BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI Renforcer la Soutenabilité et l’Équité des Finances Publiques Automne 2024 Bulletin de conjoncture économique pour Djibouti Renforcer la Soutenabilité et l’Équité des Finances Publiques Automne 2024 Région Moyen-Orient et Afrique du Nord © 2024 Banque internationale pour la reconstruction et le développement/Banque mondiale 1818 H Street NW Washington DC 20433 Téléphone : 202–473–1000 Site web : www.worldbank.org Ce texte a été rédigé par le personnel de la Banque mondiale, avec des contributions extérieures. Les constatations, interprétations et conclusions présentées dans ce document ne reflètent pas nécessairement les vues de la Banque mondiale, des Administrateurs du Groupe de la Banque mondiale ou des pays qu’ils représentent. 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TABLE DES MATIÈRES Remerciements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . vii Résumé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ix Executive Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xiii ‫الموجز التنفيذي‬ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xvii Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xix 1. Développements économiques récents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 Secteur réel : Une reprise de l’activité économique tirée par la demande éthiopienne des services portuaires et logistiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 Inflation : Une baisse tendancielle imputable au ralentissement des prix mondiaux du pétrole et des denrées alimentaires et aux interventions gouvernementales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2 Finances publiques : Le budget demeure sous pression en raison de la hausse des exonérations fiscales, et de la hausse du service de la dette publique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 Dette publique : Le niveau de la dette publique extérieure est en augmentation à la suite de la souscription de nouveaux prêts non concessionnels en mars et juillet 2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6 Secteur monétaire : La couverture de la caisse d’émission demeure adéquate malgré une baisse significative des réserves brutes suite à la cessation des aides internationales liées à la pandémie de COVID-19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 Secteur extérieur : Une amélioration du compte courant de la balance des paiements fin 2023 attribuable à la reprise de la demande éthiopienne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 La croissance économique à Djibouti ne s’accompagne pas d’une réduction significative de la pauvreté et du chômage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 2. Perspectives à moyen terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15 Secteur réel : Le commerce extérieur et les travaux publics demeureront les principaux moteurs de croissance à moyen terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 iii Finances publiques : Malgré les efforts d’ajustements en cours du Gouvernement, des mesures additionnelles seront nécessaires pour assurer la soutenabilité des Finances Publiques. . . . . . . . . . . . . .16 Secteur extérieur : Le solde du compte courant devrait légèrement se détériorer davantage en raison de l›augmentation des importations d›hydrocarbures et de matériels pour les projets d’infrastructures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 Risques : Les perspectives économiques à moyen terme sont confrontées à des risques tels que la détérioration budgétaire, les tensions régionales, les chocs climatiques et l’aggravation du conflit au Moyen-Orient . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17 3. Renforcer les effets redistributifs du système fiscal à Djibouti : Des opportunités de gains d’efficacité . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23 Aperçu du système fiscal de Djibouti en 2017 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 Analyse des Implications des politiques fiscales et de dépenses sociales sur l’égalité et la pauvreté à Djibouti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29 4. L’efficacité de la dépense publique dans le secteur routier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 Les mécanismes de financement du secteur routier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 Une meilleure programmation par le biais d’une agence routière . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 La nécessité de sécuriser les financements pour le secteur du transport . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37 La formation, un élément clé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .38 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39 Références bibliographiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .41 Liste des figures Graphique 1 Le volume des marchandises traitées dans les ports de Djibouti en 2023 a augmenté d’environ 14 % par rapport à 2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 Graphique 2 Le nombre de conteneurs traités dans les ports de Djibouti en 2023, a dépassé les 890 000 unités . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2 Graphique 3 Les ventes de ciment ont bondi en 2023, suite à la reprise des travaux de construction interrompus par la pandémie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 Graphique 4 La consommation d’électricité et le nombre d’abonnés ont également augmenté de 7 % et 5 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 Graphique 5 Le secteur des services demeure le premier contributeur au PIB en 2023 . . . . . . . . . . . . . . .3 Graphique 6 Du côté de la demande, la consommation des ménages est le principal contributeur au PIB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 Graphique 7 La baisse de l’inflation amorcée en août 2022 s’est poursuivie en 2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 Graphique 8 La légère hausse de l’indice des prix à la consommation est ainsi portée par les prix des produits alimentaires et boissons non alcoolisées (+5.9 %), du logement, eau et énergies diverses (+2.4 %) et des services de santé (+4,3 %) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 Graphique 9 Le solde budgétaire primaire s’est détérioré depuis 2020, requérant des actions immédiates pour rétablir l’équilibre financier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Graphique 10 40 % des dépenses budgétaires sont allouées aux infrastructures, reflétant une priorité accordée à ce secteur dans le budget de l’État . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 iv BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES Graphique 11 Le stock de la dette extérieure continue de croitre en 2023 avec la dette des entreprises publiques garantie par l’État représentant 76 % du total . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 Graphique 12 La majeure partie de la dette bilatéraux non-membres du Club de Paris et multilatéraux . . .7 Graphique 13 Le service de la dette a doublé en 2022 à la suite de la fin de l’Initiative du G20 et à l’arrivée à maturité du prêt pour le pipeline d’eau Djibouti-Éthiopie . . . . . . . . . . . . . . . . . .8 Graphique 14 Le stock d’arriérés de paiements sur la dette extérieure, principalement vis-à-vis d’Eximbank Chine et Eximbank Inde a atteint 6 % du PIB à fin juin 2023 . . . . . . . . . . . . . . . . 8 Graphique 15 la couverture de la caisse d’émission demeure à un niveau adéquat bien que les réserves officielles continuent de baisser depuis fin 2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10 Graphique 16 La baisse de l’évolution du ratio de transformation des crédits rapportés aux dépôts bancaires entre décembre 2022 et décembre 2023 reflète une préférence croissante des clients pour les comptes à terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11 Graphique 17 Le système bancaire demeure solvable… . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 Graphique 18 …mais sa rentabilité a baissé en partie à cause la pression sur les marges d’intérêt . . . . . .11 Graphique 19 Le compte courant s’est amélioré en 2023… . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 Graphique 20 Baisse des niveaux de réserves en 2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 Graphique 21 Malgré une tendance à la baisse, le taux de pauvreté reste élevé après une décennie de réduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 Graphique 22 Effets des interventions fiscales sur les inégalités de revenus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 Graphique 23 Effets des interventions fiscales sur la pauvreté . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28 Graphique 24 Répartition des prestations et paiements par instrument fiscal pour chaque quintile (2017) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29 Graphique 25 Concentration (répartition des subventions au kérosène par quintile de revenu du marché) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30 Graphique 26 Incidence (subvention au kérosène en tant que part du revenu du marché . . . . . . . . . . . . . 30 Liste des tableaux Tableau 1 Djibouti fait face à des défis budgétaires marqués par une baisse tendancielle des recettes, principalement attribuable à une augmentation des exonérations fiscales . . . . . . . 5 Tableau 2 Indicateurs économiques clés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 Tableau 3 Revenus et dépenses inclus dans l’analyse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 Tableau 4 Nombre de bénéficiaires et dépenses publiques selon différents scénarios . . . . . . . . . . . . .27 Tableau 5 Exemples de ressources des agences routières en 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .37 Tableau 6 Dépenses des fonds routiers, en millions d’euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 Liste des encadreaux Encadré 1 Simulations sur la soutenabilité de la dette extérieure de Djibouti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9 Encadré 2 Impacts économiques de la crise de la mer Rouge à Djibouti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17 Encadré 3 Méthodologie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 Encadré 4 Les acteurs de la gouvernance du secteur routier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34 Encadré 5 Une allocation plus appropriée des revenus gagnerait au secteur des transports . . . . . . . . 35 Encadré 6 L’importance de diversifier les sources de financement pour le secteur des transports 38 Table des matières v REMERCIEMENTS C ette édition du Bulletin de conjoncture écono- Biaou (Responsable de programme, Infrastructures mique (BCE) pour Djibouti a été préparée par pour l’Egypte, Djibouti, et le Yémen) et Diderot Guy une équipe dirigée par Rick Emery Tsouck D’Estaing Sandjong Tomi (économiste principal Ibounde (économiste principal responsable de responsable de Djibouti). Le chapitre III1 est une Djibouti) sous la direction de Stéphane Guimbert synthèse d’un rapport sur l’incidence fiscale sur la (Directeur régional des opérations, Djibouti, Égypte et pauvreté et l’équité préparé par Bilal Malaeb, Sandra Yémen), Nadir Mohammed (Directeur régional pour Martinez, Cristina Carrera, Giorgio Maarraoui et Idriss l’Afrique du Nord et le Moyen-Orient, département Okiye Waais. Le Cahpitre IV est une synthèse d’un tra- Croissance équitable, finance et institutions), Éric Le vail conduit par Clotilde Minster, Nouhayla Boubekri Borgne (chef de la Division macroéconomie, com- et Nada Bona, financé par le Quality Infrastructure merce et investissement pour l’Afrique du Nord et le Investment Partnership, que les auteurs remercient. Moyen-Orient), Salman Zaidi (chef de la division pau- L’équipe de la Banque mondiale tient à vreté et équité), Fatou Fall (Représentante résidente remercier pour leur collaboration de nombreuses pour Djibouti), et Mark Eugene Ahern (économiste entités gouvernementales, notamment le Ministère en chef, division Croissance Equitable, Finance et des Infrastructures et de l’Equipement, l’Agence Institutions pour Djibouti, l’Égypte et le Yémen). L’équipe qui a préparé cette édition du BCE 1 Ce chapitre est une synthèse d’une analyse approfondie de Djibouti comprenait Rick Emery Tsouck Ibounde préparé par l’équipe Pauvreté et équité de la Banque (économiste principal responsable de Djibouti), Bilal mondiale : Bilal Malaeb, Sandra Martinez, Cristina Malaeb (économiste principal de la pauvreté), Clotilde Carrera, Giorgio Maarraoui et Idriss Okiye Waais. V. Minster (spécialiste des transports), Malik Garad L’équipe tient à remercier les équipes du Ministère du Budget, du Ministère de l’Economie et des Finances (consultant économiste), Basile Keita (consultant), et de l’Institut National de la Statistique de Djibouti Chimène Djapou Fouthe (consultante économiste), (INSTAD) pour leur collaboration, leurs informations et Moulaye Bamba (consultant), Ali Souag (consultant) leurs conseils dans la rédaction des analyses utilisées et Giorgio Maarraoui (consultant). dans ce rapport. L’équipe remercie également Alan Le rapport a été enrichie par les commen- Fuchs, Johannes Hoogeveen, Rick Tsouck Ibounde, taires et suggestions émis par Zeljko Bogetic, Chef Federica Marzo, Anne Marie Duplantier, Federica Alfani, Alex Kamurase et Asli Mohamed pour leur économiste de la Division macroéconomie, pour soutien, leurs commentaires et leurs suggestions. The l’Égypte, Djibouti et le Yémen, Arturo Ardila Gomez lien pour l’analyse complète est : https://documents1. (Chef économiste des Transports), Alan Fuchs (Chef worldbank.org/curated/en/099062223112522461/pdf/ Economiste, Pauvreté et Equité), Affouda Leon P1745720795cc20d10b03e00aeaea566192.pdf. vii Djiboutienne des Routes, Djibouti Ports Corridor leurs auteurs et ne reflètent aucunement les points de Roads SA, le Ministère des Affaires Sociales et des vue des membres du Conseil d’administration de la Solidarités, la Banque centrale de Djibouti, la Direction Banque mondiale ou des pays qu’ils représentent. de l’ Economie et du Plan la Direction des Douanes et Pour plus d’informations sur la Banque mon- des Droits Indirects la Direction de la Dette Publique, diale et ses activités à Djibouti, veuillez visiter le site : la Direction du Budget, l’Institut National de la https://www.worldbank.org/en/country/djibouti (en Statistique de Djibouti (INSTAD) et l’Autorité Portuaire anglais). et des Zones Franches de Djibouti (APZFD) qui ont Pour toute question ou tout commentaire sur fourni les données et informations nécessaires pour le contenu de cette publication, veuillez contacter par les différents chapitres du BCE. courriel Rick Emery Tsouck Ibounde (rtsouckibounde@ Les constations, interprétations et conclusions worldbank.org) et Éric Le Borgne (eleborgne@wor- exprimées dans ce rapport n’appartiennent qu’à ldbank.org). viii BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES RÉSUMÉ L ’économie de Djibouti a réalisé un rebond Djibouti fait face à des défis budgétaires impressionnant en 2023, surpassant les marqués par une baisse structurelle des recettes, prévisions avec une croissance du PIB notamment en raison de l’augmentation des estimée à +6,7 %. Le pays a bénéficié d’une reprise exonérations fiscales qui ont atteint 19 % du de la demande croissante de l’Éthiopie pour les ser- PIB en 2022, réduisant la pression fiscale. Les vices portuaires et logistiques après la stabilisation recettes fiscales sont passées de 13% du PIB en 2019 politique dans ce pays. Cette demande a stimulé le à 11.4% du PIB en 2022. En 2023, malgré une hausse volume des marchandises et des conteneurs traités nominale des revenus, les recettes fiscales ont légè- dans les ports djiboutiens. Par ailleurs, la demande rement augmenté à 11,5 % du PIB grâce à la reprise intérieure est restée forte, soutenue par la reprise de économique, mais ont été contrebalancées par une l’investissement privé et les mesures gouvernemen- baisse des recettes non fiscales. L’augmentation des tales visant à atténuer les effets de l’inflation causée dépenses publiques, surtout en capital, et la hausse par l’invasion russe. En outre, des améliorations ont du LIBOR ont conduit à un déficit budgétaire de 1,1 % été observées dans le secteur primaire, notamment du PIB, financé par des emprunts extérieurs. Le déficit grâce à la reprise des exportations de bétail vers les primaire est passé de 0,7 % du PIB en 2020 à 1,9 % pays du Golfe. en 2023, confirmant la détérioration de la situation Après avoir atteint un pic de 11 % en budgétaire, exacerbée par des paiements d’intérêts juin 2022, l’inflation s’est stabilisée à 3,8 % en croissants. Cette situation souligne la nécessité de décembre 2023, accompagnée d’une baisse de mesures pour augmenter les recettes intérieures et l’inflation sous-jacente. Cette stabilisation est attri- mieux gérer les dépenses publiques. buée en partie aux mesures gouvernementales de La situation d’endettement demeure pré- préservation du pouvoir d’achat, telles que des cam- occupante malgré un ratio dette/PIB de 67 % pagnes de sensibilisation, un contrôle strict des prix en 2023 qui pourrait sembler modéré. Le stock de produits alimentaires de base, et des exonérations des arriérés sur la dette extérieure a atteint environ de TVA pour certains produits. Les prix de l’énergie 6 % du PIB à la fin juin 2023, suggérant ainsi des ont peu varié, tandis que les prix des produits alimen- tensions de trésorerie. Les autorités nationales ont taires frais ont connu une forte hausse, notamment toutefois rapporté qu’à la fin mars 2024, le stock des en raison de pénuries d’importations de l’Ethiopie. arriérés de la dette extérieure avait diminué à 1,6 % En moyenne annuelle, les prix à la consommation ont du PIB, légèrement au-dessus du seuil de surendet- augmenté de façon modérée de 1,4%, reflétant une tement. Cette accumulation, principalement vis-à-vis baisse par rapport à l’année précédente. EXIMBANK Chine et EXIMBANK Inde, indique des ix défis significatifs en matière de gestion de la tréso- volume des conteneurs a plus que doublé comparé rerie. La fin de l’Initiative de suspension du service à mars 2023, atteignant 110 000 TEU et surpassant de la dette (ISSD) du G-20, l’arrivée à maturité du les niveaux pré-pandémiques. Cette croissance prêt pour le pipeline d’eau Djibouti-Éthiopie, et les rapide résulte d’une stratégie des transporteurs répercussions économiques de la guerre en Éthiopie visant à minimiser les risques liés à la traversée de et de l’invasion russe en Ukraine ont exacerbé ces la mer Rouge. Ils ont ainsi déplacé leurs opérations tensions. Le Gouvernement djiboutien a annoncé, de transbordement à Djibouti, situé stratégiquement le 18 octobre 2023, avoir conclu un accord avec au sud de cette zone, afin de contourner les régions EXIMBANK Chine concernant le traitement de sa contrôlées par le mouvement houthi. En revanche, dette envers cette institution. L’accord inclurait un la crise a conduit à une hausse significative des moratoire sur quatre ans à partir de 2024, période au coûts du fret maritime, qui se répercute sur les prix cours de laquelle Djibouti ne paierait que l’équivalent des biens de consommation à Djibouti. En mars de 20 % du service dû pendant cette période et 2024, l’inflation à Djibouti a atteint 5 %, son plus haut poursuivrait les négociations avec EXIMBANK Chine niveau depuis décembre 2022, principalement en sur une restructuration de sa dette. Cependant, pour raison de la hausse de 6,1 % des prix des produits sortir de cette situation de surendettement, Djibouti alimentaires et des boissons non alcoolisées, affec- devrait procéder à un apurement complet de ses arrié- tant différemment les régions du pays. Par ailleurs, rés extérieurs, y compris ceux vis-à-vis d’ EXIMBANK les tensions en mer rouge affectent les recettes Inde et du Club de Paris. Par ailleurs, les résultats douanières de Djibouti, qui ont chuté d’environ de la simulation effectuée par l’équipe de la Banque 910 millions de francs djiboutiens (0.1% du PIB) au mondiale sur la soutenabilité de la dette publique de premier trimestre 2024, affectant principalement la Djibouti montrent que le retour à un niveau d’endet- taxe sur la valeur ajoutée et les droits d’ accises sur tement soutenable nécessiterait un gel des emprunts les importations de tabac et d’alcool, exacerbant non concessionnels, une restructuration profonde les défis budgétaires déjà accrus par les coûts des de l’ensemble du portefeuille de la dette extérieure subventions pétrolières. bilatérale de Djibouti, ainsi qu’une intensification des Les perspectives à moyen terme sont efforts de mobilisation des revenus de l’État. positives, avec une croissance annuelle du PIB Le secteur bancaire a démontré une prévue à 5,1% de 2024 à 2026, soutenue par le résilience face aux chocs externes, avec une commerce extérieur et des projets majeurs de augmentation des crédits au secteur privé et travaux publics. Cependant, l’accumulation conti- une réduction significative des prêts non perfor- nue de la dette publique et les tensions régionales mants. Cependant, les réserves internationales ont sont des risques qui requièrent une gestion prudente diminué de 14,7% par rapport à l’année précédente. pour garantir la stabilité financière future de Djibouti. La balance des paiements s’est améliorée fin 2023, Par ailleurs, le modèle de croissance de Djibouti fait avec un excédent notable du solde des transactions face à plusieurs vulnérabilités, notamment une forte courantes de plus de 32%, principalement dû à une dépendance vis-à-vis du transport maritime mondial augmentation des exportations de biens et services. et une exposition aux conflits régionaux y compris de La balance commerciale a enregistré un excédent de ses voisins. Pour renforcer la viabilité et l’équité des près de 80 milliards de FDJ, une hausse de 64,5% finances publiques, une attention particulière doit sur un an. être portée à l’optimisation de l’efficacité fiscale et à Les perturbations en cours dans la mer la gestion prudente des finances publiques. Cela per- Rouge produisent des impacts mitigés sur l’éco- mettra de soutenir