MAROC RAPPORT DE SUIVI DE LA SITUATION ÉCONOMIQUE Libérer le potentiel du secteur privé pour stimuler la croissance et la création d’emplois Été 2024 RÉSUMÉ ANALYTIQUE Libérer le potentiel du secteur privé de complexité croissant. Le déficit du compte cou- pour stimuler la croissance et la rant a diminué pour atteindre son niveau le plus bas création d’emplois depuis 2007. L’orientation de la politique macroécono- La croissance économique s’est redressée. mique a contribué à l’accélération de la crois- L’économie marocaine a fait preuve de résilience face sance économique. La taille du secteur public à divers défis, notamment un ralentissement de l’éco- marocain a considérablement augmenté après nomie mondiale, un choc inflationniste et le tremble- la pandémie, ce qui a permis de soutenir la ment de terre de la province d’Al Haouz. Malgré ces demande globale pendant les chocs récents. obstacles, la croissance économique s’est accélérée, La solide performance des recettes publiques, cou- avec un une augmentation du PIB de 3,4 pour cent plée à la maîtrise de certaines dépenses, a permis en 2023. Les principaux catalyseurs de cette accé- au gouvernement de réduire le déficit budgétaire. lération ont été le rebond du secteur touristique, les Cependant, la stratégie d’assainissement budgétaire niches manufacturières orientés vers l’exportation du Maroc repose également sur des opérations de notamment le secteur automobile et aéronautique, financement innovants, (sale and lease-back), visant ainsi que la reprise de la consommation privée. à gérer activement le patrimoine immobilier de l’État La performance de l’economie Marocaine pour financer les investissements publics, mais qui à l’international a été remarquable. Les annonces constituent des recettes non récurrentes et qui créent de projets d’investissements directs étrangers (IDE) un flux d’obligations de paiement futures de l’État. sont en plein essor, ce qui pourrait offrir un poten- Le processus relativement rapide de désinflation au tiel significatif de développement pour le pays. Les Maroc indique que la réponse prudente de Bank indicateurs de risque pays sont une preuve supplé- Al-Maghrib au choc des prix récent a été efficace. mentaire de la confiance qu’inspire le Maroc à l’in- Cependant, les entreprises et les ménages ternational. L’impulsion postpandémique de certaines marocains peinent à se remettre des chocs industries à forte intensité capitalistique entraîne une récents. Le Maroc connaît une forte augmenta- modification substantielle de la composition des tion des faillites d’entreprises. Malgré l’accélération exportations marocaines, qui présentent un niveau de la croissance économique, les performances du marché du travail sont restées décevantes en 2023, Ce rapport comprend un chapitre spé- avec près de 200 mille emplois perdus en milieu cial consacré à la dynamique du secteur privé rural. Reflétant l’impact cumulé des chocs récents sur marocain. Il s’appuie sur les résultats d’une analyse le bien-être, la consommation par habitant a à peine menée conjointement avec l’Observatoire Marocain retrouvé son niveau avant la pandémie. Cependant, des Petites et Moyennes Entreprises (OMTPME), qui le nouveau programme d’aides sociales directes du exploite une base de données exhaustive sur les entre- gouvernement s’annonce comme un soulagement prises du secteur formel. Les performances du secteur important aux ménages les plus pauvres. privé en matière de productivité ont été décevantes, L’économie devrait ralentir légèrement en principalement en raison d’une détérioration de l’ef- 2024 en raison d’une mauvaise campagne agri- ficience allocative. Les grandes entreprises ont ten- cole. La croissance économique devrait tomber à 2,9 dance à afficher une productivité inférieure à celle de pour cent. Cela est dû principalement à une contrac- leurs homologues de plus petite taille, ce qui donne tion de 3,3 pour cent de la valeur ajoutée agricole en à penser que les marchés ne récompensent pas suf- raison des conditions météorologiques défavorables fisamment les entreprises plus efficientes et inno- tout au long de la campagne 2023–2024. Le PIB non vantes. En outre, les Petites et Moyennes Entreprises agricole sera plus résilient, soutenu par une reprise (PME) marocaines peinent à se développer et la den- de la demande intérieure et un secteur industriel sité des entreprises à forte croissance reste très faible. plus solide. La croissance devrait s’accélérer à par- Il s’agit là d’un aspect problématique du secteur privé, tir de 2025, sous l’hypothèse d’une campagne agri- car dans d’autres contextes, il a été démontré que ces cole normale. Le déficit du compte courant devrait se entreprises contribuent de manière disproportionnée à creuser pour atteindre 1,5 pour cent du PIB en 2024, la création d’emplois. Lever les contraintes auxquelles tandis que le déficit budgétaire devrait progressive- est confronté le secteur privé permettrait de surmon- ment revenir aux niveaux d’avant la pandémie dans ter la faible capacité de création d’emplois dont l’éco- les années à venir. nomie marocaine a fait preuve ces dernières années. 1818 H Street, NW Washington, DC 20433