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                                                                              ZĞƉŽƌƚEŽ͘ϭϮϴϰϲϳͲ
                                             
                                             
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    &/      ĞƉĂƌƚŵĞŶƚĨŽƌ/ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
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    &z       &ŝƐĐĂůzĞĂƌ
    's      'ĞŶĚĞƌͲĂƐĞĚsŝŽůĞŶĐĞ
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    '&       'ůŽďĂůŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ&ĂĐŝůŝƚLJ
    't>    'ŝƌůƐĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚtŽŵĞŶŵƉŽǁĞƌŵĞŶƚĂŶĚ>ŝǀĞůŝŚŽŽĚ
    'Z       'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚŽĨƚŚĞZĞƉƵďůŝĐŽĨĂŵďŝĂ
    /d       /ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂŶĚŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶdĞĐŚŶŽůŽŐLJ
    /      /ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ
    /^W     /ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ^ƵƉƉŽƌƚWƌŽũĞĐƚ
    /'      /ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚǀĂůƵĂƚŝŽŶ'ƌŽƵƉ
    /&      /ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů&ŝŶĂŶĐĞŽƌƉŽƌĂƚŝŽŶ
    /&D/^     /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ/ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐLJƐƚĞŵƐ
    /D&       /ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůDŽŶĞƚĂƌLJ&ƵŶĚ
    >D^      >ŝǀŝŶŐŽŶĚŝƚŝŽŶƐDŽŶŝƚŽƌŝŶŐ^ƵƌǀĞLJ
    D&       DĂdžŝŵŝnjŝŶŐ&ŝŶĂŶĐĞĨŽƌĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
    D/'      DƵůƚŝůĂƚĞƌĂů/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚ'ƵĂƌĂŶƚĞĞŐĞŶĐLJ
    DE,      DĂƚĞƌŶĂů͕EĞǁďŽƌŶ͕ĂŶĚŚŝůĚ,ĞĂůƚŚ

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              Dt         DĞŐĂǁĂƚƚƐ
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              E'KƐ       EŽŶͲ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂůKƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ
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              ^       ^LJƐƚĞŵĂƚŝĐŽƵŶƚƌLJŝĂŐŶŽƐƚŝĐ
              ^d^       ^ŽĐŝĂůĂƐŚdƌĂŶƐĨĞƌ^ĐŚĞŵĞ
              ^'Ɛ       ^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ'ŽĂůƐ
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              hE         hŶŝƚĞĚEĂƚŝŽŶƐ

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                                     /                   /&                      D/'
    sŝĐĞWƌĞƐŝĚĞŶƚ͗     ,ĂĨĞnjD͘,͘'ŚĂŶĞŵ    ^ĞƌŐŝŽWŝŵĞŶƚĂ          <ĞŝŬŽ,ŽŶĚĂ
    ŝƌĞĐƚŽƌ͗           WĂƵůEŽƵŵďĂhŵ         ͘KƵŵĂƌ^ĞLJĚŝ            DĞƌůŝĂƌŽƵĚŝ
    dĂƐŬdĞĂŵ>ĞĂĚĞƌ͗   ,ĞůůĞŶŚŝůƵƉĞDďĂŽͬ   DĂĚĂůŽDŝŶŽĨƵͬ            DŽƌŝƚnjEŝŬŽůĂƵƐEĞďĞ
                          /ŶĂZƵƚŚĞŶďĞƌŐ         :ƵŵŽŬĞ:ĂŐƵŶͲŽŬƵŶŵƵ




                                                    ‹‹
        
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                                                         d>K&KEdEd^

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//͘ KhEdZzKEdydEs>KWDEd'E͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯ
      ZĞĐĞŶƚĐŽŶŽŵŝĐĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐĂŶĚKƵƚůŽŽŬ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯ 
      WŽǀĞƌƚLJĂŶĚ^ŚĂƌĞĚWƌŽƐƉĞƌŝƚLJ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴ
                                              ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬ 
      ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚKƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĂŶĚŚĂůůĞŶŐĞƐ
///͘ tKZ>E<KhEdZzWZdEZ^,/W&ZDtKZ<͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭ
͘ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚWƌŽŐƌĂŵĂŶĚDĞĚŝƵŵͲdĞƌŵ^ƚƌĂƚĞŐLJ͕ĂŶĚ^ĞůĞĐƚŝǀŝƚLJ&ŝůƚĞƌƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮ
͘ WƌŽƉŽƐĞĚtŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉWĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ&ƌĂŵĞǁŽƌŬ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯ
      >ĞƐƐŽŶƐĨƌŽŵƚŚĞ&zϭϯʹ&zϭϳW^ŽŵƉůĞƚŝŽŶĂŶĚ>ĞĂƌŶŝŶŐZĞǀŝĞǁ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯ
      KǀĞƌǀŝĞǁŽĨƚŚĞt'WĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ^ƚƌĂƚĞŐLJ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰ
      &ŽĐƵƐƌĞĂ/͗DŽƌĞǀĞŶdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͗KƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĂŶĚ:ŽďƐĨŽƌƚŚĞZƵƌĂůWŽŽƌ͘͘͘͘ϭϱ
      &ŽĐƵƐƌĞĂ//͗WƵďůŝĐ^ĞƌǀŝĐĞƐĂŶĚ^ŽĐŝĂůWƌŽƚĞĐƚŝŽŶĨŽƌ:ŽďWĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϰ
                                                 ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳ
      &ŽĐƵƐƌĞĂ///͗/ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐĨŽƌZĞƐŝůŝĞŶĐĞ
͘ /ŵƉůĞŵĞŶƚŝŶŐƚŚĞ&zϭϵʹ&zϮϯŽƵŶƚƌLJWĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ&ƌĂŵĞǁŽƌŬ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϬ
      &ŝŶĂŶĐŝĂůŶǀĞůŽƉĞĂŶĚDĂŶĂŐŝŶŐWƌŽŐƌĂŵ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭ 
      &ŝŶĂŶĐŝĂůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚĂŶĚ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ^LJƐƚĞŵƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϲ
      WĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉƐĂŶĚŽŽƉĞƌĂƚŝŶŐWĂƌƚŶĞƌƐŽŽƌĚŝŶĂƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϳ 
/s͘ DE'/E'Z/^<^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϴ
      EEyϭ͗ĂŵďŝĂW&&zϭϵʹ&zϮϯZ^h>d^DdZ/y͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϭ 
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      EEyϯ͗^ĞůĞĐƚĞĚ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐŽĨĂŶŬWŽƌƚĨŽůŝŽWĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϯ 
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ĂĚĚŝƚŝŽŶĂůƌĞĨƵŐĞĞƐŚĂǀĞƌĞĐĞŶƚůLJĂƌƌŝǀĞĚŝŶĂŵďŝĂ͘/ĨƚŚĞƐŝƚƵĂƚŝŽŶŝŶƚŚĞĞŵŽĐƌĂƚŝĐZĞƉƵďůŝĐŽĨŽŶŐŽĚŽĞƐ
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ĂŵďŝĂŝŶϭϵϵϭƉĞĂĐĞĨƵůůLJƚƌĂŶƐŝƚŝŽŶĞĚƚŽĂŵƵůƚŝƉĂƌƚLJĚĞŵŽĐƌĂĐLJĂŶĚŚĂƐƌĞŵĂŝŶĞĚƐŽƐŝŶĐĞƚŚĞŶ͕ĞĨĨĞĐƚŝŶŐ
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ĚŽŵŝŶĂƚŝŶŐƚŚĞĂƐƚ;ƐĞĞ&ŝŐƵƌĞϭͿ͘dŚĞƐĞƚƌĞŶĚƐŵĂLJĐŽŵƉƌŽŵŝƐĞƚŚĞƉŽůŝƚŝĐĂůƐƚĂďŝůŝƚLJŽĨƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJŽƌƚŚĞ
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Source: Š‹”‹ʹͲͳ͸.


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ƉĞƌĐĞŶƚŽĨƐŵĂůůĂŶĚŵĞĚŝƵŵĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ;^DƐͿŚĂĚĂůŽĂŶŝŶϮϬϭϯ͕LJĞƚƚŚŝƐƐĞĐƚŽƌĞŵƉůŽLJƐϳϯƉĞƌĐĞŶƚŽĨƚŚĞ
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ĐŽŶƐƵŵĞƌƐ ĂůƐŽ ůĂĐŬ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ŽĨ ĂŶĚ ĐŽŶĨŝĚĞŶĐĞ ŝŶ ĨŝŶĂŶĐŝĂů ŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ͕ ĂŶĚ ĨŝŶĂŶĐŝĂů ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ
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ĨůŽǁƐƐŝŶĐĞŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞĂŶĚŚĂƐŝŶĚŝƌĞĐƚůLJĐŽŶƚƌŝďƵƚĞĚƚŽƐƚŝŵƵůĂƚŝŶŐĚĞŵĂŶĚĨŽƌŶŽŶͲƚƌĂĚĂďůĞŐŽŽĚƐĂŶĚ
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                                                              Ͷ

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ƐƵďƐŝĚŝĞƐ͕ĂŶĚŐƌŽǁŝŶŐŝŶƚĞƌĞƐƚƉĂLJŵĞŶƚƐĐŽƵůĚŶŽƚďĞŵĞƚǁŝƚŚŚŝŐŚĞƌƉƵďůŝĐƌĞǀĞŶƵĞƐĂƐĞĐŽŶŽŵŝĐŐƌŽǁƚŚ
ƐůŽǁĞĚ ;ƚŽ Ă ůŽǁ ŽĨ Ϯ͘ϵ ƉĞƌĐĞŶƚ ŝŶ ϮϬϭϱ ĂŶĚ Ă ŵĞƌĞ ϯ͘ϴ ƉĞƌĐĞŶƚ ŝŶ ϮϬϭϲͿ͕ ĂŶĚ ĂŵďŝĂ͛Ɛ ƚĂdž ĐŽůůĞĐƚŝŽŶ
ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĚŝĚŶŽƚƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJŝŵƉƌŽǀĞ͕ƉĂƌƚůLJďĞĐĂƵƐĞŽĨĂůŽǁƚĂdžďĂƐĞ͕ďƵƚĂůƐŽĚƵĞƚŽůŽǁĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ͘

ϭϳ͘       >ĂƌŐĞ ĨŝƐĐĂů ŝŵďĂůĂŶĐĞƐ ĞŵĞƌŐĞĚ͘ &ŝƐĐĂů ĚĞĨŝĐŝƚƐ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ǁŝĚĞŶĞĚ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐƚŽĐŬ ŽĨ ƉƵďůŝĐ
ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ ĂƌƌĞĂƌƐ ŵŽƵŶƚĞĚ͕ ǁŚŝĐŚ ƐĞǀĞƌĞůLJ ĂĨĨĞĐƚĞĚ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƚŽƌ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͗ ĂƌƌĞĂƌƐ ŵĂĚĞ ĨŝƌŵƐ͛
ĨŝŶĂŶĐŝĂůƐŝƚƵĂƚŝŽŶŵŽƌĞƉĞƌŝůŽƵƐ͕ĂŶĚƚŚĞŶĞĐĞƐƐĂƌLJƚŝŐŚƚĞŶŝŶŐŽĨŵŽŶĞƚĂƌLJƉŽůŝĐLJĐƌŽǁĚĞĚŽƵƚďĂŶŬŝŶŐĐƌĞĚŝƚ
ƚŽ ƚŚĞ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƚŽƌ͕ ǁŚŝĐŚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĐŽŶƚƌĂĐƚŝŶŐ ƐŝŶĐĞ ϮϬϭϲ͘ dŚĞ ĂŵƉůŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŽĨ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĐLJĐůĞƐ ĂůƐŽ
ĞŶƚĂŝůĞĚ ůĂƌŐĞ ƐǁŝŶŐƐ ŝŶ ĞdžĐŚĂŶŐĞ ƌĂƚĞƐ ĂŶĚ Ă ƌĞůĂƚĞĚ ƉĞƌĐĞƉƚŝŽŶ ŽĨ ŚŝŐŚĞƌ ĞdžĐŚĂŶŐĞ ƌĂƚĞ ƌŝƐŬ ĨŽƌ ĨŽƌĞŝŐŶ
ŝŶǀĞƐƚŽƌƐ͘ DĞĂŶǁŚŝůĞ͕ ǁŝƚŚ ĞŶĞƌŐLJ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ďĞŝŶŐ ŚLJĚƌŽͲďĂƐĞĚ͕ ĐůŝŵĂƚĞ ƐŚŽĐŬƐ ŝŶ ϮϬϭϱ ĂŶĚ ϮϬϭϲ ĂůƐŽ
ĂĨĨĞĐƚĞĚ ƚŚĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂů ƐƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJ ŽĨ ŬĞLJ ƐƚĂƚĞͲŽǁŶĞĚ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ͕ ŶŽƚĂďůLJ ƚŚĞ ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ ƵƚŝůŝƚLJ ;^K
>ŝŵŝƚĞĚͿ͕ǁŚŝĐŚĂĐĐƵŵƵůĂƚĞĚĂƌƌĞĂƌƐĂŶĚǁĂƐĨŽƌĐĞĚƚŽƌĞƐŽƌƚƚŽŵŽƌĞĞdžƉĞŶƐŝǀĞĞŶĞƌŐLJƐŽƵƌĐĞƐŶŽƚĐŽǀĞƌĞĚ
ďLJ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐ ƚĂƌŝĨĨ ŝŶĐƌĞĂƐĞƐ͘ ĐƚƵĂů ĂŶĚ ĐŽŶƚŝŶŐĞŶƚ ůŝĂďŝůŝƚŝĞƐ ĨƌŽŵ ƐƚĂƚĞͲŽǁŶĞĚ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ ĂƌĞ ĂůƐŽ
ĐŽŵƉŽƵŶĚŝŶŐĚĞďƚƐƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJŝƐƐƵĞƐ͘ƚƚŚĞŽƌŝŐŝŶŽĨƚŚĞƐĞǀĂƌŝŽƵƐƉƌŽďůĞŵƐĂƌĞƚŚĞŶŽƚĂďůĞǁĞĂŬŶĞƐƐĞƐ
ŝŶ ƉƵďůŝĐ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ;ƚƌĂŶƐůĂƚŝŶŐ ĞdžƉĞŶƐŝǀĞ ďŽƌƌŽǁŝŶŐ ŝŶƚŽ ŚŝŐŚͲƌĞƚƵƌŶ ƉƌŽĨŝƚĂďůĞ ƉƵďůŝĐ
ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽũĞĐƚƐͿ͕ĚĞďƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ;ĚŝǀĞƌƐŝĨLJŝŶŐƌŝƐŬƐƌĞůĂƚĞĚƚŽďŽƌƌŽǁŝŶŐƚĞƌŵƐĂŶĚŵĂƚƵƌŝƚLJ͕ƌĞĐŽƌĚŝŶŐ
ĂŶĚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŶŐĚĞďƚƉƌŽƉĞƌůLJͿ͕ĂŶĚƉƵďůŝĐĨŝŶĂŶĐŝĂůŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ;W&DͿ;ƉƌĞǀĞŶƚŝŶŐƚŚĞĂĐĐƵŵƵůĂƚŝŽŶŽĨ
ĂƌƌĞĂƌƐ͕ŝŵƉƌŽǀŝŶŐƚŚĞǀĂůƵĞĨŽƌŵŽŶĞLJŽĨƉƵďůŝĐƐƉĞŶĚŝŶŐͿ͘

ϭϴ͘      &ŝƐĐĂů ĐŽŶƐŽůŝĚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ƌĞĨŽƌŵƐ ǁĞƌĞ ƉůĂŶŶĞĚ ĨŽƌ ϮϬϭϳ͕ ďƵƚ ĨŝƐĐĂů ĨŝƚŶĞƐƐ ǁĂƐ ŶŽƚ
ĂĐŚŝĞǀĞĚ ĂƐ ƌĞĨŽƌŵƐ ǁĞƌĞ ŶŽƚ ĨƵůůLJ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ͘ ŽůĚ ƐƚĞƉƐ ǁĞƌĞ ƚĂŬĞŶ ƚŽ ƌĞĚƵĐĞ ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ ĂŶĚ ĨƵĞů
ƐƵďƐŝĚŝĞƐĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞƚĂƌŐĞƚŝŶŐĂŶĚĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐŽĨĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůƐƵďƐŝĚŝĞƐ͘dŚĞĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐĂůƐŽĚĞǀĞůŽƉĞĚ
ůĞŐĂů ĂŶĚ ƌĞŐƵůĂƚŽƌLJ ĨƌĂŵĞǁŽƌŬƐ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂů ƐƵƉĞƌǀŝƐŝŽŶ ;ĂŶŬ ŽĨ ĂŵďŝĂ ŝůůͿ͕ ůŝŵŝƚ ŶĞǁ ĂƌƌĞĂƌƐ
ĂĐĐƵŵƵůĂƚŝŽŶ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŝŐŚƚĞƌ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ĐŽŶƚƌŽůƐ ;ŝŶ ĂŵĞŶĚŝŶŐ ƚŚĞ WƵďůŝĐ &ŝŶĂŶĐĞ Đƚ ĂŶĚ WƵďůŝĐ
WƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚĐƚͿ͕ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŽǀĞƌƐŝŐŚƚŽŶĚĞďƚĐŽŶƚƌĂĐƚŝŶŐ;>ŽĂŶĂŶĚ'ƵĂƌĂŶƚĞĞƐĐƚͿ͕ĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞƉƵďůŝĐ
ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ;WůĂŶŶŝŶŐ ĂŶĚ ƵĚŐĞƚŝŶŐŝůůͿ ƚŽ ůŝŵŝƚ ďŽƌƌŽǁŝŶŐ ĨŽƌ ƉƌŽũĞĐƚƐǁŝƚŚ ŚŝŐŚ ĞĐŽŶŽŵŝĐ
ƌĂƚĞƐŽĨƌĞƚƵƌŶ͕ďƵƚŽŶůLJƚŚĞWƵďůŝĐ&ŝŶĂŶĐĞĐƚŚĂƐďĞĞŶĂƉƉƌŽǀĞĚďLJƉĂƌůŝĂŵĞŶƚƐŽĨĂƌ͘dŚƵƐ͕ĨŝƐĐĂůĚĞĨŝĐŝƚƐ
ƌĞŵĂŝŶĞĚĂďŽǀĞƚŚĞŝƌƚĂƌŐĞƚƐŝŶϮϬϭϲĂŶĚϮϬϭϳ͕ĚĞƐƉŝƚĞƐƉĞŶĚŝŶŐŽŶůLJϱϴƉĞƌĐĞŶƚŽĨƚŚĞďƵĚŐĞƚĂůůŽĐĂƚĞĚƚŽ
ĐĂƐŚ ƚƌĂŶƐĨĞƌƐ ŝŶ ϮϬϭϳ͘ ĞƐƉŝƚĞ ƉŽƐŝƚŝǀĞ ĐůŝŵĂƚŝĐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ĨŽƌ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞĂƐŝŶŐ ŽĨ
ŵŽŶĞƚĂƌLJĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͕ĞĐŽŶŽŵŝĐŐƌŽǁƚŚĚŝĚŶŽƚƌĞďŽƵŶĚĨƌŽŵϮϬϭϳ͕ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJďĞĐĂƵƐĞŽĨƚŚĞŚŝŐŚŝŶĐŝĚĞŶĐĞ
ŽĨŶŽŶͲƉĞƌĨŽƌŵŝŶŐůŽĂŶƐĂŶĚŝŶĐƌĞĂƐĞĚĚŽŵĞƐƚŝĐƉƵďůŝĐďŽƌƌŽǁŝŶŐ͘

ϯĞƐŝĚĞƐsŝĐƚŽƌŝĂ&ĂůůƐ͕ĂŵďŝĂŝƐďůĞƐƐĞĚǁŝƚŚĂƐĞƌŝĞƐŽĨďĞĂƵƚŝĨƵůǁĂƚĞƌĨĂůůƐŝŶƚŚĞŶŽƌƚŚƚŚĂƚĂƌĞůŝƚƚůĞĐŽŶŶĞĐƚĞĚǁŝƚŚƚŽƵƌŝƐŵ͘

                                                                     ͷ

                                                Table 1: Selected Economic and Financial Indicators

                                                                                  ϮϬϭϰ            ϮϬϭϱ            ϮϬϭϲ           ϮϬϭϳĞ           ϮϬϭϴĨ            ϮϬϭϵĨ               ϮϬϮϬĨ            ϮϬϮϭĨ

ZĞĂůĐŽŶŽŵLJ
'W;EŽŵŝŶĂů͕DtŵŝůůŝŽŶƐͿ                                                     ϭϲϳ͕Ϭϱϯ ϭϴϯ͕ϯϴϭ Ϯϭϳ͕ϮϮϱ Ϯϰϰ͕ϳϬϰ ϮϳϬ͕Ϯϭϯ Ϯϵϳ͕ϱϴϳ                                  ϯϮϲ͕ϱϲϬ ϯϲϴ͕ϭϵϳ
'W;ĐƵƌƌĞŶƚh^Ψ͕ŵŝůůŝŽŶƐͿ                                                  Ϯϳ͕ϭϱϭ Ϯϭ͕ϭϰϱ Ϯϭ͕Ϭϲϯ Ϯϱ͕ϲϱϬ Ϯϲ͕ϲϳϮ Ϯϲ͕ϰϳϯ Ϯϳ͕ϳϭϴ ϯϬ͕ϵϰϭ
ZĞĂů'WŐƌŽǁƚŚ;ĂŶŶƵĂůйͿ                                                           ϰ͘ϳ          Ϯ͘ϵ          ϯ͘ϴ          ϯ͘ϰ          ϯ͘ϯ          ϯ͘ϲ             ϯ͘ϴ           ϰ͘Ϯ
ZĞĂů'WƉĞƌĐĂƉŝƚĂŐƌŽǁƚŚ;ĂŶŶƵĂůйͿ                                                ϭ͘ϱ         ͲϬ͘ϭ          Ϭ͘ϴ          Ϭ͘ϱ          Ϭ͘ϰ          Ϭ͘ϳ             Ϭ͘ϵ           ϭ͘ϰ
ŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƚŽ'W
WƌŝǀĂƚĞĐŽŶƐƵŵƉƚŝŽŶ;йŽĨ'WͿ                                                    ϱϯ͘ϵ           ϱϰ͘ϴ            ϱϰ͘ϱ            ϱϭ͘ϭ            ϱϬ͘Ϯ             ϱϬ͘ϭ                ϰϵ͘ϵ             ϱϬ͘Ϭ
'ƌŽƐƐĨŝdžĞĚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ;йŽĨ'WͿ                                                 ϯϭ͘ϴ           ϯϱ͘ϵ            ϯϱ͘ϵ            ϯϰ͘ϭ            ϯϱ͘Ϯ             Ϯϵ͘ϵ                Ϯϵ͘ϵ             ϯϬ͘Ϭ
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  EĞƚĞdžƉŽƌƚƐ;йŽĨ'WͿ                                                            ϯ͘ϯ           Ͳϭ͘ϵ            ͲϮ͘Ϭ             Ϯ͘ϵ             ϯ͘ϯ              ϰ͘Ϯ                 ϱ͘Ϭ              ϱ͘ϴ
/ŵƉŽƌƚƐ;йŽĨ'WͿ                                                                 ϯϳ͘ϱ           ϰϭ͘ϴ            ϯϴ͘ϯ            ϯϲ͘Ϯ            ϯϰ͘Ϭ             ϯϱ͘ϴ                ϯϳ͘ϳ             ϯϵ͘ϲ
džƉŽƌƚƐ;йŽĨ'WͿ                                                                 ϰϬ͘ϴ           ϯϵ͘ϵ            ϯϲ͘ϯ            ϯϵ͘ϭ            ϯϳ͘ϯ             ϰϬ͘Ϭ                ϰϮ͘ϳ             ϰϱ͘ϰ
'WĞĨůĂƚŽƌ                                                                     ϭϯϯ͘ϰ          ϭϰϲ͘ϵ           ϭϱϲ͘ϰ           ϭϲϳ͘ϰ           ϭϴϬ͘ϵ            ϭϵϱ͘ϰ               ϮϬϴ͘ϴ            ϮϮϭ͘ϴ
/ŶĨůĂƚŝŽŶ͕ĐŽŶƐƵŵĞƌƉƌŝĐĞƐ;й͕ĞŶĚŽĨLJĞĂƌͿ                                        ϳ͘ϵ           Ϯϭ͘ϭ             ϳ͘ϱ             ϲ͘ϱ             ϵ͘ϯ             ϭϬ͘ϭ                ϭϬ͘Ϭ             ϭϬ͘Ϯ
&ŝƐĐĂůĐĐŽƵŶƚƐ
džƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐ                                                                       Ϯϰ͘ϰ            Ϯϴ͘Ϯ            Ϯϯ͘ϴ            Ϯϲ͘ϴ            Ϯϴ͘ϱ             Ϯϱ͘ϵ                Ϯϱ͘ϲ             Ϯϰ͘ϵ
ZĞǀĞŶƵĞƐ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐŐƌĂŶƚƐͿ                                                        ϭϵ͘Ϭ            ϭϴ͘ϴ            ϭϴ͘Ϯ            ϭϴ͘ϵ            ϭϵ͘ϱ             ϭϵ͘ϵ                ϮϬ͘ϭ             ϮϬ͘ϯ
KǀĞƌĂůůĨŝƐĐĂůĂůĂŶĐĞͲŝŶĐůƵĚŝŶŐ'ƌĂŶƚƐ;йŽĨ'WͿ                              Ͳϱ͘ϱ            Ͳϵ͘ϰ            Ͳϱ͘ϳ            Ͳϳ͘ϴ            Ͳϵ͘Ϭ             Ͳϲ͘Ϭ                Ͳϱ͘ϱ             Ͳϰ͘ϲ
KǀĞƌĂůůĨŝƐĐĂůĂůĂŶĐĞͲŝŶĐůƵĚŝŶŐ'ƌĂŶƚƐĂŶĚĂƌƌĞĂƌƐ;йŽĨ'WͿ                  Ͳϳ͘ϵ           ͲϭϮ͘ϭ            Ͳϴ͘ϴ            Ͳϱ͘Ϭ            Ͳϵ͘ϱ             Ͳϲ͘ϯ                Ͳϱ͘ϰ             Ͳϰ͘Ϯ
WƌŝŵĂƌLJ&ŝƐĐĂůĂůĂŶĐĞ;йŽĨ'WͿ                                                 Ͳϯ͘Ϯ            Ͳϲ͘ϲ            ͲϮ͘ϯ            Ͳϯ͘ϴ            Ͳϰ͘Ϯ             ͲϬ͘ϳ                ͲϬ͘ϭ             ͲϬ͘ϭ
dŽƚĂůWƵďůŝĐĂŶĚWƵďůŝĐůLJ'ƵĂƌĂŶƚĞĞĚĞďƚ;йŽĨ'WͿ͗ŝŶĐůƵĚŝŶŐĂƌƌĞĂƌƐ           ϯϱ͘ϲ            ϲϭ͘ϰ            ϲϬ͘ϱ            ϲϭ͘ϴ            ϲϳ͘ϰ             ϲϴ͘ϳ                ϲϵ͘ϵ             ϲϵ͘ϰ
džƚĞƌŶĂůWƵďůŝĐĞďƚ;йŽĨ'WͿ                                                   ϮϬ͘ϭ            ϰϯ͘ϭ            ϯϲ͘ϱ            ϰϮ͘ϱ            ϰϯ͘ϴ             ϰϯ͘ϳ                ϰϯ͘ϵ             ϰϰ͘Ϭ
^ĞůĞĐƚĞĚDŽŶĞƚĂƌLJĐĐŽƵŶƚƐ
ƌŽĂĚDŽŶĞLJ;Dϯ͕йĐŚĂŶŐĞͿ                                                         ϭϮ͘ϲ            ϯϱ͘Ϯ            Ͳϱ͘ϳ             ϵ͘ϭ            Ϯϯ͘ϭ             ϮϬ͘ϲ                ϭϲ͘ϰ             ϭϱ͘ϲ
ƌĞĚŝƚƚŽŶŽŶͲŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ;йĐŚĂŶŐĞͿ                                                Ϯϲ͘ϰ            Ϯϵ͘ϯ            Ͳϵ͘ϰ            Ͳϴ͘ϲ            ϭϮ͘ϵ             ϭϰ͘ϰ                ϭϰ͘ϳ             ϭϰ͘ϱ
WŽůŝĐLJƌĂƚĞ;йͿ                                                                    ϭϭ͘ϲ            ϭϯ͘Ϭ            ϭϱ͘ϱ            ϭϮ͘ϱ            ϭϬ͘ϯ             ϭϮ͘ϭ                ϭϮ͘ϯ             ϭϮ͘Ϭ
ǀĞƌĂŐĞůĞŶĚŝŶŐƌĂƚĞ;йͿ                                                           ϭϴ͘ϳ            Ϯϭ͘ϭ            Ϯϴ͘Ϭ            Ϯϳ͘ϭ            Ϯϰ͘ϱ             Ϯϰ͘ϯ                Ϯϱ͘Ϭ             Ϯϱ͘Ϭ
džƚĞƌŶĂůƐĞĐƚŽƌ
džƉŽƌƚ'ƌŽǁƚŚ;йĐŚĂŶŐĞ͕LJŽLJͿ                                                         Ͳϱ͘ϰ          Ͳϭϭ͘Ϭ            ͲϭϬ͘ϲ            ϭϱ͘ϳ            ϭϯ͘ϵ             ϭϯ͘Ϭ               ϭϯ͘ϰ             ϭϮ͘ϱ
/ŵƉŽƌƚ'ƌŽǁƚŚ;йĐŚĂŶŐĞ͕LJŽLJͿ                                                         Ͳϲ͘ϱ            Ͳϳ͘Ϭ           ͲϭϬ͘ϲ            ϭϭ͘ϰ             ϵ͘Ϭ              ϵ͘ϲ                 ϵ͘ϵ              ϵ͘ϳ
DĞƌĐŚĂŶĚŝƐĞĞdžƉŽƌƚƐ;ĐƵƌƌĞŶƚh^ΨŵŝůůŝŽŶƐͿ                                   ϭϬ͕ϮϮϬ    ϳ͕ϯϲϮ   ϲ͕ϱϭϰ   ϵ͕ϭϳϳ   ϵ͕ϭϯϬ    
                                                                                                                                                                   ϵ͕ϲϲϭ      ϭϬ͕ϭϰϯ          ϭϭ͕ϬϮϬ
                                                                                                                                                                                                  
DĞƌĐŚĂŶĚŝƐĞŝŵƉŽƌƚƐ;ĐƵƌƌĞŶƚh^ΨŵŝůůŝŽŶƐͿ                                  ϴ͕ϱϵϱ   ϳ͕ϰϯϲ   ϲ͕ϱϯϵ   ϴ͕ϰϭϵ   ϴ͕Ϯϲϳ    
                                                                                                                                                                   ϴ͕ϳϱϯ                ϵ͕ϱϵϬ
                                                                                                                                                                                            ϭϬ͕ϳϬϱ
                                                                                                                                                                                                  
ƵƌƌĞŶƚĂĐĐŽƵŶƚďĂůĂŶĐĞ;h^ΨŵŝůůŝŽŶƐͿ                                               ϱϴϰ            ͲϴϮϳ           ͲϭϬϯϱ           ͲϭϬϬϲ           ͲϭϮϵϮ            ͲϭϭϬϴ                Ͳϵϰϱ             ͲϳϴϬ
ƵƌƌĞŶƚĂĐĐŽƵŶƚďĂůĂŶĐĞ;йŽĨ'WͿ                                                     Ϯ͘ϭ            Ͳϯ͘ϵ            Ͳϰ͘ϲ            Ͳϰ͘ϱ            Ͳϰ͘ϴ             Ͳϰ͘Ϯ                Ͳϯ͘ϰ             Ͳϯ͘ϯ
ZĞƐĞƌǀĞ;h^ΨŵŝůůŝŽŶƐͿ                                                       ϯ͕Ϭϳϴ   Ϯ͕ϵϳϳ   Ϯ͕ϯϲϲ   Ϯ͕Ϭϵϯ   ϭ͕ϴϱϬ   ϭ͕ϳϱϭ    ϭ͕ϴϯϴ   Ϯ͕ϬϱϮ
ZĞƐĞƌǀĞƐ;ŵŽŶƚŚŽĨŝŵƉŽƌƚƐͿ                                                            ϰ͘Ϯ             ϰ͘ϯ             Ϯ͘ϲ             Ϯ͘ϱ             Ϯ͘ϭ              Ϯ͘ϰ                 Ϯ͘ϯ              Ϯ͘ϯ
EŽŵŝŶĂůĞdžĐŚĂŶŐĞƌĂƚĞ;WĞƌŝŽĚĂǀĞƌĂŐĞͿ                                                ϲ͘Ϯ             ϴ͘ϳ            ϭϬ͘ϯ             ϵ͘ϱ            ϭϬ͘ϭ             ϭϭ͘Ϯ               ϭϭ͘ϴ             ϭϭ͘ϵ
ZĞĂůĞdžĐŚĂŶŐĞƌĂƚĞ/ŶĚĞdž;ƉĚĂǀŐͿ;ϮϬϬϱсϭϬϬͿ                                        ϴϴ͘ϰ            ϳϮ͘Ϯ             ϲϲ͘Ϭ            ϳϭ͘ϯ            ϳϲ͘Ϭ             ϴϮ͘ϲ               ϴϱ͘ϲ             ϴϵ͘ϲ
tŽƌůĚĐŽƉƉĞƌƉƌŝĐĞ;ĂŶŶƵĂůĂǀĞƌĂŐĞ͕h^ΨͬƚŽŶͿ                                 ϲ͕ϴϲϯ   ϱ͕ϱϭϬ   ϰ͕ϴϲϴ   ϱ͕ϰϬϬ   ϲ͕ϮϵϮ         ϲ͕Ϯϯϱ
                                                                                                                                                                        ϲ͕ϭϴϭ     ϲ͕ϭϯϲ
WŽǀĞƌƚLJ
WŽǀĞƌƚLJƌĂƚĞΨϭ͘ϵͬĚĂLJWWWƚĞƌŵƐͿ                                                         ͘        ϱϳ͘ϱ       ϱϳ͘ϭ                  ϱϲ͘ϴ            ϱϲ͘Ϯ             ϱϱ͘ϴ                ϱϱ͘ϭ             ϱϯ͘ϯ
WŽǀĞƌƚLJƌĂƚĞΨϯ͘ϭͬĚĂLJWWWƚĞƌŵƐͿ                                                         ͘        ϳϰ͘ϯ       ϳϰ͘Ϭ                  ϳϯ͘ϵ            ϳϯ͘ϲ             ϳϯ͘ϭ                ϳϮ͘ϰ             ϲϵ͘ϰ
WĞƌĐĂƉŝƚĂ'W;ŝŶh^ΨƚůĂƐŵĞƚŚŽĚͿ                                                            ϭ͕ϱϲϬ 
                                                                             ϭ͕ϳϳϬ           ϭ͕ϯϲϬ                  ϭϯϬϬ                 ͘                ͘                   ͘                ͘

                                       ^ŽƵƌĐĞ͗tŽƌůĚĂŶŬ;ϮϬϭϴͿ͕DŝŶŝƐƚƌLJŽĨ&ŝŶĂŶĐĞ;ϮϬϭϴͿ͕ĂŶĚĞŶƚƌĂů^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐKĨĨŝĐĞ;ϮϬϭϴͿ͘
            
ϭϵ͘     WƵďůŝĐĚĞďƚŚĂƐƌĞƚƵƌŶĞĚƚŽƐƉŽƚůŝŐŚƚũƵƐƚĂĚĞĐĂĚĞĂĨƚĞƌƚŚĞϮϬϬϱʹϮϬϬϲĚĞďƚƌĞůŝĞĨ͘ &ŽůůŽǁŝŶŐƚŚĞ
ĚĞĐůŝŶĞŽĨĐŽƉƉĞƌƉƌŝĐĞƐŝŶƚŚĞϭϵϳϬƐ͕ĂŵďŝĂďŽƌƌŽǁĞĚŚĞĂǀŝůLJƚŽƐƵƐƚĂŝŶŝƚƐŚƵŐĞƐƵďƐŝĚŝĞƐƚŽŶĂƚŝŽŶĂůŝnjĞĚ
ŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐ͘dŚŝƐďŽƌƌŽǁŝŶŐ͕ĨŽůůŽǁĞĚďLJƐůŽǁŐƌŽǁƚŚ͕ůĞĨƚĂŵďŝĂǁŝƚŚĂůĂƌŐĞĞdžƚĞƌŶĂůĚĞďƚďƵƌĚĞŶŝŶƚŚĞůĂƚĞ
ϭϵϵϬƐĂŶĚĞĂƌůLJϮϬϬϬƐ͘ĞďƚƌĞůŝĞĨŽĨh^Ψϲ͘ϲďŝůůŝŽŶƵŶĚĞƌƚŚĞ,ĞĂǀŝůLJ/ŶĚĞďƚĞĚWŽŽƌŽƵŶƚƌŝĞƐ;,/WͿ/ŶŝƚŝĂƚŝǀĞ
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                                                                                 ͸

ϮϬ͘       ^ŝŶĐĞϮϬϭϮ͕ƉƵďůŝĐĚĞďƚŚĂƐĂĐĐƵŵƵůĂƚĞĚƌĂƉŝĚůLJ͕ĂŶĚƚŚĞĚĞďƚƉŽƌƚĨŽůŝŽŚĂƐďĞĐŽŵĞƌŝƐŬŝĞƌƚŚĂŶ
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ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ůŝŵŝƚĞĚ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ƚŽǁĂƌĚ ďŽLJƐ͛ ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ ďĞĐĂƵƐĞ ŽĨ ƐŽĐŝĂů ŶŽƌŵƐ ĂŶĚͬŽƌ Ă ŚŝŐŚĞƌ
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ƌĞŵĂŝŶŵĂũŽƌĐŚĂůůĞŶŐĞƐĨŽƌŵĂŶLJƉĞŽƉůĞ͘/ŶϮϬϭϱ͕ϰϲƉĞƌĐĞŶƚŽĨƌƵƌĂůŚŽƵƐĞŚŽůĚƐƌĞƉŽƌƚĞĚŝŶƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚĨŽŽĚ
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ϰϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ĐŚŝůĚƌĞŶ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ĂŐĞ ŽĨ ĨŝǀĞ ŚĂǀĞ ƐƚƵŶƚĞĚ ŐƌŽǁƚŚ͕ ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂƌĞ ǁĂƐƚĞĚ͕ ϭϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂƌĞ
ƵŶĚĞƌǁĞŝŐŚƚ͕ĂŶĚϵƉĞƌĐĞŶƚĂƌĞŽǀĞƌǁĞŝŐŚƚ͘ZĞůĂƚĞĚůLJ͕ĂĐĐĞƐƐƚŽƐĂŶŝƚĂƚŝŽŶŝŵƉƌŽǀĞĚŝŶĐŝƚŝĞƐ͕ĨŽƌƚŚĞŶŽŶͲ
ƉŽŽƌ ŝŶ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ͕ ďƵƚ ĚĞƚĞƌŝŽƌĂƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJƐŝĚĞ͘ DƵůƚŝƉůĞ ƵŶĚĞƌůLJŝŶŐ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶƚƐ ĞdžƉůĂŝŶ ƚŚĞƐĞ
ƉĂƚƚĞƌŶƐ͕ƐƵĐŚĂƐƉŽŽƌŶƵƚƌŝƚŝŽŶƉƌĂĐƚŝĐĞƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐůŽǁĂŶĚŵĂŝnjĞͲĐĞŶƚƌŝĐĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJ͕ĂŶĚƉŽŽƌ
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ũŽďƐďLJϮϬϱϬƚŽŬĞĞƉĞŵƉůŽLJŵĞŶƚƌĂƚĞƐƵŶĐŚĂŶŐĞĚ͘ŶĚƚŚĞĐŚĂůůĞŶŐĞŝƐŶŽƚŽŶůLJĂďŽƵƚĐƌĞĂƚŝŶŐũŽďƐͶďƵƚ
ĂůƐŽ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ƋƵĂůŝƚLJ͕ ŐŝǀĞŶ ƚŚĞ ůŽǁ ƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJ ŽĨ ŵŽƐƚ ũŽďƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚ ƉƌĞǀĂůĞŶĐĞ ŽĨ
ƵŶĚĞƌĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ͘
         
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ƉƌĂĐƚŝĐĞƐĂƌĞĂĐĐĞůĞƌĂƚŝŶŐůĂŶĚĂŶĚŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞĚĞŐƌĂĚĂƚŝŽŶ͘ DĂŶLJƉĞŽƉůĞĚĞƉĞŶĚŽŶĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞĂŶĚ

                                                            ͻ

ŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐƐƵĐŚĂƐĨŽƌĞƐƚƐ͕ĨŝƐŚĞƌŝĞƐ͕ĂŶĚǁŝůĚůŝĨĞĨŽƌƚŚĞŝƌůŝǀĞůŝŚŽŽĚƐ͕ďƵƚƚŚĞǀĂůƵĞŽĨŶĂƚƵƌĂůĐĂƉŝƚĂůŝƐ
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ƚŚĞ ĚĞĨŽƌĞƐƚĂƚŝŽŶ ƌĂƚĞ ŝƐ ĂůĂƌŵŝŶŐͶĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ƚŽ ďĞ ďĞƚǁĞĞŶ ϮϱϬ͕ϬϬϬ ĂŶĚ ϯϬϬ͕ϬϬϬ ŚĞĐƚĂƌĞƐ ƉĞƌ LJĞĂƌ͘
DĂŝŶƚĂŝŶŝŶŐ ĨŽƌĞƐƚ ĐŽǀĞƌ ĂŶĚ ǁŝůĚůŝĨĞ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚLJ ;ĂŵďŝĂ ŚĂƐ ǁŽƌůĚͲƌĞŶŽǁŶĞĚ ŐĂŵĞ ƉĂƌŬƐͿ ŝƐ ŶŽƚ ŽŶůLJ
ƌĞůĞǀĂŶƚĨŽƌĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĂŶĚŚLJĚƌŽůŽŐŝĐĂůƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐĐĂƌďŽŶĐĂƉƚƵƌĞ͕ďƵƚŝƐĐĞŶƚƌĂůƚŽĂĐŚŝĞǀŝŶŐƚŚĞ
ƚǁŝŶŐŽĂůƐĂŶĚĂŵďŝĂ͛ƐĞĐŽŶŽŵŝĐĚŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽďũĞĐƚŝǀĞ͘/ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐƚŽĐƌĞĂƚĞĞĐŽŶŽŵŝĐ
ŐĂŝŶĨƌŽŵƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶĂŶĚƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞƵƐĞŽĨŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐǁŝůůƚŚƵƐďĞĞŵƉŚĂƐŝnjĞĚĨƵƌƚŚĞƌŝŶƚŚŝƐW&͘
         
ϯϬ͘     ĂŵďŝĂ͛Ɛ ĂďŝůŝƚLJ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ Ă ƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ũŽďƐ ŝƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůůLJ ůŝŶŬĞĚ ƚŽ ŝƚƐ ĐĂƉĂĐŝƚLJ ƚŽ
ĞŶĐŽƵƌĂŐĞĂďĂůĂŶĐĞĚĂŶĚĞĨĨĞĐƚŝǀĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘ ƵƌŝŶŐƚŚĞŵŝŶŝŶŐŵ͕ŐŽŽĚĨŽƌŵĂůũŽďƐ
ǁĞƌĞĐƌĞĂƚĞĚŝŶŵŽĚĞƌŶƵƌďĂŶƐĞƌǀŝĐĞƐ;ĨŝŶĂŶĐĞ͕ƚĞůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶƐ͕ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚͿďƵƚĚŝĚŶŽƚďĞŶĞĨŝƚƚŚĞ
ƉŽŽƌ͕ ǁŚŽ ůĂĐŬĞĚ ƚŚĞ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ƐŬŝůůƐ Žƌ ǁĞƌĞ ƚŽŽ ĨĂƌ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ũŽďƐ͕ ĂŶĚ ƉŽŽƌͲƋƵĂůŝƚLJ ŝŶĨŽƌŵĂů ũŽďƐ ǁĞƌĞ
ĐƌĞĂƚĞĚ͘ /Ŷ ƌƵƌĂů ĂƌĞĂƐͶĂŶĚ ƐƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJ ŝŶ ƚŚĞ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ ƐĞĐƚŽƌͶŝŶƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJ ŐƌŽǁƚŚ ŚĂƐ
ƉƌĞǀĞŶƚĞĚƐŵĂůůŚŽůĚĞƌƐ ĨƌŽŵĂĐĐƵŵƵůĂƚŝŶŐƚŚĞƉŚLJƐŝĐĂůĂŶĚŚƵŵĂŶĐĂƉŝƚĂůŶĞĞĚĞĚƚŽĚŝǀĞƌƐŝĨLJĂǁĂLJĨƌŽŵ
ƐƵďƐŝƐƚĞŶĐĞ ĨĂƌŵŝŶŐ͘ DŽƌĞŽǀĞƌ͕ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ĞǀŝĚĞŶĐĞ ƐƚƌŽŶŐůLJ ƐƵŐŐĞƐƚƐ ƚŚĂƚ͕ ŐŝǀĞŶ ĂŵďŝĂ͛Ɛ ƉĞƌ ĐĂƉŝƚĂ
ŝŶĐŽŵĞ ůĞǀĞůƐ͕ ƚŚĞ ůŝŬĞůŝŚŽŽĚ ŽĨ ŝŐŶŝƚŝŶŐ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ďLJ ŵŽǀŝŶŐ ůĂďŽƌ ƚŽ ŚŝŐŚĞƌ
ƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJƐĞĐƚŽƌƐ;ƚŚĂƚŝƐ͕ĨƌŽŵƐƵďƐŝƐƚĞŶĐĞƚŽĐŽŵŵĞƌĐŝĂůĨĂƌŵŝŶŐ͕ĨƌŽŵŝŶĨŽƌŵĂůƚŽĨŽƌŵĂů͕ĨƌŽŵƌƵƌĂůƚŽ
ƵƌďĂŶͿŝƐŐƌĞĂƚůLJĚĞƉĞŶĚĞŶƚŽŶĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJŐƌŽǁƚŚ͘dŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨĂĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ
ŝŶĚƵƐƚƌLJǁŽƵůĚŚĂǀĞĂƉŽǁĞƌĨƵůƉƵůůĞĨĨĞĐƚ͕ŶŽƚŽŶůLJĞŶŚĂŶĐŝŶŐĚĞŵĂŶĚĨŽƌƌĂǁŵĂƚĞƌŝĂůƐ͕ďƵƚĂůƐŽŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ
ĚŽŵĞƐƚŝĐ ǀĂůƵĞ ĂĚĚĞĚ͘ Ƶƚ ĨŽƌ ƐƵĐŚ Ă ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ƚŽ ƚĂŬĞ ƉůĂĐĞ͕ ƉƵďůŝĐ ƉƌŽŐƌĂŵƐ ǁŽƵůĚ ŚĂǀĞ ƚŽ ďĞ
ƌĞǀĂŵƉĞĚƚŽƐƵƉƉŽƌƚƐŵĂůůŚŽůĚĞƌƐ;ĞdžƚĞŶƐŝŽŶƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ƐŬŝůůƐ͕ƌŝƐŬƐŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚͿĂŶĚƉƌŽŐƌĞƐƐŝǀĞůLJŝŶƚĞŐƌĂƚĞ
ƚŚĞŵŝŶƚŽǀĂůƵĞĐŚĂŝŶƐďĞĐĂƵƐĞƚŚĞĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůƐĞĐƚŽƌǁŝůůŶŽƚĐƌĞĂƚĞƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚĞŵƉůŽLJŵĞŶƚŽŶŝƚƐŽǁŶ͘

ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚKƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĂŶĚŚĂůůĞŶŐĞƐ

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ŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐ;ǁĂƚĞƌĂŶĚĨŽƌĞƐƚƐͿ͕ĂǀĂŝůĂďůĞĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůůĂŶĚ͕ƐŝnjĞŽĨƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƌĞŐŝŽŶĂůŵĂƌŬĞƚƐ͕ĂŶĚ
ŐƌŽǁŝŶŐ͕ LJŽƵŶŐ ƉŽƉƵůĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ůĂďŽƌ ĨŽƌĐĞ͘ ZĞƚƵƌŶŝŶŐ ƚŽ ĂŶ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ŐƌŽǁƚŚ ƉĂƚŚ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ ŽŶĞ ƚŚĂƚ
ƵŶĨŽůĚĞĚ ĨƌŽŵ ϮϬϬϰ ƚŽ ϮϬϭϰ ŝƐ ŶĞŝƚŚĞƌ ĂŶ ŽƉƚŝŽŶ ŶŽƌ ĚĞƐŝƌĂďůĞ͘ dŚŝƐ ŐƌŽǁƚŚ ǁĂƐ ŶŽƚ ŝŶĐůƵƐŝǀĞ͕ ƌĞŐŝŽŶĂů
ĚŝƐƉĂƌŝƚŝĞƐŝŶĐƌĞĂƐĞĚ͕ĂŶĚĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJƐƚĂŐŶĂƚĞĚ͘&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ƌĞĐĞŶƚŵĂĐƌŽĞĐŽŶŽŵŝĐĚŝĨĨŝĐƵůƚŝĞƐ
ŝůůƵƐƚƌĂƚĞƚŚĞƌŝƐŬƐŽĨŽǀĞƌƌĞůŝĂŶĐĞŽŶĐŽƉƉĞƌƚŽŐĞŶĞƌĂƚĞĞdžƉŽƌƚƌĞǀĞŶƵĞƐĂŶĚĨŝŶĂŶĐĞƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͘dŚĞ
ƌĞůŝĂŶĐĞŽŶŵŝŶĞƌĂůĞdžƚƌĂĐƚŝŽŶŚĂƐůĞĨƚĂůĞŐĂĐLJŽĨĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĚĂŵĂŐĞǁŝƚŚƐĞǀĞƌĞŚĞĂůƚŚĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞƐĂƐ
ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ǁĞĂŬ ƌĞŐƵůĂƚŽƌLJ ĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚ͘ ZĂƉŝĚ ĚĞĨŽƌĞƐƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ĐůŝŵĂƚĞ ĐŚĂŶŐĞ ƉŽƐĞ ĂĚĚŝƚŝŽŶĂů ƌŝƐŬƐ ĂŶĚ
ĨƵƌƚŚĞƌĐŽŵƉŽƵŶĚƚŚĞůĂŐŐŝŶŐƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŽĨƌƵƌĂůĂƌĞĂƐ͘

ϯϮ͘     dŚĞ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ĂŵďŝĂ ŝƐ ĨĂĐŝŶŐ ƚŽ ĞŶƚĞƌ Ă ƉĂƚŚ ŽĨ ŚŝŐŚ͕ ŝŶĐůƵƐŝǀĞ͕ ĂŶĚ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ŐƌŽǁƚŚ ĂƌĞ
ĞŵďĞĚĚĞĚŝŶƚŚĞĨĂĐƚŽƌƐƚŚĂƚŚĂǀĞĐŽŶĚŝƚŝŽŶĞĚŝƚƐĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƵŶƚŝůŶŽǁ͘dŚĞ^ŝĚĞŶƚŝĨŝĞƐƚŚƌĞĞŬĞLJƐĞƚƐ
ŽĨŝƐƐƵĞƐƚŚĂƚŶĞĞĚƌĞǀŝƐŝŽŶĨŽƌĂŵďŝĂƚŽĞŶƚĞƌĂƉĂƚŚŽĨŚŝŐŚŐƌŽǁƚŚƚŚĂƚŝƐŝŶĐůƵƐŝǀĞĂŶĚƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ͘
    ;ĂͿ͘ DŝŶĞƌĂůĞdžƚƌĂĐƚŝǀĞͲďĂƐĞĚŐƌŽǁƚŚ͗dŚĞĐŚĂůůĞŶŐĞŝƐƚŽůĞǀĞƌĂŐĞŵŝŶŝŶŐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐƚŽĚĞǀĞůŽƉŽƚŚĞƌ
         ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ĚŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ǁŚŝůĞ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ƌĞĚƵĐŝŶŐ ŵŝŶŝŶŐ͛Ɛ ŶĞŐĂƚŝǀĞ
         ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĂŶĚŵĂĐƌŽĞĐŽŶŽŵŝĐĨŽŽƚƉƌŝŶƚ͘ŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶǁŽƵůĚĐĂůůĨŽƌĚĞǀĞůŽƉŝŶŐĂŶĞŶĂďůŝŶŐ
         ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĨŽƌƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞĂŐƌŝͲĨŽŽĚŐƌŽǁƚŚ;ŽďũĞĐƚŝǀĞηϭ͘ϭͿĂŶĚƌĂŝƐŝŶŐŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŝŶĂŶĚĂƌŽƵŶĚ
         ƌƵƌĂůƚŽǁŶƐ;ŽďũĞĐƚŝǀĞηϭ͘ϯͿ͘ZĞĚƵĐŝŶŐŶĞŐĂƚŝǀĞĞdžƚĞƌŶĂůŝƚŝĞƐĨƌŽŵŵŝŶŝŶŐǁŽƵůĚĐĂůůĨŽƌƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ
         ŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐĨŽƌĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞŝŶŵŝŶŝŶŐ;ŽďũĞĐƚŝǀĞηϭ͘ϮͿĂŶĚďƵŝůĚŝŶŐĐĂƉĂĐŝƚLJĨŽƌĨŝƐĐĂů
         ĨŝƚŶĞƐƐĂŶĚƌĞƐŝůŝĞŶĐĞ;ŽďũĞĐƚŝǀĞηϯ͘ϭͿ͘
    ;ďͿ͘ hŶĞǀĞŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͗dŚĞĐŚĂůůĞŶŐĞŝƐƚŽƌĞĚƌĞƐƐƚŚĞƉĂƚƚĞƌŶŽĨĚĞĞƉƌĞŐŝŽŶĂůĚŝƐƉĂƌŝƚŝĞƐ
         ƚŚƌŽƵŐŚ ďĂůĂŶĐĞĚ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶ ŽĨ ƋƵĂůŝƚLJ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ;ŚĞĂůƚŚ͕ ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͕ ƐŽĐŝĂů ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶͿ ŝŶ ƌƵƌĂů ĂƌĞĂƐ
         ;ŽďũĞĐƚŝǀĞ ηϮ͘ϭͿ͖ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ŝŶ ĂŶĚ ĂƌŽƵŶĚ ƌƵƌĂů ƚŽǁŶƐ ;ŽďũĞĐƚŝǀĞ ηϭ͘ϯͿ͖ ŐƌĞĂƚĞƌ ŝŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶ ŝŶ
         ƌĞŐŝŽŶĂů ŵĂƌŬĞƚƐ ;ŽďũĞĐƚŝǀĞ ηϯ͘ϮͿ͕ ĂƐ ĂŵďŝĂ͛Ɛ ƌĞŵŽƚĞ ĂƌĞĂƐ ĂƌĞ ĐůŽƐĞƌ ƚŽ ůĂƌŐĞ ƵƌďĂŶ ŵĂƌŬĞƚƐ ŝŶ
                                                           ͳͲ

