Report No: AUS2972 . Republic of Indonesia Indonesia Economic Quarterly FY13 Compilation of the July 2012, October 2012, December 2012 and March 2013 Indonesia Economic Quarterly Reports . May 2013 . EASPI EAST ASIA AND PACIFIC . . . Document of the World Bank Standard Disclaimer: . This volume is a product of the staff of the International Bank for Reconstruction and Development/ The World Bank. The findings, interpretations, and conclusions expressed in this paper do not necessarily reflect the views of the Executive Directors of The World Bank or the governments they represent. The World Bank does not guarantee the accuracy of the data included in this work. The boundaries, colors, denominations, and other information shown on any map in this work do not imply any judgment on the part of The World Bank concerning the legal status of any territory or the endorsement or acceptance of such boundaries. . Copyright Statement: . The material in this publication is copyrighted. Copying and/or transmitting portions or all of this work without permission may be a violation of applicable law. The International Bank for Reconstruction and Development/ The World Bank encourages dissemination of its work and will normally grant permission to reproduce portions of the work promptly. For permission to photocopy or reprint any part of this work, please send a request with complete information to the Copyright Clearance Center, Inc., 222 Rosewood Drive, Danvers, MA 01923, USA, telephone 978-750-8400, fax 978-750-4470, http://www.copyright.com/. All other queries on rights and licenses, including subsidiary rights, should be addressed to the Office of the Publisher, The World Bank, 1818 H Street NW, Washington, DC 20433, USA, fax 202-522-2422, e-mail pubrights@worldbank.org. . This volume provides a compilation of the four editions of the World Bank’s Indonesia Economic Quarterly (IEQ) produced over FY2013. Both English language and Indonesian language versions are included. The IEQ is a product of the World Bank’s Indonesia country office. The reports were prepared by a team supervised by Shubham Chaudhuri (Lead Economist, EASPI) and subsequently by James A. Brumby (Sector Manager, EASPI), and Ndiame Diop (Lead Economist, EASPI), and led by Ashley Taylor (EASPI). The team worked under the overall guidance of Sudhir Shetty (Sector Director, EASPR) and Stefan G. Koeberle (Country Director, EACIF) and received valuable input from Bert Hofman (Director and Chief Economist, EAPCE) and from the cross-sectoral IEQ Editorial Board comprised of members from across the Indonesia country office. The production of the report was led by the Macro and Fiscal Policy Cluster, Poverty Reduction and Economic Management (PREM) Network. The core project team, with responsibility for the economic and fiscal update sections, editing and production, was coordinated by Alex Sienaert, and comprised Arsianti, Magda Adriani, Andrew Blackman, Brendan Coates, Fitria Fitrani, Faya Hayati, Ahya Ihsan, Shakira Jones, Alex Sienaert and David Stephan (all EASPI). Additional contributions were received from Dwi Endah Abriningrum, Vivi Alatas, Erwin Ariadharma, Victor Duggan, Enda Ginting, Edgar Janz,, Yus Pakpahan, Cindy Paladines, Astrid Savitri, Staffan Synnerstrom, Kiyoshi Taniguchi, Gonzalo Varela and Matthew Wai-Poi (all EASPI), Neni Lestari, Djauhari Sitorus and The Fei Ming (all EASFP), Christopher Smith and Siwage Dharma Negara (EASHE), Jon Jellema (EASID), Fook Chuan Eng, Iwan Gunawan, Taimur Samad and Renata Simatupang (EASIS), Chandan Deuskar (EASIN), Jonathan Sariaatmadja (EACIF), David Lawrence (C3PDR), and Moez Miaoui and Stefan Handoyo (CEASB). Detailed comments and input were provided by Mark Ahern, Enrique Blanco Armas, Jim Brumby, Shubham Chaudhuri, Ndiame Diop, Anna Gueorguieva, Yue Man Lee, Hari Purnomo, Sjamsu Rahardja, Theo Thomas, Soekarno Wirokartono (all EASPI), Alexandra Drees-Gross (FFSAB), Samer Al-Samarrai (EASHE), Mustapha Benmaamar and Arlan Rahman (EASIS), Anita Kendrick, Shamima Khan, Bill Wallace (EACIF), Dini Sari Djalal (EAPXT), Tehmina Khan (EASPR), Chris Manning (Australian National University), Sudarno Sumarto (SMERU Research Institute) and Mark Vothknecht (DIW Berlin). Invaluable administrative support was provided by Titi Ananto, Nina Herawati, Sylvia Njotomihardjo, Ariza Nurana and Nayu Ramadhaningsih (all EASPI). Dissemination was organized by the Indonesia EXT team led by Dini Sari Djalal and including Farhana Asnap, Indra Irnawan, Jerry Kurniawan, Nugroho, Marcellinus Winata and Randy Salim (all EAPXT). The IEQ reports are a product of the staff of the International Bank for Reconstruction and Development / The World Bank, supported by funding from the Australian Government –– AusAID, under the Support for Enhanced Macroeconomic and Fiscal Policy Analysis (SEMEFPA) program. The findings, interpretations, and conclusions expressed in this report do not necessarily reflect the views of the Executive Directors of The World Bank or the governments they represent, AusAID or the Australian Government. The World Bank does not guarantee the accuracy of the data included in this work. The boundaries, colors, denominations, and other information shown on any map in this work do not imply any judgment on the part of The World Bank concerning the legal status of any territory or the endorsement or acceptance of such boundaries. Further editions of the Indonesia Economic Quarterly, along with links to press releases and launch presentations of the various reports can be found at the following website: http://www.worldbank.org/en/country/indonesia/publication/indonesia-economic-quarterly-reports . Compilation of the Indonesia Economic Quarterly (IEQ) FY 2013 Reports – Indonesian language versions • Rising to present and future challenges, July 2012 • Maintaining resilience, October 2012 • Policies in focus, December 2012 • Pressures mounting, March 2013 INDONESIA ECONOMIC QUARTERLY Rising to present and future challenges July 2012 INDONESIA ECONOMIC QUARTERLY Rising to present and future challenges July 2012 Preface The Indonesia Economic Quarterly reports on and synthesizes the past three months’ key developments in Indonesia’s economy. It places them in a longer-term and global context, and assesses the implications of these developments and other changes in policy for the outlook for Indonesia’s economic and social welfare. Its coverage ranges from the macroeconomy to financial markets to indicators of human welfare and development. It is intended for a wide audience, including policy makers, business leaders, financial market participants, and the community of analysts and professionals engaged in Indonesia’s evolving economy. This Indonesia Economic Quarterly was prepared and compiled by the macro and fiscal policy cluster of the World Bank’s Jakarta office, under the guidance of Lead Economist Shubham Chaudhuri and Country Economist Ashley Taylor. The team included Magda Adriani (commodity prices), Andrew Blackman (international environment, external sector, financial markets and current account), Fitria Fitrani (labor market), Faya Hayati (prices and property market), Ahya Ihsan (fiscal, budget execution and roads) and David Stephan (real sector and risks). Additional contributions were received from Dwi Endah Abriningrum (fiscal and roads), Neni Lestari (banking), The Fei Ming (corporate sector), Gonzalo Varela and Victor Duggan (global linkages and economic performance) and Matthew Wai-Poi (poverty). Arsianti, Faya Hayati, Yus Medina Pakpahan and Ashley Taylor shared the editing and production. Enrique Blanco Armas, Mustapha Benmaamar, Shubham Chaudhuri, Dini Sari Djalal, Alex Drees-Gross, Anna Gueorguieva, Bert Hofman, Tehmina Khan, Sjamsu Rahardja and Samer Al-Samarrai provided detailed comments and input. Dini Sari Djalal, Farhana Asnap, Indra Irnawan, Jerry Kurniawan, Nugroho, Marcellinus Winata and Randy Salim organized the dissemination and Titi Ananto, Nayu Ramadhaningsih and Nina Herawati provided valuable administrative support. This report is a product of the staff of the International Bank for Reconstruction and Development / The World Bank, supported by funding from the Australian Government - AusAID under the Support for Enhanced Macroeconomic and Fiscal Policy Analysis (SEMEFPA) program. The findings, interpretations, and conclusions expressed in this report do not necessarily reflect the views of the Executive Directors of The World Bank or the governments they represent, AusAID or the Australian Government. The World Bank does not guarantee the accuracy of the data included in this work. The boundaries, colors, denominations, and other information shown on any map in this work do not imply any judgment on the part of The World Bank concerning the legal status of any territory or the endorsement or acceptance of such boundaries. For more World Bank analysis of Indonesia’s economy: For information about the World Bank and its activities in Indonesia, please visit www.worldbank.org/id In order to be included on an email distribution list for this Quarterly series and related publications, please contact madriani@worldbank.org. For questions and comments relating to this publication, please contact ataylor2@worldbank.org. Table of contents Preface iii Executive Summary: Rising to present and future challenges viii A. ECONOMIC AND FISCAL UPDATE 1 1. The global economic outlook remains weak and financial markets turbulent 1 2. Growth slowed in Q1 but remains solid against global headwinds 2 3. The balance of payments recorded a third consecutive deficit in Q1 2012 5 4. Spillovers from global financial market turbulence were seen again in May 8 5. Fuel subsidy spending remains high but a price hike in 2012 is now unlikely 10 6. The lower risk of a hike in subsidized fuel prices subdues the inflation outlook 14 7. Poverty continues to fall, but at a slowing rate 16 8. External uncertainty remains the greatest near-term risk to the economy 18 B. SOME RECENT DEVELOPMENTS IN INDONESIA’S ECONOMY 21 1. Drivers and implications of recent trends in Indonesia’s current account 21 a. Recent dynamics in Indonesia’s current account ...................................................................... 21 b. Long-term sustainability and near-term financing ..................................................................... 23 c. Recent policy measures to mitigate external vulnerabilities ..................................................... 25 d. Concluding remarks ...................................................................................................................... 25 2. Identifying the constraints to budget execution in the infrastructure sector 26 a. Delays during budget preparation present the main bottlenecks, with procurement and implementation also affecting disbursements............................................................................ 27 b. Addressing budget execution challenges is critical for Indonesia ........................................... 29 C. INDONESIA 2014 AND BEYOND: A SELECTIVE LOOK 31 1. Investing in Indonesia’s roads 31 a. Under-investment, undersupply and deterioration in quality .................................................... 31 b. National roads are in good condition, but heavily congested ................................................... 33 c. Sub-national roads condition has deteriorated due to maintenance backlog ......................... 34 d. Towards improved roads infrastructure performance .............................................................. 35 2. The role of the global marketplace in enhancing domestic competitiveness 36 a. Some evidence on how greater integration can help improve productivity............................. 36 b. The importance of FDI for enhancing Indonesia’s productive capacity ................................... 37 c. Imports as instruments to facilitate innovation and promote competition .............................. 39 d. Exporting as a means to drive productivity and growth ............................................................ 41 APPENDIX: A SNAPSHOT OF INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS 42 LIST OF FIGURES Figure 1: Amidst equity market volatility, the Rupiah has continued to gradually depreciate ..... ix Figure 2: Capital spending, although up in nominal terms, continues to come in well below Budget allocations ......................................................................................................... x Figure 3: Equity market movements continue to be affected by developments in the Euro zone. 1 Figure 4: Global commodity prices have come down, but remain relatively high by historical levels ............................................................................................................................... 1 Figure 5: Indonesia’s major trading partner growth is set to remain weak in 2012, before picking up slightly in 2013 .......................................................................................................... 2 Figure 6: GDP growth slowed to 6.3 percent in the first quarter of 2012… ...................................... 3 Figure 7: …driven by a slowdown in the manufacturing and trade sectors .................................... 3 Figure 8: Higher frequency indicators are pointing to a slight moderation in activity ................... 4 Figure 9: A widening current account deficit contributed to overall balance of payments outflows in Q1 2012… .................................................................................................... 6 Figure 10: …as the non-oil & gas trade surplus has narrowed sharply ........................................... 6 Figure 11: The trade balance has moved into deficit as export growth has come down ............... 7 Figure 12: The latest bout of international financial market turmoil in May spilled over to Indonesian assets … ...................................................................................................... 8 Figure 13: …as foreign investors reduced their domestic debt and equity holdings in May and reserves declined ........................................................................................................... 8 Figure 14: Jakarta’s commercial property prices move up… ........................................................... 9 Figure 15: …but, nationwide, residential house price growth has eased in 2012 ........................... 9 Figure 16: The budget deficit in the first half of 2012 was less than a fifth of the full-year target under the revised Budget ............................................................................................ 10 Figure 17: Crude prices have fallen sharply and with them the likelihood of any subsidized fuel price hike in 2012 ......................................................................................................... 12 Figure 18: Headline inflation has eased up but core inflation remains relatively low................... 15 Figure 19: The gap between Indonesian and international rice prices once again moved towards record levels ................................................................................................................. 15 Figure 20: The national poverty rate continued to decline in 2012 but the fall was the lowest in the last decade ............................................................................................................. 16 Figure 21: Poverty rates are relative high in Eastern Indonesia ..................................................... 16 Figure 22: The remaining poor live increasingly far below the poverty line… .............................. 17 Figure 23: …while a large number of Indonesians just above the poverty line remain vulnerable to falls back into poverty ............................................................................................. 17 Figure 24: Unemployment continued decline in year to February 2012… ..................................... 18 Figure 25: China’s appetite for energy is a key driver of global consumption of liquid fuels ...... 20 Figure 26: China’s effect on commodity prices is considerable – yet it still trails the US ........... 20 Figure 27: The recent move into a current account deficit is part of a medium-term trend… ..... 23 Figure 28: …and is projected to remain at around 1 percent of GDP over the medium-term ...... 23 Figure 29: FDI has become a larger proportion of total financial account inflows since 2008-0924 Figure 30: Key infrastructure sectors received significant budget increases in 2011 .................. 26 Figure 31: But low 2010 and 2011 budget outcomes highlighted the ongoing challenges in budget execution .......................................................................................................... 26 Figure 32: Identified critical issues within each step of budget execution in 2010 and 2011 ...... 27 Figure 33: Physical progress on the Double Track (2010) project experienced significant delays relative to plans ............................................................................................................ 28 Figure 34: Actual physical progress of the Highway Construction and Maintenance West Java (2010) project was in line with the plan ...................................................................... 28 Figure 35: Financial disbursements on the Power Plant and Transmission Sulawesi-Maluku- Papua (2010) project were skewed towards the year end… ..................................... 29 Figure 36: …while disbursements for the Highway Agency of West Java Province (2010), a non- construction project, were more evenly spread through the year ........................... 29 Figure 37: After a steep fall, Indonesia’s investment in roads has only now returned to pre 1997/1998 crisis levels …............................................................................................. 31 Figure 38: … but no longer keeps pace with increasing traffic demand and growth.................... 32 Figure 39: …which led to a deterioration in road infrastructure and services .............................. 32 Figure 40: …and higher transport cost in term of trip time ............................................................. 32 Figure 41: Central government spending on national roads almost tripled in real terms between 2005 and 2011 ............................................................................................................... 34 Figure 42: The share of district roads in good condition has been supported by new construction.................................................................................................................. 34 Figure 43: Indonesian firms that are integrated into the world economy have performed better 36 Figure 44: Imports have been on the rise, driven by expansions in intermediate and capital goods imports .............................................................................................................. 39 Figure 45: The relationship between intermediate imports growth and export growth is very strong ............................................................................................................................ 39 Figure 46: Sectors that imported more of their inputs have generated more employment… ...... 40 Figure 47: …and have increased demand for domestic intermediates faster ............................... 40 LIST OF APPENDIX FIGURES Appendix Figure 1: Quarterly and annual GDP growth ................................................................... 42 Appendix Figure 2: Contributions to GDP expenditures ................................................................. 42 Appendix Figure 3: Contributions to GDP production..................................................................... 42 Appendix Figure 4: Motor cycle and motor vehicle sales ............................................................... 42 Appendix Figure 5: Consumer indicators ......................................................................................... 42 Appendix Figure 6: Industrial production indicators ....................................................................... 42 Appendix Figure 7: Real trade flows ................................................................................................. 43 Appendix Figure 8: Balance of Payments ......................................................................................... 43 Appendix Figure 9: Trade balance ..................................................................................................... 43 Appendix Figure 10: Reserves and capital inflows .......................................................................... 43 Appendix Figure 11: Term of trade and export and import chained Fisher price indices ............ 43 Appendix Figure 12: Inflation and monetary policy ......................................................................... 43 Appendix Figure 13: Monthly breakdown of CPI .............................................................................. 44 Appendix Figure 14: Inflation among neighboring countries ......................................................... 44 Appendix Figure 15: Domestic and international rice prices .......................................................... 44 Appendix Figure 16: Poverty and unemployment rate .................................................................... 44 Appendix Figure 17: Regional equity indices ................................................................................... 44 Appendix Figure 18: Dollar index and Rupiah exchange rate ......................................................... 44 Appendix Figure 19: 5 year local currency government bond yields ............................................. 45 Appendix Figure 20: Sovereign USD Bond EMBI spreads .............................................................. 45 Appendix Figure 21: International commercial bank lending ......................................................... 45 Appendix Figure 22: Banking sector indicators ............................................................................... 45 Appendix Figure 23: Government debt ............................................................................................. 45 Appendix Figure 24: External debt .................................................................................................... 45 LIST OF TABLES Table 1: Some of Indonesia’s major export commodities have seen marked price falls in recent months ......................................................................................................................... viii Table 2: Under the baseline scenario growth is projected at of 6.0 percent in 2012...................... ix Table 3: The impact of a severe global downturn on economic growth in 2013 would be significant ....................................................................................................................... x Table 4: Under the baseline scenario GDP growth of 6.0 percent is projected for 2012, rising to 6.4 percent in 2013 ......................................................................................................... 5 Table 5: The current account is projected to move into a small deficit in 2012 and financial inflows to come down .................................................................................................... 7 Table 6: The projections for Indonesia’s external accounts are driven by a range of dynamics... 7 Table 7: Strong revenues outcome were seen in H1 2012 and disbursement rates, while improving overall, remain relatively low for capital expenditures ........................... 11 Table 8: The Government’s macro framework for 2013 projects growth to move up to around 7 percent .......................................................................................................................... 13 Table 9: Subsidy spending in 2012 is projected to significantly exceed the revised Budget allocation....................................................................................................................... 14 Table 10: The impact of a global downturn on economic growth would be significant ............... 19 Table 11: The current account surplus is projected to shift into a deficit in 2012 ........................ 22 Table 12: The state of Indonesia’s road network, 2009.................................................................... 33 LIST OF APPENDIX TABLES Appendix Table 1: Budget outcomes and estimates ....................................................................... 46 Appendix Table 2: Balance of Payments .......................................................................................... 46 LIST OF BOXES Box 1: Commercial property prices have been increasing strongly, while residential price growth has come down.................................................................................................. 9 Box 2: The “China effectâ€? on global commodity prices .................................................................. 20 Box 3: What is the current account balance? ................................................................................... 22 Box 4: Do local manufacturing firms benefit from greater integration? Some case studies from Jakarta and Surabaya .................................................................................................. 37 Box 5: The potential benefits of input quality and variety for manufacturing competitiveness .. 40 Executive summary: Rising to present and future challenges The global growth The near-term global economic outlook is fragile and emerging economies, including outlook remains weak Indonesia, again face the risk of a potential crisis that is not of their making. The growth and financial markets outlook for Indonesia’s major trading partners (MTP), at 3.3 percent in 2012, remains turbulent relatively weak as increased Euro zone uncertainty adds to the ongoing drags on global growth from budget cutting and deleveraging in developed economies, and capacity constraints in some developing economies. Recent international financial market turbulence looks set to continue in the near-term and, while this baseline scenario remains the most likely outcome, capital flows to emerging economies and sentiment are likely to remain volatile. Further enhancing crisis preparedness is therefore a policy priority for economies such as Indonesia but, at the same time, it is important to push ahead with reforms and investments which can support medium-term growth in what is likely to be a weaker global economic environment. However, to date Indonesia’s GDP growth remained a solid 6.3 percent year-on-year in the first quarter of Indonesia’s growth 2012, down slightly from an average of 6.5 percent in 2011. Seasonally-adjusted growth performance has overall came down off the highs of the final quarter of 2011 but consumption growth held remained solid up well. However, investment growth dipped and, reflecting the relative weakness of external demand, net exports again were a drag on growth. Inflation, although picking up somewhat, has remained relatively low and price expectations came down with the reduced likelihood of a subsidized fuel price increase in 2012, as oil prices declined. Indonesia is not, Non-oil commodity prices have Table 1: Some of Indonesia’s major export commodities however, immune to also seen sizeable drops in have seen marked price falls in recent months spillovers from recent months, including the Change in international Share of international prices of some of Indonesia’s commodity price Indonesia’s developments through key commodity exports such as total goods both trade channels… coal, rubber, palm oil and Three export value copper (Table 1). Falling months to Year to in 2011 June 2012 June 2012 (percent) international commodity prices, and weaker volumes, Coal -19.4 -29.0 13.4 contributed to a sharp slowdown Palm oil -13.4 -11.9 8.5 in export growth in recent Rubber -18.6 -35.2 5.8 months. With import growth still -12.4 -18.1 4.1 Copper relatively strong, the trade Note: International commodity prices in US dollar balance moved into deficit in Source: BPS and World Bank April and May. This trend has contributed to the current account balance turning into deficit which, while consistent with stronger domestic economic performance relative to the external environment, adds additional importance to the continuation of strong stable capital flows, such as FDI, to meet Indonesia’s external financing needs. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 vi i i …and financial channels, Figure 1: Amidst equity market volatility, the Heightened international risk aversion in particularly given the Rupiah has continued to gradually depreciate May was accompanied by outflows of sensitivity of portfolio (Indonesian equity index 1 Aug 2011=100; domestic asset holdings by non-resident capital flows to changes Rupiah per US dollar) portfolio investors in Indonesia (although in investor sentiment 1 Aug 2011=100 IDR per USD at USD 1.5 billion these were well below 105 10,500 those seen during previous bouts of JCI equity (LHS) market turbulence in September 2011 100 10,000 and May 2010). As in other emerging economies, equity markets declined 95 9,500 sharply before rebounding. The portfolio outflows, plus weaker trade balance, put 90 9,000 pressure on the Rupiah which has continued to depreciate against the US IDR per USD 85 8,500 dollar, down 9.8 percent since August (RHS) 2011 (Figure 1). There was also a 80 8,000 tightening of onshore US dollar liquidity, particularly in late May. With Bank 75 7,500 Indonesia intervening, foreign exchange Aug-11 Nov-11 Feb-12 May-12 reserves fell by roughly USD 5 billion in Source: CEIC both May and June to reach USD 106.5 billion at the end of June. Reflecting the relatively Under the baseline outlook in which there continues to be turbulence in international robust domestic financial markets, weak global growth and softening commodity prices, Indonesia’s growth performance seen to is expected to continue to be supported by domestic consumption and investment. These date, the baseline outlook are, however, expected to soften somewhat over the year, in line with high frequency is for Indonesia’s GDP to grow by 6.0 percent in indicators and, for investment in particular, reflecting global economic uncertainty. Growth 2012 and by 6.4 percent is expected to pick up in 2013 with some stabilization in the international situation, moving in 2013 to 6.4 percent from 6.0 percent in 2012 (Table 2). Table 2: Under the baseline scenario growth is projected at of 6.0 percent in 2012 2010 2011 2012 2013 Gross domestic product (Annual percent change) 6.2 6.5 6.0 6.4 Consumer price index* (Annual percent change) 6.3 4.1 5.0 5.1 Budget balance** (Percent of GDP) -0.6 -1.2 -2.2 n.a. Major trading partner growth (Annual percent change) 7.2 3.6 3.3 3.7 Note: * Q4 on Q4 inflation rate. ** Government figures for Budget deficit - 2011 is preliminary figure and 2012 is revised Budget Source: Ministry of Finance, BPS via CEIC, Consensus Forecasts Inc., and World Bank staff Risks in the international With the resolution of the Euro zone crisis still unclear, and the ongoing potential for other environment remain high, downside shocks to hit the global outlook, such as from developments in China or other are expected to persist… major emerging economies, there continues to be a risk of more adverse scenarios for Indonesia’s near-term external environment. The real impact of such scenarios, even if they occur in the second half of 2012, would probably be felt most strongly in 2013, although the financial impacts would be seen more immediately. Indeed, risks during 2013 are set to remain high given the likely continuation of problems in the Euro zone plus the ongoing fiscal challenges faced in other economies such as the US. …and, if realized in a In the event of a major freezing of international financial markets which contributes to a severe global slowdown, drop in trading partner growth, a fall in global commodity prices and reduced domestic could push Indonesia’s investor confidence, similar to in 2009, it is projected that growth could slow to 4.7 percent growth in 2013 down to in 2013 (Table 3). In a scenario in which such a crisis was accompanied, or indeed around 4 percent precipitated, a severe, prolonged global downturn encompassing the major emerging economies, growth in Indonesia could drop to 3.8 percent, with the impact of the slowdown felt more sharply in domestic activity as commodity price falls reduce incomes and investment. In the event of a severe crisis, it is possible that domestic consumer and business sentiment drops sharply which, combined with any potential stresses in the financial sector, could result in further downside to the growth scenarios. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 ix Table 3: The impact of a severe global downturn on economic growth in 2013 would be significant Scenarios: Outcomes Scenario 1 Scenario 2 Scenario 3 Continuing 2009 again Severe global turmoil slowdown 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2012 2013 2012 2013 Indonesian GDP growth (percent) 6.0 4.6 6.2 6.5 6.0 6.4 5.8 4.7 5.7 3.8 Scenario assumptions: Investment/GDP ratio (percent) 23.7 23.4 23.9 24.4 25.3 26.1 25.1 25.1 25.0 24.1 Major trading partner GDP growth (percent) 2.1 -0.7 7.2 3.6 3.3 3.7 2.3 0.1 1.9 -1.8 Terms of trade growth (percent) -18.1 -4.2 5.7 10.2 2.0 9.0 0.0 -15.0 0.0 -30.0 Note: 2012 and 2013 are projections. Terms of trade series is constructed by World Bank from monthly trade data Source: CEIC and World Bank staff projections Policymakers face the Emerging economies, including Indonesia, face the twin challenges of enhancing crisis twin challenges of preparedness to deal with near-term shocks while at the same time putting in place improving both crisis policies to support medium-term growth in a weaker global environment. These two preparedness and challenges should not be viewed in isolation. Backtracking or stalling on medium-term boosting medium-term growth reforms can adversely impact investor confidence now, increasing the susceptibility of the economy to changes in sentiment. Failing to adequately prepare for a near-term crisis can increase its impact, with long-term consequences for growth and welfare. Indonesia has made good Indonesia has made considerable recent progress in improving its crisis preparedness but progress on its crisis further work is necessary and, as in other economies, there is no room for complacency in preparation but further the current fragile market environment. The 2012 Budget Law provided flexibility for the work is required… government to adjust spending and financing in response to a crisis, subject to Parliamentary approval within 24 hours. Crisis Management Protocols have also been put in place to improve information-sharing, monitoring and crisis response mechanisms. However, there remain some gaps in the legal framework that need to be addressed, such as legal backing for decision-making and resolution of a failed bank or financial institution. In the long term, the authorities will need to design and put in place permanent arrangements for systemic monitoring and impact assessment, crisis preparedness, and crisis management (once the new Financial Services Authority, OJK, is fully operational). …such as to improve After strong issuance in the Figure 2: Capital spending, although up in nominal terms, budget execution in order year to date, the Government’s continues to come in well below Budget allocations to support the near-term financing position (central government capital spending relative to revised effectiveness of any Budget, percent; nominal annual growth, percent) looks relatively well placed to stimulus – should it be required… weather future market Spending relative to Nominal growth in capital tightness. The Government revised Budget spending (percent) has also arranged contingent allocation (percent) 110 50 financing of up to USD 5.5 Disbursement Nominal growth billion from development 100 rate (LHS) (RHS) 40 partners including the World Bank, the Asian Development 90 30 Bank, and Australia. 80 20 However, further work on preparing a fiscal stimulus plan 70 10 is required, in case domestic conditions deteriorate sharply. 60 0 2007 2008 2009 2010 2011 Budget execution challenges remain, particularly for capital Source: Ministry of Finance and World Bank staff expenditures, limiting their calculations ability to be used to support near-term demand. Capital spending, although up in nominal terms, continues to come in well below budgeted levels (Figure 2). Disbursement rates in the first half of 2012, although still relatively low, were up slightly on 2011, perhaps reflecting efforts made by the newly established budget execution task force to monitor and speed up execution. However, some long-standing issues remain, such as land acquisition (where implementing regulations on the new law are still required), a complex budget revision process, and the need to improve the quality of project preparation. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 x … to ensure that social Although steps have been made to enhance the ability of the Government to target the programs can reach poor and vulnerable, further improvement in the social safety net, expanding programs those in need of support that work, and filling gaps in the existing coverage is required to protect the vulnerable during a crisis… from moving into poverty in the event of a crisis. In addition, social promotion programs are also required to help move out of poverty the remaining poor, many of whom are far below the poverty line (a feature which is likely to be one reason why, although poverty continues to decline, moving to 12.0 percent in March 2012, the rate of poverty reduction has fallen in recent years). … and to reduce the With the Indonesian Crude Price moving down to USD 99 per barrel in June, it looks opportunity costs and unlikely that its six month average will exceed the revised Budget threshold of USD 121 inefficiencies of fuel necessary to allow the Government to hike the subsidized fuel price. However, even with subsidies the fall in the oil price, in the absence of any price adjustment the fiscal burden, opportunity costs and inefficiencies of fuel subsidies will remain high. Recent Government forecasts project fuel subsidy spending in 2012 to come in almost 60 percent above their revised Budget allocation and to account for 20 percent of total central government spending excluding regional transfers. As highlighted in the April 2012 IEQ, the decision not to increase prices therefore represents a missed, or delayed, opportunity to redirect spending at a time when risks remain in the global environment. There is also a need to Indonesia, and other emerging economies, should prepare for a likely long period of focus in on policies and global economic volatility and weaker demand by re-emphasizing medium-term investments which can development strategies. These include productivity-enhancing reforms and stimulating boost medium-term increased investment, from domestic and foreign investors, as a pre-requisite for moving growth through improving productivity growth in Indonesia up to 7 percent or higher and to produce quality jobs for the roughly and addressing key two million workers joining the labor force each year. Coordination, clarity and consistency infrastructure constraints of regulatory policies are particularly important to support these investments, along with addressing Indonesia’s infrastructure weaknesses. To give a scale of the infrastructure challenges which are faced, while the total number of vehicles in Indonesia has increased threefold between 2001 and 2010, the national road network, that serves more than one third of vehicle traffic (in vehicle-km), only grew by a quarter. While the government has set ambitious targets for public private partnership (PPP) funding of infrastructure projects, much of the infrastructure investment will still need to come from the public sector given the limited performance on PPPs to date. Greater access to Facilitating international and domestic trade also has an important role to play in enabling domestic and Indonesia to harness the strength of its domestic market and to tap into the rising international markets has importance of the East Asia region within global demand. With further improvements in the potential to play an skills and infrastructure, for example, access to international trade and investment important role in improving domestic networks can also help to promote improvements in productivity and in the economic performance… competitiveness of domestic firms, as seen in the relative performance of those manufacturing firms more closely integrated with global markets. For example, in the same industry and province, those manufacturing firms which are exporters or that use imported materials are, on average, 19 percent more productive than non-integrated plants – while foreign-owned plants are 38 percent more productive than their domestic counterparts. …but recent Recent policy announcements have, however, raised some concerns on the direction of announcements in this trade and investment policy making. These measures include, for example, restrictions on area have raised some imported horticulture products and new divestment regulations and processing concerns both about the requirements in the mining sector. While the aims of these policies may originate in the direction of policy- making and the development objectives of promoting domestic productivity, jobs and growth, their difficulties in policy presentation, which has been often changing, highlights coordination and communication coordination and issues. As well as their uncertain effectiveness in meeting those development objectives communication and the risk of adverse long-term consequences, there is a concern that the expansion of such policies could weaken the confidence of investors in the domestic economic outlook at a time when it is needed most. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 xi T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 xii A. ECONOMIC AND FISCAL UPDATE 1. The global economic outlook remains weak and financial markets turbulent There has been renewed The outlook for Indonesia’s external environment continues to be dominated by concerns that the global developments in the Euro zone, along with renewed fears that the global economy may economic recovery is weaken further. The baseline near-term outlook remains a scenario of ongoing losing momentum international financial market turbulence, as outlined in the October 2011 IEQ. However, recent developments have again highlighted the risks of more adverse scenarios involving, for example, further tightening in global credit conditions and sharper declines in growth in developed and developing economies and in global commodity prices. Economic and political Concerns regarding the interlinked fiscal and banking problems of the Euro zone, and the developments in the Euro policy responses, have again been at the center of investor attention, with government zone have again held bond yields in Spain and Italy again rising, for example. Deleveraging by Euro area banks center stage, contributing has continued, contributing to drops in cross-border lending to emerging economies. to sharp swings in international financial International financial markets have been buffeted by changes in sentiment on the back of markets developments in Europe, although most market stress indicators have been considerably lower than their peaks of late 2008 or in May 2010 and September 2011. Nevertheless, developed and emerging market equities have, on average, given up much of their gains from early 2012 (Figure 3). For example, as of 4 July emerging markets equities (in US dollars) were 11.6 percent below their peaks of early March, but up 4.2 percent on end- 2011. Emerging market sovereign bond yields have also drifted higher as investors have retreated to safer assets, such as US, German and Japanese sovereign debt. Figure 3: Equity market movements continue to be Figure 4: Global commodity prices have come down, but affected by developments in the Euro zone remain relatively high by historical levels (USD equity index, 2 July 2008=100) (USD international commodity price indices Jan 2005=100) Index (2 July 2008=100) Index (2 July 2008=100) Index (Jan 2005=100) Index (Jan 2005=100) 125 125 350 350 Emerging market equity (USD) Energy Developed market equity (USD) 300 300 100 100 Metals and minerals 250 250 75 75 200 200 150 150 50 50 Euro area equity (USD) 100 Agriculture 100 25 25 50 50 Jul-08 Jul-09 Jul-10 Jul-11 Jul-12 Jun-06 Jun-08 Jun-10 Jun-12 Sources: MSCI and World Bank staff calculations Source: World Bank T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 1 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Leading indicators also Financial sector and policy developments in Europe have occurred against the backdrop point to a slowing in of contracting or flat leading and partial indicators in the Euro area, the US, Japan and global activity… China, which point to a slowing down in global activity. Global trade is also expected to remain subdued, with the World Bank projecting global trade volumes to grow by 5.3 percent in 2012, down from 6.1 percent in 2011, before recovering to 7.0 percent in 2013. … and international In line with the renewed concerns on the economic outlook, international commodity commodity prices – prices have retreated in recent months, but remain at relatively high levels by historical including oil – have come standards (Figure 4). Energy prices dropped 21.5 percent from March to June while non- down energy prices fell by 6.3 percent. Average crude oil prices (Brent) in June (USD 96 per barrel) were 23.5 percent below their March average, due to slowing global demand and improving production prospects. Metal and mineral prices fell 11.2 percent over the same period, on softening demand from Europe and China. The falls affected prices of some of Indonesia’s key commodity exports such as coal and rubber (down by almost 20 percent from March to June), palm oil (by 13 percent) and copper (by 12 percent). Although there have been The risk of a further weakening in the global economy and renewed financial market moves to ease policy to strains have prompted further monetary easing by, for example, the central banks in the support growth, this UK and Euro zone. Authorities in Asia, such as in China, have also cut rates or eased support is likely to be reserve requirements to support growth. However, as for developed economies, many more constrained this time round emerging economies have become more constrained in their ability to loosen monetary and fiscal policy further in the event of another major economic shock. Some emerging economies are also running up against capacity constraints. Added to this, ongoing processes of fiscal consolidation and deleveraging in developed economies will continue to hold back growth over the near and medium term. Overall, the baseline Combining these factors, the Figure 5: Indonesia’s major trading partner growth is set growth outlook in 2012 growth outlook for Indonesia’s to remain weak in 2012, before picking up slightly in 2013 and 2013 for Indonesia’s major trading partners (MTP) (Real GDP growth, percent) major trading partners remains weak, at 3.3 percent in Percent Percent remains relatively weak 2012 (Figure 5). Following the 12 12 devastating Thai floods in the Q4 2011, restocking of East 10 10 Asian supply chains 2010 2011 8 8 contributed to above-expected 2012f 2013f regional growth outturns in Q1 6 6 2012. However, renewed 4 4 weakness in the US, Europe and China has depressed the 2 2 baseline growth outlook for the remainder of 2012 to leave the 0 0 MTP projection for 2012 as a -2 -2 whole unchanged. The baseline projection for MTP growth in 2013 is 3.7 percent although, as highlighted in the Risks section below, more adverse scenarios for the Note: * India on fiscal year basis external environment would Source: World Bank Global Economic Prospects June 2012 push this down significantly. 2. Growth slowed in Q1 but remains solid against global headwinds The Indonesian economy Indonesia’s GDP increased by 6.3 percent year-on-year in the first quarter of 2012. grew by a solid 6.3 Although slowing slightly from 6.5 percent growth in the fourth quarter of 2011, this was percent in the first the sixth consecutive quarter of above 6 percent growth, (Figure 6). On a seasonally quarter of 2012, although adjusted basis the economy grew by 1.2 per cent in Q1, down from the very strong growth there were more signs of weakness in external of 2.1 percent in Q4 2011, reflecting the effects of weaker external demand but the demand offsetting strength of still buoyant private consumption. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 2 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Growth was supported by Private consumption growth was unchanged from the previous quarter (at 4.9 percent strong consumption, both year-on-year and 1 percent on quarterly seasonally adjusted basis). Government private and public, but consumption growth also came in stronger than expected, at almost 6 percent year-on- trade volumes were year, perhaps reflecting improved disbursements. However, following a very strong weaker performance in the final quarter of 2011, investment growth slowed, with seasonally adjusted quarterly growth of only 0.3 percent, the lowest rate since Q1 2009. The weakness of real exports continued, registering zero growth in seasonally adjusted terms. However, imports were also weaker than expected, with seasonally adjusted growth dropping from 5.2 percent in Q4 2011 to 0.5 percent, likely reflecting the weak investment demand. As a result, net exports subtracted 0.2 percentage points from seasonally adjusted quarterly GDP growth, less than the 1.6 percentage points subtracted in the final quarter of 2011. Figure 6: GDP growth slowed to 6.3 percent in the first Figure 7: …driven by a slowdown in the manufacturing and quarter of 2012… trade sectors (real GDP growth, percent) (contribution to real GDP growth year-on-year, percentage point) Percent Percent Percentage points Percentage points 4 8 2.0 2.0 Year on year (RHS) Manufacturing 1.5 1.5 3 6 1.0 1.0 QoQ seas. adjust (LHS) Average (LHS)* 2 4 0.5 0.5 1 2 0.0 0.0 Trade, hotel and restaurant 0 0 -0.5 -0.5 Mar-05 Mar-07 Mar-09 Mar-11 Mar-06 Mar-08 Mar-10 Mar-12 Note: * Average QoQ (quarter-on-quarter) growth since Q1 Source: CEIC and World Bank staff calculations 2002 Source: BPS and World Bank staff seasonal adjustment Production growth was On the production side, the major drivers of growth were the primary sectors while the driven by agriculture, contribution to growth from the manufacturing and trade sectors weakened (Figure 7). mining, and transport and Mining recorded its strongest quarterly growth since late 2006 while agriculture remained communications, strong. Manufacturing growth continued to decline, moving down to 5.7 percent year-on- offsetting weakness in the manufacturing and year in Q1 after peaking at 6.9 percent in Q3 2011. The first quarter performance was trade sectors driven by the sharp deceleration in growth in the food, beverage and tobacco sector while trade-exposed sectors, such as textiles, clothing and footwear, also slowed. At the same time, service sector growth weakened, with the largest category, trade, hotels and restaurants, growing at less than 1 percent in quarterly seasonally adjusted terms for the first time since early 2009, although the transport and communication sector grew strongly. Comparing the strength of the production sectors in mid-2012 with the situation in mid- 2008, overall industry activity, particularly in manufacturing, remains relatively robust. In contrast, services sector year-on-year growth, which has been moderating after peaking at 9 percent in Q4 2010, is lower than in early 2008. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 3 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Recent partial indicators Recent data points to a slight Figure 8: Higher frequency indicators are pointing to a have pointed to a slight slowing in domestic economic slight moderation in activity moderation in economic indicators (Figure 8). Cement (year on year growth, percent) activity sales and motorcycle sales Percent Percent have been trending down in 8 8 recent months. Motorcycle Gross Domestic Product sales were down 14 percent year-on-year in May, 6 6 reflecting weak sales in rural areas as rural incomes declined with recent 4 4 commodity price falls. However, sales of motor Coincident Index vehicles remained robust, 2 2 although demand is expected to soften as new minimum down payment requirements came into effect on June 15. 0 0 Apr-04 Apr-06 Apr-08 Apr-10 Apr-12 After declining in early 2012, reflecting uncertainty over Note: The coincident index is a weighted average of fuel prices, consumer production, trade, financial and international variables. The index is scaled to have the same mean and standard sentiment rebounded in May deviation as year-on-year GDP growth and June but remains around Source: CEIC and World Bank staff calculations 4 percent below January levels. In the baseline scenario While domestic economic performance has been largely in line with the April 2012 IEQ Indonesia’s GDP growth forecasts, the recent weakness in trade data and other partial indicators, plus the slight is projected at 6.0 percent downgrade to major trading partner growth for the remainder of 2012 (within an in 2012 and 6.4 percent in unchanged projection for growth in the year as a whole), point to a slight moderation in the 2013, although risks to the outlook remain baseline outlook for 2012. As a result, GDP growth in 2012 is now forecast at 6.0 percent. heavily skewed to the downside The baseline outlook for 2013 remains for a rebound in growth to 6.4 percent as the external environment improves somewhat. However, as discussed further below, the risks to the outlook remain heavily skewed to the downside and, in the event of more severe adverse shocks to international financial markets, commodity prices or external demand, domestic growth could come in considerably below these baseline projections. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 4 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Table 4: Under the baseline scenario GDP growth of 6.0 percent is projected for 2012, rising to 6.4 percent in 2013 (percentage change, unless otherwise indicated) Revisions to Annual Year to December quarter annual 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2012 2013 1. Main economic indicators Total Consumption expenditure 4.5 4.8 5.0 4.6 4.8 5.0 -0.1 0.0 Private consumption expenditure 4.7 4.5 4.8 4.9 4.3 4.9 -0.1 0.0 Government consumption 3.2 6.8 6.0 2.8 6.9 5.9 0.0 0.0 Gross fixed capital formation 8.8 9.6 10.0 11.5 9.5 10.1 -0.1 0.0 Exports of goods and services 13.6 6.3 7.6 7.9 6.8 6.9 -1.1 -1.9 Imports of goods and services 13.3 7.7 8.1 10.1 6.1 8.2 -1.5 -1.5 Gross Domestic Product 6.5 6.0 6.4 6.5 5.8 6.5 -0.1 0.0 Agriculture 3.0 3.4 3.4 4.1 2.8 3.6 0.0 0.0 Industry 5.3 4.9 5.3 5.3 4.7 5.4 0.0 0.0 Services 8.5 7.8 8.2 9.0 7.9 7.7 -0.2 0.0 2. External indicators Balance of payments (USD bn) 11.9 3.0 10.8 n/a n/a n/a -4.8 -1.8 Current account balance (USD bn) 1.7 -7.9 -4.6 n/a n/a n/a -3.8 -2.9 Trade balance (USD bn) 23.3 11.3 15.7 n/a n/a n/a -4.2 -2.9 Financial account balance (USD bn) 14.0 11.3 15.4 n/a n/a n/a -0.7 1.1 3. Other economic measures Consumer price index 5.4 4.4 5.1 4.1 5.0 5.1 -0.3 -0.1 Poverty basket Index 8.2 7.0 7.5 6.3 7.0 7.6 -0.1 -0.5 GDP Deflator 8.4 7.2 8.1 7.5 8.1 8.1 -1.5 -1.5 Nominal GDP 15.4 13.7 15.1 14.5 14.4 15.1 -1.6 -1.6 4. Economic assumptions Exchange rate (IDR/USD) 8773 9300 9100 9024 9400 9100 300 100 Indonesian crude price (USD/bl) 112 110 100 111 100 100 -10 -15 Major trading partner growth 3.6 3.3 3.7 2.5 3.5 3.9 0.0 -0.2 Note: Projected trade flows relate to the national accounts, which may overstate the true movement in trade volumes and understate the movement in prices due to differences in price series. Revisions are relative to projections in April 2012 IEQ. The annual revisions under ‘3. Other economic measures’ are based on the no-fuel subsidy reform projections of the World Bank in April 2012 and not the published April 2012 IEQ projections which were based on fuel-subsidy reform Source: MoF, BPS, BI, CEIC and World Bank projections 3. The balance of payments recorded a third consecutive deficit in Q1 2012 Indonesia’s overall Indonesia experienced further overall balance of payment outflows in the first quarter of balance of payments 2011, for the third consecutive quarter (Figure 9). However, at USD 1.0 billion the outflows recorded a third were less than those seen in the third and fourth quarter of 2011 (USD 4.0 billion and consecutive quarter of USD 3.7 billion respectively). Furthermore, while capital outflows were the primary drivers outflows in Q1 2012 as the current account of the deficits in the second half of 2011, the notable feature in the first quarter of 2012 widened was the widening in the current account deficit, as slowing external demand and continued strong domestic demand further narrowed the trade surplus (Figure 10). The recent trends in the current account balance and their implications are discussed in greater detail in Part B. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 5 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Modest capital inflows With global financial market strains having subsided somewhat in the first quarter of 2012, were seen and FDI Indonesia recorded net inflows of USD 2.2 billion on the capital and financial accounts. remained firm Although “otherâ€? banking flows continued to be negative, net portfolio capital inflows resumed with the USD 2.8 billion of inflows supported by net purchases of government securities (including January’s USD 1.75 billion issuance of US dollar global bonds). These inflows were complemented by continued solid foreign direct investment (USD 4.6 billion, up slightly on the preceding quarter). According to the Investment Coordination Board (BKPM), FDI inflows in the first quarter were primarily directed towards the mining sector; transportation, storage and telecommunications, food crops and plantation; and metals, machinery and electronics. FDI inflows are also becoming more evenly distributed throughout Indonesia, with realized investment outside Java increasing to 47.2 percent of total investment, up from 44.2 percent in the same period in 2011. Figure 9: A widening current account deficit contributed to Figure 10: …as the non-oil & gas trade surplus has narrowed overall balance of payments outflows in Q1 2012… sharply (USD billion) (monthly value of goods trade, USD billion) Net direct investment Net portfolio USD billion USD billion Net other capital Current account 5 5 Overall balance USD billion USD billion Trade balance 16 16 4 4 Non-Oil & Gas 12 12 trade balance 3 3 8 8 2 2 4 4 0 0 1 1 -4 -4 0 0 -8 -8 Oil & Gas trade balance Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 -1 -1 May-07 May-08 May-09 May-10 May-11 May-12 Source: BI Source: BPS More recently, however, Export values have come down markedly in recent months, contracting by 8.5 percent further weakness in the year-on-year in May 2012. These falls have been driven primarily by lower bulk global economy and commodity exports as both prices and volumes have moved down due to the weaker commodity prices has global economic environment. Meanwhile imports growth has remained strong, at 16.1 seen export growth decline and the trade percent year-on-year in May, with a pick-up in intermediate goods, particularly machinery, balance move into electrical appliances and transport goods. These trends have pushed the non-oil & gas deficit goods balance into a deficit for only the second time in the past decade while oil and gas trade remains broadly in balance. As a result the trade surplus has narrowed and moved into a deficit in April and May (Figure 11). The past quarter has Amidst this period of slowing external demand and heightened financial market volatility, seen further there has been a number of announcements of changes to domestic trade and announcements of investment policy. For example, in May the Government issued a new regulation to proposed changes to restrict certain categories of imports, including finished goods, and the Government has domestic trade and investment policy moved to introduce a 20 percent export tax on raw commodities and base metals by holders of certain license types (see fiscal section below) and measures to promote domestic processing. On the investment-side, the Government has indicated that it is preparing to revise the negative-investment list to allow increased FDI into several key industries including pharmaceuticals, health care, telecommunication and education. However, there have also been recent announcements moving to limit foreign ownership and forced divestment in the banking and mining sectors. While many of these different policies are aimed at developing local industries and supporting domestic investors, they may also create uncertainty for businesses and investors, which could impact on future investment. In addition, for some of the proposed policies it is unclear whether their implementation will be able to meet the desired objectives. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 6 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Figure 11: The trade balance has moved into deficit as Table 5: The current account is projected to move into a export growth has come down small deficit in 2012 and financial inflows to come down (value of goods trade, USD billion; year-on-year growth of 3- (USD billion) month moving average goods value, percent) Export value (LHS) 2009 2010 2011 2012 2013 Import value (LHS) Trade balance (LHS) Overall Balance USD Export growth 3mma yoy (RHS) Percent of Payments 12.5 30.3 11.9 3.0 10.8 billion 20 Import growth 3mma yoy (RHS) 80 Current Account 10.6 5.1 1.7 -7.9 -4.6 10 40 Trade 21.2 21.3 23.3 11.1 15.6 Income -15.1 -20.8 -25.8 -23.8 -25.2 0 0 Transfers 4.6 4.6 4.2 4.6 4.8 Capital & Financial -10 -40 Accounts 4.9 26.6 14.0 11.3 15.4 Direct Inv. 2.6 11.1 11.1 10.4 10.8 -20 -80 Portfolio 10.3 13.2 4.5 6.9 8.7 May-08 May-09 May-10 May-11 May-12 Other -8.2 2.3 -1.6 -6.1 -4.1 Reserves(a) 66.1 96.2 110.1 106.5 Note: 3mma is three month moving average. Data on growth Note: Errors and omissions not shown. (a) 2012 reserves as of imports, including imports to Special Economic Zones, of end-June only available from January 2009 Source: BI and World Bank staff projections Source: BPS and World Bank staff calculations Table 6: The projections for Indonesia’s external accounts are driven by a range of dynamics MTP growth Commodity prices Real export and Trade Surplus Current Account index** import growth*** 2008 Low and moderating Peak mid-year, before Solid growth Moderate and Moderate quarterly falling rapidly narrowing surplus then deficits 2.1 percent Energy = 156.0 X = 9.5 percent USD 9.9 billion USD 0.1 billion Non-Energy = 155.5 M = 10.0 percent 2009 Recession then Gradual recovery Big contractions. Expanding to large Quarterly deficit rebound Imports fall more surplus then large surpluses than exports -0.7 percent Energy = 104.8 X = -9.7 percent USD 21.2 billion USD 10.6 billion Non-Energy = 129.9 M = -15.0 percent 2010 Strong rebound Continued gradual Strong recovery. Stable large surplus Moderate but recovery Imports recover narrowing surplus faster than exports 7.2 percent Energy = 128.2 X = 15.3 percent USD 21.3 billion USD 5.1 billion Non-Energy = 154.0 M = 17.3 percent 2011 Moderate and stable Increasing followed by Recovery continues Stable large surplus Low and narrowing renewed moderation surplus 3.6 percent Energy = 153.0 X = 13.6 percent USD 23.3 billion USD 1.7 billion Non-Energy = 170.8 M = 13.3 percent 2012* Moderate but easing Relatively high but Moderate but Moderate and Moderate and easing easing. Exports narrowing widening deficit weaker than imports 3.3 percent Energy = 152.7 X = 6.3 percent USD 11.1 billion USD -8.1 billion Non-Energy = 162.2 M = 7.7 percent 2013* Slowly recovering Stable but slightly Slowly recovering Widening slightly Low and narrowing lower deficit 3.7 percent Energy = 149.3 X = 7.6 percent USD 15.6 billion USD -4.8 billion Non-Energy = 155.5 M = 8.1 percent Note: * forecasts under the baseline scenario. ** World Bank commodity price index in constant 2005 US dollars (2005=100). *** goods and services real trade growth. Source: World Bank THE WORLD BANK | BANK DUNIA July 2012 7 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Baseline projections for The near-term outlook for Indonesia’s external accounts will depend critically on the overall balance of developments in Indonesia’s export markets and international commodity prices, and on payments inflows have investor sentiment. In the baseline scenario the trade surplus is projected to narrow in come down reflecting the 2012 to roughly half its 2011 value but to improve in 2013, in line with the international weaker global outlook, while financial flows will environment, reducing the current account deficit slightly (Table 5 and Table 6). On the continue to be sensitive financial account side, net direct investment is expected to remain firm. Portfolio and other to global market capital flows for 2012 have been downgraded in light of the outflows in the year-to-date conditions but should gradually improve through 2013 in the baseline scenario as volatility in international financial markets recedes. Should global conditions deteriorate further, the set of dynamics driving the balance of payment would clearly play out differently for both trade and, in particular, financial flows. 4. Spillovers from global financial market turbulence were seen again in May Indonesia’s financial The rise in global risk aversion and financial market turbulence in the second quarter of markets were again 2012 was transmitted to Indonesia’s asset markets, with equities declining by 8.3 percent affected by a over May before rebounding strongly. Some domestic sectors, such as mining and deterioration in banking stocks, were also affected by the trade and investment policy announcements international investor sentiment in the second mentioned above. Domestic currency government bond yields also widened, as non- quarter of 2012 resident investors reduced their positions over May, but have since come down (Figure 12). Portfolio capital outflows, April saw modest capital inflows to domestic equity and debt markets, but the inflows and the deteriorating reversed with the renewed intensity of the Euro zone crisis in early-May. Portfolio capital trade surplus, put upward outflows of USD 1.5 billion in May were followed by much lower outflows in June (Figure pressure on the Rupiah 13). These outflows, plus the move to a goods trade deficit, put the Rupiah under pressure and resulted in a tightening in onshore US dollar liquidity, particularly in late May. With Bank Indonesia intervening, foreign exchange reserves fell by roughly USD 5 billion over May and June to reach USD 106.5 billion at the end of June. To support dollar availability and encourage foreign currency deposits to move onshore, in mid-June Bank Indonesia began offering short-term US dollar term deposits to local banks with flexible maturities and at favorable interest rates compared to offshore markets. Figure 12: The latest bout of international financial market Figure 13: …as foreign investors reduced their domestic turmoil in May spilled over to Indonesian assets … debt and equity holdings in May and reserves declined (equity index, 1 August 2011=100; IDR per USD; yield, (USD billion) percent) 1 Aug 2011=100 Percent; 000 IDR per USD USD billion USD billion 105 10 150 5.0 IDR 000 per USD (RHS) Reserves 100 9 (LHS) 125 2.5 95 8 90 100 0.0 JCI equity (LHS) 7 85 75 -2.5 6 80 5-yr IDR government 5 50 -5.0 75 bond yield (RHS) Non-resident portfolio inflows, (RHS): Equities SUN SBI 70 4 25 -7.5 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Source: CEIC World Bank staff calculations Note: “Flowsâ€? for SUN (IDR government securities) and SBI (BI certificates) indicate changes in holdings. Source: BI, CEIC and World Bank staff calculations T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 8 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges With inflation concerns With inflation set to remain within its target of 4.5 percent +/- 1 percent for 2012, Bank receding, Bank Indonesia Indonesia has turned its focus to providing “support for Rupiah stabilizationâ€? and is focusing on exchange managing inflation expectations through monetary operations and macro-prudential rate stabilization and policies. The latter include the maximum loan-to-value regulations for housing and vehicle managing inflation expectations loans that were outlined in the April 2012 IEQ. The challenge for the central bank is to continue to utilize its various policy instruments to support growth during this next period of softening global conditions, whilst ensuring that short-term inflation pressures – such as the upcoming Ramadan price spikes – do not translate into sustained rises in inflation and inflation expectations. Box 1: Commercial property prices have been increasing strongly, while residential price growth has come down The property sector in Indonesia, particularly commercial property, has witnessed strong growth over the past year following the large declines in construction output and prices in the years following the global financial crisis. Amongst domestic equities, the property sector has seen the second highest increases, rising by 22 percent in the first quarter of 2012 and by 43 percent over the year, compared to gains of 8 percent and 12 percent, respectively, for the overall equity index over those periods. Commercial property sales and rental rates in Jakarta have also seen sizeable increases. According to the BI Commercial Property Survey of 706 property companies in Greater Jakarta, the selling price of offices in Jakarta rose by 27 percent over the year to Q1 2012, close to double the fastest pace seen in the previous four years (Figure 14). Demand for office space has increased, and with the stock of office space for sale or lease largely 2 unchanged in Jakarta, the occupancy rate has risen to 96 percent. However, by the end of 2012 a further 429,220 m is expected to come online (an increase of approximately 40 percent on current stock available for sale) which is likely to dampen the strong growth in prices witnessed over the past year. Higher rental demand has also led to a six percent increase over the year for the rental rate. The rate of increases in nationwide residential property prices has been significantly lower, below the rate of inflation for most of the previous decade (Figure 15). Despite strong investment growth in the sector, residential prices growth has been subdued. According to BI’s Residential Property Survey of 260 property developers across 14 major cities in Indonesia, residential property prices continue to ease from their recent peak of 5 percent year-on-year in December 2011 to a projected 2.8 percent year-on-year in June 2012. Some of the reasons for this trend include a surge in supply following a construction boom in 2007 and 2008. Respondents to BI’s survey also pointed to the impact of higher prices of building materials, relatively high mortgage rates as well as bureaucratic red tape. Several respondents also cited the new regulations in Housing Law No. 1/2011 that came into effect in 2012 as affecting demand of new home- owners because it prevents developers from constructing properties smaller than 36m2. In addition, the above-mentioned new higher minimum down-payments on larger properties may also affect the price outlook going forward. However, the medium-term outlook is supported by projections for rising incomes and the emergence of the middle class, along with the continued trends in urbanization and improved access to finance. Figure 14: Jakarta’s commercial property prices move up… Figure 15: …but, nationwide, residential house price growth (office stock available for sale , 000 m2; office space has eased in 2012 monthly rental rate, IDR per m2 per month; office average (year-on-year growth in residential property price, percent) selling price, million IDR per m2) Million IDR/m2 Percent Percent 20 1.00 10 10 Office "Large "Small 18 (selling house" house 16 price) prices prices" 5 5 14 (IDR/m2/month) 12 0.67 170,000 0 "Medium 0 Office 155,000 house" space prices Stock (000 monthly 140,000 -5 -5 m2) rental rate 1200 0.33 125,000 1000 Office space for -10 -10 800 sale Real average house prices 600 (stock) (ex-post, deflated by CPI) 400 0.00 -15 -15 Mar-07 Nov-08 Jul-10 Mar-12 Jun-03 Jun-06 Jun-09 Jun-12 Note: Based on greater Jakarta area only Note: Small houses are less than 36m2, medium houses are Source: BI Commercial Property Survey between 36m2 and 70m2, large houses are above 70m2 Source: BI residential property survey and World Bank staff calculations T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 9 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Overall banking sector As of April 2012, overall banking sector indicators remained solid. The capital adequacy performance continues to ratio, while down slightly, remains at 18 percent. Non-performing loans were down half a be robust percentage point over the year to 2.3 percent. With lending rates coming down close to 1 percentage point in the first quarter, net-interest margins also came down to 5.4 percent. Credit growth accelerated to 25.7 percent year-on-year in April 2012 led by investment credit (up by 28.8 percent), capital credit (up by 27.7 percent), and then consumer credit (up by 20.5 percent). The new regulations on housing and vehicle loans may dampen credit growth directed to these sectors. As discussed in Box 1 residential property prices has eased recently, although commercial property sales and rental prices have seen strong growth. Loan growth has contributed to the gradual rise in the loan-to-deposit ratio to 81.6 percent at April 2012. There are, however, reports that banks are lending more cautiously to industries which are most sensitive to current global economic and commodity price volatility such as natural resources, minerals, plantations and shipping firms. At the same time, the US dollar liquidity tightness mentioned above is reportedly affecting the ability of some local corporates to obtain dollars and dollar credit facilities. There has been progress In a welcome development to enhance crisis preparedness, the Ministry of Finance, the on some important Indonesian Deposit Insurance Corporation, and BI have signed a Memorandum of financial sector Understanding (MoU) to coordinate efforts in order to prevent and address issues of institutional financial system stability. The MoU provides guidelines for coordination in the event of a developments financial crisis and identifies mechanisms for sharing data and information. It also supports the creation of an integrated crisis management protocol (CMP) based on the agencies’ authority under existing laws and regulations. While the National CMP helps improve crisis prevention and the handling of a potential financial crisis in the short-term, it does not fully address the gaps in the current legal framework and, in the long term, the authorities will need to design and put in place permanent arrangements for systemic monitoring and impact assessment, crisis preparedness, and crisis management, once the Financial Services Authority (OJK) is fully operational. As discussed in the December 2011 IEQ, the OJK is due to take over supervision and regulation of non bank financial institutions and capital markets by January 1, 2013 and of the banking industry by January 1, 2014, while Commission XI of the House of Representatives recently voted to select seven Commissioners of the OJK. Finally, in another regulatory development, Bank Indonesia signed two MoUs on cross border banking supervision with the Australian Prudential Regulation Authority and the Financial Services Commission of Korea. 5. Fuel subsidy spending remains high but a price hike in 2012 is now unlikely Indonesia’s fiscal The central government Figure 16: The budget deficit in the first half of 2012 was less position in the first half of budget balance recorded than a fifth of the full-year target under the revised Budget 2012 remained solid with a deficit of IDR 36.1 (percent of GDP by in the first half of year) revenue performance trillion in the first half of Percent of GDP (+) indicates deficit Percent of GDP strong against relatively weak expenditures the year, well below the (-) indicates surplus full-year government 3.0 3.0 Overall deficit Primary deficit Net financing target of IDR 190.1 trillion 2.0 2.0 deficit or 2.1 percent of GDP (Figure 16). The 1.0 1.0 primary balance was also in a surplus, reflecting 0.0 0.0 strong revenue collection -1.0 -1.0 along with relatively weak expenditure performance, -2.0 -2.0 particularly for capital and Revised Realization Realization Revised Realization material expenditures. Budget full-year 1st half Budget 1st half However, it is worth 2011 2012 noting that the deficit Source: MoF and World Bank staff calculations tends to be back loaded with expenditures towards the end of the year – in both 2010 and 2011, despite full-year deficits, the central government balance was in surplus from February to November. The government’s financing plans were well on-track. By end of June, 61.8 percent of the government’s total gross securities issuance target of IDR 270.7 trillion had been realized. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 10 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Solid economic growth in Revenues in first half of 2012 reached 44 percent of the full-year revised Budget target has supported strong and were up 19 percent on the first half of 2011 (Table 7). Non-oil and gas income taxes, revenue collection in the sales taxes, as well as excise taxes performed well but revenues from export duties first half of the year declined by 34 percent on the first half of 2011 as weaker global demand depressed despite lower receipts relating to exports and commodity prices, such as crude palm oil. Non-tax revenues, which made up a quarter of commodities total revenues, were boosted by the relative high crude oil price in the first half of the year and strong dividends from State-Owned Enterprises. Table 7: Strong revenues outcome were seen in H1 2012 and disbursement rates, while improving overall, remain relatively low for capital expenditures (value in the first half 2012, IDR trillion; share of revised Budget level, percent) Nominal value in the first As share of full-year revised half of the year (IDR trillion) Budget level 2010 2011 2012 2010 2011 2012 Total revenue 444 497 593 44.7 42.5 43.7 Tax revenue, of which 338 388 457 45.4 44.1 44.9 Non-oil & gas income tax 148 174 199 48.2 47.3 44.6 Sales tax (VAT) 99 112 150 37.8 37.7 44.5 Non-tax revenues 106 109 136 42.8 38.2 39.8 Total expenditures 396 442 629 35.1 33.5 40.7 Central gov. expenditures, of which 234 260 394 30.0 28.6 36.8 Personnel 73 81 104 45.2 44.0 49.0 Material 29 35 42 26.0 24.4 22.4 Capital 16 23 31 17.3 16.2 18.2 Energy subsidy 52 54 124 35.9 27.8 61.5 Social 19 12 30 26.8 14.8 54.4 Transfers to regions 162 183 236 46.9 44.3 49.2 Source: MoF and World Bank staff calculations The government recently As mentioned above, the Government recently issued a new regulation (PMK No. issued a regulation 75/PMK.011/2012), effective mid-June 2012, imposing a 20 percent export tariff on imposing a 20 percent unprocessed mining exports of a list of raw minerals and ores, such as gold, copper and export tariff on a range of iron ore, for holders of mining business licenses ("IUPs") and Special Business Mining raw minerals and ores (excluding coal) Licenses ("IUPKs"). The stated objective was to increase domestic value added through promoting investment in the mineral processing sector, as well as to promote sustainable use of resources. There has been some lack of clarity on the details of the policy and its implementation, adding to policy uncertainty in the sector, with the potential to impact on future investment. Expenditure Expenditures in the first half of 2012 reached 41 percent of the full-year revised Budget disbursements are on allocation (Table 7) and were up by 42 percent compared to the first half of 2011. track but this is to a large However, the improved disbursement was partly driven by strong fuel subsidy spending, part driven by energy led by the high oil price at the start of the year and the weakening Rupiah. By the end of subsidies… June, 65 percent of the allocated fuel subsidy spending had been realized (IDR 89 trillion out of IDR 137 trillion). Fuel subsidies accounted for 23 percent of central government spending (excluding transfers), while the share for energy subsidies reached 32 percent. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 11 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges …but the price The opportunity to adjust Figure 17: Crude prices have fallen sharply and with them adjustment for subsidized subsidized fuel prices in 2012 the likelihood of any subsidized fuel price hike in 2012 fuel is unlikely to occur in is unlikely to be realized. The (USD per barrel) 2012… six-month average ICP USD per Budget assumption USD per peaked in May at just under barrel barrel revised Budget assumption the USD 121 per barrel threshold required to allow 160 160 the Government to hike the Brent futures as of 4 140 140 subsidized fuel price. With July 2012 international oil prices moving 120 120 Brent oil down sharply from May to 100 price 100 USD 99 per barrel in June 80 80 (Figure 17), this threshold is 60 60 unlikely to be breached. The Indonesia crude absence of fuel subsidy 40 oil price 40 reform is likely to lead to an 20 20 overspending on fuel subsidies and a continuation of their considerable opportunity cost (see April 2012 IEQ for further Source: EIA, ESDM, ICE, Ministry of Finance discussion). ..prompting the In an effort to improve broader energy efficiency and to control subsidized fuel Government to announce consumption, the President announced five policies, effective from June 2012, aimed at policies to improve improving energy efficiency. These include, for example, banning official government and energy efficiency SOE vehicles, as well as vehicles of mining and plantation firms, from consuming subsidized fuel and encouraging conversion from gasoline to liquefied petroleum gas. However, the saving of these efforts for 2012 are projected by the Government to be relatively small at 0.568 million KL of the allocated volume of 40 million KL.1 As discussed further in Disbursement of capital and material expenditures in the first half of the year, while Part B, disbursement showing strong nominal growth, remain relatively low compared to the full-year revised rates of capital Budget allocations. The disbursement rate on capital expenditures reached 18 percent, up expenditures, while on the 2011 level of 16 percent, on the back of nominal growth in spending of 35 percent. improving remain relatively low Spending on materials rose by 20 percent in nominal terms although the first-half disbursement rate dipped slightly on the performance in 2011. The improvements seen in spending, such as for capital expenditures, may in part reflect the efforts being made by the Government’s budget execution task force (TEPPA) in monitoring and speeding up budget execution. The World Bank’s For 2012 as whole, expenditures are projected to be in line with the revised Budget, projection for the budget largely due to over-spending relative to budget on energy subsidies and under-spending deficit in 2012 is 2.1 on core programs than budgeted. On the other hand, revenues collection is likely to be percent of GDP lower than targeted with lower oil production, moderation in commodity prices, and weaknesses in the global outlook. Combined, these factor result in a World Bank deficit projection of IDR 177 trillion, or 2.1 percent of GDP, slightly lower than the Government’s latest Semester I forecast. 1 http://nasional.kompas.com/read/2012/05/30/2052179/Target.Penghematan.BBM.Bersubsidi.568.000. Kiloliter T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 12 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges The Government has The 2012 revised budget deficit will be financed largely by net government securities made solid progress on issuance of IDR 159.6 trillion and the Government’s accumulated cash balance of IDR its financing position for 56.2 trillion. In the first half 2012, Government net securities issuance had already 73.7 2012, despite continued percent of its target (with gross securities issuance above 60 percent of its target). The uncertainty in the global outlook Government’s front loading of issuance included the placement of USD 2.5 billion in global bonds in April. However, with the international financial market outlook remaining uncertain, the Government has taken the precautionary step of arranging contingent financing of up to USD 5.5 billion from development partners, including the World Bank, the Asian Development Bank and Australia, so as to support critical spending in the event of a sharp rise in financing costs. The Government has In mid-May, the Table 8: The Government’s macro framework for 2013 projects submitted to the Government submitted its growth to move up to around 7 percent Parliament the 2013 macro and fiscal 2011 2012 2013 macro economic and Budget framework for 2013 to Revised fiscal framework macro and Parliament. The macro Actual Budget fiscal assumptions project a (APBN-P) framework continuation of strong Real GDP growth growth and improved oil 6.5 6.5 6.8–7.2 (percent) lifting (Table 8). The Inflation (percent) 5.4 6.8 4.5–5.5 framework also set out the Exchange rate (IDR Government’s policies and 8,742 9,000 8,700–9,300 per USD) strategies which are to aim SPN interest rate 6.6 5.0 4.5–5.5 at “strengthening the (percent) domestic economy to Indonesia Crude Price 111 105 100-120 improve people’s welfareâ€?. (USD/Barrel) Oil lifting (000 bpd) 898 930 910–940 A number of specific policies on revenue and Gas lifting (000 n.a. n.a. 1,290–1,360 expenditure were also boepd) outlined. For example, the Note: mbpd is million barrels per day. mboepd is million barrel of oil equivalent per day Government is proposing Source: MoF to increase the value added tax on luxury goods (non-vehicle) and the excise tax on cigarettes. The minimum 2 annual income tax threshold is also to be increased from IDR 15 million to IDR 24 million. Investments will continue in infrastructure projects related to the targets of the Master Plan (MP3EI) MP3EI), as well in social and poverty reduction programs, while salaries are proposed to be increased by 7 percent. The draft budget and financial note 2013 are expected to be officially submitted by the Government to Parliament in mid-August 2012. 2 http://www.pajak.go.id/content/news/ditjen-pajak-dukung-kenaikan-ptkp T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 13 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Table 9: Subsidy spending in 2012 is projected to significantly exceed the revised Budget allocation (IDR trillion, unless otherwise indicated) WB July 2012 forecast 2011* 2012 2012 (p) 2012 (p) Difference relative to: Revised MoF WB July Revised MoF Budget Semester I 2012** Budget Semester I report report projection Assumption on subsidized fuel price No Potential for No No Change IDR 1,500 Change Change hike if oil price high enough*** A. State revenues and grants 1,200 1,358 1,362 1,334 -24.0 -28.2 1. Tax revenue 873 1,016 1,017 1,003 -12.9 -13.6 2. Non-tax revenue 324 341 345 331 -10.3 -13.8 B. Expenditure 1,290 1,548 1,553 1,512 -36.7 -41.5 1. Central government, o/w 878 1,070 1,071 1,032 -37.6 -38.8 Personnel 176 212 206 204 -8.5 -2.5 Materials 121 187 170 162 -24.8 -8.3 Capital 116 169 153 145 -23.2 -7.9 Subsidies, o/w 295 245 347 328 82.7 -19.1 Fuel subsidy 165 137 217 198 60.4 -19.0 Social 71 55 48 53 -2.8 4.8 2. Transfers to the regions 411 479 482 480 0.9 -2.6 C. Primary balance 3 -72 -79 -59 13.3 19.9 D. SURPLUS / DEFICIT -90 -190 -191 -177 12.6 13.3 As percent of GDP -1.2 -2.2 -2.3 -2.1 0.1 0.2 Key economic assumptions/outcomes Economic growth (percent) 6.5 6.5 6.3-6.5 6.0 -0.5 n.a. CPI inflation (percent) 5.4 6.8 4.8 4.4 -2.4 -0.4 Exchange rate (IDR/USD) 8,742 9,000 9250 9,300 300.0 50.0 Crude oil price (USD/barrel) 111 105 110 110 5.0 0.0 Oil production ('000 barrels/day) 898 930 900 900 -30.0 0.0 Note: * 2011 is unaudited outcome. ** World Bank revenue estimates are based on a different methodology than the Government to derive projections for nominal GDP (see Part C of the June 2010 IEQ for a full discussion). *** the revised Budget includes the option of a IDR 1,500 fuel price increase provided the ICP price is on average, over a six month period, 15 percent above the revised Budget assumption of USD 105 per barrel Source: MoF and World Bank staff calculations 6. The lower risk of a hike in subsidized fuel prices subdues the inflation outlook After reaching a two-year Headline CPI inflation was 4.5 percent year-on-year in June 2012, close to one low in February 2012, percentage point up on the two-year low seen in February (Figure 18). However, inflation headline year-on-year remains below five percent, close to half the average in the previous decade, despite inflation has moved up by above average growth. This reflects the absence of large administered price shocks, close to 1 percentage point to 4.5 percent in subdued commodity price shocks and improved macro-prudential policy management. June 2012… Monthly inflation outturns have also been relatively subdued as good harvests increased food supplies. Core inflation, a better measure of underlying consumer price pressures, edged down to a 21-month low in May of 4.1 percent, before ticking up slightly in June. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 14 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Figure 18: Headline inflation has eased up but core inflation Figure 19: The gap between Indonesian and international remains relatively low rice prices once again moved towards record levels (price inflation, percent) (price difference, percent; wholesale rice price, IDR per kg) Percent Percent Percent IDR per kg 3 24 160 10,000 Vietnam 15 percent Domestic medium Food inflation yoy (RHS) broken (RHS) quality (RHS) 120 8,000 2 16 Core inflation Headline yoy (RHS) inflation yoy (RHS) 80 6,000 1 8 40 4,000 0 0 0 2,000 Headline inflation mom (LHS) Difference between domestic and -1 -8 international price (LHS) -40 0 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Note: yoy is year-on-year and mom is month-on-month Source: Cipinang Wholesale Rice Principal Market, Food and Source: BPS and World Bank staff calculations Agriculture Organization and World Bank …as food price inflation The year-on-year rise in headline inflation was mainly due to an uptick in food price has picked up inflation to 7.2 percent in June. This followed the declines in food price inflation through 2011 and early 2012, as the food price highs of 2011 unwound, which resulted in an 8- year low of 2.9 percent in February 2012. The rise in food prices pushed the poverty basket inflation rate up from 6.3 percent in February to 7.7 percent in June. Looking across the consumer price index, the rate of price increases has been relatively even, with the dispersion of inflation rates across sub-components the lowest in eight years. Retreating gold prices have pushed down inflation for personal effects, a subcomponent of clothing and, while, with no changes in subsidized energy prices in more than a year, transport and household energy cost inflation remain moderate. The gap between The gap between domestic and international prices of rice eased during the harvest Indonesian and season before rising again in June (Figure 19). In June 2012, domestic wholesale rice international rice prices, prices were 86-95 percent higher (depending on quality) than comparable rice from which had fallen through international markets (from Thailand and Vietnam respectively), slightly down from the to May, moved back towards record highs in record gap of 72-100 percent in February 2012. The reduction in the price gap over the June harvest period was driven by three factors: a small increase in international rice prices; the depreciation of the Rupiah against the US dollar; and falling domestic rice prices due to improved production. In June, however monthly international rice prices declined by 5 percent and, coupled with the pick-up in domestic prices following the end of the harvest season, the gap increased back towards record highs. Near-term price The large near-term upside risks to the CPI inflation outlook from administered price expectations fell as a fuel reforms have largely subsided, with both electricity and fuel subsidized price hikes most price increase in 2012 likely off the agenda for 2012. As discussed further below, with oil prices falling, the became unlikely threshold condition to allow for a rise in the subsidized fuel price is unlikely to be met in 2012. Consumer price expectations came down following their previous increases related to the initial plans to hike fuel prices but, with Ramadan and Idul Fitri in August, near-term price expectations, as they usually do at this point, have begun to increase. CPI inflation is projected Under the baseline outlook, CPI inflation is project to rise to 5.0 percent year-on-year in to rise to 5.0 percent the final quarter of 2012 reflecting strong credit growth, still solid domestic demand and year-on-year in the final some pass-through to higher import prices of the depreciation of the Rupiah against the quarter of 2012, towards US dollar. This is towards the upper end of Bank Indonesia’s target range of 4.5% ± 1%. the upper end of BI’s target range of 4.5 Annual CPI inflation for 2012 as a whole is projected to be 4.4 percent. percent ± 1percent In 2013, inflation is projected to move up to 5.1 percent for the year as a whole, although downside risks persist should the external environment deteriorate further. The path for T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 15 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges administered prices is key to the outlook, with the baseline forecasts assuming no energy price rises. In terms of the likelihood of reform, electricity prices are more likely to be increased than any reforms to fuel prices. Domestic food price developments through Ramadan and Idul Fitri will also be particularly important for poverty basket inflation which, in the baseline scenario, is expected to ease to 7.0 percent in Q4 2012 and end 2013 at 7.6 percent. GDP deflator growth is The broad level of prices in the economy, as measured by the GDP deflator, rose by 6.0 also expected to pick up percent year-on-year in Q1 2012, the lowest rate since 2009. GDP deflator inflation is from its current lows projected to rise through the rest of 2012 to reach 7.2 percent for the year as a whole (with the low first quarter outcome contributing to the downward revision in the forecast). In 2013, annual GDP deflator growth is expected to continue rising, reaching 8.1 percent on the back of strengthening economic growth and credit conditions, but remaining well below the 14.5 percent average seen in the 4 years prior to the global financial crisis. 7. Poverty continues to fall, but at a slowing rate The poverty rate The official poverty rate fell from 12.5 percent in March 2011 to 12.0 percent in March continued to fall in the 2012. Both urban and rural areas experienced a decline, with urban poverty falling from year to March 2012, but 9.2 to 8.8 percent, and rural poverty from 15.7 to 15.1 percent. The highest rates of the rate of decline was poverty are in Eastern Indonesia, while the lowest are in Kalimantan (Figure 20). Poverty the lowest in a decade lines across the country increased on average by 6.4 percent to a consumption level of IDR 249,000 per person per month. While the poverty rate continued to fall, the 0.5 percentage point decline is the lowest drop in ten years, excluding the 2 percentage point increase in 2006. This reflects the slowing rate of poverty reduction evident in the last four years (Figure 21). Figure 20: The national poverty rate continued to decline in Figure 21: Poverty rates are relative high in Eastern 2012 but the fall was the lowest in the last decade Indonesia (change in poverty rate, percentage points; poverty rate, (poverty rate, percent) percent) Percent Percentage points 30 30 20 4 National poverty rate (LHS) 25 25 20 20 15 2 15 15 10 10 10 0 5 5 0 0 5 -2 Annual change in poverty rate (RHS) 0 -4 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Source: BPS and World Bank staff calculations Note: NT is Nusa Tenggara Source: BPS There are a number of There are a number of possibilities for the relatively small fall in the poverty rate in 2012. possibilities for the One contributing factor apparent now is that that the prices for the goods and services relatively small fall in consumed by the poor have experienced a larger increase than those for the average poverty in 2012 household or the economy in general - the 6.4 percent increase in the poverty line in the year to March 2012 is higher than the corresponding increase in the GDP deflator (6.0 percent) or the rates of headline inflation (4.0 percent) and core inflation (4.3 percent). Evaluation of three other possibilities can also be conducted after the March 2012 Susenas household microdata become available. First, there could be a greater rate of new entry of individuals into poverty than in previous years. Second, the growth in nominal consumption for the poor could be less than that of the average household. Third, the year-on-year growth in GDP to March 2012 of 6.3 percent may be higher than the average growth in household consumption reported in the Susenas. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 16 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Slower poverty reduction The changing nature of the poor is also a factor. As the poverty rate nears 10 percent, may also reflect the poverty reduction is becoming more difficult. When poverty was 20 or 30 percent of the entrenched nature of the population, there were many people living just under the poverty line, so moderate remaining poor, as well increases in income brought a large number out of poverty. However, in recent times, as the large number of households vulnerable to there are fewer people just below the poverty line, with many of the remaining poor being falling into poverty much further below (Figure 22). As a consequence, greater increases in their income are required to achieve the same rate of poverty reduction as in previous years. At the same time as the remaining poor are increasingly far below the poverty line, the many people who have moved out of poverty in the last three decades still live close to the poverty line and remain vulnerable to falling back into poverty (Figure 23); over half of the poor in each year were not poor the year before. Figure 22: The remaining poor live increasingly far below the Figure 23: …while a large number of Indonesians just above poverty line… the poverty line remain vulnerable to falls back into poverty (average per capita consumption by percentile for bottom 20 (2011 monthly per capita consumption, 000 Rupiah) percent of population, as percentage of poverty line) Percent Percent Million of individuals Poverty Line (PL) (12.5 120 120 percent below) 10 Poverty line 1.2 X PL (24 percent 100 100 below) 8 1.5 X PL (38 percent 80 80 below) 6 60 60 Consumption relative to poverty line 4 40 40 2 20 20 0 0 0 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Per capita consumption percentile Monthly Household Per Capita Consumption (IDR 000) Source: Susenas 2011 and World Bank staff calculations Source: Susenas 2011 and World Bank staff calculations Addressing these These two related phenomena of chronic poverty and widespread vulnerability mean problems of poverty and poverty reduction policies in Indonesia should focus on two objectives. First, social vulnerability requires promotion programs are required to help the remaining poor out of poverty through more effective income support and investment in their human capital. This includes programs in government programs Indonesia such as Scholarships for Poor Children (Beasiswa Siswa Miskin, or BSM) which allows poor families to meet the cost of education, and the conditional cash transfer program (Program Keluarga Harapan, or PKH) which provides cash transfers to the mothers of very poor households while promoting maternal and child health and school enrolment. However, coverage of these programs remains very low and needs to be increased to include the many poor who currently miss out. Second, social protection programs are required to protect the many more vulnerable households in Indonesia from falling into poverty.3 Some such programs exist, such as Rice for the Poor (Raskin) and Health Insurance for the Poor (Jamkesmas), but they experience problems of implementation and do not reach all of the poor and vulnerable. These programs need to be improved and expanded to cover all vulnerable households. At the same time, new programs are needed protect especially vulnerable groups, such as the destitute elderly and the disabled, or to provide work for the temporary unemployed. 3 For more details see the Part C of the April 2012 IEQ and the recently released World Bank (2012) report on Protecting Poor and Vulnerable Households in Indonesia, available at http://go.worldbank.org/5BWH4ZCQM0. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 17 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Employment growth in Turning to labor market Figure 24: Unemployment continued decline in year the year to February 2012 developments, total employment in to February 2012… was led by the industrial February 2012 rose by 1.4 percent (year-on-year growth, percent; unemployment rate, and services sectors… percent) year-on-year, pushing the open unemployment rate down by 0.5 Unemployment rate (LHS) percentage points to 6.3 percent Real GDP growth (LHS) (Figure 24). Based on GDP data for Non-agri employment rate (RHS) Q1 2012, each 1 percentage point Formal employment rate* (RHS) Percent Percent of GDP growth was associated with 12 65 an increase in employment of around 216,000, somewhat lower 9 55 than the average of around 400,000 in the past six years (although further analysis is 6 45 required to look into these trends in more detail). 3 35 The services and industrial sectors 0 25 were broadly equal drivers of this 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 employment growth with the former increasing by 3 percent, boosted by Note: Data for February. BPS changed the labor force the financial sector. Employment in survey weighting in February 2011. *Formal employment includes employers with, permanent industry increased by 6.4 percent workers and salaried workers and had the highest elasticity to Source: BPS and World Bank staff calculation GDP growth amongst the various sectors. …as jobs continue to The decline in agricultural employment in the year to February 2012 is consistent with the move away from longer-term trends. Over the past six years the share of total employees in non- agriculture and towards agricultural sectors increased from 56 percent to 63 percent. This transition to the non- more formal employment agriculture sector is one major factor why formal employment has picked up in recent years, although even within the formal sector the vast majority of workers do not have a contract. Interestingly, in line with increased demand for skilled labor, it was higher educated employees who contributed the most to employment growth over the past year and who also achieved the largest falls in unemployment rates. 8. External uncertainty remains the greatest near-term risk to the economy Risks in the international With the resolution of the Euro zone crisis still unclear, and the ongoing potential for other environment remain high downside shocks to hit the global outlook, such as from developments in China or other and are expected to major emerging economies, there continues to be a risk of more adverse scenarios for persist… Indonesia’s near-term external environment. The domestic real impact of such scenarios, even if they occur in the second half of 2012, would probably be felt most strongly in 2013 (although the financial market impacts would be more immediate). Indeed, it is likely that risks during 2013 will remain high given the likely continuation of problems in the Euro zone plus the ongoing fiscal challenges also faced in economies such as the US. …and, if realized in a The October 2011 IEQ outlined a number of alternative scenarios for the international severe global slowdown, environment. Assumptions were made for the likely path of trading partner growth, terms could push Indonesia’s of trade (primarily commodity prices) and domestic investment in each scenario which growth in 2013 below 4 then flow through to projected growth to provide some guide to the downside risks that the percent Indonesian economy might face. In the baseline scenario of continued financial market turbulence, as outlined above, growth is expected to moderate to 6.0 percent in 2012 before recovering slightly to 6.4 percent in 2013. In the event of a major freezing of international financial markets which contributes to a drop in trading partner growth, a fall in global commodity prices and reduced domestic investor confidence leading to a scenario similar to in 2009, it is projected that growth could slow to 4.7 percent in 2013 (Scenario 2 in Table 10). In a third scenario in which such a crisis was accompanied by, or indeed precipitated, a severe, prolonged global downturn encompassing the major emerging economies, growth in Indonesia could drop to 3.8 percent, with the impact of the slowdown felt more sharply in domestic activity as commodity price falls reduce incomes and investment. Developments T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 18 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges in China, for example, are of particular interest not just for commodity demand but also for the outlook for global commodity prices (see Box 4). It is also possible that if consumer and business sentiment drop particularly sharply, perhaps in conjunction with stresses in the domestic financial sector, this could push growth down further, below these scenario projections. Table 10: The impact of a global downturn on economic growth would be significant Scenarios: Outcomes Scenario 1 Scenario 2 Scenario 3 Continuing Return to Severe global turmoil 2009 slowdown 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2012 2013 2012 2013 Indonesian GDP growth (percent) 6.0 4.6 6.2 6.5 6.0 6.4 5.8 4.7 5.7 3.8 Scenario assumptions: Investment/GDP ratio (percent) 23.7 23.4 23.9 24.4 25.3 26.1 25.1 25.1 25.0 24.1 Major trading partner GDP growth (percent) 2.1 -0.7 7.2 3.6 3.3 3.7 2.3 0.1 1.9 -1.8 Terms of trade growth (percent) -18.1 -4.2 5.7 10.2 2.0 9.0 0.0 -15.0 0.0 -30.0 Note: 2012 and 2013 are projections. Terms of trade series is constructed by World Bank from monthly trade data Source: CEIC and World Bank staff projections The balance of payment Under the baseline scenario, Indonesia’s overall balance of payment is expected to outlook also remains register a small surplus in 2012, expanding slightly in 2013. Should the international uncertain and more environment move into either of the more negative scenarios, there could be significant adverse global scenarios implications for Indonesia’s balance of payments inflows, particularly in the third scenario. would put pressure on trade and capital flows Lower external demand and commodity prices would bring down the trade surplus and widen the current account further. Increased international market turbulence, and investor flight to quality, would likely lead to capital outflows, putting pressure on the Rupiah and domestic asset prices. Risks to the inflation The reduced likelihood of a fuel price increase in 2012 has reduced the near-term inflation outlook, while reduced, risks. However, inflation risks to the upside and downside remain sizeable. If growth remain sizeable… continues to be robust then inflation could surprise on the upside as capacity constraints tighten. Further the depreciation of the exchange rate could also feed into higher domestic prices (a 10 percent depreciation in the Rupiah against the USD is associated with roughly a 0.5-1 percentage point rise in headline inflation). However, greater-than- expected falls in external demand and global commodity prices would tend to dampen domestic inflation, both directly through import prices, and through their impact on income and demand in the economy. Finally, any changes in policy on administered prices, such as for electricity and fuel, would result in a significantly different outlook. …while subsidy spending Recent falls in crude oil prices have dampened the cost per liter of fuel subsidies. and disbursement However, spending in the first half of the year indicates the high risks of overspending challenges pose risks to relative to the revised Budget allocation (with the Government projecting total subsidy the Budget outlook spending IDR 100 trillion above the revised Budget level of IDR 245 trillion). The reforms measures to limit consumption are unlikely to have a sizeable impact on the level of spending, which continues to present a significant cost in terms of spending which could be better used on other development objectives and to more effectively support poor households. Set against this is lower spending due to the execution challenges mentioned above and discussed further in Part B. These two factors, along with the path of commodity prices, and hence revenues, are some of the main risks to the deficit outcome in 2012. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 19 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Box 2: The “China effectâ€? on global commodity prices Fluctuations in global commodity demand and prices are a key driver of the economic outlook for Indonesia, affecting the fiscal position, the trade balance and also domestic consumption and investment. Much of the recent rise in the volume of Indonesian commodity exports has been due to rising demand from China, but how important is Chinese demand as a driver of global commodity prices? As a global center of production, China has become an increasingly important source of commodity demand. In 2000, most of its exports were consumption goods, yet by 2009 capital goods accounted for about half of its exports (IMF, 2011). These goods tend to require larger quantities of natural resources as production inputs, explaining part of the surge in its appetite for commodities. Another source of Chinese commodity demand is investment in infrastructure and housing as the country moves up the income ladder. Demand is particularly strong for energy and metals. Chinese consumption of liquid fuels is a major driver of global energy demand (Figure 25). While in the year 2000, China accounted for 6.4 percent of global demand, it almost doubled by 2011 to 11.2 percent. The IMF anticipates that Chinese energy consumption is going to double by 2017 and triple by 2025 from its 2008 level. Figure 25: China’s appetite for energy is a key driver of Figure 26: China’s effect on commodity prices is global consumption of liquid fuels considerable – yet it still trails the US (contributions to year-on-year growth, percent) (contribution of variation in China’s demand to variation in commodity prices, percent) China Percent Percent USA Other OECD 16 16 Other Asia & Oceania Percent Rest of World 14 14 Percent China USA Total 4 4 12 12 10 10 2 2 8 8 6 6 0 0 4 4 2 2 -2 -2 0 0 -4 -4 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013f Source: Energy Information Administration Note: 4-quarter variance decomposition shock of one standard deviation in industrial output, showing the contribution of variation in China’s demand to variation in commodity prices. Data for 2000-2010 Source: IMF Given its weight as a major global consumer of raw materials, it is not surprising that China has a considerable effect on commodity prices. Jenkins (2011) estimates for the period 2002 to 2007 that China’s growth in demand for oil at 42.1 percentage points above global demand growth translated into an increase in global oil prices in the range of 10.8 to 27.1 percent. Between 2001 and 2011, China’s consumption of metals increased by 350 percent (World Metal Statistics). Its effect on global prices is particularly pronounced in copper, tin, aluminum, and nickel (Figure 26). However, although pressure on commodity prices from China has intensified significantly, it does not yet reach the same levels as pressures from the US (which remains the world’s largest economy). As China’s growth outlook dims, global commodity prices will ease. The persistent fragility of the global economy still dampens demand for Chinese exports. Domestic investment is likely to slow as tighter credit conditions curb activity in residential real estate and manufacturing. Moreover, restocking in the aftermath of the financial crisis of 2009 is coming to an end as Chinese companies have rebuilt their inventories. Jointly, these factors are likely to reduce demand for many commodities – and indeed, as discussed earlier, recent months have seen declines in international commodity prices. It is however worth noting that a rebalancing in Chinese demand towards private consumption would add support to prices of products such as palm oil, vegetables, fish and meat, rubber for the production of tires, and other consumer-related commodities – many of which Indonesia also exports. Notes: This box is reproduced from the World Bank East Asia and Pacific Economic Update (2012) and refers to Jenkins, R. (2011) “The ‘China effect’ on commodity prices and Latin American export earningsâ€?, CEPAL Review 103, and IMF(2011), “China: 2011 Article IV Consultationâ€?, IMF Country Report No. 11/192 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 20 B. SOME RECENT DEVELOPMENTS IN INDONESIA’S ECONOMY 1. Drivers and implications of recent trends in Indonesia’s current account Indonesia’s current Rapid domestic growth and weak external demand have seen Indonesia’s current account account balance has surplus (CAS) narrow substantially in recent years. The World Bank projects that been narrowing and is Indonesia will record an annual current account deficit (CAD) in 2012 for the first time projected to move into an since before the Asian financial crisis. While the recent weakening of the trade balance, annual deficit in 2012 for the first time since the as described in Part A, has accelerated the movement of the current account into deficit, Asian financial crisis this is also a medium-term trend. This section analyzes the drivers that underlie these recent dynamics in Indonesia’s current account, and discusses related issues of the sustainability of the deficit and its implications for Indonesia’s external financing position. a. Recent dynamics in Indonesia’s current account After maintaining a Prior to the Asian crisis, Indonesia experienced almost three decades of strong economic current account deficit expansion, driven by industrialization, urbanization and the reduction of trade barriers, through the 1980s and which saw the economy became more globally integrated.4 As in many other countries, 1990s, the fundamentals this rapid ‘catch-up’ phase of economic development required a significant increase in the of Indonesia’s external accounts changed during investment rate, with investment-to-GDP rising from 28.5 percent in 1980 to 37.2 percent the Asian financial crisis in 1997. Given low domestic savings, this investment was financed by borrowing from overseas with the current account deficit averaging around 3 percent of GDP annually (see Box 3 for a description of the current account). Current account outflows were financed by short-term loans and portfolio capital inflows. The sudden withdrawal of external financing during the Asian financial crisis saw Indonesia’s current account swing to a surplus as the currency depreciated heavily, followed by policy reforms aimed at reducing external debt and building domestic buffers against sudden stops in foreign capital flows. In recent years, Indonesia Since 1998 Indonesia’s current account has generally remained in surplus, with export has maintained a current earnings more than offsetting imports and income payments to foreign investors. This account surplus, reflects an increase in savings relative to investment compared to before the Asian contributing to the build- financial crisis, reflecting more conservative investment practices and lending regulations. up of foreign reserves The persistent current account surplus has also helped to provide a source of external financing in recent years, lowering vulnerabilities to sudden capital stops, and has contributed to the four-fold increase in foreign reserves over the past decade. Yet, the current account However, since the 2008 global financial crisis, strong domestic conditions combined with has been trending down ongoing weakness in the global economy have resulted in a narrowing of the current since the 2008 global account surplus, as imports and income outflows related to increasing FDI (particularly in financial crisis… the mining & minerals sector) have grown faster than exports earnings. 4 Elias & Noone (2011), “The Growth and Development of the Indonesian Economyâ€?, Reserve Bank of Australia Bulletin, December. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 21 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Table 11: The current account surplus is projected to shift into a deficit in 2012 (USD billions, unless otherwise stated) 20-year 5-year average average 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Current Account 2.7 6.4 13.6 5.6 1.7 -7.9 -4.6 -7.4 percent of GDP 0.9 1.2 2.5 0.8 0.2 -0.9 -0.4 -0.6 Trade Balance 8.1 19.3 21.2 21.3 23.3 11.3 15.7 15.2 Goods 20.6 30.2 30.9 30.6 33.9 Services -12.5 -10.9 -9.7 -9.3 -10.6 Income balance -10.2 -18.5 -15.1 -20.8 -25.8 -23.8 -25.2 -27.4 Transfers balance 2.3 4.8 4.6 4.6 4.2 4.6 4.8 4.7 Source: BI and World Bank Box 3: What is the current account balance? A country’s current account balance records all transactions with the rest of the world related to the exchange of goods and services (trade balance), an income balance, and current transfers. The income balance records net interest and dividend payments and earnings of domestically owned firms operating abroad, while the last component reflects net payments (that do not 5 correspond to purchases of any good, service, or asset) received from the rest of the world. Current Account = Trade Balance + Income Balance + Current Transfers Balance Taken another way, the current account reflects the difference between savings and investment in an economy. If an economy consumes and invests more than it produces or receives in income or transfers, i.e. it runs a current account deficit, it must be borrowing from foreigners to finance this deficit or equivalently its national savings are lower than investment. Thus a current account deficit allows a country to borrow now to fund investment which cannot be financed from national savings, and repay later out of higher national income. There are also important economic linkages between the current account and a country’s net international investment position (NIIP). A country’s NIIP reflects the build-up – or stock – of an economy’s financial transactions with the rest of the world. In the absence of valuation changes, the level of the current account, i.e. an economy’s net saving, will equal the change in the NIIP in a period. This is, however, rarely the case: valuation changes reflecting asset price and currency movements also impact the stock of foreign assets and liabilities during a period. The sum of current account transactions and valuation changes therefore give the change in a country’s NIIP. A CAD also has implications for short-term financing, as it will add to a country’s gross external financing needs. Although borrowing and investing now against future income can provide an effective means to accelerate economic development, a CAD also increases a nation’s dependence on foreign capital inflows. An economy’s external financing needs in a given year comprise all medium- and long-term debt which will amortize, plus any short-term debt falling due, plus any current deficit that needs financing. On the other hand a current account surplus would provide additional external financing sources. …recording a deficit in Recent falls in commodity prices and weak external demand have accelerated the trend the past two quarters, as towards a CAD, with Indonesia recording a deficit in Q4 2011 and Q1 2012 (Figure 27). imports growth has Q1 2012 saw the CAD widen to USD 2.9 billion (1.3 percent of GDP) from USD 1.6 billion continued to outpace (0.7 percent of GDP) in Q4 2011. As a ratio to GDP the current account deficit is only sluggish exports growth around half the average deficit prior to the Asian financial crisis. The widening in the CAD was driven by a sharp fall in the goods trade surplus to USD 3.5 billion, down from USD 6.4 billion in Q4 2011 and USD 9.4 billion in Q3 2011. The narrowing has primarily been driven by weak non-oil and gas export volumes, consistent with slowing industrial production in major trading partners. By sector, mining and manufacturing exports have fallen, particularly to China. On the imports side, non-oil and gas imports have been rising due to increased demand for capital and intermediate goods as inputs to domestic investment. Imports of oil and gas have also been rising, reflecting strong consumption and industrial activity. Meanwhile the services deficit has been trending wider in recent years as demand for freight services has 5 Previously referred to as Workers’ Remittances, this category was amended in the IMF Balance of th Payments and International Investment Position Manual, 6 edition (2007) to reflect all transfers between residents and non-residents, regardless of the source of income or the relationship between the households. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 22 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges increased with higher bulk commodity export volumes, combined with an increase in Indonesian residents travelling abroad. The income deficit has also increased, due to increased profit repatriation in line with rising FDI inflows in recent years. Figure 27: The recent move into a current account deficit is Figure 28: …and is projected to remain at around 1 percent part of a medium-term trend… of GDP over the medium-term (USD billion) (USD billion; percent of GDP) Goods trade balance Services trade balance USD billion Percent of GDP Income balance Current transfers 15 6 USD billion USD billion 10 4 15 15 5 2 10 10 USD value 0 0 5 5 -5 -2 0 0 -10 -4 Relative to GDP (RHS) -5 -5 -15 -6 -10 -10 -20 -8 -25 -10 -15 -15 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 Mar-06 Sep-07 Mar-09 Sep-10 Mar-12 Source: Bank Indonesia Sources: historical IMF data, World Bank projections Robust domestic Looking ahead, the current account is expected to record an annual deficit for 2012, and demand, combined with continue to widen in dollar terms over the medium-term (although remaining below 1 ongoing global economic percent of GDP, Figure 28). The move towards a CAD is not unexpected. Rather, it weakness, is projected to reflects the relative strength of the domestic economy and is consistent with Indonesia’s push the current account into deficit growing demand for foreign savings to finance strong domestic investment and economic expansion. Current account deficits There is no strict causality between a current account deficit and poor economic and surpluses may arise performance. As mentioned, a CAD can allow an economy to front-load investment, for a variety of reasons supporting economic growth and improvements in social outcomes. As discussed in Part C, financing the deficit through increased FDI, and the imports of capital goods which may contribute to the current account position, can also have potential positive spillovers to productivity, wages, and the transfer of management skills and technology. A current account deficit can also reflect a relative abundance of investment opportunities, which can attract greater foreign capital inflows, particularly stable FDI funding. However, there may be concerns if a CAD reflects funding of speculative investment opportunities that do not increase the productive capacity of an economy and which are financed by short-term capital flows that are vulnerable to sudden stops. Conversely, a CAS could imply there are insufficient domestic opportunities for high quality investment, leading residents to channel their savings overseas. This deprives the domestic economy of capital to finance infrastructure and private sector development. It is also worth noting that the world economy cannot operate with all countries running a CAS. b. Long-term sustainability and near-term financing Current account CAD sustainability – the ability of a country to run a CAD over an extended period of time sustainability refers to – is linked to its capacity to repay the related accumulated stock of foreign debts through the willingness and ability future trade surpluses, and whether foreign investors are both willing and able to lend to of an economy to repay the country to finance the CAD in the short-term. Part and parcel of this are foreign current borrowings and foreign investors’ investors’ perceptions regarding the economy’s willingness and ability to meet its debt willingness to lend to an obligations and ability to do so. This perception improves with the quality of investment economy projects and the macroeconomic policy environment of the country. Sustainability can also refer to an assessment of whether a continuation of the current stance is vulnerable to shifts in policy or external shocks which will require a sharp rebalancing of the economy, such as a tightening of monetary or fiscal policy to reduce imports. If the answer is yes, the imbalance is unsustainable. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 23 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Indonesia’s external debt As of end-2010 Indonesia’s recorded net international investment position showed USD position is viewed as 422 billion in liabilities, of which USD 154 billion were the stock of FDI liabilities, set sustainable against USD 133 billion in assets. The move towards a CAD is expected to add to Indonesia’s net liability position. Focusing on external debt liabilities (which were equivalent to 27 percent of GDP at end-2011), the sustainability assessment of the 2011 IMF Article IV report concluded that Indonesia’s external debt position is sustainable over the medium-term. The relatively modest current account deficit is expected to be more than offset by relatively high growth, increasing non-debt creating (i.e., FDI and equity) flows and some further real appreciation. The IMF’s shock analysis also suggests that external sustainability is robust to most shocks, with the external debt ratio expected to trend down and remain at manageable levels under all standardized shock scenarios. Yet it remains important As mentioned above, the move to a current account deficit will add to Indonesia’s external to ensure the economy financing needs. However, it is likely to remain a relatively low share of the overall can meet its short-term financing requirements. For example, over the past two quarters in which Indonesia financing needs, recorded a CAD, the country’s servicing of the principle due on external debt was USD particularly during periods of acute financial 32.9 billion and USD 39.8 billion, respectively. The CAD in each of these quarters (USD market stress 1.6 billion and USD 2.9 billion, respectively) was only a small fraction of this value and were fully covered by net non-debt creating inflows (net direct investment and net equity inflows of USD 2.6 billion and USD 3.0 billion, respectively). In a baseline scenario of continued solid FDI performance this situation would be expected to continue, although a sharp weakening in external demand and commodity prices and rise in financial market volatility could clearly affect this outlook. The composition of The changing composition of Figure 29: FDI has become a larger proportion of total Indonesia’s net capital Indonesia’s capital inflows is financial account inflows since 2008-09 inflows have changed in also important when looking (USD billion) recent years, with direct at foreign investors’ Direct Investment Portfolio Investment investment now a larger perceptions of the Other Investment Current Account share of net inflows sustainability of the emerging USD billion USD billion CAD. Prior to the global 30 30 Forecast financial crisis, FDI 25 25 represented around 50 20 20 percent of gross financial 15 15 account inflows. This ratio fell 10 10 to around 25 percent in 2009. 5 5 However, a strong recovery in 0 0 FDI inflows in recent years saw the ratio rise to 65 -5 -5 percent in 2011. World Bank -10 -10 projections are for FDI to -15 -15 remain at around 60 percent 2004 2006 2008 2010 2012 2014 of total financial account Source: BI historical data and World Bank projections inflows over the forecast horizon. The outlook for FDI is key High long-term FDI flows, as opposed to short-term portfolio flows, are an important factor to current account in reducing the external financing risks of an economy. For example, recent work by sustainability and Levchenko and Mauro (2006) concludes that FDI helps protect countries from sudden stability of financing stops in capital flows.6 As outlined in the June 2011 IEQ, the underlying drivers of FDI inflows to Indonesia appear positive, with average quarterly FDI during Q1 2010 – Q1 2012 more than three times higher than the five-year average before the 2008/09 global downturn. These FDI inflows are also broad based, and becoming more geographically disbursed across the archipelago, as foreign companies seek access to Indonesia’s large consumer base, natural resources and to take advantage of lower production costs to service export markets. However, they are sensitive to the regulatory and investment climate. 6 Levchenko, A. and Mauro, P. (2006) “Do Some Forms of Financial Flows Help Protect from Sudden Stops?â€? Working paper WP/06/202. International Monetary Fund. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 24 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges c. Recent policy measures to mitigate external vulnerabilities The authorities in Aside from prudent macro policy management and building foreign reserves, authorities Indonesia have taken have undertaken a range of regulatory reforms to help mitigate Indonesia’s external steps to reduce the vulnerabilities and to reduce the potential for short-term capital flows to destabilize the economy’s exposure to domestic economy and financial markets. BI has gradually reduced the stock of central both foreign capital withdrawals and bank bills (SBI) on issuance, replaced short-term 1, 3 and 6 month bills with term deposit domestic capital flight facilities, and introduced a 6-month holding period on SBI. These measures have seen the share of SBI owned by foreigners drop from 39 percent in May 2011 to less than 2 percent at the end of May 2012. BI has also combined regulatory reform and incentives to encourage domestic firms and investors to hold capital onshore, to mitigate a possible sudden flight of domestic savings. These policies include requiring companies to repatriate all foreign-currency export earnings to domestic banks, capping the value of forex purchases by residents for savings purposes, and introducing a range of USD term deposit products. As mentioned in Part A, the Government has also advanced crisis preparedness through improved coordination of a Crisis Management Protocol, as well as adding significant fiscal buffers to the 2012 Budget, including: a framework to support domestic bonds prices; and contingency plans to support a rapid government response to crisis or emergency situations.7 Sustainable financing of Policies to reduce the economy’s reliance on volatile capital flows and increase stable the CAD requires stable long-term foreign investment are vital to improving the nation’s capacity to meet both its long-term investment short and medium-term external financing needs. While Indonesian policymakers cannot inflows, which can be control the international “push factorsâ€?, such as a high-income economy interest rates or supported by policies to improve the investment growth, behind foreign capital flows, the authorities can help to provide a conducive climate and domestic environment for business and investment by putting in place policies to promote competiveness a stable and open investment climate and increased private-sector competitiveness. Policy consistency and communication are also critical for attracting long-term investment and mitigating volatile short-term capital flows. Managing policy changes to avoid uncertainty or confusion in the policy environment, and to consider the long-term, as well as the short-term, implications of policy can help to support longer-term investments. In this regard, recent policy announcements regarding trade restrictions and ownership limits in the banking and mining sectors appear to have already increased investor uncertainty. d. Concluding remarks Indonesia’s move Overall, as outlined in Part A, the baseline outlook for Indonesia’s economy remains solid, towards a current although downside risks remain high. Strong domestic growth and a relatively weak account deficit reflects its external environment are gradually pushing Indonesia towards a CAD – a development relatively strong domestic which is common for a rapidly-growing emerging economy with high investment needs economic conditions but, in the current fragile and low domestic savings. Baseline projections are for Indonesia to attract sufficient long- international term non-interest bearing capital inflows, such as FDI, to service the CAD over the coming environment, it will be years. important to monitor developments closely, However, investor sentiment remains sensitive to adverse commodity price shocks that particularly related to could widen the current account deficit and to further global market volatility which could short-term external intensify financing pressures. In this regard, recent policy changes to reduce Indonesia’s financing exposure to volatile capital outflows are welcome, as is the emphasis on improving areas such as infrastructure. A lack of clarity or consistency on trade and investment policies, however, could undermine foreign investor confidence with potential implications for both short-term portfolio and longer-term FDI flows. In the current fragile international environment monitoring the drivers of the CAD and the sources of Indonesia’s short-term external financing can also play an important role in the early identification of dynamics which may give rise to any concerns over both long-term trends and near-term financing pressures. 7 For example, the Budget Law 2012 provides the legal basis for the Government to seek parliamentary approval, within 24 hours of submission, to respond to an emergency event, as outlined in the law. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 25 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges 2. Identifying the constraints to budget execution in the infrastructure sector Timely budget execution Timely budget execution and sound public financial and management (PFM) institutions and sound public are key to achieving development targets and outcomes. In Indonesia’s case improving financial management budget execution is all the more important given the recent steep increase in the budget institutions are critical in allocation for key infrastructure sectors to address infrastructure shortfalls. Timely budget delivering public services and achieving execution is even more critical during an economic slowdown as expenditure policy is a development outcomes key countercyclical tool with can be used to inject demand into the economy. Indeed, understanding the challenges and constraints facing budget execution can help policy makers better prepare and respond to any potential shocks, for example emanating from a deteriorating external environment. Drawing on recent analysis, this section discusses key issues in the execution of the central government budget and policy options to address those challenges.8 The study was conducted by analyzing 36 samples of DIPA (Daftar Isian Pelaksanaan Anggara, Budget Warrant) in the infrastructure sector at each stage of budget execution (budget preparation, procurement, and implementation) and by identifying gaps between plans and actual implementation. It was carried out in four locations through data analysis, focus group discussions, and in-depth interviews with stakeholders including officials of the project implementing unit (Satker), officials at the local treasury offices (KPPN), and selected contractors. The objective of the study was to identify constraints in budget execution in 2010 and to assess the effectiveness of reforms that have since been introduced to address these constraints. Budget execution in the Weak disbursements of the budget in 2010 and 2011 highlight ongoing challenges with infrastructure sector budget execution. In 2010, all key infrastructure sectors saw actual spending come in continues to be a below the budgeted amount. In both 2010 and 2011, less than 85 percent of the revised challenge in Indonesia capital expenditure budget was disbursed, notwithstanding an increase in nominal terms of 44 percent in actual capital expenditure between 2010 and 2011. Most budget increases were allocated to key infrastructure sectors (Figure 30 and Figure 31). In addition, more than 50 percent of total disbursements occurred in the last quarter of those two years. These slow and low disbursement patterns are likely to reoccur in 2012. In the first half 2012, disbursement of capital expenditure improved slightly but remained low at 18 percent of the full year budget allocation (see Part A). (For cross country analysis of government spending disbursement profiles please see Dec 2010 IEQ). Figure 30: Key infrastructure sectors received significant Figure 31: But low 2010 and 2011 budget outcomes budget increases in 2011 highlighted the ongoing challenges in budget execution (IDR trillion, nominal) (IDR trillion, nominal) IDR trillion IDR Trillion 2009 Revised Budget 2009 Actual 50 50 2010 Revised Budget 2010 Actual Irrigation Energy 2011 Budget 2011 Actual Transport. IDR trillion IDR trillion 40 40 50 50 40 40 30 30 30 30 20 20 20 20 10 10 10 10 0 0 0 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Irrigation Energy Transport Telecom. WSS Source: Ministry of Finance & World Bank staff calculations Note: WSS is water supply and sanitation Source: Ministry of Finance & World Bank staff calculations 8 This section draws upon a recent joint publication, DIPA Tracking Study: Identifying the constraints to budget execution in the infrastructure sector (2012), between the Fiscal Policy Office of the Ministry of Finance, Lembaga Penyelidikan Ekonomi dan Masyarakat Universitas Indonesia (LPEM-UI), and the World Bank. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 26 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges The Government has The Government has recently established a budget execution task force (TEPPA or Tim introduced a number of Evaluasi dan Pengawasan Penyerapan Anggaran) to closely monitor and to eliminate measures to accelerate bottlenecks constraining budget execution. TEPPA is led by the Presidential Work Unit for budget execution Supervising and Controlling Development (UKP4 or Unit Kerja Presiden Bidang performance Pengawasan dan Pengendalian Pembangunan) and co-led by the Ministry of Finance and the State Development Audit Agency (BPKP). Other measures that have been introduced include: streamlining budget preparation and payment processes; implementation of a new regulation on procurement (Perpres No. 54/2010), and; the implementation of guidance on budget execution (Perpres No. 53/2010, a second revision of Keppres No. 42/2002), which provides flexibility on Satker (work unit) personnel appointments. a. Delays during budget preparation present the main bottlenecks, with procurement and implementation also affecting disbursements Critical constraints can The assessment of budget execution was divided into three stages: budget preparation, be identified in each step procurement, and implementation. The performance of budget execution is influenced by of budget execution many factors such as the nature of the project (maintenance and operation, or construction), the length of a project, and the source of funding. The implementation is not only influenced by internal factors within Satker or the respective line ministry, but also by external factors such as other line ministries, lower-level governments, parliament, and other institutions. Thus, issues identified in budget implementation vary widely from technical, capacity, policy and regulation, and institutional. Nonetheless, some critical issues commonly emerge as constraints during budget execution (Figure 32). Figure 32: Identified critical issues within each step of budget execution in 2010 and 2011 I. Budget Preparation II. Procurement III. Implementation Others • Appointment of Satker • Lengthy objection and • Complex and lengthy land • Lack of socialization and personnel still experience appeal process acquisition process insufficient time for delays and remain single year • Lack of utilization of early • Skewed disbursement preparation prior to • Bintang (blocked DIPA) procurement flexibility toward end of fiscal year implementation of new practice policies that affect budget • Lengthy DIPA revision process execution Source: DIPA Tracking Study: Identifying the constraints to budget execution in the infrastructure sector (2012) Delays and complexities Although the procurement and implementation stages also face some challenges, delays during budget during budget preparation are the most critical and significantly affect subsequent preparation appear to be activities (Figure 32). Long-standing issues remain the primary reasons for delays during the most critical issue budget preparation. Those include: administrative delays in the Satker receiving the DIPA constraining budget execution (although the DIPA are approved before the fiscal year) and delays in appointing Satker personnel; the lengthy process of DIPA revision and unblocking blocked (bintang) DIPA; poor planning and budgeting due to weak capacity of the Satker; and the budget details of the appropriation process (approval by Parliament) being at a highly disaggregated level - i.e. not only at the ministry or project level, but also at the activity level as well as by type of expenditure. The procurement process The procurement process is regulated by a new procurement regulation (Perpres No. also faces challenges and 54/2010, a revision of Keppres No. 80/2003) which became effective in 2011. This has delays brought with it some new challenges on account of a number of structural changes introduced by the new regulation. For instance a lack of familiarity with the new system has resulted in multiple interpretations and has caused procurement committees to adopt an overly cautious approach during the procurement process. The objection-and-appeal procedures, which aim to improve transparency, were introduced with no clear time limits, significantly affecting the procurement process. The lack of human resources (certified procurement specialists as required by the law) and inadequate infrastructure to support e-procurement (e.g., limited bandwidth) were also often identified as constraints by Satker personnel. A weak incentive structure for Satker personnel, coupled with growing concerns over the heightened level of fiduciary (audit) control, also discourages Satker personnel performance in project implementation. The flexibility to conduct early procurement before the fiscal year, to accelerate procurement process as allowed by the new regulation, has also not been effective. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 27 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges The lengthy and complex Although project implementation depends on the nature of the project, large-scale land acquisition process construction projects that have a land acquisition component often experienced delays is the main constraint due to the lengthy and complex processes, coupled with coordination issues. About two during the thirds of the Satker in the sample indicated that they faced problems in land acquisition. implementation stage For example, Satker development of the Double Track Railway 2010 experienced significant gaps between the planned and actual implementation progress due to delays in land acquisition process (Figure 33). Meanwhile, non-construction projects (maintenance and operation) were mostly implemented as expected. For example, a road maintenance activity (carried out by Highway Construction and Maintenance West Java 2010) was implemented as planned as it did not require land acquisition (Figure 34). Figure 33: Physical progress on the Double Track (2010) Figure 34: Actual physical progress of the Highway project experienced significant delays relative to plans Construction and Maintenance West Java (2010) project (plan and actual cumulative physical progress, percent) was in line with the plan (plan and actual cumulative physical progress, percent) Percent Percent Percent Percent 100 100 100 100 Plan Plan Actual Actual 80 80 80 80 60 60 60 60 40 40 40 40 20 20 20 20 0 0 0 0 Jan Jun Aug Sep Mar May Jul Nov Dec Apr Feb Oct May Jan Jun Jul Nov Dec Mar Apr Feb Aug Sep Oct Source: Satkers and KPPN Office Source: Satkers and KPPN Office Financial disbursement is The first disbursements of capital expenditure generally occur at the end of the first skewed towards the end quarter and vary by the nature of the project. There are inconsistencies when comparing of the fiscal year disbursement plans against actual spending caused by delays in starting implementation of projects, delays at the Satker in processing payments, and contractors’ preference for submitting invoices for payment at the end of the fiscal year as many contractors feel that the payment procedures are cumbersome (see example in Figure 35). There is still no clear monitoring system and a lack of enforcement to monitor the process by which the Satker issue payment orders to local treasury offices (KPPNs). However, similar to project implementation, the financial disbursement of non-construction activity (maintenance and operational) remained in accordance with the plan (Figure 36). The implementation of While new policies on budget efficiency and optimization are expected to enhance the some policies in 2011 quality of spending, insufficient experience and time for preparation prior to (e.g., budget efficiency implementation has negatively affected budget execution (e.g., through multiple DIPA and budget optimization) revisions). Presidential Instruction (Inpres) No. 7/2011 on Budget Efficiency required all had an adverse impact on budget execution line ministries to cut/reduce their budgets by a minimum of 10 percent. Ministry of Finance Regulation PMK No. 38/2011 regarding budget optimization aimed to provide rewards and punishments to line ministries based on efficiencies in procurement in 2010. Most Satker consequently had to revise their DIPA and budget details (POK). The utilization of budget optimization and reallocation of the 10 percent savings were decided in March, which slowed down Satker’s performance and left insufficient time for proper planning. As a result, new initiatives/activities for budget optimization were blocked and were not fully spent. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 28 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Figure 35: Financial disbursements on the Power Plant Figure 36: …while disbursements for the Highway Agency and Transmission Sulawesi-Maluku-Papua (2010) project of West Java Province (2010), a non-construction project, were skewed towards the year end… were more evenly spread through the year (cumulative financial progress of plan and actual, percent (cumulative financial progress of plan and actual, percent of total; monthly financial disbursements, IDR billion) of total; monthly financial disbursements, IDR billion) Monthly plan (RHS) Monthly plan (RHS) Monthly disbursement (RHS) Monthly disbursement (RHS) Cumulative plan (LHS) Cumulative plan (LHS) Cumulative actual disbursement (LHS) Cumulative actual disbursement (LHS) Percent IDR billion Percent IDR billion 100 125 100 20 80 100 80 16 60 75 60 12 40 50 40 8 20 25 20 4 0 0 0 0 July May Apr Jan Oct June Aug Sept Mar Nov Dec Feb July Mar May Apr Jan Feb June Aug Sept Oct Nov Dec Source: Satkers and KPPN Office Source: Satkers and KPPN Office b. Addressing budget execution challenges is critical for Indonesia Intensive monitoring and Budget implementation for 2012 is currently entering the second half of the fiscal year. providing coordinated Accordingly, efforts to accelerate budget execution can be focused on high-risk projects and targeted assistance that are likely to experience delays - such as large capital and priority projects and those to identified high-risk that have previously experienced problems during the preparation phase. This can be projects may be warranted to assist in the done through close monitoring and by providing targeted support to selected line implementation of the ministries and Satkers. To this end, TEPPA has been very active in monitoring and 2012 budget coordinating with line ministries to accelerate budget execution. In addition, the introduction of any new policies should take into account potential adverse impacts on budget execution and allow enough time for understanding the new regulations and preparing accordingly prior to implementation. Otherwise this could exacerbate an already complex budget execution process and delay implementation. Streamlining some Accelerating the issuance of the new government regulation (PP) on budget execution procedures and which is currently under preparation, can address some of the constraints and regulatory regulation relating to inconsistencies in budget preparation and execution in 2013 and in the medium term. The budget preparation, recurring administrative delays can be reduced by minimizing the application of procurement, and implementation can conditional budget approval or blocked (bintang) DIPA and further streamlining budget accelerate the revision procedures. implementation of the 2013 budget The procurement process can also be improved in 2013, particularly by optimizing the flexibility to conduct early procurement before the fiscal year, allocating the necessary resource for e-procurement implementation, and improving understanding of the regulation across line ministries and Satkers. Streamlining the objection-and-appeal procedure (e.g., increasing the deposit for submitting an objection and introducing clear limits on the number and duration of appeals and objections) can also help. Finally, linking performance of the procurement committee members to Key Performance Indicators (KPIs) can provide incentive for the committee to improve their performance. In addition, expediting the finalization of government regulation on land acquisition in order for the newly approved law (Law 2/2012) to be effective is critical in enhancing land acquisition process which has been the main bottleneck in infrastructure project implementation. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 29 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges In the medium term, In the medium term, efforts to improve budget execution should be closely aligned with the efforts to accelerate ongoing broader PFM reforms including the implementation of Performance Based Budget budget execution should (PBB) and Medium Term Expenditure Framework (MTEF). To this end, one of the be part of broader Public important elements is providing increasing authority to line ministries (Echelon 1 officials) Financial Management (PFM) reforms to deal with DIPA revisions within the activity level. This can speed up budget preparation and implementation through strengthened ex-post control and audit. Therefore, current detailed input-based budget appropriation by Parliament is no longer in line with the current reforms towards performance-based budgeting, suggesting that budget appropriation (approval by parliament) should be at a more aggregated level. In addition, efforts should be made to gradually discontinue the practice of using blocked DIPA (bintang) or conditional budget approval. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 30 C. INDONESIA 2014 AND BEYOND: A SELECTIVE LOOK 1. Investing in Indonesia’s roads Reliable and accessible Road vehicles are the predominant mode of transport in Indonesia, accounting for 70 road infrastructure are percent of freight ton-km and 82 percent of passenger-km. Roads play a critical role in important for economic facilitating inter-urban passenger movements, in linking communities and markets, and in growth and poverty sustaining the country’s international competitiveness. Roads, and other transport modes, reduction, as the Government of Indonesia can also help poverty reduction progress and provide access to education and health strongly recognizes services, particularly in rural areas. The Government recognizes this importance and improved road infrastructure is one of the focuses of the Master Plan for Acceleration and Expansion of Indonesia Economic Development (MP3EI), which provides the basis for supporting the connectivity agenda. This section outlines the current state of Indonesia’s road network, the levels of investment and potential ways to support improved performance of the sector going forward.9 a. Under-investment, undersupply and deterioration in quality Indonesia’s investment in After a steep decline in the Figure 37: After a steep fall, Indonesia’s investment in roads roads has returned to the late 1990s road investment has only now returned to pre 1997/1998 crisis levels … pre-1997/1998 financial returned to the pre- (IDR trillion 2007 prices; total as percent of GDP) crisis level after a sharp 1997/1998 financial crisis decline in late 1990s… Central Province LGs SOEs Private level of 1.6 percent of GDP (Figure 37), although overall IDR trillion (2007 Prices) Percent of GDP infrastructure investment 80 2.00 has only partially returned to 70 1.75 pre-crisis levels. The public Relative to GDP (RHS) 60 1.50 sector has historically been 50 1.25 the major player in road sector investment and the 40 1.00 recovery in road investment 30 0.75 has been largely dominated 20 0.50 by district governments, following the implementation 10 0.25 of decentralization in 2001. 0 0.00 Private sector and state 1994 1997 2000 2003 2006 2009 owned enterprises (SOEs) Note: SOE: state-owned enterprise; LG: local government contributions have Source: Ministry of Finance (processed) for central and sub- historically been small and national governments; annual reports for state-owned only concentrated on a few enterprises; World Bank PPIAF (Public-Private Infrastructure toll road developments. Advisory Facility) database for private investment 9 This section draws upon the forthcoming World Bank publication Investing in Indonesia’s Roads: Improving Efficiency and Closing the Financing Gaps. For an overview of overall infrastructure investment in Indonesia, please see June 2011 IEQ. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 31 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges ….but this level of The current level of road Figure 38: … but no longer keeps pace with increasing investment no longer investment no longer keeps traffic demand and growth keeps pace with pace with rapid increases in (number of vehicles, million) increasing traffic demand traffic demand and is and growth Passenger car Bus Truck Motor cycle inadequate to address a decade of maintenance Millions Millions backlogs. The total vehicle 80 80 fleet has increased threefold 70 70 between 2001 and 2010 and 60 60 is projected to continue increasing for the 50 50 foreseeable future. The 40 40 number of passenger cars, 30 30 buses, and trucks registered 20 20 rapid growth of above 20 percent annually between 10 10 2005 and 2010 (Figure 38). 0 0 However, the national road 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 network that serves more Source: BPS than one third of vehicle traffic (in vehicle-km) only grew by a quarter during the same period. Furthermore, the availability and quality of Indonesia’s road infrastructure lags those of some regional peers, and trip times are longer (Figure 39 and Figure 40). The demographic road density (2.0 km per 1,000 people) and spatial road density (200 km per 1,000 km2) are below average when compared with regional and international benchmarks. Figure 39: …which led to a deterioration in road Figure 40: …and higher transport cost in term of trip time infrastructure and services (average trip time, hour per 100 km, 2010-2011) (Quality of road infrastructure index, 2010-2011) 0 1 2 3 4 5 6 7 0 1 2 hr/100km 3 Developing Asia Vietnam ASEAN Indonesia Indonesia China China Thailand Thailand Malaysia Singapore Malaysia 0 1 2 3 4 5 6 7 0 1 2 hr/100km 3 Source: World Economic Forum Global Competitiveness Source: World Economic Forum Global Competitiveness Report 2010-2011 Report 2010-2011 The condition of the road In 2009, the total length of the classified road network in Indonesia was reported to be network is particularly 477,079 km (Table 12). This excludes non-engineered village roads (jalan poor at the district and desa/lingkungan) in the order of 244,000 km. It is important to note that national roads city level and needs to be have the highest network utilization (vehicle-km/year) of 34 percent, although they properly maintained and expanded represent only 8.8 percent of total road network. The utilization of district/city roads is at 33 percent even though they account for nearly 80 percent of the network. On quality, the national roads are classified as mostly in good condition, while sub-national roads are largely in bad and poor condition. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 32 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Table 12: The state of Indonesia’s road network, 2009 Length 2 lane equivalent Paved Good & Fair Bad & Poor Asset value Network Utilization (km) (percent of total) (percent of Condition Condition (percent of (percent of total total) (percent of (percent of GDP vehicle km per total) total) year) National 38,570 8.8 91 86 14 2.8 34 Provincial 48,691 9.7 81 63 27 2.3 19 District/city 384,810 79.9 55 43 57 10.1 33 Jakarta 6,266 1.3 79 64 36 0.3 10 Toll 742 0.3 100 96 4 0.1 4 Total 477,079 100 61 54 46 15.6 100 Sources: DGH-Ministry of Public Work, BPS, and World Bank staff estimates using RONET b. National roads are in good condition, but heavily congested National roads, including National road condition has improved in recent years. About 86 percent of national roads tolled expressways, are are currently in good condition, which is well above the developing country average of 70 mostly well maintained, percent. This improvement in national road condition reflects a recent emphasis on but traffic congestion is national road maintenance. However, there has been only a marginal increase in new prevalent road construction. As a result, there is a strong concentration of traffic in the urban centers and on the regional roads and road travel speeds are consequently relatively low, in the order of 40 to 45 km/hr on many national routes. Overloaded vehicles on regional main roads are prevalent due to the low level of enforcement, while the extent of damage is exacerbated by ineffectual vehicle inspections, and poor vehicle maintenance. Progress with expressway and toll road development has been exceedingly slow. By 2010, only 742 km of toll roads had been constructed and become operational even though the first toll road development was back in 1978. This is less than a third of the estimated needs of 2,400 km according to the Ministry of Public Works’ Strategic Plan and lags well behind several countries in the region in terms of expressway density (km/1,000 population). The implementation of toll road development under PPP (Public Private Partnership) has continued to be constrained by a complex land acquisition process, weak project preparation and selection, as well as the absence of an efficient toll roads viability gap funding mechanism. Central government Central government spending on national roads has almost tripled in real terms between spending on national 2005 and 2011 (Figure 41). Spending on national roads represents about 60 percent of roads has sharply the central government’s transport spending (on all modes). In 2009, the significant increased recently increase reflected the additional spending for fiscal stimulus in an effort to contain the impact of the 2008 global financial crisis. Further, a sharp decline in 2010 was partly due to ongoing budget execution challenges (see Part B for further discussions). In 2011, budget allocation increased significantly reflecting the Government’s priority to address the infrastructure development gap which is in line with the RPJMN 2010-2014. Despite the recent sharp Given the growth in traffic demand and medium term development targets, increased increase, spending on investment in new national road construction with appropriate standards is required. new national road During the period 2005-11, the national road network was mostly extended through the re- construction is still classification of 8,000 km of main roads, especially through betterment10 (minor widening) critically needed interventions to improve sub-standard roads considered strategically important. On the other hand, the current level of spending on national road maintenance is sufficient if spent efficiently and close to the estimated needs of IDR 6.9 trillion. Both new construction and maintenance could be done more efficiently. First, expanding the national current network through reclassifying roads as national or special roads and devoting most of the budget to limited betterment and incremental widening of existing 10 In Indonesia, “bettermentâ€? typically involves the base course strengthening, minor widening, providing a new asphalt wearing course, and improving drainage. In most cases, the road already has an asphalt pavement. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 33 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges roads will not accomplish the development of a high standard arterial network that best meets the needs of the economy. Second, unit costs for national road maintenance in Indonesia are relatively high when benchmarked against international norms. While many countries have now contracted out most of their routine maintenance works, Indonesia still uses the force account (in-house) approach. The fragmented (small size) procurement packages also contribute to higher administrative costs and inefficiency, and create disincentive for the private sector to participate. Figure 41: Central government spending on national roads Figure 42: The share of district roads in good condition has almost tripled in real terms between 2005 and 2011 been supported by new construction (IDR trillion 2007 prices) (district road condition, percent of total roads; total length of road, kilometer) Investment Betterment Maintenance Good Fair Poor Damaged Non-physical Bridge length of road (RHS) IDR trillion (2007 prices) Percent km (000) 25 25 100 400 20 20 80 370 15 15 60 340 10 10 40 310 5 5 20 280 0 0 0 250 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2001 2003 2005 2007 2009 Source: Ministry of Finance, Ministry of Public Work, World Source: BPS Bank staff estimates Note: * 2011 figures are for budget allocations c. Sub-national roads condition has deteriorated due to maintenance backlog Lack of maintenance of Following the transfer of responsibility to manage sub-national roads with decentralization sub-national roads is a in 2001, provincial and district/city spending on sub-national roads has more than tripled in serious concern as new real terms from IDR 18 trillion in 2001 to IDR 53 trillion in 2009. This rise in spending has development takes mostly translated into significant increases in district road networks. However, district road priority over maintenance conditions have deteriorated, with slightly declining percent of roads in good condition being supported by the new construction (Figure 42). These significant increases in the length of district/city roads are partly driven by local political preference for new construction over maintenance and a proliferation of new districts after decentralization, which has led to fragmented and weak institutions managing sub-national roads. Closing the financing Provincial and district/city governments currently allocate about IDR 14.9 trillion, less than gaps to address sub- half of their estimated needs for road preservation of around IDR 32.5 trillion, hence the national road annual funding gap is IDR17.6 trillion. To improve the percent of sub-national roads in fair maintenance backlogs and good condition from 63 percent to 86 percent would require doubling the current would require doubling the current spending spending level which includes overall road network integrity, including rehabilitation works 11 levels to bring damaged roads to a maintainable condition during the first five years. Furthermore, the opportunity cost of neglecting road maintenance is high. It is estimated that for every IDR 10,000 spend on road maintenance, IDR 46,000 in road user cost savings are generated. Therefore it is important to close the funding gap that has opened up and to eliminate the backlog of sub-national road maintenance. 11 These preservation needs are generated from the World Bank’s Road Network Evaluation Tool (RONET), see Investing in Indonesia’s Roads: Improving Efficiency and Closing the Financing Gaps. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 34 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges d. Towards improved roads infrastructure performance The capacity of the The current policy of expanding the national network through reclassifying provincial roads national road network as national or special roads and devoting most of the budget to limited betterment and should be expanded only incremental widening of existing roads is not optimal and will not accomplish the by following appropriate development of a high standard arterial network that will best meet the needs of the road capacity standards economy. The long term need for national road development is road expansion to 4-lane divided standard and a separate integral expressway network where appropriate. The efficiency of national Phasing out force account and moving towards performance-based contracts (PBC), road maintenance can be 12 could further improve efficiency through competition. A successful approach in other improved by phasing out countries has been to encourage force account units to become small contracting firms. force accounts and Initially such firms are given special support and are guaranteed work for the first few gradually moving towards performance based years, but eventually they have to become fully competitive contractors. Some of these contacts, and increasing firms continue to expand and eventually can handle large-scale projects. Extending road the average size of preservation activities from annual to multi-year programs and increasing the average size procurement packages, of road maintenance procurement packages could reduce administrative cost and improve efficiency as well as create incentives for the private sector to participate. Given the urgency to To accelerate highways development as outlined in the Ministry of Public Works’ strategic address congestion and plan, the Government may need to step in and increase public investment in highways, the slow progress with particularly in low traffic volume sections and outside Java routes. At the same time, Public Private addressing factors that constrain PPP implementation is also critical. Improving PPP Partnerships (PPPs) implementation, the project selection and preparation by involving key related institutions (such as the Ministry Government may need to of Finance) and providing adequate fiscal support through a viability gap assessment is step up public investment critical for successful implementation. Focusing on the most strategic and viable PPP while addressing projects and getting them transacted can be a powerful way to demonstrate government constraints to PPPs commitment to PPP implementation (for a further discussion on PPPs please see the October 2011 IEQ). To address district/city Higher priority should be given to resolving the district/city roads maintenance backlog road maintenance and fragmented and weak institutional capacity. One possible option is to integrate backlogs, a new district/city road planning and management at the provincial level to increase regional institutional and funding coordination and benefits from economies of scale, and to address the technical and mechanism is proposed managerial capacity issue without undermining local decision-making authority. Districts could delegate the management of all or part of their road networks using a contract management approach. The funding for this maintenance could potentially be secured through earmarking of the road-related user charges (RUCs), which include the annual vehicle license fees (PKB), vehicle transaction/transfer fees (BBNKB) and the fuel levy (PBBKB). Should these RUCs be allocated entirely to maintenance, it is estimated that about 90 percent of the maintenance needs can be met. Earmarking may have its own challenges such as reducing budget flexibility, but in this case, there is an argument to be made that the benefit incidence principle applies more and those who benefit from the roads should pay more for its maintenance. 12 In a traditional contract, the contractors are paid for the amount of work completed. Under a performance-based contract, the contractor works on a lump sum basis, usually receiving annual payments for meeting contractually binding performance requirements. International experience shows that PBCs can deliver higher quality results, often for a lower price. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 35 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges 2. The role of the global marketplace in enhancing domestic competitiveness How can the global Indonesia has the potential to move to a higher level of growth through leveraging its marketplace for goods natural resource endowments, growing domestic market size and enhancing the skills of and investment play a its growing workforce. To turn potential into reality the Indonesian private sector needs to role in enhancing the ramp up investment, to improve competitiveness, and to become more efficient. To what performance of Indonesia’s private extent can global inter-linkages be harnessed to help achieve these objectives? Using sector? firm- and sector-level data from the Indonesian manufacturing sector, this section analyzes the linkages between domestic economic performance and three aspects of international linkages - foreign direct investment, access to imports, and access to export markets. a. Some evidence on how greater integration can help improve productivity Using firm-level data of Given the diverse nature of Figure 43: Indonesian firms that are integrated into the Indonesian medium and firms, detailed information world economy have performed better large manufacturers, about their characteristics is (productivity level and growth premia, percent) evidence suggests that crucial to identify how one Productivity Level Premia Productivity Growth Premia greater integration is associated with better particular element, such as, in -40 -20 0 20 40 performance… this case, their degree of integration in the global SME (below 100 employees)/Large marketplace, can affect their performance.13 The Foreign (threshold comparison of performance 10%)/Domestic indicators between firms that Importer (threshold are more globally integrated 10%)/Non importer and those that are not, but operate in the same industry, New Plant/Continuing and are located in the same Plants that will province, can provide exit/Continuing preliminary information on the potential benefits of integration. Exporter (threshold 10%)/Non exporter In this analysis the focus is on a firm’s total factor productivity -40 -20 0 20 40 (TFP), a measure of the Percent efficiency with which inputs are transformed into output, and its Note: The premia is the percentage difference between rate of growth. productivity levels and growth for plants with the listed characteristic relative to those without that characteristic, In Indonesia, firms that are after controlling for a firm’s industry and province and the either exporters, users of year. Foreign plants are those that have at least 10 imported inputs or foreign- percent of foreign ownership; importer/exporter are plants that respectively import/export at least 10 percent owned tend to perform better of their output; exiting plants are those that will stop than those firms which are less producing during the coming 2 years; and new plants are integrated. For example, those that have been created in the past 3 years exporters and firms that use imported materials are, on average, 19 percent more productive than non-integrated plants – while foreign-owned plants are 38 percent more productive than their domestic counterparts (Figure 43). 13 The analysis in this section relies on data from the annual BPS Indonesian Census of Manufacturing conducted. The Census surveys all registered manufacturing plants with more than 20 employees, and contains detailed information on plants in the formal manufacturing sector including output, inputs, labor, capital, imports, exports, and foreign ownership. While the unit of analysis in the Census is the ‘plant’, in this piece, however, ‘plant’ and ‘firm’ are used interchangeably. The data available are for the period 1990–2009 and contain more than 420,000 plant observations. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 36 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges …and improving The relative out-performance of more integrated firms is also seen in their performance performance over time over time. For example, productivity growth for exporters has been on average 3 percentage points faster than for non-exporters over 1990 to 2009; for firms with foreign owners it has been about 6 percentage points higher than for domestic firms; and for users of imported inputs it has been 2 percentage points higher than for those that rely only on domestic inputs. These premia suggest an association between integration and performance, but they cannot determine the direction of causality. It is likely that firms that performed better in the first place were the ones that succeed in entering export markets, that ventured into using imported inputs, or that attracted foreign investors. However, as outlined below, there is substantial evidence pointing to greater integration as an important force affecting productivity in Indonesia (see Box 4 for some case study evidence). Box 4: Do local manufacturing firms benefit from greater integration? Some case studies from Jakarta and Surabaya Local firms can benefit from the presence of foreign-owned firms through business interactions which transfer knowledge, skills and practices. Indeed, anecdotal evidence provides examples of such interactions which have contributed to increased knowledge capacity, improvement in product quality, and increase in sales volume. For example, a domestic producer of metal components for Japanese automotive firms highlighted the substantial benefits received from the interaction with its foreign-owned clients. The Japanese firms operating in Indonesia provided support during several free consultations, as well as auditing activities, which were conducive to improvements in product design and quality. More importantly, the producer claimed that the new knowledge acquired by the local firm improved the quality of inputs sold to other customers (both local and foreign). In addition, the new knowledge gained by the local firm helped it to gain market shares and enter new markets. Other examples point to improvements in product quality and standards by some Indonesian manufacturing firms due to their interaction with foreign clients as well as with suppliers of imported inputs. For example, two resource-based manufacturers (one in the coffee processing sector, another in the fish industry) claim that their interactions with foreign clients involved in exporting helped them to introduce better quality and sanitary standards. The fish producers, for example, pushed by strict sanitary standards abroad, and encouraged by free training provided by their foreign clients improved the standards in all their production processes. For the coffee producer, suppliers provided training on how to operate a sophisticated imported coffee processor, which led to an improvement in the quality of the final product. Meanwhile, increased competition from foreign products can also motivate local firms to innovate to produce better products for customers. For example, a large local household and electrical appliances producer based in Surabaya reported that competition with Chinese producers encouraged them to be more creative, which led to the development of a customer service unit, providing quality after-sales services. This proved to be effective in maintaining market share, by differentiating their product from competitors. b. The importance of FDI for enhancing Indonesia’s productive capacity The importance of FDI in Foreign-owned plants accounted for 41 percent of total output in 2005-9, up from 23 the Indonesian economy percent in 1990-94. Over the same period, their share of exports rose from just above 25 has increased over the percent to 50 percent. In some industries it is even higher. For example, in 2009, plants past two decades,.. with foreign equity accounted for over 75 percent of exports in 8 of 21 manufacturing industries and over 50 percent of exports in a further 5 industries. …is likely continue to Recent BKPM data suggest that in the first quarter of 2012, foreign investment realization rise… in manufacturing reached USD 5.7 billion, a 30 percent increase year on year. As outlined in the June 2011 IEQ, these increased FDI inflows have been driven by relatively low labor costs, the availability of key natural resources and a large and growing domestic market, reflecting favorable demographics, high GDP per capita growth, and a rapidly growing middle class. However, the attractiveness of Indonesia for FDI inflows could be further enhanced by addressing weaknesses in terms of infrastructure and skills, and by improvements in the business environment, which are also necessary, if the full benefits of the FDI are to be gained. …and can potentially FDI can play three crucial roles in supporting Indonesia’s development in terms of bring a number of financing of investment, facilitating the opening up of export markets, and boosting important benefits to the productivity, helping the country move up the value chain. Foreign sources of financing domestic economy are likely to be crucial to help meet the targeted increases in physical capital investment that Indonesia needs. Although it is possible to design policies to stimulate higher saving rates domestically, these could have the unintended consequence of choking off domestic demand. Within foreign financing, FDI is regarded as the most attractive source of longer- term funding given its relative stability and the other potential benefits it may bring. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 37 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Foreign-owned plants As mentioned above, foreign-owned plants in Indonesia’s manufacturing sector tend to be tend to exhibit higher more efficient than domestically-owned plants. On average, they have a 39 percent higher efficiency and can play an TFP, and 122 percent higher labor productivity, than domestic plants in the same industry. important role in One reason for this is that, due to their larger size, they are better positioned to reap the improving domestic competitiveness benefits of scale economies. Their use of imported inputs and a more capital intensive production process also tends to make them more export-oriented than their domestic counterparts and they tend to have a larger volume of exports per product. Although they do not seem to employ a much higher proportion of skilled labor, they do spend more on training and R&D both in absolute and per worker terms – important factors for improving competitiveness. Moreover, foreign producers are less likely than Indonesian producers to report problems such as access to finance and raw materials and with marketing. Foreign-ownership can Research also shows that foreign ownership leads to significant productivity help generate improvements in the acquired plants. For Indonesia, a recent study of foreign acquisitions productivity gains within during 1985-99 established a causal effect of foreign ownership on productivity. The the firm… increases in productivity became visible in the acquisition year and continued in subsequent periods. After three years, the acquired plants had productivity levels 13.5 percent higher than a comparable “controlâ€? group of domestic firms. The rise in productivity was a result of restructuring, as acquired plants increased investment outlays, 14 employment and wages. …and for other firms Furthermore FDI is a potentially important channel for international technology diffusion. In through technology this way productivity gains are not restricted to the multinational itself, but may spillover to spillovers other firms that directly or indirectly interact with it. This may occur in a number of ways. For example, firm-specific technology is likely to be transferred from multinational parents to domestic subsidiaries and there is also likely to be beneficial technological knowledge transfer to domestic firms that interact with multinationals either by supplying or buying inputs (vertical spillovers), or by competing with them (horizontal spillovers). Firms with skilled labor Indeed, in Indonesia, FDI has been found to improve the productivity of manufacturing and R&D capacity benefit establishments supplying inputs to multinationals (by over 2 percentage points in a the most from these number of industries) although the gains do not accrue to all suppliers equally. Firms that spillovers… have the necessary learning capacities, such as a skilled labor force and active R&D programs, benefit the most. In addition, the productivity gains achieved by suppliers to multinationals can also lead to reduced input prices, which are of benefit to other uses of these inputs beyond the multinational firm.15 … and facilitating Furthermore, becoming a supplier to multinational can be a challenging process. For interactions between example, many foreign firms often require their prospective suppliers to improve their local and foreign-owned products or processes prior to signing contracts. This is why firms that become suppliers firms is key to achieving to multinationals are generally already high-performers. Facilitating the interactions effective knowledge transfers between foreign-owned and locally-owned firms can therefore play an important role in helping to promote the beneficial knowledge transfers highlighted above. 14 The study established the causal link between foreign ownership and productivity by pairing up each Indonesian plant that was going to receive FDI in the subsequent period with a domestic plant with very similar observable characteristics operating in the same sector and year and then comparing their productivity performance. For more details, see Arnold and Javorcik (2009), “Gifted kids or pushy parents? Foreign direct investment and plant productivity in Indonesiaâ€?, Journal of International Economics, 79(1), pp. 42-53. 15 Blalock, G. and P. Gertler (2008), “Welfare gains from Foreign Direct Investment through technology transfers to local suppliersâ€?, Journal of International Economics, 74(2), pp. 402-421, and Blalock, G. and P. Gertler (2009), “How firm capabilities affect who benefits from foreign technologyâ€?, Journal of Development Economics, 90 (2), pp. 192-199. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 38 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges c. Imports as instruments to facilitate innovation and promote competition Indonesia’s imports of As with many other countries, Indonesia’s imports, and exports, have seen strong growth intermediates and capital over the past two decades. For the period 1990-2011, annual growth rates for imports (in goods, and exports, have constant US dollars) have averaged 11 percent, increasing to 19 percent over 2000-2011. accelerated in recent A closer look at the composition of imports indicates that intermediates and capital goods, years some of which will be used as inputs in the production of exports, account for the largest (and growing) share of Indonesia’s imports (Figure 44). In 2010, for example, these two components amounted to 70 percent of total imports (and roughly explained the same proportion of its growth), compared with only 6 percent for consumer goods. The remaining 24 percent was accounted for by imports of transport equipment and other goods. Figure 44: Imports have been on the rise, driven by Figure 45: The relationship between intermediate imports expansions in intermediate and capital goods imports growth and export growth is very strong (Indonesian imports of goods, broad economic classification, (year-on-year growth of USD value of manufacturing exports USD billion 2000 prices) and growth of intermediates imports, percent) 40 40 Final Goods Intermediates Capital Goods Fuels & Lubricants Mar-2010 Growth of Manufacturing Exports (%) Dec-2010 Transport Equipment Others Exports 20 Jun-2010 20 USD billion (2000 prices) Mar-2008 200 200 Dec-2009 0 Dec-2008 0 150 150 Jun-2009 100 100 -20 Mar-2009 Sep-2009 -20 50 50 -40 -40 0 0 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 1990 1995 2000 2005 2010 Growth of Imports of Intermediates (%) Sources: Comtrade, WITS Sources: Comtrade, WITS The increasing Firms may import intermediates or capital goods because they are cheaper, of better importance of global quality or simply because there are no domestically-produced versions of the same input production networks, available. However, global value chains, in which multinational firms “sliceâ€? production combined with price, processes and carry out each part wherever the necessary skills and materials are quality or variety advantages, partly available at competitive costs, also seem to play an important role in the rise of explain why firms in intermediate and capital imports. First, it is among multinational firms where the use of Indonesia opt for foreign foreign inputs is the highest, with its share of total inputs reaching 37 percent, compared intermediates and capital to only 6 percent among local firms (2009 data from BPS). Second, if global value chains goods do account for an important part of intermediate inputs, one would expect to see a strong link between the growth in imports of intermediates and export growth. This is indeed apparent (Figure 45 illustrates this relationship by focusing on 2008-2010, a period of sharp changes in trade flows). The sharp deceleration of imports of intermediates was accompanied by a sharp deceleration of export growth, reflecting the heavy reliance of many exporters on imported components. These linkages between exports and intermediate imports highlight the potential for restrictions on imports to affect export competitiveness, given that for each dollar exported by Indonesians, 20 cents correspond to imported components. Sectors that use a larger Figure 46 and Figure 47 look at the relationship between the relative intermediate imports portion of imported of a sector against its growth in employment and in demand for domestic intermediate intermediate goods are goods. While some firms or domestic sectors may face pressures from import competition, also those in which it is notable that these relationships suggest that sectors relatively reliant on imported demand for domestic intermediate goods intermediaries have been the ones providing greater employment growth and demand for increased the most domestic producers of intermediate goods. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 39 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Figure 46: Sectors that imported more of their inputs have Figure 47: …and have increased demand for domestic generated more employment… intermediates faster (employment growth across sectors in manufacturing, percent (growth of demand for domestic intermediates growth, percent per annum; share of imported inputs in total input bill in per annum; share of imported inputs in total input bill in manufacturing, percent) manufacturing, percent) 100 100 12 12 Intermediates , percent per annum) Growth in Employment, percnt per Growth in Demand for Domestic 80 80 10 10 60 60 8 8 40 40 annum 20 20 6 6 0 0 4 4 -20 -20 2 2 -40 -40 -60 -60 0 0 0 20 40 60 80 100 0 20 40 60 80 100 Imported Inputs/Inputs, percent Imported Inputs/Inputs, percent Note: Shares of imported inputs to total inputs are sectoral Note: Shares of imported inputs to total inputs are sectoral averages in 2005 for the manufacturing sector. Sectoral averages in 2005 for the manufacturing sector. Sectoral growth in employment is for the period 2000-2005 growth in demand for domestic intermediates is for the Source: BPS and World Bank staff calculations period 1995-2005 Sources: BPS and staff calculation Increased import Increased competition from foreign products can also stimulate improvements in the competition can also allocation of resources, improvements in productivity levels and incentives to invest and encourage better innovate (Box 5 provides anecdotal evidence). For example, goods that were successfully performance of domestic produced and exported by Indonesian firms and at the same time faced import producers competition domestically were 15 percentage points more likely to survive in export markets than those that were not subject to import competition. Box 5: The potential benefits of input quality and variety for manufacturing competitiveness Research suggests that imported inputs have played a key role in improving performance in the Indonesian manufacturing sector. A study based on Indonesian manufacturing census data from 1990-2001 by Amiti and Konings (2007) found that a 10-percentage point fall in input tariffs led to a productivity gain of 12 percent via learning, quality and variety effects. This gain was at least twice as high as the gains from reducing output tariffs that may arise via tougher competition effects. Affordable imported inputs can also raise productivity via quality and variety effects. For example, although a fall in a tariff on inputs such as compressors may force the domestic compressor industry to become more competitive, it has quite different effects on users of these inputs, such as producers of refrigerators. Their productivity can increase as they can access the latest foreign technology embodied in imported inputs. Higher quality compressors facilitate production of higher quality refrigerators. Moreover, access to a wider range of compressors may allow producers to lower their costs by choosing the most appropriate and potentially cheaper type of compressor, which was previously not available. Recent research on India shows similar important roles for imported inputs. According to Goldberg, Khandelwal, Pavcnik and Topalova (2008), the expansion in the number of products produced by Indian manufacturing firms during the 1990s was in part a direct consequence of cheaper, more varied, and better quality imported inputs. Tariff reductions lowered prices and increased volumes of existing imports, but they also meant access to new types of intermediate inputs from the rest of the world. These new inputs, in turn, resulted in an increase in the number of products manufactured by firms, which explained nearly a quarter of manufacturing output growth. Firms then could use the input cost savings due to trade liberalization to cover the fixed costs of entering new product lines. In addition, access to higher quality intermediate inputs and capital goods relaxed technological constraints. Note: See Amiti, M. and J. Konings (2007), “Trade liberalization, intermediate inputs, and productivity: evidence from Indonesiaâ€?, American Economic Review, 97(5), pp 1611-1638, and Goldberg, P. Khandelwal, A. Pavcnik and P. Topalova (2008), “Imported Intermediate Inputs and Domestic Product Growth: Evidence from Indiaâ€?, NBER Working Paper 14416, National Bureau of Economic Research T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 40 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges d. Exporting as a means to drive productivity and growth Exporting allows Export markets can generate dynamic gains associated with faster productivity growth Indonesian firms to learn and innovation capacity. For example, tougher competition in export markets increases and innovate the costs of not innovating. Local firms tend to find foreign customers more sophisticated and discriminating, and to satisfy them, exporters may need to improve production processes, upgrade capital and standards, as well as train their workers. In addition, export markets can be a powerful force for product diversification. The more trade there is Firms in developing countries face considerable fixed costs in order to enter export with a particular market, 16 markets. Firms need to search for market information, comply with foreign standards, the more information is and understand foreign clients. Recent research shows that the overall level of trade available for new between two countries is important in allowing new entrants to enter and survive in the exporters, and therefore the easier it is to enter export market. The expansion of exports of existing products is therefore helpful for future that market export growth and diversification, including for new firms to enter the existing export market. This is because the higher the export flows with a particular destination, the larger the stock of available information there is about that market, lowering the information related costs a firm faces when entering a new export market.17 As well as the potential As well as providing an engine for learning and innovation, export markets have of course supply-side productivity played a key role in increasing demand for the goods and services produced by benefits of exports, they Indonesian firms. For example, over the period 1990-2010, export growth was equivalent can of course support to 52 percent of the total growth in demand for Indonesia’s goods and services (although demand for domestic production import growth must subtracted from this to get the contribution of net external demand to growth). As seen in the growth performance of many of Indonesia’s regional peers during the global financial crisis of 2008 to 2009, greater trade openness can also bring with it the potential for growth volatility. However, recent work suggests that greater trade openness tends to reduce volatility in economies that show relatively high levels of export diversification, while the opposite happens in poorly diversified economies. In particular, it is product diversification that plays the most important role in shielding an economy from the detrimental impact of foreign shocks.18 16 Brenton, P., Newfarmer, R. and P. Walkenhorst (2007), “Avenues for Export Diversification: Issues for Low-Income Countriesâ€?, MPRA Paper 22758, University Library of Munich, Germany. 17 Ibid. 18 Haddad, M., Lim, J., Munro, L., Saborowski, C. and B. Shepherd (2011), “Volatility, Export Diversification and Policyâ€?, Chapter 11 in Managing Openness, Ed. Haddad, M. and B. Shepherd, The World Bank. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 41 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges APPENDIX: A SNAPSHOT OF INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS Appendix Figure 1: Quarterly and annual GDP growth Appendix Figure 2: Contributions to GDP expenditures (percent growth) (quarter-on-quarter, seasonally adjusted) Percent Percent Percent Percent 4 8 4 4 Year on year (RHS) 3 3 3 6 2 2 QoQ seas. adjust (LHS) 1 1 2 Average (LHS)* 4 0 0 -1 -1 1 2 -2 -2 Mar-09 Dec-09 Sep-10 Jun-11 Mar-12 Discrepancy Net Exports Investment 0 0 Mar-05 Dec-06 Sep-08 Jun-10 Mar-12 Gov cons. Private cons. GDP Note: *Average QoQ growth between Q4 2005 – Q1 2012 Source: BPS via CEIC and World Bank Sources: BPS, World Bank seasonal adjustment Appendix Figure 3: Contributions to GDP production Appendix Figure 4: Motor cycle and motor vehicle sales (quarter-on-quarter, seasonally adjusted) (monthly sales) Percent Percent '000 '000 3 3 900 110 Motor cycles (LHS) 2 2 700 90 1 1 500 70 0 0 Motor vehicles (RHS) -1 -1 300 50 Mar-09 Dec-09 Sep-10 Jun-11 Mar-12 Other (incl services) Trade, Hotel& Rest. Comm and transport Manufacturing Mining and Const Agriculture 100 30 Overall GDP May-09 May-10 May-11 May-12 Source: BPS via CEIC Source: CEIC Appendix Figure 5: Consumer indicators Appendix Figure 6: Industrial production indicators (index levels) (year-on-year growth) Index Index Percent Percent 150 150 15 60 BI Retail sales index Manufacturing production index (LHS) 125 125 10 40 BI Consumer Survey Index 100 100 5 20 75 75 0 0 Cement sales (RHS) 50 50 -5 -20 May-09 May-10 May-11 May-12 May-09 May-10 May-11 May-12 Source: BI via CEIC Source: CEIC T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 42 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Appendix Figure 7: Real trade flows Appendix Figure 8: Balance of Payments (quarter-on-quarter real growth, nsa) (USD billion) Percent Percent USD billion USD billion 20 20 16 16 Overall Balance 12 12 10 10 Imports Current account 8 8 0 0 4 4 0 0 -10 -10 Errors and omissions Exports -4 -4 Capital and financial account -20 -20 -8 -8 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 Source: BPS (National Accounts) and World Bank Source: BI and World Bank Appendix Figure 9: Trade balance Appendix Figure 10: Reserves and capital inflows (USD billion) (USD billion) USD billion USD billion USD billion USD billion 20 5.0 150 5.0 Trade balance International Exports (RHS) Reserves (LHS) (LHS) 125 2.5 10 2.5 100 0.0 0 0.0 75 -2.5 -10 -2.5 50 -5.0 Imports (LHS) Non-resident portfolio inflows (RHS) -20 -5.0 May-09 May-10 May-11 25 May-12 -7.5 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Source: BPS and World Bank Source: BI and World Bank Appendix Figure 11: Term of trade and export and import Appendix Figure 12: Inflation and monetary policy chained Fisher price indices (month-on-month and year-on-year growth, percent) (index 2006=100) Index (2006=100) Index (2006=100) Percent Percent 250 250 3 12 Headline inflation, YoY (RHS) Chained export price Core inflation, YoY (RHS) 200 200 2 8 BI policy rate (RHS) Terms of trade 1 4 150 150 0 0 100 100 Chained import price Headline inflation MoM (LHS) -1 -4 50 50 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Mar-06 Mar-08 Mar-10 Mar-12 Source: BPS and World Bank Source: BPS and World Bank T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 43 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Appendix Figure 13: Monthly breakdown of CPI Appendix Figure 14: Inflation among neighboring countries (percentage point contributions to monthly growth) (year-on-year, June 2012) Percent Percent Percent 1.8 1.8 Volatile Administered -1 0 1 2 3 4 5 6 Core Headline Singapore * 1.2 1.2 Indonesia China* Philippines * 0.6 0.6 Thailand USA * 0.0 0.0 Korea* Malaysia* Japan * -0.6 -0.6 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 -1 0 1 2 3 4 5 6 Percent Sources: BPS and World Bank *May is latest available month Sources: National statistical agencies via CEIC, and BPS Appendix Figure 15: Domestic and international rice prices Appendix Figure 16: Poverty and unemployment rate (Wholesale price, in IDR per kg) (percent) IDR/Kg IDR/Kg Percent Percent 11,000 11,000 25 25 9,000 Medium quality: 9,000 20 20 Muncul I (domestic) Thai 100% B 2nd grade (international) Poverty rate 7,000 7,000 15 15 5,000 5,000 10 10 Unemployment rate 3,000 3,000 5 5 Low quality: IR 64 III (domestic); Thai A1 Super (international) 1,000 1,000 0 0 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Note: Dashed: international Thai rice (cif) prices. Note: Labor data from February Sakernas Solid: domestic wholesale rice Sources: BPS, and World Bank Sources: PIBC, FAO and World Bank Appendix Figure 17: Regional equity indices Appendix Figure 18: Dollar index and Rupiah exchange rate (daily, index January 2009=100) (daily, index and levels) Index (Jan 2009=100) Index (Jan 2009=100) Index (5 Jan 2009=100) IDR per USD 300 300 120 8,000 JCI IDR/USD (RHS) 250 250 110 9,000 SET 200 200 BSE IDR Appreciation 100 10,000 150 150 Shanghai 90 11,000 100 100 SGX Dollar Index (LHS) 50 50 80 12,000 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Sources: World Bank and CEIC Sources: World Bank and CEIC T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 44 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Appendix Figure 19: 5 year local currency government bond Appendix Figure 20: Sovereign USD Bond EMBI spreads yields (daily, basis points) (daily, percent) Percent Percent Basis points Basis points 15 15 1000 250 Indonesia 750 125 10 10 Indonesia spreads less overall EMBIG Index spreads (RHS) Philippines 500 0 5 5 Malaysia 250 -125 Thailand United States Indonesia EMBIG bond spreads (LHS) 0 0 0 -250 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Sources: World Bank Sources: World Bank and CEIC Appendix Figure 21: International commercial bank lending Appendix Figure 22: Banking sector indicators (monthly, index January 2009=100) (monthly, percent) Index (Jan 2009=100) Index (Jan 2009=100) Percent Percent 200 200 100 10 Indonesia Loan to Deposit Ratio 180 180 (LHS) 80 8 India 160 160 Singapore 60 6 140 140 Non-Performing Loans (RHS) Return on Assets Ratio Malaysia 40 4 120 120 (RHS) Thailand 20 2 100 100 USA Capital Adequacy Ratio (LHS) 80 80 0 0 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Sources: CEIC and World Bank Sources: BI and World Bank Appendix Figure 23: Government debt Appendix Figure 24: External debt (percent of GDP; USD billion) (percent of GDP; USD billion) Percent USD billion Percent USD billion 50 250 50 250 Government debt ratio to GDP (LHS) External debt ratio to GDP (LHS) 40 200 40 200 30 150 30 150 20 100 20 100 10 50 10 50 0 0 0 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2007 2008 2009 2010 2006 2011 2012* Domestic debt, RHS Public external debt, RHS *April *April External debt, RHS Private external debt, RHS Sources: BI and World Bank Sources: BI and World Bank T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 45 Indonesia Economic Quarterly Rising to present and future challenges Appendix Table 1: Budget outcomes and estimates (IDR trillion) 2009 2010 2011 2012 2012 Outcome MoF Semester I Outcome Outcome Revised Budget (Unaudited) projections A. State revenue and grants 848.8 995.3 1,199.5 1,358.2 1,362.4 1. Tax revenue 619.9 723.3 872.6 1,016.2 1,017.0 2. Non-tax revenue 227.2 268.9 324.3 341.1 344.6 B. Expenditure 937.4 1,042.1 1,289.7 1,548.3 1,553.1 1. Central government 628.8 697.4 878.3 1,069.5 1,070.8 2. Transfers to the regions 308.6 344.7 411.4 478.8 482.3 C. Primary balance 5.2 41.5 3.1 -72.3 -78.9 D. SURPLUS / DEFICIT -88.6 -46.9 -90.2 -190.1 -190.8 (percent of GDP) -1.6 -0.7 -1.2 -2.2 -2.3 Note: * MoF estimates based on MoF Semester I 2012 report Source: MoF Appendix Table 2: Balance of Payments (USD billion) 2009 2010 2011 2010 2011 2012 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Overall Balance of Payments 12.5 30.3 11.9 7.0 11.3 7.7 11.9 -4.0 -3.7 -1.0 As percent of GDP 2.3 4.3 1.4 3.7 6.0 3.9 5.6 -1.8 -1.7 -0.5 Current Account 10.6 5.1 1.7 1.0 0.9 2.7 0.1 0.5 -1.6 -2.9 As percent of GDP 2.0 0.7 0.2 0.6 0.5 1.3 0.1 0.2 -0.7 -1.3 Trade balance 21.2 21.3 23.3 5.4 6.4 7.2 6.0 6.9 3.3 1.5 Net income & transfers -10.6 -16.2 -21.6 -4.4 -5.6 -4.5 -5.8 -6.4 -4.9 -4.3 Capital & Financial Account 4.9 26.6 14.0 7.5 9.7 5.0 13.5 -3.5 -1.0 2.2 As percent of GDP 0.9 3.8 1.7 4.0 5.2 2.5 6.4 -1.5 -0.5 1.0 Direct investment 2.6 11.1 11.1 1.8 4.4 3.5 3.8 2.0 1.9 2.0 Portfolio 10.3 13.2 4.5 4.5 1.4 3.8 5.5 -4.7 -0.2 2.8 Other -8.2 2.3 -1.6 1.2 3.8 -2.3 4.2 -0.8 -2.8 -2.6 Errors & omissions -3.0 -1.5 -3.9 -1.6 0.7 0.0 -1.8 -1.0 -1.2 -0.3 (a) Reserves 66.1 96.2 110.1 86.6 96.2 105.7 119.7 114.5 110.1 110.5 Note: * Reserves at end-period Source: BI and BPS T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A July 2012 46 Investing in Indonesia’s Institutions for Inclusive and Sustainable Development INDONESIA ECONOMIC QUARTERLY Maintaining resilience October 2012 INDONESI A ECONOMIC QUAR TERLY 0DLQWDLQLQJ UHVLOLHQFH October 2012 Preface 7KH ,QGRQHVLD (FRQRPLF 4XDUWHUO\ UHSRUWV RQ DQG V\QWKHVL]HV WKH SDVW WKUHH PRQWKVµ NH\ GHYHORSPHQWV LQ ,QGRQHVLDµV HFRQRP\ ,W SODFHV WKHP LQ D ORQJHUWHUP DQG JOREDO FRQWH[W DQG DVVHVVHV WKH LPSOLFDWLRQV RI WKHVH GHYHORSPHQWV DQG RWKHU FKDQJHV LQ SROLF\ IRU WKH RXWORRN IRU ,QGRQHVLDµV HFRQRPLF DQG VRFLDO ZHOIDUH ,WV FRYHUDJH UDQJHV IURP WKH PDFURHFRQRP\ WR ILQDQFLDO PDUNHWV WR LQGLFDWRUV RI KXPDQ ZHOIDUH DQG GHYHORSPHQW ,W LV LQWHQGHG IRU D ZLGH DXGLHQFH LQFOXGLQJ SROLF\ PDNHUV EXVLQHVV OHDGHUV ILQDQFLDO PDUNHW SDUWLFLSDQWV DQG WKH FRPPXQLW\ RI DQDO\VWV DQG SURIHVVLRQDOV HQJDJHG LQ ,QGRQHVLDµV HYROYLQJ HFRQRP\ 7KLV ,QGRQHVLD (FRQRPLF 4XDUWHUO\ ZDV SUHSDUHG DQG FRPSLOHG E\ WKH PDFUR DQG ILVFDO SROLF\ FOXVWHU RI WKH :RUOG %DQNµ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â€? $OWKRXJK PRVW RI WKH DYDLODEOH HPSLULFDO VWXGLHV DUH IURP 2(&' FRXQWULHV WKH FRPPRQ ILQGLQJ LV WKDW ÊŠ >,@Q FRXQWULHV ZKHUH PRUH IUHHGRPV KDYH EHHQ JUDQWHG LQVWLWXWLRQV RI KLJKHU HGXFDWLRQ KDYH EHJXQ WR DFW LQ D PRUH HQWUHSUHQHXULDO IDVKLRQ DOLJQ WKHLU SURJUDPV WR D JUHDWHU GHJUHH ZLWK WKH GHPDQGV RI  VWXGHQWV DQG WKH ODERU PDUNHW DQG UHVSRQG HIILFLHQWO\ WR JRYHUQPHQW LQFHQWLYHV.â€? *LYHQ WKH LQWHQVH LQWHUHVW WKDW WKH GHEDWH RQ DXWRQRP\ KDV JHQHUDWHG WKH IROORZLQJ VHFWLRQV ILUVW SURYLGH DQ RYHUYLHZ RI HYLGHQFH RQ LQVWLWXWLRQDO DXWRQRP\ DQG DFFRXQWDELOLW\ LQ RWKHU FRXQWULHV DV EDFNJURXQG DQG FRQWH[W WR WKHVH GHYHORSPHQWV LQ ,QGRQHVLD $ EULHI VXPPDU\ RI RWKHU NH\ IHDWXUHV LQQRYDWLRQV DQG FKDQJHV WKH QHZ /DZ SODQV WR LQWURGXFH LV WKHQ SURYLGHG IROORZHG E\ EULHI FRQFOXGLQJ FRPPHQWV RQ OLNHO\ QH[W VWHSV DQG LVVXHV a. The potential benefits of institutional autonomy and enhanced accountability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µV DELOLW\ WR HQJDJH LQ  SURGXFWLRQ DQG HQKDQFHG UHJLRQDO GHYHORSPHQW UHVHDUFK SURGXFWLYLW\«  6HH IRU H[DPSOH KWWSHGXNDVLNRPSDVFRPUHDG*XJDWDQ8837'LDMXNDQNH0.  :RUOG %DQN   3XWWLQJ +LJKHU (GXFDWLRQ WR :RUN  6NLOOV DQG 5HVHDUFK IRU *URZWK LQ (DVW $VLD KWWSJRZRUOGEDQNRUJ-7)24=3  6RQGHUJDDUG / DQG 0 0XUWKL ZLWK $EX*KDLGD ' %RGHZLJ & DQG - 5XWNRZVNL   6NLOOV 1RW -XVW 'LSORPDV 0DQDJLQJ (GXFDWLRQ IRU 5HVXOWV LQ (DVWHUQ (XURSH DQG &HQWUDO $VLD 'LUHFWLRQV LQ 'HYHORSPHQW 6HULHV :RUOG %DQN KWWSJRZRUOGEDQNRUJ($23'  6HH IRU H[DPSOH .QRWW - + DQG $ $ 3D\QH   ÊŠ 7KH LPSDFW RI VWDWH JRYHUQDQFH VWUXFWXUHV RQ PDQDJHPHQW DQG SHUIRUPDQFH RI SXEOLF RUJDQL]DWLRQV $ VWXG\ RI KLJKHU HGXFDWLRQ LQVWLWXWLRQV.â€? -RXUQDO RI 3ROLF\ $QDO\VLV DQG 0DQDJHPHQW     DQG $JKLRQ 3 'HZDWULSRQW 0 +R[E\ & 0DV&ROHOO $ DQG $ 6DSLU   ÊŠ 7KH *RYHUQDQFH DQG 3HUIRUPDQFH RI 5HVHDUFK 8QLYHUVLWLHV (YLGHQFH IURP (XURSH DQG WKH 86â€? 1%(5 :RUNLQJ 3DSHU 6HULHV 1R   6HH UHVSHFWLYHO\ 0DUWLQV - %RDULQL 5 6WUDXVV + GH OD 0DLVRQQHXYH & DQG & 6DDGL   ÊŠ7KH 3ROLF\ 'HWHUPLQDQWV RI ,QYHVWPHQW LQ 7HUWLDU\ (GXFDWLRQâ€? 2(&' (FRQRPLF 'HSDUWPHQW :RUNLQJ 3DSHU 1R  DQG 2(&'   7HUWLDU\ (GXFDWLRQ IRU WKH .QRZOHGJH 6RFLHW\ 9RO  THE WORLD BANK | BANK DUNIA October 2012 34 Indonesia Economic Quarterly Maintaining resilience 2I SDUWLFXODU LQWHUHVW LV WKH PDVVLYH OHJDO UHIRUP ODXQFKHG LQ -DSDQ LQ  JLYLQJ LWV  QDWLRQDO XQLYHUVLWLHV D OHJDO VWDWXV VHSDUDWH IURP LWV 0LQLVWU\ RI (GXFDWLRQ PRYLQJ DOVR WR ILQDQFLDO DXWRQRP\ DQG QRQFLYLO VHUYLFH VWDWXV RI VWDII ZLWK D VHW RI DFFRXQWDELOLW\ DUUDQJHPHQWV VXFK DV H[WHUQDO HYDOXDWLRQ DQG LQWHUQDO JRYHUQDQFH VWUXFWXUHV $Q LQWHULP UHYLHZ FRQGXFWHG LQ  SRUWUD\V JHQHUDOO\ SRVLWLYH LPSDFWV QRW RQO\ LQ WKHLU HGXFDWLRQDO DFWLYLWLHV EXW DOVR LQ WKHLU DELOLW\ WR ZLQ FRPSHWLWLYH UHVHDUFK IXQGV DQG LQ WKHLU DELOLW\ WR  HQJDJH ZLWK VRFLHW\ «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b. Enhanced autonomy during Indonesia’s New Paradigm era and in the 2012 Law ,QGRQHVLD EHJDQ D PRYH $V LQ RWKHU FRXQWULHV DFKLHYLQJ D EDODQFH EHWZHHQ LQVWLWXWLRQDO DXWRQRP\ DQG WR LQVWLWXWLRQDO DXWRQRP\ DFFRXQWDELOLW\ KDV EHHQ D FKDOOHQJH LQ ,QGRQHVLDµ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µV IRXU ODUJHVW XQLYHUVLWLHV D GHJUHH RI DXWRQRP\ RQ D SLORW EDVLV E\ JUDQWLQJ WKHP VWDWXV DV *RYHUQPHQW2ZQHG /HJDO (QWLWLHV RU %+01  DQG VR XVKHUHG LQ ZKDW  ZDV WR EH UHIHUUHG WR RYHU WKH QH[W GHFDGH DV WKH 1HZ 3DUDGLJP HUD 'XULQJ WKLV SHULRG 7KLV QHZ SDUDGLJP IRFXVHG RQ LPSURYLQJ HIILFLHQF\ DQG HIIHFWLYHQHVV LQ +(, PDQDJHPHQW ,QGRQHVLD ZDV D SLRQHHU DQG WKH TXDOLW\ DQG UHOHYDQFH RI HGXFDWLRQDO RXWFRPHV ,Q UHFRJQL]LQJ WKDW HIILFLHQFLHV LQ HQKDQFLQJ DXWRQRP\ DQG HQKDQFHG ÊŠR ZQHUVKLSâ€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| BANK DUNIA October 2012 35 Indonesia Economic Quarterly Maintaining resilience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« QDUURZ YLHZ WKDW WKH GULYLQJ IRUFH ZDV VLPSO\ WKH HPHUJHQFH RI FRPPHUFLDOL]DWLRQ  RYHUORRNHG WKH UHDO FRVW RI SURYLGLQJ D TXDOLW\ KLJKHU HGXFDWLRQ «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¶V +(, FRPPHQFLQJ LQ )LVFDO 100 Total 1990 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 people people people people Company size Source: Sakernas Source: Sakernas 13 World Bank, Indonesia Jobs Report, 2010. http://documents.worldbank.org/curated/en/2010/06/12711439/indonesia-jobs-report-towards-better- jobs-security-all-vol-2-2-main-report 14 Ibid. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 24 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus …which tends to affect Poor households benefit less from minimum wage increases. First, many of the poor do low-wage workers more not work in the formal sector and do not earn regular wages. Second, the majority (55 percent in 2006) of poor workers with salaried jobs report that they earn less than the 15 minimum wage. This is mostly likely because they tend to work in micro-firms that are more likely to be non-compliant in paying minimum wages. c. Changes in the process for setting minimum wages Indonesia revised the The current process for setting minimum wages was first laid out in the 2003 Manpower process for setting Law in which local tripartite wage councils prepared a proposed level that was based on a minimum wages in decent standard of living for workers. Governors (for provinces) and heads of districts and 2006… mayors (for district and municipalities) finalize the level and set the new minimum wage. In 2005, the Minister of Manpower and Transmigration decreed that local wage councils were required to use a new standard for calculating the cost of living for workers (Kebutuhan Hidup Minimal, KHL), which was to be used as an input for determining minimum wages. The KHL, calculated from a basket of 47 basic commodities and services, was on average 38 percent higher than the previous living standards measure.16 … but the process needs In 2007, the authority for calculating the KHL shifted from Statistics Indonesia (BPS) to the to become less political tripartite local wage councils (Dewan Pengupahan). Unions and employer groups conduct and more technically separate surveys to calculate the KHL, which is then negotiated and a compromise figure driven is agreed upon. Recent research indicates that this method overstates the real increase in prices; during 2007-2011 KHL increases were almost double the estimated increase in the rate of inflation.17 Nevertheless, the influence of the KHL on minimum wages – although positive – is relatively small. The other factors considered by the wage councils are not publicly released. The shift from a technical to negotiated approach partly explains the large variation in minimum wage increases across regions. Revisions to the Since the process of determining minimum wages is mostly based on negotiations, and minimum wage setting only weakly linked to technical assessments of cost of living increases, the process has process are needed to become highly contentious. A more technical approach to setting minimum wages can reduce the risk of future improve the transparency and perceived fairness of the process while, at the same time, labor unrest minimizing business uncertainty and output losses. The appropriateness of the KHL bundle should be re-assessed, and a single transparent process to re-calculate the annual KHL should be agreed to in advance. This revised KHL should become the primary determinant for proposing minimum wage increases; other factors that contribute to the calculation should be standardized and made available for public scrutiny. Shifting towards such a transparent, technically-driven approach will help to ensure that the minimum wage setting process will not be subject to interference by local politics or the interests of employers or unions. This will also improve the transparency and predictability of future minimum wages, which will help boost investor confidence in Indonesia by facilitating business planning and potentially reducing the risk of labor unrest. d. Adopting a long-term view on job creation and worker protection Broader dialogue is also Minimum wage policies are closely linked to other employment protection measures: needed on a long-term severance pay, restrictions on fixed-term contracts and outsourcing, and the introduction reform strategy that of social security benefits such as pensions and accident insurance. There has been works for all workers… strong and vigorous debate on each of these issues, but workers and employers remain trapped in a “lose-loseâ€? situation. Little effort has been made to consider how the policies and regulations work in tandem to protect workers, or their effect on job creation. There is a need for the Government, workers (represented not only by unions but also considering the interests of the large population of informal workers) and employers to shift towards a long-term view of labor policy reform in Indonesia and find “win-winâ€? solutions that work for all. Together, these stakeholders should consider what blend of policies and instruments can be applied to provide real protection for workers without compromising investment in labor-intensive industries and the pace of quality job creation in Indonesia. Such a discussion will also require addressing and resolving some of the issues related to establishing the national social security systems. This will include how to expand 15 Ibid. 16 Chris Manning and Raden Muhamad Purnagunawan, 2012. 17 Ibid. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 25 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus coverage, designing the right benefit package, ensuring that the future system will be financially sustainable in the long-run, transforming the institutions responsible for the delivery and oversight of the social security system, and synergizing the labor law with the introduction of the social security employment programs. …and is driven more by This section has briefly reviewed the evidence to inform the discussion on minimum research-based evidence wages, drawing on the findings of the 2010 World Bank Jobs Report, which reviewed than short-term politics Indonesia’s labor market over the last two decades. However, further work is required by all stakeholders to build the body of knowledge needed for evidence-based policy making. To this end, in early 2013 the World Bank will release an update of the report, which will expand on some of the most pressing issues, notably social security benefits for workers and skills development. At the same time, the World Bank’s 2013 World Development Report is focusing on the issue of jobs and will provide global learning on how to provide more jobs and improve effective protection for all workers. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 26 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus 2. Building Jakarta’s resilience to frequent flooding Jakarta is Indonesia’s As the main commercial hub of Indonesia, the capital city of Jakarta contributes about 13 preeminent urban center, 18 percent, or USD 112 billion, of the country’s total GDP. As the economic and political one of the largest center of Indonesia, regional urbanization has also contributed to making Jakarta one of metropolitan areas in the the largest metropolitan areas in the world. The Special Capital District of Jakarta (DKI) world, and the source of almost one sixth of the covers an area of approximately 650 km2 with a population of about 10 million (2010). The 2 country’s GDP… population of Greater Jakarta (covering about 7,300 km ) stands at just under 30 million. Population growth rates are far above the national average and the population is projected to exceed 35 million people by 2020. Up to 250,000 rural-urban migrants are estimated to move to Jakarta every year, contributing to the increase in informal settlements where people live without the benefit of public services (e.g., transportation, water supply, sanitation and waste management). …but it suffers from a Due to its location and rapid population growth, coupled with under-development of public perennial flood problem services, the city has become known for a range of problems, the most severe of which are manifested in disastrous perennial flooding. Jakarta was built on a low lying coastal area. It sits on fluvial sediments on the lowest lying areas of a basin that is surrounded by several dormant volcanoes whose slopes form the upstream catchment areas of the 13 major rivers that flow through the basin on their way to the Java Sea. Today, about 40 percent of the city (including most of north Jakarta) lies at, or below, sea level. Perennial floods have been a fact of life in Jakarta since its foundation. Major and destructive incidences have been recorded as far back as 1621, 1654, and 1918.19 As the current rainy season has brought localized flooding to parts of the city, this section provide a timely overview of the severe economic and human impact of such flooding and its determinants. While recognizing the policy challenges, it then outlines some immediate actions that can help to alleviate flood impacts and improve the city’s resilience in the near and medium term. a. The severity of flooding has increased, imposing significant costs Flood incidences have Flood incidences have been increasing in severity during the past decades, with been increasing in especially devastating floods recorded in January 1996, February 2002, and February severity in recent times… 2007. The 2007 event alone inundated 235 km2 (about 36 percent) of the city, by up to seven meters in some areas. It affected more than 2.6 million people and forced 340,000 people to flee their homes. Over 70 people died and outbreaks of disease affected over 200,000 people. In 2008 a flood event closed the airport toll road, cancelling over 1,000 flights and causing serious disruptions for the city. Floods in 2009 also occurred at high intensity and continued into 2010. The actual and perceived risk of flooding results in human suffering, direct financial and economic damage, and affects the incentives of businesses and investors to make investments in affected areas. …inflicting a severe The estimated financial and economic losses from a 10-day flood event in 2002 were over economic, financial and USD 1 billion, whereas the 6-day 2007 flood cost about USD 900 million. The human toll… consequences of severe flooding to Jakarta are even more alarming if assessed by their sectoral impacts. Unlike rapid onset disasters, like earthquakes or tsunamis (the impact and reconstruction from which are discussed in the following section), the direct damage caused by inundation is relatively small compared to the economic losses caused by interruptions in city services and mobility, and hence productive economic activities (see Box 5 on the 2007 flood). 18 Calculations based on 2011 GDP and regional GDP figures from CEIC. 19 Laporan Perkiraan Kerusakan dan Kerugian Pasca Bencana Banjir Awal Februari 2007 di Wilayah JABODETABEK (Damage and Losses Estimate of February 2007 Flood), http://www.bappenas.go.id/node/111/995/laporan-perkiraan-kerusakan-dan-kerugian-pasca- bencana-banjir-awal-februari-2007-di-jabodetabek/ T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 27 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus Box 5: The impact of the major 2007 flood on Jakarta The 2007 flood, which inundated nearly 36 percent of the city, blocked many major access roads, disrupting supplies of goods and production materials from, into or through the city. The same flood inundated 2,465 electricity distribution transformers which had to be shut down. Similarly five water treatment plants were affected, while damages to mains distribution from upstream sources in Bogor reduced clean water supply of 400 liters/second for more than one week.The Indonesian Association of General Insurance estimated that the claims that had to be paid to private individuals amounted to USD 400 million. The impact of the flood was relatively well documented. A damage and loss assessment was immediately carried out by BAPPENAS. This provided a breakdown of the sectoral effects of the disaster in the form of direct damage to assets and economic losses from disruption to economic activities. While direct damage to private homes and public infrastructure reached more than USD 160 million, the economic impact caused by loss of opportunity for trade and commerce was much larger at USD 680 million. Figure 29: The 2007 flood caused sizeable financial Figure 30: …and these economic losses were focused on damage but much greater economic losses… larger industrial firms Million Million Large Industry SMEs USD Damage Losses USD Informal Sector Trade (traditional markets) 1,000 1,000 Agriculture/Fishery 6.45 3.28 4.84 100 100 76.74 10 10 210.53 1 1 Source: Bappenas 2007 Source: Bappenas 2007 A closer look at the economic losses also reveals that large industry, such as major factories, was impacted the most, since supplies for their production were disrupted and factories had to be shut down as workers could not come to work. The second largest impact was for Small and Medium Enterprises (SMEs), which typically employ more people. With major industrial cities like Jakarta increasingly playing an important role as regional production bases for ASEAN, flood occurrences such as these raise major concerns of supply disruptions for regional economic players such as car and part manufacturers (with similar concerns raised following the major floods in Thailand in 2011). …affecting the poor While major flood events such as in 2007 impact both the richer and the poorer disproportionately populations of Jakarta, the poor, who tend to live in low lying areas or along waterways, are disproportionately impacted (Figure 30). As a large metropolitan area, Jakarta offers many economic opportunities and attracts in-migration from surrounding areas. In the absence of adequate affordable housing for day laborers and people working in the informal sectors which help provide the city with much needed workers, informal settlements typically occupying public spaces in hazard-prone areas have grown. This trend not only increases the vulnerability of the community, but also creates the burden on already aging and often not properly maintained infrastructure such as canal and river embankments. b. Weather patterns, urbanization, subsidence and climate change all play a role… Climate and weather The Jakarta region experiences high annual average rainfall. The climate and weather in patterns contribute to Indonesia is influenced by the convergence of tropical and continental influences, and the make Jakarta prone to monsoon seasons, that determine distinct weather patterns such as the rainy and dry floods... seasons. Around Jakarta, the complex land and mountain range formation creates an ascent of humid air masses that result in powerful cloudbursts affecting regional weather systems. Annual rainfall typically ranges between 1,500 to 2,500 mm per year, but reaches up to 4,000 mm per year in the higher elevation upstream areas, leading to high intensity, high volume water runoff flows through the Jakarta basin area. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 28 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus …but this is exacerbated Overall urbanization trends are central to the causes of Jakarta flooding. The population of by massive urbanization Greater Jakarta has more than tripled over the last four decades, recording the levels of and the inability of 8.4 m in 1971, 11.5 million in 1980, 17.1 million in 1990, 20.4 million in 2000, and 27.9 infrastructure to cope million in 2010. The net population density of Jakarta city is about 140 persons per hectare, with central Jakarta by far the most densely populated area in Indonesia. (Figure 31) Figure 31: Densely-populated slum areas were heavily affected by the 2007 flood Source: Jakarta Urban Challenges in a Changing Climate. Mayors’ Task Force On Climate Change, Disaster Risk and The Urban Poor (2010) Urbanization has led to a The intensification of urbanization is linked to the increasing severity of flooding events. reduced capacity for There has been encroachment and development on critical catchment areas and rainfall absorption and increased solid waste generation and sedimentation. As urbanization spreads upstream, retention, overwhelming land-use patterns change and competition for water resources increases, which severely the flood control system design affect downstream areas. Peak water flows have increased (increased flow volumes and flow velocity), an outcome of the reduced rainfall absorption and retention capacity, overwhelming flood control system design. The flow capacities of flood control designs have also decreased due to the lack of adequate operations and maintenance and the existence of bottlenecks (e.g., low-clearance bridges, pipes, and other obstacles) resulting in sedimentation. About 17.9 percent of all solid waste ends up in the drainage system, amounting to about 1,067 m3/day, of which about 921 m3/day is generated from within DKI 3 Jakarta, while the remaining 146 m /day travels from upstream areas. Land subsidence and In the meantime, continuing land subsidence threatens the overall functioning of the flood climate change control system and increases risks of tidal floods, and climate change is expected to compound the problem, cause higher intensity rainfall conditions and rising sea-levels. Recent studies of land with some parts of subsidence have found typical subsidence rates of 7.5 to 10 cm per year particularly Jakarta are sinking by up to 25 cm per year… affecting areas of north Jakarta. However, in localized areas of north Jakarta subsidence in the range of 15 to 25 cm per year have been observed, which if sustained, would result in them sinking to 4 to 5 m below sea level by 2025. Land subsidence results in increased vulnerability to flooding due to the reduced gravitational capacity to channel storm flows to the sea, and the increased risk of tidal flooding. Land subsidence also increases the necessity for pumping, dikes and sea defenses. The most prominent cause of land subsidence in Jakarta is intensive deep groundwater abstraction – a common source of water supply for individual households and businesses in the city. The deep wells drill into the aquifer and extract high volumes of water, collapsing the aquifer structure and allowing sea water intrusion. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 29 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus …while climate models Region-based climate models released as part of a climate change vulnerability mapping predict both rising sea study for Southeast Asia (2009) have identified Jakarta as the most vulnerable region in levels and increasing 20 Southeast Asia to the risks of climate change . Climate change could impact Jakarta's frequency and intensity floods in two ways - through a rise in sea levels and an increase in both the frequency and of rainfall intensity of rainfall. An increase in sea-level, combined with drastic land subsidence, will greatly affect populations living in low lying coastal areas in north Jakarta. An increase in rainfall is also a source of concern. The Inter-governmental Panel for Climate Change (2008) report stated that Jakarta will be vulnerable to both an increase in the number of wet days in the new century, indicating an increase in the frequency of rainfall, and an increase in the intensity of precipitation events, particularly in tropical and high latitude areas that already have high mean precipitation. The most devastating flooding scenario for Jakarta would be an event whereby high tide conditions concurrently occurred with high rainfall upstream – a flood event risk that is increasingly worrisome with the additional factors of climate change in the region. c. …but actions can be taken to improve Jakarta’s resilience to floods Comprehensive flood Regional spatial planning regulations stipulate flood management implementation and mitigation is complicated coordination across local governments, but, as in other countries, such cross-coordination and hampered by the will continue to pose difficulties, especially when requiring upstream regions to make difficulties of investments (such as upland retention facilities and management) to protect downstream coordination across the Jakarta basin area… areas. Without ensuring the protection of remaining green spaces and retention functions in the Greater Jakarta basin (known as the Jabodetabekpunjur), future flood risks remain significant for the city of Jakarta. … but there are practical Nevertheless, a sequence of staged interventions could enable authorities to address the immediate actions that issues in a practical manner. The first priority would be rehabilitating existing can help alleviate flood infrastructure, addressing flow and retention capacities. The second phase would include impacts in the short to the improvement of infrastructure, especially realigning the flood control systems affected medium term by subsidence and inter-connecting the existing major East and West flood canals. In parallel, there should be efforts to build consensus and multi-stakeholder action on the issue of upstream management and coastal protection, which will require long-term preparation and implementation. Restoring flood systems Hydraulic modeling studies have unanimously suggested that the most immediate to their original design beneficial response for flood mitigation is to take steps to return the system to its original and capacity will have the design. Comprehensive simulations of the 2007 flood event predict that the disruption to most immediate impact… more than one million people, or 40 percent of the flood impact, could have been avoided if the existing system was operating at original intended capacity (Figure 32). Returning the systems to their original design should also be complemented by a strong focus on routine future maintenance and the mobilization of the community at large to provide additional household and community level assistance to mitigate floods. Figure 32: The 2007 flood would have been less severe if existing facilities were fully functioning (left panel: actual extent of flooding; right panel: simulated extent of flooding with fully-functioning flood systems) Source: Indonesia Ministry of Public Works (2012) Source: Indonesia Ministry of Public Works (2012) 20 “Climate Change Vulnerability Mapping for Southeast Asia". Yusuf, A.A. and H. Francisco, 2009. Economy and Environment Program for Southeast Asia (EEPSEA). See: http://web.idrc.ca/uploads/user-S/12324196651Mapping_Report.pdf T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 30 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus …while reconfiguring key The recently completed East flood canal offers the possibility to divert excess flows of the canal networks at main Ciliwung river. The building of a diversion system for the Ciliwung river at the strategic locations existing main control gate in south Jakarta or further upstream, connecting both the East strengthens the system and West flood canals, and improvements to adjoining canals, would provide further to cope with recent urban and physical changes safeguards to the heavily populated city center. Coupled with the normalization of the existing system to original design, an additional 600,000 people could have escaped the direct effects of the 2007 flood event. In the meantime, better Despite the various ongoing and planned efforts to mitigate flood risks in Jakarta, these preparation and risks will continue to threaten the city for the foreseeable future. Contingency planning and systematic contingency investing in flood preparedness are critical to increase the resilience of the city and its planning can help population to cope with, adapt to and prepare for the recurring flood events, thereby improve resilience reducing their vulnerability to these risks. Sophisticated In recent months, a more sophisticated contingency planning tool has been introduced contingency planning through an initiative led by the Indonesian National Agency for Disaster Management tools are being developed (BNPB) to develop a practical tool to support sub-national disaster management agencies and introduced to help (BPBDs) during emergency contingency planning. A partnership between the BNPB, the city managers and planners… Australia-Indonesia Facility for Disaster Reduction (AIFDR), and the Global Facility for Disaster Reduction and Recovery (GFDRR) has developed a contingency planning tool based on hazard impact modeling. This tool is aimed at providing planners with prior knowledge of who will be impacted and what will be damaged in the event of a particular natural disaster event. This tool – named the Indonesia Scenario Assessment for 21 th Emergencies (InaSAFE) – was officially launched at the 5 Asian Ministerial Conference on Disaster Risk Reduction (AMCDRR) in October 2012. …which would Through answering a series of questions about a potential disaster scenario, the InaSAFE significantly increase hazard impact modeling tool can be used to produce maps and reports to estimate resilience and reduce potential damage, along with recommended actions for emergency managers. This tool vulnerability, if they are was tested during the 2011-2012 Jakarta flood season and proved effective in providing mainstreamed and constantly augmented on an understanding of hazard impacts and communicating them to support disaster risk with ever improving and management decisions. Participatory mapping tools (e.g., OpenStreetMap) have been accurate data used to collect high resolution baseline data of critical infrastructure in Jakarta through collaboration between the Jakarta Provincial Disaster Management Agency (BPBD), the Humanitarian OpenStreet Team (HOT) and University of Indonesia, supported by several international development organizations. These, together with hazard data from technical agencies and demographic data from the national census, were used to produce visualizations of the impact of different flood scenarios on critical infrastructure (e.g., roads, schools or hospitals) and populations in flood prone areas across Jakarta. The tool calculates the number of structures or areas that could be flooded under different scenarios, giving the exact location of the affected areas and infrastructure to support contingency planning. The tool can also be used to support risk-based land-use planning, determining priorities for infrastructure retrofitting, real-time impact forecasts, or for a Post Disaster Needs Assessment (PDNA). Through a combination of As Jakarta continues to undertake flood mitigation both through structural measures, such these different measures as river dredging, canal improvement or construction of retention basins, and non- Jakarta can be made structural measures such as catchment rehabilitation, community preparedness and more resilient to flood contingency planning, the city will better adapt to the increasing frequency and intensity of risks, supporting the economic development of flooding. While the poor have always been disproportionately affected, they also show the the city and the most resilience, mainly out of necessity and the lack of choices that they can make. But, livelihoods of its through increased awareness of flood risk, early warning and prediction, as well as real- population time flood information dissemination including through the social media, all inhabitants of Jakarta, be they individuals, corporations or public agencies, can adapt their lives and make their respective contingency planning to ensure safety, business continuity and secured livelihood. Jakartans have shown extreme patience in dealing and coping with problems on a daily basis. With a few more systematic and comprehensive flood mitigation investments, and an effective information dissemination and contingency system, Jakarta could emerge as a flood resilient city. 21 For more detail information, please visit : www.inasafe.org T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 31 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus C. INDONESIA 2014 AND BEYOND: A SELECTIVE LOOK 1. Indonesia’s successes in disaster reconstruction and preparedness The Indonesian Within the last decade, Indonesia has faced a series of natural disasters that have taken a Government and its significant toll in terms of human life, damage to buildings and infrastructure, and partners have been highly economic disruption. In responding to these disasters, the Indonesian Government has successful in their been highly successful in planning and executing the physical reconstruction of homes, reconstruction efforts after devastating natural buildings and infrastructure, and in restoring economic livelihoods. It has also established disasters in Aceh, Nias proven approaches and models that can be used when future disasters strike both in and Java Indonesia and other countries at risk of disaster. These accomplishments were achieved in partnership with donors, international institutions, local and international non- government organizations (NGOs), regional and local governments, and communities affected by the disaster. Two multi-donor funds, the Multi Donor Fund for Aceh and Nias (MDF) and the Java Reconstruction Fund (JRF), contributed to these processes. With these programs coming to a close, this section provides a brief overview of this experience and the lessons it holds for future post disaster recovery efforts and for building resilience against natural disasters, both in Indonesia and elsewhere around the world.22 a. The challenges posed by the Aceh, Nias and Java disasters were unprecedented A series of recent natural The earthquake and tsunami of December 2004 took the lives of over 200,000 people in disasters in Indonesia Aceh and North Sumatra and left over 600,000 homeless. It also destroyed infrastructure, caused enormous buildings, and disrupted the economy. This was followed by a devastating earthquake that casualties and damage in struck the island of Nias in March 2005, destroying about 30 percent of its buildings. In Aceh, Nias and parts of Java May 2006, an earthquake in Yogyakarta Special Region and Central Java claimed more than 5,700 lives; later that year another earthquake triggered a tsunami causing widespread damage along the southern coast of West Java. Further destruction occurred in 2010, when Mount Merapi, a volcano located between Yogyakarta and Central Java, erupted repeatedly, causing serious damage to housing and infrastructure. Some of the affected Since 1976, a rebel movement in Aceh had fought intermittently against the Indonesian areas were already Government. The conflict had a devastating impact on Aceh. Nearly 15,000 people were fragile, compounding the killed over the course of the conflict. Aceh province became economically isolated as the impact of the disasters conflict deterred both foreign and domestic investors, limited access to markets, and increased the costs of inputs. The island of Nias, located off the western coast of North Sumatra, suffered from isolation, poor infrastructure, and a lack of economic advantages. It was poorly positioned to compete with other parts of the country, leaving much of the population in poverty. 22 This section draws upon the knowledge notes and other materials prepared for an international conference on “Lessons from Indonesia’s Experiences in Disaster Reconstruction and Preparednessâ€? held in Jakarta in November 2012 to mark the closing of the MDF and JRF. See www.multidonorfund.org and www.javareconstructionfund.org for more details. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 32 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus Managing the generous Both Indonesia and the international community were generous in providing aid in contributions in aid response to the disasters. Supplies, funding, and expertise were mobilized to support presented challenges in relief and reconstruction efforts. Total contributions from the Indonesian Government and the recovery process international donors reached USD 6.7 billion for the reconstruction of Aceh and Nias. Hundreds of organizations established themselves in Aceh and Nias. While this assistance was both needed and welcomed, managing such huge resources presented major challenges for government, which led the reconstruction effort. Defining a clear reconstruction strategy, directing resources to support it, and managing funds in an efficient, transparent way was critical for the success of the overall reconstruction effort. Coordination of the many players on the ground was also essential to avoid duplication of effort and ensure an efficient usage of resources. b. Multi-donor funds supported Government-led relief and reconstruction efforts The Indonesian The Government of Indonesia managed each stage of the relief and recovery process. Government led and Given the scale of the disaster in Aceh and Nias, it established the Agency for the coordinated the relief and Rehabilitation and Reconstruction of Aceh and Nias (BRR) to coordinate and manage the reconstruction process in process until its closure in 2009. It also requested the establishment of a multi-donor fund Aceh and Nias with support from the MDF with the World Bank acting as trustee to support the overall reconstruction effort. This led to the formation of the MDF, which pooled USD 655 million in contributions from 15 donors, representing nearly 10 percent of total reconstruction funds.23 This approach was designed to simplify the management of funds, focus resources where they were most needed in line with government strategy, and ensure funds would be used in a transparent, cost-efficient way. As such, it was in line with the Paris Declaration on Aid Effectiveness of 2005, which calls for national governments to develop their own development strategies which are then supported by donors towards well-defined goals. The MDF model was In response to the 2006 earthquakes in Java a National Transition Team was established successfully replicated in for initial coordination until 2008. Later, this role was assumed by the National Java Development Planning Agency (Bappenas) in coordination with provincial governments and line agencies. Seven donors set up the JRF using the same inclusive governance structure as the MDF, pooling USD 94.1 million.24 The program was expanded in 2010 to address reconstruction efforts following the Merapi eruptions. With the MDF in operation for over a year by the time the Java earthquakes struck, the value of the model as a vehicle for managing aid to support reconstruction had been demonstrated. The multi donor funds The MDF and JRF contributed to the reconstruction efforts by providing an inclusive contributed to the governance mechanism that provided government, donors, and other key players a reconstruction efforts by platform for discussing issues and making decisions quickly. A Steering Committee providing a framework for consisting of representatives from the Indonesian Government, the World Bank as trustee, government-led partnerships… donors and civil society coordinated stakeholders, formulated a strategy, developed procedures, and allocated funds to proposed projects. …adopting a phased In support of the Government’s reconstruction agenda, the MDF program implemented a approach… strategy using a phased approach to meet the evolving needs of survivors throughout the reconstruction process. After their immediate needs were addressed by the Government, reconstruction support focused on rebuilding homes and communities. As rebuilding progressed, the focus was on major infrastructure to restore transportation links, ensure availability of safe water, provide sanitation, and manage waste. The third phase of the MDF laid the groundwork for long-term development by strengthening key economic sectors, such as coffee, cacao, fisheries and rubber. This approach reflected and reinforced the government’s strategy. The reconstruction efforts in Java also took this approach, starting with housing reconstruction before working on restoring livelihoods. 23 The MDF’s donors were the European Commission, the Netherlands, the United Kingdom, the World Bank, Sweden, Denmark, Norway, Germany, Canada, Belgium, Finland, the Asian Development Bank, the United States, New Zealand and Ireland. 24 The JRF’s donors were the European Commission, the Netherlands, the United Kingdom, Canada, Finland and Denmark. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 33 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus …emphasizing The MDF adopted an approach to housing reconstruction which proved highly effective - community-based involving local communities in the process, from planning to actual construction. In Aceh development… and Nias, community leaders and groups had direct input at all stages of the process. Block grants and training provided to these groups enabled them to rebuild thousands of high-quality earthquake-resistant houses at low cost (see Box 6). This approach was also effective for building local infrastructure. Community groups, including women, made decisions on what infrastructure was most needed and contributed to the rebuilding of roads, wells, and irrigation channels and other projects, and managed funds in a transparent manner. The community-led approach was successfully replicated in Java, and has been adopted as policy by the Indonesian Government for future post-disaster reconstruction of settlements. Box 6: Rekompak – community-led reconstruction of settlements after disaster Rekompak is the name of a community-based program for reconstruction of homes and local infrastructure that was pioneered in Aceh. What distinguished Rekompak from other post-disaster reconstruction projects was its approach, which puts responsibility - and funding - for rebuilding housing and local infrastructure directly into the hands of communities, ensuring ownership and transparency. Community members identified beneficiaries and developed a spatial plan for each village to serve as a guide for rebuilding. Groups of ten to fifteen families were formed to take charge of rebuilding their own houses. These groups were accountable for the funds and all group members contributed to the rebuilding process. Facilitators trained by the Ministry of Public Works provided technical support to community groups in earthquake-resistant construction methods. Because beneficiaries provided much of the labor and recycled materials, Rekompak houses cost 30 percent less than those built through contractors, with a high level of satisfaction. The Rekompak model was further adapted in Java following the 2006 earthquake and eruptions of Mount Merapi. Altogether, Rekompak rebuilt 35,000 high-quality homes and over 10,000 local infrastructure projects and created a replicable model for post-disaster community reconstruction that can be applied in Indonesia and other countries. …and employing cross- A number of core elements Figure 33: A strategic framework for effective disaster cutting elements to were designed into all MDF reconstruction deliver a comprehensive, and JRF projects, to sustainable recovery enhance the quality of effort reconstruction (Figure 33). Organizational These included disaster risk Structure reduction, which ensured Make partnerships the that new construction would basis of the organization be resistant to earthquakes and trained people, including Economic Development schoolchildren, so that they Gender and Safeguards • Livelihoods Capacity Development would know how to respond Disaster/Conflict Risk • Capacity Building during disasters. Another key element was gender Reconstruction inclusiveness, which gave a • Infrastructure voice to women in making • Environment Reduction decisions affecting their communities. Environmental Immediate Recovery protection was another • Housing important element. Former • Logistics combatants and illegal Base phasing on speed, Establish baseline and loggers were trained to quality &sustainability strategy at the start protect forest areas, and modern landfills were constructed to manage Source: MDF Secretariat, World Bank waste safely. Capacity building supported all these investments by providing individuals and institutions with essential knowledge and improved technical skills needed to maintain infrastructure, improve management and increase productivity. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 34 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus c. Applying the lessons that Indonesia has learned on disaster recovery Indonesia’s experience Over an eight-year period from 2004, the Indonesian Government responded to a series over the past decade has of natural disasters including, for example, earthquakes and tsunamis, landslides and generated a body of volcanic eruptions. It was able to apply freshly-learned lessons from one disaster to the critical knowledge on next. In this way, it built up a body of knowledge related to disaster response and disaster recovery preparedness. Its experience with the MDF and JRF enabled it to replicate and improve models and approaches to disaster response and preparedness. In the process, Indonesia is now well-positioned to contribute to the global body of knowledge on these issues, so that others can benefit from these lessons and experience to better manage future disasters and reduce their impact. The experience also Following the experience of the disasters in Aceh, Nias and Java, the Indonesian prompted the Government has put in place a number of new policies to improve disaster management, Government of Indonesia preparedness and response. In 2008 the National Disaster Management Agency (BNPB) to make policy changes was established. Its role includes formulating disaster management policy, coordinating in disaster planning and response, including the the government’s response to disasters, disaster preparedness, and providing information establishment of the relevant to disasters. It operates at both national and regional levels. The BNPB National Disaster coordinated the development of the National Disaster Management Plan for 2010-2014, Management Agency… which includes a number of components drawn from the MDF and JRF. These include the integration of disaster risk reduction in development programs, capacity building, community-based disaster management, and enhancing the role of government partners.25 …and the Indonesia In 2010, the Government also established the Indonesia Disaster Fund (IDF). The IDF Disaster Fund was established to fund and coordinate disaster recovery efforts and disaster preparedness with international support. This donor trust fund operates through two windows, one administered by the World Bank and the other by the United Nations. The IDF also incorporates a number of features successfully employed by the MDF and JRF, including alignment with government strategy, a steering committee, technical committee, and focus areas including housing, livelihoods, and capacity building. Some of the key lessons A number of important lessons for reconstruction efforts can also be drawn out from include the fact that Indonesia’s experience. In terms of overall strategies, a framework for reconstruction reconstruction efforts based on three interrelated strategies of strong partnerships, effective implementation, benefit from an over- and cross-cutting elements was found to be successful. Overarching organizational arching strategic framework… structures, such as those provided by the MDF and JRF, enable a government and its partners to make effective program decisions, design appropriate projects and execute them efficiently. In addition, a mix of partners and implementers brought together core competencies and comparative advantages to address a wide range of needs. For donor- funded support it is important to have solid monitoring and evaluation, regular reporting, clear communications, and good funds management to ensure that each project supports the Government’s reconstruction strategy. ...community-led The evidence from Indonesia shows that community-driven approaches can be adapted development delivers… effectively for post-disaster reconstruction to deliver cost-effective, equitable and sustainable local level recovery. As discussed in Box 6 on the Rekompak program, the experiences of community recovery projects implemented under the MDF and JRF demonstrate that disaster-affected communities are able to manage reconstruction resources and projects to high-levels of quality and satisfaction while benefitting from increased confidence and capacities brought by the consultative and participatory approaches. At the same time, the community driven approach encourages faster social recovery and builds capacities that will last well beyond the reconstruction. …building capacity Capacity building proved to be crucial in the sustainability of investments made in service should be an integral provision and economic development. Capacity-building strategies ranged from feature for sustainable empowering communities to participate in the rebuilding of housing and community results… infrastructure to strengthening skills and systems for local governments to manage reconstruction assets, to organizational development for local government to better 25 Indonesia National Agency for Disaster Management. Disaster Management Plan / 2010-2014, pp. 80-83. http://www.bnpb.go.id/website/file/pubnew/99.pdf T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 35 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus address public sector management. Capacity building was found to be most effective when woven into each project and program initiative at entry, with its design and intensity reflecting the challenges of sustainability and the exit strategy of the supporting actors. …post-disaster The experiences in Aceh and Nias demonstrate that a sequenced approach to reconstruction of infrastructure investments, and, indeed, to overall reconstruction, based on balancing the infrastructure can benefit need for urgency with the need for quality and ownership, can be highly effective in from a sequenced managing short-term expectations while delivering long lasting results. For example, the approach… MDF’s initial infrastructure investments focused on immediate logistics needs to restore vital transport links and provide access to affected areas. Once these were established, the MDF redirected attention to large scale infrastructure reconstruction. Investments in large infrastructure have critical quality and ownership requirements that may supersede speed considerations, and care needed to be taken to balance the cost of speed against the cost of delay. Later, the scope of this work expanded to provide training to agencies responsible for managing the newly created assets. …and gender equality Another important lesson that can be drawn from the experiences of the MDF and JRF and women’s was that supporting gender equality and women’s empowerment in reconstruction efforts empowerment improves led to better results and increased resilience. Women’s participation improved quality, cost results efficiency and increased satisfaction, and sped up economic recovery. Women benefited from stronger legal and land ownership rights, which in turn gave women entrepreneurs better access to credit. Their active participation in local decision-making processes increased social cohesion and improved outcomes, such as an increase in the provision of public goods such as water, sanitation and health clinics. Valuable knowledge As mentioned, the experience over nearly eight years of responding to a series of generated through disasters, and applying lessons learned, have given the Indonesian government extensive Indonesia’s experience experience and knowledge in disaster management. Much of this has been embedded in on disaster its policies and newly-formed government bodies, such as the BNPB, and in educational reconstruction and preparedness has been institutions such as the Gadjah Mada University in Yogyakarta and the Tsunami Research delivered back to the Center in Banda Aceh. Other countries, including Haiti and Pakistan, have studied global community… Indonesia’s disaster response methods in designing their own post-disaster strategies. Indonesia, which has benefitted from international support in the wake of disasters, is now able to give back to the global community lessons for the future. …including through In November 2012, the closing of the MDF and JRF were marked by an international knowledge-sharing conference in Jakarta on “Lessons from Indonesia’s Experiences in Disaster events across disaster- Reconstruction and Preparednessâ€? which shared global experiences in post-disaster prone countries… reconstruction and preparedness. The conference drew over 500 participants including dignitaries from disaster prone countries including Japan, Pakistan, and Haiti. It covered many aspects of post-disaster reconstruction and preparedness, including the community- led approach to housing reconstruction, post-disaster livelihoods recovery, gender and capacity development, mainstreaming disaster risk reduction, and knowledge sharing. …with the aim of Indonesia has set a new standard for disaster response through its experiences in Aceh, delivering a legacy of Nias and Java. This is critical in a country which, by virtue of geography, will face natural further improvements in disasters again. But the Indonesia government’s successful approach to natural disaster disaster response, response and preparedness will save countless lives in the future. Its approach is proven resilience and preparedness into the and has been successfully replicated to address different kinds of disasters and contexts. future As a significant contributor to the reconstruction results, the MDF and JRF programs have been documenting their models, approaches, and experiences. The lessons Indonesia has learned through its massive recovery efforts will ensure that a legacy of improved response, resilience and preparedness will endure into the future. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 36 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus 2. Village infrastructure for basic service delivery Positive trends in Since the turn of the millennium, Indonesian real incomes have grown rapidly and reliably Indonesia’s while steady progress towards meeting the Millennium Development Goals has been socioeconomic made. However, robust national averages and trends hide a more troubling regional development over the picture: individual provinces, districts, and villages are not all progressing at the same high past decade hide significant region-by- rate. While there are many likely factors behind this unequal distribution, an impossible-to- region inequality which is ignore constraint to better performance in all Indonesian regions lies in the availability of in part due to a lack of the human and physical capital necessary for basic service provision. Using the findings human and physical of the recent Village Infrastructure Census this section highlights some of the key spatial capital for basic services divergences in health, education and infrastructure service delivery across the country and discusses how this new highly disaggregated data may be used to inform future policies to address this inequality of progress. a. What is the Village Infrastructure Census and why is it necessary? The VIC provides insights A recent Village Infrastructure Census (VIC), commissioned by the Vice President’s Office into a more equitable, for the Acceleration of Poverty Reduction (TNP2K), developed in collaboration with the targeted and potentially PNPM Support Facility (PSF),26 and undertaken by the Central Statistics Agency (BPS), more rational system of demonstrates the size and shape of the deficiencies in the ability to provide basic health, resource transfers from the central government to education, and transportation services across different villages. The VIC is regarded by local governments… TNP2K and the Government as the first step toward remedying the inequality of progress. The insights from the VIC can be used to inform the development of a plan for spending resources more equitably; for improving the targeting of development spending priorities, and potentially for pointing the way towards a more rational system of resource transfers (from central to local governments) to better match needs and capacities. The portrait of basic service supply readiness in Indonesian regions drawn from the VIC can also be used to quantify the remaining gaps in health, education, and transportation, i.e. the investments required to meet basic service standards, and estimate the cost of filling those gaps. …by collecting detailed The VIC provides detailed facility-level information on public health and education facility-level information... facilities, covering a total of 166,506 health facilities and 164,561 schools across the country. The 2011 PODES (Potensi Desa) core survey (also a village-by-village census) is used to complement the VIC data by providing observations on the quantity and quality of intra- and inter-village transportation and the quantity of health and education providers. The resulting combined database provides in-depth information on the quantity, quality, and accessibility of existing basic, public service-oriented infrastructure. …and assesses supply- Combined with further analyses and reports, commissioned jointly by TNP2K and PSF, side weaknesses to this information provides a comprehensive assessment of the local-level availability of quantify the cost of basic facilities and services in health, education, and transport. The database is rich remedying them enough to generate a nuanced picture of “supply readinessâ€? through the construction of indices combining several different indicators of the human and physical capital necessary for the provision of services. The indicators entering the supply readiness indices are available at the village level, which provides a very high resolution picture and will enable policy recommendations to be tailored to any level of regional disaggregation. b. The VIC combines a range of indicators to provide Supply Readiness Indices The VIC provides Indicators entering the VIC-based supply readiness indices can be grouped into roughly information on three three categories, according to the type of information they provide, namely on the rough categories of basic availability and accessibility of facilities, on the presence and qualification of personnel, service supply quantity and on the physical characteristics of facilities. Table 7 provides more detail on the and quality… selected indicators for health , education, and transportation services, respectively. As a general rule, the selected indicators of supply readiness take a value between 0 and 1, reflecting the share of the population, facility or geographic area that meet a supply readiness norm or threshold. 26 The PNPM Support Facility (PSF) was established by the Government of Indonesia and supported by multi-donor grants provided by the Governments of Australia, Denmark, the Netherlands, United Kingdom, United States, and the European Union. The grants are administered by the World Bank. The VIC final report will be made available on both the TNP2K and PSF websites beginning February 2013. For more details see http://pnpm-support.org/. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 37 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus Table 7: The composite Supply Readiness Indices include a range of indicators for health, education and transportation (indicators included in composite index) a. Health Supply Readiness Indicators Indicator Description Share of population that can easily reach a polyclinic, Puskesmas, Puskesmas Access to primary care Pembantu, or physician’s practice Access to secondary care Share of population that can easily reach a hospital Share of population that can easily reach a hospital, maternity hospital, Puskesmas, Access to delivery facility Polindes or midwife’s practice Physician at Puskesmas Share of Puskesmas with at least one physician present Midwife in the village Share of population living in villages with a midwife present Water supply Puskesmas Share of Puskesmas with water installation within facility or 10 min walk Electrification Share of health facilities with electricity (excluding Posyandu) b. Education Supply Readiness Indicators Indicator Description Share of population in villages with early childhood education post (PAUD) in village or Access to early childhood education kindergarten within 1 km of village Access to junior secondary school Share of population in villages with SMP within 6 (3) km (SMP) Teacher qualification, primary school Share of SD with at least 2 teachers holding advanced S1 degrees (SD) Teacher qualification SMP Average share of SMP teachers holding advanced S1 degrees Laboratory in SMP Share of SMP with laboratory Water Supply Share of schools with water in student bathroom Electrification Share of schools with electricity c. Transportation Supply Readiness Indicators Indicator Description Share of villages with main road surface being either asphalt/concrete or gravel/stone Surface of main road etc. Condition of main road Share of villages with main road with no or minor damages Condition of bridges Share of villages with bridges with no or minor damages Need for new bridges Share of villages that report no need for new bridge(s) Share of villages with public transport with fixed route to the office of the sub-district Public trans. to Camat head Public trans. to regent/mayor Share of villages with public transport with fixed route to the office of the regent/major …while composite The indices constructed from these indicators manage to absorb the immense amount of indices combine this information contained in the VIC – within which individual variables provide a breakdown information to create “at of various aspects of service delivery – and combine it into summary indicators allowing a glanceâ€? readability for an easy grasp of the overall situation (see Box 7 below for more detail on the index construction). Index construction in the VIC report also preserves the very high resolution of the VIC and PODES data and therefore the indices can provide the “at a glanceâ€? summary capability all the way down to subdistrict-level for policy makers. Box 7: A note on reliability in the Supply Readiness Rankings In the construction of any indicator that combines a number of separate, but not necessarily independent, observations on variables that are themselves proxies and are often measured in different units, there is always a worry that the system of implicit or explicit weights – or the share any one variable has in the determination of the final index score – that accompany such a combination will unfairly disadvantage one region or another and misrepresent the true distribution of performance. In the analysis accompanying the VIC, six different weighting schemes are suggested to combine the underlying variables into a composite index. Three of these weighting schemes are chosen formulaically to represent (1) a focus on access, (2) equal weights for each of three categories (availability and accessibility of facilities; presence and qualification of personnel; and physical characteristics of facilities), and (3) equal weights for each indicator. Another three weighting schemes were derived empirically through (4) a principal components analysis, (5) an OLS regression of utilization on all seven indicators, and (6) a T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 38 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus measure of each of the seven indicators’ contributions to inequality (measured by a concentration index) in service utilization. There are merits to each of these six weighting schedules, but of greater importance is that the ranking and relative position of sub-districts or districts does not depend on which weighting scheme is used. In other words, the correlations between the six different indices created from six different weighting schemes are positive and close to one, indicating that the information contained in the seven indicators tells a consistent story no matter how it is combined. For example for health the pairwise correlations between the composite indices calculated using these six methods ranged from 0.92 to 1.00. Further circumstantial confirmation of the value of information contained in the VIC is available in the high and positive spatial correlations between indices. For health, education, and transportation similar spatial patterns of supply readiness emerge across the sectors’ different dimensions. Positive correlations are visible also across the individual indicators of health, education and transportation infrastructure. The last two weighting schemes – OLS and inequality contributions – combine VIC information with an independently collected household survey (the Susenas household survey). The addition of an independent data source provides an outside reliability check on the PODES data itself. If PODES/VIC indicators of supply readiness are correlated with (and explain some of the variation in) utilization of the same services as measured by independent interviews of households, then there is good reason for believing that the VIC measures as constructed are good proxies for actual supply. c. Health Service Supply Readiness is highest in Java and Bali Health service supply The VIC data demonstrate the very wide variation in health service supply readiness readiness varies widely across provinces, districts, sub-districts, and village by village. Taking some rough-and- and generally decreases ready island groupings, Figure 34 shows that sub-districts in Bali (0.99) and Java (0.96) with distance from Java have achieved very high levels of health supply readiness; subdistricts in Sumatra (0.87), and Bali Sulawesi (0.82), Kalimantan (0.80), and Nusa Tenggara Timur (NTT) and Nusa Tenggara Barat (NTB) (0.77) exhibit approximately average scores; while the Molukas (0.68) and especially Papua and Papua Barat (0.42) indisputably lag the rest of the country. The national gap between urban (0.96) and rural (0.75) sub-districts in the supply and quality of basic services is substantial; on a regional level, the urban-rural dichotomy is most evident in areas with an overall low level of infrastructure supply readiness. For example, in Sulawesi and Kalimantan, urban areas are clearly much more reliable providers of health care service than are their rural hinterlands; while even urban areas in Papua have a very high risk of health service supply unavailability; and even primarily rural areas in Java and Bali enjoy high levels of health supply readiness. Figure 34: Health Supply Readiness is higher in Java and Bali and falls in eastern Indonesia (composite Index of Health Service Supply Readiness) Note: Index varies from 0 to 1 with higher value indicating higher supply readiness Source: PODES 2011 and the Village Infrastructure Census and Report The VIC report calculates The VIC analysis contains a “gapâ€? calculation – or the distance of each indicator to its the investments maximum value – in order to quantify the minimum investment needed to achieve basic necessary to fill the gaps health service standards throughout Indonesia. Table 8 gives an overview of total national in supply readiness gaps, defined as the sum of sub-district gaps, for select health-service supply readiness indicators. A striking finding demonstrates that as many as 15 percent of Indonesians (approximately 36 million citizens) have no easy access to secondary health care facilities T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 39 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus or services, leaving them essentially no alternatives should basic primary care be incapable or unequipped to treat their case. A concerted, multi-year investment in the physical and human capital necessary for secondary health care services is likely the only way to close this gap and provide all Indonesians access to a reliable and comprehensive health care system. This will be crucial for the next phase of Indonesia’s universal health insurance plan as embodied in the national social security system plans and associated legislation. Table 8: Some of the gaps in Health Service Supply Readiness are striking, such as access to secondary health care (Overall gaps in Health Service Supply Readiness for select indicators) Indicator and Associated Gap Total National Gap Number of citizens without access: primary care 6.2 million Number of sub-districts without Puskesmas 383 Number of citizens without access: secondary care 36 million Number of districts without hospital 42 Number of citizens without access: delivery facility 6.8 million Number of sub-districts without delivery facility 222 Number of Puskesmas without physician 732 (8 percent of all Puskemas) Number of villages without midwife 14,842 (population: 12 million) Number of Puskesmas without water installation 852 (9 percent of all Puskemas) Number of health facilities without electricity 10,629 (14 percent of all health facilities) Source: PODES 2011 and the Village Infrastructure Census and Report d. …with similar spatial patterns for Education Supply Readiness… As for health, education The VIC data demonstrate that regional patterns in education supply readiness look much supply readiness is much the same as those in health, with sub-districts in Bali (0.96) and Java (0.94) achieving the weaker in Eastern highest levels; Sulawesi (0.81), Sumatra (0.80), Kalimantan (0.74), and NTT & NTB (0.72) Indonesia... again in the middle of the distribution; while the Molukas (0.60) and, in particular, Papua and Papua Barat (0.30) lag far behind. The overall gap between urban (0.93) and rural (0.70) sub-districts is again significant. Here, the urban-rural dichotomy suggest there may be four distinct service delivery profiles currently common in Indonesia, In Java and Bali both urban and rural areas are relatively well-served while in the Molukas/Papua both urban and rural areas are noticeably under-served. For the rest of Indonesia, urban areas present a substantial advantage over the final profile of rural areas. Figure 35: The spatial pattern of Education Supply Readiness is similar to that for health (composite Index of Education Supply Readiness) Note: Index varies from 0 to 1 with higher value indicating higher supply readiness Source: PODES 2011 and the Village Infrastructure Census and Report T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 40 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus …while the VIC Table 9 below gives an overview of total national gaps in education supply readiness. demonstrates that even While Indonesia has already achieved near-universal access to, and approximately when physical supply is universal enrollment in, primary schooling, the gap analysis indicates that over 16 million adequate, quality may be citizens lack access to early childhood education (ECED) services and over 9 million will low not have access to junior secondary school. Furthermore, many existing schools would benefit from capital upgrades, maintenance, and modernization: between 13 and 36 percent of all public schools lack modern amenities like electricity, running water, or a science or skills laboratory. The size and distribution of these gaps limits access for some of the population to basic education while also indicating significant short- and medium- term challenges for students already participating. Without sustained efforts to address these gaps in supply it may be difficult to achieve a modern education system that produces graduates with the experience, skills, and motivation necessary to contribute to the development of an entrepreneurial, creative, and flexibly-deployed labor force. Table 9: The Education Supply Readiness Gaps indicates the need for to improve physical quality of supply (Overall Gaps in Education Supply Readiness for select indicators) Indicator and Associated Gap Total National Gap Number of citizens without access: ECED 16.6 million Number of villages without ECED 19,052 Number of citizens without access: SMP 9.5 million Number of sub-districts without SMP 230 Number of ‘S1’ teachers needed: SD 32,586 Number of ‘S1’ teachers needed: SMP 14,675 Number of SMP without laboratory 8,000 (36 percent of all SMP) Number of public schools without electricity 21,653 (13 percent of all public schools) Number of public schools without water in bathroom 30,207 (18 percent of all public schools) Source: PODES 2011 and the Village Infrastructure Census and Report e. …and both are highly correlated with Transportation Supply Readiness Patterns in transportation Patterns in the quantity and quality of transport infrastructure likely exacerbate the supply readiness run shortcomings in the provision of health and education services. Figure 36 below illustrates parallel to the health and one of the metrics of the availability of public transport and demonstrates that in those education sectors areas where health and education services are poorly supplied, households and communities often lack a low-cost option for accessing neighboring areas where the supply may be more reliable or accessing administrative centers to report service interruptions or lobby for better services. The VIC report findings make clear that there are unambiguous positive correlations between transportation indicators and those for health and education availability. This suggestion of the presence of common determinants for infrastructure investments (across sectors) indicates that addressing any individual gap or adopting a piecemeal approach may not substantially change the overall public service delivery environment that households and communities face. A combined index across The VIC report combines the health and education indices into a large meta index based health, education, and on all 14 sub-indicators (not shown here). Conclusions drawn from this larger index are transportation indicators similar in quality to conclusions from the sub-indices: in general, the islands of Java and shows similar patterns as Bali perform best with respect to the quantity and quality of available infrastructure. the sub-indices However, local needs for investment still exist, in particular in the provinces of West Java and Banten (as discussed below). Overall, the largest gaps in infrastructure supply readiness are found for the Papua region, the Maluku islands, NTT, as well as for the interior of Kalimantan. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 41 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus Figure 36: Areas with poor supply of health or education services tend to also have poor accessibility by public transport (share of villages with public transport to Regent or Mayor’s office) Source: PODES 2011 and the Village Infrastructure Census and Report The VIC also allows The VIC’s very high resolution enables policymakers at any level to plan for development examination of the spending based either on locally appropriate targets or with reference to national targets. indicators or underlying For example, Figure 37 below shows that there is no mobile phone signal whatsoever in components all the way almost half of the sub-districts in the Papuan provinces. This indicator – which is included down to the village level. in the PODES database and which can be overlaid on VIC data – suggests that ICT- based solutions for improving service delivery may be less effective in Eastern Indonesia and Papua provinces. Figure 38, which provides a village-by-village summary of primary school teacher quality in West Java province, suggests that a unit of basic education may vary widely in quality and effectiveness, even within a subdistrict. Both indicators and both resolutions indicate that a “one size fits allâ€? development plan will not work within provinces or districts any better than for Indonesia as a whole. Figure 37: Half of the sub-districts in the Papuan provinces Figure 38: The quality of primary school teachers can vary do not have any mobile phone signal markedly even within sub-districts (share of population with any mobile phone signal in Papua (share of SD teachers with S1 degree in Java Barat Province and Papua Barat Provinces at subdistrict resolution) at village resolution) Source: PODES 2011 and the Village Infrastructure Census and Report T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 42 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus f. Extensions and policy applications The village-level The primary impetus behind the VIC (and associated report) was the need for more and resolution of the VIC better evidence-based strategies for financing, management, and targeting in the combined with its Government of Indonesia’s “Cluster 2â€? or community-driven development programs (of generality make it useful which the National Community Empowerment Program or PNPM Mandiri is perhaps the for pro-poor development planning in all sectors best-known). For example, for the competitively-awarded and community-managed block and at all levels… grants that are delivered through the PNPM program, the VIC data can be used to find and prioritize regions that would benefit from larger block grants or from eligibility for and receipt of more than one type of PNPM block grant. As PNPM block grants are most frequently used by communities to increase the infrastructure asset base – roads, irrigation and drainage structures, clean water facilities, etc – providing extra financing through PNPM for areas that face large supply readiness gaps could produce a substantial impact, even in the short-term. Policy planners involved with the PNPM- Generasi initiative – a PNPM variant targeted to the poorest regions where block grants are tied to spending on health and education services – are taking advantage of the VIC database to decide which regions will receive Generasi block grants over its 2013-2015 scale-up phase. …and its public The VIC’s native resolution means that any of the potential applications – for example, availability means that it using the VIC to revise public resource spending to better match needs and capacities or can be used by any user to improve the targeting of priority development initiatives in any sector – can be pursued to benchmark regional at any regional level and by any motivated politician or authority no matter his or her performance location. The VIC as developed also supports this evidence-based analysis with regard to local, regional, or even national comparisons, so any user will be able to determine his region’s performance against all relevant benchmarks and standards. By supporting the development of a database and tool that is applicable throughout Indonesia, TNP2K and the Government have provided a significant public service; by continuing to support the VIC’s dissemination and adoption outside of its own walls, TNP2K will be responsible for bringing one of the first widely-applicable, easy-to-use, and up-to-date methodologies for pro-poor policy planning to all regions and all sectors interested in evidence-based processes and outputs. Extensions of the VIC, to A number of ongoing extensions of the VIC analysis, which are being developed by the link it to measures of Monitoring and Evaluation (M&E) team in the PNPM Support Facility (PSF), can provide isolation and multi- additional insights into other dimensions of service provision. The first extension aims to dimensional poverty, are indicate relative levels of isolation in order to provide another Indonesia-wide layer of in process to inform further future policy relevant information for evidence-based targeting strategies for all government making development spending. As the maps above indicate, many supply-deficient regions are either surrounded by poor-performing regions or are situated a considerable distance away from the next-closest region with good performance. This type of isolation can impede progress on its own as there may be no best practices to learn from or high- performing neighbors to absorb internal migrants. A second extension is to link the VIC with data on multi-dimensional poverty (MDP). As the VIC data was collected by BPS as an add-on to one of its regularly produced products (the PODES village census, which is produced every 3 years), the VIC database is easy to merge with other BPS-produced datasets such as the 2010 Population Census and the quarterly Susenas household socioeconomic welfare survey. Data on MDP captures expenditures and outcomes within households and so provides a good demand-side counterpart to the supply-side information that the VIC contains. Combining the two databases should allow researchers and policymakers to see the entire economy of basic services in one place, facilitating analysis to discover areas where demand-side outcomes exceed expectations despite supply-side impediments, and their determinants. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 43 APPENDIX: A SNAPSHOT OF INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS Appendix Figure 1: Quarterly and annual GDP growth Appendix Figure 2: Contributions to GDP expenditures (real GDP growth, percent) (contribution to quarter-on-quarter seasonally-adjusted real GDP growth, percent) Percent Percent Percent Percent 4 8 4 4 Year-on-year (RHS) 3 3 3 6 2 2 1 1 QoQ seas. adjust (LHS) 0 0 2 4 Average (LHS)* -1 -1 -2 -2 1 2 -3 -3 Sep-09 Jun-10 Mar-11 Dec-11 Sep-12 Discrepancy Net Exports Investment 0 0 Sep-05 Jun-07 Mar-09 Dec-10 Sep-12 Gov cons. Private cons. GDP Note: *Average QoQ growth between Q3 2002 – Q3 2012 Source: BPS via CEIC and World Bank staff calculations Source: BPS, World Bank seasonal adjustment Appendix Figure 3: Contributions to GDP production Appendix Figure 4: Motor cycle and motor vehicle sales (contribution to quarter-on-quarter seasonally-adjusted real (monthly sales) GDP growth, percent) Percent Percent '000 '000 3 3 900 130 Motor cycles (LHS) 2 2 110 700 1 1 90 500 0 0 70 -1 -1 300 Motor vehicles (RHS) 50 Sep-09 Jun-10 Mar-11 Dec-11 Sep-12 Other (incl services) Trade, Hotel, & Rest. 100 30 Comm and Trans. Manufacture Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12 Mining and Const Agriculture Source: BPS via CEIC and World Bank staff calculations Source: CEIC Appendix Figure 5: Consumer indicators Appendix Figure 6: Industrial production indicators (index levels) (year-on-year growth, percent) Index Index Percent Percent 160 160 15 60 BI Retail sales index Manufacturing production index (LHS) 140 140 10 40 BI Consumer Survey 120 Index 120 5 20 100 100 0 0 80 80 Cement sales (RHS) 60 60 -5 -20 Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12 Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12 Source: BI via CEIC Source: CEIC Indonesia Economic Quarterly Policies in focus Appendix Figure 7: Real trade flows Appendix Figure 8: Balance of Payments (quarter-on-quarter real growth, percent) (USD billion) Percent Percent USD billion USD billion 20 20 16 16 Overall Balance 12 12 10 Imports 10 Current account 8 8 0 0 4 4 Exports 0 0 -10 -10 Errors and omissions -4 -4 -20 -20 -8 Capital and financial account -8 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Source: BPS (National Accounts) Source: BI Appendix Figure 9: Goods trade balance Appendix Figure 10: Reserves and capital inflows (USD billion) (USD billion) USD billion USD billion USD billion USD billion 20 5.0 150 5.0 Trade balance International Exports (RHS) Reserves (LHS) (LHS) 125 2.5 10 2.5 100 0.0 0 0.0 75 -2.5 -10 -2.5 50 -5.0 Non-resident portfolio inflows (RHS) Imports (LHS) -20 -5.0 Oct-09 Oct-10 Oct-11 25 Oct-12 -7.5 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 Source: BPS Source: BI, CEIC and World Bank staff calculations Appendix Figure 11: Indonesia’s major term of trade indices Appendix Figure 12: Inflation and monetary policy and other commodities (month-on-month and year-on-year growth, percent) (index 2007=100) Index Jan 2007 = 100 Index Jan 2007 = 100 Percent Percent 3 12 280 280 Headline inflation, YoY (RHS) 240 240 Core inflation, YoY (RHS) Indonesia's Major Export Energy 2 8 Commodities BI policy rate (RHS) 200 200 160 160 1 4 Food 120 120 0 0 80 80 Metals and Minerals Headline inflation MoM (LHS) 40 40 Jan-07 Jun-08 Nov-09 Apr-11 Sep-12 -1 -4 Nov-08 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 Source: BPS and World Bank staff calculations Source: BPS and World Bank staff calculations T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 45 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus Appendix Figure 13: Monthly breakdown of CPI Appendix Figure 14: Inflation among neighboring countries (percentage point contributions to monthly growth) (year-on-year, November 2012) Percent Percent Percent 1.8 Volatile 1.8 -1 0 1 2 3 4 5 Administered Indonesia Core 1.2 Headline 1.2 Singapore * Philippines * Thailand 0.6 0.6 China USA* 0.0 0.0 Korea* Malaysia* Japan * -0.6 -0.6 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 -1 0 1 2 3 4 5 Percent Source: BPS and World Bank staff calculations *October is latest available month Source: National statistical agencies via CEIC, and BPS Appendix Figure 15: Domestic and international rice prices Appendix Figure 16: Poverty and unemployment rate (Wholesale price, in IDR per kg) (percent) IDR/Kg IDR/Kg Percent Percent 11,000 11,000 25 25 Medium quality: Muncul I (domestic) 9,000 Thai 100% B 2nd grade 9,000 20 20 (international) Poverty rate 7,000 7,000 15 15 5,000 5,000 10 10 Low quality: Unemployment rate 3,000 IR 64 III (domestic); 3,000 5 5 Thai A1 Super (international) 1,000 1,000 0 0 Nov-08 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Note: Dashed: international Thai rice (cif) prices. Solid: Note: Labor data from February Sakernas domestic wholesale rice Source: BPS Source: PIBC, FAO and World Bank Appendix Figure 17: Regional equity indices Appendix Figure 18: Dollar index and Rupiah exchange rate (daily, index January 2009=100) (daily, index and levels) Index (Jan 2009=100) Index (Jan 2009=100) Index (5 Jan 2009=100) IDR per USD 350 350 120 8,000 JCI IDR/USD (RHS) 300 300 110 9,000 250 250 SET IDR Appreciation 200 BSE 200 100 10,000 150 150 SGX 90 11,000 100 100 Shanghai Dollar Index (LHS) 50 50 80 12,000 Jan-09 Dec-09 Nov-10 Oct-11 Sep-12 Jan-09 Dec-09 Nov-10 Oct-11 Sep-12 Source: CEIC and World Bank staff calculations Source: CEIC and World Bank staff calculations T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 46 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus Appendix Figure 19: 5-year local currency government bond Appendix Figure 20: Sovereign USD Bond EMBI spreads yields (daily, basis points) (daily, percent) Percent Percent Basis points Basis points 15 15 1000 250 Indonesia 750 125 10 10 Indonesia spreads less overall EMBIG Index spreads (RHS) Philippines 500 0 5 5 Malaysia 250 -125 Thailand United States Indonesia EMBIG bond spreads (LHS) 0 -250 0 0 Jan-09 Dec-09 Nov-10 Oct-11 Sep-12 Jan-09 Dec-09 Nov-10 Oct-11 Sep-12 Source: CEIC and World Bank staff calculations Source: JP Morgan and World Bank staff calculations Appendix Figure 21: International commercial bank lending Appendix Figure 22: Banking sector indicators (monthly, index January 2009=100) (monthly, percent) Index (Jan 2009=100) Index (Jan 2009=100) Percent Percent 200 200 100 10 Loan to Deposit Ratio 180 180 (LHS) India 80 8 Indonesia 160 160 60 6 Singapore 140 140 Non-Performing Loans Malaysia (RHS) Return on Assets Ratio 40 (RHS) 4 120 120 Thailand 20 2 100 100 USA Capital Adequacy Ratio (LHS) 80 80 0 0 Jan-09 Dec-09 Nov-10 Oct-11 Sep-12 Source: CEIC and World Bank staff calculations Source: BI Appendix Figure 23: Government debt Appendix Figure 24: External debt (percent of GDP; USD billion) (percent of GDP; USD billion) Percent USD billion Percent USD billion 50 250 50 250 Government debt ratio to GDP (LHS) External debt ratio to GDP (LHS) 40 200 40 200 30 150 30 150 20 100 20 100 10 50 10 50 0 0 0 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* External debt, RHS Private external debt, RHS *September *September Domestic debt, RHS Public external debt, RHS Source: MoF, BI and World Bank staff calculations Source: BI and World Bank staff calculations T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 47 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus Appendix Table 1: Budget outcomes and projections (IDR trillion) 2009 2010 2011 2012 2012 (p) 2013 MoF Budget Outcome Outcome Outcome Semester I Budget Revision projections A. State revenue and grants 849 995 1,211 1,358 1,362 1,530 1. Tax revenue 620 723 874 1,016 1,017 1,193 2. Non-tax revenue 227 269 331 341 345 332 B. Expenditure 937 1,042 1,295 1,548 1,553 1,683 1. Central government 629 697 884 1,070 1,071 1,154 2. Transfers to the 309 345 411 479 482 529 regions C. Primary balance 5 42 9 -72 -79 -40 D. SURPLUS / DEFICIT -89 -47 -84 -190 -191 -153 (percent of GDP) -1.6 -0.7 -1.1 2.2 -2.3 -1.7 Note: * MoF estimates based on MoF Semester I 2012 report Source: MoF Appendix Table 2: Balance of Payments (USD billion) 2010 2011 2012 2009 2010 2011 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Balance of Payments 12.5 30.3 11.9 11.3 7.7 11.9 -4.0 -3.7 -1.0 -2.8 0.8 Percent of GDP 2.3 4.3 1.4 6.0 3.9 5.6 -1.8 -1.7 -0.5 -1.3 0.4 Current Account 10.6 5.1 1.7 0.9 2.9 0.3 0.8 -2.3 -3.1 -7.7 -5.3 Percent of GDP 2.0 0.7 0.2 0.5 1.5 0.1 0.3 -1.1 -1.4 -3.5 -2.4 Trade Balance 21.2 21.3 24.2 6.4 7.4 6.1 7.1 3.5 1.7 -2.1 0.6 Net Income & Current Transfers -10.6 -16.2 -22.5 -5.6 -4.5 -5.8 -6.4 -5.8 -4.9 -5.6 -5.9 Capital & Financial Accounts 4.9 26.6 13.5 9.7 4.8 11.6 -3.3 0.4 2.4 5.1 6.0 Percent of GDP 0.9 3.8 1.6 5.2 2.4 5.5 -1.5 0.2 1.1 2.3 2.7 Direct Investment 2.6 11.1 11.5 4.4 3.8 2.5 2.1 3.1 1.6 3.7 3.6 Portfolio Investment 10.3 13.2 4.0 1.4 3.3 4.9 -4.7 0.4 2.7 4.0 3.8 Other Investment -8.2 2.3 -2.1 3.8 -2.3 4.2 -0.8 -3.2 -1.9 -2.7 -1.5 Errors & Omissions -3.0 -1.5 -3.4 0.7 -0.1 0.0 -1.4 -1.8 -0.3 -0.2 0.2 Foreign Reserves* 66.1 96.2 110.1 96.2 105.7 119.7 114.5 110.1 110.5 106.5 110.2 Note: * Reserves at end-period Source: BI and BPS T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 48 Indonesia Economic Quarterly Policies in focus Appendix Table 3: Indonesia’s development indicators at a glance 1990 1995 2000 2005 2010 2011 2012 1 Demographics Population (million) 184 199 213 227 240 242 .. Population growth rate (%) 1.7 1.5 1.3 1.2 1.0 1.0 .. Urban population (% urban to total) 30.6 35.6 42.0 45.9 49.9 50.7 .. Gender ratio, female (% of total) 50.0 50.0 50.0 50.1 50.1 50.1 .. Dependency ratio (% of working-age population) 67.3 60.8 54.7 51.2 48.3 47.8 .. 