la croissance économique tout en nomie de Djibouti. L’activité de transbordement réduisant les vulnérabilités liées aux chocs externes au port de Djibouti a été renforcée, entraînant une et à la dette. augmentation de 39 % du volume de conteneurs trai- Le premier chapitre spécial de ce Bulletin tés en mars 2024 par rapport à novembre 2023. Le de Conjoncture de Djibouti examine les effets x BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES redistributifs du système fiscal du pays, en ana- des recettes sans aggraver la pauvreté est soulignée, lysant comment différents impôts et transferts notamment en repensant les subventions au kéro- affectent la pauvreté et les inégalités. L’étude sène et en maximisant les bénéfices des programmes inclut des simulations, telles que l’expansion des sociaux comme le PNSF, qui cible exclusivement les transferts monétaires, l’augmentation des coûts de populations pauvres. stabilisation des prix du kérosène, et une hausse En parallèle, une étude de la dépense des dépenses publiques de santé. L’analyse révèle publique dans le secteur routier—secteur essentiel que, malgré les efforts de promotion de l’égalité, pour la compétitivité des ports djiboutiens—révèle le système fiscal actuel exerce une pression à la d’importants défis de financement et de gestion. hausse sur la pauvreté. Les impôts directs s’avèrent Une réforme institutionnelle pourrait clarifier les rôles, progressifs, améliorant l’équité tandis que la TVA, renforcer l’entretien local et diversifier les sources de bien qu’elle soit importante pour la mobilisation des financement, améliorant ainsi significativement l’effica- recettes, alourdit le fardeau des plus pauvres, compte cité des dépenses publiques dans ce secteur vital. Le tenu de sa nature régressive. Le Programme National deuxieme chapitre spécial présente les mécanismes de Solidarité Famille (PNSF) cible efficacement les actuels de financement du secteur routier et examine ménages à faible revenu, renforçant son caractère ce qu’apporterait une réforme institutionnelle dans le progressif. Cependant, les subventions au kérosène, secteur routier à la lumière de l’efficacité budgétaire bien qu’importantes, bénéficient principalement aux des investissements dans les infrastructures routières. ménages les plus aisés. Cette analyse révèle trois défis principaux : (1) une Précisément, alors que ces subventions pro- organisation institutionnelle inefficace avec des che- fitent aux plus pauvres en termes absolus en raison vauchements de responsabilités, (2) un réseau routier du coût du kérosène qui pèse relativement plus lourd mal entretenu et un manque de petites entreprises sur leurs budgets, les bénéfices profitent de manière locales pour l’entretien, ainsi (3) qu’un financement disproportionnée aux ménages les plus riches en insuffisant et inadapté avec des coûts salariaux élevés. termes relatifs en raison de leur consommation plus Pour améliorer l’efficacité, il serait utile de clarifier les élevée de kérosène. rôles institutionnels, de développer le secteur local de Les transferts en nature, tels que les dépenses l’entretien routier et de diversifier les sources de finan- éducatives et de santé, bien qu’avantageux, n’at- cement, notamment par la création d’un fonds routier teignent pas toujours de manière équitable les plus et d’une agence routière. Ces réformes nécessitent démunis. La nécessité de réformes fiscales ciblant une forte volonté politique et pourraient significative- une redistribution plus équitable et une augmentation ment transformer le secteur des transports à Djibouti. Résumé xi EXECUTIVE SUMMARY D jibouti’s economy achieved an impressive 2019 to 11.4 percent of GDP. In 2023, despite a nominal rebound in 2023, outperforming forecasts increase in revenues, tax revenues slightly increased with GDP growth estimated at 6.7 percent. to 11.5 percent of GDP thanks to economic recovery, The country benefited from a recovery in Ethiopia’s but were offset by a decline in non-tax revenues. The growing demand for port and logistics services increase in public spending, especially in capital, and following the country’s political stabilization. This the rise in LIBOR led to a budget deficit of 1.9 percent demand boosted the volume of goods and containers of GDP, financed by external borrowing. The primary handled in Djibouti’s ports. In addition, domestic deficit, which went from 0.7 percent of GDP in 2022 to demand remained strong, supported by a recovery 1.1 percent of GDP in 2023, confirms the deterioration in private investment and government measures to of the budgetary situation, exacerbated by rising inter- mitigate the effects of inflation caused by the Russian est payments. This situation underscores the need for invasion of Ukraine. Improvements were also seen in measures to increase domestic revenues and better the primary sector, particularly due to the resumption manage public spending. of livestock exports to Gulf countries. The debt situation remains concerning After peaking at 11 percent in June 2022, despite a debt-to-GDP ratio of 67 percent in 2023, inflation stabilized at 3.8 percent in December which might seem moderate. The stock of arrears 2023, with a reduction in core inflation. This sta- on external debt reached about 6 percent of GDP at bilization is partly attributed to government measures the end of June 2023, suggesting cash flow tensions. to preserve purchasing power, such as awareness This accumulation, mainly vis-à-vis China Eximbank campaigns, strict price controls on basic foodstuffs, and EXIMBANK India suggests challenges in cash and VAT exemptions for certain products. Energy flow management. The end of the G-20 Debt Service prices showed little change, while fresh food prices Suspension Initiative (DSSI), the maturity of the loan rose sharply, mainly due to shortages of imports from for the Djibouti-Ethiopia water pipeline, and the eco- Ethiopia. On an annual average basis, consumer nomic repercussions of the war in Ethiopia and the prices rose moderately by 1.4 percent, reflecting a Russian invasion of Ukraine have exacerbated these year-on-year decline. tensions. The Djiboutian government announced on Djibouti faces budgetary challenges October 18, 2023, that it had reached an agreement marked by a structural decline in revenues, nota- with China Eximbank regarding the treatment of its bly due to the increase in tax exemptions which debt to this institution. The agreement would include reached 19 percent of GDP in 2022, reducing tax a four-year moratorium starting in 2024, during which pressure. Tax revenues fell from 13 percent of GDP in Djibouti would only pay the equivalent of 20 percent of xiii the service due during this period and would continue first quarter of 2024, mainly affecting value-added tax negotiations with China Eximbank on a debt restruc- and excise duties on tobacco and alcohol imports, turing. However, to get out of this over-indebtedness exacerbating budgetary challenges already increased situation, Djibouti will need to fully clear its external by the costs of oil subsidies. arrears, including those vis-à-vis India Eximbank and The medium-term outlook is positive, with the Paris Club. Moreover, the results of the simulation annual GDP growth expected at 5.1 percent from conducted by the World Bank team on the sustain- 2024 to 2026, supported by foreign trade and ability of Djibouti’s public debt show that returning to a major public works projects. However, the contin- sustainable debt level would require a freeze on non- ued accumulation of public debt and regional tensions concessional borrowing, a deep restructuring of the are risks that require prudent management to ensure entire portfolio of Djibouti’s bilateral external debt, as Djibouti’s future financial stability. Moreover, Djibouti’s well as intensified efforts to mobilize state revenues. growth model faces several vulnerabilities, notably a The banking sector has shown resilience to strong dependence on global maritime transport and external shocks, with an increase in credit to the exposure to regional conflicts, including those of its private sector and a significant reduction in non- neighbors. To strengthen the viability and equity of performing loans. However, international reserves public finances, particular attention must be paid to have decreased by 14.7 percent compared to the optimizing fiscal efficiency and prudent management previous year. The balance of payments improved at of public finances. This will support economic growth the end of 2023, with a notable surplus in the current while reducing vulnerabilities related to external account balance of more than 32 percent, mainly due shocks and debt. to an increase in exports of goods and services. The The first special chapter of the Djibouti trade balance recorded a surplus of nearly 80 billion Economic Outlook examines the redistributive DJF, an increase of 64.5 percent year-on-year. effects of the country’s fiscal system, analyzing Ongoing disruptions in the Red Sea how different taxes and transfers affect poverty have mixed impacts on Djibouti’s economy. and inequality. The study includes simulations such Transshipment activity at the port of Djibouti has been as the expansion of cash transfers, the rising costs strengthened, leading to a 39 percent increase in of stabilizing kerosene prices, and an increase in container volume handled in March 2024 compared public spending on health. The analysis reveals that, to November 2023. The container volume more than despite promoting equality, the system exerts upward doubled compared to March 2023, reaching 110,000 pressure on poverty. Direct taxes prove progressive, TEU and surpassing pre-pandemic levels. This rapid improving equity, while VAT, despite being crucial growth results from a strategy by carriers to minimize for revenue mobilization, increases the burden on risks related to crossing the Red Sea. They have thus the poorest given its regressive nature. The National shifted their transshipment operations to Djibouti, Family Solidarity Program (PNSF) effectively targets strategically located south of this area, to bypass low-income households, reinforcing its progressive regions controlled by the Houthi movement. On the nature. However, kerosene subsidies, while sig- other hand, the crisis has led to a significant increase nificant, mainly benefit the wealthiest households. in maritime freight costs, which is reflected in the Precisely, while these subsidies benefit the poorest in prices of consumer goods in Djibouti. In March 2024, absolute terms due to the cost burden of kerosene inflation in Djibouti reached 5 percent, its highest level being relatively heavier on their budgets, the ben- since December 2022, mainly due to a 6.1 percent efits are disproportionately accrued to the wealthier increase in the prices of food and non-alcoholic households in relative terms due to their higher beverages, affecting different regions of the country consumption of the kerosene product. Transfers in differently. Moreover, tensions in the Red Sea affect kind, such as education and health spending, while Djibouti’s customs revenues, which fell by about 910 advantageous, do not always reach the poorest in an million Djiboutian francs (0.1 percent of GDP) in the equitable manner. The need for tax reforms targeting xiv BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES more equitable redistribution and increased revenues and examines what institutional reform in the road sec- without exacerbating poverty is underlined, notably tor would bring in terms of the budgetary efficiency of by rethinking kerosene subsidies and maximizing the road infrastructure investments. This analysis reveals benefits of social programs such as the PNSF, which three main challenges: (1) an inefficient institutional exclusively targets the poor populations. organization with overlapping responsibilities, (2) a At the same time, a study of public spend- poorly maintained road network and a lack of small ing in the road sector—an essential sector for local enterprises for maintenance, and (3) insufficient the competitiveness of Djibouti’s ports—reveals and poorly managed funding, with high salary costs. major financing and management challenges. To improve efficiency, it would be useful to clarify insti- Institutional reform could clarify roles, strengthen local tutional roles, develop the local maintenance sector, maintenance, and diversify funding sources, thereby and diversify funding sources, notably by creating a significantly improving the efficiency of public spend- road fund and a road agency. These reforms require ing in this vital sector. The second chapter presents strong political will and could significantly transform the current mechanisms for financing the road sector Djibouti’s transport sector. Executive Summary xv ‫الموجز التنفيذي‬ ‫املحيل اإلجاميل عام ‪2022‬إىل ‪ -1.1%‬عام ‪ ،2023‬تدهور وضع املوازنة‪،‬‬ ‫والذي تفاقم بسبب زيادة مدفوعات الفائدة‪ .‬ويسلط هذا الوضع الضوء‬ ‫عىل الحاجة إىل اتخاذ تدابري لزيادة اإليرادات املحلية وتحسني إدارة‬ ‫ح‬ ‫قق اقتصاد جيبويت انتعاشً ا مثريًا لالهتامم يف عام ‪ ،2023‬متجاوزًا‬ ‫التوقعات حيث يقدر منو الناتج املحيل اإلجاميل بنسبة ‪.+6.7%‬‬ ‫وقد استفادت جيبويت من انتعاش الطلب املتزايد يف إثيوبيا عىل‬ ‫اإلنفاق العام‪.‬‬ ‫خدمات املوانئ والخدمات اللوجستية بعد االستقرار السيايس الذي شهده‬ ‫وال يزال وضع الديون مثريا للقلق عىل الرغم من أن نسبة‬ ‫ذلك البلد‪ .‬وقد أدى هذا الطلب إىل زيادة حجم البضائع والحاويات التي‬ ‫الدين إىل الناتج املحيل اإلجاميل ستبلغ ‪ 67%‬يف عام ‪ ،2023‬وهو ما قد‬ ‫يتم مناولتها يف املوانئ الجيبوتية‪ .‬فضال عن ذلك‪ ،‬ظل الطلب املحيل‬ ‫يبدو معتدال‪ .‬وبلغ رصيد متأخرات الديون الخارجية نحو ‪ 6%‬من الناتج‬ ‫قويا‪ ،‬مدعوما باستئناف االستثامر الخاص والتدابري الحكومية الرامية إىل‬ ‫املحيل اإلجاميل يف نهاية يونيو ‪ ،2023‬مام يشري إىل قيود التدفق النقدي‪.‬‬ ‫تخفيف آثار التضخم الناجمة عن الغزو الرويس ألوكرنيا‪ .‬وباإلضافة إىل‬ ‫ويكشف هذا الرتاكم‪ ،‬بشكل رئييس يف مواجهة ‪EXIMBANK China‬‬ ‫ذلك‪ ،‬لوحظت تحسينات يف القطاع الرئييس‪ ،‬ال سيام بفضل استئناف‬ ‫و‪ ،EXIMBANK India‬عن توترات حادة يف التدفق النقدي‪ .‬وقد أدى‬ ‫صادرات املاشية إىل دول الخليج‪.‬‬ ‫انتهاء مبادرة تعليق خدمة الديون ملجموعة العرشين‪ ،‬واستحقاق قرض‬ ‫وبعد أن بلغ التضخم ذروته عند ‪ 11%‬يف يونيو ‪ ،2022‬استقر‬ ‫خط أنابيب املياه بني جيبويت وإثيوبيا‪ ،‬والتداعيات االقتصادية الناجمة‬ ‫عند ‪ 3.8%‬يف ديسمرب ‪ ،2023‬مع انخفاض التضخم األسايس‪ .‬ويعزى هذا‬ ‫عن الحرب اإلثيوبية والغزو الرويس ألوكرانيا‪ ،‬إىل تفاقم هذه التوترات‪.‬‬ ‫االستقرار جزئيا إىل التدابري الحكومية للحفاظ عىل القوة الرشائية‪ ،‬مثل‬ ‫وأعلنت الحكومة الجيبوتية‪ ،‬يف ‪ 18‬أكتوبر ‪ ،2023‬عن توصلها إىل اتفاق‬ ‫حمالت التوعية‪ ،‬والرقابة الصارمة عىل أسعار املنتجات الغذائية األساسية‪،‬‬ ‫مع بنك ‪ EXIMBANK‬الصيني بشأن معالجة ديونه لهذه املؤسسة‪.‬‬ ‫واإلعفاءات من رضيبة القيمة املضافة لبعض املنتجات‪ .‬ومل تتغري أسعار‬ ‫ءا من عام ‪،2024‬‬ ‫وسيتضمن االتفاق وقفًا اختياريًا ملدة أربع سنوات بد ً‬ ‫الطاقة إال بشكل بسيط‪ ،‬يف حني ارتفعت أسعار املواد الغذائية الطازجة‬ ‫تدفع خاللها جيبويت ما يعادل ‪ 20٪‬فقط من الخدمة املستحقة خالل‬ ‫بشكل حاد‪ ،‬ويرجع ذلك جزئيا إىل نقص الواردات من إثيوبيا‪ .‬ويف املتوسط​​‬ ‫تلك الفرتة وتستمر يف املفاوضات مع ‪ EXIMBANK China‬بشأن‬ ‫السنوي‪ ،‬ارتفعت أسعار االستهالك بشكل معتدل بنسبة ‪ ،1.4%‬مام‬ ‫إعادة هيكلة ديونها‪ .‬ومع ذلك‪ ،‬للخروج من حالة املديونية املفرطة هذه‪،‬‬ ‫يعكس انخفاضا مقارنة بالعام السابق‪.‬‬ ‫سيتعني عىل جيبويت سداد متأخراتها الخارجية بالكامل‪ ،‬مبا يف ذلك تلك‬ ‫وتواجه جيبويت تحديات تتعلق بامليزانية تتسم بانخفاض هيكيل‬ ‫املستحقة عىل بنك ‪ EXIMBANK India‬ونادي باريس‪ .‬عالوة عىل‬ ‫يف اإليرادات‪ ،‬ال سيام بسبب زيادة اإلعفاءات الرضيبية التي وصلت إىل‬ ‫ذلك‪ ،‬تظهر نتائج املحاكاة التي أجراها فريق البنك الدويل بشأن استدامة‬ ‫‪ 19%‬من الناتج املحيل اإلجاميل يف عام ‪ ،2022‬مام قلل من الضغوط‬ ‫الدين العام لجيبويت أن العودة إىل مستوى دين ميكن تحمله سيتطلب‬ ‫الرضيبية‪ .‬وانخفضت اإليرادات الرضيبية من ‪ 13%‬من الناتج املحيل‬ ‫تجميد االقرتاض غري امليرس‪ ،‬وإعادة هيكلة عميقة لكامل محفظة الديون‬ ‫اإلجاميل عام ‪ 2019‬إىل ‪ 11.4%‬من الناتج املحيل اإلجاميل‪ .‬ويف عام ‪،2023‬‬ ‫الخارجية الثنائية لجيبويت ‪ ،‬فضال عن تكثيف جهود تعبئة إيرادات الدولة‪.‬‬ ‫وعىل الرغم من الزيادة االسمية يف الدخل‪ ،‬ارتفعت اإليرادات الرضيبية‬ ‫وأظهر القطاع املرصيف مرونة يف مواجهة الصدمات الخارجية‪،‬‬ ‫بشكل طفيف إىل ‪ 11.5%‬من الناتج املحيل اإلجاميل بفضل االنتعاش‬ ‫مع زيادة االئتامن املقدم للقطاع الخاص وانخفاض كبري يف القروض‬ ‫االقتصادي‪ ،‬ولكن تم تعويضها من خالل انخفاض اإليرادات غري الرضيبية‪.‬‬ ‫املتعرثة‪ .‬ومع ذلك‪ ،‬انخفضت االحتياطيات الدولية بنسبة ‪ 14.7%‬مقارنة‬ ‫وأدى ارتفاع اإلنفاق العام‪ ،‬خاصة يف رأس املال‪ ،‬وارتفاع سعر الليبور‪ ،‬إىل‬ ‫بالعام السابق‪ .‬وتحسن ميزان املدفوعات يف نهاية عام ‪ ،2023‬مع فائض‬ ‫عجز يف املوازنة بلغ ‪ 1.9%‬من الناتج املحيل اإلجاميل‪ ،‬بتمويل من االقرتاض‬ ‫ملحوظ يف الحساب الجاري بنسبة تزيد عن ‪ ،32%‬ويرجع ذلك أساسا إىل‬ ‫الخارجي‪ .‬ويؤكد عجز امليزان األويل‪ ،‬الذي انخفض من –‪ 0.7‬من الناتج‬ ‫‪xvii‬‬ ‫يتناول الفصل الخاص األول من هذه النرشة االقتصادية لجيبويت‬ ‫زيادة صادرات السلع والخدمات‪ .‬وسجل امليزان التجاري فائضاً يقارب ‪80‬‬ ‫آثار إعادة التوزيع للنظام الرضيبي يف البالد‪ ،‬مع تحليل كيفية تأثري‬ ‫مليار جنيه‪ ،‬أي بزيادة قدرها ‪ 64,5%‬خالل سنة واحدة‪.‬‬ ‫الرضائب والتحويالت املختلفة عىل الفقر وعدم املساواة‪ .‬وتتضمن‬ ‫تؤدي االضطرابات املستمرة يف البحر األحمر إىل تأثريات مختلطة‬ ‫الدراسة عمليات محاكاة‪ ،‬مثل التوسع يف التحويالت النقدية‪ ،‬وزيادة‬ ‫عىل اقتصاد جيبويت‪ .‬تم تعزيز نشاط إعادة الشحن يف ميناء جيبويت‪ ،‬مام أدى‬ ‫تكاليف تثبيت أسعار الكريوسني‪ ،‬وزيادة اإلنفاق العام عىل الصحة‪.‬‬ ‫إىل زيادة بنسبة ‪ 39٪‬يف حجم الحاويات التي متت مناولتها يف مارس ‪2024‬‬ ‫ويكشف التحليل أنه عىل الرغم من تعزيز املساواة‪ ،‬فإن النظام ميارس‬ ‫مقارنة بنوفمرب ‪ .2023‬وتضاعف حجم الحاويات مقارنة بشهر مارس ‪،2023‬‬ ‫ضغوطا تصاعدية عىل الفقر‪ .‬واتضح أن الرضائب املبارشة تصاعدية‪،‬‬ ‫حيث وصل إىل ‪ 110.000‬حاوية مكافئة لعرشين قدم متجاوزًا مستويات‬ ‫حيث تعمل عىل تحسني العدالة يف حني أن رضيبة القيمة املضافة‪ ،‬عىل‬ ‫ما قبل الجائحة‪ .‬ويأيت هذا النمو الرسيع نتيجة السرتاتيجية رشكات النقل‬ ‫الرغم من أهميتها يف جلب اإليرادات‪ ،‬تزيد العبء عىل الفئات األشد‬ ‫التي تهدف إىل تقليل املخاطر املرتبطة بعبور البحر األحمر‪ .‬وهكذا لجأت‬ ‫فقرا‪ ،‬نظرا لطبيعتها التنازلية‪ .‬يستهدف الربنامج الوطني للتضامن األرسي‬ ‫تلك الرشكات إىل تحويل عمليات إعادة الشحن الخاصة بها إىل جيبويت‬ ‫بشكل فعال األرس ذات الدخل املنخفض‪ ،‬مام يعزز طبيعته التقدمية‪.‬‬ ‫ذات املوقع االسرتاتيجي جنوب هذه املنطقة‪ ،‬من أجل تجاوز املناطق التي‬ ‫ومع ذلك‪ ،‬فإن دعم الكريوسني‪ ،‬عىل الرغم من أهميته‪ ،‬يفيد بشكل رئييس‬ ‫تسيطر عليها جامعة الحويث‪ .‬ومن ناحية أخرى‪ ،‬أدت األزمة إىل ارتفاع كبري‬ ‫األرس األكرث ثراء‪ .‬وعىل الرغم من أن التحويالت العينية‪ ،‬مثل اإلنفاق عىل‬ ‫يف تكاليف الشحن البحري‪ ،‬وهو ما انعكس عىل أسعار السلع االستهالكية‬ ‫التعليم والصحة‪ ،‬مفيدة‪ ،‬إال أنها ال تصل دامئا إىل أشد الناس فقرا بشكل‬ ‫يف جيبويت‪ .‬ويف مارس ‪ ،2024‬وصل معدل التضخم يف جيبويت إىل ‪ ،5%‬وهو‬ ‫عادل‪ .‬وقد تم تسليط الضوء عىل الحاجة إىل إصالحات رضيبية تستهدف‬ ‫أعىل مستوى له منذ ديسمرب ‪ ،2022‬ويرجع ذلك ً‬ ‫أساسا إىل ارتفاع أسعار‬ ‫إعادة توزيع أكرث إنصافا وزيادة اإليرادات دون تفاقم الفقر‪ ،‬وخاصة‬ ‫املواد الغذائية واملرشوبات غري الكحولية بنسبة ‪ ،6.1%‬مام أثر عىل مناطق‬ ‫من خالل إعادة النظر يف إعانات دعم الكريوسني وتعظيم فوائد الربامج‬ ‫البالد بشكل مختلف‪ .‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬فإن التوترات يف البحر األحمر تؤثر‬ ‫االجتامعية مثل الصندوق الوطني للضامن االجتامعي‪.‬‬ ‫عىل إيرادات الجامرك الجيبوتية‪ ،‬التي انخفضت بنحو ‪ 910‬مليون فرنك‬ ‫ويف الوقت نفسه‪ ،‬كشفت دراسة لإلنفاق العام يف قطاع الطرق‬ ‫جيبويت (‪ 0.1٪‬من الناتج املحيل اإلجاميل) يف الربع األول من عام ‪،2024‬‬ ‫‪ -‬وهو قطاع أسايس للقدرة التنافسية للموانئ الجيبوتية ‪ -‬عن تحديات‬ ‫مام أثر بشكل رئييس عىل رضيبة القيمة املضافة والرسوم غري املبارشة عىل‬ ‫كبرية يف مجايل التمويل واإلدارة‪ .‬ومن املمكن أن يؤدي اإلصالح املؤسيس‬ ‫واردات التبغ والكحول‪ ،‬مام أدى إىل تفاقم تحديات امليزانية التي زادت‬ ‫إىل توضيح األدوار‪ ،‬ويعزز الصيانة املحلية‪ ،‬وينوع مصادر التمويل‪ ،‬وبالتايل‬ ‫بالفعل بسبب التكاليف الناجمة عن دعم النفط‪.‬‬ ‫تحسني كفاءة اإلنفاق العام يف هذا القطاع الحيوي بشكل كبري‪ .‬ويعرض‬ ‫وتعد التوقعات عىل املدى املتوسط​​إيجابية‪ ،‬حيث من املتوقع‬ ‫الفصل الخاص الثاين آليات التمويل الحالية لقطاع الطرق ويبحث ما‬ ‫أن يبلغ منو الناتج املحيل اإلجاميل السنوي ‪ 5.1%‬يف الفرتة من ‪ 2024‬إىل‬ ‫ميكن أن يحققه اإلصالح املؤسيس يف قطاع الطرق يف ضوء كفاءة امليزانية‬ ‫‪ ،2026‬بدعم من التجارة الخارجية ومشاريع األشغال العامة الكربى‪.‬‬ ‫لالستثامرات يف البنية التحتية للطرق‪ .‬يكشف هذا التحليل عن ثالثة‬ ‫ورغم ذلك‪ ،‬فإن الرتاكم املستمر للدين العام والتوترات اإلقليمية هي من‬ ‫تحديات رئيسية‪ )1( :‬تنظيم مؤسيس غري فعال مع مسؤوليات متداخلة‪،‬‬ ‫املخاطر التي تتطلب إدارة حذرة لضامن االستقرار املايل املستقبيل لجيبويت‪.‬‬ ‫(‪ )2‬شبكة طرق سيئة الصيانة واالفتقار إىل رشكات محلية صغرية للصيانة‪،‬‬ ‫فضال عن ذلك‪ ،‬يواجه منوذج النمو يف جيبويت العديد من نقاط الضعف‪،‬‬ ‫باإلضافة إىل (‪ )3‬عدم كفاية التمويل وسوء إدارته‪ ،‬مع تكاليف عالية‬ ‫مبا يف ذلك االعتامد القوي عىل النقل البحري العاملي وتأثره بالرصاعات‬ ‫للرواتب‪ .‬ولتحسني الفعالية‪ ،‬سيكون من املفيد توضيح األدوار املؤسسية‪،‬‬ ‫اإلقليمية‪ ،‬مبا يف ذلك رصاعات الدول املجاورة‪ .‬ولتعزيز استدامة ومساواة‬ ‫وتطوير قطاع الصيانة املحيل‪ ،‬وتنويع مصادر التمويل‪ ،‬ال سيام من خالل‬ ‫املالية العامة‪ ،‬يجب إيالء اهتامم خاص لتحسني الكفاءة الرضيبية واإلدارة‬ ‫إنشاء صندوق للطرق ووكالة للطرق‪ .‬وتتطلب هذه اإلصالحات إرادة‬ ‫الحكيمة للاملية العامة‪ .‬ومن شأن ذلك أن يدعم النمو االقتصادي مع‬ ‫سياسية قوية وميكن أن تحدث تحوال كبريا يف قطاع النقل يف جيبويت‪.‬‬ ‫الحد من نقاط الضعف املرتبطة بالصدمات الخارجية والديون‪.