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             ŝŶĐůƵĚŝŶŐďĞƚƚĞƌŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞĂŶĚĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ;ŽďũĞĐƚŝǀĞƐηϭ͘ϭ͕ηϭ͘Ϯ͕ĂŶĚηϭ͘ϯͿ͘
    ;ĐͿ͘ ^ƚĂďŝůŝƚLJ͕ďƵƚǁŝƚŚŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞƚŚĂƚŶĞĞĚƐƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ͗dŚĞĐŚĂůůĞŶŐĞŝƐƚŽĂŶĐŚŽƌŽŶƐƚĂďŝůŝƚLJǁŝƚŚ
             ƐƚƌŽŶŐŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ͕ŵŽǀŝŶŐĂǁĂLJĨƌŽŵƚŚĞƉƌĞƐĞŶƚƐŝƚƵĂƚŝŽŶŝŶǁŚŝĐŚƐƚĂďŝůŝƚLJŝƐĂĐŚŝĞǀĞĚďLJƚĂŝůŽƌŝŶŐ
             ƉŽůŝĐŝĞƐƚŽƐĞƌǀĞƚŚĞŝŶƚĞƌĞƐƚƐŽĨƚŚĞďĞƚƚĞƌͲŽĨĨĨŽƌŵĂůĂŶĚƵƌďĂŶƉŽƉƵůĂƚŝŽŶƐ͘dŚĞŐƌŽǁŝŶŐƉŽůŝƚŝĐĂů
             ĚŝǀŝĚĞ ďĞƚǁĞĞŶ ĞĂƐƚĞƌŶ ĂŶĚ ǁĞƐƚĞƌŶ ĂŵďŝĂ ŵĂLJ ĂůƐŽ ƉƌĞǀĞŶƚ ƚŚĞ ĞŵĞƌŐĞŶĐĞ ŽĨ ƐƚƌŽŶŐ ƉŽůŝƚŝĐĂů
             ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJĨƌĂŵĞǁŽƌŬƐ͘dŚŝƐƉŽƐƐŝďŝůŝƚLJĐĂůůƐĨŽƌƌĞďĂůĂŶĐŝŶŐƚŚĞƐŽĐŝĂůĐŽŶƚƌĂĐƚƚŚƌŽƵŐŚŐƌĞĂƚĞƌ
             ĞŵƉŚĂƐŝƐŽŶƚŚĞďĂůĂŶĐĞĚƉƌŽǀŝƐŝŽŶŽĨƋƵĂůŝƚLJƐĞƌǀŝĐĞƐ;ŽďũĞĐƚŝǀĞηϮ͘ϭͿĂŶĚƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ
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                                                                               ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ĨŽƌ Ă
                                                                               ĚŝǀĞƌƐŝĨŝĞĚ ĞĐŽŶŽŵLJ ;ƐĞĞ &ŝŐƵƌĞ
                                                                               ϱͿ͘ dŚĞ ϳEW ƐƚƌĞƐƐĞƐ ƚŚĞ
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ƐĞůĞĐƚŝǀŝƚLJ͕ĂƐƚŚĞt'ĂŶĚƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂŐƌĞĞĚŝŶƚŚĞũŽŝŶƚŚĂŶŐĞŐĞŶĚĂ;ƐĞĞ^ĞĐƚŝŽŶŽŶƉƌŽŐƌĂŵ
ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶͿ ƚŽ ƉƌŝŽƌŝƚŝnjĞ ƐĐĂůŝŶŐͲƵƉ ǁĞůůͲƉĞƌĨŽƌŵŝŶŐ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ŽǀĞƌ ƐƚĂƌƚŝŶŐ ŶĞǁ ŽŶĞƐ͘ &ŝŶĂůůLJ͕ ĂŶĚ
                                                           ͳʹ

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ϯϵ͘       ^ĞůĞĐƚŝǀŝƚLJ&ŝůƚĞƌηϰ͗dŝŐŚƚĞŶŝŶŐƐĞůĞĐƚŝǀŝƚLJŝŶƚŚĞƵƐĞŽĨ/ϭϴĨƵŶĚƐʹƉŝůŽƚŝŶŐƐƉĂƚŝĂůĂůŝŐŶŵĞŶƚ
ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ͚dǁĂŶŐĂůĞ ŝƌĐůĞƐ͛͘ ^ƉĂƚŝĂů ĂůŝŐŶŵĞŶƚ ŝƐ ƉŝůŽƚĞĚ ĂƐ Ă ŶĞǁ ŐƵŝĚŝŶŐ ĨĞĂƚƵƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJ
                           &ŝŐƵƌĞϲ͗^ƉĂƚŝĂůůŝŐŶŵĞŶƚ͚dǁĂŶŐĂůĞŝƌĐůĞƐ͛                   ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚƐƚĂƌƚŝŶŐǁŝƚŚ
                                                                                             ƚŚŝƐ W&͘ tŚĞŶ ŵĂƉƉŝŶŐ
                                                                                             ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJ ƉƌŽŐƌĂŵ͕
                                                                                             ƚŚƌĞĞ ƐƉĂƚŝĂů ĐŝƌĐůĞƐ ŽĨ
                                                                                             ĞŵƉŚĂƐŝƐ ĞŵĞƌŐĞĚ ƚŚĂƚ
                                                                                             ŽǀĞƌůĂƉ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƉŽŽƌĞƐƚ
                                                                                             ĂƌĞĂƐŽĨĂŵďŝĂ͘dŚĞW&
                                                                                             ƐŚĂůů ĞdžƉůŽƌĞ ƚŚĂƚ ĨƵƚƵƌĞ
                                                                                             t'ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚƐŚŽƵůĚ
                                                                                             ĨƵƌƚŚĞƌ ƉƌŝŽƌŝƚŝnjĞ ŝƚƐ
                                                                                             ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ŝŶ ƚŚĞƐĞ
                                                                                             ƚŚƌĞĞ ƐƉĂƚŝĂů ĐŝƌĐůĞƐͶ
                                                                                             ŬŶŽǁŶ ĂƐ ƚŚĞ ͚dǁĂŶŐĂůĞ
                                                                                             ŝƌĐůĞƐ͛     ;&ŝŐƵƌĞ     ϲͿ͘
                                                                                             ^ƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJ͕ŝƚǁĂƐĂŐƌĞĞĚ
                                                                                             ƚŚĂƚ ;ŝͿ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ƚŚƌĞĞ
                                                                                             ƐƉĂƚŝĂů     ĐŝƌĐůĞƐ͕    ƚŚĞ
                                                                                             ĞŵƉŚĂƐŝƐƐŚĂůůďĞŽŶƌƵƌĂů
 ^ŽƵƌĐĞ͗>ŝǀŝŶŐŽŶĚŝƚŝŽŶƐDŽŶŝƚŽƌŝŶŐ^ƵƌǀĞLJϮϬϭϱĂŶĚWŽǀĂůŶĞƚĂŶĚũŽŝŶƚůLJĂŐƌĞĞĚĐŝƌĐůĞƐ͘ ĂƌĞĂƐ͖        ;ŝŝͿ      ƚŚĞ
                                                                                             ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ŽĨ ƉƌŽũĞĐƚ
ƐŝƚĞƐĞůĞĐƚŝŽŶƐŚĂůůĨŽůůŽǁĂƐĞƚŽĨĐůĞĂƌĂŶĚƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚĐƌŝƚĞƌŝĂďĂƐĞĚŽŶƉŽǀĞƌƚLJĚĂƚĂ͕ƐĞĐƚŽƌͲƐƉĞĐŝĨŝĐĐƌŝƚĞƌŝĂ͕
ĂŶĚŽƚŚĞƌt'ƉƌŽũĞĐƚƐŝŶƚŚĞĂƌĞĂ͕ƉƌŽŵŽƚŝŶŐĂŵŽƌĞŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚŵƵůƚŝƐĞĐƚŽƌĂůĂƉƉƌŽĂĐŚǁŚĞƌĞt'ƉƌŽũĞĐƚƐ
͞ďĞƚƚĞƌƚĂůŬƚŽĞĂĐŚŽƚŚĞƌ͖͟ĂŶĚ;ŝŝŝͿƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨ&ŝŶĂŶĐĞǁŝůůƉƌŽǀŝĚĞĨƵŶĚŝŶŐĨŽƌƚŚĞŶĂƚŝŽŶĂůƉƌŽŐƌĂŵƐŝƚĞƐ
ŽƵƚƐŝĚĞƚŚĞƚŚƌĞĞĐŝƌĐůĞƐƚŽĞŶƐƵƌĞŶĂƚŝŽŶĂůĐŽǀĞƌĂŐĞŽĨƉŽǀĞƌƚLJƌĞĚƵĐƚŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵƐ͘ĂƌůLJĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞǁŝƚŚ
ƚŚĞ ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ͚dǁĂŶŐĂůĞ ŝƌĐůĞƐ͛ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ZƵƌĂů ŽŶŶĞĐƚŝǀŝƚLJ WƌŽũĞĐƚ ;WϭϱϵϯϯϬͿ ;&zϭϳͿ ĂŶĚ ƚŚĞ
ĚƵĐĂƚŝŽŶŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚWƌŽũĞĐƚ;WϭϱϴϱϳϬͿ;&zϭϴͿƌĂŝƐĞĚĐŽŶĐĞƌŶƐĂďŽƵƚůĞĂǀŝŶŐŽƵƚĐŽŶƐƚŝƚƵĞŶĐŝĞƐŽƵƚƐŝĚĞ
ƚŚĞƚŚƌĞĞĐŝƌĐůĞƐ͕ĂƐĨƵŶĚŝŶŐĨƌŽŵƚŚĞŶĂƚŝŽŶĂůďƵĚŐĞƚŵĂLJŶŽƚĐŽŵĞƚŚƌŽƵŐŚĂƐƉůĂŶŶĞĚŐŝǀĞŶĨŝƐĐĂůƉƌĞƐƐƵƌĞƐ͘
ƌĞĨŝŶĞĚĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐũŽŝŶƚůLJƵŶĚĞƌĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶǁŝƚŚƚŚĞDEWĂŶĚƚŚĞĐŽŶĐĞƉƚƐŚĂůůďĞƌĞǀŝĞǁĞĚĂƚƚŚĞƚŝŵĞ
ŽĨƚŚĞWĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĂŶĚ>ĞĂƌŶŝŶŐZĞǀŝĞǁ͘

    ͘ WƌŽƉŽƐĞĚtŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉWĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ&ƌĂŵĞǁŽƌŬ

>ĞƐƐŽŶƐĨƌŽŵƚŚĞ&zϭϯʹ&zϭϳW^ŽŵƉůĞƚŝŽŶĂŶĚ>ĞĂƌŶŝŶŐZĞǀŝĞǁ

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ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĂƌĞŚŝŐŚůŝŐŚƚĞĚŝŶƚŚĞŽŵƉůĞƚŝŽŶĂŶĚ>ĞĂƌŶŝŶŐZĞǀŝĞǁŝŶŶŶĞdžϮ͘ƐƵŵŵĂƌLJŽĨƚŚĞŬĞLJůĞƐƐŽŶƐ
ƚŚĂƚŚĂǀĞŝŶĨŽƌŵĞĚƚŚĞƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚŝƐW&ŝƐƉƌĞƐĞŶƚĞĚďĞůŽǁ͘

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ĐĂƉĂĐŝƚLJƐŚŽƵůĚďĞƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĞĚƚŽŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞĂďƐŽƌƉƚŝŽŶŽĨƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ dŽǁĂƌĚƚŚĞĞŶĚŽĨƚŚĞW^&zϭϯͲ
&zϭϳ͕ŝŶƚĞŶƐŝǀĞĚŝĂůŽŐƵĞďĞƚǁĞĞŶƚŚĞt'ĂŶĚƚŚĞĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐŝŵƉƌŽǀĞĚƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĂŶĚŵĂĚĞŝƚĞǀŝĚĞŶƚ
ƚŚĂƚŵŽƌĞĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚŝŽŶŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐĂƌĞŶĞĞĚĞĚ͘dŚĞt'ƐŚŽƵůĚƐƚƌŝǀĞƚŽĂǀŽŝĚĚŝƐƉĞƌƐĞĚ


                                                            ͳ͵

ĞĨĨŽƌƚƐ ĂŶĚ ĨŽƌŵƵůĂƚŝŽŶŽĨ ƚĞĂŵƐ ǁŽƌŬŝŶŐ ƚŽǁĂƌĚ ĐŽŵŵŽŶ ĂŐĞŶĚĂƐ ĚƵƌŝŶŐ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘ &ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕
ĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶďĞƚǁĞĞŶƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ƚŚĞt'͕ĂŶĚŽƚŚĞƌƉĂƌƚŶĞƌƐƐŚŽƵůĚďĞƵŶĚĞƌƉŝŶŶĞĚďLJƚŚĞϳEW͘

ϰϮ͘     WƌŽũĞĐƚĚĞƐŝŐŶŚĂƐďĞĞŶĂƌŽŽƚĐĂƵƐĞŽĨƉŽŽƌŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘dŚĞ>ZŚĂƐŽďƐĞƌǀĞĚƚŚĂƚĚĞƐŝŐŶŽĨ
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ƐŚĂƌƉĞƌ ŵĂĚĞͲƚŽͲĨŝƚ ĚĞƐŝŐŶƐ ƚŚĂƚ ŵĂƚĐŚ ĞdžŝƐƚŝŶŐ ĐĂƉĂĐŝƚLJ ǁŝůů ďĞ ƉƌŽŵŽƚĞĚ͕ ĂŶĚ ĐĂƉĂĐŝƚLJ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ
ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ďLJ ƚŚĞ t' ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ƉĂƌƚŶĞƌƐ ǁŝůů ďĞ ƵƐĞĚ ƚŽ ŝŶĨŽƌŵ ĚĞƐŝŐŶ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ ƚĂŝůŽƌĞĚ ĐĂƉĂĐŝƚLJ
ďƵŝůĚŝŶŐǁŝůůďĞĂŶĞƐƐĞŶƚŝĂůĂƐƉĞĐƚŽĨƚŚŝƐW&͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚƌŽƵŐŚĂĚǀŝƐŽƌLJƐĞƌǀŝĐĞƐďLJ/&ŝŶƉƌŝŽƌŝƚLJƐĞĐƚŽƌƐ͘
<ĞLJŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŵŝŶŝƐƚƌŝĞƐĂŶĚĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐ͕ǁŝƚŚƐƉĞĐŝĂůĂƚƚĞŶƚŝŽŶƚŽƚŚĞĚĞĐĞŶƚƌĂůŝnjĞĚůĞǀĞů͕ǁŝůůďĞďĞƚƚĞƌ
ĞŶŐĂŐĞĚŝŶƉƌŽũĞĐƚƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶƚŽĞŶĂďůĞƚŚĞŵŽƐƚƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂůŝŵƉĂĐƚ͘
        
ϰϯ͘      t' ƉƌŽũĞĐƚƐ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ǁĞůů ƌĞĨůĞĐƚĞĚ ŝŶ ĂŶĚ ĂůŝŐŶĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ďƵĚŐĞƚ ƉƌŽŐƌĂŵƐ͘
WƌŽũĞĐƚƐƚŚĂƚĂƌĞƉĂƌƚŽĨƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛ƐŶĂƚŝŽŶĂůƉƌŽŐƌĂŵǁŝůůďĞƉƌŝŽƌŝƚŝnjĞĚƚŽĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƚŽĂďƌŽĂĚĞƌ
ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŝŵƉĂĐƚ͕ŝŶƐƚĞĂĚŽĨƐƚĂŶĚͲĂůŽŶĞƉƌŽũĞĐƚƐ͘dŚŝƐƉƌĂĐƚŝĐĞǁŝůůĂůƐŽƌĞĚƵĐĞƚŚĞďƵƌĚĞŶŽŶďŽƚŚƚŚĞ
ĐůŝĞŶƚĂŶĚƚŚĞt'ƚŽƐƵƉĞƌǀŝƐĞĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ͘^ƚƌŽŶŐĂůŝŐŶŵĞŶƚǁŝƚŚ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚͲƉƌŝŽƌŝƚLJƉƌŽŐƌĂŵƐǁŝůůĨĂĐŝůŝƚĂƚĞ
ƚŚĞƐĐĂůŝŶŐƵƉŽĨŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐĂŶĚƚŚĞĐƌĞĂƚŝŽŶŽĨƉůĂƚĨŽƌŵƐƚŽďƌŝŶŐŝŶƚŚĞƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌŝŶůŝŶĞǁŝƚŚƚŚĞD&
ŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞ͘

ϰϰ͘       dŚĞt'ĐĂŶďĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞŝŶƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐĂƚƚŚĞůŽĐĂůůĞǀĞů͘ /ŶůŝŶĞǁŝƚŚƚŚĞŶĂƚŝŽŶĂů
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ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐŽĨŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ͕ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ͕ĂŶĚƐĞƌǀŝĐĞĚĞůŝǀĞƌLJĂƚƚŚĞůŽĐĂůůĞǀĞů͘dŚŝƐƉƌĂĐƚŝĐĞŚĂƐĂůƌĞĂĚLJ
ďĞĞŶŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚƵŶĚĞƌƚŚĞĨŽƌĞƐƚƌLJĂŶĚĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞŝŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐƚŚƌŽƵŐŚůŽĐĂůͲůĞǀĞůƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ
ƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ͘dŚĞt'ĂŶĚƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂƌĞĚŝƐĐƵƐƐŝŶŐŵĞĂŶƐƚŽŝĚĞŶƚŝĨLJĨƵƌƚŚĞƌŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐƚŽƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶ
ƚŚĞŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂů͕ĨŝƐĐĂů͕ĂŶĚĨŝŶĂŶĐŝĂůŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĐĂƉĂĐŝƚŝĞƐŽĨƉƌŽǀŝŶĐŝĂůĂŶĚůŽĐĂůŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐƚŽĞŶĂďůĞ
ƚŚĞŵƚŽĚĞůŝǀĞƌƐĞƌǀŝĐĞƐƚŽĐŝƚŝnjĞŶƐŝŶĂŶĞĨĨŝĐŝĞŶƚ͕ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚ͕ĂŶĚĂĐĐŽƵŶƚĂďůĞŵĂŶŶĞƌ͘^ƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐůŽĐĂůͲ
ůĞǀĞů ƉůĂŶŶŝŶŐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƌŽďƵƐƚ ĐŝƚŝnjĞŶ ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ĂŶĚ ŽǀĞƌƐŝŐŚƚ ŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞ
ĂůůŽĐĂƚŝŽŶĂŶĚƉƵďůŝĐƐƉĞŶĚŝŶŐĂƚƚŚĞůŽĐĂůůĞǀĞůǁŝůůƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĚŽǁŶǁĂƌĚĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJĂŶĚƚŚĞƌĞďLJĞŶŚĂŶĐĞ
ƚŚĞƐŽĐŝĂůĐŽŶƚƌĂĐƚďĞƚǁĞĞŶĐŝƚŝnjĞŶƐĂŶĚƚŚĞƐƚĂƚĞ͘dŽĂĐŚŝĞǀĞƚŚĞƐĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐ͕ƚŚĞt'ŶĞĞĚƐƚŽŝŶǀĞƐƚŝŶ
ĨŝůůŝŶŐ ƚŚĞ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŐĂƉ ƚŚĂƚ ĞdžŝƐƚƐ ĂƌŽƵŶĚ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ƚŚĞ ŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂů ;ĨŝƐĐĂů ĂŶĚ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĞͿ
ƵŶĚĞƌƉŝŶŶŝŶŐƐŽĨƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛ƐĚĞĐĞŶƚƌĂůŝnjĂƚŝŽŶƉŽůŝĐLJĂƐǁĞůůĂƐƚŚĞƉŽůŝƚŝĐĂůĞĐŽŶŽŵLJĨĂĐƚŽƌƐĚƌŝǀŝŶŐƚŚĞ
ƉŽůŝĐLJĂŶĚŝƚƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘
        
ϰϱ͘     dŚĞ t' ƐŚŽƵůĚ ĐŽŶƚŝŶƵĞ ƚŽ ĞŵƉŚĂƐŝnjĞ ƐƚƌŽŶŐ ĂŶĂůLJƚŝĐĂů ǁŽƌŬ ƚŽ ŝŶĨůƵĞŶĐĞ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ
ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨƉƌŽũĞĐƚƐ͘dŚŝƐůĞƐƐŽŶŚĂƐďĞĞŶĂƉƉůŝĞĚŝŶƚŚŝƐW&͕ĂŶĚƚŚĞĚǀŝƐŽƌLJ^ĞƌǀŝĐĞƐĂŶĚŶĂůLJƚŝĐƐ
;^ͿŽŶƉŽǀĞƌƚLJŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ͕ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕ŚĞĂůƚŚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƌĞǀŝĞǁ͕ũŽďƐ͕ĂŶĚŶƵƚƌŝƚŝŽŶ͕ĂŶĚĂĐŽƵŶƚƌLJƉƌŝǀĂƚĞ
ƐĞĐƚŽƌĚŝĂŐŶŽƐƚŝĐĂƌĞĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽŵĂŬĞĐƌŝƚŝĐĂůĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐƚŽƚŚĞƉƌŽŐƌĂŵ͘

KǀĞƌǀŝĞǁŽĨƚŚĞt'WĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ^ƚƌĂƚĞŐLJ
ϰϲ͘     dŚĞW&ƉƌŽŐƌĂŵŝƐŽƌŐĂŶŝnjĞĚĂƌŽƵŶĚƚŚƌĞĞĨŽĐƵƐĂƌĞĂƐ͕ƐŝŐŶĂůŝŶŐƚŚĞŬĞLJŽǀĞƌĂƌĐŚŝŶŐƚŚĞŵĞƐŽĨƚŚĞ
ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ͘ dŚĞ ĨŝƌƐƚ ĨŽĐƵƐ ĂƌĞĂ͕͞DŽƌĞ ĞǀĞŶ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͗ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ ĂŶĚ ũŽďƐ ĨŽƌ ƚŚĞƌƵƌĂů
ƉŽŽƌ͕͟ĐĞŶƚĞƌƐŽŶĂĐĐĞůĞƌĂƚŝŶŐŝŶĐůƵƐŝǀĞĂŶĚƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞƌƵƌĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ĨŽƐƚĞƌŝŶŐĨŝƐĐĂůĚĞĐĞŶƚƌĂůŝnjĂƚŝŽŶ͕
ĞŶĂďůŝŶŐƚŚĞƌƵƌĂůƉŽƉƵůĂƚŝŽŶƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞŝƚƐƌĞƐŝůŝĞŶĐĞƚŽƐŚŽĐŬƐ͕ĂŶĚĐŽŶŶĞĐƚŝŶŐƚŚĞůĂŐŐŝŶŐƌĞŐŝŽŶƐŽĨƚŚĞ
ĐŽƵŶƚƌLJƚŽƚŚĞŵĂŝŶŝŶƚĞƌŶĂůĂŶĚĞdžƚĞƌŶĂůŵĂƌŬĞƚƐƚŚƌŽƵŐŚŝŵƉƌŽǀĞĚĐŽŶŶĞĐƚŝǀŝƚLJĂŶĚĐůŽƐŝŶŐŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ
ŐĂƉƐ͘dŚĞƐĞĐŽŶĚĨŽĐƵƐĂƌĞĂ͕͞WƵďůŝĐ^ĞƌǀŝĐĞƐĂŶĚ^ŽĐŝĂůWƌŽƚĞĐƚŝŽŶĨŽƌ:ŽďWĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ͕͟ƉƌŽƉŽƐĞƐĂŵŽƌĞ
ŝŶĐůƵƐŝǀĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉĂƚŚǁŝƚŚĂĨŽĐƵƐŽŶůŽŶŐͲƚĞƌŵŚƵŵĂŶĐĂƉŝƚĂůŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐƚŽďƌĞĂŬŝŶƚĞƌŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶĂů
ƉŽǀĞƌƚLJ ƚƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶ͕ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJ ŝŶ ƌƵƌĂů ĂŶĚ ĚŝƐĂĚǀĂŶƚĂŐĞĚ ĂƌĞĂƐ͘ dŚĞ ƚŚŝƌĚ ĨŽĐƵƐ ĂƌĞĂ͕ ͞/ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ ĨŽƌ
ZĞƐŝůŝĞŶĐĞ͕͟ƐĞĞŬƐƚŽĐƌĞĂƚĞŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐƚŚĂƚŝŵƉƌŽǀĞƉƵďůŝĐĨŝŶĂŶĐŝĂůƌĞƐŽƵƌĐĞĂůůŽĐĂƚŝŽŶ͕ŵĂŶĂŐĞƐŚŽĐŬƐƚŽ
ƐŚŝĞůĚƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͕ĂŶĚĂůůŽǁĂƐƐĞƚĂĐĐƵŵƵůĂƚŝŽŶĂƚĂůůůĞǀĞůƐ;ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ͕ŚŽƵƐĞŚŽůĚƐ͕ĨŝƌŵƐ͕ĨĂƌŵƐ͕ƐƚĂƚĞͿĂƐ
ƚŚĞĨŽƵŶĚĂƚŝŽŶĨŽƌƐŚĂƌĞĚƉƌŽƐƉĞƌŝƚLJ͘
                                                           ͳͶ

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ďĞĞŶŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚďLJĂƉƉůLJŝŶŐƚŚĞƐĞůĞĐƚŝǀŝƚLJĐƌŝƚĞƌŝĂĂďŽǀĞƚŽƚŚĞ^ĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐ͖ŚŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚĞĂůŝŐŶŵĞŶƚǀĂƌŝĞƐ
ŝŶ ĚĞŐƌĞĞ͘ dŚĞ ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ ŝŶ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕ ƌƵƌĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ĐŝƚŝĞƐ͕ ĂŶĚ ĚĞĐĞŶƚƌĂůŝnjĞĚ ƉƵďůŝĐ
ƐĞƌǀŝĐĞƐŝƐĞŶǀŝƐĂŐĞĚƚŽďĞǀĞƌLJƐƚƌŽŶŐĂŶĚĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ͕ƐĞĞŬŝŶŐƐƵďƐƚĂŶƚŝĂůƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŝŽŶŽĨƚĂƌŐĞƚĞĚ
ƌĞŐŝŽŶƐ͘ dŽ ƚŚĞ ĐŽŶƚƌĂƌLJ͕ ƚŚĞ ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ ŽŶ ĨŝƐĐĂů ŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ ǁŝůů ďĞ ƐĞůĞĐƚŝǀĞ͕ ƐĞĞŬŝŶŐ ƚŽ ďƵŝůĚ ƐƚƵƌĚLJ
ĨŽƵŶĚĂƚŝŽŶƐƚŽĞdžƉĂŶĚĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚĚŽǁŶƚŚĞůŝŶĞ͘dŚĞĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚŽŶĂůůĞǀŝĂƚŝŶŐƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝŶŐĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐ
ŽĨ ƚŚĞ ĚŽŵĞƐƚŝĐ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƚŽƌ͕ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJ ĨŽƌ ^DƐ͕ ǁŝůů ĂůƐŽ ďĞ ƐĞůĞĐƚŝǀĞ͕ ǁŚŝůĞ ůĞƐƐŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ƉĂƐƚ ĂƌĞ
ĂďƐŽƌďĞĚ͕ĂŶĚƚŚĞŵĂĐƌŽĞĐŽŶŽŵŝĐƐƉĂĐĞŽƉĞŶƐƵƉĨŽƌŵŽƌĞƌĞƐŽƵƌĐĞƐƚŽĨůŽǁƚŽƚŚĞƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌ͘^ŝŵŝůĂƌůLJ͕
ƚŚĞW&ǁŝůůƐĞĞŬƚŽůĞǀĞƌĂŐĞD&ĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐĂĐƌŽƐƐƚŚĞƉŽƌƚĨŽůŝŽƚŽƚŚĞĞdžƚĞŶƚĨĞĂƐŝďůĞŝŶůŝŶĞǁŝƚŚďƵƐŝŶĞƐƐ
ĂŶĚŝŶǀĞƐƚŽƌĐŽŶĨŝĚĞŶĐĞ͘;^ĞĞ&ŝŐƵƌĞϳͿ͘
                                               &ŝŐƵƌĞϳ͗^͕&ŝůƚĞƌƐ͕ĂŶĚW&&ŽĐƵƐƌĞĂƐĂŶĚKďũĞĐƚŝǀĞƐ




                                                                                                                             

ϰϴ͘      dŚĞW&ƌĞĨůĞĐƚƐůĞƐƐŽŶƐůĞĂƌŶĞĚ͕ƐƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJĂƌŽƵŶĚƚŚĞĨŝǀĞƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶƐĨƌŽŵƚŚĞ/'ĂŵďŝĂ
ŽƵŶƚƌLJWƌŽŐƌĂŵǀĂůƵĂƚŝŽŶ&zϬϰʹ&zϭϯ͕ϭϬǁŚŝĐŚŝŶĐůƵĚĞ͗;ŝͿƉƌĞƉĂƌĞĨŽƌƉŽƚĞŶƚŝĂůĐŽƉƉĞƌǀŽůĂƚŝůŝƚLJ͖;ŝŝͿĨŽĐƵƐ
ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂů ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ ŽŶ ďƵŝůĚŝŶŐ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĐĂƉĂĐŝƚLJ͖ ;ŝŝŝͿ ĚĞǀĞůŽƉ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ƉƌŽũĞĐƚ
ƉŽƌƚĨŽůŝŽŝŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚ͕ƉŽǁĞƌ͕ĂŶĚŚĞĂůƚŚ͖;ŝǀͿĚĞǀĞůŽƉĂŶĚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂŶĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞƐƚƌĂƚĞŐLJǁŝƚŚƐLJŶĞƌŐŝĞƐ
ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ tŽƌůĚ ĂŶŬ͕ /&͕ ĂŶĚ D/'͖ ĂŶĚ ;ǀͿ ŐŝǀĞ ƌƵƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ŵŽƌĞ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŝŶ ƚŚĞ tŽƌůĚ ĂŶŬ 'ƌŽƵƉ
ƐƚƌĂƚĞŐLJ͘

&ŽĐƵƐƌĞĂ/͗DŽƌĞǀĞŶdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͗KƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĂŶĚ:ŽďƐĨŽƌƚŚĞZƵƌĂůWŽŽƌ

ϰϵ͘     &ŽĐƵƐ ƌĞĂ / ĐĞŶƚĞƌƐ ŽŶ ƌĞďĂůĂŶĐŝŶŐ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ ƌĞŐŝŽŶƐ ĂƐ ƉĂƌƚ ŽĨ Ă ŶĂƚŝŽŶĂů ĞĨĨŽƌƚ ƚŽ
ŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶĐůƵƐŝǀĞŶĞƐƐ͕ĞdžƉĂŶĚĞŵƉůŽLJŵĞŶƚŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ͕ĂŶĚĚĞǀĞůŽƉĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĞƐŽƵƌĐĞƐŽĨŐƌŽǁƚŚƚŚĂƚ
ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƚŽƚŚĞĚŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĞĐŽŶŽŵLJ͘



ͳͲ/'ĂŵďŝĂŽƵŶƚƌLJWƌŽŐƌĂŵǀĂůƵĂƚŝŽŶ&zϬϰʹ&zϭϯ͕ϮϬϭϱ



                                                                          ͳͷ

    KďũĞĐƚŝǀĞϭ͘ϭ͗ŐƌŝͲĨŽŽĚƐĞĐƚŽƌďĞĐŽŵĞƐůĞƐƐŵĂŝnjĞͲĐĞŶƚƌŝĐ͕ŵŽƌĞƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞ͕ĂŶĚďĞƚƚĞƌĐŽŶŶĞĐƚĞĚƚŽ
    ĚŽŵĞƐƚŝĐĂŶĚĞdžƚĞƌŶĂůŵĂƌŬĞƚƐ͘
                                                                                                                         

ϱϬ͘      dŚĞ ƚǁŝŶ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ĨĂĐŝŶŐ ĂŵďŝĂ ĂƌĞ ƚŽ ƵŶůŽĐŬ ŝƚƐ ĨƵůů ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ƉŽƚĞŶƚŝĂů ĂŶĚ ĞůĞǀĂƚĞ ƚŚĞ
ŝŶĐŽŵĞƐŽĨƚŚĞƌƵƌĂůƉŽŽƌ͘&ŝƌƐƚ͕ĂŵďŝĂ͛ƐĂďƵŶĚĂŶƚĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶŚĂƐďĞĞŶƐŬĞǁĞĚƚŽǁĂƌĚŵĂŝnjĞ͕
ůĞĂĚŝŶŐ ƚŽ ůĂƌŐĞŵĂŝnjĞƐƵƌƉůƵƐĞƐ͕ ƵŶďĂůĂŶĐĞĚ ĚŝĞƚƐ͕ĂŶĚ ǁŝĚĞƐƉƌĞĂĚ ƐƚƵŶƚŝŶŐ͘ džŝƐƚŝŶŐ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ƉŽůŝĐŝĞƐ͕
ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĞdžƉŽƌƚ ƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐ͕ Ă ŵŝŶŝŵƵŵ ƉƌŝĐĞ ĨŽƌ ŵĂŝnjĞ͕ ƉƵƌĐŚĂƐĞ ŐƵĂƌĂŶƚĞĞƐ͕ ĂŶĚ ŝŶƉƵƚ ƐƵďƐŝĚŝĞƐ ĂƌĞ
ĚŝƐƚŽƌƚŝŽŶĂƌLJĂŶĚƌĞŐƌĞƐƐŝǀĞ͗ƐƵĐŚƉŽůŝĐŝĞƐŶĞĞĚƚŽďĞƐŝŵƉůĞƌ͕ƐŚĂƌƉĞƌ͕ĂŶĚďĞƚƚĞƌƚĂƌŐĞƚĞĚ͕ǁŚŝůĞƉƌŽŵŽƚŝŶŐ
ĚŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ͘^ĞĐŽŶĚ͕ƉŽǀĞƌƚLJŝƐĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚĞĚŝŶƌƵƌĂůĂƌĞĂƐ͕ǁŝƚŚƚǁŽŽƵƚŽĨĞǀĞƌLJƚŚƌĞĞĂŵďŝĂŶƐƌĞůLJŝŶŐ
ŽŶĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞĨŽƌƚŚĞŝƌůŝǀĞůŝŚŽŽĚƐ͘/ƐŽůĂƚĞĚƌƵƌĂůĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐĂƌĞƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJǀƵůŶĞƌĂďůĞ͘>ŝŵŝƚĞĚĂĐĐĞƐƐƚŽ
ŵĂƌŬĞƚƐďĞĐĂƵƐĞŽĨƉŽŽƌĐŽŶŶĞĐƚŝǀŝƚLJŝŶĐƌĞĂƐĞƐĐŽƐƚƐ͕ŚĂƌŵƐƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJĂŶĚĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞŶĞƐƐďLJƌĞĚƵĐŝŶŐ
ŝŶĐĞŶƚŝǀĞƐƚŽĂĚŽƉƚŶĞǁƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐĂŶĚĂůŝŐŶƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶƚŽŵĂƌŬĞƚŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ͕ĂŶĚůŝŵŝƚƐƚŚĞǀĂƌŝĞƚLJŽĨ
ĂǀĂŝůĂďůĞ ĨŽŽĚƐƚƵĨĨƐ͕ ĞdžĂĐĞƌďĂƚŝŶŐ ŵĂůŶƵƚƌŝƚŝŽŶ͘ dŚŝƌĚ͕ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ŚĂƐ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ƐƚĞĂĚŝůLJ ƐŝŶĐĞ
ϮϬϬϴ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJĨŽƌĨŽŽĚĂŶĚůŝǀĞƐƚŽĐŬ͕ďƵƚƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJŚĂƐďĞĞŶƐƚĂŐŶĂƚŝŶŐďĞĐĂƵƐĞŶŽƉƌŽŐƌĞƐƐŚĂƐďĞĞŶ
ŵĂĚĞ ŝŶƚĞƌŵƐ ŽĨ ŵĂĐŚŝŶĞƌLJ͕ ŝƌƌŝŐĂƚŝŽŶ͕ Žƌ ĨĞƌƚŝůŝnjĞƌ ƵƐĞ͘ ŽŵƉĂƌĞĚƚŽŽƚŚĞƌ ĞĂƐƚĞƌŶ ĂŶĚ ƐŽƵƚŚĞƌŶ ĨƌŝĐĂŶ
ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͕ ĂŵďŝĂ͛Ɛ ƌƵƌĂů ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ĐůŝŵĂƚĞ ŝƐ ůĂŐŐŝŶŐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ ĂĚǀĞƌƐĞ ƉƵďůŝĐ ƉŽůŝĐŝĞƐ ŚŝŶĚĞƌ ƉƌŝǀĂƚĞ
ƐĞĐƚŽƌƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶŝŶĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͘dŚĞϳEWƉƌŝŽƌŝƚŝnjĞƐĚŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶĂŶĐŚŽƌĞĚŽŶƌƵƌĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ
ũŽďƐ͕ĞŵƉŚĂƐŝnjŝŶŐŝŶĐƌĞĂƐĞĚƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJĞƐƉĞĐŝĂůůLJŽĨƐŵĂůůͲƐĐĂůĞĨĂƌŵĞƌƐ͘

ϱϭ͘      KďũĞĐƚŝǀĞϭ͘ϭǁŝůůƐƵƉƉŽƌƚĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞĂƐƚŚĞĞĐŽŶŽŵŝĐŵŽƚŽƌŽĨƌƵƌĂůŐƌŽǁƚŚƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶĐŽŵĞ
ĂŶĚĞŵƉůŽLJŵĞŶƚŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĂŶĚƌĞĚƵĐĞƉŽǀĞƌƚLJďLJďĞƚƚĞƌĐŽŶŶĞĐƚŝŶŐƚŽƚŚĞŵĂƌŬĞƚĂŶĚƐŚŝĨƚŝŶŐƚŽŵŽƌĞ
ƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͘ ^ƵĐŚ Ă ƐĞĐƚŽƌ ǁŽƵůĚ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͕ ŐĞŶĞƌĂƚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ͕ ĂŶĚ
ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐĞŵƉůŽLJĂďŝůŝƚLJŽĨLJŽƵŶŐǁŽŵĞŶĂŶĚŵĞŶ͕ǁŝƚŚĂŐƌŽͲŝŶĚƵƐƚƌLJĂŶĚƉƌŽĚƵĐĞƌƐ͛ĂƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶƐƉůĂLJŝŶŐĂ
ƉƌŽŵŝŶĞŶƚƌŽůĞŝŶůŝŶŬŝŶŐĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞƚŽŵĂƌŬĞƚƐ͘WƌŽŐƌĞƐƐƵŶĚĞƌƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞǁŽƵůĚŚĂǀĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚƐƉŝůůŽǀĞƌ
ĞĨĨĞĐƚƐ ŽŶ ŶƵƚƌŝƚŝŽŶ ƚŚƌŽƵŐŚ ŵŽƌĞ ďĂůĂŶĐĞĚ ĚŝĞƚƐ ĂŶĚ ƵƌďĂŶ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂƐ ĂŐƌŽͲƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ ƚĂŬĞƐ ŚŽůĚ͘
KďũĞĐƚŝǀĞϭ͘ϭĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƐƐƚƌŽŶŐůLJƚŽƚŚĞ/ϭϴĞŵƉŚĂƐŝƐŽŶŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĂŶĚũŽďƐĨŽƌƚŚĞƉŽŽƌ͘

ϱϮ͘      dŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚƐƚƌĂƚĞŐLJƚŽĂĐŚŝĞǀĞKďũĞĐƚŝǀĞϭ͘ϭƉƌŝŽƌŝƚŝnjĞƐůŝŶŬŝŶŐƚŚĞƌƵƌĂůĞĐŽŶŽŵLJƚŽŵĂƌŬĞƚƐďLJ
ƐƚƌĞĂŵůŝŶŝŶŐƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐĂŶĚĨĂĐŝůŝƚĂƚŝŶŐŶĞƚǁŽƌŬƐƚŚĂƚďƌŽĂĚĞŶŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĨŽƌƐŵĂůůŚŽůĚĞƌƐŝŶƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ͘
dŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐŚĂƌƉůLJĚŝǀĞƌŐĞƐĨƌŽŵƉƌĞǀŝŽƵƐĞĨĨŽƌƚƐƚŚĂƚĞŵƉŚĂƐŝnjĞĚŝŶĐƌĞĂƐĞĚƐƵƉƉůLJƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞĂĚŽƉƚŝŽŶ
ŽĨŶĞǁƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͘dŚĞW&ƌĞůŝĞƐŽŶƚŚƌĞĞĚƌŝǀĞƌƐƚŽĂĐŚŝĞǀĞƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞ͘dŚĞĨŝƌƐƚŝƐƐƚƌĞĂŵůŝŶŝŶŐƉŽůŝĐŝĞƐ
ĂŶĚ ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ ƚŚĂƚ ĂĨĨĞĐƚ ŝŶĐĞŶƚŝǀĞƐ ĂŶĚ ƌĞƐŽƵƌĐĞ ĂůůŽĐĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ĐŚŽŬĞ ƌƵƌĂů ĞĐŽŶŽŵŝĐ ƉŽƚĞŶƚŝĂů͘ dŚĞ
ƐƚƌĞĂŵůŝŶŝŶŐŝƐĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽƌĞĂůůŽĐĂƚĞƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂǁĂLJĨƌŽŵŵĂŝnjĞ͕ĂŶĚƚŚĞƌĞǀŝƐĞĚƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĨƌĂŵĞǁŽƌŬĨŽƌ
ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ ǁŽƵůĚ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ŽƚŚĞƌ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ ŝŶ ƉƵďůŝĐ ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ͘ dŚĞ ƐĞĐŽŶĚ ĚƌŝǀĞƌ ĐĞŶƚĞƌƐ ŽŶ
ĐŽŶŶĞĐƚŝŶŐĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞĂŶĚƚŚĞƌƵƌĂůĞĐŽŶŽŵLJƚŽŵĂƌŬĞƚƐĞŝƚŚĞƌĚŝƌĞĐƚůLJŽƌƚŚƌŽƵŐŚĂŐƌŽͲŝŶĚƵƐƚƌLJ͘/ƚǁŽƵůĚ
ŝŶĐůƵĚĞƐƵƉƉŽƌƚĨŽƌ;ĂͿƉƌŽŵŝƐŝŶŐǀĂůƵĞĐŚĂŝŶƐ;ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ĐŽƚƚŽŶ͕ŐƌŽƵŶĚŶƵƚ͕ƐŽLJďĞĂŶ͕ĐĂƐƐĂǀĂ͕ďĞĞĨ͕ĂŶĚ
ŵŝůŬͿ͖ ;ďͿ ƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞ ĂůůŝĂŶĐĞƐ͕ ǁŝƚŚ ƐƉĞĐŝĨŝĐ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ƚŽ ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞ ƚŚĞ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ ŽĨ ǀƵůŶĞƌĂďůĞ ĂŶĚ
ƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůůLJŵĂƌŐŝŶĂůŝnjĞĚŐƌŽƵƉƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJǁŽŵĞŶ͖;ĐͿĂŐƌŽͲŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƐŵĂůů͕ŵĞĚŝƵŵ͕ĂŶĚůĂƌŐĞ
ĨŝƌŵƐ;ĚͿƐĂŶŝƚĂƌLJ͕ƉŚLJƚŽƐĂŶŝƚĂƌLJ͕ĨŽŽĚƐĂĨĞƚLJ͕ĂŶĚŽƚŚĞƌďƵƐŝŶĞƐƐƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͖ĂŶĚ;ĞͿĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ
ƐƵĐŚĂƐďƌĂŶĚŝŶŐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐĨŽƌĞdžƚĞƌŶĂůŵĂƌŬĞƚƐ͘ŐƌŽͲŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŶŽƚŽŶůLJĞŶŚĂŶĐĞƐĚĞŵĂŶĚĂŶĚ
ŝŶĐƌĞĂƐĞƐĚŽŵĞƐƚŝĐǀĂůƵĞĂĚĚĞĚ͕ďƵƚŝƚ ĂůƐŽŚĞůƉƐĨŽƐƚĞƌ^DŐƌŽǁƚŚĂŶĚĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ͘dŚĞ
ƚŚŝƌĚĚƌŝǀĞƌŝƐƚŚĞĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJŽĨƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐĨŽƌƌĂŝƐŝŶŐƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJ͕ĞŶƐƵƌŝŶŐƚŚĂƚĚŽŵĞƐƚŝĐĂŶĚŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů
ŵĂƌŬĞƚƐƚĂŶĚĂƌĚƐĂƌĞŵĞƚ͕ĂŶĚĞŶŚĂŶĐŝŶŐƚŚĞůŽŶŐͲƚĞƌŵƐƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJŽĨƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶƐLJƐƚĞŵƐͶĂůƐŽŝŶůŝŐŚƚŽĨ
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ϱϯ͘      dŽ ƉƵƌƐƵĞ ƚŚĞ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ŽĨ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕ ĞĨĨŽƌƚƐ ƐŚŽƵůĚ ƚĂƌŐĞƚ ŐĞŽŐƌĂƉŚŝĐĂů ĂƌĞĂƐ ǁŝƚŚ ŚŝŐŚ
ƉŽƚĞŶƚŝĂů;ĐůƵƐƚĞƌƐͿĂŶĚĐŽƐƚůLJĂĐĐĞƐƐƚŽĨŝŶĂŶĐĞ͘ ŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶĂƌŽƵŶĚƐƚƌĂƚĞŐŝĐĐůƵƐƚĞƌƐŵĂLJĂĐŚŝĞǀĞƚŚĞ
ŐƌĞĂƚĞƐƚ ŝŵƉĂĐƚ͕ ǁŝƚŚ ĞĨĨŽƌƚƐ ŝŶ ĞĂĐŚ ĐůƵƐƚĞƌ ĐĞŶƚĞƌŝŶŐ ŽŶ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ ƉƵďůŝĐ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ
ŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůƐƵƉƉŽƌƚ͕ĂŶĚŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐŵĂƌŬĞƚĂĐĐĞƐƐĂŶĚĂǀĂŝůĂďůĞĨŝŶĂŶĐŝŶŐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJƐŝŶĐĞƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂů
                                                           ͳ͸

ĂĐĐĞƐƐ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJ ĂĨĨĞĐƚƐ ƌƵƌĂů ĂŶĚ ĂŐƌŝͲďƵƐŝŶĞƐƐ ŐƌŽǁƚŚ͘ &Žƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ ƚŽ ĞŶŚĂŶĐĞ ŵĂƌŬĞƚŝŶŐ ƉŽƚĞŶƚŝĂů͕
ƐĂŶŝƚĂƌLJĂŶĚƉŚLJƚŽƐĂŶŝƚĂƌLJƐLJƐƚĞŵƐǁŽƵůĚďĞƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĞĚ͕ĨŽŽĚƐĂĨĞƚLJƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐǁŽƵůĚďĞŐĞŶĞƌĂƚĞĚ͕ĂŶĚ
ǀŽĐĂƚŝŽŶĂůƚƌĂŝŶŝŶŐƉƌŽŐƌĂŵƐǁŽƵůĚďĞĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚƚŽƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶůŽĐĂůĐĂƉĂĐŝƚLJŝŶƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͕ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ͕ĂŶĚ
ŵĂƌŬĞƚŝŶŐ͘WƌĞůŝŵŝŶĂƌLJĂŶĂůLJƐŝƐƐŚŽǁƐƉŽƚĞŶƚŝĂůĐůƵƐƚĞƌƐĨŽƌĐŽƚƚŽŶ͕ŐƌŽƵŶĚŶƵƚ͕ƐŽLJďĞĂŶ͕ĐĂƐƐĂǀĂ͕ďĞĞĨĂŶĚ
ŵŝůŬ͘

                            Ždžϭ͗DĂdžŝŵŝnjŝŶŐ&ŝŶĂŶĐŝŶŐĨŽƌĞǀĞůŽƉŵĞŶƚʹŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐ
 ĂƐĞĚŽŶĂŵďŝĂ͛ƐŝŶĐŽŵĞ͕ƵƌďĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͕ĂŶĚƉŽƉƵůĂƚŝŽŶŐƌŽǁƚŚƚƌĞŶĚƐ͕ĨŽŽĚĚĞŵĂŶĚĐŽƵůĚŐƌŽǁŵŽƌĞƚŚĂŶƚŚƌĞĞĨŽůĚ
 ŽǀĞƌƚŚĞŶĞdžƚϭϱLJĞĂƌƐƚŽŵŽƌĞƚŚĂŶh^ΨϮϱďŝůůŝŽŶ͘ƐĂŶĞdžĂŵƉůĞ͕ĞƐƚŝŵĂƚĞƐƐŚŽǁƚŚĂƚĚŽŵĞƐƚŝĐĚĞŵĂŶĚĨŽƌƉŽƵůƚƌLJ
 ƚƌŝƉůĞĚďĞƚǁĞĞŶϮϬϭϮĂŶĚϮϬϭϱĨƌŽŵϯŬŝůŽŐƌĂŵƐƚŽϵŬŝůŽŐƌĂŵƐƉĞƌĐĂƉŝƚĂ͘'ŝǀĞŶŝƚƐŐĞŽŐƌĂƉŚŝĐƉŽƐŝƚŝŽŶ͕ƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ
 ĐŽƵůĚĂůƐŽĨĞĞĚƚŚĞŐƌŽǁŝŶŐĨŽŽĚĂŶĚďĞǀĞƌĂŐĞĚĞŵĂŶĚĨƌŽŵŶĞŝŐŚďŽƌŝŶŐĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͕ǁŚŝĐŚǁŽƵůĚĨƵĞůĂŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐ
 ŐƌŽǁƚŚĂŶĚďĞƚƚĞƌďĂůĂŶĐĞƵƌďĂŶͲƌƵƌĂůƉƌŽƐƉĞƌŝƚLJ͕ďƵƚĂŵďŝĂŶĨŽŽĚĂŶĚďĞǀĞƌĂŐĞŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐĞdžŚŝďŝƚ
 ŚŝŐŚĞdžƉŽƌƚĞŶƚƌLJďƵƚǀĞƌLJůŽǁĞdžƉŽƌƚƐƵƌǀŝǀĂůƌĂƚĞƐ͘
                                                             dŚĞ ĂŵďŝĂ ŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐ ĂŶĚ dƌĂĚĞ WƌŽũĞĐƚ ;WϭϱϲϰϵϮͿ͕
       &ŝŐƵƌĞϭ͘ϭ͗D&ƉƌŽĐĞƐƐŝŶĂŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐ            ĞƐƚĂďůŝƐŚĞƐƚŚĞĨŽƵŶĚĂƚŝŽŶƵƉŽŶǁŚŝĐŚĂƌĂŶŐĞŽĨt'ƉƌŽĚƵĐƚƐ
                                                             ĐĂŶďĞďĂƐĞĚ͘/ƚƚĂŬĞƐĂŵĂƌŬĞƚͲůĞĚĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐƚŚĞ
                                                             ĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞŶĞƐƐ ŽĨ ĞŵĞƌŐĞŶƚ ĨĂƌŵĞƌƐ ĂŶĚ ĂŐƌŽͲƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ
                                                             ^DƐ͘ dŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ ƐƚĂƌƚƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ďƵLJĞƌƐ͛ ƐƉĞĐŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐ ĂŶĚ
                                                             ǁŽƌŬƐďĂĐŬǁĂƌĚƚŽƉƌŽǀŝĚĞĞŵĞƌŐĞŶƚĨĂƌŵĞƌŐƌŽƵƉƐĂŶĚĂŐƌŽͲ
                                                             ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ^DƐǁŝƚŚƚĂŝůŽƌĞĚƚĞĐŚŶŝĐĂůĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞĂŶĚĨŝŶĂŶĐĞ
                                                             ǁŝƚŚƚŚĞƐƉĞĐŝĨŝĐƉƵƌƉŽƐĞŽĨƵƉŐƌĂĚŝŶŐƚŚĞŝƌƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJƚŽŵĞĞƚ
                                                             ďƵLJĞƌƐ͛ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ tŚŝůĞ ĨŝŶĂŶĐĞĚ ďLJ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ ƚŚĞ
                                                             ƚĞĐŚŶŝĐĂů ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ŝƐ ŽƵƚƐŽƵƌĐĞĚ ƚŽ ƉƌŝǀĂƚĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌƐ͘ dŚĞ
                                                             ŵĂƚĐŚŝŶŐŐƌĂŶƚĨĂĐŝůŝƚLJĂůƐŽŝŶĐůƵĚĞƐĂƐƵĐĐĞƐƐͲƐŚĂƌŝŶŐƌŽLJĂůƚLJŝŶ
                                                             ŽƌĚĞƌƚŽŝŶƐƚŝůůƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůĚŝƐĐŝƉůŝŶĞŽĨƉĂLJŝŶŐĚĞďƚƐ͘tŝƚŚƚŚŝƐ
                                                             ĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ƚŚĞĂŝŵŝƐƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞƚŚĞĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞŶĞƐƐ͕ĐĂƐŚĨůŽǁ͕
                                                             ĂŶĚĂƐƐĞƚďĂƐĞƐŽĨƚŚĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŶŐĞŵĞƌŐĞŶƚĨĂƌŵĞƌƐĂŶĚ^DƐ
                                                             ƚŽĂƐƚĂŐĞǁŚĞƌĞƚŚĞLJĐĂŶƚĂƉŝŶƚŽďĂŶŬĨŝŶĂŶĐŝŶŐ͘
                                                             /ŶƉĂƌĂůůĞů͕D/'ŝƐŝŶƐƵƌŝŶŐůĂƌŐĞƌͲƐĐĂůĞĂŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐƉůĂLJĞƌƐĂŶĚ
 /& ĚǀŝƐŽƌLJ ŝƐ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ ĂŵďŝĂ͛Ɛ ĐƌĞĚŝƚ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕ ƚŚƵƐ ĨĂĐŝůŝƚĂƚŝŶŐ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ĂŶĚ ůĞŶĚŝŶŐ ƌĞĂĚŝŶĞƐƐ͘
 ĚĚŝƚŝŽŶĂůůLJ͕ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶƚŚĞďƵƐŝŶĞƐƐĞŶĂďůŝŶŐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂƌĞĨĂĐŝůŝƚĂƚĞĚǀŝĂĚŝƐďƵƌƐĞŵĞŶƚͲůŝŶŬĞĚŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ
 ƚŝĞĚƚŽŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶĐŽŵƉĞƚŝƚŝŽŶƉŽůŝĐLJ͕ƚƌĂĚĞƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͕ďƵƐŝŶĞƐƐƌĞŐƵůĂƚŽƌLJƌĞǀŝĞǁƐ͕ĂŶĚƚŚĞŶĂƚŝŽŶĂůƋƵĂůŝƚLJ
 ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘ dŚĞ ŝĚĞĂ ŝƐ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ Ă ĨĞĞĚďĂĐŬ ůŽŽƉ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ĨŝƌŵͲůĞǀĞů ĐĂƉĂďŝůŝƚLJ ĂŶĚ ƚŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐͲĞŶĂďůŝŶŐ
 ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐǁŚĞƌĞƵƉŽŶƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚĐĂŶŝĚĞŶƚŝĨLJǁŚĞƌĞƉƵďůŝĐŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂŶĚƉŽůŝĐLJƌĞĨŽƌŵǁŽƵůĚ
 ƵŶůŽĐŬƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌŐƌŽǁƚŚ͘
 dŚĞĂŵďŝĂŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚdƌĂĚĞWƌŽũĞĐƚ;WϭϱϲϰϵϮͿǁĂƐũŽŝŶƚůLJĚĞǀĞůŽƉĞĚĂĐƌŽƐƐƚŚĞt''ůŽďĂůWƌĂĐƚŝĐĞƐĂŶĚ/&͘
 Ɛ Ă ŶĞdžƚ ƐƚĂŐĞ ŽĨ D& ĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ /& ƐĞĞƐ ƚŚĞ ĂŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐ ƐĞĐƚŽƌ ĂƐ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚ ƉŽƚĞŶƚŝĂů ĚƌŝǀĞƌ ŽĨ /&
 ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐĂŶĚŝƐĐƵƌƌĞŶƚůLJĂƐƐĞƐƐŝŶŐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐƚŽůĞǀĞƌĂŐĞŶĞǁ/&ƉƌŽĚƵĐƚƐ͕ƐƵĐŚĂƐ^DsĞŶƚƵƌĞƐ͕ďůĞŶĚĞĚ
 ĨŝŶĂŶĐĞ͕ĂŶĚůŽĐĂůͲĐƵƌƌĞŶĐLJůĞŶĚŝŶŐƚŽĂĚǀĂŶĐĞƚŚĞƐĞĐƚŽƌ͘