2 Labor Force Labor force, total (million) 75 84 98 106 117 117 .. Male 46 54 60 68 72 72 .. Female 29 31 38 38 45 45 .. Agriculture share of employment (%) 55 43 45 44 38 36 .. Industry share of employment (%) 14 19 17 19 19 21 .. Services share of employment (%) 31 38 37 37 42 44 .. Unemployment, total (% of labor force) 2.5 7.0 8.1 11.2 7.1 6.6 .. Male 2.5 5.4 7.2 9.3 6.1 5.9 .. Female 2.7 9.8 9.6 14.7 8.7 7.6 .. 3 Poverty and Income Distribution Median household consumption (IDR 000) .. .. 104 211 374 421 446 National poverty line (IDR 000) .. .. 73 129 212 234 249 Poor (million) .. .. 38 35 31 30 29 Poverty (% of population below national poverty line) .. .. 19.1 16.0 13.3 12.5 12.0 Urban (% of population below urban poverty line) .. .. 14.6 11.7 9.9 9.2 8.8 Rural (% of population below rural poverty line) .. .. 22.4 20.0 16.6 15.7 15.1 Male-headed households .. .. 15.5 13.3 11.0 10.2 9.5 Female-headed households .. .. 12.6 12.8 9.5 9.7 8.8 GINI index .. .. 0.30 0.35 0.38 0.41 0.41 Percentage share of consumption: lowest 20% .. .. 9.6 8.7 7.9 7.4 7.5 Percentage share of consumption: highest 20% .. .. 38.6 41.4 43.5 46.5 46.7 4 Public expenditure on social security and welfare (% of GDP) .. .. .. 4.4 3.9 3.9 4.2 1 Health and Nutrition Physicians (per 1,000 people) 0.1 0.2 0.2 0.1 0.3 .. .. Hospital beds (per 1,000 people) 0.7 .. .. .. 0.6 .. .. Child malnutrition (% of children under 5) .. 27 25 24 18 .. .. 5 Under five mortality rate (per 1000 children under 5 year) 98 .. 46 .. 44 .. .. 5 Neonatal mortality rate (per 1000 live births) 27 .. .. .. 19 .. .. 5 Infant mortality (per 1000 live births) 67 .. 35 .. 34 .. .. Maternal mortality ratio (modeled estimate, per 100,000 live births) 600 420 340 270 220 .. .. Life Expectancy at birth (total years) 62 64 66 67 69 69 .. Skilled birth attendance (% of total births) 36 .. 66 .. 82 .. .. Measles vaccination (% of children under 1 year) 0 .. 72 .. 76 .. .. Total health expenditure (% of GDP) .. 1.8 2.0 2.1 2.6 .. .. Public health expenditure (% of GDP) .. 0.6 0.7 1.0 1.3 .. .. 1 Water and Sanitation Access to an improved water source (% of population) 70 74 78 80 82 .. .. Urban (% of urban population) 91 91 91 91 92 .. .. Rural (% of rural population) 61 65 68 71 74 .. .. Access to improved sanitation facilities (% of population) 32 38 44 50 54 .. .. Urban (% of urban population) 56 60 64 69 73 .. .. Rural (% of rural population) 21 26 30 35 39 .. .. 1 Others Disaster risk reduction progress score (1-5 scale; 5=best) .. .. .. .. .. 3.3 .. 6 Proportion of seats held by women in national parliament (%) .. .. 8.0 11.3 18.0 18.2 18.6 Source: 1 World Development Indicators, 2 BPS (Sakernas), 3 BPS (Susenas) and World Bank, 4 MoF and World Bank staff calculation and only includes spending on Raskin, Jamkesmas, BLT, BSM, PKH and actuals except 2012 which is from revised budget. 5 Indonesia Demographic and Health Survey, 6 Inter-Parliamentary Union. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A December 2012 49 INDONESIA ECONOMIC QUARTERLY Pressures mounting March 2013 INDONESIA ECONOMIC QUARTERLY Pressures mounting March 2013 Preface The Indonesia Economic Quarterly (IEQ) has two main aims. First, it reports on the key developments over the past three months in Indonesia’s economy, and places these in a longer-term and global context. Based on these developments, and on policy changes over the period, the IEQ regularly updates the outlook for Indonesia’s economy and social welfare. Second, the IEQ provides a more in-depth examination of selected economic and policy issues, and analysis of Indonesia’s medium-term development challenges. It is intended for a wide audience, including policymakers, business leaders, financial market participants, and the community of analysts and professionals engaged in Indonesia’s evolving economy. The IEQ is a product of the World Bank’s Jakarta office. The report is compiled by the Macro and Fiscal Policy Cluster, Poverty Reduction and Economic Management (PREM) Network, under the guidance of Sector Manager and Lead Economist, Jim Brumby, Economic Advisor and Lead Economist, Ndiame Diop, and Senior Economist, Ashley Taylor. The core project team, with responsibility for Part A (economic update), editing and production, comprises Arsianti, Magda Adriani, Fitria Fitrani, Brendan Coates, Faya Hayati, Ahya Ihsan, Shakira Jones, Alex Sienaert and Ashley Taylor, with invaluable administrative support provided by Titi Ananto and Sylvia Njotomihardjo. Dissemination is organized by Dini Sari Djalal, Farhana Asnap, Indra Irnawan, Jerry Kurniawan, Nugroho, Marcellinus Winata and Randy Salim. This edition of the IEQ also includes contributions from Ahya Ihsan (Section B.1 on the 2012 Budget outturn), Fitria Fitrani and Brendan Coates (Section B.2 on trade), Taimur Samad, Renata Simatupang and Chandan Deuskar (Section C.1 on urbanization) and Bill Wallace and Ahya Ihsan (Section C.2. on infrastructure investment, with support from Jonathan Sariaatmadja and Yus Pakpahan). Key input was also received from Kiyoshi Taniguchi (box on beef prices), Djauhari Sitorus, Neni Lestari and The Fei Ming (banking sector, credit and corporate sector update), and Cindy Paladines and Matthew Wai-Poi (poverty update). Mark Ahern, Bert Hoffman, Yue Man Lee, Hari Purnomo, Sjamsu Rahardja, Theo Thomas and Soekarno Wirokartono provided in-depth comments. This report is a product of the staff of the International Bank for Reconstruction and Development / The World Bank, supported by funding from the Australian Government –– AusAID, under the Support for Enhanced Macroeconomic and Fiscal Policy Analysis (SEMEFPA) program. The findings, interpretations, and conclusions expressed in this report do not necessarily reflect the views of the Executive Directors of The World Bank or the governments they represent, AusAID or the Australian Government. The World Bank does not guarantee the accuracy of the data included in this work. The boundaries, colors, denominations, and other information shown on any map in this work do not imply any judgment on the part of The World Bank concerning the legal status of any territory or the endorsement or acceptance of such boundaries. Cover and chapter photographs are copyright Juferdy, SECO and Sri Probo. All rights reserved. For more World Bank analysis of Indonesia’s economy: For information about the World Bank and its activities in Indonesia, please visit www.worldbank.org/id. In order to be included on an email distribution list for this Quarterly series and related publications, please contact madriani@worldbank.org. For questions and comments relating to this publication, please contact asienaert@worldbank.org. Table of contents Preface iii Executive summary: Pressures mounting viii A. ECONOMIC AND FISCAL UPDATE 1 1. Global economic conditions have improved modestly 1 2. Indonesia’s economy continued to grow steadily through the end of 2012 2 3. Current account deficit places focus on external financing needs and sources 6 4. Credit extension and asset price growth remain strong in early 2013 9 5. Low economy-wide inflation in 2012 but the CPI has recently accelerated 12 6. The fiscal deficit is likely to expand in 2013 on higher fuel subsidy spending 16 7. The official poverty rate continues to decline slowly 19 8. Risks to the outlook are being heightened by domestic factors 21 B. SOME RECENT DEVELOPMENTS IN INDONESIA’S ECONOMY 23 1. A closer look at the preliminary 2012 Budget outturn 23 a. The preliminary figure for the overall deficit was 1.8 percent of GDP… .................................. 24 b. …as falling revenue growth was offset by underspends on core expenditures...................... 24 2. Understanding the value-added in Indonesia’s trade 27 a. What can be learnt from looking at trade in value added? ........................................................ 27 b. Commodities have driven the patterns of Indonesia’s value added in exports ....................... 27 c. Imported intermediates are increasingly going towards domestic production ....................... 28 d. Integration into international supply chains could help export diversification ....................... 29 C. INDONESIA 2014 AND BEYOND: A SELECTIVE LOOK 31 1. Preparing for Indonesia’s urban future: harnessing agglomeration economies 31 a. Cities as the future of Indonesia .................................................................................................. 31 b. Urban agglomeration brings both benefits and challenges ...................................................... 32 c. The way forward: making the most of urbanization and agglomeration in Indonesia ............ 36 2. Piecing together the picture of Indonesia's infrastructure investment trends 37 a. Infrastructure investment has not recovered to pre-Asian crisis levels .................................. 38 b. What has been driving the recent trends in infrastructure investment? .................................. 39 c. Linking infrastructure, growth and development outcomes ..................................................... 42 APPENDIX: A SNAPSHOT OF INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS 43 LIST OF FIGURES Figure 1: Real GDP growth has stayed steady but nominal GDP and real final sales growth have slowed ............................................................................................................................. x Figure 2: Infrastructure investment in real terms and as a share of GDP remains below pre- Asian crisis levels ......................................................................................................... xi Figure 3: US Treasury yields remain close to historic lows and emerging market sovereign credit spreads are tight… .............................................................................................. 2 Figure 4: …while the prices of some of Indonesia’s key commodity exports show signs of stabilization and recovery ............................................................................................. 2 Figure 5: Private consumption and investment continue to be the key drivers of growth, offsetting net export weakness ..................................................................................... 4 Figure 6: Services and Industry performed robustly ......................................................................... 4 Figure 7: Weak capital goods imports suggest further possible moderation in investment growth ............................................................................................................................. 4 Figure 8: A wider current account deficit has kept the basic balance of payments in deficit… .... 6 Figure 9: … as a combination of weak prices and export volumes weighed on most commodity exports ............................................................................................................................ 6 Figure 10: A sizable oil and gas trade deficit has recently weighed on the external accounts ..... 7 Figure 11: Despite strong growth, FDI inflows into Indonesia remain modest compared to its peers ................................................................................................................................ 8 Figure 12: Reserves declined in January and February despite the return of portfolio investment inflows ............................................................................................................................. 8 Figure 13: Gross external financing needs have trended higher ...................................................... 9 Figure 14: …although foreign currency lending has been decelerating, to below the pace of domestic lending ............................................................................................................ 9 Figure 15: Bond yields remain low and the Rupiah has depreciated ............................................. 10 Figure 16: The recent dip in credit growth appears to have bottomed out for now ...................... 10 Figure 17: Indonesia’s banking system assets as a share of GDP remains small compared with its peers… ..................................................................................................................... 10 Figure 18: …despite comparatively rapid nominal credit growth in recent years ......................... 10 Figure 19: Residential house price growth has been modest, especially in real terms, but is now accelerating… ............................................................................................................... 11 Figure 20: …while property sector lending accelerated to mid-2012 but has since slowed as LTVs have taken effect................................................................................................. 11 Figure 21: Inflation in 2012 was the lowest in 12 years… ................................................................ 12 Figure 22: …helped by food price disinflation over the second half of 2012 before this accelerated in early 2013 ............................................................................................. 12 Figure 23: CPI weights of the food items affected by recent restrictive trade policies influence their CPI impact… ........................................................................................................ 12 Figure 24: …with some prices recently soaring ............................................................................... 12 Figure 25: The domestic beef price has risen sharply ..................................................................... 13 Figure 26: Large variation in regulated minimum wage increases across provinces................... 14 Figure 27: Food prices increased due to floods ............................................................................... 15 Figure 28: Prudent fiscal policy set to continue in 2013.................................................................. 16 Figure 29: Spending on fuel subsidies is likely to overshoot the Budget in 2013… ..................... 17 Figure 30: …and, along with budget execution challenges, continue to constrain the quality of spending ....................................................................................................................... 17 Figure 31: Revenue collection is expected to improve in 2013....................................................... 17 Figure 32: Poverty continues to decline, but is lagging the pace required to meet the Government’s RPJM targets ....................................................................................... 20 Figure 33: Much of the population remains close to the official poverty line, indicating high vulnerability to poverty ................................................................................................ 20 Figure 34: The 2012 deficit came in lower than in the revised Budget ........................................... 24 Figure 35: Revenue collection came in near target but performance varied across categories .. 25 Figure 36: Budget execution challenges remain for core spending, energy subsidy spending rose markedly ............................................................................................................... 25 Figure 37: As in previous years, a significant share of annual spending was disbursed in December ...................................................................................................................... 25 Figure 38: Value-added exports accounted for only 8 percent of Indonesia’s growth in the decade to 2011.............................................................................................................. 28 Figure 39: Indonesia’s gross merchandise exports show a high domestic value-added, and low services, content .......................................................................................................... 28 Figure 40: The share of foreign value-added in some of Indonesia’s manufactured product exports is sizable… ...................................................................................................... 28 Figure 41: ...while China’s exports embody more imported inputs than Indonesia’s, except for machinery and TCF ...................................................................................................... 28 Figure 42: Indonesia’s intermediate merchandise imports support both domestic and export- oriented production… .................................................................................................. 29 Figure 43: …while in China, a larger share of imported intermediate products are re-exported . 29 Figure 44: Capital goods have risen as a share of Indonesia’s total imports ............................... 30 Figure 45: Indonesia has one of the fastest urbanization rates in Asia ......................................... 31 Figure 46: Important agglomeration and densely populated areas exist across Indonesia ......... 33 Figure 47: Megacities and smaller agglomeration centers perform well, but mid-sized agglomerations less so................................................................................................ 33 Figure 48: Per capita spending on infrastructure varies widely across agglomeration sizes ..... 34 Figure 49: Urban areas of Jakarta have expanded rapidly between 2000 and 2010...................... 35 Figure 50: Despite the strong increase seen over 2007 to 2009, infrastructure investment fell again in 2010 and 2011................................................................................................. 39 Figure 51: Unlike infrastructure investment, the overall fixed investment ratio has surpassed pre-1997/1998 crisis levels .......................................................................................... 39 Figure 52: Private sector infrastructure investment-to-GDP has fallen markedly… ..................... 40 Figure 53: …while the share of sub-national governments has increased with the process of decentralization ............................................................................................................ 40 Figure 54: Private sector infrastructure investment in Indonesia has fallen off since 2008 ........ 40 Figure 55: After recovering over 2007 to 2009 energy sector infrastructure has fallen off, as has that in telecoms,… ....................................................................................................... 41 Figure 56: …but investment in transport infrastructure has risen, recently accounting for one half of total investment ................................................................................................ 41 LIST OF APPENDIX FIGURES Appendix Figure 1: Quarterly and annual GDP growth ................................................................... 43 Appendix Figure 2: Contributions to GDP expenditures ................................................................. 43 Appendix Figure 3: Contributions to GDP production..................................................................... 43 Appendix Figure 4: Motor cycle and motor vehicle sales ............................................................... 43 Appendix Figure 5: Consumer indicators ......................................................................................... 43 Appendix Figure 6: Industrial production indicators ....................................................................... 43 Appendix Figure 7: Real trade flows ................................................................................................. 44 Appendix Figure 8: Balance of payments ......................................................................................... 44 Appendix Figure 9: Goods trade balance ......................................................................................... 44 Appendix Figure 10: Reserves and capital inflows .......................................................................... 44 Appendix Figure 11: Terms of trade and export and import chained-Fisher price indices .......... 44 Appendix Figure 12: Inflation and monetary policy ......................................................................... 44 Appendix Figure 13: Monthly breakdown of CPI .............................................................................. 45 Appendix Figure 14: Inflation comparison across countries .......................................................... 45 Appendix Figure 15: Domestic and international rice prices .......................................................... 45 Appendix Figure 16: Poverty and unemployment rate .................................................................... 45 Appendix Figure 17: Regional equity indices ................................................................................... 45 Appendix Figure 18: Dollar index and Rupiah exchange rate ......................................................... 45 Appendix Figure 19: 5-year local currency government bond yields ............................................. 46 Appendix Figure 20: Sovereign USD Bond EMBI spreads .............................................................. 46 Appendix Figure 21: International commercial bank lending ......................................................... 46 Appendix Figure 22: Banking sector indicators ............................................................................... 46 Appendix Figure 23: Government debt ............................................................................................. 46 Appendix Figure 24: External debt .................................................................................................... 46 LIST OF TABLES Table 1: Under the baseline scenario Indonesia’s growth is projected at 6.2 percent in 2013 ..... ix Table 2: Under the baseline scenario GDP growth of 6.2 percent is projected for 2013, rising to 6.5 percent in 2014 ......................................................................................................... 5 Table 3: The World Bank projects a fiscal deficit of 1.9 percent of GDP in 2013, slightly higher than that in the Budget ................................................................................................ 19 Table 4: Actual macro outcomes were mixed relative to the 2012 Budget assumptions ............. 23 Table 5: Capital goods and the rising role of China and the NIEs in Indonesia’s imports ........... 30 LIST OF APPENDIX TABLES Appendix Table 1: Budget outcomes and projections..................................................................... 47 Appendix Table 2: Balance of Payments .......................................................................................... 47 Appendix Table 3: Indonesia’s historical macro-economic indicators at a glance ....................... 48 Appendix Table 4: Indonesia’s development indicators at a glance .............................................. 49 LIST OF BOXES Box 1: Property prices, lending growth and risks to financial stability ......................................... 11 Box 2: A look at the drivers of increasing beef prices in Indonesia ............................................... 13 Box 3: Serious floods in Jakarta caused tragic loss of life, and also serious economic disruption and price increases ................................................................................... 15 Box 4: Indonesia’s changing import mix: the growth of capital goods imports and the growing role of Asia .................................................................................................................... 30 Box 5: Methodological note on infrastructure investment data in Indonesia ................................ 38 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Executive summary: Pressures mounting Indonesia’s economic Indonesia’s economy continued to grow at a steady pace in the final quarter of 2012, growth rate has remained taking full-year GDP growth to 6.2 percent. This was only a modest reduction from the 6.5 steady but pressures are percent growth recorded in 2011—a resilient performance considering the weak global mounting environment and unsettled financial market conditions which prevailed for much of the year. Looking ahead, Indonesia should be able to maintain a solid pace of growth, but there is no room for complacency, as a number of pressures are mounting which could move the economy off this trajectory. Global economic uncertainties remain elevated, Indonesia’s investment growth has moderated and, as highlighted in the December 2012 IEQ, the quality of domestic policies is increasingly in focus, particularly in the run-up to the 2014 elections. Even if growth of 6.0 to 6.5 percent is maintained, there is a risk that, without more progress on policy reform and implementation, the opportunity could be missed to boost growth at a time when the economy is benefiting from a growing labor force and the agglomeration effects of urbanization. Future appointments to key economic policy roles, following the nomination of the Minister of Finance as the next Governor of Bank Indonesia (BI), will also frame the macroeconomic policy environment going forward. Global economic The final quarter of 2012 remained challenging for many of Indonesia’s major trading indicators have improved partners; growth in the US and Japan was flat and the Euro Area recession deepened, slightly, commodity though growth in China firmed. Moving into 2013, global growth remains subdued but prices have lifted off their international economic conditions have turned somewhat more supportive for growth in recent lows and financial markets have been Indonesia. Global industrial production is increasing at a modest pace, and global trade is generally well-supported expanding again, with broad-based increases for developing countries’ exports. Commodity prices have also generally posted modest gains since December, including those of some of Indonesia’s key export products like copper, rubber and palm oil. The improved global economic data, and diminishing fears over the risks of extreme adverse scenarios in the Euro Area, US and China, coupled with accommodative monetary policy in most high income economies, have been broadly supportive of financial markets. Global equity markets rallied in the final two months of 2012 and have generally held these gains, with some developed country equity indices at or near record highs in nominal terms. Emerging market sovereign credit spreads have widened so far in 2013 but still remain close to their tightest levels since the global financial crisis. 2013 should see global The World Bank expects global growth to increase only slightly in 2013, rising to 2.4 growth increase percent from 2.3 percent in 2012, before moving up to 3.1 percent in 2014. Even this modestly, but uncertainty modest growth is subject to risks, with significant policy uncertainty still clouding the remains elevated outlook. While the US skirted the “fiscal cliffâ€? at the start of the year, the extent of fiscal consolidation is not yet clear and will depend on how long-lived the sequester spending cuts prove to be. Economic conditions in the Euro Area remain extremely challenging. The pick-up recorded in China’s growth rate has been a major bright spot amongst the world’s biggest economies but has come with a rapid expansion in credit and property values. GDP growth was solid in Economic growth in Indonesia in the final quarter of 2012 continued the recent pattern of Q4 but investment cooled remaining steady despite challenging external conditions. GDP expanded by 6.1 percent and net exports remained year-on-year (yoy), down just slightly from 6.2 percent in Q3, and accelerating in a drag on growth March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A vi i i Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly sequential terms to a seasonally adjusted 1.7 percent quarter-on-quarter (qoq) compared with 1.3 percent in Q3. Private consumption, accounting for 55 percent of GDP, made the biggest contribution to growth. Government consumption, however, contracted, reflecting in part spending restraints imposed in mid-2012. Central government capital spending continues to grow strongly, with the provisional 2012 Budget outturn showing a 19 percent annual increase in nominal terms (though the disbursement rate relative to the significantly increased revised Budget allocation was only 80 percent). However, public investment spending accounts for only a small share of total fixed investment, the growth of which has slowed markedly, to 7.3 percent yoy in Q4, down from the 12.5 percent yoy peak recorded in Q2 2012. The major recent drag on growth has been net exports, which reduced growth in 2012 by 1.5 percentage points, reflecting weak exports and strong import growth. The current account saw The current account deficit widened to 3.6 percent of GDP in Q4 2012, taking the deficit a significant reversal in for 2012 as a whole to USD 24.2 billion, or 2.7 percent of GDP (compared with a 0.2 2012, moving from a percent surplus in 2011). Through mid-2012 most of the decline came from a rapidly small surplus in 2011 into shrinking non-oil and gas trade surplus, followed in recent months by a widening of the oil a 2.7 percent of GDP deficit, but financial deficit, which reached a record USD 23 billion for 2012. The overall balance of payments inflows, notably of FDI, remained in surplus in Q4, on the back of strong net capital inflows, with inbound FDI as have also been strong measured by BI rising 3 percent over 2011 to USD 20 billion. However, the basic balance (current account balance plus net direct investment) remains negative, implying a continued reliance on potentially volatile portfolio investment. In addition, external debt has risen quite significantly over the past year, and while debt sustainability metrics remain strong, gross external financing needs have grown as a result. There is therefore a need to continue increasing FDI, and supporting portfolio inflows, to meet financing needs. The aggregate fiscal The provisional official 2012 budget deficit was IDR 146 trillion (1.8 percent of GDP). This position remains sound was narrower than the revised Budget target of 2.2 percent of GDP, reflecting lower than but energy subsidy expected capital and material expenditures, outweighing higher energy subsidy spending, spending continues to which reached 3.7 percent of GDP (up from 3.4 percent in 2011), or almost one third of impose a high opportunity cost total central government spending. In 2013, the Government is set to maintain its prudent fiscal stance, targeting a budget deficit of 1.7 percent of GDP. The challenge remains to improve the allocation and efficiency of spending which, despite the electricity tariff adjustment, will continue to be weakened by energy subsidies. Fuel subsidies, in particular, have also contributed to the above-mentioned recent pressure on the external trade accounts, adding to their opportunity costs, poor targeting and distortionary impacts on energy usage. The Government has recently indicated that it plans soon to announce reforms to the fuel subsidy system. Inflation pressures, Annual average CPI inflation in 2012, at 4.3 percent yoy, was the lowest in 12 years. although contained over Headline CPI has since risen sharply, climbing 1 percentage point since December 2012 2012, picked up in to 5.3 percent yoy in February 2013, on the back of high food price inflation (impacted by February new trade measures and severe floods in Greater Jakarta) and electricity tariff increases. Core inflation, however, remains stable at 4.3 percent. Going forward, inflation is likely to trend closer to the top of Bank Indonesia’s 4.5-5.5 percent target band, as domestic demand and credit growth are expected to remain relatively high, and cost-push pressures are projected to increase due to administered price rises, higher minimum wages, and pass-through from the weaker Rupiah. Price pressures in the property market, pockets of which have seen strong price growth, and the pace of credit growth (which has cooled but remains high) will also require careful monitoring. Table 1: Under the baseline scenario Indonesia’s growth is projected at 6.2 percent in 2013 2011 2012 2013 2014 Gross domestic product (Annual percent change) 6.5 6.2 6.2 6.5 Consumer price index* (Annual percent change) 5.4 4.3 5.5 5.2 Budget balance** (Percent of GDP) -1.2 -1.8 -1.7 -1.4 Major trading partner growth (Annual percent change) 3.6 3.4 3.7 4.0 Note: *Annual average. **Government figures for Budget deficit: 2012 is preliminary outturn, 2013 is approved Budget and 2014 is from the 2013 Draft Budget Financial Note Source: Ministry of Finance; BPS; Consensus Forecasts Inc.; World Bank staff calculations March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A ix Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly The baseline outlook is The World Bank projects near-term GDP growth to remain close to its recent pace, at 6.2 for Indonesia’s GDP to percent in 2013 and 6.5 percent in 2014 (Table 1). Private consumption is expected to continue growing at close continue to underpin growth, potentially boosted by election-related spending as the 2014 to its recent pace elections draw nearer. Although still solid in the baseline outlook, the future path of investment spending is the key uncertainty in the World Bank’s growth projections, as discussed below, with the recent moderation in investment growth in year-on-year terms contributing to a slight 0.1 percent reduction in projected GDP growth for 2013 from that in the December 2012 IEQ. Net exports will likely still subtract from growth in 2013, as exports should stage a slow recovery but imports are also expected to continue to grow robustly. Moving into 2014, a further improvement in export performance, as Indonesia’s major trading partners’ growth climbs further, is expected to help lift growth to 6.5 percent. However, some signs of While GDP growth is expected to Figure 1: Real GDP growth has stayed steady but strain in the recent data remain steady, risks to the nominal GDP and real final sales growth have slowed suggest there is no room outlook remain skewed to the (GDP and real final sales growth, percent, year-on-year) for complacency as to the Real final sales downside. Real output growth growth outlook… Real final domestic sales has been resilient but decreased Real GDP momentum is discernible in Percent Nominal GDP Percent nominal output growth, and in 30 30 terms of measured real final sales, i.e. overall GDP excluding 25 25 inventory accumulation and the statistical discrepancy (Figure 1). 20 20 Nominal GDP declined in Q4 15 15 2012 to 9.3 percent yoy, the slowest pace since 2004. Real 10 10 final sales growth has trended lower since mid-2011, due 5 5 primarily to the drag from net exports, but domestic sales 0 0 growth also fell short of overall Dec-04 Dec-06 Dec-08 Dec-10 Dec-12 GDP growth in Q4 2012. These Note: Real final (domestic) sales = consumption + fixed relative dynamics should be investment + government consumption + net exports (- interpreted cautiously due to net exports) Source: BPS; World Bank staff calculations measurement difficulties in the national accounts data, but they are at least suggestive of demand growth having softened somewhat, with some inventory accumulation so far shielding output growth. …with the potential for The key domestic risk to growth concerns the investment outlook. Private investment, further moderation in which accounts for the bulk of fixed capital formation, is expected to continue growing investment growth of strongly through 2014, but reduced capital goods imports suggest that the recent particular focus moderation in investment growth may extend, particularly if a number of risks to the outlook are realized. First, the weaker commodity market conditions which have been in place since mid-2011 may continue to impact aggregate investment spending with a lag, particularly in capital-intensive resource sectors where investment is lumpy. Second, investment has been fueled by the growth of Indonesia’s domestic consumer base, and while this is expected to continue, there are risks that higher inflation could erode real purchasing power growth. Both consumer and investment borrowing costs would be affected should BI tighten monetary policy, which is currently accommodative. Finally, investment is likely to face some headwinds from ongoing, and possibly further, regulatory uncertainties and political noise as the 2014 elections approach, while Indonesia faces stiff regional competition for export-oriented investment. Should investment indeed slow, the growth impact would be material. As an indicative example, a halving of investment growth from its 2012 level, to 5 percent in 2013, would reduce real GDP growth by approximately 1 percentage point. Poverty continues to The official poverty rate has continued to decline, falling to 11.7 percent in September decline but vulnerability 2012, down from 12.5 percent in 2011. Vulnerability, however, remains high, with nearly remains high and a faster 40 percent of the population at consumption levels below 1.5 times the national poverty rate of poverty reduction line. More rapid progress will also be required for the Government to meet its target of is needed to meet the Government’s targets reducing officially-defined poverty to 8-10 percent by 2014. The above-mentioned fall in nominal GDP growth, coupled with the weaker Rupiah, has also cut gains as measured in March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A x Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly current US dollars. According to BPS figures, GDP per capita in 2012 was USD 3,563, up only 1.8 percent on USD 3,498 in 2011 when the growth rate had reached 17.5 percent. New data on Indonesia’s The relatively weak performance of exports, which declined by 6 percent in US Dollar trade in value-added terms in 2012 on the back of falling commodity prices, has put the spotlight on Indonesia’s terms shed light on trade trade patterns. New data from the OECD and WTO on trade in value-added terms—i.e. dynamics, which have the value of the economy’s goods and services embodied in its exports, after accounting recently weighed on growth for the use of imported intermediate goods and services inputs—provide a valuable fresh perspective on this. Measuring Indonesia’s trade in value-added terms shows that while the bulk of overall exports embody domestic value-added due to the high share of commodities, a significant share of manufactured exports consists of imported value- added. About a third of imported intermediate goods are in fact re-exported, highlighting the tight link between import availability and the performance of manufactured exports. In addition, services value-added in Indonesian exports is particularly low. This could reflect limited development of domestic ancillary services for supporting exports. Encouraging the development of these services would likely help overall export performance. Infrastructure investment Better infrastructure is also vital Figure 2: Infrastructure investment in real terms and as a as a share of total output if Indonesia is to improve its share of GDP remains below pre-Asian crisis levels remains below its pre- export performance and unlock (infrastructure investment as share of GDP, percent; Asian financial crisis its economic potential. Yet nominal and real infrastructure investment, IDR trillion) levels and needs to increase to support infrastructure investment has Percent of GDP IDR trillion growth and poverty lagged economic development, 10 500 reduction… and there are concerns that Infrastructure investment to GDP unless infrastructure catches (LHS) 8 400 up, bottlenecks and high Nominal transportation and logistics value (RHS) costs will reduce the 6 300 sustainable growth rate. New Real value (2000 data compiled by the World prices, RHS) Bank provides estimates of the 4 200 trend in infrastructure investment from 1994 to 2011 in the transport, electricity, 2 100 irrigation, water and sanitation, and telecoms sectors. Excluding the sharp rise in 0 0 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 spending in 2007 to 2009 associated with the 10,000 MW Note: Real value calculated using investment GDP electricity investment program, deflator infrastructure investment as a Source: Infrastructure investment data as detailed in Box share of GDP has remained 5 and World Bank staff calculations around 3 percent of GDP, compared with pre-Asian crisis levels of around 7 percent (Figure 2). Private infrastructure investment, in particular, has fallen, while decentralization has led to sub-national governments accounting for a rising share of the total, particularly focused on local roads. These initial estimates show the scale of the challenge to lift infrastructure investment. Equally important, however, is improving the quality of this investment and ensuring appropriate spending on operations and maintenance. …and to help ensure that One reason why more infrastructure investment is imperative is that Indonesia continues rapid urbanization to urbanize rapidly, having become a majority urban country in 2011, according to UN remains a positive force figures. The rise of Indonesia’s cities is a formidable economic force, underpinning the increases in non-agricultural employment and new household formation which are driving domestic demand growth and lifting living standards. On the supply side, agglomeration economies offer the opportunity to boost productivity growth. However, not all of Indonesia’s agglomeration areas are performing well, with large and mid-size agglomerations in particular lagging behind smaller urban centers and the “mega-citiesâ€?. To unlock agglomeration benefits, more infrastructure investment is critical, since citizens’ access to basic services lags that in regional peers. Additional policy challenges include housing provision and managing urban sprawl, which requires improved coordination amongst national and local governments, the community and private sector. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A xi Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly A. ECONOMIC AND FISCAL UPDATE 1. Global economic conditions have improved modestly The final quarter of 2012 The final quarter of 2012 remained challenging for many of Indonesia’s major trading remained challenging for partners. Moving into 2013, global growth remains subdued but international economic many of Indonesia’s conditions have turned somewhat more supportive for growth in Indonesia. Economic major trading partners growth in the US and Japan was flat in Q4 (at 0.1 percent and 0.0 percent respectively, at a seasonally-adjusted annualized pace). The Euro Area recession deepened, with GDP falling by 0.6 percent quarter-on-quarter. Amongst the world’s biggest economies, China was the main bright spot in Q4, with GDP growth accelerating to 2 percent quarter-on- quarter. Global economic While global economic conditions at the end of 2012 clearly remained weak, some conditions have improved improvement in key indicators became visible in the final months of the year, and this has modestly at the start of extended into 2013. Global industrial production stopped contracting in October and 2013… edged higher at a 0.1 percent seasonally-adjusted annualized pace over the fourth quarter. Manufactured output growth has continued into Q1 2013, led by further increases in the US and some stabilization in Euro Area manufacturing after a long period of contraction. After falling for much of 2012, global trade volumes are also expanding again. …but the pace of Looking ahead, a mixed global picture is presented by modestly improving economic progress remains slow indicators, but ongoing significant headwinds to growth in many high income countries and uneven and policy uncertainties. The improvement in the global economy remains slow and uneven, and considerable uncertainty remains over its future trajectory. In the US, the economy has recently gained more traction, helped by a recovery in the housing market, but there is uncertainty as to how much of a drag will be imposed by fiscal consolidation. This will depend on how long-lasting the budget authorization cuts that came into effect in early-March prove to be. In the Euro Area, economic conditions remain challenging amidst ongoing political and policy uncertainties. In China, the acceleration in the economy has come with rapid credit growth. International financial Improving economic data, diminishing fears over the risks of extreme adverse scenarios in asset and commodity the Euro Area, US and China, coupled with accommodative monetary policy in most high prices have gained income economies, have been broadly supportive of financial markets. Developed and emerging market equities both rallied in the final 2 months of 2012 and have generally held these gains in local currency terms, taking some indices to near-record highs in nominal terms. Emerging market sovereign credit spreads have widened from their lows at the start of the year, but remain well below their 2011-2012 average (Figure 3). The prices of some of Indonesia’s key commodity exports have posted modest gains since their recent lows in the second half of 2012, though most remain significantly below their year-ago levels (Figure 4). March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 1 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Figure 3: US Treasury yields remain close to historic lows Figure 4: …while the prices of some of Indonesia’s key and emerging market sovereign credit spreads are tight… commodity exports show signs of stabilization and recovery (US 10 year Treasury note yield and EMBIG spread, percent) (year-on-year change in US dollar price, percent) Percent Percent Coal Nat. gas Palm oil 10 10 Brent Copper Rubber EMBIG spread 200 Percent Percent 200 8 8 140 140 6 6 80 80 4 4 20 20 2 2 -40 -40 10-year US Treasury yield 0 0 -100 -100 Feb-08 Feb-09 Feb-10 Feb-11 Feb-12 Feb-13 Feb-08 Feb-09 Feb-10 Feb-11 Feb-12 Feb-13 Source: JP Morgan Source: World Bank 2. Indonesia’s economy continued to grow steadily through the end of 2012 The economy has grown Indonesia’s economy maintained a steady pace of growth through the end of 2012, steadily but shows some supported by private consumption and investment spending. A rise in the statistical signs of moderation, discrepancy between GDP as measured on the production and expenditure sides, and leading to a slight inventories, complicates analysis, but may indicate some softening in real demand growth. downward revision in the World Bank projection for Nominal GDP growth has also decelerated and investment growth has moderated. 2013 GDP growth, to 6.2 Despite the fact that the drag from net exports is expected to diminish through 2013, these percent factors contribute to the World Bank lowering its projection for GDP growth in 2013 to 6.2 percent, a notch down from the 6.3 projection in the December 2012 IEQ. Real GDP growth in the The Indonesian economy has continued to grow steadily, despite the drag imposed by fourth quarter of 2012 weak external demand. GDP rose by 6.1 percent year-on-year in the fourth quarter of moderated only slightly 2012, marking the ninth consecutive quarter of above 6 percent growth. The Q4 result was from the third quarter… slightly lower than the 6.2 percent year-on-year growth seen in the third quarter, while on a seasonally-adjusted (sa) quarter-on-quarter (qoq) basis the economy grew by 1.7 percent, up from 1.3 percent in the third quarter (Figure 5). For 2012 as a whole, real GDP grew by 6.2 percent, down modestly from 6.5 percent in 2011. …but nominal GDP While real GDP remained resilient in the fourth quarter of 2012, nominal GDP growth growth continued to slow slowed significantly, to 9.0 percent year-on-year. This was the slowest rate in over 8 significantly years, and extended the decline of nominal GDP growth from its recent peak of 16.3 percent year-on-year in Q1 2011. The relative weakness in nominal growth is due to a sharp reduction in the growth of the GDP deflator, the broadest measure of prices across the economy. While the extent of this disinflation is surprising, given the strong pace of output growth, the downward trend has been driven in part by the sharp decline in export prices which occurred over 2012, on the back of falls in the prices of Indonesia’s key commodities. The mining and quarrying sector in fact experienced outright deflation in Q4 2012, with the price of its output dropping 2.2 percent year-on-year, consistent with falls in global commodity prices. On the production side On the production side, agriculture, livestock, forestry and fisheries was the only sector to growth was broadly flat in register a contraction in activity in sequential (qoq sa) terms, driven by a fall for non-food year-on-year terms, crops (Figure 6). This sector tends to exhibit volatile growth and accounts for a small except in the agricultural share of GDP (12.3 percent in Q4). Mining and quarrying exhibited a sluggish sector and the oil and gas extraction sub-sector performance, due largely to the continued weakness of oil and gas extraction, which declined for the sixth consecutive quarter, down 4.6 per cent year-on-year, while non-oil and gas mining increased by 4.4 percent year-on-year. The manufacturing sector grew by a solid 6.2 percent year-on-year, compared to 5.9 percent in Q3, though manufacturing of oil and gas continued to fall (down by 3.5 percent year-on-year). Construction was also a March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 2 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly solid performer, up 7.8 percent year-on-year, while the services sectors also continued to perform robustly, growing by 7.6 percent year-on-year in Q4. Robust private On the expenditure side, real domestic demand grew steadily in Q4, supported by consumption continues buoyant private consumption which accounts for over half of GDP. Private consumption to underpin demand, increased by 5.4 percent year-on-year in Q4, and by 1.1 percent on the quarter (sa), while government reflecting strength in both food and non-food consumption. For 2012 as a whole, private consumption was weak consumption grew by 5.3 per cent, the fastest pace in 4 years. In contrast, government consumption continued to decline in Q4, down 3.3 percent year-on-year. This weakness was largely driven by a fall in government material consumption, which fell by 5.3 percent year-on-year. This result is partly due to the impact of spending restrictions which were imposed in mid-2012. Reflecting this weakness, government consumption grew by only 1.2 percent in 2012, down from 3.2 percent in 2011. Investment growth, Real investment increased by 7.3 percent year-on-year, a rapid pace but well down from though still rapid, cooled 9.8 percent in the third quarter. A driver of this moderation has been a significant slowing somewhat… in foreign machinery and equipment investment, which increased by 4.3 percent year-on- year in Q4, sharply down from the 23.8 percent growth recorded in Q2 2012. However, building investment, which accounts for 85 percent of total nominal fixed investment, continued to perform strongly, increasing by 7.8 percent year-on-year. Despite the recent moderation, investment grew by 9.8 percent for 2012 as a whole, up from 8.8 percent in 2011. Net exports were a major Net exports were a drag on growth in Q4, subtracting around 2.2 percentage points from drag on growth… seasonally-adjusted quarter-on-quarter growth (Figure 5). While there was some improvement in export volumes in the quarter, up 2.6 percent in seasonally-adjusted quarter-on-quarter terms, this was more than offset by a large increase in imports of 9.5 percent. The strength in imports partly reflects a rebound from a very weak Q3 result (down 8.5 percent seasonally-adjusted quarter-on-quarter). For 2012 as a whole, net exports subtracted 1.5 percentage points from growth, the largest subtraction from annual growth since 2004. ...while increasing The statistical discrepancy and inventories together added around 2.8 percentage points inventories and a large to seasonally-adjusted quarter-on-quarter growth in the fourth quarter and around 2.3 statistical discrepancy percentage points to growth in 2012. While inventories fell in Q4, they did so by far less may lead to some pay- than is usual for the year-end, consequently adding to sequential growth when adjusted back for growth in 2013 for seasonality. This extends the pattern of inventory accumulation over 2012 highlighted in the December 2012 IEQ. Coupled with the large, positive statistical discrepancy between GDP as measured on the production and expenditure sides, a sizable gap has opened between GDP and measured real final sales growth (i.e. the sum of measured private consumption, government consumption, fixed investment and net exports, see Figure 1 in the Executive Summary). Should some of this reflect demand growth falling short of production growth, de-stocking could be a drag on growth in coming quarters. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 3 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Figure 5: Private consumption and investment continue to Figure 6: Services and Industry performed robustly be the key drivers of growth, offsetting net export weakness (year-on-year Services, Industry and Agriculture GDP (year-on-year real GDP growth, percent) growth, percent) Private cons. Gov cons. Percent Percent Investment Net Exports Percent Percent 10 10 Discrepancy GDP Services 10 10 8 8 8 8 Industry 6 6 6 6 4 4 4 4 2 2 2 2 Agriculture 0 0 0 0 -2 -2 -2 -2 -4 -4 -4 -4 Dec-09 Sep-10 Jun-11 Mar-12 Dec-12 Dec-05 Sep-07 Jun-09 Mar-11 Dec-12 Source: BPS; World Bank staff calculations Source: BPS; World Bank staff calculations Most high frequency High frequency indicators are generally firm. On the production side, cement sales and indicators remain firm, industrial production have continued to improve in recent months, with cement sales up with some moderation on 20.6 percent year-on-year in February, consistent with the strong performance of building the retail side… investment in Q4. On the consumption side, motorcycle sales, which fell during much of 2012, have stabilized, increasing in year-on-year terms for the first time in 10 months in December 2012. Vehicle sales in February were also up a strong 19.4 percent yoy. Other demand-side indicators show some evidence of moderation, with consumer sentiment still at high levels but slightly off the Q3 2012 highs as measured by Bank Indonesia, while retail sales growth fell to 7.1 percent yoy in January, down from 15.1 percent in December. …and with the notable The key uncertainty for the Figure 7: Weak capital goods imports suggest further exception of softening near-term domestic demand possible moderation in investment growth capital goods spending growth outlook is the future path (real fixed investment and 3-month moving average of of investment. With a large capital goods imports in USD, percent year-on-year) proportion of machinery and Percent Percent equipment for investment 80 14 purposes imported, capital Real fixed investment (RHS) 12 imports are a good high 60 Capital goods imports frequency indicator of 10 investment. This indicator 40 suggests that there is likely to 8 be a further moderation in 20 machinery and equipment 6 investment in coming months (Figure 7). Growth in capital 0 4 imports has been declining since early 2012, with capital -20 2 imports falling by 12.1 percent year-on-year in January 2013. -40 0 This is consistent with the Mar-09 Jan-10 Oct-10 Jul-11 Apr-12 Jan-13 historical link between capital Source: BPS; World Bank staff calculations spending and commodity prices, as highlighted in the December 2012 IEQ, with the weakness in commodity prices and exports over 2012 now filtering with a lag into somewhat weaker investment growth. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 4 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly GDP growth is forecast at The World Bank’s projection for GDP growth in 2013 is 6.2 percent (Table 2), down 6.2 percent for 2013 and slightly from 6.3 percent in the December 2012 IEQ. Private consumption is expected to 6.5 percent for 2014… remain the main driver of growth, potentially boosted by pre-election spending in the second half of the year. Investment will also continue to be a key source of growth but is expected to moderate somewhat from its rate of increase in 2012, as indicated by the slower pace of imported capital goods spending described above. Net exports will likely continue to subtract from growth in 2013, though to a lesser extent than in 2012. This is because while exports are expected to stage a slow recovery, imports are also expected to continue to grow robustly in line with solid growth in domestic demand. For 2014, growth is expected to pick up to 6.5 percent, supported by a further lift in exports. Table 2: Under the baseline scenario GDP growth of 6.2 percent is projected for 2013, rising to 6.5 percent in 2014 (percentage change, unless otherwise indicated) Revision to Annual Year to December quarter Annual 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2013 2014 1. Main economic indicators Total Consumption expenditure 4.8 5.0 5.8 3.9 5.9 5.1 -0.2 n/a Private consumption expenditure 5.3 5.5 5.8 5.4 5.8 5.1 0.4 n/a Government consumption 1.2 1.7 5.7 -3.3 6.6 5.3 -4.4 n/a Gross fixed capital formation 9.8 8.0 9.6 7.3 8.8 10.0 -3.3 n/a Exports of goods and services 2.0 5.8 11.3 0.5 8.7 12.9 2.0 n/a Imports of goods and services 6.6 8.6 9.5 6.8 8.1 10.0 5.5 n/a Gross Domestic Product 6.2 6.2 6.5 6.1 6.2 6.7 -0.1 n/a Agriculture 4.0 2.8 3.2 . 2.0 4.5 3.2 -0.7 n/a Industry 5.2 5.1 5.4 5.4 4.7 5.8 0.0 n/a Services 7.7 8.0 8.1 7.6 7.9 8.2 -0.1 n/a 2. External indicators Balance of payments (USD bn) 0.2 2.0 4.3 n/a n/a n/a -3.5 n/a Current account balance (USD bn) -24.2 -23.7 -22.4 n/a n/a n/a -9.5 n/a Trade balance (USD bn) -2.4 0.3 4.6 n/a n/a n/a -7.4 n/a Financial account balance (USD bn) 24.9 25.7 26.7 n/a n/a n/a 6.0 n/a 3. Other economic measures Consumer price index 4.3 5.5 5.2 4.4 5.8 5.4 0.5 n/a Poverty basket Index 6.5 6.1 6.8 5.4 6.9 7.0 0.4 n/a GDP Deflator 4.6 4.9 5.9 2.7 6.9 5.5 -1.1 n/a Nominal GDP 11.0 11.4 12.7 9.0 13.6 12.6 -1.3 n/a 4. Economic assumptions Exchange rate (IDR/USD) 9419 9600 9500 9630 9600 9500 100.0 n/a Indonesian crude price (USD/bl) 113 110 105 108 110 105 5.0 n/a Major trading partner growth 3.4 3.7 4.0 3.1 4.4 3.4 0.1 n/a Note: Projected trade flows relate to the national accounts, which may overstate the true movement in trade volumes and understate the movement in prices due to differences in price series. Revisions are relative to projections in December 2012 IEQ Source: MoF; BPS; BI; CEIC; World Bank projections March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 5 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly 3. Current account deficit places focus on external financing needs and sources Indonesia recorded its Indonesia’s current account deficit widened in Q4 2012 to USD 7.8 billion, or 3.6 percent first annual current of GDP (Figure 8). This reflected the combination of ongoing subdued demand for exports account deficit in 15 and relatively weak commodity prices, and strong import demand, fueled by sustained years in 2012… domestic demand growth. For 2012 as a whole, the current account deficit stood at USD 24.2 billion (2.7 percent of GDP). This was the first full-year deficit in 15 years, reflecting the narrowing goods trade surplus which fell from USD 34.8 billion in 2011 to USD 8.4 billion in 2012. Through to mid-2012 the bulk of the decline came from a rapidly deteriorating surplus in the non-energy trade balance, followed in recent months by a widening of the oil and gas trade deficit. …but the overall balance Despite the deficit on the current account, the overall balance of payments remained in of payments returned to surplus in Q4 2012, as in Q3, at USD 3.2 billion on the back of strong capital inflows. surplus in the second half However, the basic balance (current account balance plus net direct investment) remains of 2012 in deficit, with direct investment flows financing less than 60 per cent of the current account deficit in Q4, down from 80 per cent in Q3. As a result, Indonesia’s ability to sustain strong FDI inflows and keep policies supportive of potentially volatile portfolio investment will be monitored closely by markets. Figure 8: A wider current account deficit has kept the basic Figure 9: … as a combination of weak prices and export balance of payments in deficit… volumes weighed on most commodity exports (balance of payments flows, USD billion) (contribution of price and volume changes to year-on-year growth in export values, percent) Net direct investment Net portfolio Percent Percent price volume value Net other capital Current account 20 20 Overall balance Basic balance 3.2 USD billion USD billion 16 16 0 0 12 12 -2.1 -20 -20 8 8 -10.0 -11.1 -10.1 -12.1 4 4 -40 -40 0 0 -34.0 -47.7 -4 -4 -60 -60 -8 -8 -12 -12 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Note: Basic balance = current account balance + net direct Note: growth rates from January to November; x-axis label investment brackets denote export share, Jan-Nov 2012 Source: Bank Indonesia; World Bank staff calculations Source: CEIC; World Bank staff calculations The goods trade surplus Turning to a more detailed view of recent trade dynamics, in the final quarter of 2012 the narrowed further in Q4 on goods trade balance fell to USD 0.6 billion, its lowest level since at least 1993. Exports strong import demand saw a very modest recovery to USD 46.7 billion (up from USD 45.6 billion in Q3), but this coupled with weak was more than offset by stronger imports of USD 46.1 billion (up from USD 42.4 billion in exports Q3). Strengthening goods trade volumes also led to a widening of the services trade deficit to USD 3.3 billion in Q4, reflecting demand for associated transport services. Overall exports of goods and services for 2012 were down 6.3 percent on 2011, while imports rose 8.3 percent, in nominal USD terms. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 6 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly The oil and gas trade A negative development for the Figure 10: A sizable oil and gas trade deficit has recently deficit has grown trade balance has been the weighed on the external accounts significantly emergence of a growing oil (exports, imports and trade balances, nominal USD billion) and gas trade deficit since mid- Oil and gas import value 2012, which widened to USD Non-oil and gas import value Oil and gas export value 5.1 billion in 2012, from USD Non-oil and gas export value USD 0.7 billion in 2011 (Figure 10). Non-oil and gas balance value (RHS) USD billion billion This is the result of weakening Oil and gas balance value (RHS) domestic oil production and 20 4 strong domestic oil demand amidst higher global oil prices. 10 2 The result was a record USD 20.3 billion oil deficit for 2012, driven by an increase in the 0 0 refined oil trade deficit from USD 1.1 billion in Q1 2012 to -10 -2 close to USD 7 billion in Q4 2012. The monthly oil and gas trade deficit for January -20 -4 widened to USD 1.4 billion. Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 The oil and gas trade deficit Source: BPS; World Bank staff calculations will likely continue to pose a challenge in 2013 amidst strong domestic energy demand, especially if there is not further progress on fuel subsidy reform Capital inflows remain Indonesia's financial account surplus rose in Q4 2012 to USD 11.4 billion, from USD 6 robust but FDI has room billion in Q3. The surplus was driven by continued strong net direct investment of USD 4.5 to grow further billion (from USD 4.3 billion in Q3). Inward direct investment rose by 3.2 percent in 2012 over 2011, as measured by Bank Indonesia, and by a larger 26 percent as measured by the Indonesian Investment Coordinating Board (BKPM), with the discrepancy due to methodological and reporting differences. Yet Indonesia’s performance in attracting foreign investment remains limited compared to its peers. Indonesia received direct investment inflows equivalent to around just 2 percent of GDP over the period 2010-11, compared to around 4 percent in Malaysia and China (Figure 11), rising to 2.2 percent of GDP in 2012. These figures suggest scope for Indonesia to attract higher levels of FDI. …and investor Indonesia rose to third place in 2012, behind China and India (from fifth in 2011) as a perceptions differ greatly potential investment destination for Japanese manufacturing firms’ overseas operations in across sectors a large recent survey conducted by the Japanese Bank for International Cooperation (JBIC).1 The results point to the attractiveness of Indonesia’s growing domestic market in encouraging FDI flows, with 84 percent of firms listing this as an important driver of their assessment, although survey respondents also highlighted rising wages (even before the large increases for 2013 were agreed) and infrastructure as challenges. In contrast, Indonesia’s mining policy environment was ranked as the least attractive among 96 th countries in a survey of mining executives by the Fraser Institute, down from 86 last year. Portfolio inflows have Portfolio investment inflows have had a strong start to 2013. February saw the largest net returned in early 2013 but inflows since July 2011 (Figure 12), directed into both Indonesian equities and remain modest government bonds. Cumulative portfolio inflows over 2012 totaled USD 6.1 billion, with net buying concentrated in local currency government bonds (SUN) (USD 5 billion) and equities (USD 1.9 billion). Cumulative net inflows in 2012 were higher than the USD 0.7 billion in net inflows recorded in 2011, but well down on USD 13.3 billion in 2010. 1 Japanese firms with overseas business operations were surveyed from July to September 2012. Firms were asked to list the countries with the best medium term prospects (i.e. next three years) for firms’ overseas operations. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 7 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Figure 11: Despite strong growth, FDI inflows into Indonesia Figure 12: Reserves declined in January and February remain modest compared to its peers despite the return of portfolio investment inflows ((inbound FDI as share of GDP, percent) ((USD billion) Percent Percent USD billion USD billion 8 8 150 5.0 2002-2004 2005-2008 2010-2011 Reserves (LHS) 6 6 125 2.5 4 4 100 0.0 2 2 75 -2.5 0 0 50 -5.0 Non-resident portfolio inflows, (RHS) Equities SUN SBI 25 -7.5 Feb-10 Feb-11 Feb-12 Feb-13 Source: CEIC; World Bank staff calculations Source: CEIC; World Bank staff calculations Indonesia’s current Looking ahead, the World Bank projects the current account deficit to stabilize in 2013 in account deficit to narrow USD terms at USD 23.7 billion, thus falling modestly as a share of GDP to 2.5 percent, modestly as a share of before narrowing further in 2014. The improving global economic outlook is expected to GDP in 2013, but external drive stronger demand for Indonesia’s exports, but this will likely be offset by stronger financing risks remain… import demand, notably including energy imports. The overall balance of payments should remain in modest surplus over 2013 and 2014, on the back of sustained capital inflows, though these are subject to risks, as outlined below. …and private external Reported gross private external debt exposures continue to rise, having accelerated after debt has increased… the global financial crisis to be up by 70 percent in the past three years, with gross private external debt now exceeding public external debt for the first time. Official reserves remain more than sufficient to cover Indonesia’s short term external financing needs, although the ratio of gross short term external debt to official reserves has risen from 40 percent to over 50 percent over the past year as growth in offshore borrowing has outpaced reserve accumulation (Figure 13). While manageable from a medium-term external debt sustainability perspective, the rise in external debt has resulted in Indonesia’s gross external financial needs trending sharply higher since early 2011, with gross repayments totaling USD 43 billion in Q4 2012, up from USD 15 billion in Q1 2011. …arguing for careful Given the rise in reported private external debt, policy-makers will need to remain wary of monitoring of private the exposure of some corporate balance sheets to any further weakening of the Rupiah. sector foreign currency Some 87 percent of private external debt is denominated in US dollars and companies in exposure the manufacturing, infrastructure and financial services sectors account for just under half of total private external debt, not all of which may enjoy natural foreign currency hedges (such as export earnings). Encouragingly with respect to managing overall private sector exchange rate exposure, the pace of foreign currency bank lending growth (which accounts for 16 percent of total bank lending and is another source of exchange rate exposure along with external debt), while still rapid, has decelerated to 20 percent in the year to January, from a near-term peak of 33.1 percent in May 2012 (Figure 14). March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 8 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Figure 13: Gross external financing needs have trended Figure 14: …although foreign currency lending has been higher decelerating, to below the pace of domestic lending (USD billion per quarter, percent) (percent) USD billion Percent of FX reserves Percent Percent 45 60 60 60 Foreign currency Short term external debt loans (USD terms) ratio to FX reserves (RHS) 40 40 30 50 20 20 15 40 0 0 Foreign currency 0 30 loans (IDR terms) -20 -20 External debt repayments (LHS) Local currency Current Account financing needs (LHS) loans (IDR terms) -15 20 -40 -40 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Source: CEIC; World Bank staff calculations Source: CEIC; World Bank staff calculations 4. Credit extension and asset price growth remain strong in early 2013 Indonesian equity prices After rising 12 percent over 2012, Indonesian equities have continued to follow global have risen and bond equities markets higher into 2013. The JCI equity index is up 13 per cent in 2013 to March prices have been well- 8, driven by strong performances by the finance and especially the property sector. supported, while the Government bond yields have crept up from their historic lows but interest rates remain Rupiah has weakened… low by historical standards and relative to current and projected CPI inflation. The Rupiah fell to a new three-year low against the US dollar in January, though the depreciation has been more modest on a trade-weighted basis and in real terms, reflecting Indonesia’s higher inflation rate and recent currency depreciation among major trading partners, particularly Japan. After recovering through the second half of 2012, official reserves also fell by USD 4 billion in January to USD 108.8 billion, amidst tightening onshore US dollar liquidity, and by a further USD 3.6 billion in February to USD 105.2 billion, likely on valuation effects and as Bank Indonesia (BI) intervened to limit Rupiah volatility. In early February, Bank Indonesia reiterated its prohibition on local banks from participating in the offshore non-deliverable forwards (NDF) market, and has begun supplying foreign exchange directly to state-owned energy companies. The recent slowdown in The recent slowdown in domestic lending growth since May 2012 appears to have credit growth has stabilized for now, with nominal credit growth edging higher to 23 percent year-on-year in stabilized for now… January, up from 22 percent in November. Real credit growth (adjusted for contemporaneous inflation) also picked up to 18 percent yoy (Figure 16). Growth of investment loans continue to ease to 25 percent in the year to January, from 30 percent in October. Growth in working capital loans slowed to 24 percent year-on-year in January, while consumer loan growth rebounded in year-on year terms to 20 percent in January, from 12 percent in November, reflecting both strong recent monthly credit growth and favorable base effects. …and credit growth Strong lending growth continues to generate some concerns over possible risks to credit remains high, reflecting quality. While reflecting strong domestic demand, especially for investment, the rapid catch-up from still low expansion of bank balance sheets in recent years (which account for 80 percent of levels of bank financial system assets) likely also reflects catch-up by Indonesia’s financial system from intermediation… a relatively low base (Figure 17). Despite strong recent lending growth, total banking system assets remained equivalent to just 41 percent of GDP in 2012, compared to 52 percent in the Philippines, 74 percent in India, and 121 percent in Vietnam (2011 figures) (Figure 18). …and necessitating a As highlighted in the December 2012 IEQ, Bank Indonesia has also implemented strong ongoing focus on prudential limits to dampen lending, including increasing loan-to-value (LTV) requirements prudential regulation and for residential mortgages, leading to a slowing in the growth rate of property-related credit credit quality monitoring March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 9 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly since mid-2012. Mortgage lending rates are also up slightly (see Box 1). Banking sector indicators remained stable to end-2012 and credit quality remains sound despite strong recent lending growth. Bank solvency, as measured by the Capital Adequacy Ratio (CAR) remained high at 19.3 percent, while the level of non-performing loans continued to decline, to below 2 percent in December for the first time. Figure 15: Bond yields remain low and the Rupiah has Figure 16: The recent dip in credit growth appears to have depreciated bottomed out for now (IDR per USD; yield, percent) (year-on-year growth, percent) Percent '000 IDR per USD Percent Percent 8 10.0 40 10 IDR '000 per Monthly nominal USD (RHS) lending growth (RHS) 7 9.5 30 5 6 9.0 20 0 Real (LHS) 5 8.5 10 -5 Nominal (LHS) 5-year bond yield (LHS) 4 8.0 0 -10 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Note: 2013 figures to March 8 Source: CEIC; World Bank staff calculations Source: CEIC; World Bank staff calculations Figure 17: Indonesia’s banking system assets as a share of Figure 18: …despite comparatively rapid nominal credit GDP remains small compared with its peers… growth in recent years (share of nominal GDP, percent) (year-on-year growth, percent) Percent of GDP Percent of GDP Index (Jan 2009=100) Index (Jan 2009=100) 200 200 220 220 Indonesia 200 200 150 150 India 180 180 100 100 Singapore 160 160 50 50 140 140 Malaysia 120 120 0 0 Thailand 100 100 USA 80 80 Note: 2011 figures, except for China and Indonesia (2012) Note: all figures to Jan 2013 except Indonesia (Dec 2012) Source: CEIC; World Bank staff calculations Source: CEIC; World Bank staff calculations March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 10 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Box 1: Property prices, lending growth and risks to financial stability Reported property sales growth among major property companies was strong in 2012 and into 2013, reflecting strong demand for property, particularly among apartments, retail and office space and industrial land around major industrial centers. Selling prices of residential apartments in Jakarta grew 45 percent year-on-year to December 2012, coinciding with a pickup in the growth rate for mortgages for residential apartments, which accelerated to 84 percent year-on-year. Commercial office and industrial space also grew strongly, with selling prices of Jakarta commercial office space up 43 percent to December, and rents on industrial land up 22 percent. Such strong lending and property price growth has led to concerns over potential overheating pressures in certain parts of the Indonesian property market. The key concern centers on the risks of a property “bubbleâ€?, with expanding property-related lending driving property prices higher, generating large bank exposures to property-related credit in the event of a market downturn. While pockets of the property market have experienced very rapid price growth, residential house prices on a national basis as measured by Bank Indonesia’s 14 cities index shows only moderate growth, averaging 4 percent yearly since early 2010. In real terms, residential housing price growth (adjusted for contemporaneous inflation) has in fact been flat over the past three years. Recent months do point to a pickup in residential price growth amidst signs that recent curbs on the pace of residential mortgage credit are yet to affect underlying residential housing demand; residential housing price growth accelerated to 7 percent year-on- year in December 2012, its fastest pace in at least ten years (Figure 19). In Indonesia, as in many economies, property price growth maps closely with growth in property-related credit, especially for residential mortgages. Growth in property-related lending accelerated in the first half of 2012 to peak at 37 percent year-on-year in July 2012, driven by growth in residential mortgages which peaked at 44 percent in the same month (Figure 20). BI’s move to increase loan-to-value (LTV) requirements for residential mortgages from July 2012 has since seen a slowing in the growth rate of property-related credit, while mortgage interest rates are also up slightly. However, the slowing in the pace of residential mortgage growth since mid-2012 has coincided with a jump in the level of other household lending, pointing to the possibility for other forms of credit to substitute for residential credit. Strong property price and lending growth in certain property market segments merit careful monitoring, but overall property-related exposures in the banking system remain comparatively small at only 14 percent of total bank assets. Non-performing loans (NPLs) for property credit remain stable, with the NPL ratio for residential mortgages at 2.2 percent in January, and just 1 per cent for residential apartments. According to surveys by BI, developers continue to rely on internal funds for project finance, with bank loans accounting for only one-third of total developer funds. Most households use loans to finance residential property purchases, but the majority of mortgages are used to finance lower-value housing. Moreover, according to the most recent survey conducted by BI in 2006, fewer large house purchases are financed by credit, with only 51 percent of houses larger than 70 sqm funded by mortgages. Figure 19: Residential house price growth has been modest, Figure 20: …while property sector lending accelerated to especially in real terms, but is now accelerating… mid-2012 but has since slowed as LTVs have taken effect (year-on-year growth, percent) (year-on-year growth, percent) Percent Percent Percent Percent 10 10 80 20 Residential Property Price Credit growth: LTVs raised, Index: BI: 14 City: Total Property (LHS) 5 5 July 2012 60 15 0 0 Share of total lending: Property loans (RHS) 40 10 Credit growth: -5 -5 Total lending (LHS) 20 5 -10 -10 Real property price growth (CPI deflated) -15 -15 0 0 Dec-03 Dec-06 Dec-09 Dec-12 Jul-03 Sep-06 Nov-09 Jan-13 Source: CEIC; World Bank staff calculations Source: CEIC; World Bank staff calculations Note: for further information on recent developments in Indonesia’s property sector, see Bank Indonesia’s Residential Property Survey and Commercial Property Survey for the September quarter 2012 March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 11 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly 5. Low economy-wide inflation in 2012 but the CPI has recently accelerated Year-average CPI inflation Annual average CPI inflation in 2012 was the lowest in 12 years, despite solid economic was at a 12 year low in growth, benefiting from the absence of large administered price or commodity price 2012 but accelerated by shocks (Figure 21). However, in the first two months of 2013 headline inflation accelerated more than a percentage by over one percentage point, to 5.3 percent yoy in February, on the back of higher point in the first two months of 2013 administered and food prices (Figure 22). Core inflation, a better measure of underlying consumer price pressures, remains relatively low and stable, at 4.3 percent yoy in February (Figure 22). Meanwhile, economy-wide prices, as measured by the GDP deflator, grew at a record low of 4.6 percent in 2012, as inflation across all production sectors dropped, particularly in the mining sector. Figure 21: Inflation in 2012 was the lowest in 12 years… Figure 22: …helped by food price disinflation over the (headline consumer price inflation, percent) second half of 2012 before this accelerated in early 2013 (price inflation, percent) Percent Percent Percent Percent 18 18 Inflation (year average) 3 18 Food inflation yoy (RHS) Inflation (YoY) 15 15 2 Headline inflation 12 12 12 Core inflation yoy (RHS) yoy (RHS) 9 9 1 6 6 6 4.3 0 0 3 3 Headline inflation mom (LHS) 0 0 -1 -6 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Feb-09 Feb-10 Feb-11 Feb-12 Feb-13 Note: The YoY line series is for December YoY figures Source: BPS; World Bank staff calculations Source: BPS; World Bank staff calculations Figure 23: CPI weights of the food items affected by recent Figure 24: …with some prices recently soaring restrictive trade policies influence their CPI impact… (price inflation of the first 2 months of 2013, percent) (headline consumer price inflation, percent) Percent Percent Percent Percent 80 8 4.2% Change in CPI from Dec 2012 to Feb 0.8 0.8 2013 (LHS) 0.7 0.7 Change in CPI from Dec 2012 to Feb 60 6 2013 (RHS) 0.6 0.6 0.5 0.5 40 4 0.4 0.4 0.3 0.3 20 2 0.2 0.2 0.1 0.1 0 0 0.0 0.0 Green Red Chili Garlic Onion Food Food Chili inflation inflation excl items* Note:Weights of other items affected by recent restrictions Note: *Food inflation excl items refers to the growth in not available overall food inflation after excluding green and red chili, Source: BPS; World Bank staff calculations garlic and onion. Prices of other items affected by recent restrictions were not available Source: BPS; World Bank staff calculations March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 12 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly There has been a sharp Food inflation in 2012 saw the lowest growth in 9 years at 5.9 percent as rice prices rise in food inflation growth was also at an 8 year-low. However, food price inflation rose sharply to 10.3 percent in February from 5.7 percent in December 2012, driving much of the recent pick- up in year-on-year headline inflation. Food prices typically increase in the months leading to the main harvest (which usually occurs in March or April). This year, the seasonal impact was exacerbated by severe flooding in January (see Box 3). Box 2: A look at the drivers of increasing beef prices in Indonesia In recent months retail beef prices have increased Figure 25: The domestic beef price has risen sharply considerably (Figure 25). This box provides some theoretical (daily beef prices, kilograms, thousand Rupiah) perspectives on possible demand and supply-side factors IDR thousand IDR thousand contributing to this rise. 90 90 Five possible drivers of such a price increase include: (i) a decline in the volume allocated to beef importers; (ii) a 85 1-Jul-11 to 85 decrease in domestic beef supply; (iii) an increase in 29-Jun-12 domestic beef demand; (iv) an increase in international beef 2-Aug-10 to SC: 11.4 prices, and (v) a depreciation of the nominal exchange rate. 80 80 30-June-11 SC: 2.17 Amid animal health and food safety concerns, a restriction on 75 75 beef imports was introduced in 2011 under the terms of which 2-Jul-12 to importers are required to have special license and allowed 18-Feb-13 only to import beef from certain countries deemed disease- 70 70 SC: 51.3 free. In 2012 the Government decided to cut the beef import volume available for importers by 57 percent, which is likely to 65 65 have triggered an excess demand at the initial price, causing prices to be bid up in order to clear the market. Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-13 Turning to domestic beef production (ii), one impediment to domestic beef supply may be high logistics costs, with high costs reducing the quantity supplied at given market prices. Note: SC stands for slope coefficients. Vertical dotted lines Reducing logistics costs would thus increase beef supply. The are the last market opening day before the Idul Fitri opposite is true for increases in beef consumption (iii), which religious period. The gray line is the daily retail beef price, puts pressure on prices. The price hikes during Idul Fitri are and red, black, and yellow lines are fitted values for the an example of the impact of seasonal positive demand period specified shocks on the beef price (Figure 25). Source: CEIC; World Bank staff calculations External factors can also have a pass through effect on domestic beef prices, especially since Indonesia is a net beef importer. An increase in international beef prices (iv) and a depreciation of the exchange rate (v) could also raise the domestic beef price. Changes in those factors will increase the domestic price of imported beef and encourage substitution to other sources of protein, including to domestically produced beef, which will bid up the domestic beef price. However, since domestic and imported beef are different in their quality and market segments, they are imperfect substitutes, and the pass through effect will not be one-to-one. While it is difficult to empirically quantify their relative importance, each of the above factors has likely contributed to the significant domestic beef price increase experienced in recent months. However, from a policy point of view, the implications of the textbook theory is clear: allowing an increase in the import volume of beef and reducing costs associated with domestic beef supply would reduce domestic beef prices. New trade policy Recent changes in trade policy have also contributed to food inflation. The import of 13 measures which limit commodities, 10 of which are food, were restricted from January to June 2013 (Figure 23). certain food imports have This comes after import restrictions were imposed in mid-2012 on several food items, contributed to food including beef (see Box 2), and starting in January 2013, on shallots, garlic, onions, inflation oranges, apples, and frozen potatoes. Beef prices began to increase sharply at the time the import restriction was introduced. The prices of red and green chilies, garlic and onions, have each increased by more than 30 percent in the two months since imports were curtailed (Figure 24). This is significantly higher than the growth seen in the same period in previous years, and that of other food items not affected by the recent policy moves. The share in the food basket of these four items is only 5 percent but they contributed almost 50 percent of the recent increase in food inflation (Figure 24). Local media reports that significant shortages have been faced by retailers who can no longer import to meet domestic production shortfalls. The higher prices may lead to more producers shifting production to these products in the future, and potentially to consumers substituting away, but it is unlikely any new supply will become available in the short-term. The increase in food price pressures led the poverty basket inflation rate up from its near 3 year low of 5.3 percent in November to 6.1 percent in February. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 13 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Large increases in Provinces across Indonesia have increased their minimum wages for 2013, for example minimum wages across by up to 49 percent on 2012 in East Kalimantan and by 44 percent in Jakarta, the biggest Indonesia’s provinces in increase in a decade (Figure 26). These increases across Indonesia are likely to have a 2013 will have a small larger impact on broader cost-push pressures than their immediate, direct effect on the direct impact on CPI, but the indirect effect CPI (see December 2012 IEQ). Implementation issues and the exemptions provided to remains to be seen labor-intensive firms and to firms which have experienced two consecutive years of financial loss may also dampen the impact on general wage levels and prices. According to the Ministry of Manpower and Transmigration, as of 6 February 2013, 52 percent of the 949 firms who had applied for exemptions were successful in their application and only 13 percent disapproved, with decisions pending for the remainder. Near-term price Some evidence of the muted impact of minimum wage increases, thus far, on broader expectations have fallen price expectations was the fall in the consumer price expectations index measured in January 2013 since the recent high in December 2012 (though expectations may have fallen more in the absence of the wage increases). According to BI’s survey, fewer respondents compared to last month believe prices in three and six months will increase, largely due to an expectation of a rich harvest season starting in April 2013. Furthermore, the Government’s decision to increase electricity prices in 2013 led to increased price pressure for housing costs but this was more than offset by the decline in food prices, resulting in a reduction in the consumer price expectations index. Similarly, retailers reported milder inflationary pressures, with their index of expectations for prices 3-months ahead in December falling. Figure 26: Large variation in regulated minimum wage increases across provinces (level in million Rupiah, and annual nominal growth, percent) 2.5 IDR million Percent 50 2013 minimum wage level 2013 minimum wage growth 2.0 40 1.5 30 1.0 20 0.5 10 0.0 0 South Sulawesi Nusa Teng. East South Sumatera North Sulawesi Central Sulawesi Nusa Teng. West Gorontalo Central Kalimantan North Sumatera South Kalimantan East Kalimantan DKI Jakarta Bengkulu Wesr Sumatera West Papua Lampung West Kalimantan East Java Bangka Belitung Banten Aceh West Java Central Java Papua Riau Islands Maluku North Maluku National Average Bali Jambi Riau (Mainland) West Sulawesi Southeast Sulawesi DI Yogyakarta Note: National average is the simple average across 33 provinces Source: CEIC; World Bank calculations The first round of February’s CPI survey also reported a small direct impact of the first round of quarterly electricity tariff increases increases for electricity tariffs in 2013, of 0.08 percentage points to monthly inflation. With led to a small direct 3 more rounds of increases scheduled, the cumulative impact is expected to be roughly impact of 0.08 percentage similar to the impact seen in 2010 when CPI inflation increased by 0.35 percentage points points to CPI inflation as a result of reforms. CPI inflation is projected The outlook for CPI inflation is dominated by the risk of upside pressures from policy to pick up to 5.8 percent decisions relating to minimum wages, trade restrictions on foods, as well as the temporary year-on-year in the final effects of electricity tariff subsidy reform. The impact of these factors will become clearer quarter of 2013, above the over the first half of 2013 as the response of producers and consumers to these upper end of BI’s target range of 4.5 ± 1 percent… concurrent shocks begins to filter into wage and price demands. In the near-term, additional pressure is expected from the continued depreciation in the Rupiah, partially offset by the seasonal impact of the upcoming harvest season. The World Bank projects that CPI inflation will rise from 4.4 percent in Q4 2012 to 5.8 percent in Q4 2013, placing it just above Bank Indonesia’s target range of 4.5 ± 1 percent. CPI inflation for the full-year 2013 is projected to be 5.5 percent. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 14 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly …and to move slightly In 2014, inflation is projected to ease to 5.2 percent for the year as a whole, on the back of lower in 2014 a stronger Rupiah, the unwinding of food inflation and the end of incremental electricity price increases scheduled throughout 2013. Poverty basket inflation forecasts are slightly higher than in the December 2012 IEQ, at 6.9 percent year-on-year in Q4 2013 and 7.0 percent year-on-year in Q4 2014. GDP deflator growth has As discussed in Section 1, the broader level of prices growth in the economy, as fallen to lows last seen in measured by the GDP deflator, ended 2012 at 2.7 percent year-on-year, the lowest 1999 as price growth growth in 13 years. Over 2012 as a whole, GDP deflator growth was 4.6 percent, the eased across most lowest annual rate on record. The rapid deceleration of GDP deflator growth from 9.2 sectors percent year-on-year in early 2011 to its current low of 2.7 percent was seen across all 9 sectors of the economy, with the largest decline in deflator growth occurring in the mining sector which fell by 22 percentage points to record a fall of 2.2 percent year-on-year in December 2012, the lowest growth rate in a decade. Accordingly, the projection for GDP deflator inflation growth for 2013 is revised lower to 4.9 percent. In 2014, GDP deflator growth is expected to rise to 5.9 percent on the back of strengthening economic growth and credit conditions, but remaining less than half the 14 percent average seen prior to the impact of the global financial crisis. Box 3: Serious floods in Jakarta caused tragic loss of life, and also serious economic disruption and price increases Serious flooding inundated several areas in the greater Figure 27: Food prices increased due to floods Jakarta area on January 16-17, following heavy monsoon (month on month change in food CPI, percent) rains and the collapse of a 30-meter-long section of the West Percent Percent flood canal dike. The flood, the worst since 2007, directly DKI National affected 25 percent of the city, requiring 40,000 people to be 5 5 evacuated and tragically causing the loss of 21 lives. In terms 4 4 of the economic impact, several main businesses areas including the Mangga Dua and Tanah Abang markets were 3 3 affected, and the industrial zones of Pulogadung and Kawasan Berikat Nusantara were inundated, halting their 2 2 activities for up to 7 days, as well as hampering trade by limiting transportation access to ports. The Jakarta Chamber 1 1 of Commerce and Industry estimated the economic cost of the 0 0 flood at IDR 20 trillion (USD 2.06 billion), much higher than Government’s estimate of the cost of the previous severe -1 -1 floods in 2007, of IDR 3.3 trillion. The regional governments of flood-impacted regions are now conducting post-disaster -2 -2 needs assessments (PDNA) and implementing recovery -3 -3 plans. Aside from costing the impact of the recent floods, the analytical results of these exercises will provide valuable -4 -4 insights into the economic vulnerabilities to, and impacts of, Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 future flooding. Source: BPS; World Bank staff calculations The inundations and resultant disruption to supply networks in and around Jakarta led to a pick-up in consumer prices in January, especially for raw food prices such as spices, chilies, fish, fruits, and vegetables. Jakarta and Greater Jakarta (Bogor, Depok, Tangerang and Bekasi) accounts for 38 percent of national inflation. In January 2013, food inflation for Jakarta was 3.3 percent month-on-month, the highest increase in four years, while Bekasi (5.0 percent) and Depok (3.8 percent) also saw strong increases. Tangerang and Bogor, which were less affected, recorded monthly food price rises of 2.0 percent and 1.4 percent. These increases contributed significantly to a surge in monthly national food inflation to 3.4 percent. Note: For more information on Jakarta’s vulnerability to floods and mitigation measures, see Part B of the December 2012 IEQ March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 15 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly 6. The fiscal deficit is likely to expand in 2013 on higher fuel subsidy spending Indonesia’s aggregate Indonesia’s prudent fiscal Figure 28: Prudent fiscal policy set to continue in 2013 fiscal position continues policy stance is set to continue (budget balance and primary balance, IDR trillion and to be solid entering in the near-term, as the percent of GDP) 2013… Government targets a Primary balance (IDR trillion, LHS) balanced budget by 2016. The Overall budget balance (IDR trillion, LHS) budget deficit in 2012 came in Overall budget balance (percent of GDP, RHS) at 1.8 percent of GDP or IDR IDR Trillion percent of GDP 146 trillion (Figure 28), 200 2 narrower than the target in the revised Budget of 2.2 percent 100 1 of GDP, and the World Bank’s projection in the December 0 0 2012 IEQ of 2.5 percent of GDP. This was driven by lower than expected capital and -100 -1 material expenditures, which outweighed the impact of -200 -2 significantly higher energy subsidy spending. The monthly Budget deficit was highly concentrated in November and Note: *2012 is preliminary outcome and **2013 is Budget December, accounting for Source: MoF; World Bank staff calculations nearly half of the budget deficit, reflecting problems in budget execution. For a full analysis of the 2012 Budget outturn, see Part B. This section focuses on some recent trends and policy developments relating to the 2013 Budget, which targets a budget deficit of 1.7 percent of GDP. …but improving the The allocated spending on energy subsidies, primarily for fuel, continues to be significant quality of spending in 2013, at nearly a quarter of the central government budget, or 3 percent of GDP. This remains challenging, with extends the high level of spending seen in 2012 of 3.7 percent of GDP (of which the fuel regressive fuel subsidy subsidy alone represents 2.6 percent of GDP). In terms of reform, the 2013 Budget spending continuing to consume a significant includes an average 15 percent gradual electricity tariff increase for subscribers with share of the Budget… connections above 900 Volt Ampere (VA), effective in January 2013 and does not include any fuel subsidy reform scenario. The 2013 Budget Law does authorize the Government to adjust subsidized fuel prices without the need to obtain Parliamentary approval, subject to macroeconomic developments and fuel subsidy parameters deviating significantly from Budget assumptions. Whether this flexibility will be exercised is highly uncertain as the 2014 election cycle intensifies. In the absence of a fuel price increase, with projected strong growth of vehicle sales and oil prices projected by the World Bank to average USD 110/barrel for the full year 2013, subsidized fuel consumption will continue rising, and is projected to approach 50 million KL in 2013. This would be significantly higher than the Budget assumption of 45 million KL (Figure 29), but would accord with the pattern of previous years, when assumptions on the Indonesian crude oil price (ICP) and subsidized fuel volume were frequently underestimated. … and ongoing Overall expenditure disbursement in 2012 was 96 percent of the revised Budget, largely challenges in capital driven by significantly higher energy subsidy spending. Budget allocations for capital and project preparation and material expenditures have increased significantly and hence are a moving target, but implementation Budget execution remains challenging. In 2013, budget execution is expected to slightly improve, supported by the integration of the budget preparation process at the Directorate General of Budget – Ministry of Finance and the revised procurement regulation. However, implementation of capital projects is likely to remain challenging as the new Law and regulations (including associated ministerial regulations) have only recently been put in place and may still need time for dissemination.2 2 The three associated ministerial regulations are the National Land Agency’s regulation on technical implementation guidance (Peraturan Kepala BPN 5/2012), the Ministry of Finance’s regulation on operational and supporting costs related to land acquisition financed by central government budget (PMK 13/PMK.02/2013), and the Ministry of Home Affair’s regulation on operational and supporting costs financed by provincial and local government budget (Permendagri No.72/2012). March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 16 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Figure 29: Spending on fuel subsidies is likely to overshoot Figure 30: …and, along with budget execution challenges, the Budget in 2013… continue to constrain the quality of spending (subsidized fuel volume, million kiloliters, LHS, and (IDR trillion) Indonesia crude oil price (ICP), USD per barrel) Volume - Budget (APBN) 2011 Actual Audited 2012 Budget Volume - Actual 2012 Revised Budget 2012 Preliminary Actual million KL 2013 Budget ICP Budget (APBN) USD per barrel IDR trillion IDR trillion ICP Actual 60 120 350 350 300 300 50 100 250 250 40 80 200 200 150 150 30 60 100 100 50 50 20 40 0 0 10 20 0 0 2010 2011 2012 2013* Note: ICP actual for 2013 is World Bank projection (USD 110) Source: MoF; World Bank staff calculations Source: MoF; World Bank staff calculations Recent developments Though overall revenue Figure 31: Revenue collection is expected to improve in 2013 point to downside risks to collection in 2012 came (percentage point contributions to revenue growth) the Government’s 2013 in at 98 percent of the NTR-Oil&gas TR-Others revenue target TR-Trade TR-VAT target in the revised TR-Income (oil&gas) TR-Income (non oil&gas) Budget (or IDR 1,336 NTR-Others NTR-Non oil&gas trillion), full year nominal Total Revenue (nominal) Total Revenue (real) revenue grew by only percent percent 10 percent, compared 40 40 to 22 percent in 2011. 30 30 Weaker external demand and lower 20 20 receipts related to 10 10 exports and 0 0 commodities continued through end-2012. -10 -10 Moving into 2013, the -20 -20 Government targets 15 percent nominal revenue growth relative to the 2012 outcome. Note: *2012 data are preliminary outcome. **2013 data are Budget. TR: tax revenue; NTR: non-tax revenue Source: MoF; World Bank staff calculations Some recent developments point to downside risks to the government’s revenue collection target in 2013. First, the targeted 1 percent increase in the tax to GDP ratio in 2013 relative to the 2012 outcome (from 11.9 percent of GDP in 2012 to 12.9 percent of GDP in 2013) looks ambitious considering that revenues in 2012 grew by only 0.1 percent of GDP relative to 2011, particularly with the new income tax threshold which is effective in 2013. Second, oil production, an important source of public revenue, is projected to drop to 830 thousand barrels per day (bpd) by SKK Migas (the Government’s Oil and Gas 3 Task Force) relative to the target set in the Budget of 900 thousand bpd. However, a stronger oil price than the relatively conservative USD 100 per barrel assumed by the Budget may partly offset the revenue impact of the decline in production. Gas production in 2013 is also expected to be higher than the Government’s budget assumption.4 3 http://www.thejakartapost.com/news/2013/01/31/declining-output-likely-see-drop-oil-revenue-18- percent.html 4 http://www.skspmigas-esdm.go.id/en/skk-migas-tambah-produksi-minyak-121-ribu-barel-per-hari- tahun-2013 March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 17 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly New fiscal incentives to In an effort to extract more revenue from the oil and gas sector, the Government has boost oil and gas recently introduced a series of fiscal incentives to encourage greater investment in oil and revenues have been gas exploration. The incentives include exemptions for oil and gas companies from value- announced added taxes on imported goods as well as on property taxes. However, recent surveys, such as that of mining company executives by the Fraser Institute, described above, point to continued investor concerns over policy uncertainty in the sector. Looking forward to 2013, As discussed above, in light of higher projected energy subsidy spending against the World Bank projects potentially weaker revenue collection, the fiscal deficit in 2013 is projected by the World the fiscal deficit to be 1.9 Bank to be 1.9 percent of GDP, slightly higher than the Budget figure of 1.7 percent. percent of GDP, slightly Unlike in the 2012 Budget, the Government has not allocated a specific contingency higher than the Budget budget for higher energy subsidy spending in 2013. However, as discussed above, Indonesia’s overall fiscal position remains solid and the Government has the cash to finance some overshooting of the fiscal deficit, with an accumulated surplus (SAL) of IDR 37 trillion. The government has The Government’s financing plans for 2013 are broadly on track. By early March, the completed 67 percent of Government had accumulated IDR 38.3 trillion in tradable and non-tradable bonds, or 67 its Q1 2013 gross percent of the bond issuance target for Q1 2013.5 Indonesia’s solid macroeconomic government bond fundamentals and prudent monetary and fiscal management, coupled with relatively issuance target favorable yields, have supported bond demand. Domestic and foreign investors showed strong interest in the offerings announced in January and February. Nonetheless, gross securities issuance in 2013 is set to remain substantial at a projected IDR 282 trillion. 5 See Directorate-General for Debt Management website March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 18 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Table 3: The World Bank projects a fiscal deficit of 1.9 percent of GDP in 2013, slightly higher than that in the Budget (IDR trillion, unless otherwise indicated) 2010 2011 2012 2012 2013 2013 Actual Actual Revised Prelim. Budget World Bank Budget Actual A. State revenues 995 1,211 1,358 1,336 1,530 1,458 1. Tax Revenue 723 874 1,016 980 1,193 1,126 2. Non Tax Revenue 269 331 217 352 332 327 B. Expenditures 1,042 1,295 1,548 1,482 1,683 1,637 1. Central Government, o/w 697 884 1,070 1,001 1,154 1,109 Personnel 148 176 212 198 241 237 Material 98 125 162 137 167 158 Capital 80 118 176 140 216 168 Subsidies, o/w 193 295 245 346 317 355 Fuel subsidy 82 165 137 212 194 232 Social 69 71 86 75 63 63 2. Transfers to the regions 345 411 479 480 529 529 C. Primary balance 41.5 8.9 -72.3 -45.5 -40.1 -66.4 D. SURPLUS / DEFICIT -46.8 -84.4 -190.1 -146.0 -153.3 179.6 Deficit (as percent of GDP) -0.7 -1.1 -2.2 -1.8 -1.7 -1.9 E. Net Financing 92 131 190.1 180 153 n.a 1. Domestic Financing 96 149 194.5 199 173 n.a 2. Foreign Financing -4.6 -17.8 -19.3 -19.2 -19.5 n.a Key economic assumptions/outcomes Economic growth (percent) 6.1 6.5 6.5 6.2 6.8 6.2 CPI (percent) 7.0 3.8 6.8 4.3 4.9 5.5 Exchange rate (IDR/USD) 9,078 8,779 9,000 9,384 9,300 9,600 Crude oil price (USD/barrel) 79.4 111.5 105 112.7 100.0 110 Oil production ('000 barrels/day) 954 899 930 861 900 830 Source: MoF; World Bank staff calculations 7. The official poverty rate continues to decline slowly The official poverty rate Official poverty figures released by BPS show that while the rate of rate of poverty declined to 11.7 percent continues to decline, it is doing so at a slower rate. Since 2011, BPS has collected in September 2012… Susenas data on a quarterly basis which has allowed for the establishment of two poverty rates throughout the year. BPS estimates that 11.7 percent of the population lived below the poverty line in September 2012, a 0.3 percent decline from March 2012. This was a slightly faster fall than the 0.1 percent decline experienced from March to September 2011. As data have only been collected for two September periods, the effect of seasonal patterns on movements in the poverty rate between March and September are not well understood. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 19 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly …implying it may be Current trends suggest that it may be difficult to meet the National Medium-Term difficult to meet the Development Plan (RPJM) national poverty target of 8-10 percent by 2014 (see Figure Government’s 2014 32). The average March year-on-year decline since 2007 has been 0.9 percentage points. poverty target of 8-10 The March 2012 poverty rate of 12.0 percent is already above the RPJM targets, and a percent decline of 1 percentage point each year would be needed in 2013 and 2014 to meet the high end of the RPJM target. However, the rate of decline has been slowing recently, with last year’s 0.5 percentage point decline from March 2011 to March 2012 being the lowest in a decade (with the exception of the food price crisis driven increase in 2006). One of the reasons for a slowing rate of poverty reduction in recent years is that the poverty basket inflation has been considerably higher than both headline and core inflation. This looks set to continue with inflation from March 2012 to February 2013 at 6.4 percent for the poverty basket compared to 5.3 for CPI and 4.1 for core, representing a challenge for significant declines in poverty this year. The variation in poverty The decline in poverty was marginally higher in rural areas (from 15.1 percent in March alleviation and levels 2012 to 14.7 in September) than in urban areas (from 8.8 percent in March 2012 to 8.6 across Indonesia persists percent in September 2012). Eastern Indonesia, specifically the islands of Maluku and Papua, continue to have the highest rates of poverty in the country, at 24.1 percent, while the lowest concentration of poverty is in Kalimantan, with 6.5 percent. In absolute terms, most poor people still live in highly-populated Java. Figure 32: Poverty continues to decline, but is lagging the Figure 33: Much of the population remains close to the pace required to meet the Government’s RPJM targets official poverty line, indicating high vulnerability to poverty (official poverty rate, percent of total population) (percent of population below given ratio to poverty line) Poverty Rate in Change in Poverty Percent Percent percent Rate in percent 50 50 20 3.0 1.5 x Poverty Line 45 45 18 Official Poverty (LHS) 2.5 40 40 16 2.0 35 1.2 x Poverty Line 35 14 RPJM High 1.5 Target 30 30 12 1.0 25 25 10 0.5 RPJM Moderate Target 20 20 8 0.0 15 15 6 -0.5 10 10 4 -1.0 People below official poverty line Annual Change in Poverty 5 5 2 -1.5 0 -2.0 0 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Source: BPS; TNP2K; RPJM Source: BPS; World Bank staff calculations A large share of the Vulnerability remains high, with many people who have left poverty still living close to the population remains poverty line, which was IDR 248,707 per person per month in March 2012. Furthermore, highly vulnerable to the number of people living within 1.5 times the poverty line has slightly increased, from poverty 38.0 percent in 2011 to 38.5 percent in 2012 (see Figure 33). This suggests that while official poverty continues to decline, vulnerability is not, and that nearly 94 million Indonesians remain highly vulnerable shocks which can send them into poverty. Much room remains to The Government has taken some measures to improve the social assistance environment expand social assistance and expand protections for vulnerable households. One such measure is the anticipated expansion of the conditional cash transfer program (Program Keluarga Harapan, PKH) to 3 million households by 2014. Launched in 2007, the program provided a cash transfer to 500,000 pilot low-income households across seven provinces, conditional on school attendance and health visits by women and their children. By early 2013 the program will cover around 1.2 million households across 25 provinces. Beneficiaries on average receive a transfer equivalent to 10 percent of a poor household’s average annual expenditure; international experience suggests that transfers of between 15 to 25 percent can have more beneficial impacts on poverty reduction and human capital accumulation. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 20 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly 8. Risks to the outlook are being heightened by domestic factors The growth outlook faces The World Bank base case is for the Indonesian economy to continue to grow steadily risks… through 2013. Uncertainty over the global economic outlook still remains elevated, but firmer global economic activity and better financial market conditions since late 2012 suggest somewhat reduced risks to Indonesia’s economy from negative external shocks. However, a number of domestic developments have come to the fore which may weaken growth. …from lower fixed The key threat to growth surrounds the investment outlook, the risks to which are broadly investment growth… three-fold. First, weaker commodity prices since mid-2011 appear to have begun weighing on investment through the end of 2012. This is in line with the historical link between commodity prices and investment growth, and stems from the importance of commodities for exports, company profits, and for household incomes in parts of the country where the resources sector is important for labor income, such as oil palm growing regions. The latter labor income channel is at the intersection between investment and consumption, and this is a second area where investment growth faces risks. Investment has been increasingly geared towards meeting the demands of Indonesia’s rapidly growing consumer market. While consumption is expected to continue to rise strongly, underpinned by favorable structural forces, growth could be blunted should higher inflation due to rising cost-push pressures erode purchasing power, and if high consumer confidence is dampened by associated higher borrowing costs. Third, investment is likely to face some headwinds from the ongoing failure to address regulatory issues, some policy missteps, and general uncertainty surrounding the electoral process and outcome as the 2014 elections draw nearer. Indonesia also continues to face stiff competition from other economies in the region for export-oriented investment at a time when labor costs, at least for minimum wage workers, have risen significantly. These risks make sustaining the pace of private investment spending and FDI paramount to the GDP growth outlook. As an indicative example, a halving in investment growth, to 5 percent in 2013 (against close to 10 percent in 2012 and the World Bank base case of 8.0 percent in 2013), would reduce real GDP growth by approximately 1 percentage point. …rising cost-push Inflation risks are skewed upwards. Pass-through from the weaker nominal Rupiah inflation pressures… exchange rate was limited in 2012 but will likely continue to feed through into consumer prices with a lag, and sustained currency weakness would compound this. The upward adjustment of subsidized electricity prices by an average of 15 percent, while welcome on efficiency and fiscal grounds, will have a temporary inflationary effect, as would any additional administered price increases through 2014. More pressures come from potential second round price effects from the minimum wage increases granted for 2013, although it remains to be seen how the generally large increases will affect the overall wage distribution and employment. Finally, existing measures restricting trade in products such as foods and electronic equipment will tend to raise prices. Bank Indonesia will need to gauge the risk of these supply-side factors feeding through into higher generalized inflation, which may necessitate tightening monetary policy. This challenge will coincide with the term of the new central bank Governor, which will begin in May 2013 following the announcement that incumbent Governor Darmin Nasution is to retire. …and management of the Measures restricting trade and an increase in protectionist rhetoric have coincided with external balance policymakers’ concerns over the move into quarterly current account deficits and the depreciation of the Rupiah, which has been a focus for investors. Going forward, it will be important to ensure that policy responses to Indonesia’s external account dynamics avoid counter-productive and unintended consequences, such as raising investor risk perceptions at a time when gross external debt financing needs are significant, or reducing competitiveness by increasing domestic prices or hampering exports which rely on imported inputs. In addition, there have been episodes when foreign exchange market liquidity has been tight, and it will be important for policy to help avoid such episodes going forward. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 21 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly While sustaining growth In addition to navigating the short-term challenges posed by domestic and international will require minimizing economic conditions, continuing to address Indonesia’s medium-term development policy-related challenges will require making more progress on economic policy reform and uncertainties implementation. Notable challenges include ensuring that the communication and implementation of regulatory policies encourage continued private investment growth, while also continuing to raise the level and efficiency of public investment, particularly on infrastructure. An intensification of the political cycle in the build-up to elections in 2014 is likely to make this more difficult. Consequently, over this period it will be important to minimize uncertainties over the policy stance and to emphasize clear communication over potential policy reforms. Future appointments to key economic policy roles, following the nomination of the Minister of Finance as the next Governor of Bank Indonesia, will also frame the macroeconomic policy environment going forward. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 22 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly B. SOME RECENT DEVELOPMENTS IN INDONESIA’S ECONOMY 1. A closer look at the preliminary 2012 Budget outturn The preliminary 2012 Although 2012 is now behind us, a look at the preliminary 2012 Budget outturn provides a Budget outturn revealed a valuable perspective on how public revenues, spending and borrowing are evolving. This smaller than expected section therefore provides a brief overview of these latest Budget figures. The headline Budget deficit of 1.8 number, the budget deficit, came in at IDR 146 trillion (1.8 percent of GDP), significantly percent of GDP lower than the level in the revised Budget of 2.2 percent of GDP. The pictures within both expenditures and revenues were mixed. Total realized revenue reached IDR 1,336 trillion or 98 percent of the revised Budget target, with weaker revenue collection from non-oil and gas income tax and export taxes set against strong growth in VAT and excises. Total expenditure came in at IDR 1,482 trillion (96 percent of the revised Budget allocation), with a substantial underspend on material and capital expenditures offset by a significant overshoot in energy subsidy costs. The macroeconomic Macroeconomic outcomes Table 4: Actual macro outcomes were mixed relative to the outcomes in 2012 were in 2012 were mixed relative 2012 Budget assumptions mixed relative to the to Budget assumptions 2011 2012 Budget assumptions Actual APBN* APBN- Prelim (Table 4). On the positive side, the average inflation P* Actual and interest rate (of the 3- Real GDP Growth 6.5 6.7 6.5 6.2 (percent, yoy) month bill, or SPN) came in Inflation (percent, yoy) 3.8 5.3 6.8 4.3 well below the targets set in the revised Budget at 4.3 Exchange Rate 8,779 8,800 9,000 9,384 percent (yoy) and 3.2 (IDR/USD) Interest rate of 3 4.8 6.0 5.0 3.2 percent respectively. month SPN (percent) Prudent macroeconomic Crude-Oil Price 111.5 90.0 105 113 management and an (USD/Barrel) improved sovereign rating Oil Production (000 899 950 930 861 contributed to relatively low bpd) yields. The absence of a Note: *APBN – Budget; APBN-P – Revised Budget subsidized fuel price Source: MoF increase in 2012, which under the revised Budget could only be adopted if the six-month average oil price moved above USD 121 per barrel, also helped maintain a moderate inflation rate. On the other hand, the Rupiah depreciated against the dollar by 6.9 percent, from IDR 8,779/USD in 2011 to IDR 9,384/USD in 2012, mainly reflecting pressure on the current account (see discussion in Part A). The realized Indonesia Crude Oil Price (ICP) of USD 113 per barrel was also higher than assumed, while oil production continued to fall, reflecting the lack of new investment and the aging of existing fields. Oil lifting was only 861 thousand bpd, well below the revised Budget target of 930 thousand bpd. Full year GDP growth in 2012, at 6.2 percent (yoy), was below the revised Budget assumption of 6.5 percent. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 23 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly a. The preliminary figure for the overall deficit was 1.8 percent of GDP… The 2012 full year budget This smaller budget deficit Figure 34: The 2012 deficit came in lower than in the revised deficit came in at 1.8 reflected weaker Budget percent of GDP (IDR 146 expenditure disbursement (IDR trillion) trillion), below the revised across the board, Deficit (Budget) Deficit (Revised Budget) Budget’s target of 2.2 percent of GDP (IDR 190 especially for material, Deficit (Actual) Nett financing (Actual) trillion) and World Bank capital, and other IDR trillion IDR trillion December 2012 IEQ expenditures, with the 200 200 projection of 2.5 percent exception of the energy 190 180 of GDP subsidy which significantly Net financing overshot its allocation in (actual) 151 146 150 150 the revised Budget. 134 131 124 125 Revenues, however, were 98 on the whole near the 100 92 100 84 revised Budget’s target. 47 Financing plans were 50 50 broadly on track, with net financing of IDR 180 trillion reaching 95 percent of the 0 0 revised Budget target 2010 2011 2012 (Figure 34). On the one Source: MoF; World Bank staff calculations hand, domestic financing, which was largely met by government bonds, came in slightly higher than projected in the revised budget (IDR 199 trillion compared to IDR 195 trillion), and was largely issued in the first half of the year. On the other hand, foreign official financing came in well below target (64 percent of the target in the revised Budget), due to low realization of project financing. The reported financing Partly to anticipate a higher deficit due to a significant projected rise in energy subsidy balance surplus of IDR 34 spending, the Government pre-financed its deficit in the first half of the year, largely trillion was on the back of through the issuance of government bonds. However, in the event, line ministries the smaller deficit outturn significantly underspent their budget allocations, contributing to the smaller deficit and a (IDR 146 trillion) relative to reported net financing recorded net financing surplus of IDR 34 trillion. However, this figure incorporates a (IDR 180 trillion) drawdown in the stock of the Government’s cash reserves built up in previous years (SAL), which declined from IDR 92 trillion at the end of 2011, to IDR 70 trillion by 31 December 2012. Of the end-2012 SAL balance, IDR 33 trillion is expected to be drawn down to finance a portion of the 2013 deficit, amounting to IDR 10 trillion, and to pay for energy subsidy spending accumulated from previous years, estimated at IDR 23 trillion, which is awaiting confirmation for payment following the audit by the Supreme Audit Agency (BPK). The remaining IDR 37 trillion is the projected SAL balance in 2013, which will be used to temporarily pre-finance expenditure in the beginning of the 2013 fiscal year, such as salary payments and regional transfers. b. …as falling revenue growth was offset by underspends on core expenditures Total realized revenues Nominal revenue growth in 2012 moderated to 10.3 percent (yoy) relative to the 2010 and reached 98 percent of the 2011 growth rates of 17.3 percent and 21.6 percent, respectively. The tax-to-GDP ratio revised Budget target, or came in near target at 11.9 percent of GDP, due to a combination of the lower outturn on IDR 1,336 trillion, with a tax revenues than in the revised Budget and the lower-than-projected real and nominal mixed picture across revenue categories GDP growth. Revenue collection from non-oil and gas income tax and export taxes continued to moderate throughout the year reflecting weak external demand, falls in commodity prices and weaker nominal GDP growth. However, this moderation was offset by strong revenue growth from value added tax (VAT), excises, and non-tax revenues from oil and gas (Figure 35). The strong VAT outcome reflected robust domestic consumption as well as ongoing measures to improve tax administration. The higher realization of tax and non-tax revenues from oil was largely driven by the higher oil price relative to the budget assumption, more than offsetting the fact that oil production came in below the Government’s target, at 861 thousand bpd in 2012. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 24 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly The disbursement rate for One of the stand out features on the expenditure side was that energy subsidy costs total spending was 96 reached IDR 307 trillion, 51 percent higher than the allocation in the revised Budget and percent of the revised equivalent to 3.7 percent of GDP (Figure 36). Fuel subsidy costs reached 2.6 percent of Budget allocation, also GDP and electricity subsidies 1.1 percent. On top of this, there is an additional IDR 23 reflecting a mixed performance among trillion of energy subsidy costs that the Government is due to pay next year, awaiting audit expenditure categories verification by BPK. The substantial over-spending on fuel subsidies was driven by a higher average oil price (ICP) and volume of subsidized fuel consumption, the weaker Rupiah, and the absence of subsidized fuel price adjustment as the trigger (USD 121 per barrel or 15 percent above the Budget assumption) set in the revised Budget to allow for an adjustment was not breached. The widening gaps between subsidized and market fuel prices, along with increasing demand contributed to subsidized fuel consumption of 45.2 million KL, relative to the revised Budget target of 40 million KL. Figure 35: Revenue collection came in near target but Figure 36: Budget execution challenges remain for core performance varied across categories spending, energy subsidy spending rose markedly (IDR trillion) (IDR trillion) 2011 Actual 2012 Budget 2011 Actual Audited 2012 Budget 2012 Revised Budget 2012 Actual 2012 Revised Budget 2012 Prelimenary Actual IDR trillion IDR trillion IDR Trillion IDR Trillion 500 500 350 350 300 300 400 400 250 250 300 300 200 200 150 150 200 200 100 100 100 100 50 50 0 0 0 0 Income Income Value Excises NTR Oil Other tax (non tax (oil Added & gas NTR oil & & gas) Tax gas) (VAT) Note: NTR is non-tax revenues Source: MoF; World Bank staff calculations Source: MoF; World Bank staff calculations On the other hand, Total line ministries’ Figure 37: As in previous years, a significant share of budget execution spending (excluding annual spending was disbursed in December continued to be transfers, subsidy, and (IDR trillion) challenging interest payments) came in Personnel Social Material Capital Energy subsidy at only 87.5 percent of the IDR trillion IDR trillion revised Budget allocation, 100 100 below the 2011 performance 90 90 of 90.5 percent (Figure 37). Although material and capital 80 80 expenditures came in 70 70 significantly below their 60 60 targets, at 85 percent and 80 percent respectively, they 50 50 grew by 10 and 19 percent in 40 40 nominal terms respectively 30 30 relative to 2011. In fact nominal growth of capital 20 20 expenditures was second 10 10 only to that of fuel subsidies, 0 0 which grew by 28 percent. Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Budget execution for Source: MoF and World Bank staff calculations materials and capitals has not kept pace with higher budget allocations, though it is important to recognize that the latter have also been increasing rapidly. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 25 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Within capital expenditure, the realization of land acquisition spending relative to target was among the lowest (72 percent), followed by building (78 percent). In addition to long- standing challenges, such as complex budget revision and procurement processes, budget execution in 2012 was also affected by several issues such as the restructuring that took place in several line ministries (Ministry of Education, Ministry of Tourism and Creative Industry, and Ministry of Trade), new policies introduced within the fiscal year which temporarily hampered budget execution (such as the budget efficiency policy), the additional allocation for infrastructure in the Budget revision, and the introduction of measures meaning that new buildings required clearance from the Ministry of Government Apparatus, the Ministry of Public Work, and the Internal Audit Agency (BPKP). On a positive note, interest payments also came in at only 85 percent of their revised Budget projection, largely due to lower yields. In addition to low The year-end rush of spending, particularly in December, remained especially significant absorption capacity, for material, capital, and energy subsidies. This pattern, particularly for the former two spending patterns categories reflects long-standing challenges in budget execution, poses risks to the quality remained heavily skewed of the spending and of potential misuse of public funds. Total expenditure disbursement in toward the fiscal year-end December was IDR 272 trillion, 2.5 times the monthly average of January to November 2012 of IDR 110 trillion. By expenditure categories, a significant share of the year’s capital (35 percent), material (27 percent), and energy subsidy (29 percent) spending was disbursed in December. In quarterly terms, 56 percent of capital, 47 percent of material, and 45 percent of energy subsidy spending were disbursed in the final quarter of 2012. In summary, the 2012 Perhaps the most striking feature of last year’s Budget outturn was the overshoot in Budget outturn confirms energy subsidy spending. The small headline deficit number belies this, due in part to that while the overall level below-target capital spending—another sub-optimal outcome—though stronger than of spending and anticipated VAT revenue growth and lower financing costs also helped. These latest borrowing remains conservative, improving budget numbers thus reinforce the desirability of redirecting spending away from energy the quality of spending subsidies. Progress in other areas continues to be made, though challenges clearly remains a challenge remain, notably to improve spending across time (addressing the back-loaded spending profile throughout the fiscal year) and space (see, for example, the December 2012 IEQ discussion on the geographic distribution of the quality of infrastructure services from Village Infrastructure Survey results). March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 26 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly 2. Understanding the value-added in Indonesia’s trade New value-added data Following the deterioration in the current account balance since mid-2011, Indonesia’s offer a fresh perspective trade patterns have been under particular scrutiny. New data from the OECD and the on Indonesia’s trade in WTO provide a valuable new perspective on Indonesia’s trade, by measuring trade in goods and services value-added rather than in conventional gross terms. This section provides an overview of this new value-added perspective of trade, highlighting the scope to boost the contribution of exports to the economy, the importance of Indonesia’s integration into global supply chains, and the strong link between export and import performance. a. What can be learnt from looking at trade in value added? The new OECD-WTO data New OECD-WTO statistics on trade in value-added (TiVA) provide important new insights in trade provide valuable into foreign trade.6 The TiVA dataset traces the contribution to a country’s gross exports new insights on from inputs from abroad, generating estimates of exports in value-added terms; that is, the Indonesia’s trade value of the economy’s goods and services that are embodied in its exports, after patterns… accounting for the use of imported intermediate goods and services inputs. …by revealing the hidden Measuring trade flows in value-added terms using the TiVA dataset helps to capture an importance of exports economy’s role in global supply chains, since it eliminates the over-counting of trade and imports values found in gross trade statistics when the same good is reported several times in national trade statistics as it crosses borders. For example, one estimate suggests that only USD 6.50 (about 3.6 percent) of the total manufacturing cost of an Apple iPhone in 2009 could be attributed to production activities inside China, with the bulk of the value in fact accounted for by the cost of components imported from elsewhere, such as Japan (34 7 percent), Germany (16 percent), and South Korea (13 percent). Yet it is the full (gross) shipping price of goods which is reported in gross exports—in this example, the full USD 178.96 value of the Apple iPhone in China’s exports. Measuring trade in value added, instead of such gross terms, thus clarifies the links between exports and imports, and the availability of high quality intermediate inputs as a factor in export performance. b. Commodities have driven the patterns of Indonesia’s value added in exports The contribution of Growth in domestic value-added of exports is estimated to account for only 8 percent of exports in value-added Indonesia’s real GDP growth in the decade to 2011, reflecting the modest growth in terms to Indonesia’s GDP Indonesia’s exports despite the structural uplift in many commodity prices over the past growth remains modest decade (Figure 38). Estimates using the TiVA data also suggest that domestic value- added of exports as a share of GDP declined to 21.9 percent in 2011, from 28 percent in 2005, a similar fall to that seen in gross exports as a share of GDP (Figure 38). In aggregate, Indonesia’s The TiVA data show that of Indonesia’s total gross merchandise exports in 2009,8 only exports contain only a 14.3 percent comprised foreign inputs, resulting from the inclusion of foreign parts in the small share of foreign production of merchandise exports (Figure 39). This means that 85.7 percent of the total value-added content of gross merchandise exports consisted of domestic value-added content, higher than China (71 percent), but lower than Brazil (97 percent) (Figure 39). This is due to the large The relatively high share of domestic value-added in exports is the result of the dominance share of natural of natural resource-based products in Indonesia’s exports (accounting for about two-thirds resources exports, while of total gross exports). Considered separately, however, the manufacturing sector can in manufacturing exports actually be seen to be relatively well connected to global value chains (Figure 40). For Indonesia appears relatively well-integrated example, almost 40 percent of the value of Indonesia’s gross machinery exports consists in global value chains of foreign value-added, reflecting Indonesia’s participation in global production networks, especially with Japan and Korea. Foreign content also comprises a large share of electronics, and textile, clothing, and footwear (TCF) exports (25 percent). In fact, for certain industries, the foreign components of Indonesia’s gross exports are even larger than for China, notably in machinery (29.7 percent) and in TCF (14.8 percent) (Figure 41). 6 http://www.oecd.org/industry/industryandglobalisation/measuringtradeinvalue-addedanoecd- wtojointinitiative.htm 7 Xing, Y, and Detert, N 2010, “How the iPhone widens the United States trade deficit with the People's Republic of Chinaâ€?, ADBI Working Paper No. 257, December 8 The publicly accessible TiVA dataset provides estimates of value added trade flows for 2005, 2008, and 2009 only, with the lag in the data reflecting the challenges in deriving the estimates March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 27 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Figure 38: Value-added exports accounted for only 8 percent Figure 39: Indonesia’s gross merchandise exports show a of Indonesia’s growth in the decade to 2011 high domestic value-added, and low services, content (share of GDP, percent; growth contribution, percent) (share of total gross exports, 2009, percent) Percent Percent Percent Percent Domestic goods Domestic services of GDP of GDP 12 12 Foreign goods Foreign services 60 60 Domestic activity Percent & inventories Australia 9 9 50 50 GDP growth USA Gross exports 6 6 40 40 Japan 30 30 3 3 South Africa 20 20 0 0 Domestic Brazil value-added Domestic 10 10 -3 -3 exports* VA of exports China 0 0 -6 -6 Indonesia 0 25 50 75 100 Note: *refers to value-added exports of goods and services Source: OECD-WTO TiVA statistics; World Bank staff Source: OECD-WTO TiVA statistics; CEIC Database; World calculations Bank staff calculations Service inputs account More technologically advanced products and production processes are usually associated for a relatively small with a large share of trade services in total export value-added. This is because for share of Indonesia’s advanced products to be competitive, exports must be supported by service providers, merchandise exports such as in finance-insurance, transportation-logistics, research and development (R&D), and other business services. A striking feature of the TiVA statistics is the relatively low share of services in value-added in Indonesia’s trade (Figure 39). This likely reflects the limited amount of advanced manufactured goods exported by Indonesia, and may also stem from exporters’ lack of access to affordable, high quality service inputs. This may help to explain the weaker performance of Indonesia’s manufacturing exports compared with regional peers. Figure 40: The share of foreign value-added in some of Figure 41: ...while China’s exports embody more imported Indonesia’s manufactured product exports is sizable… inputs than Indonesia’s, except for machinery and TCF (share of total gross exports in each industry, 2009, percent) (share of total gross exports in each industry,2009, percent) Domestic goods Domestic services Domestic goods Domestic services Percent Percent Foreign goods Foreign services Foreign goods Foreign services 0 25 50 75 100 0 25 50 75 100 Other Other Transport eq. Transport eq. Electric eq. Electric eq. Machinery Machinery Basic metal Basic metal Chemicals&minerals Chemicals&minerals Wood&paper Wood&paper TCF TCF Food prod Food prod Mining Mining Agriculture Agriculture 0 25 50 75 100 0 25 50 75 100 Source: OECD-WTO TiVA statistics; World Bank staff Source: OECD-WTO TiVA statistics; World Bank staff calculations calculations c. Imported intermediates are increasingly going towards domestic production A sizable share of A further key insight from the data is the economic importance of imported intermediates, imported intermediate which account for around a third of total imports (Box 4). About two-thirds of imported inputs is directed into intermediate goods go into domestic production (Figure 42). The rest, about one third of manufacturing output total imported intermediate goods, are re-exported—that is, embodied in final products that is exported that are exported. Intermediate product imports thus support manufacturing both for the domestic market and for export production. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 28 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly The share of imported Comparing the TiVA statistics for 2005 and 2009 reveals an interesting change. In intermediate inputs that Indonesia, the proportion of intermediate goods imports directed towards exports, while went into manufactured significant as reported above, was lower in 2009 than in 2005 (Figure 42, compare solid exports was lower in 2009 gray bars for re-exported imports in 2005 with black bars for 2009). For comparison, the than in 2005 share of imported intermediate goods going into production for domestic and export use declined only slightly between 2005 and 2009 in China (Figure 43). This may reflect the temporary impact of the global financial crisis. However, it may also indicate a trend of imports of intermediate goods as inputs to manufacturing for the domestic market growing more quickly than the growth of intermediate goods imports as inputs for export-oriented manufacturing. More recent data are required to better understand the trends in where imported intermediate goods are being directed. Figure 42: Indonesia’s intermediate merchandise imports Figure 43: …while in China, a larger share of imported support both domestic and export-oriented production… intermediate products are re-exported (allocation of intermediate imports, percent, 2005 and 2009) (allocation of intermediate imports, percent, 2005 and 2009) export production 05 domestic production 05 export production 05 domestic production 05 export production 09 domestic production 09 Percent export production 09 domestic production 09 Percent 0 25 50 75 100 0 25 50 75 100 Aggregate Aggregate Other goods Other goods Transport eq. Transport eq. Electric eq. Electric eq. Machinery Machinery Basic metal Basic metal Chemicals&minerals Chemicals&minerals Wood&paper Wood&paper TCF TCF Food prod Food prod Mining Mining Agriculture Agriculture 0 25 50 75 100 0 25 50 75 100 Source: OECD-WTO TiVA statistics; World Bank staff Source: OECD-WTO TiVA statistics; World Bank staff calculations calculations d. Integration into international supply chains could help export diversification Imports contribute Trade in value-added data offer a useful fresh perspective on Indonesia’s trade patterns. significantly to the value- The data show that, overall, the share of domestic value-added in Indonesia’s total added of Indonesia’s exports is high, reflecting a high share of locally-extracted commodities in exports. On exports, and there is inspection, foreign value-added is revealed to account for a significant share of certain significant scope to expand the contribution export segments, notably in TCF, machinery and electrical equipment. The importance of of services imported inputs for export production is such that about a third of imported intermediates go into export value-added. These features of Indonesia’s trade demonstrate the importance of Indonesia’s integration into global supply chains, and the strong link between export and import performance. This means that limiting imports can have the unintended consequence of also hampering exports. The data also show that there is scope for Indonesia to deepen its linkages to international supply chains by drawing more on foreign value-added in the goods and services that Indonesia exports. This is exemplified by China’s value-added trade patterns, which show a higher reliance on imported inputs than Indonesia’s. Services value-added in Indonesian exports is particularly low, both for domestic and foreign services. This could reflect limited development of domestic ancillary services for supporting exports, and also low usage by Indonesian exporters of foreign-supplied export services. Encouraging the development of these services would likely help overall export performance and help to diversify exports away from commodities. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 29 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Box 4: Indonesia’s changing import mix: the growth of capital goods imports and the growing role of Asia The composition of Indonesia’s imports by broad functional Figure 44: Capital goods have risen as a share of category has changed little since 2000, with the exceptions of Indonesia’s total imports fuel and lubricants (largely driven by price fluctuations), and (share of total imports, percent) capital goods. From 2007 to 2009 there was a significant expansion in capital goods as a share of total imports (Figure Consumer Raw&intermediate 44). As a result, capital goods accounted for 29.3 percent of Fuel&lubricant Capital total imports per year from 2008-12, up from an average of Aggregate (RHS) 21.4 percent over 2001-07. “Machineryâ€? and “electric Percent USD billion machineryâ€? imports drove most of the increase in capital 60 180 goods’ share of total imports from 2005 to 2011, particularly general electronic devices and parts, ICT-related products and parts, heavy machinery, and generators (Table 5a). 40 120 The rising importance of capital goods has shifted Indonesia’s import trade more towards China and the Newly Industrialized Economies (NIEs), at the expense of Japan 20 60 and the EU (Table 5b). Capital goods imports from China accounted for 7.2 percent of total imports in 2011, up 4.6 percentage points from 2005 (over the same period capital goods imports from NIEs rose by 2.3 percentage points to 5 0 0 percent of total imports). 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Source: BPS; World Bank staff calculations The strong demand for capital goods imports has coincided with increasing FDI since 2008, with annual FDI inflows during 2008-11 increasing to USD 15.3 billion from an average of USD 6 billion in 2001-07. Increased FDI has occurred in sectors that have pulled in more imports, such as telecommunications, machinery manufacturing, and the electronics and mining sectors. While more analysis is needed to develop a precise view of the linkages, increasing inward FDI in Indonesia is likely to have been one driver of demand for capital imports, especially of machinery and equipment, along with capital-intensive investment for domestic purposes such as passengerpassanger aircraft and machinery for new power plants. Table 5: Capital goods and the rising role of China and the NIEs in Indonesia’s imports a. The pattern of Indonesia’s imports by origin in 2011 (share of total imports in category by country / region, percent) Im port from : Im port product: Sub category: China ASEAN3 NIEs Japan EU25 USA RoW World Consumer goods Non-food 1.0 1.1 0.6 0.5 0.4 0.1 0.3 4.0 Food 0.6 0.7 0.1 0.0 0.1 0.2 1.5 3.3 Raw & Non-food 5.7 3.7 6.1 3.6 2.3 2.0 10.9 34.3 intermediate goods Food 0.1 0.6 0.0 0.0 0.2 1.0 2.3 4.2 Fuel and lubricants 0.4 2.7 11.8 0.1 0.1 0.1 7.9 23.1 Capital goods Machinery and electric machinery 6.4 2.1 4.2 4.1 3.0 1.2 2.1 23.1 Transport 0.8 1.4 0.8 1.8 1.0 1.6 0.8 8.1 Total im ports 15.0 12.3 23.6 10.1 7.1 6.2 25.8 100 b.Indonesia’s imports by origin in 2005 and in 2011 (change from 2005, percentage points) Import from: Import product: Sub category: China ASEAN3 NIEs Japan EU25 USA RoW World Consumer goods Non-food 0.3 -0.2 0.2 0.1 -0.1 0.0 0.1 0.5 Food 0.2 -0.1 -0.1 0.0 -0.2 0.0 0.8 0.6 Raw & intermediate Non-food 1.4 0.5 0.9 -0.6 -1.6 -0.6 0.5 0.7 goods Food 0.0 0.3 0.0 0.0 0.0 0.3 -0.1 0.4 Fuel and lubricants -1.8 0.7 -1.6 0.0 0.0 -0.2 -4.7 -7.6 Capital goods Machinery and electric machinery 4.2 0.7 2.2 0.0 -1.5 -0.6 0.4 5.4 Transport 0.4 0.1 0.1 -1.4 0.3 0.4 0.1 0.0 Total imports 4.8 2.0 1.6 -1.9 -3.1 -0.6 -2.8 Note: Compares the share of import goods in 2011 to 2005. Figures in b. represent share 2011 – share 2005 Source: COMTRADE via WITS; World Bank staff calculations March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 30 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly C. INDONESIA 2014 AND BEYOND: A SELECTIVE LOOK 1. Preparing for Indonesia’s urban future: harnessing agglomeration economies a. Cities as the future of Indonesia Indonesia is one of the Indonesia, like other rapidly Figure 45: Indonesia has one of the fastest urbanization fastest urbanizing developing economies, is rates in Asia countries in Asia and its urbanizing. According to UN (urbanization rates at given historical per capita GDP levels) future development path data, in 2011, Indonesia Percent Percent will be shaped by the future of its cities became a majority urban 55 55 country, with 51 percent of its Indonesia China residents living in cities. The 50 50 rapid urbanization rate is set 45 Philippines 45 to continue; by 2025 40 40 Indonesia is projected to be 68 percent urban. With the 35 Thailand 35 average annual urbanization India 30 30 rate estimated at 4.2 percent between 1993 and 2007, 25 25 Indonesia is one of the fastest 20 20 urbanizing countries in Asia (Figure 45). 15 Vietnam 15 10 10 These statistics tell a powerful 5.5 6 6.5 7 7.5 8 8.5 9 9.5 story of structural transition, Ln GDP per capita (PPP, 2005 prices) as Indonesia moves from a mainly rural and agricultural Note: Vietnam data from 1970 to 2010 economy, towards a more Source: UN Population Division (2012), World Urbanization urban, manufacturing and Prospects: The 2011 Revision; Penn World Tables service-based economy. In line with the location of most of its people, most of Indonesia’s economic value-added also occurs in urban areas. In 2010, approximately 74 percent of GDP was produced in cities, a proportion that will increase as urbanization continues. These facts point us to the future of Indonesia’s development: Indonesia is now, and will increasingly be, a country defined by its cities. How national and local policymakers confront the challenges and opportunities of urbanization will be a key determining factor as Indonesia navigates a path to sustained growth and poverty reduction. This section discusses the opportunity and the challenge created by urbanization in Indonesia, with a focus on harnessing the 9 potential of agglomeration economies. 9 This section focuses on the potential benefits and challenges created by Indonesia's agglomeration areas and draws on The World Bank, 2012, “Indonesia: The Rise of Metropolitan Regionsâ€?. For more information on Indonesia's economic geography and emerging growth poles, see the September 2010 IEQ. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 31 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly b. Urban agglomeration brings both benefits and challenges Formation of How does urbanization translate into economic growth? Urbanization is associated with agglomeration economies increases in output and productivity which are normally the result of the formation of urban increases productivity agglomeration economies. This refers to increases in productivity associated with larger bases of economic activity in general, or “urbanization economiesâ€?, and increases in economic activity within specific industrial sectors, or “localization economiesâ€?. Agglomeration Agglomeration economies work in a number of ways. Increasing the concentration of economies benefit from population in a given area has challenges, but it also makes it easier to provide crucial proximity to similar services, such as health and education, more efficiently. Jobs are more easily accessible industry and inputs in cities. The clustering of industries allows infrastructure to be shared, which drives down costs, and the proximity of various contributors to the value chain also helps streamline production processes. New firms locating in an established cluster gain access to the pool of skilled labor that has already formed around that cluster. Silicon Valley is an A prime example of the appeal of agglomerations is Silicon Valley in the United States. agglomeration that One might imagine that firms in the software industry, which do not require access to creates the center of specific natural resources and are highly globally connected via the internet, would have America’s software no need to co-locate in a specific geographic place. Yet, due to shared infrastructure, industry access to a common pool of talent, proximity to top universities, quality of life, and its exciting atmosphere of competitive innovation, this specific area of Northern California has become the undisputed center of the American software industry. Indonesia will benefit As Indonesia moves towards more service and knowledge-based industries, some of the from agglomeration more intangible agglomeration effects start to become important, such as the knowledge effects such as “spilloverâ€? between firms. Clustering also leads to competition, which in turn drives knowledge spillover as it innovation. In order to be globally competitive, firms need to locate in places that provide moves towards a service and knowledge based the quality of life and connectivity that highly skilled workers seek, which is most easily economy found in established urban hubs. The economic benefits of the proximity and density that agglomerations enable should lead to greater productivity. An agglomeration is an Agglomeration areas are functionally defined urban metropolitan areas, which consist of metropolitan area of an an urban core as the center of economic and social activities, and adjacent districts that urban core and adjacent satisfy minimum population densities and connectivity to the urban core. In 2008, The districts which are Government of Indonesia designated nine metropolitan regions as national priorities economically connected (Medan, Jakarta, Bandung, Semarang, Surabaya, Denpasar, Makassar, Manado, and Balikpapan-Samarinda metropolitans), with the enactment of Government Regulation 26 year 2008 about Spatial Planning. Indonesia’s economic While these metropolitan areas have long established themselves as centers of economic growth centers are not and social activities in their respective regions, we may expect that more growth centers limited to the nine exist outside of these metropolitan areas. A glance at provincial economic growth figures metropolitan areas which show that rapid growth has also occurred in other provinces in Indonesia, including in have been identified as national priorities… provinces where no designated metro areas are located. It is therefore pertinent to explore where economic centers are located, outside of the officially-identified nine priority metropolitan areas. …and there are other The Agglomeration Index (AI) method defines an agglomeration based on the size of an agglomerations that have 10 urban center, population density, and distance of a district to the urban center. By been identified adapating this method to better suit Indonesia, recent analysis by the World Bank finds throughout the country that agglomeration actually extends beyond these nine metro areas. These agglomerations may be smaller in size than the official metropolitans, but they also serve as economic centers in their respective regions, attract a labor force to commute to the core cities for economic purposes, and have sizable population densities. Figure 46 identifies the location of agglomeration areas and their size by population density, showing that there are agglomeration areas in all major islands in Indonesia, including Papua. This figure also shows that, contrary to popular belief, Java is not one big urban island, as there are still some parts of Java that are not part of any agglomeration areas. 10 Uchida, H. and Nelson, A., 2008, “Agglomeration index: towards a new measure of urban concentrationâ€? March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 32 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Figure 46: Important agglomeration and densely populated areas exist across Indonesia (agglomeration areas and population densities, 2007) Note: Darker shade identifies the location of agglomeration areas and spikes represent population size Source: “Indonesia: The Rise of Metropolitan Regionsâ€?, The World Bank (2012) Some agglomeration The benefits of Figure 47: Megacities and smaller agglomeration centers areas are performing well, agglomeration economies are perform well, but mid-sized agglomerations less so while others are lagging felt by some agglomeration (per capita real GDP by size of agglomeration, 2001-2007, in behin areas in Indonesia, and less 2000 constant price Rupiah) so for others. As IDR million IDR million agglomeration populations 16 16 increase in size, one would expect that their per capita 14 14 gross regional domestic product (GRDP) also 12 10M + 12 increases — an indicator of increasing productivity due to 10 10 agglomeration economies. 0.5-1M National 8 8 This especially holds true for the largest agglomerations. 6 6 <0.5M The megacities with populations over 10 million 4 4 1-5M 5-10M are those with the highest GRDP per capita in Indonesia 2 2 (Figure 47). However, the 0 0 next group sizes, the 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 agglomerations sized between 1 to 10 million, are performing less well, as their Note: M denotes population size in millions GRDP per capita was Source: “Indonesia: The Rise of Metropolitan Regionsâ€?, constantly below the national The World Bank (2012); BPS level. Smaller agglomerations (with 0.5 to 1 million people) are doing performing better, with their income levels second only to the megacities. Size does not matter the For agglomeration economies, size does not seem to matter the most, as there is a lack of most in determining the correlation between population size and economic productivity. Therefore, population productivity of an agglomeration alone is not enough to boost productivity, and other factors are at work – agglomeration such as inadequate infrastructure, poor market access, inefficient spatial structure, a predominance of low-value added economic activities and a poor business climate. All of these impede business growth and innovation. Limited access to As highlighted elsewhere in this edition of the IEQ, access to basic infrastructure remains infrastructure can a key challenge in Indonesia. For the period of 2001 - 2008, capital investment on negatively affect infrastructure at the local government level averaged 2 percent of GRDP, which appear in productivity sufficient to support high population and economic activity growth in urban areas. Without March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 33 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly adequate infrastructure, businesses are frequently forced to make investments themselves, often at higher costs than would be the case with publicly provided infrastructure. The lack of infrastructure can negatively affect household productivity as they are forced to procure services, such as water, or are required to endure long commute times to work due to limited housing near their workplace and public transportation network. Capital investment in The level of spending on Figure 48: Per capita spending on infrastructure varies infrastructure is crucial, infrastructure differs widely across agglomeration sizes as well as improving the markedly across different (1993-2007, current Rupiah) efficiency of investmen sizes of agglomeration Thousand IDR Thousand IDR (Figure 48). The 160 160 agglomeration group with the 1993 2007 lowest GRDP per capita – 140 140 agglomerations with populations of 5 to 10 million 120 120 – are investing relatively less 100 100 on their infrastructure compared to other size 80 80 groups. However, the 1 to 5 million agglomerations need 60 60 to improve their capital 40 40 spending efficiency, as their relatively high expenditure 20 20 per capita does not translate into higher economic - - productivity. 10M + 5-10M 1-5M 0.5-1M <0.5M Note: M denotes population size in millions Source: “Indonesia: The Rise of Metropolitan Regionsâ€?, The World Bank (2012) Access to basic As highlighted in previous IEQs, Indonesia’s access to basic infrastructure is considerably infrastructure in lower than its regional peers. In 2009, only 50 percent of urban population has access to Indonesia is lower than safe water. Sewerage coverage exists only in 11 cities, with only 2 percent of the urban its regional peers population in Indonesia having access to a centralized sanitation system. On average, Indonesia’s road density of 1.5 km per 1,000 people is about average in the region; however, road infrastructure quality is lower compared with neighboring Malaysia and Thailand. As for electricity, the National Electricity Company (PLN) noted that in 2010 only 66.5 percent of households nationwide had authorized access to electricity provided by PLN. Aside from urban basic Aside from investment in urban basic infrastructure such as roads, water, sanitation and infrastructure, housing drainage, there is another area which needs attention if Indonesia is to increase its development is also economic returns from urbanization. Indonesia is rapidly urbanizing, with a still relatively necessary to keep up young population that will demand housing. So far, the majority of housing needs in with urbanization Indonesia (around 80 percent) have been met with incremental and self-built housing. This is likely to continue to be the case. However, the affordability of housing appears to be declining, especially for low-income groups. The constraints often relate to access to land and finance. While estimates of Indonesia’s housing deficit vary, all indicate a significant backlog in supply. One method of analysis for the 2001-2007 period estimates the deficit to be 1.7 million units, and suggests that in order to meet future needs, between 600,000 and 900,000 housing units should be built per year. The number increases as urbanization continues, as for the period of 2014 to 2021 it is estimated that 700,000 to 1 million units of housing per year will be needed. Answering the housing A multi-faceted approach is required to address this housing challenge. The key elements challenge needs of a national strategy should include reforming land policies and permitting regulations; coordination between expanding access to, and targeting of, housing finance and subsidies; increasing local national, local government and community involvement in housing; coordinating institutional government and community arrangements; and enabling the private sector to support housing construction. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 34 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly The recent urban spatial Lack of affordable housing, expensive land in the core cities and inefficient land regulation growth trend takes the have contributed to increasingly sub-optimal patterns of urban spatial growth. Between form of urban sprawl 1996 and 2007, 84 percent of population growth in the 21 largest multi-district metropolitan areas took place in suburban belts. Trends in urban land management, population change, and population density indicate that most land conversion took place in the suburban ring. With few exceptions, metropolitan regions are sprawling, as real estate developers and businesses find it easier, cheaper and faster to develop projects in outlying areas. As a consequence, they are driving urban population densities downward. The data on urban land use and population, when combined with data for regional GDP, clearly indicate the strong and positive correlation between economic density (regional GDP/urban land area) and productivity (regional GDP per capita). Thus, not only are cities then becoming less serviceable as the sprawl, they are also are less productive. For example, The Jakarta metropolitan region is an example of this kind of urban sprawl, as seen development in the through analysis of satellite imagery. Figure 49 below shows the approximate built-up area Jakarta metropolitan of Jakarta in the year 2000, in grey. Urban areas that have developed between 2000 and happens twice as much 2010 are shown in red. Around twice as much built-up area in the Jakarta metropolitan outside the city core compared to the core region in fact falls outside the administrative boundaries of DKI Jakarta (1,100 sq. Km in 2010) as inside (560 sq. Km in 2010). More importantly, while the built-up area within DKI Jakarta grew by only around 1 percent per year on average, the surrounding metropolitan area grew by 4 percent, with some areas like Bogor and Tangerang growing at 5 or 6 percent each year. Figure 49: Urban areas of Jakarta have expanded rapidly between 2000 and 2010 Source: A. Schneider, University of Wisconsin, in World Bank, East Asia Urban Flagship Report (2013, forthcoming) Sprawl in Indonesian It is often believed that a high concentration of urban activity leads to traffic congestion, so cities has the potential to it is tempting to think that spreading out urban activity may reduce traffic congestion, worsen existing urban which would reduce pollution and improve quality of life. This is a mistaken assumption problems which many cities around the world have made, often making the problem worse. In fact, de-concentration of urban activity requires residents to use vehicles for even basic needs, March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 35 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly such as buying groceries or going to school, and the further apart the destinations are the longer the trips need to be. A sprawling urban form therefore leads to more vehicles on the road for longer durations per trip, which adds to traffic congestion and carbon emissions. In contrast, a compact urban form, coupled with walkable urban design, allows more trips to be made on foot, and vehicular trips to be shorter, which reduces congestion. Thus, urban density can in fact reduce traffic congestion. c. The way forward: making the most of urbanization and agglomeration in Indonesia Indonesia needs a multi- Indonesia needs to leverage urbanization to foster socio-economic development to a faceted strategy to much greater extent than it has done so far. A multi-faceted and differentiated strategy is manage urbanization and required, in order to manage urbanization to better leverage growth. The possible portfolio leverage growth of actions and interventions might include a set of coordinated policy actions at the national and subnational levels. In thinking of coordinated urban policy, it is critically important to acknowledge how cities and their surrounding agglomeration areas perform as centers of economic activities, and to differentiate these agglomerations by different population sizes. Metropolitan coordination In large metropolitan regions, coordination on strategic infrastructure investment and that extends beyond regional economic development is critical. Current administrative boundaries of administrative metropolitan areas have not adequately reflected the spatial limits of economic activities boundaries is the key to or the dynamics of regional markets. Issues that affect these activities and markets need empower large metropolitan regions to be coordinated across administrative boundaries. Most of Indonesia’s large cities are experiencing a shift in spatial structure, moving from a spatial structure of single city center (mono-centric) to polycentric structures. In most cases, the development of new centers of economic activity is poorly planned and poorly integrated with investments in transit, residential development and urban services. This shifting in city spatial structure should be responded to with better city planning, to facilitate the creation of more efficient structures and promote better connectivity between the city and other cities and local governments within the metropolitan area. Large cities need to consider revitalization and repurposing of older central city and suburban areas, requiring advanced planning skills and, more importantly, new mechanisms to foster land consolidation. The future of Indonesia’s In the next decade most of Indonesia’s urban population growth is projected to take place urban development lies in in small to medium size cities with populations of less than 5 million. These cities will need small to medium cities considerable technical and financial support to accommodate their expected growth. However, many small cities are not growing and need assistance to increase prosperity for their residents. Smaller cities would greatly benefit from improving the business environment, investing in basic services and improved connectivity to regional centers. Indonesia has a chance The transformation of Indonesia from a rural to a mostly urban country, already well to realize the potential underway, is one of its most critical challenges today, with far-reaching impacts on the benefits of urbanization economy, society and environment. At this stage, Indonesia has a valuable chance to get with the right policies and urbanization right before it is locked into spatial structures that will be costly to undo. investments Considering the potential benefits that can be realized with the right policies and investments, Indonesia has reason to be cautiously optimistic about its urban future. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 36 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly 2. Piecing together the picture of Indonesia's infrastructure investment trends Infrastructure After falling off sharply following the 1997/1998 Asian financial crisis, Indonesia’s weaknesses are holding infrastructure investment has struggled to return to the levels seen prior to the crisis of back Indonesia’s growth above 7 percent of GDP. This is in sharp contrast to the strong increase in total potential… investment rates, which are now well above pre-1997/98 levels. Despite numerous attempts to overcome infrastructure bottlenecks, the level and quality of infrastructure lag rising needs, driven by increases in income, modern production processes and rapid urbanization (discussed in the previous section). As long-suffering residents of Jakarta can attest, traffic in the capital is regularly gridlocked, and serious traffic congestion is now a problem in many cities. Meanwhile trade movements through Tanjung Priok, Indonesia’s main port of entry and exit, are seriously delayed, the country’s airports are overcrowded, electricity supplies are often problematic, and water and sanitation services are, in many areas, failing to keep up with demand. …which has triggered an Indonesia’s infrastructure challenges are well-recognized and the Government has increasing policy focus committed to address them through, for example, the Medium-Term Development Plan on infrastructure and the 2011-2025 Master Plan for the Acceleration and Expansion of Economic investment 11 Development. A range of policies and institutional frameworks have been introduced to accelerate infrastructure development and there has been a marked increase in Budget allocations to capital expenditure in recent years. However, consistent and However, despite the importance of infrastructure and the need for good data to make reliable information on good policy, consistent data and information on the level of infrastructure investment in infrastructure investment Indonesia, and on the stock of infrastructure capital, are scarce and difficult to obtain. To in Indonesia is scarce fill this gap, the World Bank has compiled a dataset of infrastructure investment, by sector and difficult to obtain and by source—central and regional government, state-owned enterprises (SOEs) and private—from the mid-1990s.12 In compiling this data many difficulties were encountered, particularly in trying to ensure consistency over time (see Box 5). The data should therefore be viewed as preliminary and subject to further refinement and are also silent on the quality or efficiency of the investment. With these caveats, this section presents the initial findings on the recent trends of the level of infrastructure investment in Indonesia and highlights areas for potential future work, such as understanding the links between Indonesia’s infrastructure investment, and infrastructure capital stock and growth 13 performance. 11 For related analysis see the June 2012 IEQ for an overview of Indonesia’s infrastructure challenges and of the Master Plan. See also the December 2012 IEQ for a review of the 2013 Budget and disaggregated analysis of access to infrastructure services from the Village Infrastructure Census. 12 The data collection builds upon previous analysis in World Bank (2005), “Averting Infrastructure Crisis: A Framework for Policy and Actionâ€? and in World Bank (2007), “Spending for Development: Making the Most of Indonesia’s New Opportunitiesâ€? 13 This section draws on forthcoming World Bank analysis on “The State of Indonesia’s Infrastructure: How it is and how it might have beenâ€? by Ahya Ihsan, Paul Lemaistre, Jon Saariatmadja and William Wallace March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 37 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Box 5: Methodological note on infrastructure investment data in Indonesia It is important to define clearly what is meant by infrastructure and infrastructure investment. For this data collection exercise, infrastructure investment is defined as investment made by general government, state owned enterprises, and private sector entities in the transport, irrigation, water and sanitation, electricity and telecommunications sectors. This definition is used to ensure data consistency across periods, entities, and sectors. As most information is sourced from financial or budget reports, investment is measured by the level of investment spending per period rather than by physical measures, such as the length of roads, irrigation and water systems, electricity generation capacity or number of telephone connections. The focus below is on infrastructure investment, which is a subset of total infrastructure spending which includes maintenance or other related spending. For the general government, data are disaggregated by central and sub-national government. First, central government infrastructure investment data are obtained from budget information published by the Ministry of Finance and refer to line ministries’ capital spending on infrastructure-related functions and sub-functions. This differs from the Government’s definition of infrastructure spending which includes contingency budgets and financing such as spending on the land acquisition fund and capital injections to the Infrastructure Support Facility, community or social infrastructure, housing development, special area development, and estimates of transfers to sub-national governments which are spent on infrastructure development such as part 14 of the specific block grant (DAK) and general allocation fund (DAU). Second, sub-national government data are collected from the Ministry of Finance Regional Financial Information System (Sistem Informasi Keuangan Daerah or SIKD) and then processed by the World Bank. Since sub-national budget format and reporting have changed over time, some assumptions and adjustments were made for consistency. The reported figures on the Government’s capital expenditures differs from infrastructure investment as the former covers investment in all sectors including, for example, government buildings and military equipment. Some issues encountered in collecting this government data are changes in budget categories and reporting systems, such as the change in the budget classification from a split between routine and development spending to economic and functional classifications following classification of functions of government (COFOG) of the IMF Government Finance Statistics Manual 2001. For the private sector, the data are obtained from the World Bank-Public-Private Infrastructure Advisory Facility’s Private Participation in Infrastructure (PPI) database. This includes projects that reached financial closure that are owned or managed by private companies and that directly or indirectly serve the public; captive facilities (e.g. cogeneration power plants and private telecommunications networks) are excluded unless a significant share of the output (20 percent or more) is sold to serve the public under a contract with a utility (see http://ppi.worldbank.org/resources/ppi_methodology.aspx for further details). Data collection for State-Owned Enterprises’ (SOEs) infrastructure investment has been the most challenging. The separate financial reports of individual SOEs (both hard and soft copies) have been used since a centralized SOE financial report is not available. Infrastructure investment by SOEs is estimated using the reported capital expenditure in the financial report where available or cash flow statement from investing activities for those that do not explicitly report capital expenditure. Due to the lack of a centralized reporting system and the significant efforts required to collect data from local owned water companies (PDAMs) across local governments, the investment of PDAMs in water and sanitation is not included. Note: Further discussion on the methodology, assumptions and sources used to calculate the data in this section are documented in a forthcoming World Bank Indonesia technical note on Indonesia Infrastructure Data a. Infrastructure investment has not recovered to pre-Asian crisis levels Indonesia’s More than a decade after the 1997/1998 crisis, Indonesia’s infrastructure investment has infrastructure trended between 3 and 4 percent of GDP (Figure 50), with the exception of 2007 to 2009 investment levels have when it reached an average of 5.7 percent of GDP. This sudden increase was due to the still not fully recovered fast track program of investment in coal power generation by PLN, the state-owned to pre-Asian crisis levels… electricity utility (which also boosted capital imports – see Box 4 in Part B). In real terms, average infrastructure investment in 2010-2011 was about two thirds of what it was in 1995-1997, although in nominal Rupiah terms it grew by almost fourfold. The recent average infrastructure investment level of 3 percent of GDP (2010-2011) is well behind most of Indonesia’s neighbors, such as China, Thailand, and Vietnam, which have tended 15 to have average infrastructure investment levels of above 7 percent of GDP. …although the aggregate The level of gross fixed capital investment across all sectors in the economy (including (fixed) investment ratio to construction, machinery and equipment, and transportation equipment) also fell GDP has seen strong significantly following the 1997/1998 crisis. However, driven by construction investment, growth in recent years the overall investment-to-GDP ratio has recovered more strongly than infrastructure investment, rising to 32 percent in 2010-11, surpassing the level seen before the Asian crisis of 29 percent of GDP (Figure 51). Notably, the overall investment ratio also continued to rise through 2010 and 2011 when infrastructure investment fell off.16 14 For details on the Government’s definition, see website of the Direktorat Jenderal Anggaran. 15 Asian Development Bank; World Bank; Japan Bank for International Cooperation, 2005, “Connecting East Asia : A New Framework for Infrastructureâ€? 16 While these two sets of numbers are not directly comparable given their different methodology and composition, their relative patterns are of interest and require further consideration, particularly for understanding the different types of non-infrastructure construction that have been fueling aggregate investment growth. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 38 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Figure 50: Despite the strong increase seen over 2007 to Figure 51: Unlike infrastructure investment, the overall fixed 2009, infrastructure investment fell again in 2010 and 2011 investment ratio has surpassed pre-1997/1998 crisis levels (infrastructure investment as share of GDP, percent; nominal (nominal investment levels as share of GDP, percent) and real infrastructure investment, IDR trillion) Percent of GDP IDR trillion Percent of GDP Percent of GDP 10 500 35 35 Infrastructure investment to GDP (LHS) Gross fixed investment 30 30 8 400 Nominal 25 25 value (RHS) 6 300 20 20 Real value (2000 prices, RHS) 15 15 4 200 Construction fixed investment 10 10 Infrastructure investment 2 100 5 5 0 0 0 0 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 Note: Real value calculated using investment GDP deflator Note: Gross fixed investment (capital formation) and Source: Infrastructure investment data as detailed in Box 5 construction fixed investment from national accounts data and World Bank staff calculations Source: BPS; infrastructure investment data as detailed in Box 5 and World Bank staff calculations b. What has been driving the recent trends in infrastructure investment? There have been some Within this declining trend in overall infrastructure investment, there have been some marked compositional compositional changes both in the source of the investment and the sectors to which the changes in Indonesia’s investment is directed. In particular, with the process of decentralization, there has been a infrastructure investment rise over the past decade in the share of sub-national governments’ spending, whose in the years since the 1997/1998 crisis level of infrastructure investment-to-GDP more than doubled between 2001 and 2011.17 At the same time, the share of infrastructure investment classified as private has fallen markedly. In terms of the sectoral split, transportation has accounted for a rising share of the total, with energy experiencing a relative decline. Looking at infrastructure investment relative to GDP, investment by government (central and sub-national) shrank by 0.7 percentage points from 1995-1997 to 2010-2011 (Figure 52). Both the private and SOE sectors saw drops of around two percentage points (from 2.3 percent and 2.8 percent of GDP in 1995-1997, respectively). In the 1995-1997 pre- crisis period, SOEs, the Government and the private sector accounted for roughly equal shares. Against a sharp decline in private sector, and moderation in SOEs’, investment in recent years, the government contribution to overall infrastructure investment increased markedly led by sub-national government (Figure 53). In 2010-11, sub-national government infrastructure investment accounted for almost 40 percent of total infrastructure investment, followed by SOEs, central government, and the private sector. Government investment In the mid-1990s, government infrastructure investment was around three percent of in infrastructure has GDP. It declined dramatically between 1998 and 2000 to just below one percent. nearly recovered from its Investment partially recovered to 1.7 percent between 2001 and 2006, before picking up falls following the Asian to 2.6 percent in 2007 to 2009, led by the rise in sub-national government spending, and crisis… averaged around 2.2 percent over 2010 to 2011. Most of the increase from 2000 has been seen in investments in transport infrastructure (roads) and water supply and sanitation. …driven by sub-national Fiscal decentralization, which came into effect in 2001, changed the fiscal structure government spending, between central and sub-national government, as numerous expenditure assignments (11 17 Time series comparisons for central and sub-national levels of government which span pre- and post-2001 periods may not be on a like-for-like basis due to the impact of fiscal decentralization. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 39 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly reflecting the impact of sectors, including management and investment of local roads and water and sanitation) fiscal decentralization were transferred to sub-national governments. Prior to decentralization, about 80 percent from 2001 of government infrastructure investment came from the central government, with only 20 percent provided by sub-national governments. In the years subsequent to 2001, this shifted to about 65 percent of spending by sub-nationals and only 35 percent by the central government. Figure 52: Private sector infrastructure investment-to-GDP Figure 53: …while the share of sub-national governments has fallen markedly… has increased with the process of decentralization (infrastructure investment as share of GDP, percent) (share of total infrastructure investment, percent) Percent of GDP Percent of GDP Central gov. Sub-national gov. 4 4 Percent SOE Private Percent Central & sub-national gov. 100 100 Central gov. 10 23 17 Sub-national gov. 31 29 3 3 80 80 SOE 30 Private 60 44 60 33 39 2 2 37 40 39 40 9 7 20 27 1 1 20 20 26 30 18 21 12 0 0 0 0 1995- 1998- 2001- 2007- 2010- 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 1997 2000 2006 2009 2011 Source: BPS; infrastructure investment data as detailed in Source: Infrastructure investment data as detailed in Box 5 Box 5 and World Bank staff calculations and World Bank staff calculations SOEs continue to be an Though data on infrastructure investment by SOEs are scarce, the available data show important source of that SOEs remain an important player in delivering infrastructure investment. Their infrastructure contribution to total investment has remained relatively stable, moving from 36 percent in investment… 1995-1997 to 30 percent in 2010-2011. SOE investment dropped significantly following the Asian crisis, and increased marginally between 2001-2006. As mentioned above, SOE investment rose markedly over 2007 to 2009 driven by significant capital expenditure by PLN to support the implementation of the 10,000MW fast track program. However, SOEs’ infrastructure investment then dropped off, in part likely reflecting financial constraints after the 2008/2009 global financial crisis. …but the role of private The contribution of the private Figure 54: Private sector infrastructure investment in sector investment has sector to total infrastructure Indonesia has fallen off since 2008 fallen off sharply investment in Indonesia (private sector infrastructure investment, USD billion) shrank to only 10 percent in USD billion USD billion 2010-2011 from almost one- third in 1995-1997. This is 8 8 also reflected in nominal d Energy investment value which has Telecom fallen off to below USD 2 6 6 Transport Th billion, except in 2007 and 2008, This trend likely partly Water and sewage reflects the regulatory and 4 4 institutional challenges that Indonesia is facing in attracting Public Private 2 2 Partnerships (PPP) (see the June 2011 IEQ for a discussion of the challenges 0 0 and opportunities presented 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 by Indonesia’s PPP agenda). By sector, the biggest fall in Source: World Bank PPI Database private investment has been in the energy sector (except in 2008 and 2010). Meanwhile, March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 40 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly energy fell dramatically, by 63 percent, despite strong increases in 2008 and 2010 as did telecommunications (down 69 percent). This sharp fall in the energy and telecommunication sectors in 2010-11 more than accounts for the entire fall in real infrastructure investment. Within the decline in Although total infrastructure investment is down by nearly 30 percent in real terms overall infrastructure between 1995-97 and 2010-11, some sectors showed a strong increase. These were investment, the share of mainly those sectors where the public sector plays a leading role, such as transport (real the transport sector has investment up by almost 60 percent), irrigation (62 percent), and water and sanitation (16 risen significantly, with energy falling off percent) (Figure 55). To place these increases in context, however, it is worth noting that somewhat over this same period real GDP grew by over 50 percent. Meanwhile, energy fell dramatically, by 63 percent, despite strong increases in 2008 and 2010. as did telecommunications (down 69 percent). This sharp fall in energy and the telecommunication sector in 2010-11 more than accounts for the entire fall in real infrastructure investment. The transport sector, and The transport sector has seen a relatively steady build up in its share of total infrastructure particularly roads, has investment from 20 percent in 1995-1997 to more than half in 2010-2011 (Figure 56). accounted for an However, this has been mainly driven by sub-national road investment. According to increasing share of recent analysis by the World Bank, the length of district’s road has increased by one third infrastructure investment between 2001 and 2009 from 287,577 km in 2001 to 384,810 km in 2009.18 However, there are a number of efficiency concerns related to this spending, such as an insufficient level of operation and maintenance spending, and institutional fragmentation leading to new road investment that does not lie within an integrated transportation network, and sub-standard design and road quality. In contrast to sub-national road building, toll road development has been exceedingly slow due to implementation challenges. The length of toll-roads has barely increased in recent years, at 742 km by 2010 (less than a third of the target set in the Ministry of Public Work Strategic Plan of 2,400 km). Figure 55: After recovering over 2007 to 2009 energy sector Figure 56: …but investment in transport infrastructure has infrastructure has fallen off, as has that in telecoms,… risen, recently accounting for one half of total investment (infrastructure investment as share of GDP, percent) (share of total infrastructure investment, percent) Percent of GDP Percent of GDP Energy Telecom Transport 5 5 Percent Irrigation WSS Percent Energy Telecom 100 100 Transport WSS 4 4 22 80 80 Irrigation 33 31 35 3 3 52 60 26 60 25 21 40 38 40 2 2 13 20 46 20 35 38 1 1 23 26 0 0 0 0 1995- 1998- 2001- 2007- 2010- 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 1997 2000 2006 2009 2011 Note: WSS is water supply and sanitation Source: Infrastructure investment data as detailed in Box 5 Source: BPS; infrastructure investment data as detailed in and World Bank staff calculations Box 5 and World Bank staff calculations Irrigation and water Irrigation and water and sanitation represent relatively small shares of total infrastructure supply and sanitation investment, driven largely by government spending. The investment share going to investment have irrigation has showed a moderate increase, while the share of water and sanitation has increased but remain been stable, which may reflect the lack of information on sub-national investment from relatively small PDAMs. 18 The World Bank, 2012,â€?Investing in Indonesia’s Roads: Improving efficiency and closing the financing gapsâ€? March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 41 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly c. Linking infrastructure, growth and development outcomes The failure to keep up Extensive research finds that infrastructure investment has a significantly positive impact with infrastructure on long-term economic growth. Infrastructure increases productivity and attracts business investment is likely activity by lowering transport and production costs and facilitating market access. Well- already impacting functioning infrastructure enables the population to better access key services and Indonesia’s growth and development outcomes economic opportunities, enhances firms’ productivity and competitiveness, stimulates domestic and foreign investment, integrates domestic markets and connects them at low cost to markets in other countries. The failure to sustain an appropriate level of infrastructure investment can be a significant drag on growth and development outcomes. Infrastructure investment How much have the trends in Indonesia’s infrastructure investment impacted economic needs are substantial, growth over the past and future decade? This complex question is beyond the scope of even simply for this section but there are some key points that are worth highlighting in the context of maintaining the existing these new data. First, the growth pay-offs to more infrastructure investment can be infrastructure stock sizeable. Recent OECD empirical research which examines the link between infrastructure investment (including repairs and maintenance) and GDP performance reveals that physical infrastructure investment can boost long-term economic output more than other kinds of physical investment.19 As an example, the estimated infrastructure elasticity of output in China is in the range of 0.20 to 0.41—that is, a 10 percent increase in the infrastructure stock is associated with a two to 4.1 percent increase in GDP growth.20 Second, while much of the focus is on the level of infrastructure investment, there should also be an emphasis on the quality and efficiency of this investment, including the allocation of spending across different types of infrastructure. Third, it is not just new investment that counts but how existing infrastructure assets are maintained to extend their life and quality. Otherwise, a substantial level of gross investment is needed just to cover depreciation of, let alone increase, the infrastructure capital stock. 19 D. Sutherland, S. Araújo, B. Égert and T. Kozluk, 2009, “Infrastructure investment: links to growth and the role of public policiesâ€?, OECD Working Paper No. 686 20 Sahoo and Nataraj, 2010, “Infrastructure development and economic growth in Chinaâ€?, Institute of Developing Economies March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 42 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly APPENDIX: A SNAPSHOT OF INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS Appendix Figure 1: Quarterly and annual GDP growth Appendix Figure 2: Contributions to GDP expenditures (real GDP growth, percent) (contribution to quarter-on-quarter seasonally-adjusted real GDP growth, percent) Percent Percent Percent Percent 4 8 5 5 Year-on-year (RHS) 4 4 3 3 3 6 2 2 Average (LHS)* 1 1 QoQ seas. adjust (LHS) 2 4 0 0 -1 -1 -2 -2 1 2 -3 -3 Dec-09 Sep-10 Jun-11 Mar-12 Dec-12 Discrepancy Net Exports Investment 0 0 Dec-05 Sep-07 Jun-09 Mar-11 Dec-12 Gov cons. Private cons. GDP Note: *Average QoQ growth between Q4 2002 – Q4 2012 Source: BPS; World Bank staff calculations Source: BPS; World Bank seasonal adjustment Appendix Figure 3: Contributions to GDP production Appendix Figure 4: Motor cycle and motor vehicle sales (contribution to quarter-on-quarter seasonally-adjusted real (monthly sales) GDP growth, percent) Percent Percent '000 '000 3 3 900 130 Motor cycles (LHS) 2 2 110 700 1 1 90 500 0 0 70 Motor vehicles (RHS) 300 -1 -1 50 Dec-09 Sep-10 Jun-11 Mar-12 Dec-12 Other (incl services) Trade, Hotel, & Rest. Comm and Trans. Manufacture 100 30 Mining and Const Agriculture Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Source: BPS; World Bank staff calculations Source: CEIC Appendix Figure 5: Consumer indicators Appendix Figure 6: Industrial production indicators (index levels) (3 month average, year-on-year growth, percent) Index Index Percent Percent 160 160 15 30 BI Retail sales index Cement sales (RHS) 140 140 10 20 BI Consumer Survey Index 120 120 5 10 100 100 0 0 80 80 Manufacturing production index (LHS) 60 60 -5 -10 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Source: BI Source: CEIC March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 43 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Appendix Figure 7: Real trade flows Appendix Figure 8: Balance of payments (quarter-on-quarter real growth, percent) (USD billion) Percent Percent USD billion USD billion 20 20 15 15 Overall Balance Imports 10 10 10 10 Current account 5 5 0 0 0 0 -10 -10 Errors and omissions Exports -5 -5 Capital and financial account -20 -20 -10 -10 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Source: BPS Source: BI Appendix Figure 9: Goods trade balance Appendix Figure 10: Reserves and capital inflows (USD billion) (USD billion) USD billion USD billion USD billion USD billion 20 5.0 150 5.0 Exports Trade balance (RHS) International reserves (LHS) (LHS) 125 2.5 10 2.5 100 0.0 0 0.0 75 -2.5 -10 -2.5 50 -5.0 Non-resident portfolio inflows Imports (LHS) (RHS) 25 -7.5 -20 -5.0 Feb-10 Feb-11 Feb-12 Feb-13 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 gaga Source: BPS Source: BI; CEIC; World Bank staff calculations Appendix Figure 11: Terms of trade and export and import Appendix Figure 12: Inflation and monetary policy chained-Fisher price indices (month-on-month and year-on-year growth, percent) (index 2009=100) Index 2009 = 100 Index 2009 = 100 Percent Percent 200 200 3 12 Headline inflation, YoY (RHS) Chained Core inflation, YoY (RHS) exported 150 150 2 8 price BI policy rate (RHS) 100 100 1 4 Terms of Chained trade 50 imported 50 0 0 price Headline inflation MoM (LHS) 0 0 -1 -4 Nov-08 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 Feb-09 Feb-10 Feb-11 Feb-12 Feb-13 Source: BPS; World Bank staff calculations Source: BPS; World Bank staff calculations March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 44 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Appendix Figure 13: Monthly breakdown of CPI Appendix Figure 14: Inflation comparison across countries (percentage point contributions to monthly growth) (year-on-year, February 2012) Percent Percent Percent 1.8 1.8 Volatile -1 0 1 2 3 4 5 6 Administered Indonesia Core 1.2 1.2 Thailand* Headline Singapore* Philippines* 0.6 0.6 China USA* Korea* 0.0 0.0 Malaysia* Japan* -0.6 -0.6 -1 0 1 2 3 4 5 6 Feb-10 Feb-11 Feb-12 Feb-13 Percent Source: BPS; World Bank staff calculations *January is latest available month Source: National statistical agencies via CEIC; BPS Appendix Figure 15: Domestic and international rice prices Appendix Figure 16: Poverty and unemployment rate (Wholesale price, in IDR per kg) (percent) Percent IDR/kg Percent Percent 100 10,000 25 25 Percentage spread (LHS) Domestic rice, 20 20 IR-III (RHS) 50 7,000 Poverty rate 15 15 10 10 0 4,000 Unemployment rate 5 5 Vietnamese rice 25% broken (RHS) -50 1,000 0 0 Feb-09 Feb-10 Feb-11 Feb-12 Feb-13 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Note: Dashed: international Thai rice (cif) prices. Note: Labor data from February Sakernas Solid: domestic wholesale rice Source: BPS Source: PIBC; FAO; World Bank Appendix Figure 17: Regional equity indices Appendix Figure 18: Dollar index and Rupiah exchange rate (daily, index January 2009=100) (daily, index and levels) Index (Mar 2009=100) Index (Mar 2009=100) Index (5 Jan 2009=100) IDR per USD 400 400 120 8,000 350 350 IDR/USD (RHS) JCI 110 9,000 300 300 SET 250 250 IDR Appreciation BSE 100 10,000 200 200 SGX Dollar Index (LHS) 150 150 90 11,000 100 100 Shanghai 50 50 80 12,000 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 Mar-13 Source: CEIC; World Bank staff calculations Source: CEIC; World Bank staff calculations March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 45 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Appendix Figure 19: 5-year local currency government bond Appendix Figure 20: Sovereign USD Bond EMBI spreads yields (daily, basis points) (daily, percent) Percent Percent Basis points Basis points 15 15 1000 250 Indonesia 750 125 10 10 Indonesia spreads less overall EMBIG Index spreads (RHS) Philippines 500 0 5 Malaysia 5 250 -125 Thailand United States Indonesia EMBIG bond spreads (LHS) 0 0 0 -250 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 Mar-13 Source: CEIC; World Bank staff calculations Source: JP Morgan; World Bank staff calculations Appendix Figure 21: International commercial bank lending Appendix Figure 22: Banking sector indicators (monthly, index January 2009=100) (monthly, percent) Index (Jan 2009=100) Index (Jan 2009=100) Percent Percent 200 200 100 10 Indonesia Loan to Deposit Ratio 180 180 (LHS) 80 8 India 160 160 60 6 Singapore Non-Performing Loans 140 140 (RHS) Return on Assets Ratio Malaysia (RHS) 40 4 120 120 Thailand 20 2 100 100 United States Capital Adequacy Ratio (LHS) 80 80 0 0 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Source: CEIC; World Bank staff calculations Source: BI Appendix Figure 23: Government debt Appendix Figure 24: External debt (percent of GDP; USD billion) (percent of GDP; USD billion) Percent USD billion Percent USD billion 60 300 60 300 Government debt ratio to GDP External debt ratio to GDP 50 250 50 250 (LHS) (LHS) 40 200 40 200 30 150 30 150 20 100 20 100 10 50 10 50 0 0 0 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 External debt, RHS Private external debt, RHS *December *December Domestic debt, RHS Public external debt, RHS Source: MoF; BI; World Bank staff calculations Source: BI; World Bank staff calculations March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 46 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Appendix Table 1: Budget outcomes and projections (IDR trillion) 2009 2010 2011 2012 2013 Preliminary Outcome Outcome Outcome Budget outcome A. State revenue and grants 849 995 1,211 1,336 1,530 1. Tax revenue 620 723 874 980 1,193 2. Non-tax revenue 227 269 331 352 332 B. Expenditure 937 1,042 1,295 1,482 1,683 1. Central government 629 697 884 1,001 1,154 2. Transfers to the 309 345 411 480 529 regions C. Primary balance 5 42 9 -46 -40 D. SURPLUS / DEFICIT -89 -47 -84 -146 -153 (percent of GDP) -1.6 -0.7 -1.1 -1.8 -1.7 Source: MoF Appendix Table 2: Balance of Payments (USD billion) 2011 2012 2009 2010 2011 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Balance of Payments 12.5 -30.3 -11.9 -7.7 -11.9 4.0 3.7 1.0 2.8 -0.8 -3.2 Percent of GDP 2.3 -4.3 -1.4 -3.9 -5.6 1.8 1.7 0.5 1.3 -0.4 -1.5 Current Account 10.6 5.1 1.7 2.9 0.3 0.8 -2.3 -3.1 -8.0 -5.3 -7.8 Percent of GDP 2.0 0.7 0.2 1.5 0.1 0.3 -1.1 -1.4 -3.7 -2.4 -3.6 Trade Balance 21.2 21.3 24.2 7.4 6.1 7.1 3.5 1.7 -2.1 0.7 -2.7 Net Income & Current Transfers -10.6 -16.2 -22.5 -4.5 -5.8 -6.4 -5.8 -4.8 -5.9 -6.1 -5.0 Capital & Financial Accounts 4.9 26.6 13.6 4.8 11.6 -3.1 0.2 2.3 5.2 6.0 11.4 Percent of GDP 0.9 3.8 1.6 2.4 5.5 -1.4 0.1 1.0 2.4 2.7 5.2 Direct Investment 2.6 11.1 11.5 3.8 2.5 2.1 3.1 1.6 4.0 4.3 4.5 Portfolio Investment 10.3 13.2 3.8 2.9 5.2 -4.6 0.2 2.6 3.9 2.5 0.2 Other Investment -8.2 2.3 -1.8 -1.9 3.9 -0.7 -3.2 -2.0 -2.7 -0.8 6.7 Errors & Omissions -3.0 -1.5 -3.4 -0.1 0.0 -1.6 -1.6 -0.2 -0.1 0.2 -0.5 Foreign Reserves* 66.1 96.2 110.1 105.7 119.7 114.5 110.1 110.5 106.5 110.2 112.8 Note: *Reserves at end-period Source: BI; BPS March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 47 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Appendix Table 3: Indonesia’s historical macro-economic indicators at a glance 1990 1995 2000 2005 2010 2011 2012 1 National Accounts (% change) Real GDP 9.0 8.4 4.9 5.7 6.2 6.5 6.2 Real investment 25.3 22.6 11.4 10.9 8.5 8.8 9.8 Real consumption 23.2 21.7 4.6 4.3 4.1 4.5 4.8 Private 23.9 22.7 3.7 0.9 4.7 4.7 5.3 Government 18.8 14.7 14.2 6.6 0.3 3.2 1.2 Real exports, GNFS 22.5 18.0 30.6 16.6 15.3 13.6 2.0 Real imports, GNFS 30.2 29.6 26.6 17.8 17.3 13.3 6.6 Investment (% GDP) 28.3 28.4 19.9 23.6 32.0 32.0 33.2 Gross domestic savings (% GDP) 32.3 30.6 31.8 27.5 34.4 36.4 36.6 Nominal GDP (USD billion) 114 202 165 286 709 846 878 GDP per capita (USD) 636 1035 804 1,300 2,984 3,498 3,563 1 Central Government budget (% GDP) Revenue and grant 18.8 15.2 20.8 17.8 15.5 16.3 16.2 Non-tax revenue 1.0 4.8 9.0 5.3 4.2 4.5 4.3 Tax revenue 17.8 10.3 11.7 12.5 11.3 11.8 11.9 Expenditure 11.8 13.9 22.4 18.4 16.2 17.4 18.0 Consumption .. 3.9 4.0 3.0 3.8 4.0 4.1 Capital .. 4.6 2.6 1.2 1.3 1.6 1.7 Interest .. 1.4 5.1 2.3 1.4 1.3 1.2 Subsidies .. .. 6.3 4.3 3.0 4.0 4.2 Budget balance 0.4 1.3 -1.6 -0.6 -0.7 -1.1 -1.8 Government debt 41.9 32.3 97.9 47.6 26.0 24.3 23.9 o/w external government debt 41.9 32.3 51.4 22.3 9.5 8.3 7.4 Total external debt (including private sector) 61.0 61.5 87.1 47.7 28.2 27.5 29.5 3 Balance of Payments (% GDP) Overall balance of payments .. .. .. 0.2 -4.3 -1.4 0.0 Current account balance -2.6 3.2 4.8 0.1 0.7 0.2 -2.8 Exports GNFS 25.6 26.2 42.8 35.2 24.6 26.2 24.1 Imports GNFS 24.0 26.9 33.9 32.2 21.6 23.3 24.4 Trade balance 1.6 -0.8 8.9 3.0 3.0 2.9 -0.3 Financial account balance .. .. .. 0.0 3.7 1.6 2.8 Net FDI 1.0 2.2 -2.8 1.9 1.6 1.4 1.6 Gross official reserves (USD billion) 8.7 14.9 29.4 34.7 96.2 110.1 112.8 3 Monetary (% change) 1 GDP deflator 7.7 9.9 20.4 14.3 8.3 8.1 4.5 Bank Indonesia interest key rate (%) .. .. .. 9.1 6.5 6.6 5.8 Domestic credit .. .. .. 28.7 17.5 24.4 24.2 4 Nominal exchange rate (average, IDR/USD) 1,843 2,249 8,422 9,705 9,090 8,770 9,387 1 Prices (% change) Consumer price Index (eop) 9.9 9.0 9.4 17.1 7.0 3.8 4.3 Consumer price Index (average) 7.7 9.4 3.7 10.5 5.1 5.4 4.3 Poverty basket inflation (average) .. .. .. 10.8 8.7 8.2 6.5 5 Indonesia crude oil price (USD per barrel) .. 17 28 53 79 112 113 1 2 Source: BPS and World Bank staff calculation; MoF and World Bank staff calculation (for 1995 is FY 1995/1996, for 2000 3 4 5 covers 9 months); Bank Indonesia; IMF; CEIC March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 48 Pressures mounting Indonesia Economic Quarterly Appendix Table 4: Indonesia’s development indicators at a glance 1990 1995 2000 2005 2010 2011 2012 1 Demographics Population (million) 184 199 213 227 240 242 .. Population growth rate (%) 1.7 1.5 1.3 1.2 1.0 1.0 .. Urban population (% of total) 30.6 35.6 42.0 45.9 49.9 50.7 .. Dependency ratio (% of working-age population) 67.3 60.8 54.7 51.2 48.3 47.8 .. 2 Labor Force Labor force, total (million) 75 84 98 106 117 117 118 Male 46 54 60 68 72 72 73 Female 29 31 38 38 45 45 45 Agriculture share of employment (%) 55 43 45 44 38 36 35 Industry share of employment (%) 14 19 17 19 19 21 22 Services share of employment (%) 31 38 37 37 42 44 43 Unemployment, total (% of labor force) 2.5 7.0 8.1 11.2 7.1 6.6 6.1 3 Poverty and Income Distribution Median household consumption (IDR 000) .. .. 104 211 374 421 446 National poverty line (IDR 000) .. .. 73 129 212 234 249 Population below national poverty line (million) .. .. 38 35 31 30 29 Poverty (% of population below national poverty line) .. .. 19.1 16.0 13.3 12.5 12.0 Urban (% of population below urban poverty line) .. .. 14.6 11.7 9.9 9.2 8.8 Rural (% of population below rural poverty line) .. .. 22.4 20.0 16.6 15.7 15.1 Male-headed households .. .. 15.5 13.3 11.0 10.2 9.5 Female-headed households .. .. 12.6 12.8 9.5 9.7 8.8 Gini index .. .. 0.30 0.35 0.38 0.41 0.41 Percentage share of consumption: lowest 20% .. .. 9.6 8.7 7.9 7.4 7.5 Percentage share of consumption: highest 20% .. .. 38.6 41.4 43.5 46.5 46.7 4 Public expenditure on social security & welfare (% of GDP) .. .. .. 4.4 3.9 3.9 4.2 1 Health and Nutrition Child malnutrition (% of children under 5) .. 27 25 24 18 .. .. 5 Under five mortality rate (per 1000 children under 5 year) 98 .. 46 .. 44 .. .. 5 Neonatal mortality rate (per 1000 live births) 27 .. .. .. 19 .. .. 5 Infant mortality (per 1000 live births) 67 .. 35 .. 34 .. .. Maternal mortality ratio (estimate, per 100,000 live births) 600 420 340 270 220 .. .. Skilled birth attendance (% of total births) 36 .. 66 .. 82 .. .. Measles vaccination (% of children under 1 year) 0 .. 72 .. 76 .. .. Total health expenditure (% of GDP) .. 1.8 2.0 2.1 2.6 .. .. Public health expenditure (% of GDP) .. 0.6 0.7 1.0 1.3 .. .. 3 Education Primary net enrollment rate, (%) .. .. .. 92 92 92 93 Female (% of total net enrolment) .. .. .. 48 48 49 49 Secondary net enrollment rate, (%) .. .. .. 52 61 60 60 Female (% of total net enrolment) .. .. .. 50 50 50 49 Tertiary net enrollment rate, (%) .. .. .. 9 16 14 15 Female (% of total net enrolment) .. .. .. 55 53 50 54 Adult literacy rate (%) .. .. .. 91 91 91 92 4 Public spending on education (% of GDP) .. .. .. 2.7 3.4 3.5 3.5 4 Public spending on education (% of spending) .. .. .. 14.5 19.7 19.8 18.9 1 Water and Sanitation Access to an improved water source (% of population) 70 74 78 80 82 .. .. Urban (% of urban population) 91 91 91 91 92 .. .. Rural (% of rural population) 61 65 68 71 74 .. .. Access to improved sanitation facilities (% of population) 32 38 44 50 54 .. .. Urban (% of urban population) 56 60 64 69 73 .. .. Rural (% of rural population) 21 26 30 35 39 .. .. 1 Others Disaster risk reduction progress score (1-5 scale; 5=best) .. .. .. .. .. 3.3 .. 6 Seats held by women in national parliament (% of total) .. .. 8.0 11.3 18.0 18.2 18.6 1 2 3 4 Source: World Development Indicators; BPS (Sakernas); BPS (Susenas) and World Bank; MoF and World Bank staff calculation comprising spending on Raskin, Jamkesmas, BLT, BSM, PKH and actuals (except 2012 which is from revised 5 6 budget); Indonesia Demographic and Health Survey; Inter-Parliamentary Union. March 2013 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A 49 Compilation of the Indonesia Economic Quarterly (IEQ) FY 2013 Reports – Indonesian language versions • Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan, Juli 2012 • Menjaga ketahanan, Oktober 2012 • Menyoroti kebijakan, Desember 2012 • Tekanan meningkat, Maret 2013 PERKEMBANGAN TRIWULANAN PEREKONOMIAN INDONESIA Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Juli 2012 PERKEMB AN G AN TRIWULAN AN PEREKONOMI AN INDONESI A Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Juli 2012 Kata Pengantar Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia menyajikan perkembangan utama ekonomi Indonesia dalam tiga bulan terakhir. Laporan ini menempatkan perkembangan tersebut dalam konteks jangka panjang dan global, serta memberikan penilaian terhadap prospek ekonomi dan kesejahteraan sosial Indonesia. Laporan ini ditujukan untuk khalayak termasuk pembuat kebijakan, pemimpin bisnis, pelaku pasar keuangan, serta komunitas analis dan professional yang terlibat dalam ekonomi Indonesia. Laporan ini disiapkan dan disusun oleh cluster kebijakan makro dan fiskal Bank Dunia Jakarta di bawah bimbingan Shubham Chaudhuri sebagai Lead Economist dan Enrique Blanco Armas sebagai Senior Country Economist. Tim penyusun dipimpin oleh Ashley Taylor, termasuk Magda Adriani (harga komoditas), Andrew Blackman (lingkungan internasional, sektor eksternal, pasar keuangan dan tranksaksi berjalan), Fitria Fitrani (pasar tenaga kerja), Faya Hayati (harga dan pasar properti), Ahya Ihsan (fiskal dan pelaksanaan APBN dan Analisa belanja publik sektor jalan), David Stephan (sektor riil dan resiko). Kontribusi tambahan diterima dari Neni Lestari (perbankan), The Fei Ming (sektor korporasi), Gonzalo Varela dan Victor Duggan (Keterkaitan global dan kinerja ekonomi) dan Matthew Wai-Poi (Kemiskinan). Pengeditan dan produksi dilakukan oleh Arsianti, Faya Hayati, Yus Medina Pakpahan dan Ashley Taylor. Komentar serta masukan yang cukup detail diberikan oleh Enrique Blanco Armas, Mustapha Benmaamar, Shubham Chaudhuri, Dini Sari Djalal, Anna Gueorguieva, Bert Hofman, Tehmina Khan, Sjamsu Rahardja dan Samer Al-Samarrai. Diseminasi diorganisir oleh Dini Sari Djalal, Farhana Asnap, Indra Irnawan, Jerry Kurniawan, Nugroho, Marcellinus Winata dan Randy Salim. Akhirnya, dukungan administratif yang sangat berharga diberikan oleh Titi Ananto, Nayu Ramadhaningsih dan Nina Herawati. Dokumen ini diterjemahkan ke bahasa Indonesia oleh Nicolas Novianto dan diedit oleh Dwi Endah Abriningrum, Magda Adriani, Fitria Fitrani, Ahya Ihsan, Arsianti, Yus Medina Pakpahan dan Wahyoe Soedarmono. Laporan ini disusun oleh para staf International Bank for Reconstruction and Development /Bank Dunia, dengan dukungan pendanaan dari Pemerintah Australia - AusAID melalui program Support for Enhanced Macroeconomic and Fiscal Policy Analysis (SEMEFPA). Temuan-temuan, interpretasi dan kesimpulan-kesimpulan yang dinyatakan di dalam laporan ini tidak selalu mencerminkan pandangan AusAID dan Pemerintah Australia, para Direktur Pelaksana Bank Dunia atau pemerintah yang diwakilinya. Bank Dunia tidak menjamin ketepatan data-data yang termuat dalam laporan ini. Batas-batas, warna, denominasi dan informasi-informasi lain yang digambarkan pada setiap peta di dalam laporan ini tidak mencerminkan pendapat Bank Dunia mengenai status hukum dari wilayah atau dukungan atau penerimaan dari batas-batas tersebut. Untuk mendapatkan lebih banyak analisa Bank Dunia terhadap ekonomi Indonesia: Untuk informasi mengenai Bank Dunia serta kegiatannya di Indonesia, silakan berkunjung ke website ini www.worldbank.org/id Untuk mendapatkan publikasi terkait melalui e-mail, silakan menghubungi madriani@worldbank.org. Untuk pertanyaan dan saran berkaitan dengan publikasi ini, silakan menghubungi ataylor2@worldbank.org. Daftar isi KATA PENGANTAR iii Ringkasan Eksekutif: Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan viii A. PERKEMBANGAN EKONOMI DAN FISKAL TERKINI 1 1. Prospek ekonomi dunia tetap lemah dan pasar keuangan tetap bergejolak 1 2. Pertumbuhan melambat pada kuartal pertama tetapi masih tetap kokoh menghadapi kelesuan dunia 3 3. Neraca pembayaran mencatat defisit ketiga secara berurutan di kuartal 1 2012 5 4. Pengaruh dari gejolak pasar keuangan dunia terlihat kembali pada bulan Mei 8 5. Belanja untuk subsidi BBM masih tetap tinggi tetapi peningkatan harga tampaknya tidak akan terjadi untuk tahun 2012 11 6. Turunnya risiko lonjakan harga BBM bersubsidi melemahkan proyeksi inflasi 15 7. Tingkat kemiskinan terus menurun, tetapi dengan laju yang lebih lambat 16 8. Ketidakpastian luar negeri masih menjadi risiko jangka pendek terbesar terhadap ekonomi 20 B. BEBERAPA PERKEMBANGAN TERBARU PEREKONOMIAN INDONESIA 23 1. Pendorong dan implikasi tren-tren terakhir pada neraca berjalan Indonesia 23 a. Dinamika neraca berjalan Indonesia akhir-akhir ini .................................................................. 23 b. Keberlanjutan jangka panjang dan pendanaan dalam waktu singkat ...................................... 26 c. Upaya kebijakan yang dilakukan baru-baru ini untuk memitigasi kerentanan eksternal ........ 27 d. Komentar penutup......................................................................................................................... 28 2. Identifikasi hambatan dalam pelaksanaan anggaran di sektor infrastruktur 29 a. Keterlambatan dalam proses persiapan anggaran merupakan faktor penghambat utama, walaupun masalah-masalah dalam proses pengadaan dan pelaksanaan juga mempengaruhi pencairan anggaran ...................................................................................................................... 30 b. Mengatasi hambatan-hambatan dalam pelaksanaan anggaran adalah hal yang sangat penting bagi Indonesia ................................................................................................................. 32 C. INDONESIA TAHUN 2014 DAN SELANJUTNYA: TINJAUAN TERPILIH 34 1. Investasi di sektor jalan di Indonesia 34 a. Rendahnya investasi, kurangnya pasokan, dan memburuknya kualitas ................................. 34 b. Jalan-jalan nasional dalam kondisi baik tetapi sangat padat .................................................... 36 c. Kondisi jalan-jalan daerah telah menurun karena lambatnya pemeliharaan ........................... 37 d. Menuju kinerja infrastruktur jalan yang lebih baik ..................................................................... 38 2. Peranan pasar dunia dalam meningkatkan daya saing dalam negeri 39 a. Beberapa bukti tentang bagaimana integrasi yang lebih besar dapat membantu meningkatkan produktivitas ......................................................................................................... 39 b. Pentingnya peran FDI untuk meningkatkan kapasitas produktif Indonesia............................. 40 c. Impor sebagai instrumen untuk mendukung inovasi dan mendorong persaingan ................. 42 d. Ekspor sebagai cara untuk mendorong produktivitas dan pertumbuhan ................................ 44 LAMPIRAN: INDIKATOR GAMBARAN EKONOMI INDONESIA 46 DAFTAR GRAFIK Gambar 1: Rupiah secara bertahap terus melemah di tengah gejolak pasar ekuitas .................... ix Gambar 2: Belanja modal, walaupun meningkat secara nominal, realisasi terus berada jauh di bawah alokasi ................................................................................................................ xi Gambar 3: Pergerakan pasar ekuitas terus terpengaruh oleh perkembangan pada zona Euro .... 1 Gambar 4: Harga komoditas dunia telah turun, tetapi masih tetap tinggi secara tingkat historis. 1 Gambar 5: Pertumbuhan mitra perdagangan utama Indonesia tetap lemah di tahun 2012, sebelum sedikit meningkat pada tahun 2013 ............................................................... 2 Gambar 6: Pertumbuhan PDB melambat menjadi 6,3 persen pada kuartal pertama tahun 2012…3 Gambar 7: …didorong oleh perlambatan pada sektor perdagangan dan manufaktur .................... 3 Gambar 8: Indikator bulanan menunjukkan sedikit moderasi dalam kegiatan ................................ 4 Gambar 9: Melebarnya defisit neraca berjalan berkontribusi dalam aliran keluar neraca pembayaran secara keseluruhan pada kuartal 1, 2012… ........................................... 6 Gambar 10: …dengan surplus non-migas juga menurun dengan tajam .......................................... 6 Gambar 11: Neraca perdagangan bergerak menjadi defisit seiring dengan menurunnya pertumbuhan ekspor ...................................................................................................... 7 Gambar 12: Gejolak pasar keuangan yang terakhir mendorong pelebaran yield obligasi, penurunan indeks ekuitas dan perlemahan Rupiah… ................................................ 8 Gambar 13: …dengan penurunan kepemilikan obligasi dan ekuitas oleh investor asing pada bulan Mei, dan cadangan devisa menurun .................................................................. 8 Gambar 14: Harga properti komersial di Jakarta telah meningkat… ................................................ 9 Gambar 15: …tetapi secara nasional, pertumbuhan harga perumahan telah menurun pada tahun 2012....................................................................................................................... 9 Gambar 16: Defisit APBN pada paruh pertama 2012 kurang dari seperlima target setahun sesuai dengan APBN-P ............................................................................................................ 11 Gambar 17: Harga minyak mentah telah menurun dengan tajam dan juga kemungkinan peningkatan harga BBM bersubsidi pada tahun 2012 .............................................. 12 Gambar 18: Inflasi IHK sedikit meningkat tetapi inflasi inti tetap bertahan rendah ...................... 15 Gambar 19: Perbedaan antara harga beras internasional dan Indonesia sekali lagi bergerak ke nilai tertinggi ................................................................................................................. 15 Gambar 20: Tingkat kemiskinan nasional relatif terus menyusut di 2012 namun tingkat menurunnya yang paling rendah di dekade terakhir ini .......................................... 17 Gambar 21: Tingkat kemiskinan nasional relatif tinggi di Indonesia Timur ................................... 17 Gambar 22: Kaum miskin yang tersisa hidup semakin jauh di bawah garis ke miskinan… ......... 18 Gambar 23: …sementara sejumlah besar penduduk Indonesia yang hidup hanya sedikit di atas garis kemiskinan tetap rentan jatuh kembali ke kemiskinan .................................... 18 Gambar 24: Pengangguran terus menurun dalam setahun hingga Februari 2012… .................... 19 Gambar 25: Permintaan energi China merupakan pendorong utama konsumsi bahan bakar cair dunia .............................................................................................................................. 22 Gambar 26: Pengaruh China terhadap harga komoditas cukup besar – tetapi masih berada di belakang AS .................................................................................................................. 22 Gambar 27: Pergeseran ke CAD belakangan ini adalah bagian dari tren jangka menengah… .... 25 Gambar 28: …dan diproyeksikan akan bertahan pada kisaran 1 persen dari PDB pada jangka menengah ..................................................................................................................... 25 Gambar 29: FDI telah menjadi bagian yang lebih besar dari jumlah aliran masuk neraca keuangan sejak tahun 2008-09 .................................................................................... 27 Gambar 30: Sektor infrastruktur utama menerima kenaikan anggaran yang signifikan di tahun 2011 ............................................................................................................................... 30 Gambar 31: Tetapi rendahnya realisasi APBN 2010 dan 2011 memperlihatkan tantangan pelaksanaan anggaran masih berlanjut ..................................................................... 30 Gambar 32: Masalah-masalah kritis yang teridentifikasi pada setiap tahapan pelaksanaan anggaran pada tahun 2010 dan 2011 .......................................................................... 30 Gambar 33: Rencana vs realisasi kemajuan fisik: Pembangunan Jalur Rel KA Ganda (2010) .... 31 Gambar 34: Rencana vs realisasi kemajuan fisik: Tugas Bantuan (SKPD-TP) Pembangunan dan Pemeliharaan Jalan Tol Jawa Barat (2010) ................................................................ 31 Gambar 35: Rencana vs realisasi kemajuan keuangan: Pembangkit Listrik dan Transmisi Sulawesi-Maluku-Papua- Tahun Fiskal 2010, proyek ini terpola ke akhir tahun ..... 32 Gambar 36: Rencana vs realisasi kemajuan keuangan: SKPD-TP Dinas Bina Marga Provinsi Jawa Barat (2010), sebuah proyek non-konstruksi lebih terbagi rata ke sepanjang tahun.............................................................................................................................. 32 Gambar 37: Setelah turun tajam, investasi dalam bidang jalan di Indonesia baru kembali ke tingkat pra-krisis tahun 1997/1998… .......................................................................... 35 Gambar 38: …yang tidak sebanding dengan laju peningkatan permintaan dan pertumbuhan lalu lintas .............................................................................................................................. 35 Gambar 39: …yang menyebabkan penurunan pada infrastruktur dan layanan jalan ................... 35 Gambar 40: …dan biaya transportasi yang lebih tinggi per waktu perjalanan .............................. 35 Gambar 41: Belanja pemerintah pusat untuk jalan meningkat hampir tiga kali lipat secara riil antara tahun 2005 dan 2011......................................................................................... 37 Gambar 42: Bagian dari jalan daerah dalam kondisi baik didukung oleh pembangunan baru .... 37 Gambar 43: Lebih baiknya kinerja perusahaan Indonesia yang terintegrasi dengan ekonomi dunia .............................................................................................................................. 39 Gambar 44: Impor telah meningkat, didorong oleh peningkatan impor barang modal dan setengah jadi ................................................................................................................ 43 Gambar 45: Hubungan antara pertumbuhan impor barang setengah jadi dan pertumbuhan ekspor sangatlah kuat.................................................................................................. 43 Gambar 46: Sektor yang mengimpor lebih banyak input-nya menyerap lebih banyak tenaga kerja… ........................................................................................................................... 43 Gambar 47: …dan telah meningkatkan permintaan bagi barang setengah jadi domestik secara lebih cepat..................................................................................................................... 43 DAFTAR GRAFIK LAMPIRAN Lampiran gambar 1: Pertumbuhan PDB ........................................................................................... 46 Lampiran gambar 2: Kontribusi pengeluaran terhadap PDB .......................................................... 46 Lampiran gambar 3: Kontribusi sektor terhadap PDB ..................................................................... 46 Lampiran gambar 4: Penjualan sepeda motor dan mobil ................................................................ 46 Lampiran gambar 5: Indikator konsumen ......................................................................................... 46 Lampiran gambar 6: Indikator kegiatan industri .............................................................................. 46 Lampiran gambar 7: Aliran perdagangan riil .................................................................................... 47 Lampiran gambar 8: Neraca pembayaran ......................................................................................... 47 Lampiran gambar 9: Neraca perdagangan ........................................................................................ 47 Lampiran gambar 10: Cadangan devisa dan modal asing .............................................................. 47 Lampiran gambar 11: Term of trade dan implisit ekspor- impor berdasarkan chained Fisher- Price indices ................................................................................................................. 47 Lampiran gambar 12: Inflasi dan kebijakan moneter ....................................................................... 47 Lampiran gambar 13: Rincian tingkat harga konsumen .................................................................. 48 Lampiran gambar 14: Tingkat inflasi negara tetangga .................................................................... 48 Lampiran gambar 15: Harga beras kulakan di pasar domestik dan internasional ........................ 48 Lampiran gambar 16: Tingkat kemiskinan dan pengangguran ....................................................... 48 Lampiran gambar 17: Indeks saham regional .................................................................................. 48 Lampiran gambar 18: Indeks spot dolar dan rupiah ........................................................................ 48 Lampiran gambar 19: Yield obligasi pemerintah 5 tahunan mata uang lokal ................................ 49 Lampiran gambar 20: Spread EMBI obligasi pemerintah dengan obligasi dollar amerika ........... 49 Lampiran gambar 21: Tingkat kredit bank umum............................................................................. 49 Lampiran gambar 22: Indikator keuangan sektor perbankan ......................................................... 49 Lampiran gambar 23: Utang pemerintah ........................................................................................... 49 Lampiran gambar 24: Utang luar negeri ............................................................................................ 49 DAFTAR TABEL Tabel 1: Harga beberapa komoditas ekspor utama Indonesia telah turun pada beberapa bulan terakhir ......................................................................................................................... viii Tabel 2: Berdsarkan skenario dasar (baseline) pertumbuhan diperkirakan 6,0 persen pada tahun 2012...................................................................................................................... ix Tabel 3: Dampak penurunan perekonomian global terhadap pertumbuhan ekonomi pada tahun 2013 akan cukup besar .................................................................................................. x Tabel 4: Menurut skenario baseline pertumbuhan PDB untuk tahun 2012 diproyeksikan sebesar 6.0 persen dan meningkat ke 6,4 persen pada tahun 2013 ......................................... 5 Tabel 5: Neraca berjalan diproyeksikan mencatat defisit yang kecil pada tahun 2012 dan aliran masuk keuangan akan menurun ................................................................................... 7 Tabel 6: Proyeksi neraca eksternal Indonesia di pengaruhi oleh faktor dinamis yang beragam .. 7 Tabel 7: Kuatnya hasil penerimaan tercatat pada semester 1/2012 dan tingkat pencairan, walau meningkat secara keseluruhan, tetap relatif rendah khususnya belanja modal .... 12 Tabel 8: Kerangka makro 2013 Pemerintah memproyeksikan pertumbuhan meningkat sekitar 7 persen............................................................................................................................ 13 Tabel 9: Tanpa reformasi subsidi BBM pada tahun 2012, dan revisi turun harga minyak mentah, defisit APBN dapat mencapai 2,6 persen dari PDB ................................................... 14 Tabel 10: Dampak penurunan global terhadap pertumbuhan ekonomi akan menjadi signifikan 20 Tabel 11: Surplus neraca berjalan diproyeksikan akan berubah menjadi defisit pada tahun 2012 ............................................................................................................................... 24 Tabel 12: Keadaan jaringan jalan Indonesia, tahun 2009 ................................................................ 35 DAFTAR TABEL LAMPIRAN Lampiran Tabel 1: Realisasi dan anggaran belanja pemerintah ..................................................... 50 Lampiran Tabel 2: Neraca Pembayaran ............................................................................................ 50 DAFTAR KOTAK Kotak 1: Harga properti komersial telah meningkat dengan kuat, sementara pertumbuhan harga perumahan telah menurun ............................................................................................ 9 Kotak 2: “Pengaruh Chinaâ€? terhadap harga-harga komoditas dunia ............................................. 22 Kotak 3: Apa itu Neraca Berjalan? ..................................................................................................... 24 Kotak 4: Apakah perusahaan manufaktur lokal menerima manfaat dari integrasi yang lebih besar? Beberapa studi kasus dari Jakarta dan Surabaya ........................................ 40 Kotak 5: Potensi manfaat dari kualitas dan keragaman input bagi daya saing manufaktur ........ 44 Ringkasan Eksekutif: Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Prospek pertumbuhan Prospek perekonomian dunia dalam jangka pendek masih rapuh dan perekonomian global masih tetap lemah negara-negara berkembang (emerging economy), termasuk Indonesia, sekali lagi dan pasar keuangan tetap menghadapi risiko potensi krisis yang berasal dari negara lain. Proyeksi pertumbuhan bergejolak ekonomi negara mitra dagang utama Indonesia, sebesar 3,3 persen pada tahun 2012, masih relatif lemah dengan peningkatan ketidakpastian zona Euro menjadi faktor tambahan terhadap penurunan pertumbuhan global dari pemotongan anggaran dan perlambatan pertumbuhan kredit di negara maju, hingga keterbatasan kapasitas di beberapa ekonomi negara berkembang. Gejolak pasar keuangan internasional tampaknya akan berlanjut dalam jangka pendek dan skenario dasar ( baseline) ini tetap menjadi skenario yang paling mungkin terjadi, sentimen dan aliran modal ke negara berkembang tampaknya akan tetap bergejolak. Dengan demikian, terus meningkatkan persiapan menghadapi krisis merupakan prioritas kebijakan bagi negara-negara seperti Indonesia, bersamaan dengan itu, juga penting untuk terus mendorong reformasi dan investasi untuk mendukung pertumbuhan jangka menengah di tengah perekonomian dunia yang tampaknya akan melemah. Akan tetapi, kinerja Pertumbuhan PDB Indonesia masih tetap kuat pada 6,3 persen tahun-ke-tahun pada pertumbuhan ekonomi kuartal pertama tahun 2012, sedikit turun dari rata-rata 6,5 persen di tahun 2011. Indonesia hingga kini Pertumbuhan dengan penyesuaian musiman (seasionally adjusted) turun dari tingkat masih tetap kuat yang cukup tinggi pada kuartal akhir tahun 2011 tetapi konsumsi masih bertahan kuat. Akan tetapi pertumbuhan investasi mengalami penurunan dan, mencerminkan kelemahan relatif dari permintaan luar negeri, ekspor netto kembali memberikan kontribusi yang negatif kepada pertumbuhan. Walaupun sedikit meningkat, inflasi tetap rendah dan harapan inflasi (inflation expectation) menurun dengan berkurangnya kemungkinan peningkatan harga BBM bersubsidi pada tahun 2012 dengan turunnya harga minyak internasional. Perekonomian Indonesia Harga komoditas bukan-minyak Tabel 1: Harga beberapa komoditas ekspor utama tidak kebal dari pengaruh juga mencatat penurunan yang Indonesia telah turun pada beberapa bulan terakhir perkembangan dunia cukup besar pada beberapa Perubahan harga Proporsi internasional melalui jalur bulan terakhir termasuk harga- komoditas internasional nilai ekspor perdagangan… harga dari beberapa komoditas barang ekspor utama Indonesia seperti Tiga bulan Tahun Indonesia batu bara dan karet, minyak ke Juni berjalan ke pada 2011 2012 Juni 2012 (persen) sawit dan tembaga (Tabel 1). Penurunan harga komoditas Batu Bara -19,4 -29,0 13,4 internasional, dan volume yang M. sawit -13,4 -11,9 8,5 turun, berkontribusi terhadap Karet -18,6 -35,2 5,8 penurunan pertumbuhan ekspor -12,4 -18,1 4,1 Tembaga pada beberapa bulan terakhir. Catatan: Harga komoditas internasional dalam dolar AS Dengan pertumbuhan impor Sumber: BPS dan Bank Dunia yang masih tetap kuat, neraca perdagangan bergeser ke defisit pada bulan April dan Mei. Kecenderungan ini mendorong neraca berjalan turut bergeser ke defisit yang, sementara konsisten dengan THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 vi i i kinerja ekonomi dalam negeri yang lebih kuat relatif terhadap keadaan luar negeri, semakin meningkatkan pentingnya keberlanjutan aliran modal yang kuat dan stabil, seperti FDI, untuk memenuhi kebutuhan pendanaan eksternal Indonesia. …dan jalur keuangan, Gambar 1: Rupiah secara bertahap terus Tingginya penghindaran risiko terutama dengan pekanya melemah di tengah gejolak pasar ekuitas internasional pada bulan Mei juga aliran modal portofolio (indeks ekuitas Indonesi 1 Aug 2011=100; disertai oleh aliran keluar kepemilikan terhadap perubahan Rupiah per dolar AS) aset dalam negeri oleh investor luar sentimen investor 1 Agu 2011=100 Rp per dolar AS negeri di Indonesia (walaupun dengan 105 10,500 nilai 1,5 miliar dolar Amerika aliran ini Ekuitas IHSG (LHS) berada jauh di bawah angka yang dicatat 100 10,000 pada gejolak pasar bulan September 2011 dan Mei 2010). Seperti pada 95 9,500 ekonomi berkembang lainnya, pasar ekuitas mencatat penurunan yang tajam 90 9,000 sebelum kembali naik. Aliran keluar portofolio, ditambah neraca perdagangan Rp per dolar AS 85 8,500 yang melemah, menekan Rupiah yang (RHS) terus mencatatkan depresiasi terhadap 80 8,000 dolar AS, dengan penurunan sebesar 9,8 persen sejak bulan Agustus 2011 75 7,500 (Gambar 1). Juga terjadi pengetatan Aug-11 Nov-11 Feb-12 May-12 likuiditas dolar AS di dalam negeri, Sumber: CEIC terutama pada akhir bulan Mei. Dengan intervensi Bank Indonesia, cadangan devisa turun sekitar 5 miliar dolar Amerika pada bulan Mei dan Juni dengan sisa cadangan sebesar 106,5 miliar dolar Amerika pada akhir bulan Juni. Mencerminkan kinerja Proyeksi dasar (baseline) dengan berlanjutnya gejolak pada pasar keuangan yang relatif kuat hingga internasional, lemahnya pertumbuhan dunia dan penurunan harga komoditas, saat ini, proyeksi dasar memperkirakan pertumbuhan Indonesia akan terus didukung oleh investasi dan konsumsi (baseline) PDB Indonesia adalah pertumbuhan dalam negeri. Akan tetapi, hal ini diperkirakan akan sedikit melemah selama tahun sebesar 6,0 persen di berjalan, sejalan dengan indikator bulanan dan, terutama bagi indikator investasi, tahun 2012 dan 6,4 mencerminkan ketidakpastian dalam ekonomi dunia. Pertumbuhan diperkirakan akan persen di tahun 2013 kembali meningkat pada tahun 2013 dengan meningkatnya stabilitas internasional, bergerak menjadi 6,4 persen dari 6,0 persen di tahun 2012 (Tabel 2). Tabel 2: Berdsarkan skenario dasar (baseline) pertumbuhan diperkirakan 6,0 persen pada tahun 2012 2010 2011 2012 2013 Produk domestik bruto (persen perubahan tahunan) 6,1 6,5 6,0 6,4 Indeks harga konsumen* (persen perubahan tahunan) 6,3 4,1 5,0 5,1 Defisit anggaran** (persen dari PDB) -0,6 -1,2 -2,2 n,a, Pertumbuhan mitra (persen perubahan perdagangan utama tahunan) 6,8 3,1 3,3 3,7 Catatan: * tingkat inflasi Kuartal 4 pada Kuartal 4. ** Angka pemerintah untuk defisit APBN - 2011 adalah angka awal dan angka 2012 adalah APBN-P Sumber: Kemenkeu, BPS lewat CEIC, Consensus Forecasts Inc., dan staf Bank Dunia Risiko pada lingkungan Dengan masih belum jelasnya penyelesaian krisis zona Euro, dan potensi yang masih internasional tetap tinggi, berlanjut terhadap tekanan lain yang dapat menurunkan proyeksi global, seperti dan diperkirakan akan perkembangan di China atau dari negara berkembang utama lainnya, kemungkinan terus bertahan… skenario yang lebih buruk masih tetap ada bagi lingkungan eksternal jangka pendek Indonesia. Dampak dari skenario-skenario tersebut, walaupun bila terjadi pada paruh kedua tahun 2012, kemungkinan besar baru akan sepenuhnya dirasakan pada tahun 2013, walaupun dampak di sektor keuangan akan lebih cepat. Sesungguhnya risiko pada tahun 2013 masih akan tetap tinggi dengan kemungkinan berlanjutnya masalah di zona Euro ditambah dengan tidak berhentinya tantangan fiskal yang dihadapi oleh negara- negara seperti Amerika Serikat. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 ix …dan jika perlambatan Dalam hal terjadi kebekuan parah di pasar keuangan internasional yang berkontribusi perekonomian dunia yang terhadap penurunan pertumbuhan mitra perdagangan, penurunan komoditas dunia dan cukup parah terjadi, maka turunnya tingkat kepercayaan investor, pertumbuhan ekonomi diproyeksikan menjadi 4,7 pertumbuhan persen di tahun 2013 (Tabel 3). Dalam skenario dimana krisis diatas disertai, atau bahkan perekonomian Indonesia tahun 2013 dapat tertekan ditimbulkan oleh penurunan perekonomian global yang lebih parah dan panjang yang menjadi sekitar 4 persen berdampak pada ekonomi berkembang utama, maka pertumbuhan di Indonesia dapat turun ke 3,8 persen, dengan dampak perlambatan yang lebih dirasakan pada kegiatan dalam negeri oleh karena penurunan harga komoditas akan mengurangi pendapatan dan investasi. Dalam keadaan krisis yang parah, ada kemungkinan bahwa sentimen dunia usaha dan konsumen akan turun dengan drastis yang dapat, bersama-sama dengan potensi tekanan parah di sektor keuangan, dapat menghasilkan penurunan yang lebih dalam terhadap skenario-skenario pertumbuhan. Tabel 3: Dampak penurunan perekonomian global terhadap pertumbuhan ekonomi pada tahun 2013 akan cukup besar Skenario: Hasil Skenario 1 Skenario 2 Skenario 3 Berlanjutnya Seperti tahun Perekonomian gejolak 2009 global yang sangat buruk 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2012 2013 2012 2013 Pertumbuhan PDB Indonesia (persen) 6,0 4,6 6,2 6,5 6,0 6,4 5,8 4,7 5,7 3,8 Asumsi skenario: Rasio investasi/PDB (persen) 23,7 23,4 23,9 24,4 25,3 26,1 25,1 25,1 25,0 24,1 Pertumbuhan PDB mitra perdagangan utama (persen) 2,1 -1,0 7,0 3,0 3,3 3,7 2,3 0,1 1,9 -1,8 Pertumbuhan terms of trade (persen) -18,1 -4,2 5,7 10,2 2,0 9,0 0,0 -15,0 0,0 -30,0 Catatan: 2012 dan 2013 adalah proyeksi, Terms of trade disusun oleh Bank Dunia dari data perdagangan bulanan Sumber: CEIC dan proyeksi staf Bank Dunia Para pembuat kebijakan Perekonomian negara berkembang, termasuk Indonesia, menghadapi tantangan ganda menghadapi tantangan yaitu meningkatkan kesiagaan menghadapi krisis untuk mengatasi tekanan jangka ganda yaitu pendek dan juga pada saat bersamaan mempersiapkan kebijakan-kebijakan untuk meningkatkan kesiagaan mendukung pertumbuhan jangka menengah di tengah lingkungan dunia yang melemah. terhadap krisis dan mendorong pertumbuhan Kedua tantangan itu sebaiknya tidak dipandang secara terpisah. Penundaan atau jangka menengah kemunduran dalam reformasi jangka menengah dapat membawa dampak buruk kepada tingkat kepercayaan investor pada saat ini, sehingga meningkatkan kerentanan ekonomi terhadap perubahan sentimen dalam maupun luar negeri. Kegagalan untuk melakukan persiapan yang memadai untuk krisis jangka pendek dapat meningkatkan dampak krisis yang membawa konsekuensi jangka panjang bagi pertumbuhan dan kesejahteraan. Indonesia telah membuat Indonesia telah membuat kemajuan yang berarti dalam persiapannya menghadapi krisis kemajuan yang baik tetapi masih dibutuhkan pekerjaan lanjutan dan, seperti dinegara lain, tidak ada ruang dalam persiapan bagi sikap berpuas diri dalam lingkungan pasar yang rapuh seperti sekarang ini. Undang- menghadapi krisis tetapi Undang APBN 2012 memberikan fleksibilitas bagi pemerintah untuk menyesuaikan pekerjaan lanjutan masih dibutuhkan … belanja dan pembiayaan untuk merespon krisis, dengan syarat persetujuan Dewan Perwakilan Rakyat (DPR) dalam waktu 24 jam. Protokol Manajemen Krisis (CMP) telah susun untuk mendukung mekanisme pembagian informasi, pemantauan, dan mekanisme tanggapan krisis. Akan tetapi masih terdapat kesenjangan dalam kerangka hukum yang harus ditangani, seperti dasar hukum untuk pengambilan keputusan dan penyelesaian bank atau lembaga keuangan yang mengalami kegagalan. Dalam jangka panjang, pemerintah perlu menerapkan pengaturan yang permanen terhadap monitoring yang sistematis dan penilaian dampak, kesiagaan krisis, dan pengelolaan krisis (pada saat Otoritas Jasa Keuangan yang baru (OJK) telah berjalan). THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 x …seperti meningkatkan Dengan penerbitan surat Gambar 2: Belanja modal, walaupun meningkat secara pelaksanaan anggaran utangyang kuat dalam paruh nominal, realisasi terus berada jauh di bawah alokasi untuk mendorong pertama, posisi pembiayaan (belanja modal pemerintah pusat relatif terhadap APBN-P, efektivitas stimulus – bila persen; nominal pertumbuhan tahunan, persen) jangka pendek Pemerintah dibutuhkan… tampak dalam posisi baik Belanja relatif terhadap Pertumbuhan nominal dalam dalam menghadapi pengetatan alokasi APBN-P belanja modal (persen) pasar di masa depan. (persen) Pemerintah telah mengatur 110 50 juga pembiayaan kontingensi Tingkat Pertumbuhan sampai 5,5 miliar dolar pencairan (LHS) nominal (RHS) Amerika dari para mitra 100 40 pembangunan, termasuk Bank Dunia, Bank Pembangunan 90 30 Asia, dan Australia. 80 20 Akan tetapi pekerjaan lebih lanjut masih diperlukan untuk mempersiapkan rencana 70 10 stimulus fiskal, jika keadaan ekonomi dalam negeri turun 60 0 secara signifikan. Tantangan 2007 2008 2009 2010 2011 pelaksanaan anggaran masih Sumber: Kementerian Keuangan dan perhitungan staf ada, khususnya belanja modal, Bank Dunia membatasi kegunaan untuk mendukung permintaan jangka pendek.. Belanja modal, walaupun meningkat secara nominal, masih terus berada di bawah alokasinya dalam APBN-P (Gambar 2). Realisasi belanja modal pada paruh pertama tahun 2012, meskipun masih rendah, naik sedikit dibanding tahun 2011, mungkin mencerminkan upaya-upaya yang dilakukan oleh Tim Evaluasi dan Pengawasan Pelaksanaan Anggaran (TEPPA) yang baru dibentuk untuk memantau dan mempercepat pelaksanaan anggaran. Akan tetapi beberapa hambatan lama masih tetap ada seperti pembebasan tanah (dimana peraturan pelaksanaan dari Undang-Undang yang baru masih dibutuhkan), proses revisi anggaran yang rumit, dan perlunya meningkatkan kualitas persiapan proyek. …untuk memastikan Walaupun berbagai langkah telah dilakukan untuk memperbaiki kemampuan Pemerintah bahwa program-program menargetkan rumah tangga miskin dan rentan, peningkatan lebih lanjut dalam jaring sosial dapat menjangkau pengaman sosial, memperluas program-program yang bekerja baik dan mengisi mereka yang kekurangan pada cakupan program yang ada merupakan hal-hal yang dibutuhkan untuk membutuhkan dukungan pada saat krisis melindungi kaum yang rentan jatuh ke dalam kemiskinan ketika terjadi krisis. Selain itu, program-program sosial lainnya juga diperlukan untuk membantu rumah tangga miskin lainnya, yang sebagian besar berada jauh di bawah garis kemiskinan (yang menjadi salah satu alasan mengapa, walaupun kemiskinan terus menurun, menjadi 12.0 pada Maret 2012, tingkat penurunannya melambat dalam beberapa tahun). … dan mengurangi biaya Dengan ICP (Indonesian Crude Price) bergerak turun menjadi 99 dollar Amerika per kesempatan (opportunity barrel pada Juni, kelihatannya syarat batasan rata-rata 6 bulan 121 dollar Amerika yang cost) dan ketidakefisien- dibutuhkan dalam APBN-P tidak akan tercapai yang mengizinkan pemerintah untuk an subsidi bahan bakar menaikkan harga BBM bersubsidi. Akan tetapi, dengan menurunnya harga minyak minyak (BBM) mentah, dengan tidak adanya penyesuaian harga BBM bersubsidi, beban fiskal, biaya kesempatan, dan ketidakefisien-an akan tetap tinggi. Pemerintah baru-baru ini memperkirakan belanja subsidi BBM tahun 2012 akan meningkat 60 persen lebih tinggi dari alokasi dalam APBN-P dan sebesar 20 persen dari total belanja pemerintah pusat tidak termasuk transfer. Seperti yang dibahas dalam IEQ April 2012, keputusan untuk tidak menaikkan harga merupakan suatu kesempatan yang hilang atau tertunda untuk mengarahkan kembali belanja di saat krisis masih pada tingkatan global. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 xi Juga diperlukan fokus Indonesia, dan negara-negara ekonomi berkembang lainnya, harus mempersiapkan diri perhatian pada kebijakan untuk menghadapi kemungkinan terjadinya gejolak ekonomi dunia dengan jangka waktu dan investasi yang dapat yang panjang dan lemahnya permintaan dengan menekankan kembali strategi mendorong pertumbuhan pembangunan jangka menengah. Hal ini termasuk reformasi yang meningkatkan jangka menengah melalui peningkatan produktivitas dan meningkatkan investasi, dari investor dalam dan luar negeri, sebagai produktivitas dan syarat dasar untuk mendorong pertumbuhan di Indonesia hingga 7 persen atau lebih dan mengatasi hambatan untuk menciptakan lapangan pekerjaan yang berkualitas bagi sekitar dua juta orang yang utama infrastruktur masuk ke angkatan kerja setiap tahun. Koordinasi, kejelasan dan konsistensi kebijakan peraturan sangatlah penting untuk mendukung investasi ini, bersamaan dengan penanganan lemahnya infrastruktur Indonesia. Sebagai gambaran atas tantangan infrastruktur yang dihadapi, sementara jumlah kendaraan telah meningkat tiga kali lipat dari tahun 2001 hingga 2010, jaringan jalan nasional, yang melayani hingga sepertiga dari lalu-lintas kendaraan (dalam kendaraan per km), hanya meningkat seperempatnya. Sementara pemerintah telah menetapkan target yang ambisius untuk pendanaan Kemitraan Pemerintah Swasta (KPS) bagi proyek-proyek infrastruktur, sebagian besar investasi infrastruktur masih harus didanai oleh sektor publik dengan lambatnya kemajuan KPS selama ini. Akses yang lebih besar Memfasilitasi perdagangan dalam dan luar negeri juga memiliki peran yang penting bagi ke pasar dalam dan luar Indonesia untuk mendukung kekuatan pasar domestiknya dan memanfaatkan semakin negeri berpotensi pentingnya wilayah Asia Timur di dalam permintaan dunia. Jika disertai dengan investasi memainkan peranan pendukung dalam keahlian dan infrastruktur, sebagai contoh, maka akses kepada penting dalam meningkatkan kinerja jaringan perdagangan dan investasi internasional juga dapat membantu mendorong ekonomi domestik … peningkatan produktivitas dan daya saing perusahaan-perusahaan dalam negeri, seperti yang terlihat dari kinerja yang lebih baik dari perusahaan-perusahaan manufaktur yang memiliki keterpaduan internasional yang lebih besar. Sebagai contoh, pada industri dan propinsi yang sama, perusahaan manufaktur yang merupakan eksportir atau menggunakan bahan impor secara rata-rata mencatatkan tingkat produktivitas 19 persen lebih tinggi dari pabrik-pabrik yang tidak terpadu secara internasional – sementara pabrik yang dimiliki oleh asing memiliki tingkat produktivitas 38 persen lebih tinggi dari perusahaan yang setara di dalam negeri. …tetapi pengumuman Pengumuman kebijakan baru-baru ini telah menimbulkan sejumlah pertanyaan tentang kebijakan baru-baru ini arah pengambilan kebijakan dalam perdagangan dan investasi. Kebijakan-kebijakan telah menimbulkan tersebut termasuk, sebagai contoh, pembatasan impor produk hortikultura, peraturan sejumlah kekhawatiran divestasi yang baru, dan persyaratan pemrosesan pada sektor pertambangan. Walaupun tentang arah pengambilan kebijakan tujuan dari kebijakan-kebijakan tersebut dapat berasal dari upaya untuk mendorong dan sulitnya komunikasi produktivitas, menciptakan lapangan pekerjaan dan pertumbuhan domestik, dan koordinasi kebijakan penyajiannya, yang seringkali berubah, memperlihatkan adanya kesulitan koordinasi dan komunikasi. Dan juga ketidakpastian efektivitas dalam pencapiaan tujuan-tujuan tersebut dan resiko konsekuensi negatif jangka panjang, terdapat kekhawatiran bahwa perluasan kebijakan seperti itu dapat melemahkan tingkat kepercayaan investor terhadap prospek ekonomi domestik, pada saat hal itu sangat dibutuhkan. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 xii Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan A. PERKEMBANGAN EKONOMI DAN FISKAL TERKINI 1. Prospek ekonomi dunia tetap lemah dan pasar keuangan tetap bergejolak Terdapat kekhawatiran Prospek lingkungan eksternal Indonesia terus didominasi oleh perkembangan di zona baru bahwa pemulihan Euro, bersamaan dengan kekhawatiran baru semakin melemahnya ekonomi global. ekonomi global telah Proyeksi dasar (baseline) jangka pendek masih skenario berlanjutnya gejolak pasar kehilangan momentum keuangan internasional, seperti diuraikan pada Triwulanan edisi Oktober 2011. Akan tetapi, perkembangan terbaru sekali lagi menyoroti risiko skenario yang lebih buruk, termasuk pengetatan lebih lanjut tingkat kredit dunia dan penurunan lebih tajam pertumbuhan pada ekonomi berkembang dan maju dan pada harga komoditas dunia. Perkembangan ekonomi Permasalahan keterkaitan fiskal dan perbankan di zona Euro, dan tanggapan dan politik di zona Euro kebijakannya, sekali lagi telah menjadi pusat perhatian para investor, dimana imbal hasil sekali lagi menjadi surat hutang pemerintah meningkat di Spanyol dan Italia. Penurunan pengaruh bank-bank perhatian utama, yang di zona Euro terus berlanjut, yang mendorong penurunan pemberian pinjaman lintas mendorong pergeseran tajam di pasar keuangan batas negara kepada ekonomi berkembang. Pasar keuangan internasional telah diterpa internasional oleh perubahan sentimen dari perkembangan yang terjadi di Eropa, walaupun sebagian besar indikator tekanan pasar telah turun cukup jauh dari nilai tertingginya pada akhir tahun 2008 atau bulan Mei 2010 dan September 2011. Meskipun demikian, pasar ekuitas negara maju dan berkembang, secara rata-rata, telah kehilangan peningkatan yang didapat dari awal tahun 2012 (Gambar 3). Sebagai contoh, pada tanggal 4 Juli pasar ekuitas negara berkembang (dalam dolar AS) berada pada 11,6 persen di bawah nilai tertingginya pada awal bulan Maret, meningkat sebesar 5,3 persen dari akhir tahun 2011. Yield obligasi negara berkembang juga telah meningkat karena investor kembali ke aset- aset yang lebih aman, seperti obligasi negara Amerika Serikat, Jerman dan Jepang. Gambar 3: Pergerakan pasar ekuitas terus terpengaruh Gambar 4: Harga komoditas dunia telah turun, tetapi masih oleh perkembangan pada zona Euro tetap tinggi secara tingkat historis (indeks ekuitas dolar AS, 2 Juli 2008=100) (indeks harga komoditas internasional dolar AS, Jan 2005=100) Indeks (2 Juli 2008=100) Indeks (2 Juli 2008=100) Indeks (Jan 2005=100) Indeks (Jan 2005=100) 125 125 350 350 Ekuitas pasar berkembang (dolar AS) Ekuitas pasar maju Energi 300 300 (dolar AS) Logam dan mineral 100 100 250 250 200 200 75 75 150 150 50 50 100 100 Pertanian Ekuitas daerah Euro (dolar AS) 50 50 25 25 Jul-08 Jul-09 Jul-10 Jul-11 Jul-12 Sumber: MSCI dan perhitungan staf Bank Dunia Sumber: Bank Dunia THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 1 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Indikator-indikator utama Perkembangan sektor keuangan dan kebijakan di Eropa berlangsung di tengah kontraksi juga menunjukkan atau pertumbuhan datar indikator utama dan parsial di daerah Euro, Amerika Serikat, perlambatan kegiatan Jepang dan China, yang menunjukkan perlambatan dalam kegiatan dunia. Perdagangan ekonomi dunia… dunia juga diperkirakan akan tetap lemah, dengan proyeksi Bank Dunia untuk volume perdagangan dunia akan meningkat sebesar 5,3 persen di tahun 2012, turun dari 6,1 persen di tahun 2011, sebelum kembali meningkat menjadi 7,0 persen di tahun 2013. …dan harga komoditas Sejalan dengan kekhawatiran baru terhadap prospek ekonomi, harga komoditas internasional – termasuk internasional telah menurun pada beberapa bulan terakhir, tetapi masih tetap relatif tinggi minyak mentah – telah secara standar historis (Gambar 4). Harga energi turun sebesar 21,5 persen dari bulan menurun Maret ke Juni sementara harga non-energi turun sebesar 6,3 persen. Rata-rata harga minyak mentah (Brent) pada bulan Juni (96 dolar AS per barel) adalah 23,5 persen di bawah harga rata-ratanya di bulan Maret, yang disebabkan oleh perlambatan permintaan dunia dan prospek peningkatan produksi. Harga logam dan mineral turun 11,2 persen pada periode yang sama, berkat lemahnya permintaan dari Eropa dan China. Penurunan itu mempengaruhi harga-harga dari beberapa ekspor komoditas utama Indonesia, seperti batu bara dan karet (turun hampir sebesar 20 persen dari bulan Maret ke Juni), minyak sawit (sebesar 13 persen) dan tembaga (sebesar 12 persen). Walaupun telah ada Risiko perlemahan ekonomi global yang terus berlanjut, dan pembaruan tekanan pasar langkah-langkah untuk keuangan, telah mendorong pengenduran moneter lebih lanjut oleh bank-bank sentral di mendorong kebijakan Inggris dan zona Euro. Pihak otoritas di Asia, seperti di China, juga telah memotong suku mendukung bunga atau meringankan persyaratan cadangan wajib untuk mendukung pertumbuhan. pertumbuhan, dukungan ini tampaknya akan lebih Akan tetapi, seperti pada ekonomi maju, banyak ekonomi berkembang yang memiliki terbatas keterbatasan mengendurkan kebijakan moneter dan fiskal lebih lanjut bila terjadi tekanan besar berikutnya. Beberapa ekonomi berkembang juga menghadapi keterbatasan kapasitas. Selain itu, proses konsolidasi fiskal dan penurunan pertumbuhan kredit saat ini di ekonomi maju akan terus merintangi pertumbuhan jangka pendek dan menengah. Secara keseluruhan, Menggabungkan faktor-faktor Gambar 5: Pertumbuhan mitra perdagangan utama proyeksi baseline tersebut, proyeksi Indonesia tetap lemah di tahun 2012, sebelum sedikit pertumbuhan untuk tahun pertumbuhan bagi mitra meningkat pada tahun 2013 2012 dan 2013 bagi mitra perdagangan utama (MTP) (pertumbuhan PDB riil, persen) perdagangan utama Indonesia tetap relatif Indonesia tetap lemah, pada Persen Persen lemah 3,3 persen di tahun 2012 12 12 (Gambar 5). Setelah banjir di 10 10 Thailand pada kuartal 4/2011, 2010 2011 8 8 pemulihan persediaan rantai 2012f 2013f pasokan Asia Timur 6 6 mendorong pertumbuhan 4 4 dikawasan yang melebihi perkiraan pada kuartal I tahun 2 2 2012. Akan tetapi perlemahan 0 0 di AS, Eropa dan China saat ini -2 -2 telah menekan pertumbuhan dasar (baseline) untuk sisa tahun 2012 dan tidak mengubah proyeksi MTP untuk tahun 2012. Proyeksi baseline pertumbuhan MTP di tahun Catatan: * India pada basis tahun fiskal 2013 adalah 3,7 persen Sumber: Prospek Ekonomi Dunia Bank Dunia bulan Juni walaupun, seperti disoroti pada 2012 bagian Risiko di bawah, skenario yang lebih buruk bagi lingkungan luar negeri akan mendorong proyeksi ini turun secara signifikan. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 2 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan 2. Pertumbuhan melambat pada kuartal pertama tetapi masih tetap kokoh menghadapi kelesuan dunia Ekonomi Indonesia PDB Indonesia meningkat sebesar 6,3 persen tahun-ke-tahun pada kuartal pertama tahun tumbuh kuat sebesar 6,3 2012. Walaupun sedikit melemah dari pertumbuhan 6,5 persen pada kuartal terakhir persen pada kuartal I tahun 2011, angka pertumbuhan itu merupakan pertumbuhan di atas 6 persen selama tahun 2012 walaupun enam kuartal berturut-turut (Gambar 6). Setelah penyesuaian musiman (seasonally adanya tanda-tanda perlemahan permintaan adjusted), ekonomi tumbuh sebesar 1,2 persen pada kuartal 1, turun dari pertumbuhan eksternal yang sangat kuat sebesar 2,2 persen pada kuartal akhir tahun 2011, yang mencerminkan pengaruh dari turunnya permintaan luar negeri dan diimbangi oleh konsumsi swasta yang masih bertahan kuat. Pertumbuhan didorong Pertumbuhan konsumsi swasta tidak berubah dari kuartal yang lalu (sebesar 4,9 persen oleh kuatnya konsumsi, tahun-ke-tahun dan 1 persen dengan penyesuaian musiman kuartalan). Pertumbuhan baik oleh pemerintah konsumsi pemerintah juga lebih tinggi dari perkiraan, mendekati 6 persen tahun-ke-tahun, maupun swasta, tetapi yang mungkin mencerminkan pencairan anggaran yang lebih baik. Akan tetapi, setelah volume perdagangan melemah kinerja yang sangat kuat pada kuartal penutup tahun 2011, pertumbuhan investasi melemah, dengan tingkat pertumbuhan setelah penyesuaian musiman hanya sebesar 0,3 persen, nilai paling rendah sejak kuartal I tahun 2009. Ekspor riil tetap melemah, pertumbuhan tercatat hampir nol (dengan penyesuaian musiman). Impor juga lebih lemah dari perkiraan, dengan pertumbuhan (dengan penyesuaian musiman) menurun dari 5,2 persen pada kuartal terakhir tahun 2011 menjadi 0,5 persen, yang mencerminkan lemahnya permintaan investasi. Akibatnya, (dengan penyesuaian musiman) ekspor netto memberikan pengurangan yang lebih kecil dari pertumbuhan PDB kuartalan (sekitar 0,2 persen) dibandingkan dengan kuartal terakhir tahun 2011. Gambar 6: Pertumbuhan PDB melambat menjadi 6,3 persen Gambar 7: …didorong oleh perlambatan pada sektor pada kuartal pertama tahun 2012… perdagangan dan manufaktur (pertumbuhan PDB riil, persen) (kontribusi terhadap pertumbuhan PDB riil tahun-ke-tahun, poin persentase) Persen Persen Poin persentase Poin persentase 4 8 2.0 2.0 Tahun ke tahun (kanan) Manufaktur 1.5 1.5 3 6 1.0 1.0 K-k-K peny. musiman (kiri) Rata-rata (kiri)* 2 4 0.5 0.5 1 2 0.0 0.0 Perdagangan, hotel dan restoran 0 0 -0.5 -0.5 Mar-05 Mar-07 Mar-09 Mar-11 Mar-06 Mar-08 Mar-10 Mar-12 Catatan: * Rata-rata pertumbuhan K-k-K (kuartal ke kuartal) Sumber: CEIC dan perhitungan staf Bank Dunia sejak kuartal 1/2002 Sumber: BPS dan penyesuaian musiman staf Bank Dunia Pertumbuhan produksi Pada sisi produksi, pendorong utama pertumbuhan adalah sektor-sektor primer, didorong oleh pertanian, sementara kontribusi terhadap pertumbuhan dari sektor manufaktur dan perdagangan pertambangan, menurun (Gambar 7). Pertambangan mencatat pertumbuhan kuartalan yang terkuat sejak transportasi dan akhir tahun 2006 sementara pertanian tetap bertahan kuat. Pertumbuhan manufaktur komunikasi, mengimbangi perlemahan terus menurun, bergerak turun ke 5,7 persen tahun-ke-tahun pada kuartal 1 setelah pada sektor perdagangan menyentuh 6,7 persen pada kuartal 3/2011. Kinerja kuartal I didorong oleh perlambatan dan manufaktur yang tajam pada pertumbuhan di sektor pangan, minuman dan tembakau sementara sektor-sektor perdagangan, seperti tekstil, pakaian dan alas kaki, juga melambat. Pada saat yang sama, pertumbuhan sektor jasa melemah, dengan golongan terbesar yaitu perdagangan, hotel dan restoran, mencatatkan pertumbuhan di bawah 1 persen secara THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 3 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan kuartalan untuk pertama kali sejak awal tahun 2009, sementara sektor transportasi dan komunikasi rtumbuh dengan kuat. Membandingkan kuatnya sektor produksi pada pertengahan tahun 2012 dengan keadaan pada tahun 2008, kegiatan secara keseluruhan, terutama dalam manufaktur, tetap bertahan kuat. Sebaliknya, pertumbuhan tahun-ke-tahun sektor jasa, yang telah melambat sejak meningkat hingga kisaran 9 persen pada bulan Desember 2010, kini lebih rendah dibanding awal tahun 2008. Indikator parsial Data-data terakhir Gambar 8: Indikator bulanan menunjukkan sedikit moderasi belakangan ini menunjukkan adanya sedikit dalam kegiatan menunjukkan adanya perlambatan pada indikator (pertumbuhan tahun-ke-tahun, persen) sedikit perlambatan pada ekonomi dalam negeri Persen Persen kegiatan ekonomi (Gambar 8). Penjualan 8 8 sepeda motor dan semen Produk Domestik Bruto telah melambat pada beberapa bulan terakhir. 6 6 Penjualan sepeda motor telah turun sebesar 14 4 4 persen tahun-ke-tahun pada bulan Mei, yang penurunan Indeks Koinsiden penjualan di daerah 2 2 pedesaan yang diakibatkan menurunnya pendapatan 0 0 diperdesaan seiring dengan Apr-04 Apr-06 Apr-08 Apr-10 Apr-12 menurunnya harga komoditas. Akan tetapi, Catatan: Indeks koinsiden adalah rata-rata tertimbang dari penjualan mobil tetap kuat, produksi, perdagangan, finansial dan variabel-variabel walaupun permintaan internasional. Indek koinsiden disesuaikan untuk memiliki diperkirakan akan melambat rata-rata dan deviasi standar seperti pertumbuhan PDB dimana peraturan uang muka tahun-ke-tahun. minimum yang baru akan Sumber: CEIC dan perhitungan staf Bank Dunia berlaku pada 15 Juni. Setelah menurun pada awal tahun 2012, yang disebabkan oleh ketidakpastian harga BBM, sentimen konsumen kembali meningkat pada bulan Mei and June tetapi masih sekitar 4 persen di bawah tingkat yang tercatat pada bulan Januari. Pada skenario dasar Sementara sebagian besar kinerja ekonomi dalam negeri sejalan dengan perkiraan yang (baseline), pertumbuhan diuraikan pada Triwulanan edisi bulan April 2012, perlemahan yang belakangan tercatat PDB Indonesia pada data perdagangan dan indikator parsial lainnya, ditambah sedikit penurunan pada diproyeksikan pada 6,0 pertumbuhan para mitra perdagangan utama untuk sisa tahun 2012 (di dalam proyeksi persen pada tahun 2012 dan 6,4 persen pada pertumbuhan yang tidak berubah untuk satu tahun secara keseluruhan), menunjukkan tahun 2013, walaupun sedikit penurunan pada proyeksi dasar (baseline) untuk tahun 2012. Sebagai akibatnya, resiko-resiko terhadap pertumbuhan PDB pada tahun 2012 kini diproyeksikan sebesar 6,0 persen. prospek sangat condong kepada penurunan Proyeksi baseline untuk tahun 2013 tetap pada peningkatan pertumbuhan sebesar 6,4 persen dengan adanya peningkatan pada situasi luar negeri. Akan tetapi, seperti dibahas lebih lanjut di bawah ini, risiko terhadap proyeksi pertumbuhan masih tetap sangat condong kepada penurunan. Bila terjadi tekanan yang lebih kuat pada pasar keuangan internasional, harga-harga komoditas atau permintaan luar negeri, maka pertumbuhan domestik dapat melemah di bawah proyeksi baseline tersebut. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 4 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Tabel 4: Menurut skenario baseline pertumbuhan PDB untuk tahun 2012 diproyeksikan sebesar 6.0 persen dan meningkat ke 6,4 persen pada tahun 2013 (persen persentase, kecuali dinyatakan lain) Tahunan ke kuartal Revisi terhadap Tahunan Desember tahunan 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2012 2013 1. Indikator ekonomi utama Total pengeluaran konsumsi 4,5 4,8 4,9 4,6 4,8 5,0 -0,1 -0,1 Pengeluaran konsumsi swasta 4,7 4,5 4,8 4,9 4,4 4,8 -0,1 -0,1 Konsumsi pemerintah 3,2 6,8 6,0 2,8 6,9 5,9 0,0 0,0 Pembentukan modal tetap bruto 8,8 9,7 10,0 11,5 9,6 10,1 0,0 -0,1 Ekspor barang dan jasa 13,6 6,3 7,6 7,9 6,8 6,9 -1,1 -1,9 Impor barang dan jasa 13,3 7,7 8,1 10,1 6,1 8,2 -1,5 -1,5 Produk Domestik Bruto 6,5 6,0 6,4 6,5 5,8 6,5 -0,1 0,0 Pertanian 3,0 3,4 3,4 4,1 2,8 3,6 0,0 0,0 Industri 5,3 4,9 5,3 5,3 4,7 5,4 0,0 0,0 Jasa-jasa 8,5 7,8 8,2 9,0 7,9 7,7 -0,2 0,0 2. Indikator eksternal Neraca pembayaran (miliar AS$) 11,9 3,0 10,8 n/a n/a n/a -4,8 -1,8 Saldo neraca berjalan (miliar AS$) 1,7 -7,9 -4,6 n/a n/a n/a -3,8 -2,9 Neraca perdagangan (miliar AS$) 23,3 11,3 15,7 n/a n/a n/a -4,2 -2,9 Saldo neraca keuangan (miliar AS$) 14,0 11,3 15,4 n/a n/a n/a -0,7 1,1 3. Ukuran ekonomi lainnya Indeks harga konsumen 5,4 4,4 5,1 4,1 5,0 5,1 -0,3 -0,1 Indeks keranjang kemiskinan 8,2 7,0 7,5 6,3 7,0 7,6 -0,1 -0,5 Deflator PDB 8,4 7,2 8,1 7,5 8,1 8,1 -1,5 -1,5 PDB nominal 15,4 13,7 15,1 14 14,4 15,1 -1,6 -1,6 4. Asumsi ekonomi Kurs tukar valuta (Rp/AS$) 8773 9300 9100 9024 9400 9100 300 100 Harga minyak Indonesia (AS$/barel) 111,6 110 100 111 100 100 -10 -15 Pertumbuhan mitra dagang utama 3,0 3,3 3,7 2,5 3,5 3,9 0,0 -0,2 Catatan: Proyeksi aliran perdagangan berkaitan dengan neraca nasional, yang dapat melebihkan pergerakan volume perdagangan sebenarnya, dan mengecilkan pergerakan harga karena perbedaan dalam penggunaan harga. Revisi adalah nilai relatif terhadap proyeksi pada Triwulanan edisi bulan April 2012. Revisi tahunan pada ‘3. Ukuran ekonomi lainnya’ adalah berdasarkan proyeksi reformasi tidak ada subsidi BBM Bank Dunia pada bulan April 2012 dan bukan pada proyeksi yang dimuat pada Triwulanan edisi bulan April 2012 yang berdasarkan pada reformasi subsidi BBM. Sumber: Kemenkeu, BPS, BI, CEIC dan proyeksi Bank Dunia 3. Neraca pembayaran mencatat defisit ketiga secara berurutan di kuartal 1 2012 Neraca pembayaran Indonesia mencatatkan lanjutan aliran keluar neraca pembayaran secara keseluruhan Indonesia mencatat arus pada kuartal pertama tahun 2012 selama tiga kuartal berturut-turut (Gambar 9). Akan keluar selama tiga kuartal tetapi dengan jumlah 1,0 miliar dolar AS, aliran keluar tersebut berjumlah lebih kecil dari berturut-turut di kuartal 1, yang dicatat di kuartal ketiga dan keempat tahun 2011 (masing-masing sebesar 4,0 miliar 2012 seiring dengan melebarnya neraca dolar AS dan 3,7 miliar dolar AS). Sementara aliran keluar modal merupakan pendorong berjalan utama dari defisit pada paruh kedua tahun 2011, hal yang menarik pada kuartal pertama tahun 2012 adalah melebarnya defisit neraca berjalan, sehubungan dengan melambatnya permintaan eksternal serta tetap kuatnya permintaan dalam negeri menjadikan surplus perdagangan semakin kecil (Gambar 10). Tren terakhir pada saldo neraca berjalan serta implikasinya akan dibicarakan secara lebih rinci di Bagian B. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 5 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Aliran masuk modal Dengan menurunnya tekanan pasar keuangan global pada kuartal pertama tahun 2012, tercatat tidak terlalu kuat Indonesia mencatat aliran masuk netto sebesar 2,2 miliar dolar AS pada neraca modal sementara FDI tetap dan keuangan. Walaupun aliran perbankan “yang lainâ€? tetap negatif, aliran masuk modal kokoh portofolio netto berlanjut dengan aliran masuk 2,8 miliar dolar AS yang didukung oleh pembelian sekuritas pemerintah netto (termasuk penerbitan obligasi dalam dolar AS sebesar 1,75 miliar dolar AS di bulan Januari). Aliran-aliran masuk ini dilengkapi dengan tetap kuatnya investasi langsung asing (4,6 miliar dolar AS, sedikit naik dari kuartal sebelumnya). Menurut Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM), aliran masuk FDI pada kuartal pertama sebagian besar diarahkan ke sektor pertambangan, transportasi, pergudangan dan telekomunikasi, perkebunan dan tanaman pangan, dan logam, mesin dan elektornik. Aliran masuk FDI juga tersalur secara lebih merata di Indonesia, dengan realisasi investasi di luar pulau Jawa meningkat menjadi 47,2 persen dari jumlah investasi, naik dari 44,2 persen pada periode yang sama tahun 2011. Gambar 9: Melebarnya defisit neraca berjalan berkontribusi Gambar 10: …dengan surplus non-migas juga menurun dalam aliran keluar neraca pembayaran secara keseluruhan dengan tajam pada kuartal 1, 2012… (nilai perdagangan barang bulanan, miliar dolar AS) (miliar dolar AS) Net direct investment Net portfolio miliar dolar AS miliar dolar AS Net other capital Current account 5 5 Overall balance Neraca miliar dolar AS miliar dolar AS perdagangan 4 4 16 16 Neraca perdagangan non-migas 12 12 3 3 8 8 2 2 4 4 1 1 0 0 0 0 -4 -4 Neraca perdagangan migas -8 -8 -1 -1 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 May-07 May-08 May-09 May-10 May-11 May-12 Sumber: BI Sumber: BPS Perlemahan lebih lanjut Nilai ekspor telah turun secara drastis selama beberapa bulan terakhir, dengan kontraksi dalam harga komoditas sebesar 8,5 persen tahun-ke-tahun pada bulan Mei 2012. Penurunan terutama didorong dan ekonomi dunia baru- oleh rendahnya ekspor komoditas massal, yang diakibatkan oleh menurunnya harga dan baru ini mendorong penurunan pertumbuhan volume yang disebabkan oleh melemahnya kondisi ekonomi global. Pertumbuhan impor, ekspor dan neraca di lain pihak, tetap kuat pada 16,1 persen per-tahun di bulan Mei, yang didorong oleh perdagangan bergerak meningkatnya imporbarang setengah jadi, terutama mesin-mesin, peralatan elektronik ke defisit dan alat transportasi. Tren itu telah mendorong terciptanya defisit pada neraca barang non-migas untuk kedua kalinya dalam satu dekade sementara neraca migas secara umum relatif seimbang. Sebagai akibatnya, surplus perdagangan telah menyusut dan bergerak menjadi defisit pada bulan April dan Mei (Gambar 11). Di kuartal yang lalu Di tengah masa perlambatan permintaan luar negeri dan peningkatan gejolak pasar tercatat beberapa keuangan, terdapat sejumlah pengumuman tentang perubahan terhadap kebijakan pengumuman tentang perdagangan dan investasi dalam negeri. Sebagai contoh pada bulan Mei, Pemerintah usulan perubahan dalam menerbitkan peraturan baru yang membatasi barang impor kategori tertentu, termasuk kebijakan perdagangan dan investasi dalam barang jadi, dan Pemerintah juga menetapkan pajak ekspor sebesar 20 persen pada negeri komoditas baku dan logam dasar untuk pemegang ijin tertentu (lihat bagian fiskal di bawah) dan upaya-upaya untuk mendorong proses produksi di dalam negeri. Pada sisi investasi, Pemerintah telah siap untuk melakukan revisi daftar negatif investasi untuk memperkenankan jumlah FDI yang lebih tinggi untuk beberapa industri utama, seperti farmasi, kesehatan, telekomunikasi dan pendidikan. Akan tetapi juga terdapat pengumuman yang baru dilakukan tentang pembatasan kepemilikan asing dan kewajiban divestasi pada sektor perbankan dan pertambangan. Sementara banyak dari kebijakan yang berbeda ini bertujuan untuk mengembangkan industri lokal dan mendorong investor dalam negeri, kebijakan itu juga menciptakan ketidakpastian bagi dunia usaha dan investor, yang dapat berdampak kepada investasi di kemudian hari. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 6 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Selain itu, untuk beberapa kebijakan yang diusulkan, tidaklah jelas apakah penerapannya akan dapat mencapai tujuan yang diinginkan. Gambar 11: Neraca perdagangan bergerak menjadi defisit Tabel 5: Neraca berjalan diproyeksikan mencatat defisit seiring dengan menurunnya pertumbuhan ekspor yang kecil pada tahun 2012 dan aliran masuk keuangan akan (nilai perdagangan barang, miliar dolar AS; pertumbuhan menurun tahun-ke-tahun nilai barang rata-rata 3-bulan, persen) (miliar dolar AS) Export value (LHS) Import value (LHS) 2009 2010 2011 2012 2013 Trade balance (LHS) Seluruh Neraca miliar Export growth 3mma yoy (RHS) Pembayaran 12,5 30,3 11,9 3,0 10,8 Persen dolar AS Import growth 3mma yoy (RHS) 20 80 Neraca Berjalan 10,6 5,6 1.7 -7,9 -4,6 Perdagangan 21,2 21,3 23.3 11,3 15,7 10 40 Pendapatan -15,1 -20,8 -25.8 -23,8 -25,2 Transfer 4,6 4,6 4,2 4,6 4,8 0 0 Neraca Modal & Keuangan 4,9 26,2 14,0 11,3 15,4 -10 -40 Inv. langsung 2,6 10,7 10,4 10,4 10,8 Portofolio 10,3 13,2 4,2 6,9 8,7 -20 -80 Lainnya -8,1 2,2 -0,6 -6,1 -4,1 May-08 May-09 May-10 May-11 May-12 Cadangan(a) 66,1 96,2 110,1 106,5 Catatan: 3mma adalah rata-rata bergerak 3-bulanan. Data Catatan: Kesalahan dan penghilangan tidak ditunjukkan. (a) pertumbuhan impor, termasuk impor ke Zona Ekonomi Cadangan tahun 2012 pada akhir bulan Juni Khusus, hanya tersedia dari bulan Januari 2009 Sumber: BI dan proyeksi staf Bank Dunia Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Tabel 6: Proyeksi neraca eksternal Indonesia di pengaruhi oleh faktor dinamis yang beragam Pertumbuhan Indeks harga Pertumbuhan riil Surplus Neraca berjalan MTP komoditas** ekspor dan impor*** perdagangan 2008 Rendah dan Memuncak tengah tahun, Pertumbuhan yang Moderat dan Surplus kuartalan yang termoderasi lalu turun dengan cepat kuat menyempit moderat lalu defisit 2,1 persen Energi = 156,0 X = 9,5 persen 9,9 miliar dolar 0,1 miliar dolar AS Non-Energi = 155,5 M = 10,0 persen AS 2009 Resesi lalu Pemulihan bertahap Kontraksi besar, Berkembang ke Defisit quartalan lalu pemulihan impor turun lebih surplus besar surplus yang besar besar dari ekspor -0,7 persen Energi = 104,8 X = -9,7 persen 21,2 miliar dolar 10,6 miliar dolar AS Non-Energi = 129,9 M = -15,0 persen AS 2010 Pemulihan yang kuat Berlanjutnya pemulihan Pemulihan yang kuat, Surplus besar Moderat tetapi dengan bertahap impor pulih lebih yang stabil penyempitan surplus cepat dari ekspor 7,2 persen Energi = 128,2 X = 15,3 persen 21,3 miliar dolar 5,1 miliar dolar AS Non-Energi = 154,0 M = 17,3 persen AS 2011 Moderat dan stabil Meningkat lalu pembaruan Pemulihan berlanjut Surplus besar Surplus yang rendah moderasi yang stabil dan menyempit 3,6 persen Energi = 153,0 X = 13,6 persen 23,3 miliar dolar 1,7 miliar dolar AS Non-Energi = 170,8 M = 13,3 persen AS 2012* Moderat tetapi Relatif tinggi tapi menurun Moderat tetapi Moderat dan Moderat dan menurun menurun, ekspor lebih menyempit pelebaran defisit lemah dari impor 3,3 persen Energi = 152,7 X = 6,3 persen 11,1 miliar dolar -8,1 miliar dolar AS Non-Energi = 162,2 M = 7,7 persen AS 2013* Pemulihan yang Stabil tetapi sedikit lebih Pemulihan yang Sedikit melebar Rendah dan lambat rendah lambat penyusutan defisit 3,7 persen Energi = 149,3 X = 7,6 persen 15,6 miliar dolar -4,8 miliar dolar AS Non-Energi = 155,5 M = 8,1 persen AS Catatan: * ramalan sesuai skenario dasar (baseline). ** Indeks harga komoditas Bank Dunia dalam konstanta dolar AS tahun 2005 (2005=100). *** pertumbuhan perdagangan riil Sumber: Bank Dunia THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 7 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Proyeksi dasar (baseline) Proyeksi jangka pendek untuk neraca eksternal Indonesia akan sangat bergantung bagi keseluruhan aliran kepada perkembangan dalam pasar ekspor Indonesia dan harga komoditas internasional, masuk neraca dan pada sentimen investor. Pada skenario dasar (baseline), surplus perdagangan pembayaran telah diproyeksikan akan menyusut pada tahun 2012 ke kisaran setengah dari nilainya pada menurun mencerminkan perlemahan proyeksi tahun 2011 tetapi akan kembali meningkat di tahun 2013, sejalan dengan kondisi global, sementara aliran internasional, sehingga sedikit menurunkan defisit pada neraca berjalan (Tabel 5 and keuangan akan tetap Tabel 6). Pada sisi neraca keuangan, investasi langsung bersih diperkirakan akan tetap peka terhadap kondisi kuat. Aliran portofolio dan aliran modal lainnya untuk tahun 2012 telah diturunkan sejalan pasar dunia dengan aliran keluar pada tahun berjalan akan tetapi menurut skenario baseline nilainya akan meningkat secara bertahap sepanjang tahun 2013 dengan turunnya gejolak pada pasar keuangan internasional. Bila kondisi dunia semakin menurun, sejumlah faktor dinamika yang mendorong neraca pembayaran akan memberikan hasil yang berbeda bagi perdagangan dan aliran keuangan secara khusus. 4. Pengaruh dari gejolak pasar keuangan dunia terlihat kembali pada bulan Mei Pasar keuangan Peningkatan penghindaran risiko global dan gejolak pasar keuangan pada kuartal kedua Indonesia kembali tahun 2012 turut tersalur ke pasar-pasar aset Indonesia, dengan penurunan ekuitas terpengaruh oleh sebesar 8,3 persen selama bulan Mei sebelum naik kembali dengan kuat. Beberapa penurunan sentimen sektor dalam negeri, seperti saham perbankan dan pertambangan, juga terpengaruh oleh investor internasional pada kuartal kedua tahun pengumuman tentang kebijakan di bidang perdagangan dan investasi yang disinggung di 2012 atas. Yield obligasi pemerintah dalam rupiah juga melebar, dengan investor asing menurunkan posisinya selama bulan Mei, tetapi yield itu kini telah menurun (Gambar 12). Aliran keluar portofolio Kuatnya aliran masuk modal ke pasar obligasi dan ekuitas dalam negeri tercatat pada modal, dan penurunan bulan April, tetapi aliran masuk itu kemudian berubah arah dengan pembaruan intensitas pada surplus dari krisis daerah Euro pada awal bulan Mei. Aliran keluar portofolio modal sebesar 1,5 perdagangan, menaikkan miliar dolar AS pada bulan Mei kemudian diikuti dengan aliran keluar yang jauh lebih kecil tekanan pada Rupiah pada bulan Juni (Gambar 13). Aliran keluar ini, ditambah dengan pergerakan defisit perdagangan barang-barang, memberi tekanan kepada Rupiah, dan likuiditas dolar AS di dalam negeri mengalami pengetatan, terutama pada bulan Mei. Dengan intervensi Bank Indonesia, cadangan devisa turun sekitar 5 miliar dolar AS pada bulan Mei dan Juni menjadi 106,5 miliar dolar AS pada akhir bulan Juni. Untuk mendukung ketersediaan dolar, dan mendorong simpanan dalam valuta asing untuk kembali ke dalam negeri, pada pertengahan bulan Juni Bank Indonesia mulai menawarkan term deposit jangka pendek dalam dolar AS ke bank-bank lokal dengan waktu jatuh tempo yang fleksibel dan pada suku bunga yang menguntungkan dibanding yang ditawarkan oleh pasar-pasar luar negeri. Gambar 12: Gejolak pasar keuangan yang terakhir Gambar 13: …dengan penurunan kepemilikan obligasi dan mendorong pelebaran yield obligasi, penurunan indeks ekuitas oleh investor asing pada bulan Mei, dan cadangan ekuitas dan perlemahan Rupiah… devisa menurun (indeks ekuitas, 1 Agustus 2011=100; Rp per dolar AS; (miliar dolar AS) yield, persen) 1 Agu 2011=100 Persen; Ribu Rp per dolar AS miliar dolar AS miliar dolar AS 105 10 150 5.0 Ribu Rp per dolar AS (kanan) Cadangan 100 9 (kiri) 125 2.5 95 8 90 100 0.0 Ekuitas IHSG (kiri) 7 85 75 -2.5 6 80 5 50 -5.0 75 Yield obligasi pemerintah Aliran masuk portofolio Equities SUN SBI 5-th (kanan) asing, (kanan): 70 4 25 -7.5 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Sumber: CEIC dan perhitungan staf Bank Dunia Catatan: “Aliranâ€? untuk SUN (surat utang negara) dan SBI (Sertifikat BI) menunjukkan perubahan kepemilikan Sumber: BI, CEIC dan perhitungan staf Bank Dunia THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 8 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Dengan menurunnya Dengan inflasi diperkirakan akan berada dalam kisaran target sebesar 4,5 persen +/- 1 kekhawatiran akan inflasi, persen untuk tahun 2012, Bank Indonesia telah mengalihkan perhatiannya untuk Bank Indonesia kini memberikan “dukungan kepada stabilisasi Rupiahâ€? dan mengelola perkiraan inflasi memusatkan perhatian melalui operasi moneter dan kebijakan makro yang berhati-hati. Kebijakan makro tersebut pada stabilisasi kurs tukar dan pengelolaan termasuk peraturan loan-to-value maksimum untuk KPR dan kredit kendaraan yang ekspektasi inflasi diuraikan pada Triwulanan edisi bulan April 2012. Tantangan bagi Bank Indonesia adalah (inflation expectation) terus memanfaatkan berbagai instrumen kebijakannya untuk mendukung pertumbuhan pada periode perlemahan kondisi global berikutnya, sementara memastikan bahwa tekanan inflasi jangka pendek – seperti lonjakan harga bulan Ramadan yang sudah dekat – tidak mendorong peningkatan inflasi dan harapan inflasi yang berkelanjutan. Kotak 1: Harga properti komersial telah meningkat dengan kuat, sementara pertumbuhan harga perumahan telah menurun Sektor properti di Indonesia, terutama properti komersial, telah mencatat pertumbuhan yang kuat sejak tahun lalu mengikuti penurunan yang besar dalam hasil dan harga konstruksi pada tahun-tahun setelah krisis keuangan dunia. Di antara ekuitas dalam negeri, sektor properti mencatat peningkatan kedua terbesar, dengan naik sebesar 22 persen pada kuartal pertama tahun 2012 dan 43 persen selama setahun, dibanding dengan peningkatan sebesar masing-masing 8 dan 12 persen untuk indeks ekuitas keseluruhan selama periode tersebut. Penjualan properti komersial dan tingkat sewa di Indonesia juga mencatat peningkatan yang cukup berarti. Menurut Survei Properti Komersial BI terhadap 706 perusahaan properti di Jabotabek, harga jual kantor di Jakarta meningkat sebesar 27 persen selama setahun hingga kuartal 1/2012, mendekati dua kali lipat dari percepatan yang dicatat pada empat tahun yang lalu (Gambar 14). Permintaan bagi ruang kantor telah meningkat, dan sementara persediaan ruang kantor untuk dibeli atau disewa secara umum tidak berubah, tingkat huniannya telah meningkat menjadi 96 persen. Akan tetapi pada akhir tahun 2012 diperkirakan akan terdapat tambahan ruang sebesar 429,220 m2 (peningkatan sekitar 40 persen bagi persediaan yang siap dijual sekarang) yang tampaknya akan menekan kuatnya pertumbuhan harga yang tercatat pada tahun yang lalu. Peningkatan permintaan sewa juga menyebabkan peningkatan tingkat harga sewa sebesar enam persen selama tahun tersebut. Laju peningkatan pada harga properti perumahan secara nasional telah menurun secara signifikan, di bawah tingkat inflasi sejak dekade sebelumnya (Gambar 15). Walaupun terdapat pertumbuhan investasi yang kuat pada sektor tersebut, pertumbuhan harga tempat tinggal telah melemah. Menurut Survei Properti Tempat Tinggal BI terhadap 260 pengembang properti pada 14 kota-kota utama di Indonesia, harga properti tempat tinggal terus menurun dari puncaknya sebesar 5 persen yoy pada bulan Desember 2011 ke proyeksi sebesar 2,8 persen tahun-ke-tahun pada bulan Juni 2012. Beberapa alasan BI terkait hal tersebut adalah terkait relatif tingginya tingkat penggadaian, pembatasan kepemilikan asing, dan ledakan pasokan konstruksi pada tahun 2007 dan 2008 yang menyebabkan lonjakan pasokan, dan juga terkait dengan birokrasi. Beberapa responden terhadap survei tersebut juga mengutip peraturan baru tentang UU Perumahan No. 1/2011 yang mulai berlaku pada tahun 2012 terhadap permintaan dari pemilik rumah yang baru karena UU itu melarang pengembang dari pendirian properti untuk membangun properti dengan ukuran lebih kecil dari 36m2. Selain itu, persyaratan uang muka minimum yang lebih tinggi pada properti yang lebih besar juga dapat mempengaruhi perkiraan harga ke depan. Akan tetapi proyeksi jangka menengah tampaknya akan didukung oleh peningkatan pendapatan dan timbulnya kelas menegah, bersama-sama dengan tren yang berlanjut dalam urbanisasi dan peningkatan akses terhadap keuangan. Gambar 14: Harga properti komersial di Jakarta telah Gambar 15: …tetapi secara nasional, pertumbuhan harga meningkat… perumahan telah menurun pada tahun 2012 (persediaan kantor siap jual, ribuan m2; tingkat sewa (peningkatan harga properti rumah tinggal, persen) bulanan ruang kantor, Rp per m2 per bulan; harga rata- rata penjualan kantor, juta Rp per m 2) Juta IDR/m2 Percent Percent 20 1.00 10 10 Office "Large "Small 18 (selling house" house 16 price) prices prices" 5 5 14 (Rp/m2/bulan) 12 0.67 170,000 "Medium 0 0 house" Office 155,000 persediaan prices space (ribu m2) monthly 140,000 -5 -5 rental rate 1200 0.33 125,000 Office 1000 -10 -10 space for 800 Real average house prices sale (ex-post, deflated by CPI) 600 (stock) -15 -15 400 0.00 Jun-03 Jun-06 Jun-09 Jun-12 Mar-07 Nov-08 Jul-10 Mar-12 Catatan: Berdasar pada Jabotabek saja Catatan: Rumah kecil adalah luas bangunan yang kurang Sumber: Survei Properti Komersial BI dari 36m2, rumah menengah antara 36m2 dan 70m2, rumah besar di atas 70m2 Sumber: Survei properti rumah tinggal BI dan perhitungan staf Bank Dunia THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 9 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Kinerja seseluruhan Per bulan April 2012, seluruh indikator sektor perbankan tetap kokoh. Rasio kecukupan sektor perbankan tetap modal, walau sedikit menurun, tetap berada pada 18 persen. Kredit macet turun setengah kuat poin persentase sepanjang tahun ke 2,3 persen. Dengan suku bunga pinjaman turun mendekati satu poin persentase pada kuartal pertama, marjin bunga bersih ( net-interest margin) juga telah turun menjadi 5,4 persen. Pertumbuhan kredit meningkat menjadi 25,7 persen tahun-ke-tahun pada bulan April 2012, dimulai dari kredit investasi (naik sebesar 28,8 persen), kredit modal kerja (naik sebesar 27,7 persen) dan kredit konsumsi (naik sebesar 20,5 persen). Peraturan baru dalam pinjaman perumahan dan kendaraan dapat menghambat pertumbuhan kredit yang diarahkan ke sektor-sektor tersebut. Seperti disinggung pada Kotak 1, harga properti perumahan baru-baru ini telah menurun, walaupun harga sewa dan penjualan properti komersial mencatatkan pertumbuhan yang kuat. Pertumbuhan kredit ini memberi kontribusi kepada peningkatan bertahap dalam rasio pinjaman terhadap simpanan (loan-to-deposit) menjadi 81,6 persen pada bulan April 2012. Akan tetapi terdapat laporan bahwa bank-bank memberikan kredit secara lebih berhati-hati kepada industri yang sangat sensitif terhadap gejolak harga komoditas dan ekonomi dunia seperti perusahaan dalam bidang sumber daya alam, mineral, perkebunan dan pengiriman. Pada saat yang bersamaan, ketatnya likuiditas dolar AS yang disinggung di atas dilaporkan telah mempengaruhi kemampuan sejumlah perusahaan lokal untuk memperoleh dolar dan fasilitas kredit dalam dolar. Terdapat kemajuan dalam Dalam perkembangan yang disambut baik untuk meningkatkan persiapan menghadapi penguatan kelembagaan krisis, Kementerian Keuangan, Lembaga Penjamin Simpanan dan Bank Indonesia telah yang penting bagi sektor menandatangani nota kesepahaman untuk mengkoordinasi upaya-upaya untuk keuangan mencegah dan menangani masalah-masalah stabilitas sistem keuangan. Nota itu memberikan pedoman bagi koordinasi dalam hal terjadi krisis keuangan dan mengidentifikasi mekanisme untuk berbagi data dan informasi. Nota itu juga mendukung pembentukan protokol manajemen krisis (CMP) berdasarkan atas kewenangan badan- badan tersebut menurut peraturan perundangan yang berlaku. Sementara CMP Nasional membantu pencegahan krisis dan penanganan krisis keuangan potensial dalam jangka pendek, ia tidak sepenuhnya menangani celah-celah dalam kerangka hukum yang ada sekarang, dan dalam jangka panjang, pihak otoritas harus merancangan dan menetapkan pengaturan yang tetap bagi pemantauan dan penilaian dampak yang sistemis, persiapan krisis dan manajemen krisis, setelah Otoritas Jasa Keuangan (OJK) beroperasi sepenuhnya. Seperti dibicarakan pada Triwulanan edisi bulan Desember 2011, OJK akan mengambil alih pengawasan dan pengaturan lembaga-lembaga keuangan non bank dan pasar modal pada tanggal 1 January 2013 dan industri perbankan pada tanggal 1 January 2014 dan Komisi XI DPR baru-baru ini telah memilih tujuh Komisaris OJK. Akhirnya, pada perkembangan peraturan yang lain, Bank Indonesia menandatangani 2 nota kesepahaman tentang pengawasan perbankan lintas batas dengan Otoritas Peraturan Kehati-hatian Australia dan Komisi Jasa Keuangan Korea. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 10 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan 5. Belanja untuk subsidi BBM masih tetap tinggi tetapi peningkatan harga tampaknya tidak akan terjadi untuk tahun 2012 Posisi fiskal Indonesia Neraca anggaran Gambar 16: Defisit APBN pada paruh pertama 2012 kurang dari untuk semester pertama pemerintah pusat seperlima target setahun sesuai dengan APBN-P tahun 2012 tetap kokoh mencatat defisit (persen dari PDB pada tengah tahun pertama) dengan kuatnya kinerja sebesar Rp 36,1 triliun Persen PDB (+) menunjukkan defisit Persen PDB penerimaan terhadap belanja yang relatif lemah pada semester (-) menunjukkan surplus pertama tahun 2012, 3.0 3.0 jauh di bawah target Overall deficit Primary deficit Net financing defisit pemerintah 2.0 2.0 sebesar Rp 190,1 1.0 1.0 triliun atau 2.1 persen dari PDB (Gambar 16). 0.0 0.0 Neraca primer juga mencatat surplus, -1.0 -1.0 mencerminkan penerimaan yang kuat -2.0 -2.0 dengan kinerja Revised Realization Realization Revised Realization pengeluaran yang Budget full-year 1st half Budget 1st half relatif lemah, terutama 2011 2012 bagi belanja modal dan material. Akan tetapi perlu diketahui bahwa Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia nilai defisit cenderung meningkat menjelang akhir tahun mengikuti besarnya tingkat belanja pada penutupan tahun – seperti pada tahun 2010 dan 2011 yang mencatatkan defisit walaupun neraca pemerintah pusat mencatat surplus dari bulan Februari hingga November. Rencana pembiayaan pemerintah berjalan sesuai rencana. Pada akhir bulan Juni, 61,8 persen dari target penerbitan sekuritas pemerintah sebesar Rp 270,7 triliun telah tercapai. Kokohnya pertumbuhan Penerimaan pada semester pertama 2012 mencapai 44 persen dari target APBN-P dan ekonomi mendorong meningkat 19 persen dibanding paruh pertama tahun 2011 (Tabel 7). Pajak pendapatan penerimaan yang kuat non-migas, pajak penjualan dan cukai juga mencatat kinerja yang baik tetapi penerimaan pada semester pertama dari bea ekspor menurun sebesar 34 persen pada paruh pertama tahun 2011 dengan tahun ini walau terdapat penurunan pada tekanan pada harga komoditas dari perlemahan permintaan dunia, seperti kepada harga penerimaan terkait minyak sawit. Penerimaan non-pajak, yang merupakan seperempat dari seluruh ekspor dan komoditas penerimaan, mendapat dorongan dari relatif tingginya harga minyak mentah pada semester pertama tahun ini dan kuatnya dividen yang berasal dari BUMN. Pemerintah baru Seperti telah disinggung di atas, Pemerintah baru-baru ini menetapkan peraturan baru menerbitkan peraturan (PMK No. 75/PMK.011/2012) bagi pemegang Izin Usaha Pertambangan (IUP) dan Izin yang menetapkan tarif Usaha Pertambangan Khusus (IUPK), yang berlaku pada pertengahan bulan Juni 2012, ekspor 20 persen pada dimana dikenakan tarif ekspor sebesar 20 persen untuk ekspor pertambangan yang sejumlah bijih dan mineral (tidak termasuk belum diproses dengan suatu daftar bijih dan mineral mentah, seperti bijih besi, emas dan batu bara) tembaga. Tujuan dari peraturan itu adalah meningkatkan nilai tambah dalam negeri dengan mendorong investasi pada sektor pemrosesan mineral, dan juga untuk mendorong penggunaan sumber daya yang berkelanjutan. Terdapat sejumlah ketidakjelasan pada rincian kebijakan dan implementasinya, yang meningkatkan ketidakpastian kebijakan pada sektor tersebut, dengan potensi dampak terhadap investasi di masa depan. Realisasi belanja berjalan Belanja mencapai 41 persen dari nilai alokasi setahun APBN-P pada semester pertama lancar tetapi sebagian tahun 2012 (Tabel 7) dan meningkat sebesar 42 persen dibanding paruh pertama tahun besar didorong oleh 2011. Akan tetapi sebagian dari pencairan itu telah didorong oleh belanja subsidi BBM subsidi energi… yang kuat, yang disebabkan oleh tingginya harga minyak pada awal tahun dan perlemahan Rupiah. Pada akhir bulan Juni, 65 persen dari alokasi belanja untuk subsidi BBM telah dicairkan (Rp 89 triliun dari Rp 137 triliun). Jumlah subsidi BBM mencapai 23 persen dari belanja pemerintah pusat (tidak termasuk transfer) dengan jumlah seluruh subsidi energi mencapai 32 persen. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 11 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Tabel 7: Kuatnya hasil penerimaan tercatat pada semester 1/2012 dan tingkat pencairan, walau meningkat secara keseluruhan, tetap relatif rendah khususnya belanja modal (nilai semester pertama 2012, triliun Rp; bagian dari tingkat APBN-P, persen) Nilai nominal pada semester Sebagai bagian dari pertama (triliun Rp) tingkat APBN-P setahun penuh 2010 2011 2012 2010 2011 2012 Jumlah penerimaan 444 497 593 44,7 42,5 43,7 Penerimaan pajak, dari 338 388 457 45,4 44,1 44,9 Pajak penghasilan non-migas 148 174 199 48,2 47,3 44,6 Pajak penjualan (PPN) 99 112 150 37,8 37,7 44,5 Penerimaan non-pajak 106 109 136 42,8 38,2 39,8 Jumlah pengeluaran 396 442 629 35,1 33,5 40,7 Pengeluaran pemerintah pusat, untuk 234 260 394 30,0 28,6 36,8 Pegawai 73 81 104 45,2 44,0 49,0 Barang & Jasa 29 35 42 26,0 24,4 22,4 Modal 16 23 31 17,3 16,2 18,2 Subsidi energi 52 54 124 35,9 27,8 61,5 Sosial 19 12 30 26,8 14,8 54,4 Transfer ke daerah 162 183 236 46,9 44,3 49,2 Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia …tetapi penyesuaian Kesempatan untuk Gambar 17: Harga minyak mentah telah menurun dengan harga BBM bersubsidi menyesuaikan harga BBM tajam dan juga kemungkinan peningkatan harga BBM tampaknya tidak akan bersubsidi tampaknya tidak bersubsidi pada tahun 2012 terjadi di tahun 2012… akan dilakukan di tahun 2012. (dolar AS per barel) Rata-rata ICP selama enam Dolar AS Budget assumption Dolar AS bulan mencapai puncaknya per barel per barel revised Budget assumption pada bulan Mei pada sedikit di 160 160 bawah 121 dolar AS per barel, Future Brent per 4 Juli 2012 nilai batas yang dibutuhkan 140 140 Harga minyak agar Pemerintah dapat 120 120 Brent meningkatkan harga BBM 100 100 bersubsidi. Dengan tajamnya 80 80 penurunan harga minyak dunia dari bulan Mei ke 99 60 60 Harga minyak dolar AS per barel pada bulan 40 40 Indonesia Juni (Gambar 17), nilai batas 20 20 tersebut tampaknya tidak akan terlampaui. Tidak adanya reformasi subsidi BBM tampaknya akan mendorong belanja subsidi BBM yang Sumber: EIA, ESDM, ICE, Kementerian Keuangan melebihi anggaran dan berlanjutnya biaya kesempatan ( opportunity cost) yang cukup berarti (lihat Triwulanan edisi bulan April 2012 untuk pembahasan lebih lanjut). …yang mendorong Dalam upaya untuk meningkatkan efisiensi energi secara luas dan mengendalikan Pemerintah konsumsi BBM bersubsidi, Presiden mengumumkan lima kebijakan, yang mulai berlaku mengumumkan kebijakan pada bulan Juni 2012, yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi energi. Termasuk untuk meningkatkan diantaranya, sebagai contoh, melarang kendaraan pemerintah dan BUMN, dan juga efisiensi energi kendaraan perusahaan pertambangan dan perkebunan, dari penggunaan BBM bersubsidi dan mendorong konversi dari bensin ke gas LNG. Akan tetapi, penghematan dari kebijakan ini pada tahun 2012 diproyeksikan oleh pemerintah relatif kecil sebesar 0,568 1 juta KL dari total volume alokasi 40 juta KL. 1 http://nasional.kompas.com/read/2012/05/30/2052179/Target.Penghematan.BBM.Bersubsidi.568.000. Kiloliter THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 12 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Seperti dibahas lebih Pencairan belanja modal dan material pada semester pertama tahun ini, sementara lanjut pada Bagian B, menunjukkan pertumbuhan nominal yang kuat, masih relatif rendah dibandingkan dengan tingkat pencairan belanja alokasi APBN-P selama setahun penuh. Tingkat pencairan belanja modal mencapai 18 modal, walaupun telah persen, meningkat dibanding pencairan tahun 2011 sebesar 16 persen, pada meningkat, tetap rendah pertumbuhan nominal belanja sebesar 35 persen. Belanja untuk material meningkat sebesar 20 persen secara nominal walaupun tingkat pencairan semester pertama sedikit menurun dibanding pencairan tahun 2011. Peningkatan yang tercatat dalam belanja, seperti untuk belanja modal, dapat mencerminkan bagian upaya yang dilakukan oleh Tim Evaluasi dan Pengawasan Penyerapan Anggaran (TEPPA) dalam memantau dan mempercepat penyerapan anggaran. Proyeksi Bank Dunia Untuk tahun 2012 secara keseluruhan, belanja diproyeksikan akan sejalan dengan APBN- untuk defisit anggaran P, terutama karena belanja subdisi energi yang melampaui anggaran dan realisasi tahun 2012 adalah 2,1 belanja program-program inti yang di bawah anggaran. Di sisi lain, penerimaan persen dari PDB tampaknya akan lebih rendah dari target dengan produksi minyak yang lebih rendah, moderasi pada harga komoditas dan lemahnya proyeksi pertumbuhan global. Secara bersama-sama, faktor-faktor tersebut mendorong Bank Dunia untuk memproyeksikan defisit sebesar Rp 177 triliun, atau 2.1 persen dari PDB, lebih rendah daripada perkiraan Pemerintah untuk Semester I. Pemerintah mencatat Defisit APBN-P tahun 2012 pada umumnya akan dibiayai dengan penerbitan surat utang kemajuan yang kuat pada negara netto sebesar Rp 159,6 triliun dan akumulasi Sisa Anggaran Lebih (SAL) posisi pembiayaannya Pemerintah sebesar Rp 56,2 triliun. Pada semester pertama tahun 2012, penerbitan pada tahun 2012, walaupun ketidakpastian sekuritas netto Pemerintah telah mencapai 73,7 persen dari target (dengan penerbitan pada proyeksi dunia terus sekuritas bruto melampaui 60 persen dari target). Penerbitan yang dilakukan Pemerintah berlanjut pada semester pertama tahun ini termasuk penempatan 2,5 miliar dolar AS dalam obligasi dunia pada bulan April. Akan tetapi, dengan berlanjutnya ketidakpastian pada proyeksi pasar keuangan internasional, Pemerintah telah mengambil tindakan pencegahan dengan mengatur pembiayaan kontingensi atau darurat sampai sebesar 5,5 miliar dolar AS dari para mitra pembangunan, termasuk Bank Dunia, Bank Pembangunan Asia dan Australia, untuk mendukung belanja darurat dalam hal terjadi lonjakan yang tajam dalam biaya pendanaan. Pemerintah telah Pada pertengahan Tabel 8: Kerangka makro 2013 Pemerintah memproyeksikan menyerahkan kerangka bulan Mei, Pemerintah pertumbuhan meningkat sekitar 7 persen fiskal dan ekonomi makro menyerahkan kerangka 2011 2012 2013 tahun 2013 kepada DPR Kerangka makro fiskal dan ekonomi Aktuil APBN-P dan fiskal APBN makro untuk tahun 2013 Pertumbuhan riil PDB kepada DPR. Asumsi 6,5 6,5 6,8–7,2 (persen) ekonomi makro Inflasi (persen) 5,4 6,8 4,5–5,5 memproyeksikan Kurs tukar (Rp per berlanjutnya 8.742 9.000 8.700–9.300 dolar AS) pertumbuhan yang kuat Suku bunga (persen) 6,6 5,0 4,5–5,5 dan peningkatan dalam Harga minyak produksi minyak (Tabel Indonesia (dolar AS/ 111 105 100-120 8). Kerangka itu juga Barel) menetapkan kebijakan Produksi minyak 898 930 910–940 dan strategi Pemerintah (ribuan barel/hari) yang bertujuan untuk Produksi gas (ribuan “memperkuat ekonomi setara barel minyak n.a. n.a. 1.290–1.360 /hari) dalam negeri untuk Sumber: Kemenkeu meningkatkan kesejahteraan masyarakat.â€? Sejumlah kebijakan khusus untuk penerimaan dan pengeluaran juga sebutkan. Sebagai contoh, Pemerintah mengusulkan untuk meningkatkan pajak pertambahan nilai pada barang mewah (bukan kendaraan) dan cukai rokok. Batas minimum penghasilan tidak 2 kena pajak juga ditingkatkan dari Rp 15 juta menjadi Rp 24 juta. Investasi pada proyek- proyek infrastruktur akan terus berlanjut dalam kaitannya dengan sasaran-sasaran pada 2 http://www.pajak.go.id/content/news/ditjen-pajak-dukung-kenaikan-ptkp THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 13 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Masterplan (MP3EI), dan juga program-program sosial dan pengentasan kemiskinan, sementara gaji menerima usulan peningkatan sebesar 7 persen. Rancangan anggaran dan nota keuangan tahun 2013 diperkirakan akan diserahkan secara resmi oleh Pemerintah ke DPR pada pertengahan bulan Agustus 2012. Tabel 9: Tanpa reformasi subsidi BBM pada tahun 2012, dan revisi turun harga minyak mentah, defisit APBN dapat mencapai 2,6 persen dari PDB (triliun Rp, kecuali dinyatakan lain) Proyeksi Bank Dunia Juli 2012 Beda proyeksi relatif 2011* 2012 2012 (p) 2012 (p) kepada: APBN-P Kemenkeu WB Juli APBN-P MoF Proyeksi 2012** Semester I laporan report Semester I Asumsi harga BBM bersubsidi Tidak Potensi naik Tidak Tidak berubah Rp 1,500 jika berubah berubah harga minyak cukup tinggi ** A. Penerimaan negara dan hibah 1,200 1,358 1,362 1,334 -24.0 -28.2 1. Penerimaan pajak 873 1,016 1,017 1,003 -12.9 -13.6 2. Penerimaan non-pajak 324 341 345 331 -10.3 -13.8 B. Pengeluaran 1,290 1,548 1,553 1,512 -36.7 -41.5 1. Pemerintah pusat. o/w 878 1,070 1,071 1,032 -37.6 -38.8 Pegawai 176 212 206 204 -8.5 -2.5 Material 121 187 170 162 -24.8 -8.3 Modal 116 169 153 145 -23.2 -7.9 Subsidi, o/w 295 245 347 328 82.7 -19.1 Subsidi BBM 165 137 217 198 60.4 -19.0 Sosial 71 55 48 53 -2.8 4.8 2. Transfer ke daerah 411 479 482 480 0.9 -2.6 C. Neraca primer 3 -72 -79 -59 13.3 19.9 D. SURPLUS / DEFISIT -90 -190 -191 -177 12.6 13.3 Sebagai persen dari PDB -1.2 -2.2 -2.3 -2.1 0.1 0.2 Asumsi/hasil ekonomi utama Pertumbuhan ekonomi (persen) 6.5 6.5 6.3-6.5 6.0 -0.5 n.a. Inflasi IHK (persen) 5.4 6.8 4.8 4.4 -2.4 -0.4 Kurs tukar (Rp/dolar AS) 8,742 9,000 9250 9,300 300.0 50.0 Harga minyak mentah (dolar AS/barel) 111 105 110 110 5.0 0.0 Produksi minyak (ribu barel/hari) 898 930 900 900 -30.0 0.0 Catatan: * 2011 adalah hasil belum diaudit. ** Perkiraan penerimaan Bank Dunia berdasarkan metodologi yang berbeda dari yang digunakan oleh Pemerintah untuk menghasilkan proyeksi bagi PDB nominal (lihat Bagian C dari Triwulanan edisi bulan Juni 2010 untuk penjelasan lengkap). ** APBN-P melipui opsi kenaikan harga BBM Rp 1.500 bila harga minyak Indonesia (ICP) secara rata-rata dalam 6 bulan berada 15 persen di atas asumsi APBN-P sebesar 105 dolar AS per barel Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 14 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan 6. Turunnya risiko lonjakan harga BBM bersubsidi melemahkan proyeksi inflasi Setelah mencapai nilai Inflasi IHK (headline) mencapai 4,5 persen tahun-ke-tahun pada bulan Juni 2012, terendah dalam dua mendekati peningkatan sebesar satu poin persentase dari angka paling rendah selama tahun pada bulan dua tahun terakhir yang dicatat pada bulan Februari (Gambar 18). Akan tetapi tingkat Februari 2012, inflasi IHK (headline) tahun-ke-tahun inflasi masih bertahan di bawah angka lima persen, mendekati setengah dari nilai rata- meningkat hampir 1 poin rata pada dekade yang lalu, masih di atas pertumbuhan rata-rata. Hal ini mencerminkan persentase ke 4,5 persen absennya kejutan harga yang diatur oleh pemerintah, penurunan kejutan harga komoditas pada bulan Juni 2012… dan peningkatan dalam kehati-hatian manajemen kebijakan makro. Catatan inflasi bulanan juga relatif menurun dengan keberhasilan panen yang meningkatkan persediaan bahan pangan. Inflasi inti, alat ukur yang lebih baik untuk melihat faktor pendorong tekanan harga konsumen, menyusut ke tingkat paling rendah dalam 21 bulan terakhir sebesar 4,1 persen di bulan Mei, sebelum sedikit meningkat pada bulan Juni. Gambar 18: Inflasi IHK sedikit meningkat tetapi inflasi inti Gambar 19: Perbedaan antara harga beras internasional dan tetap bertahan rendah Indonesia sekali lagi bergerak ke nilai tertinggi (inflasi harga, persen) (perbedaan harga, persen; harga beras kulakan, Rp per kg) Persen Persen Persen Rp per kg 3 24 160 10,000 Inflasi pangan tahun-ke-tahun Vietnam beras Beras kualitas (kanan) pecah 15 persen menengah domestik 120 8,000 2 16 (kanan) (kanan) Inflasi inti t-k-t (kanan) Inflasi IHK t- k-t (kanan) 80 6,000 1 8 40 4,000 0 0 0 2,000 Perbedaan harga domestik dan Inflasi IHK bulan-ke-bulan (kiri) internasional (kiri) -1 -8 -40 0 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Catatan: T-k-t adalah tahun-ke-tahun Sumber: Pasar Induk Beras Cipinang, Food and Agriculture Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Organization dan Bank Dunia …dengan meningkatnya Peningkatan inflasi IHK tahun-ke-tahun menjadi 7.2 persen di bulan Juni terutama inflasi harga bahan disebabkan peningkatan inflasi harga bahan pangan. Hal ini mengikuti penurunan inflasi pangan harga bahan pangan selama tahun 2011 dan awal tahun 2012, dengan berakhirnya periode tingginya harga bahan pangan pada tahun 2011. Penurunan inflasi harga pangan sempat menyentuh angka paling rendah dalam 8 tahun pada 2,9 persen di bulan Februari 2012. Peningkatan harga bahan pangan mendorong tingkat inflasi keranjang kemiskinan naik dari 6,3 persen di bulan Februari menjadi 7,7 persen di bulan Juni. Melihat pada indeks harga konsumen, laju peningkatan harga relatif merata, dengan penyebaran tingkat inflasi pada sub-sub komponen berada pada nilai paling rendah dalam delapan tahun. Penurunan harga emas telah mendorong turun inflasi perhiasan pribadi, yang merupakan sub-komponen dari pakaian. Dengan tidak adanya perubahan harga bahan bakar bersubsidi selama lebih dari satu tahun, inflasi biaya energi transportasi dan rumah tangga tetap bertahan pada nilai yang moderat. Perbedaan antara harga Perbedaan antara harga beras dalam dan luar negeri menurun selama masa panen beras dalam dan luar sebelum kembali meningkat pada bulan Juni (Gambar 19). Pada bulan Juni 2012, harga negeri, yang telah beras kulakan dalam negeri berada pada kisaran 86-95 persen lebih tinggi (bergantung menurun hingga bulan pada kualitas) dari beras dengan kualitas yang sebanding dari pasar luar negeri (masing- Mei, kembali meningkat ke nilai tertinggi pada masing dari Thailand dan Vietnam), sedikit lebih rendah dari perbedaan harga sebesar bulan Juni 72-100 persen yang tercatat pada bulan Februari 2012. Turunnya perbedaan harga selama masa panen didorong oleh tiga faktor: peningkatan tipis pada harga beras internasional; depresiasi Rupiah terhadap dolar AS; dan turunnya harga beras dalam negeri karena peningkatan produksi. Sedangkan, pada bulan Juni, walaupun harga beras THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 15 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan luar negeri bulanan menurun sebesar 5 persen, terjadi peningkatan harga beras dalam negeri karena berakhirnya musim panen yang mendorong peningkatan perbedaan harga yang kembali mencapai nilai tertinggi. Perkiraan harga jangka Risiko peningkatan yang besar dalam proyeksi inflasi IHK jangka pendek yang pendek mengalami disebabkan oleh reformasi harga yang ditetapkan oleh pemerintah pada umumnya telah penurunan karena berkurang, dengan dihapusnya dari agenda tahun 2012 tentang peningkatan harga BBM kecilnya kemungkinan dan listrik bersubsidi. Seperti dibahas di bawah, dengan turunnya harga minyak dunia, adanya kenaikan harga BBM selama tahun 2012 syarat yang memungkinkan peningkatan harga BBM bersubsidi tampaknya tidak akan terpenuhi pada tahun 2012. Perkiraan harga konsumen telah menurun setelah sempat meningkat sesuai dengan rencana awal kenaikan harga BBM. Dengan bulan Ramadan dan hari raya Idul Fitri di bulan Agustus, perkiraan harga jangka pendek saat ini telah mulai meningkat, seperti umumnya terjadi setiap tahun. Inflasi IHK diproyeksikan Menurut perkiraan baseline, inflasi IHK diproyeksikan akan meningkat ke 5,0 persen akan meningkat menjadi tahun-ke-tahun pada kuartal akhir tahun 2012, yang mencerminkan kuatnya pertumbuhan 5,0 persen tahun-ke- kredit, masih kuatnya permintaan dalam negeri dan beberapa pengaruh harga impor yang tahun d kuartal akhir lebih tinggi yang berasal dari depresiasi kurs tukar Rupiah terhadap dolar AS. Angka ini tahun 2012, menuju kisaran atas dari target berada pada kisaran atas target sasaran Bank Indonesia pada 4,5 persen ± 1 persen. sasaran BI sebesar 4,5 Inflasi IHK tahunan untuk tahun 2012 secara keseluruhan diproyeksikan sebesar 4,4 persen ± 1 persen persen. Pada tahun 2013, inflasi diproyeksikan akan meningkat menjadi 5,1 persen, walaupun risiko tetap ada bila situasi luar negeri semakin menurun. Perkembangan harga-harga bersubsidi adalah kunci dari proyeksi tersebut, dengan ramalan dasar ( baseline) mengasumsikan tidak adanya peningkatan harga energi. Dalam hal kemungkinan perubahan harga, perubahan tarif listrik lebih mungkin dilakukan dari pada kenaikan harga BBM bersubsidi. Perkembangan harga pangan dalam negeri pada bulan Ramadan dan hari raya Idul Fitri juga akan sangat berpengaruh kepada inflasi keranjang kemiskinan, yang pada skenario baseline, diperkirakan akan sedikit turun ke 7,0 persen pada kuartal akhir tahun 2012 dan menjadi 7,6 persen pada akhir tahun 2013. Pertumbuhan deflator Tingkat harga yang luas di dalam ekonomi, seperti diukur oleh deflator PDB, meningkat PDB juga diperkirakan sebesar 6,0 persen tahun-ke-tahun pada kuartal pertama tahun 2012, yang merupakan akan meningkat dari nilai tingkat yang paling rendah sejak tahun 2009. Inflasi deflator PDB diproyeksikan akan rendahnya saat ini meningkat pada sisa tahun 2012 hingga mencapai 7,2 persen untuk keseluruhan tahun (dengan rendahnya hasil kuartal pertama yang memberi kontribusi kepada revisi turun proyeksi tersebut). Pada tahun 2013, pertumbuhan deflator PDB tahunan diperkirakan akan terus meningkat, mencapai 8,1 persen berkat penguatan pertumbuhan ekonomi dan kondisi kredit, tetapi masih tetap berada cukup jauh di bawah rata-rata 14,5 persen yang tercatat selama 4 tahun sebelum terjadinya krisis keuangan dunia. 7. Tingkat kemiskinan terus menurun, tetapi dengan laju yang lebih lambat Tingkat kemiskinan terus Tingkat kemiskinan turun dari 12,5 persen pada bulan Maret 2011 menjadi 12,0 persen di menurun selama setahun bulan Maret 2012. Penurunan tercatat pada daerah perkotaan maupun pedesaan, dengan hingga bulan Maret 2012, tingkat kemiskinan di perkotaan turun dari 9,2 menjadi 8,8 persen, dan di pedesaan dari tetapi dengan laju 15,7 persen ke 15,1 persen. Tingkat kemiskinan yang tertinggi tercatat di wilayah penurunan yang paling rendah selama satu Indonesia Timur, sementara yang paling rendah tercatat di Kalimantan (Gambar 20). dekade Garis kemiskinan di seluruh Indonesia secara rata-rata meningkat sebesar 6,4 persen menjadi tingkat konsumsi sebesar Rp 249.000 per orang per bulan. Sementara tingkat kemiskinan terus menurun, penurunan sebesar 0,5 poin persentase adalah penurunan terkecil selama sepuluh tahun terakhir, di luar peningkatan sebesar 2 poin persentase di tahun 2006. Hal ini mencerminkan perlambatan laju pengentasan kemiskinan yang mulai terlihat pada empat tahun terakhir (Gambar 21). THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 16 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Gambar 20: Tingkat kemiskinan nasional relatif terus Gambar 21: Tingkat kemiskinan nasional relatif tinggi di menyusut di 2012 namun tingkat menurunnya yang paling Indonesia Timur rendah di dekade terakhir ini (angka kemiskinan, persen) (perubahan angka kemiskinan, poin persentase; angka kemiskinan, persen) Persen Poin persentase 30 30 20 4 25 25 National poverty rate (LHS) 20 20 15 2 15 15 10 10 10 0 5 5 0 0 5 -2 Annual change in poverty rate (RHS) 0 -4 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Catatan: NT : Nusa Tenggara Sumber: BPS Terdapat sejumlah Terdapat sejumlah kemungkinan yang menyebabkan relatif kecilnya nilai penurunan kemungkinan di balik tingkat kemiskinan di tahun 2012. Salah satu faktor pendorong yang jelas adalah bahwa kecilnya penurunan harga barang-barang dan jasa-jasa yang dikonsumsi oleh kaum miskin telah mencatat tingkat kemiskinan di peningkatan yang lebih besar dibanding dengan rata-rata rumah tangga atau ekonomi tahun 2012 secara umum – peningkatan sebesar 6,4 persen pada garis kemiskinan pada tahun yang berakhir pada bulan Maret 2012 adalah lebih besar dibanding peningkatan pada deflator PDB (6,0 persen) atau tingkat inflasi harga konsumen (headline) (4,0 persen) dan inflasi inti (4,3 persen). Evaluasi dari tiga kemungkinan yang lain juga dapat dilakukan setelah data mikro rumah tangga Susenas bulan Maret 2012 tersedia. Pertama-tama, mungkin terdapat tingkat yang lebih besar terkait jatuhnya individu-individu ke dalam kemiskinan jika dibandingkan dengan tahun yang lalu. Kedua, pertumbuhan dalam nominal konsumsi bagi kaum miskin dapat lebih rendah dibanding rata-rata rumah tangga. Ketiga, pertumbuhan PDB per kapita tahun-ke-tahun hingga bulan Maret 2012 sebesar 6,3 persen dapat lebih tinggi dari pertumbuhan rata-rata dalam konsumsi rumah tangga yang dilaporkan pada Susenas. Penurunan tingkat Berubahnya sifat kaum miskin juga menjadi suatu faktor. Dengan tingkat kemiskinan yang kemiskinan yang lebih mendekati 10 persen, pengentasan kemiskinan menjadi lebih sulit. Ketika tingkat lambat juga dapat kemiskinan berada pada 20 atau 30 persen dari populasi, terdapat banyak orang yang mencerminkan sulitnya hidup hanya sedikit di bawah garis batas kemiskinan, sehingga peningkatan pendapatan pengentasan kemiskinan, dan juga besarnya jumlah yang moderat sudah cukup untuk mengeluarkan sejumlah besar penduduk dari rumah tangga yang kemiskinan. Akan tetapi, saat ini hanya sedikit penduduk yang berada sedikit di bawah rentan untuk jatuh ke garis kemiskinan, dan banyak dari penduduk miskin yang berada jauh di bawah garis itu dalam kemiskinan (Gambar 22). Karenanya, dibutuhkan peningkatan pendapatan yang lebih besar bagi mereka untuk mencapai laju penurunan kemiskinan yang setara dengan tahun-tahun yang lalu. Pada saat yang bersamaan dengan semakin jauhnya para kaum miskin berada di bawah dari garis kemiskinan, banyak orang yang telah berhasil keluar dari kemiskinan selama tiga dekade terakhir masih hidup tidak jauh dari garis kemiskinan dan masih terancam jatuh kembali ke dalam kemiskinan (Gambar 23); lebih dari setengah kaum miskin setiap tahun bukan merupakan orang miskin satu tahun sebelumnya. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 17 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Gambar 22: Kaum miskin yang tersisa hidup semakin jauh di Gambar 23: …sementara sejumlah besar penduduk bawah garis kemiskinan… Indonesia yang hidup hanya sedikit di atas garis kemiskinan (rata-rata konsumsi per kapita per persentil untuk 20% tetap rentan jatuh kembali ke kemiskinan populasi terendah, persentase garis kemiskinan) (konsumsi bulanan per kapita tahun 2011, ribu rupiah) Persen Persen juta orang Poverty Line (PL) (12.5 120 120 percent below) 10 Poverty line 1.2 X PL (24 percent 100 100 below) 8 1.5 X PL (38 percent 80 80 below) 6 60 60 Consumption relative to poverty line 4 40 40 2 20 20 0 0 0 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Per capita consumption percentile Monthly Household Per Capita Consumption (IDR 000) Sumber: Susenas 2011 dan perhitungan staf Bank Dunia Sumber: Susenas 2011 dan perhitungan staf Bank Dunia Penanganan masalah Kedua fenomena yang berkaitan tersebut, kemiskinan yang kronis dan kerentanan yang kemiskinan dan luas berarti bahwa kebijakan pengentasan kemiskinan di Indonesia harus terpusat kepada kerentanan tersebut dua tujuan. Pertama, dibutuhkan program peningkatan sosial untuk membantu kaum membutuhkan program miskin untuk keluar dari kemiskinan melalui dukungan penghasilan dan investasi dalam pemerintah yang lebih efektif mendorong peningkatan sumber daya manusia mereka. Yang termasuk program ini adalah program-program Beasiswa Siswa Miskin (BSM) yang memungkinkan keluarga miskin untuk menjangkau biaya pendidikan, dan Program Keluarga Harapan (PKH) yang memberikan bantuan uang tunai kepada para ibu dari keluarga yang sangat miskin, di samping mendorong kesehatan persalinan dan anak-anak dan belajar di sekolah. Akan tetapi cakupan dari program-program itu masih tetap sangat rendah dan harus ditingkatkan untuk menyertakan banyak kaum miskin yang belum disertakan. Kedua, program-program perlindungan sosial diperlukan untuk melindungi banyak 3 keluarga yang rentan di Indonesia terhadap risiko jatuhnya ke dalam kemiskinan. Terdapat sejumlah program, seperti Beras untuk rakyat miskin (Raskin) dan Jaminan Kesehatan Masyarakat (Jamkesmas), tetapi mereka menghadapi masalah dalam penerapan dan tidak menjangkau seluruh kaum rentan dan miskin. Program-program itu harus ditingkatkan dan diperluas untuk mencakup seluruh keluarga yang rentan. Pada saat yang bersamaan, dibutuhkan program-program baru untuk melindungi kelompok- kelompok yang sangat rentan, seperti mereka yang cacat dan tua dan sangat miskin, atau untuk memberikan pekerjaan kepada mereka yang tidak bekerja secara sementara. 3 Untuk rincian lebih lanjut lihat Bagian C dari Triwulanan edisi bulan April 2012 dan laporan Bank Dunia yang baru diluncurkan (tahun 2012) tentang Protecting Poor and Vulnerable Households in Indonesia, tersedia pada http://go.worldbank.org/5BWH4ZCQM0. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 18 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Pertumbuhan Beralih ke perkembangan pasar Gambar 24: Pengangguran terus menurun dalam ketenagakerjaan selama tenaga kerja, jumlah setahun hingga Februari 2012… setahun hingga bulan ketenagakerjaan pada bulan (pertumbuhan tahun-ke-tahun, persen; tingkat Februari 2012 didorong pengangguran, persen) Februari 2012 meningkat sebesar oleh sektor jasa dan industri… 1,4 persen tahun-ke-tahun, Unemployment rate (LHS) mendorong tingkat pengangguran Real GDP growth (LHS) terbuka sebesar 0,5 poin Non-agri employment rate (RHS) persentase menjadi 6,3 persen Formal employment rate* (RHS) Persen Persen (Gambar 24). Berdasarkan data 12 65 PDB untuk kuartal 1/2012, setiap 1 poin persentase pertumbuhan PDB 9 55 berkaitan dengan peningkatan penyerapan tenaga kerja sebanyak 216.000 orang, sedikit lebih rendah 6 45 dari rata-rata sekitar 400.000 orang selama enam tahun yang lalu 3 35 (walau dibutuhkan analisis lanjutan untuk memeriksa tren ini secara 0 25 lebih rinci). 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Sektor industri dan jasa secara Catatan: Data untuk Februari. BPS mengubah bobot umum merupakan pendorong survei angkatan kerja pada bulan Februari 2011. penyerapan tenaga kerja yang *Pekerja formal termasuk pegawai, pekerja tetap dan pekerja yang menerima gaji. setara, dengan jasa meningkat Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia sebesar 3 persen, didorong oleh sektor keuangan. Penyerapan tenaga kerja dalam industri meningkat sebesar 6,4 persen dan memiliki elastisitas yang tertinggi terhadap pertumbuhan PDB dibanding sektor-sektor lainnya. …dengan pekerjaan terus Penurunan dalam pekerjaan bidang pertanian selama setahun hingga Februari 2012 bergerak meninggalkan sejalan dengan tren berjangka lebih panjang. Pada enam tahun terakhir jumlah pekerja pertanian menuju pada sektor non-pertanian telah meningkat dari 56 persen menjadi 63 persen. Transisi ke pekerjaan yang lebih sektor non-pertanian ini adalah satu faktor utama mengapa penyerapan tenaga kerja formal formal telah meningkat pada beberapa tahun terakhir, walaupun bahkan pada sektor formal sekalipun sebagian besar pekerja tidak memiliki kontrak. Hal yang menarik, sesuai dengan peningkatan permintaan bagi pekerja yang ahli, pegawai dengan pendidikan yang lebih tinggi adalah yang memberikan kontribusi terbesar kepada pertumbuhan tenaga kerja pada tahun yang lalu dan juga merupakan yang mencatat penurunan terbesar di dalam tingkat pengangguran. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 19 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan 8. Ketidakpastian luar negeri masih menjadi risiko jangka pendek terbesar terhadap ekonomi Risiko pada lingkungan Dengan masih belum jelasnya penyelesaian krisis di zona Euro, dan dengan potensi yang internasional tetap tinggi, berlanjut dari kejutan-kejutan negatif lainnya yang dapat menghantam proyeksi dunia, dan diperkirakan akan seperti perkembangan di China dan ekonomi berkembang utama lainnya, masih terdapat terus bertahan… risiko akan skenario yang lebih buruk bagi lingkungan eksternal jangka pendek Indonesia. Dampak dari skenario-skenario tersebut, walaupun bila terjadi pada semester kedua tahun 2012, tampaknya akan dirasakan secara sepenuhnya pada tahun 2013 (meskipun dampak pada pasar keuangan akan cenderung dirasakan lebih cepat). Sesungguhnya, tampaknya risiko tersebut akan tetap tinggi sepanjang tahun 2013 dengan besarnya kemungkinan berlanjutnya masalah-masalah di zona Euro ditambah dengan berlanjutnya tantangan fiskal yang dihadapi oleh perekonomian seperti di Amerika Serikat. …dan jika terjadi Triwulanan edisi bulan Oktober 2011 menguraikan sejumlah skenario alternatif untuk perlambatan dunia yang lingkungan internasional. Asumsi-asumsi telah dibuat untuk jalur yang paling mungkin hebat, maka terjadi untuk pertumbuhan mitra perdagangan, terms of trade (terutama harga komoditas) pertumbuhan Indonesia dan investasi domestik pada setiap skenario yang kemudian disalurkan melalui proyeksi dapat turun menjadi sekitar 4 persen pada pertumbuhan untuk memberikan beberapa pedoman terhadap risiko penurunan yang tahun 2013 mungkin dapat dihadapi oleh ekonomi Indonesia. Pada skenario dasar (baseline) yang memproyeksikan berlanjutnya gejolak pasar, seperti diuraikan di atas, pertumbuhan diperkirakan akan menurun menjadi 6,0 persen di tahun 2012 sebelum sedikit meningkat menjadi 6,4 persen di tahun 2013. Dalam hal terjadi kebekuan dalam pasar-pasar keuangan internasional utama yang mendorong penurunan dalam pertumbuhan mitra perdagangan, penurunan harga komoditas dunia dan turunnya tingkat kepercayaan investor dalam negeri yang mengarah kepada skenario yang setara dengan tahun 2009, maka diproyeksikan bahwa pertumbuhan dapat melemah menjadi 4,7 persen di tahun 2013 (Skenario 2 pada Tabel 10). Pada skenario ketiga dengan krisis tersebut disertai atau bahkan ditimbulkan oleh penurunan global yang hebat dan panjang yang terjadi ke ekonomi-ekonomi berkembang yang utama, maka pertumbuhan di Indonesia dapat turun ke 3,8 persen, dengan dampak perlambatan yang lebih dirasakan pada kegiatan dalam negeri dengan penurunan harga komoditas yang memangkas pendapatan dan investasi. Perkembangan di China, sebagai contoh, merupakan hal yang menarik secara khusus tidak hanya bagi permintaan komoditas tetapi juga untuk proyeksi harga komoditas global (lihat Kotak 4). Juga terdapat kemungkinan bila sentimen konsumen dan dunia usaha juga turun dengan tajam, dan mungkin bersama-sama dengan tekanan pada sektor keuangan dalam negeri, maka pertumbuhan dapat mendapat tekanan yang lebih dalam, menjadi lebih rendah dari yang diproyeksikan oleh skenario-skenario berikut. Tabel 10: Dampak penurunan global terhadap pertumbuhan ekonomi akan menjadi signifikan Skenario: Hasil Skenario 1 Skenario 2 Skenario 3 Berlanjutnya Kembali ke Perekonomian gejolak 2009 global yang buruk 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2012 2013 2012 2013 Pertumbuhan PDB Indonesia (persen) 6,0 4,6 6,2 6,5 6,0 6,4 5,8 4,8 5,7 3,8 Asumsi skenario: Rasio investasi /PDB (persen) 23,7 23,4 23,9 24,4 25,3 26,1 25,1 25,1 25,0 24,1 Pertumbuhan PDB mitra perdagangan utama (persen) 2,1 -1,0 7,0 3,0 3,5 3,7 2,3 0,1 1,9 -1,8 Pertumbuhan terms of trade (persen) -18,1 -4,2 5,7 10,2 2,0 9,0 0,0 -15,0 0,0 -30,0 Catatan: 2012 dan 2013 adalah proyeksi, Rangkaian terms of trade disusun oleh Bank Dunia dari data perdagangan bulanan Sumber: CEIC dan proyeksi staf Bank Dunia THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 20 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Proyeksi neraca Menurut skenario dasar (baseline), keseluruhan neraca pembayaran Indonesia pembayaran juga tetap diperkirakan akan mencatat sedikit surplus pada tahun 2012, dan meningkat tipis di tahun tidak pasti dan skenario 2013. Bila lingkungan internasional bergerak ke skenario yang lebih negatif, maka dapat dunia yang lebih negatif terjadi implikasi yang lebih signifikan terhadap arus masuk neraca pembayaran Indonesia, akan memberi tekanan kepada aliran modal dan terutama pada Skenario ketiga. Permintaan eksternal dan harga komoditas yang lebih perdagangan rendah akan menurunkan surplus perdagangan dan semakin memperlebar neraca berjalan. Peningkatan gejolak pasar internasional dan pelarian aset investor ke risiko yang lebih rendah, tampaknya akan mendorong aliran keluar modal, yang memberikan tekanan kepada Rupiah dan harga aset-aset dalam negeri. Risiko kepada proyeksi Penurunan kemungkinan untuk peningkatan harga BBM di tahun 2012 telah menyusutkan inflasi, walaupun telah risiko inflasi jangka pendek. Akan tetapi, risiko kenaikan dan penurunan inflasi masih menurun, tetap besar tetap besar. Jika pertumbuhan tetap berlanjut dengan kuat maka inflasi dapat meningkat dengan terjadinya pengetatan pada keterbatasan kapasitas. Lebih jauh lagi depresiasi kurs tukar juga dapat mempengaruhi harga domestik yang lebih tinggi (depresiasi Rupiah sebesar 10 persen terhadap dolar AS berkaitan dengan peningkatan sekitar 0,5-1 poin persentase dalam inflasi headline). Akan tetapi penurunan yang lebih besar dari perkiraan pada permintaan eksternal dan harga komoditas global akan cenderung menurunkan inflasi dalam negeri, baik secara langsung melalui harga-harga impor, dan melalui dampaknya terhadap pendapatan dan permintaan di dalam ekonomi. Akhirnya, perubahan apapun dalam kebijakan pengelolaan subsidi harga, seperti untuk listrik dan BBM, akan menghasilkan proyeksi yang sangat berbeda di tahun 2013. …sementara tantangan Turunnya harga minyak mentah yang terjadi belakangan ini telah menurunkan biaya belanja subsidi dan subsidi BBM per liter. Akan tetapi, belanja pada semester pertama tahun ini menunjukkan pencairan menjadi risiko tingginya risiko untuk belanja yang melampaui alokasi APBN-P (dengan proyeksi kepada proyeksi APBN Pemerintah untuk jumlah belanja subsidi sebesar Rp 100 triliun di atas alokasi pada APBN-P sebesar Rp 245 triliun). Langkah-langkah kebijakan untuk membatasi konsumsi tidak akan memberi dampak yang berarti terhadap tingkat belanja, yang merupakan biaya yang tinggi yang dapat dialokasikan untuk belanja pembangunan lainnya dan mendukung rumah tangga miskin. Sebaliknya, juga terdapat masalah belanja yang lebih rendah karena tantangan pencairan yang telah disinggung di atas dan dibahas lebih lanjut pada Bagian B. Kedua faktor ini, bersama-sama dengan jalur harga komoditas, dan penerimaan, adalah beberapa dari risiko-risiko utama terhadap hasil defisit di tahun 2012. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 21 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Kotak 2: “Pengaruh Chinaâ€? terhadap harga-harga komoditas dunia Gejolak harga dan permintaan komoditas dunia merupakan pendorong utama perkiraan (outlook) ekonomi Indonesia, yang mempengaruhi posisi fiskal, neraca perdagangan dan juga konsumsi dan investasi domestik. Sebagian besar peningkatan volume ekspor komoditas Indonesia yang belakangan terjadi didorong oleh peningkatan permintaan dari China, akan tetapi seberapa pentingkah permintaan dari China sebagai pendorong harga-harga komoditas dunia? Sebagai pusat produksi dunia, peran China sebagai sumber permintaan komoditas telah menjadi semakin penting. Pada tahun 2000, sebagian besar ekspornya adalah barang-barang konsumsi, akan tetapi pada tahun 2009 sekitar setengah dari ekspornya adalah barang-barang modal (IMF, tahun 2011). Barang-barang tersebut cenderung membutuhkan jumlah sumber daya alam yang lebih besar sebagai bahan masukan (input) produksi, yang sebagian menjelaskan lonjakan permintaan komoditasnya. Alasan lain di belakang permintaan komoditas dari China adalah investasi pada infrastruktur dan perumahan dengan kenaikan tingkat pendapatannya. Secara khusus, permintaan untuk energi dan metal sangatlah kuat. Konsumsi bahan bakar cair China merupakan pendorong utama dari permintaan energi dunia (Gambar 25). Bila pada tahun 2000 permintaan energi China berada pada 6,4 persen dari permintaan dunia, maka nilainya telah meningkat hampir dua kali lipat menjadi 11,2 persen pada tahun 2011. Dengan menggunakan tingkat konsumsi energi tahun 2008 sebagai dasar, IMF meramalkan bahwa konsumsi energi China akan meningkat dua kali lipat pada tahun 2017 dan tigak kali lipat pada tahun 2025. Gambar 25: Permintaan energi China merupakan Gambar 26: Pengaruh China terhadap harga komoditas pendorong utama konsumsi bahan bakar cair dunia cukup besar – tetapi masih berada di belakang AS (kontribusi ke pertumbuhan tahun-ke-tahun, persen) (konstribusi variasi pada permintaan China terhadap variasi harga komoditas, persen) Rest of World Other Asia & Oceania Persen Persen Other OECD 16 16 USA China 14 14 Persen Persen China USA Total 12 12 4 4 10 10 2 2 8 8 6 6 0 0 4 4 2 2 -2 -2 0 0 -4 -4 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013f Sumber: Badan Administrasi Informasi Energi Catatan: Shock variance decomposition 4-kuartalan dari satu standar deviasi pada output industri, menunjukkan kontribusi variasi pada permintaan China terhadap variasi pada harga komoditas. Data untuk 2000-2010 Sumber: IMF Dengan peran pentingnya sebagai konsumen utama dunia untuk bahan-bahan mentah, tidaklah mengejutkan bila China memiliki peran yang besar dalam harga komoditas. Jenkins (2011) memperkirakan bahwa untuk periode tahun 2002 hingga 2007, pertumbuhan permintaan minyak China pada 42,1 poin persentase di atas pertumbuhan permintaan dunia telah menyebabkan peningkatan harga minyak dunia sebesar 10,8 hingga 27,11 persen. Antara tahun 2001 dan 2011, konsumsi logam China meningkat sebesar 350 persen (Statistika Logam Dunia). Dampaknya pada harga-harga dunia terlihat jelas pada tembaga, timah, aluminium dan nikel (Gambar 26). Akan tetapi walaupun tekanan yang berasal dari China kepada harga-harga komoditas telah meningkat secara berarti, tekanan itu belum mencapai tingkat yang setara dengan tekanan yang berasal dari Amerika Serikat (AS), yang masih menjadi ekonomi terbesar dunia. Sejalan dengan meredupnya perkiraan pertumbuhan China, harga-harga komoditas dunia akan melemah. Kerapuhan global ekonomi yang masih terus bertahan masih akan meredam permintaan akan barang-barang ekspor dari China. Investasi dalam negeri tampaknya akan melambat dengan persyaratan kredit yang lebih ketat akan membatasi kegiatan pada industri manufaktur dan perumahan. Selain itu, pengembalian tingkat persediaan pasca krisis keuangan tahun 2009 telah sampai pada penghujungnya karena perusahaan- perusahaan China telah memulihkan tingkat persediaannya. Secara bersama-sama, faktor-faktor tersebut tampaknya akan menurunkan permintaan bagi banyak komoditas – dan sesungguhnya, seperti dibahas sebelumnya, beberapa bulan terakhir telah mencatat penurunan dalam harga-harga komoditas internasional. Akan tetapi perlu diingat bahwa penyeimbangan kembali dalam permintaan China menuju konsumsi swasta akan mendorong harga produk-produk tertentu, seperti minyak sawit, sayur-mayur, ikan dan daging, karet untuk produksi ban dan komoditas lain yang berkaitan dengan konsumsi – yang juga diekspor oleh Indonesia. Catatan: Kotak ini diambil dari laporan World Bank East Asia and Pacific Economic Update (2012) dan merujuk kepada Jenkins, R. (2011) “The ‘China effect’ on commodity prices and Latin American export earningsâ€?, CEPAL Review 103, dan IMF(2011), “China: 2011 Article IV Consultationâ€?, IMF Country Report No. 11/192 . THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 22 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan B. BEBERAPA PERKEMBANGAN TERBARU PEREKONOMIAN INDONESIA 1. Pendorong dan implikasi tren-tren terakhir pada neraca berjalan Indonesia Saldo neraca berjalan Cepatnya laju pertumbuhan domestik dan lemahnya permintaan luar negeri membuat Indonesia telah menyusut surplus neraca berjalan (CAS) Indonesia menurun secara berarti pada beberapa tahun dan diproyeksikan akan terakhir. Bank Dunia memproyeksikan bahwa Indonesia akan mulai mencatat defisit menjadi defisit tahunan neraca berjalan (CAD) tahunan pada tahun 2012, untuk pertama kali terjadi sejak krisis pada tahun 2012 untuk pertama kali sejak krisis keuangan Asia. Perlemahan yang belakangan terjadi pada neraca pembayaran, seperti keuangan Asia dijelaskan pada Bagian A, telah mempercepat pergeseran neraca berjalan menjadi defisit, hal ini juga merupakan bagian dari tren jangka menengah. Bagian ini menganalisis faktor-faktor pendorong yang mendasari pergerakan akhir-akhir ini pada neraca berjalan Indonesia, dan membahas masalah-masalah yang terkait dengan keberlanjutan dari defisit tersebut dan implikasinya terhadap posisi pendanaan luar negeri Indonesia. a. Dinamika neraca berjalan Indonesia akhir-akhir ini Setelah mencatatkan Sebelum krisis Asia, Indonesia mengalami pertumbuhan ekonomi yang kuat selama defisit neraca berjalan hampir tiga dekade, dengan didorong oleh industrialisasi, urbanisasi dan penurunan (CAD) pada tahun 80an hambatan perdagangan, yang menghasilkan ekonomi yang lebih terpadu secara global. 4 hingga 90an, pokok- Seperti dengan banyak negara-negara lain, tahap ‘mengejar ketinggalan’ pembangunan pokok neraca luar negeri Indonesia berubah pada ekonomi ini membutuhkan peningkatan yang signifikan dalam tingkat investasi, dengan krisis keuangan Asia tingat investasi terhadap PDB meningkat dari 28.5 persen tahun 1980 menjadi 37.2 persen pada tahun 1997. Dengan rendahnya tingkat simpanan dalam negeri, maka investasi tersebut didanai dengan pinjaman luar negeri dengan rata-rata defisit neraca berjalan berada pada kisaran 3 persen dari PDB tahunan (lihat Kotak 3 untuk deskripsi neraca berjalan). Aliran keluar neraca berjalan didanai oleh pinjaman jangka pendek dan aliran masuk modal portofolio. Penarikan pendanaan luar negeri secara tiba-tiba pada masa krisis keuangan Asia menyebabkan neraca berjalan Indonesia berpindah menjadi surplus karena terdepresiasinya mata uang yang cukup tinggi, diikuti dengan reformasi kebijakan yang ditujukan kepada pengurangan hutang luar negeri dan membangun penyangga-penyangga domestik terhadap penghentian aliran masuk modal asing secara tiba-tiba. Pada beberapa tahun Sejak tahun 1998 neraca berjalan Indonesia pada umumnya terus bertahan dalam posisi terakhir, Indonesia telah surplus, dengan penerimaan ekspor yang lebih dari cukup untuk mengimbangi impor dan mencatat surplus neraca pembayaran pendapatan kepada investor asing. Hal ini menggambarkan suatu berjalan, yang peningkatan dalam simpanan secara relatif terhadap investasi dibandingkan dengan mendorong peningkatan jumlah cadangan devisa periode-periode sebelum krisis keuangan Asia, yang menunjukan terdapat pelaksanaan yang lebih konservatif terhadap praktik-praktik investasi dan peraturan pemberian pinjaman. Surplus neraca berjalan yang terus terjadi juga membantu menyediakan pendanaan bagi luar negeri pada beberapa tahun terakhir, menurunkan kerentanan 4 Elias & Noone (2011), “The Growth and Development of the Indonesian Economyâ€?, Reserve Bank of Australia Bulletin, Desember. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 23 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan terhadap penghentian modal yang terjadi secara tiba-tiba, dan mendorong peningkatan jumlah cadangan devisa hingga empat kali lipat selama dekade yang lalu. Akan tetapi, neraca Akan tetapi, sejak krisis dunia tahun 2009, kuatnya kondisi dalam negeri dan lemahnya berjalan menunjukan tren ekonomi global telah mengakibatkan penyusutan surplus neraca berjalan (CAS), dengan yang terus menurun sejak impor dan aliran keluar penerimaan yang berkaitan dengan peningkatan penanaman krisis keuangan dunia modal asing langsung (FDI), terutama pada sektor pertambangan dan mineral, meningkat tahun 2008… lebih cepat dibanding penerimaan ekspor. Tabel 11: Surplus neraca berjalan diproyeksikan akan berubah menjadi defisit pada tahun 2012 (miliar dolar AS, kecuali dinyatakan lain) Rata-rata Rata- 20 th rata 5 th 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Neraca berjalan 2,7 6,4 13,6 5,6 2,1 -8,1 -4,8 -7,4 persen dari PDB 0,9 1,2 2,5 0,8 0,2 -0,9 -0,4 -0,6 Neraca perdagangan 8,1 19,3 21,2 21,3 23,3 11,1 15,6 15,2 Barang 20,6 30,2 30,9 30,6 33,9 Jasa -12,5 -10,9 -9,7 -9,3 -10,6 Neraca pendapatan -10,2 -18,5 -15,1 -20,8 -25,8 -23,8 -25,2 -27,4 Transfer berjalan 2,3 4,8 4,6 4,6 4,2 4,6 4,8 4,7 Sumber: BI dan Bank Dunia Kotak 3: Apa itu Neraca Berjalan? Saldo neraca berjalan (NB) suatu negara mencatat seluruh transaksi dengan negara-negara lain yang berkaitan dengan pertukaran barang-barang dan jasa-jasa (neraca perdagangan), neraca pendapatan dan transfer berjalan. Neraca pendapatan mencatat bunga bersih dan pembayaran dividen dan penerimaan perusahaan-perusahaan dalam negeri yang beroperasi di luar negeri, sementara komponen terakhir merupakan pembayaran bersih (yang tidak berkaitan dengan pembelian barang, jasa atau aktiva apapun) yang diterima dari negara-negara lain. 5 Neraca Berjalan (NB) = Neraca Perdagangan + Neraca Pendapatan + Saldo Transfer Berjalan Dengan kata lain, neraca berjalan mencerminkan selisih simpanan dan investasi di dalam suatu ekonomi. Jika suatu ekonomi nilai konsumsi dan investasi suatu ekonomi lebih besar dari yang diproduksi atau penerimaan dari pendapatan atau transfer, dikatakan ekonomi tersebut pada situasi neraca berjalan yang defisit (CAD), yang memerlukan pinjaman dari luar negeri untuk menutupi difisitnya, atau pada situasi simpanan domestik lebih rendah dari investasi. Sehingga dalam keadaan CAD mengharuskan suatu negara untuk meminjam dari luar untuk membiayai investasi yang tidak dapat dibiayai oleh simpanan nasional, dan membayar di kemudian hari dari penerimaan nasional yang lebih tinggi. Terdapat kaitan ekonomi yang penting antara neraca berjalan dan posisi investasi internasional neto (NIIP) suatu negara. NIIP suatu negara mencerminkan peningkatan – atau persediaan – dari transaksi keuangan suatu ekonomi dengan negara-negara lain. Sehingga bila tidak terdapat perubahan valuasi, tingkat neraca berjalan akan setara dengan perubahan dalam NIIP dalam suatu periode. Akan tetapi hal itu jarang terjadi: perubahan valuasi yang mencerminkan perubahan dalam harga aktiva (aset) dan pergerakan valuta juga berdampak kepada persediaan aset dan kewajiban luar negeri selama suatu periode. Jumlah transaksi neraca berjalan dan perubahan valuasi juga dikenal sebagai perubahan dalam kekayaan luar negeri neto suatu negara. Defisit pada neraca berjalan (CAD) juga mempunyai implikasi pada pembiayaan jangka pendek, karena akan menambah kebutuhan pembiayaan eksternal bruto suatu negara. Walaupun pinjaman dan investasi saat ini yang mengorbankan pendapatan masa depan dapat memberikan arti pada percepatan pembangunan ekonomi yang efisien, CAD juga meningkatkan ketergantungan suatu negara akan aliran modal asing. Suatu kebutuhan pembiayaan eksternal pada periode tertentu terdiri dari pembayaran kembali pembayaran pokok hutang jangka menengah dan panjang, hutang jangka pendek yang jatuh tempo,dan setiap defisit pada neraca yang membutuhkan pembiayaan. Kebalikannya, apabila neraca berjalan surplus akan tersedia tambahan sumber dana bagi eksternal. 5 Sebelumnya dikenal sebagai Kiriman Dana Pekerja Luar Negeri, kelompok ini diubah pada Pedoman Posisi Investasi Internasional dan Neraca Pembayaran IMF, edisi 6 (2007) untuk mencerminkan seluruh transfer antara penduduk dan bukan penduduk, tanpa memperhatikan sumber dana maupun hubungan dalam rumah tangga. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 24 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan …tercatat defisit pada Lemahnya permintaan luar negeri dan penurunan harga komoditas yang baru terjadi telah dua kuartal yang lalu, mempercepat tren menuju defisit neraca berjalan (CAD), dengan Indonesia mencatat karena pertumbuhan defisit pada Kuartal 4/2011 dan Kuartal 1/2012 (Gambar 27). Kuartal 1/2012 mencatat impor terus melebihi peningkatan CAD menjadi 2,9 miliar dolar AS (1,3 persen dari PDB) dari 1,6 dolar AS (0,7 pertumbuhan ekspor yang lambat persen dari PDB) pada Kuartal 4/2011. Sementara angka itu merupakan nilai CAD terbesar yang pernah tercatat, sebagai rasio terhadap PDB angka itu hanyalah sekitar setengah dari rata-rata defisit sebelum krisis keuangan Asia. Peningkatan CAD didorong oleh penurunan tajam dalam surplus perdagangan barang menjadi 3,5 miliar dolar AS, turun dari 6,4 miliar dolar AS pada Kuartal 4/2011 dan 9,4 miliar pada Kuartal 3/2011. Penyempitan pada dasarnya didorong oleh lemahnya volume ekspor non-migas, yang sejalan dengan perlambatan produksi industri pada mitra-mitra perdagangan utama. Per sektor, ekspor pertambangan dan manufaktur telah turun, terutama ke China. Di sisi impor, terdapat peningkatan impor non-migas karena peningkatan permintaan barang modal dan setengah jadi sebagai faktor masukan (input) bagi investasi dalam negeri. Impor migas juga telah meningkat, mencerminkan kuatnya konsumsi dan kegiatan industri. Selain itu, defisit jasa juga memiliki tren yang semakin melebar pada beberapa tahun terakhir dengan permintaan akan jasa pengiriman telah meningkat sejalan dengan volume ekspor yang lebih tinggi, bersama-sama dengan naiknya jumlah penduduk Indonesia yang berpergian ke luar negeri. Defisit pendapatan juga meningkat, karena kenaikan dalam repatriasi keuntungan sesuai dengan peningkatan aliran FDI belakangan ini. Gambar 27: Pergeseran ke CAD belakangan ini adalah Gambar 28: …dan diproyeksikan akan bertahan pada bagian dari tren jangka menengah… kisaran 1 persen dari PDB pada jangka menengah (miliar dolar AS) (miliar dolar AS; persen dari PDB) Current transfers Income balance Services trade balance Goods trade balance miliar dolar AS Persen PDB Current account balance 15 6 miliar dolar AS miliar dolar AS 10 4 15 15 Nilai dolar AS 5 2 (kiri) 10 10 0 0 5 5 -5 -2 0 0 -10 -4 -5 -5 Relatif terhadap PDB -15 -6 (kanan) -10 -10 -20 -8 -15 -15 -25 -10 Mar-06 Sep-07 Mar-09 Sep-10 Mar-12 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 Sumber: Bank Indonesia Sumber: data historis IMF, proyeksi Bank Dunia Kuatnya permintaan Melihat ke depan, neraca berjalan diperkirakan akan mencatat defisit tahunan pada tahun dalam negeri, bersama- 2012, dan jumlahnya di dalam dolar akan terus melebar selama jangka menengah sama dengan lemahnya (walaupun tetap berada di bawah 1 persen dari PDB, Gambar 28). Pergerakan menuju ekonomi dunia yang terus CAD ini sudah diperkirakan, karena relative kuatnya ekonomi domestik sejalan dengan berlanjut, diproyeksikan akan mendorong neraca pertumbuhan permintaan dana simpanan asing untuk membiayai kuatnyainvestasi dalam berjalan menjadi defisit negeri dan ekspansi ekonomi Indonesia.. Surplus dan defisit Tidak terdapat hubungan sebab akibat yang kuat antara CAD dan kinerja ekonomi yang neraca berjalan mungkin buruk. CAD dapat memungkinkan suatu ekonomi untuk memusatkan biaya dan manfaat meningkat oleh berbagai pada periode awal, mendukung pertumbuhan ekonomi dan sosial. Sebagaimana dibahas sebab pada Bagian C, pembiayaan defisit melalui peningkatan FDI dan impor barang-barang modal juga dapat memberikan pengaruh positif melalui peningkatan produktivitas, upah dan transfer keahlian manajemen dan teknologi. CAD juga dapat menjadi tanda kuatnya ekonomi, dengan mencerminkan berlimpahnya kesempatan investasi atau pengejaran ketinggalan dalam produktivitas, yang keduanya dapat menarik aliran masuk modal asing yang lebih besar, terutama pendanaan FDI yang stabil. Akan tetapi, CAD dapat pula menjadi suatu keprihatinan apabila CAD mencerminkan pendanaan yang bersifat THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 25 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan investasi spekulatif yang tidak meningkatkan produktifitas suatu ekonomi dan yang didanai oleh aliran modal jangka pendek yang dapat berhenti secara tiba-tiba. Kebalikannya, surplus neraca berjalan (CAS) dapat menandakan kurangnya kesempatan domestik untuk melakukan investasi yang berkualitas tinggi, yang mendorong penduduknya untuk mengalihkan simpanan mereka ke luar negeri. Hal ini dapat menghilangkan modal ekonomi domestik untuk mendanai pembangunan infrastruktur dan sektor swasta di dalam negeri. Juga perlu dicatat bahwa ekonomi dunia tidak dapat bekerja bila seluruh negara berada pada posisi CAS.. b. Keberlanjutan jangka panjang dan pendanaan dalam waktu singkat CAD yang berkelanjutan CAD yang berkelanjutan – kemampuan suatu negara untuk menjalankan kondisi CAD merujuk kepada untuk suatu jangka waktu yang lama – memiliki kaitan yang erat dengan kemampuannya keinginan dan untuk membayarkan kembali hutang-hutang luar negerinya melalui surplus perdagangan kemampuan suatu ekonomi untuk membayar masa depannya, dan apakah investor asing mau dan dapat memberi pinjaman kepada kembali pinjaman yang negara itu untuk mendanai CAD secara jangka pendek. Bagian yang tidak dapat ada dan keinginan dipisahkan termasuk persepsi investor asing mengenai keinginan dan kemampuan investor asing untuk ekonomi tersebut untuk memenuhi dan menyanggupi tanggung jawab hutangnya. memberi pinjaman pada Persepsi ini meningkat sesuai dengan kualitas proyek-proyek investasi yang dihasilkan suatu ekonomi… dan lingkup kebijakan ekonomi makro dari negara tersebut. Berkelanjutan juga dapat merujuk pada suatu pengamatan apakah kelanjutan kondisi saat ini menjadi rentan terhadap perubahan kebijakan atau pengaruh gejolak dari eksternal yang akan memerlukan kebijakan penyeimbangan seperti pengetatan moneter atau kebijakan fiskal untuk mengurangi impor. Jika jawabannya adalah ya, maka ketidakseimbangan tersebut adalah tidak berkelanjutan. Posisi utang luar negeri Pada akhir tahun 2010, tercatat jumlah investasi internasional Indonesia mencapai USD Indonesia dipandang 422 milyar (dalam bentuk kewajiban), dimana USD 154 milyar adalah saham dari sebagai berkelanjutan. pemodal asing, yang diantaranya USD 133 milar dalam bentuk aset. Pergerakan ke arah CAD diperkirakan akan meningkatkan posisi kewajiban neto Indonesia. Memfokuskan pada kewajiban terhadap utang luar negeri (yang mencapai 27 persen terhadap PDB pada akhir tahun 2011), penilaian berkelanjutan dari laporan IMF Article IV tahun 2011 menyimpulkan bahwa posisi utang luar negeri Indonesia dinilai berkelanjutan untuk jangka menengah. CAD yang relatif melambat diharapkan dapat lebih menyeimbangi keadaan dengan pertumbuhan ekonomi yang relatif tinggi, peningkatan aliran dana yang bersumber dari non-utang (misalnya FDI dan saham) dan dari apresiasi riil lanjutan. Analisa kejutan dari IMF juga menyebutkan bahwa berkelanjutan eksternal berpengaruh kuat dari sebagian besar kejutan-kejutan yang diberikan, dengan ratio utang luar negeri yang diperkirakan menurun dan tetap pada tingkat terkendali di bawah seluruh skenario kejutan standar. Akan tetapi tetaplah Sebagaimana disebutkan diatas, pergerakan ke arah defisit neraca berjalan (CAD) akan penting untuk meningkatkan kebutuhan finansial eksternal Indonesia. Akan tetapi, kecenderungannya memastikan bahwa tetap memiliki kontribusi relatif rendah dari keseluruhan kebutuhan keuangan. Misalnya, ekonomi dapat memenuhi selama dua kuartal terakhir dimana Indonesia memiliki CAD, negara menjalankan kebutuhan pendanaan jangka pendeknya, kewajibannya membayar pokok utang luar negeri yang telah jatuh tempo sebesar USD terutama pada masa- 32.9 miliar dan USD 39.8 miliar. CAD pada tiap kuartal (USD 1.6 miliar dan USD 2.9 masa tekanan pasar miliar) merupakan bagian kecil dan terbayar oleh aliran masuk neto dana dari non-utang keuangan yang berat (investasi langsung neto dan aliran masuk saham sejumlah USD 2.6 milyar dan USD 3.0 milyar). Pada skenario dasar (baseline) dengan tetap kuatnya kinerja FDI, situasi ini diharapkan akan berlanjut, walau terjadi pelemahan tajam pada permintaan eksternal dan harga-harga komoditi dan meningkatnya gejolak pasar finansial dapat jelas terlihat akibat outlook ini. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 26 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Susunan aliran masuk Perubahan susunan aliran Gambar 29: FDI telah menjadi bagian yang lebih besar dari modal neto Indonesia masuk modal neto Indonesia jumlah aliran masuk neraca keuangan sejak tahun 2008-09 telah berubah pada juga berkontribusi kepada (miliar dolar AS) beberapa tahun terakhir, persepsi investor asing Direct Investment Portfolio Investment dengan investasi tentang keberlanjutan CAD Other Investment Current Account langsung kini memiliki bagian yang lebih besar yang berkembang. Sebelum miliar dolar AS miliar dolar AS dari aliran masuk modal krisis keuangan dunia, bagian 30 30 Ramalan neto FDI berjumlah sekitar 50 25 25 persen dari aliran masuk 20 20 neraca keuangan bruto. 15 15 Rasio ini turun menjadi 10 10 sekitar 25 persen di tahun 5 5 2009. Akan tetapi pemulihan 0 0 yang kuat dalam aliran masuk -5 -5 FDI membuat rasio itu -10 -10 meningkat menjadi 65 persen -15 -15 di tahun 2011. Bank Dunia 2004 2006 2008 2010 2012 2014 memproyeksikan bahwa FDI akan bertahan pada kisaran Sumber: Data historis BI dan proyeksi Bank Dunia 60 persen dari seluruh aliran masuk neraca keuangan. Proyeksi kinerja FDI Aliran FDI jangka panjang, berlawanan dengan aliran portofolio jangka pendek, adalah merupakan kunci merupakan faktor yang penting dalam menurunkan risiko-resiko keuangan dari sebuah keberlanjutan CAD dan 6 ekonomi. Misalnya, penelitian terbaru oleh Levchenko dan Mauro (2006) , menyimpulkan stabilitas pendanaan bahwa FDI membantu melindungi negara-negara dari penghentian aliran modal secara tiba-tiba. Seperti diuraikan pada Triwulanan edisi bulan Juni 2011, proyeksi bagi aliran masuk FDI ke Indonesia tampaknya bersifat positif, dengan rata-rata FDI kuartalan selama Kuartal 1/2010 – Kuartal 1/2012 berjumlah lebih dari tiga kali lipat dari rata-rata lima-tahunan sebelum krisis dunia tahun 2008/09. Aliran masuk FDI tersebut juga bersifat luas, dan tersebar lebih merata secara geografis di seluruh nusantara, dengan perusahaan-perusahaan asing yang mencari akses kepada basis konsumen Indonesia yang besar, sumber daya alam, dan untuk memetik manfaat dari biaya produksi yang lebih rendah demi melayani pasar ekspor. Walaupun demikian semuanya itu tetaplah peka terhadap kebijakan dan iklim investasi. c. Upaya kebijakan yang dilakukan baru-baru ini untuk memitigasi kerentanan eksternal Otoritas di Indonesia Selain dari manajemen kebijakan makro yang berhati-hati dan peningkatan jumlah telah melakukan cadangan devisa, pihak otoritas telah menjalankan serangkaian reformasi peraturan untuk reformasi untuk membantu memitigasi kerentanan eksternal Indonesia dan menurunkan potensi aliran menurunkan eksposur modal jangka pendek yang mengganggu stabilisasi pasar keuangan dan ekonomi dalam ekonomi terhadap penarikan modal asing negeri. BI telah secara bertahap menurunkan penerbitan Sertifikat Bank Indonesia (SBI), dan pelarian modal dari lebih dari 38 miliar dolar AS pada bulan April 2010 menjadi 10 miliar dolar AS pada domestik akhir bulan Mei 2012, menggantikan sertifikat jangka pendek 1, 3 dan 6 bulan dengan fasilitas term deposit, dan mengharuskan periode penyimpanan selama 6 bulan dalam SBI. Upaya-upaya ini menyebabkan penurunan jumlah SBI yang dimiliki oleh pihak asing dari 39 persen di bulan Mei 2011 menjadi kurang dari 2 persen pada akhir bulan Mei 2012. BI juga telah menggabungkan reformasi peraturan dan insentif untuk mendorong perusahaan-perusahaan dan investor dalam negeri untuk tetap mempertahankan modal di dalam negeri, untuk memitigasi kemungkinan pelarian simpanan dalam negeri secara tiba-tiba. Kebijakan-kebijakan tersebut termasuk mengharuskan perusahaan-perusahaan untuk mengembalikan seluruh penerimaan ekspor dalam valuta asing kepada bank dalam negeri, membatasi jumlah pembelian valuta asing untuk keperluan simpanan oleh penduduk dan meluncurkan serangkaian produk term deposit dalam dolar AS dengan jangka waktu yang fleksibel dan tingkat pengembalian yang menarik – yang dirancang 6 Levchenko, A. dan Mauro, P. (2006) “Do Some Forms of Financial Flows Help Protect from Sudden Stops?â€? Laporan kerja WP/06/202. International Monetary Fund. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 27 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan untuk memperdalam pasar dolar AS di dalam negeri, menurunkan gejolak aliran modal jangka pendek dan menambah simpanan cadangan devisa Indonesia. Pada sisi fiskal, Pemerintah telah meningkatkan persiapan menghadapi krisis dengan peningkatan koordinasi melalui Protokol Pengelolaan Krisis, dan juga menambah penyangga fiskal secara signifikan pada APBN tahun 2012, yang termasuk: kerangka untuk mendukung harga obligasi dalam negeri; dan rencana kontingensi untuk mendukung tanggapan 7 pemerintah yang cepat terhadap keadaan krisis atau darurat. Pendanaan CAD yang Kebijakan-kebijakan untuk menurunkan kebergantungan ekonomi terhadap aliran modal berkelanjutan yang mudah berubah arah dan meningkatkan investasi asing jangka panjang yang stabil membutuhkan aliran merupakan hal yang penting untuk meningkatkan kapasitas negara untuk memenuhi masuk investasi jangka kebutuhan pendanaan eksternal jangka pendek dan menengah. Sementara penyusun panjang yang stabil, yang dapat didukung oleh kebijakan di Indonesia tidak dapat mengendalikan ‘faktor-faktorâ€? internasional, seperti kebijakan untuk tingkat bunga dan pertumbuhan pada negara maju, dibalik aliran dana asing, pihak meningkatkan iklim otoritas dapat membantu memberikan lingkungan dalam negeri yang kondusif bagi dunia investasi dan mendorong usaha dan investasi dengan menempatkan kebijakan-kebijakan untuk mendorong iklim daya saing investasi yang stabil dan terbuka dan meningkatkan daya saing sektor swasta. Kebijakan yang konsistensi dan komunikasi juga merupakan hal yang sangat penting dalam menarik investasi asing berjangka panjang dan untuk mengurangi gejolak aliran dana jangka pendek.Sangatlah penting bagi Pemerintah untuk mengelola perubahan kebijakan untuk menghindari ketidakpastian atau kerancuan dalam lingkungan kebijakan, dan melakukan pertimbangan untuk implikasi jangka panjang dan jangka pendek dari suatu kebijakan. Dalam hal ini, pengumuman kebijakan yang baru dilakukan tentang pembatasan perdagangan, tarif ekspor dan batas kepemilikan pada sektor perbankan dan tambang telah meningkatkan ketidakpastian dan mempengaruhi tingkat kepercayaan investor. d. Komentar penutup Perpindahan Indonesia ke Secara keseluruhan, seperti telah dibahas pada bagian A, proyeksi dasar (baseline) CAD mencerminkan ekonomi Indonesia masih tetap kokoh, walaupun risiko penurunan tetap tinggi. Kuatnya secara relatif kuatnya pertumbuhan dalam negeri dan lemahnya pengaruh luar negeri secara bertahap kondisi ekonomi di dalam mendorong Indonesia menuju CAD – suatu perkembangan yang umum dialami oleh negeri di tengah ketidakpastian ekonomi berkembang yang bertumbuh dengan pesat dengan kebutuhan investasi yang lingkungkan tinggi dan simpanan dalam negeri yang rendah. Proyeksi-proyeksi dasar bagi Indonesia internasional. Untuk itu adalah penarikan aliran masuk modal jangka panjang yang tidak dibebani bunga, seperti sangat penting terus FDI, untuk mendukung CAD pada tahun-tahun ke depan. memonitor perkembanganya dengan Walaupun sentimen investor tetaplah sensitif terhadap kejutan berbaliknya harga komoditi seksama, khususnya yang dapat memperlebar CAD dan gejolak pasar dunia lanjutan yang dapat menambah yang berkaitan dengan tekanan keuangan. Dalam hal ini, perubahan kebijakan yang baru dilakukan untuk pembiayaan eksternal jangka pendek menurunkan eksposur Indonesia terhadap aliran keluar modal yang mudah berubah arah disambut dengan baik, sebagaimana kebijakan diarahkan untuk meningkatkan bidang- bidang seperti infrastruktur. Kurang jelas atau tidak konsistennya peraturan perdagangan dan investasi, dapat mengurangi kepercayaan investor yang berpotensial memberikan dampak pada aliran FDI portfolio jangka pendek dan panjang. Pada situasi lingkungan internasional yang rentan tersebut memonitor faktor pendorong CAD dan sumber-sumber pendanaan eksternal jangka pendek Indonesia dapat berperanan penting pada identifikasi awal pada dinamika yang mungkin timbul akibat tekanan pembiayaan pada kedua pembiayaan jangka panjang dan jangka pendek 7 Sebagai contoh, UU APBN tahun 2012 memberikan dasar hukum kepada Pemerintah untuk meminta persetujuan DPR dalam waktu 24 jam setelah penyerahan, demi menanggapi suatu peristiwa darurat, seperti yang diuraikan di dalam UU tersebut. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 28 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan 2. Identifikasi hambatan dalam pelaksanaan anggaran di sektor infrastruktur Pelaksanaan anggaran Pelaksanaan anggaran yang tepat waktu serta Manajemen Keuangan Publik yang lebih yang tepat waktu serta baik adalah kunci penting dalam mewujudkan target dan hasil pembangunan. Dalam Manajemen Keuangan halnya Indonesia, memperbaiki pelaksanaan anggaran adalah salah satu hal yang sangat Publik yang lebih baik adalah hal penting dalam penting mengingat bahwa peningkatan alokasi anggaran yang cukup signifikan telah penyediaan layanan terjadi pada sektor utama infrastruktur dalam menjawab permasalahan infrastruktur. publik dan pencapaian Pelaksanaan anggaran yang tepat waktu juga salah satu hal yang penting selama hasil pembangunan terjadinya kelesuan ekonomi karena kebijakan pengeluaran keuangan merupakan salah satu alat countercyclical yang dapat digunakan sebagai suntikan bagi perekonomian dari sisi permintaan. Oleh karena itu, dengan memahami berbagai tantangan dan hambatan yang dihadapi dalam pelaksanaan anggaran maka akan dapat membantu para pengambil keputusan untuk menjadi lebih baik dalam menyiapkan dan menanggapi berbagai guncangan yang mungkin terjadi, seperti faktor lingkungan eksternal yang memburuk. Berdasarkan analisis terkini, bagian ini akan membahas isu-isu utama dalam pelaksanaan anggaran oleh pemerintah pusat serta pilihan-pilihan kebijakan untuk mengatasi 8 permasalahan tersebut . Studi ini dilaksanakan melalui analisis terhadap tiga puluh enam DIPA (Daftar Isian Pelaksanaan Anggaran) yang dipilih sebagai sampel dari sektor infrastruktur dalam setiap tahapan pelaksanaan anggaran (persiapan anggaran, pengadaan, dan pelaksanaan). Selain itu, studi ini mengidentifikasi faktor-faktor yang mengakibatkan adanya celah antara perencanaan dan pelaksanaan. Untuk itu, studi ini dilakukan di empat provinsi sampel melalui pengumpulan data dan informasi, wawancara yang mendalam, dan diskusi kelompok terfokus (FGD) kepada para pemangku kepentingan diantaranya Satker, KPPN, dan para kontraktor. Tujuan studi ini adalah untuk mengidentifikasi faktor-faktor yang menghambat pelaksanaan anggaran di tahun 2010 serta menilai keefektivan reformasi yang telah berjalan dalam mengatasi permasalahan tersebut. Pelaksanaan anggaran di Rendahnya pencairan anggaran di tahun 2010 dan 2011 menunjukkan masih adanya sektor infrastruktur masih hambatan pelaksanaan anggaran. Pada tahun 2010, seluruh sector utama infrastruktur menjadi tantangan bagi menunjukkan realisasi pengeluaran yang lebih rendah dari yang telah dianggarkan. Di pembangunan di tahun 2010 dan 2011, realisasi belanja modal APBN-P lebih rendah dari 85 persen, Indonesia walaupun terdapat peningkatan belanja modal secara nominal sebesar 44 persen antara tahun 2010 dan 2011. Sebagaian besar kenaikan anggaran dialokasian kepada sektor- sektor utama infrastruktur (Gambar 30 dan Gambar 31). Selain itu, lebih dari 50 persen dari keseluruhan pencairan terjadi pada triwulan terakhir dari kedua tahun tersebut. Lambatnya dan rendahnya pola pencairan ini ada kemungkinan akan terjadi lagi pada tahun 2012. Pada paruh pertama 2012, pencairan pengeluaran modal hanya sedikit lebih baik tetapi masih rendah sebesar 18 persen dari total alokasi anggaran keseluruhan (lihat IEQ Bagian A). (Untuk analisis profil pencairan pengeluaran pemerintah Negara-negara lain dapat dilihat pada publikasi IEQ Desember 2011). Pemerintah telah Pemerintah baru-baru ini telah membentuk suatu satuan tugas yang dikenal sebagai meluncurkan sejumlah TEPPA (Tim Evaluasi dan Pengawasan Penyerapan Anggaran) untuk memantau dan upaya untuk membuka simpul-simpul (de-bottlenecking) masalah yang menghambat penyerapan mempercepat kinerja anggaran tahun ini. TEPPA dipimpin oleh UKP4, dengan Wakil Ketua Wakil Menteri pelaksanaan APBN Keuangan dan Ketua BPKP. Pemerintah juga telah melaksanakan beberapa upaya kebijakan, termasuk menyederhanakan proses penyusunan dan pembayaran anggaran, penerapan peraturan pengadaan yang baru (Perpres No. 54/2010), dan penerapan pedoman pelaksanaan anggaran (Perpres No. 53/2010, amandemen kedua dari Keppres No. 42/2002), yang memberikan keleluasaan bagi pengangkatan pejabat Satker (satuan kerja). 8 Bagian ini diambil dari publikasi bersama antara Badan Kebijakan Fiskal, Kementerian Keaungan, LPEM-UI, dan Bank Dunia, Studi Penelusuran DIPA: Identifiaksi Hambatan dalam Pelaksanaan Anggaran di Sektor Infrastruktur THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 29 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Gambar 30: Sektor infrastruktur utama menerima kenaikan Gambar 31: Tetapi rendahnya realisasi APBN 2010 dan 2011 anggaran yang signifikan di tahun 2011 memperlihatkan tantangan pelaksanaan anggaran masih (triliun rupiah, nominal) berlanjut (triliun rupiah, nominal) triliun triliun 2009 Revised Budget 2009 Actual rupiah rupiah 2010 Revised Budget 2010 Actual 50 50 Irrigation Energy triliun 2011 Budget 2011 Actual triliun Transport. rupiah rupiah 50 50 40 40 40 40 30 30 30 30 20 20 20 20 10 10 10 10 0 0 0 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Irrigation Energy Transport Telecom. WSS Sumber: Kementerian Keuangan dan kalkulasi staf Bank Catatan: WSS adalah Water Suppy and Sanitation Dunia (Ketersediaan air dan Sanitasi) Sumber: Kementerian Keuangan dan kalkulasi staf Bank Dunia a. Keterlambatan dalam proses persiapan anggaran merupakan faktor penghambat utama, walaupun masalah-masalah dalam proses pengadaan dan pelaksanaan juga mempengaruhi pencairan anggaran Beberapa masalah yang Penilaian pelaksanaan anggaran dapat dibagi kedalam 3 tahap: persiapan anggaran, paling kritis diidentifikasi pengadaan, serta pelaksanaan. Kinerja pelaksanaan anggaran dipengaruhi oleh banyak pada setiap tahap faktor seperti: sifat dari proyek itu sendiri (proyek operasi dan pemeliharaan, atau pelaksanaan anggaran pembangunan), jangka waktu sebuah proyek serta sumber pendanaan. Kinerja pelaksanaan tidak hanya dipengaruhi oleh fakor internal didalam Satker itu sendiri atau kementrian yang bersangkutan, tetapi juga oleh faktor eksternal seperti kementrian lain yang berkaitan, tingkat pemerintahan yang lebih rendah, DPR serta lembaga-lembaga lainnya. Oleh karena itu, isu-isu yang teridentifikasi pada tahap pelaksanaan anggaran adalah sangat beragam baik dari segi teknis, kapasitas, kebijakan dan peraturan, serta kelembagaan. Namun, ada beberapa isu penting kerap muncul dan diutarakan sebagai hambatan dalam pelaksanaan anggaraan (Gambar 32) Gambar 32: Masalah-masalah kritis yang teridentifikasi pada setiap tahapan pelaksanaan anggaran pada tahun 2010 dan 2011 I. Penyusunan II. Pengadaan III. Pelaksanaan Lain-lain Anggaran • Penunjukan pejabat Satker • Proses sanggahan dan • Proses pembebasan tanah • Kurangnya sosialisasi dan masih terlambat dan dilakukan banding yang panjang yang panjang dan rumit waktu untuk persiapan setiap tahun • Kurangnya pemanfaatan • Pencairan yang condong sebelum dilaksanakannya • Praktik pemberian bintang pengadaan lebih awal ke akhir tahun fiskal kebijakan baru yang (blokir DIPA) berdampak pada • Proses revisi DIPA yang pelaksanaan anggaran panjang Sumber: Studi penelusuran DIPA: Identifikasi hambatan dalam pelaksanaan anggaran di sektor infrastruktur (2012) Faktor keterlambatan Meskipun tahap pengadaan dan pelaksaan menghadapi beberapa permasalahan, serta kerumitan selama lambatnya tahap persiapan juga merupakan faktor kunci dan penting yang mempengaruhi persiapan proyek menjadi kegiatan-kegiatan selanjutnya. Permasalahan lama masih menjadi alasan utama hal yang sangat penting keterlambatan persiapan anggaran. Masalah-masalah lama tersebut termasuk: dalam terhambatnya pelaksanaan anggaran keterlambatan administratif penerimaan DIPA oleh Satker (walaupun DIPA telah disetujui sebelum tahun fiskal dimulai); keterlambatan pengangkatan pejabat Satker; panjangnya THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 30 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan proses revisi DIPA dan pembukaan blokir DIPA (DIPA dengan tanda bintang); dan lemahnya perencanaan dan penganggaran karena lemahnya kapasitas Satker dan proses pembahasan APBN yang sangat rinci (pengesahan oleh DPR) – dimana tidak hanya pada tingkat kementrian atau proyek, tetapi juga meliputi kegiatan serta jenis pengeluaran. Proses pengadaan juga Peraturan pengadaan yang baru (Perpres No. 54/2010, amandemen dari Keppres No. menghadapi tantangan 80/2003) telah berlaku sejak tahun 2011. Peraturan ini telah membawa serangkaian dan mengalami tantangan baru dalam hal serangkaian perubahan struktural. Sebagai contoh: sebagian keterlambatan. besar Satker masih awam mengenai sistem tersebut dan mengatakan bahwa sosialisasi peraturan baru tersebut masih sangat kurang, sehingga terjadi multi-tafsir, yang mengakibatkan staf Satker menjadi terlalu berhati-hati dalam proses pengadaan. Adanya prosedur sanggah-banding tanpa batas waktu yang jelas, sangat berpengaruh terhadap proses pengadaan karena pengadaan harus ditunda hingga proses sanggah-banding tersebut selesai. Keterbatasan sumber daya manusia (spesialis pengadaan yang bersertifikat seperti disyaratkan dalam peraturan) dan lemahnya infrastruktur pendukung pengadaan elektronik (e-procurement) (seperti terbatasnya akses koneksi internet) juga termasuk faktor penghalang seperti yang disebutkan oleh para pejabat Satker. Lemahnya struktur insentif bagi pejabat Satker, ditambah dengan semakin tingginya tingkat pengendalian audit, semakin tidak mendorong kinerja Satker dalam pelaksanaan proyek. Fleksibilitas untuk melakukan pengadaan lebih awal sebelum dimulainya tahun fiskal belum berjalan dengan efektif. Proses pembebasan Walaupun kemajuan pelaksanaan bergantung pada sifat dari proyek, seperti proyek tanah yang panjang dan infrastruktur berskala besar yang memiliki komponen pembebasan tanah, seringkali rumit merupakan mengalami keterlambatan karena proses pembebasan lahan yang panjang dan rumit, rintangan utama pada ditambah dengan masalah koordinasi. Sekitar 70 persen responden mengatakan bahwa tahap pelaksanaan. mereka menghadapi masalah pembebasan tanah. Sebagai contoh, Satker Pembangunan Jalur Rel Kereta Api Ganda tahun 2010 mengalami celah yang begitu besar antara apa yang telah direncakan dengan kemajuan pelaksanaan aktual direnakan oleh keterlambatan penyelesaian pembebasan lahan (Gambar 33). Sementara itu, proyek non konstruksi (operasional dan pemeliharaan) dapat dilaksanakan hampir sesuai dengan yang telah direncanakan. Seperti, kegiatan pemeliharaan jalan (dilaksanakan oleh tim Pembangunan dan Pemeliharaan Jalan Tol Jawa Bara tahun 2010) dilaksakan seperti yang telah direncanakan karena kegiatan ini tidak membutuhkan proses pembebasan lahan (Gambar 34) Gambar 33: Rencana vs realisasi kemajuan fisik: Gambar 34: Rencana vs realisasi kemajuan fisik: Tugas Pembangunan Jalur Rel KA Ganda (2010) Bantuan (SKPD-TP) Pembangunan dan Pemeliharaan (akumulasi kemajuan perencanaan dan realisasi keuangan, Jalan Tol Jawa Barat (2010) persen) (akumulasi kemajuan perencanaan dan realisasi keuangan, persen) persen persen persen persen 100 100 100 100 Plan Plan Actual Actual 80 80 80 80 60 60 60 60 40 40 40 40 20 20 20 20 0 0 0 0 Feb Mar May Aug Sep Apr Oct Nov Dec Jan Jun Jul Apr May Feb Aug Sep Mar Oct Nov Dec Jan Jun Jul Sumber: Satkers dan Kantor KPPN Sumber:Satkers dan Kantor KPPN THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 31 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Pola pencairan anggaran Pencairan pertama umumnya dilakukan pada akhir triwulan pertama dan kemudian sebagian besar terjadi di bervariasi sesuai dengan sifat dari proyek. Terdapat berbagai inkonsistensi ketika akhir tahun anggaran membandingkan antara rencana pencairan dengan realisasi keuangan yang disebabkan oleh keterlambatan dalam pelaksanaan proyek, keterlambatan oleh Satker dalam memproses pembayaran, dan adanya preferensi kontraktor untuk menunda penyerahan tagihan-tagihan hingga triwulan terakhir akibat dari rumitnya prosedur pembayaran (lihat contoh Gambar 35). Masih belum ada system pemantauan yang jelas dan kurangnya dorongan untuk memantau proses penerbitan perintah pembayaran oleh Satker kepada KPPN. Sedangkan, dalam hal pelaksanaan proyek, pencairan keuangan untuk kegiatan non-konstruksi (operasional dan pemeliharaan) tetap sesuai dengan yang telah direncanakan (Gambar 36). Gambar 35: Rencana vs realisasi kemajuan keuangan: Gambar 36: Rencana vs realisasi kemajuan keuangan: Pembangkit Listrik dan Transmisi Sulawesi-Maluku- SKPD-TP Dinas Bina Marga Provinsi Jawa Barat (2010), Papua- Tahun Fiskal 2010, proyek ini terpola ke akhir sebuah proyek non-konstruksi lebih terbagi rata ke tahun sepanjang tahun (akumulasi kemajuan perencanaan dan realisasi (akumulasi kemajuan perencanaan dan realisasi keuangan, keuangan, persen dari total; pencairan keuangan bulanan, persen dari total; pencairan keuangan bulanan, miliar miliar rupiah) rupiah) Monthly plan (IDR) Monthly plan (IDR) Monthly disbursement (IDR) Monthly disbursement (IDR) Cumulative plan (%) Cumulative plan (%) Cumulative actual disbursement (%) Cumulative actual disbursement (%) Kemajuan kumulatif bulanan (persen) Kemajuan kumulatif bulanan (persen) 100% 20 Pencairan bulanan (miliar rupiah) Pencairan bulanan (miliar rupiah) 100% 120 80% 100 80% 15 80 60% 60% 60 10 40% 40% 40 5 20% 20 20% 0% 0 0% 0 Apr Feb Mar May June Aug July Sept Oct Nov Dec Jan Feb Mar May June Aug Apr Sept Oct Nov Dec July Jan Sumber:Satkers dan KPPN Office Sumber: Satkers dan KPPN Office Pelaksanaan beberapa Walaupun kebijakan-kebijakan baru tersebut diharapkan dapat meningkatkan kualitas kebijakan pada tahun belanja, tetapi kurangnya pengalaman serta persiapan sebelum pelaksanaan 2011 (seperti efisiensi memperburuk pelaksanaan anggaran (melalui proses revisi DIPA berulang). Instruksi anggaran, optimalisasi Presiden No. 7/2011 tentang Penghematan Belanja meminta seluruh anggaran) membawa dampak negatif terhadap kementerian/lembaga untuk memotong anggaran minimum 10 persen. Sementara itu, pelaksanaan anggaran. Peraturan Menteri Keuangan PMK No. 38/2011 mengenai optimalisasi anggaran belanja bertujuan untuk memberikan penghargaan dan sanksi bagi kementerian/lembaga berdasarkan tingkat efisiensi pada pengadaan tahun 2010. Sebagian besar Satker harus melakukan revisi terhadap DIPA dan POK mereka. Pemanfaatan optimalisasi anggaran dan realokasi penghematan 10 persen diputuskan pada bulan Maret, yang memberikan dampak negatif bagi kinerja Satker dan menyisakan waktu yang sangat sempit untuk perencanaan yang baik. Sebagai akibatnya, inisiatif/kegiatan baru yang dibiayai dari anggaran optimalisasi terhambat (mendapat tanda bintang) dan tidak dapat dibelanjakan seluruhnya. b. Mengatasi hambatan-hambatan dalam pelaksanaan anggaran adalah hal yang sangat penting bagi Indonesia Melakukan pemantauan Pelaksanaan APBN tahun 2012 telah memasuki paruh kedua tahun fiskal. Untuk itu, yang intensif dan berbagai upaya untuk mempercepat pelaksanaan anggaran dapat difokuskan kepada memberikan bantuan proyek-proyek yang memiliki resiko besar dalam hal kecenderungan mengalami yang terkoordinasi dan keterlambatan –contohnya proyek dengan modal besar dan merupakan prioritas dan tepat sasaran untuk proyek-proyek yang telah proyek yang sebelumnya telah mengalami keterlambatan dalam tahap persiapan. Hal ini THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 32 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan teridentifikasi memiliki bisa diatasi melalui pemantauan yang ketat dan melalui menyediakan bantuan yang tepat potensi risiko sasaran kepada beberapa kementrian dan Satker. Dalam hal ini. TEPPA telah aktif dalam keterlambatan yang tinggi melakukan pemantauan dan koordisani dengan kementrian terkait dalam mempercepat dalam pelaksanaan pelaksanaan anggaran. Disamping itu, pengenalan setiap kebijakan baru harusnya dapat anggaran tahun 2012 memperhitungkan kemungkinan dampak negatif nya terhadap pelaksanaan anggaran dan memberikan waktu yang cukup untuk memahami aturan-aturan baru tersebut dan melakukan persiapan-persiapan yang dibutuhkan sebelum pelaksanaan kebijakan tersebut. Jika tidak, maka hal tersebut dapat memperbesar kerumitan proses pelaksanaan anggaran dan keterlambatan pelaksanaan. Menyederhanakan Mempercepat terbitnya peraturan pemerintah (PP) yang baru mengenai pelaksanaan beberapa prosedur dan anggaran yang saat ini masih dalam tahap persiapan, dapat membantu mengatasi peraturan yang beberapa hambatan dan ketidakkonsistenan peraturan dalam persiapan anggaran dan berhubungan dengan proses penyusunan pelaksanaan APBN tahun 2013 juga untuk jangka menengah. Lambatnya administrasi anggaran, pengadaan dan yang saat ini terjadi dapat dikurangi dengan meminimisasi penggunaan tanda bintang pelaksanaan anggaran pada DIPA dan kemudian menyederhanakan prosedur perbaikan anggaran. dapat mempercepat pelaksanaan anggaran di Selain itu, proses pengadaan pada tahun 2013 juga dapat diperbaiki diantaranya melalui: tahun 2013 pemanfaatan fleksibilitas dalam hal pengadaan yang lebih cepat sebelum dimulainya tahun fiskal baru, pengalokasian anggaran yang memadai untuk infrastruktur teknologi informasi untuk mendukung penerapan pengadaan elektronik ( e-procurement) serta memperjelas pemahaman mengenai peraturan-peraturan yang ada di antara kementrian terkait dan Satker. Memperbaiki dan menyederhanakan prosedur sanggah-banding (seperti dengan meningkatkan batas uang jaminan untuk mengajukan sanggahan dan memberikan batasan yang jelas akan jumlah dan jangka waktu proses sanggah-banding) juga dapat mempercepat proses pengadaan. Terakhir, mengaitkan kinerja panitia pengadaan dengan Indikator Kinerja Utama (Key Performance Indicator/KPI) dapat mendorong para panitia untuk memperbaiki kinerjanya. Mempercepat penyelesaian peraturan pemerintah mengenai pembebasan tanah dengan tujuan untuk mengefektifkan Undang-Undang yang baru (UU No.2 tahun 2012) merupakan langkah yang sangat penting dalam mempercepat proses pembebasan lahan yang selama ini telah menjadi hambatan utama dalam pelaksanaan proyek infrastruktur. Dalam jangka menengah, Dalam jangka menengah, upaya-upaya untuk mempercepat pelaksanaan anggaran upaya-upaya untuk harusnya sangat berkaitan erat dengan reformasi Manajemen Keuangan Publik yang mempercepat lebih luas termasuk pelaksanaan Anggaran Berbasis Kinerja ( Performance Based Budget pelaksanaan anggaran (PBB)) serta Kerangka Pengeluaran Jangka Menengah (Medium Term Expenditure harusnya menjadi bagian dari reformasi Manajemen Framework (MTEF)). Dalam hal ini, salah satu unsur yang paling penting adalah dengan Keuangan Publik yang memberikan fleksibilitas/kewenangan yang lebih tinggi kepada kementerian/lembaga lebih luas. (Eselon 1) untuk merevisi DIPA dalam kategori kegiatan dengan tujuan untuk mempercepat proses persiapan anggaran dan pelaksanaan yang disertai dengan penguatan pengawasan ex-post (setelah pelaksanaan) dan audit. Pembahasan anggaran yang sangat rinci yang saat ini masih berlangsung sebenarnya sudah tidak sejalan dengan reformasi yang saat ini berjalan yaitu menuju ke penganggaran berbasis kinerja (performance based budgeting), oleh karenanya pembahasan APBN (persetujuan oleh DPR) seharusnya dilakukan pada kategori agregat. Selain itu juga perlu menghentikan secara bertahap penggunaan tanda bintang atau persetujuan APBN bersyarat. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 33 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan C. INDONESIA TAHUN 2014 DAN SELANJUTNYA: TINJAUAN TERPILIH 1. Investasi di sektor jalan di Indonesia Infrastruktur jalan yang Kendaraan darat merupakan sarana pengangkutan utama di Indonesia, dengan 70 handal dan mudah persen dari seluruh jumlah kilometer-ton pengiriman dan 82 persen dari seluruh jumlah diakses merupakan hal kilometer penumpang. Sektor jalan berperan penting dalam mendorong pergerakan yang penting bagi penumpang antarkota, menghubungkan masyarakat dan pasar-pasar di Indonesia, dan pertumbuhan ekonomi dan pengentasan dalam mendukung daya saing internasional Indonesia. Transportasi jalan juga merupakan kemiskinan, suatu hal faktor yang penting dalam mengentaskan kemiskinan dan memberikan akses terhadap yang telah disadari oleh layanan pendidikan dan kesehatan, terutama bagi mereka yang hidup di daerah Pemerintah Indonesia pedesaan. Pemerintah Indonesia menyadari pentingnya hal ini dan sektor transportasi yang lebih baik merupakan fokus dari Masterplan Percepatan dan Perluasan Pembangunan Ekonomi Indonesia (MP3EI), yang memberikan dasar untuk mendukung agenda konektivitas. Bagian ini menguraikan kondisi jaringan jalan di Indonesia saat ini, tingkat investasi, serta cara-cara potensial untuk mendukung peningkatan kinerja sektor 9 ini ke depan. a. Rendahnya investasi, kurangnya pasokan, dan memburuknya kualitas Investasi jalan di Setelah penurunan yang tajam pada akhir tahun 90an, investasi jalan telah kembali ke Indonesia telah kembali tingkat sebelum krisis keuangan tahun 1997/1998 sebesar 1,6 persen dari PDB (Gambar ke tingkat sebelum krisis 37), walaupun investasi infrastruktur secara keseluruhan belum seluruhnya kembali ke tahun 1997/1998, setelah tingkat pra-krisis. Sektor publik secara historis merupakan pemain utama dalam investasi merosot tajam pada akhir tahun 90an… pada bidang jalan dan pemulihan investasi jalan pada umumnya didominasi oleh pemerintah daerah, setelah pelaksanaan desentralisasi pada tahun 2001. Kontribusi sektor swasta dan BUMN secara historis tidaklah besar dan hanya terpusat kepada beberapa pembangunan jalan tol. ….tetapi tingkat investasi Tingkat investasi untuk jalan yang ada sekarang tidak lagi sebanding dengan pesatnya ini kini tidak lagi laju peningkatan permintaan lalu lintas dan tidak mencukupi untuk mengatasi dampak sebanding dengan penundaan pemeliharaan yang telah menumpuk selama satu dekade. Jumlah kendaraan peningkatan permintaan telah meningkat tiga kali lipat antara tahun 2001 dan 2010 dan diproyeksikan akan terus dan pertumbuhan lalu lintas meningkat untuk beberapa waktu ke depan. Jumlah kendaraan penumpang, bus dan truk- truk mencatat peningkatan yang pesat di atas 20 persen per tahun antara tahun 2005 dan 2010 (Gambar 38). Akan tetapi, jaringan jalan nasional yang melayani lebih dari sepertiga lalu lintas kendaraan (dalam kilometer-kendaraan) hanya meningkat sebesar seperempatnya pada periode yang sama. Selain itu, ketersediaan dan kualitas infrastruktur jalan Indonesia berada di bawah negara-negara pembandingnya pada wilayah yang sama. Demografis kepadatan jalan (2,0 km per 1.000 orang) dan kepadatan 2 ruang jalan (200 km per 1.000 km ) berada di bawah rata-rata ketika dibandingkan dengan tolok ukur wilayah dan internasional (Gambar 39 and Gambar 40). 9 Bagian ini mengambil dari publikasi Bank Dunia yang akan datang dengan judul Investing in Indonesia’s Roads: Improving Efficiency and Closing the Financing Gaps . Untuk tinjauan lengkap investasi infrastruktur di Indonesia, dapat dilihat pada Triwulanan edisi bulan Juni 2011. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 34 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Gambar 37: Setelah turun tajam, investasi dalam bidang Gambar 38: …yang tidak sebanding dengan laju jalan di Indonesia baru kembali ke tingkat pra-krisis tahun peningkatan permintaan dan pertumbuhan lalu lintas 1997/1998… (jumlah kendaraan, juta) (triliun Rp pada harga tahun 2007; persentase dari PDB) Central Province LGs SOEs Private Passenger car Bus Truck Motor cycle Triliun rupiah (tahun dasar 2007) Persen PDB Juta Juta 80 2.00 80 80 70 1.75 70 70 Relative to GDP (RHS) 60 1.50 60 60 50 1.25 50 50 40 1.00 40 40 30 0.75 30 30 20 0.50 20 20 10 0.25 10 10 0 0.00 0 0 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Catatan: SOE:BUMN, LG: Pemda Sumber: BPS Sumber: Kementerian Keuangan (diproses) bagi pemerintah pusat dan daerah; Laporan tahunan untuk BUMN; basis data PPI Bank Dunia untuk investasi swasta Gambar 39: …yang menyebabkan penurunan pada Gambar 40: …dan biaya transportasi yang lebih tinggi per infrastruktur dan layanan jalan waktu perjalanan (indeks kualitas infrastruktur jalan, tahun 2010-2011) (rata-rata waktu perjalanan, jam per 100 km, 2010-2011) 0 1 2 3 4 5 6 7 0 1 2 hr/100km 3 Developing Asia Vietnam ASEAN Indonesia Indonesia China China Thailand Thailand Malaysia Singapore Malaysia 0 1 2 3 4 5 6 7 0 1 2 hr/100km 3 Sumber: World Economic Forum Global Competitiveness Sumber: World Economic Forum Global Competitiveness Report tahun 2010-2011 Report tahun 2010-2011 Tabel 12: Keadaan jaringan jalan Indonesia, tahun 2009 Panjang Ekivalen 2 Diaspal Kondisi baik Kondisi buruk Nilai aset Penggunaan (km) jalur (persentase & sedang & rusak (persen jaringan jalan (persentase dari total) (persentase (persentase PDB) (persentase dari total) dari total) dari total) dari total kendaraan-km per tahun) Nasional 38,570 8.8 91 86 14 2.8 34 Propinsi 48,691 9.7 81 63 27 2.3 19 Kota/kabupaten 384,810 79.9 55 43 57 10.1 33 Jakarta 6,266 1.3 79 64 36 0.3 10 Tol 742 0.3 100 96 4 0.1 4 Jumlah 477,079 100 61 54 46 15.6 100 Sumber: Ditjen Perhubungan Darat-Kementerian Pekerjaan Umum, BPS, dan perkiraan staf Bank Dunia menggunakan RONET THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 35 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Kondisi jaringan jalan Di tahun 2009, laporan panjang jaringan jalan raya di Indonesia mencapai 477.079 km yang memburuk (Tabel 12). Angka itu tidak termasuk jalan desa/lingkungan yang mencapai 244.000 km. khususnya di tingkat Penting untuk dicatat bahwa jalan-jalan nasional mencatat tingkat penggunaan jaringan kabupaten/kota dan perlu yang paling tinggi sebesar 34 persen (kendaraan per km/tahun), walaupun panjangnya diperbaiki dan diperlebar dengan baik. hanya mencakup 8,8 persen dari seluruh jaringan jalan. Tingkat penggunaan jalan kota/daerah hanyalah 33 persen walaupun jumlahnya hampir mencapai 80 persen dari seluruh jaringan jalan. Secara kualitas, jalan-jalan nasional pada umumnya digolongkan sebagai dalam keadaan baik, sementara jalan-jalan yang bukan jalan nasional umumnya berada dalam kondisi buruk dan kurang. b. Jalan-jalan nasional dalam kondisi baik tetapi sangat padat Jalan-jalan nasional, Kondisi jalan nasional telah meningkat pada beberapa tahun terakhir. Sekitar 86 persen termasuk jalan tol, jalan-jalan nasional berada pada kondisi yang baik, suatu angka yang cukup jauh berada umumnya dipelihara di atas nilai rata-rata negara berkembang pada 70 persen. Peningkatan kondisi jalan dengan baik, tetapi sering nasional ini mencerminkan penekanan baru yang dilakukan untuk pemeliharaan jalan mengalami kemacetan lalu-lintas nasional. Akan tetapi, hanya terdapat sedikit peningkatan pembangunan jalan baru. Sebagai akibatnya, terdapat kepadatan lalu lintas pada pusat-pusat kota dan jalan-jalan daerah, dan kecepatan perjalanan darat sangatlah rendah, berkisar pada 40 hingga 45 km/jam pada sebagian besar rute nasional. Kelebihan beban kendaraan pada jalan-jalan utama di daerah biasa terjadi disebabkan oleh rendahnya tingkat penegakan hukum, sementara kondisi tingkat kerusakan jalan diperburuk oleh pemeriksaan kendaraan yang tidak efektif, serta buruknya pemeliharaan kendaraan. Kemajuan pembangunan jalan bebas hambatan dan jalan tol sangatlah lambat. Pada tahun 2010, hanya 742 km jalan tol telah dibangun dan telah beroperasi walaupun pembangunan jalan tol dilakukan pertama kali pada tahun 1978. Jumlah ini kurang dari sepertiga dari perkiraan kebutuhan sebesar 2.400 km menurut Rencana Strategis Kementerian Perhubungan dan tertinggal di belakang beberapa negara di wilayah yang sama dalam hal kepadatan jalan bebas hambatan (km/1.000 populasi). Pelaksanaan pembangunan jalan tol dengan pola Kemitraan Pemerintah Swasta (Public Private Partnership/ PPP) masih terhalang oleh proses pembebasan lahan yang kompleks, persiapan proyek dan seleksi yang lemah, serta tidak tersedianya mekanisme pembiayaan kesenjangan kelayakan jalan tol yang efisien. Belanja pemerintah pusat Belanja untuk jalan-jalan nasional telah meningkat tiga kali lipat secara riil antara tahun untuk jalan-jalan nasional 2005 dan 2011 (Gambar 41). Belanja untuk jalan-jalan nasional merupakan sekitar 60 telah meningkat tajam persen dari belanja perhubungan pemerintah pusat (untuk seluruh sarana transportasi). belakangan ini Pada tahun 2009, peningkatan yang signifikan itu mencerminkan tambahan belanja untuk stimulus fiskal dalam upaya untuk membatasi dampak krisis keuangan dunia tahun 2008. Selain itu, penurunan yang tajam pada tahun 2010 sebagian disebabkan oleh tantangan pelaksanaan anggaran (untuk pembahasan lebih lanjut atas pelaksanaan anggaran di Indonesia dapat dilihat pada Bagian B). Pada tahun 2011, alokasi anggaran meningkat secara signifikan yang mencerminkan prioritas pemerintah untuk memperkecil kesenjangan pembangunan infrastruktur yang sejalan dengan RPJMN 2010-2014. Walaupun terjadi Dengan peningkatan dalam permintaan lalu lintas dan sasaran pembangunan jangka peningkatan yang tajam menengah, dibutuhkan peningkatan investasi dalam pembangunan jalan nasional baru belakangan ini, belanja dengan standar yang memadai. Selama periode tahun 2005-11, jaringan jalan nasional untuk pembangunan jalan pada umumnya diperluas dengan penggolongan kembali 8.000 km jalan utama, terutama nasional yang baru masih 10 sangat dibutuhkan melalui pelaksanaan perbaikan (sedikit pelebaran) untuk meningkatkan jalan-jalan yang di bawah standar yang dianggap penting secara strategis. Di sisi lain, tingkat belanja untuk pemeliharaan jalan nasional sudah mencukupi bila dibelanjakan dengan efisien dan mendekati tingkat kebutuhan yang diperkirakan sebesar Rp 6,9 trilliun. Pembangunan jalan baru dan pemeliharaan dapat dilakukan secara lebih efisien. Pertama, memperluas jaringan nasional yang ada melalui penggolongan kembali jalan- jalan sebagai jalan nasional atau jalan khusus dan menempatkan sebagian besar 10 Di Indonesia, “peningkatanâ€? (bettermen) umumnya melibatkan penguatan dasar jalan, sedikit pelebaran, pemberian lapisan aspal jalan yang baru dan memperbaiki saluran air. Pada umumnya jalan-jalan tersebut telah memiliki lapisan aspal. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 36 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan anggaran untuk perbaikan terbatas dan pelebaran jalan-jalan yang ada secara bertahap tidak akan mencapai pembangunan jaringan jalan arteri berstandar tinggi yang terbaik dalam memenuhi kebutuhan ekonomi. Kedua, biaya per unit bagi pemeliharaan jalan nasional di Indonesia relatif tinggi ketika dibandingkan dengan standar internasional. Sementara banyak negara telah melimpahkan sebagian besar kontrak pekerjaan pemeliharaan rutin mereka ke pihak luar, Indonesia masih terus menggunakan personil departemen yang berkaitan (in-house) untuk pekerjaan itu. Paket-paket pengadaan terfragmentasi (berukuran kecil) juga berkontribusi terhadap biaya administrasi yang lebih tinggi dan inefisien, serta menciptakan disinsentif bagi sektor swasta untuk berpartisipasi. Gambar 41: Belanja pemerintah pusat untuk jalan meningkat Gambar 42: Bagian dari jalan daerah dalam kondisi baik hampir tiga kali lipat secara riil antara tahun 2005 dan 2011 didukung oleh pembangunan baru (triliun Rp pada harga tahun 2007) (kondisi jalan daerah, persen dari jumlah jalan; jumlah panjang jalan, kilometer) Investment Betterment Maintenance Good Fair Poor Damaged Non-physical Bridge length of road (RHS) Triliun rupiah (tahun dasar 2007) Persen km (000) 25 25 100 400 20 20 80 370 15 15 60 340 10 10 40 310 5 5 20 280 0 0 0 250 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2001 2003 2005 2007 2009 Sumber: Kementerian Keuangan, Kementerian Pekerjaan Sumber: BPS Umum, perkiraan staf Bank Dunia. Catatan: * Angka-angka tahun 2011 adalah untuk alokasi anggaran c. Kondisi jalan-jalan daerah telah menurun karena lambatnya pemeliharaan Rendahnya pemeliharaan Setelah peralihan tanggung jawab pengelolaan jalan-jalan daerah dengan desentralisasi jalan-jalan daerah di tahun 2001, belanja tingkat propinsi dan kabupaten/kota untuk jalan-jalan daerah telah menjadi keprihatinan meningkat lebih dari tiga kali lipat secara riil dari Rp 18 triliun di tahun 2001 menjadi Rp 53 yang serius dengan triliun di tahun 2009. Peningkatan belanja pada umumnya digunakan untuk peningkatan beralihnya prioritas kepada pembangunan jaringan jalan daerah yang signifikan. Akan tetapi kondisi jalan daerah telah menurun, daripada pemeliharaan dengan penurunan persentase jalan-jalan dalam kondisi baik yang didukung dengan pembangunan jalan yang baru (Gambar 42). Peningkatan yang signifikan dalam panjang jalan kabupaten/kota ini sebagian didorong oleh prioritas politik setempat kepada pembangunan jalan baru dibanding pemeliharaan dan meningkatnya jumlah kabupaten baru pasca desentralisasi, yang telah menyebabkan institusi pengelola jalan-jalan daerah terfragmentasi dan menjadi lemah. Menutup kesenjangan Pemerintah propinsi dan kabupaten/kota kini mengalokasikan sekitar Rp 14,9 triliun, pendanaan untuk kurang dari setengah perkiraan kebutuhan untuk pemeliharaan jalan sekitar Rp 32,5 menangani penundaan triliun, yang menyebabkan perbedaan pendanaan tahunan sebesar Rp 17,6 triliun. Untuk pemeliharaan jalan meningkatkan persentase jalan-jalan daerah dalam kondisi baik dan cukup dari 63 persen daerah akan membutuhkan menjadi 86 persen akan membutuhkan peningkatan dua kali lipat dari tingkat belanja peningkatan dua kali lipat sekarang yang melibatkan integritas jaringan jalan secara keseluruhan, termasuk dari tingkat belanja saat pekerjaan rehabilitasi untuk membawa jalan-jalan yang rusak ke kondisi yang lebih dapat 11 ini dipelihara pada lima tahun pertama. Selain itu, biaya kesempatan (opportunity cost) pengabaian pemeliharaan jalan cukup tinggi. Diperkirakan bahwa untuk setiap Rp 10.000 dana yang dibelanjakan untuk pemeliharaan, maka pengguna jalan akan meraih penghematan biaya sebesar Rp 46.000. Dengan demikian sangatlah penting untuk menutup kesenjangan pendanaan yang ada dan untuk menghilangkan kelambatan dalam pemeliharaan jalan-jalan daerah. 11 Kebutuhan pemeliharaan ini dihasilkan oleh Alat Evaluasi Jaringan Jalan ( Road Network Evaluation Tools/RONET) Bank Dunia (lihat “Investing in Indonesia’s Roads: Improving Efficiency and Cl osing the Financing Gapsâ€?). THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 37 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan d. Menuju kinerja infrastruktur jalan yang lebih baik Kapasitas jaringan jalan Kebijakan yang sekarang dilakukan untuk memperluas jaringan jalan nasional dengan nasional sebaiknya hanya penggolongan kembali jalan-jalan propinsi sebagai jalan nasional atau jalan khusus dan diperluas dengan menempatkan sebagian besar anggaran bagi perbaikan terbatas dan sedikit pelebaran mengikuti standar jalan-jalan yang telah ada tidaklah optimal dan tidak akan menghasilkan pembangunan kapasitas jalan yang sesuai jaringan jalan arteri dengan standar yang tinggi yang sangat dibutuhkan untuk perkembangan ekonomi. Kebutuhan jangka panjang bagi pembangunan jalan nasional adalah perluasan jalan menjadi 4 jalur dengan pembagian standar dan jaringan jalur cepat terpadu yang terpisah bila mungkin dilakukan. Efisiensi pemeliharaan Secara bertahap beralih dari penggunaan personil departemen dan beralih kepada jalan nasional dapat kontrak berbasis kinerja (performance-based contracts/PBC) dapat lebih meningkatkan ditingkatkan secara 12 efisiensi melalui kompetisi. Pendekatan yang telah meraih keberhasilan di negara- bertahap dengan beralih negara lain adalah mendorong unit-unit personil departemen yang bertugas untuk dari penggunaan personil departemen dan kepada pembangunan/pemeliharaan jalan untuk menjadi perusahaan kecil yang menerima kontrak berbasis kinerja, kontrak. Pada awalnya perusahaan-perusahaan itu diberikan dukungan khusus dan dan meningkatkan ukuran jaminan pekerjaan pada beberapa tahun pertama, tetapi pada akhirnya mereka harus rata-rata paket menjadi kontraktor yang sepenuhnya bersaing dengan kontraktor lainnya. Beberapa pengadaan perusahaan tersebut berhasil mengembangkan dirinya dan kemudian dapat menangani proyek-proyek berskala besar. Memperpanjang kegiatan pemeliharaan jalan dari program satu tahunan menjadi tahun jamak (multi-year) dan meningkatkan rata-rata ukuran paket pengadaan pemeliharaan jalan dapat menurunkan biaya administrasi dan meningkatkan efisensi serta menciptakan insentif bagi partisipasi sektor swasta. Dengan mendesaknya Untuk mempercepat pembangunan jalan bebas hambatan seperti diuraikan pada rencana penanganan kemacetan strategis Kementerian PU, Pemerintah mungkin harus lebih terlibat dan meningkatkan dan kerumitan Kemitraan investasi publik dalam jalan bebas hambatan, terutama pada bagian-bagian dengan Pemerintah Swasta kepadatan lalu-lintas yang rendah dan rute-rute di luar pulau Jawa. Secara bersamaan, (KPS), pemerintah tampaknya harus penanganan faktor-faktor yang merintangi penerapan KPS juga sangatlah penting. meningkatkan investasi Peningkatan dalam pemilihan dan penyiapan proyek KPS dengan melibatkan lembaga- publik dan menangani lembaga terkait utama (Kemenkeu) dan memberikan dukungan fiskal yang memadai rintangan-rintangan melalui penilaian kesenjangan kelayakan adalah hal yang penting bagi keberhasilan terhadap KPS penerapan. Penekanan kepada proyek-proyek KPS yang paling strategis dan layak, dan membawa proyek-proyek itu hingga tahap transaksi dapat membawa pengaruh yang besar dalam menunjukkan komitmen pemerintah terhadap penerapan KPS (untuk uraian yang lebih mendalam tentang KPS dapat dilihat pada Triwulanan edisi bulan Oktober 2011). Untuk menangani Prioritas yang lebih tinggi harus diberikan untuk penyelesaian penundaan pemeliharaan penundaan pemeliharaan jalan kabupatan/kota yang menumpuk dan kapasitas kelembagaan yang lemah dan jalan kabupaten/kota, terpecah-pecah. Salah satu pilihan adalah memadukan perencanaan dan pengelolaan diusulkan suatu jalan kabupaten/kota pada tingkat provinsi untuk meningkatkan koordinasi antar wilayah, mekanisme pendanaan dan kelembagaan yang memetik manfaat dari skala ekonomi, dan menangani masalah kapasitas teknis dan baru manajerial tanpa mengganggu kewenangan pengambilan keputusan daerah setempat. Kabupaten-kabupaten dapat mendelegasikan pengelolaan seluruh atau sebagian jaringan jalan-jalan mereka dengan menggunakan pendekatan pengelolaan kontrak. Pendanaan untuk upaya pemeliharaan ini dapat ditetapkan dengan biaya penggunaan yang berkaitan dengan jalan (road-related users charges/RUCs), yang termasuk Pajak Kendaraan Bermotor (PKB), Bea Balik Nama Kendaraan Bermotor (BBNKB) dan Pajak Bahan Bakar Kendaraan Bermotor (PBBKB). Bila seluruh biaya itu dialokasikan bagi pemeliharaan, maka sekitar 90% dari kebutuhan pemeliharaan dapat dipenuhi. Penetapan tersebut juga akan membawa tantangan tersendiri, seperti penurunan fleksibilitas anggaran, tetapi dalam hal ini berlaku prinsip manfaat yang lebih banyak dan mereka yang menerima manfaat dari jalan harus membayar lebih banyak untuk pemeliharaannya. 12 Pada kontrak tradisional, para kontraktor dibayar untuk jumlah pekerjaan yang telah selesai. Pada kontrak berbasis kinerja, kontraktor bekerja secara sekaligus, umumnya menerima pembayaran tahunan untuk memenuhi persyaratan kinerja yang diikat dalam kontrak. Pengalaman internasional menunjukkan bahwa kontrak berbasis kinerja dapat memberikan hasil dengan kualitas yang lebih tinggi, dan seringkali pada tingkat harga yang lebih rendah. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 38 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan 2. Peranan pasar dunia dalam meningkatkan daya saing dalam negeri Bagaimana peran pasar Indonesia memiliki potensi untuk bergerak ke tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi barang dan jasa dunia dengan menggunakan kekayaan sumber daya alamnya, peningkatan ukuran pasar dalam dalam meningkatkan negerinya dan meningkatkan keahlian dari angkatan kerjanya yang berkembang. Untuk kinerja sektor swasta Indonesia? mengubah potensi yang ada menjadi kenyataan, sektor swasta Indonesia harus meningkatkan investasi, memperbaiki daya saing dan menjadi lebih efisien. Hingga sejauh mana hubungan global dapat dimanfaatkan untuk membantu mencapai sasaran itu? Dengan menggunakan data tingkat perusahaan dan sektor dari industri manufaktur Indonesia, bagian ini menganalisis keterkaitan antara kinerja ekonomi dalam negeri dan tiga aspek keterkaitan internasional – penanaman modal asing langsung, akses kepada impor dan akses kepada pasar ekspor. a. Beberapa bukti tentang bagaimana integrasi yang lebih besar dapat membantu meningkatkan produktivitas Menggunakan data Dengan beragamnya sifat Gambar 43: Lebih baiknya kinerja perusahaan Indonesia tingkat perusahaan dari perusahaan-perusahaan, yang terintegrasi dengan ekonomi dunia industri manufaktur informasi mendetil tentang (premia tingkat produksi dan pertumbuhan, persen) Indonesia ukuran sedang karakteristik mereka Productivity Level Premia Productivity Growth Premia dan besar, terdapat bukti yang menunjukkan merupakan hal penting dalam -40 -20 0 20 40 bahwa integrasi yang mengidentifikasi bagaimana lebih besar berkaitan satu unsur tertentu, seperti SME (below 100 dengan kinerja yang lebih dalam hal ini adalah tingkat employees)/Large baik… integrasinya dalam pasar Foreign (threshold dunia, dapat mempengaruhi 10%)/Domestic 13 kinerjanya. Perbandingan Importer (threshold kinerja antar perusahaan- 10%)/Non importer perusahaan yang terintegrasi secara global dan yang tidak, New Plant/Continuing tetapi beroperasi pada industri Plants that will yang sama, dan berlokasi di exit/Continuing propinsi yang sama, dapat memberikan informasi awal Exporter (threshold tentang potensi manfaat dari 10%)/Non exporter integrasi itu. Fokus dari -40 -20 0 20 40 analisis ini adalah pada faktor Persen produktivitas total (TFP) suatu perusahaan, yang merupakan Catatan: Premia adalah perbedaan persentase antara ukuran efisiensi yang mana tingkat produktivitas dan pertumbuhan bagi pabrik faktor masukan (input) diubah dengan karakteristik tersebut relatif dibanding yang tidak menjadi keluaran (output), dan memiliki karakteristik tersebut, dengan industri dan laju pertumbuhannya. propinsi perusahaan tersebut dan tahun itu sebagai faktor pengendali penelitian. Pabrik-pabrik asing adalah yang Di Indonesia, perusahaan yang memiliki setidaknya 10 persen kepemilikan asing; pabrik merupakan eksportir, atau importir/eksportir adalah pabrik yang masing-masing melakukan impor/ekspor setidaknya 10 persen pengguna barang input yang produksinya; pabrik yang keluar adalah pabrik yang akan diimpor, atau dimiliki oleh berhenti berproduksi dalam 2 tahun ke depan; dan pabrik asing, cenderung memiliki baru adalah yang dibangun dalam 3 tahun terakhir kinerja yang lebih baik dibanding perusahaan yang tidak terintegrasi. Sebagai contoh, perusahaan dan eksportir yang menggunakan bahan yang diimpor, secara rata-rata, memiliki tingkat produktivitas 19 persen lebih tinggi dari pabrik yang tidak terintegrasi – sementara pabrik yang dimiliki oleh asing memiliki tingkat produktivitas yang lebih tinggi sebesar 38 persen dibanding perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh dalam negeri (Gambar 43). 13 Analisis di bagian ini menggunakan data sensus tahunan BPS untuk sector manufaktur Indonesia. Sensus ini meliputi semua pabrik manufaktur yang terdaftar dengan pegawai lebih dari 20 orang, dan berisi uraian informasi tentang pabrik pada sektor manufaktur resmi termasuk output, input, tenaga kerja, modal, impor, ekspor dan kepemilikan asing. Unit analisis dari Sensus ini adalah ‘pabrik’, sementara dalam tulisan ini ‘pabrik’ dan ‘perusahaan’ ditujukan untuk unit analisa yang sama secara bergantian. Data yang digunakan mencakup periode tahun 1990–2009 yang memiliki observasi lebih dari 420.000 pabrik. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 39 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan …dan peningkatan Lebih tingginya kinerja perusahaan yang lebih terintegrasi juga dapat dilihat pada kinerja seiring kinerjanya sesuai dengan berjalannya waktu. Sebagai contoh, pertumbuhan produktivitas berjalannya waktu bagi perusahaan eksportir lebih tinggi 3 poin persentase secara rata-rata dibanding non- eksportir selama tahun 1990 hingga 2009; dan sekitar 6 poin persentase lebih tinggi bagi perusahaan-perusahaan dengan kepemilikan asing dibanding dengan perusahaan dalam negeri; dan 2 poin persentase lebih besar bagi pengguna bahan input yang diimpor dibanding perusahaan yang bergantung pada input domestik. Premia tersebut menunjukkan adanya keterkaitan antara integrasi dan kinerja, tetapi mereka tidak dapat menentukan arah hubungan sebab-akibatnya. Tampaknya perusahaan yang berprestasi lebih baik adalah mereka yang berhasil masuk ke pasar ekspor, yang mencoba menggunakan bahan impor sebagai input, atau yang menarik investor asing. Akan tetapi, seperti diuraikan di bawah, terdapat bukti yang cukup yang menunjuk kepada integrasi yang lebih besar sebagai kekuatan yang penting yang mempengaruhi produktivitas di Indonesia (lihat Kotak 4 untuk beberapa bukti studi kasus). Kotak 4: Apakah perusahaan manufaktur lokal menerima manfaat dari integrasi yang lebih besar? Beberapa studi kasus dari Jakarta dan Surabaya Perusahaan-perusahaan lokal dapat mengambil manfaat dari keberadaan perusahaan yang dimiliki asing melalui interaksi usaha yang melibatkan transfer pengetahuan, keahlian dan praktik. Sesungguhnya, bukti-bukti memberikan contoh bahwa interaksi tersebut mendorong peningkatan kapasitas pengetahuan, peningkatan kualitas produk dan kenaikan volume penjualan. Sebagai contoh, sebuah produsen komponen logam dalam negeri untuk perusahaan otomatif Jepang menyebutkan manfaat yang cukup besar yang diterima dari interaksi dengan kliennya yang dimiliki oleh asing. Perusahaan-perusahaan Jepang yang beroperasi di Indonesia memberikan dukungan lewat sejumlah konsultasi tanpa biaya, dan juga kegiatan audit, yang bersifat kondusif terhadap peningkatan dalam kualitas dan rancangan produk. Lebih penting lagi, produsen tersebut mengatakan bahwa pengetahuan baru yang didapat oleh perusahaan lokal itu membantu meningkatkan kualitas input yang kemudian dijual ke pelanggan lainnya (baik di dalam maupun luar negeri). Selain itu, pengetahuan baru yang didapat oleh perusahaan lokal itu membantu meningkatkan pangsa pasar dan masuk ke pasar-pasar baru. Contoh-contoh lain menunjuk kepada perbaikan dalam standar dan kualitas produk oleh sejumlah perusahaan manufaktur Indonesia melalui interaksinya dengan klien asing dan juga dengan pemasok dari bahan input yang diimpor. Sebagai contoh, dua perusahaan manufaktur sumber daya alam (satu dalam sektor proses kopi dan yang lain dalam industri perikanan) mengatakan bahwa interaksi mereka dengan klien asing yang terlibat dalam ekspor membantu mereka dalam menggunakan standar sanitasi dan kualitas yang lebih baik. Produsen ikan tersebut, sebagai contoh, mendorong standar sanitasi yang ketat secara luas, dan pelatihan tanpa biaya yang diberikan oleh klien asing mereka telah mendorong peningkatan standar pada seluruh proses produksi mereka. Sang produsen kopi menerima pelatihan yang diberikan oleh pemasok tentang bagaimana mengoperasikan mesin pemroses kopi yang canggih yang diimpor, yang memberikan peningkatan kualitas pada produk akhirnya. Sementara itu, peningkatan persaingan dengan produk-produk asing juga dapat mendorong perusahaan-perusahaan lokal untuk berinovasi untuk menghasilkan produk yang lebih baik bagi konsumen. Sebagai contoh, produsen peralatan rumah tangga dan elektronik berukuran besar di Surabaya melaporkan bahwa persaingan dengan para produsen dari China mendorong mereka untuk menjadi lebih kreatif, yang mendasari pembentukan suatu unit layanan pelanggan, yang memberikan layanan purna jual yang berkualitas. Langkah itu terbukti efektif dalam menjaga pangsa pasar, dengan membedakan produk mereka dari para kompetitor. b. Pentingnya peran FDI untuk meningkatkan kapasitas produktif Indonesia Pentingnya peran FDI Pabrik-pabrik yang dimiliki asing berkontribusi sebanyak 41 persen dari seluruhtotal bagi ekonomi Indonesia output pada tahun 2005-9, naik dari 23 persen pada tahun 1990-94. Selama periode yang telah meningkat selama sama, jumlah ekspornya meningkat dari sedikit di atas 25 persen menjadi 50 persen. dua dekade yang lalu.. Beberapa industri bahkan mencatat angka yang lebih besar. Sebagai contoh, di tahun 2009, pabrik-pabrik dengan kepemilikan asing berada di belakang 75 persen ekspor pada 8 dari 21 industri manufaktur dan lebih dari 50 persen ekspor pada 5 industri berikutnya. …dan tampaknya akan Data terbaru dari BKPM menunjukkan bahwa pada kuartal pertama tahun 2012, realisasi terus meningkat… investasi asing dalam industri manufaktur mencapai 5,7 miliar dolar AS, peningkatan sebesar 30 persen tahun-ke-tahun. Seperti diuraikan pada Triwulanan edisi bulan Juni 2011, peningkatan aliran masuk FDI ini telah didorong oleh biaya buruh yang relatif rendah, ketersediaan sumber daya alam utama dan pasar dalam negeri yang besar dan berkembang, yang mencerminkan demografis yang mendukung, tingginya pertumbuhan PDB per kapita, dan pertumbuhan kelas menengah yang pesat. Akan tetapi, daya tarik Indonesia untuk aliran masuk FDI dapat semakin ditingkatkan dengan menangani kelemahan-kelemahan dalam bidang infrastruktur dan keahlian, dan dengan perbaikan dalam lingkungan dunia usaha, yang memang juga dibutuhkan untuk sepenuhnya meraup manfaat yang dibawa oleh FDI. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 40 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan …dan berpotensial FDI dapat memainkan tiga peran yang penting dalam mendukung pembangunan membawa sejumlah Indonesia, termasuk dalam pembiayaan investasi, memfasilitasi terbukanya pasar ekspor, manfaat yang penting ke dan mendorong produktivitas, yang membantu peningkatan posisi Indonesia di dalam ekonomi dalam negeri rantai nilai. Sumber-sumber pembiayaan asing tampaknya akan menjadi sangat penting untuk membantu memenuhi peningkatan yang dituju dalam investasi modal fisik yang dibutuhkan oleh Indonesia. Walaupun memang memungkinkan untuk merancang kebijakan untuk mendorong peningkatan suku bunga tabungan dalam negeri, hal itu dapat membawa akibat yang tidak diinginkan seperti membatasi permintaan dalam negeri. Di antara pendanaan luar negeri, FDI dipandang sebagai sumber pendanaan jangka panjang yang paling menarik dengan sifatnya yang relatif stabil dan potensi manfaat lainnya yang turut menyertainya. Pabrik yang dimiliki asing Seperti disinggung di atas, pabrik yang dimiliki asing pada sektor manufaktur Indonesia cenderung menunjukkan cenderung lebih efisien dibanding pabrik yang dimiliki oleh asing. Secara rata-rata, efisiensi yang lebih tinggi mereka mencatat TFP yang lebih tinggi sebesar 39 persen, dan produktivitas buruh yang dan dapat memainkan lebih tinggi sebesar 122 persen, dibanding dengan pabrik dalam negeri dalam industri peran yang penting dalam meningkatkan daya saing yang sama. Satu alasannya adalah karena ukurannya yang lebih besar, mereka memiliki dalam negeri posisi yang lebih baik untuk memetik manfaat dari skala ekonomi. Penggunaan input yang diimpor dan proses yang lebih padat modal juga membuat mereka lebih condong kepada ekspor dibanding perusahaan pembandingnya di dalam negeri, dan mereka juga cenderung memiliki volume ekspor per produk yang lebih besar. Walaupun mereka tampaknya tidak memiliki jumlah pegawai ahli yang jauh lebih banyak, mereka memang menghabiskan lebih banyak dana untuk pelatihan dan riset & pengembangan baik secara absolut maupun per pekerja – yang merupakan faktor yang penting dalam meningkatkan daya saing. Selain itu, produsen asing cenderung lebih tidak mungkin melaporkan masalah-masalah seperti akses terhadap pendanaan dan bahan mentah dan pemasaran dibanding dengan produsen Indonesia. Kepemilikan asing dapat Penelitian juga menunjukkan bahwa kepemilikan asing mendorong peningkatan membantu menimbulkan produktivitas yang signifikan di dalam pabrik yang diakuisisi. Untuk Indonesia, penelitian peningkatan terbaru tentang akuisisi asing selama tahun 1985-99 telah menemukan hubungan sebab- produktivitas di dalam akibat dari kepemilikan asing terhadap produktivitas. Peningkatan dalam produktivitas perusahaan… telah terlihat pada tahun akuisisi dilakukan dan terus berlanjut pada periode-periode berikutnya. Setelah tiga tahun, pabrik yang diakuisisi memiliki tingkat produktivitas yang lebih tinggi sebesar 13,5 persen dibanding kelompok “pengendaliâ€? perusahaan - perusahaan dalam negeri yang setara. Peningkatan produktivitas merupakan hasil restrukturisasi, karena pabrik yang diakuisisi meningkatkan belanja untuk investasi, 14 ketenagakerjaan dan upah. …dan bagi perusahaan Selain itu FDI merupakan saluran penting yang potensial untuk penyebaran teknologi lain melalui pengaruh global. Lewat cara ini peningkatan produktivitas tidak hanya terbatas kepada perusahaan teknologi multinasional tersebut saja, tetapi terdapat pengaruh ke perusahaan-perusahaan lain yang berinteraksi dengannya baik secara langsung maupun tidak langsung. Hal ini dapat berlangsung melalui berbagai cara. Sebagai contoh, teknologi yang khusus bagi perusahaan tampaknya akan diteruskan dari induk perusahaan multinasional kepada anak perusahaan domestik dan juga akan terdapat manfaat dari transfer pengetahuan teknis ke perusahaan-perusahaan domestik yang berinteraksi dengan perusahaan multinasional baik lewat pasokan atau pembelian bahan masukan/input (pengaruh vertikal) atau lewat persaingan usaha (pengaruh horisontal). 14 Penelitian itu menetapkan hubungan sebab-akibat antara kepemilikan asing dan produktivitas dengan memasangkan setiap pabrik Indonesia yang akan menerima FDI pada periode berikut dengan perusahaan domestik dengan karakteristik yang sangat mirip yang dapat diamati dan beroperasi pada sektor dan tahun yang sama dan kemudian membandingkan kinerja produktivitasnya. Untuk rincian lebih lanjut, lihat Arnold dan Javorcik (2009), “Gifted kids or pushy parents? Foreign direct investment and plant productivity in Indonesiaâ€?, Journal of International Economics, 79(1), hal. 42-53. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 41 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Perusahaan-perusahaan Sesungguhnya, di Indonesia, telah ditemukan bahwa FDI meningkatkan produktivitas dengan tenaga kerja yang perusahaan yang memasok input kepada perusahaan multinasional (sebesar lebih dari 2 ahli dan kapasitas riset & poin persentase pada sejumlah industri) walaupun peningkatan itu tidak didapat oleh pengembangan menerima seluruh pemasok secara merata. Perusahaan-perusahaan yang memiliki kapasitas manfaat terbesar dari pengaruh tersebut… pembelajaran yang dibutuhkan, seperti angkatan kerja yang ahli dan program riset dan pengembangan yang aktif, meraup manfaat yang paling besar. Selain itu, peningkatan produktivitas yang didapat oleh para pemasok kepada perusahaan multinasional juga dapat mendorong penurunan dalam harga bahan input, yang menjadi manfaat bagi penggunaan lain dari bahan-bahan input tersebut bagi pihak lain selain perusahaan 15 multinasional tersebut. …dan dukungan interaksi Selain itu, menjadi pemasok kepada perusahaan multinasional dapat menjadi proses antara perusahaan lokal yang menantang. Sebagai contoh, banyak perusahaan asing seringkali meminta calon dan yang dimiliki asing pemasok mereka untuk meningkatkan produk-produk atau proses-proses sebelum adalah kunci untuk menandatangani kontrak. Itulah sebabnya mengapa perusahaan-perusahaan yang mencapai transfer pengetahuan yang efektif menjadi pemasok perusahaan multinasional pada umumnya telah menjadi perusahaan berprestasi tinggi. Memfasilitasi interaksi antara perusahaan yang dimiliki oleh luar dan dalam negeri dapat memainkan peran penting dalam membantu mendorong tranfer pengetahuan yang bermanfaat yang telah disinggung di atas. c. Impor sebagai instrumen untuk mendukung inovasi dan mendorong persaingan Ekspor dan impor barang Serupa dengan banyak negara lain, impor dan ekspor Indonesia telah mencatat setengah jadi dan barang pertumbuhan yang kuat pada dua dekade terakhir. Selama periode tahun 1990-2011, modal dari dan ke tingkat pertumbuhan tahunan untuk impor (dalam konstanta dolar AS) mencapai rata-rata Indonesia telah 11 persen, dan meningkat menjadi 19 persen pada periode 2000-2011. Pengamatan meningkat pada beberapa tahun terakhir pada susunan impor menunjukkan bahwa barang modal dan setengah jadi, beberapa yang akan digunakan sebagai bahan masukan/ input untuk produksi barang ekspor, merupakan bagian yang terbesar (dan terus meningkat) dari impor Indonesia (Gambar 44). Sebagai contoh, pada tahun 2010, bagian kedua komponen itu merupakan 70 persen dari seluruh impor (dan umumnya menjelaskan proporsi pertumbuhannya yang setara), dibandingkan dengan hanya 6 persen bagi barang-barang konsumsi. 24 persen sisanya merupakan impor peralatan transportasi dan barang-barang lainnya. Meningkatnya Perusahaan-perusahaan dapat mengimpor barang modal atau setengah jadi karena lebih kepentingan jaringan murah, atau berkualitas lebih baik, atau karena tidak ada barang sejenis yang diproduksi produksi global, seiring di dalam negeri yang dapat digunakan sebagai bahan masukan/ input. Akan tetapi, rantai dengan keunggulan nilai dunia, di mana perusahaan-perusahaan multinasional “membagi-bagiâ€? proses dalam harga, kualitas dan keragaman, sebagian produksi dan memproduksi setiap bagian di mana saja bahan-bahan dan keahlian yang menjelaskan mengapa dibutuhkan tersedia pada tingkat biaya yang kompetitif, juga tampaknya berperan penting perusahaan di Indonesia dalam peningkatan impor barang modal dan setengah jadi. Pertama-tama, penggunaan memilih barang modal input asing tercatat paling besar oleh perusahaan multinasional, dengan bagian yang dan setengah jadi yang mencapai 37 persen dari seluruh input, dibanding dengan hanya 6 persen pada berasal dari luar negeri perusahaan-perusahaan lokal (data tahun 2009 dari BPS). Kedua, jika rantai nilai global memang menjadi bagian yang penting dari input barang setengah jadi, maka akan terdapat kaitan yang kuat antara pertumbuhan dalam impor barang setengah jadi dan pertumbuhan ekspor. Hal ini sesungguhnya memang terlihat (Gambar 45 menunjukkan hubungan ini dengan memfokuskan pada tahun 2008-2010, periode terjadinya perubahan yang tajam dalam arus perdagangan). Perlambatan impor barang setengah jadi yang tajam diikuti dengan penurunan yang tajam dalam pertumbuhan ekspor, yang mencerminkan kebergantungan yang erat dari banyak eksportir terhadap komponen yang diimpor. Keterkaitan antara ekspor dan impor barang setengah jadi ini menyoroti potensi pembatasan impor untuk mempengaruhi daya saing ekspor, dengan adanya persamaan bahwa untuk setiap dolar yang diekspor oleh Indonesia, terdapat nilai sebesar 20 sen yang berkaitan dengan komponen yang diimpor. 15 Blalock, G. dan P. Gertler (2008), “Welfare gains from Foreign Direct Investment through technology transfers to local suppliers â€?, Journal of International Economics, 74(2), hal. 402-421, dan Blalock, G. dan P. Gertler (2009), “How firm capabilities affect who benefits from foreign technologyâ€?, Journal of Development Economics, 90 (2), hal. 192-199. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 42 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Gambar 44: Impor telah meningkat, didorong oleh Gambar 45: Hubungan antara pertumbuhan impor barang peningkatan impor barang modal dan setengah jadi setengah jadi dan pertumbuhan ekspor sangatlah kuat (impor barang Indonesia, golongan ekonomi luas, harga (pertumbuhan tahun-ke-tahun dari nilai dolar AS untuk tahun 2000 dalam juta dolar AS) ekspor manufaktur dan pertumbuhan impor barang setengah jadi, persen) 40 40 Final Goods Intermediates Capital Goods Fuels & Lubricants Mar-2010 Pertumbuhan Ekspor Manufaktur (%) Dec-2010 Transport Equipment Others Exports 20 Jun-2010 20 miliar dolar AS (harga tahun 2000) Mar-2008 200 200 Dec-2009 0 Dec-2008 0 150 150 Jun-2009 100 100 -20 Mar-2009Sep-2009 -20 50 50 -40 -40 0 0 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 1990 1995 2000 2005 2010 Pertumbuhan Impor Barang Setengah Jadi (%) Sumber: Comtrade, WITS Sumber: Comtrade, WITS Sektor yang Gambar 46 dan Gambar 47 melihat kepada hubungan antara impor barang setengah jadi menggunakan proporsi dari suatu sektor secara relatif terhadap pertumbuhannya dalam ketenagakerjaan dan impor barang setengah dalam permintaan bagi barang setengah jadi produksi domestik. Sementara beberapa jadi yang lebih besar perusahaan atau sektor domestik dapat menghadapi tekanan dari persaingan impor, perlu merupakan sektor yang sama yang mengalami dicatat bahwa keterkaitan ini menunjukkan bahwa sektor-sektor yang sangat bergantung peningkatan yang tinggi kepada impor barang setengah merupakan sektor yang memberikan pertumbuhan dalam permintaan untuk terbesar dalam penyerapan tenaga kerja dan permintaan untuk produsen barang barang setengah i setengah jadi. domestik Gambar 46: Sektor yang mengimpor lebih banyak input-nya Gambar 47: …dan telah meningkatkan permintaan bagi menyerap lebih banyak tenaga kerja… barang setengah jadi domestik secara lebih cepat (pertumbuhan tenaga kerja lintas sektor pada manufaktur, (pertumbuhan permintaan bagi pertumbuhan barang persen per tahun; bagian input yang diimpor dalam jumlah setengah jadi domestik, persen per tahun; bagian input yang input biaya bahan, persen) diimpor dalam jumlah input biaya bahan, persen) 100 100 12 12 Pertumbuhan tenaga kerja, persen per barang setengah jadi domestik, persen 80 80 Pertumbuhan permintaan untuk 10 10 60 60 8 8 40 40 per tahun 6 6 tahun 20 20 0 0 4 4 -20 -20 2 2 -40 -40 -60 -60 0 0 0 20 40 60 80 100 0 20 40 60 80 100 Input yang Diimpor/Input, persen Input yang Diimpor/Input, persen Catatan: Bagian input yang diimpor terhadap jumlah input Catatan: Bagian input yang diimpor terhadap jumlah input adalah rata-rata sektoral tahun 2005 bagi sektor manufaktur. adalah rata-rata sektoral tahun 2005 bagi sektor Pertumbuhan sektoral dalam tenaga kerja untuk periode manufaktur. Pertumbuhan sektoral dalam barang setengah 2000-2005 jadi domesti untuk periode 1995-2005 Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Sumber: BPS dan perhitungan staf THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 43 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Meningkatnya persaingan Peningkatan persaingan dari produk-produk asing juga dapat mendorong peningkatan impor juga mendorong dalam alokasi sumber daya, perbaikan dalam tingkat produktivitas dan insentif untuk kinerja yang lebih baik melakukan investasi dan inovasi (Kotak 5 memberikan contoh di lapangan). Sebagai bagi produsen domestik contoh, barang-barang yang berhasil diproduksi dan diekspor oleh perusahaan- perusahaan Indonesia dan pada saat yang bersamaan menghadapi persaingan impor di dalam negeri memiliki tingkat keberhasilan yang lebih tinggi sebesar 15 poin persentase pada pasar ekspor dibanding mereka yang tidak menghadapi persaingan impor. Kotak 5: Potensi manfaat dari kualitas dan keragaman input bagi daya saing manufaktur Penelitian menunjukkan bahwa barang input yang diimpor memainkan peran utama dalam meningkatkan kinerja pada sektor manufaktur Indonesia. Suatu penelitian pada data sensus manufaktur Indonesia dari periode 1990-2001 oleh Amiti dan Konings (2007) menemukan bahwa penurunan sebesar 10 poin persentase dalam tarif impor barang input akan memberikan peningkatan produktivitas sebesar 12 persen melalui pengaruh pembelajaran, kualitas dan keragaman. Peningkatan ini setidaknya dua kali lipat lebih tinggi dari peningkatan yang berasal dari penurunan tarif output yang dapat timbul dari pengaruh persaingan yang lebih keras. Terjangkaunya harga barang input yang impor juga dapat meningkatkan produktivitas melalui pengaruh kualitas dan keragaman. Sebagai contoh, walau penurunan tarif impor input pada barang seperti kompresor dapat menekan industri kompresor dalam negeri untuk menjadi lebih kompetitif, pengaruhnya akan berbeda kepada pengguna barang input tersebut, seperti produsen lemari pendingin. Produktivitasnya dapat meningkat karena mereka dapat mengakses teknologi asing terbaru yang terkandung di dalam barang input yang diimpor itu. Kompresor berkualitas lebih tinggi mendorong produksi lemari pendingin dengan kualitas yang lebih tinggi. Selain itu, akses terhadap pilihan kompresor yang lebih banyak dapat memungkinkan produsen untuk menurunkan biaya mereka dengan memilih jenis kompresor yang paling tepat dan mungkin lebih murah, yang sebelumnya tidak tersedia. Penelitian terakhir di India menunjukkan peran penting yang serupa untuk barang input yang diimpor. Menurut Goldberg, Khandelwal, Pavcnik dan Topalova (2008), perluasan jumlah produk yang dihasilkan oleh perusahaan-perusahaan manufaktur India selama tahun 90an sebagian disebabkan oleh harga barang input impor yang lebih murah, lebih bervariasi dan berkualitas lebih tinggi. Penurunan tarif menurunkan harga dan meningkatkan volume impor yang ada, tetapi mereka juga berarti akses kepada jenis-jenis barang input setengah jadi yang baru dari luar negeri. Barang-barang input yang baru tersebut, pada gilirannya, akan meningkatkan jumlah produk yang dihasilkan oleh perusahaan, yang menjelaskan sekitar seperempat dari pertumbuhan output manufaktur. Perusahaan-perusahaan lalu dapat menggunakan penghematan biaya input tersebut dari liberalisasi perdagangan untuk membayar biaya tetap untuk membuka lini produk yang baru. Selain itu, akses terhadap barang modal dan barang input setengah jadi dengan kualitas yang lebih tinggi akan menurunkan rintangan teknologi. Catatan: Lihat Amiti, M. dan J. Konings (2007), “Trade liberalization, intermediate inputs, and productivity: evidence from Indonesiaâ€?, American Economic Review, 97(5), hal. 1611-1638, dan Goldberg, P. Khandelwal, A. Pavcnik dan P. Topalova (2008), “Imported Intermediate Inputs and Domestic Product Growth: Evidence from Indiaâ€?, NBER Working Paper 14416, National Bureau of Economic Research d. Ekspor sebagai cara untuk mendorong produktivitas dan pertumbuhan Ekspor memungkinkan Pasar ekspor dapat menghasilkan peningkatan-peningkatan dinamis yang berkaitan perusahaan Indonesia dengan pertumbuhan produktivitas dan kapasitas inovasi yang lebih cepat. Sebagai untuk belajar dan contoh, persaingan yang lebih ketat pada pasar ekspor meningkatkan biaya yang terjadi berinovasi bila tidak berinovasi. Perusahaan-perusahaan lokal cenderung menemukan bahwa pelanggan asing memiliki sifat yang lebih canggih dan membedakan, dan untuk melayani mereka, para eksportir mungkin harus meningkatkan proses produksi, memperbarui modal dan standar, dan juga melatih para pekerja mereka. Selain itu, pasar ekspor dapat menjadi pendorong yang kuat bagi diversifikasi produk. Semakin banyak Perusahaan-perusahaan pada negara membangun menghadapi biaya tetap yang cukup perdagangan dengan 16 besar untuk masuk ke pasar ekspor. Perusahaan-perusahaan harus mencari informasi pasar tertentu, semakin pasar, memenuhi standar internasional, dan memahami klien asing. Riset terbaru banyak pula tersedia menunjukkan bahwa keseluruhan tingkat perdagangan antara dua negara adalah hal informasi bagi eksportir baru, sehingga lebih yang penting untuk memungkinkan pemain baru untuk masuk dan bertahan di dalam mudah pula memasuki pasar ekspor. Dengan demikian perluasan ekspor dari produk yang ada adalah pasar itu bermanfaat bagi pertumbuhan dan diversifikasi ekspor yang akan datang, termasuk bagi perusahaan-perusahaan baru untuk masuk ke pasar ekspor yang telah ada. Hal ini karena semakin tinggi aliran ekspor dengan tujuan tertentu, semakin besar pula informasi yang tersedia tentang pasar tersebut, yang menurunkan biaya yang berkaitan dengan informasi yang dihadapi oleh suatu perusahaan ketika memasuki suatu pasar ekspor 17 yang baru. 16 Brenton, P., Newfarmer, R. dan P. Walkenhorst (2007), “Avenues for Export Diversification: Issues for Low-Income Countriesâ€?, MPRA Paper 22758, University Library of Munich, Jerman. 17 Ibid. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 44 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Dan juga manfaat Dan juga memberikan sarana untuk belajar dan berinovasi, pasar ekspor memainkan potensial produktivitas peran utama dalam meningkatkan permintaan bagi barang-barang dan jasa yang sisi penawaran, yang dihasilkan oleh perusahaan-perusahaan Indonesia. Sebagai contoh, pada periode tahun dapat mendorong 1990-2010, pertumbuhan ekspor setara dengan 52 persen dari jumlah pertumbuhan permintaan bagi produksi domestik dalam permintaan bagi barang-barang dan jasa Indonesia (walaupun pertumbuhan impor harus dikurangkan dari angka ini untuk mendapatkan kontribusi dari permintaan eksternal netto terhadap pertumbuhan). Seperti terlihat pada kinerja pertumbuhan dari banyak negara pembanding Indonesia di wilayah yang sama selama krisis keuangan global pada tahun 2008 hingga 2009, keterbukaan perdagangan yang lebih besar juga dapat membawa potensi gejolak pertumbuhan. Akan tetapi penelitian terakhir menunjukkan bahwa keterbukaan perdagangan yang lebih besar cenderung menurunkan gejolak dalam ekonomi-ekonomi yang menunjukkan tingkat diversifikasi ekspor yang tinggi, sementara hal yang sebaliknya terjadi pada ekonomi dengan diversifikasi yang rendah. Secara khusus, diversifikasi produk memiliki peran yang paling penting dalam melindungi suatu ekonomi dari dampak 18 kejutan luar negeri yang merugikan. 18 Haddad, M., Lim, J., Munro, L., Saborowski, C. dan B. Shepherd (2011), “Volatility, Export Diversification and Policyâ€?, Bab 11 dalam Managing Openness, Ed. Haddad, M. and B. Shepherd, The World Bank. THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 45 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan LAMPIRAN: INDIKATOR GAMBARAN EKONOMI INDONESIA Lampiran gambar 1: Pertumbuhan PDB Lampiran gambar 2: Kontribusi pengeluaran terhadap PDB (persen pertumbuhan, triwulanan dan tahunan) (pertumbuhan trimulan-ke-triwulan, penyesuaian musiman) Persen Persen Persen Persen 4 8 4 4 Tahun-ke-tahun (kanan) 3 3 3 6 2 2 1 1 Tw-k-Tw, penyesuaian 2 musiman (kiri) Rata-rata (kiri)* 4 0 0 -1 -1 1 2 -2 -2 Mar-09 Dec-09 Sep-10 Jun-11 Mar-12 0 0 Discrepancy Net Exports Investment Mar-05 Dec-06 Sep-08 Jun-10 Mar-12 Gov cons. Private cons. GDP Catatan: *Rata-rata pertumbuhan Tw-k-Tw sejak Q1 2005-Q1 Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia 2012. Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Lampiran gambar 3: Kontribusi sektor terhadap PDB Lampiran gambar 4: Penjualan sepeda motor dan mobil (pertumbuhan trimulan-ke-triwulan, penyesuaian musiman (bulanan, unit) Persen Persen '000 '000 3 3 900 110 Sepeda motor (kiri) 2 2 700 90 1 1 500 70 0 0 Mobil (kanan) -1 -1 300 50 Mar-09 Dec-09 Sep-10 Jun-11 Mar-12 Other (incl services) Trade, Hotel& Rest. Comm and transport Manufacturing Mining and Const Agriculture 100 30 Overall GDP May-09 May-10 May-11 May-12 Sumber: BPS melalui CEIC Sumber: CEIC Lampiran gambar 5: Indikator konsumen Lampiran gambar 6: Indikator kegiatan industri (indeks) (pertumbuhan tahun-ke-tahun) Indeks Indeks Persen Persen 150 150 15 60 Indeks penjualan ritel BI Indeks produksi manufaktur (kiri) 125 125 10 40 Indeks survey konsumen BI 100 100 5 20 75 75 0 0 Penjualan semen (kanan) 50 50 -5 -20 May-09 May-10 May-11 May-12 May-09 May-10 May-11 May-12 Sumber: BI via CEIC Sumber: CEIC THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 46 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Lampiran gambar 7: Aliran perdagangan riil Lampiran gambar 8: Neraca pembayaran (pertumbuhan trimulan-ke-triwulan) (miliar dolar AS) Persen Persen Miliar dolar AS Miliar dolar AS 20 20 16 16 Overall Balance 12 12 10 10 Impor Current account 8 8 0 0 4 4 0 0 -10 -10 Errors and omissions Ekspor -4 -4 Capital and financial account -20 -20 -8 -8 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 Sumber: BPS (Neraca Nasional) dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia Lampiran gambar 9: Neraca perdagangan Lampiran gambar 10: Cadangan devisa dan modal asing (miliar dolar AS) (miliar dolar AS) Miliar dolar AS Miliar dolar AS Miliar dolar AS Miliar dolar AS 20 5.0 150 5.0 Surplus/defisit Ekspor perdagangan Cadangan devisa (kanan) (kanan) (kiri) 125 2.5 10 2.5 100 0.0 0 0.0 75 -2.5 -10 -2.5 50 -5.0 Impor (kiri) Aliran masuk portfolio asing (kanan) -20 -5.0 May-09 May-10 May-11 25 May-12 -7.5 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Sumber: BPS dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia Lampiran gambar 11: Term of trade dan implisit ekspor- Lampiran gambar 12: Inflasi dan kebijakan moneter impor berdasarkan chained Fisher-Price indices (pertumbuhan bulan-ke-bulan & tahun-ke-tahun) (indeks 2006=100) Indeks (2006=100) Indeks (2006=100) Persen Persen 250 250 3 12 Inflasi total, tahun-ke-tahun (kanan) Chained export price Inflasi inti, tahun-ke-tahun (kanan) 200 200 2 8 Suku bunga BI (kanan) Terms of trade 1 4 150 150 0 0 100 100 Chained import price Inflasi total, bulan-ke-bulan (kiri) -1 -4 50 50 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Mar-06 Mar-08 Mar-10 Mar-12 Sumber: BPS dan Bank Dunia Sumber: BPS dan Bank Dunia THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 47 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Lampiran gambar 13: Rincian tingkat harga konsumen Lampiran gambar 14: Tingkat inflasi negara tetangga (persentasi dari kontribusi inflasi bulanan) (pertumbuhan tahun-ke-tahun, Juni 2012 Persen Persen Persen 1.8 1.8 -1 0 1 2 3 4 5 6 Volatile Administered Core Headline Singapore * 1.2 1.2 Indonesia China* Philippines * 0.6 0.6 Thailand USA * 0.0 0.0 Korea* Malaysia* Japan * -0.6 -0.6 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 -1 0 1 2 3 4 5 6 Persen Sumber: BPS dan Bank Dunia Catatan: *Mei merupakan data terkini Sumber: Nasional statistik melalui CEIC, dan BPS Lampiran gambar 15: Harga beras kulakan di pasar Lampiran gambar 16: Tingkat kemiskinan dan domestik dan internasional pengangguran (Rupiah per kg) (data tahunan, persen) Rp/Kg Rp/Kg Persen Persen 11,000 11,000 25 25 9,000 Kualitas medium 9,000 20 20 Muncul I (domestic) Thai 100% B 2nd grade (internasional) Tingkatan kemiskinan 7,000 7,000 15 15 5,000 5,000 10 10 Tingkat pengangguran 3,000 3,000 5 5 Kualitas rendah: IR 64 III (domestic); Thai A1 Super (international) 1,000 1,000 0 0 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Catatan: Titik-titik adalah harga beras Thailand (cif) Catatan: Data tenaga kerja dari Sakernas Agustus Garis adalah harga beras domestic tingkat grosir Sumber: BPS, dan Bank Dunia Sumber: PIBC, FAO dan Bank Dunia Lampiran gambar 17: Indeks saham regional Lampiran gambar 18: Indeks spot dolar dan rupiah (indeks harian) (indeks dan tingkat harga harian) Indeks (Jan 2009=100) Indeks (Jan 2009=100) Indeks (5 Jan 2009=100) Rp per dolar AS 300 300 120 8,000 JCI IDR/USD (kanan) 250 250 110 9,000 SET 200 200 Appresiasi IDR BSE 100 10,000 150 150 Shanghai 90 11,000 100 100 SGX Indeks Dollar (kiri) 50 50 80 12,000 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Sumber: Bank Dunia dan CEIC Sumber: Bank Dunia dan CEIC THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 48 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Lampiran gambar 19: Yield obligasi pemerintah 5 tahunan Lampiran gambar 20: Spread EMBI obligasi pemerintah mata uang lokal dengan obligasi dollar amerika (persen, harian) (basis poin, harian) Persen Persen Basis poin Basis poin 15 15 1000 250 Indonesia 750 125 10 10 Indonesia spreads less overall EMBIG Index spreads (kanan) Philippines 500 0 5 5 Malaysia 250 -125 Thailand United States Indonesia EMBIG bond spreads (LHS) 0 0 0 -250 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Sumber: CEIC dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia Lampiran gambar 21: Tingkat kredit bank umum Lampiran gambar 22: Indikator keuangan sektor perbankan (indeks, bulan Januari 2008=100) (bulanan, persen) Index (Jan 2009=100) Index (Jan 2009=100) Persen Persen 200 200 100 10 Indonesia Loan to Deposit Ratio 180 180 (LHS) 80 8 India 160 160 Singapore 60 6 140 140 Non-Performing Loans (RHS) Return on Assets Ratio Malaysia 40 4 (RHS) 120 120 Thailand 20 2 100 100 USA Capital Adequacy Ratio (LHS) 80 80 0 0 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Sumber: CEIC dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia Lampiran gambar 23: Utang pemerintah Lampiran gambar 24: Utang luar negeri (persentasi dari PDB; miliar dolar) (persentasi dari PDB; miliar dolar) Persen Miliar USD Persen Miliar USD 50 250 50 250 Rasio utang luar negeri terhadap Rasio utang pemerintah terhadap PDB PDB (kiri) 40 200 40 200 30 150 30 150 20 100 20 100 10 50 10 50 0 0 0 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* External debt, RHS Private external debt, RHS *April *April Domestic debt, RHS Public external debt, RHS Sumber: BI dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 49 Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Mengatasi tantangan saat ini dan ke depan Lampiran Tabel 1: Realisasi dan anggaran belanja pemerintah (triliun rupiah) 2009 2010 2011 2012 2012 Perkiraan Realisasi Realisasi Realisasi APBN-P semester I (sementara) DepKeu* A. State revenue and grants 848.8 995.3 1,199.5 1,358.2 1,362.4 1. Tax revenue 619.9 723.3 872.6 1,016.2 1,017.0 2. Non-tax revenue 227.2 268.9 324.3 341.1 344.6 B. Expenditure 937.4 1,042.1 1,289.7 1,548.3 1,553.1 1. Central government 628.8 697.4 878.3 1,069.5 1,070.8 2. Transfers to the regions 308.6 344.7 411.4 478.8 482.3 C. Primary balance 5.2 41.5 3.1 -72.3 -78.9 D. SURPLUS / DEFICIT -88.6 -46.9 -90.2 -190.1 -190.8 (percent of GDP) -1.6 -0.7 -1.2 -2.2 -2.3 Catatan: * Perkiraan Depkeu berdasarkan laporan keuangan DepKue Semester I 2012 Sumber: Depkeu Lampiran Tabel 2: Neraca Pembayaran (miliar dolar AS) 2009 2010 2011 2010 2011 2012 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Overall Balance of Payments 12.5 30.3 11.9 7.0 11.3 7.7 11.9 -4.0 -3.7 -1.0 As percent of GDP 2.3 4.3 1.4 3.7 6.0 3.9 5.6 -1.8 -1.7 -0.5 Current Account 10.6 5.1 1.7 1.0 0.9 2.7 0.1 0.5 -1.6 -2.9 As percent of GDP 2.0 0.7 0.2 0.6 0.5 1.3 0.1 0.2 -0.7 -1.3 Trade balance 21.2 21.3 23.3 5.4 6.4 7.2 6.0 6.9 3.3 1.5 Net income & transfers -10.6 -16.2 -21.6 -4.4 -5.6 -4.5 -5.8 -6.4 -4.9 -4.3 Capital & Financial Account 4.9 26.6 14.0 7.5 9.7 5.0 13.5 -3.5 -1.0 2.2 As percent of GDP 0.9 3.8 1.7 4.0 5.2 2.5 6.4 -1.5 -0.5 1.0 Direct investment 2.6 11.1 11.1 1.8 4.4 3.5 3.8 2.0 1.9 2.0 Portfolio 10.3 13.2 4.5 4.5 1.4 3.8 5.5 -4.7 -0.2 2.8 Other -8.2 2.3 -1.6 1.2 3.8 -2.3 4.2 -0.8 -2.8 -2.6 Errors & omissions -3.0 -1.5 -3.9 -1.6 0.7 0.0 -1.8 -1.0 -1.2 -0.3 Reserves(a) 66.1 96.2 110.1 86.6 96.2 105.7 119.7 114.5 110.1 110.5 Catatan: * Cadangan devisa pada akhir periode Sumber: BI danBPS THE W ORLD BANK | BANK DUNIA Juli 2012 50 Investing in Indonesia’s Institutions for Inclusive and Sustainable Development PERKEMBANGAN TRIWULANAN PEREKONOMIAN INDONESIA Menjaga ketahanan Oktober 2012 PERKEMB AN G AN TRIWULAN AN PEREKONOMI AN INDONESI A Menjaga ketahanan Oktober 2012 Kata Pengantar Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia menyajikan perkembangan utama ekonomi Indonesia dalam tiga bulan terakhir. Laporan ini menempatkan perkembangan tersebut dalam konteks jangka panjang dan global, serta memberikan penilaian terhadap prospek ekonomi dan kesejahteraan sosial Indonesia. Laporan ini ditujukan untuk khalayak termasuk pembuat kebijakan, pemimpin bisnis, pelaku pasar keuangan, serta komunitas analis dan professional yang terlibat dalam ekonomi Indonesia. Laporan ini disiapkan dan disusun oleh tim kebijakan makro dan fiskal Bank Dunia Jakarta di bawah bimbingan Jim Brumby sebagai Lead Economist dan Sector Manager, Ndiame Diop sebagai Economic Adviser dan Lead Economist dan Ashley Taylor sebagai Country Economist. Tim penyusun terdiri dari Magda Adriani (harga komoditas), Alex Sienaert (lingkungan internasional, sektor eksternal, pasar keuangan dan ringkasan eksekutif), Fitria Fitrani (ekspor manufaktur dan sektor eksternal), Faya Hayati (harga dan sektor riil), dan Ahya Ihsan (fiskal dan RAPBN 2013). Kontribusi tambahan diterima dari Dwi Endah Abriningrum (fiskal dan RAPBN 2013), Neni Lestari (perbankan), The Fei Ming (sektor korporasi), Christopher Smith dan Siwage Dharma Negara (UU pendidikan tinggi), Staffan Synnerstorm, Erwin Ariadharma dan Enda Ginting (belanja untuk pegawai negeri). Pengeditan dan produksi dilakukan oleh Alex Sienaert, Arsianti, Faya Hayati dan Ashley Taylor. Komentar serta masukan yang cukup detail diberikan oleh Mark Ahern, Jim Brumby, Ndiame Diop, Alex Drees-Gross, Yue Man Lee, Samar Al-Samarrai, Theo Thomas dan Soekarno Wirokartono. Diseminasi diorganisir oleh Dini Sari Djalal, Farhana Asnap, Indra Irnawan, Jerry Kurniawan, Nugroho, Marcellinus Winata dan Randy Salim. Akhirnya, dukungan administratif yang sangat berharga diberikan oleh Titi Ananto, Sylvia Njotomihardjo dan Nina Herawati. Dokumen ini diterjemahkan ke bahasa Indonesia oleh Nicolas Novianto dan diedit oleh Magda Adriani, Fitria Fitrani, Ahya Ihsan, Arsianti, Soekarno Wirokartono, Wahyoe Soedarmono, Enda Ginting and Siwage Dharma Negara. Laporan ini disusun oleh para staf International Bank for Reconstruction and Development /Bank Dunia, dengan dukungan pendanaan dari Pemerintah Australia - AusAID melalui program Support for Enhanced Macroeconomic and Fiscal Policy Analysis (SEMEFPA). Temuan-temuan, interpretasi dan kesimpulan-kesimpulan yang dinyatakan di dalam laporan ini tidak selalu mencerminkan pandangan AusAID dan Pemerintah Australia, para Direktur Pelaksana Bank Dunia atau pemerintah yang diwakilinya. Bank Dunia tidak menjamin ketepatan data-data yang termuat dalam laporan ini. Batas-batas, warna, denominasi dan informasi-informasi lain yang digambarkan pada setiap peta di dalam laporan ini tidak mencerminkan pendapat Bank Dunia mengenai status hukum dari wilayah atau dukungan atau penerimaan dari batas-batas tersebut. Foto sampul depan dan bagian dalam merupakan Hak Cipta @ PT. Unilever, PT Indika Energy dan Bank Dunia. Semua Hak Cipta dilindungi. Untuk mendapatkan lebih banyak analisa Bank Dunia terhadap ekonomi Indonesia: Untuk informasi mengenai Bank Dunia serta kegiatannya di Indonesia, silakan berkunjung ke website ini www.worldbank.org/id Untuk mendapatkan publikasi terkait melalui e-mail, silakan menghubungi madriani@worldbank.org. Untuk pertanyaan dan saran berkaitan dengan publikasi ini, silakan menghubungi asienaert@worldbank.org. Daftar Isi Kata Pengantar iii Ringkasan eksekutif: Menjaga ketahanan v A. PERKEMBANG AN EKONOMI DAN FISKAL TERKINI 1 1. Ekonomi dunia telah melemah dan perkiraan (outlook) tetap tidak jelas 1 2. Walaupun dihadapkan pada lemahnya lingkungan eksternal, ekonomi Indonesia masih tumbuh dengan kuat 3 3. Defisit neraca berjalan meningkat cukup besar pada kuartal kedua tahun 2012 6 4. Laju inflasi tetap bertahan pada tingkat yang moderat 9 5. Ekuitas meningkat pada kuartal ketiga dan pertumbuhan kredit yang cepat terus berlanjut 11 6. Posisi fiskal tetap kokoh tetapi risiko telah meningkat 13 7. Banyaknya risiko eksternal, kebijakan tanggapan domestik kembali menjadi fokus 18 B. BEBERAP A PERKEMBANG AN TERBARU PEREKONOMI AN INDONESI A 20 1. Ekspor manufaktur Indonesia: dinamika jangka pendek dan tren jangka panjang 20 a. Dinamika terakhir pada ekspor manufaktur Indonesia .............................................................. 20 b. Ekspor manufaktur dan impor barang modal dan setengah jadi .............................................. 23 c. Membangkitkan kembali pertumbuhan pada sektor manufaktur dan ekspor Indonesia ........ 24 2. RAPBN tahun 2013 dan alokasi belanja 25 a. Memperkuat ekonomi domestik sementara meningkatkan kesiapan menghadapi krisis ...... 25 b. Walaupun posisi fiskal kuat, ruang efektif bagi belanja pembangunan utama dibatasi oleh peningkatan belanja subsidi energi ............................................................................................. 27 c. Kerangka Pengeluaran Jangka Menengah memproyeksikan surplus pada 2016 ................... 30 C. INDONESI A TAHUN 2014 DAN SELANJUTNYA: TINJ AUAN PILIHAN 33 1. Faktor pendorong pesatnya peningkatan belanja untuk pegawai negeri 33 a. Pendorong utama peningkatan belanja pegawai di Indonesia .................................................. 34 b. Tidak adanya mekanisme atau kebijakan pengimbang ............................................................. 36 2. Undang-Undang Pendidikan Tinggi: suatu pencapaian tetapi masih banyak tantangan di depan37 a. Potensi manfaat peningkatan akuntabilitas dan otonomi kelembagaan .................................. 37 b. Peningkatan otonomi pada era Paradigma Baru Indonesia dan pada UU PT tahun 2012 ...... 38 c. Usulan inovatif pada UU PT yang baru ........................................................................................ 40 d. Langkah berikutnya dan tantangan masa depan ........................................................................ 42 LAMPIRAN: INDIKATOR G AMBARAN EKONOMI INDONESI A 43 DAFTAR GRAFIK Gambar 1: Pertumbuhan Indonesia masih tetap kuat di tengah perlemahan permintaan eksternal.......................................................................................................................... v Gambar 2: Penurunan keseimbangan neraca berjalan telah terlihat di negara-negara di kawasan dan juga di Indonesia .................................................................................................... vi Gambar 3: Belanja subsidi dan pegawai terus mengambil bagian besar dari total belanja .......... ix Gambar 4: Pasar ekuitas menunjukkan pemulihan yang kuat pada kuartal ketiga dan volatilitas ekuitas AS menurun… ................................................................................................... 