World Bank2023-10-262023-10-262023-10-26https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/40544Since the onset of COVID-19 in 2020, Togo’s economy has shown signs of resilience in the face of shocks but efforts to reduce poverty were frustrated and fiscal space depleted. Togo was able to avoid a recession in 2020, with real GDP growth recorded at 2 percent, before rebounding rapidly to 6.0 percent in 2021, thanks in part to a strong counter-cyclical fiscal policy response. Challenges intensified again in 2022 as Russia’s invasion of Ukraine contributed to a sharp uptick in energy, fertilizer, and food prices, while global demand decelerated, and financing conditions tightened. However, growth remained robust at 5.8 percent in 2022 as a significant increase in public spending helped counterbalance the adverse impact of weakening export revenues, rising inflation, and decelerating consumer spending. Low-income households were affected by high food price inflation in 2021-22, but the effect on poverty was offset by sustained economic growth and the benefits accruing to poor households dependent on agricultural income. Global headwinds, high domestic inflation, and growing insecurity in the northern Savanes region have prompted the Government to significantly ramp up emergency spending, leading the budget deficit to a three-decade high of 8.3 percent of GDP, from 4.7 percent in 2022.Depuis l’apparition de la pandémie de COVID-19 en 2020, l’économie togolaise a montré des signes de résilience face à une série de chocs sans précédent mais les populations vulnérables ont souffert et les marges budgétaires ont été épuisées. Malgré de graves perturbations commerciales liées à la pandémie, le Togo a pu éviter une récession en 2020, avec une croissance du PIB réel enregistrée à 2 %, avant que celle-ci ne rebondisse rapidement pour atteindre 6,0 % en 2021, en partie grâce à une politique budgétaire fortement contracyclique. Les défis se sont à nouveau intensifiés en 2022, la guerre en Ukraine ayant contribué à une forte hausse des prix de l’énergie, des engrais et des denrées alimentaires, tandis que la demande mondiale ralentissait et que les conditions de financement se durcissaient. Toutefois, la croissance est restée robuste, à 5,8 % en 2022, soutenue par une augmentation des dépenses publiques qui a permis de contrecarrer la décélération des dépenses de consommation et des exportations. Les ménages à faible revenu ont été touchés par la forte inflation des prix des denrées alimentaires en 2021-22, mais cet effet sur le taux de pauvreté a été compensé par une croissance économique soutenue et les bénéfices que retirent les ménages dépendant de revenus agricoles. Un contexte international difficile, une inflation intérieure élevée et l’insécurité croissante dans les régions du Nord ont incité le gouvernement à prendre des mesures d’urgence qui ont entrainées l’aggravation du déficit budgétaire, passant de 4,7% du PIB en 2021 à 8,3 % en 2022.en-USCC BY-NC 3.0 IGOCOVID-19POVERTY REDUCTIONSEQUENTIAL SHOCKSREGIONAL TRADEReportWorld Bank10.1596/40544