‬‬ ‫‪xviii‬‬ ‫‪BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES‬‬ INTRODUCTION C ette édition du Bulletin de conjoncture l’Éthiopie voisine et l’invasion russe en Ukraine ont économique (BCE) pour Djibouti s’inscrit exacerbé les tensions économiques et budgétaires dans un programme de rapports semes- par le biais du commerce extérieur, de la finance et triels analysant les tendances et contraintes du des prix des matières premières, rendant la dette développement de Djibouti. Chaque numéro a insoutenable depuis février 2022. pour objectif de présenter les récentes évolutions L’ambition de Djibouti de mieux exploiter économiques du pays (chapitre 1) ainsi que les sa position géographique unique à l’entrée de la perspectives économiques à moyen terme et les prin- mer Rouge et de devenir un centre de transport cipaux risques qui les accompagnent (chapitre 2). et de logistique majeur se heurte également à Ce BCE comprend également deux chapitres théma- des difficultés. La forte dépendance à l’égard des tiques présentant un intérêt pour le public. Le premier importations expose l’économie aux fluctuations des porte sur les effets redistributifs et les possibilités de prix mondiaux et aux perturbations des transports. gains d’efficacité du système budgétaire de Djibouti De plus, la subvention djiboutienne pour le prix des (chapitre 3). Le second porte sur l’efficacité de la dé- carburants grève les finances publiques sans réduire pense publique dans le secteur routier. Le BCE vise à efficacement la pauvreté, ce qui nécessite d’autres partager des informations et à stimuler le débat parmi approches. Ceci est d’autant plus vrai que la sub- ceux qui s’intéressent et œuvrent à l’amélioration de vention du carburant est principalement consommée la gestion économique de Djibouti. Il cherche à être par les ménages les plus riches. Néanmoins, les taux accessible aux non-spécialistes afin d’être utile à un de pauvreté devraient avoir baissé de leur niveau large éventail de parties prenantes. de référence de 19 % en 2017 à environ 14,7 % en Djibouti a connu une croissance éco- 2024. Cette réduction est plus lente que prévu, nomique rapide, de plus de 4 % par an en principalement en raison de facteurs influencés par moyenne sur la période 2000–21, grâce à des le COVID-19 et l’instabilité régionale. La pauvreté au investissements importants dans les transports niveau du seuil de pauvreté de la tranche inférieure et les infrastructures portuaires. Cependant, des revenus moyens reste élevée, à environ 36 %, en cette embellie a également été source de vulnérabi- baisse par rapport aux 44 % de 2017. lités croissantes. Cette croissance, financée par des Pour relancer la croissance et afin de emprunts à des conditions de plus en plus onéreuses, mettre en valeur toutes les potentialités du pays, a accru la vulnérabilité de la dette, limitant la marge le Gouvernement djiboutien a lancé, le 13 février de manœuvre budgétaire pour les dépenses sociales 2022, le Plan national de développement (PND) essentielles. La pandémie sanitaire, le conflit dans intitulé « Djibouti ICI » pour la période 2020–2024. xix Ce deuxième plan quinquennal de la Vision 2035 consolidant la démocratie, la transparence publique ambitionne de faire de Djibouti une plateforme com- et la cohésion sociale. merciale et logistique en Afrique et s’articule autour Il sera essentiel que les autorités natio- de trois axes stratégiques : inclusion-connectivité-ins- nales poursuivent leurs efforts pour promouvoir titutions. Le premier axe du PND vise l’adoption d’un une croissance plus inclusive et plus résiliente. modèle de développement économique plus inclusif Il s’agira notamment d’améliorer l’environnement pour une meilleure répartition des fruits de la crois- des entreprises et la gouvernance des entreprises sance. Le deuxième axe stratégique vise à faire du publiques afin d’attirer les investissements privés et pays une plaque tournante de l’économie régionale de réduire les coûts des services clés pour l’écono- et continentale ainsi qu’à améliorer l’intégration natio- mie, d’améliorer la mobilisation des recettes pour nale et la couverture des services socioéconomiques. rétablir la viabilité budgétaire et de rationaliser les Le troisième axe du PND tend à renforcer les capa- subventions non ciblées afin de créer un espace pour cités humaines et institutionnelles du pays tout en des dépenses sociales plus élevées. xx BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES 1 DÉVELOPPEMENTS ÉCONOMIQUES RÉCENTS Secteur réel : Une reprise de conteneurs traités dans les ports djiboutiens en 2023, l’activité économique tirée par la dépassant les 890 000 unités (voir graphique 2). Cette demande éthiopienne des services hausse survient après une baisse régulière en 2021 et portuaires et logistiques 2022 en raison du conflit en Ethiopie et de l’invasion russe en Ukraine. Ce rebond a été également rendu L’économie de Djibouti a enregistré un remar- possible par l’augmentation de la productivité du ter- quable rebond en 2023, dépassant les prévisions minal à conteneurs de Doraleh, suite à l’acquisition en de croissance initiales. Cette reprise est largement 2022 de quatre nouveaux portiques et à l’agrandisse- attribuable à la reprise de la demande éthiopienne, ment du terminal. Cela permet désormais à la Société principal partenaire commercial de Djibouti, dans les de Gestion du Terminal de Doraleh (SGTD) d’opérer services portuaires et logistiques. La normalisation des navires de dernière génération, avec une capacité progressive de la situation politique et sociale en de plus de 23 000 Equivalent vingt pieds (EVP). Ethiopie, à la suite de l’accord de paix conclu en La demande intérieure est restée robuste, novembre 2022 entre le gouvernement éthiopien et stimulée par la poursuite des chantiers de travaux le mouvement rebelle du Tigré, a été un facteur clé publics et de construction, et leurs répercussions de cette amélioration. À la fin de décembre 2023, le positives sur l’ensemble de l’économie. La produc- volume total des marchandises traitées dans les ports tion dans le secteur du «Bâtiment-Travaux Publics», djiboutiens a augmenté d’environ 14 % par rapport à estimée à travers les ventes de ciment, a doublé en la même période en 2022. La demande éthiopienne, 2023 par rapport à 2022 (voir graphique 3). Cette qui représente 80 % du volume traité, a augmenté de augmentation significative découle de divers facteurs, 13 %, tandis que la demande locale a progressé d’en- notamment la poursuite des travaux de construction viron 20 % sur la même période (voir graphique 1). du port pétrolier de Damerjog par l’Autorité des Ports Cette tendance positive est également confirmée par et Zones Franches de Djibouti (APZFD), la reprise une augmentation notable de 36 % du nombre total de des investissements privés dans les secteurs du 1 Le volume des marchandises GRAPHIQUE 1 •  GRAPHIQUE 2 • Le nombre de conteneurs traités traitées dans les ports de Djibouti dans les ports de Djibouti en en 2023 a augmenté d’environ 2023, a dépassé les 890 000 14 % par rapport à 2022 unités 65 900 000 40 Pourcentage de croissance 800 000 15 700 000 –10 600 000 –35 –60 500 000 2019 2020 2021 2022 2023 Volume traité pour la demande locale Volume traité pour la demande Ethiopienne 400 000 2019 2020 2021 2022 2023 Source : Autorités nationales et estimations de l’équipe. Source : Autorités nationales et estimations de l’équipe. tourisme et du commerce après une pause due à agricole, avec une contribution de 0,1 point contre la pandémie et à la guerre en Éthiopie, ainsi que les une stagnation en 2022. Cette augmentation est efforts de rénovation des corridors routiers. De plus, partiellement attribuable à la reprise des exportations les initiatives gouvernementales visant à promouvoir de bétail vers les pays du Golfe, après la levée des le logement social ont également contribué à cette restrictions liées à la pandémie de Covid-19. En ce qui croissance. La consommation d’électricité et le concerne la demande (voir graphique 6), l’investisse- nombre d’abonnés ont également augmenté de 7 % ment privé a repris suite à la relance des chantiers de et 5 %, respectivement, au cours de la même période travaux publics et construction interrompus pendant reflétant les investissements d’Electricité de Djibouti la pandémie, tandis que la consommation privée a (EDD) pour augmenter l’accès aux services d’élec- été soutenue par le maintien des mesures de soutien tricité. La hausse continue de la production et de la prises par le gouvernement pour contrer les effets consommation d’électricité, en moyenne de 5% et 6% inflationnistes de l’invasion russe en Ukraine. entre 2019 et 2023 en dépit des prix au consomma- teur très élevés est le résultat de plusieurs facteurs convergents, y compris les investissements publics Inflation : Une baisse tendancielle et privés dans le réseau électrique qui ont augmenté imputable au ralentissement des prix la capacité de production électrique et l’urbanisation mondiaux du pétrole et des denrées croissante et les initiatives visant à promouvoir l’élec- alimentaires et aux interventions trification rurale qui ont amélioré l’accès à l’électricité gouvernementales dans tout le pays (voir figure 4). Globalement, la croissance du PIB réel en Après avoir culminé à 11% en juin 2022, l’infla- 2023 a atteint 6,7%, en hausse de 3 points par tion s’est établie à 3,8 % en glissement annuel rapport à 2022. Le secteur des services est resté en décembre 2023 (graphique 7). L’inflation prédominant, contribuant à hauteur de 4,6 points de sous-jacente s’est réduite (–0,5 % en décembre pourcentage au PIB (voir graphique 5). Le secteur 2023 contre +4,5 % à la même période en 2022), secondaire a contribué à hauteur de 1,6 point en reflétant en partie le maintien d’une partie des 2023, en hausse par rapport à 1,3 point en 2022. Une mesures gouvernementales adoptées en 2022 pour amélioration est également observée dans le secteur préserver le pouvoir d’achat des consommateurs. 2 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES GRAPHIQUE 3 • Les ventes de ciment ont bondi GRAPHIQUE 4 • La consommation d’électricité en 2023, suite à la reprise et le nombre d’abonnés ont des travaux de construction également augmenté de 7 % et interrompus par la pandémie 5 % (en milliers de MWH) (2021 = 100) 750 000 85 000 160 140 700 000 80 000 120 650 000 100 75 000 80 550 000 60 500 000 65 000 40 2019 2020 2021 2022 2023 20 Nombre d'abonnés (axe de droite) Production (axe de gauche) 0 Consommation (axe de gauche) 2021 2022 2023 Source : Autorités nationales et estimations de l’équipe. Source : Autorités nationales et estimations de l’équipe. Le secteur des services demeure GRAPHIQUE 5 •  Du côté de la demande, la GRAPHIQUE 6 •  le premier contributeur au PIB consommation des ménages est en 2023 le principal contributeur au PIB 7,0 7,0 6,0 6,0 5,0 4,0 3,0 5,0 Pourcentage 2,0 1,0 Pourcentage 4,0 0,0 –1,0 3,0 –2,0 –3,0 –4,0 2,0 –5,0 –6,0 2019 2020 2021 2022 2023 1,0 Exportations nettes 0,0 Formation brute de capital fixe 2019 2020 2021 2022 2023 Consommation du gouvernement Agriculture Industrie Services Consommation privée Taxes nettes PIB PIB Source : autorités nationales et estimations de l’équipe. Source : autorités nationales et estimations de l’équipe. Ces interventions comprennent, entre autres : (i) une ralentissement des prix internationaux tandis que les campagne de sensibilisation des importateurs, gros- produits alimentaires ont observés la hausse la plus sistes locaux et détaillants ; (ii) un contrôle strict et élevée depuis juin 2022 (près de 15%). Cette forte une publication mensuelle des prix homologués hausse des prix des produits frais résultaient d’une pour 7 produits alimentaires de base essentiels combinaison de plusieurs facteurs dont des pénu- (blé, sucre, huile de cuisson, farine, riz, lait et pâtes) ries périodiques d’importations en provenance de ; et (iii) une exonération de TVA pour la raffinerie l’Ethiopie. Par ailleurs, afin de réduire les pertes de nationale d’huile de palme. Les prix de l’énergie ont recettes sur les taxes et droits d’accises sur les pro- observé une quasi-stagnation (–0,2 %), reflétant le duits pétroliers, le Gouvernement a décidé de relever Développements économiques récents 3 La baisse de l’inflation amorcée GRAPHIQUE 7 •  GRAPHIQUE 8 • La légère hausse de l’indice des en août 2022 s’est poursuivie en prix à la consommation est ainsi 2023 portée par les prix des produits (variation annuelle en %) alimentaires et boissons non alcoolisées (+5.9 %), du logement, 55 60 eau et énergies diverses (+2.4 %) 50 et des services de santé (+4,3 %) 45 50 40 40 35 40 30 30 25 20 20 20 15 10 10 5 0 0 0 –5 –10 –10 –15 –20 –20 –20 –30 2019 2020 2021 2022 2023 –25 –30 –40 Biens et services divers Restaurants et hôtels Enseignement Loisirs et culture Jan-22 Fév-22 Mars-22 Avril-22 Mai-22 Juin-22 Julliet-22 Août-22 Sept-22 Oct-22 Nov-22 Déc-22 Jan-23 Fév-23 Mars-23 Avril-23 Mai-23 Juin-23 Julliet-23 Août-23 Sept-23 Oct-23 Nov-23 Déc-23 Communication Transports Santé Meubles et articles d'entretien du foyer Energie (axe de gauche) Logement, eau, Article d'habillement et énergies diverses et chaussures Inflation sous-jacente (axe de gauche) Boissons alcoolisées, Produits alimentaires Indice des prix à la Consommation (IPC) – (axe de gauche) tabacs et stupéfiants et boissons non alcoolisés Produits frais (axe de droite) Indice global Source : Autorités nationales et estimations de la Banque mondiale. Source : Autorités nationales et estimations de la Banque mondiale. les prix du litre de Gazoil (+2,5%), de Super (+1,6%) fiscales, évaluées à 19 % du PIB en 2022. Cette dimi- et de Kérosène (+7,7%) en juillet 2023. Ces prix nution est préoccupante, notamment par rapport à la étaient restés bloqués depuis janvier 2022 entraînant moyenne africaine de 16 % du PIB et à la cible des ainsi de fortes dépenses fiscales (voir ci-dessous Objectifs de Développement Durable (ODD) fixée En moyenne annuelle, compte tenu des tendances à 15 % du PIB et surtout au regard du manque de présentées ci-dessus, le niveau général des prix à la soutenabilité de la dette souveraine du pays. À la fin consommation a enregistré une hausse modérée de de 2023, bien que les revenus aient augmenté nomi- 1,4%, soit une baisse de 3,7 points de pourcentage nalement de 4 % par rapport à l’année précédente, ils par rapport au niveau atteint l’année précédente. sont estimés être restés stables en proportion du PIB, à 18,5 % en 2023. Cette stagnation résulte de l’évolu- tion opposée des recettes fiscales et non fiscales. Les Finances publiques : Le budget recettes fiscales ont bénéficié d’une augmentation de demeure sous pression en raison de 0,2 point de pourcentage du PIB, atteignant 11,5 % la hausse des exonérations fiscales, du PIB, grâce à la reprise de l’activité économique, et de la hausse du service de la principalement en raison de la hausse des impôts dette publique indirects, tels que la TVA, la TIC, les taxes sur le khat et les taxes sur les produits pétroliers. Cependant, Djibouti continue de faire face à des défis bud- cette tendance haussière des recettes fiscales a gétaires marqués par une baisse tendancielle été contrebalancée par une baisse des recettes des recettes, principalement attribuable à une non fiscales, due à une diminution des revenus des augmentation des exonérations fiscales. La pres- valeurs mobilières et des loyers des bases militaires, sion fiscale a régulièrement diminué entre 2015 et dont les montants nominaux n’ont pas augmenté 2022, passant de 14,3 % à 11,4 % du PIB en 2022, en depuis 2016. De plus, bien qu’un appui budgétaire raison principalement de la hausse des exonérations exceptionnel de 2 milliards de FDJ (équivalent à 11,3 4 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES Djibouti fait face à des défis budgétaires marqués par une baisse tendancielle des TABLEAU 1 •  recettes, principalement attribuable à une augmentation des exonérations fiscales 2019 2020 2021 2022 2023 Solde budgétaire global –0,9 –1,7 –2,9 –1,4 –1,9 Solde primaire 0,4 –1,6 –2,7 –0,7 –1,1 Total des recettes et dons 23,5 23,4 20,0 18,9 18,9 Recettes fiscales 13,0 11,6 11,5 11,3 11,5 Recettes non fiscales 6,9 8,2 6,7 6,5 6,4 Dons 3,6 3,6 1,8 1,0 1,0 Total des dépenses 24,4 25,2 22,9 20,3 20,8 Dépenses courantes 16,0 14,6 14,2 15,3 14,7 Salaires et rémunérations 6,5 6,3 6,2 5,8 5,7 Biens et services 5,6 5,6 5,3 5,7 5,3 Paiements d’ intérets 1,3 0,2 0,2 0,7 0,8 Transferts courants 2,6 2,6 2,5 3,1 2,9 Dépenses en capital 7,7 7,1 7,1 5,1 6,1 Financement 0, 9 1,7 2,9 1,4 1,9 Extérieur (Net) 1,5 1,4 1,8 1,1 1,1 Domestique (Net) –0,6 0,3 1,1 0,3 0,8 Source : Autorités nationales et estimations de la banque mondiale. millions d‘USD) de l’Arabie saoudite ait partiellement ces mesures n’ont que partiellement compensé atténué la baisse des recettes de l’État, contribuant l’augmentation des dépenses d’investissement. Par à stabiliser les dons à 1% du PIB, ceux-ci ont connu conséquent, le solde budgétaire basé sur l’ordonnan- une baisse vertigineuse (ils représentaient près de cement a enregistré un écart plus important. Pour 4% du PIB) suite à la suspension des aides liées à la l’ensemble de l’année 2023, le déficit budgétaire COVID-19. global s’est détérioré, atteignant 1,9 % du PIB, ce qui L’accélération de la mise en œuvre des représente une augmentation de 0,5 point de pour- projets du PND-ICI et la hausse du LIBOR, prin- centage par rapport à 2022, principalement financé cipal taux d’intérêt des créanciers bilatéraux par de nouveaux emprunts extérieurs bilatéraux et de Djibouti, ont entraîné une augmentation multilatéraux. des dépenses publiques, principalement en L’évolution du solde primaire depuis l’an- dépenses en capital. Pour compenser cette hausse née 2020 révèle une aggravation des défis de importante des dépenses d’investissement, le gou- gestion de la dette. Initialement à –0,7 % du PIB en vernement a reconduit dans la loi des finances 2023 2022, ce solde s’est détérioré à –1,1 % en 2023. Cette des mesures de réduction des dépenses courantes, tendance démontre que le gouvernement rencontre telles que le gel des avancements, le non-pourvoi des des difficultés pour rééquilibrer le solde budgétaire, postes vacants (à l’exception des ministères de l’édu- indépendamment du paiement des intérêts de la cation, de la santé, de l’agriculture, de l’intérieur et de dette, ce qui reste un défi majeur. Lorsqu’on ajoute l’enseignement supérieur), la création d’une centrale les paiements d’intérêts à l’équation, le déficit budgé- d’achat et le lancement d’appels d’offres globaux taire s’accentue encore davantage en 2023, comme pour les besoins de l’administration. Cependant, mentionné précédemment. De plus, le ratio entre les Développements économiques récents 5 GRAPHIQUE 9 • Le solde budgétaire primaire 40 % des dépenses GRAPHIQUE 10 •  s’est détérioré depuis budgétaires sont allouées aux 2020, requérant des actions infrastructures, reflétant une immédiates pour rétablir priorité accordée à ce secteur l’équilibre financier dans le budget de l’État 1,0 Protection sociale 0,5 Education 0,0 Loisirs et culture et.... Santé –0,5 Logement et.... –1,0 Infrastructures Ordre public et sécurité –1,5 Défense –2,0 Services publics… –2,5 0% 10% 20% 30% 40% 50% –3,0 LFI 2023 LFR 2022 2021 2019 2020 2021 2022 2023 Source : Autorités nationales et estimations de l’équipe. Source : Autorités nationales et estimations de l’équipe. paiements d’intérêts et les recettes, un indicateur Dette publique : Le niveau de essentiel pour évaluer la capacité d’un pays à servir la dette publique extérieure est sa dette, demeure élevé pour l’économie djiboutienne en augmentation à la suite de la en 2023, atteignant 5%. Bien que relativement faible, souscription de nouveaux prêts non cela représente une augmentation par cinq par concessionnels en mars et juillet 2023 rapport au ratio de 2020. Cette augmentation signifi- cative souligne la nécessité de prendre des mesures Les données officielles indiquent une augmenta- importantes pour réduire le déficit budgétaire, tion de l’encours de la dette publique, atteignant principalement par une augmentation des recettes 2745.9 millions de USD à fin décembre 2023,2 intérieures, un recours modéré à l’endettement non équivalant à 67 % du PIB nominal prévu pour concessionnel et une gestion plus efficace des 2023.3 L’encours de la dette extérieure publique dépenses publiques afin de stabiliser la situation djiboutienne a connu une hausse notable en 2023 financière du pays. en raison des décaissements de trois nouveaux Les allocations sectorielles du budget de emprunts contractés cette année, ainsi que de l’Etat montrent que la priorité est accordée aux l’intégration des arriérés accumulés en 2022, ce dépenses liées aux infrastructures avec environ qui pourrait porter le ratio d’endettement public 40% des dépenses budgétaires. L’éducation extérieur à au moins 67 % du PIB. Les emprunts constitue le deuxième poste des dépenses de l’Etat conclus en 2023 comprennent des financements et représente 15% des dépenses totales. Les services pour le projet de chantier naval (92,2 millions USD), publics généraux et les dotations pour la défense le pipeline pétrolier de Damerjog (155 millions sont évaluées à 13–14% des dépenses budgétaires. Les dépenses de santé culminent à 7% des dépenses 2 Bulletin Statistique de la Dette Publique -quatrième publiques en 2023 de même que les dépenses de 2023, Direction de la Dette publique, sécurité en hausse à 6% du total des dépenses. La 3 Selon les estimations du PIB de la Banque mondiale, la protection sociale reçoit une dotation budgétaire de dette publique a représenté 66,9 % du PIB, tandis que 3% des dépenses totales de l’Etat. selon les autorités nationales, elle s’élève à 68 % du PIB. 6 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES GRAPHIQUE 11 • Le stock de la dette extérieure La majeure partie de la dette GRAPHIQUE 12 •  continue de croitre en 2023 bilatéraux non-membres du Club avec la dette des entreprises de Paris et multilatéraux publiques garantie par l’État représentant 76 % du total 450 76 Non membres du CP 74 350 72 Millions de FDJ 250 Thousands 70 Club de Paris 150 68 66 50 Multilatérale 64 –50 62 2019 2020 2021 2022 2023 Est 0 200 400 Dette des entreprises publiques Dette du Governement central Thousands (en millions FDJ, axe de gauche) (en millions FDJ, axe de gauche) Dette exterieure totale (en % du PIB, axe de droite) Sept.-2023 2022 2021 2020 2019 Source : Autorités nationales et estimations des auteurs. Source : Autorités nationales et estimations des auteurs. USD) et l’usine de dessalement de Doraleh (91,9 tandis que les partenaires multilatéraux en détenaient millions EUR). 