2 Gambar 5: …sementara biaya pendanaan dolar negara pasar berkembang turun dengan merosotnya spread risiko .............................................................................................. 2 Gambar 6: Pertumbuhan PDB meningkat menjadi 6,4 persen pada kuartal kedua tahun 2012… . 4 Gambar 7: …didorong oleh percepatan pertumbuhan investasi sementara ekspor bersih sangat membebani pertumbuhan.............................................................................................. 4 Gambar 8: Sejumlah indikator kegiatan ekonomi frekuensi tinggi menunjukkan tanda-tanda perlambatan .................................................................................................................... 4 Gambar 9: Aliran keluar neraca pembayaran sekali lagi didominasi oleh peningkatan defisit neraca berjalan ............................................................................................................... 6 Gambar 10: Penyempitan surplus perdagangan mendorong peningkatan defisit neraca berjalan… ........................................................................................................................ 7 Gambar 11: …dengan penurunan neraca berjalan juga terlihat pada sejumlah negara tetangga . 7 Gambar 12: Turunnya pertumbuhan ekspor diikuti penurunan impor ............................................. 9 Gambar 13: Inflasi headline dan inti tetap berada pada tingkat yang rendah ................................. 9 Gambar 14: Perbedaan harga beras dalam dan luar negeri telah turun dari tingkat tertinggi pada awal 2012......................................................................................................................... 9 Gambar 15: Ekuitas Indonesia mencatat pertumbuhan yang kuat pada kuartal tiga tapi Rupiah tetap melemah… ........................................................................................................... 11 Gambar 16: …walau pembelian oleh asing untuk ekuitas dan obligasi meningkat dengan kuat pada bulan September ................................................................................................. 11 Gambar 17: Pertumbuhan kredit masih tinggi, terutama kredit investasi dan modal kerja… ...... 13 Gambar 18: …dengan perkiraan pertumbuhan kredit riil pada nilai tertinggi yang lalu ............... 13 Gambar 19: Produksi minyak yang dibawah proyeksi telah berkontribusi kepada penerimaan bukan pajak yang lebih rendah ................................................................................... 14 Gambar 20: Ekspor berbasis sumber daya alam turun dengan tajam, dan ekspor manufaktur Indonesia juga melemah… .......................................................................................... 21 Gambar 21: …dan perlambatan serupa pada nilai ekspor manufaktur juga tercatat pada negara sewilayah ...................................................................................................................... 21 Gambar 22: Penurunan harga turut menarik turun sejumlah ekspor manufaktur berbasis sumber daya alam Indonesia ...................................................................................... 21 Gambar 23: Ekspor Indonesia telah bergeser ke komoditas mentah dan produk berbasis sumber daya alam ........................................................................................................ 22 Gambar 24: Pertumbuhan ekspor barang setengah jadi merosot dengan penurunan ekspor manufaktur .................................................................................................................... 24 Gambar 25: Harga impor telah menurun dibanding ekspor ............................................................ 24 Gambar 26: RAPBN 2013 menjaga kuatnya posisi fiskal secara keseluruhan… .......................... 27 Gambar 27: …tetapi belanja program-program pembangunan inti yang efektif tetap stagnan terhadap PDB................................................................................................................ 27 Gambar 28: Peningkatan subsidi energi membatasi peningkatan alokasi untuk belanja modal dan program sosial ...................................................................................................... 29 Gambar 29: Setelah peningkatan pesat pada 2012, kementerian utama yang melaksanakan program infrastruktur menerima alokasi yang lebih rendah pada 2013 .................. 29 Gambar 30: Laju peningkatan alokasi APBN untuk belanja pegawai telah mengalahkan laju belanja modal… ............................................................................................................ 33 Gambar 31: …dan belanja pegawai mengambil bagian yang jauh l ebih besar pada alokasi Anggaran pemerintah pusat dan daerah .................................................................... 33 Gambar 32: Honorarium umumnya merupakan bagian yang besar dari jumlah penghasilan pegawai negeri ............................................................................................................. 36 Gambar 33: Persentase siswa pendidikan tinggi yang berasal dari keluarga miskin sangatlah rendah ........................................................................................................................... 41 DAFTAR GRAFIK LAMPIRAN Lampiran gambar 1: Pertumbuhan PDB triwulanan dan tahunan .................................................. 43 Lampiran gambar 2: Kontribusi pengeluaran terhadap PDB .......................................................... 43 Lampiran gambar 3: Kontribusi sektor terhadap PDB ..................................................................... 43 Lampiran gambar 4: Penjualan sepeda motor dan mobil ................................................................ 43 Lampiran gambar 5: Indikator konsumen ......................................................................................... 43 Lampiran gambar 6: Indikator kegiatan industri .............................................................................. 43 Lampiran gambar 7: Aliran perdagangan riil .................................................................................... 44 Lampiran gambar 8: Neraca pembayaran ......................................................................................... 44 Lampiran gambar 9: Neraca perdagangan ........................................................................................ 44 Lampiran gambar 10: Cadangan devisa dan modal asing .............................................................. 44 Lampiran gambar 11: Term of trade dan implisit ekspor- impor berdasarkan chained Fisher- Price indices ................................................................................................................. 44 Lampiran gambar 12: Inflasi dan kebijakan moneter ....................................................................... 44 Lampiran gambar 13: Rincian tingkat harga konsumen .................................................................. 45 Lampiran gambar 14: Tingkat inflasi negara tetangga .................................................................... 45 Lampiran gambar 15: Harga beras kulakan di pasar domestik dan internasional ........................ 45 Lampiran gambar 16: Tingkat kemiskinan dan pengangguran ....................................................... 45 Lampiran gambar 17: Indeks saham regional .................................................................................. 45 Lampiran gambar 18: Indeks spot dolar dan rupiah ........................................................................ 45 Lampiran gambar 19: Yield obligasi pemerintah 5 tahunan mata uang lokal ................................ 46 Lampiran gambar 20: Spread EMBI obligasi pemerintah dengan obligasi dollar amerika ........... 46 Lampiran gambar 21: Tingkat kredit bank umum............................................................................. 46 Lampiran gambar 22: Indikator keuangan sektor perbankan ......................................................... 46 Lampiran gambar 23: Utang pemerintah ........................................................................................... 46 Lampiran gambar 24: Utang luar negeri ............................................................................................ 46 DAFTAR TABEL Tabel 1: Menurut skenario baseline pertumbuhan Indonesia diproyeksikan sebesar 6,3 persen pada tahun 2013 ........................................................................................................... vii Tabel 2: Harga nominal komoditas tetap tinggi secara historis tetapi hasil terakhir merupakan campuran ........................................................................................................................ 2 Tabel 3: Menurut skenario baseline pertumbuhan PDB diproyeksikan sebesar 6,1 persen untuk tahun 2012, meningkat menjadi 6,3 persen pada 2013 ............................................... 5 Tabel 4: Menyempitnya surplus perdagangan akan menggerakkan neraca berjalan ke defisit untuk tahun 2012 secara keseluruhan.......................................................................... 9 Tabel 5: Defisit kemungkinan meningkat, walau rencana pembiayaan pemerintah berada pada jalur yang tepat ............................................................................................................. 14 Tabel 6: Laju pencairan APBN hingga akhir bulan Agustus mencatat peningkatan ..................... 15 Tabel 7: Belanja subsidi energi yang lebih tinggi dan moderasi pada pengumpulan penerimaan tampaknya akan meningkatkan defisit pada tahun 2012 .......................................... 16 Tabel 8: Peningkatan kebergantungan kepada China dan kenaikan bagian ekspor berbasis sumber daya alam ........................................................................................................ 22 Tabel 9: Asumsi APBN termasuk pertumbuhan PDB yang kuat sebesar 6,8 persen .................... 25 Tabel 10: Tingkat kemiskinan dan pengangguran diproyeksikan akan menurun pada 2013 ....... 26 Tabel 11: RAPBN 2013 memproyeksikan defisit sebesar 1.6% dari PDB ....................................... 28 Tabel 12: Pertumbuhan PDB diproyeksikan berada di atas 7 persen pada tahun 2014 ............... 31 Tabel 13: Kerangka Pengeluaran Jangka Menengah menargetkan surplus fiskal pada tahun 2016 ............................................................................................................................... 32 DAFTAR TABEL LAMPIRAN Lampiran tabel 1: Realisasi dan proyeksi anggaran belanja pemerintah ...................................... 47 Lampiran tabel 2: Neraca Pembayaran ............................................................................................. 47 DAFTAR KOTAK Kotak 1: Basis Data Terpadu–untuk penargetan program-program bantuan sosial yang lebih baik ................................................................................................................................ 17 Kotak 2: Tren jangka menengah dalam ekspor manufaktur Indonesia ............................................... 22 Ringkasan eksekutif: Menjaga ketahanan Tantangan dalam Pertumbuhan ekonomi Indonesia sejauh ini masih bertahan terhadap perlemahan menjaga ketahanan… ekonomi dunia. Di tengah ketidakpastian ramalan ke depan (outlook), Indonesia harus mempersiapkan diri terutama dalam menghadapi konsekuensi potensi perlambatan di China dan penurunan harga komoditas, dan kemungkinan terjadinya gejolak baru di pasar keuangan dan komoditas. Melanjutkan penguatan kerangka kebijakan dalam menghadapi tekanan-tekanan dan membangun ketahanan ekonomi melalui peningkatan kualitas belanja dan regulasi menjadi kunci dalam mempertahankan, dan terus meningkatkan, kinerja pertumbuhan ekonomi Indonesia yang kuat. Kemajuan dalam mencapai sasaran- sasaran tersebut dapat menghadapi tantangan dengan semakin dekatnya pemilihan umum tahun 2014. … di tengah melambatnya Resesi yang masih berlanjut di wilayah Euro, lemahnya pemulihan ekonomi AS dan perekonomian dunia, perlambatan pada ekonomi-ekonomi berkembang utama, terutama China, telah yang mendorong berkontribusi kepada perlemahan ekonomi dunia. Di bulan September, Bank Sentral AS pembaruan ekspansi moneter dan Jepang mengambil langkah tanggapan dengan pengumuman stimulus moneter yang baru, sementara Bank Sentral Eropa menegaskan kesanggupannya mendukung pasar obligasi pemerintah di wilayah Euro. Upaya-upaya tersebut, yang telah banyak diantisipasi sebelumnya, telah membantu menstabilkan pasar-pasar keuangan internasional, dan mendorong peningkatan pasar-pasar aktiva risiko tinggi, termasuk ekuitas Indonesia. Harga-harga komoditas juga meningkat, terutama harga minyak yang dipengaruhi oleh kekhawatiran terhadap pasokan. Pergerakan harga ekspor komoditas utama lainnya bervariasi setelah penurunan yang besar pada tiga bulan sampai Juni 2012, dengan tembaga dan batu bara meningkat sejak Juni sementara karet dan minyak sawit terus menurun. Di tengah lemahnya Laju ekonomi Indonesia tetap Gambar 1: Pertumbuhan Indonesia masih tetap kuat di permintaan eksternal dan bertahan kuat di kuartal kedua tengah perlemahan permintaan eksternal harga komoditas, kinerja 2012, meningkat sebesar 6,4 (pertumbuhan PDB riil, persen tahun-ke-tahun) pertumbuhan Indonesia persen tahun-ke-tahun, sedikit di Persen Persen pada paruh pertama tahun 2012 tetap kuat… atas pertumbuhan kuartal pertama 9 Indonesia 9 sebesar 6,3 persen (Gambar 1). Tingginya konsumsi swasta/rumah 6 6 tangga terus meningkatkan permintaan dalam negeri, dan 3 3 belanja investasijuga meningkat dengan kuat. Walaupun laju 0 0 kegiatan ekonomi meningkat Mitra dagang -3 utama Indonesia -3 pesat, inflasi masih tetap bertahan rendah. Inflasi IHK turun menjadi -6 -6 4,3 persen di bulan September Jun-07 Sep-08 Dec-09 Mar-11 Jun-12 setelah naik tipis menjadi 4,6 persen di bulan Agustus, karena Catatan: Pertumbuhan mitra perdagangan utama pengaruh sementara dari liburan ditimbang dengan nilai ekspor Indonesia Idul Fitri. Inflasi inti masih stabil, Sumber: BPS, CEIC, perhitungan staf Bank Dunia sedikit di atas 4 persen. …tetapi dampak Ketahanan kinerja pertumbuhan Indonesia hingga saat ini cukup mengagumkan perlemahan permintaan walaupun terjadi perlambatan di lingkungan eksternal. Akan tetapi, tidak ada alasan untuk dunia dan harga berpuas diri. Di satu sisi, pertumbuhan riil kredit tetap tinggi; sementara di sisi lain, komoditas telah terlihat sejumlah indikator frekuensi tinggi, seperti penjualan mobil, motor dan semen belakangan dan indikator frekuensi tinggi terakhir ini melambat. Namun masih terlalu dini untuk mengetahui secara pasti apakah hal itu menunjukkan tanda-tanda merupakan tanda-tanda awal dari perlambatan pertumbuhan permintaan dalam negeri, perlambatan terhadap atau apakah merupakan pengaruh masa liburan Idul Fitri. Sebaliknya, tekanan dari permintaan domestik perlemahan pertumbuhan ekonomi dunia terhadap ekspor Indonesia yang didominasi komoditas telah terlihat jelas. Pada kuartal kedua, ekspor netto merupakan beban yang signifikan terhadap pertumbuhan PDB, dan data perdagangan yang terakhir menunjukkan bahwa pendapatan ekspor terus menurun pada kuartal ketiga. Tren pelebaran defisit Neraca berjalan Indonesia Gambar 2: Penurunan keseimbangan neraca berjalan telah neraca berjalan semakin bergerak menuju terlihat di negara-negara di kawasan dan juga di Indonesia mencerminkan defisit pada kuartal ke dua (keseimbangan neraca berjalan, persen dari PDB) pertumbuhan relatif 2012. Secara struktural, Persen dari PDB Persen dari PDB ekonomi Indonesia dan kebutuhan investasi… neraca berjalan yang 15 15 melemah tersebut 2011 Q3 mencerminkan konsistensi 2011 Q4 permintaan investasi yang 10 10 2012 Q1 kuat yang melampaui tabungan dalam negeri. 2012 Q2 5 5 Perlemahan ekspor selama 2012, bersama-sama dengan permintaan impor yang 0 0 umumnya kuat, telah memperkecil surplus neraca -5 -5 perdagangan yang besar pada beberapa tahun terakhir. Hal itu, bersama-sama dengan aliran keluar neto yang konsisten pada sub- akun pendapatan dan jasa- Sumber: Haver Analytics, BI dan perhitungan staf Bank jasa, mendorong keseluruhan Dunia neraca berjalan ke posisi defisit sebesar 3,1 persen dari PDB pada kuartal kedua tahun 2012. Penyempitan yang serupa pada saldo neraca berjalan juga tercatat pada negara- negara tetangga, terutama Malaysia dan Thailand, yang juga peka terhadap jatuhnya harga-harga dan permintaan komoditas (Gambar 2). Penting untuk dicatat bahwa sejumlah tekanan yang belakangan terjadi terhadap neraca perdagangan mencerminkan siklus ekonomi dan sebagian akan bersifat memperbaiki diri sendiri ( self correction) dengan berkurangnya permintaan impor yang berkaitan dengan produksi ekspor - turunnya impor dengan tajam pada bulan Agustus dapat, secara sebagian terpengaruh dari hal tersebut dan juga pengaruh dari musim libur. …tetapi juga menyoroti Sementara defisit neraca berjalan untuk mendukung investasi dalam negeri dapat dilihat pentingnya keberlanjutan sebagai bagian yang alami dari jalur pembangunan ekonomi Indonesia, kebutuhan menarik aliran masuk pendanaan defisit- tersebut menyoroti pentingnya mempertahankan aliran masuk Penanaman Modal Asing penanaman modal asing langsung yang kuat, untuk membatasi ketergantungan terhadap (PMA) yang kuat aliran investasi portofolio yang rentan. Mempertahankan kemajuan menuju reformasi struktural untuk meningkatkan daya saing produksi dalam negeri harus diprioritaskan, yang tidak hanya mendukung neraca perdagangan tetapi juga investasi dalam negeri dan penciptaan lapangan kerja. Kebijakan jangka pendek yang bertujuan untuk substitusi impor hanya memiliki efektivitas terbatas dan bahkan memiliki dampak yang kontra produktif, dengan menyebabkan distorsi pada jangka menengah atau mempengaruhi kepercayaan investor dalam jangka pendek, sehingga sebenarnya menambah tekanan terhadap neraca pembayaran. Dengan membiarkan perlemahan bertahap nilai tukar rupiah, seperti tercatat belakangan ini, dapat juga memfasilitasi perbaikan pada neraca perdagangan. vi Defisit anggaran tetap Belanja untuk subsidi energi yang lebih tinggi dari perkiraan semula dan perlambatan rendah tetapi besarnya pertumbuhan pendapatan negara mendorong proyeksi defisit Bank Dunia menjadi 2,4 biaya subsidi energi persen dari PDB di tahun 2012, sedikit di atas 2,2 persen pada APBN-P 2012. Namun, menyebabkan pembiayaan defisit tetap berada dalam jalur yang aman. Tingginya saldo kas dan meningkatnya belanja fiskal pendekatan proaktif Pemerintah dalam menyiapkan pembiayaan darurat yang dapat digunakan ketika terjadi gejolak pasar akan menempatkan Indonesia pada posisi yang baik jika gejolak pasar internasional terus berlanjut. Rancangan Aanggran Pendapatan dan Belanja Negara (R-APBN) tahun 2013, yang kini sedang dibahas bersama DPR, menetapkan defisit yang lebih rendah menjadi 1,6 persen dari PDB, dengan kerangka fiskal jangka menengah mentargetkan pergerakan bertahap menuju surplus anggaran sebesar 0,3 persen dari PDB pada tahun 2016. Skenario dasar (baseline) Seperti pada Laporan Triwulanan yang lalu, skenario dasar ( baseline) masih tetap pada adalah berlanjutnya keadaan gejolak pasar internasional tetap berlanjut dan pertumbuhan dunia tetap lemah pertumbuhan yang kuat tetapi tidak ada krisis keuangan yang besar atau perlambatan perekonomian dunia yang hingga tahun 2013 berat. Bahkan, ekspansi moneter global baru-baru ini , pengaruh positif terhadap investasi dari harga aset keuangan yang lebih tinggi, dan peningkatan belanja publik di China, akan memberi kontribusi kepada mulai meningkatnya kegiatan ekonomi dunia memasuki tahun 2013. Akan tetapi laju perubahan siklus tampaknya akan terbatas dengan tingkat persediaan produksi yang tinggi dan dampak negatif dari berlanjutnya ketidakpastian konsumsi dan investasi swasta. Di samping itu, kendala yang terus bertahan yaitu penurunan pinjaman (deleveraging) dan penyesuaian belanja publik di negara maju terus berlanjut. Dalam skenario baseline ini, pertumbuhan diproyeksikan berada pada 6,1 persen untuk tahun 2012 secara keseluruhan (Tabel 1), naik sedikit dari 6,0 persen yang diproyeksikan pada laporan Triwulanan edisi bulan Juli 2012, yang mencerminkan pertumbuhan di atas perkiraan pada paruh pertama tahun 2012. Perkiraan pertumbuhan untuk tahun 2013 turun menjadi 6,3 persen dari 6,4 persen, yang mencerminkan sedikit revisi turun terhadap perkiraan pertumbuhan mitra perdagangan utama untuk tahun depan (dari 3,7 persen di Laporan Triwulanan bulan Juli menjadi 3,6 persen saat ini). Tabel 1: Menurut skenario baseline pertumbuhan Indonesia diproyeksikan sebesar 6,3 persen p 2010 2011 2012 2013 (Persen perubahan Produk domestik bruto 6.2 6.5 6.1 6.3 tahunan) (Persen perubahan Indeks harga konsumen * 6.3 4.1 4.9 5.1 tahunan) Surplus/defisit anggaran ** (Persen dari PDB) -0.7 -1.1 -2.2 -1.6 Pertumbuhan mitra dagang (Persen perubahan 6.8 3.1 3.3 3.6 utama tahunan) Catatan: * tingkat inflasi Kuartal 4 terhadap Kuartal 4. ** Angka pemerintah untuk defisit APBN - angka tahun 2013 adalah usulan APBN Sumber: Kementerian Keuangan, BPS lewat CEIC, Consensus Forecasts Inc., dan staf Bank Du Risiko terhadap outlook Risiko-risiko internasional terhadap perkiraan pertumbuhan 2013 cenderung meningkat. pertumbuhan jangka Kebijakan-kebijakan yang diambil akhir-akhir ini telah membantu mengamankan keadaan pendek Indonesia tetap di wilayah Eropa tetapi belum menghilangkan kemungkinan berulang kembali ada, didorong oleh peningkatan intensitas krisis. Jika ekonomi AS terkena kontraksi fiskal pada skala yang potensi dampak perkembangan diindikasikan dalam legislasi yang masih berlaku dan akan berakhir, dampak terhadap internasional… pertumbuhan dunia kemungkinan akan cukup besar. Faktor ketidakpastian utama lainnya adalah dampak terhadap aliran masuk portofolio internasional dan harga-harga komoditas dari pembaruan pelonggaran moneter oleh bank-bank sentral utama. Pengulangan aliran masuk modal yang besar ke aset-aset pasar negara berkembang ( emerging), termasuk ke Indonesia, seperti terlihat di tahun 2010 merupakan suatu kemungkinan, dan akan meningkatkan tantangan-tantangan kebijakan fiskal dan moneter secara signifikan. Akan tetapi tidak ada jaminan bahwa hal itu akan kembali terjadi dengan adanya ketidakpastian kebijakan yang mempengaruhi sentimen investor, dan perkembangan yang terjadi pada ekonomi dunia sejak periode pasca krisis keuangan dunia terakhir. vi i …dan khususnya dari Salah satu perbedaan terbesar, dan mungkin risiko luar negeri terbesar yang dihadapi perlambatan di China, oleh Indonesia, adalah perlambatan yang terjadi pada ekonomi China. Risiko ini juga dan dampaknya terhadap penting bagi beberapa negara lainnya, utamanya negara eksportir komoditi. Namun permintaan dan harga- pengaruhnya terhadap Indonesia sangat penting mengingat hubungan dagang langsung harga komoditas dan tidak langsung, bersamaan dengan dukungan terhadap pertumbuhan yang diberikan oleh harga komiditi dan produksi melalui efek pendapatan terhadap permintaan swasta. Misalnya, perkiraan dalam laporan IMF Artikel IV bulan September 2012 tentang Indonesia, dengan memasukkan pengaruh perdagangan langsung maupun tidak langsung dan dampak harga komoditas dunia, menunjukkan penurunan satu poin persentase pada pertumbuhan China dapat menurunkan PDB Indonesia hingga setengah poin persentase. Selain itu, terdapat pula kemungkinan pengaruh kepada Indonesia melalui jalur komoditas, yang berasal dari pergeseran komposisi pertumbuhan China dari investasi ke konsumsi. Secara khususnya, karena peranannya sebagai mesin utama pertumbuhan permintaan domestik Indonesia, adalah bagaimana pengaruh dari perkembangan di China terhadap investasi domestik di Indonesia. Hal ini cenderung memiliki hubungan positif dengan harga komiditas dunia dan laju pertumbuhan investasi mungkin belum membuktikan kerentanan terhadap pengaruh eksternal. Walaupun pertumbuhan secara keseluruhan masih bertahan kuat dari melambatnya harga komoditas, dampak lokal telah dapat dirasakan oleh rumah tangga dan usaha di daerah yang sangat tergantung terhadap komoditas untuk mata pencaharian dan pendapatan. Ketidakpastian outlook Ketidakpastian yang terus berlanjut di lingkungan internasional meningkatkan pentingnya semakin meningkatkan melanjutkan kemajuan yang telah dibuat oleh Indonesia untuk meningkatkan ketahanan pentingnya membuat ekonomi. Hal ini akan memperkuat Indonesia untuk sepenuhnya memetik manfaat dari kemajuan dalam peningkatan pertumbuhan dunia secara bertahap seperti diperkirakan pada perkiraan membangun ketahanan ekonomi Indonesia… (outlook) dasar (baseline), dan juga untuk menghadapi penurunan lanjutan kondisi luar negeri jika terjadi. Seperti ditekankan pada Laporan Triwulanan edisi bulan Juli, tantangan kebijakan untuk Indonesia dan juga ekonomi-ekonomi berkembang adalah mempertahankan fokus ganda pada kesiagaan krisis jangka pendek, dan upaya-upaya struktural jangka yang lebih panjang, seperti dukungan pembangunan infrastruktur, ketrampilan dan pendidikan, yang bertujuan untuk mendorong pertumbuhan yang berkelanjutan. …melalui perbaikan pada Menjaga kejelasan dan konsistensi kebijakan, terutama di bidang regulasi bisnis dan konsistensi, kejelasan, investasi, akan semakin mendorong tujuan-tujuan tersebut. Akan sangat penting untuk dan kepastian menghindari pengambilan kebijakan yang keliru, seperti kebijakan yang dimaksudkan kebijakan… untuk mengatasi permasalahan jangka pendek, dapat membawa risiko dan biaya jangka panjang. Selain itu, menjaga kerangka kebijakan berorientasi kepada reformasi yang jelas dan konsisten akan sangat penting mengingat potensi ketidakpastian politik menjelang pemilu nasional di tahun 2014 dan masih rapuhnya kepercayaan investor di seluruh dunia. vi i i …dan terus Rancangan APBN 2013 yang sedang Gambar 3: Belanja subsidi dan pegawai terus meningkatkan kualitas dibahas dengan DPR mengusulkan mengambil bagian besar dari total belanja dan efisiensi belanja terus dilanjutkannya upaya mitigasi (belanja pemerintah pusat relatif terhadap PDB, persen) pemerintah untuk Regional transfers krisis dan upaya tanggapan lainnya mendukung tujuan-tujuan Remaining central gov. pembangunan Indonesia seperti yang telah dimasukkan pada APBN 2012. Belanja juga diarahkan ke Persen Central gov. personnel Persen dari dari prioritas-prioritas pembangunan utama Central gov. interest payments PDB PDB seperti penanganan ketertinggalan Central gov. subsidies pembangunan infrastruktur dan 20 20 peningkatan dan perluasan program- program bantuan sosial. 15 5.8 5.6 15 5.5 5.4 Akan tetapi fleksibilitas untuk 10 4.3 4.9 5.1 10 menanggapi penurunan pertumbuhan 4.2 2.4 2.5 2.6 dibatasi oleh tantangan-tantangan 5 2.3 1.3 5 1.4 1.3 1.2 pencairan anggaran di bidang 3.0 4.0 4.2 3.4 infrastruktur dan efisiensi belanja 0 0 dibatasi oleh beban subsidi energi 2010 2011 2012 GoI 2013 yang terus berlanjut (sekitar Semester proposed seperempat dari belanja pemerintah I proj. Budget pusat, tidak termasuk transfer ke daerah, dalam Rancangan APBN Catatan: Proj. adalah proyeksi 2013, Gambar 3) Belanja subsidi Sumber: Kementerian Keuangan dan perhitungan energi yang meningkat membawa staf Bank Dunia biaya/kesempatan yang hilang (opportunity cost) yang tinggi, menambah ketidakpastian terhadap kesehatan fiskal ke depan, sangat menguntungkan rumah tangga kaya daripada diarahkan untuk rumah tangga miskin, dan menghambat penggunaan energi secara efisien. Hal ini juga membawa resiko mengurangi investasi publik yang penting jika biaya energi subsidi terus naik, dengan kekhawatiran yang serupa terhadap meningkatnya biaya belanja pegawai. Oleh karena itu, perlu untuk terus meningkatkan baik kualitas dan efisiensi belanja. Kegagalan dalam melakukan perbaikan tersebut dalam jangka menengah dapat menurunkan outlook pertumbuhan di masa depan dan kemampuan Pemerintah untuk mencapai tujuan-tujuan pembangunannya. ix A. PERKEMBANGAN EKONOMI DAN FISKAL TERKINI 1. Ekonomi dunia telah melemah dan perkiraan ( outlook ) tetap tidak jelas Pemulihan ekonomi dunia Indonesia, seperti pasar ekonomi berkembang lainnya, masih menghadapi lingkungan telah kehilangan eksternal yang menantang. Ekonomi dunia tampaknya telah melemah secara signifikan momentumnya pada kuartal ketiga tahun 2012, dibebani oleh krisis zona Euro dan perlemahan kegiatan pada sejumlah ekonomi berkembang utama. Pada jangka pendek, kondisi ekonomi dunia tampaknya akan tetap lemah hingga akhir tahun 2012. Risiko turun terhadap perkiraan dasar (baseline) cenderung meningkat dan kemungkinan dislokasi pasar keuangan yang parah dan perlemahan lanjutan dari momentum ekonomi global tidak dapat diabaikan. Bank-bank sentral utama Tantangan terhadap sektor perbankan dan fiskal zona Euro menjadi perhatian utama bagi bereaksi terhadap investor dunia pada saat Triwulanan terakhir pada bulan Juli. Sejalan dengan itu, harapan peningkatan risiko bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) akan mengambil langkah-langkah lanjutan untuk stabilitas dan membatasi krisis membantu mendukung euro dan menurunkan yield zona Euro. Harga pertumbuhan dengan stimulus moneter yang aset dunia semakin didorong oleh pengumuman ECB pada tanggal 6 September bahwa baru… ECB telah siap untuk membeli hutang jangka pendek negara menurut program baru “Outright Monetary Transactionsâ€?. Hal ini kemudian diikuti dengan program pembelian aset tambahan yang diumumkan oleh Bank Sentral AS ( US Federal Reserve), yang umum disebut sebagai “QE3â€?, dan Bank Sentral Jepang. …yang telah membantu Upaya kebijakan ekspansif tersebut telah memperkuat sentimen dengan meningkatkan memperkuat pasar likuiditas dan menurunkan kemungkinan perkiraan skenario terburuk pada zona Euro. keuangan internasional Kebijakan itu juga telah memperkuat peningkatan pada pasar-pasar aset finansial utama, termasuk pasar hutang dan ekuitas berkembang. Sebagai contoh, ekuitas pasar berkembang pada akhir bulan September meningkat sebesar 13,6 persen dalam nilai dolar AS dari nilai rendahnya selama tahun 2012 pada bulan Juni, yang memberikan peningkatan sebesar 9,4 persen untuk tahun berjalan (Gambar 4). Perbedaan (spread) dari yield obligasi negara pasar berkembang dengan denominasi dolar dengan surat utang AS, seperti diukur oleh indeks EMBIG, menyempit menjadi 310 basis poin, setelah sebelumnya melebar hingga 440 basis poin pada awal bulan Juni (Gambar 5). Tetapi kondisi ekonomi Pelonggaran kondisi pasar keuangan dan moneter ini terjadi di tengah melemahnya tampaknya tetap akan indikator ekonomi utama dan frekuensi tinggi, yang mendorong revisi turun proyeksi menantang dalam jangka pertumbuhan dunia. Bank Dunia telah memangkas proyeksinya bagi pertumbuhan pendek… 1 ekonomi global pada tahun 2012 menjadi 2,3 persen dari 2,5 persen pada bulan Juni. Hal ini mencerminkan perkiraan bahwa pertumbuhan akan terus melambat pada kuartal ketiga dan juga kemungkinan bahwa laju kegiatan ekonomi pada kuartal akhir tampaknya tidak akan meningkat dengan kuat, walau perlambatan pada produksi industri dan perdagangan dunia tampaknya sudah tidak akan turun lebih jauh lagi pada bulan Juli atau Agustus. Secara umum, tingkat persediaan tetap tinggi pada dunia usaha ekonomi 1 Lihat Bank Dunia Oktober 2012 East Asia and Pacific Economic Data Monitor http://www.worldbank.org/en/news/2012/10/08/east-asia-and-pacific-economic-data-monitor. Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia berpenghasilan tinggi utama dan sentimen konsumen tetap lemah, dan tantangan yang terus berlanjut dari penurunan tingkat hutang pada sektor swasta dan terbatasnya ruang fiskal. …tidak hanya karena Sementara zona Euro tetap menjadi fokus, kondisi pertumbuhan ekonomi yang rendah resesi pada zona Euro, dan risiko penurunan tidak hanya terjadi di wilayah itu. Pertumbuhan di Amerika Serikat tetapi juga karena risiko telah melambat selama 2012 dan potensi “jurang fiskalâ€? pada akhir tahun dapat menarik di AS dan perlambatan pertumbuhan tahun 2013 semakin turun, kecuali para pembuat kebijakan berhasil pada ekonomi berkembang seperti memperbarui dan mengamandemen legislasi anggaran yang berkaitan. Ekonomi China, China pendorong utama ekspor Indonesia dan harga komoditas global, juga melambat, dengan pertumbuhan sebesar 7,6 persen tahun-ke-tahun pada kuartal kedua, yang merupakan laju pertumbuhan paling lambat sejak pertengahan tahun 2009 dan merosot tajam dari 9,2 persen pada tahun 2011. Bank Dunia memproyeksikan PDB China meningkat sebesar 7,7 persen secara keseluruhan selama tahun 2012, masih relatif kuat tetapi lebih rendah dari perkiraan sebesar 8,2 persen pada bulan Juni 2012. Risiko penurunan dari proyeksi ini masih tetap ada dan perlambatan yang cepat (hard landing) bagi ekonomi China akan semakin menurunkan permintaan dunia, terutama bagi ekspor komoditas. Gambar 4: Pasar ekuitas menunjukkan pemulihan yang kuat Gambar 5: …sementara biaya pendanaan dolar negara pasar pada kuartal ketiga dan volatilitas ekuitas AS menurun… berkembang turun dengan merosotnya spread risiko (Indeks ekuitas dolar AS, 1 September 2009=100; indeks VIX) (spread EMBIG, basis poin; yield SUN AS 10-tahun, persen) Indeks (2 Juni 2008=100) Indeks VIX Spread, basis poin Yield, persen 150 175 500 5 Pasar berkembang (kiri) Spread EMBIG (kiri) 150 400 4 125 125 100 300 3 100 Pasar maju (kiri) 75 200 2 Indeks VIX (kanan) 50 75 Yield SUN AS 10-tahun (kanan) 100 1 25 50 0 0 0 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Catatan: Indeks VIX mengukur perkiraan volatilitas 30-hari Catatan: EMBIG adalah Emerging Market Bond Index Global dari indeks S&P 500 menurut harga kontrak option. Ekuitas Sumber: JP Morgan adalah indeks MSCI Sumber: MSCI, Chicago Board Options Exchange, Perhitungan staf Bank Dunia Harga energi dan logam Pasar komoditas Tabel 2: Harga nominal komoditas tetap tinggi secara meningkat pada kuartal internasional menghadapi historis tetapi hasil terakhir merupakan campuran ini tetapi harga sejumlah penurunan kegiatan (persentase) produk ekspor utama Perubahan pada September Bagian ekonomi, dan pembaruan Indonesia semakin 2012 ekspor* menurun stimulus moneter, kekhawatiran politik dunia, Jan-05 Des-11 Jun-12 Batu bara 69,7 -17,9 5,1 14,0 dan tekanan di sisi Gas alam 38,9 -2,9 0,6 11,6 panawaran. Harga-harga Minyak sebagian besar komoditas 142,0 -5,3 -2,6 9,0 sawit telah turun hingga titik Minyak dasarnya pada pertengahan 156,0 5,1 18,6 6,5 mentah tahun dan sedikit tinggi Karet 156,8 -10,2 -5,0 4,5 pada akhir kuartal ketiga. Tembaga 155,1 6,9 9,0 2,5 Sebagai contoh, harga Catatan: Batu bara Australia, indeks gas alam dunia Bank minyak menunjukkan Dunia, minyak Brent, karet SGP/MYS; Bagian ekspor untuk peningkatan yang kuat pada Januari-Juli 2012 kuartal 3, dengan harga Sumber: BPS, DECPG-Bank Dunia dan perhitungan staf minyak Brent meningkat Bank Dunia sebesar 18,6 persen. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 2 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Namun pergerakan harga sejumlah komoditas ekspor utama Indonesia yang lain mencatat peningkatan yang lebih lambat dibanding yang dicatat oleh pasar komoditas lainnya. Harga batu bara internasional meningkat beberapa persentase pada kuartal 3 tetapi masih di bawah tingkat harga yang tercatat pada tahun 2011. Harga karet turun pada kisaran 5 persen, dan minyak sawit merosot 3 persen (Tabel 2). Secara keseluruhan, Indonesia memasuki kuartal terakhir tahun 2012 dengan kondisi pasar komoditas dan perkiraan (outlook) dasar keuangan internasional yang sudah agak stabil dibanding keadaan pada pertengahan (baseline) pertumbuhan tahun, yang disebabkan oleh upaya pembaruan kebijakan stimulus di seluruh dunia. mitra perdagangan utama Namun masih terlalu dini untuk mengetahui secara pasti apakah laju peningkatan Indonesia tetap relatif lemah ekonomi dunia memang telah dimulai. Banyak hal bergantung kepada kemampuan zona Euro untuk bangkit dari resesi dangkalnya dan berakhirnya perlambatan di China, dua hal yang masih diselimuti ketidakpastian. Proyeksi dasar ( baseline) Bank Dunia adalah bahwa mitra perdagangan utama (MTP) Indonesia akan tumbuh pada laju yang relatif rendah sebesar 3,3 persen pada tahun 2012, sedikit meningkat ke 3,6 persen pada tahun 2013. Namun proyeksi peningkatan kecil bagi kondisi eksternal ekonomi Indonesia ini ditentukan oleh risiko penurunan yang signifikan, yang dirinci lebih lanjut pada akhir bagian ini. 2. Walaupun dihadapkan pada lemahnya lingkungan eksternal, ekonomi Indonesia masih tumbuh dengan kuat Pertumbuhan ekonomi PDB Indonesia meningkat sebesar 6,4 persen tahun-ke-tahun pada kuartal kedua tahun Indonesia sedikit 2012. Pertumbuhan ini sedikit lebih tinggi dari 6,3 persen yang tercatat pada kuartal meningkat menjadi 6,4 pertama tahun 2012 dan merupakan kuartal ketujuh dengan pertumbuhan di atas 6 persen pada kuartal persen secara berturut-turut (Gambar 6). Berdasarkan triwulan-ke-triwulan dengan kedua tahun 2012 penyesuaian musiman, ekonomi tumbuh sebesar 1,6 persen pada kuartal 2, naik dari 1,0 persen pada kuartal 1, yang mencerminkan kekuatan dari basis permintaan dalam negeri yang kokoh yang mengimbangi pengaruh dari lemahnya permintaan dari luar negeri (Gambar 7). Pertumbuhan didukung Pertumbuhan investasi swasta terus memberikan dukungan yang kuat bagi pertumbuhan oleh kuatnya kinerja pada kuartal kedua tahun 2012. Selama dua kuartal berturut-turut, pertumbuhan investasi… konsumsi pemerintah juga meningkat melampaui perkiraan, pada 7 persen tahun-ke- tahun. Investasi bahkan mencatat pertumbuhan yang lebih kuat, memberikan kontribusi sebesar 1,6 poin persentase kepada pertumbuhan dengan penyesuaian musiman, dengan pertumbuhan tahun-ke-tahun mencapai 12,3 persen, angka tertinggi sejak mulainya krisis keuangan dunia pada akhir tahun 2008. Peningkatan investasi ini juga mendorong rasio nominal investasi terhadap PDB ke nilai tertinggi yang pernah tercatat sebesar 33 persen, yang sebanding dengan negara tetangga seperti Thailand (28 persen) dan Malaysia (26 persen). Di dalam investasi, konstruksi (yang merupakan 70 persen dari jumlah investasi) mencatat pertumbuhan yang kuat sebesar 7,2 persen, tetapi peningkatan dalam belanja investasi umumnya didorong oleh investasi padat impor dalam mesin dan peralatan asing (meningkat sebesar 23 persen tahun-ke-tahun) dan transportasi asing (naik sebesar 60 persen tahun-ke-tahun). Tingginya laju pertumbuhan ini sejalan dengan kuatnya pinjaman investasi dan impor barang modal yang dibahas lebih lanjut di bawah ini. …sementara permintaan Setelah tidak menunjukkan pertumbuhan pada kuartal pertama tahun 2012, ekspor riil eksternal yang lemah turun sebesar 0,7 persen menurut penyesuaian musiman pada kuartal kedua. Namun membebani pertumbuhan impor meningkat lebih tinggi dari perkiraan, dengan pertumbuhan triwulan-ke-triwulan selama tiga kuartal dengan penyesuaian musiman sebesar 4,9 persen, yang mencerminkan kuatnya berturut-turut permintaan investasi bagi barang input setengah jadi dari luar negeri. Sebagai akibatnya, ekspor bersih menjadi beban pada pertumbuhan PDB secara kuartalan untuk tiga kuartal berturut-turut, mengurangi 2,2 poin persentase secara triwulan-ke-triwulan dengan penyesuaian musiman. Beban itu lebih besar dari beban ekspor bersih terhadap PDB pada kuartal 1/2012 dan kuartal 4/2011 masing-masing sebesar 0,3 dan 1,5 poin persentase. Namun pertumbuhan impor tampaknya akan menurun pada paruh kedua tahun 2012, karena perlemahan ekspor akan menurunkan kebutuhan untuk melakukan impor barang modal dan barang input setengah jadi. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 3 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Gambar 6: Pertumbuhan PDB meningkat menjadi 6,4 persen Gambar 7: …didorong oleh percepatan pertumbuhan pada kuartal kedua tahun 2012… investasi sementara ekspor bersih sangat membebani (pertumbuhan PDB riil, persen) pertumbuhan (pertumbuhan PDB Tw-ke-Tw riil, persen) Persen Persen Persen Persen 4 4 4 8 Tahun-ke-tahun (kanan) 3 3 2 2 3 6 1 1 T-k-T peny. musiman (kiri) 0 0 2 Rata-rata (kiri)* 4 -1 -1 -2 -2 1 2 -3 -3 Jun-09 Mar-10 Dec-10 Sep-11 Jun-12 Discrepancy Net Exports Investment 0 0 Jun-05 Mar-07 Dec-08 Sep-10 Jun-12 Gov cons. Private cons. GDP Catatan: * Rata-rata pertumbuhan triwulan-ke-triwulan sejak Sumber: BPS dan penyesuaian musiman staf Bank Dunia kuartal 2/2002 Sumber: BPS dan penyesuaian musiman staf Bank Dunia Pertumbuhan pada sisi Pada sisi produksi, sektor jasa menjadi pendorong utama pertumbuhan, sementara produksi didorong oleh kontribusi kepada pertumbuhan yang berasal dari sektor manufaktur, pertambangan dan sektor jasa, mengimbangi pertanian melemah. Jasa tumbuh sebesar 2,1 persen dengan penyesuaian musiman perlemahan pada sektor pada kuartal 2, dipimpin oleh perdagangan eceran dan kulakan yang naik hingga 9,8 manufaktur, pertambangan dan persen pada kuartal 2. Kinerja ini mengimbangi sebagian perlemahan pada hampir pertanian seluruh jenis kegiatan manufaktur, dengan pertumbuhan pada sektor tersebut menurun menjadi 5,4 persen tahun-ke-tahun dari 5,7 persen tahun-ke-tahun pada kuartal 1. Namun peralatan transportasi dan mesin, sub-sektor manufaktur terbesar, mampu menahan tekanan perlemahan dunia dan mencatatkan pertumbuhan kuartalan terbesar dalam lima tahun terakhir, sebesar 11,7 persen tahun-ke-tahun. Pada skenario dasar Sejumlah indikator parsial telah Gambar 8: Sejumlah indikator kegiatan ekonomi (baseline), PDB Indonesia menurun secara signifikan akhir- frekuensi tinggi menunjukkan tanda-tanda perlambatan diproyeksikan mencapai akhir ini, yang menunjukkan (perubahan tahun-ke-tahun dalam rata-rata bergerak 3- 6,1 persen pada tahun bulanan untuk produksi industri, penjualan mobil dan kemungkinan perlambatan 2012 dan 6,3 persen pada motor) 2013… dalam kegiatan ekonomi (Gambar 8), tetapi masih terlalu Persen Persen dini untuk mengetahui seberapa 10 Produksi industri (kiri) 125 besar penurunan itu disebabkan oleh dampak musiman yang 8 100 besar dari bulan Ramadan. 6 75 Penjualan Kinerja ekonomi dalam negeri kendaraan yang lebih kuat dari perkiraan 4 50 pada paruh pertama tahun 2012, dengan rata-rata 2 25 pertumbuhan sebesar 6,3 persen tahun-ke-tahun, lebih 0 0 Penjualan motor dari cukup untuk mengimbangi (kanan) perlemahan yang belakangan -2 -25 terjadi pada perkiraan (outlook) Aug-07 Nov-08 Feb-10 May-11 Aug-12 eksternal, sehingga menyebabkan peningkatan tipis Sumber: CEIC dan perhitungan staf Bank Dunia pada proyeksi pertumbuhan dasar (baseline) tahun 2012. Sebagai akibatnya, pertumbuhan PDB pada tahun 2012 diperkirakan akan mencapai 6,1 persen (peningkatan tipis sebesar 0,1 poin persentase dari proyeksi pada Triwulanan edisi bulan Juli). Perkiraan (outlook) untuk tahun 2013 tetap bertahan pada sedikit peningkatan menjadi THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 4 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia 6,3 persen karena sedikit peningkatan pada lingkungan eksternal. Hal itu menunjukkan proyeksi yang sedikit lebih rendah dari proyeksi Triwulanan bulan Juli karena revisi turun yang kecil pada mitra perdagangan utama Indonesia, mengikuti penurunan perkiraan (outlook) untuk China, As dan zona Euro. …dengan risiko Seperti dibahas pada bagian akhir Bagian A di bawah, risiko penurunan pada perkiraan penurunan terhadap (outlook) tetap cenderung meningkat dan dalam hal terjadinya tekanan yang lebih besar outlook tetap cenderung pada pasar keuangan internasional, harga komoditas maupun permintaan eksternal, tinggi pertumbuhan domestik dapat turun di bawah proyeksi dasar (baseline) tersebut. Anekdot menunjukkan adanya pengaruh pada sejumlah produksi dan keuntungan dunia usaha yang disebabkan turunnya harga komoditas dan bila hal ini menyebar maka akan terjadi dampak negatif terhadap proyeksi investasi dan konsumsi domestik. Tabel 3: Menurut skenario baseline pertumbuhan PDB diproyeksikan sebesar 6,1 persen untuk tahun 2012, meningkat menjadi 6,3 persen pada 2013 (persentase perubahan, kecuali bila dinyatakan lain) Tahun berjalan ke kuartal Revisi kepada Tahunan Desember Tahunan 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2012 2013 1. Indikator ekonomi utama Total pengeluaran konsumsi 4,5 5,4 5,3 4,6 5,8 5,0 0,6 0,3 Pengeluaran konsumsi swasta 4,7 5,0 5,1 4,9 5,1 4,9 0,5 0,3 Konsumsi pemerintah 3,2 8,2 6,5 2,8 9,8 5,9 1,4 0,5 Pembentukan modal tetap bruto 8,8 12,3 11,2 11,5 13,4 10,1 2,7 1,2 Ekspor barang dan jasa 13,6 2,8 5,7 7,9 0,8 7,6 -3,6 -2,0 Impor barang dan jasa 13,3 7,1 4,7 10,1 2,5 8,2 -0,5 -3,3 Produk Domestik Bruto 6,5 6,1 6,3 6,5 5,7 6,6 0,1 -0,1 Pertanian 3,0 3,9 3,5 4,1 3,4 3,6 0,4 0,2 Industri 5,3 5,0 5,0 5,3 4,4 5,4 0,0 -0,3 Jasa-jasa 8,5 7,8 8,1 9,0 7,9 7,6 0,0 -0,1 2. Indikator eksternal Neraca pembayaran (miliar USD) 11,9 -7,0 3,3 n/a n/a n/a -10,0 -7,5 Saldo neraca berjalan (miliar USD) 1,7 -21,2 -16,4 n/a n/a n/a -13,3 -11,8 Neraca perdagangan (miliar USD) 24,2 0,2 6,8 n/a n/a n/a -11,1 -8,9 Saldo neraca keuangan (miliar USD) 13,4 15,9 19,7 n/a n/a n/a 4,6 4,3 3. Ukuran ekonomi lainnya Indeks harga konsumen 5,4 4,4 5,1 4,1 4,9 5,1 0,0 0,0 Indeks keranjang kemiskinan 8,2 6,8 7,1 6,3 6,5 7,4 0,2 -0,4 Deflator PDB 8,4 6,5 7,9 7,5 7,4 8,0 -0,7 -0,2 PDB nominal 15,4 13,0 14,8 14,5 13,5 15,1 -0,7 -0,3 4. Asumsi ekonomi Kurs tukar valuta (Rp/USD) 8773 9350 9400 9024 9400 9400 50 300 Harga minyak Indonesia (USD /barel) 112 115 100 111 113 105 5,0 0,0 Pertumbuhan mitra dagang utama 3,6 3,3 3,6 2,6 3,8 3,9 0,0 -0,1 Catatan: Proyeksi aliran perdagangan berkaitan dengan neraca nasional, yang dapat melebihkan pergerakan volume perdagangan sebenarnya, dan mengecilkan pergerakan harga karena perbedaan dalam rangkaian harga. Revisi bersifat relatif terhadap proyeksi pada Triwulanan bulan Juli 2012 Sumber: Kemenkeu, BPS, BI, CEIC dan proyeksi Bank Dunia THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 5 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia 3. Defisit neraca berjalan meningkat cukup besar pada kuartal kedua tahun 2012 Peningkatan defisit Aliran keluar neraca pembayaran Gambar 9: Aliran keluar neraca pembayaran sekali neraca berjalan pada secara keseluruhan sebesar 2,8 lagi didominasi oleh peningkatan defisit neraca kuartal kedua tahun 2012 miliar dolar AS pada kuartal kedua berjalan melebihi peningkatan (miliar dolar AS) aliran masuk neraca tahun 2012 berada pada tingkat yang sama dengan nilai rata-rata Current account keuangan yang secara Miliar Miliar USD Net other capital USD keseluruhan yang tercatat pada tiga kuartal yang Net portfolio menghasilkan aliran lalu. Akan tetapi, tren yang berbeda 16 Net direct investment 16 keluar neraca terlihat pada neraca berjalan dan Overall balance pembayaran untuk empat keuangan. Defisit neraca berjalan 12 12 kuartal berturut-turut sebesar 6,9 miliar dolar AS adalah 8 8 lebih dari dua kali lipat tingkat yang dicatat pada kuartal 1/2012, 4 4 sementara aliran masuk neraca keuangan juga meningkat dua kali 0 0 lipat, hingga mencapai 5,5 miliar -4 -4 dolar AS (Gambar 9). -8 -8 Di dalam neraca keuangan itu, aliran investasi portofolio bersih meningkat -12 -12 menjadi 3,8 miliar dolar AS, Jun-07 Sep-08 Dec-09 Mar-11 Jun-12 sebagian disebabkan oleh penerbitan obligasi pemerintah Sumber: BI global sebesar 2,5 miliar dolar AS pada bulan April tapi juga karena aliran masuk ke aset- aset portofolio sektor swasta. Walaupun terdapat aliran keluar dari kepemilikan ekuitas lokal, tercatat adanya aliran berskala besar yang masuk ke sekuritas hutang swasta (sebesar 2,8 miliar dolar AS, hanya sedikit di bawah jumlah yang tercatat pada sepanjang 2011). Aliran keluar investasi lainnya sedikit meningkat menjadi 2,2 miliar dolar AS sementara aliran investasi langsung bersih juga meningkat menjadi 3,9 miliar dolar AS. Hal ini terutama karena penurunan dalam investasi langsung di luar negeri, sementara aliran masuk FDI menurun relatif dibanding kuartal yang lalu, seperti dibicarakan di bawah ini. Tren perlemahan neraca Peningkatan defisit neraca berjalan belakangan ini, yang mencapai 3,1 persen dari PDB berjalan dan pada kuartal kedua tahun 2012, disebabkan oleh berkurangnya surplus perdagangan perdagangan diperparah barang (Gambar 10). Dengan defisit minyak mengimbangi surplus dari gas, hal ini oleh penurunan harga didorong oleh penurunan pada neraca perdagangan non-migas. Seperti disoroti pada komoditas dan penurunan permintaan Bagian B dari Triwulanan bulan Juli 2012, tren penurunan pada surplus perdagangan eksternal mencerminkan dukungan bagi impor domestik dari kuatnya permintaan dalam negeri dibanding permintaan luar negeri yang relatif lebih lemah. Selain itu, penurunan dalam harga komoditas pada kuartal kedua tahun 2012 semakin menurunkan ekspor. Ekonomi regional lainnya juga mencatat kemerosotan serupa pada saldo neraca berjalan mereka, terutama Malaysia dan Thailand yang juga relatif bergantung kepada ekspor komoditas, walaupun peningkatan telah mulai terlihat pada kuartal kedua untuk China, Korea dan Malaysia (Gambar 11). Gambaran pada aliran neraca perdagangan lainnya juga serupa dengan kuartal yang lalu. Defisit pada neraca jasa tetap relatif besar, terutama karena jasa transportasi (didukung oleh impor). Aliran keluar pendapatan, yang mengikuti peningkatan aliran masuk FDI pada beberapa tahun terakhir, sedikit meningkat sementara transfer berjalan secara umum tidak berubah. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 6 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Gambar 10: Penyempitan surplus perdagangan mendorong Gambar 11: …dengan penurunan neraca berjalan juga peningkatan defisit neraca berjalan… terlihat pada sejumlah negara tetangga (miliar dolar AS) (saldo neraca berjalan, persen dari PDB) Current transfers Income balance Services trade balance Goods trade balance Persen dari PDB Persen dari PDB Current account balance 14 14 2011 Q3 Miliar USD Miliar USD 12 12 2011 Q4 15 15 10 10 2012 Q1 8 10 10 2012 Q2 8 6 6 5 5 4 4 2 0 0 2 0 -5 -5 -2 0 -4 -2 -10 -10 -15 -15 Jun-07 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Sumber: BI Sumber: Haver Analytics, BI dan perhitungan staf Bank Dunia Ekspor barang tetap Defisit perdagangan barang bulanan meningkat tajam pada bulan Juni menjadi 1,3 miliar melemah, sehingga dolar AS dengan penurunan ekspor hampir 9 persen pada bulan itu. Penurunan harga neraca perdagangan komoditas juga berperan tetapi volume, yang mencerminkan melemahnya permintaan secara kumulatif bergerak eksternal yang, seperti dirinci pada Bagian B, juga mendorong penurunan dalam ekspor relatif datar sepanjang tahun 2012 manufaktur yang tidak berkaitan dengan sumber daya alam. Penetapan peraturan baru tentang ekspor mineral juga mempengaruhi penurunan yang berarti pada ekspor mineral pada bulan Juni. Sejak itu neraca perdagangan telah meningkat, dengan defisit sebesar 264 juta dolar AS pada bulan Juli dan surplus kecil sebesar 249 juta dolar AS pada bulan Agustus. Hal ini mencerminkan pemulihan pada sejumlah harga komoditas tetapi juga perlemahan dalam impor, sebagian karena bagian dari impor (barang modal dan setengah jadi) yang berkaitan dengan ekspor. Pengaruh dari masa liburan juga dapat memberikan pengaruh pada bulan Agustus. Secara keseluruhan, neraca perdagangan pada delapan bulan pertama tahun 2012 mencapai 497 juta dolar AS dibanding 19,8 miliar dolar AS pada periode yang sama pada tahun 2011. Pengamatan yang lebih cermat pada statistik perdagangan bulanan yang tersedia menunjukkan bahwa penurunan ekspor dalam beberapa bulan terakhir bersifat luas tetapi didominasi oleh gas, tembaga, karet dan batu bara. Impor yang tetap kuat sepanjang bulan Juli pada umumnya disebabkan oleh barang modal dan setengah jadi, terutama termasuk mesin dan komponen bagi produksi otomotif. Pertumbuhan pada industri otomotif domestik tercermin dari pola impor negara-negara sepanjang tahun 2012. Impor didominasi oleh Jepang, yang terutama terdiri dari komponen otomotif dan mesin. Impor otomotif dan suku cadang dari Thailand juga merupakan sumber pertumbuhan jumlah impor. Secara lebih luas, China masih menjadi pemasok produk modal dan setengah jadi yang penting ke Indonesia, dengan posisi hanya di belakang Jepang. Peningkatan dalam Seperti dibicarakan pada Bagian B dari Triwulanan edisi bulan Juli 2012, perlemahan neraca berjalan pada neraca perdagangan dan pergerakan ke defisit neraca berjalan memberikan menambah pentingnya tekanan yang lebih besar dalam mendapatkan sumber pendanaan eksternal yang stabil, mendukung aliran masuk terutama untuk FDI. Jumlah saldo neraca berjalan dan investasi langsung FDI, yang, walaupun masih kuat, telah sedikit (“keseimbangan dasarâ€?) berubah menjadi negatif pada dua kuartal pertama tahun 2012, menurun pada kuartal- menunjukkan pentingnya upaya kebijakan untuk semakin mendukung aliran masuk FDI kuartal terakhir dan mendorong kepercayaan investor portofolio. Walaupun aliran masuk FDI pada neraca pembayaran pada kuartal kedua tahun 2012 relatif besar di posisi 3,7 miliar dolar AS, tetapi secara umum ini melanjutkan penurunannya secara bertahap dari 5,4 miliar dolar AS seperti yang tercatat pada kuartal 4/2011. Tingginya tingkat FDI yang tercatat pada paruh pertama 2012 dibandingkan THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 7 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia dengan periode yang sama tahun 2011 didukung oleh investasi bukan pertambangan, sementara investasi asing yang berkaitan dengan pertambangan mencatat perkembangan yang mendatar pada paruh pertama tahun 2011, yang mencerminkan perkiraan global yang lebih berhati-hati bagi komoditas tetapi juga mungkin disebabkan oleh dampak peraturan baru pada sektor pertambangan di Indonesia. FDI tetap memiliki diversifikasi yang baik, dengan aliran masuk dari pertambangan, manufaktur dan utilitas yang mendominasi pada kuartal kedua. Penurunan pada neraca Sebagai tanggapan dari penurunan yang terjadi dalam kaitannya dengan defisit neraca berjalan telah mendorong berjalan pada angka-angka kuartal kedua, Bank Indonesia dan Pemerintah telah sejumlah usulan mengumumkan sejumlah kebijakan sebagai tanggapan untuk menyesuaikan defisit kebijakan… neraca berjalan ke “tingkat yang berkelanjutan untuk mendukung momentum ekonomi nasional.â€? Sebagai contoh, Bank Indonesia menyatakan bahwa ia akan menetapkan fokus pada stabilisasi Rupiah “sesuai dengan kondisi fundamentalâ€? dan akan mengambil langkah-langkah untuk mengelola pertumbuhan kredit dan memperdalam pasar valuta asing. Langkah-langkah yang diumumkan oleh Pemerintah termasuk dukungan untuk mendorong ekspor dan juga langkah-langkah yang bertujuan untuk membatasi kebergantungan kepada impor dan mendukung produksi dalam negeri, seperti usulan bagi kebijakan keringanan pajak yang bertujuan untuk mendorong investasi untuk menghasilkan barang-barang modal dan peraturan untuk menurunkan “kebergantungan terhadap impor barang-barang jadiâ€?. …tetapi juga penting Merupakan hal penting bahwa kebijakan tanggapan tetap tepat. Sebagai contoh, ketika untuk memastikan bahwa melihat perkiraan (outlook) jangka pendek neraca berjalan, patut untuk dicatat penurunan kebijakan tetap alami impor seperti yang disinggung di atas dengan menurunnya ekspor. Langkah- mendukung langkah yang ditujukan pada substitusi impor, misalnya pada barang modal, tampaknya keberlanjutan investasi dalam dan luar negeri hanya akan membawa dampak yang perlambatan, kemungkinan adanya ketidak efektifan dan bahkan dapat membatasi manfaat yang diperoleh perusahaan-perusahaan di dalam negeri dengan penggunaan barang impor setengah jadi, seperti akses kepada rangkaian teknologi yang lebih luas atau manfaat dari biaya yang lebih rendah maupun kualitas yang lebih baik (lihat Bagian C dari Triwulan edisi bulan Juli 2012). Selain itu, kebijakan baru apapun harus tidak membawa ketidakpastian baru kepada arah penyusunan kebijakan perdagangan dan investasi yang akan semakin menekan neraca eksternal. Memperkenankan perlemahan bertahap kepada kurs tukar valuta, seperti yang terjadi belakangan ini, dapat mendukung peningkatan pada neraca perdagangan melalui dorongan penyesuaian harga relatif yang dapat mendukung kinerja ekspor dan membuat impor menjadi lebih mahal. Selain itu, kemajuan yang berkelanjutan pada reformasi struktural utama, seperti peningkatan infrastruktur dan lingkungan peraturan perundangan, dapat mendukung daya saing dalam negeri – mengangkat potensi ekonomi ekspor sementara juga membatasi daya saing impor terhadap perusahaan-perusahaan lokal – dan kepercayaan investor. Neraca pembayaran Neraca berjalan setahun penuh diproyeksikan defisit sekitar 21 miliar dolar AS untuk diproyeksikan defisit di tahun 2012, setara dengan sekitar 2,3 persen dari PDB. Pada tahun 2013 defisit neraca tahun 2012 secara total, berjalan diperkirakan akan turun menjadi 1,6 persen dari PDB dengan pemulihan pada dan diperkiraan kembali surplus perdagangan, yang mencerminkan peningkatan yang mulai tercatat pada ke surplus pada tahun 2013 pertumbuhan ekonomi mitra perdagangan utama dan dampak depresiasi Rupiah yang berjalan. Perkiraan (outlook) bagi neraca pembayaran secara keseluruhan akan bergantung pada potensi volatilitas aliran masuk portofolio bersih. Pada keadaan dasar, dengan bertahannya FDI dan berkontribusi kepada aliran masuk keuangan yang kuat, keseluruhan defisit neraca pembayaran yang tercatat untuk tahun ini diproyeksikan akan berakhir pada tahun 2013. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 8 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Gambar 12: Turunnya pertumbuhan ekspor diikuti Tabel 4: Menyempitnya surplus perdagangan akan penurunan impor menggerakkan neraca berjalan ke defisit untuk tahun 2012 (nilai perdagangan barang, miliar dolar AS, pertumbuhan secara keseluruhan tahun-ke-tahun rata-rata bergerak 3-bulanan untuk nilai (miliar dolar AS) rata-rata barang, persen) Export value (LHS) 2009 2010 2011 2012 2013 Import value (LHS) Trade balance (LHS) Seluruh Neraca miliar Pembayaran 12,5 30,3 11,9 -7,0 3,3 Export growth 3mma yoy (RHS) Persen USD Import growth 3mma yoy (RHS) Neraca Berjalan 10,6 5,1 1,7 -21,2 -16,4 20 80 Perdagangan 21,2 21,3 24,2 0,2 6,8 Pendapatan -15,1 -20,8 -26,6 -24,9 -27,3 10 40 Transfer 4,6 4,6 4,2 3,5 4,0 Neraca Modal & 0 0 Keuangan 4,9 26,6 13,4 15,9 19,7 Inv. Langsung 2,6 11,1 11,5 10,1 10,0 -10 -40 Portofolio 10,3 13,2 3,9 10,5 10,0 Lainnya -8,2 2,3 -2,1 -4,7 -0,3 Cadangan -20 -80 devisa(a) 66,1 96,2 110,1 110,2 n.a. Aug-08 Aug-09 Aug-10 Aug-11 Aug-12 Catatan: 3mma adalah rata-rata bergerak 3 bulan. Data Catatan: Kesalahan dan penghilangan tidak diperlihatkan. (a) pertumbuhan impor, termasuk impor ke Zona Ekonomi Cadangan 2012 pada akhir bulan September Khusus, hanya tersedia dari Januari 2009 Sumber: BI dan proyeksi staf Bank Dunia Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia 4. Laju inflasi tetap bertahan pada tingkat yang moderat Inflasi IHK headline Inflasi IHK headline menyusut ke 4,3 persen tahun-ke-tahun pada bulan September 2012, tahun-ke-tahun bergerak turun 0,3 persentase dibanding bulan Juli dan Agustus (Gambar 13). Inflasi inti, yang turun ke 4,3 persen pada memberikan pengukuran yang lebih baik terhadap tekanan harga konsumen, relatif tetap bulan September 2012 rendah dan stabil, dengan turun tipis menjadi 4,1 persen pada bulan September. sementara inflasi inti tetap stabil pada sedikit Stabilnya inflasi headline, ditengah-tengah pertumbuhan ekonomi yang masih kuat, di atas 4 persen menunjukkan bahwa perkiraan inflasi hingga saat ini tetap terjaga ditunjang oleh tidak terjadinya perubahan besar dari harga-harga barang yang dikelola pemerintah dan harga-harga komoditas, diimbangi oleh depresiasi nominal mata uang sepanjang tahun. Namun demikian, tetaplah masih perlu untuk terus mengamati adanya tanda-tanda tekanan inflasi yang akan datang pada ekonomi umum dan pada sektor-sektor tertentu, seperti terjadi peningkatan yang kuat pada sebagian pasar properti belakangan ini. Gambar 13: Inflasi headline dan inti tetap berada pada Gambar 14: Perbedaan harga beras dalam dan luar negeri tingkat yang rendah telah turun dari tingkat tertinggi pada awal 2012 (inflasi harga, persen) (perbedaan harga, persen; harga kulakan, Rp per kg) Persen Persen Persen Rp per kg 3 24 160 10,000 Inflasi pangan TkT Vietnam, pecah 15 Kualitas menengah (Kanan) persen (Kanan) domestik (Kanan) 120 8,000 2 16 Inflasi inti TkT Inflasi headline (Kanan) TkT (Kanan) 80 6,000 1 8 40 4,000 0 0 0 2,000 Inflasi headline BkB (Kiri) Perbedaan antara harga dalam dan -1 -8 -40 luar negeri (Kiri) 0 Sep-08 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Catatan: TkT adalah tahun-ke-tahun dan BkB adalah bulan- Sumber: Pasar Beras Cipinang, Food and Agriculture ke-bulan Organization dan Bank Dunia Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 9 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Inflasi harga bahan Penurunan tahun-ke-tahun inflasi headline pada bulan September terutama disebabkan pangan lebih rendah dari oleh penurunan harga bahan pangan menjadi 6,6 persen. Harga beras dalam negeri yang biasanya stabil selama bulan Ramadan adalah faktor utama yang menjaga pertumbuhan inflasi bahan pangan lebih rendah dari biasanya. Pertumbuhan harga beras pada sembilan bulan pertama tahun 2012 mencapai 3,1 persen, tingkat paling rendah (juga terjadi pada tahun 2009) dari tahun kalender manapun sejak tahun 2004. Melemahnya tekanan harga bahan pangan mendorong turunnya laju inflasi keranjang kemiskinan dari 7,7 persen pada bulan Juni menjadi 5,9 persen pada bulan September. Walaupun harga beras hanya mencatat pertumbuhan yang rendah sepanjang tahun 2012, tingkat harganya tetap tinggi dan masih berada 50 persen lebih tinggi dibanding harga pada awal tahun 2010 setelah terjadi lonjakan harga yang besar pada akhir tahun. Dimulainya tahun ajaran baru mendorong peningkatan biaya pendidikan sebesar 2,9 persen sepanjang bulan Agustus, sementara dengan tidak adanya perubahan harga energi bersubsidi selama lebih dari satu tahun, laju inflasi biaya transportasi dan energi rumah tangga tetap moderat. Perbedaan antara harga Perbedaan antara harga beras dalam dan luar negeri menyusut dari nilai tertingginya beras dalam dan luar yang tercatat pada bulan Juni (Gambar 14). Pada bulan September 2012, harga beras negeri menyusut dari nilai kulakan dalam negeri lebih tinggi sebesar 65-76 persen (sesuai kualitas) dari beras yang tertinggi pada bulan Juni sebanding di pasar internasional (masing-masing dari Thailand dan Vietnam), turun dari perbedaan harga tertinggi sebesar 73-101 persen pada bulan Februari 2012. Penyusutan perbedaan harga itu didorong oleh tiga faktor: peningkatan yang besar dalam harga beras internasional (peningkatan harga beras berkualitas rendah Vietnam sebesar 15 persen); berlanjutnya depresiasi Rupiah terhadap dolar AS; dan melemahnya peningkatan harga beras dalam negeri karena peningkatan produksi. Perkiraan harga jangka Seperti pada tahun-tahun yang lalu, setelah berakhirnya bulan Ramadan, perkiraan harga pendek turun dengan konsumen turun dengan tajam pada bulan Agustus ke tingkat yang lebih rendah secara tajam, merosot di bawah signifikan dari yang tercatat pada bulan-bulan menjelang masa liburan. Menurut survei BI, tingkat yang tercatat lebih banyak responden yang membandingkan ke bulan yang lalu melihat bahwa harga- sebelum peningkatan menjelang bulan harga dalam tiga dan enam bulan akan turun karena sejumlah bahan pangan memasuki Ramadan masa panen dan peningkatan pada distribusi barang-barang di seluruh negeri. Proporsi responden terbanyak memperkirakan penurunan harga terbesar akan terjadi pada bahan pangan, diikuti dengan sandang. Inflasi IHK diproyeksikan Menurut perkiraan dasar (baseline outlook), inflasi IHK diproyeksikan akan meningkat akan meningkat menjadi menjadi 4,9 persen tahun-ke-tahun pada kuartal terakhir tahun 2012, yang mencerminkan 4,9 persen tahun-ke- berlanjutnya tingkat pertumbuhan kredit yang tinggi, permintaan dalam negeri yang masih tahun pada kuartal akhir kokoh dan pengaruh dari harga impor yang lebih tinggi karena depresiasi nilai Rupiah tahun 2012, menuju batas atas target BI sebesar 4,5 terhadap dolar AS. Diperkirakan bahwa depresiasi Rupiah sebesar 10 persen terhadap ± 1 persen, dan akan naik dolar AS akan secara kasar berkaitan dengan peningkatan sebesar 0,5-1 poin persentase sedikit lebih tinggi pada pada inflasi headline pada kuartal tersebut. Perkiraan inflasi bergerak menuju batas tahun 2013 sasaran atas Bank Indonesia sebesar 4,5 ± 1 persen. Inflasi IHK tahunan untuk tahun 2012 secara keseluruhan diproyeksikan sebesar 4,4 persen. Pada tahun 2013, inflasi diproyeksikan akan meningkat menjadi 5,1 persen untuk keseluruhan tahun, sesuai pengaruh kuatnya permintaan konsumen, peningkatan kredit konsumen dan depresiasi nilai tukar valuta. Terdapat risiko penurunan pada perkiraan ini bila situasi luar negeri semakin tidak menentu (walaupun pengaruhnya dapat diimbangi dengan harga impor yang lebih tinggi jika diikuti dengan depresiasi nilai tukar valuta). Jalur bagi harga-harga yang dikelola pemerintah juga menjadi kunci perkiraan (outlook) itu, dengan perkiraan dasar (baseline) mengasumsikan tidak adanya peningkatan harga energi. Namun, RAPBN 2013 yang sedang dibahas di DPR turut menyertakan usulan peningkatan tarif listrik sebesar 15 persen, secara bertahap tiap kuartal, walaupun sementara ini tidak ada usulan untuk reformasi harga BBM. Hasil panen yang baik pada awal tahun telah mendorong turun perkiraan inflasi keranjang kemiskinan menjadi 6,5 persen pada kuartal 4/2012 dan 7,4 persen pada kuartal akhir tahun 2013. Pertumbuhan deflator Luasnya tingkat harga pada ekonomi, yang diukur oleh deflator PDB, meningkat sebesar PDB telah menyusut ke 5,7 persen tahun-ke-tahun pada kuartal 2/2012, tingkat paling rendah sejak tahun 2009. tingkat rendah yang Hal ini disebabkan oleh harga investasi yang hanya bertumbuh sebesar 0,1 persen pada tercatat pada waktu krisis keuangan dunia dengan kuartal kedua, pertumbuhan kuartalan paling rendah dengan penyesuaian musiman selama satu dekade. Inflasi deflator PDB diproyeksikan akan meningkat pada sisa tahun THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 10 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia turunnya pertumbuhan 2012 hingga mencapai 6,5 persen untuk sepanjang tahun (dengan rendahnya nilai inflasi harga investasi pada paruh pertama memberikan kontribusi kepada revisi turun pada perkiraan tersebut). Pada tahun 2013, pertumbuhan deflator PDB tahunan diperkirakan akan semakin meningkat, mencapai 7,9 persen berkat percepatan pertumbuhan ekonomi dan berlanjutnya kondisi kredit yang kuat, walau tetap masih berada di bawah nilai rata-rata 14,5 persen selama 4 tahun sebelum krisis keuangan dunia. 5. Ekuitas meningkat pada kuartal ketiga dan pertumbuhan kredit yang cepat terus berlanjut Ekuitas Indonesia Indonesia berpartisipasi penuh di dalam peningkatan pasar ekuitas dunia pada kuartal mencatat pertumbuhan ketiga. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) meningkat hampir 8 persen pada kuartal kuartal yang kuat tersebut, dibandingkan dengan 7,3 persen indeks S&P 500 Amerika Serikat (dalam sementara kinerja pasar perhitungan Rupiah), lebih dari cukup untuk menutupi penurunan yang terjadi pada obligasi lebih beragam kuartal kedua. Peningkatan ini didorong oleh kuatnya pembelian ekuitas bersih sebesar 14,4 triliun rupiah oleh investor asing. Yield obligasi pemerintah dalam negeri tercatat meningkat dan naik sebesar 50 basis poin pada akhir bulan Agustus dengan melemahnya Rupiah, tetapi dengan peningkatan risiko internasional, harga obligasi kembali pulih. Yield obligasi 5-tahun menutup kuartal itu pada tingkat 5,5 persen (Gambar 15). Rupiah terus sedikit Depresiasi rupiah berlanjut terhadap dolar AS belakangan ini, melemah sebesar 1,5 terdepresiasi terhadap persen sepanjang kuartal, dan tercatat terdepresiasi sebesar 5.7 persen dari awal tahun dolar AS hingga bulan Oktober. Melemahnya kinerja rupiah sepanjang tahun 2012, juga dialami sejumlah eksportir utama komoditas, seperti Brasil dan Afrika Selatan. Seperti disinggung di atas, Depresiasi valuta akan mendorong penyesuaian neraca perdagangan Indonesia, yang mencerminkan pilihan kebijakan Bank Indonesia untuk melakukan intervensi pada waktu-waktu tertentu untuk menahan gejolak pasar mata uang. Menghadapi ini, tampaknya BI telah menggunakan masa pemulihan untuk membangun kembali cadangan devisanya dari aliran masuk modal portofolio pada bulan September.Cadangan devisa telah meningkat sebesar 3,7 miliar dolar AS pada kuartal ketiga (Gambar 16). Dengan memperhitungkan laju inflasi Indonesia yang agak tinggi dibanding mitra-mitra perdagangan utamanya, depresiasi mata uang tetap bertahan rendah secara riil. Kurs tukar efektif riil (dengan pembobotan IHK) pada akhir bulan Agustus berada pada 5,7 persen, lebih rendah dari nilai puncaknya pasca krisis keuangan pada bulan Agustus 2010. Gambar 15: Ekuitas Indonesia mencatat pertumbuhan Gambar 16: …walau pembelian oleh asing untuk ekuitas dan yang kuat pada kuartal tiga tapi Rupiah tetap melemah… obligasi meningkat dengan kuat pada bulan September (indeks ekuitas, 1 Agustus 2011=100; Rupiah per dolar AS; (miliar dolar AS) yield, persen) 1 Aug 2011=100 Persen, ribu IDR per USD Miliar USD Equities SUN SBI Miliar USD 105 10 150 5.0 Ribu Rp per dolar AS (Kanan) Cadangan devisa 100 9 (Kiri) 125 2.5 95 8 100 0.0 90 7 Ekuitas IHSG (Kiri) 75 -2.5 85 6 80 5 50 -5.0 Yield obligasi negara Rp Aliran masuk portofolio asing, 5-tahun (Kanan) (Kanan): 75 4 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 25 -7.5 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Sumber: CEIC, Perhitungan staf Bank Dunia Catatan: “Aliranâ€? SUN (Surat Utang Negara) dan SBI (Sertifikat BI) menunjukkan perubahan kepemilikan Sumber: BI, CEIC dan perhitungan staf Bank Dunia THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 11 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Dengan inflasi yang Dengan inflasi kembali dibawah kisaran target 4,5 persen +/- 1 persen pada bulan stabil, BI memfokuskan September, Bank Indonesia mengidentifikan kebijakannya yang dinyatakan pada pada dukungan kebijakan moneter bulan September bahwa ia memiliki ruang untuk melanjutkan pertumbuhan sambil “…pencapaian keseimbangan eksternal secara bertahap â€?. Tantangan yang akan dihadapi mengelola gejolak valuta dan membatasi perkiraan Bank Indonesia adalah menyeimbangkan antara pemberian dukungan terhadap inflasi pertumbuhan, disaat kondisi ekonomi dunia yang diperkirakan akan tetap lemah selama jangka pendek, dan mengurangi tekanan inflasi akibat depresiasi Rupiah. Pada laporan Pasal IV 2012 tentang Indonesia, IMF secara khusus mendorong BI untuk mengambil tindakan untuk menormalkan kondisi likuiditas untuk mengendalikan tekanan inflasi dan risiko sektor keuangan apapun yang baru timbul. Dalam kaitannya dengan manajemen likuiditas dan kebijakan moneter yang lebih luas, faktor ketidakpastian utama adalah dampak dari pembaruan ekspansi moneter oleh bank-bank sentral utama dunia. Bila kegiatan ini menyebabkan peningkatan aliran masuk investasi portofolio, BI mungkin perlu menyiapkan diri menghadapi peningkatan likuiditas dolar dalam negeri dan inflasi harga aset yang berlebihan. Namun kemungkinan terjadinya tidaklah besar dengan masih rapuhnya keadaan ekonomi dunia. Kinerja sektor perbankan Kinerja sektor perbankan secara keseluruhan tetap kuat dan indikator kesehatan secara keseluruhan tetap keuangan utama tetap kokoh. Hingga bulan Juni 2012, Rasio Kecukupan Modal (Capital kuat Adequacy Ratio/CAR) terjaga di atas 17 persen, rasio agregat hutang terhadap simpanan (LDR) sebesar 83 persen, sementara tingkat kredit macet (non-performing loan/NPL) tetap rendah pada 2,2 persen. Profitabilitas industri perbankan seperti diukur dengan tingkat pengembalian aktiva dan ekuitas ( return on assets dan return on equity) masing- masing sebesar 3,2 persen dan 18,2 persen. Pertumbuhan kredit tetap Pertumbuhan kredit pada bulan Juli tercatat cepat sebesar 26,6 persen tahun-ke-tahun kuat , dan mendekati nilai (12,3 persen tahun berjalan). Kredit investasi, yang naik 30 persen tahun-ke-tahun pada tertinggi akhir-akhir ini bulan Juli, telah memimpin pertumbuhan ini dan diikuti dengan kredit modal kerja tidak secara ril… jauh di belakangnya, pada 27 persen, dan pertumbuhan kredit konsumsi yang lebih rendah tapi tetap besar pada 18,9 persen (Gambar 17). Juga terdapat peningkatan yang cukup besar pada tingkat hutang swasta dari luar negeri yang dicatat oleh BI, yang mencapai 123,7 miliar dolar AS (naik 30 persen dari 96,5 miliar dolar AS pada akhir bulan Juli 2011). Peningkatan ini sebagian disebabkan oleh ketaatan yang lebih baik terhadap kewajiban pelaporan hutang luar negeri dengan peningkatan penegakkan peraturan oleh BI sejak pertengahan tahun 2011, dan juga karena kuatnya penerbitan obligasi perusahaan luar negeri, dan juga pemberian pendanaan anak perusahaan oleh perusahaan induk di luar negeri. …yang akan penting Kenyataan bahwa pertumbuhan kredit yang paling cepat adalah kredit investasi modal untuk dipantau di masa kerja, dan bukan kredit konsumen, merupakan berita yang menenangkan di tengah depan, serta potensi keprihatinan tentang keberlanjutan laju pertumbuhan kredit yang saat ini sedang tinggi, pengaruh sektor khususnya pada sektor perbankan yang masih rendah seperti di Indonesia. Sejauh kredit keuangan dari penurunan ekspor dan permintaan itu digunakan secara efektif untuk meningkatkan modal dalam negeri dan mendorong komoditas potensi pertumbuhan, laju kredit yang cepat merupakan hal yang baik bagi pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Namun, tampaknya pertumbuhan kredit riil (yang disesuaikan dengan inflasi yang terjadi) kembali ke nilai-nilai tertingginya pada tahun 2004 (Gambar 18), dan laju pemberian kredit, dan pengendalian kualitas kredit, harus dipantau secara hati-hati. Hal yang sama juga berlaku bagi pergerakan utang luar negeri swasta, karena pada saat jumlah total utang luar negeri swasta rendah dan ukuran kerentanan hutang luar negeri tidak mengancam, kredit luar negeri swasta menjadi makin naik dan kini telah melampaui jumlah utang luar negeri pemerintah. Yang juga penting untuk diperhatikan adalah tanda-tanda pengaruh lanjutan dari penurunan ekspor dan kuatnya aliran dana, serta neraca keuangan dunia usaha dan lembaga-lembaga di Indonesia. Sebagai contoh, laporan media menunjukkan bahwa sejumlah produsen batu bara dan perusahaan pengapalan berskala besar telah terpengaruh oleh perlemahan permintaan luar negeri dan harga komoditas, dan kedua jenis perusahaan itu kini menghadapi tekanan keuangan, misalnya melakukan rencana restrukturisasi dengan bank mereka. Pada sektor keuangan non-bank, perusahaan- perusahaan sewa guna usaha (leasing) yang memberikan belanja modal seperti alat-alat berat untuk sektor pertambangan dapat juga terkena dampak dari penurunan permintaan. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 12 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Gambar 17: Pertumbuhan kredit masih tinggi, terutama Gambar 18: …dengan perkiraan pertumbuhan kredit riil pada kredit investasi dan modal kerja… nilai tertinggi yang lalu (pertumbuhan kredit tahun-ke-tahun sesuai jenisnya, persen) (pertumbuhan kredit tahun-ke-tahun, persen) Persen Persen Persen Persen 60 60 40 40 Working Capital Nominal Investment Consumption 30 30 40 40 20 20 20 20 10 10 Riil 0 0 0 0 -10 -10 -20 -20 Jul-02 Jul-04 Jul-06 Jul-08 Jul-10 Jul-12 Sumber: BI dan perhitungan staf Bank Dunia Catatan: Nilai riil adalah nilai setelah dideflasi dengan IHK Sumber: BI, CEIC dan proyeksi staf Bank Dunia Proses transisi ke Perkembangan-perkembangan di atas terjadi pada masa transisi ke Otoritas Jasa Otoritas Jasa Keuangan, Keuangan (OJK) Indonesia yang baru. Seperti diuraikan pada Triwulanan edisi bulan OJK, terus berlanjut Oktober 2011, OJK akan menggabungkan fungsi pemantauan pasar modal dan non- bank, yang kini dilaksanakan oleh Bapepam-LK, dengan pemantauan dan pengaturan fungsi yang kini dilakukan oleh Bank Indonesia. Pemantauan pasar saham dan lembaga keuangan non-bank akan dipindahkan kepada OJK pada bulan Januari 2013, dan tanggung jawab pemantauan perbankan pada bulan Januari 2014. Dalam persiapannya, Pemerintah Indonesia telah mengambil sejumlah langkah untuk mendukung keberhasilan pembentukan OJK, termasuk dukungan upaya untuk mengelola kapasitas pemantauan yang ada sekarang pada proses transisi dan mengambil dari pengalaman internasional untuk reformasi peraturan. Selain itu, pada bulan Juli 2012 Dewan Komisaris OJK telah diangkat sesuai dengan jadwal waktu yang tercantum pada UU OJK dan para anggota Dewan telah mulai melakukan tanggung jawabnya. Dewan itu juga telah menerima rencana struktur organisasi awal untuk OJK. Prioritas langkah berikut untuk pendirian OJK termasuk peyelesaian penggunaan kebijakan SDM dan pengangkatan untuk posisi-posisi utama dan finalisasi sistem manajemen internal. Akibatnya, OJK dan otoritas sektor keuangan lainnya melanjutkan upaya mereka untuk menerapkan agenda reformasi sektor finansial jangka menengah Indonesia, termasuk memberikan prioritas pada penerapan protokol manajemen krisis yang telah diamandemen, mendukung diversifikasi sektor finansial, dan mendorong keterlibatan keuangan bagi mereka yang kurang diperhitungkan. 6. Posisi fiskal tetap kokoh tetapi risiko telah meningkat Walau posisi fiskal Neraca anggaran secara keseluruhan mencatat defisit sebesar 35 triliun rupiah pada Indonesia tetap kokoh delapan bulan pertama tahun 2012. Defisit ini cukup jauh di bawah sasaran defisit pada pada kuartal 3/2012, APBN-P sebesar 190 triliun rupiah atau 2,2 persen dari PDB (Tabel 5) tetapi belanja dan risiko fiskal telah kemudian defisit anggaran cenderung meningkat menjelang akhir tahun. Sesungguhnya, meningkat dengan naiknya biaya subsidi pada tahun 2010 dan 2011, ketika defisit setahun penuh mencatat defisit yang rendah, energi dan perlambatan neraca pemerintah pusat berada dalam keadaan surplus dari bulan Februari hingga pengumpulan November. Kumulatif defisit yang tercatat sejauh ini pada tahun 2012 mencerminkan penerimaan pencairan subsidi energi yang lebih tinggi dan sedikit penurunan pada pengumpulan penerimaan. Perkembangan positif bahwa rencana pembiayaan Pemerintah berada pada jalur yang tepat, dengan 76 persen dari penerbitan bruto yang direncanakan untuk tahun 2012 telah tercapai pada pertengahan bulan September. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 13 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Tabel 5: Defisit kemungkinan meningkat, walau rencana pembiayaan pemerintah berada pada jalur yang tepat (defisit APBN, defisit primer, pembiayaan bersih, persen dari PDB) 2010 2011 2012 Realisasi Realisasi Proyeksi Realisasi APBN-P Riil akhir- APBN-P Riil akhir- APBN-P SI Ke- akhir- Agustus Agustus menkeu Agustus Keseimbangan Anggaran -2,1 -0,7 0,7 -2,1 -1,1 0,6 -2,2 -2,3 -0,4 (surplus/ defisit) Neraca primer -0,4 0,6 1,6 -0,6 0,1 1,4 -0,8 -0,9 0,4 Pembiayaan 2,1 1,4 1,2 2,1 1,7 1,0 2,2 2,3 1,3 bersih Catatan: SI adalah proyeksi Semester I Kemenkeu Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia Pengumpulan Pada tahun berjalan hingga akhir Gambar 19: Produksi minyak yang dibawah proyeksi penerimaan melambat, bulan Agustus, penerimaan telah berkontribusi kepada penerimaan bukan pajak didorong oleh rendahnya mencapai 59 persen dari sasaran yang lebih rendah penerimaan yang APBN-P (798 triliun rupiah), (Produksi minyak, ribuan barel per hari) berkaitan dengan ekspor dan komoditas peningkatan sebesar 11 persen Ribu barel per hari Ribu barel per hari dibanding periode yang sama 1100 1100 tahun lalu. Namun tingkat APBN-P 1000 APBN 1000 pertumbuhan nominal ini lebih rendah dari tahun-tahun yang lalu, 900 900 yang mencerminkan permintaan 800 Riil 800 luar negeri yang lebih rendah dan lebih kecilnya penerimaan yang 700 700 berkaitan dengan ekspor dan 600 600 komoditas. Penerimaan pajak penghasilan non-migas hanya 500 500 meningkat sebesar 10 persen, dibanding 18 persen pada periode yang sama tahun lalu, yang mencerminkan moderasi pada Sumber: Kemenkeu (Nota Keuangan dan laporan Semester I) kegiatan usaha yang berhubungan Catatan: * Data hingga Agustus ** RAPBN dengan ekspor dan komoditas. Bea ekspor hingga bulan Agustus turun sebesar 30 persen dibanding tahun 2011, dengan permintaan dunia yang lebih rendah menekan harga-harga seperti minyak sawit. Namun pajak pertambahan nilai mencatat kinerja yang relatif kuat, dengan dukungan dari kuatnya pertumbuhan konsumsi pada semester satu (Tabel 6). Penerimaan bukan pajak, yang besarnya sekitar seperempat dari jumlah penerimaan dan umumnya terdiri dari penerimaan sumber daya alam, juga menurun karena produksi minyak yang dibawah perkiraan (Gambar 19). Peningkatan belanja Laju pencairan belanja telah meningkat secara keseluruhan, umumnya didorong oleh subsidi energi menambah belanja subsidi energi yang lebih besar. Jumlah pengeluaran pada delapan bulan pertama tekanan pada perkiraan tahun 2012 mencapai 833 triliun rupiah, naik sebesar 23 persen dibanding periode yang (outlook) fiskal jangka sama pada tahun 2011, sementara lebih dari dua per tiga dari subsidi energi selama pendek setahun penuh telah dihabiskan (Tabel 6). APBN-P 2012 memperkenankan penyesuaian harga BBM bersubsidi jika rata-rata Harga Minyak Indonesia (Indonesian Crude Oil Price/ICP) selama 6 bulan mencapai 121 dolar AS per barel (15 persen di atas asumsi anggaran ICP). Syarat ini tampaknya tidak akan terpenuhi, walaupun dengan peningkatan ICP dari 99 dolar AS per barel pada bulan Juni menjadi 112 dolar AS pada bulan Agustus. Selain itu, usulan peningkatan tarif listrik untuk tahun 2012 juga telah ditolak oleh DPR pada tahun ini. Absennya reformasi subsidi energi ini tampaknya akan menyebabkan pengeluaran yang berlebihan untuk subsidi energi dan hilangnya kesempatan ( opportunity cost) yang signifikan (lihat Triwulan bulan April 2012 untuk pembahasan lebih lanjut). Pemerintah telah memproyeksikan bahwa belanja untuk subsidi energi akan mencapai 306 triliun rupiah pada tahun 2012, melampaui alokasi pada APBN-P sebanyak 94 triliun rupiah (atau 44 persen). Sejauh ini, kebijakan Pemerintah untuk membatasi konsumsi BBM bersubsidi tampaknya hanya membawa dampak yang kecil. Volume BBM bersubsidi THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 14 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia diperkirakan akan melampaui kuota sebesar 40 juta KL yang dialokasikan pada APBN-P dengan kuatnya pertumbuhan penjualan kendaraan dan perbedaan harga yang signifikan antara harga BBM bersubsidi dan harga pasar; DPR baru-baru ini menyetujui tambahan 2 BBM bersubsidi sebanyak 4 juta KL untuk tahun 2012. Tabel 6: Tingkat penyerapan anggaran hingga akhir bulan Agustus menunjukkan peningkatan (realisasi APBN hingga akhir bulan Agustus) Nilai nominal pada Sebagai bagian dari Pertumbuhan nominal akhir Agustus APBN-P setahun relatif dibanding Jan - (triliun rupiah) (persen) Agu tahun lalu (persen) 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 Penerimaan negara dan hibah 603 719 798 60,8 61,4 58,7 21,0 19,2 11,0 Penerimaan pajak, dari 448 535 615 60,3 60,9 60,5 15,6 19,5 14,9 Pajak penghasilan non-migas 197 232 256 64,1 63,4 57,4 13,7 18,1 10,1 Pajak pertambahan nilai 137 157 204 51,9 52,7 60,8 20,9 15,2 29,9 Pajak ekspor 3 21 15 52,7 82,7 63,9 461,3 632,7 -29,6 Penerimaan bukan pajak 155 182 181 62,5 63,5 53,1 39,7 17,7 -0,4 Belanja 557 678 833 49,4 51,3 53,8 7,1 21,8 22,9 Pemerintah Pusat, o/w 348 432 533 44,6 47,5 49,8 4,7 23,9 23,4 Pegawai 98 125 137 60,1 68,5 64,7 8,8 28,2 9,6 Materi 45 52 63 40,0 36,6 33,7 21,8 16,1 20,4 Modal 27 37 51 28,7 26,1 30,4 -11,1 35,3 39,3 Subsidi energi 73 114 155 50,9 58,3 76,4 69,4 55,5 35,8 Bantuan sosial 31 24 42 44,0 29,5 76,2 -6,2 -22,9 74,6 Transfer ke Daerah 208 246 300 60,4 59,7 62,7 11,2 18,2 21,9 Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia Pencairan APBN untuk Pencairan untuk belanja modal telah meningkat tetapi masih berada di bawah sasaran. belanja program inti telah Belanja modal mencapai 51 triliun rupiah sepanjang tahun hingga bulan Agustus, 40 meningkat, tetapi persen lebih tinggi dibanding periode yang sama tahun lalu. Belanja material mencapai 63 rendahnya pencairan triliun rupiah, naik sebesar 20 persen dibanding tahun lalu. Belanja sosial juga meningkat, belanja masih menjadi tantangan dengan pencairan yang mencapai lebih dari dua per tiga dari alokasinya. Peningkatan ini mencerminkan upaya yang dibuat oleh para kementerian negara dan Tim Evaluasi dan Percepatan Penyerapan Anggaran (TEPPA), dalam memantau dan mempercepat pelaksanaan anggaran pada tahun 2012. Walau dengan peningkatan-peningkatan tersebut, tingkat pencairan belanja material dan modal masih cukup jauh di bawah target semester 1 sebesar 50 persen yang ditetapkan oleh TEPPA, yang mencerminkan tantangan yang terus masih bertahan di dalam pelaksanaan anggaran. Tantangan tersebut termasuk penundaan administratif sebelum pelaksanaan proyek seperti pengangkatan pejabat satuan kerja (Satker), proses revisi anggaran yang rumit, dan proses pengadaan yang menghabiskan waktu. TEPPA menyatakan sebesar 47 persen proyek (53.000 dari 115.000 proyek/paket yang tercatat) belum menyelesaikan pengadaan setelah enam bulan sejak tahun fiskal dimulai. Terdapat kemajuan dalam Sementara itu, sebagai bagian dari upaya untuk meningkatkan persiapan menghadapi persiapan menghadapi krisis, Pemerintah telah menyusun Protokol Manajemen Krisis ( Crisis Management potensi krisis pada pasar Protocol/CMP) untuk meningkatkan daya tanggap dalam hal terjadinya krisis pada pasar sekuritas pemerintah obligasi dalam mata uang lokal. Indikator-indikator yang akan dipantau untuk menentukan tingkat krisis termasuk: tolok ukur yield pada Surat Utang Negara, kurs tukar valuta, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan bagian dari kepemilikan asing dalam sekuritas Negara. Kebijakan yang diusulkan untuk menangani krisis termasuk pembelian kembali sekuritas Negara pada pasar sekunder dan penundaan atau penghentian 3 penerbitan Surat Utang Negara. 2 http://www.bphmigas.go.id/ 3 http://www.dmo.or.id/dmodata/6Publikasi/4Presentasi/2012/Investor%20Presentation%20- %207%20September%202012.pdf THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 15 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Tabel 7: Belanja subsidi energi yang lebih tinggi dan moderasi pada pengumpulan penerimaan tampaknya akan meningkatkan defisit pada tahun 2012 (triliun rupiah, kecuali dinyatakan lain) 2011 2012 2012 (p) 2012 (p) Ramalan BD Oktober 2012 Perbedaan dibanding: Hasil APBN-P Laporan Bank APBN-P Laporan Bank proyeksi Dunia Ke- Dunia Kemenkeu Oktober menkeu Juni Semester 2012* Semester 2012 I I Asumsi harga BBM bersubsidi Tidak Potensi Tidak Tidak berubah peningkatan berubah berubah Rp 1.500 jika harga minyak cukup tinggi** A. Penerimaan negara dan 1.211 1.358 1.362 1.340 -18.6 -22,7 4,8 hibah 1. Penerimaan pajak 874 1.016 1.017 1.001 -14,8 -15,6 -2,0 2. Penerimaan bukan 331 341 345 337 -3,6 -7,1 6,1 pajak B. Belanja 1.295 1.548 1.553 1.541 -6.9 -11,7 29,8 1. Pemerintah pusat. 884 1.070 1.071 1.062 -7,8 -9,1 29,7 o/w Pegawai 176 212 206 204 -8,3 -2,2 0,0 Materi 125 187 170 160 -26,4 -9,8 -1,8 Modal 118 169 153 146 -22,8 -7,4 0,9 Subsidi, o/w 295 245 347 345 99,7 -2,1 16,8 Subsidi BBM 165 137 217 214 77,1 -2,3 16,5 Sosial 71 55 48 54 -1,7 5,8 0,7 2. Transfer ke daerah 411 479 482 480 0,9 -2,6 -0,3 C. Neraca primer 9 -72 -79 -84 -11,7 -5,1 -24,9 D. SURPLUS / DEFISIT -84 -190 -191 -202 -11,6 -11,0 -24,9 Sebagai persen dari -1,1 -2,2 -2,3 -2,4 -0,2 -0,1 -0,3 PDB Pertumbuhan ekonomi 6,5 6,5 6,3-6,5 6,1 -0,4 N,A 0,1 (persen) IHK (persen) 5,4 6,8 4,8 4,4 -2,4 -0,4 0,0 Kurs tukar (Rp/dolar AS) 8.742 9.000 9250 9.350 350,0 100,0 50,0 Harga minyak (dolar AS/barel) 111 105 110 115 10,0 5,0 5,0 Produksi minyak (ribu 898 930 900 900 -30,0 0,0 0,0 barel/hari) Catatan: *Perkiraan penerimaan oleh Bank Dunia berdasarkan pada metodologi yang berbeda dengan yang digunakan oleh Pemerintah untuk menghasilkan proyeksi PDB nominal (lihat Bagian C dari Triwulanan edisi Juni 2010 untuk penjelasan lebih lanjut). ** APBN-P memiliki opsi kenaikan harga BBM bersubsidi sebesar Rp 1.500 dengan syarat rata- rata harga minyak mentah Indonesia (ICP) selama 6 bulan lebih tinggi 15 persen dari asumsi 105 dollar Amerika per barel Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia Proyeksi Bank Dunia bagi Pengumpulan penerimaan sepanjang tahun 2012 tampaknya akan lebih rendah dari defisit APBN 2012 adalah sasaran karena adanya proyeksi penurunan dalam penerimaan pajak penghasilan dan 2,4 persen dari PDB, kegiatan yang berkaitan dengan komoditas, walaupun pajak pertambahan nilai akan tetap sedikit di atas target APBN-P sebesar 2,2 kuat dengan kokohnya permintaan swasta. Belanja tampaknya akan melampaui alokasi persen pada APBN-P, yang didorong oleh belanja subsidi energi yang lebih tinggi secara signifikan karena adanya penyesuaian naik terhadap perkiraan ICP Bank Dunia (dari 110 dolar AS per barel pada Triwulanan bulan Juli menjadi 115 dolar AS per barel). Sebagai akibatnya, proyeksi Bank Dunia untuk defisit sepanjang tahun 2012 bergerak menjadi 202 triliun rupiah atau 2,4 persen dari PDB (Tabel 7). Angka ini lebih tinggi sebesar 11 triliun rupiah dari sasaran defisit Pemerintah sebesar 190 triliun rupiah (2,2 persen dari PDB) pada APBN-P. Pemerintah telah mengalokasikan dana darurat sebesar THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 16 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia 48,6 triliun rupiah untuk risiko subsidi energi dan program-program kompensasi bila harga BBM bersubsidi meningkat, dan dana itu dapat digunakan untuk memenuhi kebutuhan akan tambahan belanja. Proyeksi ini memberikan indikasi yang jelas akan risiko-risiko fiskal yang berkaitan dengan penundaan reformasi subsidi, dengan tingkat harga minyak saat ini, dan potensi peningkatan biaya kesempatan terhadap jenis belanja yang regresif. Selain itu, bila tren harga minyak internasional meningkat, risiko mendekati batas defisit Indonesia sebesar tiga persen dari PDB dapat menyebabkan pengetatan belanja pada bidang-bidang pembangunan utama. Pemerintah telah Pemerintah dan DPR sedang membahas RAPBN tahun 2013 yang diperkirakan akan menyerahkan RAPBN selesai pada akhir bulan Oktober. Di tengah ketidakpastian dunia yang masih tahun 2013 pada berlangsung, RAPBN itu memperkirakan pertumbuhan PDB yang kuat sebesar 6,8 pertengahan bulan persen untuk tahun 2013. Inflasi diperkirakan akan stabil pada 4,9 persen. Sasaran defisit Agustus fiskal ditetapkan sebesar 1,6 persen dari PDB, lebih rendah dari sasaran APBN-P tahun 2012 sebesar 2,2 persen. RAPBN 2013 menetapkan peningkatan belanja sosial dan infrastruktur (Kotak 1 menguraikan proses kemajuan dalam penyusunan Basis Data Terpadu untuk meningkatkan penargetan pada program-program bantuan sosial). Namun belanja untuk subsidi energi akan tetap besar karena usulan itu hanya menyertakan peningkatan tarif listrik sebesar 15 persen. Lihat Bagian B untuk pembahasan mendetil tentang RAPBN 2013. Kotak 1: Basis Data Terpadu–untuk penargetan program-program bantuan sosial yang lebih baik Dengan semakin menurunnya tingkat kemiskinan di Indonesia, kaum miskin yang tersisa semakin jauh berada di bawah garis batas kemiskinan, semakin mempersulit pengentasan kemiskinan. Pemerintah Indonesia menghabiskan sekitar 0,5 persen dari PDB untuk program-program bantuan sosial bagi rumah tangga, jumlah yang rendah dibanding standar negara membangun dan negara sewilayahnya. Satu jalan untuk memperkuat upaya pengentasan kemiskinan adalah meningkatkan jumlah belanja untuk kaum papa. Jalan lain adalah meningkatkan jumlah keluarga miskin yang memperoleh manfaat dari program-program tersebut—yaitu dengan meningkatkan penargetan program-program tersebut. Selama ini, program-program bantuan sosial utama, yang menargetkan 30 persen rumah tangga Indonesia yang paling miskin, menentukan penerimanya secara terpisah, dengan setengah dari seluruh rumah tangga yang menjadi target tidak disertakan ke dalam program manapun. Sejak tahun 2010, Pemerintah Indonesia telah merencanakan dan mengembangkan suatu sistem penargetan nasional baru yang menyertakan catatan terpadu dari penerima manfaat potensial untuk penargetan seluruh rumah tangga penerima bantuan sosial. Menggunakan data yang dikumpulkan oleh Biro Pusat Statistik pada tahun 2011, Tim Nasional Percepatan Penanggulangan Kemiskinan (TNP2K) sekarang mengelola sistem penargetan baru itu, Basis Data Terpadu, yang mencakup 25 juta rumah tangga, atau sekitar 40 persen penduduk Indonesia. Basis Data Terpadu kini sudah beroperasi dan telah digunakan untuk memilih 400.000 penerima manfaat baru untuk perluasan PKH tahun 2012, Program Keluarga Harapan yang merupakan uji coba bantuan tunai bersyarat. Selain itu, 76,4 juta nama telah dikirimkan kepada Kementerian Kesehatan untuk mendapat kartu Jamkesmas (Jaminan Kesehatan Masyarakat) yang baru, dan sekitar 17,5 juta keluarga kepada pemerintah lokal untuk penargetan Raskin (Beras untuk Rumah Tangga Miskin). Kementerian Pendidikan telah menyetujui penggunaan Basis Data Terpadu itu untuk pemilihan penerima BSM (Bantuan Beasiswa Siswa Miskin). Selain itu, tim dari TNP2K yang mengelola basis data telah bekerja bersama sejumlah pemerintah daerah pada tingkat propinsi dan kabupaten yang telah meminta data untuk program-program bantuan sosial dan pengentasan kemiskinan pemerintah setempat. Sejumlah program tersebut kini masih berjalan, dengan pendanaan dari anggaran daerah. Beberapa program tersebut, seperti Jamkesda (Jaminan Kesehatan Daerah), program pelengkap daerah untuk Jamkesmas, menemukan bahwa penggunaan Basis Data Terpadu untuk memilih para penerima telah memberikan koordinasi yang dibutuhkan dalam penargetan untuk menghindari tumpang-tindihnya para penerima manfaat. Dengan daftar penargetan kaum miskin yang lalu telah disusun secara tergesa-gesa (daftar Bantuan Langsung Tunai [BLT], terakhir diperbaharui pada tahun 2005), atau dengan penerapan yang bervariasi oleh kabupaten (Jamkesmas dan Raskin), penggunaan Basis Data Terpadu diperkirakan akan menurunkan jumlah rumah tangga yang miskin dan lemah yang selama ini tidak disertakan ke dalam program-program bantuan sosial, sehingga membuat program-program pengentasan kemiskinan yang ada menjadi lebih efektif. Satu hal yang penting untuk diselidiki dalam sistem penargetan baru itu adalah pengembangan mekanisme pembaharuan yang efektif, untuk menjaga basis data itu tetap mutakhir seiring dengan berjalannya waktu. Catatan: Kotak ini diambil dari http://documents.worldbank.org/curated/en/2012/02/15879721/protecting-poor- vulnerable-households-indonesia. Untuk informasi lebih lanjut tentang perubahan terbaru dalam distribusi kemiskinan, lihat pada Triwulanan edisi bulan Juli 2012. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 17 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia 7. Kebijakan tanggapan domestik kembali menjadi fokus ditengah tingginya risiko eksternal Risiko penurunan Sementara kebijakan pendukung yang baru-baru ini diumumkan oleh Bank Sentral Eropa eksternal terhadap (ECB) telah secara signifikan menurunkan kekhawatiran terhadap krisis keuangan besar perkiraan (outlook) tetap di zona Euro, kondisi ekonomi di kawasan tersebut masih tetap berada pada keadaan besar… resesi. Penyelesaian akhir krisis itu masih tetap belum jelas, yang menyebabkan berlanjutnya risiko terhadap pasar keuangan dunia dan ekonomi global. Sementara itu, risiko jangka pendek dari kemungkinan terjadinya penurunan lebih lanjut di China dan ekonomi berkembang utama lainnya, termasuk India, tetap bertahan. Bergerak ke tahun 2013, perkembangan kebijakan fiskal di AS tampaknya akan menjadi fokus. Peraturan perundangan yang ada, kecuali diubah, akan membawa beban sekitar 5 persen dari PDB AS (walaupun perkiraan dasar [baseline] Bank Dunia memberikan angka yang lebih 4 rendah, sekitar 1 persen dari PDB). Bila salah satu dari skenario itu terjadi dalam waktu dekat, dampaknya akan berlanjut hingga tahun 2013, dengan ketidakpastian luar negeri yang semakin meningkat, menghambat pertumbuhan Indonesia dengan melemahkan dinamika permintaan dalam negeri melalui jalur perdagangan, harga komoditas dan pasar keuangan. …yang, jika terjadi, dapat Dengan tetap tingginya risiko pada tahun 2013, maka tetap penting untuk mengevaluasi menekan pertumbuhan potensi dampak skenario penurunan tersebut bagi Indonesia dan terus melanjutkan tahun 2013 ke bawah upaya meningkatkan persiapan dan ketahanan terhadap krisis. Perkiraan dampak dari proyeksi dasar (baseline) skenario ekonomi global yang lebih parah terhadap pertumbuhan Indonesia masih sama secara signifikan dengan yang diuraikan pada Triwulanan edisi bulan Juli 2012. Bila terjadi pembekuan besar pada pasar keuangan internasional, Bank Dunia memproyeksikan bahwa pengaruh bagi Indonesia yang berasal dari jatuhnya harga komoditas dunia, penurunan pertumbuhan mitra perdagangan dan menyusutnya kepercayaan investor domestik, dapat menurunkan pertumbuhan Indonesia pada tahun 2013 hingga sedikit di bawah 5 persen. Dalam skenario di mana krisis tersebut terjadi, penurunan global yang dalam dan panjang dapat dialami juga oleh ekonomi-ekonomi berkembang utama, sehingga diproyeksikan bahwa pertumbuhan di Indonesia dapat turun hingga di bawah 4 persen. Perkembangan di China Bila risiko khusus tentang berlanjutnya perlambatan pada ekonomi China terjadi, tetap menjadi perhatian dampaknya kepada Indonesia, dan negara-negara dalam wilayah yang sama, dapat dengan kekhawatiran cukup besar. Secara khusus, penurunan lebih lanjut dalam permintaan dan harga tetap berlanjutnya komoditas dapat mempengaruhi investasi dalam negeri yang selama ini telah sangat perlambatan … mendukung pertumbuhan Indonesia pada beberapa kuartal terakhir. Sebagai contoh, laporan Pasal IV IMF tahun 2012 menemukan bahwa, dengan menyertakan pengaruh perdagangan langsung maupun tidak langsung dan dampak harga komoditas dunia, penurunan satu poin persentase pada pertumbuhan China dapat menurunkan PDB Indonesia hingga setengah poin persentase. Akan tetapi, seperti diuraikan pada laporan terbaru Bank Dunia tentang East Asia and Pacific Data Monitor, risiko perubahan laju yang cepat itu (hard-landing) tetap relatif kecil. Pandangan ini mencerminkan, sebagai contoh, sejumlah peningkatan dalam kegiatan dan cakupan belanja investasi pemerintah untuk mendukung kegiatan tersebut. …dan ketidakpastian Risiko lain, yang lebih tidak pasti, disebabkan oleh pembaruan kebijakan tanggapan utama adalah dampak moneter dari bank-bank sentral utama terhadap penurunan kegiatan ekonomi dunia pada terhadap aliran modal ke paruh kedua tahun 2012. Pada tahun 2010, stimulus moneter berkontribusi kepada ekonomi berkembang, kuatnya aliran masuk modal ke aset-aset negara berkembang (termasuk 13 miliar dolar termasuk Indonesia, dari peningkatan stimulus AS dalam investasi portofolio bersih yang mengalir hanya ke Indonesia) dan membantu moneter dunia mengangkat haga komoditas dunia. Dampak dari lebih banyaknya stimulus ekonomi oleh Bank Sentral AS dan Jepang, dan stimulus lain oleh bank-bank sentral lain, terhadap aset dan pasar komoditas dunia masih belum dapat dipastikan pada tahap ini. Faktor fundamental yang lemah, terutama perlambatan pertumbuhan pada ekonomi-ekonomi berkembang seperti China, bersama-sama dengan ketidakpastian kebijakan yang masih berlangsung, dapat mempengaruhi aliran masuk modal dan tanggapannya pada harga komoditas. 4 Bank Dunia Oktober 2012 East Asia and Pacific Economic Data Monitor. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 18 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Jika aliran masuk modal meningkat, maka hal ini akan membawa tantangan kebijakan baru bagi Indonesia. Khususnya, aliran modal masuk yang lebih kuat dan pemulihan pertumbuhan dunia pada tahun 2013, yang akan mengangkat harga aset dalam negeri dan permintaan domestik, akan mendorong risiko keseimbangan menuju situasi ekonomi terlalu panas (overheating). Hingga saat ini, ada beberapa sektor yang mencatat peningkatan tekanan harga, misalnya di sektor properti, data agregat terakhir semakin tidak jelas dan risiko penurunan pertumbuhan dalam jangka pendek semakin tinggi. Secara domestik, Mengikuti hilangnya kesempatan untuk meningkatkan harga BBM bersubsidi pada tahun perkiraan (outlook) 2012, belanja subsidi energi diproyeksikan oleh Pemerintah akan mencapai 44 persen anggaran 2013 menjadi lebih tinggi dari perkiraan pada APBN-P. RAPBN 2013 memproyeksikan peningkatan perhatian, dengan yang semakin tinggi untuk belanja subsidi BBM, dan terdapat risiko berkelanjutan bahwa tantangan pencairan dan belanja subsidi tetap biaya akan mengalami tekanan yang lebih tinggi dengan berlanjutnya permintaan menjadi risiko fiskal domestik yang tinggi, perlemahan apapun dalam mata uang atau peningkatan dalam utama… harga minyak dunia. Jika subsidi meningkat lebih tinggi lagi maka ia akan dapat meningkatkan defisit fiskal atau, dengan tingkat defisit yang ada, membatasi belanja untuk hal yang lain. Peningkatan belanja subsidi BBM, dalam hal biaya kesempatan (opportunity cost) bagi, sebagai contoh, belanja untuk program bantuan yang lebih progresif dan investasi pemerintah, dan insentif-nya bagi penggunaan bahan bakar yang tidak efisien, juga menjadi risiko jangka menengah terhadap pencapaian tujuan pembangunan Indonesia yang berkelanjutan dan inklusif. …dan peningkatan Pengaruh negatif pada ekonomi yang berasal dari perlemahan permintaan sejumlah pengaruh dari produk ekspor komoditas utama Indonesia tampaknya masih berlanjut sejauh ini. Akan perlambatan sektor tetapi, investasi dalam negeri cenderung memiliki keterkaitan yang erat dengan harga komoditas merupakan komoditas dunia, dan laju pertumbuhan investasi dapat terbukti rentan terhadap faktor risiko utama bagi sektor swasta… hambatan eksternal. Meskipun, bila pertumbuhan secara keseluruhan tetap relatif kuat terhadap harga komoditas yang lebih lemah, dampak dalam negeri dalam ukuran yang lebih kecil dapat dirasakan secara signifikan oleh rumah tangga dan perusahaan- perusahaan pada daerah-daerah yang sangat bergantung kepada komoditas. ...sementara lingkungan Indonesia telah membuat kemajuan yang mengagumkan selama dekade yang lalu dalam kebijakan secara hal stabilitas politik dan ekonomi makro. Peningkatan dalam kerangka penyusunan keseluruhan akan kebijakan memainkan peran penting dalam mendukung pertumbuhan berkelanjutan pada menjadi lebih terfokus beberapa tahun terakhir, walau menghadapi gejolak ekonomi dan keuangan internasional. menjelang pemilu tahun 2014 Akan tetapi, sepanjang tahun lalu, sejumlah pengumuman kebijakan, sebagai contoh yang melibatkan perubahan di dalam peraturan perundangan perdagangan dan investasi, telah menyebabkan sejumlah tantangan akan lingkungan kebijakan dunia usaha dan investasi. Terdapat risiko bahwa tantangan-tantangan itu dapat meningkat menjelang pemilu nasional tahun 2014, di tengah tetap bergejolaknya selera risiko investor dunia. Mempertahankan kemajuan pada masalah-masalah investasi dan reformasi struktural, membuat peningkatan lanjutan pada kualitas kebijakan, dan yang penting, penekanan pada kepastian kebijakan dan kejelasan komunikasi, dapat membantu memitigasi risiko- risiko tersebut. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 19 B. BEBERAPA PERKEMBANGAN TERBARU PEREKONOMIAN INDONESIA 1. Ekspor manufaktur Indonesia: dinamika jangka pendek dan tren jangka panjang Dengan perlemahan Dampak perlemahan permintaan dunia telah terlihat dengan jelas pada perlambatan keseluruhan ekspor kinerja ekspor Indonesia selama tahun 2012. Sementara Indonesia memiliki Indonesia, bagaimana kebergantungan yang tinggi terhadap ekspor berbasis komoditas, perlemahan pada kinerja ekspor ekspor manufaktur juga telah tercatat. Seperti disoroti pada Bagian A, keadaan dunia manufaktur, apa implikasinya bagi neraca masih tetap penuh tantangan, dengan keprihatinan terakhir mengenai perkiraan ( outlook) perdagangan dan China dan kaitannya dengan permintaan dan harga komoditas. Bagian ini meninjau bagaimana kinerja sektor perkembangan jangka pendek tersebut, mencermati dinamika yang belakangan terjadi itu dapat ditingkatkan di pada ekspor manufaktur dan keterkaitannya dengan permintaan bagi impor barang modal kemudian hari? dan setengah jadi. Bagian ini kemudian menempatkan perkembangan-perkembangan baru itu di dalam pergeseran dengan jangka waktu yang lebih panjang dalam komposisi ekspor Indonesia dan menyimpulkan dengan pembahasan singkat tentang potensi sektor manufaktur, termasuk manufaktur berbasis ekspor, untuk memulihkan perannya sebagai mesin pendorong pertumbuhan Indonesia dan penyedia lapangan kerja berkualitas kepada angkatan kerja. a. Dinamika terakhir pada ekspor manufaktur Indonesia Sementara ekspor Laju pertumbuhan jumlah ekspor Indonesia mulai menurun pada paruh kedua tahun 2011 berbasis komoditas telah dengan harga logam, mineral dan komoditas non-energi lain mulai mengarah ke bawah mencatat penurunan dari nilai puncaknya. Sebagai akibatnya, pertumbuhan ekspor berbasis sumber daya alam pada enam bulan terakhir, merosot. Penurunan pertumbuhan ekspor manufaktur dimulai setelah itu dan lebih laju pertumbuhan ekspor manufaktur juga menurun bertahap, terutama dibandingkan dengan kontraksi tajam yang tercatat pada akhir tahun 2008 dan awal tahun 2009 (Gambar 20). Sebagai contoh, pada bulan Agustus 2012, jumlah ekspor, pada rata-rata bergerak tiga-bulanan, turun sebesar 16,2 persen tahun-ke- tahun, dibanding 10,6 persen pada bulan Juli. Data disagregasi, yang tersedia hingga bulan Juli, menunjukkan bahwa ekspor sumber daya alam turun lebih rendah lagi, hingga 15,9 persen, sementara penurunan dalam ekspor manufaktur bersifat lebih moderat pada 5,5 persen. Pada wilayah yang sama, tren perlambatan serupa kepada ekspor manufaktur juga muncul, dengan penurunan dan pemulihan di Thailand mencerminkan dampak dari banjir, walau penurunan pertumbuhan di Indonesia relatif cukup besar (Gambar 21). Sejumlah sektor ekspor Di dalam keseluruhan tren ini, sebagian moderasi ekspor manufaktur ke Eropa dan berbasis proses mencatat Amerika Serikat diimbangi dengan kuatnya kinerja ekspor ke pasar-pasar regional (seperti pertumbuhan yang lebih Malaysia dan Jepang) dengan semakin terpadunya rantai pasokan regional. Hal ini kuat karena mereka telah tercermin pada pertumbuhan ekspor yang positif bagi produk-produk seperti alas kaki menjadi lebih terpadu di dalam rantai pasokan (naik 8,9 persen tahun-ke-tahun pada tujuh bulan pertama tahun 2012), elektronik dan regional komponen (meningkat 5,8 persen), mesin (7,8 persen) dan peralatan transportasi dan suku cadang (tumbuh 14,8 persen). Bersama-sama porsi produk-produk itu mencapai 13,4 persen dari jumlah ekspor, dan 25,3 persen dari ekspor manufaktur. Berkembangnya pasar-pasar yang cukup besar di Amerika Latin, Rusia dan Emirat Arab (yang bersama- sama merupakan 14,1 persen dari jumlah alas kaki pada tahun 2012) dan relokasi pabrik- Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia pabrik dari China ke Indonesia tampaknya merupakan alasan dari pertumbuhan positif alas kaki ini. Banjir di Thailand dan pertumbuhan tingkat pendapatan dan besarnya permintaan pasar di Indonesia, telah membantu mendorong Indonesia sebagai salah satu pemain utama dalam produksi otomotif untuk tingkat regional. Gambar 20: Ekspor berbasis sumber daya alam turun Gambar 21: …dan perlambatan serupa pada nilai ekspor dengan tajam, dan ekspor manufaktur Indonesia juga manufaktur juga tercatat pada negara sewilayah melemah… (pertumbuhan tahun-ke-tahun nilai rata-rata bergerak ekspor (pertumbuhan tahun-ke-tahun nilai rata-rata bergerak ekspor manufaktur 3-bulanan, persen) 3-bulanan, persen) Persen Persen Persen Persen 125 125 60 60 Sumber daya alam (bahan mentah) 100 100 Indonesia 40 40 75 75 China 20 20 50 50 25 25 0 0 0 0 Malaysia Thailand Manufaktur -20 -20 -25 -25 Ekspor total -50 -50 -40 -40 Catatan: Ekspor sumber daya alam adalah ekspor komoditas Sumber: BPS, CEIC dan perhitungan staf Bank Dunia mentah, seperti minyak dan gas, batu bara, tembaga dan komoditas pertanian lainnya Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Kinerja ekspor Pendorong utama penurunan ekspor Gambar 22: Penurunan harga turut menarik turun manufaktur berbasis manufaktur Indonesia secara sejumlah ekspor manufaktur berbasis sumber daya sumber daya alam keseluruhan adalah gabungan dari alam Indonesia terpengaruh oleh (kontribusi perubahan harga dan volume kepada bagian produk manufaktur berbasis penurunan harga pada pertumbuhan nilai ekspor tahun-ke-tahun untuk tahun 2012 sumber daya alam yang relatif besar (36,9 persen dari jumlah ekspor bulan Januari hingga Juli 2012, persen) manufaktur) dan penurunan harga Persen Harga Volume Nilai Persen komoditas yang tercatat pada tujuh 40 40 bulan pertama tahun 2012. 13.8 20 20 Karet dan minyak sawit – yang merupakan 13,5 persen dari jumlah ekspor – adalah dua contoh dari 0 0 ekspor manufaktur berbasis sumber daya alam. Dalam hal minyak sawit, -5.4 peningkatan volume telah -20 -20 -12.9 -7.6 mengimbangi penurunan harga, -31.4 tetapi untuk karet, harga dan volume -40 -40 bersama-sama mencatatkan Karet Minyak produk serat kimia penurunan (Gambar 22). Penurunan kelapa kertas dan harga yang serupa berkontribusi sawit benang kepada penurunan nilai ekspor produk kertas dan serat dan benang Catatan: Harga dan volume menunjukkan masing- (yang bersama-sama merupakan 3,6 masing kontribusi kepada perubahan nilai. Pada persen dari jumlah ekspor). tujuh bulan pertama tahun 2012, karet merupakan Turunnya harga untuk barang kimia 4,5 persen dari jumlah ekspor, minyak sawit 9 (5,8 persen dari jumlah ekspor) juga persen, produk kertas 2,1 persen, serat dan benang mendorong penurunan nilai 1,5 persen dan kimia 5,8 persen Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia ekspornya sebesar 8,7 persen. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 21 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Kotak 2: Tren jangka menengah dalam ekspor manufaktur Indonesia Pada beberapa tahun terakhir, ekspor Indonesia semakin Gambar 23: Ekspor Indonesia telah bergeser ke komoditas condong kepada manufaktur berbasis sumber daya alam mentah dan produk berbasis sumber daya alam pertanian dan komoditas mentah, dengan menurunnya (bagian dari ekspor non-migas Indonesia, persen) bagian ekspor manufaktur berbasis bukan sumber daya Raw materials alam. Pentingnya peranan ekspor komoditas mentah, seperti Agri resource-based manufactured batu bara dan tembaga, telah meningkat secara signifikan Other resource-based manufactured sebagai akibat dari lonjakan harga komoditass dunia yang berlangsung dari tahun 2003 hingga 2008. Faktor serupa Machinery, electronics, processed manufactured telah mendorong peningkatan ekspor manufaktur berbasis Textile, footwear, clothing (low-tech. manufactured) sumber daya pertanian, seperti karet dan minyak sawit. Other low-tech. manufactured Persen Persen Melihat pada dekade yang lalu, ekspor komoditas mentah Indonesia telah meningkat dari 15 persen jumlah ekspor non- 100 100 migas pada tahun 2001 menjadi 34 persen pada tahun 2011 (ekspor non-migas merupakan 80 persen dari jumlah ekspor 80 80 pada tahun 2011). Sementara ekspor manufaktur berbasis pertanian mencatat peningkatan dari 18 persen menjadi 22 60 60 persen (Gambar 23). Sebaliknya, bagian dari ekspor manufaktur berbasis non-sumber daya alam (termasuk 40 40 tekstil, pakaian dan alas kaki, elektronik, mesin dan produk hasil proses lainnya, kecuali komponen transportasi) dan 20 20 produk teknologi rendah (seperti baja dan logam dasar) pada ekspor non-migas turun dari 61 persen pada tahun 2001 0 0 menjadi hanya 36 persen pada tahun 2011. 2001 2003 2005 2007 2009 2011 Seperti digambarkan pada Tabel 8, sebagian besar Sumber: COMTRADE melalui WITS dan perhitungan staf peningkatan pada ekspor bahan mentah Indonesia Bank Dunia disebabkan oleh peningkatan permintaan dari China, dan negara-negara lain seperti India. Hal ini berkontribusi kepada keseluruhan pergeseran relatif di dalam kebergantungan ekspor manufaktur Indonesia dari pasar-pasar maju, seperti AS, Uni Eropa dan Jepang, kepada China dan pasar-pasar berkembang lainnya. Sebagai contoh, pada tahun 2011 jumlah ekspor non-migas Indonesia ke China adalah 6,7 persen, naik hampir dua poin persentase dibanding tahun 2005. Selama periode itu ekonomi China telah menjadi pasar terbesar Indonesia bagi produk manufaktur berbasis sumber daya alam, terutama pertanian dan pertambangan dan produk-produk berbasis mineral. Sementara itu, bagian dari produk manufaktur bukan sumber daya alam tetap sama seperti pada tahun 2005. Pergeseran pola perdagangan ini menyoroti risiko-risiko, dan kesempatan-kesempatan, bagi pola ekspor Indonesia di masa datang – baik dari sisi harga komoditas maupun pertumbuhan mitra perdagangan utama. Secara khusus, perlambatan pada laju pertumbuhan China dapat membawa implikasi langsung yang signifikan kepada permintaan ekspor Indonesia. sebagai contoh, laporan IMF yang baru memperkirakan bahwa peningkatan permintaan dalam negeri di China sebesar 1 persen akan menyebabkan peningkatan ekspor Indonesia sebesar 0,7 persen.5 Tabel 8: Peningkatan kebergantungan kepada China dan kenaikan bagian ekspor berbasis sumber daya alam a. Pola ekspor manufaktur Indonesia sesuai tujuan pada tahun 2011 (ekspor sebagai bagian dari jumlah ekspor non-migas Indonesia, persen) Exports to: Export product: China ASEAN3 NIEs Japan EU25 USA RoW World Raw materials 6.6 4.0 4.6 5.1 2.8 2.8 7.7 33.7 Agri res-based manuf. 2.8 2.6 1.5 1.3 2.9 1.0 10.0 22.1 Other res-based manuf. 2.5 0.6 1.1 1.7 0.7 0.2 1.6 8.3 Textile, footw ear, clothing 0.2 0.2 0.5 0.6 2.5 3.4 2.0 9.4 Other low -tech manuf. 0.1 0.5 0.6 0.6 0.8 0.8 1.2 4.6 Mach, elec., proc. manuf. 1.1 3.3 5.3 2.0 2.9 1.5 6.0 22.0 Total non-oil and gas exports 13.3 11.2 13.5 11.3 12.5 9.7 28.4 100.0 Memo: Manufactured exports 6.7 7.2 8.9 6.2 9.8 6.9 20.7 66.3 5 IMF (2012), Regional Economic Outlook Asia and Pacific: Managing Spillovers and Advancing Economic Rebalancing, April http://www.imf.org/external/pubs/ft/reo/2012/APD/eng/c4_0412.pdf. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 22 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia b. Membandingkan pola ekspor Indonesia sesuai tujuan pada tahun 2005 dan tahun 2011 (perubahan poin persentase dalam bagian jumlah ekspor non-migas Indonesia dari tahun 2005 hingga 2011) Exports to: Export product: China ASEAN3 NIEs Japan EU25 USA RoW World Raw materials 5.5 1.3 0.9 1.4 0.4 0.1 3.5 13.1 Agri res-based manuf. 0.4 1.1 -0.4 -1.0 -0.4 -0.3 3.0 2.4 Other res-based manuf. 1.9 -0.5 -0.2 -1.4 -0.8 -0.1 -0.4 -1.5 Textile, footw ear, clothing 0.1 -0.2 -0.4 -0.2 -1.0 -1.9 -1.0 -4.7 Other low -tech manuf. -0.1 0.0 -0.1 -0.4 -1.1 -0.9 -0.4 -2.9 Mach, elec., proc. manuf. -0.5 -0.5 -3.0 -1.5 0.0 -1.5 0.7 -6.4 Total non-oil and gas exports 7.4 1.2 -3.2 -3.1 -3.0 -4.6 5.3 Memo: Manufactured exports 1.9 -0.1 -4.1 -4.4 -3.4 -4.7 1.8 -13.1 Catatan: Panil a: warna yang lebih gelap menunjukkan bagian yang lebih besar. Panil b: angka-angka mewakili perubahan poin persentase dalam ekspor non-migas dari 2005 hingga 2011. Sebagai contoh, bagian bahan mentah ke China sebesar 5,5 poin persentase dari 1,1 persen pada tahun 2005 menjadi 6,6 persen pada tahun 2011. Panah naik atau turun menunjukkan perubahan lebih besar dari 3 poin persentase, panah miring menunjukkan perubahan antara 1 hingga 3 poin persentase dan panah datar menunjukkan perubahan kurang dari 1 poin persentase Sumber: COMTRADE lewat WITS dan perhitungan staf Bank Dunia b. Ekspor manufaktur dan impor barang modal dan setengah jadi Penurunan dalam ekspor Seperti telah dirinci pada Bagian A, defisit neraca berjalan Indonesia meningkat menjadi dan kuatnya impor 6,9 miliar dolar AS (3,1 persen dari PDB) pada kuartal kedua tahun 2012 karena surplus barang modal dan perdagangan barang berkurang separuh menjadi 1,6 miliar dolar AS dari 3,6 miliar dolar setengah jadi AS pada triwulan pertama. Penurunan surplus perdagangan ini terutama didorong oleh berkontribusi kepada penurunan neraca perlemahan kinerja ekspor relatif terhadap tingginya impor, terutama untuk barang modal perdagangan pada paruh dan setengah jadi, sejalan dengan kuatnya FDI dan investasi dalam negeri. pertama tahun 2012 Tetapi jaringan produksi Peningkatan pengaruh jaringan produksi global adalah satu penjelasan di belakang global menunjukkan peningkatan tren impor barang modal dan setengah jadi yang terlihat tidak hanya di bahwa impor barang Indonesia tetapi juga di banyak negara di seluruh dunia, seperti dibicarakan pada setengah jadi turut Triwulanan edisi bulan Juli 2012. Hal ini menciptakan hubungan positif antara menurun dengan berkurangnya ekspor pertumbuhan impor barang setengah jadi dan ekspor manufaktur yang menggunakannya manufaktur, membatasi sebagai barang masukan/input (Gambar 24). Seperti terlihat pada data perdagangan dampaknya terhadap Indonesia selama beberapa bulan terakhir, penurunan dalam ekspor manufaktur neraca perdagangan… cenderung diikuti dengan penurunan pada impor barang setengah jadi, yang membatasi dampak penurunan permintaan ekspor terhadap neraca perdagangan (Gambar 24). Selain itu, walau tidak terlihat jelas pada kekuatan relatif pertumbuhan impor barang modal hingga saat ini, penurunan dalam ekspor dan produksi sumber daya primer dapat turut mengurangi permintaan untuk barang modal seperti alat-alat berat. …dan pengaruh harga Tren yang relatif stabil di dalam harga relatif ekspor manufaktur pada tiga setengah tahun juga dapat berperan terakhir telah mengikuti peningkatan harga ekspor komoditas Indonesia. sebagai akibatnya, nilai tukar perdagangan (terms of trade) Indonesia semakin meningkat, mendorong kemampuan Indonesia untuk mengimpor serangkaian jenis produk yang baru, dan berpotensi menurunkan biaya dari produk yang tersedia pada pasar dalam negeri. Tren harga relatif ini dapat terlihat dengan membandingkan Indeks Nilai Unit Manufaktur sebagai wakil untuk harga impor barang modal dan setengah jadi dan indeks yang 6 diboboti ekspor untuk harga-harga komoditas ekspor utama Indonesia (Gambar 25). 6 Indeks Nilai Unit Manufaktur (MUV) adalah indeks gabungan nilai unit bagi ekspor manufaktur dari lima belas ekonomi maju dan berkembang utama bagi ekonomi berpenghasilan rendah dan menengah, termasuk Brasil, Kanada, China, Prancis, Jerman, India, Italia, Jepang, Meksiko, Afrika Selatan, Korea Selatan, Spanyol, Inggris, Amerika Serikat dan Thailand. Indeks ini dapat digunakan untuk memperkirakan harga impor barang manufaktur oleh ekonomi berkembang dalam dolar AS. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 23 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Gambar 24: Pertumbuhan ekspor barang setengah jadi Gambar 25: Harga impor telah menurun dibanding ekspor merosot dengan penurunan ekspor manufaktur (Harga komoditas internasional dalam dolar AS, nilai unit (pertumbuhan tahun-ke-tahun rata-rata bergerak 3-bulanan manufaktur, dan syarat perdagangan dari perwakilan, indeks dari nilai perdagangan barang, persen) 2005 = 100) Persen Persen Indeks (2005 = 100) Indeks (2005 = 100) 60 60 250 250 Impor barang modal Indeks harga komoditas (ditimbang dengan rasio ekspor Indonesia) 40 40 200 200 20 20 Indeks penyerupa nilai tukar 150 150 0 0 Ekspor manufaktur 100 100 -20 Impor barang setengah jadi -20 Indeks Nilai Unit Manufaktur (MUV) -40 -40 50 50 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Catatan: Indeks syarat perdagangan wakil dihitung dengan membagi indeks harga komoditas dengan indeks MUV; 2012 adalah indeks yang diperkirakan Sumber: DECPG Bank Dunia dan perhitungan staf Bank Dunia c. Membangkitkan kembali pertumbuhan pada sektor manufaktur dan ekspor Indonesia Melihat pada perkiraan Penurunan ekspor manufaktur yang belakangan terjadi harus dilihat dari sudut pandang (outlook) jangka peningkatan dalam kinerja pertumbuhan hasil/ output manufaktur pada beberapa tahun menengah, terdapat 7 terakhir, setelah mengalami “dekade yang hilangâ€? setelah krisis keuangan Asia . Akan potensi untuk tetapi, apresiasi riil nilai tukar Rupiah pada lima tahun terakhir, peningkatan biaya unit membangkitkan kembali pertumbuhan sektor tenaga kerja, pergeseran kepada komoditas dan sektor padat sumber daya alam, kuatnya manufaktur Indonesia persaingan internasional dan pengetatan margin keuntungan telah membuat sektor dan kinerja ekspornya… manufaktur Indonesia menjadi kurang kompetitif dibanding negara-negara tetangganya. Berdasarkan hal itu, dengan masih relatif rendahnya biaya buruh di Indonesia, dan kesempatan untuk bergabung ke rantai nilai yang didukung oleh kutub-kutub pertumbuhan regional yang baru, terdapat jendela untuk “kesempatan keduaâ€? bagi ekspor manufaktur. Peningkatan biaya buruh di China, sebagai contoh, mendorong perusahaan- perusahaan pada industri-industri padat karya (seperti tekstil, pakaian dan alas kaki) untuk pindah ke negara-negara seperti Indonesia dan Kamboja. Pasar dalam negeri Indonesia yang besar, dan upaya untuk memperkuat hubungan dengan pasar regional, dapat meningkatkan kesempatan untuk meraih skala ekonomi produksi. …tetapi untuk Dengan demikian Indonesia memiliki potensi untuk meningkatkan pangsa pasar meningkatkan daya saing manufakturnya di dunia, menciptakan jutaan lapangan kerja baru dan mendorong secara keseluruhan dan transformasi struktural. Untuk mencapai sasaran ini maka kesempatan harus diambil menjaga pertumbuhan, Pemerintah dan sektor sekarang untuk melakukan upaya yang agresif dalam meningkatkan daya saing sektor swasta harus mengatasi manufaktur, termasuk menangani masalah tradisional dalam iklim investasi, seperti sejumlah tantangan meningkatkan transparansi dan kepastian peraturan perundangan, namun masalah yang paling penting adalah kelemahan dalam lingkungan inovasi dan kualitas. Melalui hal inilah sektor manufaktur Indonesia dapat mulai meningkatkan posisinya pada rantai nilai, membangun rantai nilai domestik yang dalam dan bersaing, dan menyediakan kesempatan kerja yang berkualitas dan berkelanjutan. Kinerja ekspor dapat lebih ditingkatkan dengan memberi kemudahan kepada perusahaan non-eksportir untuk 7 Bank Dunia (2012), Picking up the Pace: Reviving Growth in Indonesia’s Manufacturing Sector , http://www.worldbank.org/en/news/2012/10/10/picking-up-the-pace-reviving-growth-in-indonesia- manufacturing-sector. Pembahasan ini mengambil dari Catatan Kebijakan 2 Daya Saing Ekspor pada Sektor Manufaktur Indonesia. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 24 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia menjadi eksportir dan bagi eksportir untuk memperluas pangsa pasar mereka di luar negeri, terutama dengan menyelesaikan masalah transportasi dan logistik dan menurunkan rintangan non-tarif atas akses pasar ke luar negeri (misalnya, dengan mendorong standar internasional dan meningkatkan pengaturan standar tersebut). 2. RAPBN tahun 2013 dan alokasi belanja Pemerintah Indonesia Pemerintah dan DPR sedang membahas Rancangan APBN tahun 2013 – APBN nomor telah menyerahkan empat dari masa pemerintahan lima tahun yang sedang berjalan (2010-2014). RAPBN itu, RAPBN tahun 2013 yang diperkirakan akan ditetapkan pada akhir bulan Oktober, bertujuan untuk kepada DPR pada pertengahan bulan meningkatkan ketahanan ekonomi dalam negeri dan untuk semakin menambah upaya- Agustus 2012 upaya persiapan menghadapi krisis di tengah berlanjutnya ketidakpastian global dan membawa tema “Memperkuat Perekonomian Domestik bagi Peningkatan dan Perluasan Kesejahteraan Rakyatâ€?. Usulan APBN tersebut mencerminkan keberlanjutan pemberian prioritas Pemerintah kepada bidang-bidang pembangunan utama, seperti penanganan timbunan proyek infrastruktur yang tertunda, peningkatan dan perluasan program- program bantuan sosial, dan melanjutkan reformasi birokrasi. Akan tetapi usulan itu juga menyoroti berlanjutnya beban fiskal yang berasal dari kebijakan subsidi energi. Bagian ini memberikan tinjauan singkat tentang Rancangan APBN tersebut, menguraikan sejumlah sasaran kebijakan umum dan kebijakan yang menjadi perhatian khusus. a. Memperkuat ekonomi domestik sementara meningkatkan kesiapan menghadapi krisis RAPBN tahun 2013 Rancangan APBN tahun 2013 terus melanjutkan dukungan kepada sejumlah prakarsa melanjutkan dukungan dan prioritas yang diuraikan pada Rencana Pembangunan Jangka Menengah Nasional terhadap kebijakan dan (RPJMN 2010-2014), Masterplan Percepatan dan Perluasan Pembangunan Ekonomi prioritas yang diuraikan Indonesia 2011-2025 (MP3EI), dan Masterplan Percepatan dan Perluasan Pengurangan dalam rencana jangka menengah dan panjang Kemiskinan Indonesia (MP3KI), melalui empat pilar kebijakan strategi pembangunan yaitu yang ada pro pertumbuhan, pro penyediaan lapangan kerja, pro rakyat miskin dan pro lingkungan. Strategi pro pertumbuhan bertujuan untuk meningkatkan daya saing dan ketahanan ekonomi dengan mempercepat pembangunan infrastruktur demi meningkatkan konektivitas domestik. Strategi pro penyediaan lapangan kerja mencakup upaya-upaya untuk mendorong industri padat karya dan menargetkan pengadaan 450.000 kesempatan kerja untuk setiap 1 persen pertumbuhan ekonomi. Kebijakan pro rakyat miskin melibatkan keberlanjutan program-program sosial dan prakarsa-prakarsa baru yang disertakan di dalam MP3KI. Akhirnya, kebijakan pro lingkungan akan diterapkan dengan meningkatkan kapasitas adaptif dan mitigasi sebagai tanggapan terhadap perubahan iklim dan mendorong penggunaan energi alternatif. Pertumbuhan PDB Strategi pro pertumbuhan Tabel 9: Asumsi APBN termasuk pertumbuhan PDB yang kuat diproyeksikan kuat diperkirakan akan sebesar 6,8 persen sebesar 6,8 persen di mendukung sasaran (Asumsi-asumsi APBN) tahun 2013 di tengah pertumbuhan PDB yang 2011 2012 2013 berlanjutnya ketidakpastian akan kuat sebesar 6,8 persen, Realisasi APBN-P RAPBN perkiraan (outlook) dunia dengan bergantung Pertumbuhan PDB kepada peningkatan (persen) 6,5 6,5 6,8 investasi dan konsumsi. Inflasi (persen) 3,8 6,8 4,9 Angka itu lebih tinggi dari target pertumbuhan Kurs tukar (Rp/dolar AS) 8.742 9.000 9.300 APBN-P tahun 2012 Suku bunga Surat sebesar 6,5 persen. Perbendaharaan Negara (SPN) 3- Untuk mendukung bulanan (persen) 6,6 5,0 5,0 pencapaian sasaran ini, Harga minyak (dolar tingkat inflasi AS/barel) 111,5 105 100 diproyeksikan sebesar 4,9 Produksi minyak (ribu persen, tanpa barel per hari) 898 930 900 mengecualikan rencana Produksi gas (ribu peningkatan tarif listrik barel/hari ekivalen sebesar 15 persen di minyak) n.a n.a 1.360 tahun 2013. Nilai rata-rata Sumber: Kementerian Keuangan kurs tukar diperkirakan akan berada pada Rp 9.300 per dolar AS. Harga minyak mentah Indonesia (Indonesia Crude Oil Price/ICP) diasumsikan berada pada 100 dolar AS per THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 25 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia barel, yang tampaknya merupakan angka yang relatif konservatif bila dibanding dengan tingkat harga terakhir (111,7 dolar AS per barel pada bulan Agustus 2012) dan harga pasar berjangka minyak Brent untuk tahun 2013. Produksi minyak, suatu variabel yang penting yang mempengaruhi pendapatan, memiliki sasaran sebesar 900 ribu barel per hari (kbpd), lebih rendah dari asumsi APBN-P tahun 2012 sebesar 930 kbpd, walaupun hasil produksi minyak sebenarnya selalu berada di bawah sasaran pada beberapa tahun terakhir. Akhirnya, penyertaan variabel produksi gas untuk pertama kali ke dalam asumsi APBN dapat dipandang sebagai langkah yang positif dalam meningkatkan transparansi proyeksi pendapatan, karena produksi gas kini menjadi semakin penting bagi Indonesia (Tabel 9). Pada saat penulisan laporan ini, usulan asumsi-asumsi APBN telah memperoleh kesepakatan pada tahap pembahasan di Komisi Anggaran DPR. Pertumbuhan yang kuat Sejalan dengan proyeksi pertumbuhan ekonomi dan prioritas kebijakan, Pemerintah telah ini diproyeksikan akan menetapkan sasaran-sasaran pembangunan yang dapat terukur untuk pencapaian pada mendukung pencapaian akhir tahun 2013. Tingkat kemiskinan dan pengangguran nasional diproyeksikan akan sasaran pembangunan turun masing-masing menjadi 9,5-10,5 persen dan 5,8-6,1 persen. Hal itu akan sejalan seperti penurunan tingkat kemiskinan dan dengan sasaran-sasaran yang ditetapkan pada RPJMN untuk dicapai pada akhir 2014, pengangguran yaitu tingkat kemiskinan sebesar 8,0-10,0 persen dan tingkat pengangguran sebesar 5,0- 6,0 persen. Pemerintah juga berjanji akan meningkatkan iklim usaha dan investasi (kemudahan melakukan usaha) melalui penyederhanaan prosedur-prosedur bisnis. Sebagai contoh, waktu yang dibutuhkan untuk memulai usaha ditargetkan untuk turun menjadi 20 hari di tahun 2013 dari 36 hari di tahun 2012. Pada bidang infrastruktur, Pemerintah hendak meningkatkan bagian jalan nasional yang berada pada kondisi stabil menjadi 92,5 persen untuk mendukung agenda konektivitas dalam negeri dan untuk menghubungkan lebih banyak rumah tangga ke jaringan tenaga listrik melalui peningkatan rasio sambungan listrik menjadi 77,6 persen. Indeks persepsi korupsi ditargetkan akan meningkat menjadi 4,0, yang mencerminkan upaya-upaya peningkatan kinerja birokrasi melalui penerapan reformasi birokrasi sepenuhnya pada seluruh kementerian negara (Tabel 10). Indikator-indikator sosial seperti sasaran penurunan kemiskinan dan pengangguran umumnya dapat diamati melalui sasaran-sasaran yang ditetapkan pada RPJMN, sementara kemajuan indikator infrastruktur berada di bawah perkiraan. Sasaran pembangunan terpilih pada sektor transportasi mencatat kemajuan yang kecil karena tantangan implementasi. Sebagai contoh, pembangunan transportasi perkotaan terpadu di empat kota besar, pembangunan rel kereta api, dan pembangunan jalan tol baru hanya mencatat sedikit kemajuan. Tabel 10: Tingkat kemiskinan dan pengangguran diproyeksikan akan menurun pada 2013 (sasaran pembangunan terpilih dari RAPBN 2013) Indikator terpilih 2011 2012 2013 Riil APBN-P RAPBN Tingkat kemiskinan 12,5 10,5 –11,5 9,5 – 10,5 Tingkat pengangguran 6,6 6,4 – 6,6 5,8 – 6,1 Peningkatan daya saing (kemudahan berusaha) Waktu memulai usaha (hari) 45 36 20 Ijin mendirikan bangunan (hari) 158 145 137 Pembangunan infrastruktur Jalan nasional dalam keadaaan stabil (baik dan cukup) 88,5 90,5 92,5 (persen) Rasio sambungan listrik (persen) 73,0 75,9 77,6 Kapasitas pembangkit tenaga listrik (MW) 37.353 43.653 48.555 Indeks persepsi korupsi (peningkatan birokrasi)* 3,0 3,2 4 Catatan: * Indeks Persepsi Korupsi diterbitkan setiap tahun oleh Transparency International dan memberi peringkat negara dari skala 10 (sangat bersih) hingga 0 (sangat korup) sesuai dengan tingkat persepsi korupsi yang ditentukan oleh penilaian ahli dan survei pendapat Sumber: Kementerian Keuangan THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 26 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Mengingat berlanjutnya Pemerintah mengusulkan untuk mempertahankan sejumlah upaya-upaya yang disertakan ketidakpastian dalam di dalam APBN-P tahun 2012 yang memberikan keleluasaan bagi Pemerintah untuk perkiraan (outlook) mengelola dan memitigasi risiko-risiko yang dapat timbul dari berlanjutnya ketidakpastian global, RAPBN 2013 dan gejolak pada lingkungan ekonomi internasional (lihat Bagian B dari Triwulanan edisi mempertahankan sejumlah upaya bulan Desember 2011). Sejalan dengan hal ini, Pemerintah telah mengambil sejumlah peningkatan persiapan prakarsa pencegahan termasuk Protokol Manajemen Krisis (Crisis Management menghadapi krisis Protocol/CMP) dan Kerangka Stabilisasi Obligasi (Bond Stabilization Framework/BSF), penandatanganan memo kesepahaman antara Kementerian Keuangan, Bank Indonesia, dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) tentang Forum Koordinasi untuk Stabilisasi Sistem Keuangan (FKSSK), untuk meningkatkan koordinasi kebijakan dalam menanggapi suatu 8 krisis , dan juga perpanjangan dukungan keuangan darurat sebesar 5 miliar dolar AS hingga tahun 2013, melalui pengaturan dengan Bank Dunia, Bank Pembangunan Asia (ADB) dan Jepang. Selain upaya-upaya kebijakan di atas, RAPBN 2013 juga mengalokasikan dana darurat sebesar 6,5 triliun rupiah untuk memitigasi risiko-risiko fiskal yang dapat timbul pada tahun 2013 karena deviasi di dalam variabel ekonomi makro terhadap asumsi-asumsi yang telah dibuat atau karena kejutan harga komoditas. b. Walaupun posisi fiskal kuat, ruang efektif bagi belanja pembangunan utama dibatasi oleh peningkatan belanja subsidi energi Defisit anggaran tahun RAPBN tahun 2013 memiliki target defisit sebesar 150,2 triliun rupiah (1,6 persen dari 2013 ditargetkan sebesar PDB), lebih rendah dari 190,1 triliun rupiah (2,2 persen dari PDB) pada APBN-P tahun 1,6 persen dari PDB, atau 2012, yang mencerminkan penurunan pada nilai nominal belanja dibanding PDB di muka 0,6 poin persentase lebih peningkatan proyeksi pendapatan. Kebutuhan pendanaan bruto Indonesia diproyeksikan rendah dari sasaran pada APBN-P tahun 2012 akan tetap signifikan pada tahun 2013, dan sebagian besar akan diusahakan melalui penerbitan obligasi baru. Akan tetapi, dengan kebutuhan pendanaan netto yang relatif rendah dan pertumbuhan nominal PDB yang kuat, rasio hutang pemerintah terhadap PDB diproyeksikan akan terus menurun, mencapai 23 persen dari PDB pada tahun 2013 (Gambar 26). Gambar 26: RAPBN 2013 menjaga kuatnya posisi fiskal Gambar 27: …tetapi belanja program-program secara keseluruhan… pembangunan inti yang efektif tetap stagnan terhadap PDB (persen dari PDB) (persen dari PDB) Persen dari PDB Persen dari PDB Persen dari PDB Persen dari PDB 50 5 20 20 Budget deficit (RHS) Jumlah belanja Public debt (LHS) Jumlah 40 4 15 15 penerimaan Penerimaan pajak 30 3 10 10 Belanja pemerintah pusat untuk program inti*** 20 2 5 5 10 1 0 0 0 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013** Catatan: * APBN-P;** RAPBN Catatan:* APBN-P, ** RAPBN, *** belanja pemerintah pusat di Sumber: Kementerian Keuangan luar subsidi, pembayaran bunga dan pengeluaran pegawai Sumber: Kementerian Keuangan dan staf Bank Dunia Keseluruhan pendapatan Jumlah pendapatan ditargetkan pada 1.508 triliun rupiah di tahun 2013, meningkat sebagai bagian dari PDB sebesar 11 persen dibanding APBN-P tahun 2012. Pendapatan pajak nominal ditargetkan diproyeksikan akan akan meningkat sebesar 16 persen, menggerakan rasio pajak terhadap PDB naik sebesar meningkat, didorong oleh 0,8 poin persentase menjadi 12,7 persen dari PDB (Gambar 27). Peningkatan ini didorong peningkatan pungutan pajak oleh kuatnya pertumbuhan ekonomi dan berlanjutnya peningkatan pengumpulan penghasilan dan administrasi pajak melalui upaya-upaya memperluas dasar perpajakan 8 http://www.depkeu.go.id/ind/Read/?type=ixNews&id=24810&thn=2012&name=br_011012_11.htm THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 27 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia terutama bagi pajak penghasilan, meningkatkan potensi pajak melalui sensus perpajakan, dan meningkatkan penjaminan kualitas melalui peraturan, terutama dalam bidang migas dan sektor-sektor pertambangan. Pendapatan pajak, yang memiliki bagian sebesar 78 persen dari seluruh pendapatan pada tahun 2013, memainkan peran yang semakin penting dengan perlambatan pendapatan bukan pajak. Pendapatan bukan pajak RAPBN tahun 2013 memproyeksikan bahwa pendapatan bukan pajak akan menurun diproyeksikan akan secara nilai nominal sebesar 4,9 persen, atau 20,3 triliun rupiah, dibanding tingkat APBN- melemah di tahun 2013, P tahun 2012. Penurunan ini didorong oleh penerimaan yang lebih rendah dari karena rendahnya asumsi pendapatan minyak karena lebih rendahnya asumsi harga minyak dan produksi minyak. produksi minyak dan harga minyak Sebaliknya, pendapatan bukan pajak dari non-migas ditargetkan akan meningkat sebesar 12,8 persen terhadap APBN-P tahun 2012, dengan proyeksi ini akan didukung oleh pengumpulan pendapatan yang kuat dari sektor pertambangan. Belanja anggaran secara Jumlah belanja diusulkan sebesar 1.658 triliun rupiah, naik sebesar 7,1 persen dibanding keseluruhan meningkat APBN-P tahun 2012 tetapi sedikit menurun terhadap PDB menjadi 17,9 persen dari 18,2 secara nominal, namun persen pada tahun 2012. Dari jumlah belanja, 69 persen akan dilakukan oleh pemerintah sedikit menurun sebagai pusat sementara 31 persen akan ditransfer kepada pemerintah propinsi dan daerah. Di rasio PDB tahun 2013 dalam belanja pemerintah pusat, alokasi bagi subsidi energi, sebesar 24 persen, merupakan bagian yang paling besar, diikuti dengan belanja pegawai sebesar 21 persen, belanja modal (17 persen), belanja materi (14 persen) dan belanja sosial (6 persen). Walaupun terdapat posisi fiskal yang kuat secara keseluruhan, ruang efektif bagi belanja untuk pengeluaran pembangunan utama tetaplah rendah dengan belanja untuk biaya yang berulang dan subsidi mendominasi pengeluaran pemerintah pusat secara keseluruhan (Gambar 27). Tabel 11: RAPBN 2013 memproyeksikan defisit sebesar 1.6% dari PDB (triliun rupiah kecuali dinyatakan lain) Triliun rupiah Persen dari PDB 2010 2011 2012 2013 2010 2011 2012 2013 Realis Realis APBN-P RAPBN Realis Realisa APBN-P RAPBN asi asi asi si A. Pendapatan negara dan hibah 995 1.211 1.358 1.508 15,5 16,3 15,9 16,3 1. Penerimaan perpajakan 723 874 1.016 1.179 11,3 11,8 11,9 12,7 2. Penerimaan bukan pajak 269 331 341 324 4,2 4,5 4,0 3,5 B. Belanja 1.042 1.295 1.548 1.658 16,2 17,4 18,2 17,9 1. Pemerintah pusat, o/w 697 884 1.070 1.139 10,9 11,9 12,5 12,3 Pegawai 148 176 212 241 2,3 2,4 2,5 2,6 Materi 98 125 187 159 1,5 1,7 2,2 1,7 Modal 80 118 169 194 1,3 1,6 2,0 2,1 Pembayaran bunga 88 93 118 113 1,4 1,3 1,4 1,2 Subsidi, o/w 193 295 245 316 3,0 4,0 2,9 3,4 Subsidi energi 140 256 202 275 2,2 3,4 2,4 3,0 Sosial 69 71 55 59 1,1 1,0 0,6 0,6 Belanja lainnya 22 5 82 53 0,3 0,1 1,0 0,6 2. Transfer ke daerah 345 411 479 519 5,4 5,5 5,6 5,6 C. Neraca primer 42 9 -72 -37 0,6 0,1 -0,8 -0,4 D. SURPLUS / DEFISIT -47 -84 -190 -150 -0,7 -1,1 -2,2 -1,6 E. Pendanaan netto 92 131 190 150 1,4 1,8 2,2 1,6 1. Pembiayaan dalam negeri 96 149 195 170 1,5 2,0 2,3 1,8 2. Pembiayaan luar negeri -5 -18 -4 -20 -0,1 -0,2 -0,1 -0,2 Sumber: Kementerian Keuangan dan perhitungan staf Bank Dunia THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 28 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Belanja untuk subsidi Belanja untuk subsidi energi akan tetap tinggi pada tahun 2013 sebesar 275 triliun rupiah, energi tetap besar, atau 3 persen dari PDB, naik lebih dari sepertiga dalam nilai nominal dari alokasi pada walaupun ada usulan 9 APBN-P tahun 2012 (Gambar 28). Alokasi ini bahkan lebih besar dari gabungan belanja peningkatan tarif listrik pemerintah pusat untuk program sosial dan belanja modal. Alokasi subsidi BBM, yang sebesar 15 persen… merupakan 70 persen dari jumlah biaya subsidi energi, adalah sebesar 194 triliun rupiah, meningkat sebesar 41 persen dari APBN-P tahun 2012. Pemerintah telah mengalokasikan volume BBM bersubsidi sebesar 46 juta kilo liter (KL), dengan 6 juta KL yang lebih tinggi dari alokasi pada APBN-P tahun 2012. Hal ini mencerminkan semakin meningkatnya konsumsi dikarenakan cepatnya peningkatan jumlah kendaraan, dan juga celah yang cukup lebar antara harga pasar dan harga yang disubsidi, yang dapat mengakibatkan potensi kebocoran. Peraturan pemerintah yang baru untuk membatasi konsumsi BBM bersubsidi tampaknya tidak akan efektif karena tantangan penegakkan dan pemantauan, dan juga kurangnya infrastruktur yang mendukung. Sementara itu, subsidi tenaga listrik dialokasikan sebesar 80,9 triliun rupiah, naik 25 persen dari tahun 2012. Pemerintah mengusulkan peningkatan tarif listrik sebesar 15 persen secara bertahap di tahun 2013 bagi pelanggan dengan sambungan di atas 900 Volt-ampere (VA). Walaupun usulan ini telah disetujui pada tingkat pembahasan Komisi, implementasinya masih harus melalui pengesahan resmi APBN dari DPR Gambar 28: Peningkatan subsidi energi membatasi Gambar 29: Setelah peningkatan pesat pada 2012, peningkatan alokasi untuk belanja modal dan program kementerian utama yang melaksanakan program sosial infrastruktur menerima alokasi yang lebih rendah pada 2013 (triliun rupiah) (triliun rupiah) 2010 Actual 2011 Actual 2010 Actual 2011 Actual 2012 Revised Budget 2013 Proposed Budget 2012 Revised Budget 2013 Proposed Budget Rp trilun Rp triliun Rp triliun Rp triliun 600 600 100 100 Pertumbuhan nominal pada 2013: 8,4% 6,6% -7,8% -14,5% Pertumbuhan nominal 80 80 400 pada 2013: 400 60 60 35,7% 3,6% 13,6% 6,0% -17,8% -14,7% 14,9% 40 0,0% 40 200 200 11,4% 20 20 6,5% 0 0 0 0 Catatan: Pertumbuhan nominal pada 2013 adalah RAPBN Catatan: Pertumbuhan nominal pada 2013 adalah RAPBN dibanding APBN-P 2012 dibanding APBN-P 2012 Sumber: Kementerian Keuangan Sumber: Kementerian Keuangan …membatasi ruang, Belanja modal, yang sebagian besar untuk pembiayaan pembangunan infrastruktur, dalam batas belanja mendapat alokasi sebesar 194 triliun rupiah pada tahun 2013, naik 15 persen dibanding agregat yang tersedia, 2012. Akan tetapi, dibandingkan dengan PDB, tingkat belanja ini hanya sedikit meningkat, untuk meningkatkan menjadi 2,1 persen pada 2013 dari 2,0 persen pada 2012. Peningkatan nominal ini relatif belanja yang lebih tinggi guna penanganan rendah dibanding kebutuhan pembangunan infrastruktur yang mendesak untuk ketertinggalan mendukung implementasi MP3EI. Belanja materi mencatat penurunan belanja nominal infrastruktur … sebesar 14,7 persen menjadi 159 triliun rupiah dibanding APBN-P 2012, yang mencerminkan upaya efisiensi Pemerintah untuk menurunkan biaya operasi dan perjalanan dinas pada tahun 2013. …dan perluasan Belanja untuk bantuan sosial mencatat sedikit peningkatan nominal sebesar 7 persen program-program dibanding APBN-P 2012, walaupun terdapat kebutuhan yang semakin berkembang untuk perlindungan sosial memadukan dan memperluas program-program perlindungan sosial yang ada. Belanja untuk melindungi bantuan sosial memperoleh anggaran sebesar 59 triliun rupiah untuk mendukung program- kelompok rentan program yang diterapkan oleh kementerian negara seperti bantuan operasional sekolah 9 Untuk analisis lebih lanjut tentang biaya anggaran subsidi BBM Indonesia, lihat pada Triwulanan edisi bulan April 2011 [WEBLINK] THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 29 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia (BOS) yang dikelola oleh Kementerian Agama, bantuan beasiswa siswa miskin (BSM), jaminan kesehatan bagi masyarakat miskin (Jamkesmas), bantuan rumah tangga miskin program keluarga harapan (PKH), dan program nasional pemberdayaan masyarakat (PNPM). Selain itu terdapat program-program sosial inti lain yang tidak disebut di atas yang disalurkan melalui belanja subsidi, seperti beras untuk rakyat miskin atau Raskin, dan melalui transfer ke daerah (program BOS yang mendukung pendidikan dasar) juga menerima alokasi yang sama atau lebih rendah di tahun 2013 dibandingkan dengan APBN-P 2012. Belanja pegawai Belanja pegawai pada tahun 2013 diproyeksikan mencapai 241,1 triliun rupiah (2,6 persen diproyeksikan meningkat dari PDB), naik sebesar 13,6 persen dibanding APBN-P 2012. Dari jumlah belanja itu, 46 terhadap belanja total, persen adalah untuk gaji dan tunjangan pegawai negeri, 32 persen untuk pensiun dan 21 dalam rangka mendukung persen untuk honorarium dan uang lembur. Peningkatan pada belanja pegawai pelaksanaan reformasi birokrasi pada seluruh mencerminkan kebijakan Pemerintah untuk peningkatan gaji dan pensiun pegawai negeri kementerian negara sebesar 7 persen per tahun, berlanjutnya reformasi birokrasi dan cadangan untuk tambahan biaya gaji bagi pegawai baru pada lembaga-lembaga pemerintahan pada tahun 2013. Faktor pendorong peningkatan belanja pegawai di tingkat pusat dan daerah diuraikan pada Bagian C. Kementerian utama yang Jumlah belanja kementerian negara tetap stagnan secara nominal dibanding APBN-P melaksanakan 2012. Meskipun terdapat pernyataan akan pemberian prioritas kepada infrastruktur, pembangunan setelah peningkatan yang kuat pada APBN-P 2012, alokasi anggaran untuk Kementerian infrastruktur (pekerjaan Pekerjaan Umum dan Kementerian Perhubungan mencatat penurunan nominal masing- umum dan transportasi) menerima alokasi masing sebesar 8 persen dan 18 persen pada tahun 2013, walau kedua kementerian itu anggaran yang lebih masih tercatat di dalam daftar 10 penerima alokasi anggaran terbesar (Gambar 29). Untuk rendah dibanding tahun mendukung investasi infrastruktur, Pemerintah juga mengalokasikan dana dukungan 2012, tetapi tetap dalam kelayakan (Viability Gap Funding/VGF) pada RAPBN 2013. VGF bertujuan untuk 10 besar pelaku belanja meningkatkan partisipasi sektor swasta di dalam proyek-proyek infrastruktur yang tidak layak secara finansial tetapi layak secara ekonomi, meningkatkan kepastian pemberian proyek infrastruktur dan meningkatkan ketersediaan layanan infrastruktur menurut skema Kemitraan Pemerintah Swasta (KPS). Namun, bagaimana perkembangan penerapan dukungan VGF masih harus diamati. Walau Kementerian Pendidikan menerima penurunan anggaran sebesar 14 persen pada RAPBN 2013, Pemerintah masih memenuhi aturan 20 persen dari jumlah belanja untuk pendidikan seperti dimandatkan oleh undang-undang. Alokasi untuk belanja pendidikan yang lain seperti belanja untuk dana abadi dan tunjangan guru yang disalurkan melalui transfer mengalami peningkatan. Pencairan anggaran Seperti diuraikan pada Bagian A, walaupun rendahnya pencairan belanja untuk program- diperkirakan akan program inti, seperti untuk infrastruktur, masih merupakan suatu tantangan di tahun 2012, meningkat pada tahun pencairan anggaran diperkirakan akan meningkat di tahun 2013. Pemerintah baru-baru ini 2013 menetapkan dua peraturan yang penting; amandemen peraturan pengadaan dan peraturan pembebasan tanah yang baru (peraturan pelaksanaan dari UU No. 2/2012 tentang Pengadaan Tanah Bagi Pembangunan Untuk Kepentingan Umum), yang dapat mempercepat implementasi proyek-proyek infrastruktur berukuran besar. Sebagian besar Kebutuhan pembiayaan netto untuk tahun 2013 ditargetkan mencapai 150,2 triliun rupiah kebutuhan pendanaan yang umumnya didanai melalui penerbitan surat utang negara netto sebesar 177,3 triliun untuk tahun 2013 rupiah. Perencanaan penggunaan pembiayaan dari saldo anggaran lebih (SAL) telah dipenuhi dengan turun menjadi 10,0 triliun rupiah dari 56,2 triliun rupiah pada APBN-P 2012. Pendanaan penerbitan SUN netto dari pinjaman luar negeri yang resmi kembali diproyeksikan pada angka negatif (minus 19,5 triliun rupiah) karena pencairan proyek dan program diimbangi dengan amortisasi sebesar 58,4 triliun rupiah. Penurunan tipis pada pencairan hutang luar negeri menjadi 45,9 triliun rupiah pada RAPBN 2013 dari 53,7 triliun rupiah pada APBN-P 2012 umumnya disebabkan oleh penurunan pada pinjaman-pinjaman program. c. Kerangka Pengeluaran Jangka Menengah memproyeksikan surplus pada 2016 Melihat ke depan, neraca Pemerintah juga menguraikan pembaruan Kerangka Pengeluaran Jangka Menengah-nya anggaran diproyeksikan (KPJM) pada RAPBN 2013 untuk menyertakan perkembangan kebijakan dan ekonomi menjadi surplus pada terbaru. Pada periode dari 2014 hingga 2016, saldo fiskal diproyeksikan akan bergerak tahun 2016… secara bertahap menjadi surplus sebesar 0,3 persen dari PDB (Tabel 13). Bersama-sama THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 30 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia dengan kuatnya pertumbuhan, hal ini akan memberi kontribusi kepada semakin menurunnya rasio hutang pemerintah terhadap PDB menjadi 18 persen pada tahun 2016. Pemerintah hendak memperdalam pendanaan dalam negeri dan melanjutkan aliran pendanaan negatif netto dari hutang luar negeri yang resmi. …didukung dengan target KPJM adalah berdasar pada perkiraan ( outlook) makro dengan pertumbuhan yang pertumbuhan yang meningkat secara pesat menjadi 7,4-7,9 persen pada tahun 2016 (Tabel 12). Proyeksi ambisius yang mencapai pertumbuhan PDB telah direvisi naik dibanding KPJM yang diterbitkan sebelumnya, yang 7,4 hingga 7,9 persen mencerminkan outlook yang lebih positif terhadap pemulihan dunia dan kekuatan pada tahun 2016 ekonomi Indonesia. Target pertumbuhan yang ambisius itu diperkirakan akan didukung oleh inflasi yang rendah dan stabil pada kisaran 3,0-5,0 persen dan kurs tukar yang berkisar pada 8.700-9.300 per dolar AS. Untuk mengoptimalkan penerimaan dari sektor migas, produksi migas diproyeksikan akan meningkat secara bertahap dalam waktu dekat dengan proyeksi pengadaan investasi dan operasi baru. Tabel 12: Pertumbuhan PDB diproyeksikan berada di atas 7 persen pada tahun 2014 (Asumsi kerangka pengeluaran jangka menengah) Asumsi 2012 2013 2014 2015 2016 APBN-P RAPBN Proyeksi Proyeksi Proyeksi Pertumbuhan (persen) 6,5 6,8 7,0 - 7,6 7,3 - 7,8 7,4 - 7,9 Inflasi (persen) 6,8 4,9 3,5 - 5,5 3,0 - 5,0 3,0 - 5,0 Kurs tukar (Rp/dolar AS) 9.000 9.300 8.700 - 9.300 8.700 - 9.300 8.700 - 9.300 Suku bunga SPN 3-bulan (persen) 5,0 5,0 4,5 - 5,5 4,5 - 5,0 4,5 - 5,0 Harga minyak (dolar AS/barel) 105 100 100 - 120 100 - 120 100 - 120 Produksi minyak (ribu barel per hari) 930 900 940 - 1.010 1.010 - 1.025 1.010 - 1.030 Produksi gas (ekivalen ribu barel/hari) n.a 1.360 1.360 - 1.390 1.440 - 1.475 1.490 - 1.520 Sumber: Kementerian Keuangan Penerimaan diperkirakan Penerimaan pajak diproyeksikan akan meningkat secara rata-rata 16 persen per tahun, akan meningkat dengan yang meningkatkan rasio pajak terhadap PDB sebesar 1,2 poin persentase dari 12,7 rata-rata nominal sebesar persen pada tahun 2013 menjadi 13,9 persen dari PDB pada tahun 2016 (Tabel 13). 