ϱϰ͘      dŚĞt'ŝƐǁĞůůƉŽƐŝƚŝŽŶĞĚƚŽƐƵƉƉŽƌƚƚŚĞĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞƐĞĐƚŽƌ͛ƐƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘ŵŝdžŽĨ/ůĞŶĚŝŶŐ
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐǁŽƵůĚƐƵƉƉŽƌƚƚŚĞƐƚƌĞĂŵůŝŶŝŶŐŽĨƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐĂŶĚƚŚĞƐŚŝĨƚŝŶŐŽĨŝŶĐĞŶƚŝǀĞƐ͘dŚŝƐW&ƐĞĞŬƐƚŽ
ůŝŶŬƚŚĞƌƵƌĂůĞĐŽŶŽŵLJĂŶĚƵƌďĂŶŵĂƌŬĞƚƐƚŚƌŽƵŐŚŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐƐƵĐŚĂƐƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞĂůůŝĂŶĐĞƐĂŶĚĂŐƌŽͲƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ
ĂŶĚĂŝŵƐƚŽŝŶƚĞŐƌĂƚĞĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞǀĂůƵĞĐŚĂŝŶƐĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞĨĂƌŵĞƌƐ͛ĐĂƉĂĐŝƚLJƚŽŝŶǀĞƐƚ͘dŚĞtŽƌůĚĂŶŬǁŝůů
ĨŽĐƵƐ ŽŶ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ŐŽŽĚƐ ĂŶĚ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŽ ƐŵĂůů ĨĂƌŵĞƌƐ ĂŶĚ /& ǁŝůů ĨŽĐƵƐ ŽŶ ĨŝŶĂŶĐŝŶŐ ĨŽƌ ĂŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐ
ƉĂƌƚŶĞƌƐ͖ ŬĞLJ ƉĂƌƚŶĞƌƐ ŝŶĐůƵĚĞ ƚŚĞ ĨƌŝĐĂŶ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶŬ͕ ƵƌŽƉĞĂŶ hŶŝŽŶ͕ /ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů &ƵŶĚ ĨŽƌ
ŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ &ŽŽĚ ĂŶĚ ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ KƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͘ dŚĞ ƉƌŽƉŽƐĞĚ ŶĞǁ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͕
ĐŽŶŽŵŝĐŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶĨŽƌ:ŽďƐŝŶŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ;WϭϲϳϳϯϲͿ͕ĂŝŵƐƚŽƐƋƵĂƌĞůLJƚĂĐŬůĞƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJŐĂƉĂŶĚ
ƚŚĞŵĂƌŬĞƚĐŽŶŶĞĐƚŝǀŝƚLJĂŐĞŶĚĂŽĨĞŵĞƌŐŝŶŐĨĂƌŵĞƌƐ͕ǁŝƚŚĂƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĨŽĐƵƐŽŶǁŽŵĞŶĂƐŬĞLJďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĞƐ
ŽĨƚŚĞĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞĂŶĚƌƵƌĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉƌŽũĞĐƚƐƐƵƉƉŽƌƚĞĚďLJƚŚŝƐW&͘/ƚƐĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐǁŝůůďĞŶĞĨŝƚĨƌŽŵ
ĞdžƉĞĐƚĞĚƉƌŽŐƌĞƐƐŝŶŽŶŐŽŝŶŐĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůƉƌŽũĞĐƚƐ͘EĞǁƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐǁŝůůďĞĚĞůŝǀĞƌĞĚƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐ
                                                          ͳ͹
ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͗/ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ^ƵƉƉŽƌƚWƌŽũĞĐƚ;/^WͿ;WϭϬϮϰϱϵͿ͕ŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůWƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJWƌŽŐƌĂŵ
ĨŽƌ ^ŽƵƚŚĞƌŶ ĨƌŝĐĂ ;ƌĞŐŝŽŶĂů ƉƌŽũĞĐƚͿ ;WϬϵϰϭϴϯͿ͕ ŽŵŵƵŶŝƚLJ DĂƌŬĞƚƐ ĨŽƌ ŽŶƐĞƌǀĂƚŝŽŶ >ĂŶĚƐĐĂƉĞ
DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ;KDKͿ;WϭϰϰϮϱϰͿ͕ĂŶĚ/ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞ;WϭϲϭϰϵϬͿ͘

ϱϱ͘       ŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝůLJ͕ĂŶĚŝŶƚŚĞƐƉŝƌŝƚŽĨƚŚĞD&ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͕/&ƐĞĞŬƐƚŽƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĂŶĚĚŝǀĞƌƐŝĨLJƚŚĞ
ĞŶƚŝƌĞ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ ǀĂůƵĞ ĐŚĂŝŶ ĂŶĚ ƉƌŽŵŽƚĞ ĐůŝŵĂƚĞͲƐŵĂƌƚ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ ;^Ϳ ďLJ ƐƵƉƉŽƌƚŝŶŐ ůĂƌŐĞͲƐĐĂůĞ
ĂŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐ ƉƌŽũĞĐƚƐ ĂŶĚ ƉĂƌƚŶĞƌŝŶŐ ǁŝƚŚ ĨŝŶĂŶĐŝĂů ŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ ĞŶŐĂŐĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĨŝŶĂŶĐŝŶŐ ŽĨ ƐŵĂůů ĂŶĚ
ŵĞĚŝƵŵͲƐŝnjĞĚĨĂƌŵĞƌƐ͘dŚĂŶŬƐƚŽŝƚƐŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŝŶĂŵďĞĞĨĂŶĚŐƌŝǀŝƐŝŽŶ͕/&ŝƐƐƵƉƉŽƌƚŝŶŐƐƚƌĂƚĞŐŝĐǀĂůƵĞ
ĐŚĂŝŶƐĨŽƌĂŵďŝĂ;ůŝǀĞƐƚŽĐŬͬĂŶŝŵĂůƉƌŽƚĞŝŶ͕ĞĚŝďůĞŽŝů͕ŵĂŝnjĞ͕ƐŽLJ͕ĂŶĚǁŚĞĂƚͿǁŝƚŚĚĞĚŝĐĂƚĞĚƐŽůƵƚŝŽŶƐƚŽ
ŝŵƉƌŽǀĞ ƚŚĞ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ĂŶĚ ƐŽĐŝĂůͿ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ůĂƌŐĞ ĂŐƌŽͲ
ŽƉĞƌĂƚŽƌƐ͘dŚƌŽƵŐŚƐƚƌĂƚĞŐŝĐƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉƐǁŝƚŚĨŝŶĂŶĐŝĂůŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ͕/&ŝƐƐĐĂůŝŶŐƵƉĂĐĐĞƐƐƚŽĨŝŶĂŶĐĞĨŽƌ
ĨĂƌŵĞƌƐ͕ ĨŽĐƵƐŝŶŐŽŶ ƚŚĞ DŝĐƌŽ͕ ^ŵĂůů͕ ĂŶĚ DĞĚŝƵŵͲƐŝnjĞĚ ŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ ;D^DƐͿ ĞŶŐĂŐĞĚ ŝŶƚŚĞ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ
ǀĂůƵĞĐŚĂŝŶ͘DŽǀŝŶŐĨŽƌǁĂƌĚ͕/&ŝŶƚĞŶĚƐƚŽĚĞĞƉĞŶƚŚŝƐĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚĨŽĐƵƐŽŶŶĞǁǀĂůƵĞĐŚĂŝŶƐƐƵĐŚĂƐ
ĨƌƵŝƚƐ͕ǀĞŐĞƚĂďůĞƐ͕ƐƵŐĂƌĐĂŶĞ͕ĂŶĚĨŽƌĞƐƚƌLJ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕/&ǁŝůůƐĞĞŬŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŝŶĂŐƌŽͲƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ͕ǁŚŝĐŚŝƐ
ĐƌŝƚŝĐĂůƚŽƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨǀĂůƵĞĐŚĂŝŶƐĂŶĚĂĐƚƐĂƐĂƉƵůůƚŽƉƌŝŵĂƌLJƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘/&ǁŝůůĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŝƚƐ
ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ǁŝƚŚ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ ĂĚǀŝƐŽƌLJ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŽ ĞŶŚĂŶĐĞ ƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJ͕ ƋƵĂůŝƚLJ͕ ĂŶĚ ĞĨĨŝĐŝĞŶĐŝĞƐ͘
ŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŝŶŝƌƌŝŐĂƚŝŽŶ͕ůŽĐĂůŝnjĞĚƐƚŽƌĂŐĞƐLJƐƚĞŵƐŝŶĐůƵĚŝŶŐĐŽůĚĐŚĂŝŶƐƚŽƌĂŐĞƐLJƐƚĞŵƐ͕ĂŶĚ
ƉŽǁĞƌƐƵƉƉůLJƐŚŽƵůĚďĞƉƌŝŽƌŝƚŝnjĞĚƚŽŝŵƉƌŽǀĞƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJ͘KǀĞƌĂůů͕ƚŚŝƐďƌŽĂĚͲďĂƐĞĚĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚǁŝůůďƵŝůĚ
ŽŶƵƉĨƌŽŶƚtŽƌůĚĂŶŬƉŽůŝĐLJĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚůĞŶĚŝŶŐ͘

ϱϲ͘     D/'ŚĂƐƐƵƉƉŽƌƚĞĚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŝŶƚŚĞĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞƐĞĐƚŽƌƚŚƌŽƵŐŚŝƚƐƌĞŝŶƐƵƌĂŶĐĞŽĨƚŚĞKǀĞƌƐĞĂƐ
WƌŝǀĂƚĞ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŽƌƉŽƌĂƚŝŽŶ͘D/'͛ƐƌĞŝŶƐƵƌĂŶĐĞƐƵƉƉŽƌƚĞĚĞƋƵŝƚLJŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐďLJ^ŝůǀĞƌ^ƚƌĞĞƚWƌŝǀĂƚĞ
ƋƵŝƚLJ^ƚƌĂƚĞŐŝĞƐ^ŽƉĂƌĨŝ^ĂƌůŝŶƚŽ^ŝůǀĞƌůĂŶĚƐZĂŶĐŚŝŶŐ>ŝŵŝƚĞĚƚŽƚĂůŝŶŐh^ΨϮϱ͘ϮŵŝůůŝŽŶ ϭϭ͘dŚĞƉƌŽũĞĐƚ͛ƐŵĂŝŶ
ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽďũĞĐƚŝǀĞŝƐƚŽŝŵƉƌŽǀĞĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůƐƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJĂŶĚŝŶĐƌĞĂƐĞůŝǀĞƐƚŽĐŬƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞ
ŝŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ŽĨ ŵŽƌĞ ĞĨĨŝĐŝĞŶƚ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ĂŶĚ ƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ͘ D/' ĂůƐŽ ŚĂƐ ĞdžŝƐƚŝŶŐ ĞdžƉŽƐƵƌĞ ƚŽ ƚŚĞ zĂůĞůŽ
ƋƵĂĐƵůƚƵƌĞ ƉƌŽũĞĐƚ͕ ǁŚŝĐŚ ǁĂƐ ŝƐƐƵĞĚ ŝŶ &zϭϯ͘ dŚŝƐ ƉƌŽũĞĐƚ ŝƐ ŚĞůƉŝŶŐ ƚŽ ĂĚĚƌĞƐƐ ƚŚĞ ƐŚŽƌƚĂŐĞ ŽĨ ĨŝƐŚ
ŚĂƌǀĞƐƚŝŶŐĂŶĚƌĞĚƵĐŝŶŐƚŚĞĂŵŽƵŶƚŽĨĨŝƐŚďĞŝŶŐŝŵƉŽƌƚĞĚ͘

    KďũĞĐƚŝǀĞϭ͘Ϯ͗^ĞůĞĐƚĞĚƌƵƌĂůĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐďĞĐŽŵĞŵŽƌĞƌĞƐŝůŝĞŶƚƚŽĐůŝŵĂƚĞĂŶĚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůƐŚŽĐŬƐ͘
                                                                                                                                                    

ϱϳ͘      ĂŵďŝĂŝƐƵŶƉƌĞƉĂƌĞĚĨŽƌĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞ͕ĂŶĚƚŚĞŝŶĂďŝůŝƚLJƚŽĞŶĨŽƌĐĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐŽŶ
ĐŽƉƉĞƌŵŝŶŝŶŐŝƐĂĨĨĞĐƚŝŶŐŚĞĂůƚŚĂŶĚĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞƉŽƚĞŶƚŝĂůĂŶĚƋƵĂůŝƚLJŽĨůŝĨĞŝŶĂĨĨĞĐƚĞĚĂƌĞĂƐ͘&ŽƌĞƐƚƐĂƌĞ
ďĞŝŶŐ ůŽƐƚ ƌĂƉŝĚůLJ ĂƐ ƚŚĞ ƌƵƌĂů ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĨƌŽŶƚŝĞƌ ĐŽŶƚŝŶƵĞƐ ƚŽ ĞdžƉĂŶĚ ĂŶĚ ĨĂƌŵĞƌƐ ůĂĐŬ ƚŚĞ ƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐ ƚŽ
ĞdžƉůŽŝƚƚŚĞůĂŶĚǁŚŝůĞƉƌĞƐĞƌǀŝŶŐƚŚĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘>ŝŵŝƚĞĚŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůĐĂƉĂĐŝƚLJŝƐĚĞůĂLJŝŶŐƚŚĞŵŽďŝůŝnjĂƚŝŽŶ
ŽĨ ĚŽŵĞƐƚŝĐ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ƚŽ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵůůLJ ŝŵƉůĞŵĞŶƚ ĂŵďŝĂ͛Ɛ /ŶƚĞŶĚĞĚ
EĂƚŝŽŶĂůůLJĞƚĞƌŵŝŶĞĚŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƚŽƚŚĞϮϬϭϱWĂƌŝƐŐƌĞĞŵĞŶƚƚŽĐŽŵďĂƚĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞ͘

ϱϴ͘      ZĞŶĞǁĂďůĞŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞͲďĂƐĞĚƐĞĐƚŽƌƐͶƐƵĐŚĂƐĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕ǁĂƚĞƌ͕ĨŽƌĞƐƚƌLJ͕ǁŝůĚůŝĨĞ͕ĨŝƐŚĞƌŝĞƐ͕
ŶĂƚƵƌĞͲďĂƐĞĚ ƚŽƵƌŝƐŵ͕ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚLJ͕ ĂŶĚ ƌƵƌĂů ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐͶĨĂĐĞ ŵƵůƚŝƉůĞ ƐŚŽĐŬƐ ƚŚĂƚ ůŝŵŝƚ ƚŚĞ
ĐĂƉĂĐŝƚLJƚŽƉƌŽĚƵĐĞďƵƚĂůƐŽƚŚĞĐĂƉĂĐŝƚLJƚŽĂĚĂƉƚ͕ůĞĂƌŶ͕ĂŶĚŐƌŽǁ͘dŚĞŝŵƉĂĐƚŽĨĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ
ŵŽƌĞĞƌƌĂƚŝĐƌĂŝŶĨĂůů͕ĚƌŽƵŐŚƚƐ͕ĂŶĚĨůŽŽĚƐ͕ǁŝůůĞdžĂĐĞƌďĂƚĞĞĐŽŶŽŵŝĐƐŚŽĐŬƐŐŝǀĞŶƚŚĞŚŝŐŚĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞŽŶ
ƌĂŝŶͲĨĞĚĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞĂŶĚƚŚĞůŝŵŝƚĞĚůŽĐĂůǁĂƚĞƌƐƚŽƌĂŐĞƐLJƐƚĞŵƐ;ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJǁŚĞŶĐŽŵƉĂƌĞĚǁŝƚŚŝŵďĂďǁĞͿ͘
ƌŽƵŐŚƚƐŚĂǀĞŬŶŽĐŬͲŽŶĞĨĨĞĐƚƐŽŶĚĞĨŽƌĞƐƚĂƚŝŽŶ͕ƐŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐůLJĞdžĂĐĞƌďĂƚŝŶŐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůǀƵůŶĞƌĂďŝůŝƚŝĞƐ
ĂŶĚĐĂƌďŽŶĞŵŝƐƐŝŽŶƐ͘tŚŝůĞĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞŝƐĂƌŝƐŬ͕ĂŵďŝĂ͛ƐŐŽŽĚďŝŽƉŚLJƐŝĐĂůĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐĂŶĚŐĞŶĞƌŽƵƐ
ƌĞŶĞǁĂďůĞ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞ ĞŶĚŽǁŵĞŶƚ ŝƐ ĂůƐŽ ĂŶ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJ͕ ĂŶĚ ďŽƚŚ ŵƵƐƚ ďĞ ŵĂŶĂŐĞĚ ŝŶ ƚĂŶĚĞŵ͘


ͳͳdŚĞKǀĞƌƐĞĂƐWƌŝǀĂƚĞ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŽƌƉŽƌĂƚŝŽŶ;KW/ͿŝƐĂh͘^͘'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂŐĞŶĐLJƚŚĂƚŚĞůƉƐŵĞƌŝĐĂŶďƵƐŝŶĞƐƐĞƐŝŶǀĞƐƚŝŶĞŵĞƌŐŝŶŐ

ŵĂƌŬĞƚƐ͘ KW/ ĂƌĞ ƚŚĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ƌŝƐŬ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌ ĨŽƌ ƚŚĞƐĞ ƉƌŽũĞĐƚƐ͕ ďƵƚ ƐŚĂƌĞ ƚŚĞ ƌŝƐŬ ǁŝƚŚ D/' ďLJ ǁĂLJ ŽĨ ĐŽŶƚƌĂĐƚŝŶŐ
ƌĞŝŶƐƵƌĂŶĐĞŽŶƉĂƌƚŽĨƚŚĞŝƌĞdžƉŽƐƵƌĞĨƌŽŵD/'͘
                                                                      ͳͺ

ƵŝůĚŝŶŐ ŽŶ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ ĐĂŶ ĂĚĚ ƌĞƐŝůŝĞŶĐĞ ƚŽ ŵĂŶĂŐĞ ƚŚĞ ƚŚƌĞĂƚƐ ďƵƚ ĚŽŝŶŐ ƐŽ ĂůƐŽ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ŶĞǁ
ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐĂŶĚĨŽƌŵƐŽĨƐŽĐŝĂůŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ͘džĂŵƉůĞƐŝŶĐůƵĚĞƉƌŽŵŽƚŝŽŶŽĨŶĂƚƵƌĞͲďĂƐĞĚƚŽƵƌŝƐŵ;ĞĐŽͲ
ƚŽƵƌŝƐŵͿ͖ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŝŶĨŽƌĞƐƚƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ͕ƚŽƌĞĚƵĐĞƉƌĞƐƐƵƌĞƐŽŶůĂŶĚĂŶĚĨŽƌĞƐƚƐ͖ĨŽƌĞƐƚĐĂƌďŽŶ͖ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ
ĐŚĂƌĐŽĂů ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͖ ĂŶĚ ƌĞƐŝůŝĞŶƚ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ƐLJƐƚĞŵƐ ĂŶĚ ƉƌĂĐƚŝĐĞƐ ƚŚĂƚ ĂĚĚƌĞƐƐ ĐůŝŵĂƚĞͲƌĞůĂƚĞĚ ƐŚŽĐŬƐ͘
ŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐ ĂƌŽƵŶĚ ŵŝŶŝŶŐ ƐŝƚĞƐ ĨĂĐĞ ƐŝŵŝůĂƌ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ĂƐ ŝƚ ŝƐ ďĞLJŽŶĚ ƚŚĞŝƌ ŵĞĂŶƐ ƚŽ ĐŽƌƌĞĐƚ ĨŽƌ ƚŚĞ
ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĚĞƚĞƌŝŽƌĂƚŝŽŶƚŚĂƚĞŶĐƌŽĂĐŚĞƐŽŶƚŚĞŵ͘
                                                           

         ŽdžϮ͗ĂƌďŽŶWĂLJŵĞŶƚƐ^ĞƚĂEĞǁĂŶĚ^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞWĂƚŚĨŽƌ^ŵĂůůŚŽůĚĞƌ&ĂƌŵĞƌƐŝŶƚŚĞĂƐƚĞƌŶWƌŽǀŝŶĐĞ
    ĂƌďŽŶ WĂLJŵĞŶƚƐ ďĞŶĞĨŝƚƐ ƐŵĂůůŚŽůĚĞƌ ĨĂƌŵĞƌƐ ŝŶ ƚŚĞ ĂƐƚĞƌŶ WƌŽǀŝŶĐĞ͘ ŝŐŚƚĞĞŶ ƚŚŽƵƐĂŶĚ ƐŵĂůůŚŽůĚĞƌ ĨĂƌŵĞƌƐ
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    ĐŽŶƐĞƌǀĂƚŝŽŶ͕ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨĨŽƌĞƐƚƐ͕ĂŶĚĞŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚŽĨĨŽƌĞƐƚĐĂƌďŽŶƐƚŽĐŬƐͿĂŶĚ^ƉĂLJŵĞŶƚƐĨƌŽŵ
    ƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬ͛ƐŝŽĂƌďŽŶ&ƵŶĚĨŽƌƚŚĞĐĂƌďŽŶĞŵŝƐƐŝŽŶƌĞĚƵĐƚŝŽŶƐǀĞƌŝĨŝĞĚďLJŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͘dŽŐĞƚŚĞƌ
                                                                          ǁŝƚŚ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůLJ ŵĂŶĂŐĞĚ ĨŽƌĞƐƚ ĐŽŶƐĞƌǀĂƚŝŽŶ
                                                                          ĂƌĞĂƐ͕ ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ ŚĂƐ ŐĞŶĞƌĂƚĞĚ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ
                                                                          h^ΨϴϬϬ͕ϬϬϬ ŝŶ ƉĂLJŵĞŶƚƐ ƚŽ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŶŐ
                                                                          ĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐŝŶŐ ĞŶƚŝƚLJ ŽĨ ƚŚĞ
                                                                          ƉƌŽũĞĐƚ͕ƚŚĞƐŽĐŝĂůĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞKDK͘dŚŝƐŵĂƌŬƐ
                                                                          ƚŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨĐŽŶĐĞƌƚĞĚĐŽŵŵƵŶŝƚLJĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ
                                                                          ĞĨĨŽƌƚƐ ƚŽ ƌĞĂůŝnjĞ ďĞŶĞĨŝƚƐ ĨƌŽŵ ƌĞĚƵĐĞĚ
                                                                          ĚĞĨŽƌĞƐƚĂƚŝŽŶǁŚŝůĞŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐĨŽŽĚƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĂŶĚ
                                                                          ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ŝŶĐŽŵĞƐ͘ &ĂƌŵĞƌƐ ĂƌĞ ĂďůĞ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐĞ
                                                                          ŵĂŝnjĞ LJŝĞůĚƐ ĂďŽǀĞ Ϯ ƚŽŶƐ ƉĞƌ ŚĞĐƚĂƌĞ ǁŝƚŚŽƵƚ
                                                                          ĨĞƌƚŝůŝnjĞƌ͕ǁŚŝĐŚŝŶƚƵƌŶƌĞĚƵĐĞƐĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚĐĂƌďŽŶͲ
                                                                          ĐŽƐƚƐ ĨƌŽŵ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞ ŽŶ ĨĞƌƚŝůŝnjĞƌƐ͘
                                                                          ƌĞĂƚŝŽŶ ŽĨ ŽŵŵƵŶŝƚLJ ŽŶƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ƌĞĂƐ͕ ďLJ
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                                                           ʹͲ

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ƉůĂŶŶŝŶŐ ĐĂƉĂďŝůŝƚLJ ǁŽƵůĚ ĞŶĂďůĞ ŽƉƚŝŵŝnjĞĚ ĚŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶͬƐƵƉƉůLJ ŵŝdž͕ ǁŝƚŚ ŽƚŚĞƌ ƌŝǀĞƌ
ďĂƐŝŶƐĨŽƌŚLJĚƌŽƉŽǁĞƌ͕ǁŝƚŚǀĂƌŝĂďůĞƌĞŶĞǁĂďůĞĞŶĞƌŐLJƌĞƐŽƵƌĐĞƐƐƵĐŚĂƐƐŽůĂƌĂŶĚǁŝŶĚ͕ĂŶĚǁŝƚŚŝŵƉŽƌƚƐ
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/ĂŶĚ/&ǁŽƌŬƚŽƐƵƉƉŽƌƚ^KĂŶĚƉŽƐƐŝďůLJŽĨĨͲŐƌŝĚĞŶĞƌŐLJǁŝůůĚŽǀĞƚĂŝůǁŝƚŚƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬƉŽǁĞƌƐĞĐƚŽƌ
ĞĨĨŽƌƚƐ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ tŽƌůĚ ĂŶŬ͛Ɛ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ ŝŶ ĂŶ ĞŶĞƌŐLJ ĐŽŽƉĞƌĂƚŝŶŐ ƉĂƌƚŶĞƌƐ ŐƌŽƵƉ ƚŚĂƚ ŝŶĐůƵĚĞƐ ƚŚĞ
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      ƉĞƌŝͲƵƌďĂŶĂƌĞĂƐ͘dŚĞƉƌŽũĞĐƚŝŶĐůƵĚĞƐĂŶĂůLJƐŝƐŽĨŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůŝnjŝŶŐŶĂƚŝŽŶĂůĞůĞĐƚƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶƉůĂŶŶŝŶŐƚŚĂƚ
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      ĐŽŽƉĞƌĂƚŝŶŐƉĂƌƚŶĞƌƐ͕ĂŶĚƚŚĞƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌĂŶĚŵĂLJƵƐĞƌĞƐƵůƚƐͲďĂƐĞĚĨŝŶĂŶĐŝŶŐ͘
    ďͿ dŚĞt'͛Ɛ^ĐĂůŝŶŐ^ŽůĂƌƉƌŽŐƌĂŵǁŝůůĂƐƐŝƐƚƚŚĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ^ĞƌǀŝĐĞĐĐĞƐƐWƌŽũĞĐƚ;WϭϲϮϳϲϬͿďLJƉƌŽǀŝĚŝŶŐ
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       ^ŽŵĞŽĨƚŚĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ^ĞƌǀŝĐĞĐĐĞƐƐWƌŽũĞĐƚ͛Ɛ;WϭϲϮϳϲϬͿƉƌŽĐĞĞĚƐǁŝůůĐŽǀĞƌƚŚĞĞdžƉĞĐƚĞĚǀŝĂďŝůŝƚLJŐĂƉ
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       ŐĂŝŶƐĂƚƚŚĞƵƚŝůŝƚLJůĞǀĞů͘/&ŝŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐǁŝůůƚŚĞŶůĞǀĞƌĂŐĞƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ͕ŝŶƚŚĞƐƉŝƌŝƚ
       ŽĨƚŚĞD&ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͕ĂŶĚŝŶĐůƵĚĞǁŽƌŬƚŽŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞƚĞĐŚŶŝĐĂůĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJŽĨ^KĂŶĚƚŽĂůůŽǁĨŽƌ
       ďĞƚƚĞƌŐƌŝĚŝŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶŽĨǀĂƌŝĂďůĞƌĞŶĞǁĂďůĞĞŶĞƌŐLJĂŶĚŚĞůƉŝŶŐĚĞǀĞůŽƉƚŚĞĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚĞŶĞƌŐLJƐĞƌǀŝĐĞ
       ĐŽŵƉĂŶLJƐĞŐŵĞŶƚ͘^ŝŵŝůĂƌůLJ͕/ĂŶĚ/&ĂƌĞũŽŝŶƚůLJƐƵƉƉŽƌƚŝŶŐƌĞĨŽƌŵƐƚŽŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƉŽƐŝƚŝŽŶ
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       ŽĨĨͲŐƌŝĚ ĞŶĞƌŐLJ ƐŽůƵƚŝŽŶƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ƐĐĂůĞ ƵƉ ŽĨ ĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚ ĞŶĞƌŐLJ ƐĞƌǀŝĐĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ ĞŶĞƌŐLJ
       ƚƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶWWWƐ͕ŵƵŶŝĐŝƉĂůĨŝŶĂŶĐŝŶŐ͕ĂŶĚŚLJĚƌŽƉƌŽũĞĐƚƐ͘
    ĞͿ dŚĞtŽƌůĚ ĂŶŬŝƐĂůƐŽƉĂƌƚŽĨƚŚĞůĞĂĚƚƌŽŝŬĂŽĨƚŚĞĞŶĞƌŐLJĐŽŽƉĞƌĂƚŝŶŐƉĂƌƚŶĞƌƐŐƌŽƵƉƚŚĂƚŵĞĞƚƐ
       ƌĞŐƵůĂƌůLJ ƚŽ ĚŝƐĐƵƐƐ ŽŶŐŽŝŶŐ ĐŽŽƉĞƌĂƚŝŶŐ ƉĂƌƚŶĞƌƐ ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĂŵďŝĂŶ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ĂŶĚ ƚŽ
       ĞŶƐƵƌĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚŝŽŶŽĨƉƌŽŐƌĂŵƐĂŶĚŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐ͘dŽƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĐŽŽƌĚŝŶĂƚŝŽŶĂŶĚƐƚƌĞĂŵůŝŶĞƉƌŝŽƌŝƚŝĞƐ͕
       ϭϭĐŽŽƉĞƌĂƚŝŶŐƉĂƌƚŶĞƌƐ ϭϮŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬƐŝŐŶĞĚĂĞĐůĂƌĂƚŝŽŶŽĨ/ŶƚĞŶƚǁŝƚŚƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ
       ĚƵƌŝŶŐƚŚĞϮϬϭϲDĂƌƌĂŬĞĐŚhEůŝŵĂƚĞŚĂŶŐĞŽŶĨĞƌĞŶĐĞ͘

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ĐŚĂŝŶƐĂŶĚǁĂƌĞŚŽƵƐŝŶŐĂĐĐĞƐƐŝďŝůŝƚLJĂƌĞĐƌŝƚŝĐĂůŝĨƌĞŐŝŽŶĂůƚƌĂĚĞĂŶĚĚŽŵĞƐƚŝĐƐƉĂƚŝĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂƌĞƚŽ
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dŚŝƐƐƚƌĂƚĞŐLJǁŝůůĨŝƌƐƚƐĞĞŬƚŽŝĚĞŶƚŝĨLJƚŚĞŬĞLJĐŚĂůůĞŶŐĞƐƌĞůĂƚĞĚƚŽĂǁŝĚĞƌĂŶŐĞŽĨƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂŶĚůŽŐŝƐƚŝĐĂů
ƐĞƌǀŝĐĞ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ƉŽůŝĐLJ ĂŶĚ ƌĞŐƵůĂƚŽƌLJ ƌĞĨŽƌŵ ƉƌŝŽƌŝƚŝĞƐ ŐŽŝŶŐ ĨŽƌǁĂƌĚ͘ dŚŝƐ ďƌŽĂĚĞƌ
ƐƚƌĂƚĞŐLJ͕ĐŚĂŵƉŝŽŶĞĚďLJƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨŽŵŵĞƌĐĞ͕dƌĂĚĞĂŶĚ/ŶĚƵƐƚƌLJ͕ĚŽǀĞƚĂŝůƐǁŝƚŚƚŚĞ'ƌĞĂƚ>ĂŬĞƐdƌĂĚĞ
&ĂĐŝůŝƚĂƚŝŽŶWƌŽũĞĐƚ;WϭϱϱϯϮϵͿ͕ǁŚŝĐŚĂŝŵƐƚŽŽƉĞŶƵƉůĞƐƐĐŽƐƚůLJƚƌĂĚŝŶŐƌŽƵƚĞƐ͘ZĞůĂƚĞĚůLJ͕ƚŚĞ/ŵƉƌŽǀĞĚZƵƌĂů
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ĂƐǁĞůůĂƐƌŽůůŽƵƚĂŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚĐƌĞĂƚŝŽŶƉŽůŝĐLJŝŶƌŽĂĚŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘dŚŝƐƉƌŽũĞĐƚŝƐĂůƐŽƚĂŬŝŶŐŬĞLJƐƚĞƉƐƚŽ
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ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞƐƚŚĂŶŝŶƚŚĞƉĂƐƚ͘ƵŝůĚŝŶŐŽŶƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬΖƐĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ͕/&ŝƐĞdžƉůŽƌŝŶŐǁĂLJƐƚŽƐĐĂůĞƵƉ
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ƐĞƌǀŝĐĞƐ ŝŶ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ͘ hƐŝŶŐ ĂŶ D& ĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ ĂĨŽƌĞŵĞŶƚŝŽŶĞĚtŽƌůĚ ĂŶŬ ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ǁŝůů ďĞ ůĞǀĞƌĂŐĞĚ ƚŽ
ŝĚĞŶƚŝĨLJƉŽůŝĐLJĂŶĚƐĞĐƚŽƌƌĞĨŽƌŵĐŚĂůůĞŶŐĞƐǁŝƚŚƚŚĞĂŝŵƚŽĞůŝŵŝŶĂƚĞƌŝƐŬŝŶƚŚĞƐĞĐƚŽƌĂŶĚƚŚĞƌĞďLJĐƌŽǁĚŝŶ
ƚŚĞƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌ͘ĚĚŝƚŝŽŶĂůůLJ͕ƚŚĞt'ǁŝůůĞdžƉůŽƌĞƚŚĞĨĞĂƐŝďŝůŝƚLJŽĨWWWŽƉƚŝŽŶƐƚŽĂĐĐĞůĞƌĂƚĞŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ
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ƉƌŽŐƌĂŵ͘dŚĞŶĂƚŝŽŶĂůƉƌŽŐƌĂŵǁŝůůƐĞĞŬƚŽƐƚƉƵďůŝĐĂŶĚƉƌŝǀĂƚĞŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚĨŝŶĂŶĐŝŶŐŝŶƚŚĞƐĞĐƚŽƌ;ĨŽƌ
ĞdžĂŵƉůĞ͕ƚŚĞƐĞĐƚŽƌĐŽŶƐƚŝƚƵƚĞƐŽŶůLJϬ͘ϲƉĞƌĐĞŶƚŽĨ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ͕ĐŽŵƉĂƌĞĚǁŝƚŚŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů
ďĞŶĐŚŵĂƌŬƐ ŽĨ ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƚŽ ϰ ƉĞƌĐĞŶƚͿ ĂŶĚ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ƚŚĞ ĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŽĨ ůŽĐĂů ƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌƐ͕ ƐŝŶĐĞ ůŽƐƐĞƐ
ŝŶĐƵƌƌĞĚďLJƚŚĞϭϭĐŽŵŵĞƌĐŝĂůƵƚŝůŝƚŝĞƐƐĞƌǀŝŶŐƌƵƌĂůĂŶĚƵƌďĂŶĂƌĞĂƐĞdžĐĞĞĚƌĞǀĞŶƵĞƐďLJϮϬϬƉĞƌĐĞŶƚ͘dŚĞ
W&ŵĂLJĞdžƉůŽƌĞǁŚĞƚŚĞƌĂƉƌŽŐƌĂŵͲĨŽƌͲƌĞƐƵůƚƐ;WĨŽƌZͿƉƌŽŐƌĂŵĐĂŶŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶĂůĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJŽĨ
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ƐŬŝůůƐ ;ĨŽƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ ĨŝŶĂŶĐŝĂů ůŝƚĞƌĂĐLJͿ͘ &Žƌ ĂĚŽůĞƐĐĞŶƚƐ͕ 't> ;WϭϱϭϰϱϭͿ ƐƵƉƉŽƌƚƐ ŚƵŵĂŶ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
ŽƵƚĐŽŵĞƐƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞƉƌŽǀŝƐŝŽŶŽĨƐĞĐŽŶĚĂƌLJƐĐŚŽŽůƐĐŚŽůĂƌƐŚŝƉƐĨŽƌŐŝƌůƐŝŶƐŽĐŝĂůĐĂƐŚƚƌĂŶƐĨĞƌŚŽƵƐĞŚŽůĚƐ͘
                                                          ʹͶ

          
ϳϰ͘       ,ƵŵĂŶ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŝŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐ ŝŶ ŚĞĂůƚŚ͕ ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͕ ĂŶĚ ƐŽĐŝĂů ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ ǁŝůů ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ
ƌĞĚƵĐĞĚĨĞƌƚŝůŝƚLJƌĂƚĞƐ͘dŚĞƚŽƚĂůĨĞƌƚŝůŝƚLJƌĂƚĞŝƐŚŝŐŚ͕Ăƚϱ͘ϯ͕ĂŶĚĞǀĞŶŚŝŐŚĞƌĨŽƌǁŽŵĞŶŝŶƚŚĞƉŽŽƌĞƐƚϰϬ
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ĞĚƵĐĂƚŝŽŶĂů ĂŶĚ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ͕ ǁŚŝĐŚ ŝŶ ƚƵƌŶ ĂĨĨĞĐƚƐ ƚŚĞ ƉŽƚĞŶƚŝĂů ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĐŚŝůĚƌĞŶ͘ dĞĞŶĂŐĞ
ƉƌĞŐŶĂŶĐLJĂŶĚŵŽƚŚĞƌŚŽŽĚŝƐĂŵĂũŽƌƐŽĐŝĂůĂŶĚŚĞĂůƚŚŝƐƐƵĞ͕ĂƐĂďŽƵƚϮϵƉĞƌĐĞŶƚŽĨǁŽŵĞŶĂŐĞĚϭϱʹϭϵ
ŚĂǀĞďĞŐƵŶĐŚŝůĚďĞĂƌŝŶŐ͘WŽŽƌǁŽŵĞŶĂůƐŽĨĂĐĞŐƌĞĂƚĞƌĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐŝŶŵĂƚĞƌŶĂůĂŶĚŽƚŚĞƌŚĞĂůƚŚƐĞƌǀŝĐĞƐ͘
/ŶĐƌĞĂƐĞĚŵŽƚŚĞƌƐ͛ĞĚƵĐĂƚŝŽŶǁŝůůƐƉĂƌŬƉŽƐŝƚŝǀĞŽƵƚĐŽŵĞƐ͕ƐƵĐŚĂƐƌĞĚƵĐĞĚĨĞƌƚŝůŝƚLJ͕ŵĂƚĞƌŶĂůŵŽƌƚĂůŝƚLJ͕ĂŶĚ
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LJŽƵŶŐƉĞŽƉůĞƚŽďƌĞĂŬƚŚĞŝŶƚĞƌŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶĂůƚƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶŽĨƉŽǀĞƌƚLJ͘ĂŵďŝĂǁĂƐƵŶƐƵĐĐĞƐƐĨƵůŝŶĂĐŚŝĞǀŝŶŐ
ƚŚĞ ŚĞĂůƚŚͲƌĞůĂƚĞĚ D'Ɛ͕ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJ ƚŚĞ ŵĂƚĞƌŶĂů ĂŶĚ ŶƵƚƌŝƚŝŽŶ ŽƵƚĐŽŵĞƐ͘ ,ŝŐŚ ĨĞƌƚŝůŝƚLJ ƌĂƚĞƐ͕ ĐŚŝůĚŚŽŽĚ
ŵĂůŶƵƚƌŝƚŝŽŶ͕ĂŶĚůĂĐŬŽĨĂĐĐĞƐƐƚŽĞĂƌůLJĐŚŝůĚŚŽŽĚĞĚƵĐĂƚŝŽŶͶƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJŝŶƌƵƌĂůĂƌĞĂƐͶƐƚŝůůƐĞǀĞƌĞůLJĂĨĨĞĐƚ
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ĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ ŝŶ ƐĐŚŽŽůƐ ƉŽƐĞƐLJĞƚĂŶŽƚŚĞƌ ďĂƌƌŝĞƌ ĨŽƌ ŐŝƌůƐ͘ ŶĚ ǁŚŝůĞ ĂĐĐĞƐƐƚŽ ďĂƐŝĐ ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ ŚĂƐ ŝŵƉƌŽǀĞĚ͕
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ƚŚĞƉŽƉƵůĂƚŝŽŶŚĂƐĐŽŵƉůĞƚĞĚƐĞĐŽŶĚĂƌLJƐĐŚŽŽů͘/ŶĐƌĞĂƐŝŶŐƚŚĞƉŽŽůŽĨƉĞŽƉůĞǁŝƚŚĂƚůĞĂƐƚϭϮLJĞĂƌƐŽĨƋƵĂůŝƚLJ
ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ ǁŝƚŚ ϮϭƐƚ ĐĞŶƚƵƌLJ ƐŬŝůůƐ ǁŝůů ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ŝŵƉƌŽǀĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ŐƌŽǁƚŚ ĂŶĚ ƌĞĚƵĐĞ ƉŽǀĞƌƚLJ ĂŶĚ
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ϳϲ͘      dŚĞtŽƌůĚĂŶŬǁŝůůƌĞŵĂŝŶĞŶŐĂŐĞĚŝŶƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐŵĂƚĞƌŶĂůĂŶĚĐŚŝůĚŚĞĂůƚŚŝŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐ ĂƐ
ǁĞůůĂƐƌĞĚƵĐŝŶŐĐŽŵŵƵŶŝĐĂďůĞĂŶĚŶŽŶͲĐŽŵŵƵŶŝĐĂďůĞĚŝƐĞĂƐĞͲƌĞůĂƚĞĚŵŽƌƚĂůŝƚLJĂŶĚŵŽƌďŝĚŝƚLJ͘dŚĞƌĞĐĞŶƚ
ĐŚŽůĞƌĂĞƉŝĚĞŵŝĐ͕ƚŚĞƌĞĞŵĞƌŐĞŶĐĞŽĨŶŽŶͲĐŽŵŵƵŶŝĐĂďůĞĚŝƐĞĂƐĞƐ͕ ĂŶĚƚŚĞŚŝŐŚďƵƌĚĞŶƐŽĨŵŽƌƚĂůŝƚLJĂŶĚ
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ƉƌĞǀĞŶƚŝŽŶĂŶĚƚƌĞĂƚŵĞŶƚƐĞƌǀŝĐĞƐ͘/ŶĐŝĚĞŶĐĞŽĨŵĂůĂƌŝĂ͕d͕ĂŶĚ,/sͬ/^ĂĨĨĞĐƚƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJĂŶĚƚŚĞĐĂƉĂĐŝƚLJ
ƚŽĚĞƌŝǀĞĂŶŝŶĐŽŵĞ͕ĂŶĚĞǀŝĚĞŶĐĞͲďĂƐĞĚŝŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐƚŽƌĞĚƵĐĞƚŚĞŝƌďƵƌĚĞŶƉƌŽĚƵĐĞƚŚĞƐƚƌŽŶŐĞƐƚƉŽƐŝƚŝǀĞ
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ĨƵƌƚŚĞƌĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƚŽǁĂƌĚƚŚĞƐĞŐŽĂůƐ͘dŚĞĐƵƌƌĞŶƚĂŶĂůLJƚŝĐĂůǁŽƌŬŽŶŶƵƚƌŝƚŝŽŶĂŶĚŽŶŚĞĂůƚŚĨŝŶĂŶĐŝŶŐǁŝůů
ĂůƐŽŐƵŝĚĞĨƵƌƚŚĞƌĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ͘

ϳϳ͘       ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĞĚ ĞǀŝĚĞŶĐĞ ďĂƐĞ ǁŝůů ŝŶĨŽƌŵ ŶƵƚƌŝƚŝŽŶͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ĂŶĚ ƐĞŶƐŝƚŝǀĞ ƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐ͘
hŶĚĞƌŶƵƚƌŝƚŝŽŶĂŵŽŶŐŵŽƚŚĞƌƐĂŶĚĐŚŝůĚƌĞŶŝƐŚŝŐŚ͘/ŶƚŚĞƉŽŽƌĞƐƚƋƵŝŶƚŝůĞŽĨƚŚĞƉŽƉƵůĂƚŝŽŶ͕ŶĞĂƌůLJŚĂůĨŽĨ
ƚŚĞ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĂƌĞ ƐƚƵŶƚĞĚ͖ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ĞǀŝĚĞŶĐĞ ƐƵŐŐĞƐƚƐ ƚŚĂƚ ƚŚŝƐ ĐŽƵůĚ ŶĞŐĂƚŝǀĞůLJ ĂĨĨĞĐƚ ĨƵƚƵƌĞ ĞĂƌŶŝŶŐ
ƉŽƚĞŶƚŝĂů ďLJ ĂƐ ŵƵĐŚ ĂƐ Ϯϱ ƚŽ ϱϬ ƉĞƌĐĞŶƚ͘ hŶĚĞƌŶƵƚƌŝƚŝŽŶ ŝŶ ƌƵƌĂů ĂƌĞĂƐ ŝƐ ůŝŶŬĞĚ ƚŽ ϵϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƌƵƌĂů
ŚŽƵƐĞŚŽůĚƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ƐŵĂůůŚŽůĚĞƌƐ͕ ƌĞůLJŝŶŐ ƉƌŝŵĂƌŝůLJ ŽŶ ƌĂŝŶͲĨĞĚ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ ĂŶĚ ŵĂŝnjĞ ĨŽƌ ƚŚĞŝƌ ŽǁŶ
ĐŽŶƐƵŵƉƚŝŽŶ͘dŚĞƐĞŚŽƵƐĞŚŽůĚƐĂŶĚĐŚŝůĚƌĞŶŚĂǀĞƉŽŽƌĂĐĐĞƐƐƚŽǁĂƚĞƌĂŶĚƐĂŶŝƚĂƚŝŽŶĂƐǁĞůůĂƐďĂƐŝĐŚĞĂůƚŚ
ƐĞƌǀŝĐĞƐ͘ ĂƌůLJ ĐŚŝůĚďĞĂƌŝŶŐ ĨƵƌƚŚĞƌ ĐŽŵƉŽƵŶĚƐ ƚŚĞ ŝŶĐŝĚĞŶĐĞ ŽĨ ƵŶĚĞƌŶƵƚƌŝƚŝŽŶ͘ dŚĞ tŽƌůĚ ĂŶŬ͛Ɛ ϮϬϭϲ
^ĐĂůŝŶŐhƉEƵƚƌŝƚŝŽŶƌĞƉŽƌƚŽŶĂŵďŝĂƉƌŽǀŝĚĞƐĂƐƚƌŽŶŐƉŽůŝĐLJƌĂƚŝŽŶĂůĞĨŽƌŝŶǀĞƐƚŝŶŐŝŶƚŚŝƐĂƌĞĂ͕ǁŚŝĐŚǁŝůů
ƉƌŽǀŝĚĞĂŶĞƐƚŝŵĂƚĞĚĞĐŽŶŽŵŝĐƌĞƚƵƌŶŽĨŽǀĞƌϯϬƉĞƌĐĞŶƚ͘dŚĞƉƌŽŐƌĂŵŵĂƚŝĐ^ŽŶŶƵƚƌŝƚŝŽŶ;DƵůƚŝͲƐĞĐƚŽƌĂů
ƉƉƌŽĂĐŚ ƚŽ ZĞĚƵĐĞ ^ƚƵŶƚŝŶŐ ŝŶ >ĞƐŽƚŚŽ͕ ĂŵďŝĂ ĂŶĚ ŝŵďĂďǁĞ ;WϭϲϰϰϬϲͿͿ ǁŝůů ŵĂƉ ƚŚĞ ĚŝƐƉĂƌĂƚĞ
ŝŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJĂƐĂďĂƐŝƐĨŽƌĚĞǀĞůŽƉŝŶŐƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶƐƚŽŽƉĞƌĂƚŝŽŶĂůŝnjĞĂĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ͕
ŵƵůƚŝƐĞĐƚŽƌĂůĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽƌĞĚƵĐĞƐƚƵŶƚŝŶŐ͘

ϳϴ͘     &ƵƌƚŚĞƌŝŶŐƚŚĞĞƋƵĂůŝƚLJĂŐĞŶĚĂ͕ƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬƐƚƌĂƚĞŐLJǁŝůůŐŝǀĞƉƌŝŽƌŝƚLJƚŽĐŽƌƌĞĐƚŝŶŐŐĞŶĚĞƌŐĂƉƐ
ŝŶ ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ƐŽĐŝĂů ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ͘ >Žǁ ĞŶƌŽůůŵĞŶƚ ŝŶ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ ŝƐĚƌŝǀĞŶ ďLJ ďŽƚŚ ƐƵƉƉůLJͲ ĂŶĚ
ĚĞŵĂŶĚͲƐŝĚĞĨĂĐƚŽƌƐ͘KŶƚŚĞƐƵƉƉůLJƐŝĚĞ͕ŬĞLJĨĂĐƚŽƌƐĂƌĞƚŚĞŝŶƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJŽĨƐĞĐŽŶĚĂƌLJƐĐŚŽŽůƐĂŶĚ
ĐůĂƐƐƌŽŽŵƐ͕ĐŽŵƉĞƚĞŶƚƚĞĂĐŚĞƌƐ͕ĂŶĚƚĞĂĐŚŝŶŐͲůĞĂƌŶŝŶŐŵĂƚĞƌŝĂůƐ͘KŶƚŚĞĚĞŵĂŶĚƐŝĚĞ͕ĨŝŶĂŶĐŝĂůĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐ
                                                            ʹͷ

ŽĨƚŚĞƉŽŽƌĨĂŵŝůŝĞƐĂŶĚƐŽĐŝŽĐƵůƚƵƌĂůƉƌĂĐƚŝĐĞƐƉůĂLJĂĐƌŝƚŝĐĂůƌŽůĞ͘dŚĞƉŽŽƌƋƵĂůŝƚLJŽĨďĂƐŝĐĂŶĚƐĞĐŽŶĚĂƌLJ
ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͕ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJƌĞĂĚŝŶŐ͕ƐĐŝĞŶĐĞ͕ĂŶĚŵĂƚŚĞŵĂƚŝĐƐ͕ŝƐĐĂƵƐĞĚďLJŵƵůƚŝƉůĞĨĂĐƚŽƌƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƋƵĂůŝƚLJŽĨ
ƚĞĂĐŚĞƌƐ͕ƐLJƐƚĞŵĐĂƉĂĐŝƚLJ͕ĂŶĚůĂĐŬŽĨĂĚĞƋƵĂƚĞĨŝŶĂŶĐŝŶŐƚĂƌŐĞƚĞĚĂƚƋƵĂůŝƚLJŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ŐŝƌůƐ
ĨĂĐĞƐƉĞĐŝĨŝĐďĂƌƌŝĞƌƐƚŽĂĐĐĞƐƐŝŶŐĂŶĚĐŽŵƉůĞƚŝŶŐƐĞĐŽŶĚĂƌLJĞĚƵĐĂƚŝŽŶƚŚĂƚŝŶĐůƵĚĞ͗ĞĂƌůLJƉƌĞŐŶĂŶĐLJ͕ƉƌŝŽƌŝƚLJ
ŐŝǀĞŶƚŽďŽLJƐǁŚĞŶƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂƌĞůŝŵŝƚĞĚ͕ĂŶĚƐŽĐŝĂůŶŽƌŵƐ͘^ŽŵĞŽĨƚŚĞƐĞĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐĂƌĞƚŝŐŚƚĞƌĨŽƌĨĞŵĂůĞƐ
ŝŶƌƵƌĂůĂƌĞĂƐ͘dŚĞƌĞƐƵůƚŝƐƚŚĂƚŐŝƌůƐĨĂĐĞůŽǁĞƌͲƋƵĂůŝƚLJŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐƚŚĂŶďŽLJƐ͕ĂŶĚĨƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ
ŐĞŶĚĞƌŐĂƉƐŝŶĐƌĞĂƐĞǁŝƚŚĂŐĞ͘^ĞĐŽŶĚĂƌLJƐĐŚŽŽůŝƐĂĨŽƵŶĚĂƚŝŽŶĂůŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂŶĚƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬ͛ƐĐƵƌƌĞŶƚ
ƉŽƌƚĨŽůŝŽŝŶǀĞƐƚƐŶŽƚŽŶůLJŝŶŬĞĞƉŝŶŐƉŽŽƌŐŝƌůƐŝŶƐĞĐŽŶĚĂƌLJƐĐŚŽŽůƚŚƌŽƵŐŚ't>;WϭϱϭϰϱϭͿ͕ďƵƚĂůƐŽŝŶ
ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ĂŶĚ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ƚŚĞ ƐƵƉƉůLJ ŽĨ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ƐĐŚŽŽůŝŶŐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ĚƵĐĂƚŝŽŶ ŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚ WƌŽũĞĐƚ
;WϭϱϴϱϳϬͿ͘