31% (figure 12). Parmi les pays non-membres du La dette aux entreprises publiques Club de Paris, on compte des acteurs majeurs tels représente environ 76% de la dette publique que la Chine, l’Inde, et l’Iran. La Chine, en particulier, extérieure (graphique 11). La composition de la est devenue le plus grand prêteur, avec près de 50% dette extérieure publique par bénéficiaires montre de la dette extérieure totale, principalement grâce que 76 % de la dette publique est constituée de prêts à des prêts commerciaux contractés auprès de la garantis par l’État aux grandes entreprises publiques Banque publique d’exportation et d’importation travaillant sur des projets d’infrastructure à vocation de Chine (Eximbank Chine). Les bailleurs de fonds régionale. Les principales entreprises publiques multilatéraux clés incluent la Banque mondiale (10 %), créditrices sont : la Société djiboutienne des chemins le Fonds Arabe de Développement Economique de fer-SDCF- (25 %), l’Office national de l’eau et de et Social-FADES- (8%), la Banque Africaine de l’assainissement-ONEAD-(21 %), et l’Autorité des Développement — BAD — (5%), et la Banque Islamique Ports et des Zones Franches de Djibouti (APZFD) de Développement-BID- (5%). et la Djibouti Port Corridor Roads SA (APZF 32,6 % La répartition de la dette extérieure publique + DPCR 10,8 % du total). Les emprunts extérieurs par devises indique un faible risque de change en contractés ont été orientés principalement vers le raison de la prédominance de la dette libellée en secteur des infrastructures (76%) en lien avec la vision dollar américain dans le portefeuille (68% de la dette gouvernementale 2035 visant à transformer le pays totale) et la parité fixe entre le FDJ et le Dollar amé- en un hub commercial, logistique et financier pour la ricain. Le risque de change est d’autant plus réduit région de la Corne d’Afrique. qu’une part significative du portefeuille des prêts La majeure partie de la dette publique est libellé en devises corrélées au dollar américain extérieure de Djibouti est détenue par des créan- tels que le Riyal saoudien (SAR) et le Dirham émirati ciers bilatéraux non-membres du Club de Paris. (AED). Les autres devises représentent une part plus En septembre 2023, ces pays non-membres repré- modeste, notamment le Dinar koweïtien (5%), l’Euro sentaient environ 69% de la dette extérieure totale, (8%), et le Yuan (4%). Développements économiques récents 7 GRAPHIQUE 13 • Le service de la dette a doublé GRAPHIQUE 14 • Le stock d’arriérés de en 2022 à la suite de la fin paiements sur la dette de l’Initiative du G20 et à extérieure, principalement l’arrivée à maturité du prêt vis-à-vis d’EXIMBANK Chine pour le pipeline d’eau Djibouti- et EXIMBANK Inde a atteint 6 % Éthiopie du PIB à fin juin 2023 5% Iran, 0,2 Autres, 0,1 4% 3% Inde, 1,0 2% Chine, 4,7 1% 0% 2019 2020 2021 2022 2023 Source : calcul des auteurs a partir des données du Bulletin Statistique de la dette Source : calculs des auteurs sur conjoncture économique du Statistique de la dette publique du 4eme trimestre 2023. publique du 4eme trimestre 2023 de conjoncture du quatrième 2023-DEP(MEFI). Le service de la dette publique estimé à la guerre en Éthiopie et de l’invasion russe 4.6% du PIB en 2023 avait doublé en 2022 avec en Ukraine, ont provoqué des tensions de la fin de l’Initiative de suspension du service de trésorerie. Celles-ci se manifestent par une accu- la dette (ISSD) du G-20 et l’arrivée à maturité du mulation d’arriérés sur la dette extérieure, qui ont prêt d’EXIMBANK Chine pour le pipeline d’eau atteint environ 211 millions d’USD à la fin du mois Djibouti-Éthiopie (graphique 13). Outre le gel de fin juin 2023, équivalant à environ 6 % du PIB du service de la dette publique dans le cadre de prévisionnel pour 2023.4 Les arriérés de paiements l’ISSD, Djibouti avait bénéficié d’un allégement de la ont été accumulés principalement vis-à-vis d’EXIM- dette du FMI grâce au fonds fiduciaire d’assistance BANK Chine (environ 162,4 millions d’USD) et et de riposte aux catastrophes, destiné à aider le EXIMBANK Inde (environ 34,3 millions d’USD). Le pays à faire face à la pandémie de COVID-19. Ces Gouvernement djiboutien a annoncé, le 18 octobre allégements avaient permis de réduire le service de 2023,5 avoir conclu un accord avec EXIMBANK la dette publique de 3,4 % du PIB en 2019 à 1,7 % Chine concernant le traitement de sa dette envers du PIB en 2021. De plus, le décaissement du FMI cette institution. L’accord inclurait un moratoire sur de 43,4 millions d’USD au titre de la facilité de crédit quatre ans à partir de 2024, période au cours de rapide, ainsi qu’une subvention de 41,16 millions laquelle Djibouti ne paierait que l’équivalent de 20 % d’USD de la BAD en faveur de Djibouti dans le but du service dû pendant cette période et poursuivrait d’atténuer les impacts de la pandémie de Covid-19, avaient contribué à faire face aux tensions de tré- sorerie résultant de l’impact économique dépressif 4 Note de conjoncture économique du troisième trimestre de la pandémie de COVID-19 sur les finances 2023-DEP (MEFI), Aout 2023/. 5 https://x.com/Ilyasdawaleh/status/171450192668197​ publiques. 3083. La fin de l’aide internationale anti-Covid, https://www.adi.dj/index.php/site/Plus/11353#:~:text=​ combinée à la maturité du prêt pour le pipe- Dileita%20de%20la%20d%C3%A9cision%20de,sont%20​ line Éthiopie-Djibouti et aux répercussions de en%20cours%20d’%C3%A9tude. 8 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES les négociations avec EXIMBANK CHINE sur une nécessiterait, un gel des emprunts non concession- restructuration de sa dette. nels, une restructuration profonde de l’ensemble du Les résultats des simulations effectuées par portefeuille de la dette extérieure bilatérale de Djibouti, l’équipe de la Banque mondiale sur la soutenabilité ainsi qu’une intensification des efforts de mobilisation de la dette publique de Djibouti (Encadré 1), montrent des revenus de l’ Etat pour retrouver les niveaux de que le retour vers un niveau d’endettement soutenable pression fiscale d’avant la pandémie de COVID-19. ENCADRÉ 1 : SIMULATIONS SUR LA SOUTENABILITÉ DE LA DETTE EXTÉRIEURE DE DJIBOUTI L’objectif de cet exercice est de simuler les conditions dans lesquelles, la situation de surendettement de Djibouti pourrait s’améliorer, situation au cours de laquelle, les indicateurs d’analyse de viabilité de la dette extérieure ne dépasseraient pas leurs seuils critiques respectifs. Le scénario de référence pour cet exercice est l’analyse de viabilité de la dette publique (février 2023) dont les indicateurs du fardeau de la dette ont révélé que le pays était en surendettement. Un scénario basé sur l’accord préliminaire conclu avec la Chine en octobre 2023 qui considère un moratoire de 4 ans à partir de 2024 pendant lequel Djibouti ne s’acquitterait que de 20% du service de la dette due à EXIMBANK CHINE. En l’absence de détails sur les termes de la restructuration des dettes pour les projets de chemin de fer et du pipeline d’eau qui interviendrait au bout de 4 ans de moratoire, ce scénario suppose que Djibouti pourrait bénéficier de conditions favorables similaires à celles obtenues par certains pays dans le cadre commun du G20 pour le traitement de la dette des pays à faible revenu. Ces conditions incluent un taux d’intérêt moyen de 1%, une période de grâce moyenne de 5 ans et une maturité de 25 ans. Les résultats des simulations montrent que sous ce scénario le risque de surendettement demeurerait élevé (Graphique 1.1). Dans ce scénario les recettes fiscales du pays seraient en mesure de couvrir le service de la dette pendant la période de projection (2024-2042). En effet, bien que la valeur actuelle nette de la dette extérieure s’améliorerait par rapport au scénario de base, avec le ratio de la valeur actuelle nette de la dette sur le PIB passant de 57,3% en 2022 à 30,0% en 2024 et 2025, il repasserait au-dessus du seuil critique à partir de 2026 jusqu’à la fin de la période de projections (voir Graphique1). Les deux autres indicateurs de l’analyse de la soutenabilité de la dette extérieure présentent des évolutions en dessous de leur seuils respectifs.. Les résultats de cette simulation montrent l’ampleur du défi de surendettement auquel fait face Djibouti. Il ressort que malgré des améliorations initiales, Djibouti demeurerait à un niveau de risque élevé de surendettement. Le retour à un niveau soutenable de la dette publique nécessiterait, un gel des emprunts non concessionnels, une restructuration profonde de l’ensemble du portefeuille de la dette extérieure bilatérale de Djibouti, ainsi qu’une intensification des efforts de mobilisation des ressources pour retrouver, à minima, les niveaux de pression fiscale d’avant la pandémie de COVID-19. Djibouti : Indicateurs de la dette extérieure publique et garantie par l’État GRAPHIQUE 1.1 •  selon le scénario alternatif, 2022–2032 PV of debt-to GDP ratio Debt service-to-revenue ratio 70 25 60 Baseline DSA Baseline DSA 20 50 40 15 30 10 20 5 10 Active scenario 1 Active scenario 1 0 0 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 Baseline DSA 2023 Active scenario 1 Threshold Source : Banque Mondiale, cadre AVD, calculs du personnel de la Banque mondiale. Développements économiques récents 9 Secteur monétaire : La couverture la couverture de la caisse GRAPHIQUE 15 •  de la caisse d’émission demeure d’émission demeure à un niveau adéquat bien que les adéquate malgré une baisse réserves officielles continuent significative des réserves brutes de baisser depuis fin 2022 suite à la cessation des aides 108 8 internationales liées à la pandémie de COVID-19 107 6 Le système monétaire djiboutien se singularise par Pourcentage son régime de caisse d’émission (Currency Board 106 4 Arrangement) caractérisé par sa longévité et sa stabilité. Mis en place le 20 mars 1949, ce système 105 2 spécifique, avec une parité fixe de la monnaie nationale au dollar américain, a permis au pays de contenir les 104 0 pressions inflationnistes et d’asseoir la confiance des Déc.2018 Déc.2019 Déc.2020 Déc.2021 Déc.2022 Déc.2023 investisseurs internationaux. Toutefois, le système de Taux de couverture en devises de l'émission monétaire Currency Board ne permet pas à la Banque Centrale Couverture des réserves en mois d'importations (axe de droite) de Djibouti de mener une politique monétaire active Source : Banque Centrale de Djibouti et estimations de l’équipe de la Banque et d’assurer le rôle de prêteur en dernier ressort. Ses Mondiale. missions principales consistent à s’assurer que la couverture de l’émission fiduciaire est assurée à 100% par des réserves de change, à surveiller les risques une hausse de 20,4% fin 2023 par rapport à fin 2022, de liquidité des banques et à renforcer le contrôle et tandis que les créances sur l’État central ont bondi de la gestion de celles-ci sur ces risques. Le niveau des 103,1% sur la même période. réserves officielles du pays, presque entièrement déte- Les dépôts et crédits bancaires ont aug- nues en dollars américains, est largement déterminé menté de manière significative en 2023, avec une par les mouvements des capitaux et les redevances forte préférence pour les comptes à terme. Le ratio perçues au titre des loyers pour la location des bases de transformation des crédits rapportés aux dépôts militaires étrangères implantées à Djibouti. bancaires a diminué de 56% à 53,6% entre décembre La couverture de la caisse d’émission a été 2022 et décembre 2023 (graphique 17) en raison de robuste malgré une baisse de la masse monétaire l’augmentation significative des dépôts, notamment et des réserves de change (graphique 15). La pro- dans les comptes à terme, témoignant d’une préfé- gression de la masse monétaire a surtout été tirée par rence croissante des clients pour ces instruments la hausse des dépôts à terme et, dans une moindre d’épargne. Cette préférence peut être motivée par mesure, par celle des dépôts à vue, traduisant le des taux d’intérêt attractifs offerts sur les comptes à rebond de la croissance observé en 2023. Les avoirs terme, incitant les clients à placer davantage de fonds extérieurs bruts des autorités monétaires ont diminué à long terme, réduisant ainsi la disponibilité de fonds de 14,7% fin décembre 2023 comparé à fin décembre immédiats pour l’octroi de crédits par les banques. 2022, pour se situer à près de 496 millions d’USD. Le secteur bancaire demeure globalement La couverture de la caisse d’émission s’est maintenue stable et résilient aux contrecoups des chocs au-delà de 105%, soit plus que le seuil minimum exogènes multiples qui ont affecté l’économie requis de 100%. Les réserves internationales, en forte djiboutienne ces dernières années. Le ratio de augmentation depuis 2020 grâce aux soutiens finan- solvabilité du système bancaire djiboutien a maintenu ciers du FMI et de la BAD, ont enregistré une baisse une position notablement au-dessus du seuil régle- continue depuis début 2023, reflétant les problèmes mentaire minimum de 12%, indiquant une stabilité actuels de trésorerie de l’Etat. Avec le regain de crois- financière solide malgré les chocs économiques sance de 2023, le crédit au secteur privé a enregistré récents (graphique 17). Cependant, la rentabilité 10 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES GRAPHIQUE 16 • La baisse de l’évolution du ratio de transformation des crédits rapportés aux dépôts bancaires entre décembre 2022 et décembre 2023 reflète une préférence croissante des clients pour les comptes à terme 500 000 70% 450 000 60% 400 000 350 000 50% 300 000 40% 250 000 30% 200 000 150 000 20% 100 000 10% 50 000 0 0% Déc-18 Juin-19 Déc-19 Juin-20 Déc-20 Juin-19 Déc-21 Juin-22 Déc-22 Juin-23 Déc-23 Prêts bruts (millions FDJ) Dépôts clientèle (millions FDJ) Ratio transformation (éch. droite) Source : Banque Centrale de Djibouti et estimations de l’équipe de la Banque Mondiale. GRAPHIQUE 17 • Le système bancaire demeure …mais sa rentabilité a baissé en GRAPHIQUE 18 •  solvable… partie à cause la pression sur les marges d’intérêt 25% 35% 1,8% 20% 30% 1,6% 1,4% 25% 15% 1,2% 20% 1,0% 10% 15% 0,8% 0,6% 10% 5% 0,4% 5% 0,2% 0% 0% 0% Déc-15 Juin-16 Déc-16 Juin-17 Déc-17 Juin-18 Déc-18 Juin-19 Déc-19 Juin-20 Déc-20 Juin-21 Déc-21 Juin-22 Déc-22 Juin-23 Déc-23 Déc-15 Juin-16 Déc-16 Juin-17 Déc-17 Juin-18 Déc-18 Juin-19 Déc-19 Juin-20 Déc-20 Juin-21 Déc-21 Juin-22 Déc-22 Juin-23 Déc-23 Ratio de solvabilité (CAR) Rentabilité des fonds propres (ROE) Prêts non performants (PNP) Rentabilité des actifs (ROA)-axe de droite- Source : Banque Centrale de Djibouti et estimations de l’équipe. Source : Banque Centrale de Djibouti et estimations de l’équipe. des banques a diminué, avec une baisse du ratio combinaison de facteurs, notamment la diminution de rendement des actifs (ROA) de 1,67% à 1,43% des marges d’intérêt sur les produits bancaires en entre décembre 2022 et décembre 2023. De même, raison de taux d’intérêt internationaux élevés, ainsi le ratio de rendement des fonds propres (ROE) a que la détérioration générale des performances augmenté temporairement à 22,02% en septembre financières des banques. 2023 avant de retomber à 19,15% en décembre 2023. Le niveau de liquidité des banques dji- Cette baisse de rentabilité peut être attribuée à une boutiennes reste relativement élevé et le taux Développements économiques récents 11 GRAPHIQUE 19 • Le compte courant s’est GRAPHIQUE 20 • Baisse des niveaux de réserves amélioré en 2023 en 2023 20 35 14 10 30 12 8 15 10 6 25 10 4 20 8 5 2 6 15 0 0 4 10 –2 2 –4 –5 5 0 –6 –10 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 –2 –8 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Balance commerciale Balance des services Balance des revenus primaires Balance des transferts Inv. directs étrangers Inv. de portefeuille Solde du compte courant Autres investissements Réserves de change (axe de droite) Solde opérations fin. (axe de droite) Source : Banque Centrale de Djibouti et estimations de l’équipe de la Banque Source : Banque Centrale de Djibouti et estimations de l’équipe de la Banque Mondiale. Mondiale. des prêts non-performants du secteur bancaire augmenté de plus de 32% en un an, stimulé par des continue de baisser. Les prêts non performants améliorations notables tant dans la balance commer- (PNP) consolidés du secteur bancaire ont continué ciale que dans celle des services (figure 19). de diminuer, passant de 22,4% du total des crédits En particulier, la balance commerciale, qui distribués en décembre 2016 à seulement 4,2% en affiche un excédent depuis 2021, s’est consolidé, décembre 2023 (figure 18). Cette réduction significa- réalisant un solde positif impressionnant de près tive peut être attribuée aux efforts d’assainissement de 80 milliards de FDJ à la fin de 2023, marquant du portefeuille de crédits des banques, avec une une augmentation de 64,5% sur douze mois. baisse continue du taux de provisionnement des PNP Cette hausse significative de l’excédent commercial revenu à 72,7% en décembre 2023. La diminution du était principalement due à une croissance des expor- stock des provisions sur les créances en souffrance, tations qui dépassait celle des importations. Cette accompagnée d’une baisse des PNP consolidés, dynamique était en grande partie attribuable à la reflète une amélioration continue de la qualité des reprise économique en Éthiopie, avec une croissance actifs des banques djiboutiennes et renforce leur annuelle des exportations de 9,6%, dominée par les stabilité financière à long terme. réexportations de bétail et de produits éthiopiens. Les importations, quant à elles, avaient connu une augmentation modérée de plus de 6%. La balance Secteur extérieur : Une amélioration des services avait également vu une hausse annuelle du compte courant de la balance des de 7,8% à fin 2023, soutenue par une augmentation paiements fin 2023 attribuable à la des exportations de services, notamment dans le reprise de la demande éthiopienne secteur des transports maritimes, qui avaient crû de plus de 6% annuellement. Cependant, le déficit des La balance des paiements de Djibouti a montré une revenus primaires de la balance des paiements s’était nette amélioration à la fin de décembre 2023, princi- dégradé légèrement de 2,2% entre décembre 2022 palement grâce à une accélération des exportations et décembre 2023, tandis que les transferts courants de biens et services, selon les estimations de 2023. aux administrations publiques avaient vu une aug- Le solde de la balance des transactions courantes a mentation de 8,7%. 12 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES Malgré une baisse significative depuis Malgré une tendance à la GRAPHIQUE 21 •  2021, l’excédent du compte de capital est estimé baisse, le taux de pauvreté reste élevé après une décennie s’être consolidé en 2023, soutenu par une hausse de réduction des financements internationaux. En revanche, le solde des opérations financières avait connu un léger recul sur les douze derniers mois. Après une Indice de l'Ecart de Prosperité forte baisse en 2022, les soutiens des partenaires internationaux avaient plus que doublé en 2023, avec un essor particulier des investissements directs Taux de Pauvreté (3.65$ par personne étrangers et des prêts à long terme, lesquels avaient par jour) enregistré une croissance annuelle de 10%. Les autres investissements, cependant, avaient connu une chute Taux de Pauvreté de plus de 57% entre fin 2022 et fin 2023. En outre, les (2.15$ par personne par jour) avoirs de réserves officielles de la Banque Centrale de Djibouti avaient reculé de plus de 26,8 milliards de 0 10 20 30 40 50 60 FDJ en décembre 2023, après un modeste gain de 2017 2013 479 millions de FDJ en 2022 (graphique 20). Source : Source : Plateforme de Pauvreté et Inégalités – Banque Mondiale (2024). La croissance économique à Djibouti ne s’accompagne pas d’une constitue un obstacle majeur, car il limite les opportu- réduction significative de la pauvreté nités d’emploi dans un contexte où les secteurs à forte et du chômage intensité de capital dominent l’économie. En outre, les défis liés à l’expansion de la population en âge de Malgré une forte croissance économique avant travailler, combinés à des problèmes persistants de les récents chocs, Djibouti n’a pas vu d’améliora- santé publique tels que la prévalence du paludisme tions significatives sur son marché du travail. Le et la faible espérance de vie, entravent le potentiel mémorandum économique de Djibouti, récemment économique du pays en limitant la disponibilité de tra- produit par la Banque mondiale6 met en évidence les vailleurs qualifiés. De plus, malgré quelques progrès défis persistants liés à la création d’emplois malgré dans l’accès à l’éducation, les taux de scolarisation la forte croissance économique. Ces préoccupations dans l’enseignement secondaire demeurent faibles et sont particulièrement prononcées dans le contexte la qualité de l’éducation est insuffisante pour préparer où le taux de participation à la population active adéquatement la main-d’œuvre aux exigences du mar- reste alarmant, avec 40% des personnes en âge de ché du travail moderne. Enfin, les inadéquations entre travailler ne se trouvant ni dans un emploi, ni active- l’offre et la demande de main-d’œuvre, caractérisées ment à la recherche d’un emploi, ni inscrites dans un par une demande de travailleurs qualifiés et une offre établissement d’enseignement. En outre, le taux de excédentaire de travailleurs peu qualifiés, contribuent chômage demeure élevé, touchant environ la moitié à maintenir le chômage à des niveaux élevés. Ces de la population active, dont 60% sont des travailleurs facteurs combinés alimentent les défis persistants du découragés. Ces constats soulignent la nécessité marché du travail à Djibouti et soulignent la nécessité urgente pour Djibouti de relever le défi de créer suffi- d’actions politiques ciblées pour stimuler la création samment d’opportunités d’emploi pour sa population d’emplois et améliorer les perspectives économiques active croissante, en particulier parmi les jeunes, les pour l’ensemble de la population. femmes et les personnes vivant en dehors de la ville de Djibouti. La situation précaire sur le marché du 6 https://documents1.worldbank.org/curated/en/099013​ travail à Djibouti découle de plusieurs facteurs. Tout 124082525843/pdf/P17794913d0f7c0d319c7d125f26​ d’abord, le sous-développement du secteur privé 432112d.pdf. Développements économiques récents 13 Djibouti fait également toujours face à des que réduit au cours de la dernière décennie, demeure niveaux élevés de pauvreté et d’inégalités. Selon conséquent. Cet indice mesure la distance financière les seuils internationaux de pauvreté, 19% de la popu- séparant les individus d’un seuil de prospérité fixé à lation de Djibouti vit en dessous du seuil de pauvreté 25 dollars par personne et par jour, pesant particuliè- des pays à faible revenu (2,15 dollars par personne et rement sur les plus pauvres. En 2019, cet écart était par jour) et 44% sous celui des pays à revenu intermé- estimé à 8,06, signifiant que les revenus des individus diaire inférieur (3,65 dollars par personne par jour). devaient être multipliés par 8 pour atteindre ce seuil Un nouvel indice de l’écart de prospérité, développé de prospérité, une amélioration par rapport à une par la Banque mondiale, indique que cet écart, bien décennie plus tôt, où l’écart s’élevait à 9,33. 