13 persen per tahun antara tahun 2014-2016 Pajak penghasilan dan pertambahan nilai diproyeksikan akan bertumbuh dengan kuat dengan rata-rata tahunan masing-masing sebesar 17,3 persen dan 18,7 persen. Penerimaan dari bea impor diproyeksikan akan menurun dengan penerapan perjanjian perdagangan bebas. Penerimaan pajak ekspor diperkirakan akan menurun dengan proyeksi penurunan ekspor mineral pada tahun 2014 dengan berlakunya larangan ekspor bijih mineral. Penerimaan migas diperkirakan akan meningkat, dengan dukungan eksplorasi, investasi dan teknologi yang baru. Belanja sebagai bagian Perbandingan belanja terhadap PDB diperkirakan akan turun secara bertahap dari 17,9 dari PDB diproyeksikan persen pada tahun 2013 menjadi 16,3 persen pada tahun 2016. Belanja kementerian akan menurun pada negara, yang terdiri dari program-program inti, diproyeksikan akan bertambah hanya jangka menengah, sebesar 8 persen per tahun secara nominal. Belanja pegawai diperkirakan akan dimana pencapaian rencana peningkatan meningkat, sesuai dengan kebijakan Pemerintah untuk menjaga pendapatan riil pegawai belanja modal dan negeri (peningkatan rata-rata sebesar 6 persen) dan pelaksanaan proses reformasi bagi program sosial dapat seluruh kementerian negara. Pemerintah akan melanjutkan implementasi upaya-upaya menemui kesulitan tanpa efisiensi terhadap belanja materi, dengan kebijakan anggaran mendatar untuk biaya reformasi belanja yang operasi dan efisiensi belanja untuk kegiatan lokakarya dan perjalanan dinas. lebih kuat Belanja modal diproyeksikan akan meningkat untuk mendukung pembangunan infrastruktur dan implementasi MP3EI dan melanjutkan target pokok pertahanan nasional. Namun besar belanja subsidi diperkirakan akan tetap signifikan. Pemerintah telah menunjukkan strategi untuk meningkatkan penargetan program subsidi, mengendalikan jumlah BBM bersubsidi dan mendorong penggunaan energi alternatif, dan juga penyesuaian tarif listrik. Belanja sosial diperkirakan akan meningkat secara signifikan pada waktu dekat dengan proyeksi perluasan program-program sosial yang ada, seperti BOS, PKH, dan PNPM, dan Jamkesmas, dan integrasi sistem jaminan sosial nasional THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 31 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia (SJSN) pada tahun 2014. Masalah pendanaannya, dan kebutuhan pembangunan utama yang lain, tampaknya akan membutuhkan sumber daya yang signifikan dan reformasi komposisi belanja dan kebijakan yang berani, termasuk peningkatan dalam alokasi belanja yang melampaui yang diuraikan pada usulan KPJM. Tabel 13: Kerangka Pengeluaran Jangka Menengah menargetkan surplus fiskal pada tahun 2016 (triliun rupiah kecuali dinyatakan lain) Triliun rupiah Persen dari PDB 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 APBN-P RAPBN Proyeksi APBN-P RAPBN Proyeksi A. Penerimaan dan hibah 1.358 1.508 1.715 1.941 2.186 15,9 16,3 16,6 16,7 16,6 1. Penerimaan pajak 1.016 1.179 1.358 1.580 1.830 11,9 12,7 13,1 13,6 13,9 2. Penerimaan bukan pajak 341 324 353 358 356 4,0 3,5 3,4 3,1 2,7 B. Belanja 1.548 1.658 1.864 1.994 2.145 18,2 17,9 18,0 17,1 16,3 1. Pemerintah pusat, o/w 1.070 1.139 1.278 1.328 1.401 12,5 12,3 12,3 11,4 10,6 Kementerian 548 547 602 645 687 6,4 5,9 5,8 5,5 5,2 Bukan kementerian 522 592 676 683 714 6,1 6,4 6,5 5,9 5,4 2. Transfer ke daerah 479 519 586 666 744 5,6 5,6 5,7 5,7 5,6 C. Neraca primer -72 -37 -21 76 174 -0,8 -0,4 -0,2 0,7 1,3 D. Neraca keseluruhan (A-B) -190 -150 149 -54 42 -2,2 -1,6 1,4 -0,5 0,3 E. Pendanaan netto 190 150 149 54 -42 2,2 1,6 1,4 0,5 -0,3 1. Pendanaan dalam negeri 195 170 167 77 -18 2,3 1,8 1,6 0,7 -0,1 2. Pendanaan luar negeri -4 -20 -18 -24 -24 -0,1 -0,2 -0,2 -0,2 -0,2 Sumber: Kementerian Keuangan dan perhitungan staf Bank Dunia THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 32 C. INDONESIA TAHUN 2014 DAN SELANJUTNYA: TINJAUAN PILIHAN 1. Faktor pendorong pesatnya peningkatan belanja untuk pegawai negeri Alokasi untuk belanja Rendahnya rasio hutang terhadap PDB, dan defisit fiskal yang tergolong konservatif pegawai telah meningkat memberikan kesempatan untuk peningkatan belanja untuk prioritas pembangunan utama lebih pesat dibanding di Indonesia, seperti kesehatan, pembangunan modal sumber daya manusia dan belanja kelompok belanja yang lain modal untuk infrastruktur yang sangat dibutuhkan. Namun, seperti yang sudah dibicarakan pada bagian yang lalu, tren terakhir menunjukkan peningkatan belanja untuk belanja pegawai dan belanja subsidi yang lebih tinggi dibanding kebanyakan kelompok belanja yang lain. Sebagai contoh, untuk belanja pemerintah pusat dan daerah, rencana alokasi anggaran untuk belanja pegawai pada lima tahun terakhir, telah meningkat jauh lebih cepat dibanding belanja modal (Gambar 30), dengan rata-rata laju pertumbuhan nominal sebesar masing-masing 14 persen dan 8 persen per tahun dari tahun 2008 hingga 2012. Sebagai akibatnya, secara absolut, jumlah alokasi APBN untuk belanja pegawai berada pada kisaran dua per tiga lebih tinggi dibanding belanja modal, yang umumnya berupa infrastruktur (Gambar 31). Mengingat pentingnya belanja pegawai pada anggaran pemerintah pusat dan daerah, bagian ini menyajikan tinjauan singkat atas faktor pendorong utama di belakang peningkatan belanja pegawai yang belakangan terjadi. Gambar 30: Laju peningkatan alokasi APBN untuk belanja Gambar 31: …dan belanja pegawai mengambil bagian yang pegawai telah mengalahkan laju belanja modal… jauh lebih besar pada alokasi Anggaran pemerintah pusat (perubahan nominal tahunan dalam alokasi Anggaran dan daerah pemerintah pusat dan daerah, triliun rupiah) (triliun rupiah; persen jumlah alokasi Anggaran pemerintah pusat dan daerah) Rp Triliun Rp Triliun Personnel Budget (IDR, LHS) Capital Budget (IDR, LHS) 80 80 Personnel Budget (share of total Budget, RHS) Capital Budget (share of total Budget, RHS) Personnel Budget 60 60 Rp Triliun Persen Capital Budget 600 40 40 40 450 30 20 20 300 20 0 0 150 10 -20 -20 0 0 -40 -40 2008 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012 Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia Perkembangan Triwulanan Menjaga Ketahanan Perekonomian Indonesia a. Pendorong utama peningkatan belanja pegawai di Indonesia Reformasi pengelolaan Sebagian besar reformasi sistem penganggaran yang belakangan ini dilakukan, yang anggaran dirancang bertujuan untuk meningkatkan pengendalian, efisiensi dan kualitas belanja pemerintah, bertujuan untuk telah dirancang dan diterapkan oleh Kementerian Keuangan dan Bappenas. Reformasi meningkatkan kendali termasuk peningkatan pengendalian atas hutang dan manajemen kas; penyatuan belanja pengeluaran dan kualitas belanja… pembangunan dan belanja modal; pengenalan kerangka pengeluaran jangka menengah; penganggaran berbasis kinerja (PBB); dan akuntansi berbasis akrual. …belum menangani tiga Namun reformasi penganggaran belum sepenuhnya mencakup tiga faktor pendorong pendorong utama utama di belakang peningkatan belanja pegawai, yang semuanya cenderung berada di peningkatan belanja luar pengendalian badan-badan fiskal pusat. Dua pendorong pertama adalah warisan dari pegawai masa Orde Baru dan merupakan ‘Sistem Administrasi Nasional’ yang berlaku antara tahun 1968 dan 1974 dan diundangkan dalam sejumlah UU, termasuk UU 8/1974 tentang Pokok-Pokok Kepegawaian. Ciri-ciri dari sistem tersebut termasuk proses pengambilan keputusan yang tidak jelas, dan terpecahnya kewenangan pengambilan keputusan, yang berakibat pada akuntabilitas/pertanggungjawaban yang tergolong lemah. Berbeda dengan sebagian besar sektor dan fungsi pemerintah , Sistem Administrasi Nasional belum tersentuh oleh reformasi mendasar apapun, untuk penyesuaian dengan negara demokratis Indonesia yang baru, di mana transparansi, kehati-hatian fiskal dan akuntabilitas telah menjadi semakin penting. Pendorong ketiga adalah akibat dari penentuan transfer pusat kepada pemerintah daerah, yang menciptakan insentif untuk menaikkan jumlah pegawai di daerah. Pendorong pertama Pendorong pertama melatarbelakangi peningkatan belanja pegawai adalah kebijakan- adalah proses penentuan kebijakan dan proses-proses atas bagaimana struktur organisasi dan jumlah jabatan formasi staf dan ditentukan di lembaga pemerintah, dan sejalan itu bagaimana biaya pegawai dianggarkan anggaran pegawai… dan bagaimana membelanjakan anggaran. Jumlah staf ditentukan melalui proses administratif, dimana Kementerian Pendayagunaan Aparatur Negara dan Reformasi Birokrasi (MenPAN-RB) bertugas mengesahkan formasi kepegawaian suatu lembaga. Keputusan kemudian dibuat dengan melakukan tolok ukur terhadap cetak biru yang telah ditentukan sebelumnya, yang rata-rata sama untuk seluruh lembaga – “pendekatan satu ukuran untuk semuaâ€? – dan bukan menurut kebutuhan operasional …yang menyebabkan Proses itu memangkas sisi akuntabilitas belanja pegawai pada tingkat di mana kurangnya akuntabilitas pengeluaran berlangsung, yaitu para pengguna anggaran tidak dianggap bertanggung pada tingkat terjadinya jawab atas anggaran pegawainya, sehingga tidak dapat dimintai pertanggungjawaban belanja pegawai atas pengelolaannya. Tindakan ini memberikan insentif bagi lembaga pemerintah pusat dan pengguna anggaran untuk memaksimalkan jumlah staf dan belanja pegawai, dan bukan kepada pengelolaan atas pengeluaran-pengeluaran dimaksud. Peran Kementerian Keuangan di dalam proses ini pada dasarnya adalah memberikan alokasi fiskal bagi belanja pegawai, dan bukan melakukan tinjauan padanya. Selain itu, insentif untuk Karena anggaran pegawai, yang disusun berdasarkan formasi pegawai yang telah melakukan efisiensi pada disetujui, bersifat sebagai pengeluaran yang telah terjamin, Direktur Jendral Anggaran belanja pegawai rendah pada Kementerian Keuangan memotong biaya pegawai yang telah dianggarkan dari … jumlah sumber daya yang tersedia, ketika membuat alokasi untuk program pembangunan dan kegiatan operasional yang baru. Tindakan ini berarti bahwa belanja pegawai tidak memperoleh tinjauan yang sama seperti belanja yang lain oleh Kementerian Keuangan, walaupun jumlahnya melampaui 20 persen dari belanja pemerintah pusat dan, secara agregat, lebih dari 30 persen dari jumlah belanja pemerintah. Pertukaran antara belanja pegawai dan kelompok pengeluaran lainnya pada tingkat kelembagaan (Kementerian/Lembaga, K/L), program atau kegiatan tidaklah mudah, dan hanya tersedia insentif yang minim untuk melakukan rasionalisasi atau untuk mengelola belanja pegawai. Hal ini berarti bahwa tingkat belanja untuk pegawai pada lembaga pemerintahan ditentukan oleh pihak ketiga, MenPAN-RB, melalui persetujuannya atas formasi pegawai, dan bukan oleh K/L terkait atau oleh Kementerian Keuangan. …karena belanja pegawai Seperti telah disebut, Indonesia baru-baru ini meluncurkan penganggaran berbasis tidak disertakan di dalam kinerja, yang bertujuan untuk menggeser pendekatan manajemen anggaran dari segi anggaran suatu program masukan/input menuju tujuan pengeluaran dan hasil/ output yang didapatkan. Dengan atau kegiatan reformasi ini, anggaran operasional harus dialokasikan kepada kegiatan atau sub- THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 34 Perkembangan Triwulanan Menjaga Ketahanan Perekonomian Indonesia program, dan sama halnya pengeluaran juga dikelola dengan cara yang sama. Tujuannya adalah agar para manajer pada akhirnya akan memiliki lebih banyak keleluasaan dalam pemilihan jenis masukan untuk memberikan hasil dan output yang diharapkan. Namun belanja pegawai, seperti gaji dan tunjangan, masih terus diperlakukan sebagai pengeluaran tambahan (overhead) administratif yang terpisah dari anggaran kegiatan/program. Tindakan ini mempersulit upaya untuk dengan tepat menentukan biaya sebenarnya dari suatu program atau kegiatan, karena biaya pegawai tidak dapat dikaitkan dengan output teknis apapun atau hasil kebijakan manapun. Pendorong kedua dari Pendorong kedua adalah manajemen pemerintah atas tagihan gaji, di mana peningkatan belanja peningkatan gaji pokok tahunan mendapat prioritas dalam alokasi sumber daya sesuai pegawai adalah dengan ruang fiskal yang tersedia, yang sepertinya dilakukan tanpa adanya rujukan manajemen pemerintah terhadap produktivitas yang jelas, atau perkembangan gaji pada sektor swasta atau atas tagihan gaji … terhadap tolok ukur lain manapun yang jelas dan transparan. Fakta bahwa tingkat pensiun pegawai negeri di lekatkan dengan indeksasi kepada peningkatan gaji tahunan, dan bukan kepada inflasi, semakin meningkatkan tingkat belanja. Hasil dari proses ini adalah bahwa sepanjang periode tahun 2009-2012 pegawai negeri menerima peningkatan gaji pokok tahunan masing-masing sebesar 15 persen, 5 persen, 10 persen dan 7 persen, atau rata-rata sebesar 9,25 persen, dan hampir dua juta pegawai negeri yang telah pensiun juga menerima peningkatan yang serupa. Selama empat tahun itu, rata-rata inflasi IHK tercatat sebesar 4,9 persen (proyeksi Bank Dunia untuk 10 tahun 2012). …bersama-sama dengan Selain itu, tunjangan Reformasi Birokrasi (BR) sudah diberikan kepada sejumlah K/L, dan proses reformasi pada tahun 2014, hampir delapan puluh lembaga pemerintah pusat akan menerima birokrasi pada tingkat tunjangan tambahan ini. Reformasi Birokrasi adalah prakarsa pemerintah nasional yang pemerintah pusat… bertujuan untuk: (1) mengadakan pemerintahan yang bersih dan bebas korupsi-kolusi dan nepotisme (KKN); (2) meningkatkan kualitas pelayanan masyarakat; dan (3) meningkatkan kapasitas dan akuntabilitas kinerja birokrat melalui sembilan program utama yang mencakup, antara lain, manajemen perubahan, peningkatan proses usaha, peningkatan SDM dan penyamaan UU dan peraturan. Tingkat tunjangan BR pada Kementerian Keuangan, yang merupakan kementerian pertama yang menjalankan BR, ditentukan oleh Kementerian itu sendiri, sementara tingkatan untuk lembaga-lembaga BR berikutnya, walau lebih rendah, juga telah ditentukan tanpa proses tolok ukur yang transparan yang dapat membenarkan besarnya tingkatan itu atau besarnya perbedaan antar lembaga. …dan tingkat tunjangan Sistem remunerasi pegawai negeri Indonesia cukup rumit, dan pada beberapa bagian yang lain tidak jelas. Sistem itu menyertakan sejumlah unsur, seperti terlihat pada Gambar 32 (termasuk tunjangan BR), dan terdiri dari bagian-bagian seperti honorarium, yang dibayarkan kepada pegawai negeri untuk tugas-tugas seperti menghadiri rapat dan membuat pidato. Honorarium tidak digolongkan sebagai Biaya Pegawai, tetapi dianggarkan di bawah ‘barang dan jasa’. Para pengguna anggaran memiliki kebebasan yang cukup besar dalam mengalokasikan belanja honorarium, walaupun Pemerintah kini menerbitkan berbagai upaya untuk membatasi jumlah honorarium ini dan tunjangan khusus kementerian lainnya pada berbagai K/L. Pendorong ketiga adalah Pendorong ketiga dari peningkatan belanja pegawai adalah tata cara perumusan Dana rumus untuk menentukan Alokasi Umum (DAU) bagi pemerintah daerah, dimana ukuran tagihan gaji pegawai besarnya dana alokasi negeri daerah menjadi satu penentu untuk menentukan ukuran alokasinya. Hal ini umum (DAU) menciptakan insentif yang kuat bagi pemerintah daerah untuk memaksimalkan jumlah pegawainya dan meningkatkan tagihan gaji dan bukannya mengelola atau menurunkan belanja tersebut. Selain itu, karena proses untuk menentukan formasi pegawai tidak selalu jelas, dan berdasarkan kepada tolok ukur terhadap rencana cetak biru dan bukan terhadap kebutuhan operasional, pemerintah daerah telah dapat menerima persetujuan pemerintah pusat bagi peningkatan angkatan kerjanya. Pengaturan ini mengakibatkan 10 Walaupun tidak dapat dibandingkan secara langsung, menurut survei angkatan kerja SAKERNAS, rata-rata upah nominal per jam bagi pegawai di sektor swasta meningkat sebesar 13 persen pada tahun hingga bulan Agustus 2009, 3 persen pada tahun hingga Agustus 2010 dan 12 persen pada tahun hingga bulan Agustus 2011. Data ini mencakup sembilan sektor pekerjaan dengan pengecualian layanan masyarakat, layanan sosial, layanan pribadi dan sektor pelayanan lainnya. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 35 Perkembangan Triwulanan Menjaga Ketahanan Perekonomian Indonesia lonjakan jumlah pegawai negeri pada tingkat daerah. Lima tahun yang lalu, terdapat sekitar 2,8 juta pegawai negeri di daerah, sementara kini angka itu telah menjadi 3,9 juta pegawai. Peningkatan ini juga sebagian disebabkan oleh kebijakan pemerintah untuk mengubah status sejumlah besar pegawai temporer/honorer menjadi pegawai negeri pada tahun 2007 dan 2008. Gambar 32: Honorarium umumnya merupakan bagian yang besar dari jumlah penghasilan pegawai negeri Gaji dasar Tunjangan umum Tunjangan di Skala Tunjangan/ • berdasarkan Papua kebijakan honorarium pangkat & Keluarga Posisi Beras BR pada 12 Kementerian masa kerja • Pasangan • Struktural K/Ls khusus (9) • Berdasar • anak • Fungsional kan (780) evaluasi • Umum kerja 20-40% 10-40% 40-70% Catatan: K/L adalah gaji pokok kementerian negara, tunjangan umum dan tunjangan khusus Papua mencapai 20-40 persen dari seluruh penghasilan pegawai negeri, dengan tunjangan BR mencapai 40-70 persen dari jumlah penghasilan pada lembaga-lembaga BR, dan tunjangan/honorarium khusus mencapai 10-40 persen dari jumlah penghasilan Sumber: Pembayaran Aktuil Pemerintah, Direktorat Jendral Anggaran, Kementerian Keuangan (2011). Data diproses oleh Staf Bank Dunia (2011) b. Tidak adanya mekanisme atau kebijakan pengimbang Sangat sulit untuk Pemerintah Indonesia kini tidak memiliki sejumlah kebijakan dan mekanisme yang dapat mengimbangi dampak digunakan untuk mengimbangi dampak fiskal dari ketiga pendorong itu. Fakta yang fiskal dari pendorong penting adalah bahwa para pengguna anggaran hanya memiliki sedikit pengaruh kepada tersebut… belanja pegawai, dan dengan demikian tidak dapat diminta untuk bertanggung jawab atas belanja tersebut. Selain itu, lembaga-lembaga pemerintahan dan pengguna anggaran tidak dapat menyimpan dana apapun yang dibebaskan melalui rasionalisasi atau upaya efisiensi/penghematan lainnya (yang sebetulnya dapat digunakan, sebagai contoh, untuk berinvestasi dalam peningkatan kapasitas pegawai atau memberi kompensasi kepada mereka yang berprestasi tinggi), memberikan disinsentif yang kuat bagi upaya rasionalisasi atau manajemen anggaran yang lebih konservatif. Pada akhirnya tidak terdapat mekanisme untuk penyesuaian jumlah pegawai yang tepat, baik di dalam lembaga-lembaga dan unit-unit dan untuk penutupan atau penggabungan lembaga- lembaga untuk meningkatkan efisiensi dan untuk menyesuaikan administrasi kepada lingkungan nasional maupun internasional. …sementara, Secara agregat, belanja pegawai mencapai lebih dari 30 persen dari seluruh pengeluaran peningkatan belanja pemerintah pusat dan daerah. Seperti disinggung di atas, belanja pegawai secara agregat pegawai dapat membatasi tidak menyertakan sejumlah tunjangan yang merupakan biaya fiskal tambahan yang belanja untuk prioritas signifikan. Rasio belanja pegawai semakin meningkat setiap tahun karena tiga pendorong pembangunan yang diuraikan di atas, bersama-sama dengan tidak adanya kebijakan dan mekanisme yang jelas untuk mengendalikan dan mengimbangi pesatnya peningkatan biaya. Satu tantangan yang mendesak adalah memastikan bahwa peningkatan belanja pegawai tidak membatasi belanja pada bidang-bidang prioritas pembangunan, seperti infrastruktur. Melihat kedepan, Langkah ke depan adalah meneruskan sejumlah reformasi yang menekankan pada meningkatkan hubungan peningkatan orientasi anggaran terhadap kinerja dan manajemen pegawai pemerintah. antara biaya pegawai dan Termasuk di dalamnya adalah penganggaran berbasis kinerja, yang mana belanja kinerja sektor publik pegawai dapat disertakan di dalam anggaran kegiatan yang dikelola oleh pengguna merupakan hal yang penting anggaran. Kepala program dengan demikian dapat dilimpahkan tanggung jawab, dan dimintai pertanggungjawaban, terhadap penggunaan berbagai sumber daya dalam mencapai tujuan. Hal ini juga akan membutuhkan perubahan peran MenPAN-RB dari kewenangan untuk memberi persetujuan atas rincian formasi staf, menjadi peran pemberian kebijakan dan model-model untuk ketenagakerjaan, sementara jumlah sebenarnya akan ditentukan di dalam proses anggaran berbasis kinerja dan melibatkan THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 36 Perkembangan Triwulanan Menjaga Ketahanan Perekonomian Indonesia pembahasan tentang bagaimana suatu lembaga dapat mengelola seluruh sumber dayanya dengan lebih baik, termasuk tujuan-tujuan penghematan/efisiensi bila dapat dicapai. Mekanisme untuk penyesuaian jumlah pegawai juga akan dibutuhkan. 2. Undang-Undang Pendidikan Tinggi: suatu pencapaian tetapi masih banyak tantangan di depan UU Pendidikan Tinggi Undang-Undang tentang Pendidikan Tinggi (UU 12/2012) akhirnya diluluskan oleh DPR merupakan titik pada tanggal 13 Juli 2012 dan penetapannya ditandatangani oleh Presiden pada tanggal pencapaian yang 10 Agustus 2012. UU PT ini memiliki potensi untuk menjadi pencapaian yang signifikan signifikan menuju menuju perluasan otonomi dan peningkatan akuntabilitas dari lembaga pendidikan tinggi otonomi dan akuntabilitas lembaga-lembaga (LPT) Indonesia, yaitu universitas, institut, sekolah tinggi, akademi, politeknik negeri dan pendidikan di Indonesia, swasta, dan akademi komunitas yang akan segera didirikan dalam jumlah besar di tetapi UU ini belum Indonesia. Sejauh mana potensi itu dapat direalisasikan perlu dinilai seiring berjalannya mendapat dukungan yang waktu; pada awalnya akan bergantung pada perkembangan kerangka peraturan yang universal akan mengarahkan jalannya UU dan kemudian pada implementasi dan penerapan prinsip-prinsip peraturan tersebut. Dukungan kepada UU PT yang baru juga belum bersifat universal, misalnya keprihatinan yang diangkat oleh sejumlah kelompok dari kalangan akademis dan masyarakat, termasuk Asosiasi Perguruan Tinggi Swasta Indonesia (APTISI), dimana media melaporkan bahwa mereka sedang mempertimbangkan untuk mengajukan uji materi atas aspek-aspek dari UU baru 11 tersebut. Perluasan otonomi Ketika otonomi yang lebih besar juga diikuti dengan akuntabilitas yang lebih tinggi maka dengan peningkatan hal itu dapat menjadi faktor penting dalam meningkatkan kinerja dari lembaga pendidikan, akuntabilitas berpotensi meningkatkan pencapaian pendidikan, ketrampilan dan pada akhirnya pertumbuhan memodernisasi sektor produktivitas. Laporan Bank Dunia yang baru diterbitkan menyoroti bahwa “pendidikan pendidikan tinggi dan mendorong kinerja yang lebih tinggi merupakan hal yang sangat penting bagi keberlanjutan pertumbuhan di kelembagaan yang lebih negara-negara berpenghasilan rendah dan menengah di Asia Timurâ€? dan dapat baik, peningkatan “meningkatkan produktivitas dan daya saing dengan: memberikan ket erampilan tingkat keterampilan dan tinggi yang dibutuhkan oleh pasar tenaga kerja – termasuk keterampilan teknis, perilaku, keberlanjutan pemikiran, sains, teknologi, teknik dan matematika... [dan] memulai atau memperluas pertumbuhan 12 penelitian yang kuat yang dibutuhkan untuk inovasi dan pertumbuhanâ€? . Walaupun sebagian besar penelitian empiris berasal dari negara-negara OECD, temuan umumnya adalah “[P]ada negara-negara yang memberikan kebebasan yang lebih besar, lembaga- lembaga pendidikan tinggi mampu berkarya dengan lebih mendorong kewirausahaan, menyesuaikan program-program mereka dengan permintaan siswa dan pasar tenaga 13 kerja, dan memberikan respon yang efisien terhadap insentif-insentif pemerintah.â€? Dengan tingginya perhatian akan perdebatan tentang otonomi pendidikan tinggi, bagian berikut dari laporan ini meninjau bukti-bukti tentang akuntabilitas dan otonomi kelembagaan pendidikan tinggi di negara-negara lain, sebagai latar belakang dan konteks terhadap perkembangan di Indonesia. Selanjutnya diberikan ringkasan tentang aspek- aspek utama, inovasi dan perubahan yang terdapat pada UU PT yang baru, diikuti dengan kesimpulan penutup tentang langkah selanjutnya yang mungkin diambil, dan masalah-masalah yang berkaitan. a. Potensi manfaat peningkatan akuntabilitas dan otonomi kelembagaan Penelitian-penelitian Apakah terdapat bukti tentang potensi manfaat dari otonomi dan akuntabilitas yang lebih empiris, terutama untuk besar terhadap kinerja lembaga pendidikan tinggi? Sejumlah penelitian menemukan OECD, menunjukkan bahwa peningkatan bahwa kinerja penelitian universitas memiliki korelasi yang positif dengan otonomi 14 lembaga pendidikan. Hasil simulasi juga menunjukkan bahwa reformasi kelembagaan 11 Lihat, sebagai contoh, http://edukasi.kompas.com/read/2012/09/25/19393329/Gugatan.UU.PT.Diajukan.ke.MK. 12 World Bank (2011), Putting Higher Education to Work - Skills and Research for Growth in East Asia, http://go.worldbank.org/JTFOQZP670. 13 Sondergaard, L. dan M. Murthi dengan Abu-Ghaida, D., Bodewig, C. dan J. Rutkowski (2012), Skills, Not Just Diplomas: Managing Education for Results in Eastern Europe and Central Asia, Directions in Development Series, Bank Dunia, http://go.worldbank.org/E3A4O3PD30. 14 Lihat, sebagai contoh, Knott, J. H. dan A. A. Payne (2004), “The impact of state governance structures on management and performance of public organizations: A study of higher education (footnote continued) THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 37 Perkembangan Triwulanan Menjaga Ketahanan Perekonomian Indonesia otonomi kelembagaan untuk meningkatkan fleksibilitas dan akuntabilitas dapat mendorong jumlah kelulusan berkaitan dengan dampak yang jauh lebih besar dan penelitian juga menemukan bahwa otonomi dan kepemimpinan positif secara lembaga pendidikan dapat meningkatkan kemampuan LPT untuk turut serta di dalam keseluruhan terhadap 15 pembangunan regional. kegiatan akademis, peningkatan jumlah kelulusan dan Salah satu contoh yang menarik adalah reformasi hukum besar-besaran yang dilakukan produktivitas penelitian… di Jepang pada tahun 2004, yang memberikan status hukum kepada 89 universitas nasional terpisah dari Kementerian Pendidikan, serta memberikan otonomi keuangan dan status pegawai bukan pegawai negeri, dengan sejumlah pengaturan akuntabilitas seperti evaluasi eksternal dan struktur pengelolaan internal. Kajian sementara yang dilakukan pada tahun 2010 menunjukkan dampak yang positif secara umum, tidak hanya pada kegiatan pendidikan, tetapi juga pada kemampuan untuk memenangkan persaingan 16 mencari dana penelitian, dan dalam kemampuan mereka untuk melibatkan masyarakat. ….akan tetapi manfaat Namun potensi manfaat dari peningkatan otonomi tidaklah muncul secara otomatis. peningkatan otonomi Sebagai contoh, kajian yang rinci tentang reformasi pengelolaan pendidikan tinggi yang tampaknya tidak akan dilakukan pada sejumlah negara di Eropa sejak tahun 90an, termasuk pada ekonomi- dapat dipetik bila ekonomi transisi, menyimpulkan bahwa otonomi kelembagaan membawa dampak positif diterapkan aturan akuntabilitas yang terlalu terhadap seluruh aspek kinerja, dan bahwa universitas-universitas Eropa harus diberikan berlebihan dan otonomi kelembagaan lebih lanjut untuk mengembangkan strategi dan struktur, anggaran 17 pendanaan tidak dan kebijakan sumber daya manusia mereka sendiri. Tetapi laporan itu juga mencukupi memberikan dua peringatan. Pertama, dampak otonomi kelembagaan dapat dengan mudah hilang dengan persyaratan akuntabilitas yang berlebihan. Kedua, otonomi tanpa investasi pendanaan yang memadai juga akan mengalami kesulitan dalam membawa perubahan yang diharapkan. b. Peningkatan otonomi pada era Paradigma Baru Indonesia dan pada UU PT tahun 2012 Indonesia mulai bergerak Seperti negara-negara lain, pencapaian keseimbangan antara otonomi kelembagaan dan menuju otonomi akuntabilitasnya merupakan tantangan pada sistem pendidikan tinggi Indonesia sejak kelembagaan pada tahun pertengahan tahun 90an. Dengan berkembangnya sektor pendidikan tinggi menjadi lebih 1999 dan selama dekade kompleks dan beragam pada tahun 80an dan 90an, Direktorat Jenderal Pendidikan Tinggi berikutnya melakukan uji coba berbagai upaya (Dikti) di dalam Kementerian Pendidikan telah berusaha menyesuaikan posisinya dari otonomi sesuai pusat pengelolaan menjadi pemantau dan pengatur dengan penekanan pada Paradigma Baru akuntabilitas LPT atas hasil-hasil pendidikan. Sebagai tanggapan, LPT Indonesia meminta otonomi yang lebih besar, dengan mengatakan bahwa mereka tidak dapat diminta untuk bertanggung jawab jika mereka tidak dapat mengelola diri sendiri. Sebagai akibatnya, pada tahun 1999, Peraturan Pemerintah 61 memberikan sejumlah uji coba otonomi kepada empat universitas terbesar di Indonesia dengan memberikan status sebagai Badan Hukum Milik Negara (BHMN), dan dengan demikian memulai era yang 18 kemudian disebut sebagai masa Paradigma Baru pada dekade berikutnya. Pada masa tersebut Paradigma baru ini menekankan kepada peningkatan efisiensi dan efektivitas manajemen Indonesia merupakan LPT dan kualitas dan relevansi hasil-hasil pendidikan. Karena memahami bahwa efisiensi pelopor dalam dan peningkatan “kepemilikanâ€? akan berasal dari perencanaan dari bawah ke atas dan meningkatkan otonomi bahwa pengguna akhir berada pada posisi terbaik untuk menentukan kebutuhan mereka melalui pendanaan kompetitif, tetapi era sendiri, pendanaan kompetitif meningkat dari di bawah 5 persen dari anggaran Paradigma Baru hanya pembangunan Dikti pada awal tahun 90an menjadi lebih dari 30 persen pada tahun 2005. menjadi uji coba tanpa Pada masa itu Indonesia dipandang sebagai pelopor dalam peningkatan otonomi LPT institutions.â€? Journal of Policy Analysis and Management 23(1): 13-30 dan Aghion, P., Dewatripont, M., Hoxby, C. Mas-Colell, A. dan A. Sapir (2009), “The Governance and Performance of Research Universities: Evidence from Europe and the U.S.â€? NBER Working Paper Series No. 14851. 15 Lihat, masing-masing, Martins, J., Boarini, R., Strauss, H. de la Maisonneuve C., dan C. Saadi (2007), “The Policy Determinants of Investment in Tertiary Educationâ€?, OECD Economic Department Working Paper No. 576 and OECD (2008), Tertiary Education for the Knowledge Society Vol. 1. 16 Japanese Ministry of Education, Culture, Sports, Science and Technology (2010), Status and Issues Following Incorporation of National Universities: Interim Report (laporan bahasa Jepang). 17 Center for Higher Education Policy Studies, International Centre for Higher Education Research, (2008), Progress in Higher Education Reform Across Europe: Governance Reform. 18 Empat universitas adalah ITB, IPB, UI dan UGM. Lima tahun berikutnya tiga universitas lain mendapat status BHMN, yaitu USU, UNAIR dan UPI. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 38 Perkembangan Triwulanan Menjaga Ketahanan Perekonomian Indonesia landasan hukum melalui pemberian dana hibah bersaing dengan kajian sejawat dan Indonesia menjadi acuan bagi sistem pendidikan tinggi di negara-negara berkembang lainnya seperti Sri Lanka dan kemudian Tunisia dan Mozambik. Akan tetapi masa Paradigma Baru tetap menjadi suatu uji coba tanpa landasan hukum. Dibutuhkan satu dekade Rumit dan sulitnya pencapaian kemufakatan, menyebabkan tidak kurang dari sepuluh sejak dimulainya era tahun setelah masa Paradigma Baru dimulai barulah UU Badan Hukum Pendidikan (BHP) Paradigma Baru sebelum tahun 2009 (UU 9/2009) diratifikasi sebagai peresmian otonomi yang diberikan pada uji inovasi ini akhirnya coba yang dimulai dengan PP 61. Akan tetapi hanya sebelas bulan sejak penetapannya, diformalisasi secara hukum, tetapi produk UU BHP dibatalkan oleh Mahkamah Konstitusi. hukum ini hanya berumur pendek Dalam kurang dari satu Secara mendasar kritik terhadap UU 9/2009 memiliki dua sisi; pertama, dan yang paling tahun UU 9/2009 menyulitkan, adalah tudingan bahwa otonomi kelembagaan adalah sama dengan dibatalkan, didasarkan komersialisasi pendidikan tinggi, pengalaman BHMN menunjukkan bahwa langkah itu pada anggapan bahwa mendorong peningkatan biaya pendidikan sehingga menyulitkan akses bagi kaum miskin otonomi sama dengan komersialisasi menuju pendidikan tinggi. Biaya pendidikan memang meningkat pada lembaga-lembaga pendidikan tinggi…. BHMN sejak tahun 1999 tetapi kenaikan ini diukur dari basis yang sangat rendah dan pandangan yang sangat sempit mengatakan bahwa pendorongnya hanya karena peningkatan komersialisasi tanpa memperhatikan kebutuhan biaya sebenarnya dalam 19 memberikan pendidikan tinggi yang berkualitas …dan dalam menetapkan Kedua, kritikus mengatakan bahwa dengan menetapkan jangka waktu bagi seluruh LPT jangka waktu bagi untuk mendapat otonomi kelembagaan sebagai kesatuan yang independen secara seluruh lembaga untuk finansial, UU 9/2009 telah lalai memperhitungkan perbedaan yang sangat besar di dalam mendapat otonomi, UU perkembangan dan kapasitas kelembagaan LPT Indonesia dan kesiapan mereka untuk itu mengabaikan keberagaman kapasitas menerima otonomi yang lebih besar. Pergerakan menuju otonomi kelembagaan yang yang ada pada berbagai lebih besar menerima dua pukulan karena secara bersamaan Kementerian Keuangan LPT di Indonesia menegaskan bahwa, dimulai pada Tahun Fiskal 2009, taraf otonomi manajemen keuangan yang selama ini memiliki keleluasaan pendanaan lewat hibah akan ditarik, dan mengharuskan pendanaan untuk LPT negeri melalui jalur Daftar Isian Pelaksanaan Anggaran (DIPA). UU 12/2012 membuka UU PT yang baru meletakkan dasar bagi manajemen LPT dan transisi menuju otonomi kemungkinan bagi kelembagaan, termasuk klausa “pokokâ€? untuk universitas-universitas dengan pengalaman otonomi kelembagaan… otonomi pada masa Paradigma Baru. Sesungguhnya, sebagian besar debat tentang otonomi kelembagaan pada UU PT yang baru berkisar pada bagaimana menangani status LPT-LPT yang telah memiliki pengalaman otonomi. Universitas-universitas tersebut akan mendapat status baru sebagai Perguruan Tinggi Negara Badan Hukum (PTNBH) untuk waktu yang tidak melampaui dua tahun. Sementara itu mereka harus mengikuti prosedur yang ada bagi manajemen keuangan Badan Layanan Umum (BLU) sampai 20 Peraturan Pemerintah pelaksananya ditetapkan dan mengubah status BHMN mereka sesuai dengan status baru mereka sebagai PTNBH. ….tetapi dengan Untuk LPT yang tidak tercakup oleh klausa pokok tersebut, terdapat persyaratan khusus persyaratan khusus pada Pasal 62 yang menyatakan bahwa otonomi harus dilakukan sesuai dengan tujuan dan kapasitas lembaga tersebut, bahwa tujuan dan kapasitas LPT akan dievaluasi oleh lembaga independen (yang belum ditentukan) dan “aturan selanjutnyaâ€? tentang dasar, tujuan dan kapasitas untuk melaksanakan otonomi akan dirinci dalam suatu Peraturan Menteri. Sementara lima prinsip yang dinyatakan sebagai dasar otonomi pada Pasal 63 memang menggunakan praktik terbaik internasional; akuntabilitas; transparansi; nirlaba; jaminan kualitas; dan efektivitas dan efisiensi; masalahnya akan terletak pada rincian bagaimana lembaga-lembaga pendidikan dievaluasi sesuai dengan prinsip-prinsip dan oleh siapa dan untuk jangka waktu berapa lama. 19 Bank Dunia (2010), Indonesia: Higher Education Financing, Bagian 2.2, halaman 22 – 26. 20 Dikti telah membentuk kelompok kerja dan memperkirakan bahwa rancangan akhir peraturan pendanaan akan siap disahkan pada bulan Desember 2012. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 39 Perkembangan Triwulanan Menjaga Ketahanan Perekonomian Indonesia c. Usulan inovatif pada UU PT yang baru UU 12/2012 mengusulkan Walaupun memang merupakan penekanan utama, UU PT yang baru tidak hanya sejumlah inovasi yang merupakan UU untuk otonomi kelembagaan, karena cakupannya juga melibatkan jaminan penting… kualitas, akses dan pemerataan, yang membuka kemungkinan pendirian universitas asing, perluasan jalur pendidikan tinggi, prioritas dan modalitas pendanaan, dan pengembangan lembaga-lembaga baru. UU ini mencakup pendidikan tinggi pemerintah dan swasta, walaupun perguruan tinggi swasta (PTS) hanya mendapat perhatian yang minim. Namun pemberi layanan swasta dapat merasa lega karena segelintir rujukan yang ada memberikan dukungan kepada operasi PTS; memperluas komitmen Pemerintah untuk membayar tunjangan sertifikasi bagi para dosen PTS dan menyertakan lembaga- lembaga swasta di dalam program insentif untuk mendorong kegiatan penelitian. Menurut UU PT yang UU tahun 1989 menetapkan sistem pendidikan tinggi dengan jalur ganda – akademik, baru,pendidikan tinggi yaitu pendidikan tradisional, yang lebih banyak berdasarkan teori, melalui jalur diberikan melalui tiga universitas, dan profesi, dijelaskan sebagai pendidikan berorientasi kejuruan yang jalur: akademik, profesi disampaikan melalui politeknik. Dengan UU PT yang baru, definisi dan rincian jalur dan kejuruan akademik tidak berubah tetapi jalur profesi merupakan pendidikan tingkat sarjana ke atas untuk lapangan kerja yang membutuhkan kualifikasi khusus, dan memperkenalkan jalur kejuruan/vokasi sebagai pendidikan praktik tingkat diploma yang menyiapkan para mahasiswa untuk bekerja pada bidang yang spesifik. Jalur kejuruan Jalur pendidikan tinggi kejuruan yang baru menyesuaikan dengan usulan pemerintah mendukung untuk menciptakan akademi komunitas di kabupaten, kotamadya dan daerah-daerah pembentukan Akademi terpencil. Pemerintah telah memutuskan untuk memulai secepat mungkin dan hendak Komunitas sebagai jenis memiliki 550 akademi komunitas pada akhir tahun 2015. Akademi komunitas ini LPT yang baru dan tugas utama Pemerintah adalah diperkirakan akan dibangun melalui enam cara: bekerja sama dengan LPT yang ada; memastikan bahwa bekerja sama dengan masyarakat setempat; berkerja sama dengan pemerintah setempat; pendiriannya didorong bekerja sama dengan industri lokal dan regional; melalui peningkatan kursus pendidikan oleh permintaan industri non-formal yang telah ada yang dijalankan oleh pemberi pelatihan swasta non-formal; dan dan masyarakat akan sebagai lembaga baru yang berdiri sendiri di mana terdapat permintaan yang belum kebutuhan mereka, dan terpenuhi. bukan persepsi lembaga pendidikan akan apa Implikasi anggaran untuk pendirian akademi komunitas akan cukup besar; laporan Dikti yang dapat mereka berikan memperkirakan biaya pembangunan suatu Akademi Komunitas yang berdiri sendiri 21 memerlukan biaya sebesar 50 miliar rupiah (5,3 juta dolar AS) . Pembangunan lima puluh Akademi Komunitas, yang hanya merupakan sepuluh persen dari sasaran, akan menghabiskan seperlima dari anggaran modal tahunan Dikti. Mayoritas Akademi Komunitas tersebut diperkirakan akan memperoleh pendanaan dengan kerja sama usaha, namun dengan adanya aturan “20 persenâ€? bagi pendidikan sebagai bagian dari jumlah belanja pemerintah, biaya pelaksanaan sasaran tersebut akan membutuhkan alokasi ulang di dalam kerangka belanja pendidikan yang ada dan bukan sebagai 22 “tambahanâ€?. UU itu banyak berisi Kritik terhadap UU Pendidikan Tinggi tahun 2009 bahwa pendidikan tinggi Indonesia rujukan tentang sifat menjadi lebih komersil membawa dampak yang kuat terhadap penyusunan UU PT yang “nirlabaâ€? dari pendidikan baru . Sejumlah bagian dari UU PT yang baru menekankan prinsip dasar dunia tinggi… pendidikan Indonesia, bagi pemberi layanan pemerintah dan swasta, bahwa “tidak untuk mencari keuntunganâ€?. …dan dukungan Kepekaan terhadap tingginya biaya pendidikan bagi para siswa terlihat nyata dengan operasional peluncuran dukungan operasional untuk memberikan kompensasi bagi LPT negeri atas diperkenalkan untuk penurunan penerimaan dari biaya pendidikan. LPT negeri di Indonesia pada umumnya memberikan kompensasi menerima dana dari dua sumber – biaya yang dibayar oleh mahasiswa pada satu sisi kepada LPT negeri atas penurunan biaya (sekitar sepertiga dari pendapatan) dan alokasi pemerintah pada sisi yang lain (sekitar 60 pendidikan dan persen) dengan keseimbangan yang datang dari biaya layanan kepada masyarakat dan penurunan penerimaan atau industri. UU PT yang baru menyatakan bahwa Pemerintah akan menentukan dan dari mahasiswa, yang menerapkan biaya unit standar untuk operasi pendidikan tinggi untuk setiap program studi 21 Kompas, http://edukasi.kompas.com 2012/09/09/14064172/Akademi.Komunitas. 22 Untuk rincian dan analisis lebih lanjut tentang aturan “20 persenâ€?, lihat Bagian C dari Laporan Triwulanan edisi bulan April 2012. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 40 Perkembangan Triwulanan Menjaga Ketahanan Perekonomian Indonesia secara signifikan pada LPT negeri sebagai dasar dari alokasi anggaran yang akan datang. UU PT juga meningkatkan tanggung menetapkan suatu standar operasi bagi LPT negeri yang dapat digunakan sebagai jawab pemerintah untuk rujukan dalam menentukan jumlah biaya pendidikan yang harus dibayar oleh mahasiswa pendanaan pendidikan dan kemudian Pemerintah akan menggunakan standar tersebut untuk membuat LPT tinggi negeri menurunkan jumlah pendapatan yang mereka dapatkan dari biaya pendidikan; sebesar 1,5 triliun rupiah pada tahun 2013 dan 3 triliun rupiah pada tahun 2014 (penurunan sebesar 167 juta dolar AS atau 13,6 persen pada tahun 2013, dan 334 juta dolar AS atau penurunan sebesar 27 persen pada tahun 2014). Pemerintah kemudian akan memberi kompensasi kepada LPT negeri atas penurunan pendapatan, karena turunnya biaya pendidikan, melalui Bantuan Operasional Pendidikan Tinggi Negeri (BOPTN). Pemerintah menghadapi Walau disebutkan adanya peningkatan otonomi yang diperkenankan oleh UU PT yang tantangan untuk baru, tetapi uang pendidikan mahasiswa dan alokasi anggaran akan ditentukan oleh menyeimbangkan antara pemerintah. Hal seperti ini juga dapat ditemui di negara lain, tetapi yang tidak umum di harapan subsidi Indonesia adalah bahwa Pemerintah memperlakukan uang mahasiswa yang diterima oleh pendidikan yang lebih besar dan keterbatasan LPT sebagai investasi publik pada pendidikan tinggi, dan menurunkan alokasi yang anggaran, sementara diberikannya. tetap menjamin kualitas pendidikan Jalan ke depan tampaknya akan penuh tantangan seiring upaya Pemerintah untuk menemukan keseimbangan antara tiga hal mendesak yang saling bersaing: harapan masyarakat untuk peningkatan subsidi pendidikan dengan biaya pendidikan yang rendah dan tidak meningkat, ketersediaan dana publik untuk mendukung subsidi, dan memastikan bahwa LPT memiliki pendanaan yang dibutuhkan untuk memberikan 23 pendidikan yang berkualitas. Hal yang penting untuk mencapai keseimbangan ini adalah perhitungan biaya per unit dari seorang mahasiswa. UU PT yang baru Dalam melanjutkan upaya untuk Gambar 33: Persentase siswa pendidikan tinggi yang mencoba pro rakyat meningkatkan akses terhadap berasal dari keluarga miskin sangatlah rendah miskin tetapi untuk pendidikan tinggi, UU PT yang (porsi bagian dari seluruh penerimaan siswa dalam merealisasi target baru mengharuskan LPT untuk pendidikan tinggi pemerintah dan swasta per kuintil penerimaan mahasiswa miskin yang dimandatkan menerima 20 persen mahasiswa pendapatan pada tahun 2009) bukanlah hal yang mudah dari latar belakang ekonomi Persen Persen yang miskin, dan dari daerah- 80 80 daerah terpencil dan tertinggal. Public Private UU PT tidak memberikan definisi “kemiskinanâ€? – yang nanti akan 60 60 dijelaskan dengan pengembangan kerangka 38.9 40 40 peraturan – tetapi menurut definisi apapun, realisasinya hampir selalu akan menemui 20 20 masalah. Pada tahun 2009 12.2 22.5 kurang dari 10 persen siswa 6.1 yang diterima di LPT negeri 0 0 maupun swasta datang dari tiga Q1 Q2 Q3 Q4 Q5 (lowest) (highest) kuintil pendapatan paling bawah (Gambar 33). Kebijakan yang Kuintil pendapatan rumah tangga bertujuan untuk meningkatkan Sumber: SUSENAS 2009 akses melalui penggunaan beasiswa dan program dukungan biaya bagi mahasiswa LPT harus menghadapi kenyataan bahwa mahasiswa miskin yang berbakat telah meninggalkan sistem pendidikan pada tingkat sekolah menengah pertama dan atas sebelum sempat mengecap pendidikan tinggi. 23 Menurut satu skenario di mana rata-rata biaya universitas negeri berkisar pada 1 juta rupiah per tahun dan perkiraan kebutuhan riil untuk memberikan pendidikan yang berkualitas adalah 20 juta rupiah per tahun, BOPTN dan Pemerintah harus menyediakan dana tahunan yang mendekati 57 triliun rupiah (sekitar 620 juta dolar AS), angka yang melebihi jumlah belanja Dikti tahun 2012 untuk pendidikan tinggi sebesar 78 persen. Lihat Bank Dunia, 2010, ibid, Kotak 2.2, halaman 36. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 41 Perkembangan Triwulanan Menjaga Ketahanan Perekonomian Indonesia UU PT yang baru juga Pemerintah akan mengalokasikan 30 persen dari dana bantuan operasional yang baru mengarahkan LPT untuk untuk mendanai penelitian dan pendanaan itu terbuka untuk LPT negeri maupun swasta, meningkatkan belanja dan mengharuskan universitas negeri maupun swasta untuk mengalokasikan tambahan untuk penelitian, langkah 30 persen dari anggaran operasi mereka untuk penelitian. Ditengah rendahnya tingkat yang tepat untuk merespon rendahnya pendanaan untuk penelitian di Indonesia, prakarsa baru ini merupakan langkah ke arah anggaran penelitian yang tepat, tetapi langkah itu hanyalah langkah kecil dan masih akan menghadapi tantangan akan bagaimana memanfaatkan dana penelitian baru tersebut secara efektif di 24 dalam kerangka sistem pendanaan publik. Tantangannya adalah Pemerintah akan memberi kontribusi berupa tunjangan profesi pengajar, tunjangan honor memastikan bahwa profesor, dan investasi dan pembangunan di universitas-universitas swasta. Prakarsa ini dukungan untuk membuka kewajiban berjalan yang cukup besar bagi Pemerintah yang dalam praktiknya meningkatkan tampaknya Pemerintah akan mendanai bagian yang signifikan dari sektor sumber daya pendapatan staf LPT swasta dapat manusia pada pendidikan tinggi, karena pada tahun 2014 seluruh pengajar harus meningkatkan memenuhi kriteria sertifikasi dan dengan demikian berhak menerima tunjangan profesi. kompetensi pengajaran Bukti-bukti terakhir dari hasil uji kompetensi guru-guru sekolah dasar dan menengah atau hasil-hasil dalam skala nasional menunjukkan bahwa tidak ada dampak terhadap kompetensi guru pendidikan atau hasil-hasil siswa yang berkaitan dengan sertifikasi, dan tantangannya adalah untuk 25 memastikan bahwa hasil tersebut tidak akan terulang pada pendidikan tinggi. Universitas asing dapat UU PT yang baru membuka kemungkinan bagi pendirian LPT asing dengan syarat bahwa membuka cabang tetapi mereka telah memiliki akreditasi di negara asalnya, mendapat ijin dari pemerintah, Pemerintah memegang mengusung prinsip nirlaba, dan bersedia bekerja sama dengan LPT Indonesia “dengan kendali yang signifikan persetujuan Pemerintahâ€? yang artinya bahwa Pe merintah memiliki hak veto atas hubungan antara LPT asing dan Indonesia. LPT asing juga harus memberikan prioritas untuk menggunakan staf pengajar dari Indonesia, dan “mendukung kepentingan nasionalâ€?. Tampaknya Pemerintah ingin memegang kendali yang besar pada hal terakhir ini dengan menentukan wilayah, dan jurusan pendidikan yang diperkenankan bagi LPT asing. d. Langkah berikutnya dan tantangan masa depan Banyaknya revisi Debat dan upaya mencapai kesepakatan antar para pemangku kepentingan pada tahun terhadap draft UU ini yang lalu telah menyebabkan banyaknya revisi rancangan UU PT tersebut. Tantangan sebelum penetapan telah yang paling dekat yang dihadapi oleh Pemerintah dan Dikti adalah bagaimana menyebabkan menyebarkan informasi tentang isi sebenarnya dari UU PT yang baru, untuk menjelaskan kesalahpahaman dan salah pengertian yang kesalahpahaman apapun dan membangun dukungan. UU PT yang baru menyebut 31 harus ditangani secepat Peraturan Menteri dan 11 Peraturan Pemerintah yang dibutuhkan dan harus disusun mungkin dan disertai sesuai dengan aturan yang ditetapkan oleh UU Keuangan Negara tahun 2003, UU dengan pembangunan Perbendaharaan Negara tahun 2004, UU Pegawai Negeri tahun 1974 dan 1999, dan 26 konsensus untuk yang lain. Terdapat contoh-contoh dari UU dan peraturan pendidikan yang lalu yang mendukung peraturan tidak sejalan dengan kerangka legislatif Pemerintahan yang lebih luas, sehingga pelaksanaan yang Kementerian Pendidikan, khususnya Dikti, harus membangun konsensus antar pemangku dibutuhkan kepentingan untuk membentuk landasan yang kuat bagi langkah berikut yang mendesak untuk mengembangkan Peraturan yang dibutuhkan. 24 Bagian C dari Laporan Triwulanan edisi Desember 2011 meninjau inovasi dan litbang di Indonesia, menyoroti belanja litbang Indonesia, pada 0,08 persen dari PDB di tahun 2009, sangat rendah dibanding negara pembanding satu wilayah seperti China (1,44 persen pada 2007), Malaysia (0,63 persen pada 2006) dan Thailand (0,26 persen pada 2006). 25 Bank Dunia, Oktober 2012, Policy Brief; Teacher Certification in Indonesia: A Doubling of Pay or a Way to Improve Learning? 26 Sebagai contoh PP 30/1990 memungkinkan LPT untuk mengumpulkan dan menyimpan pendapatan dari pembayaran dan kontrak untuk layanan kepada masyarakat dan industri, tetapi hal itu kemudian dibatalkan pada tahun yang sama dengan klarifikasi dari Kementerian Keuangan. THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 42 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia LAMPIRAN: INDIKATOR GAMBARAN EKONOMI INDONESIA Lampiran gambar 1: Pertumbuhan PDB triwulanan dan Lampiran gambar 2: Kontribusi pengeluaran terhadap PDB tahunan (Kontribusi pertumbuhan GDP triwulanan dengan penyesuaian (pertumbuhan riil, persen) musiman) Persen Persen Persen Persen 4 8 4 4 Tahun-ke-tahun (Kanan) 3 3 3 6 2 2 Triwulan-ke-triwulan, 1 1 2 penyesuaian musim (Kiri) 4 0 0 Rata-rata(Kiri)* -1 -1 1 2 -2 -2 -3 -3 Jun-09 Mar-10 Dec-10 Sep-11 Jun-12 0 0 Discrepancy Net Exports Investment Jun-05 Mar-07 Dec-08 Sep-10 Jun-12 Gov cons. Private cons. GDP *Rata-rata pertumbuhan Tw-k-Tw sejak Q2 2002-Q2 2012 Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Lampiran gambar 3: Kontribusi sektor terhadap PDB Lampiran gambar 4: Penjualan sepeda motor dan mobil (Kontribusi GDP triwulan dengan penyesuaian musiman) (bulanan, unit) Persen Persen '000 '000 3 3 900 110 Sepeda motor (Kiri) 2 2 700 90 1 1 500 70 0 0 Mobil (Kanan) 300 50 -1 -1 Jun-09 Mar-10 Dec-10 Sep-11 Jun-12 Other (incl services) Trade, Hotel, & Rest. 100 30 Comm and Trans. Manufacture Aug-09 Aug-10 Aug-11 Aug-12 Mining and Const Agriculture Sumber: BPS melalui CEIC Sumber: CEIC Lampiran gambar 5: Indikator konsumen Lampiran gambar 6: Indikator kegiatan industri (indeks) (pertumbuhan tahun-ke-tahun) Indeks Indeks Persen Persen 160 160 15 60 Indeks penjualan ritel BI Indeks produksi manufaktur (Kiri) 140 140 10 40 Indeks survey konsumen BI 120 120 5 20 100 100 0 0 80 80 Indeks penjualan semen (kanan) 60 60 -5 -20 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Aug-09 Aug-10 Aug-11 Aug-12 Sumber: BI via CEIC Sumber: CEIC THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 43 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Lampiran gambar 7: Aliran perdagangan riil Lampiran gambar 8: Neraca pembayaran (pertumbuhan trimulan-ke-triwulan) (miliar USD) Persen Persen Miliar USD Miliar USD 20 20 16 16 Neraca pembayaran 12 12 10 10 Transaksi berjalan Impor 8 8 0 0 4 4 0 0 -10 -10 Selisih perhitungan bersin Ekspor -4 -4 Transaksi modal dan finansial -20 -20 -8 -8 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Sumber: BPS (Neraca Nasional) dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia Lampiran gambar 9: Neraca perdagangan Lampiran gambar 10: Cadangan devisa dan modal asing (miliar USD) (miliar USD) Miliar USD Miliar USD Miliar USD Miliar USD 20 5.0 150 5.0 Ekspor Surplus/defisit Perdagangan Cadangan devisa (Kiri) (Kanan) (Kiri) 10 2.5 125 2.5 100 0.0 0 0.0 75 -2.5 -10 -2.5 50 -5.0 Impor (Kiri) Aliran portfolio asing (Kanan) -20 -5.0 Aug-09 Aug-10 Aug-11 Aug-12 25 -7.5 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Sumber: BPS dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia Lampiran gambar 11: Term of trade dan implisit ekspor- Lampiran gambar 12: Inflasi dan kebijakan moneter impor berdasarkan chained Fisher-Price indices (pertumbuhan bulan-ke-bulan & tahun-ke-tahun) (indeks 2006=100) Indeks (2006=100) Indeks (2006=100) Percent Persen 250 250 3 12 Inflasi total, tahun-ke-tahun (Kanan) Harga ekspor berantai Inflasi inti, tahun-ke-tahun (Kanan) 200 200 2 8 Nilai tukar perdagangan Suku bunga BI (Kanan) 1 4 150 150 0 0 100 100 Harga impor berantai Inflasi total, bulan-ke-bulan (Kiri) -1 -4 50 50 Sep-08 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 May-06 May-08 May-10 May-12 Sumber: BPS dan Bank Dunia Sumber: BPS dan Bank Dunia THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 44 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Lampiran gambar 13: Rincian tingkat harga konsumen Lampiran gambar 14: Tingkat inflasi negara tetangga (persentasi dari kontribusi inflasi bulanan) (pertumbuhan tahun-ke-tahun, September 2012 Persen Persen Persen 1.8 1.8 Volatile Administered -1 0 1 2 3 4 5 Core Headline Indonesia 1.2 1.2 Singapore * Philippines * Thailand 0.6 0.6 China* USA* 0.0 0.0 Korea* Malaysia* Japan * -0.6 -0.6 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 -1 0 1 2 3 4 5 Persen Sumber: BPS dan Bank Dunia *Agustus merupakan data terkini Sumber: Nasional statistik melalui CEIC, dan BPS Lampiran gambar 15: Harga beras kulakan di pasar Lampiran gambar 16: Tingkat kemiskinan dan pengangguran domestik dan internasional (data tahunan, persen) (Rupiah per kg) IDR/Kg IDR/Kg Persen Persen 11,000 11,000 25 25 Kualitas medium: 9,000 Muncul I (domestic) 9,000 20 20 Thai 100% B 2nd grade (internasional) Tingkat kemiskinan 7,000 7,000 15 15 5,000 5,000 10 10 Tingkat penganggur 3,000 3,000 5 5 Kualitas rendah: IR 64 III (domestik); 1,000 Thai A1 Super (internasional) 1,000 0 0 Oct-08 Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Note: Titik-titik adalah harga beras Thailand (cif) Note: Data tenaga kerja dari Sakernas Agustus Garis adalah harga beras domestic tingkat grosir Sumber: BPS, dan Bank Dunia Sumber: PIBC, FAO dan Bank Dunia Lampiran gambar 17: Indeks saham regional Lampiran gambar 18: Indeks spot dolar dan rupiah (indeks harian) (indeks dan tingkat harga harian) Indeks (Jan 2009=100) Indeks (Jan 2009=100) Indexks (5 Jan 2009=100) Rp per USD 300 300 120 8,000 JCI Rp/USD (Kanan) 250 250 110 9,000 SET 200 200 Apresiasi Rupiah BSE 100 10,000 150 150 Shanghai 90 11,000 100 100 SGX Indeks dolar (Kiri) 50 50 80 12,000 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Sumber: Bank Dunia dan CEIC Sumber: Bank Dunia dan CEIC THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 45 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Lampiran gambar 19: Yield obligasi pemerintah 5 tahunan Lampiran gambar 20: Spread EMBI obligasi pemerintah mata uang lokal dengan obligasi dollar amerika (persen, harian) (basis poin, harian) Persen Persen Basis poin Basis poin 15 15 1000 250 Indonesia 750 125 10 10 Indonesia spreads less overall EMBIG Index spreads (kanan) Philippines 500 0 5 5 Malaysia 250 -125 Thailand United States Indonesia EMBIG bond spreads (kiri) 0 -250 0 0 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Sumber: CEIC dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia Lampiran gambar 21: Tingkat kredit bank umum Lampiran gambar 22: Indikator keuangan sektor perbankan (indeks, bulan Januari 2008=100) (bulanan, persen) Indeks (Jan 2009=100) Indeks (Jan 2009=100) Persen Persen 200 200 100 10 Loan to Deposit Ratio (kiri) 180 180 India 80 8 160 Indonesia 160 60 6 Singapore Non-Performing Loans 140 140 (kanan) Return on Assets Ratio Malaysia 40 (kanan) 4 120 120 Thailand 20 2 100 100 USA Capital Adequacy Ratio (kiri) 80 80 0 0 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Sumber: CEIC dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia Lampiran gambar 23: Utang pemerintah Lampiran gambar 24: Utang luar negeri (persentasi dari PDB; miliar dolar) (persentasi dari PDB; miliar dolar) Persen Miliar USD Persen miliar USD 50 250 50 250 Rasio utang luar negeri terhadap Rasio utang pemerintah terhadap GDP PDB (Kiri) 40 200 40 200 30 150 30 150 20 100 20 100 10 50 10 50 0 0 0 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* External debt, RHS Private external debt, RHS *Juni *Juni Domestic debt, RHS Public external debt, RHS Sumber: BI dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 46 Perkembangan Triwulanan Menjaga ketahanan Perekonomian Indonesia Lampiran tabel 1: Realisasi dan proyeksi anggaran belanja pemerintah (triliun rupiah) 2009 2010 2011 2012 (p) 2013 Proyeksi Realisasi Realisasi Realisasi Semester I RAPBN DepKeu A. Penerimaan dan hibah 848.8 995.3 1,210.6 1,362.4 1,507.7 1. Penerimaan pajak 619.9 723.3 873.9 1,017.0 1,178.9 2. Penerimaan bukan pajak 227.2 268.9 331.5 344.6 324.3 B. Belanja 937.4 1,042.1 1,295.0 1,553.1 1,657.9 1. Pemerintah pusat 628.8 697.4 883.7 1,070.8 1,139.0 2. Transfers ke daerah 308.6 344.7 411.3 482.3 518.9 C. Keseimbangan primer 5.2 41.5 8.9 -78.9 -37.0 D. SURPLUS/DEFISIT -88.6 -46.8 -84.4 -190.8 -150.2 (persen PDB) -1.6 -0.7 -1.1 -2.2 -1.6 Catatan: * Perkiraan Depkeu berdasarkan laporan keuangan DepKeu Semester I 2012. Sumber: Departemen Keuangan Lampiran tabel 2: Neraca Pembayaran (milliar USD) 2010 2011 2012 2009 2010 2011 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Neraca pembayaran 12.5 30.3 11.9 7.0 11.3 7.7 11.9 -4.0 -3.7 -1.0 -2.8 persen PDB 2.3 4.3 1.4 3.7 6.0 3.9 5.6 -1.8 -1.7 -0.5 -1.3 Neraca berjalan 10.6 5.1 1.7 1.0 0.9 2.9 0.3 0.7 -2.2 -3.2 -6.9 persen PDB 2.0 0.7 0.2 0.6 0.5 1.5 0.2 0.3 -1.0 -1.5 -3.2 Neraca perdagangan 21.2 21.3 24.2 5.4 6.4 7.4 6.2 7.1 3.6 1.7 -1.3 Pendapatan dan transfer berjalan netto\ -10.6 -16.2 -22.4 -4.4 -5.6 -4.5 -5.8 -6.4 -5.7 -4.9 -5.6 Neraca Modal dan Keuangan 4.9 26.6 13.4 7.5 9.7 4.8 11.6 -3.3 0.3 2.5 5.5 persen PDB 0.9 3.8 1.6 4.0 5.2 2.4 5.5 -1.5 0.1 1.1 2.5 Investasi langsung 2.6 11.1 11.5 1.8 4.4 3.8 2.5 2.1 3.1 1.7 3.9 Investasi portofolio 10.3 13.2 3.9 4.5 1.4 3.3 4.9 -4.7 0.3 2.7 3.8 Investasi lainnya -8.2 2.3 -2.1 1.2 3.8 -2.3 4.2 -0.8 -3.2 -1.9 -2.2 Selisih perhitungan -3.0 -1.5 -3.3 -1.6 0.7 0.0 -0.1 -1.4 -1.8 -0.3 -1.4 Cadangan Devisa * 66.1 96.2 110.1 86.6 96.2 105.7 119.7 114.5 110.1 110.5 106.5 Note: * Cadangan devisa pada akhir periode Sumber: BI danBPS THE WORLD BANK | BANK DUNIA Oktober 2012 47 PERKEMBANGAN TRIWULANAN PEREKONOMIAN INDONESIA Menyoroti kebijakan Desember 2012 PERKEMBANGAN TRIWULANAN PEREKONOMIAN INDONESIA Menyoroti kebijakan Desember 2012 PERKEMBANGAN TRIWULANAN PEREKONOMIAN INDONESIA Menyoroti kebijakan Desember 2012 Kata Pengantar Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia menyajikan perkembangan utama ekonomi Indonesia dalam tiga bulan terakhir. Laporan ini menempatkan perkembangan tersebut dalam konteks jangka panjang dan global, serta memberikan penilaian terhadap prospek ekonomi dan kesejahteraan sosial Indonesia. Laporan ini ditujukan untuk khalayak termasuk pembuat kebijakan, pemimpin bisnis, pelaku pasar keuangan, serta komunitas analis dan professional yang terlibat dalam ekonomi Indonesia. Laporan ini disiapkan dan disusun oleh tim kebijakan makro dan fiskal Bank Dunia Jakarta di bawah bimbingan Jim Brumby sebagai Lead Economist dan Sector Manager, Ndiame Diop sebagai Economic Adviser dan Lead Economist dan Ashley Taylor sebagai Country Economist. Tim penyusun terdiri dari Magda Adriani (harga komoditas), Shakira Jones (sektor riil), Fitria Fitrani (perdagangan), Faya Hayati (harga), Brendan Coates (neraca modal dan sektor keuangan), Ahya Ihsan (fiskal) dan Alex Sienaert. Kontribusi tambahan diterima dari Kiyoshi Taniguchi (peraturan pangan), Moez Miaoui dan Stefan Handoyo (corporate governance), Edgar Janz dan Astrid Rengganis Savitri (upah minimum), Fook Chuan Eng dan Iwan Gunawan (pencegahan banjir Jakarta), Jon Jellema (survei infrastruktur pedesaan), David Lawrence (pemulihan dari bencana), Djauhari Sitorus, Neni Lestari (perbankan) and The Fei Ming (sektor korporasi). Pengeditan dan produksi dilakukan oleh Alex Sienaert, Arsianti dan Ashley Taylor. Komentar serta masukan terperinci diberikan oleh Jim Brumby, Ndiame Diop, Soekarno Wirokartono, Vivi Alatas, Chris Manning, Sjamsu Rahardja, Bill Wallace, Arian Rahman, Anita Kendrick, Shamima Khan, Sudarno Sumarto dan Mark Vothknecht. Diseminasi diorganisir oleh Dini Sari Djalal, Farhana Asnap, Indra Irnawan, Jerry Kurniawan, Nugroho, Marcellinus Winata dan Randy Salim. Akhirnya, dukungan administratif yang sangat berharga diberikan oleh Titi Ananto, Sylvia Njotomihardjo dan Nina Herawati. Dokumen ini diterjemahkan ke dalam Bahasa Indonesia oleh Nicolas Novianto dan diedit oleh Magda Adriani, Fitria Fitrani, Ahya Ihsan, Arsianti, Soekarno Wirokartono, Wahyoe Soedarmono, Safriza Sofyan, Astrid Rengganis Savitri dan Suryani Amin. Laporan ini disusun oleh para staf International Bank for Reconstruction and Development /Bank Dunia, dengan dukungan pendanaan dari Pemerintah Australia - AusAID melalui program Support for Enhanced Macroeconomic and Fiscal Policy Analysis (SEMEFPA). Temuan-temuan, interpretasi dan kesimpulan-kesimpulan yang dinyatakan di dalam laporan ini tidak selalu mencerminkan pandangan AusAID dan Pemerintah Australia, para Direktur Pelaksana Bank Dunia atau pemerintah yang diwakilinya. Bank Dunia tidak menjamin ketepatan data-data yang termuat dalam laporan ini. Batas-batas, warna, denominasi dan informasi-informasi lain yang digambarkan pada setiap peta di dalam laporan ini tidak mencerminkan pendapat Bank Dunia mengenai status hukum dari wilayah atau dukungan atau penerimaan dari batas-batas tersebut. Foto sampul depan dan bagian dalam merupakan Hak Cipta @ PT Unilever dan Bank Dunia. Semua Hak Cipta dilindungi. Untuk mendapatkan lebih banyak analisa Bank Dunia terhadap ekonomi Indonesia: Untuk informasi mengenai Bank Dunia serta kegiatannya di Indonesia, silakan berkunjung ke website ini www.worldbank.org/id Untuk mendapatkan publikasi terkait melalui e-mail, silakan menghubungi madriani@worldbank.org. Untuk pertanyaan dan saran berkaitan dengan publikasi ini, silakan menghubungi asienaert@worldbank.org. Daftar Isi Kata Pengantar iii Ringkasan eksekutif: Menyoroti kebijakan v A. PERKEMBANGAN EKONOMI DAN FISKAL TERKINI 1 1. Pertumbuhan ekonomi global masih tetap lemah, diperkirakan hanya sedikit membaik di tahun 2013 1 2. Pertumbuhan ekonomi Indonesia tetap kuat, sedikit melambat di kuartal ketiga 2 3. Ekspor masih tertekan tetapi aliran masuk modal tetap kuat 7 4. Penurunan inflasi terus berlanjut tetapi tekanan dorongan biaya (cost-push) muncul pada tahun 2013 9 5. Aliran masuk portofolio investasi asing kembali meningkat sementara pertumbuhan kredit melambat 13 6. Defisit fiskal melebar karena naiknya belanja subsidi dan lemahnya pertumbuhan penerimaan16 7. Pengambil kebijakan menghadapi serangkaian risiko dari dalam dan luar negeri pada tahun 2013 22 B. BEBERAPA PERKEMBANGAN TERKINI PEREKONOMIAN INDONESIA 24 1. Apakah kenaikan upah minimum akan mempengaruhi penciptaan lapangan kerja di Indonesia24 a. Tingkat upah minimum dan peraturan perlindungan pekerja di Indonesia.............................. 25 b. Pengaruh kenaikan upah minimum terhadap penciptaan lapangan kerja ............................... 27 c. Perubahan dalam proses penetapan upah minimum ................................................................. 29 d. Menggunakan visi jangka panjang terhadap penciptaan lapangan kerja dan perlindungan pekerja ............................................................................................................................................ 29 2. Membangun ketahanan Jakarta terhadap banjir 31 a. Tingkat keparahan banjir semakin meningkat, membebankan biaya yang signifikan ............ 31 b. Pola cuaca, urbanisasi, penurunan permukaan tanah dan iklim semuanya memainkan peran… ........................................................................................................................................... 33 c. …tetapi berbagai tindakan dapat dilakukan untuk meningkatkan ketahanan Jakarta terhadap banjir ............................................................................................................................................... 34 C. INDONESIA TAHUN 2014 DAN SELANJUTNYA: TINJAUAN PILIHAN37 1. Keberhasilan Indonesia dalam rekonstruksi pasca bencana dan kesiagaan menghadapi bencana 37 a. Tantangan yang dihadapi oleh bencana di Aceh, Nias dan Jawa belum pernah terjadi sebelumnya .................................................................................................................................... 37 b. Multi Donor Fund mendukung upaya pemulihan & rekonstruksi yang dipimpin Pemerintah 38 c. Menerapkan pelajaran yang dipetik Indonesia dalam pemulihan pasca bencana ........................ 40 2. Infrastruktur desa untukpenyediaan layanan dasar 43 a. Apakah Sensus Infrastruktur Desa dan Mengapa Diperlukan?................................................. 43 b. SID menggabungkan beragam indikator untuk menghasilkan indeks kesiapan sisi penawaran (supply readiness indices) ........................................................................................ 44 c. Kesiapan Pelayanan Kesehatan yang tertinggi berada di Jawa dan Bali ................................. 45 d. …pola yang sama nampak pada Kesiapan Pelayanan di bidang Pendidikan.......................... 47 e. …dan keduanya berkorelasi kuat dengan Kesiapan Pelayanan di bidang Transportasi ........ 48 f. Perluasan dan Aplikasi Kebijakan ............................................................................................... 50 LAMPIRAN: INDIKATOR GAMBARAN EKONOMI INDONESIA 51 DAFTAR GRAFIK Gambar 1: Pertumbuhan investasi sejauh ini tetap bertahan terhadap penurunan harga komoditas dan ekspor .................................................................................................. vi Gambar 2: Peningkatan tahun 2013 dapat mendorong upah minimum lebih tinggi relatif dibanding negara tetangga… ..................................................................................... viii Gambar 3: Membaiknya kondisi di AS dan China telah mencapai titik terendah dan kembali bangkit, tetapi belum ada perubahan di zona Eropa atau Jepang ............................. 2 Gambar 4: Komoditas tetap berada di bawah harga tertingginya, walau sebagian telah meningkat di beberapa bulan terakhir .......................................................................... 2 Gambar 5: Pertumbuhan PDB riil turun menjadi 6,2 persen (tahun ke tahun) pada kuartal ketiga tahun 2012… ................................................................................................................... 3 Gambar 6: …sementara pertumbuhan PDB nominal jatuh ke tingkat terendah sejak September 2009 karena perlambatan pertumbuhan PDB deflator ................................................ 3 Gambar 7: Investasi dan konsumsi swasta tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan ......... 4 Gambar 8: Manufaktur tetap kuat pada kuartal ketiga sementara pertumbuhan jasa melambat ... 4 Gambar 9: Tingkat inventori menunjukan peningkatan..................................................................... 5 Gambar 10: Neraca pembayaran kembali mencatatkan sedikit surplus di kuartal ketiga 2012 ..... 7 Gambar 11: Exports masih terus tertekan… ....................................................................................... 9 Gambar 12: …sementara aliran masuk portofolio telah kembali meningkat ................................... 9 Gambar 13: Inflasi IHK dan inti tetap bertahan pada tingkat yang rendah secara historis ............ 9 Gambar 14: Nilai tukar Rupiah melemah cukup besar, tapi lebih rendah dibandingkan dengan kurs rupiah yang dibobot dengan nilai perdagangannya (trade-weighted)…......... 13 Gambar 15: Pasar obligasi meningkat kuat kuartal ini sementara ekuitas bergejolak sejak pertengahan Oktober…................................................................................................ 14 Gambar 16: …dan depresiasi Rupiah melambat secara riil dan bila dibanding dengan eksportir komoditas lainnya ........................................................................................................ 14 Gambar 17: Pertumbuhan kredit melambat sejak Mei ..................................................................... 14 Gambar 18: Defisit anggaran hingga bulan Oktober meningkat karena tingginya belanja subsidi energi............................................................................................................................. 17 Gambar 19: Penerimaan mengalami moderasi karena berlanjutnya perlemahan penerimaan pajak penghasilan dan penerimaan bukan pajak ...................................................... 17 Gambar 20: Volume BBM bersubsidi terus meningkat di tahun 2012 karena tidak adanya reformasi subsidi BBM ................................................................................................ 18 Gambar 21: Konsumsi BBM yang melebihi Kuota terpusat di kota-kota yang padat, daerah- daerah pertambangan dan perbatasan....................................................................... 19 Gambar 22: Sisa anggaran tahun 2012 sampai akhir bulan Oktober masih besar........................ 19 Gambar 23: Belanja modal dan subsidi akan meningkat pada tahun 2013 ................................... 20 Gambar 24: Kenaikan ditahun 2013 dapat mendorong upah minimum di atas negara tetangga 24 Gambar 25: Sebagian besar angkatan kerja di Indonesia adalah pekerja informal… ................... 27 Gambar 26: Tetapi bagi pekerja di sektor formal, upah minimum mengindikasikan kenaikan bagi semua. ........................................................................................................................... 27 Gambar 27: Ketidakpatuhan cenderung meningkat dengan naiknya upah minimum .................. 28 Gambar 28: …dan perusahaan kecil cenderung lebih tidak patuh ................................................. 28 Gambar 29: Banjir tahun 2007 menyebabkan kerusakan finansial yang cukup besar dan kerugian ekonomi yang jauh lebih tinggi… ............................................................... 32 Gambar 30: …dan kerugian ekonomi itu terfokus kepada perusahaan-perusahaan industri yang lebih besar .................................................................................................................... 32 Gambar 31: Daerah-daerah perumahan kumuh yang terkena banjir .............................................. 33 Gambar 32: Banjir tahun 2007 akan lebih ringan bila sarana yang ada berfungsi sepenuhnya .. 35 Gambar 33: Kerangka strategis bagi rekonstruksi bencana yang efektif ...................................... 40 Gambar 34: Kesiapan Pelayanan Kesehatan lebih tinggi di Jawa dan Bali dan rendah di bagian timur Indonesia............................................................................................................. 46 Gambar 35: Pola spasial untuk Kesiapan Pelayanan di bidang Pendidikan sama dengan bidang Kesehatan ..................................................................................................................... 47 Gambar 36: Daerah dengan Kesiapan Pelayanan yang rendah untuk Kesehatan dan Pendidikan cenderung mempunyai akses transportasi umum yang buruk................................ 49 Gambar 37: Setengah kecamatan di Papua tidak memiliki sinyal ponsel ...................................... 49 Gambar 38: Kualitas guru SD dapat bervariasi cukup besar bahkan didalam kecamatan ........... 49 DAFTAR GRAFIK LAMPIRAN Lampiran gambar 1: Pertumbuhan PDB triwulanan dan tahunan .................................................. 51 Lampiran gambar 2: Kontribusi pengeluaran terhadap PDB .......................................................... 51 Lampiran gambar 3: Kontribusi sektor terhadap PDB ..................................................................... 51 Lampiran gambar 4: Penjualan sepeda motor dan mobil ................................................................ 51 Lampiran gambar 5: Indikator konsumen ......................................................................................... 51 Lampiran gambar 6: Indikator kegiatan industri .............................................................................. 51 Lampiran gambar 7: Aliran perdagangan riil .................................................................................... 52 Lampiran gambar 8: Neraca pembayaran ......................................................................................... 52 Lampiran gambar 9: Neraca perdagangan ........................................................................................ 52 Lampiran gambar 10: Cadangan devisa dan modal asing .............................................................. 52 Lampiran gambar 11: Indeks harga komoditas terpilih ................................................................... 52 Lampiran gambar 12: Inflasi dan kebijakan moneter ....................................................................... 52 Lampiran gambar 13: Rincian tingkat harga konsumen .................................................................. 53 Lampiran gambar 14: Tingkat inflasi negara tetangga .................................................................... 53 Lampiran gambar 15: Harga beras kulakan di pasar domestik dan internasional ........................ 53 Lampiran gambar 16: Tingkat kemiskinan dan pengangguran ....................................................... 53 Lampiran gambar 17: Indeks saham regional .................................................................................. 53 Lampiran gambar 18: Indeks spot dolar Amerika dan rupiah ......................................................... 53 Lampiran gambar 19: Yield obligasi pemerintah 5 tahunan mata uang lokal ................................ 54 Lampiran gambar 20: Spread EMBI obligasi pemerintah dengan obligasi dollar amerika ........... 54 Lampiran gambar 21: Tingkat kredit bank umum............................................................................. 54 Lampiran gambar 22: Indikator keuangan sektor perbankan ......................................................... 54 Lampiran gambar 23: Utang pemerintah........................................................................................... 54 Lampiran gambar 24: Utang luar negeri............................................................................................ 54 DAFTAR TABEL Tabel 1: Secara historis harga nominal komoditas masih bertahan tinggi tetapi tren terakhir beragam .......................................................................................................................... v Tabel 2: Dalam skenario baseline pertumbuhan Indonesia diproyeksikan mencapai 6,3 persen untuk tahun 2013 .......................................................................................................... vii Tabel 3: Berdasarkan scenario dasar pertumbuhan PDB 2012 diproyeksikan sebesar 6,1 persen di 2012, dan meningkat menjadi 6,3 persen di 2013.................................................... 6 Tabel 4: Tingkat pencairan anggaran hingga akhir bulan Oktober masih rendah ........................ 18 Tabel 5: Defisit fiskal akan meningkat pada tahun 2012 karena peningkatan belanja subsidi energi dan perlemahan pada penerimaan .................................................................. 21 Tabel 6: …sementara produktivitas pekerja masih tertinggal ......................................................... 24 Tabel 7: Indeks gabungan Kesiapan Sisi Penawaran termasuk beragam indikator Kesehatan, Pendidikan, dan Transportasi ..................................................................................... 44 Tabel 8: Beberapa Kesenjangan pada Kesiapan Pelayanan Kesehatan sangat mengejutkan, seperti akses terhadap pelayanan kesehatan sekunder ........................................... 46 Tabel 9: Kesenjangan Kesiapan Pelayanan Pendidikan indeks menunjukkan kebutuhan untuk perbaikan kualitas fisik layanan .................................................................................. 48 DAFTAR TABEL LAMPIRAN Lampiran tabel 1: Realisasi dan anggaran belanja pemerintah ...................................................... 55 Lampiran tabel 2: Neraca Pembayaran ............................................................................................. 55 Lampiran tabel 3: Sekilas tentang indikator sosial Indonesia ........................................................ 56 DAFTAR KOTAK Kotak 1: Undang-Undang Pangan yang baru di Indonesia.................................................................. 10 Kotak 2: Mengapa depresiasi Rupiah tidak membawa dampak yang lebih besar kepada inflasi 12 Kotak 3: Perkembangan pada kerangka pengelolaan perusahaan di Indonesia .......................... 15 Kotak 4: Peraturan Tenaga Kerja: Pengaruh “taraf tanpa kemajuanâ€? ................................................. 28 Kotak 5: Dampak banjir besar tahun 2007 terhadap Jakarta ........................................................... 32 Kotak 6: Rekompak – Rehabilitasi dan Rekonstruksi Masyarakat dan Permukiman Berbasis Komunitas pasca bencana .......................................................................................... 39 Kotak 7: Catatan tentang keandalan Peringkat Kesiapan Sisi Penawaran .................................... 45 Ringkasan eksekutif: Menyoroti kebijakan Kondisi ekonomi global Menjelang akhir tahun 2012, kondisi ekonomi dunia tampaknya mulai membaik, tetapi masih lemah dan dengan laju yang lambat dan tidak merata. Pada kuartal ketiga, pertumbuhan di Amerika membaik hanya dengan Serikat mulai membaik, sementara ekonomi China terus melambat, walaupun PDB-nya laju yang lambat masih tumbuh 7,4 persen tahun-ke-tahun. Perekonomian di wilayah Eropa dan Jepang mencatat kontraksi. Data-data terkini di kuartal keempat menunjukan perkembangan beragam. Data manufaktur dan indeks daya beli manajer (purchasing managers index) menunjukan perkembangan di AS masih mengecewakan dan berlanjutnya perlambatan di Eropa, terutama di Jerman dan Prancis. Tetapi juga terdapat indikasi yang positif bahwa ekonomi China, dan produksi industri berorientasi ekspor di lintas Asia, kini sedang meningkat. Perkembangan ekonomi yang beragam ini menunjukkan perbaikan ekonomi global yang lambat dan kebijakan moneter akomodatif di negara-negara maju, secara umum telah mendukung pasar keuangan. Spread (selisih harga beli dan jual saham) ekuitas dan obligasi negara di pasar negara berkembang (emerging) telah bergejolak sejak bulan September, tetapi tren keseluruhan sejak pertengahan tahun mengarah kepada meningkatnya harga-harga saham dan mengecilnya spread. Perlemahan ini telah Seperti halnya eksportir komoditas lainnya, Indonesia secara nyata telah merasakan berdampak pada dampak perlemahan ekonomi global pada tahun 2012 melalui jalur perdagangan. Ekspor penurunan kinerja ekspor tahun berjalan hingga bulan Oktober turun sebesar 6,2 persen dibanding periode yang Indonesia… sama pada tahun 2011 dalam dolar AS, sementara permintaan impor terus tumbuh. Akibatnya, secara kumulatif neraca perdagangan sepanjang tahun 2012 hingga bulan Oktober mencatat defisit sebesar 500 juta dolar AS, dibanding surplus sebesar 26 miliar dolar AS pada sepuluh bulan pertama tahun 2011. Penurunan ini telah membebani Rupiah, yang turun sebesar 6,0 persen berdasarkan bobot-perdagangan di tahun 2012. Tabel 1: Secara historis harga nominal komoditas masih bertahan tinggi tetapi tren terakhir beragam (harga komoditas dolar AS, persentase perubahan; bagian ekspor, persen) Perubahan ke November 2012 dari: Bagian ekspor* Jan-05 Des-11 Sept-12 Batu bara 56,6 -24,3 -6,6 14,0 Gas alam 49,7 4,6 8,8 11,6 Minyak sawit 102,5 -20,7 -15,8 9,0 Minyak mentah 147,7 1,7 -3,2 6,5 Karet 151,3 -12,1 -2,1 4,5 Tembaga 143,3 1,9 -4,7 2,5 Catatan: Batu bara Australia, indeks gas alam global Bank Dunia, minyak kelapa sawit Malaysia, minyak mentah Brent, karet Singapura, tembaga yang diperdagangkan di London; Bagian ekspor adalah Januari-Juli 2012 Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia …dengan ekspor terkait Sebagian besar penurunan ekspor terkait dengan lemahnya harga-harga komoditas, dengan komoditas banyak yang masih tertekan (Tabel 1). Harga minyak sawit turun tajam terutama dalam terkena dampak beberapa bulan terakhir, dengan harga rata-rata bulan November turun 16 persen penurunan harga-harga dibanding bulan September. Harga minyak mentah dan gas alam telah naik sejak global yang terus berlanjut pertengahan tahun. Ada tanda-tanda bahwa penurunan harga batu bara, sebesar 24 persen sejak akhir tahun 2011, telah stabil kembali tetapi penurunan yang lalu masih membebani kinerja ekspor kedepan. Harga-harga bahan logam industri, terutama tembaga, telah pulih dari nilai rendahnya pada pertengahan tahun, tetapi sedikit melemah pada bulan November. Namun ekonomi secara Perlemahan ekonomi global dan peningkatan ketidakpastian di tahun 2012 tidak keseluruhan telah merintangi pertumbuhan ekonomi Indonesia yang tetap kuat. Hal ini terlihat pada kuartal terbukti tetap kokoh ketiga, dimana PDB riil meningkat sebesar 6,2 persen tahun-ke-tahun, hanya sedikit di bawah 6,4 persen tahun-ke-tahun pada kuartal kedua, walaupun laju pertumbuhan mengalami perlambatan secara penyesuaian musiman kuartal-ke-kuartal (seasonally adjusted quarter on quarter). Pertumbuhan tetap didorong oleh permintaan swasta yang kuat, dimana konsumsi swasta tetap menjadi sumber pertumbuhan dengan peningkatan sebesar 5,7 persen tahun-ke-tahun pada kuartal ketiga, meningkat dari 5,2 persen pada kuartal kedua. Investasi mencatat Yang cukup menarik dari Gambar 1: Pertumbuhan investasi sejauh ini tetap bertahan kinerja yang kuat selama pertumbuhan tahun 2012 terhadap penurunan harga komoditas dan ekspor tahun 2012 tetapi adalah kuatnya investasi tetap (persentase perubahan tahun-ke-tahun dalam investasi (riil), momentumnya sedikit (fixed investment), yang harga komoditas (dolar AS) dan nilai ekspor (dolar AS)) melambat pada kuartal ketiga selama beberapa waktu telah Persen Persen tumbuh lebih cepat dibanding 90 18 kelompok pengeluaran yang Investasi (kanan) lain. Sebagai akibatnya, nilai 60 12 investasi kini mencapai sekitar sepertiga dari PDB nominal, naik dari 25 persen 30 6 pada tahun 2007. Sejauh ini investasi tidak terpengaruh oleh penurunan harga 0 0 komoditas maupun ekspor, Ekspor yang sebelumnya menunjukan keterkaitan -30 -6 Keranjang harga (Gambar 1). Namun komoditas ekspor momentumnya mulai Indonesia* -60 -12 melemah pada kuartal ketiga Nov-04 Nov-06 Nov-08 Nov-10 Nov-12 dimana investasi riil berkontraksi relatif terhadap Catatan: *Indeks harga tertimbang 6 komoditas ekspor kuartal yang lalu (turun 0,4 utama persen secara penyesuaian Sumber: BPS, Bank Dunia dan perhitungan staf musiman), walaupun tetap naik 10 persen tahun-ke-tahun. Persediaan (inventories) juga meningkat dalam tiga kuartal berturut-turut, yang dapat menunjukkan permintaan yang lebih rendah dari yang diperkirakan. Bila hal ini berdampak terhadap produksi pada kuartal-kuartal berikutnya, karena perusahaan menggunakan tingkat persediaan yang tinggi tersebut, maka hal ini dapat membebani pertumbuhan. Laju inflasi tetap bertahan Walaupun laju pertumbuhan tetap kuat, dengan tidak adanya kenaikan yang tajam dalam moderat… harga bahan pangan maupun harga-harga yang diatur oleh pemerintah (administrative prices), tekanan harga barang konsumsi IHK (headline) masih tetap lemah. Inflasi IHK dan inti pada bulan November adalah 4,3 persen dan 4,4 persen tahun-ke-tahun, dengan penurunan kecil yang belakangan terjadi terhadap inflasi IHK disebabkan oleh deflasi harga bahan pangan yang signifikan sejak bulan Juni. Bank Dunia memproyeksikan inflasi IHK akan meningkat menjadi 5.4 persen pada kwartal ke emapt tahun 2013 (Tabel 2), di dorong oleh kuatnya permintaan konsumsi, tingginya tingkat pertumbuhan kredit konsumsi dan pengaruh yang terus berlangsung dari penurunan nilai tukar valuta sepanjang 2012. Tingginya peningkatan upah minimum pada tahun 2013 dan dampak reformasi tarif listrik akan menambah tekanan harga yang disebabkan oleh peningkatan vi biaya. Dampak langsung terhadap inflasi dari perkembangan ini mestinya kecil, tetapi penting untuk berjaga-jaga terhadap terjadinya pengaruh putaran kedua (tidak langsung) yang lebih sulit untuk diukur. …dan posisi fiskal secara Berpindah ke keuangan publik, Bank Dunia memperkirakan defisit 2012 sebesar 2,5 keseluruhan tetap sehat, persen, lebih tinggi dari target defisit APBN-P 2,2 persen dari PDB. Namun tingkat defisit walaupun dilemahkan ini masih relatif kecil dan posisi fiskal secara agregat masih tetap sehat, dengan APBN oleh subsidi BBM 2013 menargetkan defisit yang lebih rendah sebesar 1,7 persen dari PDB. Jumlah hutang pemerintah tetap rendah (kemungkinan lebih rendah dari 24 persen dari PDB pada tahun 2012) dan kemajuan pembiayaan tetap kuat. Pertumbuhan penerimaan negara telah menurun karena melambatnya pertumbuhan PDB nominal, melemahnya penerimaan yang berkaitan dengan komoditas, dan volume produksi minyak mentah yang tidak berubah, walau penerimaan pajak penjualan (PPN) kuat didorong oleh kuatnya konsumsi swasta. Realisasi pengeluaran negara secara keseluruhan diproyeksikan mendekati alokasi APBN-P. Namun realisasi selama tahun 2012 terus menyoroti tantangan dalam memperbaiki alokasi dan kualitas belanja negara. Perbaikan tersebut dapat berperan penting dalam meningkatkan capaian penyediaan layanan publik, tidak hanya pada tingkat agregat tetapi juga untuk menangani ketidak merataan spasial dalam penyediaan layanan dasar, seperti digaris bawahi oleh Sensus Infrastruktur Desa baru-baru ini. Realisasi belanja modal dan material masih tertinggal di bawah sasaran, walaupun tumbuh kuat secara nominal. Yang menjadi perhatian kesempatan yang hilang (opportunity cost) dari subsidi energi terus meningkat. Bank Dunia memproyeksikan bahwa subsidi BBM akan melebihi Rp 200 triliun untuk tahun 2012 (atau 20 persen dari jumlah belanja pemerintah, tidak termasuk transfer ke daerah). Jumlah ini cukup jauh di atas subsidi BBM tahun 2011 sebesar Rp 165 triliun. Kuatnya konsumsi dalam negeri telah mendorong penambahan kuota dan biaya semakin meningkat didorong naiknya harga pasar BBM dalam mata uang Rupiah. Subsidi juga membebani neraca perdagangan melalui impor produk-produk hasil penyulingan minyak. Pertumbuhan yang kuat Bank Dunia memproyeksikan pertumbuhan PDB untuk tahun 2012 secara keseluruhan di atas 6 persen pada 6,1 persen, dan naik tipis menjadi 6,3 persen pada tahun 2013 (Tabel 2). Perkiraan merupakan perkiraan dasar (baseline) ini mengasumsikan berlanjutnya pertumbuhan dalam konsumsi dan dasar tahun 2013 tetapi terutama investasi, yang didukung oleh sedikit pemulihan dalam ekspor dengan perlahan- risiko-risiko tetap condong kepada lahan membaiknya pertumbuhan dunia dan harga komoditas yang sedikit meningkat. perlemahan… Tabel 2: Dalam skenario baseline pertumbuhan Indonesia diproyeksikan mencapai 6,3 persen untuk tahun 2013 2010 2011 2012 2013 (Persen perubahan Produk domestik bruto tahunan) 6,2 6,5 6,1 6,3 (Persen perubahan Indeks harga konsumen* tahunan) 6,3 4,1 4,4 5,4 Neraca APBN** (Persen dari PDB) -0,6 -1,1 -2,2 -1,7 Pertumbuhan mitra (Persen perubahan perdagangan utama tahunan) 6,8 3,6 3,3 3,6 Catatan *laju inflasi kuartal 4 pada kuartal 4, ** Neraca APBN untuk tahun 2012 dan 2013 adalah proyeksi pemerintah Sumber: BPS lewat CEIC, Consensus Forecasts Inc. dan staf Bank Dunia …baik secara eksternal, Risiko-risiko terhadap perkiraan dasar itu tetap condong kepada penurunan. dengan masih Ketidakpastian outlook internasional tetap tinggi dan terdapat risiko-risiko yang cukup berlanjutnya besar dari tekanan eksternal yang lebih negatif yang dapat menerpa ekonomi. Hal ini ketidakpastian termasuk beban fiskal yang besar atau tekanan terhadap kepercayaan sektor swasta di perkembangan ekonomi di negara maju dan AS yang bergantung kepada hasil negosiasi “jurang fiskalâ€?, peningkatan kembali China… intensitas tantangan sektor perbankan dan hutang di zona Eropa, dan secara khusus, perlambatan yang berlanjut pada ekonomi China. Tambahan ketidakpastian lainnya adalah perkembangan aliran masuk portofolio, yang akhir-akhir ini kembali meningkat ke vi i obligasi pasar negara berkembang (emerging market), termasuk ke Indonesia, dengan catatan tertinggi pembelian bersih oleh investor asing pada bulan November sebesar 2 miliar dolar AS. Bila data ekonomi dunia terus meningkat dan kebijakan moneter tetap longgar secara internasional, kembalinya aliran masuk modal seperti yang terjadi pada tahun 2010 dapat terjadi dan akan menambah tantangan kebijakan. …dan secara domestik, Secara domestik, terdapat risiko-risiko terhadap kuatnya pertumbuhan investasi yang dengan investasi yang menjadi faktor penting bagi cepatnya pertumbuhan ekonomi Indonesia sejak krisis dapat menghadapi keuangan dunia. Secara historis investasi cenderung memiliki korelasi yang kuat dengan tantangan harga-harga komoditas dunia. Karena harga-harga masih jauh dibawah nilai tertingginya pada masa pasca krisis keuangan global, ada kemungkinan investasi akan mulai terbebani dengan penurunan penerimaan yang berkaitan dengan komoditas yang juga dapat berpengaruh terhadap ekonomi secara luas. Karena sifat belanja investasi yang besar dan butuh waktu, dan adanya perbedaan besar antar daerah terhadap ketergantungan komoditas ekonomi daerah di seluruh Indonesia, angka statistik agregat yang terbaru bisa tertunda dan tidak menunjukkan dampak lokal yang signifikan dari hilangnya dorongan harga komoditas yang positif seperti yang terlihat belakangan ini. Dampak tersebut didukung oleh sejumlah bukti anekdot di sektor perbankan dan korporasi. Tetap tingginya Sektor swasta telah memainkan peranan penting dalam mendukung kinerja pertumbuhan ketidakpastian ekonomi Indonesia yang kuat akhir-akhir ini, dengan mendorong pertumbuhan belanja menjadikan pentingnya investasi dalam dan luar negeri. Investasi ini umumnya membutuhkan komitmen jangka menjaga kerangka panjang, yang bergantung kepada tingkat kepercayaan dan kemampuan perencanaan ke kebijakan yang stabil… depan secara efektif. Sejumlah peraturan perundangan dan hukum yang diumumkan selama tahun 2012 telah meningkatkan kekhawatiran di antara para investor terhadap lingkungan kebijakan dunia usaha domestik dan investasi, yang dapat semakin meningkat menjelang pemilu nasional tahun 2014. Dalam konteks ini, dan dengan pertimbangan risiko (risk appetite) investor global yang masih rapuh, upaya untuk menjaga kejelasan dan konsistensi kerangka peraturan, dan secara efektif mengelola komunikasi terhadap reformasi baru, dapat menjadi hal yang menentukan bagi investasi dan ekonomi secara luas. …yang menyeimbangkan Masalah pasar tenaga kerja telah Gambar 2: Peningkatan tahun 2013 dapat mendorong antara kepentingan mencuat ke permukaan pada upah minimum lebih tinggi relatif dibanding negara kesejahteraan kelompok kuartal yang lalu selama proses pekerja yang beragam tetangga… tahunan penetapan upah (tingkat upah minimum (dolar AS per bulan), beberapa dan outlook bagi lapangan kerja dan minimum yang rumit dan penuh negara Asia Timur) investasi perdebatan. Sejumlah negosiasi USD USD pada tahun ini telah memicu 300 300 sejumlah protes besar dari buruh Malaysia dan berakhir dengan 250 250 peningkatan upah minimum yang * besar untuk tahun 2013. Hal ini 200 200 termasuk peningkatan upah Philippines minimum sebesar 44 persen 150 150 menjadi Rp 2,2 juta per bulan di China Jakarta dan sekitarnya. Peningkatan yang besar itu 100 100 Indonesia dapat mendorong upah minimum Jakarta ke tingkat atas 50 Thailand 50 dibandingkan negara-negara Vietnam berkembang di Asia (Gambar 2). 0 0 Selain pengaruh kepada upah 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 dan biaya satuan buruh relatif, secara lebih luas peningkatan itu Catatan: Upah minimum Indonesia menggunakan upah juga dapat mempengaruhi daya DKI Jakarta (dengan asumsi nilai tukar USD tahun 2013 saing Indonesia sebagai basis adalah Rp 9.500), negara lainnya berdasarkan upah produksi regional, terutama bagi minimum dikota besar atau ibukota, tidak disesuaikan dengan produktivitas industri-industri yang sangat Sumber: World Bank Doing Business, 2013, dan bergantung pada input tenaga laporan media dan peraturan tahun 2013 kerja. vi i i Walaupun upah minimum penting untuk mengatasi kegagalan pasar tenaga kerja yang dapat menghasilkan dampak yang kurang efisien dan tidak adil, melewati batas tertentu dapat membawa risiko-risiko negatif dan tidak diinginkan. Hal ini termasuk menurunkan insentif bagi penciptaan lapangan pekerjaan di sektor formal dan mendorong segmentasi yang membatasi pekerjaan dan mobilitas sosial. Selain itu, mekanisme penetapan upah minimum, dan besarannya, tidak dapat dipandang secara terpisah. Hal tersebut sesungguhnya sebagai bagian dari banyak faktor yang mempengaruhi kuantitas dan kualitas lapangan kerja dan keuntungan usaha, termasuk remunerasi non-upah, uang pesangon, jaminan sosial dan peraturan pemerintah yang mengatur tentang pekerjaan kontrak. Banyak hal yang dapat diperoleh dengan menggunakan pendekatan yang lebih holistik dan inklusif terhadap tawar-menawar di pasar tenaga kerja, dengan memastikan bahwa seluruh pemangku kepentingan, termasuk pekerja sektor informal, telah diwakili, dan dengan membuat proses penetapan upah minimum lebih transparan dan mendapat masukan secara teknis. Ketidakpastian kebijakan Sementara risiko-risiko jangka pendek seperti disinggung di atas telah mendominasi jangka pendek apapun debat kebijakan yang belakangan terjadi, sangat penting untuk tidak mengalihkan fokus sebaiknya tidak terhadap kebutuhan dan momentum dalam mencapai kemajuan penanganan tantangan mempengaruhi pembangunan jangka menengah. Dalam sejumlah bidang, seperti dalam kesiapan dan kebutuhan untuk terus melanjutkan kemajuan rekonstruksi pasca-bencana, telah mencatat kemajuan yang berarti, dengan keberhasilan dalam peningkatan Pemerintah dalam perencanaan dan pelaksanaan pembangunan fisik perumahan, layanan publik dan akses gedung-gedung dan infrastruktur, dan dalam memulihkan nafkah ekonomi. Indonesia juga di seluruh Indonesia, dan telah mengembangkan pendekatan-pendekatan dan model-model yang telah terbukti terus meningkatkan yang dapat digunakan kembali untuk menghadapi bencana berikutnya, baik di Indonesia ketahanan negara maupun negara-negara lain yang rawan akan bencana. terhadap berbagai risiko bencana alam yang Di bidang lain, masih terdapat banyak hal yang harus dilakukan. Sebagai contoh, dihadapinya sementara kemajuan telah dicapai dalam memenuhi Millennium Development Goal pada tingkat nasional, Sensus Infrastruktur Desa (SID) terakhir yang dilakukan oleh Pemerintah menyoroti gambaran daerah yang lebih meresahkan: masing-masing propinsi, kabupaten/kota, dan desa-desa tidak mencatat tingkat kemajuan yang merata dalam hal penyediaan atau akses terhadap layanan kesehatan, pendidikan dan infrastruktur. Akan tetapi pengumpulan informasi yang rinci dari penelitian tersebut merupakan langkah awal untuk memperbaiki ketimpangan kemajuan melalui identifikasi kebutuhan yang lebih baik dan peningkatan perencanaan dan penargetan sumber daya. Akhirnya, peristiwa banjir yang melanda Jakarta bersamaan dengan datangnya musim hujan adalah peringatan tepat waktu tentang tantangan-tanganan urbanisasi dan risiko yang akan datang dari dampak perubahan iklim. Upaya mitigasi banjir sedang dilaksanakan, dari pengerukan sungai dan perbaikan kanal melalui persiapan komunitas dan perencanaan kontingensi, yang membantu kota Jakarta untuk menyesuaikan diri dalam menghadapi peningkatan frekuensi dan intensitas banjir. Dengan sedikit tambahan investasi untuk mitigasi banjir yang sistematis dan menyeluruh, dan suatu sistem kontingensi dan sosialisasi informasi, Jakarta dapat menjadi sebuah kota yang tahan terhadap banjir. ix A. PERKEMBANGAN EKONOMI DAN FISKAL TERKINI 1. Pertumbuhan ekonomi global masih tetap lemah, diperkirakan hanya sedikit membaik di tahun 2013 Momentum ekonomi Seiring dengan mendekatnya akhir tahun 2012, kondisi ekonomi global sedikit membaik global membaik, tetapi seperti diantisipasi pada Triwulanan edisi bulan Oktober, walau penguatan yang terjadi berjalan lambat dan tidak berjalan sangat lambat dan tidak merata. PDB AS di kuartal ketiga meningkat menjadi 2,7 merata persen dengan penyesuaian musiman yang disetahunkan (seasonally adjusted annualized rate, saar), naik cukup tajam dari 1,3 persen (saar) pada kuartal kedua dengan revisi naik yang signifikan dari perkiraan awal sebesar 2 persen. Sebaliknya, ekonomi China terus melambat di kuartal ketiga (tahun-ke-tahun), walau masih tumbuh sebesar 7,4 persen tahun-ke-tahun, dan terdapat beberapa perkembangan positif, seperti dari output industri yang menunjukkan sejumlah percepatan dalam pertumbuhan sedang berlangsung. Sementara faktor yang kurang positif, Zona Eropa masih terus berjuang untuk keluar dari resesinya yang berkepanjangan, dan dengan PDB di kuartal ketiga relatif datar sebesar -0,2 persen (saar) ditengah kekhawatiran melambatnya pertumbuhan baik di Jerman - sebagai mesin pertumbuhan wilayah itu - dan Prancis. Ekonomi Jepang juga mengalami kontraksi sebesar 3,5 persen (saar) di kuartal ketiga 2012. Didukung oleh kebijakan Pergerakan data ekonomi beragam sejak Triwulanan edisi bulan Oktober dan belum yang akomodatif, hal ini menunjukkan akan adanya pemulihan pertumbuhan global dalam waktu dekat yang telah mendukung pasar mengindikasikan masih diperlukan kebijakan moneter yang akomodatif (Gambar 3). keuangan Sementara itu, krisis hutang di zona Eropa terus berlangsung namun kekhawatiran terhadap pembiayaan hutang dan krisis di sektor perbankan telah mereda sejak bulan Agustus, seiring dengan beberapa kebijakan yang diambil oleh Bank Sentral Eropa. Perpaduan kondisi ini telah membuat tingkat imbal hasil obligasi negara-negara maju ke tingkat terendah secara historis, menstabilkan kondisi keuangan di zona Eropa, dan memberikan dukungan terhadap pengambilan resiko untuk berinvestasi, memicu aliran masuk modal yang signifikan ke pasar hutang dan ekuitas negara-negara berkembang (emerging). Karenanya, walau pergerakan di pasar keuangan cukup begejolak sejak Triwulanan bulan Oktober, harga-harga ekuitas terus bertahan di level yang cukup jauh di atas harga terendahnya di pertengahan tahun dan spread obligasi negara telah mengecil kembali ke tingkat yang pernah dicapai di pertengahan tahun 2011. Pergerakan-pergerakan Sejalan dengan masih lemahnya pemulihan pertumbuhan dunia, pergerakan harga-harga harga komoditas komoditas internasional akhir-akhir ini beragam, dan harga-harga sebagian besar ekspor beragam utama Indonesia terus mengalami tekanan (Gambar 4). Harga minyak sawit khususnya turun tajam, dengan harga rata-ratanya di bulan November turun 16 persen dibandingkan September, membawa penurunan keseluruhan hingga November menjadi 21 persen. Harga minyak mentah dan gas alam telah meningkat sejak pertengahan tahun dan ada tanda-tanda penurunan harga batu bara yang sebelumnya cukup besar telah stabil, walau harga masih lebih rendah 20 persen selama tahun 2012. Harga bahan logam industri, terutama tembaga, sedikit membaik dari harga terendahnya di pertengahan tahun walau ada kecenderungan menurun di bulan November. Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Tahun 2013 memberikan Melihat prospek di tahun 2013, outlook ekonomi global diperkirakan membaik secara harapan yang lebih baik perlahan, dalam hal ini Bank Dunia memprediksikan pertumbuhan mitra dagang utama bagi pertumbuhan global Indonesia akan meningkat sebesar 0,3 persen menjadi 3,6 persen. Laju pemulihan krisis walaupun tidak besar, keuangan di negara berpenghasilan tinggi diperkirakan akan tetap berjalan lambat; dan resiko penurunan tetap ada banyak diantaranya masih terbebani oleh hutang yang tinggi hingga menyebabkan perlemahan ekpansi sektor swasta (deleveraging) dan konsolidasi fiskal. Karenanya banyak hal bergantung kepada China, dimana risiko perlambatan lebih jauh tetap ada, walaupun bukan skenario dasar. Sementara di kawasan Eropa dan AS terdapat kemungkinan untuk terjadinya skenario yang lebih buruk, seiring dengan berlanjutnya negosiasi di AS dalam upaya menghindari peningkatan pajak yang tajam dan pemotongan belanja yang ditetapkan oleh undang-undang saat ini (“jurang fiskal�), sementara Eropa terus menghadapi tantangan yang terjal untuk menuju hutang yang berkelanjutan. Skenario dasar di tahun 2013 adalah pertumbuhan global membaik tetapi masih samar-samar, oleh karena itu akan terus menjadi resiko, yang akan dibicarakan di akhir Bagian A. Gambar 3: Membaiknya kondisi di AS dan China telah Gambar 4: Komoditas tetap berada di bawah harga mencapai titik terendah dan kembali bangkit, tetapi belum tertingginya, walau sebagian telah meningkat di beberapa ada perubahan di zona Eropa atau Jepang bulan terakhir (indikator utama gabungan OECD, indeks, 100 = tren jangka (indeks harga komoditas dolar AS, November 2007=100) panjang) Indeks Indeks Coal Natural gas Palm oil Rubber 104 104 Indeks Indeks Copper Crude oil Cina 260 260 102 AS 102 Jepang 220 220 100 100 180 180 Zona Eropa 98 98 140 140 96 96 100 100 94 94 60 60 92 92 20 20 Oct-07 Oct-08 Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12 Nov-07 Nov-08 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 Sumber: OECD Catatan: Batu bara Australia, index gas alam global Bank Dunia, minyak sawit Malaysia, karet yang diperdagangkan di Singapore, tembaga yang diperdagangkan di London, minyak mentah Brent Sumber: Bank Dunia dan perhitungan staf 2. Pertumbuhan ekonomi Indonesia tetap kuat, sedikit melambat di kuartal ketiga Pertumbuhan ekonomi Pertumbuhan ekonomi Indonesia telah terbukti kuat dalam menghadapi perlemahan Indonesia sedikit permintaan eksternal pada tahun 2012. PDB riil tumbuh 6,2 persen tahun-ke-tahun pada melambat menjadi 6,2 kuartal ketiga. Laju pertumbuhan ini sedikit lebih rendah dari 6,4 persen pada kuartal persen tahun ke tahun di kedua dan merupakan kuartal kedelapan yang mencatat pertumbuhan di atas 6 persen kuartal ketiga tahun 2012 secara berturut-turut. Dengan penyesuaian musiman (seasonally-adjusted) kuartal-ke- kuartal, ekonomi tumbuh sebesar 1,3 persen di kuartal ketiga, turun dari 1,6 persen di kuartal kedua (Gambar 5). Sementara pertumbuhan PDB riil sedikit menurun, pertumbuhan PDB nominal mencatat penurunan yang cukup besar pada kuartal ketiga, dengan pertumbuhan hanya 9,9 persen (tahun-ke-tahun), lebih rendah dari 12,5 persen di kuartal kedua. Laju pertumbuhan ini adalah yang terendah dalam tiga tahun terakhir, sebagian besar mencerminkan penurunan yang signifikan dalam pertumbuhan deflator PDB (Gambar 6). T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 2 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Gambar 5: Pertumbuhan PDB riil turun menjadi 6,2 persen Gambar 6: …sementara pertumbuhan PDB nominal jatuh ke (tahun ke tahun) pada kuartal ketiga tahun 2012… tingkat terendah sejak September 2009 karena perlambatan (pertumbuhan PDB riil, persen) pertumbuhan PDB deflator (pertumbuhan PDB nominal kuartal-ke-kuartal penyesuaian musiman, persen) Persen Persen Persen Persen 4 8 12 12 Price Tahun-ke-tahun (kanan) Volume 10 10 Nominal GDP 3 6 8 8 Rata-rata (kiri)* Kuartal-ke-kuartal peny. 6 6 2 musiman (LHS) 4 4 4 2 2 1 2 0 0 0 0 -2 -2 Sep-05 Jun-07 Mar-09 Dec-10 Sep-12 Sep-00 Sep-03 Sep-06 Sep-09 Sep-12 Catatan: * Rata-rata pertumbuhan kuartal-ke-kuartal sejak Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia kuartal dua tahun 2002 Sumber: BPS dan penyesuaian musiman staf Bank Dunia Pertumbuhan permintaan Secara riil, pertumbuhan permintaan dalam negeri mengalami pelemahan di kuartal ketiga dalam negeri melambat menjadi 6,1 persen tahun-ke-tahun, turun dari 7,4 persen tahun-ke-tahun pada kuartal tetapi tetap kuat… kedua. Konsumsi swasta dan investasi terus menjadi motor pertumbuhan ekonomi yang mantap (Gambar 7). Sementara konsumsi pemerintah mencatat penurunan yang mengejutkan, turun sebesar 3,2 persen dari tahun-ke-tahun, disebabkan oleh rendahnya realisasi belanja barang pemerintah. … dengan pertumbuhan Tingkat pengeluaran investasi masih cukup tinggi, meningkat sebesar 10 persen tahun- investasi melambat ke-tahun di kuartal ketiga. Akan tetapi investasi sesungguhnya mengalami kontraksi apabila dilihat berdasarkan penyesuaian musiman kuartal-ke-kuartal sebesar 0,4 persen di kuartal ketiga. Kontraksi yang berurutan ini sebagian besar didorong oleh penurunan dalam belanja transportasi luar negri, permesinan dan peralatan, yang konsisten dengan melemahnya impor barang modal yang terlihat dalam kuartal ini. Investasi gedung (yang merupakan 84 persen dari seluruh investasi) terus tumbuh dengan kuat di kuartal ketiga, meningkat sebesar 8,0 persen tahun-ke-tahun, sejalan dengan kuatnya pertumbuhan yang tercatat pada penjualan semen. … dan konsumsi swasta Berbeda dari penurunan yang tajam yang terjadi dalam konsumsi pemerintah dan yang meningkat perlambatan dalam investasi, pertumbuhan konsumsi swasta meningkat di kuartal ketiga, naik sebesar 5,7 persen tahun-ke-tahun. Tercatat peningkatan yang kuat pada konsumsi bahan pangan dan non-pangan. Survei Bank Indonesia menunjukan bahwa kepercayaan konsumen mencapai tingkat tertinggi di kuartal ini. Ekspor masih terus Tidak seperti kuartal sebelumnya, faktor permintaan eksternal netto kali ini memberikan tertekan dan impor dukungan positif terhadap pertumbuhan yang terjadi di kuartal ini; ekspor netto naik 2,3 mengalami kontraksi persen terhadap penyesuaian musiman kuartal-ke-kuartal. Akan tetapi, hal ini disebabkan tajam oleh tajamnya penurunan impor yang menetralisir berlanjutnya penurun yang terjadi pada ekspor di kuartal ketiga. Ekspor barang-barang dan jasa tetap mengalami tekanan turun sebesar 2,4 persen (penyesuaian musiman kuartal-ke-kuartal). Impor secara mengejutkan berkontraksi dengan tajam, turun sebanyak 8,7 persen (penyesuaian musiman kuartal-ke- kuartal). Penurunan import ini merupakan yang pertama sejak kuartal pertama tahun 2009 dan sepertinya disebabkan oleh melemahnya ekspor, dimana lemahnya ekspor cenderung mengurangi kebutuhan untuk mengimpor barang modal dan setengah jadi untuk bahan input (lihat Triwulanan edisi bulan Juli 2012). T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 3 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Pertumbuhan pada sisi Di sisi produksi, kinerja sektor manufaktur cukup kuat, sementara pertumbuhan sektor produksi didorong oleh jasa mengalami perlambatan (Gambar 8). Sektor manufaktur tumbuh menjadi 6,4 persen sektor manufaktur… tahun-ke-tahun pada kuartal ketiga, dibanding dengan 5,5 persen tahun-ke-tahun di kuartal kedua. Pertumbuhan ini didukung oleh kinerja yang kuat dari sektor berorientasi domestik seperti yang terjadi pada industri bahan pangan, minuman dan tembakau (naik 10,4 persen tahun-ke-tahun) dan pupuk, bahan kimia dan karet (naik 15,4 persen tahun- ke-tahun). Namun demikian manufaktur minyak dan gas turun sebesar 5,0 persen tahun- ke-tahun. Sektor pertambangan, kecualil minyak dan gas, hanya tumbuh 4,6 persen dan terus berkontraksi (-3,5 persen kuartal-ke-kuartal penyesuaian musiman). …sementara sektor jasa Pertumbuhan pada sektor jasa sedikit melambat namun tetap kuat sebesar 7,3 persen mencatat kinerja yang tahun-ke-tahun, dibanding 8,1 persen di kuartal kedua. Sektor komunikasi dan beragam transportasi tetap menjadi sektor penghasil jasa yang terkuat (meningkat 10,5 persen tahun-ke-tahun). Terdapat sejumlah pelemahan pada sektor perdagangan, hotel dan restoran pada kuartal ini. Tren indikator-indikator Indikator-indikator frekuensi tinggi secara umum konsisten dengan berlanjutnya frekuensi tinggi konsisten pertumbuhan yang kuat. Kuatnya pertumbuhan penjualan kendaraan bermotor terus dengan kuatnya berlanjut. Penjualan sepeda motor, yang tertekan diawal tahun, bergerak stabil di bulan pertumbuhan yang terus September dan Oktober. Sementara di sisi produksi, penjualan semen dan produksi berlanjut industri menunjukan sejumlah peningkatan di beberapa bulan terakhir, walapun data terus berfluktuasi. Gambar 7: Investasi dan konsumsi swasta tetap menjadi Gambar 8: Manufaktur tetap kuat pada kuartal ketiga pendorong utama pertumbuhan sementara pertumbuhan jasa melambat (pertumbuhan PDB riil tahun-ke-tahun, persen) (perubahan tahun-ke-tahun manufaktur dan jasa, persen) Private cons. Investment Persen Persen Gov cons. Net Exports 10 10 Discrepancy GDP Persen Persen 10 10 8 8 Jasa 8 8 6 6 6 6 4 4 4 4 2 2 Manufaktur 0 0 2 2 -2 -2 -4 -4 0 0 Sep-09 Jun-10 Mar-11 Dec-11 Sep-12 Sep-05 Jun-07 Mar-09 Dec-10 Sep-12 Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Pertumbuhan PDB Proyeksi Bank Dunia untuk pertumbuhan PDB tahun 2012 adalah 6,1 (Tabel 3), tidak diproyeksikan pada 6,1 berubah dari proyeksi sebelumnya di Triwulanan Oktober. Namun demikian, komposisi persen untuk tahun 2012 pertumbuhan sedikit menunjukan beberapa perbedaan dari apa yang diperkirakan dan 6,3 persen untuk sebelumnya. Permintaan dalam negeri menunjukan perlemahan dibanding perkiraan yang tahun 2013… disebabkan oleh besarnya penurunan belanja pemerintah dan sedikit penurunan investasi selama kuartal ketiga; tetapi ekspor bersih melampaui perkiraan dengan koreksi impor yang jauh lebih besar dari yang diperkirakan. Perkiraan untuk tahun 2013 masih tetap pada peningkatan tipis pertumbuhan menjadi 6,3 persen sejalan dengan membaiknya lingkungan eksternal. Secara keseluruhan tidak ada perubahan terhadap proyeksi pertumbuhan tahun 2013, dengan perkiraan konsumsi swasta yang sedikit lebih kuat diimbangi oleh sedikit melemahnya perkiraan ekspor bersih. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 4 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia …tetapi risiko masih Risiko-risiko terhadap Gambar 9: Tingkat inventori menunjukan peningkatan tetap condong kepada outlook masih condong (perubahan kuartalan dalam inventori 4-kuartalan dalam penurunan kepada penurunan terutama inventori, harga berlaku, persentase terhadap PDB) bila terjadi tekanan yang Persen PDB Persen PDB lebih besar di pasar 12 30 keuangan internasional, Jumlah 4 kuartal perubahan harga komoditas atau inventori (kanan) permintaan luar negeri, maka pertumbuhan 8 20 domestik dapat menjadi dibawah proyeksi dasar (baseline). Lebih lanjut, 4 10 sementara konsumsi swasta tetap kokoh, investasi dapat terkena dampak dari 0 0 menurunnya harga komoditas dunia serta dari Perubahan inventori (kiri) situasi perkembangan terakhir sejumlah regulasi -4 -10 yang cenderung Sep-02 Sep-04 Sep-06 Sep-08 Sep-10 Sep-12 menimbulkan sentimen Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia ketidak pastian, seperti yang akan dibicarakan di bawah. Lebih lanjut, telah terjadi peningkatan persediaan barang (inventori) seperti ditunjukkan oleh PDB di beberapa kuartal terakhir (Gambar 9), yang dapat mengindikasikan adanya pelemahan permintaan, tidak seperti yang diantisipasikan. Jika hal ini berdampak pada produksi pada kuartal-kuartal yang akan datang dimana pengusaha menarik persediaan yang tinggi, dapat membebani pertumbuhan. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 5 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Tabel 3: Berdasarkan scenario dasar pertumbuhan PDB 2012 diproyeksikan sebesar 6,1 persen di 2012, dan meningkat menjadi 6,3 persen di 2013 (persentase perubahan ,kecuali dinyatakan lain) Tahun berjalan ke kuartal Tahunan Desember Revisi Tahunan 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2012 2013 1. Indikator ekonomi utama Total pengeluaran konsumsi 4,5 5,1 5,3 4,6 5,3 4,6 -0,3 0,0 Pengeluaran konsumsi swasta 4,7 5,4 5,1 4,9 5,7 4,6 0,4 0,1 Konsumsi pemerintah 3,2 3,2 6,1 2,8 3,7 4,6 -5,1 -0,4 Pembentukan modal tetap bruto 8,8 10,3 11,2 11,5 9,1 10,7 -2,0 0,0 Ekspor barang dan jasa 13,6 1,1 3,8 7,9 -1,9 7,3 -1,7 -1,8 Impor barang dan jasa 13,3 3,9 3,1 10,1 -1,8 9,1 -3,2 -1,6 Produk Domestik Bruto 6,5 6,1 6,3 6,5 5,6 6,5 0,0 0,0 Pertanian 3,0 4,2 3,5 1,9 4,2 3,1 0,3 0,0 Industri 5,3 5,2 5,0 5,5 4,8 4,9 0,3 0,0 Jasa-jasa 8,5 7,6 8,0 8,5 7,3 8,0 -0,2 0,0 2, Indikator eksternal Neraca pembayaran (milyar AS$) 11,9 -0,8 5,5 n/a n/a n/a 6,2 2,2 Neraca berjalan (milyar AS$) 1,7 -19,9 -14,2 n/a n/a n/a 1,3 2,2 Neraca perdagangan (milyar AS$) 23,3 1,3 7,7 n/a n/a n/a 1,1 0,9 Neraca keuangan (milyar AS$) 13,5 20,6 19,7 n/a n/a n/a 4,7 0,0 3, Indikator ekonomi lainnya Indeks harga konsumen 5,4 4,3 4,9 4,1 4,4 5,4 -0,1 -0,2 Indeks keranjang kemiskinan 8,2 6,5 5,7 6,3 5,3 6,8 -0,3 -1,4 Deflator PDB 8,4 4,9 6,0 7,5 4,1 7,5 -1,6 -1,9 PDB nominal 15,4 11,3 12,7 14,5 10,0 14,5 -1,7 -2,0 4, Asumsi ekonomi Kurs nilai tukar (Rupiah/AS$) 8773 9400 9500 9024 9550 9500 50,0 100,0 Harga minyak mentah Indonesia (AS$/barel) 112 115 105 111 112 105 0,0 5,0 Pertumbuhan mitra dagang utama 3,6 3,3 3,6 2,6 3,3 4,0 0,0 0,0 Catatan: Proyeksi aliran perdagangan berkaitan dengan neraca nasional yang dapat melebihkan pergerakan volume perdagangan sebenarnya, dan mengecilkan pergerakan harga karena perbedaan dalam penggunaan harga. Revisi relatif terhadap proyeksi yang dilakukan pada Triwulanan Oktober 2012 Sumber: Kementerian Keuangan, BPS, BI, CEIC dan Proyeksi Bank Dunia. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 6 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia 3. Ekspor masih tertekan tetapi aliran masuk modal tetap kuat Keseluruhan neraca Laju pertumbuhan ekonomi Gambar 10: Neraca pembayaran kembali pembayaran kembali Indonesia yang relatif cepat dan mencatatkan sedikit surplus di kuartal ketiga 2012 mencatat surplus di berlanjutnya perlemahan permintaan (miliar dolar AS) kuartal ketiga produk ekspornya telah membebani Current account Net other capital neraca eksternal. Namun demikian, Net portfolio Net direct investment neraca pembayaran kuartalan Overall balance Basic balance secara keseluruhan kembali miliar dolar AS miliar dolar AS mencatat surplus di kuartal ketiga 16 16 untuk pertama kali sejak 12 12 pertengahan tahun 2011 walau hanya dalam jumlah yang relatif kecil 8 8 yaitu sebesar 800 juta dolar AS. 4 4 Surplus ini terjadi karena adanya penurunan tajam impor dan 0 0 mengecilnya defisit neraca berjalan, sementara aliran masuk modal tetap -4 -4 menguat (Gambar 10). -8 -8 Namun neraca dasar tetap mencatat -12 -12 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 defisit, karena surplus penanaman modal/FDI tidak cukup menutupi Catatan: Basic balance (neraca dasar) = current defisit neraca berjalan. Karenanya account balance (saldo neraca berjalan ) + net Indonesia tetap berisiko bila terjadi direct investment (investasi langsung bersih) penurunan aliran modal jangka Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia pendek di tengah peningkatan ketidakpastian di pasar keuangan dunia. Dengan defisit neraca berjalan yang diperkirakan semakin menyempit walau dengan kemungkinan kecil untuk kembali menjadi surplus karena ekonomi terus meningkat lebih cepat dibanding mitra-mitra perdagangan utama Indonesia dan dengan kebutuhan investasi dalam negeri yang tetap tinggi, maka upaya untuk menjaga dan meningkatkan aliran masuk investasi asing (FDI) akan menjadi sangat penting. Ekspor terus melemah di Lemahnya permintaan luar negeri dan rendahnya harga-harga, khususnya harga kuartal ketiga komoditas, terus membebani ekspor Indonesia. Ekspor tercatat di angka 46 miliar dolar AS di kuartal ketiga, merupakan nilai terendahnya selama delapan kuartal terakhir dan turun sebesar 5 persen dibanding kuartal kedua. Penurunan ini bersifat luas tetapi lebih nyata terlihat pada ekspor barang tambang dan mineral, dan pada minyak dan gas bumi. Perlemahan ini masih berlanjut ke bulan Oktober, di mana ekspor mencatat sedikit penurunan dibanding September dan turun sebesar 7,6 persen dibanding tahun sebelumnya. Impor turun dengan Setelah tumbuh kuat di paruh pertama tahun 2012, impor berkontraksi tajam di kuartal tajam… ketiga menjadi 45,5 miliar dolar AS, turun lebih dari 5 miliar dolar AS dari kuartal kedua dan sebesar 2 persen secara nominal dalam dolar AS dibanding kuartal ketiga tahun 2011 (Gambar 11). Ini merupakan penurunan kuartalan pertama import dalam tiga tahun terakhir. Namun, di bulan Oktober, impor kembali menguat, naik sebesar 12 persen dibandingkan bulan September didorong oleh naiknya impor energi dan bahan-bahan mentah. …yang mencerminkan Penurunan permintaan impor yang tercatat di kuartal ketiga sebagian mencerminkan penurunan produksi dampak yang terjadi selama Ramadhan dan Lebaran dibulan Juli dan Agustus. selama bulan Ramadhan Penurunan impor bahan mentah dan setengah jadi sebesar 10,6 persen kuartal-ke-kuartal dan jatuhnya permintaan merupakan kontributor terbesar terhadap penurunan impor secara keseluruhan, yang bagi produk ekspor untuk bahan input merupakan 7,8 persen dari penurunan 10,2 persen (kuartal-ke-kuartal) terhadap total impor. Data yang lebih rinci yang tersedia hingga bulan Agustus menunjukan bahwa penurunan permintaan bahan mentah dan setengah jadi bersifat luas. Penurunan ekspor yang terus berlanjut juga telah mempengaruhi permintaan impor barang modal. Impor barang modal turun sebesar 10.9 persen (kuartal-ke-kuartal) di kuartal ketiga, mengurangi seperlima dari jumlah penurunan kuartal-ke-kuartal yang T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 7 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia tercatat pada impor. Impor alat-alat berat dan transportasi, sebagai produk pendukung penting dalam kegiatan di sektor perkebunan dan pertambangan, telah melambat. Sementara, data perdagangan bulan Oktober menunjukan impor barang modal kembali meningkat dan hal ini merupakan sinyal membaiknya ekspor di kemudian hari, tetapi sehubungan dengan sifat data perdagangan bulanan yang berfluktuasi, masih terlalu dini untuk menarik kesimpulan yang pasti saat ini. Aliran masuk modal tetap Berbeda dengan neraca perdagangan yang tetap tertekan, Indonesia terus mencatat kuat dan penanaman surplus finansial yang cukup besar, sebesar 6,0 miliar dolar AS di kuartal ketiga. Surplus modal asing (PMA) ini tetap didorong oleh berlanjutnya investasi langsung bersih yang kuat (3,6 miliar dolar terdiversifikasi dengan AS), dan juga investasi portofolio bersih (3,8 miliar dolar AS). Jumlah bersih investasi baik… lainnya yang menyusut menjadi 1,5 miliar dolar AS (dari 2,7 miliar dolar AS pada kuartal ketiga) telah mendorong sebagian besar peningkatan dalam surplus neraca finansial, di mana masyarakat berpartisipasi dalam pembelian deposito dalam mata uang asing di dalam negeri dan mengecilnya jumlah pembayaran hutang pemerintah juga telah berkontribusi menurunkan aliran keluar dana. Cadangan devisa Bank Indonesia (BI) meningkat sebesar 3,7 miliar dolar AS selama kuartal tersebut menjadi 110,2 miliar dolar AS, dan terus bertambah sebesar 1 miliar dolar AS di bulan November menjdai 111,3 milyar AS. Penanaman modal asing (FDI/PMA) naik hampir dua kali lipat di kuartal ketiga, menjadi 5,5 miliar dolar AS (dikarenakan investasi langsung Indonesia di luar negeri yang relatif tinggi, maka investasi langsung bersih sedikit menurun di kuartal ini). Berdasarkan data Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM), sementara sektor pertambangan masih menjadi tujuan utama bagi aliran masuk PMA, porsi sektor sumber daya alam telah turun menjadi 21,5 persen dari total investasi dikuartal ketiga dari sebelumnya 26,2 persen di paruh pertama 2012. Sebaliknya, porsi sektor manufaktur meningkat menjadi hampir 50 persen di kuartal ketiga dari 45,4 persen di semester pertama. Dalam hal ini industri bahan kimia dan farmasi (sebesar 1,1 miliar dolar AS) menggantikan kedudukan industri pertambangan sebagai sektor terbesar sasaran PMA di dalam negeri di kuartal ketiga. Aliran masuk investasi portofolio bersih yang kuat sejalan dengan kinerja pasar saham dan obligasi pemerintah dalam negeri yang kokoh, membaiknya semangat pengambilan resiko global (risk appetite) sepanjang akhir kuartal ketiga, dan kebijakan moneter yang longgar diseluruh dunia (Gambar 12). Oktober juga mencatat berlanjutnya aliran masuk investasi portofolio bersih yang berasal dari obligasi dan ekuitas. Di bulan November, investor asing tercatat sebagai penjual bersih ekuitas Indonesia. Namun pembelian yang cukup besar atas obligasi domestik telah mengangkat kepemilikan asing sebesar hampir Rp 20 triliun (sekitar 2 miliar dolar AS) selama bulan itu, menjadi Rp 270 triliun. …dan mempertahankan Memasuki tahun 2013, pertumbuhan ekspor tampaknya akan terhambat oleh pemulihan PMA di tahun 2013 dunia yang belum merata sementara defisit neraca berjalan diproyeksikan akan mengecil merupakan kunci utama walau kecil kemungkinan mencapai keseimbangan ataupun surplus. Menjaga tren positif terhadap outlook PMA merupakan kunci dalam mengelola kesehatan neraca eksternal Indonesia dan juga untuk mendukung investasi yang sangat dibutuhkan. Pertumbuhan PMA yang terlihat sejak tahun 2009 disebabkan oleh daya tarik Indonesia yang memiliki pertumbuhan yang tinggi, potensi jangka panjang jumlah konsumen domestiknya yang besar, sumber daya alamnya serta faktor – faktor biaya yang relatif rendah dan potensi sebagai pusat produksi regional. Walau daya tarik ini masih melekat pada Indonesia, penurunan harga-harga komoditas global, prospek peningkatan upah minimum (lihat Bagian B), serta ketidakpastian peraturan kebijakan, merupakan faktor yang dapat melemahkan dua faktor terakhir. Akibatnya, tidak ada ruang untuk berpuas diri terhadap prediksi (outlook) PMA. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 8 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Gambar 11: Exports masih terus tertekan… Gambar 12: …sementara aliran masuk portofolio telah (nilai perdagangan barang, miliar dolar AS; pertumbuhan kembali meningkat tahun-ke-tahun nilai barang rata-rata bergerak 3 bulanan, (aliran bersih asing ke ekuitas, sekuritas pemerintah dan BI, persen)) dan cadangan devisa, miliar dolar AS) Export value (LHS) miliar dolar AS miliar dolar AS Import value (LHS) Equities SUN SBI 150 5.0 Trade balance (LHS) Export growth 3mma yoy (RHS) Cadangan devisa (LHS) 20 miliar dolar AS Persen 80 125 2.5 10 40 100 0.0 0 0 75 -2.5 -10 -40 50 -5.0 -20 -80 25 -7.5 Oct-08 Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Catatan: “Aliran� bagi SUN (Surat Utang Negara) dan SBI (Sertifikat BI) menunjukan perubahan kepemilikan Sumber: BI, CEIC dan perhitungan staf Bank Dunia 4. Penurunan inflasi terus berlanjut tetapi tekanan dorongan biaya ( cost-push ) muncul pada tahun 2013 Inflasi IHK (headline) Berkurangnya tekanan harga, Gambar 13: Inflasi IHK dan inti tetap bertahan pada tahun-ke-tahun tetap meskipun kuatnya pertumbuhan tingkat yang rendah secara historis rendah di bulan ekonomi, merupakan hal khusus (inflasi harga, persen) November, pada 4,3 dari ekonomi pada tahun 2012. Persen Persen persen dan 4,4 persen 3 24 Inflasi headline IHK tetap terkendali sebesar 4,3 persen tahun-ke-tahun Inflasi bahan pangan di bulan November 2012, sama yoy (kanan) dengan yang tercatat pada bulan 2 16 September (Gambar 13). Inflasi inti, Inflasi inti Inflasi pengukur yang lebih baik terhadap yoy (kanan) headline yoy tekanan harga konsumen, tetap (kanan) 1 8 bertahan rendah dan stabil, sedikit meningkat menjadi 4,4 persen pada bulan November (Gambar 13). Stabilnya inflasi headline, ditengah- 0 0 kuatnya pertumbuhan ekonomi, menunjukan bahwa ekspektasi Inflasi headline mom (kiri) inflasi didasarkan pada tidak -1 -8 adanya tekanan besar pada harga- Nov-08 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 harga yang diatur oleh pemerintah dan tekanan harga komoditas. Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Inflasih harga bahan Berlanjutnya penururan inflasi headline tahun-ke-tahun umumnya disebabkan oleh pangan terus menurun turunnya inflasi harga bahan pangan menjadi 5.7 persen pada November dari 7,4 persen dengan harga beras pada bulan Agustus. Harga beras domestik yang stabil merupakan faktor utama yang menuju tingkat mendorong perlemahan inflasi bahan pangan dengan kenaikan harga beras pada 11 pertumbuhan tahunan paling rendah dalam 8 bulan pertama tahun 2012 sebesar 3,6 persen, yang merupakan peningkatan tahunan tahun terakhir paling rendah sejak tahun 2004. Penurunan tekanan harga bahan pangan ini mendorong inflasi keranjang kemiskinan turun dari 5,9 persen pada bulan September menjadi 5,3 persen pada bulan November. Walau kenaikan harga beras mengalami perlemahan selama tahun 2012, tingkat harganya masih tetap tinggi secara historis dan masih lebih tinggi sebesar 50 persen dibanding harga tahun 2010 yang mencatat tekanan harga yang besar menjelang akhir tahun itu. Selain perkiraan (outlook) bagi produksi, perubahan pada kerangka kebijakan, seperti UU Pangan yang baru (lihat Kotak 1) juga tampaknya akan mempengaruhi harga bahan pangan kedepan. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 9 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Kotak 1: Undang-Undang Pangan yang baru di Indonesia Dewan Perwakilan Rakyat (DPR) Indonesia mengesahkan Undang-Undang (UU) Pangan pada tanggal 18 Oktober 2012, mengganti UU Pangan tahun 1996. UU baru itu diprakarsai oleh anggota dewan, dan persiapan telah dilakukan sejak awal tahun 2011. Pada tahap persiapan awal, DPR dan Pemerintah menyamakan pandangan dalam menetapkan suatu badan ketahanan pangan baru. Karena masalah pangan dikelola oleh berbagai kementerian dan lembaga, keputusan kebijakan seringkali tertunda karena prosedur birokrasi dan kesulitan koordinasi. Sehingga, badan ketahanan pangan yang baru diharapkan dapat mempercepat proses pengambilan keputusan. Saat ini terdapat tiga badan yang khusus menangani masalah ketahanan pangan: Dewan Ketahanan Pangan (DKP), Badan Ketahanan Pangan (BKP) dan Bulog (Badan Urusan Logistik). DKP, yang dipimpin oleh Presiden, menangani perumusan kebijakan bagi ketahanan pangan nasional. BKP menangani masalah ketahanan pangan di bawah Kementerian Pertanian. Bulog adalah suatu Perum (Perusahaan Umum), badan usaha milik negara nirlaba, yang mengelola pengadaan, cadangan dan distribusi beras. Nampaknya suatu badan baru direncanakan akan memadukan ketiga badan tersebut menjadi satu. Penetapan badan ketahanan pangan yang baru itu diperkirakan akan mendukung pengambilan keputusan, namun terdapat sejumlah debat tentang fungsi-fungsi apa yang harus diberikan kepada badan yang baru tersebut. DPR tampaknya menginginkan badan baru itu untuk menjadi pengatur dan pelaksana peraturan bahan pangan umum, sementara Pemerintah menghendaki agar kedua tanggung jawab itu tidak digabungkan ke satu entitas. Karena pandangan dan pendapat yang berbeda, pembahasan UU baru itu menjadi berlarut- larut. Ketika UU baru itu disahkan, badan ketahanan pangan yang baru itu tidak dibentuk. Namun terdapat pasal-pasal yang mengatur batas waktu pembentukan badan ketahanan pangan baru dan penjelasan akan peranannya. Peraturan utamanya adalah pada Bab XII: Kelembagaan Pangan. Beberapa hal-hal utama adalah bahwa lembaga baru itu akan berada di bawah Presiden dan menerima mandat untuk menerapkan kebijakan ketahanan pangan sebagai lembaga Pemerintah. Selain itu lembaga baru itu akan membuat usulan kepada Presiden untuk menugaskan para badan usaha milik negara di bidang pangan untuk menghasilkan, mengadakan, menyimpan, dan mendistribusikan bahan pangan pokok dan bahan pangan lainnya. Entitas baru itu harus dibentuk dalam waktu tiga tahun setelah pengesahan UU itu. Hal yang berbeda dari UU Pangan Indonesia ini adalah bahwa kedaulatan pangan, swasembada pangan, ketahanan pangan dan keamanan pangan seluruhnya terpadu di dalam satu UU. Konsep kedaulatan dan swasembada pangan berasal dari konsep ketahanan pangan pada UU Pangan tahun 1996. Kedaulatan pangan, yang didefinisikan sebagai hak setiap bangsa dan setiap rakyat untuk secara independen menetapkan kebijakan pangan yang menjamin hak pangan bagi penduduk dan masyarakat dan menetapkan sistem bahan pangan yang sesuai, adalah suatu konsep yang baru; karena tidak terdapat definisi yang telah disepakati oleh dunia internasional. Untuk banyak negara, masalah keamanan pangan ditangani dengan UU yang terpisah. Penggunaan UU yang berbeda untuk ketahanan pangan dan keamanan pangan memiliki beberapa manfaat, karena kementerian dan lembaga yang menangani ketahanan pangan dan keamanan pangan juga berbeda-beda. Penekanan UU yang baru itu kepada keamanan pangan diwariskan dari UU tahun 1996 tentang Pangan. UU baru itu memberi mandat kepada Pemerintah untuk melakukan intervensi yang signifikan ke pasar dan sektor bahan pangan untuk mencapai swasembada pangan dan ketahanan pangan. Sebagai contoh, Pasal 23 menyatakan bahwa Pemerintah mengelola cadangan bahan pangan nasional. Pasal 51 menugaskan pemerintah untuk mengelola perdagangan bahan pangan untuk menstabilkan pasokan dan harga bahan pangan. Pasal 55 memberikan mandat kepada pemerintah untuk menstabilkan pasokan dan harga bahan pangan pokok pada tingkat produsen dan konsumen. Hal ini berlawanan dengan UU tahun 1996, yang mana keterlibatan Pemerintah dalam perdagangan bahan pangan, terutama impor bahan pangan, umumnya terbatas kepada masalah keamanan bahan pangan. Sementara penerapan UU itu masih harus dilihat, terdapat peran-peran yang berkaitan dengan potensi intervensi pemerintah yang besar ke pasar bahan pangan demi ketahanan pangan. Kesejahteraan konsumen dapat terganggu karena lebih tingginya harga bahan pangan jika terdapat upaya untuk mencapai ketahanan pangan dan swasembada pangan melalui intervensi Pemerintah untuk membatasi perdagangan bahan pangan dan meningkatkan cadangan. Sesungguhnya, pengalaman internasional menunjukan bahwa peningkatan produktivitas dan investasi pertanian merupakan kunci untuk mencapai ketahanan pangan yang berkelanjutan. Catatan: Untuk informasi lebih lanjut, lihat OECD Review of Agricultural Policies: Indonesia 2012 (Oktober 2012) Ekspektasi harga jangka Ekspektasi harga konsumen yang diukur pada bulan Oktober 2012 telah naik dari tingkat pendek telah meningkat rendahnya pada bulan Agustus. Menurut survei BI, lebih banyak responden dibanding mengikuti keputusan bulan yang lalu mengatakan bahwa harga-harga akan naik pada tiga hingga enam bulan pemerintah untuk ke depan, terutama karena keputusan Pemerintah untuk meningkatkan tarif listrik pada meningkatkan tarif listrik pada tahun 2013 tahun 2013. Sementara itu para penjual eceran melaporkan tekanan inflasi yang lebih lunak selama masa hari raya, dengan indeks harapan untuk harga-harga selama 3 bulan di depan pada bulan September turun ke tingkat yang paling rendah sejak akhir 2011. Dengan peningkatan upah minimum yang baru diumumkan (lihat di bawah dan Bagian B), hasil penelitian berikut untuk bulan November dan Desember tampaknya akan mencerminkan peningkatan ekspektasi harga. Rencana peningkatan Keputusan yang disambut baik dalam APBN 2013 untuk meningkatkan tarif listrik tarif listrik pada tahun bersubsidi dengan besar rata-rata 15 persen yang diperkirakan akan membawa dampak 2013 diperkirakan akan sementara dan satu kali saja terhadap inflasi IHK. Rinciannya belum diumumkan tetapi berdampak terbatas DPR telah memandatkan bahwa peningkatan itu hanya berlaku kepada pelanggan rumah karena sebagian besar rumah tangga tidak akan tangga atau sambungan listrik yang umumnya tidak digunakan oleh kaum miskin dan terpengaruh, sama bahkan kelompok menengah sekalipun (yaitu tidak termasuk sambungan listrik dengan seperti peningkatan pada daya 450V dan 900V). Rumah tangga yang terpengaruh hanyalah merupakan 15 persen T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 10 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia tahun 2010 dari pelanggan rumah tangga tetapi mereka mengkonsumsi 35 persen dari seluruh konsumsi listrik rumah tangga. Dampak langsung dari reformasi tersebut terhadap IHK tampaknya akan terbatas. Biaya tarif listrik rumah tangga merupakan 2,8 persen dari seluruh konsumsi menurut bobot konsumsi IHK, jadi bahkan bila peningkatan 15 persen itu diterapkan kepada seluruh rumah tangga sekalipun, inflasi IHK hanya akan meningkat sebesar 0,42 poin persentase. Realisasinya akan lebih rendah karena reformasi itu tidak menyertakan 85 persen dari penduduk yang menggunakan jenis sambungan listrik yang tidak mengalami peningkatan tarif. Dampak tidak langsung juga akan terbatas dengan relatif rendahnya bagian biaya listrik pada biaya perusahaan. Biaya listrik hanya sekitar 5 persen dari total biaya bagi sebagian besar perusahaan manufaktur berukuran menengah dan besar (menurut Survei Industri 2006). Kenaikan biaya listrik sebesar 15 persen akan secara umum meningkatkan jumlah biaya sebesar kurang dari 1 persen. Risiko terhadap inflasi yang lebih besar dan lebih sulit untuk dihitung adalah bila para perusahaan menggunakan kenaikan tarif listrik itu sebagai alasan untuk meningkatkan harga jual mereka. Peningkatan upah Seperti dibahas dengan lebih mendetil pada Bagian B, propinsi-propinsi di seluruh minimum yang besar Indonesia telah mengumumkan peningkatan upah minimum untuk tahun 2013 dengan pada seluruh propinsi di jumlah yang mencapai 50 persen pada beberapa propinsi seperti Kalimantan Timur dan Indonesia akan berlaku 44 persen di Jakarta (peningkatan terbesar selama satu dekade). Peningkatan di seluruh pada tahun 2013… Indonesia ini tampaknya akan membawa dampak yang lebih besar terhadap tekanan biaya yang lebih besar dibanding pengaruh langsungnya yang cepat terhadap IHK. Dampak langsung terbatas karena IHK hanya menyertakan upah bagi sejumlah kegiatan buruh (seperti jasa rumah tangga) yang digolongkan sebagai sektor informal, dan upah minimum tersebut karenanya tidak berlaku. Proporsi produk-produk di dalam IHK yang dapat berkaitan langsung dengan kenaikan upah minimum sektor formal tampaknya hanya berjumlah kecil, dan bahkan bagi perusahaan-perusahaan yang menghasilkan produk-produk tersebut, bagian dari jumlah biaya yang berkaitan dengan para buruh dan upah minimum tampaknya akan terbatas. Menurut Survei Industri Perusahaan Manufaktur di Indonesia 2006, sekitar 76 persen dari seluruh perusahaan mengatakan bahwa mereka yang menerima upah minimum jumlahnya tidak sampai 10 persen dari rata-rata upah perusahaan itu. Karenanya, dampak peningkatan upah minimum terhadap jumlah biaya umumnya hanyalah berukuran kecil. Akhirnya, pengaruh apapun terhadap konsumen akan dampaknya terhadap biaya operasi juga akan terbatas dengan tingkat persaingan di pasar, keterkaitannya dengan impor dan tingkat margin keuntungan mereka. …dan terdapat risiko Risiko terbesar kepada inflasi datang dari peningkatan permintaan upah yang lebih besar bahwa keputusan dari para pegawai dari sektor informal maupun formal, jika peningkatan upah minimum tersebut akan yang diumumkan secara luas itu juga mempengaruhi penetapan upah di seluruh ekonomi meningkatkan upah lebih negara. Seperti disinggung pada Bagian B, peningkatan sebesar 10 persen dalam upah luas pada sektor formal dan informal, minimum berkaitan dengan peningkatan rata-rata upah bagi seluruh pegawai sebesar 3 menyebabkan inflasi persen pada tahun yang sama. Bila tingkat upah umum turut meningkat seperti yang yang didorong biaya terjadi pada peningkatan upah minimum yang lalu, mungkin terjadi dampak yang lebih luas terhadap biaya usaha, yang dapat menjalar hingga penyesuaian harga jual eceran. Selain itu, peningkatan yang besar pada daya beli para pegawai yang menerima manfaat dari penghasilan yang lebih tinggi secara signifikan dapat meningkatkan permintaan bagi barang-barang konsumsi eceran seperti bahan pangan, makanan hasil proses, pakaian dan rokok. Inflasi IHK diproyeksikan Dengan hanya satu bulan tersisa untuk pelaporan inflasi IHK tahun 2012, kuartal terakhir akan menurun menjadi tampaknya akan mencatat penurunan inflasi menjadi 4,4 persen tahun-ke-tahun, yang 4,4 persen tahun-ke- mencerminkan penurunan inflasi bahan pangan yang disebabkan oleh rendahnya tahun pada kuartal peningkatan harga beras dan perlambatan kredit konsumen selama tahun 2012. terakhir tahun 2012, sekitar pertengahan Perkiraan itu akan menempatkan inflasi IHK akhir tahun pada tengah-tengah angka angka sasaran BI sebesar sasaran inflasi Bank Indonesia sebesar 4,5 ± 1 persen. Inflasi IHK untuk sepanjang tahun 4,5 ± 1 persen, dan sedikit 2012 diproyeksikan sebesar 4,3 persen. peningkatan pada tahun 2013 dengan naiknya Pada tahun 2013, inflasi diproyeksikan akan meningkat menjadi 4,9 persen selama risiko peningkatan inflasi setahun, didorong oleh kuatnya permintaan konsumen, masih tingginya tingkat pertumbuhan kredit konsumen dan pengaruh dari perlemahan kurs tukar rupiah yang T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 11 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia masih terus berlangsung. Kotak 2 memberikan lebih banyak rincian tentang dampak tekanan biaya dari kurs tukar terhadap inflasi. Peningkatan upah minimum dan tarif listrik menambah risiko peningkatan terhadap perkiraan (outlook) inflasi. Peningkatan tarif listrik bersubsidi yang dijadwalkan tersebut akan membawa dampak langsung yang dapat diukur terhadap inflasi pada tahun 2013 dengan komposisi dan penetapan peluncurannya menjadi kunci dalam menentukan keseluruhan dampak inflasi terhadap IHK dan deflator PDB pada tahun 2013. Pada tahap ini, dampak peningkatan tarif listrik tidak disertakan ke dalam perkiraan standar (baseline) Bank Dunia karena tidak adanya rincian mengenai peningkatan tarif tersebut. Perkiraan inflasi keranjang kemiskinan lebih rendah pada 5,3 persen pada kuartal keempat tahun 2012 dan 6,8 persen pada kuartal keempat tahun 2013. Pertumbuhan deflator Pada kuartal ketiga, untuk pertama kali lebih dari 8 tahun, tingkat harga-harga secara PDB telah turun ke nilai umum di dalam ekonomi, seperti diukur oleh deflator PDB, meningkat dengan laju yang rendahnya sejak tahun lebih lambat dari inflasi IHK. Inflasi deflator PDB tumbuh sebesar 3,5 persen tahun-ke- 1999 karena penurunan tahun pada kuartal ketiga tahun 2012, laju yang paling rendah sejak tahun 1999. pertumbuhan harga di hampir semua sektor Sebagian besar sektor mencatat perlambatan inflasi atau bergerak datar, dengan penurunan terbesar pada jasa-jasa yang turun dari 15 persen tahun-ke-tahun pada kuartal kedua menjadi 1,8 persen tahun-ke-tahun pada kuartal ketiga. Inflasi sektor pertambangan turun dari 13,6 persen menjadi 7,8 persen tahun-ke-tahun pada periode yang sama karena turunnya harga-harga komoditas. Setelah dua kuartal pertumbuhan yang rendah secara berturut-turut, deflator PDB pada tahun 2012 diproyeksikan untuk bertumbuh hanya sebesar 4,9 persen selama setahun penuh, laju yang paling lambat sejak data dimulai pada tahun 1993, berkontribusi kepada penurunan yang nyata pada pertumbuhan PDB nominal seperti disinggung di atas. Pada tahun 2013 pertumbuhan deflator PDB tahunan diperkirakan akan meningkat dari nilainya yang kini rendah, mencapai 6,0 persen dengan didorong oleh pertumbuhan ekonomi yang lebih cepat dan berlanjutnya kondisi kredit yang kuat, tetapi masih tetap cukup jauh di bawah rata-rata 14 persen yang tercatat pada 4 tahun sebelum krisis keuangan dunia. Kotak 2: Mengapa depresiasi Rupiah tidak membawa dampak yang lebih besar kepada inflasi Pergerakan nilai tukar mempengaruhi harga dalam negeri sebagai akibat dari konsumen membeli produk impor dan melakukan usaha memproduksi barang-barang konsumsi di dalam negeri yang bergantung kepada barang input dari luar negeri. Namun, pengaruh inflasi dari pegerakan nilai tukar bergantung kepada sejumlah faktor dan pengaruhnya dapat terjadi setelah beberapa waktu. Sesungguhnya, depresiasi Rupiah, dengan penurunan nilai sebesar 12,9 persen dari bulan Juli 2011 ke November 2012, tidak dikaitkan dengan peningkatan inflasi IHK. Dengan semua hal lain dianggap tidak berubah, Bank Dunia memperkirakan bahwa skala depresiasi itu akan berkaitan dengan peningkatan laju inflasi sekitar 1 poin persentase. Sementara kontrafaktual tidak diketahui, terdapat sejumlah faktor yang dapat membantu menjelaskan mengapa depresiasi tidak menyebabkan dampak yang besar terhadap inflasi, setidaknya hingga saat ini. Pertama, kurs tukar Rupiah terhadap dolar AS bukanlah merupakan pedoman terbaik atas dampak melemahnya mata uang dalam negeri terhadap inflasi IHK, karena hanya 6 persen dari impor Indonesia berasal dari AS. Pengukuran yang lebih baik adalah Kurs Tukar Nominal Efektif (Nominal Effective Exchange Rate/NEER), indeks kurs tukar dengan pembobotan perdagangan dengan para mitra perdagangan utama Indonesia. Sejak bulan Juli 2011 indeks ini telah mengalami depresiasi sebesar 9 persen, lebih kecil secara signifikan dibanding kurs tukar dolar AS per Rupiah. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 12 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Gambar 14: Nilai tukar Rupiah melemah cukup besar, tapi Kedua, hingga bulan Juli 2012, NEER hanya mencatat lebih rendah dibandingkan dengan kurs rupiah yang depresiasi sebesar 5.2 persen selama 12 bulan yang lalu, dan dibobot dengan nilai perdagangannya (trade-weighted)… hanya pada beberapa bulan terakhir inilah NEER mencatat (depresiasi kumulatif sejak bulan Juli 2011, persen) perlemahan yang lebih signifikan (Gambar 14). Bank Dunia memperkirakan bahwa dampak perubahan dalam NEER Kumulatif pertumbuhan, Kumulatif pertumbuhan, terhadap inflasi IHK umumnya akan dirasakan pada 3 - 6 bulan persen persen 15 15 berikutnya. Hal ini berarti dampak dari depresiasi yang Exchange rate belakangan terjadi terhadap inflasi IHK diperkirakan terrlihat (IDR per USD) 12.9 menjelang akhir tahun 2012 dan permulaan tahun 2013. 12 12 Ketiga, dampak langsung terhadap IHK diperkirakan terbatas dan pengaruh tidak langsungnya membutuhkan waktu untuk 9.0 muncul. Barang-barang konsumsi hanya bagian kecil dari impor 9 9 Indonesia, secara rata-rata berjumlah 6 persen dari keseluruhan NEER impor selama 3 tahun terakhir ini. Sebagian besar dari dampak 6.6 inflasi yang berasal dari depresiasi itu tampaknya akan datang 6 6 dari peningkatan biaya dalam Rupiah bagi barang input dan REER setengah jadi yang diimpor karena mereka akan mempengaruhi sebagian harga barang konsumsi. Perkiraan Bank Dunia adalah 3 3 bahwa depresiasi 10 persen pada NEER Indonesia akan berkaitan dengan peningkatan sekitar 0,5 poin persentase inflasi headline. 0 0 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Sumber: BIS dan CEIC 5. Aliran masuk portofolio investasi asing kembali meningkat sementara pertumbuhan kredit melambat Kinerja pasar keuangan Setelah naik mengikuti peningkatan ekuitas global memasuki bulan Oktober, peningkatan tetap kokoh… berkelanjutan IHSG melambat di bulan November, yang mencerminkan terjadi perlemahan pada sentimen pasar global dan aliran keluar modal portofolio ekuitas asing. Pada tanggal 7 Desember, IHSG hanya meningkat sebesar 0,6 persen secara kuartal. Namun yield obligasi pemerintah tetap bertahan sekitar nilai terendah yang pernah tercatat karena kuatnya minat investor asing dan lemahnya perkiraan (outlook) inflasi (Gambar 15). … sementara Rupiah Rupiah turun ke nilai paling rendahnya selama tiga tahun terakhir dan tetap rendah 6 mengalami depresiasi persen terhadap dolar AS selama tahun berjalan sampai 7 Desember. Dengan inflasi tipis terhadap dolar AS… Indonesia yang lebih kuat dibanding mitra-mitra perdagangan utamanya, laju depresiasi tetap kecil secara riil, sejalan dengan pengalaman para eksportir komoditas lainnya, walaupun depresiasi riil baru-baru ini telah meningkat (Gambar 16). … di latar belakangi oleh Suku bunga antar bank baru-baru ini meningkat secara marginal setelah BI terakhir kali penurunan tingkat suku mengetatkan batas bawah dari suku bunga simpanan satu malam (overnight deposit rate) bunga… pada bulan Agustus. Walaupun demikian, suku bunga tersebut masih tetap rendah baik secara historis dan juga secara relatif terhadap inflasi IHK yang berjalan dan yang akan datang, yang menunjukan bahwa kebijakan moneter masih tetap bersifat akomodatif. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 13 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Gambar 15: Pasar obligasi meningkat kuat kuartal ini Gambar 16: …dan depresiasi Rupiah melambat secara riil sementara ekuitas bergejolak sejak pertengahan Oktober… dan bila dibanding dengan eksportir komoditas lainnya (indeks ekuitas, 1 Agustus 2011=100; Rp per dolar AS; (indeks kurs tukar efektif riil, 2010 = 100) yield, persen) 1 Aug 2011=100 Persen, 000 IDR per USD 2010=100 2010=100 105 11 115 115 IDR 000 per Dolar AS Brazil 100 10 China (kanan) 110 110 95 9 JCI equity 105 105 (kiri) Thailand 90 8 100 100 85 7 Indonesia 5-yr IDR yield obligasi pemerintah bond (kanan) 95 95 80 6 South Africa 75 5 90 90 India 70 4 85 85 Aug-11 Dec-11 Apr-12 Aug-12 Dec-12 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Sumber: CEIC dan perhitungan staf Bank Dunia Sumber: BIS dan perhitungan staf Bank Dunia Pertumbuhan kredit, Pertumbuhan pemberian Gambar 17: Pertumbuhan kredit melambat sejak Mei walaupun masih tetap pinjaman semakin melambat (pertumbuhan tahun-ke-tahun, persen) tinggi, telah menurun dari dari puncaknya pada bulan tingkat tertinggi Persen Persen Mei 2012, dengan 40 40 pertumbuhan kredit nominal melambat menjadi 22.8 Nominal persen tahun-ke-tahun pada 30 30 bulan Oktober. Pertumbuhan kredit riil (disesuaikan dengan inflasi yang sedang 20 20 berlangsung) juga melambat menjadi 17.4 persen tahun- ke-tahun dari nilai puncaknya sebesar 21 persen pada 10 Riil 10 bulan Mei, yang (dideflasi dengan IHK) mencerminkan, antara lain, lingkungan luar negeri yang 0 0 melemah dan upaya-upaya Sep-07 Sep-08 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 kebijakan BI yang terakhir (Gambar 17). Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Pinjaman investasi terus meningkat dengan kuat, naik 30.3 persen pada tahun berjalan hingga Oktober. Angka ini adalah laju pertumbuhan paling tinggi tahun-ke-tahun selama 9 bulan. Pertumbuhan kredit modal kerja melambat menjadi 22 persen tahun-ke-tahun pada bulan Oktober, dari 29 persen di bulan Mei, dan pertumbuhan kredit konsumen sedikit melemah menjadi 18.9 persen tahun-ke-tahun. Kenyataan bahwa sebagian besar kredit ditujukan kepada modal kerja dan investasi, bersama-sama dengan upaya kehati-hatian dari BI, telah meredam kekhawatiran tentang keberlanjutan pertumbuhan kredit. Namun sangatlah penting untuk mengamati timbulnya tanda-tanda awal terjadinya overheating pada pasar modal dan properti, yang dapat berlanjut kepada penurunan kualitas kredit. Harga-harga penjualan kantor komersil di Jakarta dan sekitarnya naik tajam ke level baru (sejak data dimulai 2008) pada kuartal ketiga sebesar 33 perse tahun ke tahun, walaupun penawaran ruang kantor baru yang besar diperkirakan pada awal 2013 yang dapat menahan kenaikan lenih lanjut. Indikator sektor Profitabilitas bank turun sedikit sejak pertengahan tahun, dengan tingkat pengembalian perbankan tetap sehat dari aset-aset bank (return on bank assets) turun 3,1 persen pada Oktober (dari 3,2 persen pada Juni), sementara pengembalian dari ekuitas (return on equity) sedikit menurun menjadi 18.3 persen (dari 18,2 persen pada Juni). Sistem keuangan masih terus T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 14 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia memperluas peran intermediasinya, rasio hutang terhadap simpanan (loan-to-deposit) meningkat menjadi 83,8 persen pada Oktober, naik dari 82,6 persen pada kuartal kedua. Solvabilitas bank, kemampuan bank membayar hutang, yang diukur dengan rasio kecukupan modal (Capital Adequacy Ratio/CAR) tetap bertahan tinggi, walau turun sedikit ke 17,3 persen pada Oktober (dari 17.5 persen pada Juni), sementara tingkat kredit macet (non-performing loan) tetap di 2,2 persen pada kuartal kedua. Pertumbuhan laba sektor Konsumsi dalam negeri yang kuat terus mendorong laba sektor korporasi dengan korporasi tetap kuat, meningkatnya daya beli rumah tangga. Akan tetapi, sektor-sektor yang bergantung pada kecuali pada sektor sumber daya alam diperkirakan tetap melemah, bank dan perusahaan sewa guna usaha pertambangan (leasing) telah menurunkan porsi keterkaitannya dengan sektor pertambangan pada beberapa bulan terakhir, terlihat dari pertumbuhan kredit tahun-ke-tahun untuk sektor tersebut turun ke 20 persen pada bulan Oktober, dari 50 persen pada bulan Januari. Kotak 3: Perkembangan pada kerangka pengelolaan perusahaan di Indonesia Sejumlah prakarsa yang sedang berlangsung di Indonesia dapat mendorong peningkatan besar dalam praktik pengelolaan perusahaan dalam waktu dekat. Peningkatan-peningkatan tersebut akan memberi kontribusi kepada kestabilan finansial dan dapat mendorong tingkat 1 kepercayaan investor . Kebutuhan akan peningkatan sangat jelas. Sebagai contoh, laporan Pengamatan Pengelolaan Perusahaan tahun 2012 (Corporate 2 Governance Watch) yang diterbitkan oleh Asian Corporate Governance Association (ACGA) , menunjukan bahwa Indonesia masih terus tertinggal di belakang negara-negara tetangganya dalam bidang pengelolaan perusahaan, dengan peringkat Indonesia tertinggal hingga posisi paling belakang di antara sebelas negara-negara Asia yang diteliti. 