ϳϵ͘        WĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƚŽƌ ƚŚƌŽƵŐŚ WWWƐ ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐ E'KƐ͕ ĨĂŝƚŚͲďĂƐĞĚ ĂŶĚ ĨŽƌͲƉƌŽĨŝƚ
ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ͕ĂŶĚĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐͿŝŶƚŚĞĚĞůŝǀĞƌLJŽĨŚĞĂůƚŚ͕ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͕ĂŶĚƐŽĐŝĂůƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶƐĞƌǀŝĐĞƐǁŝůůďĞ
ĐƌŝƚŝĐĂů ƚŽ ĂĐŚŝĞǀŝŶŐ ƐŽĐŝĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽďũĞĐƚŝǀĞƐ͘ ƚ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƚŽƌ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ ŝƐ ůŽǁ͕ ƐŽ ĨŽƌ
ĞdžĂŵƉůĞ͕ĨŽƌͲƉƌŽĨŝƚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐǁŽƌŬŝŶŐŽŶŚĞĂůƚŚĚĞůŝǀĞƌLJĐŽŵƉƌŝƐĞŽŶůLJĂƌŽƵŶĚƚǁŽƉĞƌĐĞŶƚŽĨƉƌŽǀŝĚĞƌƐ͘
/ŵƉƌŽǀŝŶŐĐŽǀĞƌĂŐĞǁŝůůƌĞƋƵŝƌĞĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚǁŝƚŚŶŽŶƉƌŽĨŝƚĞŶƚŝƚŝĞƐ͕ƉƌŝǀĂƚĞƉƌĂĐƚŝƚŝŽŶĞƌƐ͕ƉƌŝǀĂƚĞƐĐŚŽŽůƐ͕
ŚŽƐƉŝƚĂůƐ͕ĂŶĚŚĞĂůƚŚĐĞŶƚĞƌƐ͘/&ŝƐĂĐƚŝǀĞůLJƐĐŽƵƚŝŶŐĨŽƌŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐƚŽĞŶŐĂŐĞŝŶƚŚĞŚĞĂůƚŚĂŶĚĞĚƵĐĂƚŝŽŶ
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'ĞŶĚĞƌŝŵĞŶƐŝŽŶĂŶĚ^ƉĞĐŝĨŝĐ/ŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐ

ϴϬ͘       dŚĞ ĂŵďŝĂ ^ ŚŝŐŚůŝŐŚƚĞĚ Ă ƐĞƌŝĞƐ ŽĨ ŝŶƚĞƌĐŽŶŶĞĐƚĞĚ ŝƐƐƵĞƐ ĂƌŽƵŶĚ ĂĚŽůĞƐĐĞŶĐĞ͕ ǁŝƚŚ ŐŝƌůƐ
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ƚŽͲǁŽƌŬƚƌĂŶƐŝƚŝŽŶĂŶĚůŽŶŐͲƚĞƌŵĞĐŽŶŽŵŝĐĞŵƉŽǁĞƌŵĞŶƚ͘dŚĞW&ŝƐĂĚĚƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞƐĞŝƐƐƵĞƐƚŚƌŽƵŐŚƚǁŽ
ƉƌŽũĞĐƚƐ͗ 't> ;WϭϱϭϰϱϭͿ ĂŶĚ ĚƵĐĂƚŝŽŶ ŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚ ;WϭϱϴϱϳϬͿ͘ 't> ;WϭϱϭϰϱϭͿ͕ ǁŚŝĐŚ ŝŶĐƌĞĂƐĞƐ
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ƚŽƌĞĐŝƉŝĞŶƚƐŽĨƚŚĞŶĂƚŝŽŶĂůƐŽĐŝĂůĐĂƐŚƚƌĂŶƐĨĞƌƐƚŽƉƌŽŵŽƚĞƐĞĐŽŶĚĂƌLJƐĐŚŽŽůĂƚƚĞŶĚĂŶĐĞ͘dŚĞƉƌŽũĞĐƚƚĂƌŐĞƚƐ
ŐŝƌůƐŝŶ^d^ŚŽƵƐĞŚŽůĚƐ͕ĂƐƚŚĞƐĞŚŽƵƐĞŚŽůĚƐĂƌĞƚŚĞŶĞĞĚŝĞƐƚĂŶĚĂůƌĞĂĚLJƌĞĐĞŝǀĞ^d^ĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƵƉƉŽƌƚƚŚĂƚ
ĐŽƵůĚ ďĞ ƵƐĞĚ ƚŽǁĂƌĚ ŶŽŶͲƐĐŚŽŽůͲĨĞĞ ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ ĐŽƐƚƐ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ŽĨ ƵŶŝĨŽƌŵƐ͘ dŚĞ ĚƵĐĂƚŝŽŶ
ŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚ WƌŽũĞĐƚ ;WϭϱϴϱϳϬͿ ŝƐ ƐƵƉƉŽƌƚŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ ŽĨ ƐĞƉĂƌĂƚĞ ƚŽŝůĞƚ ĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ ĨŽƌ ŐŝƌůƐ ĂŶĚ
ŝŶĐŝŶĞƌĂƚŝŽŶ ĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ ŐŝƌůƐ͛ ŵĞŶƐƚƌƵĂů ŚLJŐŝĞŶĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ dŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ ŝƐ ĂůƐŽ ƐƵƉƉŽƌƚŝŶŐ ƚŚĞ
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ϴϭ͘      tŽŵĞŶ͛Ɛ ĂĐĐĞƐƐ ƚŽ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚƌŽƵŐŚ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐŚŝƉ ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ƚŽ
ŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞƋƵĂůŝƚLJŽĨƚŚĞŝƌũŽďƐŝŶƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂůƐĞĐƚŽƌ͕ŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚďLJůŽǁĞƌĂĐĐĞƐƐƚŽĐƌĞĚŝƚĂŶĚƐŬŝůůƐ͘dŚĞ
W&ŝƐĂĚĚƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞƐĞŝƐƐƵĞƐƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞ't>WƌŽũĞĐƚ;WϭϱϭϰϱϭͿ͕ǁŚŝĐŚŝƐƉƌŽǀŝĚŝŶŐǁŽŵĞŶǁŝƚŚŚĂƌĚͲ
ĂŶĚƐŽĨƚͲƐŬŝůůƐƚƌĂŝŶŝŶŐ͕ŐƌĂŶƚƐ͕ĂŶĚƐĂǀŝŶŐƐĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ͘dŚĞƚƌĂŝŶŝŶŐƐƵƉƉŽƌƚƐďĂƐŝĐůŝĨĞƐŬŝůůƐ;ůĞĂĚĞƌƐŚŝƉ͕ƐĞůĨͲ
ĞƐƚĞĞŵĂŶĚĐŽŶĨŝĚĞŶĐĞ͕ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶƐĂŶĚĐŽŶĨůŝĐƚƌĞƐŽůƵƚŝŽŶ͕ŚŽƵƐĞŚŽůĚƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐ͕ĂŶĚŐĞŶĚĞƌͲďĂƐĞĚ
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ďƵƐŝŶĞƐƐͿ͘/ƚŝƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĞĚďLJĂĐĂƉŝƚĂůŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ͕ƚŚƌŽƵŐŚĐĂƐŚŐƌĂŶƚƐĂŶĚĨŝŶĂŶĐŝĂůŝŶĐůƵƐŝŽŶĂŶĚƐĂǀŝŶŐƐ
ƐƵƉƉŽƌƚ͕ƚŽĞŶĂďůĞǁŽŵĞŶƚŽƐƚĂƌƚŶĞǁďƵƐŝŶĞƐƐĞƐŽƌĞdžƉĂŶĚĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞĞdžŝƐƚŝŶŐŽŶĞƐ͘ŶŝŵƉĂĐƚĞǀĂůƵĂƚŝŽŶ
ĨƌŽŵƚŚĞĨƌŝĐĂ'ĞŶĚĞƌ/ŶŶŽǀĂƚŝŽŶ>ĂďǁŝůůŵĞĂƐƵƌĞƚŚĞƌĞůĂƚŝǀĞŝŵƉĂĐƚŽĨƚŚĞƉƌŽǀŝƐŝŽŶŽĨŚƵŵĂŶĂŶĚĨŝŶĂŶĐŝĂů
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                                                                 / ƐƵƉƉŽƌƚƐ ĂŵďŝĂ͛Ɛ ĞĨĨŽƌƚƐ ĂŶĚ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ / ZĞŐŝŽŶĂů
                                                                 tŝŶĚŽǁ ĐŽͲĨŝŶĂŶĐĞĚ ƚŚĞ <ĂĨƵĞ dŽǁŶͲDƵnjƵŵĂ ZĞŐŝŽŶĂů
                                                                 dƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶ >ŝŶĞ ZĞŝŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚ WƌŽũĞĐƚ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ƵƉĐŽŵŝŶŐ
                                                                 ĂŵďŝĂͲdĂŶnjĂŶŝĂ /ŶƚĞƌĐŽŶŶĞĐƚŽƌ WƌŽũĞĐƚ ƚŚĂƚ ǁŝůů  ŶŽƚ ŽŶůLJ ůŝŶŬ
                                                                 ƚŚĞ ƚǁŽ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ďƵƚ ĂůƐŽ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚĞƌŶ ĨƌŝĐĂŶ WŽǁĞƌ WŽŽů
                                                                 ;^WWͿ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂƐƚ ĨƌŝĐĂŶ WŽǁĞƌ WŽŽů͘ Ɛ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ^WW
                                                                 WƌŽŐƌĂŵ ĨŽƌ ĂĐĐĞůĞƌĂƚŝŶŐ ZĞŐŝŽŶĂů ŶĞƌŐLJ WƌŽũĞĐƚƐ͕ ŽƚŚĞƌ
                                                                 ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐƵŶĚĞƌĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶŝŶĐůƵĚĞƚŚĞ>ƵĂƉƵůĂĂŶĚĂƚŽŬĂ
                                                                 ŚLJĚƌŽƉŽǁĞƌ ƉůĂŶƚƐ͕ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ƚŽ ďĞ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ǁŝƚŚ Ă ƌĞŐŝŽŶĂů
                                                                 ƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞƐŝŶĐĞƚŚĞĂĚĚŝƚŝŽŶĂůĐĂƉĂĐŝƚLJǁŽƵůĚĞdžĐĞĞĚĂŵďŝĂ͛Ɛ
                                                                 ŵĞĚŝƵŵͲƚĞƌŵ ĚŽŵĞƐƚŝĐ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ &ƵƌƚŚĞƌ ƉŽǁĞƌ
                                                                 ŝŶƚĞƌĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐ ǁŝƚŚ ĞŵŽĐƌĂƚŝĐ ZĞƉƵďůŝĐ ŽĨ ŽŶŐŽ͕ EĂŵŝďŝĂ͕
     ^ŽƵƌĐĞ͗^ŽƵƚŚĞƌŶĨƌŝĐĂWŽǁĞƌWŽŽů
                                                                 DĂůĂǁŝ͕ DŽnjĂŵďŝƋƵĞ͕ ĂŶĚ ŝŵďĂďǁĞ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚ ƚŚĞ
    ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉŝĐƚƵƌĞ͕ǁŝƚŚĨƵŶĚŝŶŐƉŽƚĞŶƚŝĂůůLJŵŽďŝůŝnjĞĚĨƌŽŵďŽƚŚƉƵďůŝĐĂŶĚƉƌŝǀĂƚĞƐŽƵƌĐĞƐ͘&ŽƌĂŵďŝĂƚŽďĞĐŽŵĞ
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    ƐƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJ ĂƌĞ ĐƌƵĐŝĂů ƚŽ ŵĂŬĞ ŝƚ Ă ĐƌĞĚŝďůĞ ƚƌĂĚŝŶŐ ƉĂƌƚŶĞƌ͘ ^ƵĐŚ ƌĞĨŽƌŵƐ ĂƌĞ ĞdžƉĞĐƚĞĚ ĐŽǀĞƌŝŶŐ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ
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ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ dZ>Z WƌŽũĞĐƚ ;WϭϲϰϳϲϰͿ ŽŶ ƚƌĂŶƐďŽƵŶĚĂƌLJ ǁŝůĚůŝĨĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ >ŝŬĞǁŝƐĞ͕ /& ǁŝůů ĞdžƉůŽƌĞ
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ƚŽƵƌŝƐŵĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ͘

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ĂŶĚƐƚĂďŝůŝnjĞĚŐŽŝŶŐĨŽƌǁĂƌĚ͘ ŶĐŽƵƌĂŐŝŶŐůLJ͕ƚŚĞƉŽƌƚĨŽůŝŽƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJŝŵƉƌŽǀĞĚŝƚƐĚŝƐďƵƌƐĞŵĞŶƚƐŽǀĞƌƚŚĞ
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ƉƌŽũĞĐƚƐƚŚĂƚĂƌĞĚĞƐŝŐŶĞĚƚŽƐĐĂůĞƵƉ͘dŚĞƉŽƌƚĨŽůŝŽŝƐŐŽŝŶŐƚŚƌŽƵŐŚĂƚƌĂŶƐŝƚŝŽŶƚŽǁĂƌĚďĞƚƚĞƌĂďƐŽƌƉƚŝŽŶ
ĐĂƉĂĐŝƚLJĂŶĚĚĞůŝǀĞƌLJŽĨƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂůŝŵƉĂĐƚƵŶĚĞƌ/ϭϴ͕ĂŶĚĂĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞƌĞĨŽƌŵĂŐĞŶĚĂŚĂƐďĞĞŶ
ĚĞǀĞůŽƉĞĚǁŝƚŚƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͘dŚĞĨŽĐƵƐƐŚĂůůďĞŽŶŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐƉŽƌƚĨŽůŝŽĨŽƌƚŚĞŶĞdžƚ
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   ;ĂͿ WŽǀĞƌƚLJŵĂƉƉŝŶŐĂŶĚƐƉĂƚŝĂůĂůŝŐŶŵĞŶƚ͗ŶĐŽƵƌĂŐŝŶŐůLJ͕ƚŚĞƉŽƌƚĨŽůŝŽĂůƌĞĂĚLJĨŽĐƵƐĞƐŽŶƚŚĞĂƌĞĂƐŽĨ
         ƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJǁŝƚŚƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚƉŽǀĞƌƚLJĚĞŶƐŝƚLJ͕ďƵƚŝƚǁŝůůƉƌŽŵŽƚĞĂƐƚƌŽŶŐĞƌŵƵůƚŝƐĞĐƚŽƌĂůĂƉƉƌŽĂĐŚ
         ĨŽůůŽǁŝŶŐƚŚĞdǁĂŶŐĂůĞŝƌĐůĞƐ͕ŽƵƚůŝŶĞĚƵŶĚĞƌ^ĞĐƚŝŽŶ///͕ĂŶĚĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞĚŝŶ&ŝŐƵƌĞϲ͘
   ;ďͿ ^ĞĐŽŶĚͲ'ĞŶĞƌĂƚŝŽŶ/ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͗/ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐƌĞŵĂŝŶĂƉƌŝŽƌŝƚLJĨŽƌƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ
         ďƵƚǁŝůůďĞĞŵďĞĚĚĞĚŝŶůĂƌŐĞŶĂƚŝŽŶĂůƉƌŽŐƌĂŵƐ͕ƌĞĨĞƌƌĞĚƚŽĂƐ͞ƐĞĐŽŶĚͲŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͟
         ƉƌŽũĞĐƚƐ͕ ƌĂƚŚĞƌ ƚŚĂŶ ƐƚĂŶĚͲĂůŽŶĞ ƉƌŽũĞĐƚƐ͘ džĂŵƉůĞƐ ŝŶĐůƵĚĞ ƚŚĞ /ŵƉƌŽǀĞĚ ZƵƌĂů ŽŶŶĞĐƚŝǀŝƚLJ
         ;WϭϱϵϯϯϬͿĂŶĚĚƵĐĂƚŝŽŶŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚ;WϭϱϴϱϳϬͿƉƌŽũĞĐƚƐ͘
   ;ĐͿ ͞ĞͲƌŝƐŬŝŶŐ͟ƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ͗/ŶǀĞƐƚŝŶŐŝŶĂ͞KŶĞt'͟ĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽĞŵďĞĚD&ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
         ƚŽƉƌŽŵŽƚĞƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞĂŶĚŝŶĐůƵƐŝǀĞƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌͲůĞĚŐƌŽǁƚŚƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞĐĂƐĐĂĚŝŶŐŽĨ/ĂŶĚ/&
         ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐ͘ŬĞLJĞdžĂŵƉůĞŝƐƚŚĞŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚdƌĂĚĞWƌŽũĞĐƚ;WϭϱϲϰϵϮͿƚŚĂƚǁĂƐŚŝŐŚůŝŐŚƚĞĚĂƚ
         ƚŚĞDĂdžŝŵŝnjŝŶŐ&ŝŶĂŶĐĞǀĞŶƚůĂƵŶĐŚĞĚďLJt'WƌĞƐŝĚĞŶƚ:ŝŵzŽŶŐ<ŝŵŝŶ&ĞďƌƵĂƌLJϮϬϭϴ͘dŚĞt'
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         ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂŶĚůŽŐŝƐƚŝĐƐ͘ŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐƚŚĞŵĂƌŬĞƚƌĞĂĚŝŶĞƐƐĂŶĚƉŽƚĞŶƚŝĂůŽĨĞĂĐŚƐĞĐƚŽƌ͕ƚŚŝƐǁŝůůĞŶƚĂŝů͗
         ;ŝͿƉƌŽŵŽƚŝŶŐƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌͲŵŝŶĚĞĚƌĞŐƵůĂƚŽƌLJƌĞĨŽƌŵƐ͖;ŝŝͿĞŶŐĂŐŝŶŐƵƉƐƚƌĞĂŵǁŝƚŚƉŽůŝĐLJŵĂŬĞƌƐ
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         'ƵĂƌĂŶƚĞĞƐŽŶĂƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶďĂƐŝƐƚŽƚŚĞŵŽƌĞĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞWĂƌƚŝĂůƌĞĚŝƚZŝƐŬ'ƵĂƌĂŶƚĞĞĨŽƌƚŚĞ
         ĞŶĞƌŐLJƵƚŝůŝƚLJ^K͘


                                                           ͵ͳ

    ;ĚͿ   WƌŽŐƌĂŵĨŽƌZĞƐƵůƚƐ͗dŚĞW&ƉƌŽƉŽƐĞƐĚŝǀĞƌƐŝĨLJŝŶŐƚŚĞƌĂŶŐĞŽĨŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐĨƵƌƚŚĞƌ͘^ƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJ͕ƚŚĞ
          WĨŽƌZĨŽĐƵƐŽŶďƵŝůĚŝŶŐŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐĨŽƌƌĞƐƵůƚƐƌĞƐŽŶĂƚĞƐƐƚƌŽŶŐůLJŝŶƚŚĞĂŵďŝĂŶĐŽŶƚĞdžƚĂŶĚĐĂŶďĞ
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          ĨŝĚƵĐŝĂƌLJƉƌĂĐƚŝĐĞƐ͘dŚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŽĨƐĞǀĞƌĂůƉƌŽũĞĐƚƐĚĞƐŝŐŶĞĚǁŝƚŚĚŝƐďƵƌƐĞŵĞŶƚͲůŝŶŬĞĚŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ϭϳ
          ŚĂƐďĞĞŶŵŝdžĞĚͶƐŽŵĞŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐĞŵďƌĂĐĞŝƚĨƌŽŵƚŚĞƐƚĂƌƚǁŚŝůĞŽƚŚĞƌƐƌĞƋƵŝƌĞƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚĐĂƉĂĐŝƚLJ
          ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ͘dŚĞĂŐƌĞĞĚŶĞdžƚƐƚĞƉŝƐƚŽĐŽŶĚƵĐƚĂƌĞǀŝĞǁŽĨĐŽƵŶƚƌLJƐLJƐƚĞŵƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJĨŽƌƚŚĞƵƐĞ
          ŽĨƚŚĞWĨŽƌZƚŽŐƵŝĚĞƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐ͘
dŚĞĂŝŵŝƐƚŽĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞƚŚĞƉŽƌƚĨŽůŝŽĂƌŽƵŶĚĂůŝŵŝƚĞĚŶƵŵďĞƌŽĨůĂƌŐĞďƵƚŝŵƉĂĐƚĨƵůƉƌŽũĞĐƚƐ͘dŚĞĂďƐŽƌƉƚŝŽŶ
ŽĨ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ / ĂŶĚ ƚƌƵƐƚ ĨƵŶĚ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ŚĂƐ ůĞĚ ƚŽ Ă ƚĞŵƉŽƌĂƌLJ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ŝŶ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ
ŶĂƚŝŽŶĂů/ƉƌŽũĞĐƚƐ͕ǁŚŝůĞŽůĚĞƌƵŶĚĞƌƉĞƌĨŽƌŵŝŶŐƉƌŽũĞĐƚƐŝŶƚŚĞƉŽƌƚĨŽůŝŽŚĂǀĞďĞĞŶƌĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚŽƌĂƌĞ
ďĞŝŶŐ ĐĂŶĐĞůůĞĚ͘ dŚĞ ƉƵƌƐƵĞĚ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ŝƐ ƚŽ ŝĚĞŶƚŝĨLJ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ĐŚĂŵƉŝŽŶ ƉƌŽũĞĐƚƐ ĨŽƌ ƐĐĂůŝŶŐ ƵƉ ƚŚƌŽƵŐŚ
ĂĚĚŝƚŝŽŶĂůĨŝŶĂŶĐŝŶŐĨŽƌƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂůŝŵƉĂĐƚ͘^ƵŝƚĂďůĞĐĂŶĚŝĚĂƚĞƐǁŝůůďĞŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚďĂƐĞĚŽŶƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ
ĂŶĚ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƌĞůĞǀĂŶĐĞ ĂŶĚ ĐŽƵůĚ ŝŶĐůƵĚĞ 't> ;WϭϱϭϰϱϭͿ͕ ,ĞĂůƚŚ ^ĞƌǀŝĐĞƐ /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ;WϭϰϱϯϯϱͿ͕
ůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ^ĞƌǀŝĐĞƐĐĐĞƐƐ;WϭϲϮϳϲϬͿ͕ĂŶĚŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚdƌĂĚĞ;WϭϱϲϰϵϮͿWƌŽũĞĐƚƐ͘

ϵϰ͘      dŚĞĂĚŽƉƚŝŽŶŽĨŶĞǁƌƵůĞƐŽĨĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚĨŽƌƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĞĚƉŽƌƚĨŽůŝŽŽǀĞƌƐŝŐŚƚďLJƚŚĞDEWŝƐĂ
ĨŝƌƐƚ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚƐƚĞƉƚŽǁĂƌĚƌĞǀĂŵƉŝŶŐŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐĨŽƌŝŵƉƌŽǀĞĚƉƌŽũĞĐƚĚĞůŝǀĞƌLJ͘ũŽŝŶƚ
ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞƌĞǀŝĞǁŽĨƚŚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĚĞůĂLJƐĂƌŽƵŶĚƉŽƌƚĨŽůŝŽƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞůĞĚƚŽƚŚĞŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨĂũŽŝŶƚ
ƉŽƌƚĨŽůŝŽƌĞĨŽƌŵĂŐĞŶĚĂ͘ƚƚŚĞĐŽƌĞŝƐƚŚĞŝŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶŽĨĂ͞^ƚƌƵĐƚƵƌĞĚW&ŶŐĂŐĞŵĞŶƚ͟ďĞƚǁĞĞŶƚŚĞDEW
ĂŶĚƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨ&ŝŶĂŶĐĞ͘dŚĞĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚŚĂƐĂďŽƚƚŽŵͲƵƉƉLJƌĂŵŝĚͲůŝŬĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞĂŶĚĞŶƚĂŝůƐďŝǁĞĞŬůLJ
ƚĞĐŚŶŝĐĂů ƉŽƌƚĨŽůŝŽ ŵĞĞƚŝŶŐƐ͕ ƚŚƌŽƵŐŚ ƋƵĂƌƚĞƌůLJ ƉƌŽũĞĐƚ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ƵŶŝƚ ŵĞĞƚŝŶŐƐ ƚŽ ĞǀĞƌLJ ďŝŵŽŶƚŚůLJ
ƚƌŝƉĂƌƚŝƚĞ ŵĞĞƚŝŶŐƐ ĂƚƚŚĞ ůĞǀĞů ŽĨWĞƌŵĂŶĞŶƚ ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĞƐ ĂůůŽǁŝŶŐ ĨŽƌƚŚƌĞĞ ŬĞLJ ƌĞƐƵůƚƐ͘ &ŝƌƐƚ͕ ŝƚ ĂůůŽǁƐ ĨŽƌ
ƐLJƐƚĞŵĂƚŝĐ ǁŽƌŬ ŽŶ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ĂŶĚ ƵƌŐĞŶƚ ƉŽƌƚĨŽůŝŽ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ͘ ^ĞĐŽŶĚ͕ ŝƚ ĂůůŽǁƐ ĨŽƌ ĂĐƚŝǀĞ ƉŽƌƚĨŽůŝŽ
ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚďLJĂĚĚƌĞƐƐŝŶŐĞĂƌůLJĚĞĐůŝŶŝŶŐƉƌŽũĞĐƚƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĂŶĚũŽŝŶƚůLJŝĚĞŶƚŝĨLJŝŶŐƌĞŵĞĚŝĂůĂĐƚŝŽŶƐƐƵĐŚ
ĂƐ ĐĂŶĐĞůůĂƚŝŽŶƐ͘ dŚŝƌĚ͕ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ŐƌĞĂƚĞƌ ŽǁŶĞƌƐŚŝƉ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ ƉŝƉĞůŝŶĞ ƚŚƌŽƵŐŚ ũŽŝŶƚ ƌĞǀŝĞǁƐ ĂŶĚ
ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐƉŽƌƚĨŽůŝŽŐƌŽǁƚŚ͘dŚŝƐŝƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĞĚďLJƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛ƐŝŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶŽĨĂŶŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ
ĐŽŵŵŝƚƚĞĞƵŶĚĞƌƚŚĞϳEWĂŶĚƚŚĞĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽŽƉĞƌĂƚŝŽŶ^ƚĞĞƌŝŶŐŽŵŵŝƚƚĞĞ͕ĐŚĂŝƌĞĚďLJƚŚĞ^ĞĐƌĞƚĂƌLJ
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                                                                             /ŶĚŝĐĂƚŝǀĞ>ĞŶĚŝŶŐ   /ŶĚŝĐĂƚŝǀĞ>ĞŶĚŝŶŐ       /ŶĚŝĐĂƚŝǀĞ
                                                                                                                              >ĞŶĚŝŶŐ
DŽƌĞĞǀĞŶ         x ZƵƌĂůŽŶŶĞĐƚŝǀŝƚLJ;ΨϮϬϬͿ                          x dƌĂŶƐĨŽƌŵŝŶŐ           x ĐŽŶŽŵŝĐ           x >ĂŶĚ
dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů       x ůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ^ĞƌǀŝĐĞĐĐĞƐƐ;ΨϮϲ͘ϱͿ                   >ĂŶĚƐĐĂƉĞƐĨŽƌ           ŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ      'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ
ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͗      x >ƵƐĂŬĂdƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶΘŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶ                   ZĞƐŝůŝĞŶĐĞ;ΨϭϱϬ͗        ĨŽƌZƵƌĂů:ŽďƐ
ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ       ZĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶ;ΨϭϬϱͿ                                Ψϳϱ/нΨϳϱ            ;ΨϭϬϬͿ Ϯϭ
ĂŶĚ:ŽďƐĨŽƌƚŚĞ  x 'ƵĂƌĂŶƚĞĞƐĨŽƌ^ĐĂůŝŶŐ^ŽůĂƌ;Ψϯ͘ϳͿ                  'ƌĞĞŶůŝŵĂƚĞ          x 'ƵĂƌĂŶƚĞĞƐĨŽƌ
ƌƵƌĂůƉŽŽƌ        x /ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚΘ^ƵƉƉŽƌƚ                     &ƵŶĚͿ                    ^ĐĂůŝŶŐ^ŽůĂƌ
                     ;ΨϭϭϱͿ                                             x WƵďůŝĐ^ĞĐƚŽƌ            ZŽƵŶĚ//;ΨϯʹϭϱͿ
                   x ŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐΘdƌĂĚĞ;ΨϰϬͿ                           'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞĨŽƌ        
                   x /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞ;ΨϭϳͿ                    ĞͲ^ĞƌǀŝĐĞĞůŝǀĞƌLJ
                   x ůŝŵĂƚĞZĞƐŝůŝĞŶĐĞ;ΨϱϬ͕d&Ϳ                         ;ΨϴϬͲΨϭϬϬͿ
                   x ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚΘDŝŶŝŶŐ;Ψϲϱ͘ϲͿ                       
                   x tĂƚĞƌZĞƐŽƵƌĐĞƐĞǀ͘;ΨϱϬͿ
                   x >ƵƐĂŬĂ^ĂŶŝƚĂƚŝŽŶ;ΨϲϱͿ
WƵďůŝĐ^ĞƌǀŝĐĞƐ   x ,ĞĂůƚŚ^ĞƌǀŝĐĞƐ;ΨϱϮ/͕Ψϭϱd&Ϳ                  x ZĞŐŝŽŶĂů͗ĨƌŝĐĂ      x 'ŝƌůƐĚƵĐĂƚŝŽŶΘ   x ,ĞĂůƚŚͬ
ĂŶĚ^ŽĐŝĂů        x 'ŝƌůƐ͛ĚƵĐĂƚŝŽŶΘtŽŵĞŶ͛Ɛ                           ĞŶƚĞƌƐĨŽƌŝƐĞĂƐĞ tŽŵĞŶ͛Ɛ                 ^ƚƵŶƚŝŶŐͬ
WƌŽƚĞĐƚŝŽŶĨŽƌ      ŵƉŽǁĞƌŵĞŶƚ;ΨϲϱͿ                                    ŽŶƚƌŽůΘ               ŵƉŽǁĞƌŵĞŶƚ         DĂůŶƵƚƌŝƚŝŽŶ
:ŽďƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ x ĚƵĐĂƚŝŽŶŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚ;ΨϲϬͿ                          WƌĞǀĞŶƚŝŽŶ              &;ΨϴϬͲΨϭϬϬͿ
                                                                           ;ΨϮϯϬͿ ϮϮ
/ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐĨŽƌ            x WƵďůŝĐ&ŝŶĂŶĐŝĂůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚWŚĂƐĞϭ      x ZĞŐŝŽŶĂů͗dĂŶnjĂŶŝĂͲ x ^KWĂƌƚŝĂů          x ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
ZĞƐŝůŝĞŶĐĞ                    ;ΨϮϮ͕d&Ϳ                                  ĂŵďŝĂ                  ƌĞĚŝƚZŝƐŬ           WŽůŝĐLJ
                            x ZĞŐŝŽŶĂů͗<ĂƌŝďĂĂŵZĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶ        /ŶƚĞƌĐŽŶŶĞĐƚŽƌ          'ƵĂƌĂŶƚĞĞ;ΨϴϬͿ      KƉĞƌĂƚŝŽŶ
                               ;Ψϳϱ͕ΨϮϬ͕d&Ϳ                             ;ΨϭϴϬͲϮϭϬͿ                                  
                             x ZĞŐŝŽŶĂů͗ĨƌŝĐĂ,ŝŐŚĞƌĚƵĐĂƚŝŽŶ        x ZĞŐŝŽŶĂů͗'ƌĞĂƚ
                               ĞŶƚĞƌƐŽĨdžĐĞůůĞŶĐĞ;ΨϭϰϴͿ              >ĂŬĞƐZĞŐŝŽŶdƌĂĚĞ
                             x ZĞŐŝŽŶĂů͗ŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůWƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJ        &ĂĐŝůŝƚĂƚŝŽŶ;ΨϲϬͿ Ϯϯ
                               WƌŽŐƌĂŵĨŽƌ^ŽƵƚŚĞƌŶĨƌŝĐĂ;ΨϵϬͿ
                             x ZĞŐŝŽŶĂů͗^ŽƵƚŚĞƌŶĨƌŝĐĂdƵďĞƌĐƵůŽƐŝƐ
                               ĂŶĚ,ĞĂůƚŚ^LJƐƚĞŵƐ^ƵƉƉŽƌƚ;ΨϭϮϮͿ
  
  ϵϲ͘      ĂŵďŝĂ ďĞŝŶŐ ůĂŶĚůŽĐŬĞĚ͕ ƌĞŐŝŽŶĂů ŝŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶ ŝƐ ŽĨ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ ďƵƚ ĐĂůůƐ ĨŽƌ ĨƵƌƚŚĞƌ
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  ƌĞŐŝŽŶĂůƉƌŽũĞĐƚƐ;ŽŶĞĐůŽƐĞĚŝŶ:ƵŶĞϮϬϭϴͿ͕ǁŝƚŚĂǀŽůƵŵĞŽĨh^ΨϮϮϮŵŝůůŝŽŶĂŶĚŵĂŬŝŶŐƵƉŽŶĞͲƚŚŝƌĚŽĨƚŚĞ

  
  ʹͲŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶŽĨĂĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐĞůŝŐŝďŝůŝƚLJƚŽĂĐĐĞƐƐƚŚĞZĞĨƵŐĞĞ^ƵďͲtŝŶĚŽǁŝƐƐƵďũĞĐƚƚŽĂŽĂƌĚŽŶƐƵůƚĂƚŝŽŶEŽƚĞĞǀĂůƵĂƚŝŶŐƚŚĞ

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  ŚĂƐŝŵƉƌŽǀĞĚŝƚƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘
  ʹʹdŚĞŝŶĚŝĐĂƚŝǀĞĂŵŽƵŶƚĨŽƌƚŚĞĂŵďŝĂƉĂƌƚŽĨƚŚŝƐƌĞŐŝŽŶĂůƉƌŽũĞĐƚŝƐh^ΨϲϬŵŝůůŝŽŶŽĨǁŚŝĐŚŽŶĞƚŚŝƌĚŝƐĨƌŽŵƚŚĞEĂƚŝŽŶĂů/

  ĞŶǀĞůŽƉĞ͘
  ʹ͵dŚĞŝŶĚŝĐĂƚŝǀĞĂŵŽƵŶƚĨŽƌƚŚĞĂŵďŝĂƉĂƌƚŽĨƚŚŝƐƌĞŐŝŽŶĂůƉƌŽũĞĐƚŝƐh^ΨϭϬŵŝůůŝŽŶŽĨǁŚŝĐŚŽŶĞƚŚŝƌĚŝƐĨƌŽŵƚŚĞEĂƚŝŽŶĂů/

  ĞŶǀĞůŽƉĞ͘
                                                                       ͵͵
  
ĂŵďŝĂ ůĞŶĚŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵ͘ hŶĚĞƌ ƚŚĞ W& &zϭϵʹ&zϮϯ͕ ĂŵďŝĂ ŝƐ ĞdžƉĞĐƚĞĚ ƚŽ ĨƵƌƚŚĞƌ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚĞ ŝŶ ƐĞǀĞƌĂů
ƌĞŐŝŽŶĂů ŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐ ĂƐŽƵƚůŝŶĞĚ ƵŶĚĞƌ KďũĞĐƚŝǀĞ ϯ͘Ϯ͘ŶĞƌŐLJ ƐĞĐƵƌŝƚLJ ĂŶĚƚƌĂĚĞĚŽŵŝŶĂƚĞ ĂŵďŝĂ͛Ɛ ƌĞŐŝŽŶĂů
ŝŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶĚĞŵĂŶĚ͕ĂŶĚƌĞŐŝŽŶĂůƚƌĂĚĞŵŽƌĞŐĞŶĞƌĂůůLJŚĂƌďŽƌƐŚƵŐĞďĞŶĞĨŝƚƐŐŝǀĞŶƚŚĞƐĞǀĞƌĂůƉƌŽŵŝƐŝŶŐ
ĞdžƉŽƌƚ ŵĂƌŬĞƚƐ͕ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ǀĂůƵĞ ĐŚĂŝŶƐ͘ dŚĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂƉƉƌĞĐŝĂƚĞƐ ƚŚĞ ĂĚĚŝƚŝŽŶĂů
ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ƵŶĚĞƌ ƌĞŐŝŽŶĂů ŝŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶ͕ ƉƌĞƐĞŶƚůLJ Ăƚ Ă ůĞǀĞƌĂŐĞ ƌĂƚŝŽ ŽĨ ϭ͗Ϯ ;ŶĂƚŝŽŶĂů /ͬƌĞŐŝŽŶĂů /Ϳ͕ ďƵƚ
ƐƚƌƵŐŐůĞƐƚŽƐĞĐƵƌĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŽǁŶĞƌƐŚŝƉ ĨŽƌĚĞĚŝĐĂƚĞĚƉƌŽũĞĐƚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘dŚĞŶƵŵďĞƌŽĨƌĞŐŝŽŶĂů
ƉƌŽũĞĐƚƐ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ ƉƌŽůŽŶŐ ƚŚĞ ůŝƐƚ ŽĨ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ƉŽƌƚĨŽůŝŽ ƌĞƋƵŝƌŝŶŐ ŽǀĞƌƐŝŐŚƚ ďLJ ƚŚĞ DEW ƚŚĂƚ ŝƐ
ƐƚƌƵŐŐůŝŶŐǁŝƚŚŝƚƐĐĂƉĂĐŝƚLJĨŽƌƚŚĂƚ͘

ϵϳ͘      dŚĞ>ZĨŝŶĚŝŶŐƐĂƌĞŝŶĨŽƌŵŝŶŐƚŚĞW&͘ ^ĞǀĞƌĂů͞ůĞƐƐŽŶƐůĞĂƌŶĞĚ͕͟ĂƐŚŝŐŚůŝŐŚƚĞĚŝŶƚŚĞ>Z͕ŚĂǀĞ
ĂůƌĞĂĚLJďĞĞŶĂƉƉůŝĞĚĂŶĚŚĂǀĞĨƵƌƚŚĞƌŝŶĨŽƌŵĞĚƚŚĞW&͘&ŝƌƐƚ͕ŚŽǁĐĂŶƚŚĞƌŽŽƚĐĂƵƐĞŽĨƉŽŽƌŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ
ďĞ ŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ ĚĞƐŝŐŶ ƐƚĂŐĞ͍ ^ĞĐŽŶĚ͕ ŚŽǁ ĐĂŶ ĚĞƐŝŐŶ ďĞ ďĞƚƚĞƌ ƚĂŝůŽƌĞĚ ĂƌŽƵŶĚ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ
ŽǁŶĞƌƐŚŝƉ ĂŶĚ ŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂů ĐĂƉĂĐŝƚLJ ĂŶĚ ďĞ ďĞƚƚĞƌ ĞŵďĞĚĚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƉŽůŝƚŝĐĂů ĞĐŽŶŽŵLJĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͍ dŚĞ
ĂŶƐǁĞƌƐ ƚŽ ƚŚĞƐĞ ƋƵĞƐƚŝŽŶƐ ǁŝůů ƌĞƋƵŝƌĞ ĂĚĂƉƚŝǀĞ ĐŚĂŶŐĞƐ ŝŶ ďŽƚŚ ƉƌŽũĞĐƚ ĚĞƐŝŐŶ͕ ĂůůŽǁŝŶŐ ĨŽƌ ŵŝĚƐƚƌĞĂŵ
ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶĂŶĚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͕ǁŚĞƌĞŵĂŶLJƵŶĨŽƌĞƐĞĞŶŝƐƐƵĞƐĐĂŶƐƵƌĨĂĐĞ͘dŚĞDEWŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚ
ƚŚŝƐĂƐĂŶĂƌĞĂƚŽǁŚŝĐŚƚŚĞLJǁŽƵůĚůŝŬĞƚŽĐŽŶƚƌŝďƵƚĞŵŽƌĞĨƵůůLJ͕ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJƚŚƌŽƵŐŚƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĞĚƉƌŽũĞĐƚ
ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ͘hŶĚĞƌƚŚĞϳEW͕ĂŶĞǁŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶĐŽŵŵŝƚƚĞĞĐŚĂŝƌĞĚďLJƚŚĞDEWŚĂƐďĞĞŶĐƌĞĂƚĞĚ͘dŚĞ
ĐŽŵŵŝƚƚĞĞ ǁŝůů ƉƌŽǀŝĚĞ ƚŚĞ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ƉůĂƚĨŽƌŵƐ ĂůŽŶŐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŶĞǁůLJ ĨŽƌŵĞĚ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽŽƉĞƌĂƚŝŽŶ
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ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽŐƌĂŵ͕ĂƐƉůĂŶŶĞĚƵŶĚĞƌƚŚĞϳEW͘KŶƚŚĞt'ƐŝĚĞ͕ƚŚĞŽƵŶƚƌLJDĂŶĂŐĞŵĞŶƚhŶŝƚ;DhͿ
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ǁŝůůƐƵƉƉŽƌƚƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛ƐĂďŝůŝƚLJƚŽŝŶƚĞŐƌĂƚĞĐůŝŵĂƚĞƌĞƐŝůŝĞŶĐĞŝŶƚŽŝƚƐĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉůĂŶŶŝŶŐĂŶĚĨŝŶĂŶĐĞ
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&zϭϵ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ƉŝƉĞůŝŶĞ ĂŶĚ ĨƵƚƵƌĞ ƉƌŽƉŽƐĞĚ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ WŽůŝĐLJ KƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ƵŶĚĞƌƐĐŽƌĞ ƚŚĞ ĨĂĐƚ ƚŚĂƚ
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ĂŶĚǁŝůĚůŝĨĞƌĞƐŽƵƌĐĞƐǁŝůůĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƚŽĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞĐŽͲďĞŶĞĨŝƚƐŝŶƚŚĞW&͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƚŚĞh^ΨϳϱͲŵŝůůŝŽŶ
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ǀƵůŶĞƌĂďůĞ ƚŽ ĐůŝŵĂƚĞ ĐŚĂŶŐĞ͘ dŚĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ƌĞƋƵĞƐƚĞĚ h^Ψϳϱ ŵŝůůŝŽŶ ĨƌŽŵ ƚŚĞ /ϭϴ ĞŶǀĞůŽƉĞ ƚŽ
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ĞŵƉŽǁĞƌŝŶŐĂŶĚƉƌŽƚĞĐƚŝŶŐƌƵƌĂůǁŽŵĞŶĂŶĚŐŝƌůƐƚŚƌŽƵŐŚŝŶĐƌĞĂƐĞĚƌĞƐŝůŝĞŶĐĞƚŽƐŚŽĐŬƐ͕ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞĐůŝŵĂƚĞ
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ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĂƌĞ ďĞŝŶŐ ƵƐĞĚ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ŽŶŐŽŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵ ĂŶĚ ĚŝĂůŽŐƵĞ ĂŶĚ ƉƌĞƉĂƌĞ ĨƵƚƵƌĞ
ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ďLJ ĐůŽƐŝŶŐ ĞdžŝƐƚŝŶŐ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŐĂƉƐ͘ dŚĞ ^ ŚĂƐ ŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŐĂƉƐ ŽŶ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů
ƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJ͕ ǁĞĂůƚŚ ĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐ͕ ƚŚĞ ƌŽůĞ ŽĨ ƐŵĂůů ĂŶĚ ŵĞĚŝƵŵͲƐŝnjĞĚ ƚŽǁŶƐ ĂŶĚ ĐŝƚŝĞƐ͕ ŵŝŐƌĂƚŝŽŶ͕ ĨŽƌĐĞĚ
ĚŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚƐ͕ĐĂƐŚƚƌĂŶƐĨĞƌƐ͕ĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞ͕ĂŶĚǀĞƐƚĞĚŝŶƚĞƌĞƐƚƐ͘dŚĞĐƵƌƌĞŶƚtŽƌůĚĂŶŬ^ĂĚĚƌĞƐƐĞƐ
ƚŚĞƐĞ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŐĂƉƐ͘ ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ W& ƉĞƌŝŽĚ͕ ĞĨĨŽƌƚƐ ǁŝůů ďĞ ŵĂĚĞ ƚŽ ĚĞĞƉĞŶ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŽŶ ŚŽǁ ĨŽƌĐĞĚ
ĚŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ǀĞƐƚĞĚ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ĂƌĞ ŝŵƉĂĐƚŝŶŐ ƉŽǀĞƌƚLJ ŽƵƚĐŽŵĞƐ ĂŶĚ ƌĞŐŝŽŶĂů ĚŝƐƉĂƌŝƚŝĞƐ͘ ^ŽƵƚŚͲ^ŽƵƚŚ
ůĞĂƌŶŝŶŐ ŝƐ ƉƵƌƐƵĞĚ ŝŶ ƉƌŽũĞĐƚ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͖ ĨŽƌ ŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ ŝŶ ƚŚĞ ŚĞĂůƚŚ ƐĞĐƚŽƌ͕ ŝƚ ƌĞƐƵůƚĞĚ ŝŶ Ă ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ
ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉǁŝƚŚƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚŽĨdƵƌŬĞLJŽŶƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐŵĞĚŝĐĂůƐĐŝĞŶĐĞƐ͘/ŶƐŽĐŝĂůƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶƵŶĚĞƌ
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^ƵƉƉŽƌƚŝŶŐtŽŵĞŶ͛Ɛ>ŝǀĞůŝŚŽŽĚĂƌĞďĞŝŶŐŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚďLJĚŝĨĨĞƌĞŶƚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ
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                                                             ͵͸


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ƉƌĞŵŝƐĞƐ͘ dŚĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂĐƚŝǀĞůLJ ƵƐĞƐ ƚŚŝƐ ĨŽƌƵŵ ĨŽƌ ŝƚƐ ĚŝĂůŽŐƵĞ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞ ŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂů ůĞǀĞůͶĨŽƌ
ĞdžĂŵƉůĞ͕ ƚŚĞ &ŝŶĂŶĐĞ DŝŶŝƐƚĞƌ ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ŚŝƐ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ƌĞĐŽǀĞƌLJ ƉƌŽŐƌĂŵ͕ ĐĂůůŝŶŐ ŝƚ ͞ĂŵďŝĂ WůƵƐ͕͟ ƚŽ
ĞŵƉŚĂƐŝnjĞƚŚĞƌŽůĞŽĨĐŽŽƉĞƌĂƚŝŶŐƉĂƌƚŶĞƌƐ͛ĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐ͘

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ƉŽǀĞƌƚLJĂŶĚŝŶĞƋƵĂůŝƚLJ͕ƐƵďƐŝĚŝĞƐŝŶĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕WWWƐ͕ƉĂƌĂƐƚĂƚĂůƐ͕ĂŶĚǁĂƚĞƌĂŶĚƐĂŶŝƚĂƚŝŽŶ͘^ƵĐŚŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶ
ƉƌŽǀŝĚĞƐ ĂŶ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJ ĨŽƌ ƚŚĞ t' ƚŽ ƐŚĂƌĞ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŽŶ ĐŽƌĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝƐƐƵĞƐ ĂŶĚ ŝƐ ĂůƐŽ Ă
ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚŝŽŶƚŚĂƚƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĂĐƌĞĚŝďůĞƐŽƵƌĐĞŽĨŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘dŚŝƐĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ
ǁŝůůĨƵƌƚŚĞƌĚĞĞƉĞŶǁŝƚŚƚŚĞƵƉĐŽŵŝŶŐůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶƵŶĚĞƌƚŚĞƵƉĚĂƚĞĚŽŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶŽĨϮϬϭϲƚŚĂƚƌĞƋƵŝƌĞƐĂůů
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ǀƵůŶĞƌĂďůĞŐƌŽƵƉƐ͖;ŝŝŝͿƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐƐƵĐŚĂƐĐŚĂŵďĞƌƐŽĨĐŽŵŵĞƌĐĞ͕ƚŚĞ&ĂƌŵĞƌƐ͛hŶŝŽŶ͕ĂŶĚ
ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐĂƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶƐƚŚĂƚĂƌĞƌĞŐƵůĂƌŵĞŵďĞƌƐŽĨƉĂŶĞůƐŝŶůĂƵŶĐŚĞǀĞŶƚƐĂŶĚƉĂƌƚŽĨ/&͛ƐƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌ
ĚŝĂůŽŐƵĞ͖ĂŶĚ;ŝǀͿ/d/͗ƚŚĞt'ŚĂƐǁŽƌŬĞĚǁŝƚŚŵĞŵďĞƌĐŝǀŝůƐŽĐŝĞƚLJŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ;^KƐͿŽĨƚŚĞĂŵďŝĂ/d/
DƵůƚŝ^ƚĂŬĞŚŽůĚĞƌ'ƌŽƵƉƚŽĞŶŚĂŶĐĞƚŚĞĐĂƉĂĐŝƚLJŽĨƚŚĞƐĞ^KƐƚŽƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚĞŝŶƚŚĞƌĞƉŽƌƚŝŶŐĂŶĚĚŝƐĐůŽƐƵƌĞ
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ŬŶŽǁůĞĚŐĞĂďŽƵƚt'ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐͶŽŶĞƐƵĐŚŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶƌĞƐƵůƚĞĚŝŶĂĂŵďŝĂŶũŽƵƌŶĂůŝƐƚďĞŝŶŐƐĞůĞĐƚĞĚĨŽƌƚŚĞ
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ŽƵŶƚƌLJ KƉŝŶŝŽŶ ^ƵƌǀĞLJ ϮϬϭϴ͘ dŚĞ ƐƵƌǀĞLJ ĐŽŶĨŝƌŵƐ ƚŚĂƚ ƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ t' ĂŶĚ ĂŵďŝĂ ĂƌĞ
ƐƚƌŽŶŐ ĂŶĚ ƚŚĂƚƚŚĞ ŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶ͛Ɛ ĨŝŶĂŶĐŝĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂƌĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ ƚŚĞ ŐƌĞĂƚĞƐƚ ǀĂůƵĞ ŝƚ ďƌŝŶŐƐ ƚŽ ĂŵďŝĂ͘
ĐŽŶŽŵŝĐ ŐƌŽǁƚŚ ĐŽŶƚŝŶƵĞƐ ƚŽ ďĞ Ă ƚŽƉ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƉƌŝŽƌŝƚLJ͕ ĂŶĚ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ ďĞůŝĞǀĞ ƚŚĞ t' ƐŚŽƵůĚ
ĞŵƉŚĂƐŝnjĞ ĂƌĞĂƐ ƚŚĞLJ ĐŽŶƐŝĚĞƌ ƉĂƌĂŵŽƵŶƚ͕ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ ĂŶĚ ƌƵƌĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ

                                                           ͵͹

ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͕ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ͕ũŽďƐ͕ĂŶĚƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘^ƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂůƐŽĐŽŶƐŝĚĞƌǁĂƚĞƌĂŶĚŚĞĂůƚŚͶ
ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƌĞůĂƚĞĚ ĂŶƚŝĐŽƌƌƵƉƚŝŽŶ ĞĨĨŽƌƚƐͶĂƐ ƚŽƉ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƉƌŝŽƌŝƚŝĞƐ ĨŽƌ ĂŵďŝĂ͛Ɛ ƉŽǀĞƌƚLJ ƌĞĚƵĐƚŝŽŶ
ĂŐĞŶĚĂ͘dŚĞt'ŝƐǀŝĞǁĞĚĂƐĞĨĨĞĐƚŝǀĞ͕ĂŶĚƐƚĂĨĨƉƌĞƉĂƌĞĚŶĞƐƐŝƐǀŝĞǁĞĚƉŽƐŝƚŝǀĞůLJ͘WĞƌĐĞƉƚŝŽŶƐŽĨƌĞůĞǀĂŶĐĞ
ƌĞŵĂŝŶƋƵŝƚĞƉŽƐŝƚŝǀĞ͕Ăƚϳ͘ϯŽŶĂϭϬͲƉŽŝŶƚƐĐĂůĞ͘dŚĞW&ďĞŶĞĨŝƚƚĞĚĨƌŽŵďƌŽĂĚĐŽŶƐƵůƚĂƚŝŽŶƐǁŝƚŚĐŝǀŝůƐŽĐŝĞƚLJ
ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ͕ĐŽŽƉĞƌĂƚŝŶŐƉĂƌƚŶĞƌƐ͕ƚŚŝŶŬƚĂŶŬƐ͕ƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ͕ĂŶĚƚŚĞWƌŽǀŝŶĐŝĂů'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ
ŽĨ>ƵĂƉƵůĂ͘ƐƵŵŵĂƌLJŽĨƚŚĞƐĞĐŽŶƐƵůƚĂƚŝŽŶƐŝƐƉƌŽǀŝĚĞĚŝŶŶŶĞdžϵ͘

DŽŶŝƚŽƌŝŶŐĂŶĚǀĂůƵĂƚŝŽŶ
ϭϭϮ͘ dŚĞZĞƐƵůƚƐ&ƌĂŵĞǁŽƌŬƉƌĞƐĞŶƚĞĚŝŶŶŶĞdžϭǁŝůůďĞƚŚĞŵĂŝŶƚŽŽůĨŽƌŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚŽĨ
ƚŚĞW&ŽďũĞĐƚŝǀĞƐ͘dŚĞt'ǁŝůůƵƚŝůŝnjĞƚŚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚƌĞĐĞŶƚůLJĂŐƌĞĞĚƚŽǁŝƚŚƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ
ƚŽ ƌĞǀŝĞǁƉƌŽŐƌĞƐƐŽŶĂƌĞŐƵůĂƌďĂƐŝƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƋƵĂƌƚĞƌůLJĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶƐŽŶƚŚĞƉŽƌƚĨŽůŝŽ͘WĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĂŶĚ
>ĞĂƌŶŝŶŐZĞǀŝĞǁ;W>ZͿǁŝůůďĞĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚŝŶ&zϮϬͬϮϭƚŽŝŶĨŽƌŵƌĞŵĞĚŝĂůĂĐƚŝŽŶŶĞĞĚĞĚ͘