14 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES 2 PERSPECTIVES À MOYEN TERME Secteur réel : Le commerce pour soutenir une demande soutenue et croissante extérieur et les travaux publics les services de transport et de logistique de l’Éthiopie. demeureront les principaux moteurs Localement, l’investissement en capi- de croissance à moyen terme tal fixe est stimulé par d’importants projets d’infrastructure. Ceux-ci inclus le développement Les perspectives économiques de Djibouti restent du parc industriel de Damerjog, la construction d’un prometteuses malgré les incertitudes régionales, nouveau terminal de stockage de carburant et d’une notamment en raison de la proximité avec des jetée pétrolière, l’extension du parc éolien terrestre de voisins en conflit, des pressions inflationnistes Ghoubet pour augmenter la production d’électricité, imprévues et d’un possible ralentissement de la et la finalisation de la troisième phase de la cimenterie consommation. La visite en février 2024 du Premier d’Ali Sabieh. Ces projets soutiendront l’activité écono- ministre éthiopien à Lamu pour signer un protocole mique à moyen terme et renforceront les capacités de d’accord en vue d’un accès direct à la mer met en production domestique. évidence cette dynamique. Bien que ces projets soutiennent l’activité À moyen terme, le PIB de Djibouti devrait économique à moyen terme et renforcent les capa- croître solidement à 5,1 % annuellement entre cités de production domestique, cette croissance 2024 et 2026, tiré par le commerce extérieur et resterait cependant en dessous du potentiel de les travaux publics (tableau 2). Djibouti continuera Djibouti. Pour l’optimiser, Djibouti devrait s’atteler à à tirer parti de sa position stratégique et de son lever les contraintes rappelées dans le Mémorandum complexe portuaire de classe mondiale, renforcé au Economique Pays de la Banque mondiale publié en fil des trois dernières décennies. Bien que prévue février 2024. Ces contraintes incluent le coût élevé pour ralentir légèrement à moyen terme par rapport à des services de base tels que l’électricité et les télé- 2023, la croissance économique de l’Éthiopie devrait rester élevée, avec une moyenne de 7% entre 2024 et 7 https://thedocs.worldbank.org/en/doc/bae48ff2fefc5a8 20267. Ce rythme de croissance devrait etre suffisant 69546775b3f010735-0500062021/related/mpo-eth.pdf. 15 communications qui constituent un obstacle important Le déficit budgétaire est prévu se contrac- au développement du secteur privé. Parmi les autres ter légèrement, atteignant 1,3 % du PIB en 2024 contraintes identifiées dans le CEM figurent un capital et 1,4 % en 2025. Ce déficit sera financé par des humain limité, caractérisé par de faibles taux de scolari- emprunts concessionnels auprès de bailleurs de sation dans le secondaire, en particulier pour les filles, fonds multilatéraux et bilatéraux, ainsi qu’un moratoire et une éducation de mauvaise qualité, entraînant une de quatre ans sur les prêts consenti par EXIMBANK inadéquation du marché du travail avec une offre ex- Chine. Cette stratégie de financement reflète une cédentaire de travailleurs peu qualifiés et une pénurie approche prudente, visant à minimiser les coûts de main-d’œuvre qualifiée. En outre, la présence impor- de financement tout en assurant le développement tante des entreprises publiques, bien que cruciale pour durable des infrastructures essentielles, telles que la croissance, pose des défis tels que des pratiques celles connectant Djibouti à l’Éthiopie. monopolistiques, des niveaux d’endettement élevés et des problèmes de gouvernance, étouffant ainsi la com- pétitivité et l’efficacité économique du secteur privé. Secteur extérieur : Le solde du compte courant devrait légèrement se détériorer davantage en raison Finances publiques : Malgré les de l›augmentation des importations efforts d’ajustements en cours d›hydrocarbures et de matériels du Gouvernement, des mesures pour les projets d’infrastructures additionnelles seront nécessaires pour assurer la soutenabilité des Cependant, les efforts de consolidation budgé- Finances Publiques taire entrepris par le Gouvernement djiboutien depuis 2022 sont un bon début, mais nécessitent Les recettes fiscales et les recettes totales de des mesures supplémentaires pour assurer la l’État devraient demeurer stables en 2024–2025, soutenabilité des finances publiques. Comme indi- représentant respectivement 11,7 % et 18,9 % du qué dans l’analyse de viabilité de la dette, des efforts PIB. Cela représente néanmoins une diminution de considérables de mobilisation de revenus, d’efficacité 1,3 point et de 4,6 points de pourcentage par rapport des dépenses publiques et une profonde restructura- aux niveaux pré-pandémiques de COVID-19. Cette sta- tion de la dette publique seront nécessaires à moyen bilité est soutenue par des réformes fiscales ciblées, et long terme. incluant la réintroduction du système de paiement des Entre 2024 et 2025, une légère détério- acomptes trimestriels et l’introduction de nouvelles ration du solde du compte courant est prévue. surtaxes sur certains produits de luxe. Ces mesures Celle-ci serait principalement due à une augmentation visent à compenser les pertes de recettes dues à des des importations d’hydrocarbures et de matériel exemptions fiscales antérieures et à mobiliser des nécessaire à la réalisation des projets d’infrastructures. recettes supplémentaires. Ceci souligne l’importance Cette hausse pourrait aussi être encouragée par une continue des efforts de réforme pour améliorer la demande accrue en services logistiques et de trans- surveillance fiscale et le recouvrement des dettes. port de la part de l’Éthiopie, ce qui favoriserait l’activité Du côté des dépenses, Le budget prévoit de réexportation dans les zones franches et stimulerait le gel des avancements et reclassifications, les exportations de services tels que le transport, la sauf dans les secteurs sociaux prioritaires Les logistique et les télécommunications. Le retour à la dépenses totales devraient se stabiliser à 20,2 % du stabilité en Éthiopie et la reprise de la consommation PIB. Les efforts incluent également la centralisation des ménages et de l’investissement stimuleraient des marchés publics et une redéfinition stricte des également la croissance du PIB et les importations de priorités des dépenses d’investissement, ce qui per- biens d’équipement via les ports de Djibouti. mettra une meilleure gestion des ressources et une La position du compte de capital devrait réduction des dépenses non prioritaires. s’améliorer entre 2024 et 2025. En revanche, le 16 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES compte des opérations financières pourrait se contrac- la santé publique. Cette tendance risque d’entraîner ter durant cette période. Les négociations actuelles une détérioration du développement humain et une sur les transferts de capital, y compris les annula- augmentation des inégalités dans le pays. tions de dette, devraient jouer un rôle positif pour le Les tensions régionales continuent de compte de capital à moyen terme. Parallèlement, nous représenter un risque majeur, exacerbé par les attendons une réduction du compte financier durant impacts des changements climatiques, notam- les années 2024–2025, en raison d’une baisse des ment les sécheresses et les inondations. Ces investissements directs étrangers et du ralentissement conditions peuvent affecter les secteurs primaire des autres formes d’investissements, attribuable aux et secondaire, ainsi que perturber les échanges incertitudes persistantes dans la région. commerciaux et logistiques, particulièrement avec l’Éthiopie, un partenaire commercial clé. Les conditions économiques en Éthiopie, Risques : Les perspectives y compris les contraintes sur les activités com- économiques à moyen terme sont merciales et de transport, ont un impact direct confrontées à des risques tels sur l’économie de Djibouti. Un ralentissement en que la détérioration budgétaire, Éthiopie pourrait réduire le trafic routier et ferroviaire, les tensions régionales, les chocs affectant ainsi l’approvisionnement en eau et en climatiques et l’aggravation du produits frais et augmentant les tensions budgétaires conflit au Moyen-Orient dues aux dépenses humanitaires et sécuritaires liées aux mouvements migratoires. Les perspectives économiques de Djibouti à moyen L’escalade des conflits, notamment entre terme, bien que porteuses de certains développements Israël et le Hamas, pourrait dégénérer en un conflit positifs, restent sujettes à divers risques significatifs qui régional plus large, avec des répercussions négatives pourraient compromettre la stabilité et la croissance du potentielles pour Djibouti, notamment en termes de pays. Ces risques comprennent principalement : l’accu- coûts des importations. Djibouti dépend fortement des mulation de la dette publique et vulnérabilités fiscales, importations de produits agricoles, d’aliments transfor- l’instabilité régionale et les impacts des changements, més et de carburants. Toute perturbation des marchés ainsi que les risques liés aux conflits au Moyen-Orient. des matières premières pourrait donc entraîner des La situation budgétaire de Djibouti est préoccupante conséquences économiques sévères pour le pays. en raison d’une accumulation continue de la dette Ces facteurs nécessitent une surveillance et publique et de l’extension des exonérations fiscales, une gestion prudentes de la part des décideurs de ce qui pourrait limiter la capacité du gouvernement à Djibouti pour naviguer à travers ces incertitudes et répondre efficacement aux chocs futurs et à financer sécuriser un avenir économique plus stable pour le des services publics essentiels comme l’éducation et pays (Encadré 2). ENCADRÉ 2 : IMPACTS ÉCONOMIQUES DE LA CRISE DE LA MER ROUGE À DJIBOUTI Contexte politique régional et géopolitique. Djibouti, stratégiquement situé à l’entrée du détroit de Bab el-Mandeb, joue un rôle crucial pour assurer la sécurité de cette route commerciale maritime vitale. Face à l’escalade des menaces qui pèsent sur la sécurité maritime dans la région, notamment les attaques menées par les Houthis contre des navires commerciaux depuis novembre 2023, Djibouti a intensifié ses mesures de sécurité côtière. Des rapports récents des garde-côtes djiboutiens confirment l’intensification des patrouilles et le renforcement de la coopération avec les forces internationales de sécurité maritime. Cette attitude proactive reflète l’engagement de Djibouti à sauvegarder la stabilité régionale et à protéger les voies maritimes vitales. Les perturbations en cours dans la mer Rouge ont stimulé l’activité de transbordement dans les ports de Djibouti. Suite à ces tensions, Maersk, un des deux principaux opérateurs maritimes desservant le port, a suspendu ses itinéraires à travers cette zone. En parallèle, MSC, la seconde compagnie majeure opérant à Djibouti, a cessé ses passages directs par la mer Rouge mais continue d’utiliser le port (suite à la page suivante) Perspectives à moyen terme 17 ENCADRÉ 2 : IMPACTS ÉCONOMIQUES DE LA CRISE DE LA MER ROUGE À DJIBOUTI (suite) Volume de conteneurs (EVP) traités au terminal à conteneurs de Djibouti (SGTD) GRAPHIQUE 2.1 •  de Janvier 2019 à mars 2024 120 000 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0 Jan-18 Mar-18 May-18 Jul-18 Sep-18 Nov-18 Jan-19 Mar-19 May-19 Jul-19 Sep-19 Nov-19 Jan-20 Mar-20 May-20 Jul-20 Sep-20 Nov-20 Jan-21 Mar-21 May-21 Jul-21 Sep-21 Nov-21 Jan-22 Mar-22 May-22 Jul-22 Sep-22 Nov-22 Jan-23 Mar-23 May-23 Jul-23 Sep-23 Nov-23 Jan-24 Mar-24 Importation Exportation Transbordement Remaniement Total Source : Calculs des auteurs a partir des données de SGTD. comme l’une de ses principales plates-formes de transbordement. Cette situation a aussi incité d’autres compagnies à intensifier leurs opérations dans le port. Il est important de noter qu’environ 80 % des activités maritimes à destination et en provenance de Djibouti proviennent de Chine et d’Inde. Le volume de conteneurs traités dans le terminal à conteneurs de Djibouti, qui avait déjà connu une hausse spectaculaire de 41 % en 2023 par rapport à 2022, a continué de croître au premier trimestre 2024. En mars 2024, le volume des conteneurs a augmenté de 39 % par rapport à novembre 2023, mois marqué par le début des attaques du mouvement houthi contre les navires en mer Rouge. Ce volume dépasse désormais les niveaux enregistrés avant la pandémie de COVID-19 (voir graphique 2.1). Par rapport à mars 2023, le volume des conteneurs a plus que doublé, atteignant 110 000 TEU.. Cette augmentation est principalement attribuable à la croissance de l’activité de transbordement, qui a enregistré une hausse de 35 % entre novembre 2023 et janvier 2024. Cette croissance rapide résulte d’une stratégie des transporteurs visant à minimiser les risques liés à la traversée de la mer Rouge. Ils ont ainsi déplacé leurs opérations de transbordement à Djibouti, situé stratégiquement au sud de cette zone, afin de contourner les régions contrôlées par le mouvement houthi. Les autorités portuaires de Djibouti anticipent que la part de l’activité de transbordement atteindra 60 % à moyen terme. De ce fait, la part des conteneurs transbordés qui représentait en moyenne 21 % du volume total des conteneurs en 2023, a doublé pour atteindre 47 % au début de 2024. La Société de Gestion du Terminal de Doraleh (SGTD) bénéficie également de l’augmentation de la productivité du terminal à conteneurs de Doraleh, suite à l’acquisition de quatre nouveaux portiques en 2022 et à l’agrandissement du terminal. Cela a permis à la SGTD d’opérer des navires de dernière génération, avec une capacité de plus de 23 000 EVP. SGTD prévoit d’augmenter la part de l’activité de transbordement à 60 % à moyen terme. La stratégie de diversification adoptée par la SGTD se révèle être un rempart efficace contre les fluctuations des marchés, en réduisant la dépendance de Djibouti vis-à-vis des réexportations vers l’Éthiopie. En augmentant sa capacité à accueillir des navires de dernière génération, SGTD renforce la résilience économique du pays et sa compétitivité regionale. L’augmentation du coût du fret maritime, due aux tensions en mer Rouge, affecte les prix des biens de consommation à Djibouti, impactant ainsi le pouvoir d’achat des ménages. Les principaux armateurs qui desservent le port de Djibouti ont signalé qu’en février 2024, le coût du fret maritime pour un TEU sur sept principales lignes maritimes avait été multiplié par deux entre Djibouti et Sokhna (Égypte) et par quatre et demi entre Djibouti et Qingdao (Chine). Cette hausse se répercute sur les prix des biens de consommation de base, entraînant notamment une augmentation marquée et continue du prix du riz, aliment de base essentiel pour les Djiboutiens. Comme l’indique le graphique 2.2.b, le prix d’un sac de riz importé de 50 kilogrammes, resté relativement stable depuis 2022, a commencé à augmenter en octobre 2023. Cette hausse s’est accentuée, atteignant 3463 FDJ fin mars 2024, soit une augmentation de 22 % par rapport à fin novembre 2023. Les dernières données sur les indices de prix à la consommation (IPC) de l’INSTAD indiquent qu’après plusieurs mois de stabilité, l’IPC observait une hausse de 5 % en mars 2024 par rapport à la même période l’année précédente. Ce taux d’inflation est le plus élevé observé (suite à la page suivante) 18 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES ENCADRÉ 2 : IMPACTS ÉCONOMIQUES DE LA CRISE DE LA MER ROUGE À DJIBOUTI (suite) depuis décembre 2022 et était principalement due à une progression de 6,1 % des prix des produits alimentaires et des boissons non alcoolisées. Les prix du logement, de l’eau, de l’électricité, du gaz et des autres combustibles ont connu une hausse de 3,7 %.les prix des boissons alcoolisées, du tabac et des stupéfiants ont augmenté de 3,2 % et ceux des services de santé une hausse de 6.7%. L’édition de juin 2024 du rapport du Cadre intégré de classification de la sécurité alimentaire (IPC) et de la Malnutrition à Djibouti publié par le système des nations unies à Djibouti révèle que La hausse des prix affecte les régions différemment. À Dikhil et Ali Sabieh, l’augmentation du prix du riz en janvier 2024 a été particulièrement notable, tandis que Tadjourah a été davantage affectée par la hausse des prix des pâtes alimentaires. Le prix du sucre a également grimpé de plus de 10 % dans les régions de Tadjourah, Arta et Dikhil par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le carburant, entre février et mars 2024, le prix du pétrole lampant a augmenté de 13 % dans le nord du pays et de 7 % à 18 % dans toutes les régions sur les 12 derniers mois. À Djibouti-ville, le prix du sucre a augmenté de 6 % par rapport à novembre 2023 et de 20 % par rapport à l’année dernière. La forte dépendance de Djibouti aux importations, en particulier pour les produits de base tels que les produits agricoles et les carburants, rend son économie vulnérable aux fluctuations des prix mondiaux des produits de base et aux perturbations du transport maritime. Les produits alimentaires et les boissons représentent 37 % des importations totales du pays, tandis que les produits pétroliers constituent plus deplus de 7 %. L’insécurité alimentaire s’est accrue au cours des six derniers mois et les perspectives sont alarmantes. L’édition de juin 2024 du rapport du Cadre intégré de classification de la sécurité alimentaire (IPC) et de la Malnutrition du système des nations unies révèle que pour la période d’avril à juin 2024, environ 221 000 personnes, soit 19 % de la population analysée (1,18 million de personnes), sont en insécurité alimentaire aiguë élevée (Phase 3 de l’IPC IAA ou plus). Parmi elles, 38 000 (3 %) sont en situation d’Urgence (Phase 4 de l’IPC IAA) et 183 000 en situation de Crise (Phase 3 de l’IPC IAA). Les populations rurales sont les plus touchées, en raison d’une faible diversité alimentaire, de la conjoncture économique, du faible pouvoir d’achat et de l’accès limité aux activités de subsistance. Pour la période de juillet à décembre 2024, marquée par une forte chaleur et des mouvements de transhumance, environ 285 000 personnes (24 % de la population analysée) devraient être en insécurité alimentaire aiguë élevée. Cela inclut 53 000 personnes en situation d’Urgence (Phase 4 de l’IPC IAA) et 232 000 en situation de Crise (Phase 3 de l’IPC IAA). Environ 34 % de la population rurale sera en insécurité alimentaire aiguë élevée, avec une présence notable dans les camps de réfugiés de Markazi (Obock), Holl-Holl et Ali Addeh (Ali Sabieh). Dans les zones urbaines, dont Djibouti-ville, 15 % de la population analysée sera en insécurité alimentaire, principalement parmi les plus pauvres et ceux dépendant du travail journalier. Les principaux facteurs de cette insécurité alimentaire sont les chocs des prix, le faible accès à l’emploi et le déficit de pluies dans certaines zones. Face à cette situation, il est recommandé que le Gouvernement renforce la sécurité alimentaire, notamment en augmentant les ressources des programmes aux populations les plus vulnérables, notamment les programmes d’assistance alimentaire et de transferts monétaires. Les tensions en mer Rouge entraînent des répercussions significatives sur le budget de Djibouti, influençant négativement les recettes douanières. Pour le premier trimestre de 2024, les données préliminaires et parcellaires disponibles montrent des résultats financiers inférieurs aux prévisions de la loi de finances initiale de l’année. Celles-ci révèlent une baisse des recettes douanières d’environ 910 GRAPHIQUE 2.2 • L’augmentation du coût du fret maritime, due aux tensions en mer Rouge, affecte les prix des biens de consommation à Djibouti, en particulier celui du riz a. Evolution du cout du fret maritime par TEU transporté b. Prix à Djibouti des denrées alimentaires de première nécessité Par principale ligne maritime (indice : base 100, janvier 2022) 190 Jebel Ali - Djibouti Sokhna - Djibouti Qingdao - Djibouti 140 Djibouti - Jebel Ali… Djibouti-Le Havre… 90 Nov-22 Jan-23 Mars-23 Mai-23 Julliet-23 Sept-23 Nov-23 Jan-24 Mar-24 Djibouti-Quindao… Djibouti - Sokhna… 0 1000 2000 3000 Riz sac 25 kg Farine sac 25 kg Sucre 50 kg Spaghetti locale Spaghetti importé Huile 5L importé Fevrier 2024 Avant la crise en mer rouge ( 1 carton) Source : CMA/CGM. Source : Calculs des services de la Banque mondiale, basés sur les données de l’INSTAD (Institut national des statistiques). (suite à la page suivante) Perspectives à moyen terme 19 ENCADRÉ 2 : IMPACTS ÉCONOMIQUES DE LA CRISE DE LA MER ROUGE À DJIBOUTI (suite) millions de francs djiboutiens (environ 5 millions de dollars américains, soit 0,1 % du PIB). Cette diminution est particulièrement notable dans les recettes issues de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) et des accises sur les produits du tabac et d’alcool, qui sont majoritairement importés. Cette baisse s’explique en partie par les répercussions économiques du conflit qui a éclaté le 7 octobre 2023 entre Israël et le Hamas qui retardent les importations en provenance d’Europe, obligeant les navires à contourner l’Afrique, ce qui a un impact direct sur les importations destinées au marché domestique et sur les recettes douanières. Ces tensions budgétaires ne sont pas nouvelles, car déjà au dernier trimestre de 2023, Djibouti avait déjà subi un manque à gagner de 500 millions de dollars, principalement en raison des subventions aux produits pétroliers raffinés. En 2022, malgré les fluctuations mondiales des prix du carburant suite à l’invasion russe de l’Ukraine, Djibouti a maintenu les prix fixes du kérosène et de l’essence pour soutenir les personnes à faible revenu. Cette politique, tout en garantissant des prix abordables, a cependant exacerbé le déficit budgétaire. Les pertes de recettes s’aggravent avec la poursuite de ces subventions en 2023 et 2024. 