3 Menurut Mas Achmad Daniri, ketua Komite Nasional Kebijakan Governance (KNKG) , tantangan bagi perusahaan Indonesia untuk menangani kinerja yang relatif buruk tersebut adalah dengan membuat prinsip-prinsip pengelolaan perusahaan menjadi bagian dari budaya perusahaan, karena perusahaan-perusahaan masih cenderung mengikuti pendekatan ketaatan atau pemeriksaan berdasar daftar. Di lain pihak, Daniri menyatakan bahwa “perusahaan-perusahaan berinteraksi dengan pemangku kepentingan lain, termasuk 4 pengatur/regulator. Karenanya sangat penting reformasi pengelolaan perusahaan dan pengelolaan sektor publik berjalan bersama� . Kemajuan-kemajuan besar dalam bidang pengelolaan perusahaan telah dibuat selama sepuluh tahun terakhir, dengan “Annual Report Award (ARA), suatu prakarsa ajang tahunan yang dimulai pada tahun 2001, untuk menghargai peningkatan dalam standar pelaporan. Standar pelaporan tahunan di Indonesia kini dapat dianggap setara dengan praktik terbaik internasional. Sejauh ini ARA telah menarik sekitar 180 perusahaan, baik perusahaan terbuka maupun tertutup, dari perbankan dan lembaga non-perbankan dan juga BUMN, untuk bersaing mendapatkan penghargaan yang bergengsi tersebut sebagai laporan tahunan terbaik dalam berbagai kategori�. Sebagai produsen nasional dari kode etik Pengelolaan Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance) untuk dunia dan per sektor dengan mandat untuk menyebarluaskan penerimaan dan pelaksanaan prinsip-prinsip good corporate governance di Indonesia, KNKG telah melakukan pembaruan (update) besar kepada kode Good Corporate Governance perbankan yang awalnya diterbitkan pada tahun 2004. Bentuk yang diperbaharui tersebut diperkirakan akan diterbitkan pada bulan Januari 2013. Pada tingkat regional, pemerintah Indonesia bersama-sama dengan lima negara anggota ASEAN lainnya (Malaysia, Filipina, Singapura, Thailand dan Vietnam) di bawah Forum Pasar Modal ASEAN (ASEAN Capital Market Forum/ACMF) telah sepakat untuk meluncurkan dan menggunakan kuesioner bersama yang akan digunakan untuk kartu catatan angka pengelolaan perusahaan ASEAN (ASEAN Corporate Governance Scorecard) yang didukung oleh Bank Pembangunan Asia (Asian Development Bank) sejak tahun 2010. Langkah ini untuk mengantisipasi keterkaitan yang akan datang dari bursa saham ASEAN yang turut serta. Kartu angka itu tidak saja dapat digunakan sebagai tolok ukur bagi perusahaan-perusahaan terbuka pada tingkat regional tetapi juga sebagai alat bagi penyusun kebijakan untuk mengidentifikasi kelemahan dan meningkatkan kerangka peraturan. Kartu angka ini telah menjadi dasar bagi Konferensi Penghargaan CG (CG Conference Award) di Indonesia yang dikelola oleh IICD (Indonesia Institute for Corporate Governance Directorship) pada tanggal 22 November 2012. Pada tingkat kebijakan, Kementerian Keuangan telah menerbitkan peraturan baru tentang pengelolaan perusahaan yang baik (good corporate governance) bagi perusahaan-perusahaan asuransi5 yang bertujuan untuk meningkatkan struktur pengelolaan dan praktik- praktik industri itu, sementara pada tahun 2011 Pemerintah Indonesia mengambil keputusan besar dalam menetapkan OJK (Otoritas Jasa Keuangan), suatu otoritas pengawas terpadu. OJK akan mengambil alih fungsi pengawasan dan pengendalian Bapepam-LK, pengendali pasar modal saat ini, pada tanggal 31 Desember 2012, dan juga fungsi pengawasan perbankan dari Bank Indonesia pada tanggal 31 Desember 2013. Penetapan pengendalian yang baru ini membuka kesempatan untuk meningkatkan dukungan dan implementasi praktik good corporate governance di Indonesia. 1 OECD Economic Outlook, Volume 2011/2 2 CG Watch 2012: Market Ratings. September 2012, ACGA Ltd 3 www.knkg-indonesia.com 4 Kutipan dari wawancara yang dilakukan pada bulan Oktober 2012 dengan IFC Corporate Governance Team 5 Peraturan Menteri Keuangan No: 152/PMK.010/2012, 3 Oktober 2012 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 15 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia BI mengumumkan Pada bidang peraturan, Bank Indonesia telah memprakarsai sejumlah reformasi sektor sejumlah peraturan perbankan yang bertujuan untuk mendukung stabilitas sektor perbankan, daya tahan dan perbankan yang baru daya saing bank, dan mempromosikan intermediasi. Di antara perubahan yang paling signifikan, BI mengumumkan pemberlakuan izin berlapis (multiple licensing) yang mengaitkan kemampuan bank untuk memperluas layanan perbankan pada tingkat Lapisan 1 dasar modal mereka. Peraturan itu akan mulai berlaku pada bulan Maret 2013 dengan periode transisi selama 3 tahun bagi bank umum dan 5 tahun bagi bank pembangunan daerah, dan diperkirakan akan memacu lebih banyak konsolidasi pada sektor perbankan. Seluruh bank juga diharuskan untuk memberi pinjaman tidak kurang dari 20 persen dari portofolio mereka kepada usaha-usaha mikro, kecil dan menengah. Persyaratan pemberian pinjaman ini dapat menghalangi pertumbuhan pemberian kredit karena bank- bank harus menyesuaikan diri kepada peraturan-peraturan baru tersebut. Namun, waktu ancang (lead time) selama enam tahun akan memitigasi hal itu, dan kredit bagi mikro dan UKM hanya dipersyaratkan untuk mencapai 5 persen dari jumlah pada akhir tahun 2013. Mengikuti penetapan peraturan uang muka nilai pinjaman terhadap nilai (loan-to- valuation/LTV) bagi berbagai jenis kredit kepemilikan kendaraan bermotor (mobil dan sepeda motor) dan perumahan, BI juga memiliki rencana untuk meluncurkan peraturan LTV serupa bagi perbankan Syariah mulai tanggal 1 April 2013. Hal ini mengikuti kuatnya pertumbuhan dalam produk-produk pinjaman Syariah. Pemberian pinjaman Syariah bagi konsumsi telah meningkat sebesar 46 persen sejak tahun lalu, melebihi pertumbuhan pinjaman konsumsi pada sektor perbankan sebesar 19 persen. BI juga mengumumkan bahwa cabang-cabang bank asing harus memiliki jumlah modal tertentu di dalam negeri dalam bentuk obligasi negara atau perusahaan, peraturan baru tentang jasa wali amanat (trustee services), dan melonggarkan pembatasan kepemilikan saham pada lebih dari satu bank di Indonesia. Juga terdapat peraturan kepemilikan bank baru yang akan membatasi lembaga keuangan manapun untuk hanya memiliki tidak lebih dari 40 persen dari modal bank umum, atau 30 persen untuk setiap lembaga non- keuangan dan 20 persen bagi perorangan. Batas kepemilikan bagi bank-bank Syariah akan ditetapkan sebesar 25 persen untuk semua pihak. Peraturan itu akan berlaku setara kepada pemilik bank-bank umum yang berasal dari dalam dan luar negeri. Namun kepemilikan bank yang melampaui 40 persen akan diperkenankan secara selektif, sesuai dengan persetujuan BI. Kajian akhir tentang kekuatan finansial dan pengelolaan perusahaan (corporate governance) perbankan diperkirakan akan selesai pada akhir tahun 2013. Box 3 di atas memberikan gambaran singkat tentang kerangka pengelolaan perusahan di Indonesia. 6. Defisit fiskal melebar karena naiknya belanja subsidi dan lemahnya pertumbuhan penerimaan Defisit fiskal sampai akhir Posisi fiskal Indonesia tetap kuat tetapi beban dari tingginya belanja subsidi energi Oktober meningkat sangatlah nyata pada tahun 2012. Sampai akhir bulan Oktober, keseluruhan saldo fiskal karena tingginya subsidi mencatat defisit sebesar Rp 76 triliun (40 persen dari target defisit APBN-P sebesar Rp energi dan perlemahan 190 triliun), yang mencerminkan tingginya pengeluaran subsidi energi dan perlemahan penerimaan penerimaan (Gambar 18). Tingkat ini jauh lebih tinggi dibandingkan tahun 2010 dan 2011 dimana saldo fiskal masih berada pada posisi surplus dari bulan Januari hingga November (belanja dan juga defisit cenderung meningkat menjelang akhir tahun). Defisit fiskal keseluruhan Defisit fiskal untuk tahun 2012 tampaknya akan melampaui target pada APBN-P, dimana tahun 2012 diperkirakan pemerintah masih harus mencairkan sepertiga jumlah belanja yang masih tersisa pada akan melampaui target dua bulan terakhir tahun ini sementara penerimaan masih terus mengalami perlambatan. pada APBN-P Namun posisi fiskal Indonesia secara keseluruhan masih tetap kuat, dengan rasio hutang pemerintah terhadap PDB diperkirakan terus menurun menjadi dibawah 24 persen dari PDB di tahun 2012. Pembiayaan tetap berjalan sesuai rencana, dengan 90 persen kebutuhan bruto penerbitan surat utang tahun 2012 telah dipenuhi sampai akhir Oktober. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 16 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Gambar 18: Defisit anggaran hingga bulan Oktober Gambar 19: Penerimaan mengalami moderasi karena meningkat karena tingginya belanja subsidi energi berlanjutnya perlemahan penerimaan pajak penghasilan dan (saldo anggaran bulanan kumulatif, triliun Rupiah) penerimaan bukan pajak (poin persentase kontribusi terhadap pertumbuhan penerimaan) Triliun Triliun TR-Income (non oil & gas) TR-Income oil & gas 2009 2010 2011 Rp Rp TR-VAT TR-Trade 2012 2008 TR-Others NTR-Oil&gas 100 100 NTR-Non oil&gas NTR-Others Total 40 40 50 50 Persen Persen 0 0 20 20 -50 -50 0 0 -100 -100 -20 -20 Jan Mar May Jul Sep Nov 2003200420052006200720082009201020112012* Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia Catatan: *Data 2012 adalah Oktober ke Oktober. TR adalah penerimaan pajak dan NTR adalah penerimaan bukan pajak Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia Lemahnya permintaan Pada tahun berjalan hingga akhir bulan Oktober, jumlah penerimaan mencapai 73 persen eksternal dan rendahnya dari APBN-P (Rp 997 triliun), meningkat hanya 11 persen dibanding 19 persen pada penerimaan yang periode yang sama tahun lalu (Tabel 4). Perlemahan pertumbuhan penerimaan tercatat berkaitan dengan ekspor dan komoditas terus dalam hampir semua sumber penerimaan utama, dengan pengecualian Pajak membebani penerimaan Pertambahan Nilai (PPN) (Gambar 19). Penerimaan pajak, dua per tiga dari total penerimaan, hanya tumbuh 14 persen relatif terhadap 20 persen pada periode yang sama tahun 2011. Penerimaan pajak penghasilan (PPh) non-migas, sepertiga dari total penerimaan, hanya tumbuh sebesar 8 persen dibanding 19 persen pada periode yang sama tahun lalu, sebagai dampak perlemahan penerimaan PPh badan yang disebabkan oleh lemahnya permintaan luar negeri dan rendahnya harga komoditas yang mengurangi keuntungan. Penerimaan bea ekspor terus menurun sampai Oktober hingga 26 persen dibanding periode yang sama tahun 2011. Di sisi lain, penerimaan PPN tetap kuat, didukung oleh konsumsi swasta yang kokoh dan pertumbuhan impor hingga kuartal kedua. Perlambatan secara keseluruhan dalam pertumbuhan penerimaan sejalan dengan perlambatan pada pertumbuhan nominal ekonomi (PDB) seperti disinggung diatas. Namun penerimaan bukan pajak, yang merupakan seperempat dari jumlah penerimaan dan umumnya terdiri dari penerimaan migas, juga melemah karena produksi minyak yang lebih rendah dari perkiraan. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 17 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Tabel 4: Tingkat pencairan anggaran hingga akhir bulan Oktober masih rendah (realisasi anggaran tahun 2012 sampai akhir bulan Oktober) Nilai nominal akhir Persentase terhadap Pertumbuhan nominal Oktober (Triliun Rp) APBN-P (persen) YoY Jan - Okt (persen) 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 Penerimaan negara dan hibah 754 899 997 75,9 76,8 73,4 18,2 19,2 10,9 Penerimaan pajak, dari 560 674 768 75,4 76,8 75,6 14,5 20,4 13,9 Pajak penghasilan non-migas 241 287 311 78,4 78,2 69,8 13,0 19,2 8,4 Pajak pertambahan nilai 172 204 259 65,2 68,3 77,0 16,9 18,8 27,0 Pajak ekspor 5 25 18 82,6 97,3 79,2 719,2 449,4 -25,8 Penerimaan bukan pajak 193 223 228 77,9 77,7 66,7 30,9 15,6 2,2 Pengeluaran 732 894 1,073 65,0 67,7 69,3 7,1 22,1 20,0 Pemerintah Pusat 463 578 681 59,2 63,7 63,7 4,7 25,0 17,9 Belanja pegawai 122 146 169 74,8 79,8 79,4 8,8 19,9 15,5 Belanja barang 62 73 86 55,5 50,9 46,2 21,8 16,2 18,7 Belanja modal 39 54 74 41,3 38,4 43,7 -11,1 37,8 36,3 Subsidi energi 90 165 184 62,2 84,4 90,8 69,4 83,8 11,6 Bantuan sosial 47 38 53 65,9 46,7 96,3 -6,2 -18,4 39,5 Transfer ke daerah 270 316 391 78,3 76,6 81,7 11,2 17,1 23,8 Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia Beban fiskal dari subsidi Sampai akhir bulan Oktober, tingkat realisasi pengeluaran adalah sebesar 69 persen dari energi terus meningkat APBN-P, tumbuh sebesar 20 persen dibanding periode yang sama tahun lalu. Namun tingkat pencairan anggaran ini sebagian besar didorong oleh besarnya belanja subsidi energi, yang mencapai lebih dari 90 persen dari APBN-P pada akhir bulan Oktober, dan menutupi lemahnya realisasi belanja modal dan barang (Tabel 4). Upaya-upaya baru untuk mengendalikan konsumsi BBM yang telah diluncurkan pada awal tahun, seperti larangan penggunaan BBM bersubsidi oleh kendaraan pemerintah, BUMN dan industri, belum terbukti efektif. Selain itu, rencana untuk membatasi kendaraan pribadi dari penggunaan BBM bersubsidi yang rencananya akan diuji-cobakan di Jakarta dan sekitarnya juga mengalami penundaan karena tidak siapnya infrastruktur pendukung. Pemerintah dan DPR Melebarnya perbedaan harga Gambar 20: Volume BBM bersubsidi terus meningkat di telah menyepakati antara harga BBM bersubsidi tahun 2012 karena tidak adanya reformasi subsidi BBM penambahan selanjutnya dan harga pasar, dan (volume BBM bersubsidi, juta kilo liter (KL)) volume BBM bersubsidi pesatnya peningkatan jumlah juta KL juta KL untuk tahun 2012 kendaraan bermotor, telah 46 46 mendorong kuatnya Penambahan kedua, 1,2 juta KL konsumsi BBM bersubsidi 44 44 pada tahun 2012, melebihi Penambahan pertama 4 juta KL 42 42 yang sebelumnya diproyeksikan dalam APBN. 40 40 Menanggapi hal tersebut, Pemerintah kemudian 38 38 meningkatkan kuota volume BBM bersubsidi sebesar 4 36 Kuota 36 juta kiloliter (KL) menjadi 44 34 APBN 34 juta KL untuk setahun penuh di akhir September 20126. 32 32 Walaupun adanya penambahan itu, volume 30 30 diperkirakan masih tidak akan 2010 (Actual) 2011 (Actual) 2012 mencukupi hingga akhir Sumber: Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral tahun 2012 (Gambar 20). (ESDM) dan perhitungan staf Bank Dunia 6 http://www.esdm.go.id/berita/migas/40-migas/5961-kuota-bbm-bersubsidi-naik-404-juta-kiloliter.html T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 18 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Menjelang akhir bulan September, konsumsi BBM bersubsidi telah melampaui kuota awal untuk periode bulan Januari-September sebesar 15 persen. Selanjutnya, data regional menunjukan bahwa pola konsumsi yang melebihi kuota ini sangat jelas terlihat di kota- kota dengan penduduk yang padat, propinsi-propinsi yang memiliki kegiatan pertambangan dan perkebunan, dan propinsi-propinsi yang berbatasan dengan negara tetangga, yang menunjukan peningkatan permintaan dan kemungkinan kebocoran (Gambar 21). Pada awal Desember, Pemerintah dan DPR telah menyetujui kuota tambahan sebesar 1,2 juta KL untuk memastikan bahwa pasokan BBM bersubsidi akan 7 mencukupi hingga akhir tahun . Gambar 21: Konsumsi BBM yang melebihi Kuota terpusat di kota-kota yang padat, daerah-daerah pertambangan dan perbatasan (perbedaan volume BBM bersubsidi antara realisasi Jan-Sep dan kuota Jan-Sep, persen – peta, ribuan kilo liter-bar chart ) Sumber: BPH Migas dan perhitungan staf Bank Dunia. Tingkat realisasi belanja Belanja modal mencapai Rp Gambar 22: Sisa anggaran tahun 2012 sampai akhir bulan modal dan barang 74 triliun sampai dengan Oktober masih besar mencatatkan Oktober, meningkat 36 (APBN 2012, APBN-P, Proyeksi Desember Bank Dunia, dan pertumbuhan nominal realisasi 2012 sampai akhir Oktober, triliun Rp) persen dari periode yang yang kuat, namun masih dibawah target sama tahun lalu sementara Budget Revised Budget realisasi belanja barang mencapai Rp 86 triliun, naik WB Projection Realization by end October sebesar 19 persen dibanding Triliun Rp Triliun Rp periode yang sama tahun 400 400 lalu. Meskipun tumbuh cukup kuat secara nominal, realisasi 300 300 belanja barang dan modal tidak mampu mengimbangi kenaikan alokasi anggaran. 200 200 Sampai akhir Oktober, tingkat realisasi belanja modal dan barang hanya 44 persen dan 100 100 46 persen dari APBN-P, menyisakan lebih dari 0 0 separuh anggaran harus Personnel Material Capital Subsidy Social dibelanjakan di dua bulan terakhir (Gambar 22). Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia Upaya untuk menangani Walaupun tumbuh kuat secara nominal, rendahnya pencairan belanja modal ini rendahnya realisasi merintangi upaya Pemerintah dalam mencapai sasaran-sasaran pembangunan 7 http://www.esdm.go.id/berita/migas/40-migas/6086-dpr-ri-dan-pemerintah-sepakat-tambah-kuota- bbm-bersubsidi-12-juta-kl.html T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 19 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia belanja modal sedang infrastruktur. Walaupun upaya-upaya untuk meningkatkan pelaksanaan anggaran yang berjalan dipimpin oleh Tim Evaluasi dan Pengawasan Penyerapan Anggaran (TEPPA) menunjukan perbaikan pada paruh pertama tahun 2012, tantangan struktural yang telah lama ada seperti lemahnya penyusunan anggaran dan rumitnya prosedur pengadaan masih tetap dijumpai. Namun peraturan-peraturan baru dalam bidang pengadaan dan pembebasan tanah yang diterbitkan pada pertengahan tahun 2012 diperkirakan akan meningkatkan pelaksanaan anggaran pada tahun 2013. Untuk semakin mempercepat proses penyusunan anggaran pada tahun 2013, baru-baru ini Kementerian Keuangan (Kemenkeu) telah meluncurkan kebijakan baru untuk lebih meringkas proses penyusunan anggaran dengan melakukan integrasi dan otomatisasi rencana kerja dan anggaran kementerian dan lembaga (RKA-KL) dan Daftar Isian Pelaksanaan Anggaran (DIPA) dan sentralisasi proses persetujuan pada Direktorat Jendral Anggaran. Sebaliknya, Direktorat Jendral Perbendaharaan, yang sebelumnya berperan dalam pengesahan DIPA, tidak akan terlibat di dalam penyusunan anggaran tetapi akan memusatkan perhatiannya kepada pelaksanaan dan pencairan anggaran. Proyeksi Bank Dunia Dengan berlanjutnya belanja subsidi energi yang semakin meningkat diikuti oleh moderasi untuk defisit anggaran lebih lanjut dalam penerimaan, Bank Dunia telah meningkatkan proyeksi defisit fiskalnya tahun 2012 adalah 2,5 untuk 2012 menjadi 2,5 persen dari PDB, naik tipis dari 2,4 persen pada Triwulanan edisi persen dari PDB, sedikit bulan Oktober, dan di atas angka APBN-P sebesar 2,2 persen dari PDB. Namun, seperti diatas APBN-P dibahas pada Triwulanan edisi bulan Oktober, posisi fiskal Indonesia secara keseluruhan masih tetap kuat dan Pemerintah memiliki cadangan yang memadai untuk membiayai defisit fiskal yang sedikit melebihi sasaran. Dana kontingensi, yang berjumlah sebesar Rp 40 triliun, yang dialokasikan bagi risiko subsidi energi dan program-program kompensasi jika harga BBM bersubsidi ditingkatkan, dapat digunakan untuk membiayai tambahan defisit tersebut. Pemerintah juga masih memiliki Rp 35 triliun sisa anggaran lebih (SAL) yang dapat digunakan untuk membiayai kelebihan defisit tersebut. Selain itu, Pemerintah juga dapat meneruskan kebutuhan pembiayaan tambahan yang timbul dari belanja subsidi BBM yang lebih tinggi dari tahun 2012 ke APBN tahun 2013. APNB tahun 2013, yang DPR menyetujui APBN 2013 Gambar 23: Belanja modal dan subsidi akan meningkat disahkan pada akhir pada akhir bulan Oktober. pada tahun 2013 bulan Oktober, secara Secara keseluruhan, (triliun rupiah) umum sejalan dengan 2012 revised Budget penerimaan diproyeksikan RAPBN yang diajukan 2013 proposed Budget oleh Pemerintah akan tumbuh sebesar 9 Triliun Rp 2013 Budget Triliun Rp persen dan belanja akan meningkat sebesar 13 persen 400 400 relatif terhadap APBN-P tahun 2012. Sasaran defisit sebesar 300 300 1,7 persen dari PDB atau Rp 153 triliun, lebih rendah dari 2,2 persen dari PDB pada 200 200 APBN-P tahun 2012 (Tabel 5). Asumsi-asumsi dan susunan 100 100 pengeluaran APBN yang telah disetujui tersebut secara 0 0 umum sejalan dengan RAPBN yang diajukan oleh Pemerintah (Gambar 23). Namun terdapat sejumlah perkembangan kebijakan baru yang patut Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia dicatat. Pertama, Pemerintah akan meningkatkan batas penghasilan tidak kena pajak dari Rp 15,8 juta menjadi Rp 24,3 juta untuk mendorong daya beli masyarakat berpenghasilan rendah. Kedua, APBN tahun 2013 mengalokasikan peningkatan belanja modal sebesar 28 persen dibanding APBN-P 2012, untuk mendukung pembangunan infrastruktur. Ketiga, seperti dibahas pada bagian harga, kenaikan tarif listrik bagi pelanggan dengan daya di atas 900 VA meter, sebesar rata-rata 15 persen, telah disetujui. Empat, namun belanja untuk subsidi energi akan tetap besar karena APBN 2013 tidak menyertakan rencana reformasi subsidi BBM. UU APBN memberikan fleksibilitas bagi pemerintah untuk meningkatkan harga BBM bersubsidi tanpa persetujuan DPR dengan syarat T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 20 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia perkembangan makro ekonomi atau parameter subsidi BBM berubah secara signifikan dibandingkan asumsi APBN. Kelima, seperti pada APBN 2012, UU APBN 2013 memungkinkan Pemerintah untuk menanggapi kondisi darurat secara cepat, dengan persetujuan DPR dalam waktu 24 jam. Sebagian besar Kebutuhan pembiayaan netto pemerintah tahun 2013 sebesar Rp 153 triliun, atau 1,65 kebutuhan pembiayaan persen dari PDB, sebagian besar akan didanai dengan penerbitan surat utang negara. tahun 2013 akan didanai Kebutuhan penerbitan sekuritas negara bruto untuk tahun 2013 diproyeksikan sebesar Rp dengan penerbitan surat 282 triliun. Pada tahun 2013, strategi manajemen utang pemerintah turut menyertakan utang negara penerbitan obligasi dengan berbagai tenor, dan memberi prioritas kepada penerbitan obligasi-obligasi dengan waktu jatuh tempo yang lebih panjang (10 tahun atau lebih), menerbitkan obligasi dengan denominasi dolar AS pada pasar dalam negeri, dan melakukan lebih banyak peralihan hutang bagi kepentingan pengelolaan likuiditas. Dalam jangka menengah, sebagai bagian dari strategi portofolio dan risiko, Pemerintah juga hendak meningkatkan bagian dari hutang domestik melalui penerbitan sekuritas pemerintah dan hutang dalam negeri, sementara pada saat yang bersamaan menurunkan bagian dari hutang luar negeri. Tabel 5: Defisit fiskal akan meningkat pada tahun 2012 karena peningkatan belanja subsidi energi dan perlemahan pada penerimaan (triliun rupiah, kecuali dinyatakan lain) 2011 2012 2012 Perbedaan Proyeksi 2013 2013 (f) (p) Bank Dunia Desember 2012 relatif terhadap: Realisa APBN Bank APBN-P Laporan Bank APBN Bank si -P Dunia Semester I Dunia Dunia Des. DepKeu Oktober Des. 2012** 2012 2012** A. Penerimaan dan Hibah S 1.211 1.358 1.329 -29,5 -33,6 -33.6 1.530 1.493 1. Penerimaan Pajak 874 1.016 1.193 -22,1 -22,8 -7,3 1.193 1.148 2. Penerimaan Bukan 331 341 332 -7,3 -10,8 -3,7 332 340 Pajak B. Pengeluaran 1.295 1.548 1.539 -9,4 -14,2 1.683 1.631 1. Pemerintah pusat 884 1.070 1.059 -10,3 -11,6 -2,5 1.154 1.112 Pegawai 176 212 204 -8,3 -2,2 0,0 241 232 Material 125 187 159 -27,9 -11,3 -1,5 167 150 Modal 118 169 143 -25,2 -9,9 -2,4 216 195 Subsidi, dimana 295 245 346 100,4 -1,4 0,7 317 326 Subsidi BBM 165 137 216 79,0 -0,4 1,9 194 205 Sosial 71 55 54 -1,7 5,8 0,0 63 62 2. Transfer ke daerah 411 479 480 0,9 -2,6 0,0 529 518 C. Keseimbangan primer 9 -72 -92 -20 -14 -40 -25 D. SURPLUS / DEFISIT -84 -190 -210 -20 -19 -153 -138 Persentase PDB -1,1 -2,2 -2,5 -0,3 -0,2 -0,1 -1,7 -1,5 Asumsi ekonomi/realisasi Pertumbuhan ekonomi 6,5 6,5 6,1 -0,4 N.A 0,0 6,8 6,3 (persen) IHK (persen) 3,8 6,8 4,4 -2,4 -0,4 0,0 4,9 5,1 Kurs tukar (Rp/dolar AS) 8.779 9.000 9.400 400 150 50 9.300 9.500 Harga minyak mentah 112 105 115 10,0 5,0 0,0 100 105 (Dolar AS/barel) Produksi minyak (ribu 900 930 900 -30,0 0,0 0,0 900 900 barel/hari) Catatan: * APNB-P menyertakan pilihan peningkatan harga BBM bersubsidi sebesar Rp 1.500 bila rata-rata harga ICP selama enam bulan berada pada 15 persen di atas asumsi APBN-P sebesar 105 dolar AS per barel. **Perkiraan penerimaan Bank Dunia berdasar metodolgi yang berbeda dari Pemerintah untuk menghitung PDB nominal (lihat Bagian C dari Triwulanan edisi bulan Juni 2010 untuk pembahasan terinci). Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 21 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia 7. Pengambil kebijakan menghadapi serangkaian risiko dari dalam dan luar negeri pada tahun 2013 Tekanan negatif Seperti ditekankan pada Triwulanan edisi bulan Juli dan Oktober, kondisi ekonomi global permintaan luar negeri masih tetap lemah dan terdapat risiko yang nyata bahwa Indonesia akan menghadapi masih menjadi tekanan eksternal yang negatif. Secara khusus, walaupun resiko-resiko jangka pendek ancaman… krisis hutang dan perbankan di zona Euro kelihatannya berkurang, kondisi ekonomi di blok ekonomi terbesar dunia tetap masih sangat menantang. Di Amerika Serikat, menurut Undang-Undang saat ini dan kecuali diamandemen, akan mengakibatkan penurunan sekitar 5 persen dari PDB AS (walau perkiraan dasar/baseline Bank Dunia mengasumsikan pemotongan yang lebih kecil sekitar 1 persen dari PDB). Akan sangat penting bagi AS untuk menghindari “jurang fiskal� ini bila pertumbuhan global pulih pada tingkat moderat seperti pada asumsi skenario dasar untuk tahun 2013. China tampaknya berhasil menghindari penurunan pertumbuhan yang drastis, tetapi masih harus dilihat bagaimana ekonominya beradaptasi menuju laju pertumbuhan berkelanjutan yang lebih lambat dibanding masa lalu dan ke perubahan sumber-sumber pertumbuhan yang berbeda. Bila kondisi para mitra perdagangan Indonesia itu menurun, maka Indonesia, bersama-sama dengan ekonomi berkembang (emerging) lainnya, akan menerima dampak berupa penurunan permintaan ekspor, berkurangnya aliran masuk investasi asing, atau bahkan aliran keluar modal. …dan juga terdapat Secara domestik, belanja investasi telah menjadi sumber pertumbuhan yang kuat. Namun risiko-resiko dari dalam belum jelas apakah perlambatan dalam investasi di kwartal ketiga merupakan tanda negeri terhadap dimulainya tren perlambatan, karena investasi cenderung menjadi komponen PDB yang permintaan bersifat naik-turun dan impor modal memang sedikit meningkat pada bulan Oktober. Namun ada sejumlah risiko terhadap belanja investasi yang kini berada pada tingkat yang tinggi. Pertama, investasi secara historis cenderung berkaitan erat dengan harga komoditas global, dan dengan harga-harga itu kini berada jauh di bawah harga-harga tertingginya pada waktu krisis keuangan, terdapat kemungkinan investasi akan mulai menurun karena penurunan keuntungan yang berkaitan dengan komoditas mempengaruhi ekonomi yang lebih luas. Kedua, sejumlah pengumuman kebijakan selama tahun 2012 telah mendorong sejumlah kekhawatiran terhadap lingkungan kebijakan investasi dan usaha dalam negeri. Kekhawatiran-kekhawatiran tersebut dapat semakin meningkat menjelang pemilu tahun 2014, terutama karena minat risiko (risk appetite) investor global masih rapuh. Kebijakan dapat diuji Walaupun risiko-risiko negatif terhadap permintaan dalam negeri ini tidak terealisasi, walaupun lingkungan perkembangan ekonomi di tahun 2013 masih dapat menguji para pembuat kebijakan. pertumbuhan tetap Khususnya, bila pertumbuhan yang kuat berlanjut pada tahun 2013, maka sangatlah mendukung penting untuk selalu waspada untuk mengamati tanda-tanda bila ekonomi menjadi terlalu panas (overheating). Seperti pada risiko negatif terhadap permintaan, pendorong/katalis bagi kelebihan permintaan dapat berasal dari dalam atau luar negeri. Risiko eksternal utama adalah kembalinya aliran masuk modal investasi portofolio yang kuat. Hal ini telah meningkat menjelang akhir tahun 2012 dan dapat semakin meningkat karena kebijakan moneter yang longgar di ekonomi-ekonomi utama dan upaya pencarian yield secara global. Dari dalam negeri, diperkirakan ada sejumlah peningkatan tekanan inflasi cost- push (didorong biaya), termasuk dari tingginya peningkatan upah minimum, pengaruh berkelanjutan dari depresiasi Rupiah yang berlangsung selama tahun 2012, dan dampak sementara dari kenaikan tarif listrik. Dengan kuatnya permintaan dalam negeri saat ini, dimana di masa lalu mendapat dorongan tambahan dari belanja pra-pemilu, menjadi penting untuk ditanggapi secara pro-aktif terhadap risiko-risiko inflasi yang baru muncul atau terhadap tanda-tanda bahwa laju peningkatan investasi untuk meningkatkan kapasitas produktif ekonomi telah tertinggal. Ketidakpastian dalam dan Skenario dasar Bank Dunia melihat pertumbuhan PDB yang kuat di Indonesia untuk luar negeri tetap tinggi, tahun 2013 dengan kondisi ekonomi global menjadi lebih mendukung. Namun menjadikan fokus pada ketidakpastian pada perkiraan (outlook) luar negeri masih tetap tinggi dan masih terdapat kualitas pembuat risiko-risiko kejutan eksternal yang lebih negatif yang menerpa ekonomi. Dengan terus kebijakan… berlanjutnya resiko outlook global dan kemungkinan adanya guncangan-guncangan politik menuju Pemilu 2014, dibutuhkan dukungan berkelanjutan terhadap peningkatan kualitas pengambilan kebijakan. Hal ini termasuk melanjutkan penekanan pada kebijakan mitigasi krisis, membangun kemajuan yang telah dibuat Indonesia dalam menjamin sumber- T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 22 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia sumber pendanaan kontingensi dan merumuskan protokol tanggapan pengelolaan krisis untuk digunakan bila terjadi tekanan yang besar terhadap pasar. Hal itu juga meningkatkan pentingnya penanganan hambatan pertumbuhan yang bersifat lebih struktural, terutama upaya untuk menutup kesenjangan infrastruktur yang besar dan meningkatkan efisiensi belanja pemerintah, sehingga akan meningkatkan ketahanan dan keberlanjutan laju pertumbuhan ekonomi. …terutama berkaitan Peran sektor swasta yang sangat penting juga harus diakui, karena cepatnya dengan iklim investasi pertumbuhan belanja investasi merupakan pendorong utama kuatnya laju pertumbuhan yang tercatat belakangan ini, yang meningkatkan standar kehidupan di Indonesia. Investasi membutuhkan komitmen jangka panjang yang tidak dapat berubah-ubah, dan untuk melakukannya dibutuhkan keyakinan dan kemampuan perencanaan ke depan. Menjaga kejelasan dan konsistensi kerangka peraturan, dan secara efektif mengelola komunikasi tentang reformasi baru apapun, dapat menjadi perbedaan yang menentukan bagi investasi, dan juga bagi ekonomi secara keseluruhan. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 23 B. BEBERAPA PERKEMBANGAN TERKINI PEREKONOMIAN INDONESIA 1. Apakah kenaikan upah minimum akan mempengaruhi penciptaan lapangan kerja di Indonesia Negosiasi upah minimum Ribuan buruh turun ke jalan pada beberapa bulan terakhir untuk menuntut kenaikan upah tahun 2013 memicu minimum dan agar biaya-biaya untuk tunjangan jaminan sosial yang sedang dirancang protes buruh dan dibebankan kepada perusahaan. Para pekerja meminta apa yang mereka anggap perdebatan mengenai sebagai bagian yang adil dari keuntungan perusahaan selama berlangsungnya kenaikan biaya tenaga kerja di Indonesia. pertumbuhan ekonomi yang pesat. Menanggapi hal ini, Gubernur Jakarta yang baru terpilih, Joko Widodo, sepakat untuk menaikkan upah minimum dari Rp 1,53 juta di tahun 2012 menjadi Rp 2,2 juta untuk tahun 2013. Pemerintah daerah lainnya juga mengikuti langkah tersebut. Ada kekhawatiran bahwa kenaikan upah minimum digunakan sebagai acuan bagi kenaikan gaji dan upah secara keseluruhan, yang akan meningkatkan biaya tenaga kerja di Indonesia. Pihak perusahaan menganggap bahwa hal ini akan mempengaruhi daya saing Indonesia dan dapat menghalangi investasi pada industri- industri padat tenaga kerja, seperti manufaktur. Apa dampak dari cepatnya laju kenaikan upah minimum terhadap pasar tenaga kerja di Indonesia? Bagian ini mengkaji fakta-fakta yang ada untuk menjawab pertanyaan tersebut. Gambar 24: Kenaikan ditahun 2013 dapat mendorong Tabel 6: Sementara produktivitas pekerja masih tertinggal upah minimum di atas negara tetangga (upah minimum, rata-rata upah & nilai tambah per pegawai (tingkat upah minimum (dolar AS), di beberapa negara di beberapa negara Asia Timur, 2008) Asia Timur) Nilai 300 USD USD Upah Rasio 300 Rata-rata tambah Rasio MW mini- MW ke upah per ke nilai mum rata- (dolar pekerja tambah per Malaysia (dolar AS) (dolar rata pekerja 250 250 AS) upah AS) 200 200 Cina 119,4 302,9 276,5 0,39 0,43 Filipina Indonesia 95,3 159,9 207,3 0,60 0,46 150 150 Cina Indonesia Filipina 149,7 163,8 223,9 0,91 0,67 100 100 Thailand 66,6 235,4 401,2 0,28 0,17 Thailand Vietnam 26,1 n/a 100,4 n/a 0,26 50 50 Vietnam 0 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Catatan: Upah minimum Indonesia menggunakan upah Sumber: Doing Business; rata-rata upah dari ILO DKI Jakarta (dengan asumsi nilai tukar USD tahun 2013 LABORSTA. adalah Rp 9.500), negara lainnya berdasarkan upah minimum dikota besar atau ibukota, tidak disesuaikan dengan produktivitas Sumber: Doing Business, 2013, dan pers dan peraturan 2013 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Upah minimum memang Kebijakan upah minimum dan peraturan perundangan perlindungan pekerja (termasuk dibutuhkan tetapi peraturan tentang uang pesangon dan penggunaan kontrak permanen) memang tantangannya adalah dibutuhkan untuk menangani kegagalan pasar tenaga kerja yang dapat menghasilkan menemukan tingkat yang 8 ketidakefisienan dan ketidakadilan. Kekuatan pasar yang tidak merata, di dalam kondisi tepat dimana jumlah perusahaan resmi lebih sedikit dibandingkan dengan besarnya angkatan kerja, dapat mengakibatkan perusahaan menetapkan upah yang lebih rendah daripada yang akan disepakati pada keadaan yang lebih kompetitif. Tantangan yang dihadapi oleh para penyusun kebijakan adalah menetapkan upah minimum dan peraturan perlindungan pegawai lainnya pada tingkat yang tepat. Jika terlalu rendah, maka para pekerja akan menghadapi risiko yang besar dan penghasilan yang rendah. Jika terlalu tinggi, maka akan membawa dampak yang negatif terhadap iklim investasi dan menghalangi penciptaan lapangan kerja. a. Tingkat upah minimum dan peraturan perlindungan pekerja di Indonesia Kenaikan upah minimum Negosiasi penetapan upah minimum yang baru-baru ini dilakukan menunjukkan di tahun 2013 merupakan perbedaan dengan tahun-tahun sebelumnya. Pada tahun 2006 sampai 2012 upah yang tertinggi selama minimum naik rata-rata sebesar 7,6 persen per tahun. Kenaikan ini cukup moderat ini… dibandingkan dengan negara-negara tetangga dan negara-negara berkembang berpenghasilan menengah lainnya. Namun, untuk tahun 2013, upah minimum mengalami kenaikan sebesar 43,9 persen di Jakarta dan 49,7 persen di Kalimantan Timur. Akan tetapi, kenaikan yang tajam ini tidak terjadi merata di seluruh daerah di Indonesia karena upah minimum ditetapkan oleh pemerintah tingkat propinsi, dan adakalanya juga oleh pemerintah kabupaten dan kotamadya. Upah minimum di Sumatra Utara, sebagai contoh, hanya akan naik sebesar 8,8 persen dan upah minimum di Papua akan naik sebesar 7,9 persen. …dan penetapan Disamping kenaikan upah minimum, sebagian protes buruh juga menyoal kepada tunjangan jaminan sosial masalah siapa yang akan membayar tunjangan jaminan sosial yang dijanjikan kepada akan semakin para pekerja berdasarkan UU Sistem Jaminan Sosial Nasional (SJSN) (UU No 40/2004). mempertinggi biaya UU ini menyebutkan bahwa setiap peserta harus membayar bagiannya, yang ditentukan tenaga kerja. berdasarkan persentase gaji atau berdasarkan jumlah nominal tertentu. Sementara tunjangan kecelakaan kerja dan kematian harus dibayarkan sepenuhnya oleh perusahaan, menurut UU ini, biaya untuk program tunjangan pensiun, tabungan hari tua dan kesehatan harus ditanggung bersama oleh pekerja dan perusahaan. Karena pekerja informal tidak memiliki perusahaan/pemberi kerja yang resmi, maka mereka harus membayar seluruh biaya program-program SJSN ini, kecuali jaminan kesehatan untuk orang miskin yang akan dibayar oleh pemerintah. Namun serikat-serikat buruh menuntut agar perusahaan menanggung biaya program-program itu sepenuhnya untuk pekerja sektor formal. Pemenuhan permintaan serikat ini tidak saja akan membutuhkan amandemen bagi UU SJSN dan UU Badan Penyelenggara Jaminan Sosial (UU No 24/2011), tetapi juga dapat mengancam keberlanjutan finansial dari sistem yang sedang dirancang dan membatasi cakupan jenis tunjangan. Dengan demikian tantangannya tidak hanya terbatas kepada siapa yang akan membayar iurannya. Besar iuran, terlepas dari siapa yang akan membayarnya, juga akan membawa dampak terhadap biaya tenaga kerja dan keunggulan kompetitif Indonesia. Sementara peraturan Perusahaan dapat menanggapi kenaikan biaya tenaga kerja dengan mengurangi jumlah perlindungan pekerja pegawai. Namun tingkat pesangon di Indonesia merupakan salah satu yang paling tinggi merupakan salah satu di wilayah Asia Timur9. Pengurangan pegawai permanen sebagai respon terhadap yang paling kaku di kenaikan upah minimum yang tajam dengan demikian menjadi opsi yang mahal. Pada kawasannya. saat bersamaan, opsi untuk mempekerjakan pegawai kontrak sementara juga telah dibatasi, dan peraturan mengenai penggunaan tenaga kontrak dengan jangka waktu tertentu (fixed-terms contracts) merupakan salah satu yang paling ketat di kawasan itu. Sejalan dengan itu praktik outsourcing (pengalihdayaan - kontrak jasa dan proses usaha ke perusahaan lain) juga telah dibatasi. Kementerian Tenaga Kerja dan Transmigrasi 10 baru-baru ini menerbitkan peraturan yang membatasi outsourcing hanya kepada lima 8 Bank Dunia, 2013 World Development Report on Jobs. http://go.worldbank.org/TM7GTEB8U0 9 Bank Dunia, 2013 Doing Business Report. http://www.doingbusiness.org/ 10 Regulation No. 19 of 2012 on Conditions for Outsourcing the Implementation of Work to Other Companies. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 25 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia kegiatan jasa. Hal ini membatasi fleksibilitas perusahaan dalam menyesuaikan diri terhadap kenaikan biaya tenaga kerja atau untuk menerapkan praktik-praktik manufaktur yang efisien yang mengandalkan rantai pasokan dimana produksi komponennya dialihdayakan ke perusahaan-perusahaan yang lebih kecil. Terdapat debat terbatas Masing-masing masalah ketenagakerjaan tersebut telah diperdebatkan sebelumnya tentang dampak jangka secara terpisah melalui negosiasi tripartit antara pemerintah, serikat pekerja dan panjang dari perubahan kelompok pengusaha. Tetapi hal mengenai keterkaitan masalah-masalah tersebut dan kebijakan tersebut. bagaimana kesemuanya secara bersama-sama mempengaruhi kenaikan biaya tenaga kerja dan laju penciptaan lapangan kerja di Indonesia dalam jangka panjang tidak cukup banyak mendapat perhatian. Masalah-masalah ini tidak hanya mempengaruhi ketiga pihak tersebut, tetapi juga sebagian besar angkatan kerja yang kepentingannya tidak terwakili. Angkatan kerja di Indonesia kini berjumlah sekitar 110,8 juta jiwa (Sakernas, tahun 2012), dimana 40 persennya bekerja di sektor formal. Sekitar 90 persen dari angkatan kerja ini terdiri dari pekerja yang tidak memiliki kontrak atau bekerja di sektor informal (Gambar 25). Serikat pekerja secara langsung mewakili sekitar 11 persen dari angkatan kerja (Sakernas, tahun 2007). Suara-suara dari pekerja “luar� yang tidak terwakili oleh serikat seharusnya turut disertakan ke dalam dialog kebijakan tentang upah minimum dan tunjangan jaminan sosial, karena mereka adalah pihak yang berpotensi akan menerima kerugian yang paling besar dari kebijakan ketenagakerjaan yang dapat memberikan dampak negatif kepada penciptaan lapangan kerja, terutama terhadap industri-industri padat tenaga kerja seperti manufaktur. Di Indonesia, upah Beberapa negara menggunakan pendekatan yang berbeda dalam menetapkan upah minimum mempengaruhi minimum. Sejumlah negara menetapkan upah minimum yang rendah untuk melindungi upah keseluruhan pekerja berupah rendah dan menjamin tingkat pendapatan dasar. Beberapa negara menggunakan upah minimum sebagai mekanisme utama penetapan upah untuk sebanyak mungkin sektor formal. Di negara-negara lainnya, bahkan jika tidak terdapat mekanisme formal yang mengkaitkan penetapan upah formal dengan upah minimum, upah minimum dapat digunakan sebagai acuan negosiasi bagi penetapan upah untuk formal dan informal sektor lainnya. Pada kasus Indonesia, tampaknya kenaikan upah minimum berkaitan dengan kenaikan upah rata-rata karyawan. . Analisis regresi pada periode 1993 sampai 2007 menunjukkan bahwa peningkatan upah minimum sebesar 10 persen berkaitan dengan kenaikan sebesar 3 persen pada rata-rata upah untuk seluruh 11 pekerja penerima upah dan gaji pada tahun yang sama. Kenaikan upah minimum menimbulkan kekhawatiran di Indonesia karena dapat memicu kenaikan upah dan gaji seluruh pekerja kontrak, tidak hanya pekerja berupah rendah. Tingginya kenaikan upah minimum untuk tahun 2013 dapat secara signifikan mendorong naik biaya tenaga kerja di Indonesia. 11 Bank Dunia, Indonesia Jobs Report, 2010. http://documents.worldbank.org/curated/en/2010/06/12711439/indonesia-jobs-report-towards- better-jobs-security-all-vol-2-2-main-report. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 26 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Gambar 25: Sebagian besar angkatan kerja di Indonesia Gambar 26: Tetapi bagi pekerja di sektor formal, upah adalah pekerja informal… minimum mengindikasikan kenaikan bagi semua. (distribusi pekerja aktif menurut status pekerjaan, 2007) (upah minimum dan rata-rata upah pegawai, riil 2007=100) Pengusaha Rp Average employee wage Rp Pegawai 2% Average minimum wage kontrak 7,000 7,000 permanen 3% Pegawai 6,000 6,000 Informal kontrak pertanian 5,000 5,000 jangka 27% tetap 4,000 4,000 3% 3,000 3,000 Pegawai tanpa 2,000 2,000 kontrak 1,000 1,000 Informal 38% non- 0 0 pertanian 27% Sumber: IFLS Sumber: Sakernas …karena daya tawar Hanya sedikit perusahaan yang melakukan negosiasi dengan pegawainya mengenai kolektif pada tingkat syarat-syarat dan ketentuan ketenagakerjaan melalui perjanjian ketenagakerjaan perusahaan lemah bersama atau peraturan perusahaan. Pada dasarnya Indonesia termasuk di antara negara-negara dengan persentase terendah tenaga kerja yang dilindungi melalui persetujuan perundingan bersama.12 Serikat pekerja, dengan demikian, melihat proses penetapan upah minimum sebagai satu dari sedikit kesempatan untuk melakukan negosiasi dengan perusahaan. Tingkat kenaikan upah minimum memberikan harapan bagi seluruh pekerja lintas golongan upah. b. Pengaruh kenaikan upah minimum terhadap penciptaan lapangan kerja Kenaikan upah minimum Kenaikan upah minimum berkaitan dengan penurunan lapangan kerja di sektor formal. berkorelasi dengan Analisis regresi periode tahun 1993-2007 menunjukan bahwa, sementara peningkatan pengurangan perekrutan upah minimum tidak memberikan pengaruh yang jelas terhadap tingkat lapangan kerja pekerja baru di sektor atau pengangguran secara keseluruhan, terdapat indikasi bahwa perusahaan formal menanggapinya dengan mempekerjakan lebih sedikit pegawai, yang menyebabkan turunnya penciptaan lapangan kerja di sektor formal. Hasil penelitian tersebut menunjukan bahwa kenaikan upah minimum sebesar 10 persen secara rata-rata, akan berkaitan dengan penurunan sebesar 1 persen pada lapangan kerja sektor formal dan industri.13 Arah kausalitasnya tidaklah jelas; kenaikan upah pegawai dapat terdongkrak oleh pesatnya pertumbuhan ekonomi, yang pada gilirannya memicu kenaikan upah minimum. Namun pengaruh-pengaruh tersebut paling kuat dirasakan pada tahun berikutnya menyusul kenaikan upah minimum, dan melemah setelah dua tahun. Sulit untuk mengetahui sampai sejauh mana kenaikan upah minimum di tahun 2013 akan mempengaruhi penciptaan lapangan kerja sektor formal karena kenaikan tersebut hampir empat kali lipat lebih besar dari kenaikan tertinggi selama periode penelitian tersebut. 12 Bank Dunia, World Development Report 2013: Jobs. http://econ.worldbank.org/external/default/main?contentMDK=23044836&theSitePK=8258025&piP K=8258412&pagePK=8258258 13 Bank Dunia, Indonesia Jobs Report, 2010. http://documents.worldbank.org/curated/en/2010/06/12711439/indonesia-jobs-report-towards- better-jobs-security-all-vol-2-2-main-report T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 27 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Kotak 4: Peraturan Tenaga Kerja: Pengaruh “taraf tanpa kemajuan� Data-data baru dan metodologi yang lebih teliti telah mendorong serangkaian penelitian empiris pada dua dekade terakhir tentang pengaruh peraturan tenaga kerja dan upah minimum terhadap dunia kerja, upah, distribusi upah dan produktivitas. Berdasarkan penelitian-penelitian baru tersebut, mayoritas penelitian upah minimum menemukan pengaruh negatif kepada dunia kerja, terutama bagi pekerja usia muda, tetapi pengaruhnya cenderung kecil. Di negara-negara dengan sektor informal yang besar, mungkin timbul dampak yang relatif kecil dari peraturan perlindungan pegawai (PPP) dan upah minimum, sebagian disebabkan oleh cakupannya yang tidak memadai dan pelaksanaan yang lemah. Banyak negara menetapkan PPP dan upah minimum pada kisaran “taraf tanpa kemajuan� yang membawa dampak yang kecil kepada lapangan kerja dan produktivitas. Namun ketika batas dari taraf itu telah tercapai (baik terlalu ketat atau terlalu longgar), dampaknya dapat menjadi lebih negatif. Kenaikan upah minimum yang tinggi di Kolombia pada akhir tahun 90an, misalnya, menyebabkan kerugian perusahaan yang signifikan, yang diperparah dengan lemahnya permintaan pada waktu itu. Sumber dan catatan: Bank Dunia, 2013 World Development Report on Jobs. Tapi bahkan setelah Tidak seluruh pekerja memperoleh manfaat dari upah minimum. Hal ini disebabkan oleh kenaikan ditetapkan, tingginya tingkat ketidakpatuhan terhadap kebijakan upah minimum. Pada tahun 2008, tidak semua pegawai sekitar sepertiga dari seluruh pegawai melaporkan bahwa mereka menerima upah di menerima upah minimum bawah upah minimum. Analisis regresi terhadap data tahun 1993-1997 menunjukan tersebut… bahwa ketidakpatuhan meningkat sebesar 2,6 persen ketika upah minimum dinaikkan 14 sebesar 10 persen. Ketidakpatuhan lebih umum terjadi pada perusahaan berukuran mikro dan kecil, yang umumnya merupakan perusahaan informal (tidak berbentuk badan hukum) dan kecil kemungkinannya berada dalam pengawasan inspektorat tenaga kerja. Penelitian lebih lanjut dibutuhkan untuk mengetahui apakah ketidakpatuhan meningkat atau menurun sejak tahun 1997, dan kelompok pekerja mana yang lebih terpengaruh oleh ketidakpatuhan. Gambar 27: Ketidakpatuhan cenderung meningkat dengan Gambar 28: …dan perusahaan kecil cenderung lebih tidak naiknya upah minimum patuh upah minimum dan persentase pegawai yang berpenghasilan persentase pegawai yang berpenghasilan di bawah upah di bawah upah minimum, tahun 1990-2011 minimum menurut ukuran perusahaan, tahun 2008 Persen IDR Persen Persen 60 5,000 70 70 Average hourly 62.7 minimum wage (RHS) 60 60 50 4,000 Non-compliance rate 50 50 40 40.9 35.2 3,000 40 40 30 28.2 30 30 2,000 15.9 20 20 20 1,000 10 10 10 0 0 0 0 1-4 5-19 20-100 >100 Total people people people people 1990 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 ukuran perusahaan Sumber: Sakernas Sumber: Sakernas …yang cenderung lebih Rumah tangga miskin menerima manfaat yang lebih rendah dari kenaikan upah minimum. banyak mempengaruhi Pertama, banyak dari kelompok miskin tidak bekerja pada sektor formal dan tidak pekerja berupah rendah. menerima upah tetap. Kedua, mayoritas pekerja miskin (55 persen pada tahun 2006) 15 penerima gaji melaporkan bahwa mereka menerima kurang dari upah minimum. Hal ini tampaknya karena mereka kebanyakan bekerja di perusahaan mikro yang cenderung tidak mematuhi upah minimum. 14 Ibid. 15 Ibid T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 28 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia c. Perubahan dalam proses penetapan upah minimum Indonesia merevisi Proses penetapan upah minimum yang kini berlaku pertama kali ditetapkan melalui UU proses penetapan upah Ketenagakerjaan tahun 2003 dimana disebutkan bahwa dewan pengupahan tripartit lokal minimum pada tahun memberikan usulan tingkat upah minimum yang didasarkan pada standar hidup layak 2006 bagi pekerja. Gubernur (di tingkat provinsi) dan bupati dan walikota (di tingkat kabupaten dan kotamadya) melakukan finalisasi dan menetapkan upah minimum yang baru. Pada tahun 2005 Kementerian Tenaga Kerja dan Transmigrasi menetapkan bahwa dewan pengupahan lokal diharuskan menggunakan standar yang baru dalam menghitung Kebutuhan Hidup Layak (KHL), yang akan digunakan sebagai masukan dalam menetapkan upah minimum. KHL, yang dihitung dari harga kelompok 46 barang dan jasa pokok, rata-rata lebih tinggi sebesar 38 persen dibandingkan dengan KHL sebelumnya.16 …tetapi prosesnya Pada tahun 2007, kewenangan menghitung KHL berpindah dari Badan Pusat Statstik seharusnya lebih tidak (BPS) ke Dewan Pengupahan tripartit lokal. Kelompok serikat pekerja dan perusahaan politis dan lebih didasari melakukan survei sendiri untuk menghitung KHL, yang kemudian dinegosiasikan dan oleh hal-hal teknis. angka kompromi disepakati. Penelitian terakhir menunjukan bahwa metode ini menghasilkan kenaikan riil harga yang lebih besar ; pada tahun 2007-2011 kenaikan KHL 17 hampir mencapai dua kali lipat dari perkiraan kenaikan berdasarkan laju inflasi. Pengaruh KHL terhadap upah minimum – walaupun positif –relatif kecil. Faktor-faktor lain yang menjadi pertimbangan Dewan Pengupahan tidak diumumkan kepada publik. Pergeseran dari pendekatan teknis ke negosiasi dapat menjelaskan besarnya variasi upah minimum di berbagai wilayah di Indonesia. Dibutuhkan revisi Karena proses penetapan upah minimum pada dasarnya dilakukan melalui negosiasi, dan terhadap proses hanya memiliki kaitan yang lemah dengan penilaian teknis terhadap kenaikan biaya penetapan upah minimum hidup, proses tersebut menjadi sangat kontroversial. Pendekatan yang lebih teknis dan untuk mencegah profesional dalam menetapkan upah minimum dapat meningkatkan transparansi dan kerusuhan buruh. keadilan dari proses tersebut dan, pada saat yang bersamaan, meminimalkan ketidakpastian bisnis dan kerugian . Ketepatan pengukuran KHL harus ditinjau ulang, dan proses transparanuntuk menghitung kembali KHL tahunan harus disepakati sejak awal. KHL yang telah direvisi ini harus menjadi penentu utama dalam mengusulkan kenaikan upah minimum; faktor-faktor lain yang memberi kontribusi kepada perhitungan harus dibakukan dan terbuka untuk diperiksa oleh masyarakat. Pergeseran menuju pendekatan yang transparan dan didasari oleh faktor teknis, yang disinggung sebelumnya, akan membantu menjamin bahwa proses penetapan upah minimum tidak akan dipengaruhi oleh politik lokal atau kepentingan perusahaan dan/atau serikat pekerja. Hal ini juga akan meningkatkan transparansi dan kepastian perkiraan tingkat upah minimum selanjutnya, yang akan membantu meningkatkan kepercayaan investor terhadap Indonesia dengan membantu perencanaan usaha dan menurunkan risiko kerusuhan buruh. d. Menggunakan visi jangka panjang terhadap penciptaan lapangan kerja dan perlindungan pekerja Dibutuhkan dialog yang Kebijakan upah minimum terkait erat dengan upaya-upaya perlindungan pekerja lainnya: lebih mendalam tentang uang pesangon, pembatasan kontrak jangka waktu tertentu dan outsourcing, dan strategi reformasi jangka pemberlakuan tunjangan jaminan sosial seperti pensiun dan asuransi kecelakaan kerja. panjang yang bermanfaat Terjadi perdebatan yang sengit mengenai hal-hal di atas, tetapi para pekerja dan untuk seluruh pekerja… pengusaha tetap terjebak dalam keadaan “sama-sama rugi.� Hanya sedikit upaya yang dilakukan untuk mengkaji bagaimana kebijakan dan peraturan dapat bekerja bersama- sama untuk melindungi pekerja, atau pengaruhnya terhadap penciptaan lapangan kerja. Ada kebutuhan bagi pemerintah, pekerja (diwakili tidak hanya oleh serikat tetapi juga mempertimbangkan kepentingan pekerja informal yang jumlahnya besar) dan perusahaan untuk bergerak menuju visi jangka panjang reformasi kebijakan tenaga kerja di Indonesia dan menemukan solusi “sama-sama untung� yang diterima oleh semua pihak. Secara bersama-sama, para pemangku kepentingan ini harus mempertimbangkan perpaduan kebijakan dan instrumen yang dapat diterapkan untuk memberikan perlindungan yang sesungguhnya kepada para pekerja tanpa mengorbankan investasi pada industri-industri padat tenaga kerja dan laju penciptaan lapangan kerja di Indonesia. 16 Manning, Chris dan Raden Muhamad Purnagunawan, 2012. 17 Ibid. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 29 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Diskusi mengenai sejumlah masalah yang berkaitan dengan penetapan sistem jaminan sosial nasional dan penanganannya juga diperlukan. Termasuk di dalamnya adalah bagaimana memperluas cakupan, merancang paket tunjangan yang tepat, memastikan bahwa sistem yang akan datang akan berkelanjutan secara finansial untuk jangka panjang, mengubah lembaga-lembaga yang bertanggung jawab atas pelaksanaan dan pengawasan sistem jaminan sosial, dan mensinergikan UU ketenagakerjaan dengan pemberlakuan program-program jaminan sosial bagi pekerja.. …dan lebih didasari oleh Penelitian empiris yang kuat dapat memberikan masukan terhadap perdebatan di seputar penelitian berbasis bukti reformasi ketenagakerjaan. Pada tahun 2010, Bank Dunia menerbitkan Laporan daripada politik jangka Ketenagakerjaan di Indonesia (Indonesia Jobs Report), suatu kajian lengkap tentang pendek. pasar tenaga kerja di Indonesia selama dua dekade terakhir. Pada awal tahun 2013, Bank Dunia akan memperbarui laporan ini, yang akan meliputi perluasan dari sejumlah masalah yang paling mendesak, seperti tunjangan jaminan sosial bagi pekerja dan pendekatan-pendekatan baru untuk peningkatan keterampilan. Pada saat yang bersamaan, Laporan Perkembangan Dunia (World Development Report) Bank Dunia tahun 2013 memfokuskan kepada masalah ketenagakerjaan dan akan memberikan pemahaman global tentang bagaimana menyediakan lebih banyak pekerjaan dan memperbaiki perlindungan yang efektif bagi seluruh pekerja. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 30 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia 2. Membangun ketahanan Jakarta terhadap banjir Jakarta adalah pusat Sebagai pusat niaga utama di Indonesia, ibukota Jakarta memiliki kontribusi sekitar 13 perkotaan Indonesia, 18 persen, atau 112 miliar dolar AS, terhadap jumlah PDB Indonesia. Sebagai pusat salah satu daerah ekonomi dan politik di Indonesia, urbanisasi dari daerah juga memberi kontribusi metropolitan terbesar di menjadikan Jakarta sebagai salah satu daerah metropolitan terbesar di dunia. Daerah dunia, dan sumber dari hampir seperlima PDB Khusus Ibukota (DKI) Jakarta mencakup daerah dengan luas sekitar 650 km2 dengan Indonesia… jumlah penduduk sekitar 10 juta jiwa (2010). Jumlah penduduk Jakarta dan sekitarnya (mencakup daerah seluas 7.300 km2) mencapai hampir 30 juta jiwa. Tingkat pertumbuhan penduduk berada jauh di atas rata-rata nasional dan jumlah penduduknya diperkirakan akan melampaui 35 juta jiwa pada tahun 2020. Diperkirakan sebanyak 250.000 pendatang dari desa pindah ke Jakarta setiap tahun, yang berkontribusi pada peningkatan jumlah pemukiman liar di mana penduduk hidup tanpa dukungan pelayanan umum (seperti transportasi, pasokan air, sanitasi dan pengelolaan limbah). …tetapi Jakarta Disebabkan oleh lokasi dan cepatnya pertumbuhan penduduk, ditambah buruknya tingkat mengalami masalah pelayanan masyarakat, kota Jakarta telah dikenal karena sejumlah masalahnya, dan yang banjir yang menahun paling parah timbul dalam bentuk banjir yang terus berlangsung selama bertahun-tahun. Jakarta dibangun di atas daerah dataran rendah pantai. Kota Jakarta terletak di atas daerah endapan aliran sungai pada bagian paling rendah dari cekungan yang dikelilingi oleh sejumlah gunung berapi yang tidak aktif yang lereng-lerengnya membentuk daerah penampung bagian hulu dari 13 sungai besar yang melalui cekungan itu menuju ke Laut Jawa. Saat ini, sekitar 40 persen dari kota Jakarta (termasuk sebagian besar daerah utara) berada pada, atau di bawah, permukaan air laut. Banjir tahunan sudah menjadi hal yang umum di Jakarta sejak pendiriannya. Banjir besar dan merusak telah tercatat sampai sejauh tahun 1621, 1654 dan 1918.19 Dengan musim penghujan yang sedang berlangsung yang telah membawa banjir ke daerah-daerah tertentu di kota Jakarta, bagian ini memberikan tinjauan terbaru mengenai dampak ekonomi dan kemanusiaan yang berat dari banjir tersebut dan faktor-faktor penyebabnya. Sementara mengenali tantangan-tantangan kebijakan, bagian ini menguraikan sejumlah tindakan yang dapat segera dilakukan untuk membantu meringankan dampak banjir dan meningkatkan ketahanan kota untuk jangka pendek dan menengah. a. Tingkat keparahan banjir semakin meningkat, membebankan biaya yang signifikan Tingkat keparahan Tingkat keparahan dari kejadian banjir meningkat selama dekade-dekade terakhir, kejadian banjir semakin terutama banjir besar yang terjadi pada bulan Januari 1996, Februari 2002 dan Februari meningkat belakangan 2007. Banjir pada tahun 2007 saja menggenangi daerah seluas 235 km2 (sekitar 36 ini… persen) dari kota Jakarta, dengan kedalaman yang mencapai tujuh meter di beberapa wilayah. Banjir tersebut berdampak pada lebih dari 2,6 juta orang dan memaksa 340,000 penduduk untuk mengungsi dari rumah mereka. Lebih dari 70 jiwa menjadi korban dan wabah penyakit menjangkiti lebih dari 200.000 orang. Pada tahun 2008 banjir menyerang jalan tol bandara, membatalkan 1.000 penerbangan dan menyebabkan gangguan yang berat bagi Jakarta. Banjir tahun 2009 juga terjadi dengan intensitas yang tinggi dan berlanjut hingga tahun 2010. Risiko banjir yang dirasakan dan yang sebenarnya menyebabkan penderitaan penduduk, kerusakan langsung pada bidang ekonomi dan keuangan, dan mempengaruhi pertimbangan usaha dan investor dalam penentuan keputusan investasi pada daerah-daerah yang berdampak banjir. …menimbulkan kerugian Kerugian ekonomi dan keuangan dari kejadian banjir selama 10 hari di tahun 2002 ekonomi, keuangan dan melampaui 1 miliar dolar AS, sementara banjir 6 hari pada tahun 2007 menyebabkan kemanusiaan… kerugian sekitar 900 juta dolar AS. Akibat dari parahnya banjir di Jakarta lebih menakutkan bila diukur menurut dampak sektoralnya. Tidak seperti bencana alam yang terjadi dengan cepat seperti gempa bumi atau tsunami (yang dampak dan rekonstruksinya dibahas pada bagian berikut), kerusakan langsung yang disebabkan oleh 18 Perhitungan berdasarkan Angka PDB tahun 2011 dan PDB daerah dari CEIC 19 Laporan Perkiraan Kerusakan dan Kerugian Pasca Bencana Banjir Awal Februari 2007 di Wilayah JABODETABEK, http://www.bappenas.go.id/node/111/995/laporan-perkiraan-kerusakan-dan- kerugian-pasca-bencana-banjir-awal-februari-2007-di-jabodetabek/ T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 31 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia genangan air relatif kecil dibanding kerugian ekonomi yang timbul dari gangguan kepada layanan kota dan mobilitas, dan juga kepada kegiatan ekonomi produktif (lihat Kotak 5 tentang banjir tahun 2007). Kotak 5: Dampak banjir besar tahun 2007 terhadap Jakarta Banjir tahun 2007, yang menggenangi hampir 36 persen dari kota Jakarta, menutup akses ke banyak jalan utama, mengganggu pengiriman barang-barang dan bahan-bahan produksi dari, ke dan di dalam kota Jakarta. Banjir itu juga menggenangi 2.465 trafo penyalur tenaga listrik yang memaksa pemadaman trafo-trafo tersebut. Lima instalasi pengolahan air juga terkena dampak, sementara kerusakan terhadap saluran utama dari sumber aliran hulu di Bogor menurunkan pasokan air bersih sebesar 400 liter/detik selama lebih dari satu minggu. Asosiasi Asuransi Umum Indonesia memperkirakan bahwa klaim yang harus dibayar kepada perorangan mencapai 400 juta dolar AS. Dampak banjir itu relatif terdokumentasi dengan baik. Perkiraan kerusakan dan kerugian dilaksanakan secepat mungkin oleh BAPPENAS. Perkiraan tersebut memberikan rincian dampak sektoral dari bencana itu dalam bentuk kerusakan langsung kepada aset dan kerugian ekonomi dari gangguan kegiatan ekonomi. Sementara kerusakan langsung kepada rumah-rumah penduduk dan infrastruktur publik mencapai lebih dari 160 juta dolar AS, dampak ekonomi yang disebabkan oleh hilangnya kesempatan niaga dan perdagangan berjumlah lebih tinggi, sebesar 680 juta dolar AS. Gambar 29: Banjir tahun 2007 menyebabkan kerusakan Gambar 30: …dan kerugian ekonomi itu terfokus kepada finansial yang cukup besar dan kerugian ekonomi yang perusahaan-perusahaan industri yang lebih besar jauh lebih tinggi… Juta dolar Juta dolar Large Industry SMEs AS Damage Losses AS Informal Sector Trade (traditional markets) 1,000 1,000 Agriculture/Fishery 6,45 3,28 4,84 100 100 76,74 10 10 210,53 1 1 Sumber: Bappenas 2007 Sumber: Bappenas 2007 Pengamatan lebih cermat pada kerugian ekonomi tersebut juga menunjukkan bahwa industri besar, seperti pabrik-pabrik besar, menerima dampak yang paling tinggi, karena pasokan bagi produksi mereka terganggu dan kegiatan pabrik-pabrik terpaksa dihentikan karena para pekerja tidak dapat masuk kerja. Dampak kedua terbesar dialami oleh Usaha Kecil dan Menengah (UKM) yang umumnya mempekerjakan lebih banyak orang. Dengan semakin pentingnya kota-kota industri utama seperti Indonesia sebagai basis produksi regional bagi ASEAN, bencana banjir seperti ini meningkatkan kekhawatiran besar akan terjadinya gangguan pasokan bagi pemain-pemain ekonomi regional seperti produsen mobil dan suku cadang (dengan timbulnya kekhawatiran yang serupa setelah banjir besar yang melanda Thailand pada tahun 2011). …berdampak pada Sementara bencana banjir besar seperti yang terjadi pada tahun 2007 berdampak baik penduduk miskin secara kepada penduduk miskin maupun berkecukupan di Jakarta, kaum papa, yang umumnya tidakproporsional hidup di daerah dengan ketinggian yang rendah atau pada tepian jalur air, menerima dampak yang tidak proporsional (Gambar 30). Sebagai daerah metropolitan, Jakarta menjanjikan banyak kesempatan ekonomi dan menarik penduduk dari daerah sekitarnya. Sangat kurangnya fasilitas perumahan yang memadai dan terjangkau bagi pekerja harian dan mereka yang bekerja pada sektor informal yang membantu menyediakan tenaga kerja yang dibutuhkan oleh suatu kota besar, menyebabkan peningkatan pemukiman liar yang umumnya menempati tempat-tempat umum di daerah yang tidak aman dan dilarang untuk dihuni. Kecenderungan ini tidak hanya meningkatkan kerawanan komunitas tersebut, tetapi juga membebani infrastruktur yang memang telah berusia tua dan seringkali tidak dipelihara dengan baik, seperti kanal-kanal dan tanggul sungai. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 32 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia b. Pola cuaca, urbanisasi, penurunan permukaan tanah dan iklim semuanya memainkan peran… Pola iklim dan cuaca Wilayah Jakarta memiliki tingkat curah hujan tahunan yang tinggi. Iklim dan cuaca di berkontribusi menjadikan Indonesia dipengaruhi oleh pertemuan pengaruh tropis dan wilayah benua, dan musim, Jakarta lebih rentan yang membentuk pola cuaca yang istimewa seperti musim panas dan hujan. Di sekitar terhadap banjir... Jakarta, formasi jajaran pegunungan dan tanah yang rumit menciptakan peningkatan massa udara lembab yang menghasilkan hujan deras yang mempengaruhi sistem cuaca regional. Curah hujan tahunan umumnya berkisar antara 1.500 dan 2.500 mm, tetapi daerah-daerah hulu yang terletak lebih tinggi dapat mencatat curah hujan hingga 4.000 mm per tahun, yang menghasilkan aliran air permukaan dengan volume dan intensitas yang tinggi yang melalui daerah cekungan Jakarta. …dan diperparah dengan Kecendetungan urbanisasi secara keseluruhan menjadi penyebab utama banjir di urbanisasi besar-besaran Jakarta. Penduduk Jakarta dan sekitarnya (Jabotabekpunjur) telah meningkat lebih dari dan ketidaktersediaan tiga kali lipat selama empat dekade terakhir, sebesar 8,4 juta pada tahun 1971, 11,5 juta infrastruktur pada 1980, 17,1 juta pada 1990, 20,4 juta pada 2000, dan 27,9 juta pada tahun 2010. Kepadatan penduduk bersih di kota Jakarta berada pada kisaran 140 orang per hektar, dengan Jakarta Pusat memiliki tingkat kepadatan penduduk yang jauh lebih tinggi dari daerah-daerah lain di Indonesia.(Gambar 31) Gambar 31: Daerah-daerah perumahan kumuh yang terkena banjir Sumber: Jakarta Urban Challenges in a Changing Climate. Mayors’ Task Force On Climate Change, Disaster Risk and The Urban Poor (2011) Urbanisasi telah Tingginya tingkat urbanisasi berkaitan dengan semakin parahnya peristiwa banjir. menurunkan kapasitas Pembangunan dilakukan pada daerah-daerah penampungan air yang penting dan penyerapan dan retensi daerah-daerah yang seharusnya bebas dari pembangunan, dan adanya peningkatan air hujan, sehingga terlalu produksi limbah padat dan pengendapan. Dengan semakin meningkatnya urbanisasi ke membebani rancangan sistem pengendalian arah hulu sungai, pola penggunaan tanah turut berubah dan persaingan untuk sumber banjir daya air semakin meningkat, yang membawa dampak buruk kepada daerah-daerah hilir. Titik puncak aliran air telah meningkat (peningkatan volume dan kecepatan aliran), yang disebabkan oleh penurunan penyerapan air hujan dan kapasitas retensi, yang membebani rancangan sistem pengendalian banjir. Kapasitas aliran rancangan pengendali banjir juga telah menurun karena tidak adanya pemeliharaan dan operasi yang memadai dan keberadaan titik-titik penghalang air (seperti jembatan rendah, pipa- pipa dan prnghalang lain) yang menyebabkan pengendapan. Sekitar 17,9 persen dari T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 33 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia seluruh limbah padat berakhir pada sistem drainase, dengan volume sekitar 1.067 3 3 m /hari, yang mana sekitar 921 m /hari dihasilkan oleh DKI Jakarta sendiri, sementara 3 146 m /hari sisanya datang dari daerah hulu. Penurunan permukaan Sementara itu, terus menurunnya permukaan tanah semakin mengancam fungsi sistem tanah dan perubahan pengendalian banjir secara keseluruhan dan meningkatkan risiko banjir air pasang, dan iklim menambah masalah, perubahan iklim diperkirakan akan mendorong semakin tingginya intensitas curah hujan dengan sejumlah daerah dan kenaikan ketinggian permukaan laut. Penelitian terakhir tentang penurunan di Jakarta mengalami penurunan permukaan permukaan tanah menemukan bahwa tingkat penurunan yang umumnya berada pada hingga 25 cm per tahun… kisaran 7,5 hinga 10 cm per tahun yang terutama mempengaruhi daerah-daerah di bagian utara Jakarta. Akan tetapi, pada daerah-daerah tertentu di sebelah utara Jakarta, penurunan permukaan tanah yang mencapai kisaran 15 hingga 25 cm per tahun juga telah tercatat, yang bila terus berlangsung, akan menyebabkan ketinggian tanah mereka turun ke 4 hingga 5 m di bawah permukaan air laut pada tahun 2025. Penurunan permukaan tanah meningkatkan kerawanan terhadap banjir karena perlemahan daya gravitasi dalam menyalurkan aliran air ke laut, dan juga meningkatkan risiko banjir yang disebabkan oleh air laut yang pasang. Penurunan permukaan tanah juga meningkatkan kebutuhan untuk pompa, tanggul dan pertahanan laut. Penyebab utama penurunan permukaan tanah di Jakarta adalah penggunaan air tanah melalui penggalian yang dalam – sebagai sumber utama air bersih bagi rumah tangga dan perusahaan di dalam kota. Pengeboran sumur yang dalam ke akuifer dan tingginya penggunaan air meruntuhkan struktur akuifer dan membuka jalan bagi intrusi air laut. …sementara model iklim Model iklim wilayah yang diterbitkan sebagai bagian dari penelitian pemetaan kerawanan meramalkan peningkatan perubahan iklim bagi Asia Tenggara (2009) menyebutkan bahwa Jakarta merupakan ketinggian air laut dan wilayah yang paling rawan di Asia Tenggara terhadap risiko perubahan iklim20. Perubahan tingginya frekuensi dan iklim dapat membawa dua dampak terhadap banjir di Jakarta – melalui peningkatan intensitas curah hujan ketinggian air laut dan melalui peningkatan frekuensi dan intensitas curah hujan. Peningkatan permukaan air laut yang disertai dengan penurunan permukaan tanah yang drastis, akan membawa pengaruh yang sangat buruk bagi penduduk yang hidup pada daerah-daerah pantai yang rendah di bagian utara kota Jakarta. Peningkatan curah hujan juga menjadi sumber keprihatinan. Laporan dari Dewan Perubahan Iklim Antar Pemerintahan di tahun 2008 menyatakan bahwa Jakarta akan menjadi semakin rawan terhadap peningkatan jumlah hari-hari basah pada abad yang baru, ditandai dengan peningkatan frekuensi hujan dan intensitasnya, terutama pada daerah-daerah tropis dan garis lintang yang tinggi yang memang telah memiliki angka rata-rata curah hujan secara statistika yang tinggi. Skenario bencana banjir yang paling dahsyat untuk kota Jakarta adalah ketika kondisi air pasang terjadi pada saat yang sama dengan tingginya curah hujan pada bagian hulu – risiko peristiwa banjir yang semakin memprihatinkan dengan adanya tambahan faktor perubahan iklim di wilayah tersebut. c. …tetapi berbagai tindakan dapat dilakukan untuk meningkatkan ketahanan Jakarta terhadap banjir Upaya mitigasi banjir Peraturan tata ruang wilayah mengatur implementasi pengelolaan dan koordinasi banjir yang komprehensif lintas pemerintahan daerah, tetapi, seperti dijumpai pada negara-negara lain, koordinasi merupakan hal yang silang demikian akan selalu menemui kesulitan, terutama bila meminta daerah-daerah rumit dan terkendala hulu untuk melakukan investasi (seperti sarana retensi dataran tinggi dan oleh sulitnya koordinasi lintas daerah cekungan… pengelolaannya) untuk melindungi daerah-daerah hilir. Tanpa jaminan akan perlindungan ruang terbuka hijau yang masih tersisa dan fungsi retensi pada daerah cekungan Jabotabekpunjur, maka Jakarta masih akan terus menghadapi risiko banjir yang besar. … tetapi terdapat Namun, suatu urutan intervensi yang teratur dapat mendukung pihak yang berwenang tindakan praktis yang untuk mengambil tindakan dalam menangani masalah-masalah tersebut. Prioritas dapat segera diambil pertama adalah memulihkan kembali infrastruktur yang ada, menangani kapasitas aliran untuk membantu dan retensi. Tahap kedua akan melibatkan peningkatan infrastruktur, terutama menyusun meringankan dampak banjir untuk jangka kembali sistem pengendalian banjir yang telah terpengaruh oleh penurunan permukaan pendek dan menengah air tanah dan penghubungan kanal-kanal banjir Timur dan Barat yang utama. Secara 20 “Climate Change Vulnerability Mapping for Southeast Asia". Yusuf, A.A. dan H. Francisco, 2009. Economy and Environment Program for Southeast Asia (EEPSEA). lihat: http://web.idrc.ca/uploads/user-S/12324196651Mapping_Report.pdf T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 34 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia bersama-sama, harus dilakukan upaya untuk membangun kemufakatan dan tindakan multi-pemangku kepentingan mengenai masalah pengelolaan daerah hulu dan perlindungan daerah pantai, yang akan membutuhkan persiapan dan implementasi jangka panjang. Pengembalian sistem Berbagai penelitian model hidrolik secara bulat menyarankan bahwa upaya yang paling banjir ke rancangan dan cepat membawa dampak mitigasi banjir adalah mengambil langkah-langkah untuk kapasitas awalnya akan mengembalikan sistem ke rancangan awalnya. Simulasi yang menyeluruh atas banjir membawa dampak yang tahun 2007 meramalkan bahwa gangguan terhadap lebih dari satu juta jiwa, atau 40 paling cepat dapat dirasakan… persen dari dampak banjir tersebut, dapat dihindari bila sistem yang ada dapat bekerja sesuai dengan kapasitas yang dirancang sebelumnya (Gambar 32). Pengembalian sistem ke rancangan awalnya juga harus dilengkapi dengan penekanan yang kuat pada pemeliharaan rutin di masa depan dan mobilisasi masyarakat luas untuk memberikan bantuan tingkat rumah tangga dan komunitas untuk mitigasi bencana banjir. …sementara Kanal banjir Timur yang baru diselesaikan menawarkan kemungkinan untuk mengalihkan rekonfigurasi jaringan kelebihan aliran air dari sungai utama Ciliwung. Pembangunan sistem pengalih untuk kanal utama pada lokasi- sungai Ciliwung pada pintu air pengendali utama di bagian selatan Jakarta dan lebih lokasi strategis tinggi ke arah hulu, yang menghubungkan kanal banjir Timur dan Barat, dan peningkatan memperkuat sistem untuk menanggung perubahan pada kanal-kanal yang berdampingan akan memberikan perlindungan tambahan kepada fisik dan urbanisasi pusat kota yang padat penduduknya. Ditambah dengan normalisasi sistem yang ada ke rancangan awalnya, jumlah penduduk yang lolos dari pengaruh langsung peristiwa banjir tahun 2007 akan bertambah sebesar 600.000 orang lagi. Gambar 32: Banjir tahun 2007 akan lebih ringan bila sarana yang ada berfungsi sepenuhnya (panil kiri: tingkat banjir sebenarnya. Panil kanan: simulasi tingkat banjir dengan sistem penanggulangan banjir yang beroperasi sepenuhnya) Sumber: Kementerian Pekerjaan Umum (2012) Sumber: Kementerian Pekerjaan Umum (2012) Sementara itu, persiapan Walau dengan berbagai upaya yang direncanakan dan sedang dilakukan untuk dan perencanaan memitigasi risiko banjir di Jakarta, risiko-risiko tersebut akan tetap mengancam kota kontinjensi secara Jakarta hingga waktu yang belum dapat diperkirakan. Perencanaan dan investasi sistematis dapat kontinjensi untuk kesiapan menghadapi banjir merupakan hal penting untuk meningkatkan membantu meningkatkan ketahanan ketahanan kota dan penduduknya untuk mengatasi, menyesuaikan dan menyiapkan diri untuk menghadapi peristiwa banjir yang berulang, sehingga menurunkan kerawanan dari risiko-risiko tersebut. Alat-alat perencanaan Pada beberapa bulan terakhir alat perencanaan kontinjensi yang lebih mutakhir telah kontinjensi yang diluncurkan melalui prakarsa yang dipimpin oleh Badan Nasional Penanggulangan mutakhir sedang disusun Bencana (BNPB) untuk menyusun alat praktis untuk mendukung perencanaan kontinjensi dan diluncurkan untuk darurat dari Badan-Badan Penanggulangan Bencana Daerah (BPBD). Suatu kemitraan membantu para perencana dan pengelola antara BNPB, Badan Australia-Indonesia untuk Pengurangan Bencana (Australia- kota… Indonesia Facility for Disaster Reduction/AIFDR) dan Badan Dunia untuk Pengurangan dan Pemulihan Bencana (Global Facility for Disaster Reduction and Recovery/GFDRR) telah mengembangkan suatu alat perencanaan kontinjensi yang didasarkan pada pemodelan dampak ancaman . Alat ini bertujuan untuk memberikan pengetahuan lebih awal kepada para perencana tentang siapa yang akan terkena dampak dan apa yang akan mengalami kerusakan dalam hal terjadinya suatu peristiwa bencana alam tertentu. Alat ini, yang dinamai Penilaian Skenario Indonesia untuk Keadaan Darurat (Indonesia T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 35 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia 21 Scenario Assessment for Emergencies/InaSAFE) – secara resmi diluncurkan pada th Konferensi Kementerian Asia tentang Pengurangan Risiko Bencana ke-5 (5 Asian Ministerial Conference on Disaster Risk Reduction/AMCDRR) pada bulan Oktober 2012. …yang akan secara Dengan menjawab serangkaian pertanyaan tentang skenario potensi bencana, alat signifikan meningkatkan penyusunan pemodelan dampak ancaman InaSAFE dapat digunakan untuk membuat ketahanan dan peta-peta dan laporan-laporan untuk memperkirakan potensi kerusakan yang menimpa menurunkan kerawanan, penduduk maupun infrastruktur dan tindakan yang diusulkan bagi para pengelola jika diarusutamakan dan terus-menerus diperkaya keadaan darurat. Alat ini diuji pada musim banjir tahun 2011-2012 di Jakarta dan telah dengan data yang akurat terbukti efektif dalam memberikan pemahaman atas dampak bahaya dan dan diperbaiki mengkomunikasikannya untuk mendukung pengambilan keputusan manajemen risiko bencana yang efektif. Alat-alat pemetaan partisipatif (seperti OpenStreetMap) juga telah digunakan untuk mengumpulkan data dasar (baseline) dengan tingkat rincian yang tinggi tentang infrastruktur-infrastruktur kritis di Jakarta melalui kolaborasi antara the Badan Penanggulangan Bencana Daerah Jakarta (BPBD), Tim Humanitarian OpenStreet (HOT) dan Universitas Indonesia, dengan dukungan dari sejumlah organisasi pembangunan internasional. Bersama-sama dengan data ancaman dari badan-badan teknis dan data demografis dari sensus nasional, digunakan untuk menghasilkan visualisasi dampak dari skenario-skenario banjir yang berbeda-beda terhadap infrastruktur yang kritis (seperti jalan, sekolah atau rumah sakit) dan penduduk pada daerah-daerah rawan banjir di seluruh Jakarta. Untuk skenario-skenario yang berbeda, alat ini menghitung jumlah bangunan atau daerah yang dapat mengalami kebanjiran , memberikan lokasi yang tepat dari daerah-daerah yang terdampak dan infrastruktur untuk mendukung perencanaan kontinjensi bencana. Juga dapat digunakan untuk mendukung perencanaan penggunaan lahan berbasis risiko, menentukan prioritas untuk penguatan infrastruktur, ramalan dampak secara waktu nyata (real-time), atau untuk Penilaian Kebutuhan Pasca Bencana (PDNA). Melalui kombinasi Dengan berlanjutnya upaya Jakarta dalam menangani mitigasi banjir melalui upaya berbagai upaya yang struktural, seperti pengerukan sungai, perbaikan kanal dan pembangunan cekungan berbeda tersebut retensi, dan upaya non-struktural seperti rehabilitasi daerah resapan, persiapan ketahanan Jakarta komunitas dan rencana kontinjensi, maka kota Jakarta akan beradaptasi dengan lebih terhadap risiko banjir dapat ditingkatkan, baik terhadap peningkatan frekuensi dan intensitas banjir. Sementara kaum miskin akan mendukung selalu menerima pengaruh secara tidak proporsional, mereka juga menunjukan tingkat pembangunan ekonomi ketahanan yang paling tinggi, yang terutama karena keterpaksaan dan terbatasnya pilihan kota dan mata yang dapat diambil. Namun dengan semakin meningkatnya kesadaran akan risiko banjir, pencaharian peringatan dini dan perkiraan, dan juga sosialisasi informasi banjir secara real-time penduduknya termasuk melalui media sosial, seluruh penduduk Jakarta, baik secara perorangan, perusahaan atau badan pemerintahan, dapat menyesuaikan kehidupan mereka dan membuat perencanaan kontinjensi yang sesuai untuk menjamin keselamatan, kelangsungan usaha dan mengamankan mata pencaharian. Penduduk Jakarta telah menunjukan kesabaran yang sangat tinggi dalam menangani dan mengatasi berbagai masalah setiap hari. Dengan sedikit tambahan investasi untuk mitigasi banjir yang sistematis dan menyeluruh, dan suatu sistem kontinjensi dan sosialisasi informasi, Jakarta dapat tampil menjadi sebuah kota yang memiliki ketahanan terhadap banjir. 21 Untuk informasi lebih lanjut, kunjungi: www.inasafe.org T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 36 C. INDONESIA TAHUN 2014 DAN SELANJUTNYA: TINJAUAN PILIHAN 1. Keberhasilan Indonesia dalam rekonstruksi pasca bencana dan kesiagaan menghadapi bencana Pemerintah Indonesia Dalam beberapa dekade terakhir, Indonesia menghadapi serangkaian bencana alam dan mitranya mencatat dengan korban dan kerugian yang besar baik nyawa, kerusakan bangunan dan keberhasilan besar dalam infrastruktur, dan gangguan ekonomi. Pemerintah Indonesia telah mencatat keberhasilan upaya rekonstruksi yang besar dalam penanganan bencana-bencana tersebut, terutama dalam perencanaan pasca-bencana alam di Aceh, Nias dan Jawa dan pelaksanaan pembangunan kembali rumah-rumah, bangunan dan infrastruktur fisik, dan pemulihan mata pencaharian ekonomi. Pemerintah juga telah mengembangkan pendekatan-pendekatan dan model-model yang telah teruji yang dapat digunakan bila bencana alam terjadi kembali di masa depan, baik di Indonesia maupun negara-negara lain yang menghadapi risiko bencana alam. Pencapaian tersebut diraih bersama-sama dengan para donor, lembaga internasional, lembaga swadaya masyarakat (LSM), pemerintah propinsi dan lokal, dan komunitas yang terkena dampak bencana. Dua program multi-donor funds, Multi Donor Fund for Aceh and Nias (MDF) dan Java Reconstruction Fund (JRF), berkontribusi terhadap proses-proses tersebut. Menjelang berakhirnya program-program tersebut, bagian ini memberikan tinjauan singkat tentang pengalaman dan pelajaran yang dapat dipetik bagi upaya pemulihan pasca-bencana dan untuk membangun ketahanan terhadap bencana alam, baik di Indonesia maupun negara lainnya di dunia.22 a. Tantangan yang dihadapi oleh bencana di Aceh, Nias dan Jawa belum pernah terjadi sebelumnya Serangkaian bencana Gempa bumi dan tsunami yg terjadi pada bulan Desember 2004 menelan lebih dari alam akhir-akhir ini di 200.000 jiwa di Aceh dan Sumatra Utara dan menyebabkan 600.000 jiwa kehilangan Indonesia menyebabkan tempat tinggalnya. Bencana itu juga menghancurkan infrastruktur, bangunan dan kerugian dan kerusakan mengganggu jalannya ekonomi. Bencana ini diikuti dengan gempa bumi yang besar di Aceh, Nias dan sebagian Jawa menghantam pulau Nias pada bulan Maret 2005, menghancurkan sekitar 30 persen dari seluruh bangunannya. Pada bulan Mei 2006, gempa bumi yang terjadi di DI Yogyakarta dan Jawa Tengah menelan lebih dari 5.700 jiwa; dan beberapa bulan kemudian terjadi gempa bumi yang lain yang menyebabkan tsunami yang menyebabkan kerusakan luas pada daerah pantai bagian selatan di Jawa Barat. Bencana berikutnya terjadi pada tahun 2010, ketika Gunung Merapi, gunung api yang terletak di antara Yogyakarta dan Jawa Tengah, meletus berkali-kali dan merusak perumahan dan infrastruktur. Sejumlah daerah yang Sejak tahun 1976, gerakan pemberontakan di Aceh telah melakukan perlawananterhadap terkena dampak memang Pemerintah Indonesia. Konflik itu membawa dampak yang sangat besar diAceh. Jumlah sudah rapuh, 22 Bagian ini disusun berdasarkan tulisan dan materi-materi lain yang disusun untuk konferensi internasional tentang “Lessons from Indonesia’s Experiences in Disaster Reconstruction and Preparedness� yang diadakan di Jakarta pada bulan November 2012 untuk menandai penutupan MDF dan JRF. Lihat www.multidonorfund.org dan www.javareconstructionfund.org untuk informasi lebih lanjut. Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia memperbesar dampak korban mendekati 15.000 jiwa selama konflik. Propinsi Aceh menjadi terisolasi secara dari bencana-bencana ekonomi karena konflik itu merintangi investor dalam dan luar negeri, membatasi akses ke tersebut pasar dan meningkatkan biaya input. Pulau Nias yang terletak pada bagian pantai barat Sumatra Utara, juga terisolasi dengan infrastruktur yang buruk dan lemahnya keunggulan ekonomi. Letak pulau itu membuatnya tidak mampu bersaing dengan daerah-daerah lain di Indonesia, yang menyebabkan sebagian besar penduduknya hidup dalam kemiskinan. Mengelola bantuan yang Bantuan yang berlimpah datang dari dalam maupun luar negeri sebagai tanggapan dari berlimpah menjadi bencana-bencana tersebut. Barang-barang kebutuhan, dana dan tenaga ahlidikerahkan tantangan dalam proses untuk mendukung upaya pemulihan dan rekonstruksi. Jumlah bantuan dari Pemerintah pemulihan Indonesia dan donor-donor internasional mencapai 6,7 miliar dolar AS bagi rekonstruksi Aceh dan Nias. Ratusan organisasi ikut serta di Aceh dan Nias. Sementara bantuan tersebut memang dibutuhkan dan disambut baik, mengelola sumber daya yang cukup besar membawa tantangan yang besar bagi pemerintah, yang memimpin upaya rekonstruksi. Penetapan strategi rekonstruksi yang jelas, mengarahkan sumber-sumber daya untuk mendukung proses rekonstruksi dan mengelola dana secara efisien dan transparan adalah hal-hal yang vital bagi upaya rekonstruksi secara keseluruhan. Mengkoordinasi para pelaku dalam jumlah besar di lapangan juga sangat penting untuk mencegah duplikasi dan menjamin penggunaan sumber daya yang efisien. b. Multi Donor Fund mendukung upaya pemulihan dan rekonstruksi yang dipimpin Pemerintah Pemerintah Indonesia Pemerintah Indonesia mengelola setiap tahapan proses pemberian bantuan dan memimpin dan pemulihan kembali. Menimbang besarnya skala bencana di Aceh dan Nias, Pemerintah mengkoordinasikan membentuk Badan Rehabilitasi dan Rekonstruksi (BRR) Aceh dan Nias untuk mengelola proses pemulihan dan dan mengkoordinasi proses tersebut sampai penutupannya di tahun 2009. Pemerintah rekonstruksi di Aceh dan Nias dengan dukungan juga meminta pembentukan suatu lembaga pengatur dana multi donor dengan Bank dari MDF Dunia sebagai wali amanat untuk mendukung upaya rekonstruksi secara keseluruhan. Hal ini mendorong pembentukan MDF, yang mengumpulkan sumbangan hingga 655 juta dolar AS dari 15 donor, yang besarnya hampir mencapai 10 persen dari seluruh jumlah dana rekonstruksi.23 Pendekatan ini dirancang untuk menyederhanakan pengelolaan dana, memfokuskan sumber daya ke bagian yang paling membutuhkan sesuai dengan strategi pemerintah, dan memastikan bahwa dana akan digunakan secara transparan dan hemat biaya. Hal itu juga sejalan dengan Deklarasi Paris tentang Efektivitas Bantuan tahun 2005, yang meminta para pemerintah nasional untuk menyusun strategi pembangunan mereka sendiri yang kemudian didukung oleh para donor bagi sasaran- sasaran yang telah ditetapkan dengan jelas. Model MDF tersebut Sebagai tanggapan terhadap gempa bumi tahun 2006 di Pulau Jawa, dibentuk suatu Tim direplikasi dengan Koordinasi Rehabilitasi dan Rekonstruksi untuk melakukan koordinasi awal hingga tahun sukses di Jawa 2008. Peran ini kemudian diambil alih oleh Badan Perencanaan dan Pembangunan Nasional (Bappenas) dengan koordinasi bersama-sama pemerintah propinsi dan Kementrian/Lembaga. Tujuh donor membentuk JRF dengan menggunakan susunan pengelolaan inklusif seperti MDF, dan mengumpulkan dana sebesar 94,1 juta dolar AS.24 Program tersebut diperluas pada tahun 2010 untuk menangani upaya rekonstruksi pasca meletusnya Merapi. Dengan telah beroperasinya MDF selama lebih dari satu tahun pada waktu terjadinya gempa bumi di Jawa, nilai model tersebut sebagai alat untuk mengelola bantuan untuk mendukung rekonstruksi telah terlihat dengan jelas. Multi Donor Fund MDF dan JRF memberi kontribusi bagi upaya rekonstruksi dengan memberikan membantu upaya mekanisme pengaturan inklusif yang memberikan suatu landasan bagi pemerintah, para rekonstruksi dengan donor dan pemain-pemain utama lain untuk membicarakan berbagai masalah dan memberikan kerangka mengambil keputusan dengan cepat. Komite Pengarah yang berisi wakil-wakil dari bagi kemitraan yang dipimpin pemerintah… Pemerintah Indonesia, Bank Dunia sebagai wali amanat, para donor dan pemangku kepentingan dari komunitas, menyusun suatu strategi, mengembangkan berbagai prosedur dan menetapkan dana bagi proyek-proyek yang diusulkan. 23 Para donor MDF adalah Komisi Eropa, Belanda, Inggris, Bank Dunia, Swedia, Denmark, Norwegia, Jerman, Kanada, Belgia, Finlandia, Asian Development Bank, Amerika Serikat, Selandia Baru dan Irlandia. 24 Para donor JRF adalah Komisi Eropa, Belanda, Inggris, Kanada, Finlandia dan Denmark. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 38 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia …dengan menggunakan Untuk mendukung agenda rekonstruksi Pemerintah, program MDF menerapkan strategi pendekatan bertahap… dengan pendekatan bertahap untuk memenuhi kebutuhan penduduk yang selamat yang terus berkembang selama proses rekonstruksi. Setelah kebutuhan-kebutuhan utama yang mendesak telah ditangani oleh Pemerintah, dukungan rekonstruksi difokuskan pada pembangunan rumah-rumah dan masyarakat. Selanjutnya fokusnya adalah pada infrastruktur utama untuk memulihkan jaringan transportasi, menjamin ketersediaan air bersih, keberadaan sanitasi dan pengelolaan limbah. Tahap ketiga MDF meletakkan dasar-dasar bagi pembangunan jangka panjang dengan memperkuat sektor-sektor ekonomi utama, seperti kopi, kakao, perikanan dan karet. Pendekatan ini mencerminkan dan memperkuat strategi pemerintah. Upaya rekonstruksi di Jawa juga menggunakan pendekatan ini, dengan memulai dari rekonstruksi perumahan sebelum memulihkan mata pencaharian. …menekankan pada MDF menggunakan pendekatan rekonstruksi perumahan yang terbukti sangat efektif – pembangunan berbasis yang melibatkan masyarakat setempat di dalam prosesnya, sejak perencanaan hingga masyarakat… pembangunan yang sesungguhnya. Di Aceh dan Nias, para pemimpin masyarakat dan kelompok memberikan masukan langsung pada seluruh tahapan proses. Dana hibah dan pelatihan yang diberikan kepada kelompok-kelompok tersebut memungkinkan mereka untuk membangun kembali ribuan rumah anti-gempa yang berkualitas tinggi dengan biaya yang rendah (lihat Kotak 6). Pendekatan ini juga terbukti efektif dalam membangun infrastruktur lokal. Kelompok-kelompok masyarakat, termasuk para perempuan, membuat keputusan akan infrastruktur yang paling dibutuhkan dan membantu pembangunan kembali jalan-jalan, sumur dan jalur irigasi dan proyek-proyek lainnya, dan mengelola dana secara transparan. Pendekatan yang dipimpin oleh masyarakat ini secara sukses diulangi di Jawa, dan telah ditetapkan sebagai suatu kebijakan oleh Pemerintah Indonesia bagi upaya rekonstruksi pemukiman pasca-bencana di masa depan. Kotak 6: Rekompak – Rehabilitasi dan Rekonstruksi Masyarakat dan Permukiman Berbasis Komunitas pasca bencana Rekompak (Rehabilitasi dan Rekonstruksi Masyarakat dan Permukiman Berbasis Komunitas) adalah nama dari program berbasis komunitas bagi rekonstruksi perumahan dan infrastruktur lokal yang dipelopori di Aceh. Yang membedakan Rekompak dari proyek rekonstruksi pasca-bencana lainnya adalah pendekatannya, yang menempatkan tanggung jawab – dan pendanaan – untuk pembangunan kembali perumahan dan infrastruktur setempat secara langsung di tangan komunitas, sehingga menjamin kepemilikan dan transparansi. Para anggota komunitas mengidentifikasi para penerima bantuan dan mengembangkan rencana tata ruang bagi setiap desa sebagai pedoman pembangunan kembali. Kelompok-kelompok beranggotakan sepuluh hingga 15 keluarga dibentuk untuk bertanggung jawab atas pembangunan kembali rumah mereka masing-masing. Kelompok-kelompok itu bertanggung jawab atas dana yang diberikan dan seluruh anggota kelompok memiliki peran dalam proses pembangunan kembali. Para fasilitator yang dilatih oleh Kementerian Pekerjaan Umum memberikan dukungan teknis kepada kelompok komunitas tentang metode pembangunan tahan gempa. Karena para penerima bantuan memberikan sebagian besar tenaga dan bahan-bahan yang didaur kembali, rumah-rumah Rekompak dapat menghemat biaya 30 persen lebih rendah dibanding bila dibangun oleh kontraktor, dan juga memberikan rasa puas yang tinggi. Model Rekompak itu kemudian juga digunakan di Pulau Jawa pasca gempa bumi tahun 2006 dan meletusnya Gunung Merapi. Secara bersama-sama, Rekompak membangun 35.000 rumah berkualitas tinggi dan lebih dari 10.000 proyek infrastruktur lokal dan menciptakan model rekonstruksi komunitas pasca-bencana yang dapat digunakan kembali yang dapat diterapkan di dalam maupun luar negeri. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 39 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia …dan menggunakan Sejumlah unsur-unsur penting Gambar 33: Kerangka strategis bagi rekonstruksi bencana unsur lintas sektor untuk dirancang di dalam seluruh yang efektif menghasilkan upaya proyek-proyek MDF dan JRF, pemulihan berkelanjutan untuk meningkatkan kualitas yang menyeluruh rekonstruksi (Gambar 33). Struktur Termasuk di dalamnya adalah Organisasi penurunan risiko bencana, Kemitraan sebagai dasar yang memastikan bahwa struktur organisasi anda konstruksi yang baru akan tahan terhadap gempa, dan Pembangunan ekonomi melatih penduduk, termasuk Gender dan perlindungan Pembangunan kapasitas • Mata pencaharian anak usia sekolah, sehingga • Peningkatan kemampuan mereka akan tahu bagaimana Pengurangan risiko bertindak bila terjadi bencana. Rekonstruksi Bencana/konflik Unsur kunci lainnya adalah • Infrastruktur keterlibatan gender, yang • Lingkungan memberikan suara kepada kaum perempuan dalam Perbaikan segera membuat keputusan yang • Perumahan berkaitan dengan komunitas • Logistik mereka. Perlindungan Dasar tahapan adalah Buat kerangka dasar dan lingkungan adalah unsur lain kecepatan, kualitas dan strategi sejak awal yang penting. Mantan pejuang kesinambungan dan pembalak liar dilatih untuk melindungi daerah hutan, dan Sumber: Sekertariat MDF, Bank Dunia tempat pembuangan akhir yang modern dibangun untuk pengelolaan limbah yang aman. Pembangunan kapasitas mendukung seluruh investasi itu dengan memberikan pengetahuan dasar dan peningkatan ketrampilan teknis yang dibutuhkan untuk mengelola infrastruktur, meningkatkan manajemen dan produktivitas kepada individu dan lembaga-lembaga. c. Menerapkan pelajaran yang dipetik Indonesia dalam pemulihan pasca bencana Pengalaman yang dipetik Selama periode delapan tahun sejak tahun 2004, Pemerintah Indonesia telah oleh Indonesia selama menanggapi serangkaian bencana alam termasukgempa bumi dan tsunami, tanah dekade yang lalu telah longsor dan letusan gunung berapi. Pemerintah berhasil menerapkan pelajaran-pelajaran menghasilkan yang dipetik dari satu bencana ke bencana berikutnya. Melalui cara itu, Pemerintah pengetahuan penting tentang pemulihan pasca- membangun pengetahuan yang berkaitan dengan tanggap bencana dan persiapannya. bencana Pengalamannya dengan MDF dan JRF memungkinkan Pemerintah Indonesia untuk menggunakan kembali dan meningkatkan model-model dan pendekatan-pendekatan terhadap tanggap bencana dan persiapan menghadapinya. Dalam prosesnya, Indonesia kini berada dalam posisi yang baik untuk memberikan kontribusi kepada pengetahuan dunia tentang hal-hal tersebut, sehingga negara lain juga dapat memetik manfaat dari pelajaran-pelajaran dan pengalaman tersebut untuk penanggulangan bencana yang akan datang secara lebih baik dan mengurangi dampaknya. Pengalaman itu juga Setelah melalui bencana alam di Aceh, Nias dan Jawa, Pemerintah Indonesia mendorong Pemerintah menempatkan sejumlah kebijakan baru untuk meningkatkan pengelolaan, persiapan dan Indonesia untuk tanggap bencana alam. Pada tahun 2008 dibentuk Badan Nasional Penanggulangan menyesuaikan kebijakan Bencana (BNPB). Perannya termasuk merumuskan kebijakan penanggulangan bencana, perencanaan dan tanggap bencana, termasuk koordinasi tanggapan pemerintah terhadap bencana, kesiapan menghadapi bencana, pendirian Badan Nasional dan memberikan informasi yang relevan tentang bencana. Badan itu bekerja pada tingkat Penanggulangan nasional dan daerah. BNPB mengkoordinasikan penyusunan Rencana Nasional Bencana… Penanggulangan Bencana tahun 2010-2014, yang melibatkan sejumlah komponen yang diambil dari MDF dan JRF, termasuk penyertaan penurunan risiko bencana di dalam program-program pembangunan, pembangunan kapasitas, manajemen bencana berbasis komunitas dan meningkatkan peran mitra-mitra pemerintah.25 25 Badan Nasional Penanggulangan Bencana Indonesia. Rencana Penanggulangan Bencana / 2010- 2014, pp. 80-83. http://www.bnpb.go.id/website/asp/content.asp?id=22 T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 40 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia …dan Dana Pada tahun 2010, Pemerintah juga menetapkan Dana Penanggulangan Bencana (DPB) Penanggulangan Indonesia. DPB dibentuk untuk mendanai dan mengkoordinasikan upaya pemulihan dan Bencana Indonesia persiapan bencana dengan dukungan dunia internasional. Dana perwalian donor ini bekerja melalui dua jendela, satu yang dikelola oleh Bank Dunia dan yang lain oleh Persatuan Bangsa-Bangsa. DPB juga menyertakan sejumlah fasilitas yang sebelumnya mencatat keberhasilan melalui MDF dan JRF, termasuk penyesuaian dengan strategi pemerintah, komite pengarah, komite teknis, dan bidang-bidang fokus, yang termasuk perumahan, mata pencaharian dan pembangunan kapasitas. Sejumlah pelajaran utama Sejumlah pelajaran penting untuk upaya rekonstruksi juga dapat dipetik dari pengalaman termasuk bahwa upaya- Indonesia. dalam hal strategi secara keseluruhan, suatu kerangka rekonstruksi yang upaya rekonstruksi akan berdasar kepada tiga strategi yang saling berkaitan, yaitu kemitraan yang kuat, memperoleh manfaat dari implementasi yang efektif dan unsur-unsur lintas sektoral, telah menunjukkan kerangka strategi yang menyeluruh… keberhasilannya. Struktur organisasi yang menyeluruh, seperti yang diberikan oleh MDF dan JRF, memungkinkan pemerintah dan para mitranya untuk mengambil keputusan program yang efektif, merancang proyek yang sesuai dan pelaksanaan proyek tersebut secara efisien. Selain itu, gabungan antara mitra dan pelaksana memberikan kompetensi inti dan keunggulan komparatif dalam menghadapi kebutuhan yang sangat bervariasi. Bagi dukungan donor, sangatlah penting untuk memiliki monitoring dan evaluasi yang kuat, pelaporan yang teratur, komunikasi yang jelas dan manajemen dana yang baik untuk memastikan bahwa setiap proyek telah mendukung strategi rekonstruksi Pemerintah. ... pembangunan yang Bukti-bukti dari Indonesia menunjukan bahwa pendekatan yang didorong oleh komunitas dipimpin oleh komunitas dapat disesuaikan secara efektif bagi rekonstruksi pasca-bencana untuk memberikan berhasil… pemulihan tingkat lokal yang hemat biaya, adil merata dan berkelanjutan. Seperti dibahas pada Kotak 6 tentang program Rekompak, pengalaman proyek-proyek pemulihan komunitas yang diterapkan menurut MDF dan JRF menunjukan bahwa komunitas yang terkena bencana mampu untuk mengelola sumber daya rekonstruksi dan proyek-proyek dengan kualitas dan tingkat kepuasan yang tinggi dan memetik manfaat dari peningkatan rasa percaya diri dan kapasitas yang berasal dari pendekatan konsultatif dan partisipatif. Pada saat yang bersamaan, pendekatan yang didorong oleh komunitas mendorong pemulihan sosial yang lebih cepat dan membangun kapasitas yang bertahan lama, jauh melampaui masa rekonstruksi. …pembangunan Pembangunan kapasitas terbukti menjadi hal yang sangat penting di dalam keberlanjutan kapasitas harus menjadi investasi yang dibuat dalam pemberian layanan dan pembangunan ekonomi. Strategi- bagian integral bagi hasil- strategi pembangunan kapasitas mulai dari pemberdayaan komunitas untuk turut serta di hasil yang dalam pembangunan kembali perumahan dan infrastruktur komunitas demi penguatan berkelanjutan… ketrampilan dan sistem pemerintah daerah untuk mengelola aset-aset rekonstruksi, hingga pengembangan organisasi untuk pemerintah daerah untuk penanganan manajemen sektor publik yang lebih baik. Pembangunan kapasitas terbukti menjadi paling efektif ketika disertakan ke setiap prakarsa program dan proyek sejak awal, dengan rancangan dan intensitas yang mencerminkan tantangan keberlanjutan dan strategi akhir dari para pelaku yang memberikan dukungan. …rekonstruksi Pengalaman di Aceh dan Nias menunjukan bahwa pendekatan pentahapan terhadap infrastruktur pasca- investasi infrastruktur, dan bagi keseluruhan rekonstruksi, berdasarkan pada bencana akan lebih baik penyeimbangan antara kebutuhan yang mendesak dan permintaan akan kualitas dan melalui pendekatan yang kepemilikan, dapat menjadi sangat efektif dalam mengelola harapan jangka pendek bertahap… sementara memberikan hasil yang bertahan lama. Sebagai contoh, investasi infrastruktur awal MDF memfokuskan kepada kebutuhan logistik yang mendesak untuk memulihkan jaringan transportasi dan memberikan akses kepada daerah-daerah yang terkena dampak. Setelah hal itu dilakukan, MDF mengalihkan perhatiannya kepada rekonstruksi infrastruktur berskala besar. Investasi pada infrastruktur yang besar memiliki persyaratan kepemilikan dan kualitas yang sangat penting yang dapat mengalahkan pertimbangan kecepatan, dan kebutuhan akan tingkat kecermatan yang harus digunakan untuk mengimbangi faktor biaya kecepatan dibanding biaya penundaan. Setelah itu, cakupan pekerjaan diperluas untuk memberikan pelatihan kepada badan-badan yang bertanggung jawab untuk mengelola aset-aset yang baru dibentuk. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 41 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia …dan kesetaraan gender Pelajaran penting lain yang dapat dipetik dari pengalaman MDF dan JRF adalah bahwa dan pemberdayaan dukungan kepada kesetaraan gender dan pemberdayaan perempuan di dalam upaya perempuan meningkatkan rekonstruksi mendorong hasil-hasil yang lebih baik dan ketahanan yang lebih tinggi. hasil-hasil Partisipasi perempuan meningkatkan kualitas, efisiensi biaya dan rasa kepuasan, dan mempercepat pemulihan ekonomi. Perempuan memperoleh manfaat dari hak kepemilikan tanah dan hukum yang lebih kuat, yang pada gilirannya memberikan akses kredit yang lebih baik kepada para usahawati. Keterlibatan mereka yang aktif di dalam proses pengambilan keputusan setempat meningkatkan kohesi sosial dan hasil-hasil, seperti peningkatan dalam pemberian barang-barang publik seperti air, sanitasi dan klinik kesehatan. Pengetahuan yang Seperti disinggung sebelumnya, pengalaman dari hampir delapan tahun menanggapi berharga yang dipetik serangkaian bencana, dan menerapkan pelajaran-pelajaran yang dipetik, telah dari pengalaman memberikan pengalaman dan pemahaman yang ekstensif kepada pemerintah Indonesia Indonesia dalam di dalam penanggulangan bencana. Sebagian besar darinya telah disertakan di dalam rekonstruksi dan persiapan bencana kebijakan-kebijakan dan badan-badan pemerintahan yang baru dibentuk, seperti BNPB, menjadi sumbangan dan di dalam lembaga-lembaga pendidikan seperti Universitas Gadjah Mada di kepada komunitas Yogyakarta dan Pusat Penelitian Tsunami di Banda Aceh. Negara-negara lain, termasuk global… Haiti dan Pakistan, telah mempelajari metode tanggap bencana Indonesia dalam merancang strategi-strategi pasca-bencana mereka. Indonesia, yang menerima banyak bantuan dan dukungan internasional setelah tertimpa bencana, kini dapat memberikan imbal balik kepada komunitas global dalam bentuk pelajaran untuk masa yang akan datang. …termasuk melalui acara Pada bulan November 2012, penutupan MDF dan JRF ditandai dengan konferensi berbagi pengalaman internasional di Jakarta tentang “Mengangkat Pembelajaran dari Pengalaman Indonesia lintas negara-negara yang dalam Persiapan dan Pemulihan Bencana� yang saling membagikan pengalaman dunia rawan bencana… dalam persiapan dan rekonstruksi pasca-bencana. Konferensi itu dihadiri oleh lebih dari 500 peserta termasuk tokoh-tokoh penting dari negara-negara rawan bencana seperti Jepang, Pakistan dan Haiti. Konferensi itu mencakup banyak aspek tentang persiapan dan rekonstruksi pasca-bencana, termasuk pendekatan yang dipimpin oleh komunitas dalam rekonstruksi perumahan, pemulihan mata pencaharian pasca-bencana, pembangunan gender dan kapasitas, pengarusutamaan penurunan risiko bencana, dan saling berbagi pengetahuan. …dengan maksud untuk Indonesia telah menetapkan standar baru untuk penanggulangan bencana lewat memberikan warisan bagi pengalamannya di Aceh, Nias dan Jawa. Hal ini sangatlah penting bagi negara yang peningkatan lebih lanjut secara geografis, akan kembali menghadapi bencana alam. Namun keberhasilan dalam penanggulangan, pendekatan Pemerintah Indonesia terhadap kesiapan dan penanggulangan bencana ketahanan dan kesiapan menghadapi bencana alam akan menyelamatkan jumlah jiwa yang tidak terhitung di masa depan. yang akan datang Pendekatannya telah terbukti dan telah berhasil dilakukan kembali untuk menangani jenis bencana alam yang berlainan dan konteks yang berbeda. Sebagai kontributor yang signifikan terhadap hasil rekonstruksi, program-program MDF dan JRF telah mendokumentasikan model-model, pendekatan dan pengalaman-pengalamannya. Pelajaran yang dipetik oleh Indonesia melalui upaya pemulihan pasca-bencanaskala besar akan memastikan bahwa warisan akan peningkatan kesiapan, penanggulangan dan ketahanan akan terus berlanjut ke masa yang akan datang. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 42 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia 2. Infrastruktur desa untukpenyediaan layanan dasar Tren positif dalam Sejak memasuki milenium yang baru, pendapatan riil penduduk Indonesia meningkat perkembangan sosial dengan cepat dan kokoh sementara kemajuan yang mantap menuju pencapaian ekonomi dalam dekade Millennium Development Goal terus tercatat. Akan tetapi tren dan angka rata-rata secara terakhir di nasional menyembunyikan gambaran daerah yang lebih merisaukan: masing-masing Indonesiamenyimpan ketidakmerataan antar propinsi, kabupaten dan desa tidak mencatat kemajuan yang sama. Walaupun ada daerah yang besar yang banyak faktor dibalik ketidakmerataan distribusi ini, tantangan yang tidak dapat dihindari disebabkan oleh terkait peningkatan kinerja diseluruh wilayah Indonesia terletak pada ketersediaan sumber kurangnya sumber daya daya manusia dan infrastruktur (human and physical capital) untuk pelayanan dasar. manusia dan infrastruktur Menggunakan hasil Sensus Infrastruktur Desa (SID) bagian ini menyoroti beberapa dalam pelayanan dasar kesenjangan spasial dalam penyediaan layanan kesehatan, pendidikan dan infrastruktur diseluruh wilayah dan membahas bagaimana data rinci yang baru ini dapat digunakan untuk menginformasikan kebijakan kedepan untuk menangani kesenjangan kemajuan ini. a. Apakah Sensus Infrastruktur Desa dan Mengapa Diperlukan? SID memberikan Sensus Infrastruktur Desa (SID) yang baru dilakukan atas permintaan Kantor Wakil informasi/wawasan Presiden untuk Tim Nasional Percepatan Penanggulangan Kemiskinan (TNP2K), dan mengenai transfer dikembangkan bersama-sama dengan Fasilitas Pendukung PNPM Mandiri (PSF) Bank 26 sumber daya yang lebih Dunia dan dilaksanakan oleh Badan Pusat Statistik (BPS), menyajikan besaran dan merata, tepat sasaran, dan lebih rasional dari bentuk permasalahan dalam hal kemampuan memberikan pelayanan-pelayanan dasar di pemerintah pusat kepada bidang kesehatan, pendidikan dan transportasi di berbagai desa. SID digunakan oleh pemerintah daerah… TNP2K dan Pemerintah Indonesia sebagai langkah awal untuk memperbaiki ketidakmerataan kemajuan pembangunan. Analisa SID dapat digunakan sebagai informasi dalam penyusunan sebuah perencanaan yang mengalokasikan sumber daya lebih merata; untuk memperbaiki penetapan sasaran prioritas belanja pembangunan; dan secara potensial membuka jalan menuju sistem transfer sumber daya yang lebih rasional (dari pemerintah pusat ke pemerintah daerah) sehingga tercapai kesesuaian yang lebih baik antara kebutuhan dan kapasitas. Gambaran kesiapan pelayanan dasar daerah- daerah di Indonesia yang diambil dari SID juga dapat digunakan untuk mengukur kesenjangan yang masih tersisa pada bidang kesehatan, pendidikan dan transportasi, dan biaya yang dibutuhkan untuk menutup kesenjangan tersebut. …mengumpulkan SID memberikan informasi tingkat fasilitas yang mendetil dari sarana-sarana pendidikan informasi yang lebih rinci dan kesehatan umum, yang mencakup 166.506 fasilitas kesehatan dan 164.561 sekolah ditingkat penyedia diseluruh negeri. Informasi dari pencatatan Potensi Desa (PODES) tahun 2011 (yang juga fasilitas … merupakan sensus desa ke desa) melengkapi data SID dengan memberikan pengamatan atas kuantitas dan kualitas transportasi di dalam desa dan antar desa dan jumlah pemberi layanan kesehatan dan pendidikan. Hasil kombinasi data tersebut menghasilkan informasi mendalam tentang kuantitas, kualitas dan ketersediaan infrastruktur dasar serta berbasis layanan umum yang ada. …dan menilai kelemahan Menggabungkan dengan beragam analisa dan laporan lebih lanjut, dipimpin bersama sisi penawaran untuk oleh Kantor TNP2K dan PSF, informasi ini memberikan penilaian yang menyeluruh menghitung biaya tentang ketersediaan sarana dan pelayanan dasar dalam bidang kesehatan, pendidikan perbaikannya dan transportasi di daerah. Database tersebut cukup kaya dalam menunjukkan nuansa tentang “kesiapan sisi penawaran� melalui penyusunan indeks-indeks yang menggabungkan sejumlah indikator yang berbeda-beda dari modal fisik dan sumber daya manusia yang dibutuhkan untuk penyediaan pelayanan tersebut. Indikator-indikator yang dimasukkan ke dalam indeks-indeks kesiapan penawaran tersedia pada tingkat desa, yang memberikan gambaran yang sangat rinci dan memungkinkan penyampaian usulan kebijakan yang disesuaikan dengan beragam tingkatan pemilahan daerah. 26 Fasilitas Pendukung PNPM Mandiri (PSF) dibentuk oleh Pemerintah Indonesia dan didukung oleh hibah kumpulan donor yang disediakan oleh Pemerintah Australia, Denmark, Belanda, Inggris, Amerika, dan Uni Eropa. Hibah ini dikelolah oleh Bank Duna. Laporan akhir SID tersedia baik di situs web TNP2K maupun PSF pada awal Februari 2013. Untuk lebih lanjut lihat di http://pnpm- support.org/. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 43 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia b. SID menggabungkan beragam indikator untuk menghasilkan indeks kesiapan sisi penawaran (supply readiness indices) SID memberikan Indikator-indikator yang disertakan dalam indeks-indeks kesiapan sisi penawaran informasi tentang berdasarkan SID tersebut secara umum dapat dikelompokkan menjadi tiga golongan, kuantitas dan kualitas menurut informasi yang diberikan yaitu mengenai ketersediaan dan kemudahan tiga kelompok layanan mendapatkan fasilitas pelayanan, keberadaan dan kualifikasi personil, dan karakteristik dasar… fisik dari fasilitas yang ada. Error! Reference source not found. memberikan rincian lebih lanjut tentang beberapa indikator di sektor kesehatan, pendidikan dan transportasi. Sebagai aturan umum, indikator-indikator kesiapan pelayanan yang terpilih memiliki nilai antara 0 dan 1, yang mencerminkan proporsi penduduk, fasilitas atau daerah geografis yang memenuhi batas atau standar kesiapan pelayanan. Tabel 7: Indeks gabungan Kesiapan Sisi Penawaran termasuk beragam indikator Kesehatan, Pendidikan, dan Transportasi (indikator-indikator yang disertakan di dalam indeks gabungan) a. Indikator Kesiapan Sisi Penawaran untuk Kesehatan Indikator Uraian Proporsi penduduk yang dengan mudah dapat mengunjungi poliklinik, Puskesmas, Akses ke Kesehatan Dasar Puskesmas Pembantu atau praktik dokter Akses ke Kesehatan Sekunder Proporsi penduduk yang dengan mudah dapat mengunjungi rumah sakit Proporsi penduduk yang dengan mudah dapat mengunjungi rumah sakit, rumah sakit Akses ke Fasiltas Persalinan bersalin, Puskesmas, Polindes atau praktik bidan Dokter di Puskesmas Proporsi Puskesmas yang memiliki sekurangnya satu orang dokter Bidan di Desa Proporsi penduduk yang tinggal di desa yang memiliki bidan Proporsi Puskesmas dengan instalasi air di dalam kompleks atau dalam jangkauan Pasokan air Puskesmas berjalan kaki selama 10 menit Tenaga listrik Proporsi sarana kesehatan yang menggunakan tenaga listrik (tidak termasuk Posyandu) b. Indikator Kesiapan Faktor Penawaran untuk Pendidikan Indikator Uraian Proporsi penduduk yang tinggal di desa dengan fasilitas pendidikan anak usia dini (PAUD) Akses ke PAUD atau taman kanak-kanak dalam jarak 1 km dari desa Akses ke SMP Proporsi penduduk di desa dengan SMP dalam jarak 6 (3) km Kualifikasi Guru SD Proporsi SD dengan setidaknya 2 guru dengan gelar S1 Kualifikasi Guru SMP Rata-rata proporsi guru SMP dengan gelar S1 Laboratorium di SMP Proporsi SMP yang memiliki laboratorium Pasokan Air Proporsi sekolah dimana air tersedia di kamar mandi murid Tenaga listrik Proporsi sekolah yang mempunyai akses terhadap listrik c. Indikator Kesiapan Faktor Penawaran untuk Transportasi Indikator Uraian Proporsi desa yang mempunyai jalan utama dengan permukaan aspal/beton atau Permukaan Jalan Utama batu/kerikil dll. Kondisi: Jalan Utama Proporsi desa dengan jalan utama tanpa atau sedikit kerusakan Kondisi Jembatan Proporsi desa dengan jembatan tanpa atau sedikit kerusakan Kebutuhan Jembatan Baru Proporsi desa yang melaporkan tidak adanya permintaan jembatan (baru) Proporsi desa yang mempunyai transportasi umum dengan trayek tetap ke kantor Transportasi Umum ke Camat kecamatan Transportasi Umum ke Bupati/ Proporsi desa yang mempunyai transportasi umum dengan trayek tetap ke kantor Walikota kabupaten/kotamadya …dan indeks gabungan Indeks-indeks yang disusun dari indikator-indikator tersebut mampu menyerap sejumlah menyatukan informasi besar informasi yang terkandung di dalam SID – di dalam tiap-tiap variabel terdapat tersebut untuk rincian dari berbagai aspek pelayanan – dan menyatukannya ke dalam ringkasan memberikan gambaran indikator yang memudahkan pemahaman terhadap keadaan secara keseluruhan (lihat “sekilas� ketersediaan Kotak 7) untuk rincian lebih lanjut akan penyusunan indeks). Penyusunan indeks di dalam laporan SID juga mempertahankan rincian data SID dan PODES dan dengan demikian, indeks-indeks tersebut dapat memberikan ringkasan “singkat� sampai ke tingkat kecamatan bagi penyusun kebijakan pada tingkat kabupaten. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 44 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Kotak 7: Catatan tentang keandalan Peringkat Kesiapan Sisi Penawaran Dalam penyusunan indikator-indikator yang menggabungkan sejumlah pengamatan yang terpisah, namun tidak sepenuhnya independen, variabel-variabel yang terbentuk seringkali merupakan nilai pendekatan (proxy) dan tidak jarang diukur dalam satuan yang berbeda sering terdapat keraguan bahwa sistem dengan bobot eksplisit maupun implisit – atau proporsi dari sebuah variabel yang menentukan nilai akhir indeks – yang mendampingi kombinasi tersebut dapat merugikan di satu atau daerah lainnya dan keliru dalam menunjukkan distribusi kinerja yang sesungguhnya. Di dalam analisis yang mendampingi SID, diusulkan enam skema pembobotan yang berbeda untuk menggabungkan variabel- variabel yang menjadi dasar pembentukan suatu indeks gabungan. Tiga skema pembobotan dipilih untuk mewakili (1) penekanan pada akses, (2) bobot yang setara untuk masing-masing tiga kelompok (ketersediaan dan aksesibilitas sarana; keberadaan dan kualifikasi personil; dan karakteristik fisik fasilitas/sarana), dan (3) bobot yang setara untuk setiap indikator. Tiga skema pembobotan yang lain, diturunkan secara empiris melalui (4) analisis komponen utama, (5) regresi OLS dari pemanfaatan seluruh tujuh indikator, dan (6) pengukuran kontribusi dari masing-masing tujuh indikator terhadap ketidakmerataan (diukur oleh suatu indeks konsentrasi) di dalam pemanfaatan layanan. Masing-masing dari enam aturan pembobotan itu memiliki manfaat tersendiri, tetapi yang lebih penting adalah bahwa peringkat dan posisi relatif dari kecamatan atau kabupaten tidak bergantung kepada jenis skema pembobotan yang digunakan. Dengan kata lain, korelasi antara enam indeks yang berbeda yang berasal dari enam skema pembobotan bersifat positif dan mendekati angka satu, yang menunjukan bahwa informasi yang terkandung pada tujuh indikator tersebut menyampaikan cerita yang konsisten tanpa bergantung kepada bagaimana mereka dikombinasikan. Sebagai contoh, untuk sektor kesehatan korelasi pairwise antara indeks gabungan yang dihitung dengan menggunakan ke enam metode tersebut berkisar 0.92 sampai 1.00. Selanjutnya, hasil terperinci tentang nilai informasi yang terkandung di dalam SID tersedia dalam korelasi spasial yang tinggi dan positif antar indeks. Bagi kesehatan, pendidikan dan transportasi, terdapat pola spasial pada tingkat kesiapan penyampaian layanan di dalam dimensi-dimensi sektoral yang berbeda. Korelasi positif juga terlihat lintas indikator infrastruktur kesehatan, pendidikan dan transportasi. Dua skema pembobotan terakhir– kontribusi ketidakmerataan dan OLS – menggabungkan informasi SID dengan survei rumah tangga yang dilaksanakan secara independen (Survei Sosial Ekonomi Nasional/ Susenas). Penambahan sumber data independen ini memberikan pemeriksaan keandalan terhadap kualitas data PODES itu sendiri. Karena indikator-indikator kesiapan pelayanan PODES/SID berkorelasi dengan (dan menjelasikan sejumlah variasi di dalam) pemanfaatan layanan yang serupa seperti yang diukur oleh wawancara rumah tangga yang independen, maka terdapat dasar yang kuat untuk menganggap bahwa pengukuran SID seperti yang disusun merupakan representasi yang memadai bagi pelayanan yang sesungguhnya. c. Kesiapan Pelayanan Kesehatan yang tertinggi berada di Jawa dan Bali Kesiapan pelayanan Data SID menunjukan sangat besarnya variasi di dalam pelayanan kesehatan lintas kesehatan mencatat propinsi, kabupaten, kecamatan dan desa ke desa. Dengan menggunakan keberagaman yang pengelompokan kepulauan yang umum dan siap digunakan, Gambar 34 menunjukan sangat besar dan bahwa kecamatan-kecamatan di Bali (0,99 dari 1,0) dan Jawa (0,96) mencatat taraf umumnya menurun sesuai besarnya jarak kesiapan pelayanan kesehatan yang sangat tinggi; kecamatan-kecamatan di Sumatra dari Jawa dan Bali (0,87), Sulawesi (0,82), Kalimantan (0,80) dan NTT & NTB (0,77) mencatat angka rata- rata; sementara Molukas (0,68) dan terutama Papua dan Papua Barat (0,42) nyata-nyata tertinggal dari daerah lain di Indonesia. Kesenjangan nasional antara kecamatan kota (0,96) dan desa (0,75) dalam hal penyampaian dan kualitas layanan dasar berjumlah cukup besar; pada tingkat wilayah, dikotomi perkotaan-pedesaan terlihat paling jelas pada daerah-daerah dengan kesiapan penyampaian infrastruktur yang rendah secara keseluruhan. Sebagai contoh, di Sulawesi dan Kalimantan, daerah-daerah perkotaan secara jelas merupakan pemberi pelayanan yang jauh lebih dapat diandalkan dibanding daerah pedesaan pedalaman; dan bahkan daerah perkotaan sekalipun di Papua memiliki risiko yang sangat tinggi tidak tersedianya layanan kesehatan; sementara daerah-daerah pedesaan utama saja di Jawa dan Bali menikmati tingkat kesiapan pelayanan kesehatan yang sangat tinggi. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 45 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Gambar 34: Kesiapan Pelayanan Kesehatan lebih tinggi di Jawa dan Bali dan rendah di bagian timur Indonesia (indeks gabungan kesiapan penyediaan layanan kesehatan ) Catatan : Indeks berkisar 0 sampai 1 dimana nilai semakin besar berarti semakin tinggi kesiapan pelayanannya Sumber: PODES 2011 dan Laporan dan Sensus Infrastruktur Desa Laporan SID menghitung Analisis SID mengandung suatu “kesenjangan� dalam perhitungan – atau jarak dari setiap investasi yang indikator ke nilai maksimumnya – untuk menghitung investasi minimum yang dibutuhkan dibutuhkan untuk untuk mencapai batas standar pelayanan kesehatan dasar diseluruh Indonesia. Tabel 8 di mengisi kesenjangan bawah ini memberikan suatu ikhtisar dari jumlah kesenjangan nasional, yang didefinisikan dalam kesiapan pelayanan. sebagai jumlah kesenjangan kecamatan, bagi indikator-indikator kesiapan pelayanan kesehatan yang terpilih. Temuan yang menarik menunjukan bahwa hingga 15 persen penduduk Indonesia (sekitar 36 juta warga negara) tidak memiliki akses ke fasilitas atau layanan kesehatan sekunder, sehingga pada dasarnya mereka tidak memiliki alternatif apapun bila layanan kesehatan dasar tidak mampu atau tidak memiliki peralatan untuk menangani keadaan mereka. Suatu investasi terpadu multi-tahun (tahun jamak) dalam permodalan fisik dan tenaga kerja yang dibutuhkan untuk layanan kesehatan sekunder tampaknya merupakan satu-satunya cara untuk menutup kesenjangan ini dan memberikan sistem pelayanan kesehatan yang menyeluruh dan dapat diandalkan bagi seluruh penduduk Indonesia. Hal ini sangatlah penting bagi tahap berikut dari rencana jaminan kesehatan universal Indonesia seperti tercakup di dalam rencana SJSN dan aturan perundangan yang berkaitan. Tabel 8: Beberapa Kesenjangan pada Kesiapan Pelayanan Kesehatan sangat mengejutkan, seperti akses terhadap pelayanan kesehatan sekunder (ringkasan kesenjangan dalam kesiapan pelayanan kesehatan untuk beberapa indikator) Indikator dan Kesenjangan yang Berkaitan Jumlah Kesenjangan Nasional Jumlah warga negara tanpa akses: kesehatan dasar 6,2 juta Jumlah kecamatan tanpa Puskesmas 383 Jumlah warga negara tanpa akses: kesehatan sekunder 36 juta Jumlah kabupaten tanpa rumah sakit 42 Jumlah warga negara tanpa akses: sarana persalinan 6,8 juta Jumlah kecamatan tanpa sarana persalinan 222 Jumlah Puskesmas tanpa dokter 732 (8% dari seluruh Puskemas) 14.842 Jumlah desa tanpa bidan (penduduk: 12 juta) Jumlah Puskesmas tanpa instalasi air 852 (9% dari seluruh Puskemas) 10.629 (14% dari seluruh fasilitas Jumlah fasilitas kesehatan tanpa listrik kesehatan) Sumber: PODES 2011 dan Laporan dan Sensus Infrastruktur Desa. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 46 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia d. …pola yang sama nampak pada Kesiapan Pelayanan di bidang Pendidikan Seperti pada kesehatan, Data SID menunjukan bahwa pola wilayah dalam kesiapan pelayanan pendidikan mirip kesiapan pelayanan seperti pada bidang kesehatan, dengan kecamatan-kecamatan di Bali (0,96) dan Jawa pendidikan jauh lebih (0,94) menunjukan tingkatan yang tertinggi; Sulawesi (0,81), Sumatra (0,80), Kalimantan rendah di Indonesia (0,74), dan NTT & NTB (0,72) berada di tengah-tengah distribusi; sementara Molukas Timur... (0,60) dan terutama Papua dan Papua Barat (0,30) tertinggal jauh di belakang. Kesenjangan secara keseluruhan antara kecamatan yang berada di perkotaan (0,93) dan pedesaan (0,70) sekali lagi berjumlah cukup besar. Di sini, dikotomi perkotaan-pedesaan menunjukan terdapat empat profil pelayanan yang berbeda yang umum dijumpai di Indonesia: profil Jawa/Bali, dengan pelayanan yang relatif baik untuk daerah perkotaan maupun pedesaan; profil Molukas/Papua, dengan pelayanan yang jelas kurang bagi daerah perkotaan maupun pedesaan, dan daerah-daerah lain di Indonesia, dengan daerah perkotaan memiliki keunggulan yang relatif lebih besar dibanding daerah pedesaan. Gambar 35: Pola spasial untuk Kesiapan Pelayanan di bidang Pendidikan sama dengan bidang Kesehatan indeks gabungan kesiapan pelayanan pendidikan) Catatan : Indeks berkisar 0 sampai 1 dimana nilai semakin besar berarti semakin tinggi kesiapan pelayanannya Sumber: PODES 2011 dan Laporan dan Sensus Infrastruktur Desa. … sementara SID Tabel 9 di bawah merupakan ikhtisar dari jumlah kesenjangan nasional dalam kesiapan menujukkan walaupun pelayanan pendidikan. Walaupun Indonesia telah mencapai akses yang hampir ketersediaan secara fisik menyeluruh kepada, dan diperkirakan telah menyeluruh dalam hal partisipasi sekolah sudah memadai, bagi, pendidikan dasar, analisis kesenjangan menunjukan bahwa terdapat lebih dari 16 kualitasnya masih rendah. juta warga negara yang tidak memiliki akses kepada layanan pendidikan anak usia dini (PAUD) dan lebih dari 9 juta tidak akan mendapatkan akses kepada sekolah menengah pertama. Selain itu, banyak sekolah akan memperoleh manfaat dari peningkatan modal, pemeliharaan dan modernisasi: antara 13 dan 36 persen dari seluruh sekolah umum tidak memiliki fasilitas modern seperti tenaga listrik, air atau laboratorium ilmu pengetahuan atau ketrampilan. Ukuran dan distribusi kesenjangan tampaknya menghambat pemenuhan hak seluruh warga negara Indonesia untuk pendidikan dasar seperti yang tercantum di dalam UUD, sementara juga menunjukan tantangan jangka pendek dan menengah yang signifikan bagi para murid yang telah turut serta: sistem pendidikan modern yang menghasilkan lulusan dengan pengalaman, ketrampilan dan motivasi yang dibutuhkan untuk menjadi angkatan kerja yang memiliki sifat kewirausahaan, kreatif dan mudah ditempatkan tampaknya akan sulit dicapai tanpa upaya-upaya berkelanjutan. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 47 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Tabel 9: Kesenjangan Kesiapan Pelayanan Pendidikan indeks menunjukkan kebutuhan untuk perbaikan kualitas fisik layanan (Ringkasan kesenjangan dalam Kesiapan Pelayanan Pendidikan untuk beberapa indikator) Indikator dan Kesenjangan yang Berkaitan Jumlah Kesenjangan Nasional Jumlah warga negara tanpa akses PAUD 16,6 juta Jumlah desa tanpa PAUD 19.052 Jumlah warga negara tanpa akses: SMP 9,5 juta Jumlah kecamatan tanpa SMP 230 Jumlah guru S1 yang dibutuhkan: SD 32.586 Jumlah guru S1 yang dibutuhkan: SMP 14.675 Jumlah SMP tanpa laboratorium 8.000 (36% dari seluruh SMP) Jumlah sekolah umum tanpa tenaga listrik 21.653 (13% dari seluruh sekolah umum) Jumlah sekolah umum tanpa air di kamar mandi 30.207 (18% dari seluruh sekolah umum) Sumber dan catatan: Indikator Pembangunan Dunia e. …dan keduanya berkorelasi kuat dengan Kesiapan Pelayanan di bidang Transportasi Pola kesiapan pelayanan Pola kualitas dan kuantitas infrastruktur transportasi tampaknya mempertajam transportasi sejalan kelemahan-kelemahan pada pelayanan kesehatan dan pendidikan. Gambar 36 di bawah dengan pola yang meringkas ketersediaan transportasi umum dan menunjukan bahwa pada daerah-daerah dijumpai pada bidang dengan pelayanan pendidikan dan kesehatan yang buruk, para rumah tangga dan kesehatan dan pendidikan. kelompok masyarakat seringkali tidak memiliki pilihan rendah biaya untuk mencapai daerah-daerah sekitar di mana mungkin terdapat pelayanan yang lebih dapat diandalkan atau akses kepada pusat administrasi untuk melaporkan gangguan pelayanan atau melakukan lobi untuk mendapat layanan yang lebih baik. Laporan SID dapat menjelaskan bahwa terdapat korelasi positif yang jelas antara indikator-indikator transportasi dan indikator-indikator untuk ketersediaan layanan pendidikan dan kesehatan. Petunjuk akan adanya faktor penentu yang sama untuk investasi infrastruktur (lintas sektor) menunjukan bahwa penanganan kesenjangan individual manapun atau menggunakan pendekatan satu demi satu mungkin tidak cukup banyak mengubah keseluruhan lingkungan penyampaian layanan publik yang dihadapi oleh rumah tangga dan kalangan masyarakat. Indeks gabungan antara Laporan SID menggabungkan indeks-indeks kesehatan dan pendidikan menjadi suatu kesehatan, pendidikan indeks meta berukuran besar yang berdasarkan atas 14 sub-indikator (tidak diperlihatkan dan transportasi di sini). Kesimpulan yang ditarik dari indeks yang lebih besar ini serupa dalam kualitas menunjukkan pola yang hingga kesimpulan dari sub-sub-indeks: secara umum, pulau Jawa dan Bali memiliki sama dengan sub- indeksnya… kinerja terbaik dalam kualitas maupun kuantitas infrastruktur yang tersedia. Akan tetapi, kebutuhan dalam negeri bagi investasi masih tetap ada, terutama pada propinsi Jawa Barat dan Banten (lihat di bawah). Secara keseluruhan, kesenjangan terbesar dalam kesiapan pelayanan infrastruktur dijumpai di wilayan Papua, kepulauan Maluku, NTT dan juga bagian pedalaman pulau Kalimantan. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 48 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Gambar 36: Daerah dengan Kesiapan Pelayanan yang rendah untuk Kesehatan dan Pendidikan cenderung mempunyai akses transportasi umum yang buruk (proporsi desa yang memiliki transportasi umum ke kantor Bupati atau Walikota) Sumber dan catatan: PODES 2011 dan Laporan dan Sensus Infrastruktur Desa. SID memungkinkan Tingkat detail SID yang sangat tinggi memungkinkan penyusun kebijakan pada tingkat pemeriksaan indikator manapun untuk membuat rencana belanja pembangunan berdasar tujuan setempat yang atau komponen hingga sesuai atau dalam kaitannya dengan tujuan nasional. Sebagai contoh, Gambar 37 di sampai ke tingkat desa. bawah menunjukan bahwa tidak dijumpai sinyal telepon selular (ponsel) apapun pada sekitar setengah kecamatan yang ada di propinsi Papua. Indikator ini – yang terdapat pada pangkalan data PODES dan dapat digunakan bersama data SID – menunjukan bahwa solusi berbasis teknologi komunikasi dan informasi (TKI) untuk meningkatkan penyampaian layanan dapat kurang efektif di Indonesia Timur dan propinsi-propinsi Papua. Gambar 38, yang menunjukan ringkasan desa-per-desa dari kualitas guru sekolah dasar di propinsi Jawa Barat, menunjukan bahwa suatu unit pendidikan dasar dapat memiliki kualitas dan efektivitas yang sangat berbeda, bahkan di dalam suatu kecamatan. Kedua indikator dan kedua detil informasi tersebut menunjukan bahwa rencana pembangunan “sama untuk semua� tidak akan efektif pada propinsi atau kabupaten dibanding bagi negara Indonesia secara keseluruhan. Gambar 37: Setengah kecamatan di Papua tidak memiliki Gambar 38: Kualitas guru SD dapat bervariasi cukup besar sinyal ponsel bahkan didalam kecamatan (proporsi penduduk dengan sinyal ponsel di Provinsi Papua (proporsi Guru SD dengan Sarjana S1 di Propinsi Jawa dan Papua Barat pada tingkat rincian kecamatan) Barat – tingkat rincian desa) Sumber dan catatan: PODES 2011 dan Laporan dan Sensus Infrastruktur Desa. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 49 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia f. Perluasan dan Aplikasi Kebijakan Rincian SID tingkat desa Penggerak utama di belakang SID (dan laporan yang berkaitan) adalah kebutuhan bagi yang digabungkan strategi yang lebih banyak dan lebih baik untuk pendanaan, pengelolaan dan penetapan dengan tingkat agregat sasaran pada program “Klaster 2� Pemerintah Indonesia atau program-program berguna bagi pembangunan yang didorong oleh masyarakat (yang lebih banyak dikenal sebagai perencanaan pembangunan pro-miskin Program Nasional Pemberdayaan Masyarakat atau PNPM Mandiri). Sebagai contoh, di seluruh sektor dan untuk dana hibah yang diberikan melalui persaingan dan dikelola oleh masyarakat yang pada semua tingkatan... disampaikan melalui program PNPM, data SID dapat digunakan untuk menemukan dan memprioritaskan daerah-daerah yang akan memperoleh manfaat dari bagian dana hibah yang lebih besar atau dari kelayakan dan penerima dari lebih dari satu dana hibah PNPM. Karena dana hibah PNPM memiliki tingkat penggunaan paling tinggi oleh masyarakat untuk meningkatkan dasar aset infrastruktur – jalan, irigasi, bangunan drainase, sarana air bersih dll. – pemberian pendanaan ekstra melalui PNPM bagi daerah-daerah yang menghadapi kesenjangan ketersediaan pelayanan dapat memberikan dampak yang cukup berarti, walau mungkin hanya bersifat sementara. Penyusun kebijakan yang terlibat di dalam Prakarsa PNPM-Generasi – sejenis PNPM yang memiliki sasaran daerah- daerah paling miskin dengan dana hibah yang terkait dengan layanan kesehatan dan pendidikan – memanfaatkan pangkalan data SID untuk menentukan daerah-daerah yang akan menerima dana hibah Generasi pada tahap peningkatannya pada tahun 2013-2015. …dan ketersediannya di Tingkat rincian SID berarti bahwa dengan potensi penggunaan apapun – seperti publik berarti bahwa SID menggunakan SID untuk melakukan revisi belanja sumber daya masyarakat agar lebih dapat digunakan oleh sesuai dengan kebutuhan dan kapasitas atau meningkatkan penetapan sasaran prakarsa siapapun untuk pembangunan yang diprioritaskan pada sektor manapun – dapat dilakukan pada tingkat menentukan tolok ukur kinerja daerah daerah manapun dan oleh otoritas maupun politisi manapun yang memiliki motivasi dimanapun ia berada. Pengembangan SID juga mendukung analisis berbasis bukti tersebut dengan kaitannya kepada perbandingan lokal, wilayah atau bahkan tingkat nasional, sehingga pengguna manapun akan dapat menentukan kinerja wilayahnya dibanding seluruh tolok ukur dan standar yang relevan. Dengan mendukung penyusunan pangkalan data dan alat yang berlaku di seluruh Indonesia, TNP2K dan Pemerintah Indonesia telah memberikan layanan umum yang signifikan; dengan terus mendukung penyampaian SID dan penggunaannya di luar dindingnya sendiri, TNP2K akan bertanggung jawab untuk memberikan salah satu dari metodologi-metodologi terkini, mudah digunakan dan tersedia secara luas yang pertama bagi kebijakan pro-kemiskinan bagi seluruh wilayah dan seluruh sektor yang tertarik kepada proses-proses dan output yang berdasarkan bukti. Perluasan dari SID, untuk Beberapa perluasan analisis SID, yang sedang dikembangkan oleh tim Monitoring dan menghubungkannya Evaluasi (M&E) dalam PNPM Support Facility (PSF), dapat memberikan wawasan dengan hambatan isolasi tambahan ke dalam dimensi lain dari penyediaan layanan. Perluasan pertama bertujuan daerah dan faktor multi- untuk menunjukkan tingkat isolasi relatif untuk memberikan berbagai informasi yang dimensi kemiskinan, sedang dalam proses relevan untuk strategi pecapaian target belanja publik yang lebih baik berbasis bukti pengerjaan yang empiris. Seperti peta di atas menunjukkan, banyak pasokan-kekurangan daerah yang selanjutnya memberikan baik dikelilingi oleh daerah miskin atau terletak cukup jauh dari wilayah terdekat informasi bagi berikutnya dengan kinerja yang baik. Isolasi tersebut dapat menghambat kemajuan pembuatan kebijakan di daerah sendiri karena tidak mungkin ada contoh untuk belajar dari daerah tetangga masa mendatang berkinerja tinggi dalam menyerap migran internal. Perluasan kedua adalah untuk menghubungkan SID dengan data multi-dimensi kemiskinan (MDP). Karena data SID dikumpulkan oleh BPS yang secara teratur dihasilkan (PODES desa sensus, yang diproduksi setiap 3 tahun), database SID mudah untuk digabungkan dengan dataset BPS lainnya seperti Sensus Penduduk 2010 dan survei rumah tangga Susenas kuartalan untuk melihat kesejahteraan sosial ekonomi. Data MDP menangkap pengeluaran dan hasil dalam rumah tangga dan sehingga, ia menyediakan data dari sisi permintaan untuk informasi sisi penawaran yang terkandung dalam SID. Menggabungkan dua database tersebut memungkinkan para peneliti dan pembuat kebijakan untuk melihat perekonomian dan seluruh pelayanan dasar di satu tempat, memfasilitasi analisis untuk menemukan daerah di mana sisi permintaan melebihi harapan meskipun ada hambatan di sisi penawaran, serta faktor penentunya. T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 50 LAMPIRAN: INDIKATOR GAMBARAN EKONOMI INDONESIA Lampiran gambar 1: Pertumbuhan PDB triwulanan dan Lampiran gambar 2: Kontribusi pengeluaran terhadap PDB tahunan (kontribusi pertumbuhan trimulan-ke-triwulan riil PDB, (pertumbuhan PDB riil, persen) penyesuaian musim, persen) Persen Persen Persen Persen 4 8 4 4 Tahun-ke-tahun (Kanan) 3 3 3 6 2 2 1 1 Tw-k-Tw, penyesuaian 2 musiman (kiri) 4 0 0 Rata-rata (kiri)* -1 -1 1 2 -2 -2 -3 -3 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 0 0 Discrepancy Net Exports Investment Sep-05 Sep-07 Sep-09 Sep-11 Gov cons. Private cons. GDP *Rata-rata pertumbuhan Tw-k-Tw pada Q3 2005-Q3 2012 Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia Lampiran gambar 3: Kontribusi sektor terhadap PDB Lampiran gambar 4: Penjualan sepeda motor dan mobil (pertumbuhan trimulan-ke-triwulan, penyesuaian musim (bulanan, unit) Persen Persen '000 '000 3 3 900 130 Sepeda motor (kiri) 2 2 110 700 1 1 90 500 0 0 70 300 -1 -1 Mobil (kanan) 50 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Other (incl services) Trade, Hotel, & Rest. Comm and Trans. Manufacture 100 30 Mining and Const Agriculture Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12 Sumber: BPS melalui CEIC Sumber: CEIC Lampiran gambar 5: Indikator konsumen Lampiran gambar 6: Indikator kegiatan industri (indeks) (rata-rata 3 bulanan, pertumbuhan tahun-ke-tahun) Index Index Persen Persen 160 160 15 30 Indeks penjualan ritel BI Indeks produksi 140 140 manufaktur (kiri) 10 20 Indeks survey konsumen BI 120 120 5 10 100 100 0 0 80 80 Penjualan semen (kanan) -5 -10 60 60 Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12 Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12 Sumber: BI via CEIC Sumber: CEIC Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Lampiran gambar 7: Aliran perdagangan riil Lampiran gambar 8: Neraca pembayaran (pertumbuhan trimulan-ke-triwulan) (miliar USD) Persen Persen miliar USD miliar USD 20 20 16 16 Neraca keseluruhan 12 12 10 10 Neraca berjalan Impor 8 8 0 0 4 4 Ekspor 0 0 -10 -10 Selisih dan pembulatan -4 -4 Neraca modal dan keuangan -20 -20 -8 -8 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Sumber: BPS (Neraca Nasional) dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia Lampiran gambar 9: Neraca perdagangan Lampiran gambar 10: Cadangan devisa dan modal asing (miliar USD) (miliar USD) miliar USD miliar USD miliar USD miliar USD 22 5.0 150 5.0 Surplus/defisit perdagangan Cadangan devisa Ekspor (kiri) (kanan) (kiri) 125 2.5 12 2.5 100 0.0 2 0.0 75 -2.5 -8 -2.5 50 -5.0 Aliran masuk portfolio asing Imports (LHS) (kanan) -18 -5.0 Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12 25 -7.5 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 Sumber: BPS dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia Lampiran gambar 11: Indeks harga komoditas terpilih Lampiran gambar 12: Inflasi dan kebijakan moneter (indeks 2007=100) (pertumbuhan bulan-ke-bulan & tahun-ke-tahun) Index Jan 2007 = 100 Index Jan 2007 = 100 Persen Persen 250 250 3 12 Inflasi headline, tahun-ke-tahun (kanan) Komoditi ekspor utama Energi Indonesia Inflasi inti, tahun-ketahun (kanan) 200 200 2 Tingkat bungan BI (kanan) 8 150 150 1 4 Makanan 0 0 100 100 Metal dan mineral Inflasi Headline bulan-ke-bulan (kiri) -1 -4 50 50 Nov-08 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 Jan-07 Jun-08 Nov-09 Apr-11 Sep-12 Sumber: BPS dan Bank Dunia Sumber: BPS dan Bank Dunia T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 52 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Lampiran gambar 13: Rincian tingkat harga konsumen Lampiran gambar 14: Tingkat inflasi negara tetangga (persentasi dari kontribusi inflasi bulanan) (pertumbuhan tahun-ke-tahun, Juni 2012 Persen Persen Persen 1.8 1.8 -1 0 1 2 3 4 5 Volatile Administered Indonesia Core 1.2 Headline 1.2 Singapore * Philippines * Thailand 0.6 0.6 China USA* 0.0 0.0 Korea* Malaysia* Japan * -0.6 -0.6 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 -1 0 1 2 3 4 5 Persen Sumber: BPS dan Bank Dunia *Oktober merupakan data terkini Sumber: Nasional statistik melalui CEIC, dan BPS Lampiran gambar 15: Harga beras kulakan di pasar Lampiran gambar 16: Tingkat kemiskinan dan pengangguran domestik dan internasional (data tahunan, persen) (Rupiah per kg) Rupiah/Kg Rupiah/Kg Persen Persen 11,000 11,000 25 25 Kualitas medium Muncul I (domestic) 20 20 9,000 9,000 Thai 100% B 2nd grade (internasional) Tingkat kemiskinan 7,000 7,000 15 15 5,000 5,000 10 10 Kualitas rendah: Tingkat pengangguran 3,000 IR 64 III (domestic); 3,000 5 5 Thai A1 Super (international) 1,000 1,000 0 0 Nov-08 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Note: Titik-titik adalah harga beras Thailand (cif) Note: Data tenaga kerja dari Sakernas Agustus Garis adalah harga beras domestic tingkat grosir Sumber: BPS, dan Bank Dunia Sumber: PIBC, FAO dan Bank Dunia Lampiran gambar 17: Indeks saham regional Lampiran gambar 18: Indeks spot dolar Amerika dan rupiah (indeks harian) (indeks dan tingkat harga harian) Index (Jan 2009=100) Index (Jan 2009=100) Index (5 Jan 2009=100) Rupiah per USD 350 350 120 8,000 JCI IDR/USD (kanan) 300 300 110 9,000 250 250 SET Apresiasi Rupiah 200 BSE 200 100 10,000 150 150 SGX Indeks Dolar Amerika 90 11,000 100 100 Shanghai 50 50 80 12,000 Jan-09 Dec-09 Nov-10 Oct-11 Sep-12 Jan-09 Dec-09 Nov-10 Oct-11 Sep-12 Sumber: Bank Dunia dan CEIC Sumber: Bank Dunia dan CEIC T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 53 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Lampiran gambar 19: Yield obligasi pemerintah 5 tahunan Lampiran gambar 20: Spread EMBI obligasi pemerintah mata uang lokal dengan obligasi dollar amerika (persen, harian) (basis poin, harian) Persen Persen Basis poin Basis poin 15 15 1000 250 Indonesia 750 125 10 10 Indonesia spreads less overall EMBIG Index spreads (kanan) Philippines 500 0 5 5 Malaysia 250 -125 Thailand United States Indonesia EMBIG bond spreads kiri) 0 0 0 -250 Jan-09 Dec-09 Nov-10 Oct-11 Sep-12 Jan-09 Dec-09 Nov-10 Oct-11 Sep-12 Sumber: CEIC dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia Lampiran gambar 21: Tingkat kredit bank umum Lampiran gambar 22: Indikator keuangan sektor perbankan (indeks, bulan Januari 2008=100) (bulanan, persen) Index (Jan 2009=100) Index (Jan 2009=100) Persen Persen 200 200 100 10 Rasio Pinjaman dan 180 180 Deposit -LDR (kiri) India 80 8 160 Indonesia 160 60 Rasio kredi 6 Singapore Rasio pengembalian bermasalah -NPL 140 140 aset - ROA (kanan) Malaysia (kanan) 40 4 120 120 Thailand 20 2 100 100 USA Rasio kecukupan kapital -CAR (kiri) 80 80 0 0 Jan-09 Dec-09 Nov-10 Oct-11 Sep-12 Sumber: CEIC dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia Lampiran gambar 23: Utang pemerintah Lampiran gambar 24: Utang luar negeri (persentasi dari PDB; miliar dolar) (persentasi dari PDB; miliar dolar) Persen miliar USD Persen miliar USD 50 250 50 250 Rasio utang pemerintah terhadap Rasio utang luar negeri terhadap PDB (kiri) PDB (kiri) 40 200 40 200 30 150 30 150 20 100 20 100 10 50 10 50 0 0 0 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2007 2008 2009 2010 2006 2011 2012* External debt, RHS Private external debt, RHS *September *September Domestic debt, RHS Public external debt, RHS Sumber: BI dan Bank Dunia Sumber: BI dan Bank Dunia T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 54 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Lampiran tabel 1: Realisasi dan anggaran belanja pemerintah (triliun Rupiah) 2009 2010 2011 2012 2012 (p) 2013 MoF Budget Outcome Outcome Outcome Semester I Budget Revision projections A. State revenue and grants 849 995 1.211 1.358 1.362 1.530 1. Tax revenue 620 723 874 1.016 1.017 1,193 2. Non-tax revenue 227 269 331 341 345 332 B. Expenditure 937 1.042 1.295 1.548 1.553 1.683 1. Central government 629 697 884 1.070 1.071 1,154 2. Transfers to the 309 345 411 479 482 529 regions C. Primary balance 5 42 9 -72 -79 -40 D. SURPLUS / DEFICIT -89 -47 -84 -190 -191 -153 (percent of GDP) -1,6 -0,7 -1,1 2,2 -2,3 -1,7 Catatan: * Berdasarkan laporan estimasi Semester I 2012 Kementrian Keuangan Source: Kementrian Keuangan Lampiran tabel 2: Neraca Pembayaran (milliar USD) 2010 2011 2012 2009 2010 2011 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Balance of Payments 12,5 30,3 11,9 11,3 7,7 11,9 -4,0 -3,7 -1,0 -2,8 0,8 Percent of GDP 2,3 4,3 1,4 6,0 3,9 5,6 -1,8 -1,7 -0,5 -1,3 0,4 Current Account 10,6 5,1 1,7 0,9 2,9 0,3 0,8 -2,3 -3,1 -7,7 -5,3 Percent of GDP 2,0 0,7 0,2 0,5 1,5 0,1 0,3 -1,1 -1,4 -3,5 -2,4 Trade Balance 21,2 21,3 24,2 6,4 7,4 6,1 7,1 3,5 1,7 -2,1 0,6 Net Income & Current Transfers -10,6 -16,2 -22,5 -5,6 -4,5 -5,8 -6,4 -5,8 -4,9 -5,6 -5,9 Capital & Financial Accounts 4,9 26,6 13,5 9,7 4,8 11,6 -3,3 0,4 2,4 5,1 6,0 Percent of GDP 0,9 3,8 1,6 5,2 2,4 5,5 -1,5 0,2 1,1 2,3 2,7 Direct Investment 2,6 11,1 11,5 4,4 3,8 2,5 2,1 3,1 1,6 3,7 3,6 Portfolio Investment 10,3 13,2 4,0 1,4 3,3 4,9 -4,7 0,4 2,7 4,0 3,8 Other Investment -8,2 2,3 -2,1 3,8 -2,3 4,2 -0,8 -3,2 -1,9 -2,7 -1,5 Errors & Omissions -3,0 -1,5 -3,4 0,7 -0,1 0,0 -1,4 -1,8 -0,3 -0,2 0,2 Foreign Reserves* 66,1 96,2 110,1 96,2 105,7 119,7 114,5 110,1 110,5 106,5 110,2 Catatan: * Cadangan devisa pada akhir periode Sumber: BI danBPS T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 55 Perkembangan Triwulanan Menyoroti kebijakan Perekonomian Indonesia Lampiran tabel 3: Sekilas tentang indikator sosial Indonesia 1990 1995 2000 2005 2010 2011 2012 1 Kependudukan Penduduk (million) 184 199 213 227 240 242 .. Tingkat pertumbuhan penduduk (%) 1,7 1,5 1,3 1,2 1,0 1,0 .. Penduduk perkotaan (% terhadap total) 30,6 35,6 42,0 45,9 49,9 50,7 .. Rasio perempuan (% total penduduk). 50,0 50,0 50,0 50,1 50,1 50,1 .. Rasio ketergantungan (% penduduk usia kerja) 67,3 60,8 54,7 51,2 48,3 47,8 .. 2 Angkatan Kerja Angkatan kerja, total (juta) 75 84 98 106 117 117 .. Laki-laki 46 54 60 68 72 72 .. Perempuan 29 31 38 38 45 45 .. Kontribusi tenaga kerja sektorpPertanian (%) 55 43 45 44 38 36 .. Kontribusi tenaga kerja sektor industry (%) 14 19 17 19 19 21 .. Kontribusi tenaga kerja sektor jasa (%) 31 38 37 37 42 44 .. Tingkat pengangguran, total (% angkatan kerja) 2,5 7,0 8,1 11,2 7,1 6,6 .. Laki-laki 2,5 5,4 7,2 9,3 6,1 5,9 .. Perempuan 2,7 9,8 9,6 14,7 8,7 7,6 .. 3 Kemiskinan dan Distribusi Pendapatan Konsumsi rumah tangga, median (Rp.000) .. .. 104 211 374 421 446 Garis kemiskinan nasional (Rp.000) .. .. 73 129 212 234 249 Jumlah penduduk miskin (juta) .. .. 38 35 31 30 29 Penduduk miskin (% penduduk dibawah garis kemiskinan) .. .. 19,1 16,0 13,3 12,5 12,0 Di perkotaan .. .. 14,6 11,7 9,9 9,2 8,8 Di perdesaan .. .. 22,4 20,0 16,6 15,7 15,1 Laki-laki sebagai kepala rumah tangga .. .. 15,5 13,3 11,0 10,2 9,5 Perempuan sebagai kepala rumah tangga .. .. 12,6 12,8 9,5 9,7 8,8 GINI indeks .. .. 0,30 0,35 0,38 0,41 0,41 Kontribusi konsumsi pada 20% kelompok termiskin (%) .. .. 9,6 8,7 7,9 7,4 7,5 Kontribusi konsumsi pada 20% kelompok terkaya (%) .. .. 38,6 41,4 43,5 46,5 46,7 4 Pengeluar publik untuk kesejahteraan masyarakat (% PDB) .. .. .. 4,4 3,9 3,9 4,2 1 Kesehatan dan Gizi Tenaga kesehatan (per 1,000 people) 0,1 0,2 0,2 0,1 0,3 .. .. Jumlah tempat tidur rumah sakit (per 1,000 people) 0,7 .. .. .. 0,6 .. .. Balita kurang gizi (% total anak usia dibawah 5) .. 27 25 24 18 .. .. 5 Tingkat kematian balita (per 1000 anak usia dibawah 5 tahun) 98 .. 46 .. 44 .. .. 5 Tingkat kematian bayi lahir (per 1000 kelahiran hidup) 27 .. .. .. 19 .. .. 5 Tingkat kematian bayi (per 1000 kelahiran hidup) 67 .. 35 .. 34 .. .. Rasio kematian persalian (perkiraan, per 100,000 kelahiran hidup) 600 420 340 270 220 .. .. Tingkat harapan hidup (total tahun) 62 64 66 67 69 69 .. Persalinan yang dibantu penolong kelahiran (% total kelahiran) 36 .. 66 .. 82 .. .. Imunisasi campak (% anak usia dibawah 1 tahun) 0 .. 72 .. 76 .. .. Total health expenditure (% of GDP) .. 1,8 2,0 2,1 2,6 .. .. Public health expenditure (% of GDP) .. 0,6 0,7 1,0 1,3 .. .. Air Bersih dan Kesehatan lingkungan Persentase penduduk memiliki akses air bersih (% total 70 74 78 80 82 .. .. penduduk) Di perkotaan (% penduduk perkotaan) 91 91 91 91 92 .. .. Di perdesaan (% penduduk perdesaan) 61 65 68 71 74 .. .. Persentase penduduk memiliki akses kesehatan lingkungan (% 32 38 44 50 54 .. .. total penduduk) Di perkotaan (% penduduk perkotaan) 56 60 64 69 73 .. .. Di perdesaan (% penduduk perdesaan) 21 26 30 35 39 .. .. 1 Lainnya Pengurangan resiko bencana, nilai pengembangan (skala 1-5; .. .. .. .. .. 3,3 .. 5=terbaik) 6 Proporsi perempuan yang duduk di parlemen (%) .. .. 8,0 11,3 18,0 18,2 18,6 Sumber: 1 World Development Indicators, 2 BPS (Sakernas), 3 BPS (Susenas) dan World Bank, 4 MoF and kalkulasi oleh staf Bank Dunia dan hanya meliputi pengeluaran aktual untuk Raskin, Jamkesmas, BLT, BSM, PKH (kecuali tahun 2012 dari APBN-perubahan. 5 Survey Kependudukan dan Kesehatan Indonesia, 6 Inter-Parliamentary Union T H E W O R L D B AN K | B AN K D U N I A Desember 2012 56 PERKEMBANGAN TRIWULANAN PEREKONOMIAN INDONESIA Tekanan meningkat Maret 2013 PERKEMB AN G AN TRIWULAN AN PEREKONOMI AN INDONESI A 7HNDQDQ PHQLQJNDW Maret 2013 Kata Pengantar 3HUNHPEDQJDQ 7ULZXODQDQ 3HUHNRQRPLDQ ,QGRQHVLD Indonesia Economic Quarterly/IEQ) PHPSXQ\DL GXD WXMXDQ 3HUWDPD XQWXN PHQ\DMLNDQ SHUNHPEDQJDQ XWDPD SHUHNRQRPLDQ ,QGRQHVLD GDODP WLJD EXODQ WHUDNKLU GDQ PHQHPSDWNDQ GDODP NRQWHNV MDQJND SDQMDQJ GDQ JOREDO %HUGDVDUNDQ SHUNHPEDQJDQ LQL VHUWD SHUXEDKDQ NHELMDNDQ GDODP SHULRGH WHUVHEXW ODSRUDQ LQL PHQ\HGLDNDQ SHUNHPEDQJDQ WHUNLQL VHFDUD UXWLQ WHQWDQJ SURVSHN SHUHNRQRPLDQ GDQ NHVHMDKWHUDDQ VRVLDO ,QGRQHVLD .HGXD ODSRUDQ IEQ LQL PHPEHULNDQ SHQLODLDQ PHQGDODP WHUKDGDS LVXLVX HNRQRPL GDQ NHELMDNDQ WHUWHQWX GDQ DQDOLVLV WHUKDGDS WDQWDQJDQ SHPEDQJXQDQ MDQJND PHQHQJDK ,QGRQHVLD /DSRUDQ LQL GLWXMXNDQ XQWXN NKDOD\DN OXDV WHUPDVXN SHPEXDW NHELMDNDQ SHPLPSLQ ELVQLV SHODNX SDVDU NHXDQJDQ VHUWD NRPXQLWDV DQDOLV GDQ SURIHVLRQDO \DQJ WHUOLEDW GDQ PHQJLNXWL SHUNHPEDQJDQ HNRQRPL ,QGRQHVLD IEQ PHUXSDNDQ ODSRUDQ %DQN 'XQLD GL -DNDUWD GDQ GLVXVXQ ROHK WLP NHELMDNDQ PDNUR GDQ ILVNDO XQLW 3HQJHQWDVDQ .HPLVNLQDQ GDQ 0DQDMHPHQ (NRQRPL Poverty Reduction and Economic Management/PREM  %DQN 'XQLD -DNDUWD GL EDZDK ELPELQJDQ -LP %UXPE\ VHEDJDL Sector Manager GDQ Lead Economist 1GLDPH 'LRS VHEDJDL Economic Adviser GDQ Lead Economist GDQ $VKOH\ 7D\ORU VHEDJDL Senior Economist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