ϭϭϯ͘ /ŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ >ŝǀŝŶŐ ŽŶĚŝƚŝŽŶƐ DŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ^ƵƌǀĞLJ ;>D^Ϳ͕
ĞŵŽŐƌĂƉŚŝĐĂŶĚ,ĞĂůƚŚ^ƵƌǀĞLJ;,^Ϳ͕ĂŶĚůĂďŽƌƐƵƌǀĞLJƐ͕ǁŝůůďĞƵƚŝůŝnjĞĚƚŽŵĞĂƐƵƌĞŽƵƚĐŽŵĞƐŽĨƚŚĞW&͘
ǀĞŶƚŚŽƵŐŚĂŵďŝĂ͛Ɛ ĐĂƉĂĐŝƚLJ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐĞ ƌĞůŝĂďůĞ͕ ƌĞůĞǀĂŶƚ͕ ĂŶĚ ƚŝŵĞůLJ ƐƚĂƚŝƐƚŝĐƐ ŝƐĐŽŶƐƚƌĂŝŶĞĚ͕t'ǁŝůů
ƉƌŽǀŝĚĞƚĞĐŚŶŝĐĂůĂĚǀŝĐĞƚŽƚŚĞĞŶƚƌĂů^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐKĨĨŝĐĞ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJŽŶƚŚĞ>D^͕ƚŽŚĂǀĞŵŽƌĞƌĞůŝĂďůĞĚĂƚĂŽŶ
ƉŽǀĞƌƚLJ͘WƌŽũĞĐƚƐǁŝůůĂůƐŽƐƵƉƉŽƌƚƐĞǀĞƌĂůƐĞĐƚŽƌƐĨŽƌƚŚŝƐƉƵƌƉŽƐĞ͘

/s͘        DE'/E'Z/^<^

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                                                             ͵ͺ

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ƌĞĨŽƌŵƐĂƌĞĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽĨƵƌƚŚĞƌĚĞĞƉĞŶĂŶĚƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐĨŝŶĂŶĐŝĂůŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ
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ĞĨĨŽƌƚƐǁŝƚŚƚĞĐŚŶŝĐĂůĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞĂŶĚƉƌŽũĞĐƚĨŝŶĂŶĐŝŶŐĂŶĚ;ŝŝͿĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐůLJĂůŝŐŶŝŶŐƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬ͛ƐĨŝĚƵĐŝĂƌLJ
ƌŝƐŬŵŝƚŝŐĂƚŝŽŶƉƌĂĐƚŝĐĞƐƚŽƚŚĞĞǀŽůǀŝŶŐƐƚƌĞŶŐƚŚƐŽĨĐŽƵŶƚƌLJƐLJƐƚĞŵƐ͘dŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ƚŚĞt'ǁŝůůĐŽŶƚŝŶƵĞƚŽ
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ŝŶĐůƵĚĞŝŵƉƌŽǀĞĚƉƵďůŝĐƐĞƌǀŝĐĞĚĞůŝǀĞƌLJ;ŚĞĂůƚŚ͕ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͕ƐŽĐŝĂůƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶͿƚŽƚŚĞŵŽƐƚǀƵůŶĞƌĂďůĞĐŝƚŝnjĞŶƐ͕
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ĐŽŽƌĚŝŶĂƚŝŶŐƉĂƌƚŶĞƌƐ͘^ƵĐŚƐƵƉƉŽƌƚǁŽƵůĚĂŵƉůŝĨLJƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐŽĨƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛ƐĞĨĨŽƌƚƐƚŽƌĞƐƚŽƌĞ
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ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ǁŝůů ďĞ ƚĞƐƚĞĚ ĂƐ ŝƚ ƐĞĞŬƐ ƚŽ ĂĚǀĂŶĐĞ ƉŽůŝĐLJ ƌĞĨŽƌŵƐ ĂŶĚ ƌĞĂůůŽĐĂƚĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ
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ƚŚĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛Ɛ ƉƌŝŽƌŝƚŝĞƐ ĂŶĚ ĐĂƉĂĐŝƚLJ ĂŶĚ ƐĞƚ ƚŚĞ ďĂƐŝƐ ĨŽƌ ƐĐĂůŝŶŐ ƵƉ ĂƐ ƚŚĞ ƉĂƌƚŶĞƌƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚĞ
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ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͕ĂŶĚƚŚĞƌĞǁŝůůďĞŝŶƚĞŶƐŝĨŝĞĚĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶǁŝƚŚƚŚĞĐůŝĞŶƚŝŶƚŚĞƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶƐƚĂŐĞƚŽĞŶƐƵƌĞ
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ƚŚĞŽŶŐŽŝŶŐƉƌŽŐƌĂŵ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽǁŚĂƚŝƐŽƵƚůŝŶĞĚĂďŽǀĞŽŶŝŵƉƌŽǀĞĚĐĂƉĂĐŝƚLJĨŽƌŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŽǁŶĞƌƐŚŝƉ
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ƚŚĞŵŵŽƌĞĞĨĨŝĐŝĞŶƚĂŶĚŵŽƌĞƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŽƌŝĞŶƚĞĚ͕ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ďLJŝŶƚƌŽĚƵĐŝŶŐƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĐŽŶƚƌĂĐƚƐĨŽƌ
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 9 dŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚϳEWƉƌŝŽƌŝƚŝnjĞƐĚŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶĂŶĐŚŽƌĞĚŽŶƌƵƌĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚĐĞŶƚĞƌĞĚŽŶŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJĞƐƉĞĐŝĂůůLJŽĨƐŵĂůůƐĐĂůĞĨĂƌŵĞƌƐ͘>ĂƵŶĐŚŝŶŐ
   ĂƉĂƚŚŽĨƐƵƐƚĂŝŶĞĚƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJŝŶĐƌĞĂƐĞƐŝƐůŝŬĞǁŝƐĞĂĨŝƌƐƚͲƚŝĞƌƉƌŝŽƌŝƚLJ͘dŽĞŶŚĂŶĐĞƚŚĞƌŽůĞŽĨĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞĂƐƚŚĞŵŽƚŽƌŽĨĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ƚŚĞĂƚƚĞŶƚŝŽŶƚŽŵĂƌŬĞƚ
   ŝƐƐƵĞƐŚĂƐďĞĞŶŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ͕ĂƐŽďƐĞƌǀĞĚŝŶƚŚĞŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚdƌĂĚĞWƌŽũĞĐƚ;WϭϱϲϰϵϮͿĂŶĚŝŶƚŚĞƵƉĐŽŵŝŶŐŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůůƵƐƚĞƌƉƌŽũĞĐƚ͘dŚĞƐĞƉƌŽũĞĐƚƐǁŝůůƉƌŽǀŝĚĞ
   ƐƉĞĐŝĨŝĐĂƚƚĞŶƚŝŽŶƚŽƚŚĞƉŽůŝĐLJĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕ĂŝŵĞĚĂƚƌĞŵŽǀŝŶŐƚŚĞƉƌŽͲŵĂŝnjĞďŝĂƐĂŶĚĨĂĐŝůŝƚĂƚŝŶŐĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůĞdžƉŽƌƚƐ͘&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ƚŚĞLJƐƵƉƉŽƌƚƚŚĞĚŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ
   ŽĨ ƚŚĞ ƐĞĐƚŽƌ͕ ďĂůĂŶĐŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ŽĨ ĨŝĞůĚ ĐƌŽƉƐ͕ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ƚŚĞ ĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJ ŽĨ ůŝǀĞƐƚŽĐŬ ĂŶĚ ŚŽƌƚŝĐƵůƚƵƌĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͕ ĂŶĚ ĂĐƚŝǀĞůLJ ƉƌŽŵŽƚŝŶŐ ĂŐƌŽͲŝŶĚƵƐƚƌŝĂů
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 9 ĂŵďŝĂ͛ƐĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞŝƐ ƐƉƌĞĂĚŽǀĞƌĂ ǀĞƌLJůĂƌŐĞƚĞƌƌŝƚŽƌLJ ǁŚŝĐŚŵĂŬĞƐŶĂƚŝŽŶĂůƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐŚĂƌĚƚŽŝŵƉůĞŵĞŶƚ͘/ŶůŝŶĞǁŝƚŚƚŚĞ W&ŶĞǁĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ǁŝůů
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   ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͘ tŝƚŚ ƚŽƚĂů ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ Ăƚ ϱϮй͕ ǁŽŵĞŶ ĂƌĞ ŽǀĞƌ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů ůĂďŽƌ ĨŽƌĐĞ͘ ^ŝŵŝůĂƌ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ƉƌŽͲƉŽŽƌ ŶĂƚƵƌĞ͕
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ĂƐĞůŝŶĞ͗ϭ͕ϭϴϳŚĂ;ϮϬϭϳͿ                                    ƌĞĂĐŚĞĚ ϯϴ͗                                         /KƉĞƌĂƚŝŽŶƐ
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                                                             ĂƌĞхϰϬй;ϮϬϭϳͿ                                     x /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞ;WϭϲϭϰϵϬͿ
/ŶĚŝĐĂƚŽƌϮ͗ĚĚŝƚŝŽŶĂůĂĚĚĞĚǀĂůƵĞĐƌĞĂƚĞĚ ϯϰ͗              dĂƌŐĞƚ͗ϵϴϬ͕ϱϳϳϳŽĨǁŚŝĐŚĨĞŵĂůĞĨĂƌŵĞƌƐ            x ŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚdƌĂĚĞ;WϭϱϲϰϵϮͿ
ĂƐĞůŝŶĞ͗Ϭ;ϮϬϭϳͿ                                           ĂƌĞхϰϬй;ϮϬϮϮͿ                                     x ZĞŐŝŽŶĂů͗ŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůWƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJWƌŽŐƌĂŵĨŽƌ^ŽƵƚŚĞƌŶ
dĂƌŐĞƚ͗Ψϴϴ͕ϰϲϬ͕ϬϬϬ;ϮϬϮϮͿ                                                                                          ĨƌŝĐĂ;WϬϵϰϭϴϯͿ
                                                             WƌŽŐƌĞƐƐ/ŶĚŝĐĂƚŽƌϮ͗^ŚĂƌĞŽĨƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶŽĨ        x tĂƚĞƌZĞƐŽƵƌĐĞƐĞǀĞůŽƉŵĞŶƚWƌŽũĞĐƚ;WϭϭϱϵϱϵͿ
/ŶĚŝĐĂƚŽƌϯ͗ĚĚŝƚŝŽŶĂůŶĞƚĚŝƌĞĐƚĞŵƉůŽLJŵĞŶƚŝŶ&Ƶůů        tƚĂƌŐĞƚĞĚĨĂƌŵĞƌƐƚŚĂƚŝƐƉƌŽĐĞƐƐĞĚŽƌ            dƌƵƐƚ&ƵŶĚƐ
dŝŵĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƐ;&dƐͿ ϯϱ͗                                 ƐŽůĚƵŶĚĞƌĐŽŶƚƌĂĐƚ ϯϵǤ                             x ŽŵŵƵŶŝƚLJDĂƌŬĞƚƐĨŽƌŽŶƐĞƌǀĂƚŝŽŶ>ĂŶĚƐĐĂƉĞ
ĂƐĞůŝŶĞ͗Ϭ;ϮϬϭϳͿ                                           ĂƐĞůŝŶĞ͗Ϭ;ϮϬϭϳͿ                                     DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ;WϭϰϰϮϱϰͿ
dĂƌŐĞƚ͗ϭϮ͕ϮϱϬŽĨǁŚŝĐŚĨĞŵĂůĞĞŵƉůŽLJŵĞŶƚхϰ͕ϵϬϬ             dĂƌŐĞƚ͗ϱϯй;ϮϬϮϮͿ                                 x /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞͲ'&;WϭϱϳϱϮϭͿ
;ϮϬϮϮͿ                                                       KĨǁŚŝĐŚϯϬйĂƌĞǁŽŵĞŶ                             x WŝůŽƚWƌŽŐƌĂŵĨŽƌůŝŵĂƚĞZĞƐŝůŝĞŶĐĞ;WWZͿWŚĂƐĞ//
                                                                                                                    ;WϭϮϳϮϱϰͿ
/ŶĚŝĐĂƚŽƌϰ͗zŝĞůĚŝŶĚĞdžŽĨŵĂŝŶĨŝĞůĚĐƌŽƉƐ ϯϲ              WƌŽŐƌĞƐƐ/ŶĚŝĐĂƚŽƌϯ͗EƵŵďĞƌŽĨĨĂƌŵĞƌƐ             x WŝůŽƚWƌŽŐƌĂŵĨŽƌůŝŵĂƚĞZĞƐŝůŝĞŶĐĞ;WWZͿĚĚŝƚŝŽŶĂů
ĂƐĞůŝŶĞ͗ϭϬϬ;ϮϬϭϳͿ                                         ĂĚŽƉƚŝŶŐŝŵƉƌŽǀĞĚĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů                         &ŝŶĂŶĐŝŶŐͿ;WϭϲϱϰϰϮͿ
dĂƌŐĞƚ͗ϭϭϬ;ϮϬϮϮͿ                                           ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ ϰϬ                                    t^
                                                             ĂƐĞůŝŶĞ͗ϯϱϯ͕ϮϯϵŽĨǁŚŝĐŚĨĞŵĂůĞĨĂƌŵĞƌƐ           x ůŝŵĂƚĞ^ŵĂƌƚŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚWůĂŶ;WϭϲϱϮϭϬͿ
/ŶĚŝĐĂƚŽƌϱ͗EƵŵďĞƌŽĨ^DƐŐƌĂŶƚĞĚĐƌĞĚŝƚƐĞĐƵƌĞĚ           ĂƌĞхϰϬй;ϮϬϭϳͿ                                     x ĐŽŶŽŵŝĐƌŝĞĨηϵ͗ZĞĂƉŝŶŐZŝĐŚĞƌZĞƚƵƌŶƐĨƌŽŵWƵďůŝĐ
ǁŝƚŚŵŽǀĂďůĞƉƌŽƉĞƌƚLJ ϯϳ͗                                    dĂƌŐĞƚ͗ϲϴϴ͕ϯϵϵŽĨǁŚŝĐŚĨĞŵĂůĞĨĂƌŵĞƌƐ               džƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐŝŶŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ;WϭϱϳϮϰϯͿ
ĂƐĞůŝŶĞ͗ϭϬϮ;ϮϬϭϳͿ                                         ĂƌĞхϰϬй;ϮϬϮϮͿ                                     x ůͲEŝŶŽĨĨĞĐƚƐŽŶŐƌŝĐƵůƚƵƌĞŝŶĂŵďŝĂ;WϭϱϵϱϯϯͿ
dĂƌŐĞƚ͗ϴϲϳ;ĐƵŵƵůĂƚŝǀĞďLJϮϬϮϬͿ                             
                                                                                                                   x ůŝŵĂƚĞ^ŵĂƌƚŐƌŝĐƵůƚƵƌĞŽƵŶƚƌLJEŽƚĞ;WϭϲϭϯϴϬͿ



ϯϯ/ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ^ƵƉƉŽƌƚĂŶĚtĂƚĞƌZĞƐŽƵƌĐĞƐĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
ϯϰ/ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ^ƵƉƉŽƌƚ͕ŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚdƌĂĚĞĂŶĚĐŽŶŽŵŝĐŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶĨŽƌ:ŽďƐŝŶŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ
ϯϱŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚdƌĂĚĞĂŶĚĐŽŶŽŵŝĐŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶĨŽƌ:ŽďƐŝŶŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ
ϯϲdŚĞŝŶĚĞdžǁĞŝŐŚƐƚŚĞĂǀĞƌĂŐĞLJŝĞůĚƐ;DdͬŚĂͿŽĨŵŽƐƚŝŵƉŽƌƚĂŶƚĨŝĞůĚĐƌŽƉƐĨŽƌϮϬϭϲĂŶĚϮϬϭϳǁŝƚŚƚŚĞƐŚĂƌĞŝŶƚŚĞĂƌĞĂŚĂƌǀĞƐƚĞĚ͘&ŝĞůĚĐƌŽƉƐŝŶĐůƵĚĞĚĂƌĞ͗ŵĂŝnjĞ͕ƐŽƌŐŚƵŵ͕

ƌŝĐĞ͕ŵŝůůĞƚ͕ƐƵŶĨůŽǁĞƌ͕ŐƌŽƵŶĚŶƵƚ͕ƐŽLJĂďĞĂŶ͕ƐĞĞĚĐŽƚƚŽŶ͕ŵŝdžĞĚďĞĂŶƐ͕ĐŽǁƉĞĂ͕ƐǁĞĞƚƉŽƚĂƚŽ͘dŚĞƌĞƐƵůƚŝŶŐǀĂůƵĞŝƐĚŝǀŝĚĞĚďLJŝƚƐĞůĨƚŽĂƌƌŝǀĞĂƚϭ͘ϬϬ;ŶŶƵĂůƌŽƉ&ŽƌĞĐĂƐƚŝŶŐ
^ƵƌǀĞLJƐďLJDŝŶŝƐƚƌLJŽĨŐƌŝĐƵůƚƵƌĞͿ
ϯϳ/&/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚůŝŵĂƚĞWƌŽŐƌĂŵ///
ϯϴWƌŽũĞĐƚĚŝƌĞĐƚďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĞƐĨƌŽŵ/ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞ͕ŽŵŵƵŶŝƚLJDĂƌŬĞƚƐĨŽƌŽŶƐĞƌǀĂƚŝŽŶ>ĂŶĚƐĐĂƉĞDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕>ŝǀĞƐƚŽĐŬĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚŶŝŵĂů,ĞĂůƚŚ͕

ŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚdƌĂĚĞ͕ŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůWƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJWƌŽŐƌĂŵĨŽƌ^ŽƵƚŚĞƌŶĨƌŝĐĂ͕/ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ^ƵƉƉŽƌƚĂŶĚĐŽŶŽŵŝĐŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶĨŽƌ:ŽďƐŝŶŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ
ϯϵ/ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞ͕ŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚdƌĂĚĞĂŶĚĐŽŶŽŵŝĐŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶĨŽƌ:ŽďƐŝŶŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ
ϰϬ/ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞ͕ŽŵŵƵŶŝƚLJDĂƌŬĞƚƐĨŽƌŽŶƐĞƌǀĂƚŝŽŶ>ĂŶĚƐĐĂƉĞDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕>ŝǀĞƐƚŽĐŬĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚŶŝŵĂů,ĞĂůƚŚ͕ŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚdƌĂĚĞ͕ŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů

WƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJWƌŽŐƌĂŵĨŽƌ^ŽƵƚŚĞƌŶĨƌŝĐĂ͕/ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ^ƵƉƉŽƌƚĂŶĚĐŽŶŽŵŝĐŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶĨŽƌ:ŽďƐŝŶŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ

                                                                                        Ͷʹ

                                                                 WƌŽŐƌĞƐƐ/ŶĚŝĐĂƚŽƌϰ͗EƵŵďĞƌŽĨĨĂƌŵ            x ZĞŐŝŽŶĂů͗ůEŝŶŽĞĨĨĞĐƚƐŽŶƚƌĂĚĞĂŶĚƌĞŐŝŽŶĂůŵĂƌŬĞƚƐ
                                                                 ŚŽƵƐĞŚŽůĚƐŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚŝŶĂǀĂůƵĞĐŚĂŝŶ ϰϭ͘         ;WϭϲϭϮϵϲͿ
                                                                 ĂƐĞůŝŶĞ͗ϭϴ͕ϯϭϬŽĨǁŚŝĐŚĨĞŵĂůĞĨĂƌŵĞƌƐ        x 'ůŽďĂů͗ŶĂďůŝŶŐƚŚĞƵƐŝŶĞƐƐŽĨŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ;WϭϰϯϵϲϭͿ
                                                                  ĂƌĞхϮϱ ϰϮй;ϮϬϭϳͿ                              x ZĞŐŝŽŶĂů͗^ƚƵĚLJŽŶWƌŽĚƵĐƚŝǀĞŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ;WϭϲϮϭϴϱͿ
                                                                  dĂƌŐĞƚ͗Ϯϯϵ͕ϱϳϳŽĨǁŚŝĐŚĨĞŵĂůĞĨĂƌŵĞƌƐ        x ZĞŐŝŽŶĂů͗EĞĞĚƐƐƐĞƐƐŵĞŶƚŽĨĂƌůLJtĂƌŶŝŶŐ^LJƐƚĞŵƐĨŽƌ
                                                                  ĂƌĞхϮϱй;ϮϬϮϮͿ                                    &ŽŽĚ^ĞĐƵƌŝƚLJ;WϭϱϵϱϯϯͿ
                                                                                                                  /&
                                                                                                                  x ĂŵďĞĞĨ;ϲϮϵϯϬϰͿ
                                                                                                                   x ŚĂLJƚŽŶĨƌŝĐĂ;ϳϳϲϳϬϵͿ
                                                                                                                   x ĂŵďŝĂ^ĞĐƵƌĞĚdƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐͲ;WϭϲϱϱϵϬͿ
                                                                                                                   D/''ƵĂƌĂŶƚĞĞƐ
                                                                                                                   x ^ŝůǀĞƌůĂŶĚƐZĂŶĐŚŝŶŐ>ŝŵŝƚĞĚ
                                                                                                                   x zĂůĞůŽƋƵĂĐƵůƚƵƌĞ
                                                                                                                   WůĂŶŶĞĚ͗
                                                                                                                   /KƉĞƌĂƚŝŽŶƐ
                                                                                                                   x dƌĂŶƐĨŽƌŵŝŶŐ>ĂŶĚƐĐĂƉĞƐĨŽƌZĞƐŝůŝĞŶĐĞĂŶĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
                                                                                                                      ;dZ>ZͿ;WϭϲϰϳϲϰͿ
                                                                                                                    x ĐŽŶŽŵŝĐŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶĨŽƌ:ŽďƐŝŶŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ;WϭϲϳϳϯϲͿ
KďũĞĐƚŝǀĞϭ͘Ϯ͗^ĞůĞĐƚĞĚƌƵƌĂůĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐďĞĐŽŵĞŵŽƌĞƌĞƐŝůŝĞŶƚƚŽĐůŝŵĂƚĞĂŶĚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůƐŚŽĐŬƐ
KďũĞĐƚŝǀĞϭ͘ϮƐĞĞŬƐƚŽƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶƚŚĞƌĞƐŝůŝĞŶĐĞŽĨŶĂƚƵƌĂů͕ƉŚLJƐŝĐĂů͕ĂŶĚŚƵŵĂŶĐĂƉŝƚĂůďLJŵĂŬŝŶŐĨĂƌŵůĂŶĚ͕ůĂŶĚƐĐĂƉĞƐ͕ĂŶĚǁĂƚĞƌƐŚĞĚƐŵŽƌĞƌĞƐŝůŝĞŶƚ͖ďLJĂĚŽƉƚŝŶŐ
ƐŵĂƌƚĐůŝŵĂƚĞƉŽůŝĐŝĞƐ͕ĂŶĚƐƵƐƚĂŝŶĂďůLJƉƌŽƚĞĐƚĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐĨƌŽŵƚŚĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŝŵƉĂĐƚŽĨŵŝŶŝŶŐ͘
ůŝŵĂƚĞZĞƐŝůŝĞŶĐĞ͗ZĞŶĞǁĂďůĞŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞͲďĂƐĞĚƐĞĐƚŽƌƐƐƵĐŚĂƐĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕ǁĂƚĞƌ͕ĞŶĞƌŐLJĨŽƌĞƐƚƌLJ͕ǁŝůĚůŝĨĞ͕ĨŝƐŚĞƌŝĞƐ͕ŶĂƚƵƌĞͲďĂƐĞĚƚŽƵƌŝƐŵ͕ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚLJ͖ĂŶĚ
ŚƵŵĂŶŚĞĂůƚŚĂƌĞŵŽƐƚǀƵůŶĞƌĂďůĞƚŽƚŚĞŝŵƉĂĐƚƐŽĨĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞ͘ůŝŵĂƚĞǀĂƌŝĂďŝůŝƚLJĂŶĚĐŚĂŶŐĞǁŝůůŵĂŬĞĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJĂŶĚĨŽŽĚƐĞĐƵƌŝƚLJǁŽƌƐĞƚŚƌŽƵŐŚ
ĞdžĂĐĞƌďĂƚĞĚŝŵƉĂĐƚƐŽĨĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞ͘,ĞĂůƚŚĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞƐŽĨĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞŝŶĐůƵĚĞĨŽŽĚƐŚŽƌƚĂŐĞƐ͕ƉŽƚĂďůĞǁĂƚĞƌƐĐĂƌĐŝƚLJ͕ĂŶĚĐůŝŵĂƚĞŝŶĚƵĐĞĚĨůƵĐƚƵĂƚŝŽŶƐĂŶĚ
ĐŚĂŶŐĞƐŝŶǀĞĐƚŽƌďŽƌŶĞĚŝƐĞĂƐĞƐ͘dŚĞƉĞŽƉůĞŵŽƐƚĂĨĨĞĐƚĞĚďLJĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞĂŶĚǁŚŽǁŝůůĨŝŶĚŝƚŚĂƌĚĞƐƚƚŽĂĚĂƉƚĂƌĞƚŚŽƐĞůŝǀŝŶŐŝŶƉŽǀĞƌƚLJ͕ŝŶůŽǁͲŝŶĐŽŵĞĂƌĞĂƐǁŝƚŚ
ǁĞĂŬ Žƌ ƵŶƐƚĂďůĞ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ͘ ZƵƌĂů ǁŽŵĞŶ ŵĂLJ ďĞ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJ ĂĨĨĞĐƚĞĚ ďĞĐĂƵƐĞ ƚŚĞLJ ƚĞŶĚ ƚŽ ƉůĂLJ Ă ŐƌĞĂƚĞƌ ƌŽůĞ ŝŶ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ
ĞŶƐƵƌŝŶŐŶƵƚƌŝƚŝŽŶ͘dŚĞƉŚLJƐŝĐĂůĞĨĨĞĐƚƐŽĨĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞǁŝůůĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůLJŝŶĐƌĞĂƐĞƚŚĞŶĞŐĂƚŝǀĞŝŵƉĂĐƚƐŽŶůŝǀĞůŝŚŽŽĚƐ͕ĂŶĚŝŶĂǀŝĐŝŽƵƐĐŝƌĐůĞ͕ŝŶĐƌĞĂƐĞƚŚĞƌŝƐŬƐŽĨŵĂƐƐ
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ǁŽŵĞŶͿ ϰϯ                                                   ƚŽŽůƐ͕ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂŶĚŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐƚŽ       x tĂƚĞƌZĞƐŽƵƌĐĞƐĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ;WϭϭϰϵϰϵͿ
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ĂƐĞůŝŶĞ͗Ϭ;ϮϬϭϲͿ                                          ĞƋƵŝƉƉĞĚǁŝƚŚĐĂƉĂĐŝƚLJŽŶŵƵůƚŝͲ                ;WϭϲϱϰϰϮͿ
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                                                             ĂƐĞůŝŶĞ͗Ϭ                                 x /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞ;'&Ϳ;WϭϱϳϱϮϭͿ
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                                                             ŽŽƌĚŝŶĂƚŝŽŶhŶŝƚŝŶƚŚĞDEWĨƵůůLJ
                                                             ĨƵŶĐƚŝŽŶĂůďLJϮϬϮϬ͘

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ϰϴWŝůŽƚWƌŽŐƌĂŵĨŽƌůŝŵĂƚĞZĞƐŝůŝĞŶĐĞ;WWZͿWŚĂƐĞ//                                

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ĂƐĞůŝŶĞ͗ϭϬϬй;ϮϬϭϳͿďĞŝŶŐϳϲϲϬϬƉĞŽƉůĞ            ĂƌƚŝƐĂŶĂůŵŝŶĞƌĂůƌŝŐŚƚƐŚŽůĚĞƌƐͿ            x ^ĐĂůŝŶŐƵƉZĞŶĞǁĂďůĞŶĞƌŐLJWƌŽŐƌĂŵ;^ZWͿ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚWůĂŶͲ
dĂƌŐĞƚ͗ϯϬй;ϮϬϮϭͿďĞŝŶŐϮϮϵϴϬƉĞŽƉůĞ               ĐŽŵƉůLJŝŶŐǁŝƚŚ                                  ;WϭϱϯϳϵϱͿ
                                                      ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůWƌŽƚĞĐƚŝŽŶ&ƵŶĚ;W&Ϳ ϰϵ͘      x ^ĂƚĞůůŝƚĞDŽŶŝƚŽƌŝŶŐĨŽƌ&ŽƌĞƐƚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ;WϭϱϵϲϴϭͿ
/ŶĚŝĐĂƚŽƌϰ͗EĞƚƌĞĚƵĐƚŝŽŶŝŶĚĞĨŽƌĞƐƚĂƚŝŽŶŵĞĂƐƵƌĞĚ ĂƐĞůŝŶĞ͗ϮϬйŽƌϳĐŽŵƉĂŶŝĞƐ;ϮϬϭϳͿ         x &ŽƌĞƐƚ^ĞĐƚŽƌŶĂůLJƐŝƐ;WϭϲϰϳϮϯͿ
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ĂƐĞůŝŶĞǣϬŚĞĐƚĂƌĞƐ;ϮϬϭϳͿ                                                                       x DĞƚĂůĐŽ's>;ϯϯϯϰϬͿ
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                                                     ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƉƌĂĐƚŝĐĞƐ           x ĂŵďŝĂZĞŐŝƐƚƌLJWŚĂƐĞϮ͗ĐƚŝǀŝƚLJŽŶŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨĂŽůůĂƚĞƌĂů
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                                                      ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐ                        ;dZ>ZͿ;WϭϲϰϳϲϰͿ
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                                                                                                       ;dZ>ZͿ;'ƌĞĞŶůŝŵĂƚĞ&ƵŶĚͿ
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                                                                                                         x ĂŵďŝĂ^ŽůĂƌZŽƵŶĚϮ;ϲϬϭϱϯϲͿ
                                                                                                         D/''ƵĂƌĂŶƚĞĞƐ
                                                                                                         x /ƚŚĞnjŝdĞnjŚŝ,LJĚƌŽWŽǁĞƌ
                                                                                                         WůĂŶŶĞĚ͗
                                                                                                         /KƉĞƌĂƚŝŽŶƐ
                                                                                                         x ŶĞƌŐLJWĂƌƚŝĂůƌĞĚŝƚZŝƐŬ'ƵĂƌĂŶƚĞĞĨŽƌ^K;WϭϲϲϬϵϵͿ
                                                                                                         x 'ƵĂƌĂŶƚĞĞƐĨŽƌ^ĐĂůŝŶŐ^ŽůĂƌZŽƵŶĚϮ;WϲϬϭϱϯϲͿ
                                                                                                         x ZĞŐŝŽŶĂů͗dĂŶnjĂŶŝĂͲĂŵďŝĂ/ŶƚĞƌĐŽŶŶĞĐƚŽƌ;WϭϲϲϬϵϵͿ

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                                                                                        Ͷͺ

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                                                              ĨŝŐƵƌĞƐĂƌĞ͗                               ;'t>Ϳ;WϭϱϭϰϱϭͿ
/ŶĚŝĐĂƚŽƌϮ͗džƚƌĞŵĞůLJƉŽŽƌŚŽƵƐĞŚŽůĚƐŝŶϭϲƚĂƌŐĞƚĞĚ         ĂƐĞůŝŶĞ͗ϴϴй;ϵϭϭͿ;ϮϬϭϲͿ                x ĚƵĐĂƚŝŽŶŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚ;WϭϱϴϱϳϬͿ
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ĂƐĞůŝŶĞ͗Ϭй;ϮϬϭϲͿ                                           WƌŽŐƌĞƐƐ/ŶĚŝĐĂƚŽƌϮ͗WĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨ         /ŶĨĞĐƚŝŽƵƐŝƐĞĂƐĞŝŶ,ƵŵĂŶƐĂŶĚŶŝŵĂůƐŝŶhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽĨ
dĂƌŐĞƚ͗ϳй;ϭϰ͕ϬϬϬŽĨϭϴϵ͕ϴϮϴŚŽƵƐĞŚŽůĚƐͿ;ϮϬϮϭͿ              ,/sƉĂƚŝĞŶƚƐƌŽƵƚŝŶĞůLJƐĐƌĞĞŶĞĚĨŽƌ         ĂŵďŝĂ͕ĂŶĚ;ŝŝͿ^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞDŝŶŝŶŐŝŶŽƉƉĞƌďĞůƚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘
                                                              d ϲϰ͘                                    x ZĞŐŝŽŶĂů͗^ŽƵƚŚĞƌŶĨƌŝĐĂdƵďĞƌĐƵůŽƐŝƐĂŶĚ,ĞĂůƚŚ^LJƐƚĞŵƐ
/ŶĚŝĐĂƚŽƌϯ͗džƚƌĞŵĞůLJƉŽŽƌŚŽƵƐĞŚŽůĚƐŝŶϱϭƚĂƌŐĞƚĞĚ         ĂƐĞůŝŶĞ͗ϳϲй;ϮϬϭϱͿ                        ^ƵƉƉŽƌƚ;WϭϱϱϲϱϴͿ
ĚŝƐƚƌŝĐƚƐƌĞĐĞŝǀŝŶŐůŝǀĞůŝŚŽŽĚĂŶĚĞŵƉŽǁĞƌŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐ       dĂƌŐĞƚ͗ϴϬй;ϮϬϮϭͿ                        x >ƵƐĂŬĂ^ĂŶŝƚĂƚŝŽŶ;WϭϰϵϬϵϭͿ
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ĂƐĞůŝŶĞ͗Ϭй;ϮϬϭϲͿ                                           WƌŽŐƌĞƐƐ/ŶĚŝĐĂƚŽƌϯ͗EƵŵďĞƌŽĨ           x ĂŵďŝĂ>ŝǀĞůŝŚŽŽĚĂŶĚEƵƚƌŝƚŝŽŶ;WϭϰϳϳϰϱͿ
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                                                              ĂŶĚDĂƐƚĞƌƉƌŽŐƌĂŵƐŽŶ/ŶĨĞĐƚŝŽƵƐ         x ĂŵďŝĂ,ĞĂůƚŚ^ĞĐƚŽƌWƵďůŝĐdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞZĞǀŝĞǁ;WϭϲϮϮϴϳͿ͕&/
/ŶĚŝĐĂƚŽƌϰ͗EƵŵďĞƌŽĨƐƚƵĚĞŶƚƐĞŶƌŽůůĞĚŝŶ'ƌĂĚĞƐϴͲϭϮ       ŝƐĞĂƐĞŝŶ,ƵŵĂŶƐĂŶĚ^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞ           ĨƵŶĚĞĚ͘
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ĂƐĞůŝŶĞ͗Ϭ;ϮϬϭϳͿ                                            dĂƌŐĞƚ͗ϱϰϭ;ϮϬϮϮͿ                        x ĞǀĞůŽƉŝŶŐĂŶ/ŶŶŽǀĂƚŝǀĞWĂLJŵĞŶƚWůĂƚĨŽƌŵĨŽƌƚŚĞ^ŽĐŝĂů
dĂƌŐĞƚ͗ϮϮ͕ϵϲϬ;ϮϬϮϯͿ                                                                                     WƌŽƚĞĐƚŝŽŶ^LJƐƚĞŵŝŶĂŵďŝĂ;WϭϲϯϯϴϬͿ
                                                                                                        x ^ƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ'ŝƌůƐ͛ĂŶĚtŽŵĞŶ͛ƐZŝŐŚƚƐŝŶĂŵďŝĂ;WϭϱϭϰϱϭͿ
/ŶĚŝĐĂƚŽƌϱ͗dƵďĞƌĐƵůŽƐŝƐƚƌĞĂƚŵĞŶƚƐƵĐĐĞƐƐƌĂƚĞ ϲϯ͘          

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ϲϰ^ŽƵƚŚĞƌŶĨƌŝĐĂdƵďĞƌĐƵůŽƐŝƐĂŶĚ,ĞĂůƚŚ^LJƐƚĞŵƐ^ƵƉƉŽƌƚWƌŽũĞĐƚ
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                                                                                    Ͷͻ

ĂƐĞůŝŶĞ͗ϴϱй;ϭϯ͕ϱϳϭͿ;ϮϬϭϱͿ             x KƉĞƌĂƚŝŽŶĂůŝnjŝŶŐƚŚĞzŽƵƚŚŵƉůŽLJŵĞŶƚŐĞŶĚĂŝŶ^ŽƵƚŚĞƌŶ
dĂƌŐĞƚ͗ϵϬй;ϭϱ͕ϰϳϮͿ;ϮϬϮϭͿ                 ĨƌŝĐĂ;WϭϲϱϭϱϰͿ
                                          WůĂŶŶĞĚ͗
                                          /KƉĞƌĂƚŝŽŶƐ
                                           x ZĞŐŝŽŶĂů͗ĨƌŝĐĂĞŶƚĞƌƐĨŽƌŝƐĞĂƐĞŽŶƚƌŽůĂŶĚWƌĞǀĞŶƚŝŽŶ
                                             ;WϭϲϳϵϭϲͿ
                                           x 'ŝƌůƐ͛ĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚtŽŵĞŶ͛ƐŵƉŽǁĞƌŵĞŶƚĂŶĚ>ŝǀĞůŝŚŽŽĚ
                                             ;'t>ͿͲĚĚŝƚŝŽŶĂů&ŝŶĂŶĐŝŶŐ͘
                                           dƌƵƐƚ&ƵŶĚ
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/ŶĚŝĐĂƚŽƌϭ͗ŶĚͲLJĞĂƌƐƚŽĐŬŽĨƉƵďůŝĐĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ            WƌŽŐƌĞƐƐ/ŶĚŝĐĂƚŽƌϭ͗ĞďƚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ KŶŐŽŝŶŐ͗
ĂƌƌĞĂƌƐƐƚĂďŝůŝnjĞƐ ϲϲ                                         ŝŵƉƌŽǀĞƐ;WĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ/ŶĚŝĐĂƚŽƌ;W/Ϳϭϯ dƌƵƐƚ&ƵŶĚ
ĂƐĞůŝŶĞ͗ϲйŽĨ'W;ϮϬϭϴͿ                                    ŽĨW&Ϳ͘                               x WƵďůŝĐ&ŝŶĂŶĐŝĂůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚZĞĨŽƌŵWƌŽŐƌĂŵ;WϭϰϳϯϰϯͿ
dĂƌŐĞƚ͗ϮйŽĨ'W;ϮϬϮϯͿ                                    ĂƐĞůŝŶĞ͗;ϮϬϭϳͿ                        o ZĞĨŽƌŵƐŝŶWůĂŶŶŝŶŐ͕ƵĚŐĞƚŝŶŐWƌŽĐĞƐƐĞƐ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐŽƵƚƉƵƚͲ
                                                              dĂƌŐĞƚ͗;ϮϬϮϯͿ                             ďĂƐĞĚďƵĚŐĞƚŝŶŐͿĂŶĚWƵďůŝĐ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ
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ĂƐĞůŝŶĞ͗Ϭ͘ϲ;ϮϬϭϳͿ
    
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                                                                       ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶĨŽƌƌĞǀĞŶƵĞŵŽďŝůŝnjĂƚŝŽŶ          /W^^
                                                                       ;WĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ/ŶĚŝĐĂƚŽƌ;W/ͿϭϵŽĨW&Ϳ͘       o WƵďůŝĐWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ;ŝŶĐů͘ůĞĐƚƌŽŶŝĐ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚͿ
                                                                       ĂƐĞůŝŶĞ͗н;ϮϬϭϳͿ                            o ZĞǀĞŶƵĞDŽďŝůŝnjĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŵƉƌŽǀĞĚdĂdžWŽůŝĐLJ͘
                                                                        dĂƌŐĞƚ͗;ϮϬϮϯͿ                               o ^ƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůĐĂƉĂĐŝƚLJŽĨƵĚŝƚŽƌ'ĞŶĞƌĂůĂŶĚ
                                                                                                                         /ŶƚĞƌŶĂůŽŶƚƌŽůƐΘ/ŶƚĞƌŶĂůƵĚŝƚ͘
                                                                        WƌŽŐƌĞƐƐ/ŶĚŝĐĂƚŽƌϯ͗/ŵƉƌŽǀĞĚWƵďůŝĐ          o ƵŝůĚŝŶŐƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐĐĂƉĂĐŝƚLJ;Ğ͘Ő͘ŚĂƌƚĞƌĞĚ
                                                                        /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚ                        ĐĐŽƵŶƚĂŶƚƐͿ͘
                                                                        ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚĚĞĐŝƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐ                 t^ŝŶĐů͘d&Ɛ
                                                                        ;WĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ/ŶĚŝĐĂƚŽƌ;W/ͿϭϭŽĨW&Ϳ    x DĂĐƌŽͲ&ŝƐĐĂů&zϭϱͲϭϴ;WϭϱϳϮϰϯͿ
                                                                        ĂƐĞůŝŶĞ͗;ϮϬϭϳͿ                         x DĂĐƌŽĞĐŽŶŽŵŝĐDŽŶŝƚŽƌŝŶŐ;/KϮϬϮϵϭϵϭͿ
                                                                        dĂƌŐĞƚ͗;ϮϬϮϯͿ͘ ϲϴ                      x WŽǀĞƌƚLJĂŶĚŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶĂůŶĂůLJƐŝƐ;WϭϲϬϵϴϮͿ
                                                                                                                   x W&ƐƐĞƐƐŵĞŶƚϮϬϭϲ;WϭϱϵϴϭϱͿ
                                                                        WƌŽŐƌĞƐƐ/ŶĚŝĐĂƚŽƌϰ͗/ŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨ    x ZĞƉŽƌƚŽŶKďƐĞƌǀĂŶĐĞŽĨ^ƚĂŶĚĂƌĚƐĂŶĚŽĚĞƐĐĐŽƵŶƚŝŶŐĂŶĚ
                                                                        ůĞĐƚƌŽŶŝĐWƵďůŝĐWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚŝŶĂůů          ƵĚŝƚŝŶŐ;WϭϲϯϭϱϮͿ
                                                                        DŝŶŝƐƚƌŝĞƐ͕ƉƌŽǀŝŶĐĞƐĂŶĚŽƚŚĞƌƐƉĞŶĚŝŶŐ   x tĂŐĞŝůůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚd;WϭϱϲϮϰϵͿǁŝƚŚ&/
                                                                        ĂŐĞŶĐŝĞƐ;DW^ƐͿ͘                          x &ŝŶĂŶĐŝĂů^ĞĐƚŽƌƐƐĞƐƐŵĞŶƚ;&^WͿhƉĚĂƚĞ;WϭϲϬϬϬϯͿ 
                                                                        ĂƐĞůŝŶĞ͗ϲ;ϮϬϭϳͿ                         x &ŽƐƚĞƌŝŶŐ>ŽŶŐͲƚĞƌŵƐĂǀŝŶŐƐ/;WϭϱϴϱϱϭͿ
                                                                        dĂƌŐĞƚ͗ůůDW^Ɛ;ϮϬϮϯͿ                  x ^/ŶĚƵƐƚƌŝĂůŝnjĂƚŝŽŶ^;WϭϲϭϳϭϵͿ
                                                                                                                   WůĂŶŶĞĚ͗
                                                                                                                    /KƉĞƌĂƚŝŽŶƐ
                                                                                                                     x ŶĞƌŐLJWĂƌƚŝĂůƌĞĚŝƚZŝƐŬ'ƵĂƌĂŶƚĞĞ^K;WϭϲϲϬϵϵͿ
                                                                                                                     x ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚWŽůŝĐLJKƉĞƌĂƚŝŽŶ;&zϮϭͿ
                                                                                                                    ^ŝŶĐů͘d&Ɛ
                                                                                                                    x DĂĐƌŽ&ŝƐĐĂů&zϭϵͲϮϭ;WϭϲϴϴϵϲͿ
                                                                                                                    x DĂĐƌŽĞĐŽŶŽŵŝĐDŽŶŝƚŽƌŝŶŐ;/KϮϬϮϵϭϵϭͿ
                                                                                                                    x WƌŽŐƌĂŵĨŽƌZĞƐƵůƚƐZĞĂĚŝŶĞƐƐƐƐĞƐƐŵĞŶƚ;WϭϲϳϴϯϭͿ
                                                          




    
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t'ZĞƐƉŽŶƐĞ͘dŚĞW&ǁŝůůƐƵƉƉŽƌƚƚŚĞƌĞŐŝŽŶĂůŝŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶĂŐĞŶĚĂƚŚƌŽƵŐŚƚŚƌĞĞĐŚĂŶŶĞůƐ͗ƚƌĂĚĞƉŽůŝĐLJƌĞĨŽƌŵƐ͕ĂŶĚŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ͕ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJŝŶĞŶĞƌŐLJ
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                                                                                                          /KƉĞƌĂƚŝŽŶƐ
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KǀĞƌĂůů͕ ŽŶĞ ŽƵƚĐŽŵĞ ǁĂƐ ĂĐŚŝĞǀĞĚ͕ ƚǁŽ ǁĞƌĞ ŵŽƐƚůLJ ĂĐŚŝĞǀĞĚ ĂŶĚ ĨŽƵƌ ǁĞƌĞ ƉĂƌƚŝĂůůLJ ĂĐŚŝĞǀĞĚ͕
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ĂĐŚŝĞǀĞĚƚŚƌŽƵŐŚĐŽŵŵƵŶŝƚLJĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚŝŶZн;ZĞĚƵĐŝŶŐŵŝƐƐŝŽŶƐĨƌŽŵĞĨŽƌĞƐƚĂƚŝŽŶĂŶĚ&ŽƌĞƐƚ
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ŝŶĚŝĐĂƚŽƌ ŽŶ ĚĞĐƌĞĂƐŝŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ĂǀĞƌĂŐĞ ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ ŝŶƚĞƌƌƵƉƚŝŽŶ ĨƌĞƋƵĞŶĐLJ ƉĞƌ LJĞĂƌ ;Ϯ͘Ϯ͘ϭͿ ǁĂƐ ƉĂƌƚŝĂůůLJ
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Ŭŵ ŽĨ ƚƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶ ůŝŶĞ ŚĂĚ ďĞĞŶ ƵƉŐƌĂĚĞĚ ĂŶĚ ǁŽƌŬƐ Ăƚ ƚŚĞ <ĂĨƵĞ ĂŶĚ DƵnjƵŵĂ ƐƵďƐƚĂƚŝŽŶƐ ǁĞƌĞ
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/Ŷ <ĂŶLJĂŵĂ ĂŶĚ >ŝǀŝŶŐƐƚŽŶĞ͕ ϲϱ Ŭŵ ŽĨ ƚƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶ ůŝŶĞƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚĞĚ ĂŶĚ ƐƵďƐƚĂƚŝŽŶƐ
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ĂŶŬƌĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚZZDWŝŶDĂLJϮϬϭϰƚŽĂĚĚƌĞƐƐĚĞůĂLJƐŝŶŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůĐĂƉĂĐŝƚLJͲďƵŝůĚŝŶŐĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐĂŶĚ
ŚŝŐŚĞƌͲƚŚĂŶͲĞdžƉĞĐƚĞĚĐŽƐƚƐŝŶƚŚĞĐŽŵŵƵŶŝƚLJƌŽĂĚƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚƚŚĂƚůĞĚƚŽƚŚĞƌĞǀŝƐŝŽŶ͕ĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ĂŶĚ
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ŚĂǀŝŶŐĂĐĐĞƐƐƚŽƌĞŝŶƐƚĂƚĞĚƌŝǀĞƌĐƌŽƐƐŝŶŐƐ͘dŚĞƉƌŽũĞĐƚĞdžĐĞĞĚĞĚŽƚŚĞƌƚĂƌŐĞƚƐ͕ƐƵĐŚĂƐƌĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŶŐϮϮ
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ƚŽϮϲŝŶϮϬϭϲ͘dŚŽƵŐŚŶŽƚĂ^WƚĂƌŐĞƚ͕ĂdƵŶĚĞƌƚŚĞ'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚŝŶƚŚĞZŽĂĚƐ^ĞĐƚŽƌŝŶ
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ƚƌĂŝŶĞĚ^KƐĂŶĚũŽƵƌŶĂůŝƐƚƐŽŶĐŽŶƚƌĂĐƚŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ͕ĂŶĚƐƵƉƉŽƌƚĞĚƉŝůŽƚƉƌŽŐƌĂŵƐŽĨ^KƐ͛ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ
ĐŽŶƚƌĂĐƚƐ͘

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<ĂƌŝďĂ Ăŵ ZĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶ WƌŽũĞĐƚ͕ ǁŚŝĐŚ ĂŝŵƐ ƚŽ ƉƌŽƚĞĐƚ ĂŐĂŝŶƐƚ ĚĂŵ ĨĂŝůƵƌĞ ĂŶĚ ĞŶƐƵƌĞ ƐĂĨĞ ĂŶĚ
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ŽƉĞƌĂƚŝŽŶ ĨŽƌ ^DƐ ǁĂƐ ĚƌŽƉƉĞĚ ĂĨƚĞƌ ƚŚĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚ ĂŶ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ƌĂƚĞ ĐĂƉ ƚŚĂƚ ĐƌĞĂƚĞĚ
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ƉŽǁĞƌ͕ĂŶĚƉƵďůŝĐƐƉĞŶĚŝŶŐ͘ĚĞďƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚdĞŶŚĂŶĐĞĚƚŚĞƐŬŝůůƐŽĨDŽ&ƐƚĂĨĨƚŽĐŽŶĚƵĐƚƚŚĞŝƌŽǁŶ
ĚĞďƚ ƐƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJ ĂŶĂůLJƐŝƐ ĂŶĚ ĨŽƌŵƵůĂƚĞ ĚĞďƚ ƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐ͘  ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐ dƌƵƐƚ &ƵŶĚ ;ĂŵďŝĂ ^ƚĂƚŝƐƚŝĐĂů
ĂƉĂĐŝƚLJ ƵŝůĚŝŶŐ ΀WϭϱϭϲϴϬ΁Ϳ ŚĞůƉĞĚ ƚŚĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ƉƌŽĚƵĐĞ͕ ĨŽƌ ƚŚĞ ĨŝƌƐƚ ƚŝŵĞ͕ ƋƵĂƌƚĞƌůLJ 'W ĂŶĚ
ŶĂƚŝŽŶĂůĂĐĐŽƵŶƚƐĚĂƚĂ;ĐĂůĐƵůĂƚĞĚǀŝĂƚŚĞĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐŝĚĞͿ͘WŽůŝĐLJŶŽƚĞƐŚĞůƉĞĚƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚĚĞƐŝŐŶ
ĂŶ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ƌĞĐŽǀĞƌLJ ƉůĂŶ ŝŶ ϮϬϭϲ͘ dŚĞ tŽƌůĚ ĂŶŬ ƐƵƉƉŽƌƚĞĚ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ŽŶ ƚŽƉŝĐƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ůŽŶŐͲƚĞƌŵ
ŐƌŽǁƚŚ ĂŶĚ ŝŶĨůĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ĞdžĐŚĂŶŐĞ ƌĂƚĞ ĚLJŶĂŵŝĐƐ͕ ǁŚŝĐŚ ŝŶĨŽƌŵĞĚ ƚŚĞ K͛Ɛ ĂŶĂůLJƐŝƐ ƵŶĚĞƌƉŝŶŶŝŶŐ
ĚĞĐŝƐŝŽŶƐ ŽŶ ŵŽŶĞƚĂƌLJ ƉŽůŝĐLJ͘  d ƉƌŽŐƌĂŵ ƚƌĂŝŶĞĚ ƐƚĂĨĨ ĨƌŽŵ ĂŵďŝĂ͛Ɛ ^ƚĂƚŝƐƚŝĐĂů ĂƉĂĐŝƚLJ KĨĨŝĐĞ ŝŶ
ƉŽǀĞƌƚLJĂŶĂůLJƐŝƐĂŶĚƐƵƉƉŽƌƚĞĚĂƉŽǀĞƌƚLJŵĂƉƉŝŶŐĞdžĞƌĐŝƐĞĂŶĚƚŚĞϮϬϭϱ>D^͘

W^KƵƚĐŽŵĞϯ͘ϮŝƚŝnjĞŶĂĐĐĞƐƐƚŽŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŝŶĐƌĞĂƐĞĚ
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                                                        ͸ͷ

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                                                        ͸͸

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WƌŽũĞĐƚƐƐƵĐŚĂƐƚŚĞ,/^W͕W^^ĂŶĚ>,ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĚĚĞůĂLJƐŝŶƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛ƐƚƌĂŶƐĨĞƌŽĨĨƵŶĚƐƚŽ
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ŝŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐŝŶd͕'ƌĞĂƚ>ĂŬĞƐŽƌĚĞƌŽŚĞƐŝŽŶ͕ĂŶĚŚŝŐŚĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͘ZĞĨůĞĐƚŝŶŐĐŚĂůůĞŶŐĞƐĂŶĚƚŚŝƐŶĞǁ
ŽƌŝĞŶƚĂƚŝŽŶ͕ƚŚĞW>ZĞdžƚĞŶĚĞĚƚŚĞW^ďLJŽŶĞLJĞĂƌƚŚƌŽƵŐŚ&zϭϳĂŶĚŵŽĚŝĨŝĞĚƚŚĞƌĞƐƵůƚƐŵĂƚƌŝdž͘ ϳϳ

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      ƚŽ ƚƌĂĐŬ ƉŽƌƚĨŽůŝŽ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ĂŶĚ ŝŵƉůĞŵĞŶƚ ĂĐƚŝŽŶƐ ƚŽ ĂĚĚƌĞƐƐ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ͘ ^ƵĐŚ ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ
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      ŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ĐŽŽƌĚŝŶĂƚŝŽŶ ŵĂĚĞ Ă ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚ ƉŽƐŝƚŝǀĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞ ƚŽǁĂƌĚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ W&
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      ƚŽďĞƌĞĚĞƐŝŐŶĞĚĂŶĚƐŝŵƉůŝĨŝĞĚƚŽďĞƚƚĞƌĨŝƚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶĐĂƉĂĐŝƚLJ͘ůƐŽ͕ĂƐŶŽƚĞĚ͕ƚŚĞŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶ
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      ĂŶĚ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŽĨ ĐůŝĞŶƚƐ ƐŽ ƚŚĂƚ ŽŶůLJ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ ĂŶĚ ƌĞůĞǀĂŶƚ ƐŽůƵƚŝŽŶƐ ĂƌĞ ŽĨĨĞƌĞĚ͕ Ğ͘Ő͘ ƚŚĞ
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      ĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞĚŽǀĞƌƐŝŐŚƚĚƵƌŝŶŐƉƌŽũĞĐƚͬƉƌŽŐƌĂŵŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘dŚĞW^ƐƵŐŐĞƐƚĞĚƚŚĂƚǁĞĂŬ
      ƉƌŽũĞĐƚŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞĂŶĚůŝŵŝƚĞĚƉƵďůŝĐƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶŝŶŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐƌĞƐƵůƚƐƵŶĚĞƌŵŝŶĞĚƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘

                                                           ͸ͻ

    tŽƌůĚ ĂŶŬ ƚĞĂŵƐ ƐŚŽƵůĚ ĐŽŶƐŝĚĞƌ ŝŶƚĞŐƌĂƚŝŶŐ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ŝŶƚŽ ƉƌŽũĞĐƚƐ ƚŽ ƉƌŽŵŽƚĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͕
    ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ͕ ĂŶĚ ƉƵďůŝĐ ŝŶǀŽůǀĞŵĞŶƚ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ĂƵĚŝƚƐ ĂŶĚ ĚŝƐƐĞŵŝŶĂƚŝŽŶ ŽĨ ƉƌŽũĞĐƚ
    ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘dŚŝƐůĞƐƐŽŶĂůƐŽƉƌŽǀĞĚǀĂůƵĂďůĞƚŽ/&ƚĞĂŵƐƚŚĂƚǁĞƌĞƉƌŽǀŝĚŝŶŐƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶĂĚǀŝƐŽƌLJ
    ƐĞƌǀŝĐĞƐ ǁŚĞƌĞ ďŽƚŚ ĚǀŝƐŽƌLJ ĂŶĚ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚ dĞĂŵƐ ǁĞƌĞ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ĂĚǀŝƐŝŶŐ ĐůŝĞŶƚƐ͘
    ĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJŵĞĂƐƵƌĞƐŚĞůƉƚŽƐĞƚŽƉĞƌĂƚŝŶŐƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͕ƌŽůĞƐ͕ĂŶĚƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚŝĞƐ͘
             




                                                  ͹Ͳ

                                                        >ZŶŶĞdžϭ͗W^ZĞƐƵůƚƐDĂƚƌŝdžǀĂůƵĂƚŝŽŶ
                                                                                                                          >ĞƐƐŽŶƐĂŶĚ^ƵŐŐĞƐƚŝŽŶƐĨŽƌƚŚĞEĞǁ
                W^KƵƚĐŽŵĞƐ                      ^ƚĂƚƵƐĂƚW^ŽŵƉůĞƚŝŽŶ                          
                                                                                                                            W&tŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉWƌŽŐƌĂŵ
                                             ^ƚƌĂƚĞŐŝĐKďũĞĐƚŝǀĞϭ͗ZĞĚƵĐŝŶŐWŽǀĞƌƚLJĂŶĚƚŚĞsƵůŶĞƌĂďŝůŝƚLJŽĨƚŚĞWŽŽƌ
                                             ZĂƚŝŶŐ͗^ĂƚŝƐĨĂĐƚŽƌLJ
    KƵƚĐŽŵĞϭ͘ϭ͗/ŵƉƌŽǀĞĚĐƌŽƉĂŶĚ           WĂƌƚůLJĐŚŝĞǀĞĚ                      &ŝŶĂŶĐŝŶŐ͗                         x /ŵƉƌŽǀĞDΘĂƚƚŚĞƉƌŽũĞĐƚůĞǀĞů͘
    ĂŶŝŵĂůƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJŝŶƐĞůĞĐƚĞĚĂƌĞĂƐ                                         EĂƚŝŽŶĂů/͗                        dŚŽƵŐŚĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŶŐDΘ
                                                                                  x /ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ          ĨƌĂŵĞǁŽƌŬƐĨŽƌƉƌŽũĞĐƚƐĐĂŶďĞ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϭ͘ϭ͘ϭ                          EŽƚĐŚŝĞǀĞĚ                           ^ƵƉƉŽƌƚ;WϭϬϮϰϱϵͿ&zϭϭ             ĚŝĨĨŝĐƵůƚĂŵŝĚĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐŝŶĚĂƚĂ
    ZĞĚƵĐƚŝŽŶŝŶĚŝƐĞĂƐĞƐŝŶƚŚĞůŝǀĞƐƚŽĐŬ   ƵĞƚŽƚĞĐŚŶŝĐĂůŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚ         x >ŝǀĞƐƚŽĐŬĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ           ĂŶĚůŽĐĂůĐĂƉĂĐŝƚLJ͕tŽƌůĚĂŶŬ
    ƉƌŽũĞĐƚĂƌĞĂƐ͗                           ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ͕ƚŚĞ>,WĚƌŽƉƉĞĚƚŚĞ      ŶŝŵĂů,ĞĂůƚŚ;WϭϮϮϭϮϯͿ&zϭϮ        ƚĞĂŵƐƐŚŽƵůĚĞŶƐƵƌĞƚŚĂƚƚŚĞŝƌ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϮͿ͗                         WWƉƌĞǀĂůĞŶĐĞƌĂƚĞĂƐĂŶ           ZĞŐŝŽŶĂů/͗                        ƉƌŽũĞĐƚZĞƐƵůƚƐ&ƌĂŵĞǁŽƌŬƐĂƌĞ
    WWƉƌĞǀĂůĞŶĐĞŝŶĐĂƚƚůĞй͗ϭ           ŝŶĚŝĐĂƚŽƌĂŶĚƌĞǀŝƐĞĚŝƚƐ&D       x &ϮͬZ/ŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů                ĐůĞĂƌůLJƌĞůĂƚĞĚƚŽƚŚĞWKĂŶĚ
    &DŽƵƚďƌĞĂŬƐŝŶĐĂƚƚůĞй͗ϭ             ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƚŽďĞƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨ          WƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJWƌŽŐƌĂŵĨŽƌ            ƉƌŽũĞĐƚĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐĂŶĚƐƵƉƉŽƌƚĞĚ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϳͿ͗                           ŽƵƚďƌĞĂŬƐ;ŶŽƚƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞͿ͘dŚĞ        ^ŽƵƚŚĞƌŶĨƌŝĐĂ;WW^Ϳ             ďLJƌĞĂůŝƐƚŝĐ͕ŵŽŶŝƚŽƌĂďůĞ͕ĂŶĚĐůĞĂƌ
    WWŝŶĐĂƚƚůĞй͗Ϭ͘ϱ                    ŶƵŵďĞƌŽĨĚŝƐƚƌŝĐƚƐĐůĞĂƌĞĚŽĨWW    ;WϬϵϰϭϴϯͿ                          ŽƵƚĐŽŵĞƐĂŶĚŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͘
    &DŝŶĐĂƚƚůĞй͗Ϭ                       ŝŶĐƌĞĂƐĞĚĨƌŽŵϬŝŶϮϬϭϮƚŽϭϭŝŶ    dƌƵƐƚ&ƵŶĚƐ͗                       x dŚĞtŶĞĞĚƐƚŽŝŵƉƌŽǀĞŽŶƚŚĞ
                                             ϮϬϭϳ͕ďƵƚĂŶĞƐƚŝŵĂƚĞĨŽƌWW       x /dŶŚĂŶĐĞĚ^ĞƌǀŝĐĞƐĨŽƌ           ƐĞůĞĐƚŝŽŶĂŶĚƐŝŵƵůĂƚŝŽŶŽĨ
                                             ŝŶĐŝĚĞŶĐĞŝƐŶŽƚĂǀĂŝůĂďůĞ͘&D        tŽŵĞŶ&ĂƌŵĞƌƐŝŶ/ƌƌŝŐĂƚĞĚ          ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͖ƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬƐŚŽƵůĚ
                                             ŽƵƚďƌĞĂŬƐƌĞŵĂŝŶĞĚĂƚϭŝŶϮϬϭϱ͖       ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ;WϭϱϭϮϬϭͿ              ĂůƐŽŝŵƉƌŽǀĞŽŶƌĞĂůŝƐŵǁŝƚŚ
                                             ƚŚƵƐ͕ƚŚŝƐƚĂƌŐĞƚƌĞŵĂŝŶƐ            x /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞƐ        ƚĂƌŐĞƚƐŐŽŝŶŐĨŽƌǁĂƌĚ͘^ŽŵĞŽĨƚŚĞ
                                             ƵŶĂĐŚŝĞǀĞĚ͘                            WƌŽŐƌĂŵd;WϭϱϯϬϳϭͿ                ƉƌŽũĞĐƚƐŚĂĚƚŽďĞƌĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚƚŽ
                                                                                  x KDK>ĂŶĚƐĐĂƉĞ                    ĐŚĂŶŐĞƚŚĞŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͕ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϭ͘ϭ͘Ϯ                         ĐŚŝĞǀĞĚ                               DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ;WϭϰϰϮϱϰͿ                ƚŚĞ/ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĂŶĚ>ŝǀĞƐƚŽĐŬWƌŽũĞĐƚ͘
    EƵŵďĞƌŽĨƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐƚŚĂƚĂƌĞ          EƵŵďĞƌŽĨƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐŵĂĚĞ          D/';KŶŐŽŝŶŐͿ͗                     x /ŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞŵĞĂƐƵƌĞƐƚŽŝŵƉƌŽǀĞ
    ďĞŝŶŐŵĂĚĞĂǀĂŝůĂďůĞƚŽĨĂƌŵĞƌƐĂŶĚ      ĂǀĂŝůĂďůĞƚŽĨĂƌŵĞƌƐĂŶĚŽƚŚĞƌĞŶĚͲ x ^ŝůǀĞƌůĂŶĚƐZĂŶĐŚŝŶŐ;ƌĞŝŶƐƵƌĂŶĐĞ     ƚŚĞĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJŽĨƉƌŽũĞĐƚƐ͘dŚĞ
    ŽƚŚĞƌĞŶĚƵƐĞƌƐ                          ƵƐĞƌƐƌŽƐĞĨƌŽŵϬŝŶDĂƌĐŚϮϬϭϯƚŽ     ĨŽƌKW/Ϳ                           W^ƐƵŐŐĞƐƚĞĚƚŚĂƚǁĞĂŬƉƌŽũĞĐƚ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϯͿ͗Ϭ                       ϭϭϯŝŶ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϲͶĂůƌĞĂĚLJ        x ^ŝůǀĞƌůĂŶĚƐĂŵďŝĂ>ŝŵŝƚĞĚ          ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞĂŶĚůŝŵŝƚĞĚƉƵďůŝĐ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϳͿ͗Ϯϱ                        ƐƵƌƉĂƐƐŝŶŐƚŚĞƉƌŽũĞĐƚƚĂƌŐĞƚŽĨϵϯ    ;ƌĞŝŶƐƵƌĂŶĐĞĨŽƌKW/Ϳ              ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶŝŶŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐƌĞƐƵůƚƐ
                                              ďLJϮϬϮϬ͘                             WŝƉĞůŝŶĞ͗                             ƵŶĚĞƌŵŝŶĞĚƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘t
                                                                                   x /͗ĂƐƚĞƌŶZĞŐŝŽŶ/ŶĐůƵƐŝǀĞ        ƚĞĂŵƐƐŚŽƵůĚĐŽŶƐŝĚĞƌŝŶƚĞŐƌĂƚŝŶŐ
                                                                                      'ƌŽǁƚŚ                              ŵĞĂƐƵƌĞƐŝŶƚŽƉƌŽũĞĐƚƐƚŽƉƌŽŵŽƚĞ
                                                                                   x /&͗ŐƌŝǀŝƐŝŽŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ           ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͕ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ͕ĂŶĚ
                                                                                    <ŶŽǁůĞĚŐĞ͗                           ƉƵďůŝĐƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ͕ƐƵĐŚĂƐ
                                                                                   x >ŝŶŬŝŶŐtŽŵĞŶĂŶĚƚŚĞWƌŝǀĂƚĞ        ƚŚƌŽƵŐŚĂƵĚŝƚƐĂŶĚĚŝƐƐĞŵŝŶĂƚŝŽŶŽĨ
                                                                                      ^ĞĐƚŽƌ;WϭϯϮϵϱϯͿ                    ƉƌŽũĞĐƚŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘




                                                                                 ͹ͳ

                                                                                                                            >ĞƐƐŽŶƐĂŶĚ^ƵŐŐĞƐƚŝŽŶƐĨŽƌƚŚĞEĞǁ
                W^KƵƚĐŽŵĞƐ                       ^ƚĂƚƵƐĂƚW^ŽŵƉůĞƚŝŽŶ                            
                                                                                                                               W&tŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉWƌŽŐƌĂŵ
    KƵƚĐŽŵĞϭ͘Ϯ͗/ŵƉƌŽǀĞĚĂĐĐĞƐƐƚŽ           DŽƐƚůLJĐŚŝĞǀĞĚ                        &ŝŶĂŶĐŝŶŐ͗                          x dŚĞtƚŽŝŵƉƌŽǀĞŽŶƋƵĂůŝƚLJĂƚ
    ƌĞƐŽƵƌĐĞƐĨŽƌƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ                                                      EĂƚŝŽŶĂů/͗                        ĞŶƚƌLJ͘dŚĞtĂƚĞƌZĞƐŽƵƌĐĞƐWƌŽũĞĐƚ
    ŚŽƵƐĞŚŽůĚƌĞƐŝůŝĞŶĐĞĂŶĚŚĞĂůƚŚŝŶ                                               x DĂůĂƌŝĂŽŽƐƚĞƌ&zϬϴ;WϬϵϲϭϯϭͿ      ƚŽŽŬŵĂŶLJLJĞĂƌƐďĞĨŽƌĞ
    ƚĂƌŐĞƚĞĚĂƌĞĂƐ                                                                    ĂŶĚ,ĞĂůƚŚĂƐĞĚͲĨŝŶĂŶĐŝŶŐ          ĐŽŵŵĞŶĐŝŶŐĂĐƚƵĂů
                                                                                       ;WϭϰϯϲϯϮͿ                          ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϭ͘Ϯ͘ϭ                           EŽƚĐŚŝĞǀĞĚ                           x /ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ        x dŚĞƌĞŝƐĂŶĞĞĚƚŽĨŽĐƵƐŽŶ
    ŝƌĞĐƚƉƌŽũĞĐƚďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĞƐĨƌŽŵƐŵĂůů   ϲϬϬϬŽĨϮϬϬϬϬϬĚŝƌĞĐƚďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĞƐ      ^ƵƉƉŽƌƚ;WϭϬϮϰϱϵͿ&zϭϭ              ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐƐĞƌǀŝĐĞĚĞůŝǀĞƌLJ
    ǁĂƚĞƌƌĞƐŽƵƌĐĞƐŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ            ƌĞĂĐŚĞĚĂƐŽĨϮϬϭϳ͘                  x tĂƚĞƌZĞƐŽƵƌĐĞƐĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ         ŽƵƚƐŝĚĞŽĨ>ƵƐĂŬĂ͕ŝŶƚŚĞƌĞŵŽƚĞƌ
    ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐ                             ϭϮtĂƚĞƌƐƚŽƌĂŐĞĨĂĐŝůŝƚŝĞƐŝŶƌƵƌĂů     ;WϭϭϰϵϰϵͿ&zϭϯ                      ƉĂƌƚƐŽĨĂŵďŝĂ͘ůůƐĞƌǀŝĐĞĚĞůŝǀĞƌLJ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϯͿ͗Ϭ                        ĂƌĞĂƐĚĞǀĞůŽƉĞĚ͘dŚĞƉƌŽũĞĐƚŚĂƐ      x ,ĞĂůƚŚ^ĞƌǀŝĐĞƐ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ         ĂŶĚŚĞĂůƚŚͲƌĞůĂƚĞĚŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐĂƌĞĂ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϳͿ͗ϮϬ͕ϬϬϬ                    ĞdžĐĞĞĚĞĚƚŚĞƚĂƌŐĞƚŽŶǁĂƚĞƌ             ;WϭϰϱϯϯϱͿ&zϭϰ                      ůŽƚǁŽƌƐĞĂƚƚŚŝƐůĞǀĞůƚŚĂŶǁŚĂƚŝƐ
                                              ƉĞƌŵŝƚƐĨŽƌĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ͘^ŽĨĂƌϲϬϬ     x >ƵƐĂŬĂ^ĂŶŝƚĂƚŝŽŶ;WϭϰϵϬϵϭͿ&zϭϱ    ƌĞĨůĞĐƚĞĚĂƚƚŚĞĂŐŐƌĞŐĂƚĞůĞǀĞů͘
                                              ƉĞƌŵŝƚƐĂƌĞďĞŝŶŐŵŽŶŝƚŽƌĞĚŽĨƚŚĞ     x 'ŝƌůƐĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚtŽŵĞŶ͛Ɛ         dĂƌŐĞƚŝŶŐtƐƵƉƉŽƌƚĂƚƚŚĞŵŽƌĞ
                                              ƉůĂŶŶĞĚϵϬƉĞƌŵŝƚƐ͘                      ŵƉŽǁĞƌŵĞŶƚĂŶĚ>ŝǀĞůŝŚŽŽĚ          ƌĞŵŽƚĞƌĞŐŝŽŶƐƐŚŽƵůĚĐŽŶƚŝŶƵĞ
                                                                                       ;WϭϱϭϰϱϭͿ&zϭϱ                      ĂŶĚƉƌŽǀŝƐŝŽŶŽĨŝŶĐĞŶƚŝǀĞƐĨŽƌ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϭ͘Ϯ͘Ϯ                          ĐŚŝĞǀĞĚ                               x >ƵƐĂŬĂ^ĂŶŝƚĂƚŝŽŶ;WϭϰϵϬϵϭͿ&zϭϲ   ďĞƚƚĞƌƐĞƌǀŝĐĞŝƐŬĞLJƚŽĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚ
    sƵůŶĞƌĂďůĞĚŝƐƚƌŝĐƚƐ͕ǁĂƌĚƐ͕ĂŶĚ          LJϮϬϭϰ͕ϯϲйŽĨǀƵůŶĞƌĂďůĞ             x DŝŶŝŶŐĂŶĚŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů            ŽĨƌĞƐƵůƚƐ͘
    ĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐƵƐĞŝŵƉƌŽǀĞĚƚŽŽůƐ͕           ĚŝƐƚƌŝĐƚƐ͕ǁĂƌĚƐ͕ĂŶĚĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐ        ZĞŵĞĚŝĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ       x DĂŶLJŽĨƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚŚĞĂůƚŚ
    ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ĂŶĚŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐƚŽ           ƵƐĞĚŝŵƉƌŽǀĞĚƚŽŽůƐĂŶĚ                  WƌŽũĞĐƚ;WϭϱϰϲϴϯͿ&zϭϲ             ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐĐĂŶďĞŝŵƉƌŽǀĞĚďLJ
    ƌĞƐƉŽŶĚƚŽĐůŝŵĂƚĞĐŚĂŶŐĞĂŶĚ             ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐƚŽƌĞƐƉŽŶĚƚŽĐůŝŵĂƚĞ      dƌƵƐƚ&ƵŶĚƐ͗                         ŝŵƉůĞŵĞŶƚŝŶŐĐŽƐƚͲĞĨĨĞĐƚŝǀĞĂŶĚ
    ǀĂƌŝĂďŝůŝƚLJ                               ĐŚĂŶŐĞĂŶĚǀĂƌŝĂďŝůŝƚLJ͘               x džƚĞŶƐŝŽŶŽĨ<ĂƐĂŶŬĂ                ƌĞůĂƚŝǀĞůLJƐŝŵƉůĞŝŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϯͿ͗Ϭй                                                                DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ^LJƐƚĞŵƚŽ>ĂǀƵƐŚŝ        ƌĞůĂƚĞĚƚŽƌĞƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞ͕ŵĂƚĞƌŶĂů͕
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϳͿ͗ϯϬйŽĨƚĂƌŐĞƚĞĚ                                                     DĂŶĚĂEĂƚŝŽŶĂůWĂƌŬ;WϭϬϴϴϴϮͿ       ŶĞǁďŽƌŶĂŶĚĐŚŝůĚŚĞĂůƚŚĂƚƚŚĞ
    ĐŽƵŶĐŝůƐ͕ǁĂƌĚƐĂŶĚĐŽŵŵƵŶŝƚLJ                                                                                            ƉƌŝŵĂƌLJůĞǀĞůŽĨƚŚĞŚĞĂůƚŚƐLJƐƚĞŵ
                                                                                      x &ϮͬZ/ͲELJŝŬĂdƌĂŶƐĨƌŽŶƚŝĞƌ
    ŐƌŽƵƉƐĂƐƐĞƐƐĞĚ                                                                                                         ;ĚŝƐƚƌŝĐƚůĞǀĞůĂŶĚďĞůŽǁͿ͘
                                                                                         ŽŶƐĞƌǀĂƚŝŽŶƌĞĂ;WϭϬϴϴϳϵͿ
                                                                                     x ,/sĨĨŝĐŝĞŶĐLJŶĂůLJƐĞƐĂŶĚ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌ͗ϭ͘Ϯ͘ϯ                         ĐŚŝĞǀĞĚ                                 dĞĐŚŶŝĐĂůƐƐŝƐƚĂŶĐĞĨŽƌ,/s
    /ŶĐƌĞĂƐĞŝŶƚŚĞƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨĐŚŝůĚƌĞŶ    LJϮϬϭϯ͕ϱϳйŽĨĐŚŝůĚƌĞŶƐůĞƉƚ           ĞůŝǀĞƌLJ^ŽůƵƚŝŽŶƐ;WϭϱϭϵϰϱͿ
    ƵŶĚĞƌĨŝǀĞLJĞĂƌƐŽĨĂŐĞǁŚŽƐůĞƉƚ         ƵŶĚĞƌĂŶŝŶƐĞĐƚŝĐŝĚĞƚƌĞĂƚĞĚďĞĚ         ;ŽŵƉůĞƚĞĚϮϬϭϲͿ
    ƵŶĚĞƌĂŶŝŶƐĞĐƚŝĐŝĚĞƚƌĞĂƚĞĚŶĞƚůĂƐƚ     ŶĞƚ;&zϬϴDĂůĂƌŝĂŽŽƐƚĞƌ              x ŽŵŵƵŶŝƚLJZ&/ŵƉĂĐƚ
    ŶŝŐŚƚ;ZĞĚƵĐĞĚŝŶĐŝĚĞŶĐĞŽĨŵŽƌďŝĚŝƚLJ     ;;WϬϵϲϭϯϭͿĂŶĚ,ĞĂůƚŚĂƐĞĚͲ              ǀĂůƵĂƚŝŽŶ;WϭϱϮϰϴϮͿ
    ĂŶĚŵŽƌƚĂůŝƚLJĚƵĞƚŽŵĂůĂƌŝĂŝŶ           ĨŝŶĂŶĐŝŶŐƉƌŽũĞĐƚ;WϭϰϯϲϯϮͿ͘           x ,ĞĂůƚŚ^ĞƌǀŝĐĞƐZĞƐƵůƚƐĂƐĞĚ
    ĐŚŝůĚƌĞŶƵŶĚĞƌϱͿ͘                                                                 &ŝŶĂŶĐŝŶŐ;WϭϰϱϳϲϰͿ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϬͿ͗ϱϬй                     
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϯͿ͗ϱϱй                                                               x WW/&/ŵƉƌŽǀĞŽŵŵĞƌĐŝĂů
                                                                                        sŝĂďŝůŝƚLJŽĨƚŚĞ>ƵƐĂŬĂtĂƚĞƌΘ
                                              



                                                                                    ͹ʹ

                                                                                                                             >ĞƐƐŽŶƐĂŶĚ^ƵŐŐĞƐƚŝŽŶƐĨŽƌƚŚĞEĞǁ
                 W^KƵƚĐŽŵĞƐ                          ^ƚĂƚƵƐĂƚW^ŽŵƉůĞƚŝŽŶ                        
                                                                                                                               W&tŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉWƌŽŐƌĂŵ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌ͗ϭ͘Ϯ͘ϰ                              ĐŚŝĞǀĞĚ                             ^ĞǁĂŐĞŽŵƉĂŶLJͲdĞĐŚŶŝĐĂů
    /ŶĐƌĞĂƐĞŝŶƚŚĞƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨǁŽŵĞŶ           LJϮϬϭϯ͕ϱϴ͘ϱйŽĨǁŽŵĞŶĚĞůŝǀĞƌĞĚ     ƐƐŝƐƚĂŶĐĞƚŽĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶŬ
    ĚĞůŝǀĞƌŝŶŐŝŶĨĂĐŝůŝƚŝĞƐďLJĂƐŬŝůůĞĚďŝƌƚŚ   ŝŶĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ͕ĂƚƚĞŶĚĞĚďLJĂƐŬŝůůĞĚ  ŽĨĂŵďŝĂ;WϭϱϬϬϱϲͿ
    ĂƚƚĞŶĚĂŶƚŝŶZ&ĞůŝŐŝďůĞĚŝƐƚƌŝĐƚƐ           ďŝƌƚŚĂƚƚĞŶĚĂŶƚ͕ŝŶZ&ͲĞůŝŐŝďůĞ    x WŝůŽƚWƌŽŐƌĂŵĨŽƌůŝŵĂƚĞ
    ;/ŵƉƌŽǀĞĚŵĂƚĞƌŶĂůĂŶĚĐŚŝůĚŚĞĂůƚŚ           ĚŝƐƚƌŝĐƚƐ͘LJϮϬϭϰ͕ƚŚŝƐƐŚĂƌĞ        ZĞƐŝůŝĞŶĐĞ;WWZͿWŚĂƐĞ//
    ŽƵƚĐŽŵĞƐŝŶZ&ŝŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶ                  ƌĞĂĐŚĞĚϳϮй;&zϬϴDĂůĂƌŝĂŽŽƐƚĞƌ     ;WϭϮϳϮϱϰͿ
    ĚŝƐƚƌŝĐƚƐͿ                                   ;WϬϵϲϭϯϭͿĂŶĚ,ĞĂůƚŚĂƐĞĚͲ          x KDK>ĂŶĚƐĐĂƉĞ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϬͿ͗ϯϭй                          ĨŝŶĂŶĐŝŶŐƉƌŽũĞĐƚͿ                    DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ;WϭϰϰϮϱϰͿ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϯͿ͗ϯϲй                                                               x WƌŽŐƌĂŵŵĂƚŝĐŶĂůLJƐŝƐŽĨ
                                                                                        ĚŽůĞƐĐĞŶƚ'ŝƌůƐŝŶĂŵďŝĂĂŶĚ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϭ͘Ϯ͘ϱ                               ĐŚŝĞǀĞĚ                             DĂůĂǁŝ;WϭϱϮϵϬϰͿ
    ĞůŝǀĞƌŝĞƐĂƚƚĞŶĚĞĚďLJƐŬŝůůĞĚŚĞĂůƚŚ         LJϮϬϭϱ͕ϰϱйŽĨĚĞůŝǀĞƌŝĞƐǁĞƌĞ     <ŶŽǁůĞĚŐĞ͗
    ƉƌŽǀŝĚĞƌƐ                                     ĂƚƚĞŶĚĞĚďLJĂƐŬŝůůĞĚďŝƌƚŚ         x ,Z&/ŵƉĂĐƚǀĂůƵĂƚŝŽŶ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϰͿ͗Ϯϳй                          ĂƚƚĞŶĚĂŶƚ;,/^WͿ͘                     ;WϭϯϬϰϵϱͿ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϳͿ͗ϰϱй                                                                 x WŽůŝĐLJŝĂůŽŐƵĞŽŶEĂƚŝŽŶĂů^ŽĐŝĂů
                                                                                          WƌŽƚĞĐƚŝŽŶ;WϭϰϲϴϱϴͿ
                                                  ^ƚƌĂƚĞŐŝĐKďũĞĐƚŝǀĞϮ͗/ŵƉƌŽǀŝŶŐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞŶĞƐƐĂŶĚ/ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞĨŽƌ'ƌŽǁƚŚĂŶĚŵƉůŽLJŵĞŶƚ
                                                  ZĂƚŝŶŐ͗DŽĚĞƌĂƚĞůLJhŶƐĂƚŝƐĨĂĐƚŽƌLJ
    KƵƚĐŽŵĞϮ͘ϭ͗/ŵƉƌŽǀŝŶŐŬĞLJĂƐƉĞĐƚƐ            WĂƌƚůLJĐŚŝĞǀĞĚ                     &ŝŶĂŶĐŝŶŐ͗                           x ^ŽŵĞŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐƐŚŽƵůĚŵĞĂƐƵƌĞ
    ŽĨƚŚĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĨŽƌ                                                 x /&͗/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚůŝŵĂƚĞWƌŽŐƌĂŵ      ƚŚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨƌĞĨŽƌŵƐ͘
    ďƵƐŝŶĞƐƐ͘                                                                          ƉŚĂƐĞ//                             DĂŶLJŬĞLJƌĞĨŽƌŵƐŚĂǀĞďĞĞŶ
                                                                                      WŝƉĞůŝŶĞ                               ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶďLJƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϮ͘ϭ͘ϭ                              WĂƌƚůLJĂĐŚŝĞǀĞĚ                     x /͗dŚĞƐƵƉƉŽƌƚĨŽƌŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂů   ƌĞƐƵůƚŝŶŐŝŶŝŵƉƌŽǀĞĚƌĂŶŬŝŶŐĨŽƌ
    EƵŵďĞƌŽĨĂĐŚŝĞǀĞĚƌĞĨŽƌŵƐƉĞƌLJĞĂƌ           dŚĞƌĞǁĂƐƐŽŵĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚŝŶ         ƌĞĨŽƌŵƐĂŶĚĐĂƉĂĐŝƚLJ                 ĂŵďŝĂǁŚĞŶĐŽŵƉĂƌĞĚƚŽŽƚŚĞƌ
    ŽŶĞĂƐĞŽĨŽŝŶŐƵƐŝŶĞƐƐĞ͘Ő͘                ƚŚĞďƵƐŝŶĞƐƐĐůŝŵĂƚĞĂƐĞǀŝĚĞŶĐĞĚ     ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĨƌŽŵƚŚĞůŝŬĞůLJ          ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͘
    ƉƌŝŽƌŝƚŝĞƐŝŶĐůƵĚĞƚƌĂĚŝŶŐĂĐƌŽƐƐ             ďLJĂŵďŝĂ͛ƐŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚŝŶƚŚĞ     ďƵĚŐĞƚƐƵƉƉŽƌƚĐƌĞĚŝƚƐǁŝůů        x dŚĞďŝͲLJĞĂƌůLJĐŽŶŽŵŝĐƌŝĞĨƐ
    ďŽƌĚĞƌƐĂŶĚĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƉĞƌŵŝƚ               ƌĂŶŬŝŶŐƐĚƵƌŝŶŐƚŚŝƐƚŝŵĞ͘dŚĞ        ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƚŽǁĂƌĚŝŵƉƌŽǀŝŶŐƚŚĞ      ĞĨĨĞĐƚŝǀĞůLJƐƚŝŵƵůĂƚĞƉƵďůŝĐĂŶĚ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϭͿ͗ϯ                           ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐǁĞƌĞƐĞƚƚŽŚŝŐŚ͖ŝƚǁĂƐ   ĞŶĂďůŝŶŐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĨŽƌƉƌŝǀĂƚĞ     ƉĂƌůŝĂŵĞŶƚĂƌLJƉŽůŝĐLJĚĞďĂƚĞƐĂŶĚ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϳͿ͗ϲ                              ĞdžƚƌĞŵĞůLJĂŵďŝƚŝŽƵƐƚŽƐĞĞŬ           ƐĞĐƚŽƌĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘                  ŚĂǀĞŝŶĨůƵĞŶĐĞĚŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƉŽůŝĐLJ
                                                  ŝŶĐƌĞĂƐĞƐŝŶƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨƌĞĨŽƌŵƐ x /&͗/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŝŶŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ      ŵĂŬŝŶŐ͘
                                                  ƉĞƌLJĞĂƌ͘                             ƐĞĐƚŽƌ
                                                                                      <ŶŽǁůĞĚŐĞ͗
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϮ͘ϭ͘Ϯ                              ĐŚŝĞǀĞĚ                            x ĐŽŶŽŵŝĐƌŝĞĨƐͲ/ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů
    EƵŵďĞƌŽĨĚĂLJƐƚŽƉƌŽǀŝĚĞďƵƐŝŶĞƐƐ            dŚŝƐW^ŝŶĚŝĐĂƚŽƌŵĞĂƐƵƌĞĚ           dƌĂĚĞ;WϭϰϴϬϰϮͿ
    ƌĞŐŝƐƚƌĂƚŝŽŶ                                 ƌĞĚƵĐƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞĚĂLJƐƚŽƉƌŽǀŝĚĞ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϮͿ͗ϯĚĂLJƐ                      ďƵƐŝŶĞƐƐƌĞŐŝƐƚƌĂƚŝŽŶůŝŶŬĞĚƚŽ/&



                                                                                       ͹͵

                                                                                                                          >ĞƐƐŽŶƐĂŶĚ^ƵŐŐĞƐƚŝŽŶƐĨŽƌƚŚĞEĞǁ
               W^KƵƚĐŽŵĞƐ                     ^ƚĂƚƵƐĂƚW^ŽŵƉůĞƚŝŽŶ                          
                                                                                                                            W&tŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉWƌŽŐƌĂŵ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϰͿ͗ϭĚĂLJ                   ƐƵƉƉŽƌƚĨŽƌĂŽŶĞͲƐƚŽƉƐŚŽƉŝŶ        x &ŽƵƌƚŚĐŽŶŽŵŝĐƌŝĞĨͲ&ŝŶĂŶĐŝĂů
                                           >ƵƐĂŬĂ͘dŚĞĚĂLJƐĨŽƌƚŚŝƐŽŶĞͲƐƚŽƉ      /ŶĐůƵƐŝŽŶ;WϭϰϵϱϱϬͿ
                                           ƐŚŽƉƚŽƉƌŽǀŝĚĞďƵƐŝŶĞƐƐ              x &ŝĨƚŚĐŽŶŽŵŝĐƌŝĞĨͲDŝŶŝŶŐ
                                           ƌĞŐŝƐƚƌĂƚŝŽŶĨĞůůƚŽϭďLJϮϬϭϰ͘         ;WϭϱϭϮϬϴͿ
                                                                                 x WŽůŝĐLJEŽƚĞƐŽŶDĂŶĂŐŝŶŐŽƉƉĞƌ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϮ͘ϭ͘ϯ                       EŽƚĂĐŚŝĞǀĞĚ                            ZĞƐŽƵƌĐĞƐ;WϭϱϭϴϬϳͿ
    /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚŝŶƚƌĂĚĞůŽŐŝƐƚŝĐƐ         ĂŵďŝĂ͛ƐƐĐŽƌĞŽŶƚŚĞ>W/ĨĞůůĨƌŽŵ
    ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ;ĂƐŵĞĂƐƵƌĞĚďLJ            Ϯ͘ϰϲŝŶϮϬϭϰƚŽϮ͘ϰϯŝŶϮϬϭϲ͘
    >ŽŐŝƐƚŝĐƐWĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ/ŶĚĞdžͿ          ĞƐƉŝƚĞƚŚŝƐůŽǁĞƌƐĐŽƌĞ͕ĂŵďŝĂ͛Ɛ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϱͿ͗Ϯ;ŶƵŵďĞƌͿ           ƌĂŶŬŝŶŐĐŽŵƉĂƌĞĚƚŽϭϲϬŽƚŚĞƌ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϳͿ͗ϯ;ŶƵŵďĞƌͿ              ĐŽƵŶƚƌŝĞƐƌŽƐĞĨƌŽŵϭϮϯƌĚƉůĂĐĞƚŽ
                                            ϭϭϰƚŚƉůĂĐĞĨƌŽŵϮϬϭϰƚŽϮϬϭϲ͘
                                            ;EŽƚĞ͗dŚŝƐŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐŚŽƵůĚŚĂǀĞ
                                            ƵƐĞĚďĂƐĞůŝŶĞƐĨƌŽŵϮϬϭϰĂŶĚ
                                            ϮϬϭϲ͕ĂƐƚŚĞ>W/ƐŝƚĞĚŽĞƐŶŽƚŚĂǀĞ
                                            ĚĂƚĂĨŽƌϮϬϭϱĂŶĚϮϬϭϳ͘Ϳ
    KƵƚĐŽŵĞϮ͘Ϯ͗^ĞůĞĐƚĞĚ/ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ   WĂƌƚůLJĐŚŝĞǀĞĚ                       &ŝŶĂŶĐŝŶŐ͗                          x ^ŝŵƉůŝĨLJĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞƉƌŽũĞĐƚ
    ďƵŝůƚĂŶĚƌĞŚĂďŝůŝƚĂƚĞĚ                                                     EĂƚŝŽŶĂů/͗                        ĚĞƐŝŐŶƐ͘dŚĞƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŽĨƚŚĞ
                                                                                 x >ƵƐĂŬĂdƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶĂŶĚ             W^ǁĂƐŝŵƉĂŝƌĞĚďLJĐŽŵƉůĞdž
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϮ͘Ϯ͘ϭ                       WĂƌƚůLJĐŚŝĞǀĞĚ                         ŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶZĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶ         ƉƌŽũĞĐƚĚĞƐŝŐŶƐ͕ǁŚŝĐŚŽĨƚĞŶ
    ĞĐƌĞĂƐĞŝŶƚŚĞĂǀĞƌĂŐĞŝŶƚĞƌƌƵƉƚŝŽŶ   ǀĞƌĂŐĞŝŶƚĞƌƌƵƉƚŝŽŶĨƌĞƋƵĞŶĐLJƉĞƌ      ;WϭϯϯϭϴϰͿ&zϭϯ                     ĞŶŐĂŐĞĚĚŝǀĞƌƐĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐǁŚŽ
    ĨƌĞƋƵĞŶĐLJƉĞƌLJĞĂƌ;^/&/ͿŝŶƚŚĞ      LJĞĂƌŚĂƐĚĞĐƌĞĂƐĞĚƚŽϰĨƌŽŵƚŚĞ      x tĂƚĞƌZĞƐŽƵƌĐĞƐĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ        ůĂĐŬĞĚĐĂƉĂĐŝƚLJƚŽŝŵƉůĞŵĞŶƚ
    ƉƌŽũĞĐƚĂƌĞĂ                           ďĂƐĞůŝŶĞŽĨϱŽŶƚŚĞ<ĂĨƵĞͲ              ;WϭϭϰϵϰϵͿ&zϭϯ                     ƉƌŽũĞĐƚƐĂŶĚĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ͘
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϯͿ͗ϱ͘ϬϬ                  DƵnjƵŵĂͲsŝĐƚŽƌŝĂ&ĂůůƐZĞŐŝŽŶĂů                                               tŚĞŶƉŽƐƐŝďůĞ͕tŽƌůĚĂŶŬƚĞĂŵƐ
                                                                                   x >ƵƐĂŬĂ^ĂŶŝƚĂƚŝŽŶ;WϭϰϵϬϵϭͿ&zϭϲ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϳͿ͗ϯ͘ϬϬ                    dƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶ>ŝŶĞZĞŝŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚ                                              ƐŚŽƵůĚƐŝŵƉůŝĨLJƉƌŽũĞĐƚĚĞƐŝŐŶƐ͕
                                                                                   ZĞŐŝŽŶĂů/ƉƌŽũĞĐƚƐ͗
                                           WƌŽũĞĐƚĂƐŽĨDĂƌĐŚͬƉƌŝůϮϬϭϳ͘                                            ƌĞĚƵĐĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͕ĂŶĚ
                                           hŶĚĞƌƚŚĞ&zϬϴ/ŶĐƌĞĂƐĞĚĐĐĞƐƐ      x <ĂĨƵĞͲDƵnjƵŵĂͲsŝĐƚŽƌŝĂ&ĂůůƐ
                                                                                                                          ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĐŽŽƌĚŝŶĂƚŝŽŶ
                                           ƚŽůĞĐƚƌŝĐŝƚLJƉƌŽũĞĐƚ͕ǁŚŝĐŚǁĂƐ       ZĞŐŝŽŶĂůdƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶ>ŝŶĞ
                                                                                                                          ŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ͘WƌŽũĞĐƚĚĞƐŝŐŶƐƐŚŽƵůĚ
                                           ĞdžƚĞŶĚĞĚŝŶƚŽϮϬϭϱ͕ĂǀĞƌĂŐĞƉŽǁĞƌ       ZĞŝŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚ;WϭϮϰϯϱϭͿ&zϭϮ
                                                                                                                          ŚĂǀĞƌĞĂůŝƐƚŝĐƐƚƌĂƚĞŐŝĐŽďũĞĐƚŝǀĞƐ͕
                                           ŝŶƚĞƌƌƵƉƚŝŽŶƐĚĞĐƌĞĂƐĞĚ͕ŝŶƚŚĞ       x <ĂƌŝďĂĂŵZĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶ
                                                                                                                          ĂŶĚďĞĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚǁŝƚŚĂůůŽĐĂƚĞĚ
                                           ĂƌĞĂƐŽĨŝŶĨůƵĞŶĐĞ͕ĨƌŽŵĂďĂƐĞůŝŶĞ     ;WϭϰϲϱϭϱͿ&zϭϱ
                                                                                                                          ďƵĚŐĞƚƐ͕ƚŝŵĞ͕ĂŶĚĐůŝĞŶƚĐĂƉĂĐŝƚLJ͘
                                           ŽĨϱϬƉĞƌLJĞĂƌŝŶϮϬϭϯƚŽϯϬƉĞƌ      D/';KŶŐŽŝŶŐͿ͗
                                                                                                                        x /ŶŝƚŝĂƚĞƚŚĞƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚƉƌŽĐĞƐƐĂƐ
                                           LJĞĂƌŝŶϮϬϭϱ͘dŚŝƐǁŽƌŬǁĂƐŶŽƚ       x /ƚĞnjŚŝdĞnjŚŝ,LJĚƌŽƉŽǁĞƌ
                                                                                                                          ƉĂƌƚŽĨƉƌŽũĞĐƚƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶ͘dĞĂŵƐ
                                           ĐĂƉƚƵƌĞĚŝŶƚŚĞƌĞƐƵůƚƐĨƌĂŵĞǁŽƌŬ͘    x ,ŝƚĂĐŚŝŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶDĂĐŚŝŶĞƌLJ      ƐŚŽƵůĚĐŽŶƐŝĚĞƌĐŽŵŵĞŶĐŝŶŐƚŚĞ
                                                                                 <ŶŽǁůĞĚŐĞ͗                            ƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚƉƌŽĐĞƐƐĚƵƌŝŶŐ
                                                                                 dƌƵƐƚ&ƵŶĚƐ͗



                                                                               ͹Ͷ

                                                                                                                         >ĞƐƐŽŶƐĂŶĚ^ƵŐŐĞƐƚŝŽŶƐĨŽƌƚŚĞEĞǁ
                W^KƵƚĐŽŵĞƐ                    ^ƚĂƚƵƐĂƚW^ŽŵƉůĞƚŝŽŶ                          
                                                                                                                            W&tŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉWƌŽŐƌĂŵ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϮ͘Ϯ͘Ϯ                        DŽƐƚůLJĐŚŝĞǀĞĚ                     x /ŶĐƌĞĂƐĞĚĐĐĞƐƐƚŽůĞĐƚƌŝĐŝƚLJΘ     ƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶƐƚĂŐĞƚŽŵŝŶŝŵŝnjĞ
    ,ŽƵƐĞŚŽůĚƐǁŝƚŚĂĐĐĞƐƐƚŽĂŶĂůůͲ        hŶĚĞƌƚŚĞƌĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚƉƌŽũĞĐƚ͕ƚŚĞ   /d^ĞƌǀŝĐĞƐ;WϬϳϲϯϮϬͿ                ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶĚĞůĂLJƐ
    ƐĞĂƐŽŶƌŽĂĚĂƐƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨƚŽƚĂů      ƐŚĂƌĞŽĨƚŚĞƉŽƉƵůĂƚŝŽŶǁŝƚŚĂĐĐĞƐƐ x ^ZW/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚWůĂŶ;WϭϱϯϳϵϱͿ     x hƐĞŽĨƌĞƚƌŽĂĐƚŝǀĞĨŝŶĂŶĐŝŶŐƚŽ
    ƉŽƉƵůĂƚŝŽŶŝŶƚĂƌŐĞƚĞĚϱĚŝƐƚƌŝĐƚƐ      ƚŽĂůůͲƐĞĂƐŽŶƌŽĂĚƐŝŶƚŚƌĞĞ        x ZĞŶĞǁĂďůĞŶĞƌŐLJZĞƐŽƵƌĐĞ             ŵŝƚŝŐĂƚĞĞĨĨĞĐƚƐŽĨĚĞůĂLJĞĚ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϬͿ͗хϱй                    ƚĂƌŐĞƚĞĚĚŝƐƚƌŝĐƚƐŝŶĐƌĞĂƐĞĚĨƌŽŵ     DĂƉƉŝŶŐĂŶĚ'ĞŽƐƉĂƚŝĂůWůĂŶŶŝŶŐ       ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶĐŽŵŵĞŶĐĞŵĞŶƚ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϲͿ͗хϲϬй                     ϲϬйŝŶϮϬϭϰƚŽϴϯйďLJĞŶĚͲϮϬϭϱ͘       ;WϭϰϱϮϳϭͿ                             ĚƵĞƚŽďƵƌĞĂƵĐƌĂƚŝĐƉƌŽĐĞƐƐĞĚ͘
                                            dŚĞƚĂƌŐĞƚǁĂƐŵĞƚ͕ďƵƚŽŶůLJĨŽƌ                                             dŚĞƌĞŝƐĂŚŝƐƚŽƌLJŽĨĚĞůĂLJĞĚ
                                                                                  x 'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚŝŶƚŚĞ
                                            ƚŚĞƚŚƌĞĞĚŝƐƚƌŝĐƚƐƚŚĂƚƌĞŵĂŝŶĞĚ                                            ĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐŝŶĂŵďŝĂǁŚŝĐŚ
                                                                                    ƌŽĂĚƐĞĐƚŽƌŝŶĂŵďŝĂ;WϭϯϭϮϯϭͿ
                                            ǁŝƚŚƚŚĞƐƵƉƉŽƌƚŝŶŐƉƌŽũĞĐƚǁŚĞŶŝƚ                                          ĂĨĨĞĐƚƐƉƌŽũĞĐƚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘
                                                                                  x WĞƌŝͲhƌďĂŶWŽŽƌ;^ĂŶŝƚĂƚŝŽŶ
                                            ǁĂƐƌĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚ͘                                                            dĞĂŵƐƐŚŽƵůĚĐŽŶƐŝĚĞƌƚŚĞƵƐĞŽĨ
                                                                                    /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚĂŶĚŽŶĚŝŵŝŶŝĂů
                                                                                                                         ƌĞƚƌŽĂĐƚŝǀĞĨŝŶĂŶĐŝŶŐƚŽŵŝƚŝŐĂƚĞƚŚĞ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϮ͘Ϯ͘ϯ                        EŽƚĐŚŝĞǀĞĚ                          ^ĞǁĞƌĂŐĞͿ
                                                                                                                           ƌŝƐŬŽĨĚĞůĂLJĞĚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶĚƵĞ
    ZƵƌĂůƉŽƉƵůĂƚŝŽŶ;ŶŽ͘ͿǁŝƚŚĂĐĐĞƐƐƚŽ   EŽŶĞƐŽĨĂƌďĞĐĂƵƐĞŽĨĚĞůĂLJĞĚ                                               ƚŽĚĞůĂLJĞĚĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐ͘
    ƌĞŝŶƐƚĂƚĞĚƌŝǀĞƌĐƌŽƐƐŝŶŐƐ͗            ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶǁŚŝĐŚĂĨĨĞĐƚĞĚ                                              x ^ƚƌĞŶŐƚŚĞŶƉƌŽũĞĐƚƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶƚŽ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϬͿ͗ϭϮϬ͕ϬϬϬ               ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚŽĨƚĂƌŐĞƚƐĂŶĚĐŚĂŶŐĞ                                            ŝŵƉƌŽǀĞƋƵĂůŝƚLJĂƚĞŶƚƌLJ͘^ŽŵĞtͲ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϲͿ͗ϱϬϴ͕ϬϬϬ                  ƉůĂŶƐ͘                                                                      ĨŝŶĂŶĐĞĚƉƌŽũĞĐƚƐǁĞƌĞŶŽƚƌĞĂĚLJƚŽ
                                                                                                                           ďĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚĂƚƐƚĂƌƚͲƵƉ͘^ŽŵĞ
                                                                                                                           ƉƌŽũĞĐƚƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJŝŶ
                                                                                                                           ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕ǁĞƌĞĂƉƉƌŽǀĞĚ
                                                                                                                           ǁŝƚŚŽƵƚĂĚĞƋƵĂƚĞĚĞƐŝŐŶƐĂŶĚ
                                                                                                                           ƐĂĨĞŐƵĂƌĚƐƌĞƉŽƌƚƐ͘/ŶŽƚŚĞƌĐĂƐĞƐ͕
                                                                                                                           ĐƌŝƚŝĐĂůƐƚĂĨĨŽĨW/hƐ͕ƐƵĐŚĂƐŝŶ
                                                                                                                           ƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚĂŶĚDΘ͕ǁĞƌĞ
                                                                                                                           ƌĞĐƌƵŝƚĞĚůĂƚĞ͕ůĞĂĚŝŶŐƚŽĚĞůĂLJƐĂŶĚ
                                                                                                                           ƌĞƐƚƌƵĐƚƵƌŝŶŐ͘dŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂŶĚ
                                                                                                                           ƚŚĞtƐŚŽƵůĚƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶƉƌŽũĞĐƚ
                                                                                                                           ƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐďLJ
                                                                                                                           ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐƌĞĂůŝƐƚŝĐƉƌŽũĞĐƚ
                                                                                                                           ƚŝŵĞƚĂďůĞƐĂŶĚĐŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐŐƌĞĂƚĞƌ
                                                                                                                           ƵƐĞŽĨďƌŝĚŐĞĨŝŶĂŶĐŝŶŐĂŶĚWƌŽũĞĐƚ
                                                                                                                           WƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶĚǀĂŶĐĞƐ;WWƐͿ͘