20 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES TABLEAU 2 • Indicateurs économiques clés (suite) 2019 2020 2021e 2022p 2023p 2024p 2025p 2026p Économie réelle : variation annuelle en pourcentage, sauf indication contraire PIB réel g 5,5 1,3 4,5 3,7 6,7 5,1 5,1 5,2 Consommation privée g 5,0 —5,0 9,6 –0,6 4,4 5,0 5,0 5,0 Consommation publique g —3,9 —2,1 –2,5 –14,3 8,1 2,9 2,2 2,2 Investissement fixe brut g 7,3 1,0 4,9 2,7 12,4 8,5 6,8 7,6 Exportations g 9,2 –29,7 29,5 –12,5 8,4 9 10 10 Importations g 10,1 –29,5 18,2 –6,2 10,4 11 11,3 11,3 Contributions au PIB réel Agriculture % PIB 0,2 0,2 0,3 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1 Industrie % PIB 1,9 –0,6 1,6 1,1 1,6 1,6 1,7 1,8 Services % PIB 3,5 2,4 1,9 2,6 4,5 3,0 3,0 3,0 Indice des prix à la consommation (fin de période) g 3,3 0,3 2,5 3,6 3.8 2,6 2,0 2,5 Compte budgétaire, pourcentage du PIB, sauf indication contraire Total des recettes et des dons % PIB 23,5 23,4 20,0 18,9 18,9 18,9 18,9 18,8 Recettes fiscales % PIB 13,0 11,6 11,5 11,3 11,5 11,6 11,7 11,7 Recettes non fiscales % PIB 6,9 8,2 5,7 6,5 6,4 6,3 6,2 6,1 Dons % PIB 3,6 3,6 1,8 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 Total des dépenses % PIB 24,4 25,1 22,9 20,3 20,8 20,2 20,3 20,2 Dépenses courantes % PIB 15,9 14,6 14,2 15,3 14,7 14,7 14,7 14,7 Salaires et rémunération % PIB 6,5 6,3 6,2 5,8 5,7 5,7 5,7 5,7 Biens et services % PIB 5,6 5,6 5,3 5,7 5,3 5,3 5,3 5,3 Paiements d’intérêts % PIB 1,3 0,2 0,2 0,7 0,8 0,8 0,8 0,8 Transferts courants % PIB 2,6 2,6 2,5 3,1 2,9 2,9 2,9 2,9 Dépenses en capital % PIB 7,6 7,1 7,1 5,1 6,1 5,5 5,5 5,5 Déficit budgétaire % PIB —0,9 —1,7 —2,9 —1,4 —1,9 —1,3 —1,4 —1,4 Financement % PIB 0,9 1,7 2,9 1,4 1,9 1,3 1,4 1,4 Externe (net) % PIB 1,5 1,4 1,8 1,1 1,1 1,0 1,3 1,3 Domestique (net) % PIB –0,6 0,3 1,1 0,3 0,8 0,3 0,1 0,1 Secteur monétaire et prix Indice du taux de change effectif réel (2015=100) l 104,6 99,4 97,9 96,6 94,8 Crédit au secteur privé % PIB 22,4 20,9 18,6 20,1 18,5 Balance des paiements, en pourcentage du PIB, sauf indication contraire Solde du compte courant % PIB 20,1 14,2 31,2 17,9 15,6 13,0 12,3 17,10 Importations, biens et services % PIB 154,2 107,5 121,0 139,2 141,1 151,5 162,4 174,2 Exportations, biens et services % PIB 166,7 115,8 149,4 154,4 154,5 162,9 172,5 182,9 Dette publique extérieure % PIB 70,3 74 71,3 66,5 67,0 66,6 63,7 61,0 Taux de change (par USD, moyenne) l 177,7 177,7 177,7 177,7 177,7 177,7 177,7 177,7 Pour mémoire PIB nominal en USD (millions) l 3 088.9 3 185.2 3 385.8 3 674.3 4 098.6 4 306.9 4 543.6 4 788.9 Source : Données du gouvernement et estimations du personnel de la Banque mondiale. Perspectives à moyen terme 21 3 RENFORCER LES EFFETS REDISTRIBUTIFS DU SYSTÈME FISCAL À DJIBOUTI : DES OPPORTUNITÉS DE GAINS D’EFFICACITÉ C e chapitre spécial du Bulletin de Conjoncture l’équité, tandis que la TVA régressive accroît, tandis de Djibouti examine les effets redistributifs du que la TVA, bien qu’elle soit importante pour la mo- système fiscal du pays, en analysant comment bilisation des recettes, alourdit le fardeau des plus différents impôts et transferts affectent la pauvreté et pauvres, compte tenu de sa nature régressive. Le les inégalités. Utilisant la méthodologie « Commitment Programme National de Solidarité Famille (PNSF) cible to Equity » (CEQ) basée sur l’enquête EDAM 2017 et efficacement les ménages à faible revenu, renforçant des données administratives, l’étude évalue l’efficaci- son caractère progressif. Cependant, les subventions té et l’équité du système fiscal, et explore l’impact des au kérosène, bien qu’importantes, bénéficient prin- éléments fiscaux comme les subventions sur diffé- cipalement aux ménages plus aisés. Précisément, rents groupes. Elle inclut des simulations pour 2022, alors que ces subventions profitent aux plus pauvres telles que l’expansion des transferts monétaires, en termes absolus en raison du coût du kérosène qui l’augmentation des coûts de stabilisation des prix du pèse relativement plus lourd sur leurs budgets, les kérosène, et une hausse des dépenses publiques en bénéfices profitent de manière disproportionnée aux santé. L’analyse du système fiscal de Djibouti en 2017 ménages les plus riches en termes relatifs en raison révèle que, malgré une promotion de l’égalité, le sys- de leur consommation plus élevée de kérosène. Les tème exerce une pression à la hausse sur la pauvreté. transferts en nature, tels que les dépenses éducatives Les impôts directs s’avèrent progressifs, améliorant et sanitaires, bien qu’avantageux, n’atteignent pas 23 toujours de manière équitable les plus démunis. La impôt forfaitaire de 25 % sur les bénéfices des travail- nécessité de réformes fiscales ciblant une redistribu- leurs indépendants, avec une TVA universelle de 10 % tion plus équitable et une augmentation des recettes sur la plupart des transactions, exonérant des produits sans aggraver la pauvreté est soulignée, notamment essentiels comme la nourriture et les médicaments. en repensant les subventions au kérosène et en Les cotisations sociales, plafonnées à 400 000 DJF maximisant les bénéfices des programmes sociaux mensuels, sont réparties entre employeurs et salariés, comme le PNSF, qui cible exclusivement les popula- couvrant la retraite, la santé, les allocations familiales tions pauvres. et les accidents du travail. Le programme PNSF propose des transferts directs aux personnes extrê- mement pauvres, et des ajustements discrétionnaires Aperçu du système fiscal de Djibouti des prix des carburants contrecarrent la volatilité des en 2017 prix internationaux de l’énergie, agissant soit comme une subvention, soit comme une taxe. Les systèmes Malgré une croissance économique notable au djiboutiens de santé et d’éducation sont principale- cours de la dernière décennie, Djibouti fait face à ment financés par les dépenses publiques, en plus des défis persistants de pauvreté et d’inégalités. des cotisations de santé des travailleurs salariés. Le Le taux de pauvreté à Djibouti s’élève à 21 % avec système d’assurance maladie obligatoire (AMO) uni- un coefficient de Gini élevé de plus de 0,4, indiquant verselle de Djibouti couvre les travailleurs salariés, les une répartition inégale des richesses. La croissance, travailleurs indépendants, les employés et les retrai- principalement portée par les services et le com- tés. Par ailleurs, le Programme d’Assistance Sociale merce portuaire, n’a pas été suffisamment inclusive, de Santé (PASS) cible les personnes non éligibles à et la pandémie de COVID-19 a révélé la vulnérabilité l’AMO. Les revenus et les dépenses inclus dans cette de l’économie aux chocs mondiaux. La politique bud- analyse sont résumés dans le tableau 3. gétaire, incluant la taxation et les dépenses sociales, L’analyse de l’incidence fiscale de Djibouti est un levier clé pour une croissance durable et pour 2017 a mené à l’élaboration de deux scéna- inclusive, permettant une redistribution équitable des rios simulés en plus du scénario de base. Le premier ressources. Toutefois, des défis tels que la pandémie, scénario (S1) reproduit les conditions de 2022 avec les conflits régionaux et la dette limitent l’espace une augmentation des transferts monétaires similaires budgétaire nécessaire à la réalisation de ces objec- à celle du PNSF, une hausse du nombre de bénéfi- tifs. L’analyse de l’incidence fiscale sur la pauvreté et ciaires du PASS, et un accroissement des subventions inégalité vise à identifier des pistes de réformes pour pour le kérosène, passant de 24,4 à 94,84 DJF par lutter contre la pauvreté et les inégalités, tout en éva- litre, en réponse à la flambée des prix internationaux luant l’impact des impôts et des dépenses sociales de l’énergie.9 Le deuxième scénario (S2) propose une sur ces dernières. Par rapport à d’autres pays, la dépendance 8 Compris entre 2 % (pour les revenus jusqu’à 360 000 de Djibouti à l’égard des recettes non fiscales DJF) et 30 % (pour les revenus supérieurs à 7 200 000 est plus élevée et les dépenses sociales sont DJF), à l’exception des travailleurs salariés qui gagnent plus faibles. Le système budgétaire de Djibouti 50 000 DJF ou moins par mois, qui ne paient pas d’im- pôts sur le revenu. s’appuie fortement sur les recettes non fiscales, qui 9 Le prix de départ du kérosène (tel qu’importé) est appelé constituent 43,3 % des recettes totales (selon les don- prix franco à bord (FOB). Le prix final, tel que perçu par les nées de 2017), soit nettement plus que la moyenne ménages, s’appelle le prix à la pompe. Les ajustements de la région MENA, et alloue un modeste 8 % du de prix, ainsi que d’autres frais et taxes, sont ajoutés au PIB aux dépenses sociales, soit nettement moins prix FOB selon des formules spécifiques. Contrairement que la moyenne mondiale des pays à faible revenu. à la plupart des coûts et taxes, l’ajustement des prix pour 2017 (et 2022) n’est pas disponible dans les chiffres du Néanmoins, la principale source de revenus provient gouvernement. Afin de calculer l’ajustement des prix des recettes fiscales. Le régime fiscal comprend un pour le kérosène, nous calculons la moyenne du prix impôt sur le revenu progressif pour les salariés8 et un FOB, du prix à la pompe, des coûts et des taxes pour 24 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES TABLEAU 3 • Revenus et dépenses inclus dans l’analyse Recettes publiques, Données cotisations à la administratives : Données Données Enquête : Total Enquête : % sécurité sociale Total (Millions administratives : administratives : % (Millions DJF des données Inclus dans Méthode et subventions DJF 2017) % du total du PIB 2017) d’administration l’analyse ? d’attribution Total 123 413 33,3 % Revenus 114 490 92,8 % 30,9 % Partiellement Impôts sur 11 337 9,2 % 3,1 % 5 712 50 % Oui Identification les salaires et traitements Impôts sur le 10 705 8,7 % 2,9 % 4 192 39 % Partiellement Identification revenu, les bénéfices et les plus-valuesa T.V.A. 14 863 12,0 % 4,0 % 6 878 46 % Oui Identification Aide 8 923 7,2 % 2,4 % Non Données administratives : Données Données Enquête : Total Enquête : % Les dépenses du Total administratives : % administratives : % (Millions DJF des données Inclus dans Méthode gouvernement (Million DJF 2017) du total du PIB 2017) d’administration l’analyse ? d’attribution Dépenses sociales 27 143 22,0 % 7,3 % Protection sociale 4 859 3,9 % 1,3 % PNSF 403b 0,33 % 0,01 % 407 101 % Oui Simulation Éducation 18 054 14,6 % 4,9 % Préscolaire 121 0,1 % 0,03 % Non Primaire 5 900 4,8 % 1,6 % 6 494 110 % Oui Imputation Secondaire 8 860 7,2 % 2,4 % 9 752 110 % Oui Imputation Tertiaire 3 173 2,6 % 0,9 % 3 493 110 % Oui Imputation Santé 4 230 3,4 % 1,1 % Programme 1 000c 0,8 % 0,3 % 507 51 % Oui Simulation d’Assistance Sociale de Santé (PASS) Stabilisation des 398d 0,32 % 0,1 % 192 48 % Oui Identification prix du kérosène Source : Calculs des auteurs et compilation des auteurs basée sur les données de l’EDAM (2017), de l’UNICEF (2020), du MASS (2019), de la loi de recettes (2017) et du ministère de l’Éducation et de la Formation professionnelle (2020). a Ce chiffre pour l’analyse CEQ comprend les impôts sur les bénéfices des travailleurs indépendants. b Ce chiffre est calculé manuellement en utilisant le nombre total de ménages bénéficiaires du PNSF et en multipliant ce montant par 120 000 DJF, qui est le montant annuel des transferts monétaires reçus par chaque ménage. c Cette valeur correspond à celle de 2016, mais comme les données disponibles pour 2016 (1 000 millions de DJF) et 2019 (1 093 millions de DJF) montrent qu’il n’y a pas beaucoup de changement dans le temps, nous jugeons cette hypothèse raisonnable. d Ce chiffre ne provient pas directement des registres administratifs, mais est plutôt calculé manuellement en utilisant la quantité totale (en litres) de kérosène consommée en 2017 à Djibouti, obtenue auprès du service des douanes, et en multipliant ce montant par le montant de la subvention moyenne pour le kérosène en 2017, qui est imputé manuellement. RENFORCER LES EFFETS REDISTRIBUTIFS DU SYSTÈME FISCAL À DJIBOUTI : DES OPPORTUNITÉS DE GAINS D’EFFICACITÉ 25 ENCADRÉ 3 : MÉTHODOLOGIE La méthodologie CEQa élabore différents concepts de revenu résultant de diverses interventions fiscales et analyse leurs profils en termes de pauvreté et d’inégalité. Cette méthode comprend cinq concepts de revenu, comme détaillé dans le Graphique 3.1 : i) le revenu de marché,b qui désigne le revenu qu’un individu gagne sur le marché, ii) le revenu net de marché, qui résulte de la déduction des impôts directs et des cotisations de sécurité sociale du revenu de marché, iii) le revenu disponible, qui comprend les transferts directs (par exemple : les transferts monétaires) au revenu net de marché, iv) le revenu consommable, qui comprend les subventions et auquel est retranché les impôts indirects (tels que la TVA), et v) le revenu final, qui comparé au revenu consommable, inclus les transferts en nature (tels que les dépenses publiques d’éducation et de santé). La pauvreté et l’inégalité sont calculées au niveau de chaque concept de revenu en utilisant respectivement le taux de population vivant sous le seuil national de pauvreté et le coefficient de Gini. La méthode d’attribution pour chaque intervention fiscale est définie soit par (i) identification directe lorsque l’enquête indique le bénéficiaire de l’avantage ou le payeur de l’impôt ainsi que le montant perçu, soit par (ii) imputation, lorsque l’enquête indique le bénéficiaire des prestations, mais pas le montant reçu, ou par (iii) simulation, lorsqu’aucune des méthodes visées ci-dessus ne peut être utilisée, les bénéficiaires et les montants reçus devant alors être calculés selon les règles du programme en cohérence avec les données administratives. Les résultats obtenus pour des éléments fiscaux particuliers sont décrits par quintile de la répartition de la consommation. L’analyse est basée sur l’enquête sur le budget des ménages de Djibouti (EDAM 2017) ainsi que sur des données administratives. GRAPHIQUE 3.1 • Concepts de revenu utilisés dans l’analyse CEQ Transferts en nature Transferts Directs (sante, education) Revenu du Marché Revenu Net du Marché Revenu Disponible Revenu Consommable Revenu Final Impots Directs Impots Indirects Cotisations Subventions Source : Lustig (2018). Note : Cette analyse est basée sur l’exercice 2017 en raison de la disponibilité des données de l’enquête auprès des ménages de l’EDAM pour 2017. Il s’agit d’une année relativement stable par rapport à la période ultérieure, qui a été touchée par la pandémie de COVID-19. L’objectif principal de ce rapport est de cartographier les principales politiques fiscales du pays et d’évaluer leurs effets sur la pauvreté et les inégalités dans le but d’examiner si elles peuvent être rendues plus efficaces en ajustant les différents éléments fiscaux. Les éléments fiscaux utilisés par le gouvernement de Djibouti sont les impôts directs et les cotisations de sécurité sociale des salariés et des non-salariés, les impôts indirects (TVA) sur la consommation, un programme de transferts monétaires directs, les subventions aux carburants et les dépenses de santé et d’éducation. a Lustig, N. (2018). N.B. Bien que cette analyse soit instructive pour évaluer les effets du système fiscal à Djibouti sur la pauvreté et les inégalités, il existe plusieurs mises en garde et limitations qui méritent d’être mentionnées : 1) L’évaluation exclut certains éléments fiscaux et de dépenses susceptibles d’avoir un effet sur le bien-être des ménages, notamment les taxes d’accise à cause du manque de disponibilité des données ; 2) L’analyse CEQ est basée sur un cadre comptable, elle n’intègre donc pas les effets comportementaux, intertemporels et de second ordre ; 3) L’analyse des avantages en nature mesure le transfert à son coût moyen de fourniture et ne tient pas compte de la qualité des services ; 4) La politique fiscale est analysée uniquement sous l’angle de la distribution. En effet, alors que la redistribution est un objectif clé de la politique fiscale et un outil important pour la réduction de la pauvreté, la politique fiscale pourrait avoir des objectifs plus larges qui ne sont pas pris en compte dans ce type d’analyse ; 5) La disponibilité et la qualité des données à Djibouti ont posé un défi important dans l’analyse. b Il convient de noter que les pensions contributives peuvent être traitées soit comme un transfert gouvernemental, soit comme un revenu différé—c’est une question sur laquelle il n’y a pas d’accord dans la littérature fiscale. Précisément, la méthodologie CEQ adopte une position neutre sur un tel traitement en effectuant l’analyse de l’incidence fiscale pour les deux scénarios. Pour cette analyse fiscale, les pensions sont traitées comme des revenus différés, ce qui signifie que le revenu de référence est le revenu du marché plus les pensions. Cependant, par souci de simplicité, nous appelons le revenu du marché plus les pensions le revenu du marché. réaffectation fiscalement neutre des fonds de la subven- tous les mois de 2017 (et 2022), puis nous revenons tion du kérosène vers des transferts monétaires ciblés, sur l’ajustement des prix. Chaque fois que des éléments augmentant ainsi le nombre de ménages bénéficiaires spécifiques liés aux coûts et aux taxes ne sont pas disponibles, des hypothèses sont formulées sur ce que sans augmenter les dépenses totales, en réponse aux devraient être les coûts en examinant les données des défis macroéconomiques et aux besoins sociaux. Les années suivantes. Ces coûts et taxes ont à peine changé différents scenarios sont résumés dans le tableau 4. au fil du temps, voire pas du tout. 26 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES TABLEAU 4 • Nombre de bénéficiaires et dépenses publiques selon différents scénarios Base S1 S2 Ménages bénéficiaires du PNSF 3 362 14 361 21 195 Ménages bénéficiaires du PASS 9 270 32 000 32 000 Total des ménages bénéficiaires 12 632 46 361 53 195 Subvention kérosène (en DJF par litre) 24,4 94,84 0 Source : Calculs des auteurs basés sur EDAM (2017) et les données administratives. Remarque 1 : Le nombre de bénéficiaires du PNSF et du PASS est calculé à partir des données du registre social administratif du ministère des Affaires sociales pour 2017 (base de référence) et pour 2022 (S1). Le nombre de bénéficiaires pour S2 est calculé par l’enveloppe totale des économies réalisées sur la subvention kérosène en cas de suppression, divisée par le transfert annuel par ménage dans le PNSF. Remarque 2 : La subvention kérosène par litre est calculée par ajustement du prix moyen sur l’ensemble de l’année sur la base des prix FOB et de la structure des prix du kérosène. Le système fiscal a un effet positif sur Bien que le système fiscal exerce une l’égalité pression à la hausse sur la pauvreté, Le système fiscal dans sa globalité a amélioré l’augmentation des transferts sociales la l’égalité, réduisant les écarts de revenus de 8 réduit points de Gini en 2017, mais les effets de chaque Comme dans de nombreux autres pays, si le intervention fiscale individuelle varient. Les système fiscal réduit les inégalités (en 2017), il mesures fiscales et les transferts directs ont diminué exerce une pression à la hausse sur le taux de pau- le coefficient de Gini, une mesure d’inégalité, de vreté (Graphique 23). Ce phénomène s’explique par 0,44 à 0,41 en transformant le revenu du marché le fait que les impôts et les contributions ont un impact en revenu disponible, révèle le Graphique 22. Le négatif plus marqué sur la pauvreté que les effets programme PNSF a joué un rôle clé dans cette positifs des transferts et des subventions. En détail, le réduction. Toutefois, les impôts indirects et les taux de pauvreté, mesuré sur les revenus du marché, subventions n’ont pas modifié le coefficient de Gini augmente légèrement lorsqu’on prend en compte les lorsqu’on passe du revenu disponible au revenu revenus consommables, bien que cette hausse ne consommable. Les transferts en nature, tels que les soit pas statistiquement significative. Le PNSF et les dépenses publiques pour l’éducation et la santé, ont subventions réduisent la pauvreté,10 mais leur impact diminué les inégalités, réduisant le coefficient de Gini est faible (respectivement 0,003 et 0,001), surtout de 5 points supplémentaires. Les simulations S1 et comparé à l’effet négatif des impôts indirects comme S2, qui prévoyaient des niveaux de bénéficiaires plus la TVA (–0,027), des impôts directs (–0,015) et des élevés, ont réussi à baisser le Gini de 0,44 à 0,40, cotisations (–0,011). Les personnes les plus pauvres, surpassant ainsi l’effet du scénario de base, qui avait souvent hors du secteur formel, sont moins touchées une réduction de 8 points de Gini. Ces simulations par les impôts directs et les cotisations, mais subissent ont aussi augmenté le nombre de bénéficiaires du l’impact des impôts indirects. Ces derniers tombent PASS, ce qui a conduit à une réduction plus marquée dans la pauvreté lorsque ce revenu est converti en des inégalités de 6 points. Les dépenses d’éducation équivalent adulte, malgré certains revenus supérieurs réduisent les inégalités, mais cet effet s’atténue à à l’abattement fiscal. Ainsi, les impôts ont tendance à mesure que le niveau d’éducation augmente, avec augmenter la pauvreté alors que les transferts tentent un impact décroissant du primaire jusqu’au supé- de la réduire, avec les impôts indirects étant les plus rieur, principalement parce que les ménages les plus pénalisants et les transferts directs les plus bénéfiques pauvres participent moins aux niveaux supérieurs pour la réduction de la pauvreté. d’éducation. Enfin, l’effet des exemptions de TVA sur la réduction des inégalités est limité, car la consom- 10 Ces effets sont mesurés au travers des contributions mation des produits exonérés ou non varie peu entre marginales avec le revenu final comme revenu de les quintiles. référence. RENFORCER LES EFFETS REDISTRIBUTIFS DU SYSTÈME FISCAL À DJIBOUTI : DES OPPORTUNITÉS DE GAINS D’EFFICACITÉ 27 Effets des interventions fiscales GRAPHIQUE 22 •  Effets des interventions fiscales GRAPHIQUE 23 •  sur les inégalités de revenus sur la pauvreté Gini Taux national d'incidence de la pauvreté 0,48 26% 23,9% 0,46 24% 0,44 21,8% 21,5% 0,44 22% 21,8% 0,42 19,7% 0,44 0,40 19,8% 0,42 0,40 20% 19,7% 21,8% 19,6% 0,40 0,42 18% 19,7% 16,9% 0,38 0,40 0,40 0,34 16% 0,36 15,9% 14% 0,34 Revenu du Revenu net du Revenu Revenu marché marché disponible consommable 0,34 0,32 Base (perfect) S1 (perfect) S2 (perfect) Revenu du Revenu net du Revenu Revenu Revenu marché marché disponible consommable final Source : Calculs des auteurs basés sur EDAM (2017) Base S1 S2 Remarque : Les résultats suppose un ciblage parfait des transferts directs. Comme il est de pratique courante dans la méthodologie CEQ, le taux de pauvreté n’est pas Source : Calculs des auteurs basés sur EDAM (2017). calculé pour les transferts en nature (par exemple, l’éducation et la santé) L’efficacité du programme PNSF11 dans la bénéficient, tandis que les ménages pauvres lutte contre la pauvreté s’est nettement améliorée en sont les principaux bénéficiaires. Les depuis son expansion en 2022, après un impact ménages les plus pauvres reçoivent des aides modeste en 2017. Initialement, le PNSF a réduit la pau- équivalentes à 45 % de leur revenu de marché, vreté de seulement 0,3 point de pourcentage en passant principalement sous forme de services éducatifs du revenu du marché net au revenu disponible, comme et de santé (52 % de ces aides), et de transferts l’illustre le Graphique 23. Toutefois, les récentes simu- via le programme PNSF (6 %). À l’inverse, les plus lations montrent un changement notable : la pauvreté riches paient 23 % de plus qu’ils ne reçoivent, a légèrement augmenté de 0,1 point de pourcentage réduisant ainsi leur revenu net de 23 %, selon dans le scénario S1, tandis qu’elle a diminué de 0,1 point le Graphique 24. Toutefois, si l’on considère le de pourcentage dans le scénario S2, grâce notamment revenu consommable et disponible, incluant tous à la redirection des subventions vers le PNSF. Cette les impôts et transferts, même les plus pauvres évolution marque une amélioration significative de finissent par payer une part considérable de leur l’impact du programme sur la réduction de la pauvreté. revenu de marché en impôts, devenant ainsi Certains éléments du système fiscale à également des contributeurs nets. Djibouti montre des caractéristiques progressives • Impôts directs et indirects : Les 40% les plus et d’autres ne bénéficient pas les ménages pauvres riches, consommant 60% de la consommation suffisamment. 11 D’un point de vue purement technique, la réduction de l’effectif entre revenu net marchand et revenu disponible Analyse des Implications des politiques se compose d’une réduction de revenus (provenant des fiscales et de dépenses sociales sur impôts directs, observables et inclus), d’une autre réduc- l’égalité et la pauvreté à Djibouti tion de revenus (provenant de l’épargne, non observable et non inclus), et un complément de revenu (du PNSF, Voici un résumé des résultats : qui est observable et inclus). Néanmoins, il peut être raisonnable de supposer que la propension marginale à • En général, les ménages les plus riches épargner pour le quintile le plus pauvre, qui sont les prin- contribuent plus au système fiscal qu’ils n’en cipaux bénéficiaires du PNSF, est très faible, voire nulle. 28 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES totale, payent la majorité des impôts et bénéfi- Répartition des prestations et GRAPHIQUE 24 •  cient le plus des exonérations de TVA. L’impôt paiements par instrument fiscal pour chaque quintile (2017) direct est progressif, augmentant avec les revenus, tandis que la TVA12 est régressive, 70% 60% impactant davantage les bas revenus malgré 50% 45% % du revenu du marché des structures de consommation similaires. 40% 30% 21% • Transferts monétaires directs : Les allocations 20% 10% du PNSF sont conçues pour bénéficier principa- 10% 0% 1% –5% lement aux plus pauvres, partant de l’hypothèse –7% –11% –23% –10% –16% –23% d’un ciblage parfait. Cependant, cette efficacité –20% –7% –13% –17% –22% est conditionnée par la précision du ciblage ; en –30% –28% –40% réalité, un ciblage imparfait pourrait réduire son 1 2 3 4 5 impact sur les populations visées. Subvention du fuel Impôts directs Impôts indirects • Éducation : Dans l’ensemble, les dépenses Transferts directs Contributions Éducation Santé Revenu final Revenu consommable d’éducation deviennent moins progressives Revenu disponible aux niveaux supérieurs de l’éducation, ce qui Source : Calculs des auteurs basés sur EDAM (2017). reflète l’accès inéquitable aux opportunités d’en- seignement supérieur à Djibouti en 2017. Les dépenses pour l’enseignement primaire sont le plus efficace pour réduire, qui ciblent exclusi- uniformément réparties, reflétant un accès équi- vement les pauvres, la pauvreté et les inégalités. table à ce niveau. L’enseignement secondaire L’analyse qui en résulte, simulant la réaffectation inférieur montre une répartition des dépenses du budget aux transferts monétaires directs, qui en forme de U inversé, concentrées dans la ciblent exclusivement les pauvres, montre que classe moyenne. ce type de ciblage donne de meilleurs résultats • Santé : L’impact du PASS sur le revenu des en termes de réduction de la pauvreté. ménages était initialement faible en 2017 en raison du faible nombre de bénéficiaires, mais Conclusions a augmenté au fil du temps. • Subvention au kérosène : Le gouvernement Grâce aux impôts directs et aux transferts en de Djibouti gère un mécanisme de stabilisation nature, le système fiscal joue un rôle clé dans la des prix du kérosène, le produit combustible le plus consommé par les ménages.13 Bien que destinées à protéger les ménages pauvres 12 Les exonérations fiscales et les défauts de déclaration contre les fluctuations des prix du carburant, ne doivent pas être négligés lors de l’examen des les subventions profitent principalement aux assiettes fiscales et des processus de recouvrement. ménages les plus riches, qui consomment Les personnes exonérées d’impôt devraient être régulièrement examinées pour s’assurer qu’elles sont davantage de kérosène. Toutefois, en termes toujours admissibles, et leurs exonérations devraient relatifs, les dépenses en kérosène pèsent être révoquées si elles ne répondent plus aux critères. plus lourdement sur le budget des ménages En outre, les méthodes de collecte des impôts devraient pauvres, comme illustré dans le Graphique 26. être améliorées pour garantir une meilleure conformité. Les résultats montrent que, bien que le quintile 13 Seul un segment minime des ménages EDAM a déclaré le plus pauvre bénéficie plus de ces subventions consommer du diesel ou de l’essence en 2017. De plus, le diesel et l’essence étant utilisés pour des services en termes absolus, les ménages les plus riches de production, tout changement dans la structure des concentrent la majorité des avantages, comme subventions nécessite une analyse plus large des effets le montre le graphique 25. Cela indique que les sur la production, les avantages de forme, les impôts sur subventions au kérosène ne sont pas le moyen les sociétés, et les prix pour l’utilisateur final. RENFORCER LES EFFETS REDISTRIBUTIFS DU SYSTÈME FISCAL À DJIBOUTI : DES OPPORTUNITÉS DE GAINS D’EFFICACITÉ 29 GRAPHIQUE 25 • Concentration (répartition des Incidence (subvention au GRAPHIQUE 26 •  subventions au kérosène par kérosène en tant que part quintile de revenu du marché) du revenu du marché (%) par quintile) 35% 33% 0,30% 30% 0,26% Concentration (% du marché du revenu) 25% 0,25% 25% 0,22% 0,20% % de la consommation total 0,20% 0,20% 20% 19% 16% 0,15% 15% 0,12% 0,10% 10% 7% 5% 0,05% 0% 0,00% 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 Source : calculs de l’auteur basés sur EDAM (2017). Source : calculs de l’auteur basés sur EDAM (2017). réduction des inégalités, diminuant le coefficient et plus intensément après la pandémie de COVID-19, de Gini de 8 points. L’analyse montre également que le gouvernement a significativement renforcé son lorsque le nombre de bénéficiaires des programmes programme de transferts monétaires, malgré les PNSF et PASS augmente, la baisse des inégalités implications budgétaires de ces expansions, notam- atteint 10 points de Gini. Cependant, rediriger toutes ment un déficit budgétaire de 1,4 % du PIB en 2022. les subventions vers les transferts monétaires directs Les subventions du kérosène, bien que du PNSF ne permet pas de réduire davantage les destinées à stabiliser les prix du carburant, ont inégalités, la diminution restant de 10 points de Gini. un impact limité sur la réduction des inégalités Enfin, il apparaît que les investissements dans les et de la pauvreté, étant trois fois moins efficaces niveaux d’éducation inférieurs ont des effets plus que les transferts directs du PNSF. Les ménages marqués sur la réduction des inégalités que ceux les plus riches consomment davantage de kérosène consacrés aux niveaux supérieurs d’éducation. et bénéficient donc plus de ces subventions que les Bien que le système fiscal de Djibouti ménages pauvres. Cela suggère que ces subventions réduise les inégalités, il exerce une pression ne favorisent pas réellement les plus pauvres, malgré à la hausse sur la pauvreté, en augmentant leur intention de les protéger contre la volatilité des prix. celle-ci de 4 points de pourcentage en 2017, une Les transferts monétaires ciblés vers les plus pauvres augmentation non statistiquement significative. se révèlent être une stratégie nettement plus efficace Cette pression provient principalement de la nature pour combattre les inégalités et la pauvreté. Les régressive de la TVA. Cependant, l’élargissement des résultats des simulations de ce chapitre appuient programmes PNSF et PASS en 2022 a permis une l’idée qu’en réaffectant les fonds des subventions du réduction notable de l’extrême pauvreté de 1,2 point kérosène aux transferts monétaires directs, similaires de pourcentage au niveau du revenu disponible, à ceux du PNSF, on pourrait obtenir une réduction grâce à l’accroissement du nombre de bénéficiaires. bien plus significative de la pauvreté et des inégalités, Néanmoins, l’ampleur des transferts, qui représentent surtout au niveau du revenu disponible. en moyenne 40 % du revenu du marché pour le Contrairement à de nombreux autres pays, quintile le plus pauvre, ne suffit pas à contrebalancer même les ménages les plus pauvres font partie le fardeau des impôts indirects, ne permettant pas des payeurs nets quand on ne prend en compte une réduction globale de la pauvreté. Depuis 2017, que les revenus consommables et disponibles. 30 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES Toutefois, lorsque les transferts en nature tels que de données et une évaluation des effets indi- l’éducation et la santé sont inclus, seuls les ménages rects et d›équilibre général de la subvention. les plus riches restent payeurs nets. En effet, au niveau En outre, la mise en œuvre de telles réformes du revenu final, qui intègre ces transferts en nature, nécessite des systèmes de gouvernance les ménages les plus pauvres bénéficient grandement solides et le renforcement de la confiance du du système fiscal, en devenant des bénéficiaires public dans le fait que les économies budgé- nets, tandis que les plus riches contribuent progres- taires qui en résulteront seront utilisées dans sivement davantage au financement des impôts et des programmes qui protègent le segment le des transferts. Cela souligne comment les services plus pauvre de la population (par exemple, les publics essentiels comme la santé et l’éducation transferts monétaires). peuvent inverser la charge fiscale des ménages les • Des investissements continus dans la plus défavorisés, leur offrant un avantage net dans le protection sociale et la fourniture de ser- calcul final de leur contribution fiscale. vices qui stimulent le capital humain sont Pour une plus grande efficacité dans la essentiels pour stimuler la réduction de la lutte contre la pauvreté, les résultats de cette pauvreté et la prospérité partagée. L’un des analyse suggèrent des pistes potentielles de principaux résultats de l’analyse est la nature réforme de subvention et protection sociale. progressive et favorable aux pauvres de ces Bien que cette analyse donne un aperçu du système dépenses. L’expansion de la couverture du fiscal de Djibouti et de ses effets sur la pauvreté et programme de transferts monétaires (PNSF) les inégalités en 2017, les changements de politique, de 2017 à ses niveaux de 2022 a montré des les pressions budgétaires et les chocs mondiaux des effets considérables sur la réduction de la prix des denrées alimentaires et des produits de base pauvreté. De même, les dépenses de santé des conflits régionaux et internationaux, ont besoin et d’éducation ont eu des effets positifs sur de données et d’analyses plus à jour pour éclairer les la réduction des inégalités. Celles-ci sou- réformes politiques. En outre, la politique fiscale n’est lignent l’importance de poursuivre les efforts que l’une de plusieurs domaines qui pourront contri- d’investissement dans le capital humain et la buer à la lutte contre la pauvreté (comme l’incitation protection sociale pour promouvoir une crois- d’un secteur privé plus dynamique, des reformes ins- sance inclusive. titutionnel et légal qui guarantee une meilleure égalité • L’expansion des programmes sociaux d’opportunité, entre autres). Certaines des pistes de en faveur des pauvres, qu’il s’agisse de réformes fiscales sont : transferts directs ou en nature, nécessite une importante mobilisation de ressources. • En supposant que l’objectif des subven- Compte tenu de la forte dépendance de tions au kérosène est de protéger les Djibouti à l’égard des recettes non fiscales, pauvres et que la majorité des importations il est conseillé d’explorer les moyens d’aug- de kérosène sont consommées par les menter les recettes fiscales et de mobiliser ménages (par opposition aux intrants des les ressources nationales par des moyens chaînes de valeur), cette subvention peut progressifs. Les solutions politiques qui ont été ne pas être l’utilisation la plus efficace recommandées à l’examen du gouvernement des ressources. Alors que cette subvention pour la mobilisation des recettes comprennent peut protéger le segment le plus pauvre de la réduction des exonérations fiscales et l’aug- la population des fluctuations de prix, des mentation de l’efficacité dans les entreprises gains de pauvreté plus substantiels peuvent publiques.14 être dérivés de transferts plus ciblés. En effet, ce document révèle que cet instrument fiscal 14 Mission 2022 du Fonds monétaire international au n’est pas favorable aux pauvres. L’analyse de titre de l’article IV à Djibouti, 16 décembre 2022. la réforme des politiques nécessite davantage Communiqué de presse n° 22/437. RENFORCER LES EFFETS REDISTRIBUTIFS DU SYSTÈME FISCAL À DJIBOUTI : DES OPPORTUNITÉS DE GAINS D’EFFICACITÉ 31 4 L’EFFICACITÉ DE LA DÉPENSE PUBLIQUE DANS LE SECTEUR ROUTIER L es infrastructures routières sont essentielles l’entretien, et assurer et diversifier les revenus. Ces au développement. A l’échelle régionale, les réformes nécessitent une forte volonté politique et routes contribuent notamment à la compétiti- pourraient significativement transformer le secteur vité des ports djiboutiens en permettant une bonne des transports à Djibouti. connectivité des ports à leurs arrière-pays. Les Du fait de sa localisation et de la présence infrastructures de transport nécessitent de manière de ses ports, les infrastructures routières, qui générale des investissements conséquents. Il est assurent le lien entre ses ports et son arrière- alors essentiel que les dépenses publiques dédiées pays, sont cruciales pour Djibouti. L’émergence aux infrastructures routières soient aussi efficaces d’autres ports dans la région pourrait néanmoins que possible. Ce chapitre présente les mécanismes modifier les équilibres. La qualité et la pérennité des de financement du secteur routier et examine ce infrastructures routières est alors un élément essentiel qu’apporterait une réforme institutionnelle dans le pour assurer une bonne connectivité entre les ports secteur routier à la lumière de l’efficacité budgé- maritimes et leurs arrière-pays. Les routes sont donc taire des investissements dans les infrastructures cruciales pour la compétitivité du pays comme port routières. L’analyse du secteur routier à Djibouti d’entrée de la sous-région, et plus particulièrement révèle trois défis principaux : une organisation ins- de l’Éthiopie. titutionnelle inefficace avec des chevauchements Le financement de la construction et de de responsabilités, un réseau routier mal entretenu l’entretien des infrastructures routières est un et un manque de petites entreprises locales pour élément important du système de transport d’un 33 pays. Les routes sont généralement construites par le pays car elles assurent l’accessibilité des ports les pouvoirs publics. Partout à travers le monde, les maritimes avec leurs arrière-pays. Pourtant, toujours Etats doivent faire face à des besoins très impor- d’après les données recueillies en entretien, 66 % tants à la fois de construction de routes nouvelles de ces routes sont en mauvais état. Conséquence de et d’entretien des routes existantes. Cependant, les recettes fiscales faibles par rapport au PIB, l’écart entre infrastructures de transport nécessitent de manière les besoins financiers et les ressources nécessaires générale des investissements singulièrement lourds est considérable pour le secteur routier. En ce qui par rapport aux revenus de son usage en particulier concerne les routes d’importance régionale, celles dans les secteurs routiers. L’ampleur des dépenses reliant les ports à l’arrière-pays, les besoins ne sont en capital impose une large contribution publique ou couverts qu’à hauteur de 50% environ. Le mauvais état concessionnelle pour le financement du développe- des routes corridors engendre un surcoût du transport, ment des infrastructures routières. Ainsi, les Etats, les notamment par l’usure précoce du matériel roulant et usagers, le secteur privé et les sources extérieures les risques accrus pour les utilisateurs. En outre, du fait contribuent au financement de la construction et de l’inexistence de l’application de la législation contrô- de l’entretien des infrastructures routières. Dans ce lant la charge à l’essieu des camions circulant le long contexte, en raison des contraintes pesant sur les du corridor reliant les ports djiboutiens à l’Ethiopie, finances publiques des Etats, il est essentiel que les routes ont un cycle de vie plus court qu’anticipé. les dépenses publiques dédiées aux infrastructures Tous ces éléments entraînent un surcoût du transport, routières soient aussi efficaces que possible. empêchent le secteur routier de jouer son rôle de géné- Un réseau routier de qualité est crucial pour rateur de développement économique et pourraient continuer à assurer la compétitivité des ports de mettre à mal la compétitivité des ports djiboutiens. Djibouti. La longueur du réseau routier de Djibouti La fragmentation institutionnelle, le recou- s’élève à 1 793 km dont 66% de routes nationales et pement des responsabilités et des attributions en 34% de voiries urbaines, principalement dans la ville gestion du secteur routier n’aide pas l’efficacité de Djibouti. Les routes corridors sont cruciales pour de la dépense publique (encadré 4). Cette situation ENCADRÉ 4 : LES ACTEURS DE LA GOUVERNANCE DU SECTEUR ROUTIER L’organisation institutionnelle actuelle du secteur routier est parfois difficile à lire puisque les fonctions et responsabilités des institutions en charge du secteur routier se recoupent et se superposent. Le Ministère des Infrastructures et de l’Équipement (MIE) est chargé de la mise en œuvre et de la coordination de la politique en matière d’infrastructures et des services de transports routiers, ferroviaires, maritimes et aériens. L’Agence Djiboutienne des Routes (ADR) et Djibouti Ports Corridor Routier (DPCR) sont notamment sous sa tutelle. En matière de gestion du secteur routier, les principales missions du MIE sont la conception et la mise en œuvre de la politique du Gouvernement en matière d’infrastructures routières, la coordination de la politique de transport, l’aménagement et la maintenance des voies de desserte des zones de production et des sites touristiques. L’Agence Djiboutienne des Routes (ADR), créée en 2013 par Décret, est née de la fusion du Fonds d’Entretien Routier (FER) et de la Direction de l’Équipement de l’ex-MIE. Elle a le statut d’entreprise publique et est maître d’ouvrage déléguée des travaux routiers. Cette agence exerce des responsabilités dévolues à la fois à des agences routières et à des entreprises d’exécution des travaux routiers. Les travaux routiers à Djibouti sont réalisés en régie par l’ADR (contrat de partenariat) et par des grandes entreprises de travaux publics d’origine souvent étrangère. L’ADR travaille en général avec de grandes entreprises et bureaux d’études internationaux. Les petites et moyennes entreprises et les bureaux d’études techniques ne sont pas encore très développés à Djibouti. Le financement des travaux d’entretien courant de la voirie urbaine, des autres routes nationales et des pistes est assuré par le budget national. Les travaux de réhabilitation et de construction des routes sont financés par le budget national et les bailleurs. La société Djibouti Ports Corridor Road SA (DPCR SA) a été créée par Décret Présidentiel le 23 février 2017 comme un établissement public à caractère industriel et commercial (EPIC) avec un statut de société d’Etat. Les deux actionnaires sont Great Horn Investment Holding (GHIH), avec 65% du capital, et l’ADR, avec 35% du capital. La DPCR SA a la gestion (réhabilitation, la modernisation et le développement) exclusive du réseau des corridors routiers depuis 2018. DPCR détient également le droit exclusif de collecter les redevances routières du trafic routiers empruntant les routes corridors. 