                                                                               ͹ͷ

                                                                                                                      >ĞƐƐŽŶƐĂŶĚ^ƵŐŐĞƐƚŝŽŶƐĨŽƌƚŚĞEĞǁ
               W^KƵƚĐŽŵĞƐ                   ^ƚĂƚƵƐĂƚW^ŽŵƉůĞƚŝŽŶ                          
                                                                                                                         W&tŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉWƌŽŐƌĂŵ
    KƵƚĐŽŵĞϮ͘ϯ͗/ŵƉƌŽǀĞĚĐĐĞƐƐƚŽ       DŽƐƚůLJĐŚŝĞǀĞĚ                     &ŝŶĂŶĐŝŶŐ͗                           x ŶŚĂŶĐĞƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉƐĂƚĂůůůĞǀĞůƐŽĨ
    ĨŝŶĂŶĐĞĨŽƌƐŵĂůůĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ                                             /&͗>>ŽĂŶϮϬϭϯ                  ƚŚĞƉƌŽũĞĐƚĐLJĐůĞ͘tŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚ
                                                                              <ŶŽǁůĞĚŐĞ͗                             ǀĂƌŝŽƵƐƉĂƌƚŶĞƌƐŵĂLJĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƚŽ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌ͗Ϯ͘ϯ͘ϭ                     ĐŚŝĞǀĞĚ                            x ^͗&ŝŶĂŶĐŝĂů^ĞĐƚŽƌĚǀŝƐŽƌLJ       ƌĞƐŽůƵƚŝŽŶŽĨĐĂƉĂĐŝƚLJĐŚĂůůĞŶŐĞƐ͘
    /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚŝŶĞĂƐĞŽĨĂĐĐĞƐƐƚŽ      ĂŵďŝĂ͛ƐƐĐŽƌĞŽŶƚŚĞ͚ĞĂƐĞŽĨ        ;WϭϱϭϴϱϬͿ                           dŚĞtŽƌůĚĂŶŬƐŚŽƵůĚǁŽƌŬǁŝƚŚ
    ůŽĂŶďLJĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ;ĂƐŵĞĂƐƵƌĞĚďLJ   ĂĐĐĞƐƐƚŽůŽĂŶƐ͛ƐƵďĚŝŵĞŶƐŝŽŶŽĨ    dƌƵƐƚ&ƵŶĚƐ͗                          ŽƚŚĞƌƉĂƌƚŶĞƌƐŝŶƚŚĞƐĞĐƚŽƌƚŽ
    ƚŚĞtŽƌůĚĐŽŶŽŵŝĐ&ŽƌƵŵ'ůŽďĂů       ƚŚĞ'/ƌŽƐĞĨƌŽŵϮ͘ϰŝŶϮϬϭϰͬϭϱƚŽ x &ŝŶĂŶĐŝĂůŽŶƐƵŵĞƌWƌŽƚĞĐƚŝŽŶ        ĐƌĞĂƚĞƐLJŶĞƌŐŝĞƐ͘
    ŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞŶĞƐƐ/ŶĚĞdžͿ͗ϭʹϳ;ďĞƐƚͿ    ϯ͘ϰŝŶϮϬϭϲͬϭϳ͕ĐŽŵŝŶŐŝŶĂƚƚŚĞ      dĞĐŚŶŝĐĂůƐƐŝƐƚĂŶĐĞ;WϭϱϬϵϴϳͿ     x /ŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐƐŚŽƵůĚůŝŶŬǁŝƚŚ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϱͿ͗Ϯ͘ϰ                  ϵϰƚŚƉůĂĐĞĂŵŽŶŐϭϯϴĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͘    x ^ƵƉƉŽƌƚĨŽƌĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨD/^       'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚƉƌŝŽƌŝƚŝĞƐĨŽƌďĞƚƚĞƌ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϳͿ͗ϯ͘Ϭ                                                          ĂŶĚ^ŝŶŐůĞZĞŐŝƐƚƌLJŽĨ               ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘
                                                                                ĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĞƐ;WϭϰϳϲϱϵͿ            x ŐŽŽĚƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨƚŚĞ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϮ͘ϯ͘Ϯ                      DŽƐƚůLJĐŚŝĞǀĞĚ                     x >Ğƚ͛ƐtŽƌŬWƌŽŐƌĂŵ;WϭϱϯϱϲϴͿ        ƉŽůŝƚŝĐĂůĞĐŽŶŽŵLJĐĂŶŝŵƉƌŽǀĞ
    EƵŵďĞƌŽĨƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚ                 dŚĞƚĂƌŐĞƚƚŽĞŶĂĐƚƚǁŽƉŝĞĐĞƐŽĨ   x &ŝŶĂŶĐŝĂů^ĞĐƚŽƌĚǀŝƐŽƌLJdĨŽƌ     ƉƌŽũĞĐƚƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞ
    ůĂǁƐͬƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐͬĂŵĞŶĚŵĞŶƚƐͬĐŽĚĞƐ     ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶǁĂƐŵĞƚĂŶĚƐƵƌƉĂƐƐĞĚ͘     WŽůŝĐLJŝĂůŽŐƵĞ                      ĚĞƐŝŐŶŽĨĂĐĐĞƉƚĂďůĞŝŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐ͘
    ĞŶĂĐƚĞĚ͕ŽƌŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƉŽůŝĐŝĞƐ       DŽǀĞĂďůĞWƌŽƉĞƌƚLJĐƚǁĂƐ         x >ĂƵŶĐŚĂŶĚ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨ       x ^ƚĂŬĞŚŽůĚĞƌŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĞƐƉĞĐŝĂůůLJ
    ĂĚŽƉƚĞĚĂŶĚŶƵŵďĞƌŽĨĞŶƚŝƚŝĞƐƚŚĂƚ   ĞŶĂĐƚĞĚ͕ĂŶĚ/ŶƐŽůǀĞŶĐLJŝůůǁĂƐ      DƵůƚŝͲzĞĂƌ&ŝŶĂŶĐŝĂů/ŶĐůƵƐŝŽŶ       ǁŚĞŶŝƚŝŶǀŽůǀĞƐŬĞLJ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ
    ŝŵƉůĞŵĞŶƚƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚĐŚĂŶŐĞƐ         ĚƌĂĨƚĞĚ͖ƚǁŽZĞŐƵůĂƚŝŽŶƐǁĞƌĞ         ^ƵƉƉŽƌƚ&ƌĂŵĞǁŽƌŬ                   ŵŝŶŝƐƚƌŝĞƐĂŶĚĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐ͘EĞĞĚ
    ĂƐĞůŝŶĞ͗;ϮϬϭϰͿ͗Ϭ                   ĞŶĂĐƚĞĚŽŶƚŚĞDŽǀĂďůĞWƌŽƉĞƌƚLJ     x >ĂƵŶĐŚĂŶĚ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨ         ƚŽĂƐƐĞƐƐŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĐĂƉĂĐŝƚLJŽĨ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϲͿ͗                        ^ĞĐƵƌŝƚLJĐƚ͘                        EĞǁ&/Z^dWƌŽŐƌĂŵŵĂƚŝĐdŽŶ         ĐůŝĞŶƚƐĂŶĚǁŚĞƌĞĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ
    x ϮůĂǁƐͬƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐͬĂŵĞŶĚŵĞŶƚƐͬ      ,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚĞƚĂƌŐĞƚƚŽŝŵƉůĞŵĞŶƚ      ƌŝƐŬͲďĂƐĞĚƐƵƉĞƌǀŝƐŝŽŶ               ƉƌŽǀŝĚĞƐƉĞĐŝĨŝĐŐƵŝĚĂŶĐĞĂŶĚ
      ĐŽĚĞƐĞŶĂĐƚĞĚŽƌĂĚŽƉƚĞĚ            ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚĐŚĂŶŐĞƐǁĂƐŽŶůLJ        x :ŽŝŶƚtŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉͬ/D&           ŚĂŶĚŚŽůĚŝŶŐĂƐůĂĐŬŽĨŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ
    x ϯĞŶƚŝƚŝĞƐŝŵƉůĞŵĞŶƚƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚ    ƉĂƌƚŝĂůůLJŵĞƚ͘KŶĞĞŶƚŝƚLJŚĂƐ         &^WhƉĚĂƚĞ                          ĐĂƉĂĐŝƚLJĐĂŶĂĨĨĞĐƚƐƉĞĞĚLJƉƌŽũĞĐƚ
      ĐŚĂŶŐĞƐ                             ŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚ             /&ĚǀŝƐŽƌLJƉƌŽũĞĐƚƐ͗                ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘
                                           ĐŚĂŶŐĞƐͶĂŵďŝĂ͛ƐWZ͘             x ^ĞĐƵƌĞĚdƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐĂŶĚ           x WƌĞƉĂƌŝŶŐĂĨŽƵŶĚĂƚŝŽŶĨŽƌƐŵŽŽƚŚ
                                                                                  ŽůůĂƚĞƌĂůZĞŐŝƐƚƌLJ                  ƉƌŽũĞĐƚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘hƐŝŶŐ
                                                                                x DŝĐƌŽŶƐƵƌĞĂŵďŝĂ                  ĂĚǀŝƐŽƌLJƐĞƌǀŝĐĞƐĂƐĂĨŝƌƐƚŵŽǀĞƌ
                                                                                x ĂŶŬĂŵďŝĂĚǀŝƐŽƌLJ              ŚĂƐďĞĞŶĐƌƵĐŝĂůƚŽĞŶĂďůĞƉƌŽũĞĐƚƐ
                                                                                                                        ƚŚĂƚǁŽƵůĚŶŽƚŚĂǀĞďĞĞŶƉŽƐƐŝďůĞ
                                                                                                                        ŽƚŚĞƌǁŝƐĞŝŶĂŵďŝĂʹ^ĐĂůŝŶŐ^ŽůĂƌ͕
                                                                                                                        DĞƚĂůĐŽ͘^ƵĐŚƉƌŽũĞĐƚƐŚĞůƉĞĚ
                                                                                                                        ƐƚƌƵĐƚƵƌĞƚŚĞƐƉĂĐĞĨŽƌƚŚĞƉƌŝǀĂƚĞ
                                                                                                                        ƐĞĐƚŽƌĂŶĚƌĂŝƐĞĚĂŵďŝĂ͛ƐƉƌŝǀĂƚĞ
                                                                                                                        ƐĞĐƚŽƌĂŶĚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĐĂƉĂĐŝƚŝĞƐ




                                                                             ͹͸

                                                                                                                      >ĞƐƐŽŶƐĂŶĚ^ƵŐŐĞƐƚŝŽŶƐĨŽƌƚŚĞEĞǁ
               W^KƵƚĐŽŵĞƐ                     ^ƚĂƚƵƐĂƚW^ŽŵƉůĞƚŝŽŶ                         
                                                                                                                         W&tŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉWƌŽŐƌĂŵ
                                           ^ƚƌĂƚĞŐŝĐKďũĞĐƚŝǀĞϯ͗/ŵƉƌŽǀŝŶŐ'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞĂŶĚ^ƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐĐŽŶŽŵŝĐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ
                                           ZĂƚŝŶŐ͗DŽĚĞƌĂƚĞůLJ^ĂƚŝƐĨĂĐƚŽƌLJ
    KƵƚĐŽŵĞϯ͘ϭ͗^ƚƌĞŶŐƚŚĞŶĞĚƐLJƐƚĞŵƐ WĂƌƚŝĂůůLJĐŚŝĞǀĞĚ                        &ŝŶĂŶĐŝŶŐ͗                         x KŶĂďƌŽĂĚůĞǀĞů͕ƚĂŬĞĚƵĞĂĐĐŽƵŶƚ
    ĂŶĚƉƌŽĐĞƐƐĞƐĨŽƌƉƵďůŝĐƐĞĐƚŽƌ                                             x /͗ĂŵďŝĂŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů          ŽĨƚŚĞƉŽůŝƚŝĐĂůĞĐŽŶŽŵLJĂŶĚůŽĐĂů
    ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ                                                                   ZĞŵĞĚŝĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ        ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶĐĂƉĂĐŝƚLJ͘dŚĞt
                                                                                  ;WϭϱϰϲϴϯͿ&zϭϲ                     ĂƌŐƵĂďůLJƵŶĚĞƌĞƐƚŝŵĂƚĞĚƚŚĞĞdžƚĞŶƚ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϯ͘ϭ͘ϭ                        DŽƐƚůLJĐŚŝĞǀĞĚ                     dƌƵƐƚ&ƵŶĚƐ͗                        ƚŽǁŚŝĐŚůŽǁĐůŝĞŶƚĐĂƉĂĐŝƚLJƚŽ
    /ŵƉƌŽǀĞĚĐŽǀĞƌĂŐĞŽĨŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ        ŽǀĞƌĂŐĞŽĨƚŚĞ/&D/^ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ      x WƵďůŝĐ&ŝŶĂŶĐŝĂůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ        ŝŵƉůĞŵĞŶƚƉƌŽũĞĐƚƐĂŶĚƉŽůŝƚŝĐĂů
    ĨŝŶĂŶĐŝĂůŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƐLJƐƚĞŵ;/&D/^Ϳ ĨƌŽŵϮϴDW^ƐŝŶϮϬϭϮƚŽϰϴŝŶ            ZĞĨŽƌŵWƌŽŐƌĂŵWŚĂƐĞ/             ĂŶĚŵĂĐƌŽĞĐŽŶŽŵŝĐĐŚĂŶŐĞƐĐŽƵůĚ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϮͿ͗ϮϴƐŝƚĞƐ              ϮϬϭϳ͘                                  ;WϭϰϳϯϰϯͿ                          ƵŶĚĞƌŵŝŶĞƚŚĞĚĞůŝǀĞƌLJŽĨƚŚĞW^
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϳͿ͗ϱϬƐŝƚĞƐ                                                     x ĂŵďŝĂ^ƚĂƚŝƐƚŝĐĂůĂƉĂĐŝƚLJ        ĂŶĚƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘
                                                                                  ƵŝůĚŝŶŐ;WϭϱϭϲϴϬͿ               x /ŶĚŝĐĂƚŽƌƐƐŚŽƵůĚďĞƌĞĨŝŶĞĚĂŶĚ
                                                                                x WƵďůŝĐ&ŝŶĂŶĐŝĂůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ        ŶĂƌƌŽǁĞĚĚŽǁŶƚŽĚŝƌĞĐƚůLJ
                                                                                  ZĞĨŽƌŵWƌŽŐƌĂŵ;WϭϯϮϱϮϯͿ           ĂƚƚƌŝďƵƚĂďůĞŽƵƚĐŽŵĞƐ͘dŚĞ
                                                                                x WƵďůŝĐ&ŝŶĂŶĐŝĂůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ        ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨ/&D/^ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ
                                                                                  ZĞĨŽƌŵWƌŽŐƌĂŵDd&͕               ĚŝĚŶŽƚƚĂŬĞĨƵůůĐŽŐŶŝnjĂŶĐĞŽĨƚŚĞ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϯ͘ϭ͘Ϯ                       EŽƚĂĐŚŝĞǀĞĚ                           džƚĞƌŶĂůůLJ&ŝŶĂŶĐĞĚKƵƚƉƵƚ;&KͿ   ĐĂƉĂĐŝƚLJƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĂƚƚŚĞůŽĐĂů
    DΘ                                    WŝůŽƚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶĐŽŵŵĞŶĐĞĚ       <ŶŽǁůĞĚŐĞ͗                          ůĞǀĞů͘ƐĂƌĞƐƵůƚ͕ĂƚƚŚĞŶĂƚŝŽŶĂů
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϮͿ͗DΘƐLJƐƚĞŵƐĂƌĞ       ŝŶƚǁŽŵŝŶŝƐƚƌŝĞƐ͕ǁŝƚŚŵŽƌĞƉŝůŽƚƐ  x DŝŶŝŶŐ^ĞĐƚŽƌ'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ           ĂŶĚƉƌŽǀŝŶĐŝĂůůĞǀĞů͕ƚŚĞLJĂƌĞƵƐŝŶŐ
    ǁĞĂŬĂŶĚƵŶĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞĚ                 ƉůĂŶŶĞĚĨŽƌϮϬϭϳ͘                     ZĞĨŽƌŵ;WϭϮϮϳϯϮͿ                   ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐLJƐƚĞŵƐ͕ǁŚŝůĞĂƚĚŝƐƚƌŝĐƚ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϲͿ͗WŝůŽƚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ                                         x WƵďůŝĐ^ĞĐƚŽƌDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ           ůĞǀĞůƚŚĞLJĂƌĞƐƚŝůůƵƐŝŶŐŵĂŶƵĂů
    ƚŽĐŽŵŵĞŶĐĞŝŶϱƐĞĐƚŽƌƐƐƉƌĞĂĚŽǀĞƌ                                          ;WϭϯϯϯϳϴͿ                          ƐLJƐƚĞŵƐďĞĐĂƵƐĞŽĨůĂĐŬŽĨ
    ϲŵŝŶŝƐƚƌŝĞƐ                                                               x ĐŽŶŽŵŝĐƌŝĞĨƐ;WϭϰϴϬϰϮͿ          ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
                                                                                x ^ƵƉƉŽƌƚƚŽ/ŶĐƌĞĂƐĞ              x dŚĞƌĞŝƐĂŶĞĞĚĨŽƌŝŶƚƌŽĚƵĐŝŶŐ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϯ͘ϭ͘ϯ                       WĂƌƚŝĂůůLJĐŚŝĞǀĞĚ                     ĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ;WϭϮϭϭϰϮͿ           ŝŶĐĞŶƚŝǀĞƐƚŽŵŽƚŝǀĂƚĞĂĐƚŝŽŶ͘
    WƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚƌĞĨŽƌŵ                     WƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚĂƵĚŝƚƐĐŽŵƉůĞƚĞĚďƵƚ                                           /ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐƐŚŽƵůĚďĞƌĞǁĂƌĚĞĚ
                                                                                  x DŝŶŝŶŐ^ĞĐƚŽƌ'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϬͿ͗Ϭ                     ŶŽƚLJĞƚƌĞĂĐŚŝŶŐƚŚĞƚĂƌŐĞƚŽĨϯϯ                                          ƉŽƐŝƚŝǀĞůLJĨŽƌŐŽŽĚďĞŚĂǀŝŽƌĂŶĚ
                                                                                    ZĞĨŽƌŵ;WϭϮϮϳϯϮͿ
    dĂƌŐĞƚ;ϮϬϭϳͿ͗;ŝͿWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚĂƵĚŝƚƐ ƉĞƌĐĞŶƚ͘                                                                   ŶĞŐĂƚŝǀĞůLJĨŽƌŶŽŶƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞƚŽ
                                                                                  x ^ƵƉƉŽƌƚƚŽĚĞŵĂŶĚĨŽƌ'ŽŽĚ
    ĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚĨŽƌĂƚůĞĂƐƚϯϯйŽĨDW^Ɛ͖ &ŝĨƚLJͲƐŝdžDW^ƐĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚĐĂƉĂĐŝƚLJ                                       ŵŽƚŝǀĂƚĞƚŚĞƐLJƐƚĞŵ͘
                                                                                    'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞŝŶĂŵďŝĂ;WϭϮϱϰϳϰͿ
    ;ŝŝͿĂƉĂĐŝƚLJĂŶĚZŝƐŬƐƐĞƐƐŵĞŶƚ      ĂŶĚƌŝƐŬĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ͕ďƵƚůŝƚƚůĞ
                                                                                  x tĂŐĞŝůůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚd
    ĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚŝŶϭϮϬDW^ƐĂŶĚZŝƐŬ      ƉƌŽŐƌĞƐƐǁĂƐŵĂĚĞŽŶ
                                                                                    ;WϭϱϮϯϮϰͿ
    DŝƚŝŐĂƚŝŽŶĐƚŝŽŶWůĂŶƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ ŝŵƉůĞŵĞŶƚŝŶŐZŝƐŬDŝƚŝŐĂƚŝŽŶ
                                                                                  x WŽǀĞƌƚLJ^ƚĂƚŝƐƚŝĐĂůĂƉĂĐŝƚLJ
    ďLJϮϬϭϳ                                ĐƚŝŽŶWůĂŶƐ͘
                                                                                    ƵŝůĚŝŶŐ;WϭϱϰϰϵϵͿ
                                    




                                                                               ͹͹

    KƵƚĐŽŵĞϯ͘Ϯ͗ŝƚŝnjĞŶĂĐĐĞƐƐƚŽ        ĐŚŝĞǀĞĚ                               &ŝŶĂŶĐŝŶŐ͗                          x /ŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐƚŚĂƚ
    ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŝŶĐƌĞĂƐĞĚ                                                        x dƌƵƐƚ&ƵŶĚ͗/d//ŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ     ĂƌĞĐŽƌĞƉƌŝŽƌŝƚLJƚŽƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ
    /ŶĚŝĐĂƚŽƌϯ͘Ϯ͘ϭ                       ĐŚŝĞǀĞĚ                                 WŽƐƚŽŵƉůŝĂŶĐĞ/;WϭϯϭϴϴϭͿ         ƌĞƐƵůƚƐŝŶŽǁŶĞƌƐŚŝƉĂŶĚŐŽŽĚ
    dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ                          ĂŵďŝĂďĞĐĂŵĞ/d/ĐŽŵƉůŝĂŶƚŝŶ        <ŶŽǁůĞĚŐĞ͗                            ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘dŚĞŵŝŶŝŶŐd
    ĂƐĞůŝŶĞ;ϮϬϭϮͿ͗ĂŵďŝĂŝƐŶŽǁ/d/Ͳ   ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϮĂŶĚŚĂƐƐŝŶĐĞ           x ^ƵƉƉŽƌƚƚŽ/ŶĐƌĞĂƐĞ                 ƉƌŽǀŝĚĞĚĂŶŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƚŚƌŽƵŐŚ
    ĐŽŵƉůŝĂŶƚ                            ŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ         ĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ;WϭϮϭϭϰϮͿ            ǁŚŝĐŚƚŽĨŽůůŽǁƚŚƌŽƵŐŚ/d/
    dĂƌŐĞƚ;ŶĞdžƚǀĂůŝĚĂƚŝŽŶĚƵĞϮϬϭϳͿ͗    ďLJƉƵďůŝƐŚŝŶŐƌĞŐƵůĂƌƌĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶ   x ^ƵƉƉŽƌƚƚŽĚĞŵĂŶĚĨŽƌŐŽŽĚ          ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐŚĂƐ
    DĂŝŶƚĂŝŶ/d/ͲĐŽŵƉůŝĂŶƚƐƚĂƚƵƐ͕       ƌĞƉŽƌƚƐŽŶŵŝŶŝŶŐƌĞǀĞŶƵĞ;ůĂƚĞƐƚ        ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ;WϭϮϱϰϳϰͿ                ďĞĞŶůĂƵĚĞĚĨŽƌŝŵƉƌŽǀŝŶŐ
    ŝŶĐůƵĚŝŶŐƌĞŐƵůĂƌƉƵďůŝĐĂƚŝŽŶŽĨ      ƌĞƉŽƌƚĐŽǀĞƌĞĚ&zϭϲͿ͕ĂŶĚ              x ^ƵƉƉŽƌƚŝŶŐ^KƐ͛WĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶŝŶ   ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJŝŶƚŚĞŵŝŶŝŶŐƐĞĐƚŽƌ͘
    ŵŝŶŝŶŐƌĞǀĞŶƵĞƐ͘                     ǀĂůŝĚĂƚŝŽŶĂŶĚĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƌĞƉŽƌƚƐ        /d/ĂŵďŝĂ;WϭϯϮϱϱϲͿ             
                                           ƚŽĞŶƐƵƌĞ/d/ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐĂƌĞ          x &ŝĨƚŚĐŽŶŽŵŝĐƌŝĞĨͲDŝŶŝŶŐ     
                                           ĨŽůůŽǁĞĚ͘dŚĞ/d/ŽĂƌĚĚĞĐŝĚĞĚŽŶ      ;WϭϱϭϮϬϴͿ
                                           ƚŚĞϮϱƚŚŽĨKĐƚŽďĞƌϮϬϭϳƚŚĂƚ          x WŽůŝĐLJEŽƚĞƐŽŶDĂŶĂŐŝŶŐŽƉƉĞƌ
                                           ĂŵďŝĂŚĂƐŵĂĚĞŵĞĂŶŝŶŐĨƵů               ZĞƐŽƵƌĐĞƐ;WϭϱϭϴϬϳͿ
                                           ƉƌŽŐƌĞƐƐŝŶŝŵƉůĞŵĞŶƚŝŶŐƚŚĞ/d/      x /d//ŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ;ZĞŐŝŽŶĂů
                                           ^ƚĂŶĚĂƌĚ͘KƵƚŽĨƚŚĞƚǁĞŶƚLJͲŽŶĞ          DĂŶĚĂƚĞͿ;WϭϬϮϰϮϮͿ
                                           ;ϮϭͿ/d/ĐŽƵŶƚƌŝĞƐǀĂůŝĚĂƚĞĚĂƚƚŚĞ
                                           ƐĂŵĞƚŝŵĞǁŝƚŚĂŵďŝĂŽŶůLJŽŶĞ
                                           ĂĐŚŝĞǀĞĚƐĂƚŝƐĨĂĐƚŽƌLJƉƌŽŐƌĞƐƐ͘
                                           ŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐŚŽǁƐ
                                           ƚŚĂƚŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞŚĂƐŝŵƉƌŽǀĞĚ͘
                                           ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞ/ďƌĂŚŝŵ/ŶĚĞdžŽĨ
                                           ĨƌŝĐĂŶ'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ͕ĂŵďŝĂ͛ƐƐĐŽƌĞ
                                           ŝŶŽǀĞƌĂůůŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞďĞƚǁĞĞŶ
                                           ϮϬϭϯĂŶĚϮϬϭϲƌĞŵĂŝŶĞĚƐƚĂƚŝĐĂƚ
                                           ĂďŽƵƚϱϵ͕ǁŚŝůĞƚŚĞƐĐŽƌĞŽŶ
                                           ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶĂŶĚŚƵŵĂŶƌŝŐŚƚƐƌŽƐĞ
                                           ĨƌŽŵϱϵ͘ϳƚŽϲϭ͘ϰ͘ĂƐĞĚŽŶƚŚĞ
                                           tŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉ͛ƐtŽƌůĚǁŝĚĞ
                                           'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ͕ĂŵďŝĂ͛Ɛ
                                           ĐŽƵŶƚƌLJƌĂŶŬŝŶŐŝŶǀŽŝĐĞĂŶĚ
                                           ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJĚƌŽƉƉĞĚƐůŝŐŚƚůLJ
                                           ĨƌŽŵϰϱ͘ϱϰŝŶϮϬϭϯƚŽϰϰ͘ϴϯŝŶ
                                           ϮϬϭϱ͘




                                                                               ͹ͺ

                           >ZŶŶĞdžϮ͗WůĂŶŶĞĚsĞƌƐƵƐĐƚƵĂů>ĞŶĚŝŶŐĞůŝǀĞƌŝĞƐ
                                     (Italics signifies part of revised CPS plan in PLR)

                                                  WůĂŶŶĞĚ
            W^WƌŽŐƌĂŵ&ŝƐĐĂůzĞĂƌ                                       ŽŵŵĞŶƚƐ             ĐƚƵĂů;h^ΨŵŝůůŝŽŶƐͿ
                                                ;h^ΨŵŝůůŝŽŶƐͿ
                                          WƌŽũĞĐƚƐƉƉƌŽǀĞĚĞĨŽƌĞW^WĞƌŝŽĚ
            /ŶĐƌĞĂƐĞĚĐĐĞƐƐƚŽůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ
    &zϬϴ                                     ϱϯ/͕ϭϴ'& ůŽƐĞĚŝŶ:ƵŶĞϮϬϭϱ               ϰϯ͘Ϯ/͕ϭϮ͘ϳ'&
            ^ĞƌǀŝĐĞƐ
            ZŽĂĚZĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶĂŶĚ
    &zϭϬ                                     ϳϱ/          ůŽƐĞĚŝŶƉƌŝůϮϬϭϲ             ϳϱ/
            DĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞWŚĂƐĞ//
            /ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ
    &zϭϭ                                     ϭϭϱ/         ůŽƐƵƌĞĞdžƉĞĐƚĞĚŝŶϮϬϭϴ         ϭϭϱ/
            ^ƵƉƉŽƌƚWƌŽũĞĐƚ
            >ŝǀĞƐƚŽĐŬĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ
    &zϭϮ                                     ϱϬ/          ůŽƐƵƌĞĞdžƉĞĐƚĞĚŝŶϮϬϭϴ         ϱϬ/
            ŶŝŵĂů,ĞĂůƚŚ
                                          WƌŽũĞĐƚƐƉƉƌŽǀĞĚƵƌŝŶŐW^WĞƌŝŽĚ
            tĂƚĞƌZĞƐŽƵƌĐĞƐ
    &zϭϯ                                     ϱϬ/          ƉƉƌŽǀĞĚƉĞƌW^ƉůĂŶ            ϱϬ/
            ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
            >ƵƐĂŬĂdƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶĂŶĚ
                                              ϭϬϬ/             ƉƉƌŽǀĞĚƉĞƌW^ƉůĂŶ      ϭϬϱ/
            ŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶZĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶ͘
                                                                                                 ϯϲ^ƚƌĂƚĞŐŝĐůŝŵĂƚĞ
            WŝůŽƚWƌŽŐƌĂŵĨŽƌůŝŵĂƚĞ
                                              ϯϯd&               ƉƉƌŽǀĞĚƉĞƌW^ƉůĂŶ       &ƵŶĚ;ϱ'ƌĂŶƚͬϯϭ
            ZĞƐŝůŝĞŶĐĞ;WWZͿWŚĂƐĞ//
                                                                                                 ƌĞĚŝƚͿ
            ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞWƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJ
                                               ϭϬEĂƚŝŽŶĂů
           WƌŽŐƌĂŵĨŽƌ^ŽƵƚŚĞƌŶĨƌŝĐĂ                            ƉƉƌŽǀĞĚƉĞƌW^ƉůĂŶ       ϯϬ/
                                               /
            ;ZĞŐŝŽŶĂůƉƌŽũĞĐƚͿ
            WƵďůŝĐ&ŝŶĂŶĐŝĂůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ
    &zϭϰ                                      ϯϬW&DZW            ƉƉƌŽǀĞĚƉĞƌW^ƉůĂŶ      ϯϬd&
            ZĞĨŽƌŵ͕WŚĂƐĞ//
            ,ĞĂůƚŚ^ĞƌǀŝĐĞƐ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ       ϰϬ;Ϯϱ/͕ϭϱ      ƉƉƌŽǀĞĚŽŶĞLJĞĂƌĞĂƌůŝĞƌ
                                                                                                ϱϮ/͕ϭϱd&
            WƌŽũĞĐƚ                           d&ƐͿ                ƚŚĂŶĞdžƉĞĐƚĞĚ
            ĐĐĞƐƐƚŽ&ŝŶĂŶĐĞĨŽƌ                                  ƌŽƉƉĞĚĚƵĞƚŽƉŽůŝĐLJ
                                              ϯϬ                                               Ŷ͘Ă͘
            ^DƐͬƵĚŐĞƚ^ƵƉƉŽƌƚ                                    ĐŚĂŶŐĞ
                                                                    ƉƉƌŽǀĞĚƉĞƌƌĞǀŝƐĞĚƉůĂŶ
    &zϭϱ   >ƵƐĂŬĂ^ĂŶŝƚĂƚŝŽŶWƌŽũĞĐƚ         ϲϱ/                                           ϲϱ/
                                                                    ŝŶW^WZ
            'ŝƌůƐĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚtŽŵĞŶ͛Ɛ
                                                                    ƉƉƌŽǀĞĚƉĞƌƌĞǀŝƐĞĚƉůĂŶ
           ŵƉŽǁĞƌŵĞŶƚĂŶĚ>ŝǀĞůŝŚŽŽĚ        ϲϱ/                                           ϲϱ/
                                                                    ŝŶW^WZ
            WƌŽũĞĐƚ
                                                                    ƉƉƌŽǀĞĚƉĞƌƌĞǀŝƐĞĚƉůĂŶ
           <ĂƌŝďĂĂŵZĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶ         Ϯϱ                                               ϳϱ/
                                                                    ŝŶW^WZ
                                                                    ZĞŵĂŝŶƐƵŶĚĞƌ
           ƵĚŐĞƚ^ƵƉƉŽƌƚ                    ϯϬ                  ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶǁĂƐ           Ϭ
                                                                    ŝŶĐƌĞĂƐĞĚƚŽϮϬϬ
            ĂŵďŝĂKDK>ĂŶĚƐĐĂƉĞ                                EĞǁƉŝůŽƚƉƌŽũĞĐƚĂŶĚ
                                              Ϭ                                                ϭ͘ϯϯ;ĂƌďŽŶ&ƵŶĚͿ
            DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ                                             ĂƉƉƌŽǀĞĚ
            ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůZĞŵĞĚŝĂƚŝŽŶŝŶ
    &zϭϲ                                      ϱϬ/              DŽǀĞĚƚŽ&zϭϳ               ϲϱ͘ϲ/
            ƚŚĞDŝŶŝŶŐƐĞĐƚŽƌ
            ĂƐƚĞƌŶZĞŐŝŽŶ/ŶĐůƵƐŝǀĞ
                                              ϲϱ/              ƌŽƉƉĞĚ                     Ϭ
            'ƌŽǁƚŚ
            ^ŽƵƚŚĞƌŶĨƌŝĐĂdƵďĞƌĐƵůŽƐŝƐ                           ƉƉƌŽǀĞĚƉĞƌƌĞǀŝƐĞĚƉůĂŶ
                                              ϭϬ/                                           ϰϱ/
            ĂŶĚ,ĞĂůƚŚ^LJƐƚĞŵƐ^ƵƉƉŽƌƚ                             ŝŶW^WZ

                                                              ͹ͻ

                                                  WůĂŶŶĞĚ
            W^WƌŽŐƌĂŵ&ŝƐĐĂůzĞĂƌ                                      ŽŵŵĞŶƚƐ                 ĐƚƵĂů;h^ΨŵŝůůŝŽŶƐͿ
                                                ;h^ΨŵŝůůŝŽŶƐͿ
             ĨƌŝĐĂ,ŝŐŚĞƌĚƵĐĂƚŝŽŶ                              ƉƉƌŽǀĞĚŽŶĞLJĞĂƌĞĂƌůŝĞƌ
            ĞŶƚĞƌƐͬ'ƌĞĂƚ>ĂŬĞƐŽŚĞƐŝŽŶ      ϭϬ/            ƚŚĂŶĞdžƉĞĐƚĞĚŝŶƌĞǀŝƐĞĚ    ϭϮ/
             ŽĨŽƌĚĞƌŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐ                               ƉůĂŶ
             ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůZĞŵĞĚŝĂƚŝŽŶŝŶ                         ƉƉƌŽǀĞĚƉĞƌƌĞǀŝƐĞĚƉůĂŶ
    &zϭϳ                                       ϱϬ/                                         ϲϱ͘ϲ/
             ƚŚĞDŝŶŝŶŐƐĞĐƚŽƌ                                    ŝŶW^WZ
                                                                   ƉƉƌŽǀĞĚ͕ƐĂŵĞĂƐdƌĂĚĞ
            ŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚdƌĂĚĞ            ϱϬ/                                         ϰϬ/
                                                                   ĂŶĚŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞŶĞƐƐ
             ZĞŐŝŽŶĂů͗ŝƐƉůĂĐĞĚWĞƌƐŽŶƐ
                                               Ŷ͘Ă͘              ƉƉƌŽǀĞĚŝŶ&zϭϱ           ϮϬŵ/
             ĂŶĚŽƌĚĞƌŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐ
                                                ϱϬ/
            'ƵĂƌĂŶƚĞĞĨŽƌ^ĐĂůŝŶŐ^ŽůĂƌ                          WŚĂƐĞϭĂƉƉƌŽǀĞĚŝŶ&zϭϲ    ϱϬ/'ƵĂƌĂŶƚĞĞ
                                                'ƵĂƌĂŶƚĞĞ
            ĐĐĞƐƐƚŽ&ŝŶĂŶĐĞĨƌŽŵ^DƐ                         ƌŽƉƉĞĚ                     Ϭ
                                                                                                ϭϮ͘Ϯ/
             /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞ                          ƉƉƌŽǀĞĚƉĞƌƌĞǀŝƐĞĚƉůĂŶ
                                                                                              ϴŝŽĐĂƌďŽŶdd&
             WƌŽũĞĐƚ;'&Ϳ                                        ŝŶW^WZ
                                                                                                ϴ͘Ϭϱ'&
             /ŵƉƌŽǀĞĚZƵƌĂůŽŶŶĞĐƚŝǀŝƚLJ
                                                                   EĞǁƉƌŽũĞĐƚĂƉƉƌŽǀĞĚŝŶ     ϮϬϬ/^ĐĂůĞͲhƉ
            WƌŽũĞĐƚͲ^ĐĂůĞͲƵƉ&ĂĐŝůŝƚLJƵŶĚĞƌ   Ŷ͘Ă͘
                                                                   &zϭϲ                       &ĂĐŝůŝƚLJ;^h&Ϳ
             /ϭϳ
                                                ϰϳĨƌŽŵ
             ŝŽĂƌďŽŶ&ƵŶĚŵŝƐƐŝŽŶƐ
                                                ĂƌďŽŶ&ƵŶĚ       ƉƉƌŽǀĞĚƉĞƌƌĞǀŝƐĞĚƉůĂŶ
            ZĞĚƵĐƚŝŽŶWƵƌĐŚĂƐĞ                                                                
                                                ĂƐĂƌďŽŶ         ŝŶW^WZ
             ŐƌĞĞŵĞŶƚ
                                                KĨĨƐĞƚ
             ůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ^ĞƌǀŝĐĞĐĐĞƐƐ
                                               Ϯϰ/            ƉƉƌŽǀĞĚDĂLJϮϬϭϳ           Ϯϲ͘ϱ/
             WƌŽũĞĐƚ
             ĚƵĐĂƚŝŽŶ^ĞĐƚŽƌ
                                               ϱϬ/            DŽǀĞĚƚŽ&zϭϴ               ϲϬ/
             ŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚWƌŽũĞĐƚ
            KǀĞƌĂůů^ƵƉƉŽƌƚ&zϭϯʹϭϳ                                                          ϭϬϴϰ/͕d&
1RWH86PLOOLRQ1DWLRQDO,'$86PLOOLRQ5HJLRQDO,'$




                                                             ͺͲ

                            >ZŶŶĞdžϮ͗EŽŶͲůĞŶĚŝŶŐĞůŝǀĞƌŝĞƐ͕&zϭϯʹϭϳ
    ĐƚŝǀŝƚLJďLJ&ŝƐĐĂůzĞĂƌ;ĨƌŽŵKƌŝŐŝŶĂůW^Ϳ                                             ĐƚƵĂů
    &zϭϯ ^ƵƉƉŽƌƚƚŽ/ŶĐƌĞĂƐĞĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJŝŶĂŵďŝĂ;WϭϮϭϭϰϮͿ                ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
          DŐƌŝĐƵůƚƵƌĞWŽůŝĐLJEŽƚĞ;WϭϮϴϳϯϱͿ                                 ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
           /ŵƉƌŽǀŝŶŐƚŚĞƋƵĂůŝƚLJŽĨŶĂƚŝŽŶĂůůĞĂƌŶŝŶŐĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐLJƐƚĞŵ
                                                                                ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϬ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϰ
           ;WϭϭϲϴϭϳͿ
          EƵƚƌŝƚŝŽŶ/ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂƉĂĐŝƚLJƵŝůĚŝŶŐ                              ΀ƌŽƉƉĞĚ͍΁
          ,ĞĂůƚŚZĞƐƵůƚƐĂƐĞĚ&ŝŶĂŶĐŝŶŐ/ŵƉĂĐƚǀĂůƵĂƚŝŽŶ;WϭϯϬϰϵϱͿ           ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϮ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
          >ŝŶŬŝŶŐtŽŵĞŶƚŽWƌŝǀĂƚĞ^ĞĐƚŽƌ;WϭϯϮϵϱϯͿ                            ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
          WĞƌŝͲhƌďĂŶ^ĂŶŝƚĂƚŝŽŶ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ;WϭϯϮϬϬϯͿ                          ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
          ĞďƚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚZĞĨŽƌŵWůĂŶ;WϭϰϯϰϲϵͿ                                ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϰ
          DŝŶŝŶŐ>ŽĐĂůŽŶƚĞŶƚWƌŽŐƌĂŵ;WϭϰϱϴϱϱͿ                               ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
          ĂŵďŝĂĐŽŶŽŵŝĐhƉĚĂƚĞͲdƌĂĚĞ;WϭϰϵϱϱϭͿ                               ĞůŝǀĞƌĞĚ
          ŝĂŐŶŽƐƚŝĐdƌĂĚĞ/ŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶ^ƚƵĚLJ;WϭϯϮϲϭϮͿ                         ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
          'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚŝŶƚŚĞZŽĂĚ^ĞĐƚŽƌ;WϭϯϭϮϯϭͿ                  ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
          ZŝƐŬͲďĂƐĞĚ^ƵƉĞƌǀŝƐŝŽŶ;WϭϮϳϯϭϮͿ                                     ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
           ZĞŐƵůĂƚŝŽŶĂŶĚ^ƵƉĞƌǀŝƐŝŽŶ&ƌĂŵĞǁŽƌŬĨŽƌDŝĐƌŽͲ/ŶƐƵƌĂŶĐĞ
                                                                                ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
           ;WϭϮϴϮϭϯͿ
          dĨŽƌDŝŶŝŶŐ^ĞĐƚŽƌ'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞZĞĨŽƌŵ;WϭϮϮϳϯϮͿ                     ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
          'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚŝŶƚŚĞZŽĂĚƐ^ĞĐƚŽƌ;WϭϯϭϮϯϭͿ                 ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
          /ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůƐƐĞƐƐŵĞŶƚŽĨƚŚĞZŽĂĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŐĞŶĐLJ              ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
          'ƵŝĚĂŶĐĞEŽƚĞŽŶƐƐĞƚŝƐĐůŽƐƵƌĞ                                    
          'W&^ŶĂƉƐŚŽƚƐ                                                        
          ^ƵƉƉŽƌƚŝŶŐ^KƐ͛ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶŝŶ/d/ĂŵďŝĂ                       ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
          WŽůŝĐLJŝĂůŽŐƵĞŽŶEĂƚŝŽŶĂů^ŽĐŝĂůWƌŽƚĞĐƚŝŽŶ;WϭϰϲϴϱϴͿ              ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϰ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
          ĞĐĞŶƚƌĂůŝnjĂƚŝŽŶWŽůŝĐLJ^ƵƉƉŽƌƚ;WϭϰϴϵϳϯͿ                            ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϰ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
           ,ŽǁĐĂŶ,ƵŵĂŶĂƉŝƚĂůďĞƵŝůƚŝŶĂŵďŝĂ͗>ĞĂƌŶŝŶŐĨƌŽŵ              ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϰ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
    
           /ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůdžƉĞƌŝĞŶĐĞ                                             
          Z&/ŵƉĂĐƚǀĂůƵĂƚŝŽŶ                                                ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϮ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
           ZĞŶĞǁĂďůĞŶĞƌŐLJZĞƐŽƵƌĐĞDĂƉƉŝŶŐĂŶĚ'ĞŽƐƉĂƚŝĂůWůĂŶŶŝŶŐ͗
                                                                                ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϰ͕ĚĞůŝǀĞƌLJ&zϭϵ
           ĂŵďŝĂ;WϭϰϱϮϳϭͿ
          /d//ŶŝƚŝĂƚŝǀĞʹ^ƵƉƉŽƌƚŝŶŐ^KƐ͛ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ;WϭϯϮϱϱϲͿ           ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϰ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
         dŽŶ^ƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ^ĞƌǀŝĐĞĞůŝǀĞƌLJ                                  ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϰ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
         dĨŽƌEĂƚŝŽŶĂůDΘ^LJƐƚĞŵ                                            ΀ƌŽƉƉĞĚ͍΁
          WŽůŝƚŝĐĂůĐŽŶŽŵLJŶĂůLJƐŝƐŽŶƚŚĞĚĞŵĂŶĚĨŽƌŐŽŽĚŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ
         ;WϭϮϱϰϳϰͿ΀ůŝŬĞůLJƐĂŵĞĂƐ͞^ƵƉƉŽƌƚĨŽƌĞŵĂŶĚĨŽƌ'ŽŽĚ                ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϯ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
          'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ͟;WϭϱϯϱϲϵͿ΁
         ĚƵĐĂƚŝŽŶ^ĞĐƚŽƌWZ;WϭϰϵϰϱϱͿ                                        ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϰ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
    &zϭϱ ŽŶƐƵŵĞƌWƌŽƚĞĐƚŝŽŶĂŶĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů>ŝƚĞƌĂĐLJŝĂŐŶŽƐƚŝĐ;WϭϱϬϵϴϳͿ       ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϱ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
          >ĞƚΖƐtŽƌŬWƌŽŐƌĂŵŝŶĂŵďŝĂ;WϭϱϯϱϲϴͿ                               ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϱ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
          WƌŽŐƌĂŵŵĂƚŝĐWŽǀĞƌƚLJŶĂůLJƐŝƐ;WϭϰϴϬϯϬͿ                              ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϱ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
          ,/sĨĨŝĐŝĞŶĐLJŶĂůLJƐĞƐĂŶĚdĞĐŚŶŝĐĂůƐƐŝƐƚĂŶĐĞĨŽƌ,/s;WϭϱϭϵϰϱͿ   ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϱ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
          ĂŵďŝĂ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ĞĐƚŽƌĚǀŝƐŽƌLJ;WϭϱϭϴϱϬͿ                           ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϱ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
          ĂŵďŝĂtĂŐĞŝůůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ;ZĞǀŝĞǁŽĨWĂLJWŽůŝĐLJͿd;WϭϱϮϯϮϰͿ      ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϱ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
          ĂŵďŝĂĐŽŶŽŵŝĐhƉĚĂƚĞ;ŝͲĂŶŶƵĂůͿ;WϭϱϳϮϰϯͿ                         ĞůŝǀĞƌĞĚ
          WŽǀĞƌƚLJ^ƚĂƚŝƐƚŝĐĂůĂƉĂĐŝƚLJƵŝůĚŝŶŐ;WϭϱϰϰϵϵͿ                      ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϱ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ

                                                      ͺͳ


           &ŝŶĂŶĐŝĂů^ĞĐƚŽƌƐƐĞƐƐŵĞŶƚWƌŽŐƌĂŵ;&^WͿhƉĚĂƚĞ                        ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϱ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
           ĂŵďĞnjŝZŝǀĞƌĂƐŝŶ^ƵƉƉŽƌƚWƌŽŐƌĂŵ;WϭϯϯϯϴϬ͕ZͿ                       ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϱ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
            WƌŽŐƌĂŵŵĂƚŝĐŶĂůLJƐŝƐŽĨĚŽůĞƐĐĞŶƚ'ŝƌůƐŝŶĂŵďŝĂĂŶĚDĂůĂǁŝ
                                                                                     ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϱ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
            ;WϭϱϮϵϬϰͿ
           WŽǀĞƌƚLJdĂƌŐĞƚŝŶŐŶĂůLJƚŝĐĂůtŽƌŬ;WϭϱϰϰϵϴͿ                              ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϱ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϱ
           dĨŽƌĞͲ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ;WϭϰϳϯϰϯͿ                                            ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϰ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϵ
           >Ğƚ͛ƐtŽƌŬWƌŽŐƌĂŵ;WϭϱϯϱϲϴͿ                                             ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϱ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϳ
    &zϭϲ   :ƵƐƚͲŝŶͲƚŝŵĞEŽƚĞƐ                                                      
           >ĂŶĚWŽůŝĐLJ                                                            
            WƌŽĚƵĐƚŝǀĞhƐĞŽĨůĞĐƚƌŝĐŝƚLJďLJD^ƐŝŶhƌďĂŶĂŶĚWĞƌŝͲƵƌďĂŶ
                                                                                     ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
            ;WϭϱϵϲϭϬͿ
           ĂŵďŝĂtĂŐĞŝůůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚd;WϭϱϲϮϰϵͿ                                 ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
            /dŶŚĂŶĐĞĚ^ĞƌǀŝĐĞƐĨŽƌtŽŵĞŶ&ĂƌŵĞƌƐŝŶ/ƌƌŝŐĂƚĞĚŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ
                                                                                     ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
            ;WϭϱϭϮϬϭͿ
           ĂŵďŝĂĐŽŶŽŵŝĐhƉĚĂƚĞͲ&ŝŶĂŶĐŝĂů/ŶĐůƵƐŝŽŶ;WϭϰϵϱϱϬͿ                    ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
           WŽǀĞƌƚLJƐƚŝŵĂƚŝŽŶ^ƵƉƉŽƌƚ>D^ϮϬϭϱ;WϭϱϳϴϱϵͿ                           ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
           DĞĚŝƵŵdĞƌŵĞďƚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ^ƚƌĂƚĞŐLJ;Dd^Ϳ;WϭϱϴϴϰϬͿ                    ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
           ĂŵďŝĂ&ŝŶĂŶĐŝĂů/ŶĐůƵƐŝŽŶŽƵŶƚƌLJ^ƵƉƉŽƌƚWƌŽŐƌĂŵ;WϭϱϲϲϴϬͿ             ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϵ
           ĂŵďŝĂ/ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞƐWƌŽŐƌĂŵd;WϭϱϯϬϳϭͿ                 ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
           ĂŵďŝĂ͗E&/^ĂŶĚDΘ;WϭϱϳϳϳϳͿ                                           ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϵ
            ĂŵďŝĂ͗ŝǀĞƌƐŝĨŝĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ĞƌǀŝĐĞƐĨŽƌ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůƐĂŶĚŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ
                                                                                     ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϵ
            ;WϭϱϳϳϵϯͿ
           ĂŵďŝĂW&>;WϭϱϳϳϵϭͿ                                                    ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϵ
            d;'WKtϭͿʹǀĂůƵĂƚŝŽŶĂŶĚZĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶĨŽƌƐĐĂůĞƵƉŽĨ
           ĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐƵďƐŝĚLJƉƌŽŐƌĂŵŝŶZƵƌĂůĂŶĚWĞƌŝͲhƌďĂŶĂŵďŝĂ                ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
            ;WϭϲϯϭϮϮͿ
           >ĞŐĂů&ƌĂŵĞǁŽƌŬĨŽƌ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚůŝŵĂƚĞZĞĨŽƌŵ                           ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϵ
           ĂŵďŝĂ͗&ŝŶĂŶĐŝĂů/ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ;WϭϱϳϳϵϬͿ                              ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϵ
           ĚŽůĞƐĐĞŶƚŐŝƌůƐŝŶĂŵďŝĂΘDĂůĂǁŝ;WϭϱϱϲϱϵͿ                            ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϲ
           &ŝŶĂŶĐŝĂů/ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ;WϭϱϳϳϵϬͿ                                      ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϵ
           ĂŵďŝĂDĂĐƌŽͲ&ŝƐĐĂů^;WϭϱϳϮϰϯͿ                                        ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
           /d^ĞĐƚŽƌ'ĂƉŶĂůLJƐŝƐĨŽƌĂŵďŝĂ;WϭϱϳϯϯϮͿ                            ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϳ
    &zϭϳ   ĂŵďŝĂ&^WhƉĚĂƚĞ;WϭϲϬϬϬϯͿ                                             ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϳ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϳ
           ĂŵďŝĂW&ƐƐĞƐƐŵĞŶƚϮϬϭϲ;WϭϱϵϴϭϱͿ                                    ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϳ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
           WŽǀĞƌƚLJĂŶĚŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶĂůŶĂůLJƐŝƐ;WϭϲϬϵϴϮͿ                            ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϳ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϳ
           &ŽƐƚĞƌŝŶŐ>ŽŶŐͲƚĞƌŵƐĂǀŝŶŐƐ/;WϭϱϴϱϱϭͿ                                 ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϳ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
            WW/&/ŵƉƌŽǀĞŽŵŵĞƌĐŝĂůsŝĂďŝůŝƚLJŽĨƚŚĞ>ƵƐĂŬĂtĂƚĞƌΘ^ĞǁĂŐĞ
                                                                                     ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϳ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϳ
            ;WϭϱϬϬϱϲͿ
           ĂŵďŝĂ,ĞĂůƚŚ^ĞĐƚŽƌWƵďůŝĐdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞZĞǀŝĞǁ;WϭϲϮϮϴϳͿ                 ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϳ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϳ
            /ŶĐƌĞĂƐŝŶŐĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůŐƌŽǁƚŚĂŶĚƌĞƐŝůŝĞŶĐĞƚŚƌŽƵŐŚďĞƚƚĞƌƌŝƐŬ
                                                                                     ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϳ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
            ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŝŶĂŵďŝĂ;WϭϱϵϱϯϯͿ
            ĞǀĞůŽƉŝŶŐĂŶ/ŶŶŽǀĂƚŝǀĞWĂLJŵĞŶƚWůĂƚĨŽƌŵĨŽƌƚŚĞ^ŽĐŝĂů
                                                                                     ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϲ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϵ
            WƌŽƚĞĐƚŝŽŶ^LJƐƚĞŵŝŶĂŵďŝĂ;WϭϲϯϯϴϬͿ
            ĂŵďŝĂZĞƉŽƌƚŽŶKďƐĞƌǀĂŶĐĞŽĨ^ƚĂŶĚĂƌĚƐĂŶĚŽĚĞƐĐĐŽƵŶƚŝŶŐ
                                                                                     ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϳ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
            ĂŶĚƵĚŝƚŝŶŐ;WϭϲϯϭϱϮͿ
            ^ƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐtĂƚĞƌĂŶĚ^ĂŶŝƚĂƚŝŽŶ^ĞƌǀŝĐĞĞůŝǀĞƌLJŝŶĂŵďŝĂ
                                                                                     ƉƉƌŽǀĞĚ&zϭϳ͕ĚĞůŝǀĞƌĞĚ&zϭϴ
            ;WϭϱϱϳϴϵͿ


                                                        ͺʹ


    EEyϯ͗^ĞůĞĐƚĞĚ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐŽĨĂŶŬWŽƌƚĨŽůŝŽWĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ




                                                                    








                                   ͺ͵


                           EEyϰ͗/KƉĞƌĂƚŝŽŶƐWŽƌƚĨŽůŝŽ͕d&ƐĂŶĚ^
      
ŝ͘ /KƉĞƌĂƚŝŽŶƐWŽƌƚĨŽůŝŽŝŶĐůƵĚŝŶŐZĞŐŝŽŶĂů/ĂŶĚůĂƌŐĞd&Ɛ;ĂƐŽĨĞŶĚ&zϭϴͿ
WƌŽũĞĐƚ   WƌŽũĞĐƚEĂŵĞ                           ŽĂƌĚ        ůŽƐŝŶŐĂƚĞ EĞƚ          dŽƚĂů
/                                                ƉƉƌŽǀĂů                    ŽŵŵŝƚŵĞŶƚ   hŶĚŝƐďƵƌƐĞĚ
                                                   ĂƚĞ                       ;ΨŵͿ         ;ΨŵͿ
ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ
WϭϬϮϰϱϵ /ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ^ƵƉƉŽƌƚ       ϬϰͬϬϳͬϮϬϭϭ   ϭϮͬϭϱͬϮϬϭϴ   ϭϭϱ͘ϬϬ        ϯϰ͘ϬϬ
WϭϲϭϰϵϬ /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞ             ϬϱͬϬϰͬϮϬϭϳ   ϬϴͬϯϭͬϮϬϮϮ   ϭϳ͘ϬϬ         ϭϳ͘ϭϮ
WϬϵϰϭϴϯ ZĞŐŝŽŶĂů͗ŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůWƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJ
                                                                               ϯϬ͘ϬϬ         ϱ͘ϬϬ
            WƌŽŐƌĂŵĨŽƌ^ŽƵƚŚĞƌŶĨƌŝĐĂ          ϯͬϭϰͬϮϬϭϯ    ϯϭͬϬϭͬϮϬϮϬ
ŶĞƌŐLJĂŶĚdžƚƌĂĐƚŝǀĞƐ
Wϭϯϯϭϴϰ >ƵƐĂŬĂdƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶΘŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶ
                                                   ϬϱͬϯϬͬϮϬϭϯ   ϬϮͬϭϵͬϮϬϮϭ   ϭϬϱ͘ϬϬ        ϲϯ͘Ϭϲ
            ZĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶ
WϭϲϮϳϲϬ ůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ^ĞƌǀŝĐĞĐĐĞƐƐ              ϬϲͬϮϳͬϮϬϭϳ   ϬϴͬϯϭͬϮϬϮϮ   Ϯϲ͘ϱϬ         Ϯϲ͘ϵϮ
Wϭϱϳϵϰϯ
            'ƵĂƌĂŶƚĞĞƐĨŽƌ^ĐĂůŝŶŐ^ŽůĂƌ          ϬϮͬϭϲͬϮϬϭϳ   ϭϮͬϯϭͬϮϬϭϵ   ϯ͘ϳ           Eͬ
Wϭϲϯϵϱϴ
dƌĂŶƐƉŽƌƚ
WϭϱϵϯϯϬ /ŵƉƌŽǀĞĚZƵƌĂůŽŶŶĞĐƚŝǀŝƚLJ;/^ĐĂůĞͲ
                                                   ϬϱͬϬϰͬϮϬϭϳ   ϭϮͬϯϭͬϮϬϮϱ   ϮϬϬ͘ϬϬ        ϭϴϱ͘Ϯϴ
            hƉ&ĂĐŝůŝƚLJͿ
tĂƚĞƌ
Wϭϭϰϵϰϵ tĂƚĞƌZĞƐŽƵƌĐĞƐĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ              ϬϰͬϮϱͬϮϬϭϯ   ϭϭͬϯϬͬϮϬϭϴ   ϱϬ͘ϬϬ         Ϯϭ͘ϭϳ
WϭϰϵϬϵϭ >ƵƐĂŬĂ^ĂŶŝƚĂƚŝŽŶ                       ϬϱͬϮϮͬϮϬϭϱ   ϭϮͬϯϭͬϮϬϮϬ   ϲϱ͘ϬϬ         ϰϲ͘ϲϭ
Wϭϰϲϱϭϱ <ĂƌŝďĂĂŵZĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶ                ϭϮͬϵͬϮϬϭϰ    ϮͬϮϴͬϮϬϮϱ    ϳϱ͘ϬϬ         ϲϵ͘ϱϲ
,ĞĂůƚŚ͕EƵƚƌŝƚŝŽŶĂŶĚWŽƉƵůĂƚŝŽŶ
Wϭϰϱϯϯϱ ,ĞĂůƚŚ^ĞƌǀŝĐĞƐ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ             ϬϯͬϮϭͬϮϬϭϰ   ϬϲͬϯϬͬϮϬϭϵ   ϱϮ͘ϬϬ         Ϯϰ͘ϰϲ
Wϭϱϱϲϱϴ ZĞŐŝŽŶĂů͗^ŽƵƚŚĞƌŶĨƌŝĐĂdΘ,ĞĂůƚŚ
                                                                               ϰϱ͘ϬϬ         Ϯϵ͘ϰϬ
            ^LJƐƚĞŵƐ^ƵƉƉŽƌƚ                       ϱͬϮϲͬϮϬϭϲ    ϭϮͬϯϭͬϮϬϮϭ
^ŽĐŝĂů͕hƌďĂŶ͕ZƵƌĂůĂŶĚZĞƐŝůŝĞŶĐĞ
WϭϮϳϮϱϰ ^ƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐůŝŵĂƚĞZĞƐŝůŝĞŶĐĞ;d&Ϳ    ϬϱͬϬϵͬϮϬϭϯ   ϭϮͬϯϭͬϮϬϭϵ   ϯϲ͘ϬϬ         ϭϮ͘ϵϰ
WϭϲϱϰϰϮ ^ƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐůŝŵĂƚĞZĞƐŝůŝĞŶĐĞ&      ϬϲͬϭϴͬϮϬϭϴ   ϬϲͬϯϬͬϮϬϮϮ   ϭϰ͘ϲϬ         ϭϰ͘ϲϬ
Wϭϱϰϲϴϯ DŝŶŝŶŐĂŶĚŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůZĞŵĞĚŝĂƚŝŽŶ     ϭϮͬϭϲͬϮϬϭϲ   ϬϲͬϯϬͬϮϬϮϮ   ϲϱ͘ϲϬ         ϲϮ͘ϯϮ
WϭϱϳϱϮϭ /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞ;'&Ϳ        ϬϱͬϬϰͬϮϬϭϳ   ϬϴͬϯϭͬϮϬϮϮ   ϴ͘Ϭϱ          ϴ͘Ϭϱ
^ŽĐŝĂůWƌŽƚĞĐƚŝŽŶĂŶĚ>ĂďŽƌ
Wϭϱϭϰϱϭ 'ŝƌůƐĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚtŽŵĞŶ͛Ɛ
                                                   ϬϱͬϮϮͬϮϬϭϱ   ϬϵͬϯϬͬϮϬϮϬ   ϲϱ͘ϬϬ         ϰϯ͘ϭϵ
            ŵƉŽǁĞƌŵĞŶƚ
ĚƵĐĂƚŝŽŶ
WϭϱϴϱϳϬ ĚƵĐĂƚŝŽŶŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚ                   ϬϴͬϮϵͬϮϬϭϳ   ϭϬͬϯϭͬϮϬϮϮ   ϲϬ͘ϬϬ         ϱϰ͘Ϭϵ
Wϭϱϭϴϰϳ ZĞŐŝŽŶĂů͗ĨƌŝĐĂ,ŝŐŚĞƌĚƵĐĂƚŝŽŶ
                                                                               ϭϮ͘ϬϬ         ϭϬ͘ϯϬ
            ĞŶƚĞƌƐŽĨdžĐĞůůĞŶĐĞ                 ϱͬϮϲͬϮϬϭϲ    ϭϮͬϯϭͬϮϬϮϮ
dƌĂĚĞΘŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞŶĞƐƐ
WϭϱϲϰϵϮ  ŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚdƌĂĚĞ                 ϭϮͬϭϲͬϮϬϭϲ   ϬϲͬϯϬͬϮϬϮϮ   ϰϬ͘ϬϬ         ϯϲ͘Ϯϴ
'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ
Wϭϰϳϯϰϯ WƵďůŝĐ&ŝŶĂŶĐŝĂůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚZĞĨŽƌŵ
                                                   ϬϱͬϬϲͬϮϬϭϰ   ϭϮͬϯϭͬϮϬϭϴ   ϮϮ͘ϬϬ         ϬϬ͘ϬϬ
          WƌŽŐƌĂŵWŚĂƐĞϭ;d&Ϳ
      