34 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES ENCADRÉ 5 : UNE ALLOCATION PLUS APPROPRIÉE DES REVENUS GAGNERAIT AU SECTEUR DES TRANSPORTS Lors des entretiens que l’équipe a menés avec des acteurs du secteur routier, il apparaît que le montant total des redevances et taxes collectées sur le secteur routier par DPCR et le Ministère du Budget s’élève à 3,6 Milliards de francs djiboutiens par an, soit l’équivalent de 20 millions de dollars américains, ce qui représente 0.6 pourcent du PIB. D’après les chiffres communiqués, les besoins d’entretien routier s’élèvent à 2,5 Milliards de francs djiboutiens. Le montant des recettes générées par le secteur routier seraient ainsi supérieures aux besoins d’entretien routier. Actuellement seulement 21% à 23% des recettes collectées sont utilisées dans l’entretien routier — alors que les infrastructures routières nécessitent des investissements importants pour les réhabiliter et ainsi maintenir la connectivité et compétitivité du pays. Sous l’angle de la dépense publique, il est à noter que les charges salariales de l’ADR et de DPCR sont très élevées représentent respectivement 47% et 37% des dépenses totales. A la lumière de ces chiffres recueillis en entretiens, il apparaît que l’a priori sous-financement du secteur routier serait en partie liée à une allocation peu optimale des ressources financières au sein des institutions. La question du sous-financement de secteur du transport pose la question de la connectivité et de la compétitivité du pays. Les investissements dans le secteur de la logistique et les activités portuaires ont joué un rôle-clé pour la croissance économique du pays. Le secteur est donc au premier plan pour permettre au pays de conserver son moteur économique et sa compétitivité. affecte le pays à deux niveaux. A l’échelle du pays, un rang de priorité élevé à l’entretien des routes ; les routes corridor en mauvais état créent un risque notamment dans les pays d’Afrique subsaharienne. pour la compétitivité des ports, vitaux pour l’écono- Cela est d’autant plus vrai à Djibouti, où le transport mie du pays. A l’échelle nationale, la voirie urbaine routier assure environ 90 % des déplacements de est également dégradée. Les besoins annuels de biens et de personnes à Djibouti, mettant en évidence l’entretien de la voirie urbaine de Djibouti sont estimés l’importance économique de la route à l’échelle natio- à 1,5 Milliards de Franc Djibouti (DJF) et les dépenses nale et régionale. Les sources pour le financement réalisées en 2022 n’ont été que de 258 millions de la construction d’infrastructures routières peuvent de DJF. L’accessibilité spatiale aux opportunités apparaître comme les plus évidentes. Cependant, la économiques n’est donc pas aisée pour la popula- mobilisation de ressources pour l’entretien routier est tion, pouvant également ralentir le développement tout aussi primordiale pour maximiser le cycle de vie économique. des investissements et leur rentabilité. Cet article se propose de présenter les Il est actuellement difficile d’obtenir des mécanismes actuels de financement du secteur chiffres précis sur le montant total des redevances routier puis d’examiner ce qu’apporterait une réforme et taxes collectées sur le secteur routier et des institutionnelle dans le secteur routier à la lumière de besoins du secteur. Pour Djibouti, nos entretiens ont l’efficacité budgétaire des investissements dans les mis en évidence la fragmentation des acteurs. Les infrastructures routières. sources de financement de l’entretien des routes (voi- ries urbaines, routes nationales et routes corridors) sont actuellement les suivantes : Les mécanismes de financement du secteur routier i. La redevance d’usage de la route (taxe sur les camions chargés), collectée par DPCR sur les Le réseau des routes corridor est un élément clé routes corridors qui vont des ports de Djibouti permettant d’assurer la compétitivité des ports de vers les pays limitrophes (principalement Djibouti. La valeur du patrimoine routier et les consé- Ethiopie). Le montant de la redevance est fixé quences financières des retards d’entretien pour à 20 dollars américains par camion chargé et l’économie et pour les usagers incitent à accorder s’applique sur l’aller-retour du camion. Le taux L’efficacité de la dépense publique dans le secteur routier 35 de la redevance est fixé par la Commission responsabilités des institutions et organismes impli- Mixte des deux pays, Djibouti et Ethiopie. DPCR qués dans la gestion des routes à Djibouti. Les études collecte directement les redevances d’usage de bilan-évaluation des fonds routiers et des agences des routes corridors pour son propre compte, routières, comme celles de S. Brushett en 2004 au niveau des points et postes situés à la sortie et l’Union Européenne en 2009, a mis en évidence des ports et le long des routes corridors. DPCR que lorsque ces structures sont en place, les fonds perçoit également des revenus des activités consacrés à la construction et à l’entretien des routes connexes (produits de levage de la grue, péna- augmentent et l’état de la qualité du réseau routier lités et amendes collectées par l’Escadron de augmente également. La mise en place d’une réforme la sécurité routière) ; du secteur routier djiboutien par une l’allocation de ii. DPCR perçoit également des revenus des acti- fonds au secteur routier, la clarification des rôles entre vités connexes (produits de levage de la grue, les fonctions d’agence routière et de fonds routier pénalités et amendes collectées par l’Escadron avec une gouvernance forte permettrait une meilleure de la sécurité routière) ; maîtrise des financements dédiés au secteur routier. iii. Les subventions directes de l’Etat (budget national) via l’ADR financent les travaux d’en- tretien courant de la voirie urbaine de Djibouti Une meilleure programmation par le et les autres routes nationales ; biais d’une agence routière iv. Le Ministère du Budget prélève certaines redevances, c’est-à-dire des droits payés par La mise en place des agences routières permet les usagers en contrepartie de l’usage d’un une répartition claire par séparation des fonc- service collectif, et taxes, c’est-à-dire des droits tions de gestion entre l’administration des routes payés par le contribuable à l’occasion de cer- (fonctions régaliennes) et les fonctions de gestion taines transactions. Les taxes ou redevances des marchés publics par les agences d’exécution sur les carburants/lubrifiants, les assurances, (fonctions opérationnelles par délégation de l’ad- carte grise/droits d’immatriculations des ministration). Cette répartition des responsabilités et véhicules, permis de conduire sont versées au des activités entre l’Etat et l’agence routière doit être budget général et attribués à d’autres secteurs clairement définie. Les activités transférées portent économiques du pays. sur la construction, la réhabilitation et l’entretien routier des routes principales, en général. Le cœur de métier des agences est la programmation et la L’apport de réforme de gouvernance contractualisation, par exemple la passation de mar- dans le secteur routier ché, le suivi de l’exécution des marchés, le contrôle Des réformes de gouvernance du secteur routier des travaux, la gestion des bases de données rou- permettraient d’augmenter l’efficacité de la tières. Les revenus des agences routières proviennent dépense publique. L’étude Infrasap conduite par des fonds routiers, du budget de l’Etat et des bailleurs la Banque mondiale a mise en évidence qu’ADR et de fonds. Le tableau 5 met en évidence des exemples DPCR se situent en-dessous de leurs comparateurs de ressources des agences routières. en Afrique subsaharienne en termes de redevabilité Les agences routières sont des agences et d’autonomie. gouvernementales dans lesquelles les pouvoirs L’expérience internationale montre que la publics ont conservé leur influence et pouvoir. gestion des routes est souvent assurée par le L’écrasante majorité des dépenses des agences Ministère en charge des transports, une agence routières sont pour l’entretien ou la construction de routière et un fonds routier. Un fonctionnement routes. Ainsi, en Tanzanie et au Ghana, 92 % des optimal du contexte institutionnel du secteur routier dépenses des agences routières nationales sont pose la question d’une meilleure définition des dédiées à l’entretien ou à la construction des routes. 36 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES TABLEAU 5 • Exemples de ressources des agences routières en 2007 Tanzanie Zambie Ghana TANROADS RDA GHA (Agence Routière de Tanzanie) (Agence Routière de Zambie) (Agence Routière du Ghana) Total ressources 192 83 141 En millions d’euros Ressources provenant… du fonds routier 42.7 % 38.6 % 23.4 % du budget de l’Etat 47.9 % 25.3 % 58.2 % des bailleurs 9.4 % 36.1 % 18.4 % Km/agent 123 224 7 Source : Union Européenne, 2009. En Zambie, ce taux n’est « que » de 84 %, ce qui reste peut se justifier dans le contexte du secteur routier très élevé en comparaison de Djibouti, où moins de à Djibouti. A Djibouti, l’allocation a priori des revenus 25 % des recettes sont allouées à l’entretien routier permettrait d’augmenter le budget dédié au secteur (voir Encadré 6). Il est essentiel de noter que les frais — et donc, à la compétitivité du pays. Les revenus dont de fonctionnement des agences routières restent il est question sont d’un montant limité (encadré 6), en général inférieurs à 10 % des dépenses. Le ratio déjà prélevés, apporteraient de la visibilité à long du nombre de kilomètres par agent est particulière- terme, visibilité nécessaire pour les investissements ment éloquent quant à l’allocation des ressources en transport et pourraient aider à mobiliser des finan- sous-entendues. A Djibouti, ce ratio est de 2,9 si l’on cements par le secteur privé. agrège les employés de l’ADR et de la DPCR. Dans La majorité des pays ayant une agence rou- la mesure où les fonctions se chevauchent, une com- tière disposent également d’un fonds routier qui paraison stricte n’est pas envisageable. Cependant, vise à collecter les revenus pour l’entretien rou- ce ratio donne un sens du différentiel entre Djibouti tier (entretien courant et périodique) de l’ensemble et d’autres pays. L’efficacité de la dépense publique du réseau national (urbain et préurbain, interurbain dans le secteur routier devrait se traduire par une et régional), mettre à disposition des entreprises des maximisation de l’allocation sectorielle pour les inves- fonds d’une façon régulière et stable et assurer une tissements, ce qui permettrait le maintien d’un réseau gestion efficace et transparente de ces fonds pour en routier de qualité et de permettre d’attirer des sources assurer une utilisation exclusive à l’entretien routier. de financement supplémentaires, par exemple, du Les ressources susceptibles d’être col- secteur privé. lectées et affectées au fonds routier dépendent en général des ressources disponibles dans les pays. On peut cependant noter que les ressources La nécessité de sécuriser les des fonds routiers proviennent essentiellement financements pour le secteur du de la redevance (ou de la taxe) sur les carburants. transport A titre d’exemple, la part de ces redevances dans les recettes totales est de 94 % au Ghana, 95 % en L’affectation de revenus au secteur routier per- Tanzanie et 97 % en Zambie. Toutefois, les ressources mettrait de sécuriser les financements. Bien que totales mobilisées restent inférieures aux besoins la solution ne soit pas idéale d’un point de vue de la d’entretien des réseaux. Il est donc nécessaire, pour politique fiscale, l’affectation des produits des taxes la durabilité sous un angle des finances publiques, de et redevances à un poste de dépense prédéterminé diversifier les sources de financement. L’efficacité de la dépense publique dans le secteur routier 37 ENCADRÉ 6 : L’IMPORTANCE DE DIVERSIFIER LES SOURCES DE FINANCEMENT POUR LE SECTEUR DES TRANSPORTS Pour financier les infrastructures de transport, la mise en œuvre du principe de l’utilisateur payeur est une approche saine en termes de finances publiques. Ardila-Gomez et Ortegon-Sanchez identifient trois catégories de bénéficiaires d’une infrastructure de transport : les bénéficiaires directs, indirects et le grand public (2016). Il est donc essentiel d’identifier les différents bénéficiaires, s’assurer que leurs contributions sont à la hauteur du service reçu et de déterminer les modalités de leurs contributions. La source de financement la plus naturelle pour le transport routier est la recette des péages, appliquant ainsi le principe du bénéficiaire payeur. Ces recettes ne sont cependant pas suffisantes. De nombreux pays ont mis en place une taxe sur les carburants dont le produit sert directement à financer — même partiellement — les infrastructures de transport. Aux Etats-Unis, une partie de la taxe fédérale sur les carburants alimente le ‘Highway Trust Fund’ qui a eu pour fonction dès sa création de financer les autoroutes. Depuis 1983, une partie de la taxe sur les carburants est versée sur le ‘Mass Transit Trust Fund‘, qui contribue au financement de services de transport en commun (U.S. Department of Transportation, 2024). Les taxes sur les carburants répondent aussi au principe du bénéficiaire payeur. Un bon projet d’infrastructure de transport aura effet multiplicateur. Ardila-Gomez et Ortegon-Sanchez mettent en avant qu’un bon projet de transport va transformer les villes en lançant un cercle vertueux. En devenant davantage attractives, les villes attirent des financements variés, renforçant ainsi davantage leur l’attractivité. Les auteurs mettent en avant qu’un bon investissement va contribuer à modifier l’offre mais aussi la demande de transport (2016). Un raisonnement similaire est transposable au secteur routier, notamment à Djibouti, où le secteur routier vient en appui du moteur économique du pays, les ports. Dans le cas de Djibouti, les ressources en raison des champs de responsabilité différents. pourraient être issues de taxes dédiées au Cependant, à titre illustratif, ce ratio est de 3,6 pour financement du secteur routier et redevances la DPCR en considérant que l’agence exploite neuf acquittées par les usagers de la route, ce qui routes corridors d’une longueur totale de 532 km est d’autant plus crucial dans un contexte où les avec un effectif de 149 employés en 2023. routes corridor sont d’intérêt régional. A Djibouti, les La mise en place d’un fonds routier doit ressources allouées au fonds routier pourraient ainsi s’inscrire dans la durée pour assurer sa stabilité. être les produits de levage de la grue, les taxes ou L’efficacité d’un fonds routier est liée à la solidité de surtaxes sur les carburants et les lubrifiants, les taxes son système de gouvernance, la transparence de sa ou redevances sur les assurances, les droits d’imma- gestion et la coordination avec l’agence routière et le triculation, ou encore des taxes sur les marchandises Ministère des Transports. portuaires et les contributions directes de l’Etat. Ces taxes sont déjà prélevées à Djibouti. Il conviendrait seulement que ces revenus soient strictement alloués La formation, un élément clé au secteur routier. Les fonds routiers sont en règle générale La clarification des rôles entre les fonctions des structures extrêmement légères en termes dédiées à une agence routière et celles d’un de personnel. Le tableau ci-après met en évidence fonds routier nécessite la présence d’un Ministère la faiblesse des dépenses liées aux frais de fonc- des Transports fort qui conserve l’intégralité des tionnement dans quatre pays d’Afrique. A nouveau, fonctions régaliennes. La mise en place de ces ces dépenses peuvent être mises au regard des structures de gouvernance nécessite d’établir un ordre dépenses des frais de fonctionnement des institu- de priorité pour les travaux, afin que les ressources tions actuellement en place à Djibouti. Le ratio de soient allouées par ordre de priorité. L’ensemble des kilomètres du réseau routier par agent employé par acteurs doivent bénéficier de formations adéquates le fonds routier est de 7128 en Tanzanie, 3760 en afin que le personnel soit autant qualifié que possible Zambie, 5094 au Ghana ou encore 4093 au Burkina et pour permettre une coordination entre les différents Faso. A nouveau, la comparaison n’est pas optimale acteurs. 38 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES TABLEAU 6 • Dépenses des fonds routiers, en millions d’euros Tanzanie Zambie Ghana Burkina Faso (2008) (2007) (2007) (2008) Frais fonctionnements 1,06 0,26 Non disponible 0,13 Entretien du réseau prioritaire 84,8 37,26 20,1 22,3 Entretien du réseau des collectivités 37,4 11,16 43,2 0,30 locales Frais engagés par les Ministères 8,70 0 3,2 0,98 pour l’entretien routier Frais contrôle travaux des bureaux 0 3,68 0,63 0,3 d’études et autres frais Total 131,96 52,36 67,1 24,0 Source : Union Européenne, 2009. Conclusion moyennes entreprises locales et de bureaux d’études permettrait de réduire les coûts d’entretien routier qui Une analyse situationnelle met en évidence trois sont très élevés à Djibouti et de développer l’écono- défis à relever dans le secteur routier, défis qui mie nationale. empêche en l’état actuel des choses une efficacité Enfin, les financements ne sont pas assez de la dépense publique dans le secteur routier. La développés et maîtrisés, ni diversifiés. Les besoins situation actuelle pose la question stratégique d’une de financement des investissements et de l’entretien réforme institutionnelle du secteur routier, prenant en routier sont importants alors que seules 21% à 23% compte le développement simultané de l’implication des recettes collectées sont consacrées à l’entretien du secteur privé. routier. Les charges salariales sont également très L’organisation institutionnelle du secteur élevées, représentant 47% et 37% des dépenses routier pourrait être améliorée, améliorant ainsi l’ef- totales. L’optimisation de la structure institutionnelle ficacité de la dépense publique. L’aptitude d’un pays du secteur permettrait une utilisation plus efficace des à bien gérer son secteur routier dépend de l’efficacité fonds affectés au secteur routier. Une organisation avec laquelle il peut utiliser les ressources, autrement institutionnelle efficace est également clé pour faciliter dit dépend de ses capacités institutionnelles. A la mobilisation des sources de financements privés. Djibouti, les missions et responsabilités sont disper- Le secteur privé pourrait trouver sa place dans le sées entre les institutions du secteur routier et les paysage djiboutien routier sous la forme de Marchés processus décisionnels dans ces conditions sont trop Routiers à Obligation de Résultats, comme récemment lourds pour permettre une coordination efficace. Par introduit par le pays, ou, par le biais de Partenariats ailleurs, les fonctions et responsabilités des principales Public-Privé, ou encore, à terme par l’augmentation institutions en charge du secteur routier se recoupent d’entreprises intervenant dans le secteur. et se superposent. Ces chevauchements devraient Une mise à plat des acteurs du secteur être éliminés pour gagner en lisibilité et en efficacité. routier, de leurs responsabilités, de leurs recettes Le réseau routier actuel est mal entretenu et dépenses est nécessaire afin d’appréhender et insuffisant. Il n’existe pas encore dans le pays un où des gains d’efficacité sont possibles. Accroître réel tissu solide de petites et moyennes entreprises l’efficacité de l’organisation institutionnelle du secteur et de bureaux d’études pour l’entretien routier. Ces routier serait possible par l’amélioration de la gouver- insuffisances ne permettent pas au secteur routier de nance du secteur, la clarification des fonctions et des maximiser son rôle de développement économique rôles permettant la mise en place d’un fonds routier et et social à Djibouti. Le développement des petites et d’une agence routière agissant de manière coordonnée L’efficacité de la dépense publique dans le secteur routier 39 et transparente. Une volonté politique forte est néces- transports pour les prochaines décennies, assurer un saire pour mener à bien ses réformes qui s’inscrivent avantage comparatif aux ports djiboutiens et permettre dans le temps long. Bien menées, ces réformes ont le au pays de bénéficier des retombées économiques potentiel de transformer en profondeur le secteur des liées à des infrastructures routières de qualité. 40 BULLETIN DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE POUR DJIBOUTI – RENFORCER LA SOUTENABILITÉ ET L’ÉQUITÉ DES FINANCES PUBLIQUES RÉFÉRENCES BIBLIOGRAPHIQUES Ardila-Gomez, Arturo; Ortegon-Sanchez, publications/TrainingMaterials/enpc_04_Bilan- Adriana, 2016. Sustainable Urban Transport devaluation-desFERafricains.pdf. Financing from the Sidewalk to the Subway: World Bank, 2022. Djibouti Infrasap First Phase Capital, Operations, and Maintenance Overview, World Bank. Financing. Washington, DC: World Bank. http:// World Bank. 2023. The Container Port Performance hdl.handle.net/10986/23521. Index 2022: A Comparable Assessment Balcerac de Richecour, Anne ; Heggie, Ian G., 1995. of Performance Based on Vessel Time in Fonds routiers en Afrique. 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