      
      
      

                                                     ͺͶ
      
      
               ŝŝ͘ĚǀŝƐŽƌLJĂŶĚŶĂůLJƚŝĐĂů^ĞƌǀŝĐĞƐĨŽƌ&zϭϴͲ&zϮϬĂŶĚĞLJŽŶĚ
  DŽƌĞĞǀĞŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͗                     WƵďůŝĐ^ĞƌǀŝĐĞƐĂŶĚ                              /ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐĨŽƌZĞƐŝůŝĞŶĐĞ
  ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĂŶĚũŽďƐĨŽƌƚŚĞƌƵƌĂů                 ^ŽĐŝĂůƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶĨŽƌũŽď
                 ƉŽŽƌ                                       ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ
                                                              &zϭϴ
x ^ƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐtĂƚĞƌĂŶĚ^ĂŶŝƚĂƚŝŽŶ     x ĂŵďŝĂŶƚĞƌƉƌŝƐĞ      x ĂŵďŝĂW&ƐƐĞƐƐŵĞŶƚϮϬϭϲ;WϭϱϵϴϭϱͿ;d&Ϳ
  ^ĞƌǀŝĐĞĞůŝǀĞƌLJ;WϭϱϱϳϴϵͿ;d&Ϳ          ^ŬŝůůƐ^ƚƵĚLJ;WϭϲϱϮϯϳͿ x ZĞƉŽƌƚŽŶKďƐĞƌǀĂŶĐĞŽĨ^ƚĂŶĚĂƌĚƐĂŶĚŽĚĞƐĐĐŽƵŶƚŝŶŐ
x ǀĂůƵĂƚŝŽŶĂŶĚZĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶĨŽƌ        ;Ϳ                     ĂŶĚƵĚŝƚŝŶŐ;WϭϲϯϭϱϮͿ;d&Ϳ
  ^ĐĂůĞƵƉŽĨŽŶŶĞĐƚŝŽŶ^ƵďƐŝĚLJ         x >Ğƚ͛ƐtŽƌŬWƌŽŐƌĂŵŝŶ x &ŝŶĂŶĐŝĂů^ĞĐƚŽƌhƉĚĂƚĞ;WϭϲϬϬϬϯͿ
  WƌŽŐƌĂŵŝŶZƵƌĂůĂŶĚWĞƌŝͲhƌďĂŶ          ĂŵďŝĂ;WϭϱϯϱϲϴͿ;d&Ϳ
  ;WϭϲϯϭϮϮͿ;d&Ϳ
x /dŶŚĂŶĐĞĚ^ĞƌǀŝĐĞƐĨŽƌtŽŵĞŶ
  &ĂƌŵĞƌƐŝŶ/ƌƌŝŐĂƚĞĚŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ
  ;WϭϱϭϮϬϭͿ;d&Ϳ
x /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ&ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞƐWƌŽŐƌĂŵ
  d;WϭϱϯϬϳϭͿ;d&Ϳ
x WƌŽĚƵĐƚŝŽŶŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶŝŶ
  ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞĨŽƌZĞƐŝůŝĞŶĐĞΘEƵƚƌŝƚŝŽŶ
  ;WϭϲϮϭϴϱͿ
x /ŶĐƌĞĂƐŝŶŐŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů'ƌŽǁƚŚΘ
  ZĞƐŝůŝĞŶĐĞƚŚƌŽƵŐŚďĞƚƚĞƌZŝƐŬ
  DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ;WϭϱϵϱϯϯͿ;d&Ϳ
x WŽǀĞƌƚLJDŽŶŝƚŽƌŝŶŐĂŶĚŶĂůLJƐŝƐ;WϭϲϱϰϲϴͿ;Ϳ
  9 dĞĐŚŶŝĐĂůƐƐŝƐƚĂŶĐĞƚŽĞŶƚƌĂů^ƚĂƚŝƐƚŝĐĂůKĨĨŝĐĞŝŶƚŚĞŽǀĞƌĂůůĚĞƐŝŐŶŽĨƚŚĞ
    ϮϬϭϴ>D^
  9 ĞŶĞĨŝĐŝĂƌLJDŽŶŝƚŽƌŝŶŐ^LJƐƚĞŵĂŶĚWƌŽŐƌĂŵWůĂĐĞŵĞŶƚŝŶƉŽŽƌĂƌĞĂƐ
                                                             &zϭϵ
x ůŝŵĂƚĞ^ŵĂƌƚŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚ  x &ŽƐƚĞƌŝŶŐ>ŽŶŐͲƚĞƌŵ                          x tĂŐĞŝůůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚd;WϭϱϲϮϰϵͿ;d&Ϳ
  WůĂŶ;WϭϲϱϮϭϬͿ;d&Ϳ                     ^ĂǀŝŶŐƐ/ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ                          x E&/^ΘDΘ;WϭϱϳϳϳϳͿ;d&Ϳ
x &ŽƌĞƐƚ^ĞĐƚŽƌŶĂůLJƐŝƐ;WϭϲϰϳϮϯͿ;d&Ϳ   ǀĂůƵĂƚŝŽŶ;WϭϱϴϱϱϭͿ                         x DĂĐƌŽͲ&ŝƐĐĂů;WϭϱϳϮϰϯͿ;Ϳ
x WƌŽĚƵĐƚŝǀĞhƐĞŽĨůĞĐƚƌŝĐŝƚLJďLJD^Ɛ   ;d&Ϳ                                             9 ĐŽŶŽŵŝĐƌŝĞĨƐ;^ĞŵŝͲĂŶŶƵĂůůLJͿ
                                         x ĂŵďŝĂ,ĞĂůƚŚ^ĞĐƚŽƌ                             9 WŽůŝĐLJEŽƚĞƐĂŶĚd
  ŝŶhƌďĂŶĂŶĚWĞƌŝͲƵƌďĂŶ;WϭϱϵϲϭϬͿ
                                                                                             9 ĞďƚΘĞďƚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚd
  ;d&Ϳ                                    WƵďůŝĐdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ                               9 ĂůĂŶĐŝŶŐ^ƉĞŶĚŝŶŐĨƌŽŵ^ƵďƐŝĚŝĞƐ
                                           ZĞǀŝĞǁ;WϭϲϮϮϴϳͿ;d&Ϳ                            9 &ŝƐĐĂů^ƉĂĐĞΘEĂƚŝŽŶĂůĞǀĞůŽƉŵĞŶƚWůĂŶ&ŝŶĂŶĐŝŶŐ
                                         x ĞǀĞůŽƉŝŶŐĂŶ                                    9 ƌŝĞĨŝŶŐZĞƋƵĞƐƚƐĨƌŽŵWĂƌůŝĂŵĞŶƚ
                                                                                             9 ^ƚƌƵĐƚƵƌĂůdƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŝŽŶWŽůŝĐLJEŽƚĞ;WϭϲϱϴϬϮͿ
                                           /ŶŶŽǀĂƚŝǀĞWĂLJŵĞŶƚ
                                                                                             9 /ŶĨůĂƚŝŽŶĂŶĚdžĐŚĂŶŐĞZĂƚĞLJŶĂŵŝĐƐ
                                           WůĂƚĨŽƌŵĨŽƌƚŚĞ^ŽĐŝĂů
                                                                                   x &ŝŶĂŶĐŝĂů/ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ;WϭϱϳϳϵϬͿ;d&Ϳ
                                           WƌŽƚĞĐƚŝŽŶ^LJƐƚĞŵ
                                                                                   x ŽŶƐƵŵĞƌWƌŽƚĞĐƚŝŽŶΘ&ŝŶĂŶĐŝĂů>ŝƚĞƌĂĐLJ;WϭϱϳϳϵϭͿ;d&Ϳ
                                           ;WϭϲϯϯϴϬͿ;d&Ϳ
                                                                                   x ŝǀĞƌƐŝĨŝĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ĞƌǀŝĐĞƐĨŽƌ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůƐĂŶĚ
x WŽǀĞƌƚLJDŽŶŝƚŽƌŝŶŐĂŶĚŶĂůLJƐŝƐ;WϭϲϱϰϲϴͿ;Ϳ
  9 ƐƐĞƐƐŵĞŶƚŽĨĚƌŝǀĞƌƐŽĨŝŶĞƋƵĂůŝƚLJ
                                                                                     ŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ;WϭϱϳϳϵϯͿ;d&Ϳ
  9 ŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐĂŶĚƉŽǀĞƌƚLJƌĞĚƵĐƚŝŽŶ                                x ĞďƚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚWĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞƐƐĞƐƐŵĞŶƚ;ĞDWͿ
  9 dĞĐŚŶŝĐĂůƐƐŝƐƚĂŶĐĞƚŽĞŶƚƌĂů^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐKĨĨŝĐĞƚŽĞŶƐƵƌĞƐŽƵŶĚ               ĂŶĚZĞĨŽƌŵWůĂŶ;WϭϲϳϬϵϲͿ
     ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨϮϬϭϴ>D^                                                  x ƐƐĞƐƐŵĞŶƚŽĨĂŵďŝĂWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ^LJƐƚĞŵ;WϭϲϱϵϳϮͿ
  9 KŶĚĞŵĂŶĚƉŽůŝĐLJĂĚǀŝĐĞĂŶĚƐƵƉƉŽƌƚƚŽŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂŶĚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ               ;d&Ϳ
     ƉĂƌƚŶĞƌƐ͘
                                                                                   x ^/ŶĚƵƐƚƌŝĂůŝnjĂƚŝŽŶ^;WϭϲϭϳϭϵͿ
                                                                       &zϮϬĂŶĚĞLJŽŶĚ
x WŽǀĞƌƚLJDŽŶŝƚŽƌŝŶŐĂŶĚŶĂůLJƐŝƐ;WϭϲϱϰϲϴͿ;ͿʹĞůŝǀĞƌLJŽĨĂůů                x /ŶƐŽůǀĞŶĐLJĂŶĚ^ĞĐƵƌĞĚdƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐZĞĨŽƌŵƚŽWƌŽŵŽƚĞ
  ƐƵďƚĂƐŬƐ                                                                         DŝĐƌŽ͕^ŵĂůůĂŶĚDĞĚŝƵŵŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ;D^DƐͿĐĐĞƐƐƚŽ
x ZĞŶĞǁĂďůĞŶĞƌŐLJZĞƐŽƵƌĐĞDĂƉƉŝŶŐĂŶĚ'ĞŽƐƉĂƚŝĂůWůĂŶŶŝŶŐ                         ƌĞĚŝƚĂŶĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů/ŶĐůƵƐŝŽŶ;WϭϲϱϱϵϬͿ;d&Ϳ
  ;WϭϰϱϮϳϭͿ;d&Ϳ                                                                  x &ŝŶĂŶĐŝĂů/ŶĐůƵƐŝŽŶŽƵŶƚƌLJ^ƵƉƉŽƌƚWƌŽŐƌĂŵ;WϭϱϲϲϴϬͿ
x tĞĂůƚŚĐĐŽƵŶƚŝŶŐĂŶĚƚŚĞsĂůƵĂƚŝŽŶŽĨĐŽƐLJƐƚĞŵ^ĞƌǀŝĐĞƐ                         ;d&Ϳ
  ;WϭϲϯϭϱϬͿ;d&Ϳ

                                                                                   ͺͷ
               
               
                                              EEyϱ͗^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨ/&͛Ɛ,ĞůĚĂŶĚŝƐďƵƌƐĞĚWŽƌƚĨŽůŝŽ
                                                                    ĐƚŝǀĞ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚWŽƌƚĨŽůŝŽ;h^ΨŵͿ
                                                                                                                                                      ŽŵŵŝƚƚĞĚ KƵƚƐƚĂŶĚŝŶŐ
                         ůŝĞŶƚ                       WƌŽĚƵĐƚ                              /ŶĚƵƐƚƌLJ'ƌŽƵƉ^ĞĐƚŽƌ
                                                                                                                                                       WŽƌƚĨŽůŝŽ WŽƌƚĨŽůŝŽ
         ĐĐĞƐƐ,ŽůĚŝŶŐ'ƌŽƵƉ                      ƋƵŝƚLJ            &ŝŶĂŶĐŝĂůDĂƌŬĞƚƐ                                                                 ϭ͘ϯ       ϭ͘ϯ
         ĂLJƉŽƌƚĂŵďŝĂ                            >ŽĂŶ              &ŝŶĂŶĐŝĂůDĂƌŬĞƚƐ                                                                 ϯ͘Ϭ       ϯ͘Ϭ
         ĞŶƚƵƌLJWĂĐŬ                              ƋƵŝƚLJ            DĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ                                                                     Ϭ͘Ϭ       Ϭ͘Ϭ
         ŚĂLJƚŽŶĨƌŝĐĂ                            ƋƵŝƚLJ            ŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐΘ&ŽƌĞƐƚƌLJ                                                          ϮϬ͘Ϭ      ϮϬ͘Ϭ
                                                ƋƵŝƚLJ            &ŝŶĂŶĐŝĂůDĂƌŬĞƚƐ                                                                 Ϭ͘Ϭ       Ϭ͘Ϭ
         ƚŚĂŶŽůĂŵďŝĂ                            ƋƵŝƚLJ            DĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ                                                                     Ϭ͘Ϭ       Ϭ͘Ϭ
         DĞƚĂůĐŽ                                   >ŽĂŶ              DĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ                                                                    ϭϬ͘Ϭ       Ϭ͘Ϭ
         DƉŽŶŐǁĞ                                   ƋƵŝƚLJ            ŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐΘ&ŽƌĞƐƚƌLJ                                                           Ϭ͘ϭ       Ϭ͘Ϭ
         EĞŽĞŶ                                     >ŽĂŶΘZD         /ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ                                                                   ϭϲ͘ϯ       ϭ͘ϱ
         EŐŽŶLJĞWŽǁĞƌ
                                                    >ŽĂŶΘZD /ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ                                                                            ϭϭ͘ϱ           Ϭ͘Ϭ
         ŽŵƉĂŶLJ>ŝŵŝƚĞĚ
         tŽŽĚƐŝĚĞ                                  >ŽĂŶ              dŽƵƌŝƐŵ͕ZĞƚĂŝů͕ŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶΘZĞĂůƐƚĂƚĞƐ                                      ϰ͘ϱ            ϯ͘Ϭ
         ĂŵďĞĞĨ                                   >ŽĂŶ              ŐƌŝďƵƐŝŶĞƐƐΘ&ŽƌĞƐƚƌLJ                                                           ϭϯ͘ϴ           ϭϯ͘ϴ
         ŽŽŶĂ                                     ƋƵŝƚLJ            KƚŚĞƌdd^ĞĐƚŽƌƐ                                                                  ϲ͘Ϭ            ϲ͘Ϭ
                                                                        dŽƚĂů                                                                            ϴϲ͘ϱ           ϰϴ͘ϲ
                 
                                                                     ĐƚŝǀĞĚǀŝƐŽƌLJWŽƌƚĨŽůŝŽ;h^ΨŵͿ
                                                                                                                                                           dŽƚĂů&ƵŶĚƐDĂŶĂŐĞĚ
                                       WƌŽũĞĐƚEĂŵĞ                                              WƌŝŵĂƌLJƵƐŝŶĞƐƐ>ŝŶĞEĂŵĞ
                                                                                                                                                              ďLJ/&;h^ΨŵͿ
         ĂŵďŝĂ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚůŝŵĂƚĞWƌŽŐƌĂŵ///                                   dƌĂĚĞĂŶĚŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞŶĞƐƐ                                                        ϯ͘ϯ
         ĂŵďŝĂ^ŽůĂƌZŽƵŶĚϮ                                                    ƌŽƐƐͲƵƚƚŝŶŐĚǀŝƐŽƌLJƐŽůƵƚŝŽŶƐ                                                 Ϯ͘ϯ
         &^ŽŽŶĂĂŵďŝĂ                                                        &ŝŶĂŶĐŝĂů/ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ'ƌŽƵƉ                                                     ϭ͘Ϭ
         ĂŵďŝĂ^K                                                            /ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞΘEĂƚƵƌĂůZĞƐŽƵƌĐĞƐ                                               Ϭ͘ϵ
         ĂŵďŝĂ^ĞĐƵƌĞĚdƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐĂŶĚ
                                                                                  &ŝŶĂŶĐĞĂŶĚDĂƌŬĞƚƐ                                                             Ϭ͘ϴ
         ŽůůĂƚĞƌĂůZĞŐŝƐƚƌLJ
         ĐĐĞƐƐĂŶŬĂŵďŝĂ>ŝŵŝƚĞĚ                                              &ŝŶĂŶĐŝĂů/ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ'ƌŽƵƉ                                                    Ϭ͘ϴ
         DĞƚĂůĐŽ's>/                                                            ƌŽƐƐͲƵƚƚŝŶŐĚǀŝƐŽƌLJƐŽůƵƚŝŽŶƐ                                                Ϭ͘ϭ
                                                                              dŽƚĂů                                                                               ϵ͘Ϯ
                 
                                                   EEyϲ͗D/'ΖƐKƵƚƐƚĂŶĚŝŶŐ'ƵĂƌĂŶƚĞĞdžƉŽƐƵƌĞ
 (IIHFWLYH          ([SLUDWLRQ                ,QYHVWRU1DPH                   ,QYHVWRU              %XVLQHVV                         3URMHFW                      0D[LPXP   
                                                                                                                                                                        
   'DWH                'DWH                     *XDUDQWHH+ROGHU                &RXQWU\                  6HFWRU                             1DPH                         86'
                                       +LWDFKL&RQVWUXFWLRQ0DFKLQHU\                                                   +LWDFKL&RQVWUXFWLRQ0DFKLQHU\=DPELD5HPDQ
                                                            6RXWK$IULFD           0DQXIDFWXULQJ                                                      
                                       $IULFD3W\/WG                                                                   )DFWRU\3URMHFW
                                       +LWDFKL&RQVWUXFWLRQ0DFKLQHU\&R                                              +LWDFKL&RQVWUXFWLRQ0DFKLQHU\=DPELD5HPDQ
                                                            -DSDQ                  0DQXIDFWXULQJ                                                       
                                       /WG                                                                             )DFWRU\3URMHFW
                                       2DNILHOG6XVWDLQDEOH'HYHORSPHQW        8QLWHG
                                                                                   $JULEXVLQHVV      <DOHOR                                            
                                       )XQG,63&                               .LQJGRP
                                       2YHUVHDV3ULYDWH,QYHVWPHQW             8QLWHG
                                                                                   $JULEXVLQHVV      6LOYHUODQGV5DQFKLQJ                             
                                       &RUSRUDWLRQ                              6WDWHV
                                       2YHUVHDV3ULYDWH,QYHVWPHQW             8QLWHG
                                                                                   $JULEXVLQHVV      6LOYHUODQGV=DPELD/LPLWHG                       
                                       &RUSRUDWLRQ                              6WDWHV
                   7KH7DWD3RZHU&RPSDQ\/LPLWHG           ,QGLD                  ,QIUDVWUXFWXUH    ,WH]KL7H]KL+\GUR3RZHU                         
                                                                                                                                                                          




                                                                                                 ͺ͸
                 
                 
                                                                 EEyϳ͗ůŝŵĂƚĞŽͲĞŶĞĨŝƚƐ
                                                                                                                                                                         dŽƚĂů
                                                                                                                                                           dŽƚĂů
                                                                                                                                                                       /ͬ/Z
                    ŽĂƌĚ                                                                                                                  йůŝŵĂƚĞ   /ͬ/Z
    WƌŽũĞĐƚ/                 ůŽƐŝŶŐĂƚĞ        WƌŽũĞĐƚEĂŵĞ                                     WK                                                          ůŝŵĂƚĞŽͲ
                   ƉƉƌŽǀĂů                                                                                                               ŽͲĞŶĞĨŝƚƐ ŽŵŵŝƚŵĞŶƚ
                                                                                                                                                                        ĞŶĞĨŝƚƐ
                                                                                                                                                           ;ΨDͿ
                                                                                                                                                                         ;ΨDͿ
                                                 ĐŽŶŽŵŝĐŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ   dŽƉƌŽŵŽƚĞĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůĚŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶĂŶĚĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů        ,ŝŐŚ
                                                 ĨŽƌ:ŽďƐŝŶĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ    ŵĂƌŬĞƚŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐŝŶƌƵƌĂůĂŵďŝĂ                         ƉŽƚĞŶƚŝĂů
    Wϭϲϳϳϯϲ      ϵͬϭϵͬϮϬϭϵ      WŝƉĞůŝŶĞ                                                                                                                ϭϬϬ            
                                                 ;WϭϲϳϳϯϲͿ                                                                                 ;ďƵƚŶŽƚ
                                                                                                                                           ĂƐƐĞƐƐĞĚͿ
                                                 DͲ'ƵĂƌĂŶƚĞĞĨŽƌ           dŽŝŶĐƌĞĂƐĞƐŽůĂƌĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶĐĂƉĂĐŝƚLJĂŶĚ           ,ŝŐŚ
                                                 ^ĐĂůŝŶŐ^ŽůĂƌ;ZŽƵŶĚϮͿ    ĚŝǀĞƌƐŝĨLJĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶƌĞƐŽƵƌĐĞƐŝŶĂŵďŝĂ͘        ƉŽƚĞŶƚŝĂů
    Wϭϲϱϳϯϲ      ϳͬϮϲͬϮϬϭϴ      WŝƉĞůŝŶĞ                                                                                                                ϭϱ             
                                                 ;WϭϲϱϳϯϲͿ                                                                                 ;ďƵƚŶŽƚ
                                                                                                                                           ĂƐƐĞƐƐĞĚͿ
                                                 dƌĂŶƐĨŽƌŵŝŶŐůĂŶĚƐĐĂƉĞƐ    dŽŝŵƉƌŽǀĞŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŝŶƚŚĞ
                                                 ĨŽƌƌĞƐŝůŝĞŶĐĞĂŶĚ         ŶŽƌƚŚĞƌŶƌĞŐŝŽŶŽĨĂŵďŝĂƚŽƐƵƉƉŽƌƚƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ
    Wϭϲϰϳϲϰ      ϯͬϭϴͬϮϬϭϵ      WŝƉĞůŝŶĞ      ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŝŶĂŵďŝĂ      ůŝǀĞůŝŚŽŽĚƐ͕ĂŶĚŝŶƚŚĞĞǀĞŶƚŽĨĂŶĞůŝŐŝďůĞĐƌŝƐŝƐŽƌ          ϵϱй         ϳϱ           ϳϭ͘ϯ
                                                 ;WϭϲϰϳϲϰͿ                  ĞŵĞƌŐĞŶĐLJ͕ƚŽƉƌŽǀŝĚĞŝŵŵĞĚŝĂƚĞĂŶĚĞĨĨĞĐƚŝǀĞ
                                                                             ƌĞƐƉŽŶƐĞƚŽƚŚĞĞůŝŐŝďůĞĐƌŝƐŝƐŽƌĞŵĞƌŐĞŶĐLJ͘
                                                 WŽǁĞƌ^ĞĐƚŽƌ&ŝŶĂŶĐŝĂů     dŚĞWƌŽũĞĐƚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽďũĞĐƚŝǀĞ;WKͿŝƐƚŽĞŶŚĂŶĐĞ        WŽƚĞŶƚŝĂů
    Wϭϲϳϰϲϲ      ϯͬϮϴͬϮϬϭϵ      WŝƉĞůŝŶĞ      ZĞĐŽǀĞƌLJ'ƵĂƌĂŶƚĞĞ         ĂŵďŝĂƉŽǁĞƌƐĞĐƚŽƌĨŝŶĂŶĐŝĂůĂŶĚŽƉĞƌĂƚŝŽŶĂůǀŝĂďŝůŝƚLJ͘      ;ŶŽƚLJĞƚ      ϯϬϬ            
                                                 WƌŽũĞĐƚ;WϭϲϳϰϲϲͿ                                                                        ĂƐƐĞƐƐĞĚͿ
                                                 ĂŵďŝĂĚƵĐĂƚŝŽŶ           dŚĞƉƌŽũĞĐƚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽďũĞĐƚŝǀĞŝƐƚŽŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞ
                                ϭϬͬϯϭͬϮϬϮϮ      ŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚWƌŽũĞĐƚ        ƋƵĂůŝƚLJŽĨƚĞĂĐŚŝŶŐĂŶĚůĞĂƌŶŝŶŐŝŶŵĂƚŚĞŵĂƚŝĐƐĂŶĚ
    WϭϱϴϱϳϬ      ϴͬϮϵͬϮϬϭϳ                     ;WϭϱϴϱϳϬͿ                  ƐĐŝĞŶĐĞŝŶƚĂƌŐĞƚĞĚƉƌŝŵĂƌLJΘƐĞĐŽŶĚĂƌLJƐĐŚŽŽůƐĂŶĚƚŽ          ϰй          ϲϬ            Ϯ͘ϯ
                                 ;ĐƚŝǀĞͿ
                                                                             ŝŶĐƌĞĂƐĞĞƋƵŝƚĂďůĞĂĐĐĞƐƐƚŽƐĞĐŽŶĚĂƌLJĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͘
                                ϭϮͬϯϭͬϮϬϭϵ      ^ĞĐŽŶĚ^ĐĂůŝŶŐ^ŽůĂƌ       dŽŝŶĐƌĞĂƐĞƐŽůĂƌĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶĐĂƉĂĐŝƚLJĂŶĚ
    Wϭϲϯϵϱϴ      ϭϮͬϮϬͬϮϬϭϳ                                                                                                                ϭϬϬй         Ϯ͘ϴ           Ϯ͘ϴ
                                  ;ĐƚŝǀĞͿ      'ƵĂƌĂŶƚĞĞ;WϭϲϯϵϱϴͿ        ĚŝǀĞƌƐŝĨLJĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶƌĞƐŽƵƌĐĞƐŝŶĂŵďŝĂ͘
                                                 DŝŶŝŶŐĂŶĚ                 dŽƌĞĚƵĐĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŚĞĂůƚŚƌŝƐŬƐƚŽƚŚĞůŽĐĂů
                                                 ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů              ƉŽƉƵůĂƚŝŽŶŝŶĐƌŝƚŝĐĂůůLJƉŽůůƵƚĞĚŵŝŶŝŶŐĂƌĞĂƐŝŶ
    Wϭϱϰϲϴϯ      ϭϮͬϭϲͬϮϬϭϲ    ϲͬϯϬͬϮϬϮϮ      ZĞŵĞĚŝĂƚŝŽŶΘ              ŚŝŶŐŽůĂ͕<ĂďǁĞ͕<ŝƚǁĞĂŶĚDƵĨƵůŝƌĂŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐ͕             ϰй          ϲϱ͘ϲ          Ϯ͘ϵ
                                                 /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ;WϭϱϰϲϴϯͿ      ŝŶĐůƵĚŝŶŐůĞĂĚĞdžƉŽƐƵƌĞŝŶ<ĂďǁĞŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ
                                                 ĂŵďŝĂ^ĐĂůŝŶŐ^ŽůĂƌ       dŽŝŶĐƌĞĂƐĞƐŽůĂƌĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶĐĂƉĂĐŝƚLJĂŶĚ
                                ϭϮͬϯϭͬϮϬϭϵ
    Wϭϱϳϵϰϯ      ϮͬϭϲͬϮϬϭϳ                     ŶĞƌŐLJ'ƵĂƌĂŶƚĞĞ           ĚŝǀĞƌƐŝĨLJĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶƌĞƐŽƵƌĐĞƐŝŶĂŵďŝĂ͘          ϭϬϬй         ϯ͘ϱ           ϯ͘ϱ
                                  ;ĐƚŝǀĞͿ
                                                 WƌŽũĞĐƚ;WϭϱϳϵϰϯͿ
                                                 ĂŵďŝĂ͗/ŵƉƌŽǀĞĚZƵƌĂů     dŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐŽĨƚŚĞWƌŽũĞĐƚĂƌĞƚŽ͗;ŝͿŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞ
                                                 ŽŶŶĞĐƚŝǀŝƚLJWƌŽũĞĐƚ       ZĞĐŝƉŝĞŶƚ͛ƐƌƵƌĂůƌŽĂĚĂĐĐĞƐƐŝďŝůŝƚLJĨŽƌĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐŝŶ
                                ϭϮͬϯϭͬϮϬϮϱ      ;WϭϱϵϯϯϬͿ                  ƐĞůĞĐƚĞĚĂƌĞĂƐ͖;ŝŝͿƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůĐĂƉĂĐŝƚLJĨŽƌ
    WϭϱϵϯϯϬ       ϱͬϰͬϮϬϭϳ                                                                                                                  ϲй          ϮϬϬ           ϭϮ
                                  ;ĐƚŝǀĞͿ                                  ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨƌƵƌĂůƌŽĂĚƐ͖ĂŶĚ;ŝŝŝͿ
                                                                             ƌĞƐƉŽŶĚƉƌŽŵƉƚůLJĂŶĚĞĨĨĞĐƚŝǀĞůLJƚŽĂŶůŝŐŝďůĞƌŝƐŝƐŽƌ
                                                                             ŵĞƌŐĞŶĐLJ͘



                                                                                     ͺ͹


                                          ĂŵďŝĂ/ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ            dŽŝŵƉƌŽǀĞůĂŶĚƐĐĂƉĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚŝŶĐƌĞĂƐĞ
                                          &ŽƌĞƐƚ>ĂŶĚƐĐĂƉĞWƌŽũĞĐƚ     ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĂŶĚĞĐŽŶŽŵŝĐďĞŶĞĨŝƚƐĨŽƌƚĂƌŐĞƚĞĚ
                            ϴͬϯϭͬϮϬϮϮ    ;WϭϲϭϰϵϬͿ                    ƌƵƌĂůĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐŝŶƚŚĞĂƐƚĞƌŶWƌŽǀŝŶĐĞΘƚŽŝŵƉƌŽǀĞ
    WϭϲϭϰϵϬ   ϱͬϰͬϮϬϭϳ                                                                                                             ϰϵй    ϭϳ     ϴ͘ϯ
                             ;ĐƚŝǀĞͿ                                  ƚŚĞZĞĐŝƉŝĞŶƚ͛ƐĐĂƉĂĐŝƚLJƚŽƌĞƐƉŽŶĚƉƌŽŵƉƚůLJĂŶĚ
                                                                        ĞĨĨĞĐƚŝǀĞůLJƚŽĂŶůŝŐŝďůĞƌŝƐŝƐŽƌŵĞƌŐĞŶĐLJ͘

                            ϴͬϯϭͬϮϬϮϮ    ůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ^ĞƌǀŝĐĞĐĐĞƐƐ   dŚĞƉƌŽũĞĐƚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽďũĞĐƚŝǀĞŝƐƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞ
    WϭϲϮϳϲϬ   ϲͬϮϳͬϮϬϭϳ                                                                                                            Ϯϳй    Ϯϲ͘ϱ   ϳ͘Ϯ
                             ;ĐƚŝǀĞͿ    WƌŽũĞĐƚ;WϭϲϮϳϲϬͿ            ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJĂĐĐĞƐƐŝŶĂŵďŝĂΖƐƚĂƌŐĞƚĞĚƌƵƌĂůĂƌĞĂƐ͘
                                          /ƌƌŝŐĂƚŝŽŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ       dŚĞƉƌŽũĞĐƚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽďũĞĐƚŝǀĞŝƐƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞLJŝĞůĚƐ
                            ϭϮͬϭϱͬϮϬϭϴ   ĂŶĚ^ƵƉƉŽƌƚWƌŽũĞĐƚ          ƉĞƌŚĞĐƚĂƌĞĂŶĚǀŽůƵŵĞŽĨƉƌŽĚƵĐƚƐŵĂƌŬĞƚĞĚďLJ
    WϭϬϮϰϱϵ   ϰͬϳͬϮϬϭϭ                  ;WϭϬϮϰϱϵͿ                    ƐŵĂůůŚŽůĚĞƌƐďĞŶĞĨŝƚƚŝŶŐĨƌŽŵŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŝŶŝƌƌŝŐĂƚŝŽŶ     ϲϰй    ϭϭϱ    ϳϯ
                              ;ĐƚŝǀĞͿ
                                                                        ŝŶƐĞůĞĐƚĞĚƐŝƚĞƐƐĞƌǀĞĚďLJƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ͘
                                          ĂŵďŝĂtĂƚĞƌZĞƐŽƵƌĐĞƐ       dŚĞWƌŽũĞĐƚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚKďũĞĐƚŝǀĞŝƐƚŽƐƵƉƉŽƌƚƚŚĞ
                                          ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚWƌŽũĞĐƚ          ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨĂŶŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚĨƌĂŵĞǁŽƌŬĨŽƌ
                                          ;WϭϭϰϵϰϵͿ                    ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨǁĂƚĞƌƌĞƐŽƵƌĐĞƐŝŶ
                                                                        ĂŵďŝĂ͘dŚĞWƌŽũĞĐƚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚKďũĞĐƚŝǀĞ>ĞǀĞů
                            ϭϭͬϯϬͬϮϬϭϴ
    Wϭϭϰϵϰϵ   ϰͬϮϱͬϮϬϭϯ                                               ZĞƐƵůƚƐ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐĂƌĞ͗Ă͘/ŵƉƌŽǀĞĚĂĐĐƵƌĂĐLJŽĨ              ϭϬϬй   ϱϬ     ϱϬ
                              ;ĐƚŝǀĞͿ
                                                                        ŚLJĚƌŽůŽŐŝĐĂůĨŽƌĞĐĂƐƚƐ͖ď͘tĂƚĞƌƐƚŽƌĂŐĞĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶ
                                                                        ƌƵƌĂůĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐ͖Đ͘tĂƚĞƌƌĞƐŽƵƌĐĞƐŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ
                                                                        ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐƵŶĚĞƌƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶ͖Θ͕Ě͘tĂƚĞƌƉĞƌŵŝƚƐ
                                                                        ŵŽŶŝƚŽƌĞĚĨŽƌĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ͘
                                          >ƵƐĂŬĂdƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶĂŶĚ      dŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐŽĨƚŚĞWƌŽũĞĐƚĂƌĞƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞƚŚĞ
                            ϮͬϭϵͬϮϬϮϭ    ŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶ                 ĐĂƉĂĐŝƚLJĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞƌĞůŝĂďŝůŝƚLJŽĨƚŚĞĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ
    Wϭϯϯϭϴϰ   ϱͬϯϬͬϮϬϭϯ                                                                                                            ϭϬϬй   ϭϬϱ    ϭϬϱ
                             ;ĐƚŝǀĞͿ    ZĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶWƌŽũĞĐƚ       ƚƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶƐLJƐƚĞŵŝŶƚŚĞ>ƵƐĂŬĂĂƌĞĂ͘
                                          ;WϭϯϯϭϴϰͿ
                                          ĂŵďŝĂdŚŝƌĚWŽǀĞƌƚLJ         dŚŝƐWZ^ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐƵƉƉŽƌƚƐƚǁŽŽďũĞĐƚŝǀĞƐ͗ĂͿ
                                          ZĞĚƵĐƚŝŽŶ^ƵƉƉŽƌƚ            WƌĞƐĞƌǀĞŵĂĐƌŽĞĐŽŶŽŵŝĐƐƚĂďŝůŝƚLJĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞƉƵďůŝĐ
                            ϭϮͬϯϭͬϮϬϭϮ   ƌĞĚŝƚ;WϭϮϲϯϰϵͿ             ƐĞĐƚŽƌƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͕ĂŶĚďͿ^ƵƉƉŽƌƚďƌŽĂĚͲďĂƐĞĚ
    WϭϮϲϯϰϵ   ϱͬϯͬϮϬϭϮ                                                                                                             ϭϳй    ϯϬ     ϱ͘ϭ
                             ;ůŽƐĞĚͿ                                  ŐƌŽǁƚŚďLJŝŵƉƌŽǀŝŶŐƚŚĞĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJŝŶƚŚĞĞŶĞƌŐLJƐĞĐƚŽƌ
                                                                        ĂŶĚŝŵƉƌŽǀŝŶŐďƵƐŝŶĞƐƐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ

                                          &ĨŽƌĂŵďŝĂ/ŶĐƌĞĂƐĞĚ      dŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞŽĨƚŚŝƐƉƌŽũĞĐƚŝƐƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞĂĐĐĞƐƐƚŽ
                            ϲͬϯϬͬϮϬϭϱ    ĐĐĞƐƐƚŽůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ        ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJƐĞƌǀŝĐĞƐĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJĂŶĚƋƵĂůŝƚLJ
    WϭϮϭϯϮϱ   ϵͬϮϮͬϮϬϭϬ                                                                                                            ϭϬϬй   ϮϬ     ϮϬ
                             ;ůŽƐĞĚͿ    ^ĞƌǀŝĐĞƐWƌŽũĞĐƚ             ŽĨƚŚĞĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJĚŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶƐLJƐƚĞŵŝŶƚĂƌŐĞƚĞĚĂƌĞĂƐ͘
                                          ;WϭϮϭϯϮϱͿ




                                                                                ͺͺ


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 x dŚĞt'ŝƐǁŝĚĞůLJĂŶĚĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚůLJǀŝĞǁĞĚĂƐĂůŽŶŐͲƚĞƌŵĂŶĚ͚ĂůůǁĞĂƚŚĞƌ͛ƉĂƌƚŶĞƌ͘
 x dŚĞƐƵƌǀĞLJĐŽŶĨŝƌŵƐƚŚĂƚƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐďĞƚǁĞĞŶƚŚĞt'ĂŶĚĂŵďŝĂĂƌĞƐƚƌŽŶŐĂŶĚƚŚĂƚƚŚĞ
    ŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶ͛ƐĨŝŶĂŶĐŝĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚƚŚĞŐƌĞĂƚĞƐƚǀĂůƵĞŝƚďƌŝŶŐƐƚŽĂŵďŝĂ͘
 x ĐŽŶŽŵŝĐŐƌŽǁƚŚĐŽŶƚŝŶƵĞƐƚŽďĞĂƚŽƉĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉƌŝŽƌŝƚLJĂŶĚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐďĞůŝĞǀĞƚŚĞ
    t'ƐŚŽƵůĚĞŵƉŚĂƐŝnjĞŽŶĂƌĞĂƐƚŚĞLJĐŽŶƐŝĚĞƌƉĂƌĂŵŽƵŶƚǁŚŝĐŚĂƌĞĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞĂŶĚƌƵƌĂů
    ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ĨŽůůŽǁĞĚďLJĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͕ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ͕ũŽďƐĂŶĚƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘
 x ^ƚĂŬĞŚŽůĚĞƌ ĂůƐŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌ ǁĂƚĞƌ ĂŶĚ ŚĞĂůƚŚ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĂŶƚŝͲĐŽƌƌƵƉƚŝŽŶ ĂƐ ƚŽƉ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
    ƉƌŝŽƌŝƚŝĞƐĨŽƌĂŵďŝĂ͛ƐƉŽǀĞƌƚLJƌĞĚƵĐƚŝŽŶĂŐĞŶĚĂ͘
 x dŚĞt'ŝƐǀŝĞǁĞĚĂƐĞĨĨĞĐƚŝǀĞĂŶĚƐƚĂĨĨƉƌĞƉĂƌĞĚŶĞƐƐŝƐǀŝĞǁĞĚƉŽƐŝƚŝǀĞůLJ͘
 
/ŶĞĐĞŵďĞƌϮϬϭϳ͕ƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬŽƵŶƚƌLJKĨĨŝĐĞŝŶĂŵďŝĂĐŽŶĚƵĐƚĞĚĂĐůŝĞŶƚƐƵƌǀĞLJǁŚŝĐŚŚĂƐ
ƌĞǀĞĂůĞĚƚŚĂƚƉĞƌĐĞƉƚŝŽŶƐŽĨƌĞůĞǀĂŶĐĞĨŽƌƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬŝŶĂŵďŝĂƌĞŵĂŝŶƋƵŝƚĞƉŽƐŝƚŝǀĞĂƚϳ͘ϯ
ŽŶĂƚĞŶͲƉŽŝŶƚƐĐĂůĞ͘ƚŽƚĂůŽĨϱϬϲƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚĞĚŝŶƚŚĞƐƵƌǀĞLJǁŝƚŚĂƌĞƐƉŽŶƐĞƌĂƚĞ
ŽĨϴϵй͘KǀĞƌĂůůƚŚĞtŽƌůĚĂŶŬŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚƚŽƉůĂLJĂƌĞůĞǀĂŶƚƌŽůĞŝŶƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŐĞŶĚĂ
ŽĨĂŵďŝĂ͕ĂƐŝůůƵƐƚƌĂƚĞĚŝŶƚŚĞĨŝŐƵƌĞďĞůŽǁ͘

                    dŚĞtŽƌůĚĂŶŬ'ƌŽƵƉ͛ƐtŽƌŬŝŶĂŵďŝĂ͗zĞĂƌŽŵƉĂƌŝƐŽŶ




ĚĚŝƚŝŽŶĂů&ŝŶĚŝŶŐƐ
x dŚĞŽƵŶƚƌLJ^ƵƌǀĞLJĚĂƚĂƐƵŐŐĞƐƚƚŚĂƚƚŚĞůĞǀĞůŽĨŽǀĞƌĂůůŽƉƚŝŵŝƐŵĂŵŽŶŐƐƚŽƉŝŶŝŽŶůĞĂĚĞƌƐ
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x DŽƌĞƚŚĂŶĂƚŚŝƌĚŽĨƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚƐƐĂŝĚƚŚĂƚĂŶƚŝͲĐŽƌƌƵƉƚŝŽŶŝƐĂŬĞLJĨĂĐƚŽƌŝŶƉŽǀĞƌƚLJƌĞĚƵĐƚŝŽŶ͘
   dŚŝƐǁĂƐŶŽƚƚŚĞĐĂƐĞŝŶ&zϭϱ͘
x KǀĞƌĂůůǀŝĞǁƐŽĨƚŚĞt'ƌĞŵĂŝŶĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚǁŝƚŚ&zϭϱŽƵŶƚƌLJ^ƵƌǀĞLJĨŝŶĚŝŶŐƐ͘
x dŚĞt'ŝƐǀŝĞǁĞĚĂƐĞĨĨĞĐƚŝǀĞĂŶĚƐƚĂĨĨƉƌĞƉĂƌĞĚŶĞƐƐŝƐǀŝĞǁĞĚƉŽƐŝƚŝǀĞůLJ͘


                                                ͺͻ
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  ƚĞŶͲƉŽŝŶƚƐĐĂůĞ͘
x dŚĞt'͛ƐĨŝŶĂŶĐŝĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂƌĞƐƚŝůůĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚƚŚĞŐƌĞĂƚĞƐƚǀĂůƵĞŝƚďƌŝŶŐƐƚŽƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ
  ;ďƵƚŝƚŚĂƐĐŽŵĞĚŽǁŶƚŽϰϭйĨƌŽŵϰϵйͿ͕ĨŽůůŽǁĞĚďLJĐĂƉĂĐŝƚLJĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ƉŽůŝĐLJĂĚǀŝĐĞ͕
  ĂŶĚƚĞĐŚŶŝĐĂůĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ͘
x tŚĞŶ ŝƚ ĐŽŵĞƐ ƚŽ ƚŚĞ t'͛Ɛ ƉĞƌĐĞŝǀĞĚ ǁĞĂŬŶĞƐƐĞƐ͕ ƚŚĞ ƐƵƌǀĞLJ ƌĞƐƵůƚƐ ƐƵŐŐĞƐƚ ŶŽ ƐƚƌŽŶŐ
  ĨĞĞůŝŶŐƐŝŶƚŚŝƐĚŝƌĞĐƚŝŽŶ͘
x ZĂƚŚĞƌ͕ ĂƌŽƵŶĚ ŽŶĞ ĨŝĨƚŚ ŽĨ ƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚƐ ƉŽŝŶƚ ƚŽ ĐŽŵƉůĞdž ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ;ĂƐ
  ƌĞƉŽƌƚĞĚŝŶ&zϭϱͿ͕ǁŝƚŚĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJƚŚĞƐĂŵĞйĂŐĞŽĨƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚƐƉŽŝŶƚŝŶŐƚŽƚŚĞĂŶŬ
  'ƌŽƵƉ͛Ɛ ůĂĐŬ ŽĨ ǁŝůůŝŶŐŶĞƐƐ ƚŽ ĐƌŝƚŝĐŝnjĞ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ ƚŚĞ ĂŶŬ 'ƌŽƵƉ ƚŽŽ ŝŶĨůƵĞŶĐĞĚ ďLJ
  ĚĞǀĞůŽƉĞĚĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͕ĂŶĚŝŶĂĚĞƋƵĂƚĞƉƵďůŝĐĚŝƐĐůŽƐƵƌĞ͘
x ZĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐĂƌĞƋƵŝƚĞƐƚƌŽŶŐŝŶĂŵďŝĂ͘KŶĞŽĨƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚƌĂƚŝŶŐƐŝŶƚŚĞƐƵƌǀĞLJƌĞůĂƚĞƐƚŽ
  ƚŚĞ t' ĂƐ Ă ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ƉĂƌƚŶĞƌ͕ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ ŚŽǁ ƚŚĞ ĂŶŬ 'ƌŽƵƉ ĐŽůůĂďŽƌĂƚĞƐ ǁŝƚŚ
  ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ŝƚƐƐƚƌĂŝŐŚƚĨŽƌǁĂƌĚŶĞƐƐ͕ƚŚĞƌĞƐƉĞĐƚĨƵůǁĂLJŝƚƚƌĞĂƚƐƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂŶĚƚŚĞǁĂLJŝƚ
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x ŶŚĂŶĐĞŝǀŝů^ŽĐŝĞƚLJŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶďĞƚǁĞĞŶŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂŶĚĐŝǀŝůƐŽĐŝĞƚLJƚŽŝŵƉƌŽǀĞĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĞ
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    ƉƌŽŐƌĂŵƐŝŶƚŚĞĂƌĞĂƐŽƵƚƐŝĚĞƚŚĞĂŶŬ͛ƐƐĞůĞĐƚĞĚĂƌĞĂƐ͘
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ƵŝůĚŝŶŐ/ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ
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x ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽĂƐƚ ŽĨ ĐƌĞĂƚŝŶŐ ŽŶĞ ũŽď ŝŶ ĂŵďŝĂ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ŵĂĚĞ ĂǀĂŝůĂďůĞ ĨŽƌ ďĞƚƚĞƌ
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WƌŽǀŝŶĐŝĂů^ĞĐƚŽƌWƌŝŽƌŝƚŝĞƐ
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    ƚƌĂĚĞĂƌĞƚŚĞŬĞLJƉƌŝŽƌŝƚLJƐĞĐƚŽƌƐĨŽƌƚŚĞƉƌŽǀŝŶĐĞ͘
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    ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘&ŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ƚŚĞƉƌŽǀŝŶĐĞŚĂƐƚŚĞůŽŶŐĞƐƚďŽĂƌĚĞƌůŝŶĞǁŝƚŚƚŚĞĞŵŽĐƌĂƚŝĐ
    ZĞƉƵďůŝĐŽĨŽŶŐŽǁŚŝĐŚƉƌŽǀŝĚĞƐĂŶŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJĨŽƌƚƌĂĚĞ͕ŝƚĂůƐŽŚĂƐϭϭǁĂƚĞƌĨĂůůƐ͕ϯŐƌĞĂƚ
    ůĂŬĞƐĂŶĚϳƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůĐĞƌĞŵŽŶŝĞƐǁŚŝĐŚĂƌĞĂƉŽƚĞŶƚŝĂůĨŽƌƚŽƵƌŝƐŵ͕ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ;ĨŝƐŚĞƌŝĞƐͿ
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x &ƵƌƚŚĞƌ͕ĂďŽĂƌĚŝŶŐƐĐŚŽŽůĨŽƌŐŝƌůƐĞƐƉĞĐŝĂůůLJŝƐŚŝŐŚŽŶƚŚĞƉƌŝŽƌŝƚŝĞƐĂƐŵĂŶLJŐŝƌůƐŚĂǀĞďĞĞŶ
    ĨĂůůŝŶŐŽƵƚŽĨƐĐŚŽŽůďĞĐĂƵƐĞŽĨƚƌĂǀĞůůŝŶŐůŽŶŐĚŝƐƚĂŶĐĞƐƚŽĂŶĚĨƌŽŵƐĐŚŽŽůĂŶĚŶŽƚŚĂǀŝŶŐ
    ĞŶŽƵŐŚ ƚŝŵĞ ƚŽ ƐƚƵĚLJ ďĞĐĂƵƐĞ ƚŚĞLJ ĂƌĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ƚŽ ĐĂƌƌLJ ŽƵƚ ŚŽƵƐĞ ĐŚŽƌĞƐ ĂĨƚĞƌ ƐĐŚŽŽů͘
    ,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚĞ't>ƉƌŽũĞĐƚǁĂƐƉƌĂŝƐĞĚĂƐĚŽŝŶŐĂŐƌĞĂƚũŽďƐŽĨĂƌ͘
x dŚĞƚĞĂŵĂĚǀŽĐĂƚĞĚĨŽƌŵŽƌĞŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŝŶƚŚĞƉƌŽǀŝŶĐĞŝŶƚŚĞƐĞƐĞůĞĐƚĞĚƐĞĐƚŽƌƐƚŽĞŶƐƵƌĞ
    ƉŽǀĞƌƚLJĂůůĞǀŝĂƚŝŽŶ͘
^ƉĂƚŝĂůůŝŐŶŵĞŶƚ͞dǁĂŶŐĂůĞŝƌĐůĞƐ͟
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    ƉƌŽǀŝŶĐĞ ďĞ Ă ƉƌŝŽƌŝƚLJ ĂƐ ŝƚ Ɛƚŝůů ƌĞŵĂŝŶƐ ƚŚĞ ƉŽŽƌĞƐƚ ŝŶ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJ͘ dŚĞLJ ƌĞƋƵĞƐƚĞĚ ĐůŽƐĞ
    ĂƚƚĞŶƚŝŽŶƚŽĞŶƐƵƌĞŝƚƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŝŶƚŚĞƐĞůĞĐƚŝŽŶŽĨƉƌŽũĞĐƚƐŝƚĞƐ͘
ZĞĨƵŐĞĞƐ
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    ZĞƉƵďůŝĐ ŽĨ ŽŶŐŽ͘ DĂŶLJ WƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĐŽŶĐĞƌŶĞĚ ĂďŽƵƚ ƚŚŝƐ ƌĞĨƵŐĞĞ ŝŶĨůƵdž ǁŚŝĐŚ ŝƐ
    ĞƐƚŝŵĂƚĞĚĂƚϭϲ͕ϬϬϬ͕ŚŽǁĞǀĞƌ͕ǀĞƌLJůŝƚƚůĞĂƚƚĞŶƚŝŽŶŚĂƐďĞĞŶƉĂŝĚƚŽƚŚĞŵŽƌĞƚŚĂŶϴϬϬ͕ϬϬϬ
                                                        ͻ͵


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